Khóa luận tốt nghiệp Quản trị kinh doanh: Phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ phần Vật tư Xăng dầu (COMECO)

Sau khi tìm hiểu về co sở lý luận cũng như tông quan về công ty va các tài liệutham khảo, tiến hành phân tích tình hình tài chính thông qua tình hình doanh thu, chỉphí, lợi nhuận dé đánh

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠOĐẠI HỌC NÔNG LÂM THÀNH PHÓ HÒ CHÍ MINH

PHÂN TÍCH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH

CÔNG TY CO PHAN VAT TƯ XĂNG DẦU (COMECO)

PHAN KIM HOÀN

KHÓA LUẬN TÓT NGHIỆP

DE NHẬN VĂN BẰNG CỬ NHÂNNGANH QUAN TRI KINH DOANHCHUYEN NGANH QUAN TRI KINH DOANH (TONG HOP)

Thanh phố Hồ Chi Minh

Tháng 01/2023

Hội đồng chấm báo cáo khóa luận tốt nghiệp đại học khoa Kinh Tế, trường Đạihọc Nông Lâm Thành Phó Hồ Chi Minh xác nhận khóa luận “ Phân tích tình hình tàichính Công ty Cổ phan Vật tư Xăng dầu (COMECO) ” do sinh viên Phan Kim Hoàn

thực hiện sinh viên khóa 45, ngành Quản trị Kinh doanh , đã bảo vệ thành công trướchội đồng vào ngày 10 tháng 02 năm 2023

LỜI CẢM ƠN

Trong suốt quá trình học tập và thực hiện khóa luận em luôn nhận được những sựquan tâm, hướng dẫn, giúp đỡ tận tình của quý thầy cô Khoa Kinh tế Bộ môn chuyên

ngành Quản trị Kinh Doanh cùng với sự đông hành cô vũ cua bạn bẻ và người than.

Lời đầu tiên cho phép em gửi lời cảm ơn Ban Giám hiệu nhà trường, giảng viêntrường Đại học Nông Lâm thành phố Hồ Chí Minh, đặc biệt là quý thầy cô Khoa Kinh

tế Bộ môn chuyên ngành Quản trị Kinh Doanh Quý thấy cô đã mang lại cho em một

môi trường học tập lành mạnh, đã tận tình giảng dạy và hướng dẫn, giúp đỡ em trong

suốt thời gian em học tập tại trường

Đặc biệt, em xin gửi lời cảm ơn sâu sắc đến thay TS Tran Dinh Lý - giáo viênhướng dẫn em thực hiện khóa luận Thầy đã luôn đồng hành và trực tiếp giúp đỡ em,nhờ thay chỉ dẫn những lỗi sai và thiếu sót trong quá trình làm bai mà em có thé hoànthiện bài khóa luận này một cách thuận lợi Em xin chân thành cảm ơn thầy Bên cạnh

đó, em xin cảm ơn quý thầy cô trong hội đồng chấm báo cáo đã cho em những nhậnxét và đóng góp vô cùng thiết thực giúp bài khóa luận của em được hoàn chỉnh hơn.Cuối cùng, em muốn gửi cảm ơn đến gia đình, bạn bè và người thân đã luôn giúp

đỡ, động viên và tạo điều kiện thuận lợi cho em hoàn thiện bài khóa luận tốt nghiệp

Em xin chân thành cảm ơn!

Thủ Đức, ngày 10 tháng 01 năm 2023

Sinh viên

Phan Kim Hoàn

NOI DUNG TÓM TAT

PHAN KIM HOÀN THANG 01 NAM 2023 “Phân tích tình hình tài chínhCông ty Cô phần Vật tư Xăng dầu (COMECO)

PHAN KIM HOAN January 2023 “Analysis of the financial situation of Materials - Petroleum Joint Stock Company”.

Khóa luận này thực hiện với mục tiêu tìm hiểu tình hình tài chính và đề xuất cácgiải pháp nhằm cải thiện tình hình tài chính của Công ty Cổ phần Vật tư Xăng dầu

(COMECO).

Sau khi tìm hiểu về co sở lý luận cũng như tông quan về công ty va các tài liệutham khảo, tiến hành phân tích tình hình tài chính thông qua tình hình doanh thu, chỉphí, lợi nhuận dé đánh giá tông quát tình hình hoạt động kinh doanh của công ty tronggiai đoạn 2020 — 2021 của doanh nghiệp.

Cùng với đó, tiến hành phân tích cơ cấu tài sản và nguồn vốn, phân tích các chỉtiêu đánh giá như phân tích nhóm chỉ tiêu sinh lời, chỉ tiêu hoạt động, hệ số nguồn vốn

và tài sản Từ đó đưa ra những nhận xét về tình hình tài chính và đề xuất các giải phápthích hợp nhằm cải thiện tình hình tài chính cho doanh nghiệp

