Chính sách về lãi suất ở Việt Nam

Tài liệu tham khảo Chính sách về lãi suất ở Việt Nam

Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Lời mở đầu L ãi suất ngân hàng là một phạm trù kinh tế có tính hai mặt. Nếu xác định lãi suất hợp lí sẽ là đòn bẩy quan trọng thúc đẩy sản xuất-lu thông hàng hoá phát triển và ngợc lại. Bởi vậy, lãi suất ngân hàng vừa là công cụ quản lí vĩ mô của Nhà nớc, vừa là công cụ điều hành vi mô của các ngân hàng thơng mại. Một chính sách lãi suất có hiệu quả là chính sách đợc áp dụng nhất quán trong một lãnh thổ và đợc NHNN điều chỉnh chặt chẽ, mềm dẻo theo từng thời kì cho phù hợp với nhu cầu huy động vốn và cung ứng vốn nhằm thu hút đợc nguồn vốn nhàn rỗi trong dân chúng, phục vụ phát triển kinh tế đất nớc, đồng thời đảm bảo đợc cho hoạt động của các ngân hàng thơng mại thực sự có hiệu quả. Một chính sách lãi suất đúng đắn sẽ có tác động tích cực tới các mục tiêu kinh tế vĩ mô, và ngợc lại, khi chính sách lãi suất thiếu chuẩn xác, nó sẽ làm trầm trọng thêm các hoạt động kinh tế. Đối với Việt Nam, trong bớc chuyển mình từ một nền kinh tế tự cung tự cấp sang nền kinh tế vận hành theo cơ chế thị trờng có sự điều tiết quản lí của Nhà nớc, trong quá trình hoà nhập cùng sự phát triển của nền kinh tế thế giới, việc xem xét vấn đề lãi suất là rất cần thiết. Bài viết xin đợc đề cập tới vấn đề : Tiến tới tự do hoá lãi suất ở Việt Nam thông qua 4 phần chính: Phần I: Tìm hiểu chung về lãi suất Phần II: Thực trạng vấn đề lãi suất ở Việt Nam hiện nay Phần III: Các mục tiêu cần hớng tới giải quyết đối với chính sách lãi suất hiện nay Phần IV: Một số kiến nghị, giải pháp về việc tự do hoá lãi suất ở Việt Nam hiện nay. Với sự hiểu biết còn nhiều hạn chế, em xin đợc trình bày những hiểu biết, nhận thức của mình về vấn đề tiến tới tự do hóa lãi suất và đề xuất những kiến nghị của bản thân về định hớng tự do hoá lãi suất ở nớc ta hiện nay. Em xin chân thành cảm ơn sự nhiệt tình hớng dẫn, chỉ bảo của thầy giáo: thạc sỹ Đào Hùng đã giúp đỡ em trong quá trình nghiên cứu. Em cũng xin chân thành cảm ơn th viện nhà trờng đã cung cấp t liệu cho bài viết. Hà nội ngày 1/ 2/2001 Sinh viên Đinh Thị Thu Hơng Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Nội dung Phần I Tìm hiểu chung về lãi suất I. Khái niệm và các yếu tố cấu thành lãi suất. 1. Khái niệm. Tiền lãi là phần tiền dôi ra bên ngoài số vốn mà ngời đi vay trả cho ngời cho vay. Lãi suất là tỉ lệ phần trăm tính theo năm (hoặc tháng, ngày) giữa lãi vay và số tiền cho vay. 2.Các yếu tố cấu thành lãi suất. Lãi suất đợc hình thành từ rất nhiều yếu tố vật chất và phi vật chất. Những yếu tố này luôn luôn biến động đòi hỏi sự theo dõi thờng xuyên để định lợng chúng, đặt ra mức lãi suất phù hợp. 1.1. Yếu tố vật chất. a) Chi phí huy động vốn bình quân. Chi phí huy động vốn là số tiền mà một ngời dự định dùng để cho vay kiếm lời. Số tiền đó có thể thuộc quyền sở hữu của ngời cho vay hoặc có thể do anh ta vay từ ngời khác với một lãi suất thấp hơn. Đây là yếu tố đầu tiên đợc tính đến và chiếm phần lớn trong mỗi mức lãi suất. Khi chi phí này tăng thì lãi suất cũng phải tăng để đủ bù đắp khoản chi phí vốn ban đầu bỏ ra. Ng- ợc lại, chi phí giảm thì lãi suất giảm để hấp dẫn ngời đi vay. b) Tỉ suất lợi nhuận bình quân. Tỉ suất lợi nhuận bình quân là tỉ lệ phần trăm giữa lợi nhuận bình quân so với số vốn của các tổ chức đa vào kinh doanh. Bất cứ một khoản tiền vay dùng để đầu t vào một lĩnh vực nào đó đều phải nhằm mục tiêu có lợi nhuận và lợi nhuận này càng lớn hơn số lãi phải trả thì càng tốt. Do đó, nếu lãi suất lớn hơn tỉ suất lợi nhuận bình quân thì ng- ời đi vay sẽ không cảm thấy thích thú khi đi vay, họ có thể vay ít đi hoặc ngừng vay. Bởi vậy, tỉ suất lợi nhuận cũng là một căn cứ quan trọng để xác định lãi suất. Thông thờng tỉ suất lợi nhuận bình quân tăng thì lãi suất cũng tăng và ngợc lại. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 c) Tỉ lệ lạm phát. Tỉ lệ lạm phát là % tăng giá cả trên thị trờng trong một thời gian (thờng là một năm) Trong thực tế, không phải lúc nào lãi suất cũng tỉ lệ thuận với chi phí huy động vốn bình quân và tỉ suất lợi nhuận bình quân vì nó còn bị chi phối bởi lạm phát - một yếu tố không kém phần quan trọng. Sự biến động của thị trờng giá cả -nhất là trong tình trạng lạm phát thờng xuyên làm hao mòn giá trị của vốn tiền tệ cho vay nên buộc ngời vay phải tính đến việc bảo toàn giá trị của vốn vay bằng cách tính vào mức lãi suất một tỉ lệ tơng ứng với tỉ lệ giảm giá của đồng tiền để bảo đảm thu hồi vốn và có lãi với giá trị thực của vốn ban đầu. Mặc dù tỉ lệ lạm phát đã tính vào lãi suất nhng con số đó chỉ đ- ợc xác định một cách tơng đối vì khó có thể dự đoán trớc chính xác diễn biến giá cả nh thế nào? Nó tăng hay giảm phụ thuộc vào nhiều yếu tố mà những yếu tố này có khi không lờng trớc đợc nh chiến tranh, mất mùa, khủng hoảng .Do đó, cả ngời đi vay lẫn ngời cho vay đều chịu một rủi ro lạm phát nhng theo hớng ngợc lại trong giao dịch đi vay và cho vay( đặc biệt khi lãi suất là cố định đối với toàn bộ thời gian giao dịch) đối với ngời cho vay, đó là rủi ro tăng tỉ lệ lạm phát mà ảnh hởng của nó sẽ làm giảm số lãi thực tế của nghiệp vụ cho vay; đối với ngời đi vay, đó là rủi ro hạ tỉ lệ lạm phát mà ảnh hởng của nó sẽ làm tăng chi phí thực tế của khoản nợ. Chính vì tính bất định của lạm phát nên rủi ro lạm phát tăng thì lãi suất cũng tăng và ngợc lại. d) Mức độ rủi ro. Ngời đi vay và ngời cho vay thờng là những ngời không quen biết, không bị ràng buộc bởi các mối quan hệ, vì thế khi thực hiện giao dịch đi vay và cho vay dễ phát sinh các vấn đề tiêu cực, các rủi ro không mong muốn. Để giảm bớt những rủi ro đó, ngời cho vay phải yêu cầu ngời đi vay thế chấp một vật gì đó để làm đảm bảo cho khả năng tính toán của họ. Tuy vậy, các rủi ro đối với khoản vay không vì thế mà đợc loại bỏ. Đặc biệt đối với những hoạt động kinh doanh tín dụng thì sự rủi ro nguy hiểm đe doạ bội phần bởi lẽ có bao nhiêu đơn vị vay vốn gặp rủi ro là bấy nhiêu nguy hiểm đến với vốn ngân hàng. Cho nên, để bù đắp phần nào những rủi ro có thể xảy ra, ngời cho vay phải tính vào lãi suất tiền vay một tỉ lệ nào đó làm lãi suất cao lên. Tỉ lệ này tăng thì lãi suất tăng và ngợc lại. Nếu tỉ lệ lạm phát và mức độ rủi ro là những yếu tố mang tính khách quan khó khắc phục đợc thì chi phí dịch vụ và thuế suất lại có thể tác động đ- ợc vì chúng phụ thuộc nhiều vào khả năng của tổ chức tín dụng và mức đánh thuế của chính phủ. e) Chi phí dịch vụ. Nếu một cá nhân tiến hành việc cho vay thì chi phí này rất thấp, có thể nói là không đáng kể vì việc cho vay là không thờng xuyên, số tiền không thực sự lớn. Đối với các tổ chức tín dụng thì chi phí dịch vụ là một vấn đề luôn đợc bàn đến. Do đối tợng kinh doanh của các tổ chức tín dụng là tiền Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 nên chi phí tiền lơng cho cán bộ làm dịch vụ và trang thiết bị rất lớn. Chi phí dịch vụ trong lãi suất tăng thì lãi suất cũng tăng và ngợc lại. Tuy nhiên, các tổ chức tín dụng có thể giảm đợc chi phí này bằng nhiều cách nh bỏ bớt các khâu trung gian, giảm biên chế, tổ chức bộ máy hoạt động một cách khoa học, tăng lợng tiền trong mỗi lần giao dịch lên .Bằng biện pháp giảm chi phí