Thị trường chứng khoán
Lời mở đầu Để tiến hành công nghiệp hoá hiện đại hoá thành công, tăng trởng kinh tế bền vững, khắc phục nguy cơ tụt hậu so với các nớc trong khu vực cần phảI có nguồn vốn lớn. Mà để có nguồn vốn lớn cần phát triển thị trờng chứng khoán. Tuy nhiên, việc phát triển thị trờng chứng khoán ở Việt Nam gặp không ít khó khăn.y kinh tế nhng cũng chính nó lại có thể trở thành vật cản cho nền kinh tế ấy. Chính tính chất quan trọng, thực tiễn, phức tạp của vấn đề phát triển thị tr- ờng chứng khoán ở Việt Nam đã gợi ý cho SV có những nghiên cứu cụ thể rất bổ ích. Em xin chân thành cảm ơn sự hớng dẫn của cô giáo, đã giúp em nâng cao kiến thức và hoàn thành bài viết này. Trong khuôn khổ một bài viết ngắn, và vì những hạn chế hiểu biết, chắc chắn bài viết không khỏi mắc phải những sai sót. Mong thầy cô và bạn bè góp ý để bài viết có thể đợc hoàn chỉnh hơn. 1 Chơng 1 Khái quát về chứng khoán và thị trờng chứng khoán 1. Chứng khoán và các loại chứng khoán. 1.1. Khái niệm chứng khoán . Chứng khoán là đối tợng giao dịch hay hàng hoá của thị trờng chứng khoán. Chứng khoán đợc định nghĩa trên phơng diện tài chính là tài sản nợ, là bằng chứng của quyền tài sản nên gọi là chứng khoán có giá,về mặt thuật ngữ pháp lý thì chứng khoán là loại văn bản ghi rõ quyền tài sản thể hiện quyền chủ nợ và quyền sở hữu. Ngời sở hữu chứng khoán có quyền tự do chuyển nhợng và định đoạt chứng khoán thuộc sở hữu của mình . Theo khoản 1, điều 2, Nghị định số 48/CP ngày 28/11/1998 thì chứng khoán đ- ợc định nghĩa: "Chứng khoán là chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận các quyền và lợi ích hợp pháp của ngời sở hữu chứng khoán đối với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành ". Chứng khoán bao gồm: + Cổ phiếu + Trái phiếu + Chứng chỉ quỹ đầu t và một số loại chứng khoán khác. 1.2. Các loại chứng khoán 1.2.1. Chứng khoán vốn : Cổ phiếu. Cổ phiếu là loại chứng khoán do công ty cổ phần phát hành chứng nhận việc góp vốn vào công ty của các cổ đông. Thông t số 01/1998/UBCK định nghĩa :"Cổ phiếu là một loại chứng khoán phát hành dới dạng chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận quyền sở hữu và lợi ích hợp pháp của ngời sở hữu cổ phiếu đối với tài sản hoặc vốn của công ty cổ phần ." Phân loại cổ phiếu. + Theo hình thức phát hành có cổ phiếu vô danh và cổ phiếu ghi danh. 2 + Theo quyền đợc hởng lợi, cổ phiếu đợc chia thành cổ phiếu thờng và cổ phiếu u đãi. 1.2.2. Chứng khoán nợ : trái phiếu . Trái phiếu là một hình thức vay nợ , trong đó ngời đi vay phát hành một chứng chỉ với lãi xuất nhất định và đảm bảo thanh toán vào một thời gian nhất định trong tơng lai . Theo thông t số 01/1998/UBCK ngày 13/10/1998 vềviệc phát hành chứng khoán ra công chứng thì :"Trái phiếu là một loại chứng khoán phát hành dới hình thức chứng chỉ hoặc bút toán ghi sổ xác nhận nghĩa vụ trả nợ ( bao gồm cả gốc và lãi ) của tổ chức phát hành trái phiếu với ngời sở hữu trái phiếu ." Phân loại trái phiếu: + Căn cứ vào lợi tức, trái phiếu đợc phân thành trái phiếu có lợi tức ổn định và trái phiếu có lợi tức thả nổi. + Căn cứ vào chủ thể phát hành, trái phiếu đợc phân thành trái phiếu công ty ; trái phiếu Chính phủ và trái chính quyền địa phơng . + Căn cứ vào hình thức phát hành, trái phiếu đợc phân thành trái phiếu vô danh và trái phiếu ghi danh . 