Rủi ro lãi suất và biện pháp giúp ngân hàng hạn chế rủi ro lãi suất
Lời nói đầu Bất cứ một quốc gia nào dù là quốc gia đó đã phát triển thịnh vợng hay là quốc gia cha phát triển thì cũng không thể thiếu đi những Ngân hàng hoạt động trong nền kinh tế. Sự ổn định và đi lên của đất nớc tác động mạnh mẽ đến hoạt động Ngân hàng, ngợc lại sự phát triển và ổn định của toàn bộ hệ thống Ngân hàng lại ảnh hởng lớn đến nền kinh tế của một đất nớc. Chính vì vai trò rất quan trọng của hệ thống Ngân hàng nên những yếu tố ảnh hởng đến hoạt động Ngân hàng cần phải đợc quan tâm nghiên cứu hàng đầu. Mặt khác do tính chất của hoạt động Ngân hàng mang tính rủi ro cao nên việc bảo vệ Ngân hàng khỏi các rủi ro là rất quan trọng. Để có thể làm đợc việc đó trớc hết chúng ta phảI tìm hiểu xem Ngân hàng phải đối mặt với những rủi ro nào. Một trong những rủi ro mà Ngân hàng cần tránh đó là rủi ro lãi suất. Trong đề án đã trình bày những vấn đề cơ bản về rủi ro lãi suất và các biện pháp giúp Ngân hàng hạn chế rủi ro lãi suất. Tuy nhiên nội dung này không tránh khỏi những thiếu xót, nhng dù sao em cũng mong rằng đề án này sẽ là một hạt cát nhỏ đóng góp vào bớc đờng nghiên cứu nhằm xây dựng một hệ thống Ngân hàng ngày càng ổn định. 1 Mục lục Chơng I: Rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh Ngân hàng I. Khái niệm về rủi ro lãi suất: 1) Ví dụ 2) Khái niệm II. Các phơng pháp định lợng rủi ro lãi suất: 1) Phân tích khoảng cách 2) Phân tích khoảng thời gian tồn tại Chơng II: Các biện pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất I. Các mô hình đo rủi ro lãi suất: 1) Mô hình kỳ hạn đến hạn 2) Mô hình thời lợng 3) Mô hình định giá lại II. Các nghiệp vụ nhằm hạn chế rủi ro lãi suất: 1) Hợp đồng kỳ hạn 2) Hợp đồng tơng lai 3) Giao dịch quyền chọn 4) Mô hình định giá lại III. Các phơng pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất trong điều kiện Việt Nam 1) Dự báo về biến động lãi suất 2) Theo dõi tính nhạy cảm với lãi suất của các tài sản 3) áp dụng chính sách mềm dẻo cho các khoản vay 4) Biện pháp đổi chéo lãi suất 2 Chơng I: Rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh Ngân hàng I. Khái niệm về rủi ro lãi suất 1) Ví dụ Để tìm hiểu về rủi ro lãi suất ta hãy nghiên cứu bảng cân đối tài sản của Ngân hàng thơng mại A nh sau: C Ngân hàng thơng mại A N 1. Những tài sản có loại nhạy cảm với lãi suất: 30 tr đồng - Tiền cho vay với lãi suất thay đổi - Chứng khoán ngắn hạn 2. Những tài sản có loại có lãi suất cố định: 70 triệu đồng - Tiền cho vay với kỳ hạn dài - Chứng khoán dài hạn 1. Những tài sản nợ loại nhạy cảm với lãi suất : 50 tr đồng - Khoản vay với lãi suất thay đổi 2. Những tài sản nợ loại có lãi suất cố định: 50triệu đồng - Tiền gửi có thể fát séc - Tiền gửi tiết kiệm kỳ hạn dài - Vốn cổ phần Khi lãi suất trên thị trờng thay đổi, chẳng hạn tăng hoặc giảm 5%, ta hãy nghiên cứu xem lợi nhuận Ngân hàng thay đổi nh thế nào. ở đây có hai cách để phân tích sự biến động của lợi nhuận Ngân hàng. Cách thứ nhất ta