Tài chính doanh nghiệp là tài chính của các tổ chức sản xuất kinh doanh có tư cách pháp nhân và là một khâu tài chính cơ sở trong hệ thống tài chính. Vì tại đây ..................................................................................................................................................................................................
TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP ThS. N g u y ễnTh ị N gọ c Lan gy ị gọ Khoa Tài Chính Ngân Hàng Đại Học Ngoại Thương Đại Học Ngoại Thương Giớithi ệ u môn Tài chính ệ doanh nghiệp Mụctiệumônhọc: Nghiên cứu các vấn đề liên quan đến thẩm định dự án đầu tư , lợi suất liên quan đến thẩm định dự án đầu tư , lợi suất và rủiro,định giá tài sản, lý thuyếtxácđịnh cơ cấu vốn , quyết định trả cổ tức . Sau khi học cơ cấu vốn , quyết định trả cổ tức . Sau khi học xong môn họcsinhviêncókhả năng đánh giá l ựa c h ọ n các dự á n đầu tư , hi ểu các p h ươ n g ựa c ọ các dự á đầu tư , ểu các p ươ g pháp định giá tài sản, quảntrị tài chính ngắn h ạ n , qu ảntr ị tài c hính d ài h ạ n . ạ , qu ị c d ạ . Giớithiệu môn Tài chính doanh nghiệp Nội dung môn học: Chương 1: Tổng quan về Tài chính doanh nghiệp Chương 2: Phân tích b áo cáo tài chính Chương 3: Thẩm định tài chính dự án đầutư ấ Chương 4: Lợisu ấ tvàrủiro Chương 5: Cơ cấuvốn doanh nghiệp Ch 6 Chí h áh ổ tứ Ch ương 6 : Chí n h s á c h c ổ tứ c Chương 7: Quảntrị tài chính dài hạn Chương 8: Quản trị tài chính ngắn hạn Chương 8: Quản trị tài chính ngắn hạn Giớithiệu môn Tài chính doanh nghiệp Tài liệuthamkhảo: PGS.TS Lưu Thị Hương & PGS.TS Vũ Duy Hào (2007), Tài chính doanh nghiệp, Nhà xuấtbản, ĐạihọcKinhtế Quốcdân NguyễnHảiSản (2005), Quảntrị tài chính doanh nghiệp, Nhà xuất bản Tài chính xuất bản Tài chính Brealey, R.A., S.C. Myers and A.J. Marcus, Fundamentals of Corporate Finance, fourth edition, McGraw- Hill Inc, 2003 Ross,Thompson, Christensen, Westerfield and Jordan, Fundamentals of Corporate Finance, second edition, McGraw- Hill Sydney 2001 Hill , Sydney , 2001 CHƯƠNG I: T Ổ NG Q UAN V Ề Q TÀI CHÍNH DOANH NGHIỆP Nội dung Chương 1 Doanh nghiệp và các loại hình doanh nghiệp Khái niệmTài chính doanh nghiệp Khái niệmTài chính doanh nghiệp Mục tiêu của tài chính doanh nghiệp Giá đố tài hí h Giá m đố c tài c hí n h Mâu thuẫnlợiíchgiữa ông chủ và người điều hành Thị trường tài chính và doanh nghiệp Doanh nghiệp và các loại hình Doanh nghiệp và các loại hình doanh nghiệp Khái niệm doanh nghiệp: Theo luật doanh nghiệpsố 60/2005/QH11 ngày 29 tháng 11 năm 2005: “doanh nghiệp là tổ chứckinhtế có ̉ ổ tên riêng, có t à is ả n, có trụ s ơ giao dịch ổ n định, đư ợ c đăng ký kinh doanh theo quy định củaphápluậtnhằm mụ c đ ị ch th ự c hi ệ n cá c hoạ t đ ộ ng kinh doanh ” mụ c đ ị ch th ự c hi ệ n cá c hoạ t đ ộ ng kinh doanh Doanh n g hiệ p và các loạihình g p doanh nghiệp Loạ i hình doanh Ưu đi ể m Nh ượ c đi ể m Loạ i hình doanh nghiệp Ưu đi ể m Nh ượ c đi ể m DN tư nhân đượcsở hữuvà điềuhànhbởi ộ t á hâ -Thủ tục thành lập đơngiản, không đòi hỏi nhiềuvốn khi thành lập Chủ DN h ậ đ ượ tà b ô l ợ i h ậ D -Chịu trách nhiệm cá nhân vô hạn -Không có tư cách pháp nhân H h ê ́ ê ̀ k ̃ ă ̀ hê m ộ t c á n hâ n- Chủ DN n h ậ n đ ượ c t o à n b ô ̣ l ợ i n hu ậ n. D o đó doanh nghiệp không phải đóng thuế (Lợi nhuận được đóng thuế theo thuế TNCN) -Chủ DN có toàn quyền quyết định kinh - Hạ nc h ê v ê ky n ă n g v a c h u yê n môn quảnlý -Hạnchế khả năng huy động vốn -Không liên tụchoạt động kinh doanh -Không có các hạnchế pháp lý đặcbiệt doanh khi chủ doanh n g hiệpqua đời. Công ty hợp danh: DN có 2 ha y nhi ề u chủ -Dễ dàng thành lập -Có t ư c á ch p h á p nhân -Chịu trách nhiệmvôhạn -Khó tích l ũ y v ố n y đồng sở hữu, tiến hành hoạt động kinh doanh nhằm mục tiêu lợi nhu ậ n p p -CSH đượcchiatoànbộ lợi nhuận. -Không phải đóng thuế TNDN mà chỉ đóng thuế thu nhập cá nhân - Có th ê ̉ huy đ ộ ng v ố n t ư ̀ cá c thà nh viên y -Khó giải quyết khi có mâu thuẫn giữa các thành viên -Tiềm ẩnmẫuthuẫngiữa các thà nh viên , đ ặ c bi ệ t khi m ộ t thà nh nhu ậ n Có th ê huy đ ộ ng v ố n t ư cá c thà nh viên -Có thể thu hút kỹ năng quảnlý từ các thành viên -Có thể thu hút thêm thành viên tham gia thà nh viên , đ ặ c bi ệ t khi m ộ t thà nh viên hợp doanh qua đời -Công ty sẽ giảithể nếumộttrong các thành viên chếthoặcrútvốn Doanh n g hiệ p và các loạihình g p doanh nghiệp L i hì h dh hiệ Ư điể Nh điể L oạ i hì n h d oan h n ghiệ p Ư u điể m Nh ược điể m Công ty TNHH: các chủ sở hữuchịu trách nhiệmhữu h ạ nvê ̀ kho ả nnợ, n g hĩ a vụ -Chịu trách nhiệmhữuhạn -Có tư cách pháp nhân -CSH có thê ̉ chu y ể nnhượn g to à n b ộ -Không đượcpháthànhcổ phần -Sự chuyển giao quyềnsở hữucủa mộtth à nh viên p h ả i đượcsự ch ấ p g và tài sảncủa doanh nghiệp y g hoặcmộtphầnTS của công ty cho các tổ chức , cá nhân khác -Có thể huy động vốntừ nhiều thành viên p p thuậncủa các thành viên khác và dễ nảysinhmâuthuẫnnếu các thành viên không đồng thuận viên -Tậndụng kiếnthức chuyên môn từ nhiều thành viên Công ty cổ phần: Tổ chức kinh doanh hoạ t đ ộ ng theo -Cổ đông chịu trách nhiệmhữuhạn D ê ̃ thu hú t v ố n thông qua vi ệ c phá t -Tốn chi phí và thời gian thành lập Bị đ á nh thu ê ́ 2 l ầ n kinh doanh hoạ t đ ộ ng theo luật, thành lập tách rời với quyền sở hữu và nhằm mục tiêu lợi nhuận - D ê thu hú t v ố n thông qua vi ệ c phá t hành chứng khoán -Có thể hoạt động mãi mãi không bị giớihạnbởituổithọ củaCSH Có h ê ̉ h ể h ề ̉ h ữ - Bị đ á nh thu ê 2 l ầ n -Tiềm ẩnmâuthuẫngiữa ông chủ và người làm thuê -Tiềm ẩn nguy cơ mấtkhả năng ki ể á ủ h ữ h ̀ á l ậ - Có t h ê c h u y ể nn h ượn g qu y ề nsơ h ữ u -Có khả năng huy động đượckiến thức, kỹ năng, trình độ chuyên môn của nhiềungười ki ể mso á tc ủ an h ữ n g n ha s á n g l ậ p công ty. Khái niệm Tài chính doanh nghiệp TCDN là bộ môn khoa họcnằm trong phạmvi quản trị doanh nghiệpgiúpnhà quản trị trả lời3 câuhỏinhằm đưa ra ba quyết định: 1, Công ty nên đầu tư vào cái gì? Æ Quyết định đầutư (ilbdi) ( cap i ta l b u d get i ng ) 2, Công ty có thể huy động nguồnvốndàihạntừ đâu để tà i tr ơ cho hoạ t đ ộ ng đ ầ u tư củ a mì nh ? Æ Quyết định tà i tr ơ ̣ cho hoạ t đ ộ ng đ ầ u tư củ a mì nh ? Æ Quyết định tài trợ (capital structure) 3, L àm th ê ̉ nào đ ê ̉ q uảnl y ́ các ho ạ t đ ộ n g tài ch í nh hàn g q y ạ ộ g g ngày Æ Quyết định quảnlýtàisảnngắnhạn(working capital management) [...]... tốt kết quả tốt, kinh doanh kém, giá cổ phiếu xuống, công ty dễ bị thâu tóm thông qua hoạt động mua bán , sát nhập doanh nghiệp Lãnh đạo cũ dễ bị sa thải Thị trường tài chính và doanh nghiệp Hình 2: Sơ Hì h 2 S đồ dò tiề d dòng tiền doanh nghiệp h hiệ 2 Doanh nghiệp đầu tư vào tài sản 1 ,Doanh nghiệp phát hành chứng khoán Thị trường tài chính 6,Tái đầu tư Tài sản ngắn hạn Tài sản dài hạn 3, ò g... Tài sản dài hạn 3, ò g t ề tư tà sả 3,Dòng tiền từ tài sản 5,Trả cổ tức, trả nơ , , Nợ ngắn hạn 4,Trả th cho chín huế nh phủ và c nghĩa vụ các ụ khác Nợ dài hạn Vốn cổ phần Thị trường tài chính và doanh nghiệp 1 2 3 4 4 5 6 Doanh nghiệp huy động vốn từ thị trường tài chính Doanh nghiệp đầu tư vào tài sản Tài sản tạo ra dòng tiên Doanh nghiệp dùng một phân tiền trả thuế và thức hiện các... tra nợ Dùng dòng tiền còn lại để tái đầu tư Thị trường tài chính và ị g doanh nghiệp Khái niệm: Thi trường tài chính cũng như các Thị thị trường khác là nơi kết nối giữa người mua và người bán hàng hóa trên thi trường tài chính là bán, thị các khoản nợ, và chứng khoán Thị trường tài chính và ị g doanh nghiệp Chức năng của thị trường tài chính Khơi thông các nguồn vốn và dẫn vốn, để đáp ứng... vốn, để đáp ứng g g p g nhu cầu của nền kinh tế xã hội Kích thích tiết kiệm và đầu tư Làm gia tăng tính thanh khoản của tài sản tài chính Có vai trò quan trọng trong việc ra các quyết định tài q g g q y chính Thị trường tài chính và ị g doanh nghiệp Phân loại thị trường tài chính: A, Theo thời gian lưu chuyển vốn Thị trường tiền tệ: Thị trường giao dịch mua bán ề các chứng từ có giá ngắn hạn... tài chính hí h Bảng Cân Đối Kế Toán Bảng cân đối kế toán (Balance Sheet) là một bản báo cáo về tài sản, nghĩa vụ tài chính và vốn chủ sở hữu tại một thời điểm nhất định (cuối năm kế toán) Kết