nghiên cứu về phân tích chứng khoán

PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN Thị trường và các ĐCTC 2 LỢI ÍCH ĐẦU TƯ VÀO CỔ PHIẾU  Cổ tức  Mệnh giá cổ phần gia tăng  Quyền tham gia quản trị, kiểm soát công ty Thị trường và các ĐCTC 3 LỢI ÍCH ĐẦU TƯ VÀO TRÁI PHIẾU  Hưởng lãi cố định hàng năm  Đối với trái phiếu chính phủ:miễn thuế thu nhập  Đối với trái phiếu có thể chuyển đổi:Chênh lệch giữa giá trị thị trường và mệnh giá Thị trường và các ĐCTC 4 Ý NGHĨA PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN  Lựa chọn thời điểm mua bán có lợi nhất  Lựa chọn được loại chứng khoán cần mua bán  Xác định giá mua bán chứng khoán hợp lý Phân tích chứng khoán  Phân tích cơ bản  Phân tích kỹ thuật Thị trường và các ĐCTC 6 Phân tích cơ bản  Phân tích cơ bản: phân tích tất cả các yếu tố tác động tới giá chứng khoán: phân tích nền kinh tế, ngành, công ty.  Mục đích: đánh giá tình hình công ty > phát triển lâu dài, ổn định ?  Điểm mạnh: o Tốt cho đầu tư dài hạn thông qua phân tích xu thế nền kinh tế. o Lựa chọn công ty tốt. o Hiểu được các yếu tố chính tác động tới giá trị công ty/ngành. Phân tích cơ bản  Điểm yếu:  Mất nhiều thời gian.  Kỹ thuật định giá tuỳ thuộc nhóm ngành/công ty.  Tính chủ quan (các giả định về tăng trưởng…)  Các thông tin phân tích không đầy đủ và không chính xác (các báo cáo tài chính). Thị trường và các ĐCTC 8 6 điểm cơ bản khi PTCB  Lĩnh vực kinh doanh  Vốn và cơ cấu vốn  Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát  Chỉ số tài chính  Sản phẩm, thương hiệu và hệ thống phân phối - dịch vụ  Giao dịch của NĐT nước ngoài và các tổ chức lớn Thị trường và các ĐCTC 9 Lĩnh vực kinh doanh  Biết được lĩnh vực kinh doanh chính của công ty giúp chúng ta có cái nhìn rõ nét hơn về những ảnh hưởng có thể có tới doanh nghiệp như môi trường kinh tế vĩ mô, luật pháp, thiên tai, đối thủ cạnh tranh Thị trường và các ĐCTC 10 Vốn và cơ cấu vốn  Quá trình tăng vốn của doanh nghiệp  Cơ cấu sở hữu vốn  Vốn chủ sở hữu, thặng dư vốn, lợi nhuận [...]... giảm thiểu rủi ro (mua thêm để bình quân giá hay bán để cắt lỗ) 15 Thị trường và các ĐCTC Một số chỉ tiêu tài chính cơ bản trong Phân tích cơ bản  Chỉ tiêu  Kết quả hoạt động kinh doanh  Hệ số khả năng thanh toán  Hệ số khả năng sinh lời  Hệ số cơ cấu tài chính  Các chỉ số về cổ phiếu 16 Thị trường và các ĐCTC Chỉ tiêu - Vốn điều lệ: là số vốn do tất cả các cổ đông đóng góp và được ghi vào điều lệ... và toàn diện hơn, so sánh chỉ số của các nhóm ngành đó với mức bình quân toàn thị trường 12 Thị trường và các ĐCTC Sản phẩm, thương hiệu và hệ thống phân phối - dịch vụ  Doanh nghiệp có thương hiệu và sản phẩm uy tín trên thị trường, cùng với hệ thống phân phối và dịch vụ tốt thì giá cổ phiếu của doanh nghiệp thường ở mức cao hơn so với mặt bằng chung  Một số doanh nghiệp tạo dựng được uy tín trên... còn hệ số nợ cao thể hiện gánh nặng về nợ lớn, như vậy 1 hệ số nợ/ tổng tài sản