Bài tập các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả dự án đầu tư

Bài tập các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả dự án đầu tư Đại học Bách Khoa Hà Nội Các bài tập của chương này rèn luyện khả năng sử dụng thành thạo các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả các dự án đầu tư 4 nhóm chỉ tiêu chính: 1. Các giá trị tương đương NPV, NFV, NAV 2. Các chỉ tiêu về suất thu lợi : IRR, IRR() 3. BC 4. Thời gian hoàn vốn

Trang 1

Bài tập chương Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả dự án đầu tư

Các bài tập của chương này rèn luyện khả năng sử dụng thành thạo các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả các dự án đầu tư

4 nhóm chỉ tiêu chính:

1 Các giá trị tương đương NPV, NFV, NAV

2 Các chỉ tiêu về suất thu lợi : IRR, IRR()

3 B/C

4 Thời gian hoàn vốn

Bài 1

Một dự án đầu tư có các số liệu như sau:

Tổng vốn đầu tư ban đầu là 10 triệu, Thu nhập hàng năm là 7 triệu, chi phí hàng năm là 5 triệu Dự án hoạt động trong 10 năm có giá trị còn lại là 2 triệu Hãy tính các chỉ tiêu NPV, NFV, NAV và B/C với MARR là 10%

Bài 2:

So sánh lựa chọn 1 trong 2 phuơng án có các số liệu sau đây:

Đơn vị tính: Triệu USD Phương án 1 Phương án 2

Giá trị còn lại (SV) 0.5 0.8

a) Xác định NPV, NFV, NAV của từng phương án

b) Tính B/C của từng phương án

c) Lựa chọn phương án nào nếu i= 10% Quyết định có thay đổi không nếu i

=15%

Bài 3:

Một cơ sở sản xuật dự kiến mua một thiết bị sản xuất mới với hai

phương án chào hàng như sau

Trang 2

Đơn vị tính: Triệu USD Phương án 1 Phương án 2

Ngoài ra phương án thiết bị 1 còn yêu cầu đại tu sau mỗi 4 năm vận hành với

chi là 2.5 triệu USD

a) Xác định NPV, NFV, NAV của từng phương án

b) Tính B/C của từng phương án

c) Lựa chọn phương án nào nếu i= 10% Quyết định có thay đổi không nếu i

=15%

Bài 4

Nhà máy rượu B dự kiến xây dựng một phân xưởng làm vỏ chai ước tính hàng năm cần 600000 chai Số tiền đầu tư là 50 triệu để mua thiết bị với tuổi thọ dự kiến

là 20 năm, chi phí vận hành hàng năm khoảng 7.5 triệu , thuế và phí bảo hiểm là 2.5 triệu

Nhà máy có nên mua thiết bị này để tự sản xuất hay không hay cứ tiếp tục mua sản phẩm chai từ nhà máy thủy tinh Khánh Hội với giá 30đ/ chai như hiện nay biết i=12%?

Cho biết ngưỡng quyết định của nhà máy?

Bài 5

Nếu vay 100 triệu đồng với lãi suất 10%/năm và trả đều mỗi năm 12 triệu đồng thì sau bao nhiêu năm sẽ trả hết số tiền vay (cho x1=18; x2=19)

Bài 6

Nếu vay 100 triệu đồng với lãi suất 8%/năm và trả năm đầu 8 triệu đồng, từ năm thứ 2 trở đi năm sau trả tăng hơn năm trước 2 triệu đồng thì sau bao nhiêu năm sẽ trả hết số tiền vay? (cho x1=9; x2=10)

Bài 7

Nếu vay 100 triệu đồng với lãi suất 5%/năm và trả năm đầu 8 triệu đồng, từ năm

Trang 3

Bài 8

Nếu vay 100 triệu đồng, năm thứ 1 trả 12 triệu đồng, các năm sau trả tăng hơn năm trước 20% và trả trong 8 năm thì lãi suất vay thực tế là bao nhiêu (cho x1=0,14; x2=0,15)

Bài 9

Nếu vay 100 triệu đồng, năm thứ 1 trả 30 triệu đồng, năm thứ 2 trả 32 triệu đồng, năm thứ 3 trả 28 triệu đồng, năm thứ 4 trả 24 triệu đồng, năm thứ 5 trả 20 triệu đồng, năm thứ 6 trả 16 triệu đồng, năm thứ 7 trả 12 triệu đồng, năm thứ 8 trả 48 triệu đồng thì lãi suất vay thực tế là bao nhiêu? (cho x1=0,19; x2= 0,2)

