BÀI TIỂU LUẬN-THỰC TRẠNG NỢ CÔNG NĂM NĂM 2010 Ở VIỆT NAM

NHÓM 01-LỚP EC003_1_102_T02 LỜI MỞ ĐẦU Dù là công khai hay ngấm ngầm thì cũng đã có không ít những vụ phá sản tầm cỡ quốc gia diễn ra trong suốt thời kỳ thế giới lâm vào khủng hoảng kinh tế. Có rất nhiều lý do dẫn tới cuộc khủng hoảng toàn cầu này nhưng trong đó phải kể đến tình trạng nợ công tràn lan ở nhiều nước. Nợ công khó kiểm soát ở nhiều quốc gia chính là nguyên nhân khiến nền kinh tế phục hồi rất chậm chạp, mong manh và đứng trước nguy cơ tiếp tục khủng hoảng. Bất kể từ nước giàu có nhất thế giới như Mỹ, hay Nhật Bản cho tới những quốc gia phát triển ở châu Âu như Đức, Pháp, Hy Lạp, Tây Ban Nha,… hay Trung Quốc “chủ nợ lớn nhất của Mỹ và các quốc gia”, tất cả các “đại gia” này đều đang mắc một khoản nợ công không hề nhỏ. Việt Nam trong nền kinh tế thị trường và hội nhập cũng không tránh khỏi tình trạng trên. Trong khi tích lũy từ nội bộ nền kinh tế thông qua chi tiêu để dành của quốc gia liên tục giảm thì nợ công liên tục tăng, nguồn để đầu tư tăng và ngân sách lại ngày càng trở nên thâm hụt. Và đáng lo ngại hơn cả là vay nợ nhưng làm ăn kém hiệu quả và khả năng trả nợ ngày càng khó khăn hơn. Điều đó càng khiến nợ công ở Việt Nam tăng cao và tiến tới mức nguy hiểm. Nợ công đang làm nóng nghị trường Quốc hội, mà trong đó gây tranh cãi nhiều nhất là quy mô, tính an toàn và tài trợ nợ công. Vì vậy nhóm chúng tôi quyết định chọn đề tài “Nợ công Việt Nam, thực trạng và giải pháp giai đoạn 2008-2010” để chúng ta phần nào hiểu rõ hơn thực trạng nợ Chính phủ Việt Nam những năm qua. Bên cạnh đó là một số đề xuất giúp chúng ta thoát khỏi tình trạng này. Trong quá trình nghiên nhóm hẳn còn nhiều thiếu sót, mong nhận được sự góp ý nhiệt tình từ thầy và các bạn. Nhóm sinh viên thực hiện Page 1 of 21 NHÓM 01-LỚP EC003_1_102_T02 PHẦN 1: TỔNG QUAN VỀ NỢ CÔNG 1.1. Khái niệm Nợ Chính phủ (hay còn gọi là nợ công hay nợ quốc gia) là tổng giá trị các khoản tiền mà chính phủ thuộc mọi cấp từ trung ương tới địa phương đi vay. Việc đi vay này là nhằm tài trợ cho các khoản thâm hụt ngân sách Nhà nước và thường được đo lường bằng phần trăm so với tổng sản phẩm quốc nội GDP. 1.2. Phân loại ➢ Theo nguồn gốc: ○ Nợ trong nước: Là các khoản vay từ người cho vay trong nước ○ Nợ nước ngoài: Là các khoản vay từ người cho vay nước ngoài ➢ Theo thời hạn khoản nợ: ○ Nợ ngắn hạn: Là các khoản nợ có kì hạn dưới 1 năm ○ Nợ trung hạn: Là các khoản nợ có kì hạn từ 1 năm đến 10 năm ○ Nợ dài hạn: Là các khoản nợ có kì hạn trên 10 năm 1.1. Các hình thức vay nợ của Chính phủ ➢ Phát hành trái phiếu Chính phủ: ○ Trái phiếu phát hành bằng nội tệ được coi là không có rủi ro tín dụng vì Chính phủ có thể tăng thuế thậm chí in thêm tiền để thanh toán cả gốc lẫn lãi khi đáo hạn. ○ Trái phiếu phát hành bằng ngoại tệ có rủi ro tín dụng cao hơn vì Chính phủ có thể không đủ ngoại tệ để thanh toán và ngoài ra còn có rủi ro về tỷ giá hối đoái khi đến thời hạn thanh toán. ➢ Vay trực tiếp: ○ Vay tiền trực tiếp từ các ngân hàng thương mại hay các thể chế siêu quốc gia như Quỹ tiền tệ quốc tế IMF, … ○ Hình thức này có độ tin cậy tín dụng thấp do đó khả năng vay nợ bằng hình thức phát hành trái phiếu không cao. 1.1. Tính nợ Chính phủ Nợ Chính phủ thường được tính toán đo lường bằng phần trăm so với GDP. Nợ thường được tính tại từng thời kỳ, giai đoạn. Khi tính toán nợ Chính phủ ta thường hay vấp phải một số vấn đề sau: ➢ Lạm