Chuyên đề Quản lý ngân quỹ tại công ty thiết bị giáo dục I

Chuyên đề Quản lý ngân quỹ tại công ty thiết bị giáo dục I Bước vào đầu thế kỷ 21 nền kinh tế Việt Nam nói chung và hơn 5000 doanh nghiệp nói riêng đã có nhiều cơ may để phát triển. Nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với không ít thách thức ,xu thế cạnh tranh ngày một quyết liệt và ngay ngắt. Vì vậy muốn tồn tại được các doanh nghiệp càng phải đổi mới và tăng cường cách thức tổ chức sản xuất cũng như phương thức quản lý tài chính doanh nghiệp. Nội dung chính của quản lý tài chính là quản lý nguồn vốn và sử dụng nguồn. Một bộ phận trong tài sản có mối quan hệ biện chứng với nguồn và sử dụng nguồn ngắn

Trang 2

Chuy2n @OthuctEp tat nghi@ K hoa N gơn hụng tụi hÝhh

Lời Mở ĐầU

B ước vào đầu thể kỷ 21 nên kinh tế Việt Nam nĩi chung và hơn 5000 doanh nghiệp nĩi riêng đã cĩ nhiều cơ may để phát triển Nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với khơng ít thách thức ,xu thế cạnh tranh ngày một quyết liệt và ngay ngất Vì vậy muốn tơn tại được các doanh nghiệp càng phải đổi mới và tăng cường cách thức tổ chức sản xuất cũng như phương thức quản lý tài chính doanh nghiệp Nội dung chính của quản lÿ tài chính là quan ly

nguồn vốn và sử dụng nguồn Một bộ phận trong tài sản cĩ mỗi quan hệ biện

chứng với nguơn và sử dụng nguồn ngắn ,trung và dài hạn là ngân quỹ Đề đảm bảo khả năng thanh tốn trong mọi thời điểm và trong trường hợp xảy ra những biến động bắt thường ,doanh nghiệp phải quản lý ngân quỹ Do đĩ hoạt động quản lý tài chính của một doanh nghiệp khơng thể xem nhẹ vai trị của hoạt động quản lý ngân quỹ

Sau một thời gian thực tập tại phịng kế tốn -tài chính của cơng ty Thiết

Bị Giáo Dục I được sự giúp đỡ tận tình của ban lãnh đạo và các cán bộ phịng kế tốn -tài chính, bên cạnh việc học hỏi nghiệp vụ em đã đi sâu vào tim hiểu

tình hình tài chính của cơng ty Cơng ty Thiết Bị Giáo Dục I là một cơng ty lớn về quy mơ nhưng lợi nhuận của cơng ty rat thấp ,đồng thời khả năng thanh tốn cuả cơng ty rất đáng lo ngại Nhận thức được tầm quan trọng của cơng tác quản lý ngân quỹ tại cơng ty TBGDI ,được sự hướng dẫn của giáo viên hướng dẫn TS.Đàm Văn Huệ và ban lãnh đạo phịng kế tốn -tài chính cơng ty TBGDI

em quyết định lựa chọn đề tài: Quản Lý Ngân Quỹ Tại Cơng TY TBGDI

Chuyên đề na) gầm :

Chương I: Quản lý ngân quỹ của doanh nghiệp

Chương lI: Thực trạng quản lý ngân quỹ tại cơng ty TBGDI

Chương III: Một số giải pháp và kiến nghị nhằm nâng cao hiệu

Trang 3

Do trình độ và thời gian cĩ hạn ,mặt khác đây là vấn đề khá phức tạp ,nên khơng thể ránh khỏi những thiếu sĩt Kính mong được sự giúp đỡ gĩp ý của thầy

cơ và các bạn

Qua chuyên đề này, em xin chân thành cảm ơn TS Đàm Văn Huệ khoa ngân hàng tài chính và các cơ ,chú phịng kế tốn tài chính cơng ty TRGDI đã giúp đỡ tận tình giúp em hồn thành được chuyên đề này

Hà nội, ngày tháng năm 2005

Sinh viên thực hiện

Trang 4

Chuy2n @OthuctEp tat nghi@ K hoa N g@h hụng tụi đÝh

CHUONG I

QUảN Lý NGÂN QUỹ CủA DOANH NGHIỆP

H* quả quản lý ngân quỹ tại các doanh nghiệp nhà nước hiện nay

cịn chưa cao nếu khơng muốn nĩi là rất thấp vì vậy việc nghiên

cứu và tìm ra các biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý tại các doanh

nghiệp Việt Nam ,đặc biệt là các doanh nghiệp nhà nước đang là một nhu cầu

cấp thiết vậy ngân quỹ là gì và tại sao việc quản lý ngân quỹ lại cần được chú

trọng như vậy ? những vấn đề trọng tâm sẽ được làm rõ trong trương này

1.1 NGAN QUỹ Và VAI TRị CủA Nĩ TRƠNG HOẠT DONG CtA DOANH NGHIỆP

1.1.1-Khái niệm ngân quỹ:

Ngân quỹ là khoản chênh lệch giữa thực thu ngân quỹ và thực chỉ ngân quỹ tại một thời điểm nhất định của doanh nghiệp

Để hiểu rõ về ngân quỹ ta đi sâu vào hai khái niện hình thành nên ngân quỹ là thực thu ngân quỹ và thực chi ngân quỹ

Thực chỉ ngân quỹ: là những khoản doanh nghiệp thực chi ra trong kỳ,cĩ thé bằng tiền, chuyển khoản hoặc các chứng khốn cĩ giá trị như tiền.Thựcchi ngân quỹ bao gồm các khoản :phải trả nhà cung cấp, chênh lệch giảm do đánh giá lại tài sản và những khoản khác mà doanh nghiệp khơng thực sự phải chi ra

Thực chi ngân quỹ được phân chia theo các hoạt động: thực chi cho hoạt động sản xuất kinh doanh ,thực chỉ cho hoạt động tài chính ,thực chỉ cho hoạt động

bất thường

Thực thu ngân quỹ: là những khoản doanh nghiệp thực thu được trong kỳ ,cĩ thể bằng tiền hoặc bằng chuyển khoản Thực thu ngân quỹ khơng bao

Trang 5

các nguồn sau :thực thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh ,tực thu từ hoạt động

tài chính ,thực thu từ hoạt động bắt thường

Để tìm hiểu chỉ tiết hơn về nội dung các khoản thực thu và thực chỉ ngân quỹ sẽ được trình bầy cụ thể trong mục sau

1.1.2-Vai trị của ngân quỹ trong hoạt động của doanh nghiệp :

Một doanh nghiệp muốn tiến hành sản xuất —kinh doanh, cần phải cĩ một lượng tài sản phản ánh bên tài sản của bảng cân đối kế tốn mọi quá trình trao

đổi đều được thục hiện thơng qua trung gian là tiền và khái niệm dịng vật chất

và dịng tiền phát sinh từ đĩ ,tức là sự dịch chuyến hàng hố ,dịch vụ và sự dịch

chuyên tiền giữa các đơn vị ,tỗ chức kinh tế Như vậy, tương ứng với dịng vật

chất đi vào (hàng hố ,dịch vụ đầu vào) là dịng tiền đi ra, ngược lại , tương ứng

với dịng vật chất đi ra (hàng hố dịch vụ đầu ra ) là dịng tiền đi vào quy trình này được mơ tả qua sơ đồ sau :

Sơ đồ 1: Quy trình trao đổi của doanh nghiệp

Dịng vật chất đi vào Dịng tiền đi ra (xuất quỹ) | San xuat chuyén hoa | | Dong vat chat di ra Dịng tiền đi vào (Nhập quỹ)

Trang 6

tố đầu vào và thu tiền bán các sản phẩm đầu ra Mặt khác, ngân quỹ lại là khoản

chênh lệch giữa thực thu ngân quỹ và thực chi ngân quỹ

Vì vậy, Ngân Quỹ cĩ tác động đến cả hai qúa trình chủ yếu trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp

Từ những phân tích trên cho thấy, trong hoạt động của doanh nghiệp tồn tại mối quan hệ biện chứng giữa ngân quỹ với việc mua các yếu tố đầu vào và

tiêu thụ các sản phẩm đầu ra Trong khi đĩ, hai quá trình mua các yếu tơ đầu vào và tiêu thụ các sản phẩm đầu ra là hai rong ba hoạt động cơ bản của một

doanh nghiệp :mua cá yếu tố đầu vào , sản xuất chế biến và tiêu thụ sản phẩm

đầu ra Vậy ngân quỹ đĩng một vai trị quan trọng trong hoạt động của doanh

nghiệp

Trong hoạt động thường ngày, doanh nghiệp luơn cĩ cá khoản thu , chi bằng tiền dẫn tới ngân quỹ (tiền) trong doanh nghiệp luơn biến động Dé duy trì hoạt động sản xuất kinh doanh , một trong những vấn đề mà doanh nghiệp phải

chú ý là khả năng thanh tốn Vì, tại bất kỳ thời điểm nào _, nếu nhất thời

doanh nghiệp khơng đảm bảo được khả năng thanh tốn thì hoạt động sản xuất

kinh doanh thường ngày sẽ bị gián đoạn doanh nghiệp sẽ khơng thực hiện được

các hợp đồng đã ký kết , do đĩ doanh nghiệp rất cĩ thể bị phá sản Mặt khác ,

phương tiện đề thực hiện thanh tốn lại là ngân quỹ Chính vì vậy Đề đảm bảo khả năng thanh tốn của mình tại mọi thời điểm doanh nghiệp khơng thể khơng quan tâm đến ngân quỹ