1.3.3 Đối tượng nghiên cứu

1.4 Cấu trúc khóa luận

CHƯƠNG 2 TONG QUAN

2.1 Tong quan về tai liệu nghiên cứu có liên quan

2.2 Tổng quan về Công ty Cé phan Vật tư Xăng dầu (COMECO)

2.2.1 - Giới thiệu chung

Trang vil 1X

2.2.2 _ Lịch sử hình thành va phát triển Công ty Cổ phan Vật tư Xăng dau 5

2.2.3 Lĩnh vực kinh doanh

2.2.4 Co cấu tô chức CTCP Vật tư Xăng dầu (COMECO)

CHƯƠNG 3 NỘI DUNG VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

3.1 Nội dung nghiên cứu

3.1.1 Phan tích khái quát tình hình tai chính công ty

3.1.2 _ Phân tích tình hình biến động tài sản và nguồn vốn

10

10

10

11

3.1.3 _ Phân tích tình hình tai chính thông qua các chỉ tiêu tài chính

3.2 Phương pháp nghiên cứu

3.2.1 Phương pháp so sánh

3.2.2 Phuong pháp ty số

3.2.3 Phương pháp tách đoạn ( Ung dụng mô hình Dupont )

CHƯƠNG 4 KET QUA NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN

4.1 _ Phân tích khái quát tình hình tai chính công ty

4.1.1 Tinh hình doanh thu

4.1.2 Tinh hình chi phí

4.1.3 Tình hình lợi nhuận

4.2 Phân tích tình hình biến động tai sản và nguồn vốn

4.2.1 Phan tích cơ cấu và tình hình biến động về tài sản

4.2.2 _ Phân tích cơ cấu và tình hình biến động về nguồn vốn

4.3 Phân tích tình hình tài chính thông qua các chỉ tiêu tài chính

4.3.1 Nhóm chỉ tiêu thanh toán

4.3.2 Nhóm chỉ tiêu hoạt động

4.3.3 Nhóm chỉ tiêu khả năng sinh lời

4.3.4 Ứng dung Mô hình Dupont

CHƯƠNG 5 KET LUẬN VÀ DE NGHỊ

49

51

DANH MỤC CHỮ VIET TAT

BCDKT Bang Cân đối Kế toán

BCTC Báo cáo Tài chính

COMECO Công ty Cổ phần Vật tư Xăng dầu

CTCP Công ty Cổ phần

D/E Tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu

EBIT Lợi nhuận trước thuế và lãi vay

KQHĐKD Kết quả hoạt động Kinh doanh

NH Ngân hàng

PTTC Phân tích tài chính

ROA Suất sinh lời của tài sản

ROE Suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu

ROEA Tỷ suất sinh lời sau thuế trên vốn chủ sở hữu bình quânROS Tỷ suất sinh lợi sau thuế trên doanh thu

Thuế GTGT Thuế giá trị gia tăng

Thuế TNDN Thuế thu nhập doanh nghiệp

vii

DANH MỤC CÁC BANG

Trang

Bảng 4.1.Kết quả hoạt động kinh doanh của công ty giai đoạn 2020 — 2021 22

Bảng 4.2 Cơ cấu tài sản và sự biến động các chỉ tiêu thuộc tổng tài sản 26Bảng 4.3 Cơ cấu nguồn vốn công ty và biến động nguồn vốn 31

Bảng 4.4 Nhóm chỉ tiêu thanh toán 34

Bảng 4.5 Hệ số phản ánh cơ cấu tài sản và nguồn vốn 39

Bảng 4.6 Nhóm chỉ tiêu hoạt động 43 Bảng 4.7 Nhóm chỉ tiêu sinh lời 45

viii

DANH MỤC CÁC HÌNH

Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức CTCP Vật tư Xăng dầu (COMECO)

Hình 4.1 Cơ cấu tài sản trong năm 2020 và năm 2021

Hình 4.2 Suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu ROE

Hình 4.3 Suất sinh lời trên tông tài san

Trang

29

46

46

vô cùng quan trong và có ý nghĩa chiến lược Moi sản pham hàng hóa dịch vụ đều có ítnhiều đóng góp giá trị của xăng dầu Muốn đưa nền kinh tế Việt Nam phát triển vàvươn ra thế giới, thì hoạt động kinh doanh của nhóm ngành này phải đạt hiệu quả kinhdoanh cao Và một trong những yếu tố để giúp doanh nghiệp đạt được hiệu quả kinhdoanh, các doanh nghiệp phải xác định được các điểm mạnh, điểm yếu, những điểmcần cải thiện của doanh nghiệp mình thông qua hoạt động phân tích tình hình tài chính

của doanh nghiệp mình Từ đó, giúp doanh nghiệp vạch ra những phương hướng, mục

tiêu, chiến lược đúng đắn cho các hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp trong tương

lai.

Phân tích tình hình tài chính có thể được xem là công cụ cung cấp thông tin chocác nhà lãnh đạo của doanh nghiệp, các nhà đầu tư, các đối tượng quan tâm đến tìnhhình tài chính của doanh nghiệp dé khai thác các thông tin từ doanh nghiệp nhằm phục

vụ cho lĩnh vực quản lý, đầu tư của họ Đó cũng là lí do việc phân tích tình hình tàichính được xem là công việc thường xuyên không thê thiếu trong công cuộc quản lý

tài chính và hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Thông qua việc phân tích tình

hình tài chính, ta được cung cấp một cách bao quát nhất về tình hình nhân sự, nguồnvốn, tài sản và các chỉ tiêu tài chính của doanh nghiệp, tình hình hoạt động kinh doanhcủa doanh nghiệp Chính vì những lí do trên, em quyết định chọn đề tài “ Phân tíchtình hình tài chính Công ty Cổ phần Vật tư Xăng dầu (COMECO) làm đề tài cho khóa

luận của mình.

1.2 Mục tiêu nghiên cứu

Phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ phần Vật tư Xăng dầu (COMECO)

nhắm vào các mục tiêu sau :

1.2.1 Mục tiêu chung

Phân tích tình hình tài chính của Công ty Cô phần Vật tư Xăng dầu giai đoạn từ

2020 -2021 Từ đó dé ra các giải pháp giúp cải thiện tình hình tài chính công ty

1.22 Mục tiêu cụ thể

— Phân tích tình hình khái quát tình hình tài chính

— Phan tích tình hình biến động về tài sản và nguồn vốn

— Phan tích tình hình tai chính thong qua các chỉ tiêu tài chính

— Đề xuất các giải pháp cải thiện tình hình tài chính doanh nghiệp

1.3 Pham vi nghiên cứu và đối tượng nghiên cứu

1.3.1 Pham vi không gian

Đề tài phân tích tình hình tài chính Công ty Cổ phần Vật tư Xăng dầu

(COMECO)

1.3.2 Phạm vi thời gian

— Đề tài được thực hiện dựa trên số liệu năm 2020 và năm 2021 (Báo cáo tàichính thường niên 2020); (Báo cáo thường niên 2021)

— Khóa luận được thực hiện từ tháng 10 năm 2020 đến tháng 01 năm 2023

1.3.3 Đối tượng nghiên cứu

Đối tượng nghiên cứu là bảng cân đối kế toán và Bảng báo cáo kết quả hoạt động

kinh doanh năm 2020 và năm 2021.