phát: Thâm hụt ngân sách thường không điều chỉnh ảnh hưởng của lạm phát trong tính toán, vì trong chi tiêu Chính phủ các khoản trả lãi vay theo lãi suất danh nghĩa trong khi đáng lẽ nên tính theo lãi suất thực tế ( Lãi suất danh nghĩa bằng lãi suất thực tế cộng tỷ lệ lạm phát). Trong những thời kỳ lạm phát cao và nợ Chính phủ lớn thì ảnh hưởng của lạm phát là rất lớn tới nợ công. ➢ Tài sản đầu tư: Các nhà kinh tế cho rằng nên trừ tổng tài sản của tài sản Chính phủ trong tính toán nợ Chính phủ. Tuy nhiên, tính toán theo cách này sẽ gặp phải vấn đề những gì nên coi là tài sản của Chính phủ và tính toán giá trị của chúng như thế nào. ➢ Các khoản nợ tiềm tàng (Nợ ngầm) Các khoản chi trả trợ cấp cho hưu trí, bảo hiểm xã hội, … hay các khoản Chính phủ đứng ra bảo đảm cho các khoản vay mà trong tương lai không Page 1 of 21 NHÓM 01-LỚP EC003_1_102_T02 có khả năng thanh toán cũng cần được tính vào nợ Chính phủ, bởi lẽ rốt cuộc đó cũng là tiền do Chính phủ phải chi ra. 1.1. Tác động của nợ Chính phủ ➢ Tính trung lập của nợ Chính phủ: ○ Quan điểm truyền thống cho rằng cắt giảm thuế được bù đắp bằng nợ Chính phủ kích thích tiêu dùng và làm giảm tiết kiệm quốc dân. Sự gia tăng tiêu dùng làm tăng tổng cầu và thu nhập quốc dân trong ngắn hạn nhưng dẫn đến khối lượng tư bản ít hơn (do đầu tư giảm) và thu nhập quốc dân thấp hơn trong dài hạn. ○ Quan điểm Barro-Ricardo lại cho rằng biện pháp cắt giảm thuế được bù đắp bằng nợ Chính phủ không kích thích chi tiêu cả trong ngắn hạn vì các cá nhân dự tính rằng, hiện giờ chính phủ giảm thuế và phát hành trái phiếu bù đắp thâm hụt, thì đến một thời điểm trong tương lai chính phủ sẽ lại tăng thuế để có tiền trả nợ hoặc in tiền để trả nợ (mà hậu quả là lạm phát tăng tốc). Do đó, người ta tiết kiệm hiện tại để có tiền đóng thuế trong tương lai hoặc mua hàng hóa và dịch vụ sẽ lên giá. Hai quan điểm nói trên tuy khác nhau nhưng cùng xuất phát từ hành vi của người tiêu dùng và do vậy khi áp dụng cần nghiên cứu hành vi của người tiêu dùng. ➢ Về hiệu suất của tác động nợ Chính phủ tới sự tăng trưởng của nền kinh tế: Trong những năm gần đây, hầu hết các nhà kinh tế đều cho rằng trong dài hạn một khoản nợ Chính phủ lớn làm cho sự tăng trưởng của sản lượng tiềm năng chậm lại. Page 2 of 21 NHÓM 01-LỚP EC003_1_102_T02 PHẦN 2: THỰC TRẠNG NỢ CÔNG TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2008-2010 2.1. Tình hình nợ công thế giới Kinh tế thế giới vừa trải qua cơn bão khủng hoảng dữ dội nhất kể từ sau cuộc đại suy thoái 1929-1933 và đang chật vật hồi phục. Thế nhưng, sự hồi phục hiện nay của kinh tế thế giới rất mong manh, bấp bênh và không loại trừ khả năng có thể bị suy thoái trở lại bởi nhiều nguyên nhân, trong đó tình trạng nợ công tràn lan ở nhiều nước là một nguyên nhân quan trọng. Trong những năm gần đây, sự quan tâm của thế giới đang đổ vào Hy Lạp, nơi mà núi nợ đang đè lên lưng nước này. Nó đã đẩy nền kinh tế nước này vào nguy cơ sụp đổ với tổng số nợ công lên tới 300 tỷ Euro (chiếm 124% GDP năm 2009) và mức thâm hụt ngân sách hai con số, trong khi tăng trưởng kinh tế tiếp tục âm. Hiện nay, Hy Lạp là nước có mức nợ công thuộc loại nhiều nhất tại châu Âu so với quy mô nền kinh tế và được ví như “một người bệnh đang trong thời kỳ nguy kịch”. Mức độ tín nhiệm tài chính của nước này đã bị tụt xuống hạng BBB Điều này đồng nghĩa với khả năng đi vay tiền từ bên ngoài trở nên khó khăn. Nếu không trả