Lí luận chung về cho thuê tài chính

Lí luận chung về cho thuê tài chính

Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún CHỈÅNG I. MÄÜT SÄÚ VÁÚN ÂÃƯ L LÛN CÅ BN VÃƯ CHO TH TI CHÊNH. I. LËCH SỈÍ HÇNH THNH V XU HỈÅÏNG PHẠT TRIÃØN CA DËCH VỦ CHO TH TI CHÊNH. 1. Lëch sỉí hçnh thnh ca nghiãûp vủ cho th ti chênh. Cho th ti chênh m ngưn gäúc âáưu tiãn l cho th ti sn â âỉåüc sạng tảo ra tỉì ráút såïm trong lëch sỉí vàn minh nhán loải. Theo cạc thỉ tëch cäø, cạc giao dëch th ti sn â xút hiãûn tỉì nàm 2800 tr.CN tải thnh phäú Sumerian thüc Iraq ngy nay. Cạc tháưy tu giỉỵ vai tr ngỉåìi cho th, ngỉåìi th l nhỉỵng näng dán tỉû do. Ti sn âỉåüc âem giao dëch bao gäưm: Cäng củ sn xút näng nghiãûp, sục váût kẹo, nh cỉía, rüng âáút; nọi chung bao gäưm nhiãưu loải ti sn ráút âa dảng. Tuy nhiãn cạc giao dëch th ti sn thåìi cäø thüc hçnh thỉïc th mua kiãøu truưn thäúng (Traditional Lease). Phỉång thỉïc giao dëch ca hçnh thỉïc ny tỉång tỉû nhỉ phỉång thỉïc th mua váûn hnh ngy nay v trong sút lëch sỉí hng ngn nàm täưn tải ca nọ, â khäng cọ sỉû thay âäøi låïn vãư tênh cháút giao dëch. Nhàòm âạp ỉïng nhu cáưu väún trung di hản, nghiãûp vủ tên dủng th mua thưn (Net Lease hay th ti chênh - Finance Lease, hay cn gi l th tỉ bn - Capital Lease) â âỉåüc sạng tảo ra trỉåïc tiãn åí Hoa K vo nàm 1952, do cäng ty tỉ nhán Unitel State leasing Corporation sạng tảo ra. Sau âọ nghiãûp vủ th mua ti chênh phạt triãøn mảnh v lan räüng ra khàõp cạc cháu lủc. Tên dủng th mua ngy nay â cọ màût åí nhiãưu qúc gia trãn thãú giåïi, Khại niãûm th mua âỉåüc trçnh by nhỉ sau: Th mua l hçnh thỉïc cho th ti sn di hản, m trong thåìi hản âọ, ngỉåìi cho th chuøn giao ti sn thüc såí hỉỵu ca mçnh cho ngỉåìi âi th sỉí dủng. Ngỉåìi th cọ trạch nhiãûm thanh toạn tiãưn th trong sút thåìi hản th v cọ thãø âỉåüc quưn såí hỉỵu ti sn th, hồûc âỉåüc quưn mua ti sn th, hồûc âỉåüc quưn th tiãúp theo cạc âiãưu kiãûn â âỉåüc hai bãn tho thûn. 2. Âàûc âiãøm ca cho th ti chênh. Cho th ti chênh l mäüt hçnh thỉïc cho th cọ âàûc âiãøm khạc hàón hçnh thỉïc cho th váûn hnh. Theo quy âënh ca U Ban Tiãu Chøn Kãú Toạn Qúc Tãú (IASC) thç cỉï loải cho th no tho mn 1 trong 4 âiãưu kiãûn sau âáy âỉåüc coi l cho th ti chênh: 1- Quưn såí hỉỵu ti sn th âỉåüc tỉû âäüng chuøn giao cho bãn th khi thåìi hản cho th kãút thục v bãn th â thanh toạn â tiãưn th theo quy âënh. 2- Håüp âäưng th cọ quy âënh bãn th cọ quưn chn mua ti sn theo giạ tỉåüng trỉng khi thåìi hản cho th kãút thục v bãn th â thanh toạn â tiãưn th theo quy âënh. SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún 3- Thåìi hản cho th chiãúm pháưn låïn thåìi gian hỉỵu dủng ca ti sn (trỉì trỉåìng håüp ti sn cho th â qua sỉí dủng). 4- Giạ trë hiãûn tải ca khon tiãưn th täúi thiãøu bàòng hồûc låïn hån giạ trë thë trỉåìng ca ti sn tải thåìi âiãøm k håüp âäưng th. Ngoi ra, cho th ti chênh cn cọ cạc âàûc âiãøm sau: - Ti sn th l âäüng sn hồûc báút âäüng sn do bãn cho th mua hồûc sn xút ra. - Bãn cho th l cạc täø chỉïc, cạ nhán âỉåüc lût phạp bo häü v nàõm giỉỵ quưn såí hỉỵu ti sn. H khäng phi chëu cạc chi phê nhỉ : Chi phê váûn hnh, bo trç, bo hiãøm, ri ro; m cạc chi phê ny do bãn th chëu. - Bãn th khäng cọ quưn hu ngang håüp âäưng th. - Ngỉåìi cho th hỉåíng ỉu âi vãư thú v kháúu trỉì vo tiãưn th. - Ngỉåìi cho th khäng phi chëu phê bo hiãøm ti sn nhỉng âỉåüc hỉåíng tiãưn bäưi thỉåìng thiãût hải tỉì cạc cäng ty bo hiãøm. 3. Låüi êch, hản chãú ca cho th ti chênh. 3.1. Låüi êch ca cho th ti chênh. 