là hợp lý sẽ tuỳ thuộc vào nhu cầu và khả năng tự tài trợ của công ty 28 Thị trường và các ĐCTC Hệ số cơ cấu nguồn vốn  Hệ số cơ cấu nguồn vốn = Vốn chủ sở hữu / Tổng nguồn vốn - Hệ số này phản ánh tỷ trọng nguồn vốn chủ sở hữu trên tổng nguồn vốn của công ty - Để xác định mức độ phù hợp về tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng... thuần: là tổng số doanh thu bán hàng (trừ đi các khoản giảm trừ) công ty đạt được trong năm - Lợi nhuận sau thuế: Là tổng số tiền thực lãi (lợi nhuận trước thuế – thuế thu nhập doanh nghiệp) công ty thu về trong năm 18 Thị trường và các ĐCTC Hệ số khả năng thanh toán  Hệ số thanh toán ngắn hạn  Hệ số thanh toán nhanh 19 Thị trường và các ĐCTC Hệ số thanh toán ngắn hạn  Hệ số thanh toán ngắn hạn = Tổng... nhanh = (Tổng tài sản lưu động – Hàng tồn kho) / Tổng nợ ngắn hạn - Hệ số này nói lên việc công ty có nhiều khả năng đáp ứng việc thanh toán nợ ngắn hạn vì công ty dễ dàng chuyển từ tài sản lưu động khác về tiền mặt - Hệ số này cũng thường được so sánh với hệ số trung bình của ngành, thông thường khả năng thanh toán của công ty được đánh giá an toàn khi hệ số này > 0,5 lần vì công ty có thể trang trải...Thị trường và các ĐCTC Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát  Hội đồng quản trị bao gồm những ai, tỷ lệ vốn góp của họ; chiến lược đề ra có vì quyền lợi của cổ đông, liệu có sự phân biệt đối xử giữa cổ đông tổ chức và cổ đông nhỏ lẻ  Số lượng cổ phiếu nắm giữ của thành viên Hội đồng quản trị, Ban giám đốc, Ban kiểm soát và những người liên quan: Nếu số lượng nắm giữ cổ phiếu... định mức độ phù hợp về tỷ lệ vốn chủ sở hữu trong tổng nguồn vốn của công ty sẽ phụ thuộc rất lớn vào hoạt động và chính sách của từng công ty cũng như của từng ngành 29 Thị trường và các ĐCTC Các chỉ số về cổ phiếu  Cổ tức  Thu nhập trên mỗi cổ phiếu ( EPS )  Giá trên thu nhập của cổ phiếu ( P/E )  Cổ tức trên thị giá ( D/P )  Giá trị sổ sách của cổ phiếu phổ thông 30 Thị trường và các ĐCTC Cổ tức... phản ánh mức lợi tức mong đợi của nhà đầu tư khi mua một loại cổ phiếu tại thời điểm hiện tại Nếu tỷ lệ này càng cao thì cổ phiếu đó càng được các nhà đầu tư ưa thích vì họ kỳ vọng vào lợi nhuận cao thu về khi đầu tư vào cổ phiếu 35 Thị trường và các ĐCTC Giá trị sổ sách của cổ phiếu phổ thông  Giá trị sổ sách = (Tổng tài sản – Tổng số nợ - Cổ phiếu ưu đãi) / Số cổ phiếu phổ thông Chỉ tiêu này được dùng . NGHĨA PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN  Lựa chọn thời điểm mua bán có lợi nhất  Lựa chọn được loại chứng khoán cần mua bán  Xác định giá mua bán chứng khoán hợp lý Phân tích chứng khoán  Phân tích.  Phân tích cơ bản  Phân tích kỹ thuật Thị trường và các ĐCTC 6 Phân tích cơ bản  Phân tích cơ bản: phân tích tất cả các yếu tố tác động tới giá chứng khoán: phân tích nền kinh tế, ngành,. PHÂN TÍCH CHỨNG KHOÁN Thị trường và các ĐCTC 2 LỢI ÍCH ĐẦU TƯ VÀO CỔ PHIẾU  Cổ tức  Mệnh giá cổ phần