được, Hy Lạp sẽ trở thành nước bị vỡ nợ, các chủ nợ sẽ tìm cách siết nợ, và như vậy, nền kinh tế nước này sẽ rơi vào khủng hoảng khi mà các nhà đầu tư tìm cách tháo chạy khỏi Hy Lạp. Tình trạng nợ công chồng chất không chỉ là hiện tượng đơn lẻ diễn ra ở Hy Lạp hay Băng Đảo và Đu-bai gần đây, mà đã trở thành hiện tượng khá phổ biến trên thế giới. Không riêng các nước đang phát triển mới đi vay, mà cả những nước phát triển giàu có cũng mắc nợ. Hiện nay, Mỹ là con nợ lớn thuộc loại hàng đầu thế giới với tổng số nợ lên tới 13.000 tỷ USD, chiếm khoảng 93% GDP. Mức thâm hụt ngân sách của Mỹ năm 2010 dự kiến là 9,9%. Điều này báo hiệu núi nợ của Mỹ sẽ tăng lên tới mức xấp xỉ 100% GDP vào cuối năm nay. Kể cả Nhật Bản, đã từng có thời người ta tưởng có thể sẽ “mua hết nước Mỹ”, vậy mà bây giờ cũng trở thành một con nợ “cỡ bự” với mức nợ tương đương với 227% GDP và thâm hụt ngân sách dự kiến 10,2 % năm 2010. Rồi đến Trung Quốc, nước hiện được coi là chủ nợ nước ngoài lớn của Mỹ và nhiều nước khác với nguồn dự trữ quốc gia trên 2000 tỷ USD, song cũng không phải là không mắc nợ. Theo Giáo sư Victor Shih từ trường Đại học Northwestern của Mỹ, các chính quyền địa phương của Trung Quốc đã vay mượn tổng cộng trên 11 nghìn tỷ nhân dân tệ (tương đương với 1,68 nghìn tỷ USD) từ năm 2004 cho tới cuối năm 2009 và Trung Quốc có thể sẽ phải đối mặt với thâm hụt ngân sách khổng lồ, chiếm hơn 10% GDP trong năm 2010. Ấn Độ, một nền kinh tế lớn đang lên ở châu Á cũng đang đối mặt với tình trạng nợ công nặng nề. Tỷ lệ nợ so với GDP năm 2009 lên tới 88,9% và mức thâm hụt ngân sách năm 2010 dự kiến là 6,8%. Hiện Ấn Độ bị xếp hạng tín dụng quốc gia BBB- giống như Hy Lạp. Trong liên minh châu Âu (EU), hầu hết các nước đều đang trong tình trạng nợ nần. Ngay cả Đức, nền kinh tế mạnh nhất châu Âu, cũng đẫm mình trong nợ với mức 84,5% GDP. Nợ công của Pháp cuối năm 2009 đã lên xấp xỉ 1500 tỷ Euro, tương đương với 82,6 % GDP, mức thâm hụt ngân sách 7,6 % và Page 1 of 21 NHÓM 01-LỚP EC003_1_102_T02 dự kiến còn tiếp tục với mức 7,1% năm 2010. Tình hình của Italy lại còn đáng buồn hơn với mức nợ công lên tới 120 % GDP năm 2009 và dự kiến thâm hụt ngân sách 5,6% năm 2010, trong khi tăng trưởng kinh tế tiếp tục khó khăn (-2,3%). Một số nước như Tây Ban Nha, Bồ Đào Nha, Băng Đảo, Ai-xơ-len cũng đang lâm tình cảnh nợ nần bi đát. Các nước này đều có tỷ lệ nợ gần ngang, thậm chí có nước còn lớn hơn GDP và thâm hụt ngân sách vượt xa mức quy định (3%) của EU, trong khi triển vọng tăng trưởng kinh tế rất ảm đạm. Trường hợp Tây Ban Nha rất đáng lo ngại và nhiều chuyên gia cảnh báo rằng Tây Ban Nha có thể sẽ đi theo con đường của Hy Lạp, bởi với ngân sách bị thâm hụt ngang mức 11,4% GDP, tổng nợ công và tư tương đương 300% GDP - những con số này trầm trọng hơn của Hy Lạp rất nhiều. Trong khi đó, thất nghiệp của Tây Ban Nha cũng rất cao, tới 20% (4,5 triệu người) và nhất là hệ thống ngân hàng rất mong manh. Tình trạng nợ gia tăng đến mức không thể chấp nhận được ở nhiều nước như vậy báo hiệu một triển vọng không mấy sáng sủa của kinh tế thế giới. Một số ý kiến cho rằng, không loại trừ khả năng khủng hoảng nợ xảy ra tại một trong số mắt xích xung yếu nhất hiện nay sẽ dẫn đến một cuộc suy thoái kinh tế mới có thể lan rộng. Cả thế giới đang chìm trong cơn lốc xoáy nợ công. Tất cả các nền kinh tế lớn mạnh trên thế giới như Mỹ, Nhật Bản, Đức, Trung Quốc; từ châu Mỹ, châu Âu tới châu