3.1.1. Låüi êch âäúi våïi nãưn kinh tãú. 1- Th mua gọp pháưn thu hụt väún âáưu tỉ cho nãưn kinh tãú. Do tên dủng th mua cọ mỉïc âäü ri ro tháúp, phảm vi ti tråü räüng ri hån cạc hçnh thỉïc tên dủng khạc nãn â huy âäüng âỉåüc nhiãưu ngưn väún nhn räùi trong nãưn kinh tãú, tháûm chê tỉì cạc lénh vỉûc âáưu tỉ khạc, tỉì nỉåïc ngoi thäng qua cạc loải mạy mọc thiãút bë cho th m khäng lm tàng nåü nỉåïc ngoi ca qúc gia âọ. 2 - Th mua gọp pháưn thục âáøy âäøi måïi cäng nghãû, thiãút bë, ci tiãún khoa hc k thût. Thäng qua hoảt âäüng cho th ti chênh, cạc loải mạy mọc thiãút bë cọ trçnh âäü cäng nghãû tiãn tiãún âỉåüc âỉa vo cạc doanh nghiãûp lm náng cao trçnh âäü cäng nghãû ca nãưn sn xút trong nhỉỵng âiãưu kiãûn khọ khàn vãư väún âáưu tỉ. 3.1.2. Låüi êch âäúi våïi ngỉåìi cho th. 1- Cho th ti chênh l hçnh thỉïc ti tråü cọ mỉïc âäü an ton cao. Do quưn såí hỉỵu ti sn cho th váùn thüc ngỉåìi cho th nãn h cọ quưn kiãøm tra, giạm sạt, âm bo cho viãûc sỉí dủng ti sn âụng mủc âêch , trạnh âỉåüc thiãût hải, máút väún ti tråü. Do ti tråü bàòng ti sn hiãûn váût nãn hản chãú âỉåüc nh hỉåíng ca lảm phạt, khäng lm gim dáưn khon väún ti tråü. 2 - Th ti chênh giụp ngỉåìi cho th linh hoảt trong kinh doanh. Trong thåìi gian diãùn ra giao dëch th mua, väún ti tråü âỉåüc thu häưi dáưn dáưn dỉûa trãn hiãûu qu hoảt âäüng ca ti sn cho phẹp ngỉåìi cho th tại âáưu tỉ chụng vo hoảt âäüng kinh doanh sinh låüi v giỉỵ vỉỵng nhëp âäü hoảt âäüng. Do táûp trung vo lénh vỉûc hẻp SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún nãn cọ âiãưu kiãûn âáưu tỉ theo chiãưu sáu c vãư kiãún thỉïc kinh tãú, k thût v k nàng nghiãûp vủ tên dủng. Tuy nhiãn, trong âiãưu kiãûn mä trỉåìng vé mä khäng thûn låüi. Chàóng hản, tải cạc qúc gia khäng cọ lût quy âënh r rng vãư quưn såí hỉỵu hay khäng cọ thë trỉåìng mua bạn mạy mọc thiãút bë c hồûc cạc quy chãú xút nháûp kháøu, thú .thç nguy cå gàûp phi ri ro máút väún, thiãût hải vãư ti sn l âiãưu ráút dãù xy ra. 3.1.3. Låüi êch âäúi våïi ngỉåìi th. 1 - Ngỉåìi th cọ thãø gia tàng nàng lỉûc sn xút trong nhỉỵng âiãưu kiãûn ngưn väún âáưu tỉ bë hản chãú. Trong kinh doanh, cạc doanh nghiãûp âàûc biãût l cạc doanh nghiãûp vỉìa v nh thỉåìng gàûp khọ khàn vãư väún trung di hản nhàòm gia tàng cäng sút ca doanh nghiãûp. Nãúu âi vay theo cạc thãø thỉïc tên dủng thäng thỉåìng lải thiãúu ti sn thãú cháúp. Do âọ thäng qua tên dủng th mua, cạc doanh nghiãûp tỉì tay khäng m váùn cọ thãø cọ âỉåüc mạy mọc, thiãút bë phủc vủ u cáưu ca sn xút v sau mäüt säú nàm cọ thãø cọ âỉåüc mäüt säú ti sn têch lu nháút âënh. 2 - Cho th ti chênh khäng gáy nh hỉåíng báút låüi âäúi våïi cạc hãû säú kinh doanh ca doanh nghiãûp. Háưu hãút cạc qúc gia (trỉì Hoa K v Mexico) âãưu quy âënh pháưn tiãưn th tr cho ngỉåìi cho th âỉåüc âỉa vo pháưn gii trçnh ca bng cán âäúi kãú toạn. Nhỉ váûy ti sn th mua âỉåüc hảch toạn ngoải bng v âỉåüc coi nhỉ mäüt khon nåü phạt sinh trong nàm ti chênh. Do âọ, khäng lm thay âäøi cạc hãû säú phán têch ti chênh ca doanh nghiãûp theo hỉåïng báút låüi. 3 - Nhỉỵng doanh nghiãûp khäng tho mn cạc u cáưu vay väún ca cạc âënh chãú ti chênh cng cọ thãø nháûn âỉåüc väún ti tråü qua tên dủng th mua. Vç cạc cäng ty Leasing khäng âi hi ti sn thãú cháúp, h cọ thãø tho mn nhu cáưu âáưu tỉ ca khạch hng l cạc doanh nghiãûp cọ quy mä vỉìa v nh hay nhỉỵng doanh nghiãûp måïi thnh láûp, ngay c khi vë thãú ti chênh, uy tên ca h cọ nhỉỵng hản chãú. 4 - Th mua cọ thãø giụp doanh nghiãûp âi th khäng bë âng väún