cấu BCĐKT được chia làm 2 phần theo nguyên tắc cân đối: TÀI SẢN BẰNG NGUỒN VỐN Bảng Cân Đối Kế Toán Tài sản ngắn hạn -Tiền -Đầu tư ngắn hạn -Các khoản phải thu -Hàng tồn kho Tài sản dài hạn -Tài sản cố định -Tài. .. quan tâm hàng đầu “giá trị” trong mục tiêu của tài chính doanh nghiệp chính là “giá trị giá trị giá thị trường” Bảng Kết Quả Hoạt Động Sản Xuất g ế Qu oạ ộ g S u Kinh Doanh Bảng KQHĐSXKD (income statement) là bảng tóm tắt kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty trong suốt một kỳ kế toán (1 năm) theo nguyên tắc: LỢI NHUẬN =DOANH THU-CHI PHÍ NHUẬN DOANH THU CHI • LN gộp= DTT- GVHB • LN từ HĐ TC=TN... Tài sản dài hạn 6.645 Tài sản cố định 4.452 TSCĐ hữu hình 4230 Tài sản không lưu động, được nắm giữ và sử dụng một cách liên tục trong quá trình sản xuất , bán hàng hóa và dịch vụ TSCĐ vô hình 38 Chi phí XDCB dở dang Dạng vật chất : Máy móc thiết bị, đất và nhà xưởng, nội thất Không có dạng vật chất: nhãn hiệu thương mại, sáng chế 184 Các khoản đầu tư tài chính dài hạn ầ Tài sản dài hạn khác TỒNG TÀI... của tài sản trên bảng CĐKT là giá trị sổ sách-là giá mua tài sản ả Giá thị trường của tài sản là giá hiện tại của tài sản đó trên thị trường Chênh lệch giữa giá sổ sách và giá thị trường thể hiện qua các ổ ể khoản dự phòng và hoạch toán thành các khoản (lãi,lỗ-gains-loss) trên bảng KQHĐSXKD g Q Đối với giám đốc tài chính, giá trị thị trường mới là điều quan tâm hàng đầu “giá trị” trong mục tiêu của tài. .. Thanh Khoản Thấp Nguồn tài trợ ngắn hạn -Vay ngắn hạn -phần chiếm d hầ hiế dụng -Nguồn tài trợ trung gian Nguồn tại trợ dài hạn -Vay trung gian -Vay dài hạn Nguồn vốn chủ sở hữu -Vốn góp -Lợi nhuận lưu trữ -Các quỹ kinh tế Bảng Cân Đối Kế Toán Tài sản: Được phân loại thành tài sản ngắn hạn (current asset) và tài sản dài hạn (fixed assets) Tài sản dài hạn có vòng đời lớn hơn 1 năm Tài sản ngắn hạn có vòng... Thị trường tài chính và ị g doanh nghiệp C, Phân loại theo tính chất luân chuyển vốn Thị Thi trường công cụ nơ: Thi trường phát hành mua nợ: Thị hành, bán các chứng khoán nợ bao gồm: Công cụ nợ ngắn hạn,Công cụ nợ trung hạn,công cụ nợ dài hạn Thị trường công cụ vốn: Thị trường phát hành , mua bán các chứng khoán vốn :Cổ phiếu,Chứng chỉ qũy CHƯƠNG II:PHÂN TÍCH CÁC BÁO CÁO TÀI CHÍNH Nội dung . Kinder Kinder Morgan 60-2 008 William Ford Jr Ford Motor 10,49-2 008 James Rogers Tập đoàn năng lượng 12 9 2 008 James Rogers Tập đoàn năng lượng Duke 12 , 9 - 2 008 Steve Jobs Apple: 647-2006 Mâu. nghiệp Doanh nghiệp và các loại hình Doanh nghiệp và các loại hình doanh nghiệp Khái niệm doanh nghiệp: Theo luật doanh nghiệpsố 60/2005/QH11 ngày 29 tháng 11 năm 2005: “doanh nghiệp là tổ chứckinhtế có ̉ ổ tên riêng, có t à is ả n, có trụ