dịch vụ, các tổ chức tín dụng có thể tăng khả năng cạnh tranh của mình thông qua mức lãi suất thấp. Đây là một giải pháp hữu hiệu mà các tổ chức tín dụng luôn cố gắng đạt đợc. f) Thuế suất. Thuế suất là tỉ lệ phần trăm giữa mức thuế với số tiền bị đóng thuế. Số tiền này có thể là doanh thu hoặc lợi nhuận của ngân hàng. Mức thuế mà chính phủ đặt ra đối với thu nhập và việc kinh doanh của các tổ chức tín dụng cũng ảnh hởng không nhỏ đến lãi suất. Thuế suất tăng lên làm cho thu nhập giảm và quy mô hoạt động của tổ chức tín dụng bị thu hẹp buộc các tổ chức tín dụng tăng lãi suất nhằm bù đắp phần thu nhập phải nộp cho ngân sách nhà nớc và những lợi nhuận mất đi do giảm bớt các hoạt động kinh doanh. Các chính phủ có thể sử dụng thuế suất để tác động vào tình hình kinh doanh của các tổ chức tín dụng. Nếu muốn khuyến khích mở rộng các giao dịch đi vay và cho vay, chính phủ sẽ giảm thuế suất xuống, tạo điều kiện cho tổ chức tín dụng hạ lãi suất cho vay, lúc đó các doanh nghiệp có nhiều cơ hội đi vay để đầu t vào sản xuất, thúc đẩy sự tăng trởng của nền kinh tế và tạo nhiều việc làm cho xã hội. Ngợc lại muốn hạn chế hoạt động của tổ chức tín dụng, chính phủ sẽ tăng thuế suất lên, buộc các tổ chức tín dụng phải tăng lãi suất, ở mức lãi suất cao các doanh nghiệp ít vay vốn hơn, nhu cầu vốn ít đi dẫn đến giảm sức tăng trởng của nền kinh tế. Nh vậy, thuế suất tăng hay giảm sẽ ảnh hởng đến quyết định nâng cao hay hạ thấp lãi suất của các tổ chức tín dụng. 1.2.Yếu tố phi vật chất. Bên cạnh những yếu tố vật chất không thể không kể đến những yếu tố có tính trìu tợng cao, khó xác định nhng cũng rất cần thiết cho việc tính toán mức lãi suất. a) Quy luật lu thông tiền tệ. Trên thị trờng, thờng xuyên xảy ra tình trạng cung- cầu không gặp nhau, song chúng luôn có xu hớng đi đến sự cân bằng cho dù sự cân bằng đó chỉ tồn tại trong giây lát và ngay sau đó lại trở về tình trạng không cân bằng cũ. Thị trờng vốn cũng trong tình trạng nh vậy, có lúc số tiền cho vay lớn hơn số tiền cần vay và ngợc lại. Thực chất của sự mất cân bằng cung cầu nói chung và cung cầu vốn nói riêng là do ngời mua và ngời bán không đi đến thoả thuận một mức giá mà hai bên có thể chấp nhận. Nói cách khác, họ không chịu hy sinh một phần lợi nhuận của mình. Tuy nhiên, đến một lúc nào đó, một ngời sẽ phải thoả hiệp nhờng cho ngời kia vì anh ta thấy rằng những thiệt hại do không thực hiện thoả thuận còn lớn hơn nhiều so với phần Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 lợi nhuận bị mất, nh thế cung và cầu sẽ tự điều chỉnh dần dần để đạt đợc mức cân bằng. Vì vậy, khi xác định lãi suất, ngời cho vay luôn phải căn cứ vào tình hình cung - cầu trên thị trờng và xu hớng tăng giảm của chúng. b) Thời hạn sử dụng tiền vay. Đặt tài sản của mình, đặc biệt là tiền vào tay ngời khác để anh ta toàn quyền sử dụng là việc làm có nhiều rủi ro, ngay cả khi biết đợc mục đích sử dụng của ngời ta. Thời gian cho vay càng dài thì các rủi ro này càng lớn và khả năng thu hồi vốn vay cùng với tiền lãi càng thấp. Vì vậy, để bù đắp rủi ro này, ngời cho vay phải tăng lãi suất theo thời hạn sử dụng tiền vay, thời hạn càng dài, lãi suất càng cao và ngợc lại. Bên cạnh mục đích đó, mối quan hệ tỉ lệ thuận giữa lãi suất và thời hạn sử dụng tiền vay còn có tác dụng buộc ngời đi vay có trách nhiệm hơn với số vốn vay cũng nh xem kỹ lỡng hơn khả năng sinh lợi nhuận của dự án định đầu t sao cho có thể thanh toán cả vốn gốc lẫn lãi tiền vay đúng hẹn và giữ uy tín của mình. c) Uy tín của ngời đi vay và những u đãi dành cho họ. Trên thực tế, không phải bất cứ ngời đi vay nào cũng có t tởng lừa