trong ti sn cäú âënh. Thäng qua nghiãûp vủ bạn v tại th, cạc doanh nghiãûp cọ thãø chuøn ngưn ti sn cäú âënh thnh ti sn lỉu âäüng hay chuøn dëch väún âáưu tỉ cho cạc dỉû ạn kinh doanh khạc cọ hiãûu qu cao hån trong khi váùn duy trç âỉåüc hoảt âäüng âáưu tỉ hiãûn hnh vç ti sn váùn âỉåüc tiãúp tủc sỉí dủng. Màût khạc, nãúu doanh nghiãûp mún dnh väún têch lu cho kinh doanh m cọ nhu cáưu vãư thiãút bë v ti sn thç váùn cọ thãø thỉûc hiãûn âỉåüc thäng qua th mua ti sn cäú âënh. 5 - Cho th ti chênh l phỉång thỉïc rụt ngàõn thåìi gian triãøn khai âáưu tỉ âạp ỉïng këp thåìi cạc cå häüi kinh doanh. Vç th mua cọ mỉïc âäü ri ro tháúp hån cạc hçnh thỉïc ti tråü khạc nãn cạc th tủc v âiãưu kiãûn ti tråü cng âån gin. Ngỉåìi th cọ thãø tỉû tçm kiãúm SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún ngưn cung ỉïng ti sn thiãút bë, hay âm phạn, tho thûn trỉåïc vãư håüp âäưng mua bạn thiãút bë våïi nh cung cáúp, sau âọ måïi u cáưu cäng ty Leasing ti tråü nãn cọ thãø cho phẹp ngỉåìi th rụt ngàõn thåìi gian tiãún hnh âáưu tỉ thiãút bë. 6 - Th mua cho phẹp ngỉåìi th hiãûn âải hoạ sn xút theo këp täúc âäü phạt triãøn ca cäng nghãû måïi. Trong âiãưu kiãûn bng näø cäng nghãû hiãûn nay, viãûc thay âäøi thiãút bë, mạy mọc theo këp â phạt triãøn ca cäng nghãû måïi l hãút sỉïc cáưn thiãút. Thäng qua th mua, cạc doanh nghiãûp cọ thãø bạn thiãút bë c, nháûp thiãút bë måïi hay nháûn âỉåüc låìi khun nãn ạp dủng trçnh âäü cäng nghãû åí mỉïc no cho ph håüp våïi doanh nghiãûp, thë trỉåìng v mäi trỉåìng kinh tãú vé mä. 7 - Cho th ti chênh cho phẹp cạc doanh nghiãûp trong nỉåïc thu hụt väún âáưu tỉ nỉåïc ngoi. Tên dủng th mua giụp cạc doanh nghiãûp trong nỉåïc cọ thãø huy âäüng âỉåüc väún ti tråü nỉåïc ngoi thäng qua cạc cäng ty Th mua qúc tãú hay cạc cäng ty Liãn doanh th mua hoảt âäüng tải Viãût Nam. 8 - Tên dủng th mua cho phẹp ngỉåìi th hon thú. Cạc khon tiãưn th phi tr hng nàm âỉåüc tênh vo chi phê ca doanh nghiãûp. Do âọ, chụng l gim mỉïc låüi nhûn ca doanh nghiãûp bàòng chênh nhỉỵng khon chi phê âọ. Khon chi phê ny âỉåüc nhán våïi thú sút thú thu nháûp doanh nghiãûp s cho ta biãút khon tiãút kiãûm do hon thú båíi th mua âem lải cho doanh nghiãûp. Vê dủ: Täøng säú tiãưn th phi tr hng nàm ca doanh nghiãûp l 10 triãûu âäưng, Mỉïc thú thu nháûp doanh nghiãûp ca cäng ty l 28%. Khon tiãưn tiãút kiãûm do hon thú trong nàm ca doanh nghiãûp l: 10 x 0,28 = 2,8 tr. â 3.2. Hản chãú ca cho th ti chênh. Bãn cảnh nhỉỵng màût mảnh, hoảt âäüng cho th cn mäüt säú hản chãú nhỉ sau: 1- Li sút cho th ti chênh (chi phê th mua) thỉåìng cao hån li sút vay väún cng loải ca cạc ngán hng, vç cạc cäng ty th mua vay tiãưn âãø ti tråü cho giao dëch th mua. Khi thỉûc hiãûn dỉû ạn, khạch hng ln thỉûc hiãûn bi toạn: Chi phê täúi thiãøu - låüi nhûn täúi âa. V trong âiãưu kiãûn cảnh tranh gay gàõt giỉỵa cạc täø chỉïc tên dủng, âáy l mäüt hản chãú låïn ca nghiãûp vủ ny, lm gim háúp dáùn âäúi våïi khạch hng âàûc biãût l cạc khạch hng cọ nhu cáưu âáưu tỉ väún låïn, thåìi gian thỉûc hiãûn dỉû ạn di. 2- Cho th ti chênh l nghiãûp vủ måïi, ngoi kiãún thỉïc vãư nghiãûp vủ ngán hng cn cáưn cọ kiãún thỉïc ca nghiãûp vủ khạc nhỉ : Bo hiãøm, nháûp kháøu hng hoạ, thú . Trong khi cạn bäü måïi âỉåüc âo tảo ch úu vãư hồûc l kiãún thỉïc ngán hng hồûc l qun l kinh tãú v nhiãưu chun ngnh khạc, â thãø hiãûn báút cáûp trong quạ trçnh tạc nghiãûp, cháút lỉåüng cho th chỉa cao, qun l SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún dỉû ạn chỉa