Á đều đang đối đầu với bài toán nợ công và Việt Nam cũng không nằm ngoài vòng xoáy đó. Trong suốt những năm gần đây, giai đoạn 2008-2010 nợ công của Việt Nam cũng đang tăng dần. Vậy thực trạng nợ công ở Việt Nam hiện nay liệu có an toàn? 2.2. Thực trạng Việt Nam giai đoạn 2008-2010 2.2.1. Quy mô nợ công Chấn động từ cuộc khủng hoảng nợ công ở Hy Lạp đang có nguy cơ lan rộng sang một số quốc gia EU khác khiến các nước, nhất là những nước có nợ công lớn và thâm hụt ngân sách kinh niên, phải đánh giá lại tình trạng tài khóa của mình. Tại Việt Nam, tình trạng nợ công liên tục tăng làm cho yêu cầu nâng cao chất lượng quản lý nợ công của Việt Nam cũng trở nên cấp thiết. Theo World Factbook nợ công của Việt Nam năm 2008 là khoảng 38% GDP, nhưng đến năm 2009 đã tăng nhanh lên mức 52,3% GDP. Còn theo Bộ Tài chính thì nợ công tại Việt Nam năm 2009 chỉ ở mức 39% GDP. Và trong năm 2010 thì nợ công đã lên tới 56,7% GDP. Ủy ban Pháp luật Quốc hội công bố khoản nợ công tại Việt Nam vào khoảng 42% GDP. Trong khi đó, Ủy ban Thường vụ Quốc hội lại đưa ra kết luận rằng nợ Chính phủ đang tăng cao: từ 33,8% GDP năm 2007 lên 36,2% GDP năm 2008, 41,9% năm 2009 và lên 44,6% năm 2010, kèm theo đó là lời cảnh báo nợ Chính phủ đã tăng sát mức trần cho phép. Với cách tính nợ công của Tổ chức Thương mại và Phát triển Liên hợp quốc (UNCTAD) được nhiều nước trên thế giới sử dụng thì nợ công còn bao gồm cả nợ của doanh nghiệp nhà nước theo cơ chế tự vay tự trả, nợ của công ty cổ phần tương ứng với tỷ lệ phần vốn góp của Nhà nước, quỹ bảo hiểm xã hội mà Nhà nước sử dụng để mua trái phiếu hay đầu tư vào các công trình kinh tế trọng điểm quốc gia. Mà theo vậy thì nợ công của Việt Nam phải lên tới trên Page 2 of 21 NHÓM 01-LỚP EC003_1_102_T02 72% GDP, bởi đến hết năm 2008, tổng dư nợ của các tập đoàn, tổng công ty nhà nước đã là 20% GDP, chưa kể đó là những con số thống kê chưa đầy đủ, rõ ràng. Minh chứng điển hình là trường hợp Vinashin có tổng số dư nợ thực tế lên tới 120.000 tỷ đồng chứ không phải 86.000 tỷ như đã báo cáo. Theo số liệu của Tạp chí kinh tế The Economist thì tổng nợ công của Việt Nam hiện là 50,935 tỷ USD, tương đương 51,6% GDP. Như vậy là chỉ riêng việc tính toán nợ công cũng đã gây ra những bất cập. Điều đó cho thấy sự thiếu thống nhất trong đánh giá, thống kê và thiếu chặt chẽ, liên kết giữa các cơ quan quản lý vấn đề này. Tuy mỗi con số phản ánh một cái nhìn khác nhau về một vấn đề được xem là “sức khỏe của một nền kinh tế” nhưng nó đều cho thấy rằng quy mô nợ công tại Việt Nam đang ngày càng lớn. Biểu đồ 1: Nợ công và cán cân ngân sách của Việt Nam (2007-2010) (số liệu 2010 là ước tính) Nợ công của Việt Nam tăng nhanh trong bối cảnh thâm hụt ngân sách (cả trong và ngoài dự toán) tăng từ -7.3% GDP năm 2007 lên tới 9,6% GDP năm 2009 (theo EIU), trong khi thâm hụt ngân sách đã trở thành kinh niên, đầu tư lại không ngừng mở rộng kéo theo lạm phát và lãi suất cao khiến cho việc tài trợ nợ công ngày càng trở nên đắt đỏ. Mức thâm hụt đã vượt xa ngưỡng “báo động đỏ” 5% theo thông lệ quốc tế, khiến tính bền vững của nợ công càng bị giảm sút. Trong khi đó, với nhu cầu tiếp tục đầu tư để phát triển, chắc chắn nợ công của Việt Nam sẽ còn tăng trong nhiều năm tới. Cụ thể là, với tỉ lệ tiết kiệm nội địa chỉ khoảng 27% GDP trong khi mức đầu tư toàn xã hội mỗi năm khoảng 42% GDP thì Chính phủ sẽ phải tiếp tục đi vay rất nhiều (bên cạnh vốn đầu tư nước