đảo muốn chiếm đoạt tiền của ngời cho vay. Phần lớn trong số họ vay tiền với mục đích đầu t vào một lĩnh vực nào đó nhằm thu lợi nhuận chính đáng nên họ thực hiện các quy định của ngời cho vay về tiền lãi, thời hạn thanh toán một cách nghiêm chỉnh. Những khách hàng lớn, có uy tín không bao giờ chậm trễ trong việc thanh toán tiền vay để tránh những ảnh hởng xấu đến uy tín cũng nh công ăn việc làm của họ. Đối với những khách nh vậy, rủi ro xảy ra với vốn vay thờng rất ít. Để thu hút các khách hàng đó và cũng để khuyến khích các khách hàng khác noi theo, ngời cho vay sẽ định ra mức lãi suất u đãi phù hợp với từng khách hàng trong từng điều kiện, chẳng hạn khách hàng càng có uy tín thì lãi suất càng thấp, khách hàng trả tiền trớc thời hạn hay ứng trớc lãi sẽ đợc hởng lãi suất u đãi. Nh vậy, ngời cho vay cũng phải dựa vào uy tín của khách hàng để đặt ra các mức lãi suất nhằm tạo sức hấp dẫn thu hút khách ngày càng nhiều. Nh vậy, để tạo ra một mức lãi suất hợp lí không chỉ đòi hỏi khả năng nghiệp vụ cao mà còn cần có sự theo dõi sát sao các biến động của thị trờng và tình hình kinh doanh của các khách hàng. II. Nguyên tắc và ph ơng pháp xác định lãi suất. 1. Các nguyên tắc cơ bản để xác định chế độ lãi suất. Lãi suất tín dụng phải đảm bảo các nguyên tắc sau: Nguyên tắc 1: Lãi suất phải đồng thời thực hiện đợc 2 chức năng kích thích, điều tiết hoạt động kinh tế phát triển và là chính sách kinh tế có hiệu quả. Do lãi suất có ảnh hởng đến tất cả các quyết định liên quan đến tiền trong xã hội nên việc xác định một mức lãi suất hợp lí là rất quan trọng. Lãi suất có khả năng điều tiết một cách tự nhiên lợng vốn lu thông từ nơi thừa đến nơi thiếu, từ ngời có vốn sang ngời cần vốn để đa vốn vào sử dụng trong Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 các dự án đầu t sản xuất kinh doanh có lợi cho nền kinh tế và xã hội. Mức lãi suất nhỏ hơn mức hợp lí sẽ khiến ngời vay đánh giá thấp giá trị sử dụng của đồng vốn dẫn đến đầu t không hiệu quả, lãng phí nguồn vốn, gây thiệt hại cho bản thân ngời đi vay lẫn ngời cho vay và hơn nữa, ảnh hởng đến sự tăng trởng kinh tế. Ngợc lại, mức lãi suất cao hơn mức hợp lí tức là đánh giá quá cao giá trị sử dụng của đồng vốn thì chỉ có tác dụng khuyến khích ngời cho vay, làm cho vốn trở nên d thừa, ứ đọng, không đợc đầu t vào sản xuất kinh doanh, không sinh lãi, lúc đó đồng vốn trở thành vốn chết không còn tác dụng gì nữa. Vì vậy, trớc khi xác định mức lãi suất phải tính đến nguyên tắc này đầu tiên. Nguyên tắc 2: Bảo tồn giá trị của vốn, bù đắp đợc rủi ro, có tích luỹ cho ngời sở hữu vốn và ngời sử dụng vốn. Khi đem vốn vào sử dụng, sau một thời gian nhất định, ngời sử dụng vốn cũng nh ngời cho vay vốn đều hi vọng vốn ban đầu sẽ tạo ra một lợng tiền lớn hơn tức là có sinh lãi đủ để trang trải các chi phí và để lại một phần lợi nhuận. Đây là lẽ đơng nhiên. Song trên thực tế không phải đầu t nào cũng đem lại kết quả tốt đẹp, sẽ có những lúc bị lỗ, thậm chí mất cả vốn ban đầu. Do đó, lãi suất phải đảm bảo nguyên tắc 2 để ngời cho vay và ngời đi vay không bị thiệt thòi dù cho việc sử dụng vốn có lúc lãi có lúc lỗ. Nguyên tắc 3: Lãi suất phải đợc phân định theo thị trờng tiền tệ cấp 2. Sở dĩ lãi suất phải phân định ra vì trên mỗi thị trờng, các yếu tố quyết định đến mức lãi suất là khác nhau nh: chủ thể sở hữu và sử dụng vốn, chi phí huy động vốn, mức độ rủi ro, uy tín của ngời vay.v.v .Tuy nhiên, lãi suất trên thị trờng cấp 2 có thể dựa vào lãi suất trên thị trờng cấp một để định ra mức lãi suất phù hợp và lãi suất trên thị trờng cấp 1 có thể tăng hay giảm để tác động vào lãi suất của