Những đóng góp mới về mặt học thuật, lý luận Luận án chỉ ra rằng hoạt động ngân hàng đầu tư (NHĐT) tại Việt Nam có thể phát triển đồng thời theo hai mô hình (i) Ngân hàng đầu tư chuyên biệt và (ii) Ngân hàng tổng hợpđa năng hạn chế, do điều này không gây ra xung đột lợi ích khi mỗi mô hình hướng tới các nhóm khách hàng khác nhau theo lợi thế so sánh riêng. Luận án đề xuất bộ chỉ tiêu mới phản ánh sự phát triển của hoạt động NHĐT tại Việt Nam theo mức độ phát triển của thị trường, tỷ lệ trái phiếu doanh nghiệptrái phiếu chính phủ, mức độ tập trung ngành, mức độ vốn hóa và cấu trúc chi phí của đơn vị cung cấp dịch vụ, mức độ chênh lệch ROE giữa NHĐT và ngân hàng thương mại (NHTM). Những phát hiện, đề xuất mới rút ra được từ kết quả nghiên cứu, khảo sát của luận án Kết quả phân tích hoạt động NHĐT tại Việt Nam đưa ra những phát hiện mới như sau: (1) Vốn đầu tư, quy mô tín dụng, đầu tư chứng khoán, đầu tư góp vốn dài hạn có mối tương quan thuận chiều lên thu nhập ngoài lãi của các NHTM trên cơ sở hợp nhất với α < 5%. (2) Hoạt động kinh doanh phi tín dụng của ngân hàng không phụ thuộc vào quy mô tài sản cố định và cơ sở vật chất của các NHTM với α < 5%. (3) Hoạt động kinh doanh chứng khoán không mang lại nhiều lợi nhuận cho NHTM trên cơ sở hợp nhất, kể cả trong các mảng hoạt động phi tín dụng. (4) Phân tích hiệu quả kỹ thuật của các công ty chứng khoán (CTCK) cho thấy: Các CTCK Việt Nam đang sử dụng không hiệu quả 35.1% yếu tố đầu vào. Các CTCK thuộc NHTM có hiệu quả kỹ thuật kỹ thuật (0.705), hiệu quả quy mô (0.782) cao hơn các CTCK độc lập (0.624 0.759). Đa số các CTCK thuộc NHTM đều có hiệu suất giảm theo quy mô. Ngược lại, nhóm các CTCK độc lập đa số có hiệu suất tăng theo quy mô. Thay đổi của năng suất nhân tố tổng hợp 0.9010 < 1, trong đó các yếu tố kỹ thuật, công nghệ và quy mô có giá trị lần lượt là 0.9183, 0.9666 và 0.9671 đều