Bài Giảng CHuyên Đề "Ngân Hàng Thương Mại" - PGS TS. Trân Hoàng Ngân phần 9 doc

Phương pháp biểu thị thứ hai (Indirect quotation-Volume quotation-gián tiếp) nội tệ = y ngoại tệ Phương pháp yết giá áp dụng số nước: Anh, Mỹ, Úc, EU… Lư y:ù cách yết giá theo tập quán quốc tế u giao dịch hối đoái qua mạng điện tử, www.forexdirectory.net Một số quy ước giao dịch hối đoái quốc tế: Ký hiệu tiền tệ: XXX Đồng Việt Nam (VND ), Đô la Mỹ (USD), Bảng Anh ( GBP ), Yên Nhật ( JPY ), Bạt Thái Lan (THB)… Tham khảo Web site: www.exchangerate.com www.yahoo.com/finance www.saxobank.com www.forexdirectory.net … Cách viết tỷ giá : A = x B A/B = x Tỷ giá 1USD = 105 JPY ta viết USD/JPY = 105 laø 105 JPY/USD A/B = 1/B/A 1EUR=1.2070 USD USD/EUR = 1/EUR/USD= 0.8285 Phương pháp đọc tỷ giá (Ngôn ngữ giao dịch hối đoái quốc tế) Vì lý nhanh chóng, xác tiết kiệm, tỷ giá không đọc đầy đủ thị trường, mà người ta thường đọc số có ý nghóa Các số đằng sau dấu phẩy đọc theo nhóm hai số Hai số thập phân gọi “số” (figure), hai số gọi “điểm” (point) Trong ví dụ số 40, điểm 60 Như vậy, ta thấy tỷ giá mua tỷ giá bán có khoảng chênh lệch ( tiếng Anh gọi là: Spread), thông thường vào khoảng đến 20 điểm Tỷ giá BID ASK USD/CHF = 1.2670 1.2680 MUA USD BAÙN USD BAÙN CHF MUA CHF Lưu ý: - số nhỏ giá mua đồng tiền yết giá (USD) giá bán đồng tiền định giá (CHF) - số lớn giá bán đồng tiền yết giá (USD) giá mua đồng tiền định giá (CHF) III CÁC NGHIỆP VỤ HỐI ĐOÁI Nghiệp vụ Spot gọi nghiệp vụ giao ngay: (Spot Operations) Nghiệ p vụ Spot hoạt động mua bá n ngoại tệ mà theo việc chuyển giao ngoại tệ thực ngay, theo tỷ giá thỏa thuận Nghiệp vụ cbít (Arbitrage Operations) cbít mộ t loại nghiệp vụ hối đoái nhằm sử dụng mức chênh lệch tỷ giá thị trường hối đoái để thu lợi nhuận Tức mua nơi rẻ bá n nơi mắc 3 Nghiệp vụ mua bán ngoại tệ có kỳ hạn (Forward Operations) Một giao dịch ngoại tệ có kỳ hạn giao dịch mà kiện định vào thời điểm việc thực diễn tương lai Tỷ giá có kỳ hạn xác định sở tỷ giá giao ngay, thời hạn giao dịch lãi suất hai đồng tiền Cụ thể tính toán công thức sau đây: (công thức 1) TK = TS x 1+KLB 1+KLA Trong đó: A đồng tiền yết giá, B đồng tiền định giá TK tỷ giá có kỳ hạn đồng tiền A so với đồng tiền B K thời gian, thời hạn thỏa thuận (ngày, tháng, năm) LA lãi suất đồng tiền A (ngày, tháng, năm) LB lãi suất đồng tiền B (ngày, tháng, năm) TS tỷ giá giao (A/B) FORWARD RATE = SPOT RATE + SWAP COST TK = TS + TS x K x (LB - LA) Khi LB > LA  TK > TS, phần dôi gọi điểm gia taêng (Report, Premium) Khi LB < LA  TK < TS chênh lệch gọi điểm khấu trừ (Deport, Discount) LB = LA  TK = TS Nghieäp vụ Swap (cầm cố, hoán đổi) Là nghiệp vụ hối đoái kép, gồm hai nghiệp vụ Spot Forward Hai nghiệp vụ tiến hành lúc, với lượng ngoại tệ theo hai hướng ngược Lưu ý: giao dịch swap ngân hàng, nghiệp vụ spot dùng tỷ giá tính tỷ giá fw, Ts công thức Tk, phải dù ng lại tỷ giá tính nghiệp vụ spot 5 Nghiệp vụ Call Option (Quyền chọn mua) a Người mua quyền chọn mua (Buyer Call Option) – (Long Call) Người mua call option phải trả cho người bán call khoảng chi phí người mua có quyền mua, không bắt buộc phải mua lượng ngoại tệ (hàng hoá, chứng khoán) định, theo tỷ giá định trước vào ngày xác định tương lai trước ngày b Người bán quyề n chọn mua (Seller Call option) – (Short call) Người bán call option nhận tiền từ người mua call nên phải có trách nhiệm bán số ngoại tệ định (hàng hoá chứng khoán), theo giá định trước tạ i ngày xác định tương lai trước ngày người mua muốn thực quyền mua American style- thực hiệ n thờ i điểm khoảng thời gian hợp đồng European style- thực quyền chọn vào ngày đáo hạ n hợp đồng  ... USD/CHF = 1.2670 1.2680 MUA USD BÁN USD BÁN CHF MUA CHF Lưu ý: - số nhỏ giá mua đồng tiền yết giá (USD) giá bán đồng tiền định giá (CHF) - số lớn giá bán đồng tiền yết giá (USD) giá mua đồng tiền... tương lai trước ngày người mua muốn thực quyền mua American style- thực hiệ n thờ i điểm khoảng thời gian hợp đồng European style- thực quyền chọn vào ngày đáo hạ n hợp đồng ... Forward Hai nghiệp vụ tiến hành lúc, với lượng ngoại tệ theo hai hướng ngược Lưu ý: giao dịch swap ngân hàng, nghiệp vụ spot dùng tỷ giá tính tỷ giá fw, Ts công thức Tk, phải dù ng lại tỷ giá tính