Phân tích tình hình tài chính và một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần may Trường Giang

Phân tích tình hình tài chính và một số giải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính tại Công ty cổ phần may Trường Giang

­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­­§Ò tµi:

Ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh vµ mét sè gi¶i ph¸p nh»m c¶I thiÖn t×nh h×nh tµi chÝnh t¹i c«ng ty cæ phÇn may tr

êng giang

SVTH : L£ V¡N

Líp : Qu¶n trÞ doanh nghiÖp - K50

GVHD : Th.S PHAN THÞ QUèC H¦¥NG

Hµ Néi - 8/2010

PhÇn 1

PhÇn 2 Ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh t¹i c«ng

ty cæ phÇn may tr êng giang

PhÇn 3

C¬ së lÝ luËn vÒ ph©n tÝch tµichÝnh

doanh nghiÖp

Mét sè Gi¶i ph¸p nh»m c¶i thiÖn t×nh

h×nh tµi chÝnh t¹i c«ng ty

Lêi më ®Çu

KÕt luËn

Phân tích kết cấu tài sản và nguồn vốn

Phân tích chỉ tiêu khả năng hoạt động

Phân tích khái quát tình hình tài chính

Phân tích các tỷ suất lợi nhuận Phân tích tình hình công nợ và KNTT

Cơ sở lí luận về phân tích tài

chính doanh nghiệp

PH¢N TÝCH THùC TR¹NG TµI CHÝNH T¹I

C¤NG TY Cæ PHÇN may tr êng giang

THùC TR¹NG

Giíi thiÖu kh¸i qu¸t chung vÒ C«ng

ty cæ phÇn may Tr êng Giang

Ph©n tÝch t×nh h×nh tµi chÝnh

cña C«ng ty

NhËn xÐt chung vÒ t×nh h×nh tµi

chÝnh cña C«ng ty

ty cổ phần may Tr ờng Giang

 Tổng tài sản của Công ty:

25.577.663.537 đồng

 Công ty có 877 công nhân viên

 Năng lực sản xuất gần 1triệu sp/năm

công ty trong 3 năm qua

28.895.169 22.105.016

30.981.722

1.897.358

2.486.006 2.364.257

0 5.000.000

10.000.000

15.000.000

20.000.000

25.000.000

30.000.000

35.000.000

Năm 2007 Năm 2008 Năm 2009

0 500.000 1.000.000 1.500.000 2.000.000 2.500.000 3.000.000

DT thuần LNST

 Doanh thu thuần và lợi nhuận sau thuế đều tăng qua các năm.

(ĐVT: Nghìn đồng)

tài sản

Khoản mục

Tỷ trọng

I Tiền và các khoản t ơng đ ơng 4.884.422.724 25,58 5.233.941.106 25,44 349.518.382 7,16

II Các khoản phải thu NH 4.543.020.299 23,79 7.279.869.317 35,38 2.736.849.018 60,24 III Hàng tồn kho 232.200.762 1,22 162.278.752 0,79 -69.922.010 -30,11

IV Tài sản NH khác 398.346.408 2,09 161.528.716 0,78 -236.817.692 -59,45

I Tài sản cố định 8.684.037.638 45,48 7.624.079.174 37,05

-1.059.958.464

-12,21

II Các khoản đầu t tài chính DH 0 0 115.966.472 0,56 115.966.472 0 III Tài sản DH khác 352.824.370 1,85 0 0 -352.824.370 -100

 Tổng tài sản của Công ty tăng qua các năm, trong đó tài sản ngắn hạn tăng nh ng tài sản dài hạn có xu h ớng giảm đi.

(ĐVT: Đồng)

nguồn vốn

Khoản mục

Tỷ trọng

I Nợ ngắn hạn 4.658.104.456 24,39 6.232.941.157 30,29 1.574.836.70

1 33,81

II Nợ dài hạn 2.400.915.223 12,57 1.976.948.863 9,61 -423.966.360 -17,66

I Vốn chủ sở hữu 11.649.427.88

8 61,01 11.904.213.499 57,85 254.785.611 2,19

II Nguồn kinh phí quỹ khác 386.404.634 2,02 463.560.018 2,25 77.155.384 19,97

 Nợ phải trả tăng, trong đó nợ ngắn hạn tăng cao nh ng nợ dài hạn giảm.