chàût ch, sai sọt phạt sinh trong xỉí l nghiãûp vủ cn nhiãưu. Âáy chênh l nhỉỵng hản chãú ch quan lm nh hỉåíng tåïi viãûc måí räüng v phạt triãøn nghiãûp vủ ny. 3- Sỉû cảnh tranh ca cạc ngán hng, cạc cäng ty cho th ti chênh v cạc täø chỉïc tên dủng khạc ngy cng tàng c åí khu vỉûc thnh thë v näng thän; cạc ngán hng thỉång mải nåïi lng cạc âiãưu kiãûn cho vay, thỉûc hiãûn thãú cháúp tiãưn vay bàòng ti sn hçnh thnh tỉì väún vay, cho vay tên cháúp; thnh láûp cạc chi nhạnh åí cạc khu vỉûc cọ mäi trỉåìng âáưu tỉ thûn låüi, cọ tiãưm nàng kinh tãú låïn cng lm cho cảnh tranh trong âáưu tỉ väún gay gàõt hån. 4- ÅÍ giai âoản cúi ca tho thûn th mua, d â tr gáưn â säú tiãưn th, nhỉng ngỉåìi th váùn chỉa âỉåüc quưn sỉí dủng ti sn vo mủc âêch khạc. Ngoi ra trong trỉåìng håüp, håüp âäưng cọ dỉû liãûu quưn mua ti sn våïi giạ tỉåüng trỉng bë phạ våỵ, ngỉåìi th s bë thiãût hải do máút quưn ỉu tiãn ny, båíi trong phê th â tênh gäüp c pháưn tiãưn th tr cho quưn chn mua ti sn. 4. Xu hỉåïng phạt triãøn ca cho th ti chênh trãn thãú giåïi. Hoảt âäüng cho th ti chênh â cọ tỉì láu v phạt triãøn mảnh m vo nhỉỵng nàm 50 ca thãú k 20. Ra âåìi âáưu tiãn åí M vo nàm 1952, sau âọ lan räüng sang Cháu Áu v â âỉåüc ghi vo lût th mua ca Phạp nàm 1960 våïi tãn gi "Credit Bail". Tỉì khi xút hiãûn hçnh thỉïc th mua thưn, cạc hoảt âäüng giao dëch th mua â cọ nhỉỵng bỉåïc phạt triãøn hãút sỉïc mảnh m c vãư chng loải ti sn, thiãút bë v khäúi lỉåüng giao dëch. Trong giao dëch th mua ngy nay, cạc cäng ty Leasing cọ thãø cho th c nhỉỵng nh mạy hon chènh theo phỉång thỉïc chça khoạ trao tay. Âäưng thåìi vãư màût chng loải, hoảt âäüng th mua bao gäưm tỉì cạc thiãút bë, dủng củ vàn phng cho tåïi nhỉỵng to nh låïn, tháûm chê c nhỉỵng täø håüp nàng lỉåüng âiãûn tỉí. Chè tênh riãng tải Hoa K, täøng säú väún thiãút bë cho th trong nàm 1987 ỉåïc tênh lãn tåïi 107,9 t USD v cọ täúc âäü gia tàng 7% nàm. Ngy nay, ngnh cho th thiãút bë Hoa K chiãúm khong 25% - 30% täøng säú tiãưn ti tråü cho cạc giao dëch mua bạn thiãút bë hng nàm. Tên dủng th mua cng cọ nhỉỵng bỉåïc phạt triãøn mảnh m åí Cháu Ạ v cạc khu vỉûc khạc kãø tỉì âáưu tháûp niãn 70. Nàm 1994, åí cạc nỉåïc âang phạt triãøn giạ trë thiãút bë, mạy mọc thäng qua hoảt âäüng cho th åí cạc nỉåïc ny lãn tåïi 44 t USD, tàng gáưn 3 láưn so våïi nàm 1990. Hn Qúc l mäüt trong nhỉỵng nỉåïc m hoảt âäüng cho th phạt triãøn våïi täúc âäü cao, nàm 1994 â tråí thnh thë trỉåìng th ti chênh âỉïng thỉï 5 thãú giåïi. Nàm 1994, giạ trë mạy mọc, thiãút bë ti tråü qua hçnh thỉïc cho th ti chênh trãn thãú giåïi khong 350 t USD thç âãún nàm 1998 con säú ny l 450 t USD. Hiãûn nay, doanh säú hoảt âäüng ca nghiãûp vủ ny khong 500 t USD/nàm. SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún (Ngưn : TÇm hiãøu v sỉí dủng TÊN DỦNG TH MUA. Tạc gi: Tráưn Tä Tỉí - Nguùn Hi Sn) SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún II. CHO TH TI CHÊNH ÅÍ VIÃÛT NAM. 1. Sỉû ra âåìi v phạt triãøn ca cho th ti chênh åí Viãût nam. ÅÍ Viãût Nam cho th ti chênh â manh nha tỉì láu, nhỉng thë trỉåìng cho th chè chênh thỉïc âi vo hoảt âäüng nàm 1994 våïi sỉû ra âåìi ca cäng ty cho th ti chênh âáưu tiãn åí phêa Bàõc l cäng ty Linco. Cäng ty âỉåüc thnh láûp cúi nàm 1994, l chi nhạnh ca Ngán hng ngoải thỉång, hiãûn nay âang kinh doanh phủc vủ cạc doanh nghiãûp nh nỉåïc phêa Bàõc. Tiãúp sau âọ l hng loảt cạc cäng ty cho th âỉåüc thnh láûp. Tênh âãún 31/12/2003 Viãût Nam cọ 09 cäng ty cho th ti chênh âỉåüc Ngán