phân tích theo tài sản có và tài sản nợ (nguồn vốn) loại nhạy cảm với lãi suất Trờng hợp 1: lãi suất trung bình trên thị trờng tăng 5% Chi phí trả lãi tăng 50 * 5% = 2,5 triệu đồng Lãi thu về tăng 30 * 5% = 1,5 triệu đồng Vậy lợi nhuận Ngân hàng giảm 2,5 1,5 = 1 triệu đồng Trờng hợp này ta thấy Ngân hàng dẫ gặp phải rủi ro lãi suất Trờng hợp 2: lãi suất trung bình trên thị trờng giảm 5% Chi phí trả lãi giảm 50 * 5% = 2,5 triệu đồng 3 Lãi thu về giảm 30 * 5% = 1,5 triệu đồng Vậy lợi nhuận Ngân hàng tăng2,5 1,5 = 1 triệu đồng Cách thứ hai ta phân tích theo tài sản có và tài sản nợ (nguồn vốn) loại có lãi suất cố định. Để phân tích các bớc này ta phải hiểu các khái niệm sau: Giá trị ghi sổ (giá trị lịch sử) của tài sản là giá thị trờng của tài sản tại thời điểm mua bán, cho vay tài sản. Giá trị thị trờng của tài sản phản ánh thực trạng giá trị tài sản, nghĩa là nếu Ngân hàng đem bán tài sản của mình thì giá cả của chúng là giá trị thị tr- ờng hiện hành tại thời điểm chuyển nhợng chứ không phảI là giá trị lịch sử của chúng. Những tài sản có và tài sản nợ loại có lãi suất cố định là lãi suất của những khoản này giữ nguyên không thay đỏi trong thời gian dàI (ít nhất là 1 năm). ở đây ta giả sử lãi suất của những khoản này giữ nguyên không thay đổi trong 1 năm, lãi suất trung bình khi cha thay đổi là 10%. Trờng hợp 1: lãi suất tăng thêm 5%. Vậy lãi suất trung bình trên thị tr- ờng lúc này là 15%. Giá thị trờng của những tài sản có loại có lãi suất cố định là: P 1 = 70 (1+10%) / (1+15%) = 66,96 Ngân hàng thiệt hại 70 66,96 = 3,04 triệu đồng Giá thị trờng của những tài sản nợloại có lãi suất cố định là: P 1 = 50 (1+10%) / (1+15%) = 47,83 Ngân hàng đợc lợi 50 47,83 = 2,17 triệu đồng Vậy khi lãi suất trung bình trên thị trờng tăng 5% Ngân hàng bị thiệt hại là 3,04 2,17 = 0,87 triệu đồng. Nh vậy lợi nhuận Ngân hàng giảm và trong trờng hợp này Ngân hàng gặp phải rủi ro lãi suất. Trờng hợp 2: lãi suất giảm 5%. Vậy lãi suất trung bình trên thị trờng lúc này là 5%. Giá thị trờng của những tài sản có loại có lãi suất cố định là: P 1 = 70 (1+10%) / (1+5%) = 73,33 Ngân hàng lợi 73,33 - 70 = 3,33 triệu đồng 4 Giá thị trờng của những tài sản nợloại có lãi suất cố định là: P 1 = 50 (1+10%) / (1+5%) = 52,38 Ngân hàng thiệt hại 52,38 50 = 2,38 triệu đồn Vậy Ngân hàng đợc lợi là 3,33 2,38 = 0,95. Lợi nhuận Ngân hàng tăng. 2) Khái niệm rủi ro lãi suất: Qua việc nghiên cứu ví dụ trên chúng ta thấy rằng khi lãi suất trung bình trên thị trờng thay đổi thì lợi nhuận Ngân hàng cũng thay đổi tỳu thuộc vào cấu tạo của bảng cân đối tài sản của Ngân hàng. ĐIều này đa ta đến kết luận sau: Khi lãi suất trung bình trên thị trờng có xu hớng giảm Ngân hàng sẽ chú ý tăng tỷ trọng tài sản nợ loại nhạy cảm với lãi suất và ngợc lại khi lãi suất trung bình trên thị trờng có xu hớng tăng Ngân hàng sẽ chú ý dể tăng tỷ trọng tài sản có loại nhạy cảm với lãi suất và giảm tỷ trọng tài sản nợ loại nhạy cảm với lãi suất. Từ đây ta có khái niệm về rủi ro lãi suất nh sau: Rủi