Tĩm lại, ngân quỹ đĩng vai trị rất quan trọng trong hoạt động của một doanh nghiệp vì nĩ là nhân tố khơng thê thiếu trong hai quá trình : mua các yếu tố đầu vào và bán các sản phẩm đầu ra trong mọi loại hình doanh nghiệp Thứ hai, nĩ là nhân tố quyết định trực tiếp đến khả năng thanh tốn của doanh nghiệp tại mọi thời điểm Ngồi ra ngân quỹ cịn cĩ vai trị khác khơng kém phần quan trong đĩ là dự phịng và giữ tiền với mục đích đầu cơ

Dự phịng: để tránh những biến động khơng thuận lợi :điều đĩ cũng cĩ

Trang 7

kém thì nhu cầu tiền dự phịng là cao và ngược lại , nếu doanh nghiệp nắm rõ được dịng tiền vào ra trong thời gian tới thì nhu cầu tiền dự phịng sẽ thấp

Đầu cơ: nhằm chuẩn bị sẵn sàng đề chớp lấy các cơ hội tốt trong kinh doanh ,

các cơ hội sinh lợi nhiều

1.2-QUảN Lý NGÂN QUỹ TRONG DOANH NGHIỆP :

1.2.1-Khái niệm cuả quản lý ngân quỹ :

Như trên đã phân tích , quản lý ngân quỹ liên quan đến các dịng tiền vào ra doanh nghiệp , quản lý mức cân đối tiền trong ngân quỹ Vậy ta cĩ thể rút ra một khái niệm riêng cho thuật ngữ Quản lý ngân quỹ:

Quản lý ngân quỹ là sự tác động của các chủ thể quản lý trong doanh nghiệp lên các khoản thực thu và thực chỉ bằng tiền nhằm thay đổi mức tồn quỹ thục tế của doanh nghiệp sao cho ngân quỹ doanh nghiệp đạt mức tối tu nhắm tơi da hod giá trị tài sản của chú sở hữu và đảm bảo khả năng chỉ trả của doanh nghiệp trong từng thời kỳ trong điều kiện biến động của mơi trường

Từ những phân tích về ngân quỹ và vai trị của nĩ trong hoạt động của doanh nghiệp cho thấy nhà quản lý tài chính trong doanh nghiệp cần phải quan tâm đến quản lý ngân quỹ , Bên cạnh đĩ mục tiêu cơ bản của các nhà quản trị tài chính daonh nghiệp khơng phải là tối đa hố khối lượng tiền mặt mà là cố găng duy trì lượng tiền mặt thấp nhất cĩ thể được trong khi vẫn đảm bảo các hoạt động của doanh nghiệp được hiệu quả

1.2.2-Tầm quan trọng của quản lý Ngân Quỹ :

Mối quan hệ giữa chu kỳ kinh doanh và chu kỳ tiền mặt , giữa chu kỳ trả

tiền và chu kỳ chờ thu tiền là lý do quan trọng khiến các doanh nghiệp phải quản

lý ngân quỹ

*Sự chênh lệch giữa chu kỳ trả tiền và chu kỳ chờ thu tiền :

Bat ky một doanh nghiệp nào dù là tìm hình thức tài trợ, hay cách sử

dụng ngân quỹ nào , doanh nghiệp cần cân nhắc đến vấn đề nguồn đĩ cĩ phù

Trang 8

Chu kỳ kinh doanh = chu kỳ dự trữ +chu kỳ chờ thu tiền

Chu kỳ kinh doanh, là khoảng thời gian kể từ khi tiếp nhận nguyên vật liệu nhập kho cho đến khi thu được tiền bán hàng Chu kỳ kinh doanh được hợp

thành từ hai bộ phận :

+ Bộ phận thứ nhất : khoảng thời gian kê từ khi doanh nghiệp nhập kho nguyên vật liệu cho đến khi giao hàng cho khách hàng khoảng thời gian này được gọi là Chu Kỳ Dự Trữ

+Bộ phận thứ hai : khoảng thời gian kể từ khi doanh nghiệp giao hàng cho khách hàng cho đến khi doanh nghiệp thu được tiền về khoảng thời gian này

gọi là Chu Kỳ Chờ Thu Tiên

Như chúng ta đã biết, thu chỉ ngân quỹ khơng xảy ra một cách đồng thời doanh nghiệp cĩ thể đã nhận nguyên vật liệu nhưng phải một thời gian sau, doanh nghiệp mới trả tiền Khoảng thời gian này là chu kỳ trả tiền Doanh nghiệp đã giao hàng cho khách hàng nhưng phải một thời gian sau mới thu được tiền bán hàng Khoảng thời gian này được gọi là Chu Kỳ Tiền Mặt Như vậy ta cĩ cơng thức sau:

Chu kỳ kinh doanh = chu kỳ trả tiền + chu kỳ tiền mặt Chu kỳ tiền mặt = chu kỳ kinh doanh — chu kỳ trả tiền

Trang 9

Sơ đồ 2: Chu kỳ kinh doanh và chu kỳ tiền mặt

Giao hàng cho người mua

Bắt đầu dự trữ Thu tiền bán hàng A [*<— Chu ky dy trip ——>*—Chu ky cho thu tiga — f“—— Chu ky trả tiền *} Chu kỳ tiền mặt vy Trả tiền cho dự trữ SS

Chu ky kinh doanh

Qua phân tích sơ đồ ta thay , tầm quan trọng của việc quản lý ngân quỹ ,, vì nĩ sẽ đảm bảo cho khả năng thanh tốn của doanh nghiệp trong khoảng thời gian doanh nghiệp đã trả tiền cho nhà cung cấp nhưng chưa thu được tiền của khách hàng

* Dự phịng cho những tốn thất bất thường :

Doanh nghiệp giữ tiền vì động lực dự phịng , nhằm ngăn ngừa khả năng thu chi tiền trong tương lai biến động khơng thuận lợi sẽ dẫn đến tình trạng khơng đảm bảo được khả năng thanh tốn Trong hoạt động hường ngày doanh nghiệp cĩ thể gặp phải những rủi rovề thiên tai , khách hàng của doanh nghiệp bị mắt khả năng thanh tốn chính vì vậy doanh nghiệp phải giữ một khoản tồn quỹ nhất định dé dự phịng cho những biến động bất thường đĩ , vì những biến

động bất thường này cĩ thể trực tiếp làm giảm các khoản thực thu của doanh nghiệp hoặc buộc đoanh nghiệp phải chỉ những khoản chỉ bất thường Như vậy

chi phí cho việc dự phịng những bién động bất thường đĩ chính là khoản thu

Trang 10

nhập mà doanh nghiệp cĩ thê kiếm được nếu sử dụng khoản tồn quỹ đĩ vào kinh doanh Lượng tồn quỹ lớn hay nhỏ phụ thuộc vào tổn thất mà đoanh nghiệp sẽ phải gánh chịu khi những rủi ro trên xảy ra

* Mối quan hệ mật thiết giữa vốn lưu động rịng ,nhu cầu vốn lưu động rịng và ngân quỹ

Vốn lưu động rịng (Net Working Capital-NWC) là phần nguồn dài hạn

được sử dụng để tài trợ cho tài sản lưu động Nĩi cách khác vốn lưu động rịng

(NWC) là khoản chênh lệch giữa tài sản lưu động và nguồn ngắn hạn hoặc giữa

nguồn dài hạn và tài sản cơ định

NWC=i sản lưu động - nguồn ngắn hạn

NWC=nguén dai han —tai sản cĩ định

Nhu cầu vốn lưu động rịng là lượng vốn ngắn hạn mà doanh nghiệp cần đẻ tài trợ cho một phan tài sản lưu động (hàng tồn kho và các khoản phải thu ) Nhu cầu vốn lưu động rịng =tồn kho và các khoản phải thu -nợ ngắn hạn

Ngân quỹ =vốn lưu động rịng —nhu cầu vốn lưu động rịng

Như vậy quản lý ngân quỹ đĩng một vai trị quan trọng trong các hoạt động quản lý của doanh nghiệp Vì , thứ nhất , doanh nghiệp cần đảm bảo cho khả năng thanh tốn của mình tại mọi thời điểm ,đặc biệt là khoảng thời gian

giữa thời điểm doanh nghiệp trả tiền cho nhà cung cấp và thời điểm doanh nghiệp thu được tiền của khách hàng Thứ hai ,ngân quỹ với hoạt động các yếu tố sản xuất và tiêu thụ hàng hố cĩ mỗi quan hệ biện chứng Thứ ba, giữa ngân

quỹ , vốn lưu động rịng và nhu cầu vốn lưu động rịng cĩ mối quan hệ mật thiết

, nếu thay đơi một trong ba yếu tố cịn lại cũng sẽ thay đổi theo và tác động đến

tồn bộ hoạt động của doanh nghiệp

1.2.3-Nội dung quản lý ngân quỹ :

Quản lý ngân quỹ trong doanh nghiệp sẽ giúp cho doanh nghiệp xác định được luồng tiền ra vào , các khoản phải thu , phải trả phát sinh trong kỳ , đồng

Trang 11

sinh trong các tháng , nhu cầu và khả năng tiền mặt , để chủ động trong đầu tư hoặc huy động vốn tài trợ Quản lý ngân quỹ khơng phải là việc điều hồ ngân quỹ theo cảm tính hay tuỳ cơ ứng biến mà để thực hiện thành cơng địi hỏi doanh nghiệp phải tiến hành các bước trong nội dung quản lý ngân quỹ theo một trình tự cĩ tính khoa học

Nội dung của việc quản lý ngân quỹ của doanh nghiệp được thực hiện

thơng qua việc nghiên cứu theo trình tự những vấn đề sau : +Doanh nghiệp cĩ những khoản thực thu nào? +Doanh nghiệp cĩ những khoản thực chi nào?