1.2.3. Các chứng từ tài chính có nguồn gốc chứng khoán (chứng từ phát sinh). + Chứng quyền ( giấy bảo đảm quyền mua cổ phiếu ). Là một loại chứng th do công ty phát hành cho các cổ đông, trong đó quy định quyền của cổ đông đợc mua một số lợng cổ phiếu mới do công ty phát hành theo một giá quy định trong một thời hạn nhất định. Cổ đông có thể thực hiện quyền mua, nhng cũng có thể chuyển nhợng hoặc đem bán trên thị trờng chứng khoán và nhận khoản chênh lệch giá u tiên nếu không thực hiện quyền mua hoặc quyền đặt mua trớc. + Bảo chứng khoán (chứng khế). Là một chứng từ tài chính phát hành cùng với trái phiếu hay cổ phiếu u đãi. Bảo chứng phiếu cấp trái chủ hoặc cổ đông khi phát hành chứng khoán mới quy định lọng trái phiêú hoặc cổ phiếu thờng đợc quyền mua chứng khoán với 3 giá đăng ký cao hơn giá thị trờng vào thời điểm phát hành trong thời hạn tơng đối dài, có khi là vĩnh viễn . + Chứng khoán quỹ đầu t . Theo quyết định số 05/UBCK3 thì chứng chỉ quỹ đầu t là sự xác nhận của công ty quản lý quỹ đối với phần vốn mà ngời đầu t đã đầu t vào quỹ nhằm mục đích kinh doanh chứng khoán để kiếm lời. Về bản chất, nó giống nh các chứng khoán khác đều thể hiện quyền tài sản của ngời sở hữu chúng với tài sản hoặc vốn của tổ chức phát hành . 2. Thị trờng chứng khoán. 2.1. Khái niệm và phân loại. * Khái niệm và đặc điểm . Nói đến thị trờng chứng khoán là nói đến hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán, ở đâu có giao dịch chứng khoán thì cũng có nghĩa là ở đó có thị trờng chứng khoán. Thị trờng chứng khoán là hình thức phát triển cao nhất của thị trờng tài chính mà tại đó diễn ra các hoạt động giao dịch mua bán chứng khoán nhằm mục đích kiếm lời. Đặc đểm cơ bản của thị trờng chứng khoán là thị trờng tự do, ở thị trờng chứng khoán không có sự độc đoán, can thiệp hoặc cỡng ép về giá cả. Gíá mua bán chứng khoán trên thị trờng chứng khoán hoà toàn do cung cầu quyết định . *Phân loại. + Căn cứ vào quá trình phát triển và giao dịch chứng khoán thì thị trờng chứng khoán đợc chia thành thị trờng sơ cấp và thị trờng thứ cấp . Thị trờng sơ cấp: là thị trờng mà chứng khoán lần đầu đợc phát hành ra nhằm tạo lập một doanh nghiệp cổ phần hoặc một doanh nghiệp Chính phủ, chính quyền địa phơng phát hành một chứng khoán mới. Thị trờng sơ cấp là thị trờng tạo vốn cho đơn vị phát hành. 4 Thị trờng thứ cấp: là thị trờng mua đi bán lại các loại chứng khoán đã đợc phát hành qua thị trờng sơ cấp. Tiền và lợi ích thu đợc từ việc mua bán chứng khoán đợc chuyển cho ngời sở hữu chứng khoán. + Căn cứ vào tính tập trung của thị trờng thì thị trờng chứng khoán đợc phân thành thị trờng tập trung và thị trờng không tập trung. + Căn cứ vào đối tợng mua bán