Những vẫn đề cơ sở trong kinh tế đầu tư

LOGO NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ SỞ TRONG KINH TẾ ĐẦU TƯ Ths. Nguyễn Thị Thu Thủy Contents Giá trị theo thời gian của tiền tệ 1 Tổng quan về dự án đầu tư 2 Đánh giá hiệu quả tài chính DAĐT 3 Rủi ro của dự án 4 GIÁ TRỊ THEO THỜI GIAN CỦA TIỀN TỆ  Khi xem xét một dòng tiền, người ta thường quan tâm tới hai yếu tố: - Độ lớn của dòng tiền - Thời điểm xảy ra dòng tiền đó “Một đồng hôm nay có giá trị hơn một đồng ngày mai, vì một đồng hôm nay có thể đầu tư và sinh lợi ngay lập tức” Đó là nguyên tắc cơ bản đầu tiên của tài chính. TỔNG QUAN VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ KHÁI NIỆM VỀ ĐẦU TƯ VÀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1. Đầu tư - Theo quan điểm của chủ đầu tư (doanh nghiệp): Đầu tư là hoạt động bỏ vốn kinh doanh để từ đó thu được số vốn lớn hơn số vốn đã bỏ ra thông qua lợi nhuận. - Theo quan điểm xã hội (quốc gia): Đầu tư là hoạt động bỏ vốn phát triển để từ đó thu được các hiệu quả kinh tế - xã hội, vì mục tiêu phát triển quốc gia. KHÁI NIỆM VỀ ĐẦU TƯ VÀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ  Đầu tư là quá trình sử dụng các nguồn lực ở hiện tại để tiến hành các hoạt động nhằm thu được các kết quả, thực hiện được những mục tiêu nhất định trong tương lai. Đầu tư  Đặc điểm của đầu tư - Đầu tư là hoạt động dài hạn vì vậy cần tính đến giá trị theo thời gian của tiền tệ - Đầu tư làm bất động hóa một lượng vốn lớn do đó làm xuất hiện chi phí cơ hội vốn của chủ đầu tư - Đầu tư cần một lượng vốn lớn và để đáp ứng được chủ đầu tư có thể phải đi vay làm thay đổi cơ cấu vốn của chủ đầu tư - Đầu tư luôn gắn liền với rủi ro Đầu tư Phân loại đầu tư (1) Phân loại theo chức năng quản trị vốn đầu tư - Đầu tư trực tiếp - Đầu tư gián tiếp (2) Phân loại theo tính chất sử dụng vốn đầu tư - Đầu tư phát triển - Đầu tư dịch chuyển Phân loại đầu tư (3) Phân loại theo lĩnh vực đầu tư - Đầu tư phát triển cơ sở hạ tầng - Đầu tư các công trình công nghiệp - Đầu tư các công trình nông nghiệp - Đầu tư các công trình dịch vụ (4) Phân loại theo tính chất đầu tư - Đầu tư mới - Đầu tư chiều sâu Tổng quan về dự án đầu tư 2. Dự án đầu tư (Investment Project) Định nghĩa Trên phương diện phát triển có thể định nghĩa dự án như sau: Theo nghĩa chung nhất, dự án là một lĩnh vực hoạt động đặc thù, một nhiệm vụ cần phải được thực hiện với phương pháp riêng, nguồn lực riêng và theo một kế hoạch tiến độ nhằm tạo ra một thực thể mới. Trên phương diện quản lý có thể định nghĩa dự án như sau: Dự án là những nỗ lực có thời hạn nhằm tạo ra một sản phẩm hoặc dịch vụ duy nhất Định nghĩa  Xét về mặt nội dung có thể định nghĩa dự án đầu tư như sau: Dự án đầu tư là một tập hợp những đề xuất về việc bỏ vốn để tạo mới, mở rộng hoặc cải tạo những đối tượng nhất định nhằm đạt được sự tăng trưởng về số lượng, cải tiến hoặc nâng cao chất lượng của sản phẩm hay dịch vụ nào đó trong một khoảng thời gian xác định. [...]