+Lập dự tốn nhu cầu tiền như thế nào ?

+Xác định mức tồn quỹ tối ưu như thế nào ?

+Làm thế nào để lập được kế hoạch quản lý ngân quỹ ?

1.2.3.1-Thu ngân quỹ doanh nghiệp :

* Thực thu từ hoạt động sản xuất kinh doanh: (trong đĩ cĩ cả

thuế gián thu)

+ Thu tiền bán hàng trong kỳ: (giảm hàng tồn kho và hàng mới sản xuất) Do thực thu tiền hàng kỳ này là khoản tiền khách hàng hực thanh tốn cho doanh nghiệp nên thực thu tiền hàng của doanh nghiệp sẽ bao gồm : giá thành

sản phẩm và thuế gián thu (thuế tiêu thụ đặc biệt, thuế giá trị gia tăng , thuế

xuất nhập khẩu

+ Thu tiền nợ tiền hàng kỳ trước của khách hàng (giảm các khoản phải

thu)

Xuất phát từ việc áp dụng chính sách tín dụng thương mại của doanh

nghiệp nên những khoản tín dụng mà doanh nghiệp cấp cho khách hàng kỳ trước kỳ này sẽ được khách hàng thanh tốn NĐ hững khoản đĩ mặc dù phát sinh từ những hoạt động mua bán của kỳ trước nhưng do kỳ này mới được khách hàng

Trang 12

Trên bảng cân đối kế tốn của doanh nghiệp , trong mục các khoản phải thu, ngồi các khoản phải thu của khách hàng doanh nghiệp cịn cĩ các khoản phải thu nội bộ và các khoản phải thu khác Những khoản tiền thu được từ các khoản trên cũng được coi là thực thu ngân quỹ từ hoạt động sản xuất kinh doanh

* Thực thu từ hoạt động tài chính :

Tất cả những khoản : thu vốn gốc và lạĩ đầu tư vào các đơn vị khác; thu

tiền lãi hoặc tiền bán chứng khốn ngắn hạn và dài hạn

Tiền thu do các chủ sở hữu gĩp vốn; khoản cho vay của ngân hàng ;thu lãi hoặc vốn gốc của các khoản doanh nghiệp cho vay bằng các quỹ nhàn rỗi ; thu lãi hoặc gốc tiền gưi trong kỳ ; thu tiền lãi từ chênh lẹch tỷ giá hoặc từ việc thực hiện các nghiệp vụ gia tăng ngân quỹ nhàn rỗi và các khoản thu khác cĩ liên quan đến hoạt động tài chính của doanh nghiệp đều được coi là các khoản thực

thu từ hoạt động tài chính

* Thực thu từ hoạt động bất thường :

Thực thu từ hoạt động bat thường của doanh nghiệp là các khoản thu nhập bắt thường mà doanh nghiệp thực thu được , bao gồm :

+ Các khoản nợ phải trả nhưng khơng cịn chủ nợ +Tài sản thừa doanh nghiệp được hưởng

+ Hồn nhập dự phịng phải thu khĩ địi và giảm giá hàng tồn kho +Tiền thu do khách hàng, đối tác vi phạm hợp đồng

+Tiền thu nhượng bán , thanh lý tài sản cố định

+Các khoản nợ khĩ địi nay địi được

+ Và cá khoản thu nhập bắt thường khác

1.2.3.2-Chỉ ngân quỹ doanh nghiệp :

Những khoản thực chỉ ngân quỹ bao gồm : thực chỉ cho hoạt động sản xuất kinh đoanh , thực chi cho hoạt động tài chính và thực chi cho hoạt động bắt thường

Trang 13

Chuy2n @OthuctEp tat nghi@ K hoa Ngơ hụng tụi đÝh

+ Chi hoạt động đầu tư, tiền lỗ do kinh doanh, mua bán, chuyển

nhượng các loại chứng khốn

+ Chi tra vốn gốc ngân hàng + Lỗ do chênh lệch tỷ giá

+ Chỉ phí tham gia gĩp vốn liên doanh và tiền về lỗ gĩp vốn liên doanh

+Chi phí khác của hoạt động tài chính

* Thực chỉ cho hoạt động sản xuất kinh doanh :

+ Chi tiền mua hàng trong kỳ : tức là khoản thực chỉ mua hàng hay

trả trước tiền hàng trong kỳ

+ Chi mua hàng kỳ trước : nếu trong kỳ trước doanh nghiệp được nhà cung cấp cấp cho một khoản tín dụng thương mại thì kỳ này khi đến hạn doanh nghiệp phải thanh tốn cho nhà cung cấp khoản tiền đĩ Khoản này được

coi là khoản chỉ tiền hàng kỳ trước và là một khoản thực chi cho hoạt động sản

xuất kinh doanh

+ Chỉ đầu tư cơ bản (chi đầu tư tài sản cơ định)

+ Trả lãi vay ngân hàng

+ Chỉ tiền thanh tốn cho tiền lương, các chi phí quản lý, chi phí bán hàng và chi phí thuê ngồi

+ Chi thực hiện nghĩa vụ đối với nhà nước ( thuế, phí và lệ phí ) * Thực chỉ cho hoạt động bất thường :

Hoạt động bất thường là những hoạt động mà doanh nghiệp khơng dự

kiến trước được thực hiện trong kỳ kinh doanh , trong doanh nghiệp phát sinh những khoản thực chỉ bất thường sau :

+ Chỉ phí thanh lý nhượng bán tài sản cố định kể cả giá trị cịn lại + Tiền doanh nghiệp phải nộp phạt do vi phạm cam kế hợp đồng + Tiền phải nộp phạt và bị truy thu thuế

Trang 14

Hiểu được nội dung các khoản thực thu và thực chi ngân quỹ chỉ là bước đầu của cơng tác quản lý ngân quỹ và nĩ giúp cho doanh nghiệp dự tốn được các khoản thực thu và thực chi ngân quỹ, từ đĩ , giúp các nhà quản lý tài chính trong doanh nghiệp dự tốn được mức tồn quỹ Trước khi xác định mức tồn quỹ

tối ưu, các nhà quản lý tài chính phải dự tốn được nhu cầu tiền trong kỳ tới Từ

đĩ, kết hợp với mức tồn quỹ tối ưu đã tính được họ sẽ lập kế hoạch quản lý ngân

quỹ cho kỳ kinh doanh tiếp theo

1.2.3.3-Dự Tốn Nhu Cầu Tiền :

Trước hết , chung ta cần phải dự tốn được tiền thu vào ngân quỹ Tiền

thu vào ngân quỹ của doanh nghiệp bắt nguồn từ doanh thu bán hàng được dự tốn theo các tháng, quỹ của năm Ta biết rằng doanh thu trở thành các khoản

phải thu trước khi nĩ trở thành tiền Mỗi khách hàng được doanh nghiệp áp dụng

thời gian trả tiền trung bình khác nhau Phần lớn các doanh nghiệp đều cố gắng xác định thời gian trung bình để các khách hàng của họ trả tiền cho các hố đơn

Dựa vào đĩ, người ta cĩ thể dự đốn được bao nhiêu phần trăm doanh thu

trong quý sẽ chuyển thành tiền và bao nhiêu phần trăm sẽ được chuyển thành tiền ở quý sau Từ đĩ, chúng ta cĩ cơng thức xác định các khoản phải thu của khách hàng trong từng quý như sau :

Các khoản phải = Các khoảnphải + Doanh thu - Tiền bán hàng đã thu cuối quý thu đầu quý trong quý thu được trong quý

Sau khi dự tốn được tiền thu vào ngân quỹ, nhiệm vụ tiếp theo là cần du tốn được những khoản chi ra từ ngân quỹ Nội dung của các khoản thực chỉ ngân quỹ đã được trình bày ở trên Qua việc dự tốn nhu cầu tiền nhà quản lý sẽ thấy được ngân quỹ dự tốn của doanh nghiệp sẽ thặng dư hay thâm hụt so với

Trang 15

Việc dự tốn nhu cầu tiền trong doanh nghiệp ít nhiều cịn cĩ những yếu tố khơng chắc chắn , vì nội dung van mang tính dự tốn Do vậy, khĩ cĩ thé dy

tốn nhu cầu tiền một cách chính xác Tuy nhiên nĩ cũng giúp cho các nhà tài chính chủ động bố trí và xắp xếp các khoản thu chỉ trong từng thời kỳ hoạt động

1.2.3.4-Xác Định Mức Tồn quỹ Tối Ưu:

Thường xuyên nghiên cứu thị trường, phát hiện ra nhu cầu thị trường và tìm ra khả năng, thế mạnh của doanh nghiệp mình từ đĩ xây dựng kế hoạch sản xuất kinh doanh ,chiến lược phát triển trong tương lai cũng như đề ra các mục tiêu , phương hướng phát triển Cĩ nhiều cách để xác định mức dự trữ tối ưu

nhưng cĩ hai cách hay được dùng nhất trong thực tế là xác định mức ngân quỹ tối ưu khi doanh nghiệp dự đốn được tương đối chính xác các khoản thực thu

và thực chỉ của mình và xác định mức ngân quỹ tối ưu khi doanh nghiệp khơng dự đốn được chính xác

* Xác định mức tồn quỹ tối ưu trong trường hợp doanh

nghiệp dự tốn tương đối chính xác các khoản thực thu và thực chỉ ngân quỹ

+ Mơ hình Baumol:

Việc giữ tiền mặt trong quỹ là rất cần thiết để chỉ trả cho các hố đơn một cách đều đặn Tuy nhiên dự trữ của doanh nghiệp cũng phát sinh ra những chỉ

phí nhất định Cĩ thể chia chỉ phí để dự trữ ra thành hai loại: chi phí cơ hội và

chi phi dat hang

Chi phi cơ hội bao gồm : chỉ phí của vốn đầu tư bỏ vào dự trữ và các chi

phí khác Khi đĩ, chi phí cơ hội cận biên là chi phí cơ hội mà doanh nghiệp bỏ

ra để dự trữ thêm một đơn vị sản phẩm Khi tăng thêm một đơn vị sản phẩm thì

mức đự trữ bình quân tăng lên là 0,5 đơn vị sản phẩm Như vậy, chỉ phí cơ hội cận biên là :

Trang 16

Chi phí cơ hội cận biên =

2

Chi phí đặt hàng: là khoản chi phí mà doanh nghiệp phải bĩ ra để thực

hiện được một lần đặt hàng.Ta thấy, nếu quy mơ mỗi lần đặt hàng tăng lên sẽ

lam tong chi phí đặt hàng của doanh nghiệp giảm xuống Mức giảm đi của tổng

chi phi đặt hàng phụ thuộc vào quy mơ đặt hàng bình quân

(Số lượng hàng bán ra trong năm)*(Chi phí cho một lần đặt hàng) Tổng chỉ phí = đặt hàng Quy mơ một lần đặt hàng Mức giảm (Số lượng hàng bán ra trong năm)*(Chi phí cho một lần đặt hàng) cận biên của=

chi phi dat hang (Quy mơ một lần đặt hàng)”

Như vậy , nếu doanh nghiệp tăng quy mơ cho mỗi lần đặt hàng sẽ xuất

hiện hai tác động

- Tác động thứ nhất: chỉ phí đặt hàng giảm đi do số lần đặt hàng giảm đi

- Tác động thứ hai: chi phí cơ hội tăng lên do mức dự trữ bình quân tăng lên

Do đĩ , quy mơ đặt hàng tối ưu sẽ là điểm mà tại đĩ hai tác động trên loại

trừ lẫn nhau một cách hồn tồn Cĩ nghĩa là :

Mức giảm cận biên chi phí đặt hàng = chi phí cơ hội cận biên

Ầ®S

(Mức tiêu thụ)*(Chi phí 1 lần đặt hàng) Chi phí cơ hội 1 đvsp

Trang 17

Chuy2n @OthuctEp tat nghi@ K hoa N g@h hụng tụi đÝh gọi quy mơ một lần đặt hàng tối ưu là Q, ta cĩ: Q = 2*mức tiêu thụ*Chi phí cho một lần đặt hàng

Chi phí cơ hội của một đơn vị dự trữ

Theo giả định ban đầu , tồn bộ tiền nhàn rỗi sau khi đã tính lượng tiền dự

trữ hợp lý được đầu tư tồn bộ vào tín phiếu kho bạc nên áp dụng cho trường hợp này ta suy ra được cơng thức tính lượng tiền dự trữ tối ưu như sau :

Q =_ |2*Mức TM giải ngân hàng năm* CP cho 1 lần bán tín phiếu

Lãi suất

Theo mơ hình này, tỷ lệ lợi tức càng cao thì mức dự trữ tiền mặt càng thấp Nĩi chung, khi lãi xuất cao thì người ta giữ tiền mặt ít hơn Mặt khác , nếu

nhu cầu sử dụng tiền mặt cuả doanh nghiệp nhiều hoặc chỉ phí bán các tín phiếu

kho bạc cao thì đoanh nghiệp cĩ xu hướng giữ tiền nhiều hơn

Tuy nhiên mơ hình trên chỉ áp dụng cho những doanh nghiệp nhỏ , chỉ hoạt động trong điều kiện doanh nghiệp dự trữ tiền mặt một cách đều đặn Nhưng điều này thường khơng xảy ra trên thực tế Mặt khác , mơ hình này giả

định việc chỉ trả các hố đơn là đều đặn , chủ động mà khơng tính đến sự bắt

Trang 18

Các nhà kinh tế và các nhà khoa học quản lý đã xây dựng mơ hình phù hợp hơn với thực tế , tức là mơ hình này cĩ tính cả đến những khả năng tiền ra vào ngân quỹ Mơ hình này được gọi là mơ hình Miller-orr, là mơ hình kết hợp chặt chẽ giữa mơ hình giản đơn và mơ hình thực tế

* Xác định mức tồn quỹ tối ưu trong trường hợp doanh

nghiệp khơng dự đốn được chính xác các khoản thực thu và thực chỉ ngân quỹ

Mơ hình Miller-orr:

Làm thế nào để doanh nghiệp cĩ thể quản lý được việc cân đối tiền mặt của nĩ nếu doanh nghiệp khơng thể dự đốn được mức thu chi ngân quỹ hàng

ngày? mơ hình Miller-orr đưa ra một cách thức quản lý tiền mặt hiêu quả trong trường hợp này :

Sơ đồ 4: Quản lý ngân quỹ theo mơ hình Miller-orr

Mức cân đối tiền Giới hạn trên DA Y A / Mức tiền mặt _\ yi V theo thiét ké Giới hạn dưới > Thời gian

Nhìn sơ đồ trên , mức tồn quỹ dao động lên xuống và khơng thể dự tốn được cho đến khi đạt được giới hạn trên Doanh nghiệp sẽ can thiệp bằng cách

Trang 19

sử đụng số tiền vượt quá mức so với mức tồn quỹ thiết kế để đầu tư vào các chứng khốn hay đầu tư ngắn hạn khác và lúc đĩ , cân đối tiền trở về mức thiết

kế

Trong quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp , cân đối tiền lại tiếp tục đao động cho đến khi tụt xuống dưới giới hạn dưới là lúc doanh

nghiệp phải cĩ sự bổ sung tiền để đáp ứng cho những hoạt động cần thiết ,

chang hạn việc bán một lượng chứng khốn để đáp ứng nhu cầu tiền của mình Như vậy , mơ hình này cho phép quản lý ngân quỹ ở mức độ hồn tồn tự do Khi mức tồn quỹ thực tế lớn hơn mức tồn quỹ thiết kế nhưng khi nĩ chưa đạt được giới hạn trên thì doanh nghiệp chưa cần mua chứng khốn Ngược lại, khi mức tồn quỹ thực tế nhỏ hơn so với mức tồn quỹ theo thiết kế nhưng chưa đạt đến giới hạn dưới của doanh nghiệp cũng chưa cần phải bán chứng khốn để bổ xung ngân quỹ

Theo mơ hình Miller-orr, khoảng dao động của mức cân đối tiền phụ

thuộc vào ba yếu tố được chỉ ra trong cơng thức sau:

Khoảng cách 1/3

của giới hạn trên 3 CP giao dịch* Phương sai của thu chỉ NQ và giới hạn dưới của = 3*| ` *

mức cân đối tiền 4 Lãi suất

Nhìn vào sơ đồ ta thấy mức ngân quỹ theo thiết kế khơng nằm chính giữa giới hạn trên và giới hạn giới hạn dưới

Các doanh nghiệp thường xác định mức tồn quỹ theo thiết kế ở điểm một

phần ba khoảng cách kể từ giới hạn dưới lên giới hạn trên :

Mic tién theo = Mứctiềnmặt + Khoảng dao động tiền mặt

Trang 20

Như vậy, nếu doanh nghiệp duy trì được mức cân đối tiền theo thiết kế, doanh nghiệp luơn tối thiểu hố được tổng chỉ phí liên quan đến tiền trong ngân quỹ là chi phí cơ hội (lãi suất) và chi phí giao dịch

Trên thực tế , việc sử dụng mơ hình Miller-0rr rất dé dang , gồm các bước sau : + Bước 1: doanh nghiệp phải xác định cho mình mức tồn quỹ tối thiểu ( giới hạn dưới ) + Bước 2: doanh nghiệp phải ước tính được phương sai của thu chi ngân quỹ + Bước 3: xác định lãi suất và chi phí giao dịch của một lần mua bán chứng khốn + Bước4: Tính giới hạn trên và mức tồn quỹ theo thiết kế Và đưa ra các quyết định quản lý

Sau khi đã dự tốn được nhu cầu tiền và xác định được mức tồn quỹ tối ưu hay với khoảng biến động mức tồn quỹ (theo mơ hình Miller-Orr) Từ đĩ , lập ra kế hoạch quản lý ngân quỹ cho tháng tới

1.2.3.5-Lập kế hoạch quản lý Ngân Quỹ :

* Khi mức tồn quỹ thực tế lớn hơn mức tồn quỹ tối ưu hoặc

đạt giới hạn trên (theo mơ hình quản lý ngân quỹ của Miller-orr) :

Trang 21

vào lĩnh vực này tạo nên tính lỏng cho ngân quỹ thê hiện ở việc cĩ thể trở thành một trong những nguồn tài trợ cho nhu cầu tiền mặt dương ở kỳ nào đĩ trong

tương lai Doanh nghiệp cần phải quản lý một danh mục đầu tư hợp lý sao cho

lợi nhuận thu được phải bù đắp được các rủi ro và mức lợi tức mong muốn của doanh nghiệp

+ Gĩp vốn liên doanh với các đơn vị khác: Số tiền dùng đễ gĩp vơn này

phải là số tiền dư thừa với thời kỳ tương đối đài nhưng doanh nghiệp chưa cĩ kế

hoạch đầu tư thích hợp Khi thực hiện hoạt động này , doanh nghiệp cần phải lựa chọn đơn vị an tồn ,cĩ uy tín

