Phân tích tài chính và nâng cao hiệu quả tài chính trong vận tải tại Vietnam Airlines - 6 pps

Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Vốn kinh doanh 11,382,700 8,712,343 Nguồn vốn kinh doanh 11,243,216 8,597,612 Nguồn vốn đầu tư XDCB 139,483 114,730 IV Các quỹ 672,990 232,016 C Kết kinh doanh I Tổng doanh thu 18,218,392 11,039,904 Doanh thu SXKD (thuần) 17,412,798 10,421,444 Doanh thu tài 537,521 399,150 Thu nhập khác 268,073 219,309 II Tổng chi phí 17,564,754 10,543,404 Chi phí SXKD 16,969,568 10,074,673 Chi phí tài 587,788 464,969 Chi phí khác 7,397 3,761 III Tổng lợi nhuận trước thuế 653,638 496,499 IV Tổng lợi nhuận sau thuế 626,486 395,545 D Nộp ngân sách Nhà nước Tổng thuế phải nộp năm 727,084 249,622 Tổng thuế nộp năm 646,140 199,163 E Tổng quỹ lương 671,987 424,502 Tiền lương BQ/người/tháng * Năm 2005 Đơn vị tính: 1,000,000 VNĐ Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Tổng công ty Vietnam Airlines A Tài sản 26,789,340 23,038,832 I Tài sản lưu động 4,909,674 4,222,320 Vốn tiền 1,094,798 941,526 Đầu tư tài ngắn hạn 176,099 151,445 Các khoản nợ phải thu 2,173,112 1,868,876 Hàng tồn kho 1,315,374 1,131,222 Tài sản lưu động khác 144,507 124,276 Chi nghiệp 5,740 4,936 Tài sản cố đinh đầu tư dài II hạn 21,986,580 18,908,459 Nguyên giá TSCĐ 16,624,589 14,297,147 Giá trị hao mịn luỹ kế -3,493,579 -3,004,478 Đầu tư tài dài hạn 466,212 400,942 Chi phí XDCB dở dang 305,839 263,022 Các khoản ký quỹ, ký cược dài hạn 816,719 702,378 Chi phí trả trước dài hạn 7,266,799 6,249,447 B Nguồn vốn 26,789,340 23,038,832 I Nợ ngắn hạn 3,793,938 3,262,787 II Nợ dài hạn 10,210,651 8,781,160 III Vốn kinh doanh 12,407,143 10,670,143 Nguồn vốn kinh doanh 12,255,105 10,539,390 Nguồn vốn đầu tư XDCB 152,036 130,751 Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com IV Các quỹ 733,559 630,861 C Kết kinh doanh I Tổng doanh thu 19,858,047 17,077,920 Doanh thu SXKD (thuần) 18,979,950 16,322,757 Thu nhập tài 585,898 503,872 Thu nhập khác 292,200 251,292 II Tổng chi phí 19,145,582 16,465,201 Chi phí SXKD 18,496,829 15,907,273 Chi phí tài 640,689 550,993 Chi phí khác 8,063 6,934 III Tổng lợi nhuận trước thuế 712,465 612,720 IV Tổng lợi nhuận sau thuế 682,870 587,268 D Nộp ngân sách Nhà nước Tổng thuế phải nộp năm 792,522 681,569 Tổng thuế nộp năm 704,293 605,692 E Tổng quỹ lương 732,466 629,921 Tiền lương BQ/người/tháng Dựa vào tiêu tài Bảng cơng khai tài chính, chun đề xin áp dụng phần lý thuyết đưa để phân tích đánh giá xác tình hình tài Tổng cơng ty Hàng Không Việt Nam năm gần (cụ thể 2003 – 2005) Khái quát tình hình tài Tổng cơng ty Hàng khơng Việt Nam Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Nhìn vào Bảng cơng khai tài Tổng cơng ty năm nhận thấy thấy tổng tài sản tăng lên hàng năm, Vietnam Airlines chiếm tỷ lệ cao khoảng 70% – 80% Sự thay đổi phản ánh thay đổi quy mơ tài Tổng công ty, đơn vị thành viên, mà Vietnam Airlines nòng cốt Tuy nhiên thay đổi số lượng mà chưa giải thích hiệu quả, chất lượng tài Đơn vị tính: 1,000,000 VNĐ Tổng tài sản 2003 2004 2005 Tổng công ty 12,120,341 24,903,938 26,789,340 Vietnam Airlines 8,803,485 18,760,827 20,214,562 