thuyết trình thị trường otc pptx

1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC KIẾN TRÚC ĐÀ NẴNG KHOA KINH TẾ LỚP C10KH3 NỘI DUNG CHÍNH: I.Những vấn đề chung về thị trường OTC. II.Một số TTOTC trên thế giới và Việt Nam. THỊ TRƯỜNG OTC 2 NHỮNG VẤ ĐỀ VỀ THỊ TRƯỜNG OTC 3  I: LỊCH SỬ HÌNH THÀNH  Thị trường chứng khoán phi tập trung được dịch ra từ bản tiếng anh là “ Over the counter - OTC“ hay là thị trường qua quầy.  Đặc thù của thị trường này là các giao dịch mua bán trên thị trường được thực hiện trực tiếp tại các quầy của ngân hàng – trên mạng – điện thoại hoặc các công ty chứng khoán mà không cần các trung gian môi giới để đưa vào đấu giá tập trung.  Thị trường chứng khoán Phi tập trung là một trong những thị trường xuất hiện đầu tiên trước khi thị trường chứng khoán xuất hiện.  Quá trình hình thành & phát triển TT OTC từ hình thái thị trường tự do không có tổ chức đến thị trường có sự quản lý của chính phủ hoặc của các tổ chức tự quản.  Hiện nay thị trường OTC được coi là TTCK bậc cao của nền kinh tế hiện đại và quy mô giao dịch của thị trường này rất lớn.  I: LỊCH SỬ HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG OTC 5  II: KHÁI NIỆM  Thị trường chứng khoán phi tập trung OTC là thị trường không có trung tâm giao dịch tập trung (Thị trường phi tập trung).  Các nhà môi giới - các nhà đầu tư và các công ty cổ phần chưa niêm yết trên thị trường CK mua bán với nhau các hoạt động giao dịch được diển ra tại các quầy của các ngân hàng - trên mạng - trên điện thoại và các công ty chứng khoán được trải rông khắp nơi. III: ĐĂC ĐIỂM CƠ BẢN CỦA THỊ TRƯỜNG OTC THỊ TRƯỜNG OTC 6 Tuỳ theo từng điều kiện kinh tế – xã hội của mỗi quốc gia mà thị trường OTC cũng có những đặc điểm riêng phù hợp vớí đặc thù của quốc gia với các đặc điểm sau:  Thị trường OTC được tổ chức theo hình thức phi tập trung. Không có điểm giao dịch mang tính tập trung giữa bên mua và bên bán.  Trên thị trường OTC hầu hết các chứng khoán đều có thể được đem ra mua bán như cổ phiếu của các công ty cổ phần, các trái phiếu của chính phủ và chính quyền địa phương, các trái phiếu công ty, chứng khoán của công ty nước ngoài.  1.HÌNH THỨC TỔ CHỨC THỊ TRƯỜNG: THỊ TRƯỜNG OTC 7  2. HÀNG HÓA VÀ DỊCH VỤ:  Trên TT OTC giao dịch chủ yếu là các chứng khoán chưa đủ điều kiện niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán nhưng đáp ứng được các điều kiện giao dịch trên thị trường OTC như: tính thanh khoản, các yêu cầu về tài chính. THỊ TRƯỜNG OTC 8  3.CƠ CHẾ XÁC LẬP GIÁ  Việc xác lập giá trên thị trường OTC chủ yếu được thực hiện thông qua phương thức thương lượng và thoả thuận song phương giữa bên mua va bên bán ( khác với phương thức đấu giá tập trung trên sàn CK )  Cơ chế thanh toán được thực hiện một cách đa dạng và linh hoạt, thời hạn thanh toán không cố định (khác với phương thức bù trừ đa phương trên sàn CK)  4.CƠ CHẾ THANH TOÁN  6.QUẢN LÝ THỊ TRƯỜNG OTC:  chia thành 2 cấp:  Cấp quản lý Nhà nước:do cơ quản quản lý thị trường trực tiếp quản lý.  