+ Cung cấp các khoản tín dụng thương mại cho người mua: là việc bán hàng cho khách hàng nhưng khơng đồi hỏi thu tiền ngay Doanh nghiệp cần phải chú ý một số vấn đề sau :

*_ Khuyến khích cho các khách hàng trả sớm bằng cách cho họ

hưởng một mức chiết khấu hợp lý và định giá cao hơn cho những khách hàng

muốn kéo đài thời gian trả tiền

v Thời kỳ tín dụng thương mại : là khoảng thời gian mà doanh nghiệp cho phép khách hàng được chịu tiền , thường khoảng 30 đến 90 ngày

Giấy tờ xác định khoản tín dụng thương mại : cĩ thể là hố

đơn mua hàng đã được người mua ký vào hoặc là thương phiếu được dùng làm

những cam kết tín dụng của người mua đối với người bán trước khi hàng hố

được chuyên đến Những giấy tờ này là những giấy tờ cĩ giá thuộc các khoản

tương đương tiền của doanh nghiệp ,

Cĩ thể dùng làm nguồn tài trợ cho nhu cầu tiền mặt phát sinh dương bằng cách đem chiết khấu ở ngân hàng

Nĩi chung, mục tiêu của việc đầu tư các khoản tiền đư thừa là phải đạt

được khả năng sinh lời tối đa trên cơ sở mức rủi ro đã được xác định trước

Trang 22

Chuy2n @OthuctEp tat nghi@ K hoa N g@ hung tui hÝhh

Khi ngân quỹ của doanh nghiệp phát sinh nhu cầu tiền mặt đương, cán bộ quản lý quỹ cần phải tìm kiếm những nguồn tài trợ tạm thời cho nhu cầu đĩ ,

đảm bảo khả năng thanh tốn cho doanh nghiệp Những nguồn tài trợ này cĩ thể

được huy động theo những cách sau :

+ Tín dụng thương mại : là tín dụng phát sinh một cách tự nhiên trong

quá trình mua bán hàng hố , dịch vụ việc doanh nghiệp nhận chính sách tín

dụng thương mại của nhà cung cấp bằng cách ký vào hố đơn mua hàng hay ký

hối phiếu , phát hành lệnh phiếu sẽ làm cho cân đối tiền mặt của ngân quỹ bớt

căng thẳng do doanh nghiệp khơng cần phải chỉ ngay các khoản tiền mua hàng Tuy nhiên tài trợ cho ngân quỹ bằng cách này , doanh nghiệp phải rất thận trọng vì khoản tiền doanh nghiệp trì hỗn chỉ trả trong quý này rất cĩ thể trở thành gánh nặng cho ngân quỹ ở các quý sau

+ Tín dụng ngân hàng : là khoản tín dụng mà doanh nghiệp yêu cầu ngân hàng cung cấp để đáp ứng cho nhu cầu tiền mặt phát sinh trong kỳ tới Những khoản tài trợ từ phía ngân hàng cĩ thé theo hai phương thức sau : vay theo mĩn và vay luân chuyên với nhiều quy mơ, thời hạn và các điều kiện đi kèm như bảo đảm , số du tối thiểu , cách hồn trả nợ vay và các mức lãi suất tương ứng Như vậy chỉ phí của việc vay ngân hàng khơng chỉ là lãi suất mà cịn là chi phí

cơ hội phát sinh do phải cĩ các hình thức bảo đảm , phải cĩ số dư tối thiểu trên

tài khoản thanh tốn hay tài khoản nợ vay

+ Bán các chứng khoản dễ bán, giấy tờ cĩ giá: các chứng khốn sẽ được

bán trên thị trường chứng khốn để trước hết là đáp ứng nhu cầu tiền mặt , thứ

đến là để thực hiện lợi nhuận cho những khoản đầu tư Các giấy tờ cĩ giá cĩ thể được bán trên thị trường tiền tệ như tín phiếu kho bạc .hoặc đem đến ngân hàng để chiết khấu đối với trường hợp thương phiếu

Nếu hoạt động này vẫn chưa đáp ứng đủ cho nhu cầu tiền mặt , đoanh nghiệp sẽ phải chuyên sang huy động của các đối tượng khác Cĩ thể vay của

Trang 23

Trên đây là tồn bộ nội dung của cơng tác quản lý ngân quỹ mà một nhà

quản lý tài chính phải thực hiện khi muốn lập kế hoạch quản lý ngân quỹ cho

doanh nghiệp Khi quản lý ngân quỹ bao giờ nhà quản lý tài chính cũng mong

muốn với những chỉ phí nhất định doanh nghiệp được đảm bảo khả năng thanh tốn tai mọi thời điểm

Nhưng khơng để tiền nhàn rỗi quá nhiều Muốn biết kết quả đạt được từ

quản lý ngân quỹ cĩ tương xứng với những chỉ phí mà doanh nghiệp bỏ ra để thực hiện hoạt động này hay khơng ,nhà quản lý tài chính phải xem xét tính hiệu qua cua quan ly nganquy

1.3- Hiệu Quả Của Quản Lý Ngân Quỹ:

1.3.1-Khái niệm hiêu quả quản lý ngân quỹ :

Theo quan điểm hiện đại, ta cĩ thể hiểu “ hiệu quả quản lý ngân quỹ là đại lượng đo lường kết quả đạt được từ quản lý ngân quỹ trên một đơn vị chỉ phí

cho hoạt động này nhằm đạt được những mục tiêu nhất định

Thơng qua khái niệm trên ta thấy , quan điểm rõ ràng của việc quản lý ngân quỹ trong doanh nghiệp là việc nâng cao khae năng thanh tốn của doanh

nghiệp , giảm thiếu rủi ro thanh khoản cho doanh nghiệp , tăng uy tín của doanh

nghiệp với nhà cung cấp và khách hàng Vì vậy , khi đánh giá hiệu quả quản lý ngân quỹ là đánh giá những kết quả đạt được trong tương quan với những chỉ

phí bỏ ra để cĩ được những kết quả đĩ Để làm được điều đĩ các nhà quản lý tài

chính trong doanh nghiệp phải lập ra một hệ thống các chỉ tiêu nhất định Thơng qua hệ thống chỉ tiêu này họ cĩ thể đánh giá được hiệu quả của quản lý ngân quỹ trong khoảng thời gian nhất định

1.3.2-Hệ thống các chỉ tiêu đánh gía hiệu qủa quản lý

ngân quỹ

Trang 24

Chuy2n @OthuctEp tat nghi@ K hoa N g@h hung tui chYih

Khả năng thanh tốn tức thời đo lường khả năng thanh tốn ngay bằng

tiền cho các khoản nợ đã đến hạn thanh tốn

Ngân quỹ Tỷ lệ khả năng thanh tốn tức thời =

Nợ đến hạn

* Khả năng thanh tốn nhanh:

Khả năng thanh tốn nhanh là tỷ lệ được tính bằng cách chia các tài sản quay vịng nhanh cho nợ ngắn hạn Tài sản quay vịng nhanh là tiền và những tài sản cĩ thể nhanh chĩng chuyển đổi thành tiền Như vậy khả năng thanh tốn nhanh cho biết khả năng hồn trả các khoản nợ ngắn hạn khơng phụ thuộc vào việc bán tài sản dự trữ ( tồn kho ) và được xác định băng cơng thức sau :

TSLĐ-TS dự trữ tồn kho

Tỷ lệ khả năng thanh tốn nhanh =

Nợ ngắn hạn

* Khả năng thanh tốn hiện hành:

Khả năng thanh tốn hiện hành là tỷ lệ được tính bằng cách chia tài sản lưu động cho nợ ngắn hạn

TSLĐ

Tỷ lệ khả năng thanh tốn hiện hành =

Nợ ngắn hạn

Tý lệ về khả năng thanh tốn hiện hành là thước đo khả năng thanh tốn ngắn hạn của doanh nghiệp , nĩ cho biết mức độ các khoản nợ của các chủ nợ ngắn hạn được trang trải bằng các tài sản cĩ thể chuyển thành tiền trong thời gian tương đương với thời hạn của các khoản nợ đĩ

Trang 25

* Vốn lưu động rịng và nhu cầu vốn lưu động rịng :

Để đánh giá khả năng thanh tốn các hkoản nợ ngắn hạn khi đến hạn , các nhà phân tích cịn quan tâm đến chỉ tiêu vốn lưu động rịng và nhu cầu vốn lưu động rịng

Vốn lưu động rịng ( Net Working Capital- NWC )

Là khoản chênh lệch giữa tổng tài sản lưu động và tổng nợ ngắn hạn

hoặc giữa nguồn dai han va tai sản cố định :

NWC2= tài sản lưu động - nguồn ngắn hạn

NWC = nguồn dài hạn — tài sản cố định

Vốn lưu động rịng cĩ thê âm hoặc dương hoặc bằng khơng

+ Trong trường hợp NWC = 0 nhận định rằng tình hình tài chính của doanh nghiệp lành mạnh

+ Trong trường hợp NWC <0 thì tài sản cố định của doanh nhgiệp được tài trợ bằng nguồn khơng ơn định Phần tài sản lưu động lúc này khơng đủ cho doanh nghiệp thanh tốn các khoản nợ ngắn Trong khi đĩ , doanh nghiệp

khơng thể bán các tài sản cĩ định để trả các khoản nợ ngắn hạn Nhất thời

doanh nghiệp sẽ mắt khả năng thanh tốn

+ Trong trường hợp NWC >0 thì doanh nghiệp cĩ đủ khả năng thanh

tốn các khoản nợ ngắn hạn khi các khoản này đến hạn , đồng thời tài sản cố

định của doanh nghiệp được đầu tư bằng nguồn Ổn định

Nhu cầu vốn lưu động rịng chính là lượng vốn ngắn hạn doanh nghiệp cần để tài trợ cho một số khoản mục khơng phải là tiền của vốn lưu động, đĩ là

tồn kho và các khoản phải thu Ta cĩ :

