Công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng Công Thương Hoàn Kiếm.DOC

Công tác thẩm định tài chính dự án đầu tư tại Ngân hàng Công Thương Hoàn Kiếm

LờI Mở ĐầU

ở nớc ta công nghiệp hoá, hiện đại hoá nền kinh tế quốc dân là một nội dung quan trọng đối với sự nghiệp phát triển kinh tế - xã hội Trong quá trình thực hiện công nghiệp hóa, hiện đại hóa đất nớc, nhu cầu về vốn để đầu t, đổi mới máy móc thiết bị, mở rộng cơ sở sản xuất xây dựng rất lớn Trong khi đó khả năng về vốn tự có của doanh nghiệp còn hạn chế, việc huy động vốn trong dân c của doanh nghiệp còn gặp nhiều khó khăn, hệ thống Ngân hàng thơng mại vẫn là nơi cung ứng vốn chủ yếu cho nền kinh tế.

Trên thực tế hiện nay, hệ thống Ngân hàng Việt Nam đang hoạt động còn kém hiệu quả, khả năng cạnh tranh còn yếu, kém linh hoạt, có nhiều vấn đề bất cập trong đó phải kể đến việc một lợng vốn khổng lồ không thu hồi đợc ở nhiều Ngân hàng ở một số ngân hàng còn tình trạng ứ đọng vốn trong khi các doanh nghiệp lại thiếu vốn để sản xuất Mặc dù đã có nhiều kiến nghị giải pháp đa ra song tình trạng đó vẫn cha đợc khắc phục Có thể nói, có rất nhiều nguyên nhân dẫn đến tình trạng trên, nhng một trong những nguyên nhân quan trọng đó là công tác thẩm định dự án đầu t của các Ngân hàng còn nhiều bất cập, nhiều tr-ờng hợp cho vay những dự án không hiệu quả dẫn đến mất vốn hoặc bỏ qua dự án có tính khả thi cao Chính vì vậy, sau một thời gian tìm hiểu công tác thẩm định dự án đầu t em quyết định chọn đề tài “Công tác thẩm định tài chính dự án đầu t tại Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm" làm đề tài nghiên cứu khoa

học sinh viên.

Do thời gian và kiến thức còn hạn chế nên đề tài không tránh khỏi những thiếu sót, em mong đợc sự góp ý của các thầy cô giáo.

Đề tài đợc chia làm 3 chơng:

Chơng I: Lý luận chung về công tác thẩm định tài chính dự án đầu t và khái quát chung về Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm

Chơng II: Thực trạng công tác thẩm định tài chính dự án đầu t tại Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm

Chơng III: Giải pháp nhằm nâng cao chất lợng thẩm định tài chính dự án đầu t tại Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm

Em xin chân thành cảm ơn Th.S Nguyễn Thu Hà - Bộ môn Kinh tế Đầu t, cùng các cán bộ phòng Khách hàng doanh nghiệp vừa và nhỏ - Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm đã giúp đỡ em hoàn thành bài viết này.

CHƯƠNG I

Lý LUậN CHUNG Về CÔNG TáC THẩM ĐịNH TàI CHíNH Dự áN ĐầU TƯ Và KHáI QUáT CHUNG Về NGÂN

HàNG CÔNG THƯƠNG HOàN KIếM I Lý luận về công tác thẩm định tài chính dự án đầu t

1. Khái niệm thẩm định tài chính dự án đầu t

∗Khái niệm thẩm định dự án đầu t

Thẩm định dự án đầu t là rà soát, kiểm tra lại một cách khoa học, khách quan, toàn diện mọi nội dung của đợc dự án và liên quan đến dự án nhằm khẳng định tính hiệu quả cũng nh tính khả thi cảu dự án trớc khi quyết định đầu t Trong quá trình thẩm định dự án, nhiều khi phải tính toán, phân tích lại dự án.

∗ Khái niệm thẩm định tài chính dự án đầu t

Thẩm định tài chính dự án đầu t là rà soát, đánh giá một cách khoa học và toàn diện mọi khía cạnh tài chính của dự án trên giác độ của nhà đầu t: doanh nghiệp, các tổ chức kinh tế khác, các cá nhân.

2 Sự cần thiết khách quan của thẩm định tài chính dự án đầu t

2.1. Đối với chủ đầu t

Một dự án dù có đợc chuẩn bị kỹ càng đến mấy cũng vẫn mang tính chủ quan của ngời soạn thảo bởi vì ngời soạn thảo thờng đứng trên góc độ hẹp để nhìn nhận vấn đề Để đảm bảo tính khách quan, cần phải thẩm định dự án Quá trình thẩm định độc lập với việc soạn thảo sẽ cho phép chủ đầu t nhìn nhận lại dự án một cách khách quan hơn, từ đó thấy đợc thiếu sót trong quá trình soạn thảo để bổ sung kịp thời Nhờ vậy, chủ đầu t có thể khẳng định quyết định đầu t của mình là đúng đắn Bên cạnh đó, chủ đầu t còn nhận diện đợc những rủi ro có thể xảy ra đối với dự án để có biện pháp quản lý và xử lý kịp thời.

2.2. Đối với các Ngân hàng thơng mại

Đối với ngân hàng thơng mại, tài trợ cho dự án là một nghiệp vụ, là một phơng thức kinh doanh thu lợi nhuận, là hình thức cho vay theo dự án, là các khoản cho vay trung và dài hạn, là cơ sở để ngân hàng thơng mại cung cấp các sản phẩm dịch vụ Do đó, trớc khi cho vay một dự án, ngân hàng phải tiến hành các hoạt động xem xét, thẩm định trớc khi cho vay đối với các khoản vay trớc Việc thẩm định một khoản vay cho dự án bao gồm rất nhiều phần khác nhau, trong đó có một phần rất quan trọng là thẩm định tài chính dự án đầu t Đối với ngân hàng, trên quan điểm đầu t, cho vay và thu hồi là trách nhiệm chính, kinh doanh sinh lời là phơng châm hoạt động Công tác thẩm định tài chính của ngân hàng giúp cho:

- Ngân hàng có cơ sở tơng đối vững chắc để xác định đợc hiệu quả đầu t vốn cũng nh khả năng hoàn vốn của dự án, quan trọng hơn là xác định đợc khả năng trả nợ của chủ đầu t.

- Ngân hàng dự toán đợc những rủi ro có thể xảy ra, ảnh hởng tới các quá trình triển khai thực hiện dự án Trên cơ sở này, phát hiện và bổ sung thêm các biện pháp khắc phục hoặc hạn chế rủi ro, đảm bảo tính khả thi của dự án, đồng thời tham gia ý kiến với cơ quan quản lý Nhà nớc và chủ đầu t để có quyết định đầu t đúng đắn.

- Ngân hàng tạo ra các căn cứ để kiểm tra việc sử dụng vốn đúng mục đích, đúng đối tợng và tiết kiệm trong quá trình thực hiện dự án.

- Ngân hàng rút ra kinh nghiệm trong hoạt động đầu t, cho vay để thực hiện và phát triển có chất lợng hơn, có hiệu quả hơn các nghiệp vụ ngân hàng.

- Ngân hàng có thể lựa chọn, sàng lọc tìm những dự án có hiệu quả tài chính để cho vay thông qua việc trả lời các câu hỏi: Cho dự án nào vay? Cho vay bao nhiêu, khi nào, thời gian,lãi suất? Quản lý, thu hồi gốc và lãi ra sao? Hỗ trợ cho dự án nh thế nào?

Đây là công việc rất quan trọng bởi lẽ chỉ cho vay những dự án có hiệu quả tài chính thì ngân hàng mới có thể thu hồi đợc gốc và lãi, khoản cho vay của ngân hàng mới đợc đảm bảo, ngân hàng mới có đợc các khoản cho vay có

chất lợng Qua đó, ngân hàng thơng mại mới đảm bảo có lợi nhuận và an toàn trong hoạt động cho vay.

2.3. Đối với toàn bộ nền kinh tế

Tất cả các dự án đầu t đều phải huy động các nguồn lực xã hội và đều tham gia vào quá trình khái thác, làm cạn kiệt tài nguyên thiên nhiên đất nớc và tác động đến cộng đồng Vì vậy, Nhà nớc cần kiểm tra lại những ảnh hởng của các dự án đến cộng đồng, nhằm kịp thời can thiệp, ràng buộc hay hỗ trợ cho dự án

3. Các tiêu thức đánh giá tính khả thi tài chính đối với các dự án đầu ttheo quan điểm của ngân hàng

3.1 Nhu cầu về vốn của dự án

Ngân hàng xem xét nhu cầu vốn đầu t của dự án đã xác thực cha? Các hạng mục kinh phí đầu t đã đợc tính toán đúng cha? Có sự chênh lệch kinh phí các hạng mục đầu t từ lúc soạn thảo dự án đến thời điểm thẩm định dự án hay không?

3.2. Khả năng và phơng án trả nợ

Khả năng đảm bảo nguồn thu để thanh toán lãi và nợ gốc? Kế hoạch trả lãi vay và nợ gốc nh thế nào? Nếu không cân đối đợc thu chi thì có biện pháp dự phòng hoặc đảm bảo gì không?

3.3. Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả tài chính dự án đầu t

Một dự án đầu t đợc coi là khả thi và hiệu quả khi các chỉ tiêu NPV, IRR, thời gian hoàn vốn đảm bảo ít nhất đạt mức tối thiểu có thể chấp nhận đợc.

- Suất thu hồi vốn nội bộ IRR > tỷ suất chiết khấu của dự án (lãi suất vay Ngân hàng dài hạn).

- Thu nhập hiện tại thuần NPV > 0

- Thời gian thu hồi vốn tùy thuộc vào quy mô và tính chất của DAĐT

3.4. Độ nhạy của dự án

Phân tích độ nhạy so với NPV, IRR của các yếu tố: doanh thu, tổng mức đầu t, chi phí nguyên vật liệu đầu vào,…

Xem xét trong phạm vi thay đổi của các yếu tố trên thì NPV, IRR có đảm bảo mức tối thiểu đề ra của dự án hay không.

4 Các phơng pháp thẩm định tài chính dự án đầu t tại các Ngân hàng th-ơng mại

4.1.Phơng pháp so sánh các chỉ tiêu

Đây là phơng pháp phổ biến, các chỉ tiêu kinh tế kỹ thuật chủ yếu của dự án đợc so sánh với các dự án đã và đang xây dựng hoặc đang hoạt động Phơng pháp này đợc tiến hành theo một số chỉ tiêu sau:

- Quy chuẩn, tiêu chuẩn thiết kế xây dựng, điều kiện tài chính mà dự án có thể chấp nhận đợc.

- Quy chuẩn, tiêu chuẩn về công nghệ, thiết bị trong quan hệ chiến lợc đầu t công nghệ quốc gia, quốc tế.

- Tiêu chuẩn đối với loại sản phẩm của dự án mà thị trờng đòi hỏi - Các chỉ tiêu tổng hợp nh: cơ cấu vốn đầu t, suất đầu t.

- Các định mức về sản xuất, tiêu hao năng lợng, nguyên liệu, nhân công, tiền lơng, chi phí quản lý,… của Ngành theo các định mức kinh tế - kỹ thuật hiện hành.

- Các chỉ tiêu về hiệu quả đầu t - Các chỉ tiêu mới phát sinh.

- Các định mức tài chính doanh nghiệp phù hợp với hớng dẫn hiện hành của Nhà nớc, của Ngành đối với doanh nghiệp cùng loại.

4.2.Phơng pháp thẩm định theo trình tự

4.2.1 Thẩm định tổng quát

Thẩm định tổng quát là việc xem xét một cách khái quát các nội dung cơ bản thể hiện tính đầy đủ, tính phù hợp, tính hợp lý của một dự án.

Thẩm định tổng quát cho phép hình dung khái quát dự án, hiểu rõ quy mô, tầm quan trọng của dự án trong chiến lợc phát triển kinh tế - xã hội Xác định cơ sở pháp lý của dự án đảm bảo khả năng kiểm soát của bộ máy quản lý dự án dự kiến Nếu không thỏa mãn các yêu cầu pháp lý, các thủ tục, quy định cần thiết, và không phục vụ cho chiến lợc phát triển kinh tế nói chung thì dự án có thể bị bác bỏ.

4.2.2. Thẩm định chi tiết

Thẩm định chi tiết là việc xem xét một cách khách quan, khoa học, chi tiết từng nội dung cụ thể ảnh hởng trực tiếp đến tính khả thi, tính hiệu quả của dự án trên khía cạnh pháp lý, thị trờng, kỹ thuật, công nghệ, môi trờng,… phù hợp với mục tiêu phát triển kinh tế - xã hội trong từng thời kỳ phát triển kinh tế đất nớc

4.3.Phơng pháp thẩm định dựa trên phân tích độ nhạy cảm của dự án

Nội dung của phơng pháp này:

- Mô hình hóa mối quan hệ tơng quan giữa chỉ tiêu hiệu quả và các chỉ tiêu nhân tố có liên quan dới dạng một phơng trình hoặc bất đẳng thức toán học.

- Xác định tất cả các giá trị có khả năng xảy ra của các nhân tố và khả năng biến động của chúng.

- Bằng cách thay đổi giá trị của các nhân tố để nghiên cứu ảnh hởng của chúng đến sự thay đổi của chỉ tiêu hiệu quả cuối cùng

4.4.Phơng pháp dự báo

Cơ sở của phơng pháp này là dùng số liệu dự báo, điều tra thống kê để kiểm tra cung cầu của sản phẩm dự án trên thị trờng, giá cả và chất lợng của công nghệ, thiết bị, nguyên liệu ảnh hởng trực tiếp đến hiệu quả, tính khả thi của dự án.