1.4. Cấu trúc khóa luận

Chương 1 Mở đầu

Chương 2 Tổng quan

Chương 3 Nội dung và phương pháp nghiên cứu

Chương 4 Kết quả nghiên cứu và thảo luận

Chương 5 Kết luận và đề nghị

CHƯƠNG 2

TONG QUAN

2.1 Tong quan về tai liệu nghiên cứu có liên quan

Van đề phân tích tình hình tài chính có vai trò rất quan trọng không những đối

với nhà quản trị mà còn quan trọng với các nhà đầu tư của doanh nghiệp Phân tích

tính hình tài chính là công cụ hữu ích dùng để đánh giá điểm mạnh, điểm yếu taichính của doanh nghiệp Muốn đưa ra các quyết định đúng đắn, ban lãnh đạo công ty

cần hiểu rõ tình hình tài chính của công ty mình, công tác phân tích tài chính nhờ vậy

mà không ngừng phát triển Ngoài ra, muốn đưa ra được quyết định đầu tư vào doanhnghiệp các nhà đầu từ cũng cần tìm hiểu và phân tích tình hình tài chính của doanhnghiệp mình quan tâm Đã có rất nhiều công trình nghiên cứu, bài viết, đề tài về phântích tình hình tài chính, báo cáo tài chính, các công trình nghiên cứu về phân tích tài

chính ma tôi tìm hiéu được như:

Luận văn thạc sĩ tài chính ngân hàng (Phân tích tình hình tài chính Tổng công

ty xăng dầu Việt Nam Petrolimex, 2016) của Đoàn Xuân Hiếu đã hệ thống hóa các lýluận về hoạt động tài chính Bài luận văn đã xác định các chỉ tiêu phản ánh tình trạngtài chính của Tổng công ty xăng dầu Việt Nam Petrolimex Ngoai ra , tac giả còn dựatrên các chỉ số hiện tại để đưa ra các dự đoán tương lai, rủi ro tai chính mà doanhnghiệp có thé mắc phải, qua đó đưa ra các giải pháp, kiến nghị nhằm cải thiện tinh

hình tài chính cúng như hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp

Luận văn thạc sĩ kế toán (Phân tích tình hình tài chính của công ty CP

Vinaconex, 2011) của Bùi Văn Lâm , tác giả đã hệ thống hóa được cơ sở lý luận vềphân tích tình hình tai chính của công ty cỗ phần Đồng thời, đã phản ánh bức tranh

toàn cảnh về tình hình tài chính của Công ty Từ đó đưa ra những nhận xét về thực

trạng, đề xuất những giải pháp nhằm cải thiện tình trạng tài chính và nâng cao năng

lực, hiệu quả kinh doanh cua Công ty trong thời gian toi.

1:0 Tổng quan về Công ty Cổ phần Vật tư Xăng dầu (COMECO)

2.2.1 Giới thiệu chung

— Tên công ty: Công ty Cổ phần Vật tư Xăng dầu

— Tên giao dịch quốc tế: Materials - Petroleum Joint Stock Company

— Dia chỉ: COMECO Tower, 549 Điện Biên Phủ, Phường 3, Quận 3, TP Hồ Chí

— Ngay thanh lap: ngay 01 thang 01 nam 2000

— Giấy phép kinh doanh: 0300450673

— Người đại diện theo pháp luật: Lê Tan Thương

— Lĩnh vực: Bán lẻ nhiên liệu động cơ trong các cửa hang chuyên doanh (Comeco, 2009)

2.2.2 Lich sử hình thành và phát triển Công ty Cé phan Vật tư Xăng dau

Công ty CP Vật tư Xăng dầu (COMECO) có tiền thân là Công ty Vật tư thiết bị

Giao thông vận tải (COMECO) - một doanh nghiệp Nhà nước được thành lập nam

1975 Công ty chính thức được cổ phần hóa ngày 13/12/2000, trực thuộc Sở Giaothông Công chính Tp.HCM Từ tháng 10/2004 đến tháng 2/2010, COMECO là thành

viên của Tổng Công ty Cơ khí Giao thông vận tải Sài Gòn Từ tháng 3/2010,

COMECO được chuyên về Văn phòng Thành ủy TP Hồ Chí Minh Cổ phiếu củaCông ty đã được niêm yết tại Sở Giao dịch chứng khoán TP Hồ Chí Minh từ tháng8/2006 với mã là COM (comeco, 2009)

Quá trình phát triển:

Do quy mô và nhiệm vụ từng giai đoạn nên tên gọi của công ty qua các thời kỳđược thay đồi như sau:

— Xí nghiệp Rửa xe và Cung ứng Xăng dầu

Theo Quyết định số 107/TC-GT-TP ngày 14-8-1977 của Giám đốc Sở Giaothông Vận tải Thành phố Hồ Chí Minh

— Xí nghiệp Cung ứng Vật tư

Theo Quyết định số 08/TCCB-QD ngày 28-12-1978 của Giám đốc Sở Giaothông Vận tải Thành phố Hồ Chí Minh

— Xí nghiệp Cung ứng Nhiên liệu

Theo Quyết định số 226/QD-TC ngày 28-12-1981 của Giám đốc Sở Giao thôngVận tải Thành phó H6 Chi Minh

= Công ty Vật tư Thiết bị Giao thông Vận tải

Thực hiện Nghị định 388/HDBT của Hội đồng Bộ trưởng về củng cố va sắpxếp lại các doanh nghiệp Nhà nước, UBND TP.HCM đã hợp nhất hai đơn vị Xí nghiệp

Cung ứng Nhiên liệu và Công ty Dịch vụ Giao thông Vận tải thành Công ty Vật tư

Thiết bị Giao thông Vận tải (Doanh nghiệp được xếp hang Xí nghiệp loại I)

Công ty Vật tư Thiết bị Giao thông Vận tải được thành lập theo Quyết định số42/QĐ-UB ngày 26-01-1993 của UBND TP.HCM về việc thành lập Doanh nghiệpNhà nước Công ty Vật tư Thiết bị Giao thông Vận tải

= Công ty Cổ phan Vật tu — Xăng dầu (COMECO)

Được thành lập theo Quyết định sé 94/2000/QĐ-TTg của Thủ tướng Chính phủ

về việc chuyển Doanh nghiệp Nhà nước thành công ty cổ phan và công ty cổ phanchính thức hoạt đồng từ ngày 13/12/2000.Từ tháng 10/2004 đến tháng 02/2010:

COMECO là thành viên của Tổng Công ty Cơ khí Sài Gòn Giao thông Vận tải

(SAMCO) Từ tháng 3/2010: COMECO được chuyển về Văn phòng Thành ủyTP.HCM Vốn Saigon Petro tạ COMECO gồm: vốn Nhà nước được chuyển từ Tổng

công ty SAMCO và Saigon Petro tự mua thêm, tổng cộng là: 19,19% Tổng công tySAMCO còn giữ lại 5% vốn tại COMECO.

