một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại công ty tnhh đầu tư và du lịch 365

B GIÁO DC ÀO TO TRNGăI HCăTHNGăLONG o0o KHÓA LUN TT NGHIP  TÀI: MT S GII PHÁP NHM NÂNG CAO HIU QU S DNG VNăLUăNG TI CỌNGăTYăTNHHăUăTăVÀăDUăLCH 365 GIÁOăVIÊNăHNG DN : TH.S NGÔ TH QUYÊN SINH VIÊN THC HIN : HOÀNGăPHNGăMINH MÃ SINH VIÊN : A15654 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀăNIă- 2014 B GIÁO DC ÀO TO TRNGăI HCăTHNGăLONG o0o KHÓA LUN TT NGHIP  TÀI: MT S GII PHÁP NHM NÂNG CAO HIU QU S DNG VNăLUăNG TI CÔNG TYăTNHHăUăTăVÀăDUăLCH 365 GIÁOăVIÊNăHNG DN : TH.S NGÔ TH QUYÊN SINH VIÊN THC HIN :ăHOÀNGăPHNGăMINH MÃ SINH VIÊN : A15654 CHUYÊN NGÀNH : TÀI CHÍNH HÀăNIă- 2014 Thang Long University Library LI CMăN Vi tình cm chân thành, em xin bày t lòng bit n ti các thy giáo, cô giáo trng i Hc Thng Long, đc bit là Cô giáo Th.s Ngô Th Quyên cùng các bác, cô chú và anh ch trong công ty TNHH u t và Du lch 365 đư giúp đ em hoàn thành khóa lun tt nghip này. Em cng xin cm n các thy cô giáo ging dy trong nhà trng đư truyn đt cho em rt nhiu kin thc b ích đ thc hin khóa lun và cng nh có đc hành trang vng chc cho s nghip trong tng lai. Do gii hn kin thc và kh nng lý lun ca bn thân còn nhiu thiu sót và hn ch. Vì vy, trong quá tình thc hin bài khóa lun này chc chn không tránh khi nhiu điu thiu sót. Em rt mong nhn đc s ch dn và đóng góp ca các thy cô giáo đ khóa lun ca em đc hoàn thin hn và đt đc kt qu tt. Em xin chân thành cm n! Hà Ni, ngày 17 tháng 10 nm 2014 Sinh viên HoƠngăPhngăMinh LIăCAMăOAN Tôi xin cam đoan Khóa lun tt nghip này là do t bn thân thc hin có s h tr t giáo viên hng dn và không sao chép các công trình nghiên cu ca ngi khác. Các d liu thông tin th cp s dng trong Khóa lun là có ngun gc và đc trích dn rõ ràng. Tôi xin chu hoàn toàn trách nhim v li cam đoan này! Sinh viên HoƠngăPhngăMinh Thang Long University Library DANH MC T VIT TT Ký hiu vit ttăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăăTênăđyăđ VCSH Vn ch s hu TNHH Trách nhim hu hn TSC Tài sn c đnh VL Vn lu đng LI M U  mt công ty có th hot đng trên th trng thì vn là mt trong nhng yu t quan trng giúp cho hot đng sn xut kinh doanh ca doanh nghip din ra liên tc. Vn đc đu t vào quá trình hot đng kinh doanh nhm tng thêm li nhun, giá tr ca công ty. Hn th na, vn không ch giúp doanh nghip tn ti, đ kh nng cnh tranh mà còn thúc đy s phát trin ca doanh nghip và nâng cao s tng trng ca vn ch s hu. Bi vy, vic s dng vn sao đ đt đc hiu qu cao nht luôn là mi quan tâm ca mi công ty. Có th thy rng, mt trong nhng b phn quan trng nht ca vn kinh doanh là vn lu đng, nó là yu t bt đu và kt thúc ca quá trình hot đng. Vì vy, vn lu đng không th thiu trong công ty. Vic nâng cao hiu qu s dng vn lu đng là mt mt xích không th thiu đc ca công ty. Bi nó phn ánh tình hình bin đng ca sn phm, quá trình tiêu th và xác đnh kt qu cui cùng ca hot đng