Tự do hóa lãi xuất ở nước ta hiện nay
Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Lời nói đầu Một vấn đề đựơc giới chuyên môn cũng nh các nhà chức trách hết sức quan tâm hiện nay là xu thế tự do hoá lãi xuất hoàn toàn ở Việt Nam. Có rất nhiều cuộc thảo luận đa ra nhữnh ý kiến nên hay không nên tự do hoá lãi xuất ở nớc ta trong trong tình hình kinh tế trong nớc cũng nh Quốc tế hiện nay. Để hiểu rõ vấn đề này, chúng ta cần xem xét những phát triển cũng nh tồn tại của nền kinh tế đã đáp ứng đợc những điều kiện tự do hoá lãi xuất? Đồng thời cần nhìn lại quá trình thay đổi cơ chế điều hành chính sách lãi xuất của chính phủ trong việc từng bớc đa lãi xuất đến tự do hoá. Qua đó có cái nhìn đứng đắn hơn đối với xu thế tự do hoá trong hoạt động tài chính, mà nền tảng là tự do hoá lãi xuất đối với nền kinh tế nớc ta trong xu hớng toàn cầu hoá của nền kinh tế thế giới. Mặt khác cũng cần nghiên cứu và đa ra những giải pháp cụ thể để đảm bảo cho sự tự do hoá lãi xuất thành công và phát huy đầy đủ vai trò của mình đối với sự phát triển kinh tế. Bài viết này hoàn thành với sự hớng dẫn của thầy Đàm Văn Huệ và tham khảo một số tài liệu có liên quan. Song do sự hiểu biết về chuyên ngành và xã hội còn khiêm tốn nên đôi chỗ còn có nhiều thiếu sót, rất mong đợc sự góp ý. Em xin chân thành cảm ơn! Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 a- lý luận chung về lãi suất Trong nền kinh tế tồn tại nhiều phạm trù kinh tế tài chính, một trong những phạm trù quan trọng đó là lãi suất. Nó ảnh hởng trục tiếp đến đời sống hàng ngày của mỗi chúng ta và có những hệ quả quan trọng đối với sự phát triển của nền kinh tế. Do đó việc nghiên cứu lãi suất là hết sức cần thiết. I- Khái niệm và vai trò của lãi suất: 1. Khái niệm: Từ trớc đến nay có rất nhiều quan niệm về lãi suất, nhng theo một nghĩa chung nhất ta có: Lãi suất là giá cả của quan hệ vay mợn hoặc cho thuê các dịch vụ về vốn dới hình thức tiền tệ hoặc các dạng tài sản khác. Khi đến hạn ngời vay sẽ phải trả cho ngời cho vay một khoản tiền dôi ra ngoài số tiền gọi là tiền lãi. Xét về mặt hình thức: tiền lãi Lãi suất = ---------- x 100% tiền vốn 2. Vai trò của lãi suất: Lãi suất là một biến số luôn ảnh hởng đến sự phát triển của nền kinh tế cả ở tầm vĩ mô và tầm vi mô. 2.1. Lãi suất là một trong những công cụ sắc bén của Chính phủ để quản lý nền kinh tế ở tầm vĩ mô Thông qua lãi suất Chính phủ có thể tác động trục tiếp đến đầu t. Việc Chính phủ quyết định giảm lãi suất cho vay và đa ra các biện pháp u đãi trong việc cho vay vốn sẽ khuyến khích các doanh nghiệp tăng cơng vay vốn để đầu t phát triển sản xuất, làm tăng tổng đầu t của nền kinh tế đồng thời đa ra công ăn việc làm cho một số lớn ngời lao động. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Lãi suất có thể đợc sử dụng để kiềm chế lạm phát. Khi giá hàng hoá tăng cao, việc tăng lãi suất lớn hơn mức tăng giá cả sẽ làm giảm nhu cầu về tiền, đồng thời tiền trong lu thông giảm làm cho giá cả hàng hoá giảm theo. Lãi suất còn hớng dẫn cho sản xuất và tiêu dùng: Bởi vì giá thành của xản phẩm là biểu hiện bằng tiền của chi phí sản xuất. Việc thay đổi lãi suất làm chi phí sản xuất tăng hay giảm, từ đó có thể khuyến khích doanh nghiệp sản xuất hay không. Do đó,khi lãi suất tăng làm giá thành sản phẩm sẽ đắt t- ơng đối, do đó làm tiêu dùng giảm và ngợc lại. Kiểm soát các nguồn vốn chu chuyển trong nền kinh tế Thu hút ngoại tệ và đầu t nớc ngoài Làm phát triển thị trờng chứng khoán và thị trờng tài chính Vì vậy,lãi suất tạo sự cân đối cho nền kinh tế theo trật tự u tiên đúng huớng chiến lợc phát triển kinh tế xã hội. 2.2. Lãi suất là cơ sở quan trọng đối với các cá nhân cũng nh các doanh nghiệp đa ra quyết định việc sử dụng vốn nhàn rỗi nh thế nào cho có hiệu quả nhất. II- Đo lờng lãi suất: 1. Lãi suất đơn: Là lãi suất của những món vay đơn, thời gian cho vay và chu kỳ tính lãi là trùng khớp nhau: Tiền lãi i=------------ x100% Tiền vốn Loại tín dụng này ngời vay tiền sẽ trả một lần cho ngời cho vay vào ngày đến hạn trả nợ cả vốn lẫn lãi. 2. Lãi suất tích họp: Về bản chất, đó là lãi suất mà thời gian cho vay và chu kỳ tính lãi là khác nhau. i t =(1+i) n/t -1 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Trong đó: i: lãi suất hàng tháng n: thời hạn tín dụng t: thời hạn năm t bất kỳ trong thời hạn tín dụng n năm Đây là mức lãi suất phụ thuộc vào độ dài thời gian của tín dụng và chu kỳ tính lãi: độ dài thời gian tín dụng càng lớn hơn chu kỳ tính lãi suất tích họp càng lớn. 3. Lãi suất hoàn vốn Là một loại lãi suất làm cân bằng giá trị hiện tại của tiền thanh toán nhận đợc theo một công cụ nợ với trị hôm nay của công cụ đó. C i c = ----- P B Trong đó: i c : lãi suất hoàn vốn hiện hành. P B : giá của trái khôáncupon. C:tiền côupn hàng năm. F-P d 360 Hoặc i dh = ------- x ------------------------------ F Số ngày tới khi mãn hạn Trong đó: i dh :lãi suất hoàn vốn trên cơ sở tính giảm. F : mệnh giá của trái khoán giảm giá. P d : giá mua của trái khoán giảm giá. III. Các lãi suất cơ bản của ngân hàng 1. Lãi suất tiền gửi. Là lãi suất mà ngân hàng thơng mại trả cho ngời gửi tiền trên số tièn gửi ở tài khoản tiết kiệm. Công thức: Lãi suất tiền gửi = Lãi suất cơ bản của nền kinh tế + Tỷ lệ lạm phát Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 2. Lãi suất cho vay. Là lãi suất ngân hàng thu tiền ở những khách hàng vay tiền.Nó gồm nhiều loại lãi suất khác nhau: lãi suất dài hạn, trung hạn và lãi suất ngắn hạn. Trong từng đối tợng khác nhau cũng có những mức lãi suất khác nhau: Công thức: Lãi suất cho vay = Lãi suất tiền gửi + Chi phí nghiệp vụ ngân hàng Chi phí nghiệp vụ ngân hàng bao gồm tất cả các khoản chi phí hoạt động, phát triển vốn và dự phòng rủi ro . 3. Lãi suất của thị trờng liên ngân hàng. Là lãi suất của các hoạt đồng huy động vốn và cho vay vốn của các ngân hàng thơng mại với ngân hàng trung ơng giữa ngân hàng thơng mại với các tổ chức tài chính khác. IV. Rủi ro và lãi suất. Trong nền kinh tế luôn tồn tại các mức lãi suất khác nhau đáp ứng mọi nhu cầu của khách hàng. Vì sao lại có hiện tợng này ? Nguyên nhân là do tính rủi ro trong lãi suất: Mức độ rủi ro của món vay càng cao, lãi suất của món vay đó càng cao. Mức lãi suất cao chính là phần bù đắp cho tính mạo hiểm của những khách hàng dám đầu t vào những lĩnh vực kinh doanh có thẻ bị rủi ro xảy ra trong tơng lai. Để thấy rõ mối quan hệ này ta phải nghiên cứu hai thị trờng trái phiếu dới đây. i i S D D i c 1 i b 0 i c 0 i b 1 D D S O Q B O Q C Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Trái phiếu chính phủ RR = 0 Trái phiếu công ty RR > 0 Với mức RR= 0 trái phiếu chính phủ có xu hớng thấp hơn so với mặt bằng cung cầu. Còn với mức RR > 0 của trái phếu công ty thì ngợc lại V- Các nhân tố ảnh hởng tới lãi suất. Trong nền kinh tế kế hoạch hoá tập trung, nhà nớc đóng vai trò trung tâm trong hầu hết các hoạt động kinh tế xã hội. Vì lẽ đó lãi suất trong cơ chế quản lý này đều do nhà nớc quy định. Do đó sự biến đọng của lãi suất phần lớn phụ thuộc vào ý chí của chính phủ và không thể dự đoán hay xác lập bất cứ một quy luật vận động nào. Trái lại, trong nền kinh tế thị trờng, nhà nớc chỉ đóng vai trò là ngời điều tiết vĩ mô, thị trơng tài chính tiền tệ rất phát triển theo xu hớng tự do hoá. Lãi xuất vì vậy luôn biến động phụ thuộc rất nhiều vào các nhân tố vĩ mô cũng nh nhiều nhân tố khác. 1. ảnh hởng cung - cầu của quỹ cho vay. Nh ta đã biết, lãi suất là giá cả cho vay vì vậy bất kỳ sự thay đổi nào của cung và cầu của quỹ cho vay không cùng một tỷ lệ sẽ đều làm thay đổi mức lãi suất trên thị trờng. i i S S i 1 E 1 S i 0 E 0 i 0 E 0 i 1 E 1 D Nhìn vào hình vẽ ta thấy ngay khi mức cung của quỹ cho vay giảm sẽ dẫn đến lãi suất tăng lên và ngợc lại. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Đối với cầu của quỹ cho vay: lãi suất sẽ giảm khi nhu cầu vay vốn của khách hàng giảm và ngợc lại. Tuy mức độ biến động của lãi suất ít nhiều cũng phụ thuộc vào các quy định của chính phủ và ngân hàng trung ơng, song đa số trong nền kinh tế thị trờng đều dựa vào nguyên lý này để xác định lãi suất. Do đó chúng ta có thể tác động vào cung cầu thị trờng vốn để thay đổi lãi suất trong nền kinh tế cho phù hợp với mục tiêu chiến lợc trong từng thời kỳ. Mặt khác, muốn duy trì sự ổn định của lãi suất thì sự ổn định của thị tr- ờng vốn phải đợc đảm bảo chắc chắn. 2. Tỷ xuất lợi nhuận bình quân trong nền kinh tế. Tỷ suất lợi nhuận bình quân trong nền kinh tế sẽ ảnh hởng tới lãi suất thôg qua cung cầu về vốn: Khi các doanh nghiệp thu đợc lợi nhuận cao sẽ dẫn đến nhu cầu về vốn phục vụ cho quá trình sản xuât sẽ tăng lên làm cho lãi suất trong nền kinh tế cũng có ảnh hởng tăng tho, và ngợc lại. 3. ảnh hởng của lạm phát kỳ vọng Khi mức lạm phát đợc dự đoán sẽ tăng lên trong một thời kỳ nào đó, lãi suất sẽ có xu hớng tăng.Nguyên nhân là do: Thứ nhất, từ mối quan hệ gữa lãi suất thực và lãi suất danh nghĩa, để duy trì lãi suất thực không đổi, tỷ lệ lạm phát tăng, đòi hỏi lãi suất danh nghĩa phải tăng lên tơng ứng. Thứ hai, do dự đoán lạm phát tăng, công chúng sẽ dành phần tiết khiệm của mình cho phần dữ trữ hàng hoá hoặc các dạng thức tài sản phi tài chính khác. Tất cả điều này sẽ làm giảm cung cho quỹ cho vay gây áp lực tăng lãi suất cho các ngân hàng cũng nh trên thị trờng. 4- ảnh hởng của bội chi ngân sách. Một khi ngân sách trung ơng và địa phơng lâm vào tình trạng bội chi, nó sẽ ảnh hởng trực tiếp đén cầu của quỹ cho vay tăng làm cho lãi suất tăng. Mặt khác bội chi ngân sách sẽ tác động đến tâm lý công chúng về gia tăng mức lạm phát và do vậy sẽ gây áp lức tăng lãi suất. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Trên một góc độ khác, khi bội chi ngân sách tăng, thờng chính phủ gia tăng việc phát hành trái phiếu. Lợng cung trái phiếu trên thị trờng tăng lên làm cho giá trái phiếu có xu hớng giảm lãi suất thị trờng vì vậy mà tăng lên. 5- thị trờng tài chính quốc tế. Trong cơ chế thị trờng và xu hớng hội nhập về kinh tế trên thế giới đang phát triển rất mạnh, sẽ dẫn đến việc tự do hoá nền kinh tế, mở rộng quan hệ giao lu với các nớc trên thế giới , trong đó có vấn đề tự do hoá thị tr- ờng tài chính tiền tệ. Vì vậy những luồng vốn trên thị trờng tài chính thế giới sẽ chảy về nơi nào có lãi suất cao. Cho nên, nó sẽ tác động trực tiếp đến lợng cung - cầu về vốn của mỗi quốc gia làm ảnh hởng đến mức lãi suất trong từng quốc gia đó. Yếu tố này có mức ảnh hởng rất sâu rộng đối với tình hình ài chính quốc tế. Do đó, các quốc gia cần phải hợp tác, có những biện pháp, cơ chế lãi suất phù hợp với tình hình chung và điều kiện của từng quốc gia. VI- Các cách quản lý lãi suất 1. Cố định lãi suất.(lãi suất kiềm chế) Đây là tỷ lệ lãi suất đợc xác định bởi Nhà nớc và ngân hàng trung ơng với tất cả các mức lãi suất khác nhau. Cách xác định lãi suất này thờng đi kèm với cơ chế tài chính kiềm chế. Nó giúp cho các ngânhàng ớc tính đợc chính xác số lợi nhuận từ các khoản cho vay. Đồng thời cũng chủ động tính lãi suất cần đa ra để huy động tiền gửi và các loại tài sản khác.Và do đó các chính sách điều tiết vĩ mô của Nhà nớc đợc thực hiện một cách dễ dàng. Tuy nhiên, cơ chế lãi suất này cung mang lại rất nhiều hạn chế trong lĩnh vực hoạt động ngân hàng. Cố định lãi suất làm cho ngân hàng tự hạn chế mình về khả năng cho vay và đầu t. Ngân hàng không thể cho vay dới mức ấn định, vì thế mà nhiều khi có tình trạng thừa vốn mà không thể hoạc không dám đầu t. Trong cách quản lý lãi suất này, sẽ không có sự thơng lợng về chi phí vốn giữa ngời cần vay và ngời muốn vay. Từ đó ngân hàng phải chạy theo khách hàng chứ không phải ngời cần vay chạy theo ngân hàng để thơng Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 lợng. Bên cạnh đó, khi ngân hàng trong tình trạng thừa vốn, để giải quyết vấn đề ứ đọng ngân hàng buộc phải hạ lãi suất sẽ giảm độ an toàn trong cho vay vốn, dẫn đến khả năng rủi ro lãi suất sẽ lớn hơn. Không những thế việc cố định lãi suất sẽ làm cho ngân hàng khó đầu t vào thị trờng chứng khoán vì hầu hết chứng khoán ngày nay đều để lãi suất cho cung cầu thị trờng quyết định. Từ những nguyên nhân trên, cố đinh lãi suất trong điều kiện nền kinh tế thế giới phát triển ngày càng mạnh đã không còn tác dụng và chuyển dần sang một cơ chế điều chỉnh lãi suất khác. 2. Lãi suất tự do hoá. Mức lãi suất sản xuất đợc xác định trên yếu tố cung cầu của thị trờng, việc can thiệp của Nhà nớc vào đây là rất ít. Khi ngân hàng thả nổi lãi suất và chấp nhận tính lãi theo từng kết quả thơng lợng của từng thơng vụ, sẽ có nhiều khách hàng tìm đến nó và có nhiều cơ hội để lựa chon việc đầu t làm giảm đáng kể yếu tố rủi ro trong hoạt động tín dụng. Ngân hàng có thể cho vay với mức lãi suất thấp để giữ những khách hàng có uy tín. Hoặc sãn sàng