Cấp tự quản:do hiệp hội các nhà kinh doanh chứng khoán quản lý(Mỹ, Nhật ) hoặc do sở GD đồng thời quản lý(Anh, Pháp ).  7.MỨC ĐỘ RỦI RO CAO  Rủi ro về tính thanh khoản.  Rủi ro về thông tin. THỊ TRƯỜNG OTC 9  PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH:có 3 phương thức: THỊ TRƯỜNG OTC 10 KH Cty CK A Cty CK B Cty CK C Cty CK D Hệ thống TT OTC Lệnh GD Lệnh GD Thông báo KQ Thông báo KQ 1.Phương thức giao dịch giản đơn.  PHƯƠNG THỨC GIAO DỊCH:có 3 phương thức: 1.Phương thức giao dịch giản đơn. [...]... khả năng cạnh tranh lớn với thị trường của những chứng khoán có chất lượng cao KSE THỊ TRƯỜNG OTC 29 4 .Thị trường OTC Việt Nam Thực trạng TTOTC Việt Nam  Quy mô thị trường rất lớn:  Giá trị giao dịch một ngày khoảng từ 7,5 đến 30 triệu USD (cao hơn từ 1,5 đến 6 lần doanh số trên thị trường niêm yết)  Tổng giá trị vốn hóa của thị trường OTC khoảng 5 - 6 tỷ USD, gấp đôi thị trường chính thức  Thu hút... bộ phận cấu thành thị trường chứng khoán  Tồn tại và phát triển song song với thị trường chứng khoán  Có vị trí quan trọng trong cấu trúc TTCK, hỗ trợ cho thị trường tập trung THỊ TRƯỜNG OTC 13 B.Vai trò Hỗ trợ và thúc đẩy TTCK tập trung phát triển Hạn chế thu hẹp thị trường tự do, đảm bảo sự ổn định của thị trường Tạo thị trường cho các CK chưa đủ điều kiện niêm yết Tạo môi trường đầu tư linh... Thị trường J – Net: Được đưa vào hoạt động từ tháng 5/2000 và chịu sự quản lý trực tiếp từ SGDCK Osaka THỊ TRƯỜNG OTC 28 3.THỊ TRƯỜNG OTC – HÀN QUỐC  Thị trường OTC truyền thống của Hàn Quốc được thành lập tháng 4 năm 1987, chịu sự kiểm soat của Hiệp hội nhà kinh doanh chứng khoán (KSDA) thành lập năm 1953  Thị trường Kosdaq là một trong những thị trường nội quản lý khá hiệu quả Hiện nay, thị trường. .. dịch.Trong trường hợp này công ty trở thành nhà tạo lập thị trường trên thị trường OTC THỊ TRƯỜNG OTC 16 V: THÀNH VIÊN CỦA TT OTC ĐIỀU KIỆN TRỞ THÀNH THÀNH VIÊN  Phải đăng ký kinh doanh với UBCK quốc gia  Phải được cấp giấy phép  Các nhà giao dịch – môi giới và những người có liên hệ phải đáp ứng các tiêu chuẩn về đạo đức, chuyên môn và kinh nghiệm THỊ TRƯỜNG OTC 17 VI NIÊM YẾT CHỨNG KHOÁN TRÊN THỊ TRƯỜNG... KQ giao dịch OTC Thông báo KQ Cty CK B Thông báo KQ THỊ TRƯỜNG OTC Lệnh bán 11 3.Phương thức giao dich có sự tham gia của nhà tạo lập thị trường Market maker A Yết giá Khẳng định GD Lệnh GD Yết giá Báo cáo GD Báo cáo GD KH Lệnh GD Thông báo KQ Cty CK (môi giới) Market maker B HT TT