2.2.3 Lĩnh vực kinh doanh

— Kinh doanh xăng dầu — Dầu nhờn

Kinh doanh xăng dầu là lĩnh vực kinh doanh chủ đạo và là trục chính trongchiến lược phát triển của COMECO Thực hiện việc đầu tư nâng cấp và mở rộng cáccửa hàng hiện hữu, COMECO còn thuê lại cửa hàng xăng dầu, sang nhượng quyền sửdụng đất, thuê đất để xây dựng các cửa hàng xăng dầu Từ 19 Cửa hàng xăng dầu năm

2000, đến năm 2015 COMECO đã có 38 Chi nhánh xăng dau trải rộng khắp thành phố

Hồ Chí Minh và các tỉnh lân cận như: Long An, Bến Tre, Bình Dương, Đồng Nai,Lâm Đồng

— Dịch vụ cung cap nhiên liệu

COMECO có dịch vụ cung cấp xăng dầu cho các đại lý, nhà máy, khu chế xuất,

khu công nghiệp Với đội xe bồn 23 chiếc có dung tích lớn, được quản lý và kiểm

định định kỳ theo đúng các yêu cầu của pháp luật, COMECO luôn sẵn sàng đảm nhậnviéc cung cấp dịch vụ vận chuyển nhiên liệu đến tận nơi theo yêu cầu của khách hàng,đảm bảo uy tín về số lượng, chất lượng và thời gian giao hàng

— Ngoài ra, COMECO có một xưởng sửa chữa và tu bổ xe bồn dé bảodưỡng, khắc phục ngay sự cô hư hỏng, dam bảo đội xe luôn sẵn sàng phục vụ kháchhàng một cách tốt nhất Với phương châm chất lượng phục vụ được đặt lên hàng đầu

và mong muốn không dé xảy ra sự cô nào trong quá trình vận chuyển, COMECO đãtrang bị và lắp đặt hệ thống GPS trên các xe bồn dé giám sát quá trình vận chuyểnnhiên liệu, góp phần nâng cao tính minh bạch, đảm bảo uy tín về chất lượng, số lượng

và thời gian đến khách hàng

= Dich vụ rửa xe

Hệ thống CHXD của COMECO được đầu tư kinh doanh theo quy trình khépkín, từ xăng dầu, dầu nhờn đến dịch vụ rửa xe, thay dầu nhớt miễn phí, bán phiếunhiên, vật tư, phụ tùng, nhằm gia tăng các dịch vụ tiện ích cho khách hàng, đồng

thời cũng được quản lý theo các tiêu chuẩn quốc tế như: ISO 9001:2015; ISO

14001:2004; OHSAS 18001:2007 được đánh giá và công nhận bởi B.V.C.

— Kinh doanh trụ bơm và dịch vụ

COMECO sản xuất và kinh doanh trụ bơm điện tử mang nhãn hiệu COMECOvới mẫu mã đa dạng Mẫu trụ bơm đơn, trụ bơm đôi của COMECO đã được Tổng cụcTiêu chuẩn Do lường Chat lượng Việt Nam phê duyệt từ năm 2000 Ngày 28/5/2013,mẫu trụ bơm điện tử 3 vòi của COMECO đã được phê duyệt và cấp phép sản xuất.Đây là loại trụ bơm chất lượng cao, giá cả phù hợp, có nhiều tiện ích, phục vụ kinhdoanh hiệu qua và tiết kiệm Quá trình sản xuất trụ bom COMECO được quan lý bằng

Hệ thống Quản lý Chất lượng ISO 9001:2015, chất lượng và mẫu mã luôn được cảitiến dé phù hợp với nhu cầu thị trường

Ngoài sản xuất và kinh doanh trụ bơm, COMECO còn cung cấp các sản phẩm

và dịch vụ:

— Các vật tư, phụ tùng liên quan đến trụ bơm

— Dịch vụ súc rửa, làm vệ sinh, lắp đặt bồn chứa xăng dầu

= Bao dưỡng, sửa chữa tru bom, bồn chứa xăng dau

— Lắp đặt hệ thông: đường ống công nghệ xăng dau, điện, thoát nước và hồgạn dầu, chống sét

— Xây dựng dân dụng và công nghiệp

COMECO cung cấp dich vụ thiết kế và xây dựng các công trình dan dụng, côngnghiệp, kho xưởng, đặc biệt là trạm xăng dầu Với đội ngũ cán bộ quản lý, kỹ sư và

công nhân xây dựng lành nghề có nhiều năm kinh nghiệm trong lĩnh vực trên,

COMECO san sang nhận tư vấn, thiết kế và thi công các công trình xây dựng

= Cho thuê Văn phòng, Mặt bằng, Kho bãi

COMECO hiện đang quản lý, sử dụng và cho thuê nhiều mặt bằng tại các cửahàng xăng dầu, nhà, kho xuong, nam 6 những vi trí trung tam đắc địa Bên cạnh đó,với Cao ốc Văn phòng COMECO 10 tang, tọa lạc ngay khu vực trung tâm Thành phố

Hồ Chí Minh (549 Điện Biên Phu, P3, Q3); hơn 20ha đất Tổng kho nằm ở vị trí quan

8

trọng (khu công nghiệp Đồng Nai và gần sân bay quốc tế Long Thành), COMECO sẵnsàng hợp tác, liên doanh liên kết với các đối tác trong và ngoài nước dé cùng khai tháckinh doanh, cung cấp dich vu cho thuê văn phòng, nhà, kho xưởng,