ngoài bù đắp khoản thiếu hụt đầu tư). Điều này vi phạm một nguyên tắc cơ bản của quản lý nợ công bền vững, đó là nợ công ngày hôm nay phải được tài trợ bằng thặng dư ngân sách ngày mai. Đây là nguyên nhân chính khiến Fitch giảm xếp hạng tín dụng dài hạn của Việt Nam từ BB-xuống B+ (tức là thấp hơn “mức đầu tư” bốn bậc) vào cuối tháng 7-2010. Như vậy có thể thấy mỗi công dân đều có quyền lợi và cả trách nhiệm từ các khoản vay của Nhà nước. Biểu đồ 2: Tỷ lệ dư nợ của Chính phủ từ năm 2007 đến năm 2010 Page 2 of 21 NHÓM 01-LỚP EC003_1_102_T02 B Bảng 1: Xếp hạng nợ công của một số quốc gia trên thế giới Báo cáo về ngân sách Nhà nước tính đến 31/12/2009 tổng số dư nợ công bằng 52,6% GDP, năm 2010 dư nợ Chính phủ bằng 44,3% GDP, dư nợ quốc gia bằng 42,2% GDP và dư nợ công bằng 56,6% GDP. Xu hướng gia tăng nợ công đang ở mức báo động, tốc độ tăng dư nợ chính phủ bình quân hàng năm giai đoạn 2006-2010 đã là 24,3%. Nợ công của nước ta năm 2010 ở mức 56,7% GDP (GDP năm 2010 ước thực hiện là 1.951 nghìn tỷ đồng). Trong đó: ○ Nợ chính phủ khoảng 44,5% GDP. ○ Nợ được chính phủ bảo lãnh khoảng 11,6% GDP (Quyết định số 1016/QĐ-TTg, phê duyệt hạn mức vay thương mại nước ngoài được Chính phủ bảo lãnh năm 2010 là 1.600 triệu USD). ○ Nợ của chính quyền địa phương tương đương khoảng 0,6% GDP. ○ Nợ nước ngoài của quốc gia so với GDP khoảng 42,2%. ○ Nghĩa vụ trả nợ Chính phủ so với thu ngân sách nhà nước khoảng18,9%. ○ Nghĩa vụ trả nợ nước ngoài trung dài hạn so với xuất khẩu khoảng 5,1%. Chỉ chú trọng nhiều đến ngưỡng nợ làm mức tỷ lệ phần trăm trong GDP theo mục tiêu, chưa quan tâm đúng mức đến vấn đề quan trọng hơn đó là kiểm soát xu hướng gia tăng của tỷ lệ này. Cụ thể hơn về vấn đề nợ nước ngoài, nợ nước ngoài của quốc gia so với GDP bằng 39%, thuộc diện quốc gia có nợ nước ngoài vừa phải, nếu xét theo khuyến nghị của Ngân hàng Thế giới (WB), theo đó trên 50% được cho là nợ quá nhiều; nghĩa vụ trả nợ nước ngoài trung dài hạn so với xuất khẩu hàng hóa, dịch vụ chỉ bằng 4,2% (WB cho phép đến 25%); dự trữ ngoại hối so với nợ nước ngoài ngắn hạn là 290% (khuyến nghị của WB là trên 200%); nghĩa vụ trả nợ Chính phủ so với tổng thu ngân sách nhà nước 5,1% (ngưỡng an toàn của WB là dưới 35%)… Không kể nợ được Chính phủ bảo lãnh, trong tổng số dư nợ nước ngoài Chính phủ gần 23,943 tỷ USD, có đến 19,325 tỷ USD lãi suất từ 1-2,99%; trên 1,5 tỷ USD lãi suất từ 3-5,99%; 281,7 triệu USD lãi suất 0-99% và 919 triệu USD ở mức lãi suất 6-10%. Ngoài ra, hơn 1,9 tỷ USD dư nợ còn lại được áp lãi suất thả nổi theo lãi suất liên ngân hàng của thị trường London (LIBOR) Page 2 of 21 NHÓM 01-LỚP EC003_1_102_T02 Cơ cấu đồng tiền vay trong tổng dư nợ nước ngoài Chính phủ cũng khá đa dạng, được cho là có thể hạn chế rủi ro về tỷ giá, giảm áp lực lên nghĩa vụ trả nợ nước ngoài của Chính phủ. So với thời điểm cuối năm 2005, con số gần 28 tỷ USD nợ nước ngoài tính đến ngày 31/12/2009 đã gấp gần 2 lần (so với 14,2 tỷ USD), sau khi hàng loạt các khoản vay của WB, ADB, Nhật Bản… được chuyển vào ngân sách trong năm vừa qua. Như vậy thì tốc độ gia tăng nợ nước ngoài của nước ta khá nhanh trong trung và dài hạn mang lại những bất ổn nhất định trong nền kinh tế. Như vậy thì liệu trong tương lai với tỷ lệ nợ như vậy và tốc độ gia tăng tương đối nhanh như vậy thì nợ công nói chung của nước ta có đang lo ngại hay không, có an toàn chưa? 2.2.2. Tính an toàn của nợ công hiện nay Hình 