là cổ phiếu hay trái phiếu, có thể chia ra hai loại thị trờng chứng khoán cơ bản là thị trờng cổ phiếu và thị trờng trái phiếu . + Căn cứ vào kỳ hạn giao dịch , thị trờng chứng khoán đợc chia thành thị trờng giao ngay, thị trờng giao dịch kỳ hạn và thị trờng giao dịch tơng lai. 2.2. Vai trò của thị trờng chứng khoán . * Tạo nguồn vốn cho đầu t sản xuất kinh doanh . Thị trờng chứng khoán có vai trò quan trọng trong huy động vốn để đầu t vào sản xuất kinh doanh và các nhu cầu chi tiêu của Chính phủ. Thị trờng chứng khoán ra đời là nơi thu hút mạnh mẽ các nguồn vốn nhàn rỗi vào đầu t sản xuất kinh doanh, thu hút vốn đầu t nớc ngoài tạo thành nguồn vốn khổng lồ tài trợ cho nguồn kinh tế mà các định chế tài chính khác không làm đợc. Thị trờng chứng khoán tạo cơ hội cho các doanh nghiệp có vốn mở rộng sản xuất kinh doanh để thu nhièu lợi nhuận. * Thị trờng chứng khoán khuyến khích ngời dân tiết kiệm để đầu t vào sản xuất kinh doanh . Với việc mua bán chứng khoán một cách dễ dàng trên thị trờng chứng khoán, nguồn tiền tạm thời nhàn rỗi trong dân c đợc sử dụng một cách linh hoạt hơn, tạo ra lợi nhuận, tránh tình trạng "vốn chết". Thị trờng chứng khoán đợc xem là cầu nối vô hình giữa ngời có vốn và ngời cần vốn. Thị trờng chứng khoán là kênh điều hoà các nguồn vốn t nơi thừa đến nơi thiếu, giải quyết linh hoạt nhu cầu về vốn giữa các vùng kinh tế, các thành phần kinh tế . * Thị trờng chứng khoán tạo điều kiện cho doanh nghiệp sử dụng vốn có hiệu quả, đồng thời là công cụ để Nhà nớc thực hiện chính sách tiền tệ. Thị trờng chứng khoán kích thích các doanh nghiệp làm ăn đàng hoàng hiệu quả hơn. Dân chúng chỉ mua những chứng khoán của các công ty làm ăn có lãi , 5 thị trờng chứng khoán buộc các doanh nghiệp phải công khai báo cáo tài chính, kết quả hoạt động kinh doanh qua đó công chúng có cơ hội đánh giá khả năng kinh doanh của các doanh nghiệp đểlựa chọn đầu t. Vì vậy, muốn tồn tại không có cách nào khác là doanh nghiệp phải làm sao để sử dụng đồng vốn có hiệu quả nhất. Đối với nhà nớc, thị trờng chứng khoán là một công cụ để nhà nớc thực hiện chơng trình phát triển kinh tế-xã hội. Thông qua thị trờng chứng khoán, Nhà nớc vay tiền trong dân chúng để cùng ngân sách Nhà nớc thực hiện các biện pháp đầu t xây dựng cơ sở hạ tầng giải quyết những thâm hụt ngân sách tạm thời. Đồng thời qua thị trờng chứng khoán, Nhà nớc kiểm soát một phần lợng tiền tệ trong lu thông và phần nào có tác dụng kiềm chế lạm phát, khuyến khích đầu t thực hiện chính sách phát triển kinh tế-xã hội của mình. + Thị trờng là công cụ đánh giá doanh nghiệp, đánh giá và phản ánh nền kinh tế. Thông qua giá cổ phiếu, trái phiếu của doanh nghiệp trên thị trờng chứng khoán, ngời đầu t biết đợc khả năng kinh doanh của doanh nghiệp . Trị giá cổ phiếu cao biểu hiện doanh nghiệp đó làm ăn có hiệu quả và thu hút đợc ngời đầut. Ngợc lại giá cổ phiếu trên thị trờng thấp hơn mệnh giá chứng tỏ việc kinh doanh của doanh nghiệp không tốt, nếu doanh nghiệp có biện pháp chính sách kinh doanh