OTC Xác nhận Yết giá Market maker C THỊ TRƯỜNG OTC 12 IV:VỊ TRÍ VÀ VAI TRÒ CỦA TTOTC A Vị trí  Thị trường OTC là một bộ... hành, kể car CK phát hành riêng lẻ  Không có sự quản lý của Nhà nước 25 VIII.Một số TTOTC trên thế giới 1 .Thị trường OTC Mỹ(NASDAQ)  Thị trường OTC Mỹ là mô hình điển hình phát triển từ thị trường tự do  Thị trường này có sự quản lý của chính phủ từ sau luật chứng khoán sửa đổi năm 1938 (luật Maloney )  Thị trường OTC qua mạng Nasdaq được thành lập năm 1871, chịu sự quản lý của 2 cấp UBCK Mỹ ( SEC... HASTC THỊ TRƯỜNG OTC 30 IX:Thực trạng TTOTC Việt Nam Chưa có các nhà tạo thị trường Giao dịch diễn ra rời rạc: thị trường trao tay Hoạt động bát nháo, không có tổ chức Chứa đựng nhiều rủi ro:     Không có biên độ giá Mua bán bằng “niềm tin”  Giá cả & thông tin thị trường không minh bạch -> giá CP bị thổi phồng Không có cơ quan chức năng theo dõi chế tài THỊ TRƯỜNG OTC 31 IX:Thực trạng TTOTC Việt... trường đầu tư linh hoạt, thuận lợi cho các nhà đầu tư THỊ TRƯỜNG OTC 14 V: THÀNH VIÊN CỦA TT OTC Gồm có: 1.Thành viên là nhà môi giới  Khi công ty làm môi giới đại lý chứng khoán cho khách hàng để hưởng hoa hồng phí, thì công ty đóng vai trò là nhà môi giới của thị trường OTC  THỊ TRƯỜNG OTC 15 V: THÀNH VIÊN CỦA TT OTC 2.Thành viên tạo lập thị trường  Khi công ty thực hiện hoạt động mua bán chứng... mua – giá chào bán của mỗi nhà tạo thị trường cho từng CP  Không cần điều kiện yết giá THỊ TRƯỜNG OTC 27 2.THỊ TRƯỜNG OTC - NHẬT Nhật Bản có 2 TT OTC hoạt động : JASDAQ & J-Net  Thị trường Jasdaq: • Hoạt động từ năm 1991, do hiệp hội các nhà kinh doanh CK Nhật Bản (JSDA) quản lý • Năm 1983 TT OTC này được sự quản lý của nhà nước • Chứng khoán giao dịch trên thị trường này là các CK của các công... chứng khoán Mỹ (NASD)  Kinh doanh Giao dịch tại Nasdaq là rất lớn, số lượng CP được giao dịch lớn hơn cả thị trường chứng khoán Newyork (NYSE) THỊ TRƯỜNG OTC 26 Thị trường OTC Mỹ  OTCBB (.OB)     Bảng báo giá điện tử cung cấp bởi NASD Cung cấp giá & giá trị giao dịch mới nhất của các CP OTC được yết giá Công ty yết giá không phải trả phí Điều kiện được yết giá: phải công bố báo cáo tài chính . của thị trường này rất lớn.  I: LỊCH SỬ HÌNH THÀNH THỊ TRƯỜNG OTC 5  II: KHÁI NIỆM  Thị trường chứng khoán phi tập trung OTC là thị trường không có trung tâm giao dịch tập trung (Thị trường. cho thị trường tập trung. THỊ TRƯỜNG OTC 13 B.Vai trò  Hỗ trợ và thúc đẩy TTCK tập trung phát triển.  Hạn chế thu hẹp thị trường tự do, đảm bảo sự ổn định của thị trường.  Tạo thị trường. đóng vai trò là nhà giao dịch.Trong trường hợp này công ty trở thành nhà tạo lập thị trường trên thị trường OTC. THỊ TRƯỜNG OTC 16  V: THÀNH VIÊN CỦA TT OTC  Phải đăng ký kinh doanh với UBCK