4.5.Phơng pháp triệt tiêu rủi ro

Một dự án thờng có nhiều rủi ro phát sinh ngoài ý muốn Để đảm bảo tính vững chắc và hiệu quả của dự án, ngời ta thờng dự đoán một số rủi ro có thể xảy ra để có biện pháp kinh tế hoặc hành chính thích hợp, hạn chế thấp nhất các tác động rủi ro hoặc phân tán rủi ro cho các đối tợng khác có liên quan đến dự án.

II Khái quát tình hình hoạt động của Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm trong thời gian qua

1. Quá trình hình thành và phát triển của NHCT Hoàn Kiếm

Ngân hàng Công thơng Hoàn Kiếm (NHCT Hoàn Kiếm) là một Chi nhánh cấp một của Ngân hàng Công Thơng Việt Nam, có trụ sở chính đặt tại 37 Hàng Bồ, quận Hoàn Kiếm, Hà Nội NHCT Hoàn Kiếm mà tiền thân của nó là một quỹ tiết kiệm đóng tại 37 Hàng Bồ trực thuộc Ngân hàng Nhà nớc Hà Nội, trớc tháng 7/1988 là Ngân hàng kinh tế khu vực quận Hoàn Kiếm trực thuộc Ngân hàng Nhà nớc Hà Nội thực hiện nhiệm vụ chính đợc giao là vừa kinh doanh tiền tệ, tín dụng và thanh toán, đồng thời vừa bảo đảm nhu cầu về vốn cho các đơn vị ngoài quốc doanh và các tập thể trên địa bàn của quận Hoàn Kiếm Cho đến tháng 7/1988, với sự hình thành Ngân hàng Công Thơng Việt Nam thì Ngân hàng kinh tế khu vực quận Hoàn Kiếm chính thức tách ra khỏi Ngân hàng Nhà nớc Hà Nội và trực thuộc Ngân hàng Công Thơng Hà Nội Chi nhánh Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm đợc thành lập theo quyết định 67

ngày 27/3/1993 (trong đó có 67 chi nhánh đợc thành lập trực thuộc Ngân hàng Công Thơng Việt Nam, đồng thời xoá bỏ Ngân hàng Công Thơng Hà Nội).

Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm là đơn vị hạch toán tơng đối phụ thuộc vào Ngân hàng Công Thơng Việt Nam, mặc dù có quyền tự chủ kinh doanh, có con dấu riêng và đợc mở tài khoản giao dịch tại Ngân hàng Nhà nớc cũng nh các tổ chức tín dụng khác trong cả nớc Từ khi thành lập đến nay, Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm đã và đang hoạt động kinh doanh trên cơ sở tự kinh doanh, tự bù đắp và có lãi.

Trải qua quá trình hoạt động trên 10 năm, Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm đã hoà nhập vào hoạt động chung của cả hệ thống Ngân hàng trong nền kinh tế thị trờng Hơn nữa, Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm không những chỉ đứng vững trong cạnh tranh mà còn không ngừng mở rộng và phát triển Ban đầu, Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm đợc tách ra chỉ nhằm phục vụ cho sự phát triển kinh tế quận Hoàn Kiếm, nhng sau đó thị trờng ngày càng đợc mở rộng, đối tợng khách hàng ngày càng đa dạng, hoạt động với hiệu quả ngày càng cao

2. Cơ cấu tổ chức, chức năng nhiệm vụ của từng phòng ban

2.1.Sơ đồ cơ cấu bộ máy tổ chức NHCT Hoàn Kiếm

(Nguồn: Phòng Tổ chức hành chính - NHCT Hoàn Kiếm)

Ban Giám đốc

Khối phục vụ và hỗ

2.2.Chức năng nhiệm vụ của Ngân hàng Công thơng Hoàn Kiếm

- Tiến hành huy động vốn dới mọi hình thức: tiền gửi của các tổ chức kinh tế, cá nhân và các tổ chức tín dụng khác dới hình thức tiền gửi không kỳ hạn, tiền gửi có kỳ hạn,…

- Tiến hành cho vay đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh, các dự án đầu t phát triển kinh tế xã hội, nhu cầu tiêu dùng của cá nhân hộ gia đình dới các hình thức dài hạn, trung hạn bằng đồng Việt Nam và ngoại tệ.

- Thực hiện dịch vụ thanh toán trong nớc, thanh toán quốc tế, các dịch vụ ngân quỹ.

- Thực hiện nghiệp vụ bảo lãnh Ngân hàng và các nghiệp vụ tài trợ thơng mại khác theo quy định của Ngân hàng Công Thơng Việt Nam.

- Thực hiện nghiệp vụ ngân hàng đại lý, quản lý vốn cho các dự án, t vấn đầu t theo yêu cầu của khách hàng và theo quy định của pháp luật.

3. Kết quả hoạt động kinh doanh của Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm trong thời gian qua

Bảng trên cho thấy tình hình huy động vốn của NHCT Hoàn Kiếm trong những năm gần đây Nhìn chung, từ năm 2002 - 2006 tổng nguồn vốn huy động đạt hiệu quả cao, đặc biệt là năm 2003 và 2006 Năm 2005, tốc độ tăng liên hoàn chậm lại do công tác huy động vốn gặp nhiều khó khăn với sự cạnh tranh mạnh mẽ của các ngân hàng thơng mại trên địa bàn giao dịch, bên cạnh đó sự biến động bất ổn của lãi suất đã đặt công tác huy động vốn của Ngân hàng trớc

Phân loại theo tiền tệ

(Nguồn: Tổng hợp các báo cáo kết quả kinh doanh của NHCT Hoàn Kiếm)

Theo số liệu trên, ta thấy rằng d nợ tín dụng ngày càng tăng thêm, cơ cấu d nợ dịch chuyển theo hớng cho vay trung và dài hạn Công tác thu hồi nợ đọng

tiếp tục đợc chú trọng, năm 2004 Ngân hàng đã xử lý đợc 14,391 triệu đồng nợ đọng, tỷ lệ nợ quá hạn/tổng d nợ đã giảm từ 1,1% đầu năm xuống còn 0,3%, tỷ lệ nợ xấu/tổng d nợ từ 3,5% xuống còn 1,3% Năm 2005 đã xử lý tài sản thu hồi nợ đợc 420 triệu đồng, thu hồi nợ đã xử lý rủi ro ngoài bảng đợc 383 triệu đồng, xử lý các khoản nợ tồn đọng cũ đợc 13,040 triệu đồng, góp phần không nhỏ nâng cao chất lợng tín dụng và hiệu quả kinh doanh của chi nhánh.

3.3. Các hoạt động khác

Thời kỳ mở cửa hội nhập tạo ra cơ hội và thách thức mới cho các tổ chức kinh tế, mức độ cạnh tranh ngày càng cao, nền kinh tế càng phát triển thì các hoạt động dịch vụ cũng càng chiếm tỷ trọng lớn trong thu nhập của các ngân hàng.