không tốt sẽ đi tới phá sản. Triển vọng tơng lai của các doanh nghiệp cũng đợc thể hiện một cách trực tiếp trên thị trờng giá cổ phiếu và sự diễn biến quá trình biến động thị trờng giá cổ phiếu của công ty. 2.3. Các nguyên tắc hoạt động của thị trờng chứng khoán. * Nguyên tắc công khai. Tất cả các hoạt độnh trên thị trờng đều đợc công khai. Các loại chứng khoán đợc mua bán trên thị trờng chừng khoán, tình hình tài chính, kết quả kinh doanh ngiệp phát hành chứng khoán đợc niên yết trên thị trờng chứng khoán, công khai số lợng chứng khoán đợc mua bán, giá mua bán trên thị trờng và trên các phơng tiện thông tin đại chúng. Đồng thời nguyên tắc này đòi hỏi các chủ thể pháp hành phải cung cấp một cách trung thực các thông tin về năng lực kết quả hoạt động 6 kinh doanh của công ty về lợi nhuận, phân chia lợi nhuận và phải chịu trách nhiệm về những thông tin của mình. * Nguyên tắc trung gian. Điều đó có nghĩa là mọi hoạt động mua bán chứng khoán đều phải thông qua những ngời môi giới thực hiện mà không phải là do trực tiếp những ngời muốn mua và ngời muốn bán tiến hành. Nguyên tắc này đảm bảo cho thị trờng hoạt động lành mạnh, đều đặn, tránh sự lừa đảo giả mạo nhằm bảo vệ lợi ích cho ngời đầu t. Những ngời môi giới là những ngời có khả năng phân tích về chứng khoán và biết rõ đợc tình hình tài chính kinh tế của doanh nghiệp mà đa ra đợc những lời khuyên. Trong hoạt động mua bán chứng khoán họ nhân danh khách hàng để thực hiện việc mua bán với giá tốt nhất và đợc hởng hoa hồng của hợp đồng. Nguyên tắc này tránh cho sự nhầm lẫn hoặc bị lừa đảo do cha hiểu biết rõ về thị trờng chứng khoán, đồng thời nó làm tăng nguồn đầu t vào thị trờng chứng khoán. * Nguyên tắc đấu giá. Việc định giá chứng khoán đợc thực hiện thông qua một cuộc đấu giá . Gía chứng khoán đợc xác định khi có sự thống nhất giữa giá bán và giá mua. Gía bán và giá mua chứng khoán tại một thời điểm nhất định do nhà môi giới đa ra tuỳ theo nhận định và kinh nghiệm riêng của họ và tuỳ theo số lợng cung cầu chứng khoán ở tại thời điểm đó . 7 Chơng 2 Sự hình thành và thực trạng hoạt động của thị trờng chứng khoán Việt nam 1. Sự hình thành và phát triển của thị trờng chứng khoán Việt Nam 1.1. Tính tất yếu của việc hình thành và phát triển thị trờng chứng khoán Việt nam . Để đa đất nớc đi lên và bớc vào một thời kì mới, thời kì công nghiệp hoá, hiện đại hoá đất nớc, thực hiện quản lý vĩ mô nền kinh tế của Nhà nớc về tài chính và tiền tệ thì Đảng và Nhà nớc cần phải hình thành và phát triển từng bớc thị trờng chứng khoán, thị trờng vốn trong nớc là chính, gắn thị trờng vốn trong nớc với thị trờng vốn quốc tế, động viên thu hút tập trung các nguồn lực tài chính để thực hiện đắc lực công cuộc đổi mới toàn diện trên đất nớc đặc biệt là đổi mới kinh tế. Bởi vì thị trờng chứng khoán là một hình thức huy động vốn dài hạn trong và ngoài nớc rất hữu hiệu góp phần làm cho dòng chảy vốn có thể điều hoà đến tất cả các cơ sở sản xuất kinh doanh, những doanh nghiệp làm ăn có hiệu quả cần mở rộng phạm vi và quy mô hoạt động. Đó cũng là một kênh quan trọng thu hút vốn dài hạn để các doanh nghiệp có tiềm năng phát triển ở những nghành kinh tế then chốt, đổi mới công nghệ, mở rộng và nâng cao sức canh tranh trong nền kinh tế hàng hoá nhiều thành phần. Thị trờng chứng khoán ra đời sẽ góp phần tích cực vào cổ phần hoá doanh nghiệp nhà nớc, góp phần thúc đẩy quá trình xã hội hoá vốn đầu t phát triển . 