Trái phiếu A là trái phiếu thông thường, lãi suất coupon 8%/năm.. Trái phiếu B là trái phiếu kèm chứng quyền, lãi suất coupon 6%/năm.. Peterson Securities vừa phát hành trái phiếu chuyển
Trang 11
BÀI TẬP PHÁT HÀNH CHỨNG KHOÁN LAI
hạn 20 năm Trái phiếu A là trái phiếu thông thường, lãi suất coupon 8%/năm Trái phiếu B là trái phiếu kèm chứng quyền, lãi suất coupon 6%/năm Cả hai trái phiếu đều được bán với giá bằng mệnh giá 1.000$ Tính giá trị của chứng quyền kèm theo trái phiếu B
Bài 2 Trái phiếu chuyển đổi Peterson Securities vừa phát hành trái phiếu chuyển đổi với giá
bán mệnh giá 1.000$ Giá chuyển đổi thành cổ phiếu là 40$/CP Hỏi tỷ lệ chuyển đổi của trái phiếu là bao nhiêu?
cổ phiếu trên mỗi chứng quyền với giá $25
a Tính giá trị nhà đầu tư nhận được nếu thực hiện chứng quyền trong các trường hợp CP phổ thông có giá $20, $25, $30, $100
b Giả sử CP phổ thông đang được bán với giá $20/CP Công ty đang dự định phát hành trái phiếu thường niên kỳ hạn 20 năm, mệnh giá $1.000 Mỗi trái phiếu kèm 50 chứng quyền, mỗi chứng quyền cho phép nhà đầu tư mua một cổ phiếu với giá $25 Lợi suất đáo hạn của trái phiếu thường là 12% Giả định giá trị của mỗi chứng quyền là $3 nếu giá cổ phiếu là $20 Xác định lãi suất coupon, tiền lãi coupon nếu công ty phát hành trái phiếu kèm chứng quyền
chuyển đổi có cổ tức $2.10/CP CP phổ thông của công ty đang được bán với giá $42, EPS kỳ vọng cho năm 2014 là $3/CP và tốc độ tăng trưởng kỳ vọng 10%/năm Tỷ số P/E hiện tại của Tsetsekov là 14
a Tổ chức tư vấn của Tsetsekov cho rằng giá chuyển đổi cao hơn giá thị trường của cổ phiếu từ 10%-30% tùy thuộc tốc độ tăng trưởng của công ty Hãy xác định vùng giá chuyển đổi của cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi, nếu tỉ lệ chuyển đổi là 1.0
b Công ty có nên phát hành cổ phiếu ưu đãi chuyển đổi kèm quyền chọn mua lại không? Tại sao?
chuyển đổi, kỳ hạn 40 năm, lãi suất coupon 5,75% với giá bán bằng mệnh giá $1,000 Mức giá chuyển đổi là $62,75; giá cổ phiếu tại thời điểm phát hành là $55 Tại thời điểm phát hành, trái phiếu thường của công ty tương đương với trái phiếu có lợi suất 8,75% trên thị trường
a Tính mức chênh lệch chuyển đổi (% chênh lệch giữa giá chuyển đổi và giá cổ phiếu tại thời điểm phát hành)
b Tính tiền lãi tiết kiệm được từ việc phát hành trái phiếu chuyển đổi so với trái phiếu thường
c Giả sử giá cổ phiếu hiện tại là $32,75, nếu lãi suất không thay đổi thì nhà đầu tư có nên thực hiện chuyển đổi hay không?
d Giá ban đầu của trái phiếu là $1.000, nếu lãi suất của trái phiếu cùng mức độ rủi ro vẫn giữ lãi suất 8,75% và giá CP giảm xuống $32,75 Hỏi giá của trái phiếu chuyển đổi thay đổi như thế nào?
e Giá ban đầu của trái phiếu là $1.000, nếu lãi suất của trái phiếu cùng mức độ rủi ro có lãi suất 5,75% và giá CP giảm xuống $32,75 Hỏi giá của trái phiếu chuyển đổi thay đổi như thế nào?