ro lãi suất là trờng hợp lợi nhuận kinh doanh của Ngân hàng giảm do biến động của lãi suất (tăng hoặc giảm). II. Các phơng pháp lợng định về rủi ro lãi suất: 1) Phân tích khoảng cách: Phân tích khoảng cách là chênh lệch giữa tổng số tài sản có loại nhạy cảm với lãi suất và tổng số tài sản nợ loại nhạy cảm với lãi suất. Chẳng hạn, nhìn vào bảng cân đối tài sản của ngân hàng thơng mại nh thí dụ trên ta có khoảng cách là 30-50 = -20. Bằng cách nhân khoảng với thay đổi lãi suất chúng ta có kết quả đối với lợi nhuận của ngân hàng: khi lãi suất tăng 5% lợi nhuận ngân hàng thay đổi là 5%* (-20) = -1 triệu đồng; khi lãi suất giảm 5%, lợi nhuận ngân hàng thay đổi 5%* (-20) = + 1 triệu đồng. Thuận lợi của phơng pháp này là rất đơn giản, chúng ta dễ dàng thấy đ- ợc mức độ rủi ro của ngân hàng truớc rủi ro lãi suất. Tuy nhiên trên thực tế ta thấy không phải tất cả tài sản có và tài sản nợ của ngân hàng có cùng một kỳ hạn thanh toán. Mởi vì do tính chất hoạt động của ngân hàng là gặp nhiều rủi ro nên ngân hàng phải đa dạng hoà những khoản mục tài sản có, đồng thời cũng do việc huy động vốn của ngân hàng th- 5 ờng mang tính bị động nên những khoản mục tài sản nợ cũng đa dạng và không cùng kỳ hạn thanh toán. Mặt khác, đặc trng cơ bản của tài sản có là có kỳ hạn dài còn tài sản nợ thờng có kỳ hạn ngắn. Vì vậy cách phân tích khoảng cách chỉ chính xác khi tài sản có và tài sản nợ có cùng kỳ hạn thanh toán. Nh vậy để lợng định một cách chính xác hơn rủi ro lãi suất thì ta sử dụng phơng pháp gọi là phân tích khoảng thời gian tồn tại. 2) Phân tích khoảng cách thời gian tồn tại: Phân tích khoảng thời gian tồn tại dựa trên khái niệm về khoảng thời gian tồn tại của Macaulay, nó lợng định khoảng thời gian sống trung bình của đồng tiền thanh toán của một chứng khoán. Về mặt đại số học, khoảng thời gian tồn tại của Macaulay đợc định nghĩa là: x Cp /(1+i) /(1+i) Trong đó T = thời gian tính đến lúc việc thanh toán tiền mặt đợc thực hiện. CP T = thanh toán tiền mặt ( lãi + gốc) tại thời đIểm Ti = lãi suất; N = thời gian đến khi mãn hạn của chứng khoán này: Khoảng thời gian tồn tại là một kháI niệm rất hữu ích vì nó mang lại một xấp xỉ tốt tính nhạy cảm của giá trị thị truờng của một chứng khoán đối với một thay đổi về lãi suất của nó. Thay đổi tính bằng phần trăm về giá trị thị trờng của chứng khoán thay đổi phần trăm về lãi suất * khoảng thời gian tồn tại trong năm. Sự phân tích khoảng thời gian tồn tại liên quan đến việc so sánh khoảng thời gian tồn tại trung bình của những tài sản nợ của ngân hàng đó. Quay lại với bảng cân đối tàI sản của ngân hàng thơng mại A, giả sử khoảng thời gian tồn tại trung bình của những tài sản của nó là 6 năm (Tức là thời gian sống trung bình của dòng thanh toán là 6 năm), khoảng thời gian tồn tại trung bình của những tài sản nợ của nó là 3 năm. Khi lãI suất tăng 5%, giá trị thị truờng của những tài sản có của nó giảm đi 5% * 6 = 30%, trong khi đó giá trị thị trờng của những tài sản nợ của nó giảm đi 5% * 3 = 15%. Kết