8 Xây dựng và phát triển thị trờng chứng khoán là một trong những mục tiêu của chính sách tài chính quốc gia, thị trờng chứng khoán là một thể chế tài chính tất yếu, không thể thiếu đợc của nền kinh tế thị trờng đang hình thành và phát triển ở nớc ta. Xây dựng và phát triển thị trờng chứng khoán Việt nam đã đợc Đảng và Chính phủ quan tâm rất cao trong việc thực hiện các chính sách phát triển kinh tế nói chung. Điều này đã đợc khẳng định rõ thông qua hàng loạt nhhững Nghị quyết Hội nghị Trung ơng II, Ban chấp hành Trung ơng khoá VIII, Nghị quyết 10 của Bộ chính trị, Nghị quyết đại hội VIII của Đảng, Nghị quyết kì họp thứ 4 Quốc hội khoá IX cùng với hàng loạt các văn bản pháp quy khác đợc ban hành của Chính phủ. 1.2. Những thuận lợi trong việc hình thành và phát triển của trị trờng chứng khoán Việt nam Trớc hết là xu hớng đảo ngợc đà tăng trởng của nền kinh tế từ " âm " (suy giảm tốc độ) sang "dơng'' (nâng cao tốc độ ). Chúng ta có hệ thống chính trị ổn định . Sau nhiều năm đổi mới Việt nam đã đạt đợc những thành tựu quan trọng trong mọi mặt của đời sống kinh tế - xã hội đất nớc . Tốc độ tăng trởng tổng sản phẩm quốc nội ( GDP) bình quân từ 6-7%/ năm trong nhiều năm qua , sáu tháng đầu năm 2000 là 6,2% (cùng kì năm ngoái là 4,3%). Tốc độ tăng trởng công nghiệp tăng 14,3% cao hơn so với cùng kì năm ngoái Ngoại thơng phát triển khá mạnh với kim ngạch xuất khẩu đạt trên 5 tỷ USD, tăng 28,5% so với cùng kì năm trớc . Tốc độ tăng trởng kinh tế nâng cao sẽ giúp giải toả tình trạng ách tắc thị tr- ờng lâu nay . Nhờ đó , các doanh nghiệp sẽ tích cực đầu t trở lại , công chúng tham gia các hoạt động kinh tế với mức độ sẵn sàng cao hơn .Trong khuôn cảnh nh vậy , thị trờng giao dịch chứng khoán chắc chắn sẽ dễ dàng thu hút sự quan tâm và tham gia hoạt động của đông đảo mọi ngời . 9 Trong việc cải thiện môi trờng kinh doanh diễn ra trong nền kinh tế nớc ta có thể kể đến hai biến cố chính là sửa đổi và hoàn chỉnh hệ thống thuế , ban hành luật doanh nghiệp. Đi liền với việc áp dụng luật doanh nghiệp là quá trình xoá bỏ hàng loạt cácloại giấy phép con. Số doanh nghiệp mới đăng kí tăng vọt đó là sự ra đời của hơn 5000 doanh nghiệp với vốn đầu t đăng kí trên 4000 tỷ đồng, điều này đợc xem nh dấu hiệu chuyển động của nền kinh tế và dợc các nhà tài trợ đánh giá cao. Đây là môi trờng rất thuận lợi cho sự hoạt động của thị trờng giao dịch chứng khoán, môi trờng đó chứa đựng khả năng tạo nên một sức thúc đẩy đầy tính năng động đầu t và sự quan tâm mạnh mẽ hơn đến hoạt động của thị trờng giao dịch chứng khoán. Đối với lĩnh vực tài chính - ngân hàng, trong những