 Vốn chủ sở hữu cũng có xu h ớng tăng lên.

(ĐVT: Đồng)

PHÂN TÍCH KHẢ NĂNG THANH TOÁN

Chªnh lÖch

Møc %

1 HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n tæng qu¸t 2,71 2,51 -0,20 -7,38

2 HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n hiÖn hµnh 2,16 2,06 -0,10 -4,63

3 HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh 2,11 2,03 -0,08 -3,79

4 HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n nhanh b»ng tiÒn 1,05 0,84 -0,21 -20,00

5 HÖ sè kh¶ n¨ng thanh to¸n l·i vay 23,39 37,25 13,86 59,26

(§VT: LÇn)

B¶ng ph©n tÝch c¸c tû sè kh¶ n¨ng thanh to¸n:

 Nh×n chung kh¶ n¨ng thanh to¸n cña C«ng ty lµ rÊt tèt

Khả năng hoạt động

Chênh lệch

Mức %

1 Vòng quay hàng tồn kho Vòng 66 129 63,00 95,45

2 Số ngày một vòng quay hàng tồn kho Ngày 3,5 2,3 -1,20 -34,29

3 Kỳ thu tiền bình quân Ngày 50,99 67,25 16,26 31,89

4 Hiệu suất sử dụng TSCĐ Lần 3,23 3,88 0,65 20,12

5 Hiệu suất sử dụng toàn bộ tài sản Lần 1,56 1,6 0,04 2,56

6 Vòng quay vốn l u động Vòng 3,3 2,76 -0,54 -16,36

7 Hiệu suất sử dụng vốn cổ phần Vòng 2,78 2,59 -0,19 -6,83

Bảng phân tích các tỷ số khả năng hoạt động:

 Các chỉ số về vòng quay hàng tồn kho có dấu hiệu cải thiện qua các năm, tuy nhiên kỳ thu tiền bình quân lại có xu h ớng gia tăng

 Hiệu suất sử dụng tổng tài sản và vốn l u động còn thấp

Khả năng sinh lời

Chỉ tiêu Năm 2008 Năm 2009

Chênh lệch

Mức %

1 Doanh lợi doanh thu (ROS) 8,1 7,86 -0,24 -2,96

2 Sức sinh lợi căn bản (BEPR) 14,66 14,35 -0,31 -2,11

3 Doanh lợi tài sản (ROA) 12,63 12,53 -0,10 -0,79

4 Doanh lợi vốn chủ sở hữu (ROE) 22,51 20,37 -2,14 -9,51

Bảng phân tích các tỷ số khả năng sinh lời:

 Các tỷ số khả năng sinh lời t ơng đối cao Tuy nhiên theo số liệu cho thấy các tỷ số này đang có xu h ớng giảm.

(ĐVT: %)

ph©n tÝch dupont

 N¨m 2008 ROA t¨ng lµ sù t¨ng cao cña HSSDTS, cßn ROS lµm gi¶m

 N¨m 2009 ROA gi¶m lµ do ROS lµm gi¶m 0,24%

 XÐt ph ¬ng tr×nh thø nhÊt: ROA = ROS x HSSDTS

¶nh h ëng 2008 2009

Cña ROS tíi ROA -0,51 -0,24

Cña HSSDTS tíi ROA 2,13 0,16

Tæng hîp ¶nh h ëng 1,62 -0,10

 XÐt ph ¬ng tr×nh thø hai: ROE = ROA x 1

1 - Hnî

¶nh h ëng 2008 2009

Cña ROA tíi ROE 2,88 -0,16

Cña Hnî tíi ROE -4,07 -1,89

Tæng hîp ¶nh h ëng -1,2 -2,1

NHữNG KếT QUả Đã ĐạT ĐƯợC

Tổng nguồn vốn của

Công ty không ngừng

tăng lên Vốn CSH có

giá trị ngày càng cao

trong TNV Doanh thu

và lợi nhuận đều tăng.

Khả năng sinh lợi của

Công ty qua các năm t

ơng đối cao.

Các hệ số khả năng thanh toán của Công ty

đều lớn hơn 1, chứng tỏ khả năng thanh toán nợ của Công ty là rất tốt.

Khả năng hoạt động

đều tăng thể hiện tính hiệu quả cao so với những năm tr ớc.