Vietnam/Tổng ty(%) công 75% 73% So sánh 75% 2004 – 2003 2005 – 2004 2004 (ĐVT: triệu) (ĐVT: triệu) 2003 / 2005 / 2004 (lần) (lần) Tổng công ty 12,783,597 1,885,402 2.05 1.08 Vietnam Airlines 9,957,342 1,453,735 2.13 1.08 77% - - Vietnam/Tổng công 78% ty(%) Đơn vị tính: 1,000,000 VNĐ STT Năm 2003 2004 2005 Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Tổng công ty A Tài sản 12,120,341 24,903,938 26,789,340 I Tài sản lưu động 3,979,690 4,545,994 4,909,674 Vốn tiền 772,570, 1,013,702 1,094,798 Đầu tư tài ngắn hạn 124,683 163,055 176,099 Các khoản nợ phải thu 1,688,315 2,012,141 2,173,112 Hàng tồn kho 1,002,352 1,217,939 1,315,374 Tài sản lưu động khác 386,142 133,803 144,507 Chi nghiệp 5,625 5,315 5,740 Tài sản cố đinh đầu tư dài II hạn 8,140,650 20,357,944 21,986,580 Nguyên giá TSCĐ 7,925,845 15,393,138 16,624,589 Giá trị hao mòn luỹ kế -2,550,210 -3,234,795 -3,493,579 Đầu tư tài dài hạn 373,097 431,678 466,212 Chi phí XDCB dở dang 1,724,762 283,184 305,839 Các khoản ký quỹ, ký cược dài hạn 533,118 756,221 816,719 Chi phí trả trước dài hạn 134,037 6,728,518 7,266,799 Tổng tài sản Tổng công ty tăng lên nhiều chủ yếu tài sản cố đinh, đó, chi phí mua sắm tài sản cố định, đầu tư tài dài hạn chi phí trả trước dài hạn tăng nhanh Nguyên nhân tốc độ tăng trưởng nhanh Tổng công ty sách đầu tư vào tài sản cố đinh: mua máy bay đại, thuê thêm loại máy bay khác, phát triển công nghệ hàng không,… Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com * Tỷ suất đầu tư Tỷ suất đầu tư = (Tài sản cố định + Đầu tư dài hạn) / Tổng tài sản Áp dụng tính cho Tổng cơng ty Vietnam Airlines: Đơn vị tính: % Tỷ suất đầu tư 2003 2004 2005 Tổng công ty 68% 64% 62% Vietnam Airlines 73% 52% 64% Tổng công ty Hàng không Việt Nam lấy Hãng hàng không quốc gia – Vietnam Airlines làm nòng cốt, doanh nghiệp Nhà nước kinh doanh dịch vụ vận tải Tài sản Vietnam Airlines loại máy bay mua thuê có giá trị lớn từ nước phát triển khác: Mỹ, Singapore,… nên cần phải có vốn đầu tư lớn Do đó, tỷ suất đầu tư Tổng cơng ty cao Ngồi ra, tỷ lệ phản ánh tính chất ổn định sản xuất kinh doanh lâu dài Tổng công ty nói chung Vietnam Airlines nói riêng Qua bảng tính, tỷ lệ có xu hướng giảm, khơng đáng kể, cho thấy tốc độ tăng Tổng tài sản nhanh tốc độ tăng Tài sản cố định đầu tư tài dài hạn, chứng tỏ Tổng cơng ty có ý tăng thành phần khác tổng tài sản Tổng công ty như: tăng đầu tư tài ngắn hạn, tăng số máy bay thuê nên tăng chi trả trước,… Tỷ số cho thấy, Tổng công ty ln đầu tư vào tài sản mục đích kiếm lợi lâu dài, ổn định tương lai Để nhìn khái qt nguồn vốn Tổng công ty, Vietnam Airlines cần tập trung vào cấu tính ổn định thơng qua: Vốn chủ sở hữu, vốn vay ngân hàng, vốn vay cổ đông,… Cơ cấu nguồn vốn cần ý Vốn chủ sở hữu / Tổng nguồn vốn Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Áp dụng tính cho Tổng cơng ty Vietnam Airlines Đơn vị tính: % Vốn chủ sở hữu/Tổng nguồn 2003 2004 2005 vốn Tổng công ty 36% 46% 48% Vietnam Airlines 39% 46% 46% Vốn chủ sở hữu chiếm tỷ lệ ngày tăng tổng nguồn vốn chứng tỏ mức đảm bảo an toàn Tổng công ty Vietnam Airlines cao Đây dấu hiệu mừng điều có nghĩa giá trị doanh nghiệp