Trong thời gian qua, Ngân hàng đã luôn chú trọng và nâng cao chất lợng dịch vụ nhằm đáp ứng nhu cầu khách hàng Vì vậy, thu nhập từ các dịch vụ ngày càng tăng.

Bảng 3: Kết quả của các hoạt động dịch vụ khác tại NHCT Hoàn Kiếm

Đơn vị: triệu USD

Doanh số thanh toán trong nớc 19.132 24.283 27.360 32.600 31.500 Thu dịch vụ (tỷ đồng) 2.910 3.200 3.000 3.000 3.000

(Nguồn: Tổng hợp các báo cáo kết quả kinh doanh của NHCT Hoàn Kiếm)

3.4.Hiệu quả kinh doanh

Trong năm 2002, Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm đã tham gia mạng thanh toán điện tử liên Ngân hàng và phát triển thêm dịch vụ thẻ ATM Đây là những dịch vụ mới rất đợc khách hàng quan tâm và hởng ứng Giao dịch chuyển tiền tại phòng Giao dịch Đồng Xuân và phòng Kế toán đạt 320 tỷ đồng, Ngân hàng đã thực sự trở thành địa chỉ tin cậy của khách hàng Năm 2002, NHCT Hoàn Kiếm đạt tổng thu dịch vụ là 6.865 triệu đồng, tăng 65% so với năm 2002, chiếm 11% lợi nhuận hạch toán

Theo báo cáo kết quả tài chính năm 2002, lợi nhuận hạch toán đạt 42,218 tỷ đồng, tăng gấp 2,4 lần lợi nhuận năm 2001 và vợt kế hoạch Ngân hàng Công Thơng Việt Nam giao 1,2 tỷ đồng Năm 2003, do phải dự phòng rủi ro 31 tỷ đồng nên lợi nhuận hạch toán nội bộ chỉ đạt 16,5 tỷ đồng, nếu không phải dự phòng thì lợi nhuận đạt 47,5 tỷ đồng Năm 2004, lợi nhuận hạch toán sau khi trích dự phòng rủi ro là 54,5 tỷ đồng, tăng gấp 3,2 lần so với năm trớc, đây là kết quả tổng hợp của sự phát triển vững chắc trong các mặt của hoạt động kinh doanh Năm 2005, lợi nhuận hạch toán nội bộ của Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm đạt gần 71,5 tỷ đồng, vợt 18,5% kế hoạch Ngân hàng Công Thơng Việt Nam giao

Từ những kết quả này ta có thể thấy đợc đà phát triển và sự nỗ lực của Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm để trở thành một chi nhánh xuất sắc trong hệ thống Ngân hàng Công Thơng Việt Nam nói riêng và hệ thống ngân hàng Việt Nam nói chung.

CHƯƠNG II

THựC TRạNG CÔNG TáC THẩM ĐịNH TàI CHíNH Dự áN ĐầU TƯ TạI NGÂN HàNG CÔNG THƯƠNG

HOàN KIếM

I Công tác thẩm định tài chính dự án đầu t tại NHCT Hoàn Kiếm

1. Hoạt động thẩm định dự án đầu t tại NHCT Hoàn Kiếm

1.1. Công tác tổ chức thẩm định dự án đầu t tại NHCT Hoàn Kiếm

Trớc đây, tại NHCT Hoàn Kiếm,công tác thẩm định và quyết định cho vay do phòng khách hàng thực hiện Đối với các món vay lớn, kết quả thẩm định đợc thông qua hội đồng tín dụng chi nhánh quyết định trong mức ủy quyền hoặc quyết định trình NHCT Việt Nam.

Từ tháng 10/2006, đợc sự chỉ đạo của NHCT Việt Nam, chi nhánh Hoàn Kiếm đã thành lập Phòng quản lý rủi ro với chức năng thẩm định rủi ro đối với hoạt động tín dụng để cùng với phòng khách hàng thẩm định độc lập với nhau Phòng khách hàng thẩm định tổng thể và đa ra đề xuất cấp tín dụng hay không cấp, phòng Quản lý rủi ro thẩm định về mặt rủi ro tín dụng để đa ra mức độ rủi ro và các biện pháp để quản lý rủi ro Trên cơ sở này những ngời có thẩm quyền đa ra quyết định cho vay hay không cho vay một cách khách quan hơn.

1.2. Kết quả thẩm định dự án đầu t tại Ngân hàng

Trong những năm gần đây, công tác thẩm định dự án đầu t đợc các Ngân hàng nói chung và Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm nói riêng đặc biệt chú trọng Hiệu quả của công tác thẩm định dự án đầu t ở Ngân hàng đợc tăng lên đáng kể nhờ nỗ lực của cán bộ thẩm định, nhằm loại bỏ những dự án không hiệu quả và ra quyết định đầu t đối với những dự án đợc đánh giá là khả thi.

Các chỉ tiêu mà Ngân hàng đặt ra trong quy trình thẩm định rất cụ thể, tạo điều kiện cho ngời lập dự án có thể dễ dàng đối chứng với dự án mà họ đã

lập, những chỉ tiêu này cũng phản ánh đợc tơng đối chính xác tình hình cụ thể của dự án

Bằng cách dùng chỉ tiêu độ nhạy của dự án, các dự án đợc xem xét trong cả trạng thái tĩnh và trạng thái động Sử dụng chỉ tiêu này giúp cho Ngân hàng có những giải pháp, tính toán tiết kiệm vốn cho doanh nghiệp.

Về khía cạnh thẩm định tài chính dự án đầu t, Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm đã xây dựng đợc cơ chế hoạt động phân cấp tơng đối hợp lý Hình thức làm việc trực tiếp giữa cán bộ thẩm định, trởng phòng Khách hàng, trởng phòng Quản lý rủi ro và Ban lãnh đạo Ngân hàng đã thúc đẩy nhanh tiến độ thẩm định tài chính dự án Phơng thức này cũng ngăn ngừa đợc rủi ro đạo đức của cán bộ tín dụng.

Cán bộ tín dụng thờng xuyên đi thực tế doanh nghiệp, địa bàn nơi dự án sẽ đợc đầu t nhằm nắm chắc tình hình sản xuất kinh doanh của khách hàng Đồng thời thăm dò thị trờng, tìm hiểu hiện trờng để kết hợp giữa nhận định thực tế đối với dự án và khả năng trả nợ của khách hàng.

Ban lãnh đạo Ngân hàng đã phối hợp với các cán bộ phụ trách phòng dịch vụ khách hàng để phân công cán bộ thẩm định quản lý khách hàng theo quy mô doanh nghiệp Phơng pháp này vừa tạo điều kiện cho cán bộ tín dụng trong thẩm định, vừa tạo điều kiện cho cấp trên quản lý dễ dàng.

Bên cạnh đó, Ngân hàng đã sử dụng công nghệ hiện đại tơng đối hiệu quả Ngân hàng đã nối mạng trong toàn bộ hệ thống để các cán bộ tín dụng tiện theo dõi thông tin về khách hàng của mình, quan hệ với các chi nhánh khác trong cùng hệ thống cũng nh lịch trình thu nợ, nhận nợ, kiểm tra, giám sát quá trình sử dụng vốn vay nhằm tránh thất thoát vốn, giảm nợ đọng khó đòi.