1: Nợ công của Việt Nam trong năm 2010 Tính tới 16h40 ngày 12/10/2010 (theo giờ Việt Nam), hiển thị trên đồng hộ đo nợ công của tạp chí kinh tế thế giới The Economist số nợ công toàn cầu là 39.942.437.066.497 (khoảng 40 nghìn tỷ USD). Theo đó, nợ công của Việt Nam năm 2010 là 50,935 tỷ USD (khoảng 51,6% GDP), và nợ bình quân trên đầu người là 580,91USD/người. Page 1 of 21 NHÓM 01-LỚP EC003_1_102_T02 Bảng 2: Nợ công tính trên đầu người của một số quốc gia ngày 12/10/2010 (Thống kê dựa trên số liệu của tạp chí The Economist) Theo như bảng trên ta thấy hiện tại Nhật Bản đang là nước có số nợ công trên đầu người lớn nhất thế giới, đứng sau là Iceland và một số nước châu Âu và mức nợ công trên đầu người ở Việt Nam chỉ là 580.91 USD/người. So sánh trên bảng 2 thì nợ công trên đầu người của Việt Nam được xếp vào hạng thấp trong khu vực châu Á - khu vực có tỉ lệ nợ công trên đầu người thấp. Khu vực có tỉ lệ nợ công trên đầu người cao nhất là châu Âu và Bắc Mỹ và ở mức trung bình là khu vực Nam Mỹ. Xét trên phương diện nợ công trên đầu người thì nợ công ở Việt Nam chưa cao và được cho là thấp trong khu vực châu Á và trên thế giới nhưng xét về nợ công trên tổng GDP thì nợ công ở Việt Nam được đánh giá ở mức trung bình. Tỷ lệ nợ công trên GDP và nợ công trên đầu người đều chỉ phán ánh một cách phiến diện mức độ an toàn hay rủi ro của nợ công. Bởi lẽ, ví như ở Hy Lạp, nợ công khoảng 100% GDP đủ để bị phá sản thì ở Nhật Bản, nợ công trên đầu người có là cao nhất thế giới vẫn được coi là an toàn. Do đó, độ an toàn của nợ công không chỉ phụ thuộc vào những con số nêu trên mà chủ yếu phụ thuộc và “sức khỏe của nền kinh tế” và khả năng trả nợ. Vậy nợ công ở Việt Nam những năm gần đây là an toàn hay nguy hiểm? Đó còn là một câu hỏi gây tranh cãi cho tất cả các nhà kinh tế học trong nước và trên thế giới. Page 2 of 21 Quốc gia Nợ công tính trên đầu người (USD) Nhật Bản 83697 Iceland 43286 Anh 26602 Pháp 31785 Malaysia 4184 Canada 37000 Mỹ 27683 Thái Lan 2064 Philippines 1071 Indonesia 743 Trung Quốc 713.6 Việt Nam 580.91 NHÓM 01-LỚP EC003_1_102_T02 Trong cơ cấu nợ công chủ yếu là nợ dài hạn. Ví dụ năm 2011 bố trí 85 ngàn tỷ đồng để trả nợ so với 590 ngàn tỷ thu ngân sách (tương đương 15%) thì vẫn an toàn. Tuy nhiên, nếu phần thu còn lại sau khi trả nợ và chi thường xuyên ngày càng giảm và tiếp cận đến không thì việc vay nợ đã đến ngưỡng mất an toàn. Theo TS. Tô Văn Trường, ông nhận định độ an toàn tài chính quốc gia đang có nguy cơ vượt ngưỡng cho phép. Bởi tính đến 31/12/2009, nợ công so với GDP chiếm 52,6%, trong đó nợ Chính phủ chiếm 41,9%, trong khi quy định của Thủ tướng về chỉ tiêu nợ Chính phủ là 50%. Mức dư nợ công năm 2010 là 52,6%, nợ nước ngoài chiếm 38,8% và nợ công là 57% GDP năm 2011. Bà Keiko Kubota, kinh tế trưởng của Ngân hàng thế giới (WB) tại Việt Nam nhận xét: “Mặc dù mức nợ của Việt Nam nhỏ hơn ngưỡng nhưng vẫn có thể gặp các cú sốc không lường được như GDP thấp hơn so với dự tính, hay do lạm phát tăng cao, tỷ giá thay đổi, các khoản dự phòng không như dự toán, thì sẽ làm nợ công tăng lên”. Theo bà phải đảm bảo nợ là bền vững và khoản nợ đó phải lành mạnh mà ở Việt Nam thì không phải tất cả các khoản nợ đều lành mạnh. Các chuyên gia của WB hay IMF đều cho rằng nợ công của Việt Nam vẫn là an toàn. Ủy ban Tài chính - Ngân sách thấy rằng, với dự báo khả năng về tốc độ tăng trưởng kinh tế và thu ngân sách nhà nước năm 2011, cùng