quả là giá trị ròng (giá trị thị truờng của những tài sản có trừ đi tài sản nợ) đã giảm (30%- 15% = 15%) của tổng giá trị tài sản có ban đầu. Kết quả này cũng có thể đợc tính trực tiếp hơn nh là : { - thay đổi % về lãi suất } * { khoảng thời gian tồn tại của các tàI sản 6 D = có trừ đi khoảng thời gian tồn tại của các tài sản nợ} tức là - 15% = -5% (6 3). Tong tự khi lãI suất giảm 5% sẽ làm tăng giá trị ròng của ngân hàng lên 15% tổng giá trị tàI sản có { - (- 5%) * ( 6-3) = 15% }. 7 Chơng II: các biện pháp phòng ngừa hạn chế rủi ro lãi suất I. Các mô hình rủi ro lãi suất: 1) Mô hình kỳ hạn đến hạn The Maturity Model a) Ví dụ về mô hình kỳ hạn đến hạn: Giả sử ngân hàng giữ một trái phiếu kỳ hạn đến hạn là một năm, mức lợi tức không đồi là 10% năm ( C), mệnh giá trái phiếu đợc thanh toán khi đến hạn là 100 USA ( F ), mức lãi suất đến hạn một năm hiện hành của thị trờng là 10% năm ( R ), giá trái phiếu là P B : P 1 B = F + C / (1+ R) = (100 + 10%*100) / (1 + 10%) = 100 Khi lãi suất thị truờng tăng ngay lập tức từ 10% đến 11, giá thị trờng của trái phiếu giảm. P 1 B = F + C / (1+ R) = (100 + 10%*100) / (1 + 11%) = 99,1 Vậy Ngân hàng phải chịu tổn thất tàI sản là 0,9 USA trên 100 USA giá trị gi sổ. Gọi AP 1 là tỉ lệ % tổn thất tài sản. AP 1 = 99,1 100 = - 0,9% AP 1 /AR = - 0,9%/0,01 = - 0,9 < 0 Khi lãi suất thị trờng tăng thì giá trị của chứng khoán có thu nhập cố định giảm. Nếu trái phiếu có kỳ hạn đến kỳ 2 năm, các yếu tố khác nh trên. Trớc khi lãi suất thị trờng tăng: P 2 B = 10% * 100 / (1 + 10%) 1 + 100 (1 + 10%) / (1 + 11%) 2 = 98,29 Khi lãI suất thị trờng tăng ngay lập tức từ 10% lên 11% P 2 B = 10% * 100 / (1 + 11%) 1 + 100 (1 + 10%) / (1 + 10%) 2 = 100 AP 2 = 98,29 100 = -1,71% AP 2 AP 1 = -1,71% - (-0,9%) = -0,81% 8 Mức giảm giá của tráI phiếu có kỳ hạn 2 năm nhiều hơn là tráI phiếu có kỳ hạn 1 năm. Tơng tự đối với trái phiếu có kỳ hạn 3 năm, khi lãi suất thị trờng tăng từ 10% lên 11%, giá của nó sẽ giảm 2,24% và do đó: AP 3 AP 2 = -2,44% - (-1,71%) = -0,73% -0,73% < -0,81 % Nếu kỳ hạn của tài sản càng dài thì mức độ thiệt hại tài sản tuyệt đối tăng lên, nhng tỉ lệ % thiệt hại giảm dần. b) Mô hình kỳ hạn đến hạn đối với một danh mục tài sản. Với kết luận trên chúng ta mở rộng mô hình kỳ hạn đến hạn đối với một danh mục tài sản có và tài sản nợ. Gọi M A là kỳ hạn đến hạn trung bình của danh mục tài sản có, M L là kỳ hạn đến hạn trung bình của danh mục tài sản nợ, ta có: M A = W A1 M A1 + W A2 M A2 + W A3 M A3 + + W An M An M L = W L1 M L1 + W L2 M L2 + W L3 M L3 + + W Ln M Ln Trong đó W Aj là tỷ trọng của tài sản có j, giá trị tài sản tính theo giá trị thị truờng (không phải là giá trị gi sổ), và ta có: =1 =1 W Lj là tỉ trọng của tài sản nợj, đợc biểu thị bằng giá trị thị trờng, và: ảnh hởng của lãI suất lên bảng cân đối tàI sản là phụ thuộc vào: + Mức độ chênh lệch M A M L + Tính chất của M A M L là lớn hơn, bàng hoặc nhỏ hơn 0. c) Phòng ngừa rủi ro lãI suất bằng mô hình kỳ hạn đến hạn. Từ mô hình kỳ hạn đến hạn