3.24 Cơ cấu tổ chức CTCP Vật tư Xăng dầu (COMECO)

Cơ cấu bộ máy tô chức quản lý của Công ty gồm: Đại hội đồng cô đông, Hộiđồng quản trị, Ban kiểm soát, Ban giám đốc Công ty, các phòng ban chức năng và đơn

vi trực thuộc, v.v

Hình 2.1: Sơ đồ tổ chức CTCP Vật tư Xăng dầu (COMECO)

Nguồn: Comeco.vn

CHƯƠNG 3

NỘI DUNG VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

3.1 Nội dung nghiên cứu

3.1.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính công ty a) Tình hình doanh thu

Doanh thu là toàn bộ tiền thu được từ các giao dich buôn bán và cung cấp dịch

vụ, nghiệp vụ kinh tế phát sinh trong quá trình hoạt động của doanh nghiệp Xem xéttình hình doanh thu hoạt động trong năm, phân tích để theo dõi được nguồn tao radoanh thu chính cho doanh nghiệp, đánh giá được kế hoạch hoạt động kinh doanh.Nắm bắt tình hình doanh thu giúp doanh nghiệp có những chính sách đây mạnh nguồndoanh thu chính và hỗ trợ thúc đây các nguồn doanh thu khác

b) Tình hình chi phí

Chi phí là toàn bộ tiền và vốn mà doanh nghiệp bỏ ra trong suốt quá trình hoạtđộng kinh doanh Bao gồm các chi phí bán hang, chi phí tài chính, chi phí quản lýdoanh nghiệp , Quản lý tốt các chi phí là một van dé vô cùng nan giải với các nhaquản trị Việc xem xét các tỷ trọng chi phí trên tổng doanh thu sẽ giúp doanh nghiệpnhìn thấy chi phí nào chiếm quá mức cần thiết gây sụt giảm doanh thu của doanhnghiệp từ đó có các biện pháp dé cắt giảm các chi phí đó

c) Tinh hình lợi nhuận

Lợi nhuận là chỉ tiêu thể hiện rõ nhất về kết quả hoạt động kinh doanh củadoanh nghiệp Lợi nhuận phản ánh đầy đủ nhất tình hình hoạt động của công ty Lợi

nhuận là mục tiêu mà các doanh nghiệp hướng đên, các doanh nghiệp đêu muôn hoạt

động hiệu quả nhất dé đạt được lợi nhuận lớn nhất Xem xét biến động của của lợinhuận qua các năm các kỳ kinh doanh dé xem những chính sách, chiến lược mà doanhnghiệp đã thực hiện có thực sự hiệu quả không Từ đó, xây dựng, chỉnh sửa, hoàn

thiện hơn các chính sách dé nâng cao lợi nhuận kinh doanh trong tương lai

3.1.1 Phân tích tình hình biến động tài sản và nguồn vốn

a) Phân tích cơ cấu và tình hình biến động về tài sản

Mục đích của phân tích cơ cấu và biến động tình hình tài sản doanh nghiệpnhằm đánh giá tổng quát cơ sở vật chất kỹ thuật của doanh nghiệp trong quá khứ vàhiện tại, khả năng tiềm lực kinh tế trong tương lai Chủ yếu là dựa vào bảng cân đối kế

toán :

Đánh giá năng lực kinh tế thực sự của tài sản mà doanh nghiệp bang cách thâmđịnh giá trị thực tế của khối tài sản doanh nghiệp đang nắm giữ và khả năng chuyểnđổi của chúng Tiền hành thâm định cho từng tài sản của doanh nghiệp

Đánh giá tính hợp lý về sự phân bổ trong cơ cấu tài sản qua các năm, những ảnhhưởng của quá trình hoạt động kinh, sự biến động có phù hợp với nhu cau, định hướngchiến lược phát triển của công ty chưa nhằm có những giải pháp phân bồ lại cho hợp

lý đáp ứng nhu cầu phục vụ cho quá trình hoạt động kinh doanh

Đánh giá sự biên động cua tai sản băng cách so sánh sự biên động của tai san của năm sau so với năm trước với tương quan tỷ lệ băng nhau, lớn hơn hoặc nhỏ hơn:

= Năm trước < Năm sau: Phan ánh tài san doanh nghiệp dang được mở động, công ty có khả năng mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh.

= Năm trước > Năm sau: Doanh nghiệp không đầu tu thêm tài sản hoặc

doanh nghiệp đang thu hẹp quy mô hoạt động kinh doanh.

Phân tích cơ cấu tài sản thông qua tỷ lệ phần trăm các tài sản trên tổng tài sản,phản ánh các tài sản chiếm bao nhiêu phần trăm trên tổng tài sản Tổng tài sản củadoanh nghiệp được cấu thành nhiều từ thành phan nào Từ đó, xem xét việc cơ cau nhưvậy đã hợp lý chưa và tiễn hành phân bồ lại nếu cơ cấu tai sản không hợp lý với quá

trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp.

11

b) Phân tích cơ cấu và tình hình biến động về nguồn vốn

Nguồn vốn phản ánh khả năng đáp ứng nhu cầu vốn do doanh nghiệp nếunguồn vốn tăng, tài sản của doanh nghiệp của doanh nghiệp sẽ được mở rộng, tạo điều

kiện cho doanh nghiệp mở rộng quy mô hoạt động kinh doanh Nguồn vốn của doanh

nghiệp được cấu thành từ hai thành phần chính

— Nợ phải trả phản ánh khả năng tận dụng vốn huy động bên ngoài dé phục

vụ hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Việc tận dụng được nguồn vốn huy độngbên ngoài sẽ giúp công ty có điều kiện dé phát triển và mở rộng thị trường nên cao vịthế của doanh nghiệp Điều này cũng đánh giá được khả năng sử dụng các cơ hội, cácđòn bây của các nhà quản trị trong quá trình hoạt động và phát triển của doanh nghiệp

— Nguồn vốn chủ sở hữu được hình thành từ quá trình thành lập doanhnghiệp và được bổ sung qua quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Vốn

chủ sở hữu phản ánh sức mạnh tài chính của doanh nghiệp.