đầu t vào những loại chứng khoán không có lợi bao nhiêu để giải quyết hết ER. Cũng có nhng thơng vụ cho vay hoặc đầu t sau khi đã chắc chắn vì tính an toàn có thể đạt đợc lãi suất rất cao qua thơng lợng. Vì thế nó trở thành công cụ phân phối vốn rất hiệu quả và đúng nơi cần vốn đầu t, góp phần chống lại xu hớng suy đổi trong đầu t vốn. Tuy nhiên, việc thực hiện các chính sách chiến lợc đối với nền kinh tế của Nhà nớc là rất khó khăn do nó phụ thuộc vào yếu tố thị trờng. Bên cạnh đó, nó làm nảy sinh yếu tố đầu cơ tạo ra lãi suất giả ảnh hởng tới toàn hệ thốnh kinh tế, nên đôi khi phải phủ nhận đi vai trò của nền kinh tế. Nh vậy, với lãi suất cố định ngân hàng quan tâm đến lợi nhuận về mặt ngắn hạn mà bỏ quên khách hàng, quản lý tài sản kém hiệu quả. Ngợc lại, với lãi suất thả nổi, ngân hàng quan tâm đến khách hàng và lợi nhuận trong mục tiêu lâu dài. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 VII- tự do hoá lãi suất, xu thế tất yếu của quá trình phát triển kinh tế thị trờng. Từ những thập niên cuối thế kỷ 20, toàn cầu hoá dẫ trở thành một xu thế phát triển chủ yếu của nền kinh tế thế giới. Nó không phải là một hiện tợng nhất thời, cũng không phải là một vấn đề quan hệ kinh tế đối ngoại giữa các quốc gia. Mà toàn cầu hoá là một hệ thống quốc tế rộng lớn chi phối các quan hệ kinh tế - xã hội trong từng quốc gia và trong phạm vi toàn cầu. Trong bối cảnh đó, việc hội nhập khu vực và tham gia vào tiến trình toàn cầu hoá là một vấn đề tất yếu khách quan đối với nền kinh tế Việt Nam; khi chúng ta đang phấn đấu tiến tới một nền kinh tế thị trờng thực sự nhằm đẩy mạnh sự phát triển kinh tế còn nhiều yếu điểm và có phần tụt hậu so với các nơc trên thế giới. Một trong những vấn đề then chốt để đẩy nhanh tiến trình hoà nhập với nền kinh tế thế giới ngày càng phát triển, chúng ta phải từng bớc tự do hoá trong hoạt động kinh tế -xã hội. Đó là vấn đề mở cửa thông thơng đối với các quốc gia trên thế giới, dần đần tháo dỡ những rào chắn ngăn cách của từng quốc gia đối với phàn còn lại của thế giới. Cung với sự phát triển của toàn cầu hoá, tự do hoá tài chính cũng dần đợc hình thành và đang lá mối quan tâm lớn của nhiều quốc gia trên thế giới, trong đó có Việt Nam. Tự do hoá lãi suất lại là một bộ phận cơ bản của tự do hoá tài chính. Do đó, mục tiêu tiến tới mức lãi suất thị trờng đợc Đảng và Nhà nớc ta rất chú trọng trong định hờng phát triển kinh tế. Tự do hoá lãi suất là việc mang lại cho các định chế tài chính quyền tự do quyết định các mức lãi suất tiền gửi, lãi suất cho vay, tự do ấn định các mức phí đối với hoạt động dịch vụ tài chính. Thực chất đó là việc chấm dứt các quy định về mức trần lãi suất và giới hạn giao động chi phí giao dịch. Tự do hoá lãi suất sẽ góp phần vào sự phát triển kinh tế - xã hội. Lãi suất biến động và phản ảnh chân thực cung - cầu về vốn trên thị trờng cùng với xu hớng biến động lãi suất quốc tế kích hoạt các nguồn vốn tiềm năng trong nớc khơi thông các kênh chuyển vốn từ nớc ngoài vào thị trờng Việt Nam, tạo điều khiện phân bổ các nguồn vốn có hiệu quả nhất, góp phần xây dựng một môi trờng kinh doanh lành mạnh. Từ đó khuyến kích các doanh nghịêp tăng cờng đầu t và phát triển, đẩy mạnh việc tăng thu nhập quốc dân Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 [...]