với cơ cấu nợ công chủ yếu là nợ dài hạn và hiện vẫn đủ khả năng trả nợ nên nợ công của Việt Nam nằm trong ngưỡng an toàn. “Nhưng do dư nợ hiện đã ở mức cao, xu thế được vay nợ trung và dài hạn với lãi suất ưu đãi sẽ giảm dần, nên cần thay đổi cơ cấu nguồn vốn, bảo đảm trả nợ đến hạn, giảm dần vay nợ. Điều mấu chốt là phải tăng cường hiệu quả đầu tư, đảm bảo duy trì các chỉ số nợ ở trong giới hạn an toàn, phù hợp với tiềm lực của đất nước”, Ủy ban Tài chính - Ngân sách của Quốc hội nhấn mạnh. Ông Alex Warren – Rodriguez, chuyên gia Kinh tế trưởng của Chương trình phát triển liên hợp quốc (UNDP) tại Việt Nam cho rằng nếu chỉ vào ngưỡng nợ công tính trên GDP là chưa đủ. Bởi Việt Nam chưa thể dự báo được những điều sẽ xảy ra, mà cần phải có một “thước đo chuẩn” từ các nền kinh tế khác có hoàn cảnh và điều kiện kinh tế tương tự. Dẫn ví dụ từ trường hợp của Argentina, một quốc gia dù có mức nợ công dưới 60% và ngân sách tài chính khá tốt, nhưng vẫn xảy ra khủng hoảng nợ, chuyên gia Alex Warren – Rodriguez phân tích: “Điều quan trọng là chúng ta phải giám sát được thực trạng kinh tế vĩ mô. Nợ công và nợ tư xuất phát từ tình hình tài chính, dựa trên tình hình kinh tế Việt Nam, thế giới. Do đó cần mở rộng cách thức suy nghĩ và hiểu về nợ và phân tích nợ. Khi đó, mới dự đoán được tình huống nợ có thể xảy ra. Ví dụ việc tăng thuế, có tác động tốt đến tài chính công hiện tại, nhưng cũng ảnh hưởng đến khả năng bền vững của tài chính công về dài hạn. Trường hợp của Argentina, trong những năm 90 của thế kỷ trước, các cơ quan của Chính phủ Argentina, họ đưa ra chính sách tài chính công rất tốt, như thâm hụt ngân sách dưới 3%, nợ công tính trên GDP dưới 60%, lạm phát thấp, và Argentina cũng là nước giàu. Tuy nhiên, mọi việc đã thay đổi chỉ trong 3 – 4 năm, rủi ro đã xảy ra ảnh hưởng đến tài chính công của Argentina, dẫn đến cuộc khủng hoảng nợ ở nước này. Đây là những ví dụ cho ta thấy tình hình chỉ thay đổi rất nhanh”. Nợ công của Việt Nam năm 2010 là 56,6% GDP, dư nợ chính phủ bằng 44,3% GDP, dư nợ quốc gia bằng 42,2% GDP. Vay nợ nước ngoài giảm, vay nợ trong nước tăng. Page 1 of 21 [...]... khiến cho tình trạng nợ công của Việt Nam ngày một trầm trọng Nếu Nhà nước vẫn tiếp tục tài trợ nợ công kiểu này thì chắc chắn Việt Nam sẽ sớm vượt ngưỡng an toàn về nợ công mà hiện chúng ta đang ở ngưỡng cảnh báo 2.3 Nguyên nhân dẫn đến nợ công Nguồn thu giảm sút là một nguyên nhân dẫn tới tình trạng thâm hụt ngân sách và gia tăng nợ công Trốn thuế và hoạt động kinh tế ngầm ở Việt Nam là nhân tố làm... 42% /năm, nợ nước ngoài tăng khoảng 38% /năm Tỷ lệ dư nợ được Chính phủ bảo lãnh so với GDP cũng tăng qua các năm, bình quân ở mức 7% GDP /năm, trong đó, bảo lãnh vay nợ trong nước ở mức 5% GDP /năm và bảo lãnh vay nợ nước ngòai ở mức 2% GDP /năm Báo cáo của Chính phủ Việt Nam nói năm 2010 có 20/21 đơn vị thuộc khối tập đoàn, tổng công ty 91 làm ăn có lãi, trừ Vinashin Như vậy chúng ta thấy được thực trạng. .. tích ở trên phần nào chúng ta đã hiểu được tình thế của kinh tế Việt Nam nói chung và nợ Chính phủ nói riêng Có thể nói Việt Nam đang đứng giữa ranh giới của bờ vực thẳm Nợ công ở Việt Nam tăng nhanh trong khi thâm hụt ngân sách thì kéo dài suốt bao năm qua Mở rộng đầu tư công với quy mô lớn nhưng hiệu quả đầu tư lại vô cùng thấp kém kèm theo lạm phát tăng, lãi suất cũng tăng khiến tài trợ nợ công. .. USD để trả nợ Khối lượng vay vốn nước ngoài