Bài 10

Một dự án đầu tư 2 triệu $ Nhờ đó hàng năm có được khoản CFi ròng như sau: tháng 1: 0,1 triệu; tháng 5: 0,2 triệu và tháng 9: 0,3 triệu Dự án hoạt động trong 5 năm và có SV=0,5 triệu $ Hãy xác định NPV nếu dự án vay vốn với lãi suất là 0,12% ghép lãi theo quý và dòng tiền tệ trong các quý được ghép theo lãi suất đơn

Bài 11

Trạm thu phí cầu mỗi ngày bán được số vé thu phí cầu là 60 triệu đồng Hỏi mỗi năm (365 ngày) thu được bao nhiêu tiền, giả sử mật độ xe là đều đặn trong 1 năm

và lãi suất là 10%/năm

Bài 12

Mỗi năm bán liên tục đựoc 50.000 sản phẩm và mỗi sản phẩm giá 100 $ thì trong

10 năm sẽ có số tiền là bao nhiêu? (tính vào thời điểm thứ 10), biết rằng lãi suất là 10%/năm

Bài 13

Ngân hàng A huy động vốn từ 1 ngân hàng khác với lãi suất Libor là 5,85%, chịu phần lãi lề là 0,65% và dự kiến sẽ hưởng chiết khấu là 0,65% Thời gian ân hạn cho khách hàng của ngân hàng A là 6 tháng

A, Hãy cho biết ngân hàng A nên cho khách hàng vay với lãi suất là bao nhiêu?

Trang 4

B, Nếu thời gian ân hạn cho khách hàng của ngân hàng A là 6 tháng, thời gian vay là 10 năm thì thực chất lãi suất huy động là bao nhiêu?

C, Nếu Nhà nước quy định các ngân hàng khi cho vay phải trả cho khách hàng phần phí bảo hiểm vốn vay Phần phí này trị giá 10% tổng số vốn và trả vào thời điểm khách hàng nhận tiền vay, điều kiện vay như câu B thì ngân hàng A nên cho vay với lãi suất là bao nhiêu?

Bài 14

Mỗi năm bán liên tục 50.000 sản phẩm và mỗi sản phẩm giá 100 $ thì trong 10 năm sẽ có số tiền là bao nhiêu? (tính vào thời điểm thứ 10), biết rằng lãi suất là 10%/năm

Bài 15

So sánh 2 phương án A&B có số liệu cơ bản sau, bằng phương pháp giá trị hiện tại, mức lãi suất 12%/năm; ghép lãi theo tháng

Các thông số Phương án A Phương án B

- Chi phí vận hành hàng năm (nghìn $) 4 5

- Thu nhập hàng tháng (nghìn $) 0,6 0,9

Bài 16

So sánh 2 phương án X và Y có số liệu cơ bản cho ở bảng, dùng phương pháp giá trị hàng năm, lãi suất 12%/năm ghép lãi theo quý

Các thông số Phương án A Phương án B

- Chi phí vận hành hàng năm (nghìn $) 8 6

- Chi phí vận hành tăng lên hàng năm (%) 5 3

Trang 5

Một dự án đầu tư có ôtng vốn đầu tư ban đầu là 5 triệu đồng, hoạt động trong 4 năm và giá trị còn lại là 2,5 triệu đồng Thu nhập và chi phí hàng năm của dự án cho ở bảng sau:

Năm hoạt động Thu nhập hàng năm Chi phí hàng năm

Hãy xác định IRR của dự án (cho x1=0,19; x2=0,2)

Bài 18

Nếu vay 100 triệu đồng và hàng năm trả đều 20 triệu đồng trong 8 năm thì lãi suất vay thực tế là bao nhiêu? (cho x1=0,11; x2= 0,12)

Bài 19

Nếu vay 100 triệu đồng, năm thứ 1 trả 10 triệu đồng, năm thứ 2 trả 15 triệu đồng, năm thứ 3 trả 20 triệu đồng, năm thứ 4 trả 25 triệu đồng, năm thứ 5 trả 30 triệu đồng, năm thứ 6 trả 35 triệu đồng, năm thứ 7 trả 40 triệu đồng, năm thứ 8 trả 45 triệu đồng thì lãi suất vay thực tế là bao nhiêu? (cho x1=0,16; x2= 0,17)

Bài 20

Một tỉnh nọ đang dự kiến xây dựng 1 con đê với tổng vốn đầu tư ban đầu là 5 triệu

$ Nhờ con đê này đã giảm thiệt hại là 2 triệu $, tuy nhiên chi phí bảo dưỡng hàng năm là 1 triệu $ Hãy xác định IRR của dự án này biết rằng con đê sẽ tồn tại vĩnh viễn

Nếu tỉnh huy động vốn với lãi suất 6%/năm thì dự án này có khả thi hay không?