sn xut kinh doanh. T trc ti nay đư có mt s đ tài nghiên cu v ngun vn lu đng song vn đ s dng vn lu đng ti các công ty hot đng trong lnh vc khác nhau là khác nhau. Do vy, vi nhng kin thc đc trau di qua quá trình hc tp ti trng, qua thi gian thc tp ti công ty TNHH u t và Du lch 365, em đư đi sâu nghiên cu vic qun lý và s dng vn lu đng ca công ty và đ tài: “Mt s gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vn lu đng ti Công ty TNHH u t và Du lch 365” đc la chn.  tài này bao gm ba chng: Chngă1:ăCăs lý lun v vnăluăđng và hiu qu s dng vnăluăđng tiăCôngătyăTNHHăuătăvƠăDuălch 365 Chngă2: Thc trng hiu qu s dng vnăluăđng ti Công ty TNHH uătăvƠăDuălch 365. Chngă3:ăMt s gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vnăluăđng tiăCôngătyăTNHHăuătăvƠăDuălch 365. Thang Long University Library MC LC CảNẢ 1. C S ầÝ ầUN V VN ầU NẢ VÀ ảIU ẬU S DNẢ VN ầU NẢ TI CÔNẢ TY TNảả U T VÀ DU ầCả 365 1 1.1ăVnăluăđngătrongădoanhănghip 1 1.1.1 Ầhái ỉim ốà đc đim ca ốỉ ệỐ đỉg trỊỉg ếỊaỉh ỉghiị 1 1.1.2 Phợỉ ệỊi ốỉ ệỐ đỉg trỊỉg ếỊaỉh ỉghiị 2 1.1.3 Vai trò ca ốỉ ệỐ đỉg đi ối hỊt đỉg sỉ xỐt Ệiỉh ếỊaỉh ca ếỊaỉh ỉghiị 4 1.1.4 Ầt cỐ ốỉ ệỐ đỉg đi ốà các ỉhợỉ t ỉh hỉg đỉ Ệt cỐ ốỉ ệỐ đỉg 6 1.1.4.1 Kt cu vn lu đng 6 1.1.4.2 Các nhân t nh hng đn VL 6 1.1.5 Xác đỉh ỉhỐ cỐ ốỉ ệỐ đỉg 7 1.2ăNiădungăqunălýăvnăluăđngătrongădoanhănghip 11 1.2.1 ChỬỉh sách qỐỉ ệý ốỉ ệỐ đỉg: 11 1.2.2 ẬỐỉ ệý ốỉ bỉg tiỉ 13 1.2.3 ẬỐỉ ệý các ỆhỊỉ ịhi thỐ: 19 1.2.4 ẬỐỉ ệý hàỉg tỉ kho: 21 1.3ăHiuăquăsădngăvnăluăđngăvƠăcácăchătiêuăđánhăgiáăhiuăquăsădngăvnă luăđngătrongădoanhănghip 23 1.3.1 Ầhái ỉim hiỐ qỐ s ếỉg ốỉ ệỐ đỉg 23 1.3.2 Các ch tiêỐ đáỉh giá tỉg hị 23 1.3.3 Các ch tiêỐ đáỉh giá hiỐ qỐ s ếỉg ốỉ ệỐ đỉg trỊỉg ếỊaỉh ỉghiị 25 1.4ăNhngănhơnătănhăhngăđnăhiuăquăsădngăvnăluăđngătrongădoanhă nghip 28 CHNGă 2.ă THCă TRNGă HIUă QUă Să DNGă VNă LUă NGă TIă CỌNGăTYăTNHHăUăTăVÀăDUăLCHă365 30 2.1ăGiiăthiuăchungăvăcôngătyăTNHHăuătăvƠăDuălchă365 30 2.1.1 ẬỐá trửỉh hửỉh thàỉh ốà ịhát triỉ ca Côỉg ty TNảả Ố t ốà DỐ ệch 365 30 2.1.2 B máy t chc 31 2.1.3 c đim hỊt đỉg Ệiỉh ếỊaỉh ca côỉg ty 32 2.1.4 Tửỉh hửỉh hỊt đỉg sỉ xỐt Ệiỉh ếỊaỉh ti Côỉg ty TNảả Ố t ốà DỐ ệch 365 32 2.1.4.1 Tình hình Tài sn – Ngun vn 32 2.1.4.2 Kt qu hot đng sn xut kinh doanh 35 2.1.4.3 Mt s ch tiêu tài chính c bn 37 2.2ăThcătrngăhiuăquăsădngăvnăluăđngătiăCôngătyăTNHHăuăt và Du lchă365 40 2.2.1 Ầt cỐ ốỉ ệỐ đỉg ti côỉg ty 40 2.2.1.1 Quy mô và c cu tài sn ngn hn 40 2.2.1.2 Phân tích c cu ngun vn ngn hn 42 2.2.2 ChỬỉh sách qỐỉ ệý ốỉ ệỐ đỉg 44 2.2.3 Thc trỉg qỐỉ ệý tài sỉ ệỐ đỉg ca côỉg ty 46 2.2.3.1 Qun lý tài sn tin 46 2.2.3.2 Qun lý khon phi thu 47 2.2.3.3 Qun lý hàng tn kho 48 CHUONGă3.