3.1.2 Phân tích tình hình tài chính thông qua các chỉ tiêu tài chính

a) Nhóm chỉ tiêu thanh toán

Chỉ tiêu thanh toán là nhóm được các nhà quản tri , chủ sở hữu và đặc biệt là

được các nhà cho vay hết sức quan tâm Nhóm chỉ tiêu này phản ánh khả năng thanhtoán, khả năng chỉ trả của doanh nghiệp đối với các khoản phải trả, tình hình thu nợ,

khả năng chi trả của doanh nghiệp.

— Hệ số thanh toán tổng quát

Được tình bằng công thức: Hệ số thanh toán tông quát =Tổng tai sản / Nợ phảitrả

Phản ánh khả năng thanh toán chung của doanh nghiệp Chỉ tiêu này cho biếtkhả năng thanh toán bao nhiêu lần nợ phải trả bằng tổng tài sản mà doanh nghiệp có

Hệ số này luôn >1 chứng tỏ doanh nghiệp đảm bảo được kha năng thanh toán tổngquát Ngược lại nếu hệ số này < 1 thì doanh nghiệp không có khả năng thanh toán cáckhoản phải nợ.

12

= Hệ số khả năng thanh toán hiện hành

Hệ số khả năng thanh toán hiện hành = Tài sản ngắn hạn / Nợ ngắn hạn

— Hệ số khả năng thanh toán nhanh

Hệ số khả năng thanh toán nhanh = (Tài sản ngắn hạn — Hàng tồn kho)/ Nợ phải

trả

Hệ số đo lường khả năng chỉ trả nhanh các khoản nợ ngắn hạn bằng tài sảnngắn hạn Khoản phải trả có thể thanh toán ngay bằng tiền và các khoản tương đươngtiền hay tài sản ngắn hạn khác Hệ số này càng lớn chứng tỏ khả năng thanh toánnhanh của doanh nghiệp càng cao Thông thường hệ số này sẽ lớn hơn hoặc bằng 1 thìtình hình thanh toán của doanh nghiệp khả quan Tỷ lệ bé hơn 1 thì cho thầy khả năngthanh toán của doanh nghiệp đang gặp van đề Hệ số này quá cao sẽ gây mat cân bằngvốn lưu động khi tài sản tập trung quá nhiều vào vốn bằng tiền, nếu hệ số cao do cáckhoản phải thu khó đòi cao thì doanh nghiệp được đánh giá là hoạt động không tốt

— Hệ số khả năng thanh toán tức thời

Hệ số khả năng thanh toán tức thời = Tiền và các khoản tương đương tiền / Nợngắn hạn

Phân tích khả năng thanh toán dựa trên dòng tiền mà doanh nghiệp có Chỉ tiêunày cho thấy nợ ngắn hạn được đảm bảo bởi bao nhiêu lần tiền và các khoản tươngđương tiền

13

— Hệ số thanh toán lãi vay

Hệ số thanh toán lãi vay = Tổng lợi nhuận trước thuế / Chi phí lãi vay

Khả năng thanh toán chi phí sử dụng nợ còn gọi là khả năng thanh toán lãi vay.

Đề có thể thanh toán lãi vay cho các nhà cung cấp tín dung, Doanh nghiệp cần sử dụngvốn vay có hiệu quả, vì vậy chỉ tiêu thường được sử dụng dé phân tích khả năng thanhtoán lãi vay là hệ số khả năng thanh toán lãi vay Hệ số này cho biết khả năng tài chính

mà doanh nghiệp chi trả cho các khoản nợ của mình.

b) Hệ sô cơ cầu nguôn vôn và tài sản

Cơ cấu tài sản

Hệ số này phản ánh mức độ đầu tư của công ty vào các loại tài sản, từ đấy đánhgiá mức độ hợp lý về đầu tư tài sản trong doanh nghiệp Tỷ lệ đầu tư vào tài sản đàihạn hay tài sản ngắn hạn đều phản ánh được trình độ sử dụng vốn của công ty Qua đó,

ta thấy được tình trạng cơ sở vật chất kỹ thuật, năng lực hoạt động cũng như xu hướngphát triển mà doanh nghiệp muốn hướng đến trong tương lai

= Tỷ lệ đầu tư vào tai sản ngắn han = Tài sản ngắn hạn / Tổng tai sản

— Tỷ lệ đầu tư vào tài sản đài hạn = Tài sản dai hạn / Tổng tài sản

— Hệ số cơ cấu tải sản = Tải sản ngắn hạn / Tài sản dài hạn

- Tỷ suất tự tài trợ tài sản cố định = Vốn chủ sở hữu/ Tài sản dài hạn

Cơ câu nguôn vôn

Đối với các nhà quản tri, hệ số này cho thay mức độ độc lập về tài chính, mức

độ sử dụng đòn bây tài chính hay rủi ro về tài chính mà doanh nghiệp có thé gặp phải

Từ đó giúp các nhà quản trị đưa ra quyết định hay các chính sách tài chính phù hợp

Đôi với chủ nợ hay các nhà đâu tư, thông qua các hệ sô cơ câu nguôn vôn sẽ xem xét được mức độ an toàn cho các khoản vay, đánh giá mức độ rủi ro cho các nhà

đầu tư

— Hệ số nợ = Nợ phải trả/ Tổng nguồn vốn

— Hệ số vốn chủ sở hữu = Vốn chủ sở hữu/ Tông nguồn vốn

14

— Ty số nợ trên vốn chủ sở hữu = Nợ phải trả/ Tong nguồn vốn

Cc) Nhóm chi tiêu hoạt động

— Vòng quay vốn chung ( vòng quanh tổng tài sản)

Vòng quanh tổng tài san= Doanh thu thuần/ Tổng tài sản bình quân

Chỉ tiêu phản ánh hiệu suất sử dụng tài sản hiện có của doanh nghiệp, cho thay

doanh nghiệp dùng tải sản hiện có sẽ tạo ra được bao nhiêu doanh thu.