năm cải cách và đổi mới đã ra đời và phát triển khá nhiều các ngân hàng thơng mại và các định chế tài chính khác tạo nên sự cạnh tranh giữa các định chế tài chính, đã thúc đẩy tính hiệu quả trong mọi hoạt động kinh doanh, dịch vụ đối với khu vực này, đồng thời lãi suất cho vay ngày một giảm. Đây là các nhân tố và điệu kiện quan trọng đối với sự phát triển thị trờng tài chính nói chung và là tiền đề quan trọng để xây dựng và phát triển thị trờng chứng khoán nói riêng. Chính sách đa dạng hoá các hình thức và nhiều thành phần kinh tế của Đảng và Nhà nớc đang giải phóng mọi năng lợng trong hoạt động sản xuất kinh doanh , huy động mọi nguồn vốn cho phát triển sản xuất và thị trờng vốn. Sau hơn 8 năm kể từ khi triển khai thực hiện thí điểm chuyển hoá một số doanh nghiệp nhà nớc thành công ty cổ phần (theo qui định 202 / CT ngày 08 tháng 6 năm 1992) tính đến nay, chúng ta đã thực hiện CPH thành công gần 500 doanh nghiệp Nhà nớc. Bên cạnh đó hệ thống kiểm toán, kể cả kiểm toán Nhà nớc và phi Nhà nớc, kiểm toán nớc ngoài đã đợc hình thành và phát triển. Đây cũng chính là một trong những mắt xích và đầu mối quan trọng không thể thiếu trong việc hình thành và phát triển thị trờng chứng khoán. Ngoài ra hệ thống thông tin liên lạc truyền thông ở nớc ta cũng đang trên đà phát triển mạnh và cũng nhờ chính sách mở cửa, hội nhập với bên ngoài làm cho nền kinh tế trong nớc cũng nh kinh tế đối ngoại ngày càng thu hút đợc những thành quả rất đáng phấn khởi. 10 [...]... phải lựa chọng đợc một mô hình thị trờng chứng khoán thích hợp với Việt Nam trong hoàn cảnh hiện nay 18 Tài liệu tham khảo 1 Chứng khoán và thị trờng chứng khoán - Uỷ ban chứng khoán nhà nớc 2 Những kiến thức cơ bản về chứng khoán và thị trờng chứng khoán - Uỷ ban chứng khoán nhà nớc 3 Tạp chí tài chính 4 Báo đầu t 5 Thời báo kinh tế Việt Nam 6 Phân tích đầu t - Uỷ ban chứng khoán nhà nớc Tạp chí Kinh... ban chứng khoán Nhà nớc cần đa vào các quy định cấm các tổ chức, cá nhân cùng thực hiện lệnh mua và bán một loại chứng khoán trong một phiên giao dịch để tránh việc "làm giá" gây rối loại thị trờng Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc cần quy định chặt chẽ việc quản lý tài sản đối với các công ty chứng khoán Các công ty chứng khoán phải quản lý tài sản chứng khoán của khách hàng tách biệt với tài sản chứng khoán. .. chứng khoán cũng tăng mạnh, lên tới 317,36 điểm nhng sau đó 2 ngày thì chỉ số chứng khoán lại giảm mạnh cụ thể giảm 4,02 điểm xuống còn 313,74 điểm Trong những tháng qua, nhìn chung chỉ số chứng khoán có nhiều lúc thăng trầm song vẫn ở tình trạng trì trệ, thiếu linh hoạt cha có đợc sức hút lôi cuốn tạo nên một thị trờng chứng khoán sôi động mặc dù hệ thống giao dịch của thị trờng giao dịch chứng khoán. .. hàng vào mục đích riêng Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc cần phối hợp với các cơ quan báo chí để tuyên truyền và giáo dục rộng rãi kiến thức về chứng khoán và thị trờng chứng khoán một cách thờng xuyên và lâu dài nhằm đào tạo ra