ăMTăSăBINăPHÁPăNHMăNÂNGăCAOăHIUăQUăSăDNGă VNăLUăNGăTIăCỌNGăTYăTNHHăUăTăVÀăDUăLCHă365 55 3.1ănhăhngăphátătrinăcaăCôngătyăTNHHăuătăvƠăDuălchă365 55 3.1.1 ThỐỉ ệi ốà Ệhó Ệhỉ ca Côỉg ty 55 3.1.2 ỉh hỉg ịhát triỉ ca Côỉg ty trỊỉg thi giaỉ ti 57 3.2ăMtăsăbinăpháp nhmănơngăcaoăhiuăquăsădngăvnăluăđngătiăCôngătyă TNHHăuătăvƠăDuălchă365 57 3.2.1 Xác đỉh ỉhỐ cỐ Vầ 57 3.2.2 Mt s biỉ ịháị Ệhác 59 Thang Long University Library 1 CHNGă 1.ă Că Să Lụă LUNă Vă VNă LUă NGă VÀă HIUă QUă Să DNGăVNăLUăNGăTIăCỌNGăTYăTNHHăUăTăVÀăDUăLCHă365 1.1 Vnăluăđngătrongădoanhănghip 1.1.1 Ầhái ỉim ốà đc đim ca ốỉ ệỐ đỉg trỊỉg ếỊaỉh ỉghiị Khái nim Trong nn kinh t quc dân mi doanh nghip đc coi nh mt t bào ca nn kinh t vi nhim v ch yu là thc hin các hot đng sn xut kinh doanh nhm to ra sn phm, dch v cung cp cho xư hi. Doanh nghip có th thc hin mt s hoc tt c các công đon ca quá trình đu t sn xut đn tiêu th sn phm hàng hóa, dch v trên th trng nhm mc tiêu ti đa hóa li nhun.  tin hành các hot đng sn xut kinh doanh doanh nghip cn phi có đi tng lao đng, t liu lao đng và sc lao đng. Nhng đi tng lao đng nói trên xét v hình thái vt cht đc gi là các tài sn lu đng, còn v hình thái giá tr đc gi là vn lu đng ca doanh nghip. Giá tr các loi tài sn lu đng ca các doanh nghip kinh doanh, sn xut thng chim 25 – 50% tng giá tr tài sn ca doanh nghip. Nh vy, có th thy rng: “Vn lu đng là s tin ng trc v tài sn lu đng và đu t ngn hn ca doanh nghip đ đm bo sn xut kinh doanh đc bình thng liên tc. Vn lu đng luân chuyn toàn b giá tr ngay trong mt ln, tun hoàn liên tc và hoàn thành tun hoàn sau mt chu kì sn xut” (PGS.TS Nguyn ình Kim – TS Bch c Hin – Tài chính doanh nghip) Vn lu đng ca doanh nghip đc biu hin thông qua tài sn lu đng (TSL). TSL ca doanh nghip là nhng tài sn bng tin hoc nhng tài sn có th tr thành tin trong chu kì kinh doanh hoc trong mt nm bao gm: vn bng tin, hàng tn kho, các khon ng trc, các khon phi thu, đu t tài chính ngn hn, chi phí s nghip. Trong đó: - Vn bng tin: là tin mt qu, tin gi ngân hàng, tin đang chuyn ca doanh nghip ti mi thi đim ca chu kì kinh doanh. - Hàng tn kho: bao gm hàng tn kho ca doanh nghip (hàng hóa, nguyên vt liu, công c dng c), hàng đang đi đng, hàng gi bán và các khon d phòng gim giá hàng tn kho. - Các khon phi thu bao gm: n phi thu t khách hàng, phi thu ni b và các khon thu khác. 2 - ng trc và tr trc: là các khon ng trc, tr trc cho các nhà cung ng theo hp đng và các khon tm ng khác. - u t tài chính ngn hn: bao gm c phiu, trái phiu mà doanh nghip đư mua đ t đó thu đc li ích trc tip hoc gia tng giá tr ca chúng trong thi gian ngn. - Chi s nghip: là các khon chi mt ln nhng thc hin phân b cho nhiu thi kì khác nhau. Vn lu đng là điu kin tin đ trong quá trình kinh doanh ca doanh nghip. Bi vy, đ đm bo cho chu kì kinh doanh đc tin hành mt cách thng xuyên, liên tc thì trong qun lý cn xác đnh đúng vn lu đng và các bin pháp đ nhanh chóng thu hi vn. Thêm vào đó, vn lu đng cn phi luôn vn đng và chu chuyn, tránh lưng phí vn lu đng. c đim Vn lu đng ca các doanh nghip không ngng vn đng qua các giai đon ca chu kì kinh