Phân tích tài chính MPC công ty cổ phần thủy hải sản Minh Phú
BÀI TẬP PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH MPC – CTCP THUỶ HẢI SẢNMINH PHÚ Nhóm thực hiện: Nhóm 5 Các thành viên: 1. Nguyễn Đình Khôi 2. Trần Đăng Hoan 3. Nguyễn Quang Huy 4. Doãn Thị Tuyết Mai 5. Nguyễn Mạnh Cường Hà Nội, tháng 5/2010 Mục Lục PHẦN I. TỔNG QUAN VỀ CTCP MINH PHÚ………… …….…… …3 Thông tin chung …………….……………….……………………… … .3 Ngành nghề kinh doanh chính…………………………….………… … .3 Cơ cấu sở hữu vốn………… . …………………….….….……………… 4 PHẦN II. PHÂN TÍCH TÀI CHÍNH CTCP MINH PHÚ … ………….…6 Phân tích hoạt động sản xuất kinh doanh……….……………………… 13 Phân tích khả năng thanh toán và dòng tiền………………………… .… 16 Phân tích hoạt động tài chính………………….……… .……… ….18 Phân tích hoạt động đầu tư……………………………….……… .… .…21 Phân tích khả năng sinh lợi…………………………….…… .… .…… .26 Dự báo và lập kế hoạch tài chính…………………….……………………29 PHẦN III: LỜI KẾT…………………… .………………….………… 32 Phần I Tổng quan về công ty cổ phần MINH PHÚ 1. Thông tin chung: Tiền thân của Công Ty Cổ Phần Thuỷ Hải Sản Minh Phú là Xí Nghiệp Chế Biến Cung Ứng Hàng Xuất Khẩu Thuỷ Sản Minh Phú, được thành lập Ngày 14 Tháng 12 Năm 1992. Sau 15 năm không ngừng phát triển, đến nay Minh Phú đã khẳng định được vị trí uy tín của mình trong ngành ở khu vực và trên toàn thế giới. Đến nay Minh Phú là một trong những nhà chế biến - xuất khẩu thuỷ sản lớn nhất của Việt Nam. Năm 2006 là năm đánh dấu mốc quan trọng trong giai đoạn phát triển mới của Minh Phú, để chuẩn bị cho giai đoạn phát triển mới này, tháng 7 năm 2006 Minh Phú đã chuyển đổi từ một mô hình công ty gia đình sang công ty cổ phần và đã niêm yết trên thị trường chứng khoán Việt Nam. Năm 2006 cũng đã đánh dấu sự khởi đầu mới trong việc áp dụng qui trình khép kín sản xuất; Minh Phú đã đi từ khâu sản xuất tôm giống, nuôi tôm thương phẩm, chế biến và đến xuất khẩu. Đây là một bước tiến quan trọng trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt và đòi hỏi khắc khe của thị trường. Trong mô hình khép kín đó, Minh Phú trở thành công ty mẹ của các công ty thành viên gồm: • Công Ty Sản Xuất Giống Thủy Sản Minh Phú - Ninh Thuận, chuyên sản xuất tôm giống, với công suất 4,5 tỉ con tôm post mỗi năm. • Công Ty Nuôi Trồng Thuỷ Sản Minh Phú - Kiên Giang, chuyên nuôi tôm công nghiệp theo công nghệ sinh học, đảm bảo nguồn cung cấp tôm nguyên liệu sạch, không nhiễm kháng sinh và hoá chất, công suất 7.000 tấn tôm nguyên liệu mỗi năm. • Công Ty Nuôi Trồng Thuỷ Sản Minh Phú - Cà Mau, chuyên nuôi tôm theo phương thức quảng canh cải tiến và nuôi tôm công nghiệp theo công nghệ vi sinh, đảm bảo nguồn cung cấp tôm nguyên liệu sạch, không nhiễm kháng sinh và hoá chất, với công suất 33.000 tấn tôm nguyên liệu mỗi năm. • Công Ty Cổ Phần Thuỷ Hải Sản Minh Phú, với công suất chế biến 10.000 tấn sản phẩm mỗi năm. • Công Ty Chế Biến Thuỷ Sản Minh Quí, công suất 5.400 tấn thành phẩm mỗi năm • Công Ty Chế Biến Thuỷ Sản Minh Phát, công suất 5.400 tấn thành phẩm mỗi năm. Minh Phú là một trong những nhà tiên phong trong