Hng Nh Nỉåïc cáúp giáúy phẹp hoảt âäüng, bao gäưm: 5 cäng ty trỉûc thüc 4 NHTMQD l cäng ty CTTC ngán hng ngoải thỉång; cäng ty CTTC ngán hng cäng thỉång; cäng ty CTTC I, cäng ty CTTCII NHNo&PTNT, cäng ty CTTC ngán hng âáưu tỉ v phạt triãøn; 2 cäng ty liãn doanh v 2 cäng ty 100% väún nỉåïc ngoi. Nhçn chung thë trỉåìng cho th Viãût Nam måïi hçnh thnh cn ráút non tr, tuy nhiãn lỉåüng cáưu ráút to låïn â tảo âiãưu kiãûn thûn låüi cho cạc cäng ty cho th hoảt âäüng, mang lải sỉû phạt triãøn vỉåüt báûc ca thë trỉåìng. L mäüt qúc gia âang phạt triãøn, trỉåïc màõt cng nhỉ láu di ráút cáưn ngưn väún låïn âãø âáưu tỉ hãû thäúng cå såí hả táưng, phạt triãøn kinh tãú - x häüi. Do âọ, hng hoạ trãn thë trỉåìng táûp trung vo cạc loải mạy mọc, thiãút bë, nh xỉåíng phủc vủ sn xút, phủc vủ âáưu tỉ xáy dỉûng, tiãưm nàng cn ráút låïn. Tuy nhiãn do hãû thäúng phạp l chun biãût chỉa âáưy â dáùn tåïi mäi trỉåìng kinh doanh th mua cọ khạ nhiãưu ri ro nãn viãûc tiãún hnh hoảt âäüng ti tråü cáưn phi hãút sỉïc tháûn trng. 2. Sỉû cáưn thiãút ca cho th ti chênh åí Viãût Nam. Sau hån 15 nàm âäøi måïi, nãưn kinh tãú nỉåïc ta tàng trỉåíng nhanh v khạ äøn âënh so våïi cạc nỉåïc trong khu vỉûc Âäng Nam Ạ våïi täúc âäü tàng GDP tỉì nàm 1990 âãún nay khong 6,5% - 9,5%. Mäüt trong nhỉỵng úu täú quan trng gọp pháưn tảo nãn kãút qu âọ l chênh sạch âáưu tỉ phạt triãøn kinh tãú â âỉåüc måí räüng. Bãn cảnh cạc ngưn väún âáưu tỉ tỉì bãn ngoi nhỉ: ODA, WB, ADB, väún liãn doanh cạc doanh nghiãûp cn âỉåüc cạc täø chỉïc ti chênh, tên dủng trong nỉåïc cho vay hng chủc ngn t âäưng âãø âạp ỉïng nhu cáưu âáưu tỉ phạt triãøn sn xút kinh doanh. Tuy nhiãn, viãûc cho vay väún ca cạc täø chỉïc tên dủng âäúi våïi cạc doanh nghiãûp âàûc biãût l väún trung, di hản âãø trang bë, âäøi måïi mạy mọc thiãút bë v cäng nghãû cn gàûp nhiãưu khọ khàn v tråí ngải. Trong khi cäng nghãû chụng ta âang sỉí dủng hiãûn nay pháưn âäng l lảc háûu, âiãøn hçnh nhỉ tải Thnh Phäú Häư Chê Minh, l trung tám kinh tãú nàng âäüng v låïn nháút c nỉåïc, nhỉng theo säú liãûu thäúng kã gáưn âáy cho tháúy: chè cọ 14% doanh nghiãûp cọ thiãút bë v cäng nghãû sn xút tiãn tiãún, 50% åí mỉïc âäü trung bçnh v 36% lảc háûu c k. SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún Âãø gọp pháưn gii quút nhỉỵng khọ khàn vỉåïng màõc trong âáưu tỉ väún. Tỉì thỉûc tãú hoảt âäüng ca hãû thäúng cạc cäng ty cho th ti chênh tải Viãût Nam cho tháúy: Hoảt âäüng cho th ti chênh l mäüt trong nhỉỵng hçnh thỉïc ti tråü väún trung di hản quan trng cho cạc doanh nghiãûp âãø trang bë, âäøi måïi mạy mọc thiãút bë v cäng nghãû sn xút. Cho th ti chênh cọ thãø khàõc phủc âỉåüc nhỉỵng khọ khàn, vỉåïng màõc gàûp phi khi cạc doanh nghiãûp vay väún bàòng tiãưn åí cạc täø chỉïc tên dủng, âọ l: * Thỉï nháút, âiãưu kiãûn doanh nghiãûp phi cọ ti sn thãú cháúp khi vay väún tải cạc täø chỉïc tên dủng, âàûc biãût l âäúi våïi cạc doanh nghiãûp ngoi qúc doanh l mäüt trong nhỉỵng khọ khàn låïn nháút hiãûn nay. Nhiãưu doanh nghiãûp khi lm th tủc thãú cháúp ti sn âãø vay väún ngán hng â gàûp phi khäng êt vỉåïng màõc. * Thỉï hai, doanh nghiãûp khi vay trung v di hản åí cạc täø chỉïc tên dủng bàõt büc phi cọ êt nháút 20% väún tỉû cọ tham gia vo täøng giạ trë dỉû ạn. Âáy l mäüt váún âãư khạ nan gii âäúi våïi cạc doanh nghiãûp. * Thỉï ba, khi cạc täø chỉïc tên dủng cho doanh nghiãûp vay väún bàòng tiãưn, sau khi phạt tiãưn vay thç viãûc kiãøm soạt sỉí dủng väún cho vay âụng mủc âêch thỉûc sỉû l khọ khàn