chúng ta có thể thấy một phơng pháp phòng ngừa rủi ro lãi suất hữu hiệu là làm cho tài sản có và tài sản nợ có nhiều 9 u điểm nhng không phải lúc nào cũng bảo vệ đợc Ngân hàng trớc rủi ro lãi suất. Thật vậy để phòng ngừa rủi ro lãi suất một cách triệt để Ngân hàng phải tính tới: + Thời lợng ( duration) của luồng tiền thuộc tài sản có và tài sản nợ hơn là sử dụng kỳ hạn trung bình của tài sản nợ và tài sản có. + Tỉ lệ vốn huy động( Tài sản nợ là bao nhiêu? ). Ví dụ sau này sẽ cho chúng ta thấy ngay cả trong truờng hợp Ngân hàng cân xứng kỳ hạn đến hạn của tài sản có và tài sản nợ thì tiềm ẩn rủi ro lãi suất vẫn xuất hiện. Giả sử ngân hàng huy động vốn bằng cách phát hành chửng chỉ tiền gửi với mệnh gía 100 triệu đồng kỳ hạn 1 năm, lãi suất đơn 15%. Nghĩa là khi đến hạn ngân hàng sẽ thanh toán cho ngời gửi tiền cả gốc lẫn lãi là 115 triệu đồng. 0 1 năm vay 100 tr trả gốc và lãi 115 tr Giả sử ngân hàng dùng vốn huy động cho một công ty vay với mức lãI suất 15% với đIều kiện gốc đơc thanh toán một nửa sau 6 tháng, phần còn lại đợc thanh toán vào thời đIểm đến hạn. Trong truờng hợp này kỳ hạn đến hạn của khoản tín dụng này bằng với kỳ hạn đến hạn của vốn huy động là 1 năm. Chúng ta có thể mô tả nh sau: 6 tháng 0 1 năm vay 100 tr thu về 57,5 tr thugốc 50 tr (50+100*1/2*15%=57,5) thu lãi 50*1/2*15%=3,75tr thu gốc 57,5 triệu lãi tái đầu t qua 6 tháng = 4,3125 triệu Vậy thời điểm cuối năm ngân hàng thu về là: 50 + 3,75 + 57,5 + 4,3125 = 115,5615. Chênh lệch giữa chi phí trả lãi + tiền gốc so với tiền thu đợc tại thời điểm cuối năm là 0,56254. 10 [...]... đủ mà Ngân hàng phải kết hợp với các phơng pháp khác nh dự báo biến động lãi suất 3) áp dụng chính sách mềm dẻo cho các khoản vay: Để phòng ngừa cho Ngân hàng gặp phải rủi ro lãi suất Ngân hàng có thể đa ra chính sách lãi suất mềm dẻo cho các khoản vay và các tài sản của Ngân hàng có kỳ hạn dài Đối với các khoản vay có kỳ hạn dài Ngân hàng có thể đa ra các mức lãi suất thay đổi theo lãi suất trên thị... Những trờng hợp nh vậy gọi là bảo đảm rủi ro chon lọc b) Hợp đồng tơng lai và hạn chế rủi ro lãi suất: Có bao nhiêu hợp đồng giao dịch tơng lai mà nhà quản trị Ngân hàng cần phải mua hoặc bán để bảo đảm rủi ro là phụ thuộc vào: - Mức độ rủi ro (mức độ thay đổi) của lãi suất - Xu hớng biến động của lãi suất (tăng hay giảm) - Mối quan hệ giữa rủi ro và lợi tức trong các trờng hợp bảo đảm hoàn toàn hay... cho Ngân hàng thơng mại A Từ đó giúp cho cả hai Ngân hàng có thể tránh đợc rủi ro lãi suất Ưu điểm của phơng pháp này là không đòi các Ngân hàng phải sắp xếp lại bản quyết toán tài sản của mình nên ít tốn kém trong việc giảm rủi ro lãi suất Hạn chế của phơng pháp này là các Ngân hàng khó có thể biết đợc thông tin về nhau để thực hiện đổi chéo lãi suất Để khắc phục hạn chế này trên thị trờng đã xuất... với lãi suất : 50 tr đồng 2 Những tài sản nợ loại có lãi suất cố định: 50triệu đồng Ngân hàng thơng mại A và Ngân hàng thơng mại B sẽ thực hiện đổi chéo lãi suất bằng cách: Ngân hàng