thị trờng cấp 2. Tóm lại, lãi suất trên 2 thị trờng tiền tệ phải khác nhau nhng có quan hệ hữu cơ và ràng buộc lẫn nhau. Thông thờng, lãi suất trên thị trờng cấp một nhỏ hơn lãi suất trên thị trờng cấp 2 để đảm bảo cho các tổ chức tín dụng sau khi đi vay trên thị trờng cấp 1 và cho vay trên thị trờng cấp 2 sẽ thu đợc một phần lợi nhuận từ chênh lệch lãi suất trên hai thị trờng đó. Nguyên tắc 4: Nguyên tắc này đợc hình thành trên cơ sở nguyên tắc 1 và 2, trong đó: Tỉ lệ lạm phát < Lãi suất đi vay < Lãi suất cho vay < Tỉ suất lợi nhuận bình quân của nền kinh tế Lãi suất ngắn hạn < Lãi suất trung và dài hạn. Bất đẳng thức 1 cho thấy lãi suất phải đảm bảo có lợi cho cả ngời vay và ngời đi vay đồng thời có tác dụng thúc đẩy sản xuất kinh doanh, phát triển nền kinh tế. Tỉ lệ lạm phát càng thấp và tỉ suất lợi nhuận bình quân của nền kinh tế càng cao thì càng tốt đối với cả dân c, tổ chức tín dụng và doanh nghiệp. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Trong bất đẳng thức 2, lãi suất rõ ràng phải có tính bù đắp đợc rủi ro, thời hạn sử dụng vốn càng dài, rủi ro càng cao thì lãi suất càng lớn. Vì nếu lãi suất ngắn hạn lớn hơn lãi suất trung và dài hạn thì nó chỉ có lợi cho những ngời giàu, lắm tiền gửi vào TCTD, sống dựa vào lãi cao, ngắn ngày, làm mất đi chức năng cơ bản của các tổ chức tín dụng là đi vay để cho vay và có hại cho nền kinh tế, xã hội và các doanh nghiệp sản xuất. Nguyên tắc 5: Đảm bảo sự biến thiên của lãi suất theo sát sự biến động của thị trờng tiền tệ trong nớc và tiếp cận thị trờng quốc tế. Lãi suất phản ánh qui luật cung- cầu vốn, do đó nó phải phụ thuộc vào sự biến động của các luồng vốn trên thị trờng. Nếu cung vốn đang thừa mà lãi suất cứ tăng lên thì những ngời cần vốn trên thị trờng sẽ không vay tiền nữa, làm cho vốn không đợc lu thông, hạn chế sự tăng trởng của nền kinh tế. Mặt khác, đối với mỗi quốc gia, lãi suất không chỉ phù hợp với thị tr- ờng trong nớc mà còn phải vận động ngày càng gần với lãi suất trên thị trờng quốc tế. Có nh thế, đất nớc mới có thể hoà nhập với nền kinh tế thế giới và có quan hệ bình đẳng với các quốc gia phát triển khác. 2. Ph ơng pháp xác định lãi suất. 2.1. Cơ sở hình thành lãi suất. Việc tìm ra một cơ sở có thể hoàn toàn tin cậy là không thể có ngay đ- ợc. Các nớc có nền kinh tế thị trờng cạnh tranh hoàn hảo cũng đã và đang xây dựng lãi suất theo phơng pháp phân tích thông tin của thị trờng, với kinh nghiệm và sự uyên thâm trong nghề nghiệp để định lợng một lãi suất phù hợp. Trong phần này, chúng ta xem xét các cơ sở mà hầu hết các nớc đang sử dụng cho việc hình thành lãi suất. Tỉ lệ lợi nhuận bình quân và tỉ lệ trợt giá là hai yếu tố quan trọng cấu thành nên lãi suất đồng thời cũng là 2 cơ sở hình thành nên mức lãi suất. Lãi suất tín dụng trong cơ chế thị trờng bị giới hạn bởi tỉ suất lợi nhuận bình quân của nền kinh tế (giới hạn trên) và tỉ lệ lạm phát (giới hạn dới). Lãi suất chỉ có thể vận động trong giới hạn đó và phải căn cứ vào 2 yếu tố này cùng với quy luật cung - cầu vốn để tăng, giảm một cách hợp lí. Mặt khác, do nền kinh tế phụ thuộc rất nhiều vào 2 cơ sở trên nên lãi suất đợc đặt ra, ngoài mục đích thu lợi cho một cá nhân, một tổ chức, phải đảm bảo kích thích nền kinh tế tăng trởng. Do đó, khi xác định lãi suất, ngời ta phải dựa trên 2 cơ sở cơ bản này. Cơ sở thứ 3 là ớc định một tỉ lệ kích thích. Lãi suất cũng giống nh các loại giá cả khác, chỉ cần thấp hoặc cao hơn một chút so với các tổ chức tín dụng khác đã có thể thu đợc nhiều khách hàng hơn, cho vay nhiều hơn hoặc ngợc lại. Nh vậy, trên cơ sở một tỉ lệ kích thích, lợi nhuận của TCTD có thể bị giảm đi nếu tính trên giá trị từng giao dịch song với số lợng giao dịch tăng lên thì lợi nhuận vẫn tăng mà TCTD lại tạo ra đợc lợi thế cạnh tranh lâu dài cho mình. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Cơ sở tiếp theo là chỉ tiêu hợp lí về tổng chi phí tín dụng bình quân. Dựa trên chỉ tiêu này, ngời ta có thể xác định đợc nhiều chỉ tiêu khác nh doanh thu, lợi nhuận, mức lơng, mức lãi suất.v.v .Nếu tính toán tổng chi phí tín dụng bình quân cao hơn nhu cầu thực tế của thị trờng sẽ dẫn đến thừa vốn, TCTD muốn cho vay đợc phải giảm lãi suất cho vay. Điều này có thể dẫn đến hai hậu quả là giảm lãi suất tiền gửi khiến khách hàng chuyển sang gửi tiền ở các TCTD khác hoặc là giảm lợi nhuận đồng thời giảm tiền lơng của cán bộ công nhân viên. Nếu chỉ tiêu trên thấp hơn nhu cầu thực tế thì tác động ngợc lại , TCTD phải nâng cả lãi suất đi vay và lãi suất cho vay lên. Khi lãi suất cho vay tăng, các doanh nghiệp sẽ vay ít hơn cho đầu t vào sản xuất kinh doanh khiến cho nền kinh tế tăng trởng chậm lại. Vì vậy, xác định chỉ tiêu tổng chi phí tín dụng bình quân hợp lí là rất cần thiết khi hình thành lãi suất giúp cho TCTD giữ đợc uy tín với các doanh nghiệp vay vốn và thu hút đợc nhiều khách hàng gửi tiền. Cơ sở cuối cùng là kinh nghiệm nghề nghiệp của các chuyên gia. Lãi suất là một biến số đợc cấu thành từ rất nhiều biến số khác nhau mà trong đó chủ yếu là những biến số mang tính khách quan. Do đó, muốn xác định đợc lãi suất phải nắm chắc đợc các yếu tố cấu thành nó. Sự biến động của các yếu tố này rất phức tạp, do đó cần phải xem xét, phân tích kĩ lỡng, đòi hỏi phải do các chuyên gia hoạt động lâu năm trong nghề thực hiện. 2.2. Công thức tổng quát tính lãi suất. a) Lãi suất đi vay của ngân hàng. Lãi suất tiền gửi = < a% tỉ suất lợi nhuận + tỉ lệ lạm phát. bình quân Trong đó: 0 = < a < 100. Với a = 0 % => Lãi suất tiền gửi không kì hạn = Tỉ lệ trợt giá. Với tiền gửi có kì hạn thì kì hạn càng dài, a% càng lớn. b) Lãi suất cho vay. Lãi suất cho vay = Lãi suất tiền gửi + b%Tỉ suất lợi nhuận +Phụ phí +Hệ số nói chung bình quân tín dụng rủi ro. - b% phụ thuộc vào thời hạn vốn đợc sử dụng, thời hạn càng dài b% càng lớn. - Hệ số rủi ro phụ thuộc vào nhiều yếu tố nh thời hạn sử dụng vốn, chủ thể vay vốn, mục đích vay vốn, tính khả thi của dự án đầu t . III. Các loại lãi suất thông dụng. 1. Lãi suất đi vay. Là lãi suất mà ngân hàng trả cho khách hàng khi vay vốn của họ. Lãi suất đi vay thờng đợc công bố trớc lãi suất cho vay. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 2. Lãi suất cho vay. Là lãi suất mà ngời đi vay của ngân hàng phải căn cứ vào đó để trả lãi cho ngân hàng. Lãi suất cho vay đứng đằng sau lãi suất đi vay trong bảng công bố lãi suất. 3. Lãi suất đơn. Là lãi suất đợc hình thành do không ghép lãi vào vốn. Lãi suất đơn th- ờng là lãi suất danh nghĩa, ghi trên hợp đồng tín dụng. 4. Lãi suất kép. Còn gọi là lãi suất thực tế không ghi trên hợp đồng tín dụng mà tự các bên kí kết hợp đồng tính toán để biết đợc mức lãi thực tế mà họ nhận đợc là bao nhiêu. Lãi suất kép chính là mức lãi suất mà ngời đi vay và ngời cho vậy quan tâm đến. IV. Vai trò của lãi suất. 1. Đối với kinh tế vĩ mô. Lãi suất đợc sử dụng nh một công cụ điều tiết vĩ mô. Thể hiện ở các nội dung sau: Lãi suất tiến hành phân bổ các nguồn lực tài chính trong nền kinh tế -> điều chỉnh cơ cấu đầu t -> điều chỉnh cơ cấu kinh tế, đảm bảo cho nền kinh tế phát triển cân đối và ổn định. Lãi suất tác động trực tiếp đến đầu t, do đó đợc sử dụng nh một công cụ để chống lạm phát. Nếu nền kinh tế suy thoái, có thể sử dụng lãi suất để