tăng, tránh rủi ro, làm tăng niềm tin nhà đầu tư, chủ nợ,…nên thu hút nhiều nguồn đầu tư hơn, làm tăng quy mô chất lượng nguồn vốn đầu tư Ngoài ra, cần xem xét tình hình đảm bảo vốn cho hoạt động kinh doanh thông qua tiêu Vốn lưu chuyển: Vốn lưu chuyển = (Tài sản lưu động+Đầu tư ngắn hạn) - Nợ ngắn hạn Đơn vị tính: 1,000,000 VNĐ Vốn lưu chuyển 2003 2004 2005 Tổng công ty 787,268 1,065,317 1,115,736 Vietnam Airlines 394,624 568,524 959,533 Thông qua tiêu để thấy khái quát tính chắn ổn định tài Tổng cơng ty: Vốn lưu chuyển dương tăng qua năm, chứng tỏ tài sản cố định Tổng công ty Vietnam Airlines tài trợ vững nguồn vốn ổn định, khơng xảy tình trạng sử dụng nguồn vốn ngắn hạn để đầu tư tài sản cố Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com định Có khả toán nợ ngắn hạn Đây dấu hiệu tốt cho tất đối tượng có liên quan: nhà đầu tư, chủ nợ, chủ sở hữu,… Tuy nhiên, tiêu biểu ban đầu tình hình tài Tổng cơng ty Vietnam Airlines Để hiểu đúng, sâu sắc tình hình tài Tổng cơng ty, lấy Vietnam Airlines làm chủ yếu, cần phân tích cụ thể tài Tổng cơng ty Vietnam Airlines thơng qua số tài Phân tích tài Bên cạnh khái quát chung, sau phân tích chi tiết tình hình tài cuả Tổng cơng ty Hàng khơng Việt Nam Các nhóm số phân tích: - Nhóm tỷ số khoản – Đánh giá lực tốn - Nhóm tỷ số địn cân nợ - Đánh giá lực cân đối vốn - Nhóm tỷ số hoạt động – Đánh giá lực kinh doanh - Nhóm tỷ số lợi nhuận – Đánh giá lực thu lời 2.1 Các tỷ số khoản – Đánh giá lực toán a Tỷ số luân chuyển tài sản lưu động - Khả toán hành ( The current ratio – Rc ) Cơng thức tính: Rc = Tài sản lưu động / Các khoản nợ ngắn hạn  Rc Tổng công ty hàng không Việt Nam Vietnam Airlines qua năm 2003-2005: Đơn vị tính: % Rc 2003 2004 2005 Tổng công ty 1.25 1.31 1.30 Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com Vietnam Airlines 1.21 1.31 1.29 Tỷ số luân chuyển tài sản lưu động hay tỷ số khả toán hành Tổng công ty Hàng không Việt Nam thước đo khả tốn ngắn hạn Tổng cơng ty, cho biết mức độ khoản nợ chủ nợ ngắn hạn trang trải tài sản chuyển đổi thành tiền giai đoạn tương đương với thời hạn khoản nợ Nhìn vào bảng tính ta thấy: - Tỷ số Tổng công ty Hàng không Việt Nam năm: năm 2003 tăng năm 2004, năm 2005 có giảm so với năm 2004 không đáng kể Đây dấu hiệu đáng mừng, điều có nghĩa khả tốn hành Tổng cơng ty tăng, làm giảm rủi ro tài cho Tổng cơng ty Đồng thời, tỷ số nằm khoảng cho phép – 2, chứng tỏ tốc độ luân chuyển tài sản lưu động tốt khả tốn Tổng cơng ty đáng tin cậy chủ cho vay, ngân hàng Tỷ số Tổng cơng ty giá trị trung bình Khối hạch toán độc lập Khối hạch toán phụ thuộc - Vietnam Airlines có tỷ số nằm khoảng cho phép 1- tăng qua năm: năm 2003 1.21%; năm 2004 1.31%; năm 2005 1.29% chứng tỏ khả toán Vietnam Airlines chấp thuận Điều dễ hiểu Tổng cơng ty hàng khơng Việt Nam tổng công ty Nhà nước lấy hãng Hàng không quốc gia – Vietnam Airlines làm nịng cốt, nên khơng đầu tư mạnh vào tài sản cố định mà tài sản lưu động quan tâm lớn Đồng thời, tính chất ngành nghề kinh doanh cung cấp dịch vụ vận tải hàng không nên khả tốn hành phải ln đảm bảo mức vừa phải Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com - Điều