chiến dịch huy động, gìn giữ và phát huy hiệu quả chất xám, nhờ đó đã tạo được động lực phát triển mạnh mẽ cho công ty. Ngoài ra, Minh Phú cũng đã chú trọng đến vấn đề đầu tư công nghệ, máy móc trang thiết bị hiện đại, áp dụng hệ thống quản lý chất lượng tiên tiến theo hệ thống HACCP, GMP, SSOP, ISO 9001:2000, BRC và ACC trong qui trình sản xuất khép kín của mình. Chính điều này đã giúp cho sản phẩm Minh Phú luôn an toàn, đạt chất lượng cao và được khách hàng trên toàn thế giới tín nhiệm. TỔNG CÔNG TY MINH PHÚ - Tên công ty CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY HẢI SẢN MINH PHÚ - Tên giao dịch MINH PHU SEAFOOD JOINT - STOCK COMPANY - Tên viết tắt MINH PHU SEAFOOD CORP - Địa chỉ trụ sở chính KCN phường 8 - TP. Cà Mau - tỉnh Cà Mau - Điện thoại (84-780) 838262 - Fax(84-780) 833119 - Email minhphu@minhphu.com - - Vốn điều lệ: 70.000.000.000 đồng 2. Ngành nghề kinh doanh: Ngành nghề kinh doanh Tôm thẻ chân trắng mặt hàng xuất khẩu chính của MPC. Chế biến, xuất khẩu thủy sản; nhập khẩu nguyên vật liệu sản xuất hàng xuất khẩu; nhập khẩu máy móc, thiết bị phục vụ sản xuất hàng xuất khẩu; kinh doanh bất động sản, đầu tư kinh doanh cơ sở hạ tầng khu công nghiệp, khu dân cư; nuôi trồng thủy hải sản, kinh doanh giống hải sản, thức ăn thủy hải sản, vật tư, máy móc, thiết bị phục vụ ngành nuôi trồng thủy hải sản; kinh doanh cao ốc và văn phòng cho thuê. Sản phẩm – Dịch vụ Sản phẩm chính của Công ty là tôm sú được xuất khẩu dưới dạng tôm tươi, tôm đã qua chế biến và các mặt hàng giá trị gia tăng từ tôm. Doanh thu từ mặt hàng tôm tươi đông lạnh chiếm 2/3 sản lượng xuất khẩu, phần còn lại làcác mặt hàng giá trị gia tăng và hàng cao cấp. Thị trường tiêu thụ Hệ thống khách hàng của Công ty đều là các nhà phân phối thực phẩm lớn. Mỹ và Nhật Bản là hai thị trường xuất khẩu quan trọng. Doanh số từ thị trường Mỹ luôn chiếm hơn ½ kim ngạch xuất khẩu của Công ty, Minh Phú đã thành lập ra công ty con Mseafood đế cung cấp cho khách hàng theo giá DDP (Minh Phú sẽ phải ký quỹ cho Hải quan Mỹ nhằm đảm bảo rằng liên minh tôm Miền Nam (SSA) sẽ thu được tiền thuế từ Việt Nam, sau đó SSA yêu cầu DOC xem xét lại mức thuế bán phá giá của Minh Phú. Đến một thời hạn đã định SSA sẽ hoàn lại khoản tiền cọc này cho Minh Phú). Như vậy các nhà nhập khẩu sẽ an tâm nhập hàng của MPC do đã tránh được rủi ro nếu thuế chống bán phá giá tăng. Đối với thị trường Nhật Bản, đây là thị trường có những yêu cầu khắt khe về vệ sinh an toàn thực phẩm nhưng là nơi tiêu thụ chính các sản phẩm giá trị gia tăng của Minh Phú. Năng lực sản xuất Công ty hiện có 3 nhà máy chế biến tôm với tổng công suất 19.500 tấn/năm.Qui trình sản xuất đều đạt các tiêu chuẩn khắt khe của những thị trường khó tính. Quy trìnhsản xuất của Công ty đang dần được khép kín từ con giống, nuôi, chế biến đến thành phẩm. Đến nay, vùngnuôi của Công ty đã chủ động được10% nhu cầu nguyên liệu và Minh Phú cũng liên kết khá chặt với người nuôi thông qua việc hỗ trợ giống, thức ăn… Với hình thức này Công ty luôn có được nguồn