båíi vç cạn bäü tên dủng khäng thãø lục no cng thỉûc hiãûn v kiãøm soạt âỉåüc viãûc ny. Cạc doanh nghiãûp thỉåìng sỉí dủng väún vay sai mủc âêch: dng tiãưn vay tr nåü c, mua ti sn khäng âụng nhỉ trong dỉû ạn xin vay, sỉí dủng vo mủc âêch khạc .Trỉåìng håüp doanh nghiãûp khäng tr âỉåüc nåü, cạc täø chỉïc tên dủng khäng trỉûc tiãúp xỉí l, thu häưi âỉåüc màûc d ti sn âọ hçnh thnh tỉì väún cho vay ca mçnh. Âáy l l do khiãún cạc täø chỉïc tên dủng hản chãú cho vay trung, di hản âäúi våïi cạc doanh nghiãûp. * Thỉï tỉ, doanh nghiãûp cọ thãø âỉåüc th ti chênh âäúi våïi táút c cạc loải âäüng sn liãn quan trỉûc tiãúp hồûc giạn tiãúp âãún hoảt âäüng sn xút, kinh doanh, dëch vủ. Trong âọ cọ mäüt säú loải ti sn phủc vủ cho sn xút, kinh doanh nhỉng khäng thüc âäúi tỉåüng cho vay ca cạc täø chỉïc tên dủng nhỉ: Phỉång tiãûn phủc vủ cäng tạc (ätä, xe mạy ), phỉång tiãûn vàn phng (vi tênh, mạy phätäcopy, mạy lảnh ), dủng củ y tãú . * Thỉï nàm, doanh nghiãûp âỉåüc dng phỉång phạp kháúu hao nhanh âäúi våïi ti sn âi th. Theo quy âënh hiãûn nay thåìi gian kháúu hao nhanh ca ti sn th ti chênh cọ thãø rụt ngàõn bàòng 60% thåìi gian kháúu hao theo quy âënh ca Bäü Ti Chênh âäúi våïi ti sn cäú âënh mua vãư tải cạc doanh nghiãûp. Cạc doanh nghiãûp (nháút l cạc doanh nghiãûp âang kinh doanh cọ hiãûu qu) cọ cå häüi âãø âiãưu tiãút linh hoảt låüi nhûn v thú låüi tỉïc ca doanh nghiãûp khi âang cn nåü th. Sau khi tr hãút tiãưn th ti sn, ti sn âọ âỉåüc chuøn quưn såí hỉỵu hồûc bạn våïi giạ tỉåüng trỉng cho doanh nghiãûp. SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún Trãn säø sạch thç giạ trë ti sn ráút tháúp hồûc â kháúu hao hãút, nhỉng thỉûc tãú giạ trë v giạ trë sỉí dủng váùn cn cao. Lục ny doanh nghiãûp v nh nỉåïc cng cọ thu nháûp thỉûc thủ do chi phê kháúu hao ti sn âọ khäng âạng kãø, giạ thnh sn pháøm hả. Doanh nghiãûp vỉìa cọ âiãưu kiãûn cảnh tranh vỉìa cọ låüi nhûn trỉåïc thú tàng lãn so våïi trỉåïc. * Thỉï sạu, trỉåìng håüp doanh nghiãûp â dng väún tỉû cọ hồûc ngưn väún ngàõn hản khạc âãø âáưu tỉ mua sàõm mạy mọc thiãút bë sn xút, dáùn tåïi thiãúu väún lỉu âäüng âãø mua ngun nhiãn váût liãûu, hng hoạ phủc vủ cho sn xút kinh doanh, doanh nghiãûp cọ thãø dng phỉång thỉïc bạn v th lải ti sn hiãûn cọ. Nhỉ váûy doanh nghiãûp vỉìa cọ ti sn âãø sỉí dủng lải vỉìa cọ väún lỉu âäüng âãø kinh doanh. 3. Phán loải cho th ti chênh. Tu theo ch thãø cho th v tênh cháút ca tỉìng loải håüp âäưng cho th m cọ cạc hçnh thỉïc cho th ti chênh sau: 3.1. Cho th ti chênh cọ sỉû tham gia ca 2 bãn (Direct Lease) Theo loải hçnh ny, chè cọ 2 bãn tham gia giao dëch cho th, bãn cho th sỉí dủng thiãút bë cọ sàơn ca chênh h âãø trỉûc tiãúp ti tråü cho bãn th. Bãn cho th thỉåìng l cäng ty cho th trỉûc thüc nh sn xút hồûc cạc âënh chãú ti chênh, hồûc cạc cäng ty cho th âäüc láûp. 3.2. Cho th ti chênh cọ sỉû tham gia ca 3 bãn (Net Finance Lease) Trong phỉång thỉïc ny, trỉåïc khi nghiãûp vủ cho th xy ra, ngỉåìi cho th chỉa nàõm quưn såí hỉỵu vãư ti sn, ngỉåìi âi th âỉåüc quưn lỉûa chn ti sn v nh cung cáúp theo u cáưu ca mçnh. Vç váûy, quy trçnh nghiãûp vủ cho th cọ sỉû phỉïc tảp, mäúi quan hãû 3 bãn âỉåüc thãø hiãûn theo så âäư sau: (2b) (2a) (1b) (1a) (3b) (4) (1c) (3a) (1a) Ngỉåìi cho th v ngỉåìi âi th k håüp âäưng th mua. (1b) Ngỉåìi cho th v ngỉåìi cung cáúp k håüp âäưng mua bạn ti sn. (1c) Ngỉåìi âi th v ngỉåìi cung cáúp k cạc håüp âäưng phủ nhỉ bo hnh, bo dỉåỵng v váûn hnh ti sn. SVTH: Trỉång Cäng Thënh Ngỉåìi cho th