chứng tỏ trình độ quản lý tài sản lưu động Tổng công ty tốt thường xuyên nâng cao, để phù hợp với giai đoạn phát triển tồn Tổng cơng ty b Vốn lưu động rịng Cơng thức tính: Vốn lưu động rịng = Tổng tài sản lưu động – Tổng nợ ngắn hạn  Vốn lưu động rịng Tổng cơng ty Hàng khơng Việt Nam qua năm 2003-2005 Đơn vị tính: 1,000,000 VNĐ Vốn lưu động ròng 2003 2004 2005 Tổng công ty 787,268 1,065,317 1,115,736 Vietnam Airlines 394,624 568,524 959,533 Vốn lưu động ròng phần tài sản lưu động vượt khoản nợ ngắn hạn, tiêu quan trọng để đánh giá lực tốn Tổng cơng ty Tình hình vốn lưu động không quan trọng nội Tổng công ty mà tiêu dùng rộng rãi để ước lượng rủi ro tài Tổng công ty Tổng công ty Hàng không Việt Nam lấy Hãng hàng khơng quốc gia làm nịng cốt, chủ yếu kinh doanh dịch vụ vận tải hàng không, cần có vốn lưu động cao để thực tốt nhiệm vụ tài kỳ Đồng thời, vốn lưu động ròng tiêu quan trọng ước lượng rủi ro tài chính, tình hình vốn lưu động ròng ảnh hưởng tới lực vay nợ để tạo vốn, nên tiêu quan trọng, không nhà quản trị tài Tổng cơng ty mà cịn tiêu quan trọng cần ý đối tượng liên quan như: nhà đầu tư, ngân hàng, đối tác liên Simpo PDF Merge and Split Unregistered Version - http://www.simpopdf.com kết kinh doanh,…và Tổng công ty Hàng khơng doanh nghiệp Nhà nước có quy mơ lớn nhất, có mối quan hệ kinh tế sâu rộng với nhiều tổ chức kinh tế lớn, nhiều quốc gia giới, Tổng cơng ty phải ln trì mức vốn lưu động rịng cần thiết mang ý nghĩa vĩ mơ kinh tế quốc dân Ngoài ra, giống doanh nghiệp khác, khả đáp ứng nghĩa vụ tốn, mở rộng quy mơ sản xuất kinh doanh khả nắm bắt thời thuận lợi Tổng cơng ty phụ thuộc vào Vốn lưu động rịng Do Tổng công ty thể phát triển tăng trưởng Vốn lưu động ròng qua năm, theo tốc độ tăng trưởng toàn kinh tế toàn ngành ( năm 2004 tăng gần 300 tỷ so với năm 2003, năm 2005 tăng gần tỷ so với 2004) c Tỷ số toán nhanh ( The quick Ratio – Rq ) Công thức tính: Rq = ( Tài sản lưu động – Hàng tồn kho ) / khoản nợ ngắn hạn Trong đó, tài sản lưu động trừ hàng tồn kho gọi tài sản vòng quay nhanh Hàng tồn kho ( Dự trữ ) tài sản có tính khoản thấp tổng tài sản lưu động, nhiều thời gian dễ bị lỗ bán nên khơng tính vào tỷ số toán nhanh Do vậy, Tỷ số toán nhanh cho biết khả hoàn trả khoản nợ ngắn hạn không phụ thuộc vào việc bán tài sản dự trữ ( tồn kho ) Do đó, thấy tỷ số tốn nhanh phản ánh xác hơn, chân thực khả toán ngắn hạn Áp dụng tính Tổng cơng ty hàng khơng Việt Nam Vietnam Airlines Rq 2003 2004 2005 Tổng công ty 0.93 0.96 0.98 Vietnam Airlines 0.90 0.96 0.98 ... tài Tổng cơng ty Vietnam Airlines Để hiểu đúng, sâu sắc tình hình tài Tổng công ty, lấy Vietnam Airlines làm chủ yếu, cần phân tích cụ thể tài Tổng cơng ty Vietnam Airlines thơng qua số tài Phân. .. 21,9 86, 580 Nguyên giá TSCĐ 7,925,845 15,393,138 16, 624,589 Giá trị hao mòn luỹ kế -2 ,550,210 -3 ,234,795 -3 ,493,579 Đầu tư tài dài hạn 373,097 431 ,67 8 466 ,212 Chi phí XDCB dở dang 1,724, 762 283,184... thuế 712, 465 61 2,720 IV Tổng lợi nhuận sau thuế 68 2,870 587, 268 D Nộp ngân sách Nhà nước Tổng thuế phải nộp năm 792,522 68 1, 569 Tổng thuế nộp năm 704,293 60 5 ,69 2 E Tổng quỹ lương 732, 466 62 9,921