Trang 26

Nhu cầu vốn lưu động rịng cho thấy tình hình đảm bảo nguồn vốn của doanh nghiệp cũng như tình trạng cân đối hoặc mắt cân đối giữa vốn ngắn hạn va nguon von dai han

*'Tÿ lệ dự trữ trên vốn lưu động rịng :

Tỷ lệ này cho biết phần thua lỗ mà doanh nghiệp cĩ thể phải gánh chịu do giá trị hàng dự trữ giảm Nĩ được tính bằng cách chia dự trữ ( tồn kho ) cho

vốn lưu động rịng :

Giá trị hàng dự trữ ( tồn kho )

Tỷ lệ dự trữ trên vốn lưu động rịng =

Vốn lưu động rịng

Như vậy, chỉ tiêu này cĩ liên quan đến cơ cấu vốn cũng như cơ cấu tài sản

của doa nh nghiệp

1.3.2.2- Các chỉ tiêu đánh gía khả năng hoạt động cĩ liên quan đến hiệu qúa quản lý ngân quỹ

* Vịng quay tiền :

Tý lệ này cho được tính bang cách chia doanh thu tiêu thụ trong năm cho tổng số tiền mặt và các loại tài sản tương đương tiền bình quân ( chứng khốn ngắn han đễ chuyển nhượng ), nĩ cho biết số vịng quay của tiền trong năm

Doanh thu tiêu thụ trong năm Vịng quay tiền =

Tiền + Chứng khốn ngắn hạn

1.3.2.3- Các chỉ tiêu đánh gía khả năng dự phịng những biến

động bất thường

Trang 27

biến động đĩ cĩ thể xảy đến trong hoạt động sản xuất kinh doanh hoặc hoạt

động tài chính Một nhà quản lý tài chính giỏi phải là người biết dự phịng cho những trường hợp khơng may cĩ thể xảy ra Chính vì vậy , khi quản lý ngân quỹ , các nhà quản lý tài chính trong doanh nghiệp cũng phải quan tâm đến các khoản dự phịng và khi đánh giá khả năng dự phịng những biến động bắt thường

của doanh nghiệp

Để đánh giá khả năng dự phịng những biến động bất thường , người ta thường quan tâm đến các khoản dự phịng trong doanh nghiệp như: quỹ dự

phịng mắt việc làm , quỹ dự phịng tài chính , quỹ phúc lợi , quỹ khen thưởng ,

dự phịng giảm giá hàng tồn kho , dự phịng giảm giá đầu tư dài hạn

1.4 -Những Nhân Tố Khách Quan Và Chủ Quan Tác Động Đến Hiệu

Qua Quan Ly Ngan Quy

1.4.1-Những nhân tố chủ quan :

a, -Quan điểm của chủ sở hữu về quản lý ngân quỹ :

Mọi hoạt động trong doanh nghiệp đều do các chủ sở hữu hoặc đại diện các chủ sở hữu trong doanh nghiệp quyết định Vì chủ sở hữu luơn là người nắm quyền cao nhất trong doanh nghiệp Khi các nhà quản lý tài chính trong

doanh nghiệp muốn áp dụng các biện pháp quản lý ngân quỹ mới cĩ thể giúp doanh nghiệp nâng cao được hiệu quả quản lý ngân quỹ cũng như tăng cường

khả năng chỉ trả của doanh nghiệp ,họ cần phải thơng qua các chủ sở hữu của doanh nghiệp Quan điểm về quản lý ngân quỹ cũng như hiệu quả quản lý ngân quỹ của các chủ sở hữu rất khác nhau tuỳ theo mục đích kinh doanh của họ

Mặc dù cĩ những quan điểm khác nhau về phương pháp quản lý ngân quỹ

nhưng mục đích quản lý ngân quỹ của các chủ sở hữu thì khơng cĩ gì khác biệt, đều nhằm hai mục tiêu cơ bản là tối đa hố giá trị tài sản của chủ sở hữu và đảm

bảo khả năng chi trả của doanh nghiệp

b,- Tình hình tài chính của doanh nghiệp:

Trang 28

của doanh nghiệp hoạt động sản xuất kinh doanh cĩ hiệu quả thì việc áp dụng

hạn mức tín dụng ngắn hạn cho doanh nghiệp đối với ngân hàng khơng cĩ gì khĩ khăn Đây cũng chính là một yếu tố tác động trực tiếp đến khả năng tìm nguồn tài trợ nhanh và tốt chính là thơng qua tình hình tài chính của doanh nghiệp

c, -Trình độ và kinh nghiệm của cán bộ nhân viên tài chính của doanh nghiệp

Quản lý khơng phai chỉ quản lý và điều chỉnh những biến động về ngân quỹ mà cịn phải hiểu và nắm vững chiến lược kinh doanh của doanh nghiệp, mục tiêu của các chủ sở hữu , của các nhà quản lý , các khoản khác cĩ tác động đến mức tồn quỹ hàng ngày , hàng tháng , hàng quý và hàng năm Chính vì vậy, những nhân viên quản lý ngân quỹ trong doanh nghiệp ngồi những kiến thức về nghiệp vụ họ cịn phai cĩ tầm nhìn bao quát, trong khi quản lý ngân quỹ họ phải biết phân tích cả sự biến động của ngân quỹ và cả những biến động của các yếu

tố khác cĩ liên quan Vì vậy, trình độ cán bộ nhân viên tài chính là một yếu tố

quyết định hiệu quả của quản lý ngân quỹ của doanh nghiệp Mặt khác , ngân quỹ là một bộ phận biến động thường xuyên và cĩ ảnh hưởng lớn đến hoạt động

sản xuất kinh đoanh của doanh nghiệp

d,- Mơ hình quản lý ngân quỹ :

Việc lựa chọn mơ hình nào phụ thuộc vào quan điểm của nhà quản lý về

Trang 29

M6 hinh cua Miller-orr: dugc ap dung trong trường hợp doanh nghiệp

khơng dự đốn được tương đối chính xác các khoản thực thu và thực chỉ ngân

quỹ Theo mơ hình này , các nhà quản lý tài chính trong doanh nghiệp mỗi kỳ

kinh doanh phải xác định các mức giới hạn trên, giới hạn dưới và mức tồn quỹ

theo thiết kế Doanh nghiệp sẽ thực hiện các biện pháp tài trợ cho ngân quỹ khi

mức tồn quỹ của doanh nghiệp nhỏ hơn giới hạn dưới và sẽ thực hiện các biện

pháp gia tăng ngân quỹ nhàn rỗi khi mức tồn quỹ trong kỳ vượt quá giới hạn trên sao cho đạt được mức tồn quỹ theo thiết kế

e, - Chiến lược hoạt động sản xuất kinh doanh :

Một doanh nghiệp muốn tồn tại và phát triển đựơc thì phải luơn đưa ra các chiến lược trong hoạt động sản xuất kinh doanh Phải nắm bắtđựơc nhu cầu của

thị trường về hàng hố của doanh nghiệp trong thời gian tới , doanh thu dự kiến

„chiến lược mở rộng sản xuất kinh doanh, chiến lược mở rộng thị trường Từ đĩ,

nhà quản lý cĩ thể sẽ đự báo được nhu cầu tiền trong kỳ tới Điều này rất quan trọng trong kế hoạch quản lý ngân quỹ của doanh nghiệp trong kì sau và nĩ

quyết định tính độc lập, sự thành bại của doanh nghiệp trong quá trình kinh doanh

f, - Hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả quản lý ngân quỹ :

Để cơng tác quản lý tài chính ngày càng được hồn thiện hơn , các nhà

quản lý tài chính thường xây dựng cho riêng doanh nghiệp của mình chỉ tiêu

nhất định để đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính , trong đĩ cĩ cả các chỉ tiêu

đánh giá hiệu quả quản lý ngân quỹ Hệ thống chỉ tiêu của các doanh nghiệp rất khác nhau, tuỳ theo mục đích và quan điểm hiệu quả của từng doanh nghiệp Nhờ hệ thống chỉ tiêu này mà cơng tác quản lý ngân quỹ trong doanh nghiệp

mới ngày càng đựơc hoản thiện hơn và hiệu quả ngày càng cao

Trang 30

thực thu và thực chỉ của doanh nghiệp Để làm đựơc điều đĩ địi hỏi doanh nghiệp phải đầu tư vào các kỹ thuật cơng nghệ hiện đại Đặc biệt là cơng nghệ thong tin sao cho quá trình xử lý thơng tin được diễn ra nhanh hơn và đồng bộ hơn

1.4.2-Những nhân tố khách quan :

a,-Các quy định pháp luật quy định về việc trích lập và sử dụng các

quỹ và khấu hao :

Trong doanh nghiệp thường cĩ các quỹ :quỹ dự phịng tài chính, quỹ trợ cấp mắt việc làm, quỹ đầu tư phát triển,quỹ khen thưởng phúc lợi Các quỹ này