thơng mại A thanh toán thu nhập từ 20 triệu đồng tài sản có lãi suất cố định cho Ngân hàng thơng mại B, còn Ngân hàng thơng mại B thanh toán thu nhập từ 20 triệu đồng tài sản có loại nhạy cảm với lãi suất cho Ngân hàng. .. năm, một năm; hoặc là trong thời gian đầu Ngân hàng có thể đa ra mức lãi suất cao hơn một chút so với lãi suất của các đối thủ cạnh tranh, sau đó lãi suất này đợc trả giảm dần đi ở các năm sau Ngoài ra Ngân hàng có thể áp dụng mức lãi suất thay đổi theo thị trờng nhất là khi lãi suất ở trong thời kỳ thờng xuyên biến động mạnh 4) Biện pháp đổi chéo lãi suất: Đổi chéo lãi suất giúp một tổ chức tài chính... lãi suất của các tài sản: Ngoài phơng pháp trên Ngân hàng có thể theo dõi tính nhạy cảm với lãi suất của các tài sản thông qua các phơng pháp: phân tích khoảng cách, phân tích khoảng cách thời gian tồn tại Phơng pháp này sẽ cho ta biết đợc mức độ đối mặt của Ngân hàng trớc rủi ro lãi suất một cách chính xác Nhng nó cũng có hạn chế ở chỗ: nếu chỉ biết đợc mức độ đối mặt của Ngân hàng thì cha đủ mà Ngân. .. của lãi suất nếu dự đoán chính xác Từ đó mà Ngân hàng có thể có những nghiệp vụ và hoạt động khác để tránh rủi ro lãi suất 20 Nhợc điểm của phơng pháp này là việc dự báo xu hớng biến động của lãi suất là rất khó khăn, nếu dự báo sai có thể gây ra những thiệt hại rất lớn cho Ngân hàng Hạn chế nữa là khi Ngân hàng thay đổi lại cơ cấu của bảng cân đối tài sản thì sẽ gặp nhiều khó khăn về chi phí và thời... kỳ hạn (ngoại bảng) Nh vậy rủi ro lãi suất đối với Ngân hàng đợc bảo đảm, tức bằng 0 2) Hợp đồng tơng lai: a) Giải thích một số thuật ngữ: Bảo đảm Vi Mô - Microhedging: Một Ngân hàng tiến hành bảo đảm Vi Mô khi nó sử dụng các hợp đồng tơng lai (hoặc kỳ hạn) để bảo đảm rủi ro cho từng bộ phận tài sản (có hoặc nợ) một cách riêng biệt Một ví dụ về bảo đảm vi mô là việc Ngân hàng bảo đảm rủi ro lãi suất. .. đề tài sản đến hạn: Trong phần trớc chúng ta đã giả thiết rằng toàn bộ tín dụng ngắn hạn đều đến hạn trong vòng 1 năm, 2 năm Trong thực tế thì Ngân hàng thờng xuyên cho vay mới và thu hồi nợ cũ đối với tín dụng ngắn hạn và ngay cả đối với tín dụng dài hạn, giống nh Ngân hàng luôn huy động vốn mới và thanh toán những khoản vốn huy động đã đến hạn Trong thực tế những khoản tín dụng dàI hạn thờng đợc... đến hạn về bản chất là không nhạy cảm với lãi suất (bởi vì chúng đến hạn theo quy định hợp đồng, chứ không phụ thuộc vào sự thay đổi lãi suất ) Tuy nhiên, khi lãi suất thị trờng giảm, thì họ thờng tìm cách hoàn trả trớc hạn II Các nghiệp vụ nhằm hạn chế rủi ro lãi suất: 1) Hợp đồng kỳ hạn: 14 a) Một số khái niệm: Hợp đồng giao ngay Spot Contract: Hợp đồng giao ngay là sự thoả thuận giữa ngời mua và . những rủi ro mà Ngân hàng cần tránh đó là rủi ro lãi suất. Trong đề án đã trình bày những vấn đề cơ bản về rủi ro lãi suất và các biện pháp giúp Ngân hàng. khoản vay 4) Biện pháp đổi chéo lãi suất 2 Chơng I: Rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh Ngân hàng I. Khái niệm về rủi ro lãi suất 1) Ví dụ