Lessor Nh cung cáúp Supplier Ngûỉåìi âi th Lessee Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún (2a) Ngỉåìi cung cáúp láûp th tủc chuøn giao quưn såí hỉỵu ti sn. (2b) Ngỉåìi cho th thanh toạn tiãưn th ti sn. (3a) Ngỉåìi cung cáúp chuøn giao ti sn cho ngỉåìi âi th. (3b) Ngỉåìi cho th láûp th tủc chuøn giao quưn sỉí dủng ti sn. (4) Ngỉåìi âi th thanh toạn tiãưn th theo âënh k. 3.3. Cho th håüp tạc (Leveraged Lease) Âáy l mäüt hçnh thỉïc cho th âàûc biãût xút phạt tỉì thỉûc tãú cạc cäng ty cho th cọ nhỉỵng hản chãú vãư ngưn väún, khäng â kh nàng tỉû ti tråü cho khạch hng våïi nhỉỵng ti sn u cáưu väún låïn. Trong hçnh thỉïc ny cọ sỉû tham gia ca 4 bãn: Bãn cho th, Bãn th, Nh cung cáúp, Nh cho vay. Theo hçnh thỉïc ny, ngỉåìi cho th âi vay âãø mua ti sn cho th tỉì ngỉåìi cho vay. Váût thãú cháúp cho khon vay ny l quưn såí hỉỵu ti sn cho th v cạc khon tiãưn th m ngỉåìi th s tr trong tỉång lai. Ngỉåìi cho vay âỉåüc hon tr tiãưn â cho vay tỉì cạc khon tiãưn th, thỉåìng do ngỉåìi th trỉûc tiãúp chuøn tr theo u cáưu ca ngỉåìi cho th. Sau khi tr hãút mọn nåü vay, nhỉỵng khon tiãưn th cn lải s âỉåüc tr cho ngỉåìi cho th. 3.4. Bạn v tại th (Sale & Leareback) Hçnh thỉïc bạn v tại th âỉåüc ạp dủng trong trỉåìng håüp cạc doanh nghiãûp, nháút l cạc doanh nghiãûp vỉìa v nh gàûp khọ khàn vãư väún lỉu âäüng hay âang âỉïng trãn båì vỉûc phạ sn, thua läù trong kinh doanh. Âàûc trỉng ch úu ca phỉång thỉïc bạn v tại th l: Bãn th giỉỵ lải quưn sỉí dủng ti sn v chuøn giao quưn såí hỉỵu phạp l cho bãn cho th, âäưng thåìi nháûn âỉåüc tiãưn bạn ti sn. Bãn th sỉí dủng tiãưn bạn ti sn ny vo mủc âêch sn xút kinh doanh ca mçnh v tiãún hnh thanh toạn tiãn th ti sn cho bãn cho th theo âënh k âỉåüc quy âënh trong håüp âäưng cho th ti chênh. Trong trỉåìng håüp ny, bãn th láưn lỉåüt giỉỵ cạc vë thãú: ngỉåìi ch såí hỉỵu ban âáưu - ngỉåìi sỉí dủng - ngỉåìi th. Bãn cho th, tỉì vë trê ngỉåìi mua thnh ngỉåìi cho th. Tỉì thåìi âiãøm ny, mi âiãưu kiãûn s diãùn ra nhỉ mäüt giao dëch th mua bçnh thỉåìng. Âäúi tỉåüng cho th ca phỉång thỉïc bạn v tại th bao gäưm ti sn âäüng sn v báút âäüng sn, chàóng hản nhỉ cạc cỉía hiãûu bạn l, vàn phng lm viãûc, to nh âa dủng, cạc loải mạy mọc thiãút bë 3.5. Cho th giạp lỉng (Under Lease contract): L phỉång thỉïc ti tråü cho th m trong âọ, âỉåüc sỉû cháúp nháûn ca bãn cho th, ngỉåìi th thỉï nháút cho ngỉåìi th thỉï hai th lải ti sn m h â th tỉì bãn cho th. Hçnh thỉïc ny thỉåìng ạp dủng trong trỉåìng håüp: SVTH: Trỉång Cäng Thënh [...]... thỉûc hiãûn håüp âäưng cho th ti chênh" Nhçn chung, trong pháưn tháøm âënh chi nhạnh chụ trng âãún phán têch, âạnh giạ lëch sỉí kinh doanh ca bãn th Quút âënh cho th hay khäng phủ thüc vo nhỉỵng nháûn xẹt, âạnh giạ ca mủc ny 3- Phã duût v thäng bạo: Trong thåìi hản 15 ngy kãø tỉì khi nháûn â häư så, bãn cho th phi thäng bạo bàòng vàn bn cho bãn th vãư quút âënh cho th hồûc khäng cho th, trỉì trỉåìng... hng hoạ váût tỉ cho cäng ty hồûc khi khọ khàn cọ thãø chåí hng th cho bãn ngoi thu tiãưn ngay, cọ thu nháûp thỉåìng xun Do âọ, âm bo lëch trçnh tr nåü âụng hản cho chi nhạnh Hoảt âäüng cho th thiãút bë xáy dỉûng ca chi nhạnh cng cọ âỉåüc sỉû phạt triãøn cao T trng doanh säú cho th trung bçnh nàm trãn 26%, doanh säú thu nåü trãn 28%/nàm, dỉ nåü cho th trãn 27%/nàm Tuy nhiãn, hoảt âäüng cho th âäúi våïi... toạn tiãưn mua ti sn v hảch toạn tiãưn th 8- Âàng k ti sn th: Cạn bäü cho th phäúi håüp våïi bãn th v bãn cung ỉïng thỉûc hiãûn cạc th tủc âàng