nguyên liệu ổn định tránh được những biến động giá lớn và có thể kiểm soát tốt chất lượng đầu vào. Đối thủ cạnh tranh: MPC gặp phải sự cạnh tranh không chỉ ở trong nước mà còn với các đối thủ nước ngoài khác. Các công ty trên địa bàn Cà Mau cạnh tranh trực tiếp với công ty Minh Phú như Cavimex; Minh Hải Jostoco; Phú Cường; Cadovimex .Mặc dù vậy hầu hết các công ty thủy sản trên địa bàn Cà Mau đã hình thành và hoạt động lâu năm nên đều có một mạng lưới cung cấp nguyên liệu khá ổn định; do đó tính cạnh tranh mới chỉ mang tính thời vụ. Sự cạnh tranh trên thị trường tiêu thụ không phải là trở ngại lớn đối với MPC khi công ty luôn nằm trong Top 10 công ty xuất khẩu thủy sản có giá trị lớn nhất Việt Nam. Riêng về mặt hàng chế biến tôm xuất khẩu công ty luôn giữ thị phần thứ nhất ở thị trường Mỹ và EU của nước ta. Đối thủ cạnh tranh trực tiếp với MPC ở nước ngoài hiện nay là các nhà xuất khẩu trong cùng khu vực ASEAN như Thái Lan; ndonexia… và Trung Quốc. Đặc biệt là Thái Lan do nhận thấy những ưu thế vượt trội hơn của tôm thẻ chân trắng so với tôm sú nên họ đã chuyển dịch cơ cấu trong vòng 3 năm nay nên đã tích lũy được khá nhiều kinh nghiệm. Tôm thẻ của Thái Lan đã nuôi đến đời thứ 7 cho nên sức chịu bệnh tốt và kích thước lớn hơn của MPC. Triển vọng phát triển: Từ năm 2010 khi Hiệp định đối tác kinh tế Việt Nhật (VJEPA) được triển khai đồng bộ sẽ có trên 800 dòng sản phẩm nông sản và thủy sản Việt Nam vào Nhật với thuế suất 0%. Điều này mở ra cơ hội lớn cho các doanh nghiệp nông, thủy sản đồng thời đòi hỏi chất lượng sản phẩm khắt khe hơn. Chiến lược của MPC là tập trung vào ngành nghề sản xuất chính như: sản xuất tôm giống sạch bệnh; mở rộng diện tích nuôi tôm thương phẩm; sản xuất chế phẩm sinh học phục vụ cho nuôi trồng thủy sản và chế biến tôm xuất khẩu. Kế hoạch trong tương lai của công ty là đầu tư thêm nhà máy sản xuất chế biến tôm xuất khẩu ở Hậu Giang. Liên kết với các đơn vị sản xuất thức ăn cho tôm cá hàng đầu ở Việt Nam để đầu tư xây dựng nhà máy nguyên liệu tạo thành quy trình sản xuất khép kín từ thức ăn; con giống sạch bệnh; nuôi tôm; thương phẩm sạch đến sản xuất chế biến xuất khẩu. Công ty cũng có kế hoạch liên kết với các đơn vị sản xuất bao bì thù Caston; bọc PA; bọc PE hàng đầu của Việt Nam để đầu tư xây dựng nhà máy sản xuất bao bì cung cấp cho Minh Phú. Hiện nay MPC cũng đang có kế hoạch liên doanh với đối tác Singapore để xây dựng cảng Container tại tỉnh Hậu Giang. Thuận lợi • Thủy hải sản là ngành xuất khẩu chủ lực của Việt Nam vì vậy nhà nước có rất nhiều chính sách ưu đãi, hỗ trợ ngành phát triển như: hỗ trợ lãi suất, hỗ trợ nông dân nuôi trồng thủy sản, hỗ trợ doanh nghiệp xuất khẩu thủy sản… • Điều kiện thiên nhiên thuận lợi và ưu thế về nguồn nhân công lớn là những cơ sở cho thủy sản trở thành ngành sản xuất chủ lực của Việt Nam. Tỷ trọng đóng góp trung bình trong GDP của ngành trong giai đoạn từ năm 2000 – 2008 là 3,83% . • Việt Nam có nguồn cung thủy sản dồi dào và ổn định. Trong khi đó, nhu cầu mặt hàng thủy sản cả ở Việt Nam và trên thế giới được dự đoán vẫn sẽ cao trong những năm sắp tới. Giá thủy sản vì vậy dự báo sẽ tiếp tục tăng trong tương lai. • Tôm đông lạnh và cá đông lạnh là hai sản phẩm có tỷ trọng cao nhất trong cơ cấu mặt hàng xuất khẩu thủy sản của Việt Nam. Khó khăn • Ngành thuỷ sản VN trong thời gian qua đã chịu sự tác động rất lớn của khủng hoảng kinh tế với việc giảm sút nghiêm trọng các đơn đặt hàng cũng như giá nhập tại các thị trường nhập khẩu lớn như Mỹ, EU và Nhật. • Một số thị trường đưa ra quá nhiều rào cản kỹ thuật để chặn hàng thủy sản Việt Nam. • Mức độ cạnh tranh nghành tăng đang thu hẹp lợi nhuận biên của ngành thủy sản. Sự ảnh hưởng của tình hình kinh tế khó khăn càng làm cho mức độ cạnh tranh càng tăng. Ngành có mức tăng trưởng cao nhưng hiệu quả chưa tương xứng, số đơn vị thuyền nghề thua lỗ, hoà vốn chiếm tới ¾. • Tình trạng phát triển tự phát cũng như quy luật “được mùa, mất giá” thường xuyên diễn ra. • Tính cạnh tranh chưa cao; việc xây dựng thương hiệu trên thị trường thế giới gần như mới bắt đầu. Nguồn nguyên liệu phục vụ chế biến không ổn định. • Nguồn lợi thuỷ sản, diện tích mặt nước bị khai thác cạn kiệt; hạ tầng kỹ thuật nghề cá chưa được đầu tư tương xứng với nhu cầu phát triển; hệ thống cầu cảng, khu neo đậu tránh trú bão, công tác đảm bảo an toàn cho người và tàu cá hoạt động trên các vùng biển, hoạt động quản lý Nhà nước về ngành còn nhiều bất cập . 3.Cơ cấu sở hữu vốn: Phần II Phân tích tài chính công ty cổ phần MINH PHÚ 1. Báo cáo tài chính: Bảng cân đối kế toán Đơn vị tính: TRIỆU VND [...]... hơi nhiều vào tài sản tài chính dài hạn sẽ khiến cho công ty phải đối mặt với việc trả nợ vay khá lớn trong năm 2010 khi mà lãi suất vay ngân hàng khá cao trong khi đó công ty chủ yếu sử dụng nợ ngắn hạn để tài trợ cho tài sản lưu động -Tỷ lệ tài sản tài chính trên tổng tài sản 2007 2008 2009 MPC 10.13% 36.80% 19.56% ANV 7.60% 10.80% 18.50% So với ANV công ty có tỷ lệ đầu tư tài sản tài chính khá rủi... năm tới công ty sẽ phải đầu tư thêm nhiều vào tài sản dài hạn.Việc công ty đầu tư thêm vào bất động sản thực chất không phải để kiếm lời .MPC năm 2008 đã mở 1 công ty con bên Mỹ để thuận lợi cho việc xuất khẩu tôm sang thị trường này.Hiện khoản đầu tư bất động sản của công ty chính là căn hộ thuôc sở hữu của Mseafood Corporation đang được cho thuê 2.4.3 Phân tích hoạt động đầu tư tài sản tài chính Các... đương tiền Các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Các khoản phải thu ngắn hạn Hàng tồn kho Tài sản ngắn hạn khác B .Tài sản dài hạn Các khoản phải thu dài hạn Tài sản cố định Bất động sản đầu tư Các khoản đầu tư tài chính dài hạn Tài sản dài hạn khác Tổng cộng tài sản Nguồn vốn A.Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ dài hạn B.Vốn chủ sở hữu 1.Vốn chủ sở hữu Vốn cổ phần Thặng dư vốn cổ phần Chênh lệch tỷ giá hối đoái... 2008 2009 MPC 10.2 7.2 8.6 ANV 6.6 5.9 3.1 Vòng quay tài sản cố định của công ty cao hơn ANV do hàng năm công ty đầu tư thêm vào tài sản cố định khá khiêm tốn,giá trị tài sản cố định dao động trong khoảng 19% so với tổng tài sản. Đối với công ty chỉ chủ yếu tập trung vào sản phẩm tôm đông lạnh điều này có thể chấp nhận được.Tuy nhiên đối với 1 doanh nghiệp chế biến thủy sản với các mặt hàng sản phẩm... tư tài chính ngắn hạn Các khoản đầu tư tài chính dài hạn Tổng 2007 192823 21982 214805 2008 583189 251313 834502 2009 229706 205000 434706 Các khoản đầu tư tài sản tài chính có xu hướng tăng qua các năm,đặc biệt là năm 2008 giá trị gấp gần 4 lần năm 2007.Biến động của tài sản tài chính chủ yếu do sự thay đổi của các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn Trong năm 2008 công ty đầu tư khá mạnh dạn vào tài sản. .. 2344028 Phần III LỜI KẾT Bất cứ doanh nghiệp nào cũng muốn phát triển về quy mô lẫn doanh số, đó không chỉ đơn thuần là những hoạt động kinh doanh mà còn cần phải có những phân tích tài chính đúng đắn để có thể đưa ra nhữngquyết định chuẩn xác , hợp lý, nhằm thúc đẩy các hoạt động của công ty Bằng việc phân tích doanh thu, chi phí, lợi nhuận và tình hình tài chính của công ty cổ phần Minh Phú, chúng... của công ty lớn hơn ,tuy nhiên công tác bán hàng của công ty vẫn rất tốt và với thế mạnh của mình công ty có thể đạt được tốc độ tăng trưởng cao trong những năm sắp tới -Vòng quay hàng tồn kho: 2007 2008 2009 MPC 8.6 3.4 3.5 ANV 10.7 4.4 6.7 2007 2008 2009 MPC 42 108 103 ANV 34 82 54 -Số ngày hàng tồn kho: 2.4.2 Phân tích hoạt động đầu tư tài sản dài hạn Phải thu dài hạn Tài sản cố định Bất động sản. .. nhiên đóng góp vào sự gia tăng của tài sản dài hạn chủ yếu do các khoản phải thu dài hạn(năm 2009 gấp 12 lần năm 2007) .Tài sản cố định và các khoản đầu tư tài chính dài hạn không có biến động nhiều qua các năm Xu thế biến động tài sản dài hạn cũng là xu thế chung của nghành .Tài sản ngắn hạn luôn chiếm phần lớn trong tổng tài sản. Trong cơ cấu tài sản cố định hữu hình chiếm phần lớn,khoảng 65%,tiếp đó là... tài sản tài chính ngắn hạn và chủ yếu là các chứng khoán ngắn hạn và tiền gửi có kỳ hạn trên 3 tháng.Tuy nhiên chính vì đầu tư quá nhiều vào tài sản tài chính ngắn hạn mà đặc biệt là các chứng khoán đã làm cho công ty phải chịu 1 khoản lỗ khá lớn từ hoạt động đầu tư này.Năm 2008 công ty bị lỗ 74 tỷ từ đầu tư chứng khoán,và chính khoản lỗ này đã góp phần làm cho lợi nhuận sau thuế của công ty bị âm... lợi nhuận sau thuế của công ty bị âm.Có thể thấy việc tham gia đầu tư các cổ phiếu trên thị trường chứng khoán ảnh hưởng không nhỏ tới lợi nhuận của công ty. Điển hình là công ty Nam Việt năm 2008 không có khoản mục đầu tư tài sản tài chính ngắn hạn do vậy công ty này vẫn giữ được lợi nhuận dương mặc dù cuối năm này xảy ra khủng hoảng kinh tế Đến năm 2009 công ty có hoạt động sản xuất kinh doanh khá . TỔNG CÔNG TY MINH PHÚ - Tên công ty CÔNG TY CỔ PHẦN THỦY HẢI SẢN MINH PHÚ - Tên giao dịch MINH PHU SEAFOOD JOINT - STOCK COMPANY - Tên viết tắt MINH PHU. mỗi năm. • Công Ty Cổ Phần Thuỷ Hải Sản Minh Phú, với công suất chế biến 10.000 tấn sản phẩm mỗi năm. • Công Ty Chế Biến Thuỷ Sản Minh Quí, công suất 5.400