2. Nội dung thẩm định dự án đầu t tại NHCT Hoàn Kiếm

- Thẩm định đánh giá năng lực pháp lý, năng lực tài chính của khách hàng vay vốn.

- Thẩm định dự án đầu t:

+ Thẩm định cơ sở pháp lý của dự án

+ Thẩm định sơ bộ nội dung chính của dự án đầu t

+ Thẩm định khía cạnh thị trờng và khả năng tiêu thụ sản phẩm của dự án đầu t

+ Thẩm định khả năng cung cấp các yếu tố đầu vào của dự án đầu t + Thẩm định phơng diện kỹ thuật dự án đầu t

+ Thẩm định về phơng diện tổ chức quản lý dự án đầu t

+ Thẩm định tổng nguồn vốn đầu t và tính khả thi phơng án nguồn vốn + Thẩm định hiệu quả tài chính và khả năng trả nợ của dự án

+ Phân tích rủi ro và đa ra cách phòng ngừa

- Dự kiến lợi ích của Ngân hàng nếu cho khách hàng vay vốn -Thẩm định tài sản bảo đảm tiền vay

3. Nội dung thẩm định tài chính dự án đầu t tại NHCT Hoàn Kiếm

3.1.Thẩm tra việc tính toán xác định tổng vốn đầu t và tính khả thi của ph-ơng án nguồn vốn đầu t của dự án

- Thẩm tra việc tính toán xác định vốn đầu t:

+ Vốn đầu t xây lắp: Nội dung kiểm tra tập trung vào việc xác định nhu cầu xây dựng hợp lý của dự án và mức độ hợp lý của đơn giá xây lắp tổng hợp.

+ Vốn đầu t thiết bị: Căn cứ vào danh mục thiết bị kiểm tra giá mua và chi phí vận chuyển, bảo quản theo định mức chung về giá thiết bị Đối với loại thiết bị có kèm theo chuyển giao công nghệ mới thì vốn đầu t thiết bị còn bao gồm cả chi phí chuyển giao công nghệ.

+ Chi phí khác: Các khoản mục chi phí này cần đợc tính toán, kiểm tra theo quy định hiện hành của Nhà nớc Các khoản chi phí này đợc xác định theo định mức và nhóm chi phí xác định bằng cách lập dự toán nh chi phí điều tra khảo sát thu thập số liệu, tuyên truyền, quảng cáo dự án,…

Ngoài ra phải kiểm tra một số chi phí: chi phí trả lãi vay ngân hàng trong thời gian thi công, nhu cầu về vốn lu động ban đầu,…

- Thẩm định tiến độ bỏ vốn:

Sau khi xác định hợp lý vốn đầu t, cần xem xét việc phân bổ vốn đầu t theo chơng trình tiến độ đầu t Tiến độ phải so sánh nhu cầu về vốn với khả năng đảm bảo vốn cho dự án từ các nguồn về số lợng và tiến độ

- Kiểm tra cơ cấu vốn và cơ cấu nguồn vốn:

+ Cơ cấu vốn theo công dụng: thờng đợc coi là hợp lý nếu tỷ lệ đầu t cho thiết bị cao hơn xây lắp, tuy nhiên cần linh hoạt theo tính chất và điều kiện của dự án, không nên quá máy móc áp dụng.

+ Cơ cấu vốn bằng nội tệ và ngoại tệ: Cần xác định đủ số vốn đầu t và chi phí sản xuất bằng ngoại tệ để có cơ sở quy đổi, tính toán hiệu quả của dự án, phân định rõ các loại chi phí bằng ngoại tệ để xác định đợc nguồn vốn ngoại tệ cần thiết đáp ứng nhu cầu dự án.

Phân tích cơ cấu nguồn vốn và khả năng đảm bảo nguồn vốn, cần chỉ rõ mức vốn đầu t cần thiết từ nguồn vốn dự kiến để đi sâu phân tích, tìm hiểu khả năng thực hiện của các nguồn vốn đó.

Căn cứ vào các nguồn vốn có thể huy động cần quan tâm xử lý các nội dung để đảm bảo khả năng về nguồn vốn nh:

+ Vốn tự có của doanh nghiệp: Kiểm tra tình hình tài chính và sản xuất - kinh doanh của doanh nghiệp để xác định số vốn tự có của doanh nghiệp.

+ Vốn trợ cấp ngân sách: Xem xét các cam kết bảo đảm của các cấp có thẩm quyền đối với nguồn vốn ngân sách.

+ Vốn vay ngân hàng: Xem xét độ tin cậy về khả năng cho vay của Ngân hàng đã cam kết cho vay.

3.2. Thẩm định việc xác định doanh thu - chi phí, lợi nhuận và dòng tiền của dự án đầu t

Trớc khi tiến hành kiểm tra việc tính toán xác định doanh thu - chi phí, lợi nhuận và dòng tiền của dự án, cán bộ thẩm định cần nghiên cứu kỹ “Báo cáo

nghiên cứu khả thi”, phân tích dự án trên nhiều phơng diện khác nhau để tìm ra các dữ liệu phục vụ cho công tác tính toán doanh thu - chi phí, lợi nhuận và dòng tiền của dự án Trớc khi phân tích tài chính dự án thì phải thông qua các b-ớc phân tích thị trờng, phân tích kỹ thuật, tổ chức quản lý.

Việc phân tích những phơng diện trên có thể rút ra những con số mang nội dung sau:

- Chi phí bảo quản

- Nhu cầu vốn lu động (các khoản phải trả) Phân tích kỹ thuật công

- Công suất

- Tuổi đời của dự án - Thời gian khấu hao

- Định mức tiêu hao nguyên vật liệu Phân tích tổ chức quản lý - Nhu cầu nhân sự

Từ giả định trên, cán bộ thẩm định có thể xác định đợc doanh thu - chi phí, lợi nhuận và dòng tiền của dự án đầu t.

3.2.1. Kiểm tra việc tính toán doanh thu - chi phí của dự án đầu ta Kiểm tra việc xác định doanh thu của dự án

Doanh thu từ hoạt động của dự án bao gồm: doanh thu từ sản phẩm chính, sản phẩm phụ, phế liệu, phế phẩm, dịch vụ cung cấp cho bên ngoài.

Dựa vào kế hoạch sản xuất và tiêu thụ hàng năm của dự án để xác định doanh thu tính cho từng năm hoạt động của dự án, cần chú ý đến công suất thiết kế và khả năng tiêu thụ sản phẩm.