doanh: d tr sn xut, sn xut và lu thông. Quá trình này din ra liên tc và thng xuyên lp li theo chu kì và đc gi là quá trình tun hoàn, chu chuyn ca vn lu đng. Do đó vn lu đng có hai đc đim chính nh sau: - Th nht: vn lu đng tham gia vào chu kì sn xut kinh doanh và b hao mòn hoàn toàn trong quá trình sn xut đó. Giá tr ca nó chuyn ht mt ln vào giá tr sn phm đ cu thành nên giá tr sn phm. - Th hai: qua mi giai đon ca chu kì kinh doanh vn lu đng thng xuyên thay đi hình thái biu hin, t hình thái vn tin t ban đu chuyn sang vn vt t hàng hóa d tr và vn sn xut ri cui cùng li tr v hình thái vn tin t. Sau mi chu kì sn xut, vn lu đng hoàn thành mt vòng chu chuyn. 1.1.2 Phợỉ ệỊi ốỉ ệỐ đỉg trỊỉg ếỊaỉh ỉghiị  qun lý, s dng vn lu đng có hiu qu cn phi tin hành phân loi vn lu đng ca các doanh nghip theo các tiêu thc khác nhau. Thông thng có nhng cách phân loi sau đây: Phân loi theo hình thái biu hin - Vn vt t hàng hóa: gm nguyên vt liu, sn phm d dang, hàng hóa… i vi loi vn này cn xác đnh vn d tr hp lý đ t đó xác đnh nhu cu vn lu đng đm bo cho quá trình sn xut và tiêu th đc liên tc. Thang Long University Library [...]... Mô hình 2: Miller-Orr Cao (H) (Chi T i max i n m t M c Th i Có ba khái ni m c n chú ý trong mô hình này: Gi i h n trên (H), gi i h (L) và t n qu m c tiêu (Z) Ban qu n lý công ty thi t l gi ti i vào r i ro do thi u ti n m t Công ty cho phép t n qu bi ng u nhiên trong ph m vi gi i h n và n trên và m c gi i h ng ch ng khoán ng n h i (t ng n qu v n n m trong m c gi i h n i thì công ty không c n thi t th... hay g i ti t ki m 16 Thang Long University Library Mô hình Miller Orr Merton Millere và Daniel Orr phát tri n mô hình t n qu v i lu ng thu và chi bi ng ng n c lu ng thu (inflows) và lu ng chi ( outflows) ti n m t và gi nh lu ng ti n ròng (lu ng thu tr lu ng chi) có phân ph i chu n Lu ng ti n t ròng hàng ngày có th ho c r t th p Tuy nhiên, chúng ta gi m c r t cao nh lu ng ti n m t ròng b ng 0, t c là... qu ng gi i h i ng gi i h n trên ( t gi m t n qu tr v m Y) thì công ty s bán (Z- m X) thì công ty s mua (H-Z) c l i, khi t n qu gi m ng ch ng khoán ng n h n n qu lên Z Gi phí giao d nh t n qu d a vào chi i Chi phí giao d 17 n vi c mua bán ch ng khoán ng n h chuy i t tài s ti n m t nh m m i ra ch c nh cho m i l n giao d ch, không ph thu c vào doanh s mua bán ch ng khoán ng n h i do gi ti n m t là K,... - 3 - Phân lo i theo th ng và s d ng v ng - - 4 Thang Long University Library bán ra 5 thành ba nhóm chính: - - - khâu này 6 Thang Long University Library nhân S c n thi t ph nh nhu c - Nguyên t nh nhu c u v ng - - doanh 7 M ts nh nhu c - V= Trong ðó: - - Vnc=V x x (1+t%) 8 Thang Long University Library Vnc F1, F0 V t: T 2 T= 1, x100% K0 - doanh 9 - 10 Thang Long University Library 11 NV NV ng n h... Baumol, trong mô hình Miller th i k là s ng u nhiên, Orr, s l n giao d ch c a m i i tùy thu