... triển chúng ta hãy xem xét yếu tố nóng bỏng hiện nay đợc mọi ngời quan tâm đó là quá trình tự do hoá lãi suất ở nớc ta II- Quá trình nới lỏng việc điều chỉnh lãi suất ở Việt Nam Sự ra đời của lý thuyết tự do hoá tài chính mà một trong những nội dung cơ bản là tự do hoá lãi suất đã tạo re trào lu tự do hoá lãi suất trên thế giới Bên cạnh một số những nớc thực hiện đã thành công nh Đài loan, Xingapo lại... làm cơ sở cho quá trình tự do hoá tài chính cũng nh hệ thống ngân hàng sau này, và hiện nay NHNN đang từng bớc tiến tới việc thực hiện tự do hoá tài chính thông qua việc tự do hoá lãi suất hoàn toàn nhằm đảm bảo cho các NHTM hoạt động kinh doanh chủ động và có hiêu quả hơn Nhng năm gần đay, NHNN Việt Nam dần dần điều chỉnh hệ thống lãi suất cơ bản và đầu năm 2001 thì đã thực hiện tự do hoá lãi suất... lĩnh vực KếT LUậN Việt Nam đã đặt nền tảng cho quá trình tự do hoá lãi suất từ những năm đầu thập kỷ 90 và đến thời điểm hiện nay, Việt Nam đã gần tiến tới tự do hoá lãi suất hoàn toàn, cụ thể là đã tự do hoá đợc lãi suất tiền gửi ở tất cả các loại kỳ hạn, ở tất cả các loại công cụ.Và đặc biệt trong năm 2000 đã điều hành cơ chế lãi suất theo lãi suất cơ bản, yếu tố thị trờng chứa trong đó là tơng đối... lý lãi suất 8 1 Cố định lãi suất. (lãi suất kiềm chế) 8 2 Lãi suất tự do hoá 9 VII- tự do hoá lãi suất, xu thế tất yếu của quá trình phát triển kinh tế thị trờng 10 B - Thực trạng của lãi suất TRÊN CON ĐƯờng tiến tới tự do hoá lãi suất ở Việt Nam 12 I- khái quát về việc chuyển đổi nền kinh tế và hệ thống ngân hàng Việt Nam: 12 II- Quá trình nới lỏng việc điều chỉnh lãi. .. Achentina Tuy nhiên tự do hoá lãi suất vẫn là mục tiêu cần đật tới không chỉ vì những u điểm lý thuyêts của nó mà còn là tính hiệu quả của nền kinh tế thị trờng phát triển Vấn đề quan trọnh là ở chỗ tự do hoá lãi suất nên diễn ra nh thế nào dể những ảnh hởng tiêu cực của nó đợc hạn chế Có thể nói một trong những vấn đề co bản của tự do hoá lãi suất chính là trình tự các bớc đi Trình tự này không chỉ giới... hành lãi suất từ việc điều hành lãi suất theo quy định hành chính (lãi suất sàn trần)sang điều hành theo lãi suất cơ bản Đối với lãi suất cho vay bằng VNĐ:đợc thống đốc NHNN quy định hàng tháng Các tổ chức tín dụng ấn định lãi suất cho vay trên cơ sở lãi suất cơ bản do NHNNcông bố theo nguyên tắc lãi suất cho vay không vợt quá mức lãi suất cơ bản cộng biên độ giao động nhất định đối với USD, lãi suất... đây: Đối với lãi suất cho vay bằng đồng VNĐ Lãi suất cho vay Lãi suất = + của TCTD cao nhất cơ bản Tỷ lệ % (biên độ dao động Đối với lãi suất cho vay bằng ngoại tệ: Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 USD: Ngắn hạn: lãi suất < lãi suất SIBOR kỳ hạn 3tháng +10%/năm Trung và dài hạn :lãi suất . là xu thế tự do hoá lãi xuất hoàn toàn ở Việt Nam. Có rất nhiều cuộc thảo luận đa ra nhữnh ý kiến nên hay không nên tự do hoá lãi xuất ở nớc ta trong trong. chúng ta hãy xem xét yếu tố nóng bỏng hiện nay đợc mọi ngời quan tâm đó là quá trình tự do hoá lãi suất ở nớc ta II- Quá trình nới lỏng việc điều chỉnh lãi