những ngời trực tiếp tham gia vào thị trờng chứng khoán nh các nhà môi giới, các nhà t vấn đầu t và công chúng đầu t Hiện nay trị trờng giao dịch chứng khoán đang tiến hành và rà soát... trờng chứng khoán và các ấn phẩm chính thức của Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc nên phổ biến rộng rãi, không nên gò bó trong việc phát hành nội bộ , bởi đay là đìêu kiện đa kiến thức chứng khoán tới công chúng đầu t một cách hiệu quả , vả lại việc phát hành rộng rãi không dừng lại bản tin nội bộ tạo tâm lý tin tởng vào tính minh bạch của thị trờng chứng khoán và họ sãn sàng tham gia vào thị trờng chứng khoán. .. những khó khăn không nhỏ cho việc hình thành và phát triển thị trờng chứng khoán nhất là trong giai đoạn hiện nay - giai đoạn của thời kì trứng nớc 11 2 Thực trạng hoạt động của thị trờng chứng khoán Việt Nam hiện nay Ngày 20/7/2000 Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.HCM đợc khai trơng và ngày 28/7/2000 phiên giao dịch đầu tiên của thị trờng chứng khoán Việt Nam đợc thực hiện là một sự kiện đáng ghi nhớ... khoản lu kí tại một thành viên lu kí và đã thông báo đến các thành viên để yêu cầu các khách trên thực hiện đúng quy định do Uỷ ban chứng khoán ban hành 17 Kết luận Trên đây là những kiến thức sơ lợc về chứng khoán và thị trờng chứng khoán Việc phát triển thị trờng chứng khoán ở Việt Nam là hết sức cần thiết để thực hiện các mục tiêu đã đề ra cho sự nghiệp công nghiệp hoá-hiện đại hoá ở Việt Nam Tuy... hoạt động của thị trờng chứng khoán Việt Nam dới mô hình Trung tâm giao dịch chứng khoán TP.HCM đã đánh dấu một bớc tiến tích cực của nền kinh tế đất nớc theo hớng xây dựng những thể chế của kinh tế thị trờng định hớng xã hội chủ nghĩa Đã mấy tháng trôi qua kể từ khi Trung tâm giao dịch chứng khoán ra đời nhng hoạt động của nó chỉ còn đang ở trong bớc thử nghiệm.Trung tâm giao dịch chứng khoán Việt Nam... kể, tuy nhiên còn quá ít chủng loại hàng hoá trên thị trờng và khối lợng từng chủng loại hàng hoá đợc giao dịch quá ít, trong khi đó sự hiểu biết về thị trờng chứng khoán của đa số công chúng còn sơ khai và tâm lý ban đầu là tham gia để biết, do vậy để ổn định thị trờng ngay từ khi khai trơng,Uỷ ban chứng khoán Nhà nớc và Trung tâm giao dịch chứng khoán chỉ áp dụng khớp lệch một lần trong một ngày... khó khăn trong việc hình thành và phát triển thị trờng chứng khoán Việt Nam Bên cạnh những thuận lợi và những yếu tố có khả năng tác động rất tích cực đến việc hình thành và phát triển thị trờng giao dịch chứng khoán Việt Nam thì môi trờng kinh tế vĩ mô hiện nay theo đánh giá một cách khách quan cho sự ra đời và phát triển của thị trờng giao dịch chứng khoán Việt Nam sẽ gặp phải nhiều tác động không . Chơng 1 Khái quát về chứng khoán và thị trờng chứng khoán 1. Chứng khoán và các loại chứng khoán. 1.1. Khái niệm chứng khoán . Chứng khoán là đối tợng giao. ban chứng khoán ban hành. 17 Kết luận Trên đây là những kiến thức sơ lợc về chứng khoán và thị trờng chứng khoán. Việc phát triển thị trờng chứng khoán