Bảng 5: Doanh thu hàng năm của dự án

1 Doanh thu từ sản phẩm chính 2 Doanh thu từ sản phẩm phụ

3 Doanh thu từ phế liệu, phế phẩm 4 Doanh thu từ dịch vụ cung cấp

5 Tổng doanh thu cha có VAT 6 Thuế VAT

b Kiểm tra việc xác định các khoản chi phí của dự án

Chi phí sản xuất của dự án gồm: Chi phí hoạt động, khấu hao tài sản cố định, chi phí lãi vay,…

- Kiểm tra chi phí hoạt động hàng năm của dự án: Chi phí nguyên vật liệu chính, chi phí nguyên vật liệu phụ, chi phí điện nớc, chi phí nhân công, chi phí quản lý phân xởng, chi phí quản lý doanh nghiệp, chi phí bán hàng và chi phí khác.

Bảng 6: Chi phí hoạt động hàng năm của dự án đầu t

III CP hoạt động đã khấu trừ VAT

- Kiểm tra việc tính toán khấu hao hàng năm của dự án đầu t

Khấu hao là một yếu tố của chi phí sản xuất, bởi vậy mức khấu hao có ảnh hởng tới lợi nhuận, đến mức thuế phải nộp hàng năm của doanh nghiệp Nếu khấu hao giảm thì lợi nhuận của doanh nghiệp tăng và ngợc lại Kiểm tra chi phí khấu hao hàng năm của dự án có ý nghĩa hết sức quan trọng trong thẩm định tài chính dự án đầu t.

Việc tính toán khấu hao đợc thực hiện thông qua bảng sau:

Bảng 7: Khấu hao hàng năm của dự án đầu t

I Nhà xởng

- Nguyên giá

- Đầu t thêm trong kỳ - Khấu hao trong kỳ - Giá trị còn lại trong kỳ

- Gi¸ trÞ cßn l¹i trong kú

III Tæng céng

- Nguyªn gi¸

- §Çu t thªm trong kú - KhÊu hao trong kú - Gi¸ trÞ cßn l¹i trong kú

- KiÓm tra viÖc tÝnh to¸n l·i vay Ng©n hµng vµ kÕ ho¹ch tr¶ nî cña dù ¸n §îc thÓ hiÖn qua b¶ng sau:

B¶ng 8: KÕ ho¹ch tr¶ nî cña dù ¸n ®Çu t

3.2.2 Kiểm tra việc tính toán lợi nhuận, dòng tiền của dự án

a. Kiểm tra việc tính toán lợi nhuận của dự án đầu t

Trên cơ sở số liệu về doanh thu, chi phí hàng năm của dự án đầu t, cán bộ thẩm định tiến hành dự tính mức lỗ, lãi hàng năm của dự án Đây là chỉ tiêu quan trọng, phản ánh kết quả hoạt động sản xuất, dịch vụ trong từng năm của cả đời dự án Ngân hàng thờng quan tâm nhiều đến lợi nhuận sau thuế vì đây là nguồn trả nợ chính của dự án Việc tính toán chỉ tiêu này đợc thể hiện thông qua bảng sau:

Bảng 9: Tổng hợp doanh thu - chi phí, lợi nhuận của dự án

1 Doanh thu sau thuế VAT 2 Chi phí hoạt động sau thuế 3 Chi phí khấu hao

4 Chi phí lãi vay

5 Lợi nhuận trớc thuế =(1)-(2)-(3)-(4) 6 Thuế thu nhập doanh

b. Kiểm tra tính toán dòng tiền của dự án đầu t

Việc tính toán dòng tiền đợc thể hiện thông qua bảng sau:

Bảng 10: Dòng tiền của dự án đầu t

3.3.Thẩm định hiệu quả tài chính dự án đầu t

3.3.1 Thẩm định hiệu quả tài chính dự án theo phơng án tĩnha Chỉ tiêu lợi nhuận ròng

Đây là chỉ tiêu phản ánh quy mô lãi lỗ của dự án đầu t Chỉ tiêu này có thể đợc tính cho từng năm hoặc cho cả đời dự án.

- Lợi nhuận ròng tính cho từng năm:

Lợi nhuận ròng năm i = Doanh thu năm i - Chi phí năm i - Lợi nhuận ròng tính cho cả đời dự án (NPV):

NPV = - Iv0 + ∑ − ∑ +

Trong đó: Iv0: vốn đầu t tại thời điểm dự án đi vào hoạt động Bi: Khoản thu của năm i

Ci: Khoản chi phí của năm i

SV: Giá trị thu hồi thanh lý tài sản ở cuối đời dự án bao gồm cả vốn lu động bỏ ra ban đầu

n: Số năm hoạt động của đời dự án

r: Tỷ suất chiết khấu

Chỉ tiêu NPV đợc xem là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả tài chính của dự án đầu t.

Dự án đợc chấp nhận khi: NPV ≥ 0 Dự án không đợc chấp nhận khi: NPV < 0

b Chỉ tiêu tỷ suất hoàn vốn nội bộ IRR

IRR cho biết khả năng sinh lời của dự án cũng nh chỉ rõ tỷ lệ lãi vay tối đa mà dự án có thể chấp nhận đợc Nếu dùng IRR làm hệ số chiết khấu để tính chuyển các khoản thu, chi của dự án về mặt bằng thời gian hiện tại thì tổng thu sẽ cân bằng với tổng chi, hay nói cách khác IRR của một dự án là tỷ lệ chiết khấu mà tại đó NPV = 0, tức là:

∑ = ∑

Nếu IRR > r Dự án đầu t có hiệu quả tài chính

Nếu IRR = r Toàn bộ khoản thu của dự án chỉ đủ bù đắp chi Nếu IRR < r Dự án đầu t không hiệu quả tài chính

c. Tỷ số lợi ích - chi phí B/C

Tỷ số lợi ích - chi phí kinh tế là tỷ lệ giữa tổng giá trị của các lợi ích kinh tế và tổng giá trị chi phí kinh tế của dự án đầu t quy về cùng một mặt bằng thời gian theo tỷ suất chiết khấu xã hội.

B/C =

B/C ≥ 1: Doanh thu có thể đắp bù chi phí bỏ ra, dự án đợc chấp nhận B/C < 1: Doanh thu không đủ để bù chi, dự án không đợc chấp nhận

d Thời hạn thu hồi vốn của dự án

Thời hạn thu hồi vốn là số năm cần thiết để dự án có thể thu hồi đợc toàn bộ số vốn đầu t đã bỏ ra.

∑ Lợi nhuận ròng do dự án mang lại hàng năm

e Thời gian thu hồi vốn vay

Chỉ tiêu này cho biết cần phải mất bao nhiêu thời gian để Ngân hàng có thể thu hồi đợc vốn vay

Thời gian thu

Điểm hòa vốn là điểm mà doanh thu ngang bằng với chi phí sản xuất, ở điểm này dự án cha có lãi nhng cũng không bị lỗ Nó đợc biểu hiện bằng số đơn vị sản phẩm hoặc là giá trị sản phẩm bán đợc tại điểm đó Chỉ tiêu điểm hòa vốn càng nhỏ càng tốt, mức độ an toàn của dự án càng cao, thời hạn thu hồi vốn càng ngắn.