đựơc trích lập từ lợi nhuận sau thuế

Mỗi quỹ cĩ một vai trị riêng , quỹ đầu tư phát triển thường chỉ được sử

dụng khi doanh nghiệp cĩ nhu cầu đầu tư dài hạn hoặc mở rộng sản xuất , quỹ trợ cấp mất việc chỉ được sử dụng khi cần trợ cấp cho người lao động bị mất

việc Trong thời gian đang tích luỹ doanh nghiệp cĩ thể sử dụng nguồn tạm thời nhàn rỗi này để tài trợ cho ngân quỹ nhưng phải tuân thủ nguyên tắc cĩ hồn trả Hoạt động ngân quỹ là hoạt động ngắn hạn tại một thời điểm nào đĩ doanh nghiệp cĩ thé cần tiền dé cân đối nguồn và sử dụng nguồn , khi đĩ doanh nghiệp thường tìm các nguồn tạm thời nhàn rỗi trong chính doanh nghiệp mình trước khi tìm nguồn bên ngồi Trong những trường hợp như vậy, các quỹ trên nếu tạm thời nhàn rỗi thì đựơc coi là những nguồn tài trợ rẻ nhất

b, -Hạn mức tín dụng ngân hàng dành cho doanh nghiệp:

Hiệu quả của quản lý ngân quỹ theo khái niệm đã nêu trên thì là tương quan so sánh giữa kết quả mà doanh nghiệp thu đựơc so với những chỉ phí mà doanh nghiệp bỏ ra để quản lý ngân quỹ Như vậy hạn mức tín dụng mà ngân hàng áp dụng tác động trực tiếp đến chỉ phí quản lý ngân quỹ nên nĩ được coi là

một nhân tố khách quan tác động đến trực tiếp hiệu quả quản lý ngân quỹ của

doanh nghiệp Đây là một phương sách hay được các doanh nghiệp sử dụng để tài trợ cho ngân quỹ , biện pháp này thường được sử dụng sau khi đã tận dụng hết các khoản nhàn rỗi khác trong doanh nghiệp của mình

Trang 31

Đối với những doanh nghiệp trực thuộc , nguồn do cấp trên cấp là một

nguồn đáng kế cĩ thể tài trợ cho ngân quỹ Do cĩ tính bao cấp nên khả năng đáp ứng của nguồn này rất thấp, thời gian từ khi xin cấp vốn cho đến khi doanh

nghiệp nhận được vốn thường dài hơn so với khoảng thời gian mà doanh nghiệp

cĩ thể trì hỗn các khoản nợ Do vậy ,nguồn này khĩ cĩ thể đáp ứng được nhu cầu thanh tốn tức thời của doanh nghiệp Mặc dù vậy , các doanh nghiệp vẫn muơn sử dụng các nguồn naỳ vì chỉ phí trả cho chúng rất thấp đơi khi bằng khơng

f, - Sự biến động của mơi trường kinh doanh :

Trong thời kỳ kinh tế tăng trưởng, hàng hố lưu thơng nhiều , vịng quay

tiền nhanh, các doanh nghiệp sẽ duy trì lượng tiền mặt ít nhất cĩ thê được Mơi

trường kinh doanh bao quanh doanh nghiệp luơn biến động và phức tạp Doanh nghiệp phải dự đốn được trước sự thay đổi của mơi trường và doanh nghiệp

phải làm chủ được để sẵn sàng thích nghỉ với nĩ Mọi hoạt động của doanh

nghiệp đều chịu những tác động này ,quản lý ngân quỹ cũng khơng nằm ngồi nguyên tắc đĩ Những biến động của mơi trường kinh doanh cĩ thể làm cho hoạt động của doanh nghiệp kém hiệu quả , từ đĩ ảnh hưởng đến quản lý ngân quỹ

của doanh nghiệp

Mơi trường kinh doanh cịn bao hàm các yếu tố thị trường của doanh nghiệp Trong nền kinh tế thị trường , thị trường là một yếu tố cĩ tính quyết định đến sự tồn tại và phát triển của một doanh nghiệp Quản lý ngân quỹ cũng chịu

sự chỉ huy vơ hình cuả thị trường

h, -Sự phát triển của thị trường chứng khốn :

Trong khi việc đầu tư chứng khốn là một biện pháp nhằm gia tăng ngân quỹ nhàn rỗi và giúp doanh nghiệp quản lý ngân quỹ hiệu quả hơn.Sự phát triển

của thị trường chứng khốn lại là nhân tổ tác động trực tiếp đến tính lỏng của

Trang 32

Trang 33

CHwoNG II:

THựC TRạNG QUảN Lý NGÂN QUỹ Tại CƠNG TY THIẾT Bị GIáO DuC I

2.1-Khái quát về cơng ty thiết bị giáo dục I

2.1.1- Lich sử hình thành và phát triển của cơng ty :

Thiết bị giáo dục hay thường gọi là đồ dùng dạy học với nội dung hạn hẹp đã cĩ từ lâu trong nhà trường chúng ta Tuy vậy, với yêu cầu cấp bách thực hiện

các nguyên lý giáo dục xã hội chủ nghĩa , đặc biệt là nguyên lý “ Lý luận gắn

với thực tiễn , học đi đơi với hành ?° sản phẩm của cuộc cải cách giáo dục lần 2

(bắt đầu từ năm 1958-1959) thiết bị giáo dục mới cĩ điều kiện phát triển và cĩ tơ

chức chuyên quần chúng , ở quy mơ tồn ngành giáo dục , “cơ quan thiết bị trường học” mới chính thức thành lập ở Bộ Giáo Dục ngày 7/3/1963 với số cán bộ là 5 người Từ đĩ đến nay “ cơ quan thiết bị trường học ” đã trải qua nhiều giai đoạn phát triển , thay đổi về tổ chức , cơ chế hoạt động

+ Vụ thiết bị trường học ( Vụ TBTH năm 1966-1971)

+ Cơng ty thiết bị trường học ( Cơng ty TBTH năm 1971-1985)

+ Cơng ty thiết bị giáo dục I từ tháng 8 /1996 đến nay

Cơng ty thiết bị giáo dục I được thành lập và hoạt động kinh tế độc lập

theo quyết định số 3411/GD-ĐT ngày 19/8/1996 và số 4197/GD-ĐT ngày

05/10/1996 của Bộ trưởng bộ giáo dục và đào tạo (Trên cơ sở sát nhập Tổng

cơng ty cơ sở vật chất và thiết bị với liên hiệp hỗ trợ phát triển khoa học và

cơng nghệ) Cơng ty thiết bị giáo dục I cĩ trụ sở chính đặt tại 49B-Đại Cổ Việt — Hà Nội, tên giao dịch đối ngoại là EDUCATIONAL EQUIPMENT

COMPANY No 1(Viết tắt là ÊCo 1)

Trang 34

tư cách pháp nhân day du , hạch tốn kinh tế độc lập , cĩ con dấu riêng theo quy định của nhà nước Cơng ty chịu sự quản lý của Bộ Giáo Dục Và Đào Tạo

Từ khi thành lập đến nay cơng ty đã khơng ngừng lớn mạnh tăng trưởng về quy mơ và hồn thiện về cơ cấu tổ chức quản lý , tạo ra nhiều việc làm gĩp phần nâng cao thu nhập của ngươi lao động , đĩng gĩp ngày càng nhiều cho

ngân sách nhà nước Mặt hàng sản xuất của cơng ty là 600 loại , cĩ khả năng đáp

ứng nhu cầu của các ngành học các cấp học trong cả nước

2.1.2- Cơ cấu tổ chức bộ máy của cơng ty :

Ta cĩ thể thấy sự biến động vè nhân sự trong những năm ngần đây qua số liêu sau : Biểu số 1: Tình hình nhân sự của cơng ty năm (2002- 2004) Đơn vị: nghìn người Nam 2002 2003 2004 Nhân Viên 512 614 723

Nguồn: Cơng ty thiết bị giáo dục]

+ Vé mặt nhân sự: nhìn chung cán bộ cơng nhân viên hoạt động ở các bộ

phận khác nhau nhưng trình độ chuyên mơn tương đối đồng đều Cơng nhân ở các phân xưởng cĩ tay nghề khá chiếm tỷ lệ cao Cơng ty hiện nay đang cĩ 723

cán bộ cơng nhân viên , về trình độ chuyên mơn cơng ty cĩ 8 người trình độ tiến

sĩ, 235 người trìnhđộ đại học, trình độ cao đẳng trung cấp là 72 người , cịn 408

người là cơng nhân kỹ thuật và nhân viên nghiệp vụ khác + Mơ hình tổ chức bộ máy của cơng ty

Trang 35

Chuy2n @OthuctEp tat nghi@ K hoa N g@h hụng tụi đÝh Ban giam doc

Phong ké Phong Phịng dự Phịng kinh 6 trung

toan tai hanh chinh an doanh tam

* Ban giam déc gồm: Giám đốc , Phĩ giám đốc, Trưởng các đơn vị

trực thuộc cơng ty

+ Giám đốc cơng ty là người giữ chức vụ cao nhất, chịu trách nhiệm

chung về mọi hoạt động của cơng ty trước Bộ Trưởng Bộ Giáo Dục Và Đào

Tạo và trước pháp luật

+ Phĩ giám đốc giúp giám đốc trong cơng tác quản lý và điều hành hoạt động của cơng ty , được giám đốc uỷ quyền phụ trách một số lĩnh vực chuyên mơn hoặc cơng việc cụ thể và chịu trách nhiệm trực tiếp với giám đốc