Bài 21

Một dự án xây dựng 1 con đường cần vốn đầu tư là 85 triệu USD, chi phí bảo dưỡng 2 năm 1 lần là 3 triệu, ngoài ra cứ 15 năm 1 lần lại tiến hành sửa chữa lớn, mỗi lần sửa chữa lớn sẽ tốn 20 triệu Theo đánh giá tổng quan của các chuyên gia,

Trang 6

con đường này sau khi ra đời sẽ làm tăng hiệu quả kinh tế xã hội của khu vực đó tới 18 triệu USD/năm Hãy xác định IRR của phương án này biết rằng con đường

sẽ tồn tại vĩnh viễn (cho x1=0,19; x2=0,2)

Bài 22

Dự án đầu tư có các số liệu sau: tổng vốn đầu tư ban đầu 10 triệu $ Thu nhập và chi phí của dự án được thể hiện trong bảng:

Giá trị còn lại SV=4 triệu $ Hãy xác định IRR của dự án (cho x1=0,14; x2=0,15)

Bài 23

Dự án đầu tư có số liệu như sau: tổng vốn đầu tư ban đầu 10 triệu $, thu nhập năm thứ nhất 2 triệu USD, thu nhập năm sau tăng lên 20% so với năm trước; chi phí năm thứ nhất 1 triệu $ và chi phí năm sau tăng hơn năm trước 10% Dự án hoạt động trong 8 năm có giá trị còn lại SV=3 triệu $ Hãy xác định IRR của dự án này (cho x1=0,17; x2=0,18)

Bài 24

Phương án mua một thiết bị giá 1,2 triệu USD hàng năm có thể tạo ra doanh thu 1 triệu USD và chi phí là 0,3 triệu USD Ngoài chi phí trên, cứ 4 tháng phải tiến hành thay thế, sửa chữa và bảo dưỡng thiết bị một lần, mỗi lần hết 0,1 triệu USD Thiết bị này có tuổi thọ là 5 năm và giá trị còn lại 0,2 triệu USD Xác định IRR của phương án mua thiết bị này

Bài 25

Một thiết bị giá 100 triệu USD, hàng năm có thể giảm bớt chi phí vận hành 50 triệu USD trong 5 năm, nhưng tại năm thứ 3 cần phải đại tu hết 80 triệu USD Hãy sử dụng chỉ tiêu IRR để phân tích phương án mua thiết bị này, cho MARR=15%

Trang 7

Một người đầu tư mua Bất động sản trị giá 70.000 USD, dự kiênsau 10 năm sẽ bán được 300.000 USD, thuế năm thứ nhất là 1.000 USD, các năm sau thuế tăng hơn năm trước 5% Hãy xác định IRR (cho x1=0,14; x2=0,15)

Bài 27

Cho dòng tiền sau:

CFi (nghìn $) 500 -1000 50 200 200 200 200

Hãy xác định giá trị PW của dòng tiền trên theo các giá trị r khác nhau chạy từ 0,3 đến 0,8 Từ đó cho biết dòng tiền trên có ít nhất mấy giá trị IRR và là những giá trị nào?

Bài 28

Một nhà máy rượu có dự kiến xây dựng 1 phân xưởng làm vỏ chai Ước lượng số chai cần thiết trong năm là 600.000 chai Đầu tư ban đầu là 50 triệu đồng, thời gian làm việc dự tính 20 năm, chi phí vận hành hàng năm khoảng 7,5 triệu đồng, thuế

và bảo hiểm 2,5 triệu đồng/năm Hỏi nhà máy nên xây dựng phân xưởng hay nên mua chai từ một công ty khác với giá 30 đồng/chai Dùng phương pháp so sánh theo IRR, cho biết MARR=12% và x1=0,15; x2=0,16

Bài 29

Một nhà máy sản xuất đồ chơi trẻ em dự kiếm mua 1 thiết bị sản xuất mới Có 2 phương án dùng thiết bị cùng năng suất Chi phí ước tính bằng đơn vị triệu USD