— Vòng quay vốn cô định

Vòng quay vốn cô định = Doanh thu thuần / Vốn cố định bình quân

Cho thấy khả năng sinh lời của tài sản, một đồng đầu tư vào vốn cố định sẽ

mang lại được bao nhiêu đồng doanh thu

— Vòng quay vốn lưu động

Vòng quay vốn lưu động = Doanh thu thuần/ Vốn lưu động bình quân

Phản ánh số vòng quay vốn lưu động trong một kỳ hoặc một năm Vòng quay

càng lớn , thé hiện hiệu suất sử dụng vốn lưu động càng cao Vốn lưu động bao gồmcác khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho và tài sản ngắn hạn khác

~ Vòng quay hang tồn kho

Chỉ số vòng quay hàng tồn kho = Giá vốn hàng bán / Hàng tồn kho

Hệ số này phản ánh số vòng hàng tồn kho luân chuyền trong một năm Chỉ sốnày tùy thuộc vào từng ngành nghề tuy nhiên vòng quay càng lớn thì cho thấy doanhnghiệp càng rút ngắn được chu kỳ kinh doanh và hạn chế tiền chôn quá lâu ở hàng tồn

kho.

— Kỳ thu tiền bình quân

Kỳ thu tiền bình quân = 365/Vòng quay các khoản phải thu

15

Phản ánh cần bao nhiêu thời gian để doanh nghiệp thu hồi được hết các khoản

nợ của khách hàng Nếu số ngày càng ngắn thì doanh nghiệp càng tận dụng đượcnguồn vốn đó dé kinh doanh, nếu ngày lớn thì doanh nghiệp đang bị khách hàng chiếmdụng vốn

— Số ngày bình quân hàng tồn kho

Số ngày bình quân hàng tồn kho = 365/ Vòng quay hàng tồn kho

Cho thấy doanh nghiệp cần bao lâu để giải phóng được lượng hàng tồn kho.Nếu chỉ số này càng thấp sẽ tận dụng được vòng quay tiền, tránh tiền kẹt ở hàng tồn

kho quá lâu.

d) Nhóm chỉ tiêu khả nang sinh lời

: Suất sinh lời của tài sản (ROA)

Suất sinh lời của tài sản (ROA) = Lợi nhuận sau thué/ Tổng tài san

Thước do tình hiệu quả trong việc sử dụng tai sản của doanh nghiệp, nên được

so sánh với các khoảng thời gian trước , so sánh với các doanh nghiệp cùng ngảnh,

Cần lưu ý rang ROA là lợi nhuận trên tổng tai sản, trong đó có các doanh nghiệp cóvốn vay lớn, dẫn đến tăng tài sản và chi phí lãi vay, từ đó ROA trở nên thấp Tuy

nhiên những doanh nghiệp có vay nợ lớn nhưng ROA lại tăng, cho thấy khoản vay nợ

được doanh nghiệp tận dụng vô cùng hợp lý.

— Suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE)

(ROE) = Lợi nhuận sau thuế/ Vốn chủ sở hữu

Phản ánh tính hiệu quả của việc sử dụng nguồn vốn , cho thấy một đồng thi thuđược bao nhiêu lợi nhuận mang về Tỷ lệ ROE càng cao càng chứng tỏ sử dụng hiệuquả vốn của cô đông, có nghĩa là công ty đã cân đối một cách hai hòa giữa vốn côđông với vốn đi vay dé khai thác lợi thế cạnh tranh của mình trong quá trình huy động

vôn, mở rộng quy mô.

16

— Tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên doanh thu (ROS)

ROS = Lợi nhuận sau thuế/ Tổng doanh thu

Chỉ tiêu thể hiện một đồng doanh thu thuần sẽ thu được bao nhiêu đồng lợinhuận sau thuế cho doanh nghiệp Được tính dưới dạng phần trăm , so sánh với chỉtiêu ngành hay kỳ trước của doanh nghiệp dé thấy được khả năng kiểm soát chi phí củadoanh nghiệp Tỷ lệ giảm thì khả năng tạo ra tiền giảm, do có thé chi phí của doanhnghiệp trong nghiệp đang tăng nên được kiểm soát lại

e) Ứng dụng mô hình Dupont phân tích chỉ số ROEA

Phương pháp phân tích ROEA sự trên mối quan hệ với ROAA để thiết lậpphương trình phân tích, cụ thể:

ROE A= ROAA* đòn bay tài chính

Trong đó: đòn bay tài chính hay đòn cân nợ là chỉ tiêu thé hiện cơ cau tài chính

của doanh nghiệp.

Don bay tài chính = Tổng tài sản/ Vốn chủ sở hữu

Như vậy phương trình Dupont sẽ viết lại là

lợi nhuận sau thuế

ROEA= x 100

Vốn chủ sở hữu bình quân

=ROA xđòn bây tài chính

= Tỷ suất sinh lợi rong xVòng quay tài san xĐòn bay tài chính

_ lợi nhuận sau thuế Doanh thu Tổng tài sản

x100

Doanh thu Tổng tài sản vốn chủ sở hữu bình quân

Tac dụng của mô hình Dupont:

— Chỉ ra môi quan hệ và tác động của các nhân tô là chỉ tiêu hệ quả sử dụng tài sản( vôn)

= Cho phép phân tích lượng hóa những nhân tố ảnh hưởng đến suất sinh

lời của vốn chủ sở hữu bằng phương pháp loại trừ

17

— Căn cứ trên mức tác động khác nhau của từng nhân tô đê làm tang suat sinh lời.

Biện pháp tăng ROEA:

— Tăng doanh thu , giảm chi phí

— Tăng số vòng quay hàng tồn kho

— Thay đổi cơ cau tài chính: tỷ lệ nợ vay, tỷ lệ vốn chủ sở hữu

Đòn bẩy tài chính càng có sức mạnh làm suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu tăngkhi hoạt động hiệu quả, Ngược lại nếu không được tận dụng hiệu quả, thì chính sức

mạnh của đòn bây đó sẽ đưa doanh nghiệp tụt dốc theo

3.2 Phuong pháp nghiên cứu

3.2.1 Phương pháp so sánh

Phương pháp so sánh là phương pháp sử dụng phổ biến và quan trọng trong

phân tích kinh doanh nói chung và báo cáo tài chính nói riêng Khi thực hiện so sánh

thường đối chiếu các chỉ tiêu tài chính với nhau dé biết được mức biến động của cácđối tượng đang nghiên cứu Kết quả phương pháp so sánh thường thể hiện số tuyệt đối,

số tương đối và số trung bình (Nguyễn Ngọc Quang, 201 1)

> Nội dung của phương pháp so sánh (Nguyễn Năng Phúc, 2008)

= So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số thực tế của kỳ kinh doanhtrước hoặc trước nữa nhằm xác định rõ xu hướng thay đổi, đánh giá tốc độ tăng trưởng

hay giảm di của các hoạt động tài chính của doanh nghiệp.