tăng đầu t, phát triển kinh tế. Lãi suất hớng dẫn cho sản xuất- tiêu dùng: Lãi suất tăng -> chi phí sản xuất tăng -> giá thành sản phẩm tăng -> dân chúng sẽ hạn chế tiêu dùng loại hàng sản xuất đó và ngợc lại. Lãi suất là công cụ để kiểm soát các luồng vốn di chuyển giữa các ngành trong nền kinh tế cũng nh với nớc ngoài. Vậy, đối với tầm vĩ mô, lãi suất rất quan trọng, tất cả các nớc đều rất quan tâm. 2. Đối với tầm vi mô. Lãi suất là cơ sở quan trọng cho các cá nhân, các doanh nghiệp đa ra các quyết định đối với việc sử dụng vốn. Ngoài ra, lãi suất còn góp phần thúc đẩy và củng cố hiệu quả kinh tế. Phần II. Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 Thực trạng lãi suất ở Việt Nam hiện nay. I.Sơ l ợc việc điều hành, cải tiến lãi suất trong thời gian qua. 1. Tr ớc tháng 3- 1989 : là thời kỳ điều hành theo cơ chế lãi suất âm. Điều này có nghĩa là: - Lãi suất tiền gửi thấp hơn mức lạm phát. - Lãi suất cho vay thấp hơn lãi suất huy động và thấp hơn mức lạm phát. Hệ thống lãi suất có nhiều tiêu cực. + Khả năng huy động vốn đi với yêu cầu rút bớt tiền lu thông, giải toả áp lực của tiền đối với giá cả hàng hoá bị hạn chế nhiều. + Nhu cầu vay vốn tăng lên không thực chất, tạo lợi nhuận giả tạo cho doanh nghiệp. + Ngân hàng bao cấp qua lãi suất cho khách hàng, tạo lỗ không đáng có cho ngân hàng. Ngân hàng không thể kinh doanh tiền tệ bình thờng theo cơ chế thị trờng. 2.Từ tháng 3-1989: NHNN đã chủ động sử dụng công cụ lãi suất, chuyển từ lãi suất âm qua lãi suất dơng. Để thu hút tiền thừa trong lu thông về, kìm chế lạm phát, tránh bao cấp qua lãi suất, NHNN đã nâng lãi suất huy động lên một lợng rất cao trong một thời gian ngắn (lãi suất tiết kiệm không kỳ hạn 109 % / năm, lãi suất tiết kiệm 3 tháng 144 %/ năm). Nhờ vậy đã: - Thu hút một khối lợng tiền lớn trong lu thông, tăng nguồn vốn tín dụng, giảm áp lực lạm phát. - Chuyển lãi suất âm qua lãi suất dơng, xử lí hài hoà lợi ích giữa ngời gửi tiền, ngời vay vốn và TCTD. - Xoá bỏ bao cấp qua lãi suất ngân hàng, chuyển hoạt động ngân hàng sang kinh doanh thực sự. Tuy nhiên, ở giai đoạn này, hệ thống lãi suất còn phức tạp, còn nhiều mức lãi suất tiền gửi và cho vay. + Đối với từng ngành kinh tế có mức lãi suất riêng. + Đối với các thành phần kinh tế còn có phân biệt lãi suất. 3. Từ 1/ 10/ 93: NHNN vừa áp dụng lãi suất trần( cho vay) vừa áp dụng lãi suất thoả thuận. a) Trần: Cho vay doanh nghiệp nhà nớc 1,8% / tháng, kinh tế ngoài quốc doanh 2,1 % / tháng. b) Thoả thuận: Trờng hợp ngân hàng không huy động đủ vốn để cho vay theo lãi suất quy định phải phát hành kì phiếu với lãi suất cao hơn thì đợc áp dụng lãi suất thoả thuận: Lãi suất huy động có thể cao hơn lãi suất tiết Website: http://www.docs.vn Email : lienhe@docs.vn Tel : 0918.775.368 [...]... kiện Trên cơ sở có nhiều cách hiểu và nhận thức về lãi suất cơ bản, ta cùng phân tích một số loại lãi suất cơ bản: 1 Lãi suất cơ bản là lãi suất tái chiết khấu Hiện nay ở Việt Nam cha hình thành lãi suất tái chiết khấu, do cha tổ chức đợc nghiệp vụ tái chiết khấu của Ngân hàng Trung ơng, vì vậy cha có cơ sở để xác định lãi suất cơ bản là lãi suất tái chiết khấu 2 Lãi suất cơ bản là lãi suất tái cấp... thành công lãi suất cơ bản là lãi suất tiền gửi tối đa thì ta sẽ tiến thêm một bớc nữa để tự do hoá lãi suất hoàn toàn khi đã có và chủ động về các công cụ điều hành chính sách tiền tệ và các điều kiện khác về kinh tế và chính sách tiền tệ ổn định 4 Lãi suất cơ bản là lãi suất cho vay tối đa Lãi suất cơ bản là lãi suất cho vay tối đa có thể có nhiều loại nh sau: - Lãi suất cơ bản là lãi suất trần cho... công cụ gián