c vào s bi ng c a lu ng thu và lu ng chi ti n m t K t qu là chi phí giao d ch ph thu c vào s l n giao d ch ch ng khoán ng n h n k v i ph thu c vào t n qu k v ng V i t n qu th p nh i mô hình Miller ct n qu m c tiêu Z và gi i h n trên H 3 Z + 4 H* = 3Z* - 2L 2 giá tr t ngày T n qu trung bình theo mô hình Miller... tr ng Dung hòa (Ngu n: giáo trình qu n tr tài chính doanh nghi - 12 Thang Long University Library t) - - 1.2.2 13 - - - Mô hình Baumol - xF Trong ðó: 14 Thang Long University Library xK Trong ðó: Chi phí gi Chi phí gi ti n ti n m t Chi phí m t Chi phí giao d ch Quy mô ti n m t C* V y, t ng chi phí (TC): TC = TrC + OC = xF+ xK T ng chi phí là m t hàm c t ng chi phí là nh nh c a TC ph i b ng 0 và m c... ý: Th i gian xem xét c a TS, C2 và C1 ph i b ng nhau 1.2.3 Xây d i: - 19 - c tín d ng c a khách hàng hàng n tín d CFt = [S x (1-VC) ngh S x BD - CD] x (1 - T) CFt CF0 20 Thang Long University Library NPV=0: bàng quan - mô hình EOQ M Q*= Mô hìn 21 n lý khác o, Error! No text of specified style in document 1 Giá tr 1 C 3 T 5 l hàng t n kho 1 3 22 6 Thang Long University Library doanh nghi Nhóm ch i... s l n luân chuy n (s vòng quay v n) và kì luân chuy n v n (s ngày m t vòng quay v n) S l n luân chuy n v ng ph n ánh s vòng quay v c th c hi n trong m t th i kì nh nh, ng tính trong m Nhóm ch u qu s d ng c a t ng b ph n c u thành v n ng kì 26 Thang Long University Library 27 kho TB 1.4 Nh ng nhân t khách quan không có k chung -kinh do -kinh 28 Thang Long University Library ... x Hi u su t s d ng t ng tài s n ROE càng ROE = ROE = x x = ROS x Hi u su t s d ng t ng tài s n x H s y tài chính Nhóm ch tiêu v kh 24 Thang Long University Library Ch tiêu này ph n ánh m b ng n ng n h n c a doanh nghi mb o ti n tê N u ch tiêu này cao, doanh nghi p có kh toán nhanh chóng do gi chính ng n h ng l n v i d ng ti n m c l i, n u ch tiêu này th p doanh nghi p s m t nhi u th i gian ng các kho... c thu ti ti n hi n t thêm xu u c thu so sánh l i ích sau thu -L -t) - ngày chênh l ch gi 1 t2 1 c là th i gian chuy n ti n c t2 là s ngày chuy n ti n c c thu ti c hi n t i, xu t 18 Thang Long University Library - N u t = t2 t1 là ho ng chi ti n - TS: Quy mô chuy n ti n: s ti n trong m t chu k hay m t giao d ch - I: lãi su y) - T: thu su t thu thu nh p doanh nghi p C = (C2-C1) (1-T) c thu ti v c c thu . lch 365, em đư đi sâu nghiên cu vic qun lý và s dng vn lu đng ca công ty và đ tài: “Mt s gii pháp nhm nâng cao hiu qu s dng vn lu đng ti Công ty TNHH u t và Du lch 365 . vnăluăđng và hiu qu s dng vnăluăđng ti Công ty TNHH uătăvƠ Du lch 365 Chngă2: Thc trng hiu qu s dng vnăluăđng ti Công ty TNHH uătăvƠ Du lch 365. Chngă3:ăMt s gii pháp. TIă CỌNG TY TNHH UăTăVÀ DU LCH 365 30 2.1ăGiiăthiuăchungăv công ty TNHH uătăvƠ Du lch 365 30 2.1.1 ẬỐá trửỉh hửỉh thàỉh ốà ịhát triỉ ca Côỉg ty TNảả Ố t ốà DỐ ệch 365 30 2.1.2