+ Trưởng các đơn vị trực thuộc cơng ty là người quản lý điều hành bộ

phận mình phụ trách và chịu trách nhiệm trước giám đốc và pháp luật về mọi

hoạt động sản xuất kinh doanh ở đơn vị mình

* Các phịng ban chức năng sồm 4 phịng

+ Phịng tổ chức hành chính quản trị, cĩ nhiệm vụ tham mưu tổ chức bộ máy quản lý , bố trí sắp xếp và sử dụng lao động hợp lý , thực hiện và giải quyết

tốt các thủ tục , chế độ bảo hiểm xã hội, chế độ bảo hiểm y tế , bảo đảm an ninh

trật tự , an tồn lao động trong cơng ty Là nơi tập hợp in ấn các tài liệu, tiếp

khách , lo các điều kiện vật chất cho các hoạt động của cơng ty

+ Phịng kinh doanh cĩ nhiệm vụ

Nghiên cứu nắm bắt thị trường , xác định nhu cầu cơ cấu mặt hàng cho

Trang 36

Tổ chức thực hiện bán hàng theo các kênh tiêu thụ sản phẩm , xây dựng

phương hướng , đường lối chiến lược kinh doanh lâu đài

+ Phịng dự án cĩ nhiệm vụ nghiên cứu trên cơ sở kế hoạch sản xuất của

cơng ty đã được giám đốc cơng ty phê duyệt để lập ra kế hoạch đấu thầu và đảm

bảo hàng cho các dự án thầu đúng chất lượng, giá cả hợp lý , đúng thời hạn và tín độ

+ Phịng kế tốn tài vụ cĩ nhiệm vụ tổ chức hạch tốn mọi hoạt động tài

chính , kinh tế diễn ra tại cơng ty theo đúng chế độ kế tốn tài chính do Nhà

nước quy định , xây dựng kế hoạt thu chỉ tiền mặt , theo kế hoạt sản xuất của

cơng ty , thơng tin kịp thời cho lãnh đạo và các phịng ban cĩ liên quan

* Các trung tâm :gồm 6 trung tâm

+ Trung tâm đào tạo bồi dưỡng : Trung tâm cĩ đội ngũ giáo viên đã qua giảng dạy lâu năm ở các trường phơ thơng, cùng với sự tuyển chọn các cán bộ

đã tốt nghiệp Đại học sư phạm theo các mơn học Trung tâm cĩ nhiệm vụ xây

dựng nội dung trang thiết bị giáo dục cho các trường theo từng năm học Nội dung trang thiết bị phải phù hợp với chương trình sách giáo khoa của Bộ Giáo

Dục Và Đào Tạo

+ Trung tâm cơng nghệ và thiết bị trường học : Với đội ngũ cán bộ giảng

viên , chuyên viên kỹ thuật cĩ trên 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực giáo dục

sư phạm, thiết bị nhà trường cũng như kinh nghiệm tiếp cận các trang thiết bị và

hệ thống dạy học tiên tiến của các nước phát triển Trung tâm cĩ khả năng hỗ

trợ nhà trường từng bước hiện đại hố cơ sở đạy học với hiệu quả cao nhất trong khuơn khổ khơng vượt qua khả năng tài chính hiện nay

+ Trung tâm sản xuất và cung ứng đồ chơi , thiết bị mầm non Nhiệm vụ

chính của trung tâm là nghiên cứu duyệt mẫu sản xuất và cung ứng các thiết bị

giáo dục mam non, t6 chức tư vấn thiết kế lắp đặt bảo hành các cụm thiết bị đồ

Trang 37

+ Trung tâm chế bản và sản xuất bao bì :Với đội ngũ cán bộ của trung tâm là những hoạ sĩ mỹ thuật cơng nghiệp cùng các thiết bị hiện đại , trình bày bao bì trang nhã , hấp dẫn phù hợp với lứa tuổi học sinh Vừa tao mẫu mã, vừa tách

mẫu điện tử là một thế mạnh của trung tâm để cho ra đời những mẫu phim chế

bản như ý

+ Trung tâm sản xuất TBGD: trung tâm được giao nhiệm vụ sản xuất các thiết bị giáo dục dùng trong nhà trường tiêu học và phổ thơng Đội ngũ cán bộ cĩ thâm niên cơng tác về ngành cơ khí , chế tạo máy cơ điện và sư phạm Nhiều

cơng nhân cĩ trình độ bậc 7/7 nên trung tâm đã sản xuất được nhiều mặt hàng

cung ứng cho các tỉnh trong cả nước

+ Trung nội thất học đường : Năm học 1999 cơng ty chính thức đưa vào danh mục phát hành hàng năm các thiết bị nội thất học đường như bàn ,ghế , bảng , giường tủ dành cho các trường nội trú Ngồi việc sản xuất theo kế hoạch cơng ty giao , thi trung tâm cĩ thể tự khai thác tổ chức sản xuất hàng dân dụng và nộp một phần cho cơng ty

* Các xướng sắn xuất : cĩ 3 xưởng sản xuất

+ Xưởng mơ hình sinh học , xưởng cĩ bề dày kinh nghiệm từ hơn 30

năm cùng với đội ngũ cán bộ khoa học kỹ thuật và cơng nhân cĩ tay nghề cao

Do đĩ từ cơng việc tạo khuơn mẫu , tạo hình , láng bĩng sản phẩm điều được thực hiện ngay tại xưởng Các sản phẩm chủ yếu của xưởng là mơ hình sinh học phục vụ việc giảng dạy bằng chất đẻo

+ Xưởng nhựa , xưởng chủ yếu sản xuất hàng tiểu học như: bàn tính hai hàng , bàn tính ba giĩng , que tính khối chữ nhật , bộ lắp ráp kỹ thuật

+ Xưởng thuỷ tỉnh , năm 1998 xưởng đã thành cơng trong việc chế thử thuỷ tinh trung tímh , được cục đo lường chất lượng Nhà nước chứng nhận đạt tiêu chuẩn cấp I Trong những năm qua xưởng đã đưa vào nhà trường nhiều thuỷ

Trang 38

2.1.3-Kết qủa kinh sdoanh và tình hình tài chính:

Trang 39

Nhận xét :

Qua bảng kết quả kinh doanhvà tình hình tài chính của cơng ty TBGDJ,

cho thấy lợi nhuận rất thấp so với quy mơ tài sản và nguồn vốn của cơng ty

Tuy nhiên trong tình trạng phần lớn doanh thu của cơng ty đều dành để trang trải

các chi phí Qua đĩ ta thấy , việc sử dụng vốn của cơng ty chưa đem lại hiệu

quả cao mặt khác , qua bảng ta thấy tống tài sản của năm 2003 giảm hơn so với

năm 2002 là 7.189.763 triệu đồng, tức là giảm 4,57%, tuy nhiên năm 2004 tổng

tài sản tăng so với năm 2003 là 3.001.855 triệu đồng, tức là tăng 2,001% Do

lượng tồn kho và các khoản phải thu tăng Đây sẽ là một khĩ khăn cho cơng ty trong việc đáp ứng ngay những nhu cầu vốn ngắn hạn cần phải cĩ những biện pháp để giảm dự trữ và các khoản phải thu Nhìn chung cơ cấu sử dụngvốn tương đối ơn định nhưng tỷ lệ vốn lưu động cịn thấp so với yêu cầu của lĩnh vực kinh doanh

2.2- Thực trạng quản lý ngân quỹ tại cơng ty TBGDI:

2.2.1.-Tình hình quản lý ngân quỹ tại cơng ty thiết bị giáo dục 1

Hiện nay, cơng tác quản lý tài chính của cơng ty Thiết Bị Giáo Dục I do phịng kế tốn - tài chính đảm nhiệm

Do hạn chế về trình độ của đội ngũ cán bộ và hệ thống cơng nghệ thơng tin nội bộ nên trong thời gian tới cơng ty chưa thê lập kế hoạch quản lý ngân quỹ

theo từng tháng Thực chất quản lý ngân quỹ là một hoạt động qủan lý ngắn hạn „ các nhà quản lý phải lập kế hoạch cho từng tháng_, từng quý , từng năm Trên

thực tế , tuỳ theo trình độ cán bộ nhân viên bộ phận tài chính , khả năng về cơng

Trang 40

động quản lý ngân quỹ phù hợp nhất lúc này nên áp dụng tại cơng ty TBGDI là lập kế hoạch quản lý ngân quỹ theo quý

Bảng 2.2: Phải thu, phải trả và dự trữ năm 2004 Đơn vị: Triệu đồng Nội dung Đâu năm | Cuơi năm | Bình quân Dự trữ (Nguyên vật liệu) 46.048.118 | 44.137.304 | 45.092.711

Phải trả (Phải trả người bán, phải trả

cơng nhân viên khơng tính các | 16.441.913 | 36.448.785 | 26.445.349

khoản vay ngắn hạn và dài hạn)

Phải thu (Phải thu khách hàng, trả

trước cho người bán, phải thu nội | 36.959.581 | 40.966.039 | 38.962.810 bộ )

Nguồn: Phịng kê tốn- tài chính cơng ty thiết bị giáo dục 1 Như vậy, chu kỳ tiền mặt của cơng ty TBGDI chiếm khoảng 66% trong chu kỳ kinh doanh tương đương với 105 ngày , tức là phải mát tung bình khoảng

105 ngày để cĩ thể chuyến từ tài sản thành tiền mặt Như vậy , địi hỏi cơng ty TBGDI cần phải cĩ những biện pháp để nâng cao hiệu quả quản lý ngân quỹ và

để đảm bảo khả năng thanh tốn của cơng ty trong khoảng 105 ngày ( tương đương với khoảng thời gian hơn 3 tháng) Vậy quản lý ngân quỹ là một tất yêu khách quan đặt ra đối với cơng ty TBGDI do giữa chu kỳ trả tiền và chu kỳ chờ

thu tiền cĩ độ chênh lệch lớn Các nhà quản lý tài chính trong cơng ty TBGDI

cần thiết phải lập kế hoạch quản lý ngân quỹ cụ thể cho từng quý để sao cho từ

khi đã trả tiền cho nhà cung cấp đến khi thu được tiền của khách hàng Nếu

Định dạng
Số trang	44
Dung lượng	17,24 MB