NHữNG HạN CHế Và NGUYÊN NHÂN

1 Các khoản phải thu và kỳ thu tiền bình

quân duy trì ở mức quá cao

2 Khả năng tự chủ tài chính thấp

3 Công ty ch a tận dụng đ ợc nguồn phế liệu

và nguyên vật liệu thừa để sản xuất sản

phẩm

4 Ngoài ra công tác quản lí chi phí ch a tốt,

từ đó ảnh h ởng đến hoạt động kinh doanh

của Công ty

Hạn chế

 Chính sách thu hồi nợ của Công ty ch a hợp lý

 Công ty ch a dự báo đ ợc nhu cầu vốn l u

động trong năm

 Công ty vẫn ch a quan tâm đến hiệu quả kinh tế đối với các nguồn phế liệu và nguyên vật liệu thừa để sản xuất sản phẩm

 Năng lực quản lí còn yếu

Nguyên nhân

Một số biện pháp nhằm cảI thiện

tình hình tài chính của công ty

Rút ngắn kỳ thu tiền bình quân bằng cách sử dụng chính sách chiết khấu thanh toán

Tận dụng nguồn phế liệu và nguyên liệu thừa để sản xuất quần áo dành cho trẻ em, góp phần tăng doanh thu

Dự báo nhu cầu vốn l u động cho năm tiếp theo nhằm nâng cao khả năng tự chủ tài chính của Công ty

Một số biện pháp kết hợp đồng bộ

3

1

biện

pháp

2

4

Lý do thực hiện

biện pháp

• Khoản phải thu khách hàng quá cao, chiếm 35,38% tổng tài sản năm 2009 và có xu h ớng tăng lên.

• Kỳ thu tiền bình quân tăng cao, cụ thể 67,25 ngày năm

2009, cao hơn gấp đôi của các đối thủ cùng ngành.

Nội dung thực

hiện

• Tiến hành dự báo doanh thu thuần, doanh lợi vốn l u động

và kỳ thu tiền bình quân của Công ty.

• Xác định tỷ lệ chiết khấu thích hợp từ đó tính chi phí và lợi nhuận đạt đ ợc.

Cơ sở để tính

mức chiết khấu

• Dựa vào lãi suất tiền vay của Ngân hàng Công Th ơng và doanh lợi vốn l u động của Công ty để đ a ra mức chiết khấu.

Biện pháp: sử dụng chính sách

chiết khấu thanh toán

XÁC ĐỊNH MỨC CHIẾT KHẤU

 Dựa vào ph ơng trình hàm xu thế tuyến tính đơn ta dự báo đ ợc các chỉ tiêu trong năm năm

2010 nh sau:

Doanh thu thuần

(Triệu đồng) Doanh lợi vốn l u động (%) Kỳ thu tiền bình quân (Ngày)

 Yêu cầu đặt ra phải áp dụng chính sách CK để rút ngắn KTTBQ của Công ty xuống 30 ngày.

 Khi đó số d bq các khoản phải thu đã giảm đi 5.072 triệu đồng.

Mức CK thấp nhất KH có thể chấp nhận:

KTTBQ rút ngắn đi 54 ngày và lãi vay ngân hàng là 12,5%.

 T% = x 54 ngày = 1,875%12,5%

360 ngày

Mức CK cao nhất Công ty có thể đ a ra:

Lãi vay ngân hàng Công Th ơng =12,5%/năm.

Khi để KH chiếm dụng Công ty sẽ mất 1

khoảng là:

(19,26%+12,5%)x5.072tr = 1.611triệu đồng

Yêu cầu: T% x 34.106tr < 1.611tr

 T% < 4,72%

Kết quả của biện pháp

 Để khách hàng chấp nhận và đạt lợi nhuận cao nhất cho Công ty thì Công

ty phải chọn mức lãi suất chiết khấu là: T = 2%

 Khi đó chi phí chiết khấu là: 34.106tr x 2% = 682 triệu đồng

 Lợi nhuận đạt đ ợc = 1.611tr – 682tr = 928,8 triệu đồng

1 Doanh thu thuần Đồng 34.106.940.412 34.106.940.412

2 Khoản phải thu bình quân Đồng 7.914.705.006 2.842.245.034

Bảng tổng hợp kết quả.