được chính phủ bảo lãnh cho Vinashin năm 2009 đã ở mức gần 4 tỷ USD, tăng gấp 4 lần mức 0,91 tỷ USD trong năm 2005 Tỷ trọng nợ nước ngoài trong tổng dư nợ của Chính phủ cũng tăng lên mức 14,27% năm 2009, gấp 2 lần mức 6,4% năm 2005 năm 2005- 2010, dư nợ được Chính phủ bảo lãnh tăng qua các năm Bình quân 5 năm qua tăng khoảng 40% /năm Trong đó, nợ trong nước... thấp dẫn đến việc vay nợ cho chi tiêu công cao dẫn đến nợ công ngày càng tăng cao Ngoài ra, hệ thống lương hưu cũng tạo nên những gánh nặng không nhỏ cho chi tiêu công ○ Nếu so sánh giữa mức gia tăng nợ công trong thời gian qua với tốc độ tăng trưởng GDP thì việc Việt Nam mang nợ như hiện nay là không đáng Không thể lấy một số nước có tỷ lệ nợ so với GDP tới 200% để biện minh bởi họ là những nền kinh... trong những năm gần đây tốc độ tăng năng suất của Việt Nam khá thấp, và tăng trưởng GDP chủ yếu nhờ vào việc gia tăng lao động và vốn Theo dự báo của EIU, tốc độ tăng GDP trung bình hằng năm của Việt Nam sẽ giảm còn khoảng 5% sau năm 2020 và 3-4% sau năm 2030 ○ Khủng hoảng nợ công cũng đến do việc chính phủ không minh bạch các số liệu, chính phủ cố gắng vẽ nên bức tranh sáng, màu hồng về tình trạng ngân... của Việt Nam đã hơn 50% Dẫu các chuyên gia kinh tế quốc tế cho rằng, ngưỡng nợ công hơn 50% GDP của Việt nam là có thể chấp nhận được, nhưng Việt Nam không thể chủ quan Thực tế cho thấy ngưỡng nợ hay quy mô nợ chỉ là điều kiện cần thiết để hạn chế các nguy cơ về ngân sách có thể xảy ra Như vậy, trong khi tích luỹ từ nội bộ nền kinh tế thông qua chỉ tiêu để dành của quốc gia liên tục giảm thì nợ công. .. yêu cầu công khai minh bạch nợ công và dự trù ngân sách nhà nước để trả nợ dần Những nhà kinh tế học đang trông chờ Nghị định 79 được triển khai sẽ công bố rõ hơn những số liệu kinh tế hiện nay) Việc công khai, minh bạch nhằm tăng cường trách nhiệm trong quản lý, sử dụng các khoản nợ công và trách nhiệm giải trình của các cơ quan quản lý nợ công Để thực hiện tốt nguyên tắc quan trọng đó, nợ công cần... chiếm khoảng 10% tổng dư nợ công và là khoản đáng lo ngại nhất bởi phần lớn là vay với kỳ hạn ngắn Trong trường hợp doanh nghiệp mất khả năng trả nợ, Chính phủ đương nhiên sẽ phải gánh trách nhiệm với tư cách là người bảo lãnh Như vậy thì nợ công sẽ tăng lên ○ Mức lãi suất cao khiến việc vay mới và tài trợ nợ công trở nên đắt đỏ hơn, do vậy ảnh hưởng tới tính bền vững của nợ công Một bằng chứng cụ thể... lãi suất cũng tăng khiến tài trợ nợ công càng đắt đỏ và mức độ nợ công ngày càng lớn Trong khi đó Bộ Tài chính chưa đưa ra được một chiến lược cụ thể để quản lý nợ công Tất cả những câu hỏi, thắc mắc về nợ công, một bài toán lớn cần giải quyết ngay thì vẫn đang bị bỏ ngỏ Tính an toàn của nợ công trong giai đoạn tới sẽ ở mức độ nào? Nợ công sẽ được tài trợ ra sao? Đây là câu hỏi chờ đợi câu trả lời . với bài toán nợ công và Việt Nam cũng không nằm ngoài vòng xoáy đó. Trong suốt những năm gần đây, giai đoạn 2008 -2010 nợ công của Việt Nam cũng đang tăng dần. Vậy thực trạng nợ công ở Việt Nam. cho thấy rằng quy mô nợ công tại Việt Nam đang ngày càng lớn. Biểu đồ 1: Nợ công và cán cân ngân sách của Việt Nam (2007 -2010) (số liệu 2010 là ước tính) Nợ công của Việt Nam tăng nhanh trong. chính thì nợ công tại Việt Nam năm 2009 chỉ ở mức 39% GDP. Và trong năm 2010 thì nợ công đã lên tới 56,7% GDP. Ủy ban Pháp luật Quốc hội công bố khoản nợ công tại Việt Nam vào khoảng 42% GDP.