k såí hỉỵu ti sn theo quy âënh Phng cho th thỉûc hiãûn âàng k ti sn cho th tải trung tám âàng k giao dëch cọ bo âm 9- Kiãøm tra sau khi cho th: Phng cho th thỉûc hiãûn kiãøm tra sau khi cho th, bao gäưm kiãøm tra sỉí dủng ti sn th v kiãøm tra tçnh hçnh sn xút... cho th âãư xút, Giạm âäúc quút âënh Mäùi láưn kiãøm tra phi láûp biãn bn, âãư xút cạc biãûn phạp xỉí l (nãúu cọ) 10- Thu tháûp thäng tin, bạo cạo ca bãn th: Phng cho th cọ trạch nhiãûm bäø sung häư så cho th khi cọ thay âäøi phạt sinh.u cáưu bãn th bäø sung bạo cạo ti chênh theo âënh k 1.2 Cho th u thạc: Cäng ty v cạc chi nhạnh cọ thãø tho thûn u thạc tỉìng pháưn hồûc ton bäü quy trçnh cho th nhỉ cho. .. bng phán têch cho tháúy âäúi tỉåüng cho th chênh ca chi nhạnh l DNngQD thüc âäúi tỉåüng vỉìa v nh nhỉ cạc cäng ty TNHH, cäng ty cäø pháưn, DNTN, doanh nghiãûp cọ väún âáưu tỉ nỉåïc ngoi Bäü pháûn ny ln chiãúm t trng cao trong cạc chè tiãu täøng doanh säú cho th, doanh säú thu nåü v dỉ nåü cho th Täúc âäü tàng bçnh qn nàm ca doanh säú cho th trãn 72%, doanh säú thu nåü trãn 64% v dỉ nåü cho th trãn 102%... bạn ti sn v k tàõt tỉìng trang trçnh Trỉåíng phng cho th v giạm âäúc k 6- Giao nháûn v âênh k hiãûu såí hỉỵu ti sn cho th: Bãn th chëu trạch nhiãûm trỉûc tiãúp kiãøm tra v tiãúp nháûn ti sn th tỉì bãn cung ỉïng theo tho thûn Phng cho th cọ trạch nhiãûm âênh k hiãûu såí hỉỵu 7- Chuøn giao häư så cho th: Phng cho th cọ trạch nhiãûm chuøn giao häư så cho phng kãú toạn theo quy âënh âãø lm càn cỉï thanh... nhiãưu th tủc phiãưn h, máút nhiãưu thåìi gian, gáy khọ khàn cho khạch hng Váún âãư ny cáưn âỉåüc quan tám gii quút nhàòm náng cao cháút lỉåüng cho th ca chi nhạnh - Mäüt säú hçnh thỉïc cho th cọ hiãûu qu, tênh kh thi cao nhỉng chỉa âỉåüc chi nhạnh ạp dủng Hçnh thỉïc cho th tr gọp ráút cọ triãøn vng âäúi våïi chi nhạnh Thỉûc tãú cho tháúy li sút cho th ca chi nhạnh ráút cao, háưu nhỉ l cao nháút trãn thë... ngy 2/5/2001 "vãư täø chỉïc v hoảt âäüng ca cäng ty cho th ti chênh" thay cho Nghë Âënh 64/CP ngy 9/10/1995 ban hnh Quy chãú tảm thåìi vãư täø chỉïc v hoảt âäüng ca cäng ty cho th ti chênh tải Viãût nam SVTH: Trỉång Cäng Thënh Chun âãư täút nghiãûp  GVHD: Häư Hỉỵu Tiãún CHỈÅNG II THỈÛC TRẢNG HOẢT ÂÄÜNG CHO TH TI CHÊNH TRÃN ÂËA BN Â NÀƠNG CA CÄNG TY CHO TH TI CHÊNH II CHI NHẠNH Â NÀƠNG (ALCII-ÂN) TRONG... tháøm âënh så bäü cho ALCII-ÂN tháøm âënh chênh thỉïc 3- ALCII-ÂN s phã duût häư så v thäng bạo quút âënh cho chi nhạnh NHNo Bçnh Âënh âãø thäng bạo tiãúp cho bãn th 4- ALCII-ÂN v nh cung cáúp s k kãút v thỉûc hiãûn håüp âäưng mua ti sn; chi nhạnh NHNo Bçnh Âënh cng våïi bãn th, cäng ty bo hiãøm âm phạn, k kãút håüp âäưng bo hiãøm 5- Phng cho th cọ trạch nhiãûm kiãøm tra ti sn sau khi cho th Vãư thu nåü... gäúc - Càn cỉï vo kãú hoảch v kh nàng thu nháûp ca mçnh, bãn th v bãn cho th tho thûn xạc âënh pháưn k tr nåü gäúc, nhỉng täúi âa khäng quạ 6 thạng mäùi k - Âäúi våïi nhỉỵng ti sn cho th phi cọ thåìi hản làõp âàût, chảy thỉí, giåïi thiãûu sn pháøm Bãn cho th v Bãn th cọ tho thûn thåìi gian án hản cho ph håüp Trong thåìi gian án hản, Bãn cho thã chỉa thu nåü gäúc 2.1.2 Âënh thåìi hản tr li Li tiãưn th âỉåüc . Phán loải cho th ti chênh. Tu theo ch thãø cho th v tênh cháút ca tỉìng loải håüp âäưng cho th m cọ cạc hçnh thỉïc cho th ti chênh sau: 3.1. Cho th ti. gia giao dëch cho th, bãn cho th sỉí dủng thiãút bë cọ sàơn ca chênh h âãø trỉûc tiãúp ti tråü cho bãn th. Bãn cho th thỉåìng l cäng ty cho th trỉûc thüc