— So sánh giữa số thực tế kỳ phân tích với số kỳ kế hoạch đề xác định mứcphấn đấu hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch trong mọi mặt của hoạt động tài chính

— So sánh giữa số liệu của doanh nghiệp với số liệu của ngành nhằm đánh

giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp tốt hay xấu, khả quanhay không khả quan đối, biểu hiện tính chất đặc trưng chung về mặt số lượng, nhằmphan ánh đặc điểm chung của một đơn vị, một bộ phận, hay một tổng thé chung cócùng một tính chất

18

3.2.2 Phương pháp tỷ số

Phương pháp tỷ số: là phương pháp truyền thống được áp dụng nhiều nhất trongphân tích tài chính; là phương pháp sử dụng nhiều ty số đơn được thiết lập bởi chỉ tiêunày so với chỉ tiêu khác đề phân tích Đây là phương pháp có tính hiện thực cao với

các điêu kiện áp dụng ngày càng được b6 sung và hoàn thiện Bởi vi:

Thứ nhất, nguồn thông tin kế toán và tài chính được cải tiến và được cung cấpday đủ hơn Đó là cơ sở dé hình thành những tỷ lệ tham chiếu tin cậy cho việc đánhgiá một tỷ số của một doanh nghiệp hay một nhóm doanh nghiệp

Thứ hai, việc áp dụng công nghệ tin học cho phép tích lũy dữ liệu và thúc daynhanh quá trình tính toán hàng loạt các tỷ số

Thứ ba, phương pháp phân tích này giúp nhà phân tích khai thác, có hiệu quả

những số liệu và phân tích một cách hệ thống hàng loạt tỷ số, theo chuỗi thời gian liên

tục hoặc theo từng giai đoạn.

Về nguyên tắc, với phương pháp tỷ số, cần xác định được các ngưỡng, các tỷ sốtham chiếu Đề đánh giá tình trạng tài chính của một doanh nghiệp cần so sánh các tỷ

so của doanh nghiệp với các tỷ sô tham chiêu.

3.2.3 Phương pháp tách đoạn ( Ứng dụng mô hình Dupont )

Mô hình Dupont được sử dụng dé phân tích kha năng sinh lời của doanh nghiệpbằng các công cụ quản lý hiệu quả truyền thống Mô hình Dupont tích hợp nhiều yếu

tố của Báo cáo kết quả kinh doanh với Bảng cân đối kế toán Với phương pháp này, cácnhà phân tích sẽ nhận biết được các nguyên nhân dẫn đến các hiện tượng tốt, xâu trong

hoạt động của doanh nghiệp.

Bản chất của phương pháp này là tách một tỷ số tổng hợp phản ánh sức sinh lợicủa doanh nghiệp như thu nhập trên tai sản (ROA), thu nhập sau thuế trên vốn chủ sởhữu (ROE) thành tích số của chuỗi các tỷ số có mối quan hệ nhân quả với nhau Điều

đó cho phép phân tích ảnh hưởng của các tỷ số đó đối với tỷ số tổng hợp

19

Ứng dụng mô hình Dupont

— Mô hình có thể được sử dụng bởi bộ phận thu mua và bộ phận bán hàng

dé khảo sát hoặc giải thích kết quả của ROA

= So sánh với những công ty cùng ngành, lĩnh vực kinh doanh Phân tích

những thay đôi thường xuyên theo thời gian

— Thu nhập số liệu kinh doanh (từ bộ phận tài chính) Tính toán (sử dụng

bảng tính).

Đưa ra kết luận

Nêu ket luận xem xét không chân thực, kiêm tra sô liệu va tính toán lại.

20

CHƯƠNG 4

KET QUA VÀ THẢO LUẬN

4.1 Phân tích khái quát tình hình tài chính công ty

4.1.1 Tình hình doanh thu

Doanh thu của công ty năm 2020 là 2.899.292 triệu đồng , năm 2021 doanh thu

có xu hướng giảm còn 2.659.682 triệu đồng tức là đã giảm đi 239.610 triệu đồng đống

so với doanh thu thuần năm 2020 Doanh thu năm 2021 có tốc độ giảm khá cao 8,26%đều nay chứng tỏ doanh thu của doanh nghiệp bị ảnh hưởng nghiêm trọng trong giaiđoạn năm 2020-2021 đây là giai đoạn căng thăng nhất của tình hình dịch bệnh Covid

19 trong nước và cả thế giới, cùng với đó là giá xăng dầu những năm này cũng cónhiều biến động có lúc xuống mức thấp kỷ lục vì nhu cầu đi lại giao thông giảm mạnhkhi chính phủ ra các lệnh phong tỏa vì tình hình dich bệnh Đến cuối năm 2021 khitình hình dịch bệnh lắng xuống và người dân được đi lại, nhưng xăng dầu có sự điềuchỉnh giá liên tục Các trường hợp bắt lợi liên tiếp xảy ra ảnh hưởng đến doanh thu củangành kinh doanh xăng dầu nói chung và công ty Vật tư xăng dầu nói riêng

Bên cạnh, doanh thu bán hàng giảm nhưng doanh thu từ hoạt động tai chính có

xu hướng tăng 41,12% so với năm 2020 Cụ thé năm 2020 doanh thu từ hoạt động tàichính của công ty là 1.071 triệu đồng nhưng đến năm 2021 thì doanh thu từ hoạt độngnày đã tăng lên là 1.511 triệu đồng tức là tăng 440 triệu đồng so với năm 2020.Nguyên nhân doanh thu tài chính có sự tăng mạnh như vậy là chủ yếu đến từ lượng cổ

tức , lợi nhuận được chia của công ty