- Điểm hòa vốn lý thuyết:

Sản lợng tại điểm hòa vốn = Trong đó: f: Tổng chi phí cố định

p: đơn giá một sản phẩm

v: chi phí biến đổi cho một đơn vị sản phẩm Doanh thu tại điểm hòa vốn =

- Điểm hòa vốn tiền tệ: Là điểm tại đó dự án bắt đầu có tiền để trả nợ vay kể cả dùng khấu hao Công thức tính điểm hòa vốn tiền tệ cho một năm của đời dự án:

Sản lợng tại điểm hòa vốn =

- Điểm hòa vốn trả nợ: là điểm mà tại đó dự án có đủ điều kiện để trả nợ vốn vay và đóng thuế thu nhập Công thức tính điểm hòa vốn trả nợ cho một năm của đời dự án:

Sản lợng tại điểm hòa vốn =

3.3.2 Thẩm định hiệu quả tài chính dự án đầu t theo phơng pháp động (phân tích độ nhạy của dự án đầu t)

Phân tích độ nhạy của dự án là xem xét sự thay đổi các chỉ tiêu hiệu quả tài chính của dự án (lợi nhuận, thu nhập thuần, tỷ suất hoàn vốn nội bộ, ) khi… các yếu tố có liên quan đến chỉ tiêu đó thay đổi.

Có thể dùng các phơng pháp sau để phân tích độ nhạy của dự án:

- Phơng pháp dùng chỉ tiêu hiệu số thu chi (Hiện giá của hiệu số thu chi, giá trị tơng lai của hiệu số thu chi, giá trị san đều của hệ số thu chi)

- Phơng pháp dùng chỉ tiêu suất thu lợi nội tại IRR

- Phơng pháp dùng chỉ tiêu tỉ số thu chi hay tỉ số lợi ích - chi phí (B/C)

4 Phơng pháp thẩm định tài chính dự án đầu t tại chi nhánh Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm

Hiện nay tại Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm, việc thẩm định tài chính dự án đầu t thờng áp dụng 2 phơng pháp thẩm định Đó là phơng pháp thẩm định theo trình tự và phơng pháp thẩm định dựa trên việc phân tích độ nhạy của dự án Tùy thuộc vào quy mô và tính chất của từng dự án đầu t để cán bộ thẩm định lựa chọn phơng pháp thẩm định Đối với một dự án có quy mô lớn và tính chất phức tạp thì cán bộ tín dụng thờng phối hợp sử dụng 2 phơng pháp để đảm bảo quyết định đa ra đợc chính xác.

5. Dự án minh họa: Dây chuyền sản xuất thuốc nổ nhũ tơng an toàn hầm lò

A Giới thiệu chung về dự án đầu t

1 Tên dự án đầu t: Dây chuyền sản xuất thuốc nổ nhũ tơng an toàn hầm lò

2 Tên khách hàng vay vốn: Công ty TNHH 1 thành viên Công nghiệp

hóa chất mỏ - TVK (thuộc Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam, Phan Đình Giót - Phơng Liệt - Thanh Xuân).

3 Địa điểm: Dự án đợc bố trí tại Khu vực kho K4 - Đông Triều thuộc Xí

nghiệp VLNCN và Cảng Bạch Thái Bởi - Tỉnh Quảng Ninh.

4 Quy mô đầu t

Quy mô đầu t của dây chuyền sản xuất thuốc nổ nhũ tơng hầm lò đợc xác định dựa vào nhu cầu thuốc nổ nhũ tơng an toàn hầm lò sử dụng cho ngành khai thác than hơn 3.000 tấn/năm Căn cứ vào nhu cầu sử dụng và yêu cầu bức thiết của sản xuất nhằm mục đích nâng cao hiệu quả thuốc nổ sử dụng trong các mỏ hầm lò có khí và bụi nổ, quy mô của dây chuyền sản xuất thuốc nổ nhũ tơng an toàn hầm lò có công suất

≥ 3000tấn/1ca/năm nhng hiện nay trên thị trờng mới chỉ sản xuất đợc dây chuyền thiết bị với công suất 3.000tấn/năm nên Công ty đã lựa chọn loại dây chuyền thiết bị này.

- Tổ chức thực hiện: Công ty thành lập một tổ điều hành sản xuất và quản lý dự án trực thuộc Công ty đặt tại Quảng Ninh.

6 Đề nghị vay vốn tại Ngân hàng Công Thơng Hoàn Kiếm

- Tổng số vốn xin vay: 30.000.000.000 đồng - Thời gian cho vay: 6 năm

+ Thời gian ân hạn: 1 năm + Thời gian thu nợ: 5 năm

+ Lãi suất cho vay: Lãi suất huy động tiền gửi tiết kiệm 12 tháng trả lãi sau của NHCTVN + 3,5%/năm nhng không thấp hơn 12%/năm (3,5% l mứà c lãi suất đảm bảo Ngân h ng hà oạt động kinh doanh có lãi).

- Mục đích sử dụng vốn vay: Thực hiện toàn bộ gói thầu số 1 (thiết kế, cung cấp thiết bị, hớng dẫn giám sát thi công xây dựng, lắp đặt, chạy thử, đào tạo và chuyển giao công nghệ) thuộc dự án đầu t dây chuyền sản xuất thuốc nổ nhũ tơng hầm lò.

B Nội dung thẩm định tài chính dự án đầu t

1 Cơ sở pháp lý của dự án

+ Công văn số 596/CP-CN ngày 06/05/2004 của Chính phủ v/v cho phép

đầu t dự án Dây chuyền sản xuất thuốc nổ nhũ tơng hầm lò.

+ Quyết định số 1667/QĐ-HĐQT của Hội đồng quản trị Tổng Công ty than Việt Nam ngày 14/09/2004 phê duyệt dự án đầu t "dây chuyền sản xuất thuốc nổ nhũ tơng hầm lò” của Công ty Vật liệu nổ công nghiệp.

+ Quyết định số 1845/QĐ- HĐQT của Hội đồng quản trị Tổng Công ty Than Việt Nam ngày 13/10/2004 phê duyệt hồ sơ mời thầu gói thầu số 1 của dự án.

+ Quyết định số 314/QĐ- HĐQT của Hội đồng quản trị Tổng Công ty than Việt Nam ngày 08/03/2005 về việc phê duyệt kết quả đấu thầu gói thầu số 1 của dự án.

+ Quyết định số 1131/QĐ-BTNMT ngày 01/09/04 của Bộ Tài nguyên môi trờng v/v phê chuẩn báo cáo đánh giá tác động môi trờng của dự án.

+ Báo cáo nghiên cứu khả thi.

+ Giấy chứng nhận QSD đất nơi dự án đợc xây dựng + Hợp đồng giao nhận thầu gói thầu số 1.