Ngoài ra phương án 1 còn yêu cầu đại tu sau 4 năm vận hành với chi phí mỗi lần là 0,25 triệu USD Chọn phương án tối ưu nếu MARR=12%

Bài 30

Trang 8

Một kỹ sư ở Cty thuốc lá muốn phân tích theo IRR của 2 phương án đóng gói Số liệu theo đơn vị tính triệu USD ở bảng sau Cho biết giới hạn MARR bằng bao nhiêu sẽ thay đổi quyết định chọn phương án của người kỹ sư đó

Bài 30

Phương án đầu tư A có chi phí ban đầu 20 triệu USD và IRR(A)=35%/năm, phương án đầu tư B có các thông số tương ứng 30 triệu USD và IRR(B)=25%/năm Phát biểu nào trong các phát biểu sau đây về IRR của phương

án gia số (tức gia số đầu tư 10 triệu USD) là đúng?

B, Chính xác bằng 35%/năm

C, Nằm giữa 25% và 35%/năm

D, Chính xác bằng 25%/năm

E, Nhỏ hơn 25%/năm

F, Bằng vô cùng

Bài 31

Có 6 phương án vị trí đập để tạo hồ chứa cấp nước cho thành phố đã được xem xét Chi phí đầu tư và thu nhập cho ở bảng sau Xem rằng công trình có thể phục vụ vĩnh viễn, lựa chọn vị trí đập trên quan điểm đơn thuần kinh tế nếu MARR=6%/năm

Phương án vị trí đập

- Thu nhập hàng năm (triệu USD) 0.35 0.42 0.12

5 0.4 0.35 0.7

Trang 9

Có 2 phương án thiết bị để sản xuất cùng 1 loại sản phẩm, chi phí và thu nhập tính bằng triệu USD, cho ở bảng sau Lựac chọn phương án có lợi nhất dựa theo tỷ lệ IRR nếu lãi suất tái đầu tư k=MARR=15% và tuổi thọ của chúng đều là 10 năm

Bài 33

Để xử lý rác ở thành phố, chính quyền địa phương đã xem xét 6 phương án cho ở bảng sau Hãy lựa chọn phương án tối ưu biết MARR=10%

Thu nhập và chi phí

(triệu USD)

Phương án vị trí đập

Bài 34

Chứng minh rằng nếu r=IRR và dòng tiền CFi đổi dấu một lần thì thời hạn thu hồi vốn đầu tư bằng với thời gian hoạt động của dự án và NPV của dự án bằng 0

Bài 35

Chứng minh rằng nếu CFi>0 của một dự án được tái đầu tư với lãi suất k thì:

a, Nếu k<IRR thì k<

Bài 36

Một công ty dự kiến đầu tư xây dựng thêm một khu n hà của khách sạn Có 4 phương án lựa chọn sau:

Đơn vị : tr đồng

Số tầng

Trang 10

2 Doanh thu 30 60 85 100

Tuổi thọ của khu nhà 50 năm, giá trị còn lại là 0, ngoài tiền đầu tư xây dựng, tiền mua đất là 100 triệu, giả sử sau 50 năm nữa giá trị là 150 triệu đồng Hãy lựa chọn phương án tối ưu về mặt tài chính biết rằng dự án vay vốn với lãi suất là 10%/ năm

Bài 37

Dự kiến xây dựng một công trình thuỷ lợi Đầu tư ban đầu 6 tỷ; bảo dưỡng hàng năm 70 triệu; Cứ 5 năm phải đại tu công trình hết 200 triệu đồng, Nhờ công trình hàng năm thu nhập tăng thêm 800 triệu đồng Nếu phải đi vay vốn với lãi suất 10% năm Đánh giá tình khả thi của công trình

 Tuổi thọ công trình là 50 năm

 Công trình được coi là vĩnh viễn

Bài 38

Một dự án đầu tư có các số liệu sau:

Tổng vốn đầu tư ban đầu là 50 triệu Thu nhập và chi phí hàng năm được thể hiện trong bảng sau

Thu

nhập

Chi

phí

Giá trị còn lại là 5 triệu Biết i=10% Tính

 NPV

 IRR

 B/C

 T hoàn vốn

 Đánh giá tình hiệu quả của dự án

Bài 39

Trang 11

Phương án A B C

Thu nhập

 Chọn phương án tối ưu theo NPV?

 Chọn phương án tối ưu theo IRR?

 Chọn phương án tối ưu theo thời gian hoàn vốn?