tiếp của chính sách tiền tệ Lãi suất tiền gửi tối đa có thể xác định theo công thức: Lãi suất tiền gửi = Lạm phát dự + Lãi thực của tối đa kiến ngời gửi Lãi suất cơ bản theo cách này có u điểm là tạo ra một bớc tiến mới trong chính sách lãi suất, tiến sát đến sự tự do hoá lãi suất hoàn toàn(đã tự do hoá lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi dới mức tối đa), là cơ chế lãi suất linh hoạt theo... Nớc ta cha hình thành lãi suất tái chiết khấu, nhng lại có lãi suất tái cấp vốn, nhng lãi suất này cũng mang nặng tính chất để điều hành chính sách tiền tệ là chính, nên nó chủ yếu căn cứ vào lãi suất cho vay, lãi suất huy động vốn trên thị trờng (cũng do NHNN công bố) để quy định Vì vậy, cũng không thể dùng lãi suất tái cấp vốn làm lãi suất cơ bản đợc 3 .Lãi suất cơ bản là lãi suất tiền gửi tối đa Các... sử dụng lãi suất cho vay của ngân hàng làm lãi suất cơ bản cũng phù hợp với tình hình thực tiễn về điều hành lãi suất hiện nay ở Việt Nam - Mặt khác việc chuyển sang điều hành chính sách lãi suất thị trờng tự do hoàn toàn khi hội đủ các điều kiện cần thiết thì việc sử dụng trần lãi suất cho vay tối đa cũng sẽ dễ dàng hơn so với việc sử dụng lãi suất tiết kiệm tối thiểu của ngân hàng làm lãi suất cơ... là chấp nhận mức lãi suất có mối quan hệ mật thiết và tơng đồng với mặt bằng giá vốn làm cơ sở chung để điều hành chính sách lãi suất IV Tự do hoá lãi suất trong điều kiện nớc ta hiện nay 1.Sự cần thiết của việc tự do hoá lãi suất Từ đầu năm 1996, chính sách lãi suất của NHNN đã có sự thay đổi theo hớng tự do hoá; huỷ bỏ quy định về lãi suất tiền gửi, điều chỉnh giảm mức trần lãi suất cho vay phù... của Việt Nam thì nên hoàn chỉnh chính sách lãi suất theo định hớng nào + Phải có những điều kiện cần và đủ nào cho việc hoạch định và điều hành chính sách lãi suất tốt hơn Quan điểm định hớng về chính sách lãi suất mới Do một số điều kiện đặc thù, thị trờng tiền tệ Việt Nam vẫn ở trong giai đoạn quá độ với trình độ hết sức sơ khai Tham khảo một tài liệu của đoàn IMF, thuộc chơng trình ESAF dành cho Việt. .. ứng tiền) của chính sách tiền tệ cha đợc quan tâm đúng mức III.Các cách hiểu về lãi suất cơ bản Lãi suất cơ bản là lãi suất do NHNN công bố làm cơ sở cho các TCTD ấn định lãi suất kinh doanh Lãi suất cơ bản có những đặc thù sau: - Lãi suất cơ bản là lãi suất đợc điều hành và tác động trực tiếp lên lãi suất thị trờng - Lãi suất cơ bản do NHNN xác định và công bố, không phải tự hình thành trên thị trờng... tiến hành tự do hoá lãi suất chính phủ Việt Nam, thông qua NHNN đã có những thay đổi trong cách nhìn nhận về tự do hoá lãi suất, từ đó có những chính sách lãi suất phù hợp với điều kiện nớc ta trong giai doạn hiên nay Trong thời gian tới, chính sách lãi suất tiếp tục đợc điều chỉnh theo hớng tự do hoá, phù hợp với mức độ hội nhập thị trờng tài chính khu vực và quốc tế, theo sát lãi suất thị trờng quốc... công tác thanh tra, kiểm tra, giám sát và điều hành chung về lãi suất của NHTW - Việc xác định và công bố lãi suất cơ bản trong điều hành chính sách lãi suất của NHTW theo trần lãi suất cho vay tối đa sẽ dễ dàng, linh hoạt, thuận tiện hơn nhiều so với việc sử dụng lãi suất tiết kiệm tối thiểu của ngân hàng làm lãi suất cơ bản, vì về bản chất, lãi suất tiết kiệm của các ngân hàng không phải là mức giá . chung về lãi suất Phần II: Thực trạng vấn đề lãi suất ở Việt Nam hiện nay Phần III: Các mục tiêu cần hớng tới giải quyết đối với chính sách lãi suất hiện. III.Các cách hiểu về lãi suất cơ bản. Lãi suất cơ bản là lãi suất do NHNN công bố làm cơ sở cho các TCTD ấn định lãi suất kinh doanh. Lãi suất cơ bản có