... bị dự án (Thời kỳ tiền đầu tư) Giai đoạn 1 Giai đoạn 2 Nghiên cứu Nghiên cứu cơ hội đầu tư tiền khả thi Giai đoạn 3 Nghiên cứu khả thi Giai đoạn 4 Thẩm định ra quyết định đầu tư Các thời kỳ và các giai đoạn của dự án đầu tư Giai đoạn 1 Nghiên cứu cơ hội đầu tư Sản phẩm của giai đoạn này là báo cáo kinh tế kỹ thuật về các cơ hội đầu tư (báo cáo tiền khả thi) Nghiên cứu cơ hội đầu tư Nội dung báo cáo tiền... 4 Thẩm định ra quyết định đầu tư Thẩm định dự án là dùng các kỹ thuật đã được thiết lập để đánh giá dự án đầu tư, từ đó các cấp có thẩm quyền sẽ ra quyết định đầu tư hoặc cấp giấy phép đầu tư Việc thẩm định có thể được thực hiện đối với hai đối tư ng: - Dự án đầu tư - Đơn vị thực hiện dự án Các thời kỳ và các giai đoạn của dự án đầu tư Thời kỳ thực hiện dự án (Thời kỳ đầu tư) Đàm phán ký Thiết kế xây... Mục tiêu, nhiệm vụ đầu tư (2) Ước tính số vốn cần thiết (3) Dự kiến các nguồn vốn đáp ứng (4) Dự tính các chỉ tiêu hiệu quả kinh tế (5) Kết luận và kiến nghị Thời kỳ chuẩn bị dự án Giai đoạn 2 Nghiên cứu tiền khả thi Thực chất của bước này là sơ bộ lựa chọn cơ hội đầu tư chính yếu từ các cơ hội đầu tư Việc lựa chọn này dựa trên các cơ sở sau: - Phù hợp với chính sách phát triển kinh tế của nhà nước -... dự án đầu tư Chu trình dự án (Project Cycle) Định nghĩa Chu trình dự án là các thời kỳ và các giai đoạn mà dự án cần trải qua, bắt đầu từ thời điểm có ý định đầu tư cho đến thời điểm kết thúc dự án Các thời kỳ trong chu trình dự án Chu trình dự án gồm có 3 thời kỳ: - Thời kỳ 1: chuẩn bị dự án - Thời kỳ 2: thực hiện dự án - Thời kỳ 3: kết thúc dự án Các thời kỳ và các giai đoạn của dự án đầu tư Thời... Phù hợp với chính sách phát triển kinh tế của nhà nước - Phù hợp với khả năng tài chính của chủ đầu tư - Mức độ cạnh tranh không gay gắt - Có hiệu quả kinh tế - Mang tính khả thi cao Thời kỳ chuẩn bị dự án Giai đoạn 3 Nghiên cứu khả thi Đây là giai đoạn xây dựng dự án Sản phẩm của bước này là dự án đầu tư Để xây dựng dự án người ta thực hiện một loạt khảo sát cần thiết như khảo sát thị trường, khảo... thử kết hợp đồng lắp công trình móc thiết bị Các thời kỳ và các giai đoạn của dự án đầu tư Thời kỳ kết thúc dự án Đánh giá dự án sau hoạt động Thanh lý ĐÁNH GIÁ HIỆU QUẢ TÀI CHÍNH CÁC DỰ ÁN ĐẦU TƯ Các chỉ tiêu đánh giá Nhóm chỉ tiêu tĩnh -Tỷ suất LN bình quân -Thời gian hoàn vốn -TSLN của doanh thu -TSLN của vốn đầu tư Nhóm chỉ tiêu động -Thời gian hoàn vốn - Hiện giá thuần -.Suất LN nội tại LOGO www.themegallery.com... trưng cơ bản của dự án  Dự án có mục đích, kết quả xác định  Dự án có chu kỳ phát triển riêng và có thời gian tồn tại hữu hạn  Sản phẩm của dự án mang tính chất đơn chiếc, độc đáo  Dự án liên quan đến nhiều bên và có sự tư ng tác phức tạp giứa các bộ phận quản lý chức năng với quản lý dự án  Môi trường hoạt động “va chạm”  Tính bất định và độ rủi ro cao Các thời kỳ và các giai đoạn trong dự án đầu . thể đầu tư và sinh lợi ngay lập tức” Đó là nguyên tắc cơ bản đầu tiên của tài chính. TỔNG QUAN VỀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ KHÁI NIỆM VỀ ĐẦU TƯ VÀ DỰ ÁN ĐẦU TƯ 1. Đầu tư - Theo quan điểm của chủ đầu tư. phí cơ hội vốn của chủ đầu tư - Đầu tư cần một lượng vốn lớn và để đáp ứng được chủ đầu tư có thể phải đi vay làm thay đổi cơ cấu vốn của chủ đầu tư - Đầu tư luôn gắn liền với rủi ro Đầu tư . tư Phân loại đầu tư (1) Phân loại theo chức năng quản trị vốn đầu tư - Đầu tư trực tiếp - Đầu tư gián tiếp (2) Phân loại theo tính chất sử dụng vốn đầu tư - Đầu tư phát triển - Đầu tư dịch chuyển