Bài 40

Thu nhập và chi phí hàng năm của 2 phương án đầu tư được thể hiện trong bảng sau :

Thu nhập hàng năm 1,5 2,2

 Chọn phương án tối ưu theo NPV?

 Chọn phương án tối ưu theo IRR?

 Chọn phương án tối ưu theo thời gian hoàn vốn?

 Chọn phương án tối ưu theo B/C

Bài 41

Thu nhập và chi phí hàng năm của 2 phương án đầu tư được thể hiện trong bảng sau :

Trang 12

Ngoài ra phương án A còn yêu cầu đại tu sau mỗi 4 năm vận hành với chi phí mõi lần là 2,5

 Chọn phương án tối ưu

Bài 42

Dự án đầu tư có số liệu như sau: Tổng vốn đầu tư ban đầu là 20, thu nhập hàng năm là 8, chi phí hàng năm là 2,5 Thời gian hoạt động của dự án là 10 năm Giá trị còn lại là 5

 Đánh giá hiệu quả dự án theo NPV

 Đánh giá hiệu quả dự án theo IRR

 Đánh giá hiệu quả dự án theo thời gian hoàn vốn

Bài 43

Dự án đầu tư có số liệu như sau: Tổng vốn đầu tư ban đầu là 50, CF1 =15; CF2

=15; CF3 =15; CF4 =12; CF5 =12; CF6 =12; Biết i=10%

Bài 44

Ba dự án đầu tư với các dữ liệu như sau:

Trang 13

Bài 45

Dự án đầu tư có số liệu như sau: Tổng vốn đầu tư ban đầu là 120 Dòng tiền năm thứ nhất là 40; giảm 5 cho các năm tiếp theo đến năm thứ 6 Giá trị còn lại là 0 Biết MARR 12%

Bài 46

Một công ty có kế hoạch đầu tư cho 6 năm tới và một dự án có tuổi thọ là 6 năm được xem xét Dòng tiền dự án như sau: chi phí đầu tư ban đầu là 10000, dòng lãi đều hàng năm trong 6 năm là 3000

Biết MARR 12%

Bài 47

Một công ty đang xem xét một dự án đầu tư với dòng tiền dự án như sau: CF0 = -10000; CF3 = CF1 = CF2 = 4000 ; CF4 = 6000;

Biết MARR 12%

 Vẽ đồ thị NPV theo i với i = 0%; 5%;10%;15%; 20%; 25%; 40%

Bài 48

Một công ty đang xem xét một dự án đầu tư với dòng tiền dự án như sau: CF0 = -10000; dòng lãi đều hàng năm 3000

 Vẽ đồ thị biến thiên của NPV theo i = 0%; 5%;10%;15%; 20%; 25%

 Tính IRR

 Đánh giá hiệu quả dự án theo theo thời gian hoàn vốn với MARR=12%

Trang 14

Bài 49

Một công ty đang xem xét mua một thiết bị 90000 ở thời điểm hiện tại và hy vọng tiết kiệm được 15000/ năm trong 5 năm đầu và 10000/ năm trong các năm từ thứ 6 đến thứ 10 MARR=12%

 Vẽ đồ thị NPV theo i với i = 0%; 5%;10%;15%; 20%; 25%; 40%

Bài 50

Một công ty đang xem xét mua một thiết bị với giá 50000 ở thời điểm hiện tại và

hy vọng đạt được dòng tiền 8000/ năm trong 8 năm Và giá trị thanh lý tài sản vào cuối năm thứ thứ 8 là 5000 MARR=8% Khấu hao đều trong 5 năm giá trị còn lại

là 0

 Đánh giá hiệu quả dự án theo NPV; IRR

 Công ty vay ngân hàng 30000 với lãi suất là 6%/năm Với các phương thức thanh toán như sau:

o Trả đều vốn gốc trong 5 năm

o Trả gốc vào năm cuối (năm thứ 5)

o Trả đều cả gốc và lãi trong 5 năm

Doanh nghiệp có nên mua thiết bị này không?

Cách thức thanh toán tối ưu đối với doanh nghiệp

Bài 51

Một công ty đang xem xét mua một thiết bị 90000 ở thời điểm hiện tại và hy vọng tiết kiệm được 15000/ năm trong 5 năm đầu và 10000/ năm trong các năm từ thứ 6 đến thứ 10 MARR=12%

 Vẽ đồ thị NPV theo i với i = 0%; 5%;10%;15%; 20%;

Định dạng
Số trang	18
Dung lượng	42,86 KB