+ Quyết định số 407/QĐ-HĐQT ngày 27/02/2007 của Hội đồng quản trị Tập đoàn than Việt Nam v/v điều chỉnh dự án đầu t dây chuyền sản xuất thuốc

- Hồ sơ về dự án: bao gồm các QĐ phê duyệt, Hợp đồng giao nhận thầu, kế hoạch vay vốn và các tài liệu khác liên quan.

3 Thẩm định khách hàng vay vốn

3.1 Năng lực pháp lý của khách hàng vay vốn

Công ty Công nghiệp hóa chất mỏ là Công ty TNHH một thành viên, đơn vị hạch toán độc lập trực thuộc Tập đoàn công nghiệp Than và Khoáng sản Việt Nam.

Công ty công nghiệp hóa chất mỏ có tên đầy đủ là Công ty TNHH một thành viên công nghiệp Hóa chất mỏ - TVK mà tiền thân là Công ty Hóa chất mỏ đợc thành lập từ năm 1995 Đến ngày 29/04/2003, theo Quyết định số 77/2003/QĐ - TTg của Thủ tớng Chính phủ, Công ty Hóa chất mỏ đợc chuyển đổi thành Công ty TNHH một thành viên Vật liệu nổ công nghiệp Ngày 22/03/2006, theo Quyết định số 591/QĐ - HĐQT Tập đoàn Than Việt Nam, Công ty TNHH một thành viên Vật liệu nổ công nghiệp đợc đổi tên thành công ty TNHH một thành viên công nghiệp hóa chất mỏ - TVK.

Công ty Công nghiệp Hóa chất mỏ là thành viên lớn của Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam với chức năng sản xuất kinh doanh đặc thù, có tầm quan trọng trong nền kinh tế quốc dân, đợc Nhà nớc giao nhiệm vụ sản xuất thuốc nổ, kinh doanh vật liệu nổ công nghiệp và dự trữ Quốc gia.

Ngời đại diện: Ông Vũ Văn Hà Chức vụ: Giám đốc

3.2 Năng lực tài chính và tình hình sản xuất kinh doanh của công ty Trong những năm qua, hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty Công nghiệp hóa chất mỏ - TVK liên tục phát triển và luôn hoàn thành vợt mức kế hoạch Do sản xuất kinh doanh mặt hàng đặc thù nên việc tiêu thụ sản phẩm của Công ty rất thuận lợi và ổn định Năm 2006 Công ty tiếp tục cung ứng vật liệu nổ cho khách hàng chủ yếu là các đơn vị thành viên của Tập đoàn Than Việt Nam, một số đơn vị khai thác đá, sản xuất vật liệu xây dựng và giao thông vận tải Đặc biệt hiện nay Công ty còn cung cấp thuốc nổ cho các công trình trọng điểm của Quốc gia.

∗ Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh trong những năm gần đây:

Bảng 11: Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty CNHC Mỏ

(Nguồn: Báo cáo thẩm định dự án đầu t - P khách hàng DN vừa và nhỏ)

- Đánh giá tình hình sản xuất kinh doanh và tài chính của công ty:

Cơ cấu vốn của Công ty năm 2006: vốn chủ sở hữu chiếm 36%, vốn tín dụng chiếm 22%, vốn thanh toán chiếm 42% trong tổng nguồn vốn, các chỉ tiêu tơng ứng năm 2005 là 26/38/36 Nguồn vốn chủ sở hữu là 141.291 triệu đồng, tăng 42 tỷ đồng tơng đợng 46% so với năm 2005 do lợi nhuận sau thuế của Công ty năm 2006 tăng mạnh, trong đó vốn đầu t của chủ sở hữu là 55.704 triệu đồng, còn lại nguồn kinh phí và các quỹ là 85.587 triệu đồng Với cơ cấu vốn nh trên đảm bảo công ty thực hiện tốt kế hoạch sản xuất kinh doanh cũng nh kế hoạch đầu t tài sản cố định Mặt khác, vốn lu động ròng của Công ty luôn dơng: năm 2005 là 23.798 triệu đồng, năm 2006 là 48.321 triệu đồng (tăng 2 lần) Nh vậy, tài sản cố định của Công ty đợc đầu t bằng nguồn vốn hợp lý.

* Đánh giá các chỉ tiêu tài chính chủ yếu:

Bảng 13: Một số chỉ tiêu tài chính chủ yếu của công ty CNHC Mỏ

3.2 Thời gian dự trữ hàng tồn kho ngày 41.54 38.38

3.4 Thời gian thanh toán công nợ phải trả ngày 97 76.54

(Nguồn: Báo cáo thẩm định dự án đầu t - P khách hàng DN vừa và nhỏ)

- Về khả năng thanh toán: Hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn đều lớn hơn 1, hệ số khả năng thanh toán nhanh lớn hơn 0,5 chứng tỏ tình hình tài chính của công ty tơng đối tốt và đủ khả năng đáp ứng nhanh các khoản nợ đến hạn.

- Về tính ổn định và khả năng tự tài trợ: Năm 2006 hệ số tài sản cố định đạt 75% giảm so với năm 2005 là 12% cho thấy mức độ ổn định của việc đầu t tài sản cố định đợc nâng lên Mặt khác, hệ số thích ứng dài hạn là 69% chứng tỏ công ty đã đầu t tài sản cố định bằng nguồn vốn dài hạn hợp lý, không có tình trạng sử dụng vốn ngắn hạn để đầu t dài hạn.

- Về khả năng tự chủ tài chính: Công ty có khả năng tự cân đối vốn về tài chính để đáp ứng các khoản nợ phải trả thể hiện qua nguồn vốn chủ sở hữu chiếm 37% tổng nguồn vốn

- Các chỉ tiêu hoạt động của công ty qua các năm tơng đối tốt Hệ số vòng quay tổng tài sản có xu hớng tăng, năm 2006 là 3.8 lần và năm 2005 là 3.6 lần cho thấy công ty đã sử dụng vốn có hiệu quả Thời gian dự trữ hàng tồn kho, thời gian thu hồi công nợ và thời gian thanh toán công nợ phải trả tơng đối ngắn, giảm so với năm 2005 do Công ty đã đẩy mạnh việc bán hàng và tích cực hơn trong việc thu hồi công nợ nên không bị chiếm dụng vốn Hàng hóa có tốc độ luân chuyển nhanh, không có hàng hoá kém phẩm chất.

- Các chỉ tiêu mức sinh lợi: Năm 2006 tỷ suất lợi nhuận gộp đạt 13%, hệ số lãi ròng đạt 3.33%, điều này cho thấy hoạt động sản xuất kinh doanh của Công ty có hiệu quả, các chỉ tiêu mức sinh lợi đạt đợc ở mức hợp lý.

- Nh vậy, tình hình sản xuất kinh doanh của Công ty tăng trởng qua các năm, tình hình tài chính ổn định, môi trờng kinh doanh thuận lợi, xu hớng phát triển cao, có đủ khả năng thanh toán các khoản nợ phải trả Các chỉ tiêu thanh khoản, hoạt động, công nợ và lợi nhuận biến động tơng đối tốt, hợp lý.