Ngoài ra, để đáp ứng yêu cầu của nhà đầu tư và thị trường trong việc nâng cao trách nhiệm giải trình của doanh nghiệp đối với môi trường và xã hội, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước yêu cầu cá
Mục tiêu nghiên cứu
Mục tiêu tổng quát của nghiên cứu này là xác định các yếu tố tác động đến mức độ và chất lượng công bố thông tin về trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam.
- Đo lường mức độ và chất lượng công bố thông tin CSR của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam
- Xác định các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ và chất lượng công bố thông tin CSR.
Phương pháp nghiên cứu
Nghiên cứu định lượng nhằm đánh giá mức độ và chất lượng công bố thông tin CSR, đồng thời xác định các yếu tố tác động đến việc công bố thông tin này của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam.
Phương pháp thu thập dữ liệu được áp dụng trong nghiên cứu này là sử dụng dữ liệu thứ cấp, chủ yếu từ các báo cáo thường niên của các doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2017.
- 2022 được đăng tải trên trang web https://finance.vietstock.vn/
Sau khi nhập dữ liệu vào phần mềm Stata 17, tác giả tiến hành phân tích hồi quy dữ liệu bảng để xác định mức độ tác động của các yếu tố tới MHHQ gộp bằng phương pháp Pooled OLS Tiếp theo, tác giả kiểm định mô hình Pooled OLS và so sánh hai mô hình FEM và REM thông qua kiểm định Hausman Đồng thời, tác giả thực hiện các kiểm định cần thiết và khắc phục các khuyết tật của mô hình (nếu có) nhằm thu được MHHQ phù hợp nhất.
Đóng góp thực tiễn của đề tài
Nghiên cứu đã chỉ ra thực trạng về mức độ và chất lượng công bố thông tin trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CSR) của các công ty niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2017–2022.
Nghiên cứu xác định các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ và chất lượng công bố thông tin CSR, từ đó đưa ra các hàm ý và chính sách nhằm cải thiện hiệu quả công bố thông tin này.
Kết cấu của đề tài
Đề tài bao gồm năm chương cụ thể như sau:
Chương 1: Tổng quan các nghiên cứu trước liên quan Chương 2: Cơ sở lý thuyết
Chương 3: Phương pháp nghiên cứu
Chương 4: Kết quả nghiên cứu
Chương 5: Kết luận và hàm ý chính sách
TỔNG QUAN CÁC NGHIÊN CỨU TRƯỚC LIÊN QUAN
Các nghiên cứu trên thế giới
Nghiên cứu của Naseem và cộng sự (2017) đã phân tích mối quan hệ giữa đặc điểm Hội đồng Quản trị (HĐQT) và việc công bố thông tin trách nhiệm xã hội (CSR) của 179 công ty niêm yết tại Sở giao dịch chứng khoán Pakistan trong giai đoạn 2009-2015 Các đặc điểm HĐQT được đo lường thông qua quy mô HĐQT, số lượng cuộc họp, thành viên độc lập và tỷ lệ giới tính Kết quả cho thấy quy mô HĐQT, tần suất họp và tính độc lập có ảnh hưởng tích cực đến việc công bố CSR, trong khi tỷ lệ nữ giám đốc không có tác động đáng kể do sự thiếu bình đẳng giới tại Pakistan so với các quốc gia đang phát triển khác.
Nghiên cứu của Adel và cộng sự (2019) đã khảo sát ảnh hưởng của các yếu tố quản trị doanh nghiệp và đặc điểm doanh nghiệp đến chất lượng công bố thông tin kế toán CSR của các công ty ở Châu Âu Chất lượng công bố thông tin CSR được đo lường qua bốn khía cạnh: sự tham gia cộng đồng, môi trường, nhân viên và chất lượng sản phẩm và dịch vụ xã hội, chuỗi cung ứng bền vững, và đạo đức kinh doanh Các yếu tố độc lập bao gồm cấu trúc HĐQT, cấu trúc sở hữu và đặc điểm doanh nghiệp Kết quả nghiên cứu cho thấy quyền sở hữu của giám đốc, sự hiện diện của Ủy ban CSR và quy mô công ty có ảnh hưởng tích cực đến chất lượng báo cáo CSR, trong khi sự đa dạng giới trong HĐQT cũng tác động tích cực đến việc công bố thông tin xã hội về chất lượng sản phẩm và dịch vụ Ngược lại, thành viên HĐQT độc lập và ngành nghề kinh doanh có tác động tiêu cực đến chất lượng công bố thông tin CSR, đặc biệt liên quan đến cộng đồng và chuỗi cung ứng bền vững Quy mô doanh nghiệp cũng có ảnh hưởng đáng kể đến công bố thông tin CSR liên quan đến cộng đồng, nhân viên và sản phẩm & dịch vụ xã hội.
Nghiên cứu của Salehi và cộng sự (2018) đã chỉ ra rằng quy mô và tuổi doanh nghiệp có tác động tích cực đến việc công bố thông tin CSR, trong khi đòn bẩy tài chính và khả năng sinh lời lại tác động tiêu cực Cụ thể, mức độ công bố thông tin CSR khác nhau giữa các ngành, với ngành khoáng sản có mức công bố cao hơn ngành dược phẩm Ngoài ra, phí kiểm toán cũng có mối quan hệ tích cực với công bố thông tin CSR, mặc dù nghiên cứu được thực hiện trong bối cảnh khó khăn tài chính do cấm vận kinh tế Tương tự, Orazalin (2019) đã nghiên cứu các hoạt động CSR trong ngành ngân hàng Kazakhstan, cho thấy tỷ lệ nữ trong HĐQT có ảnh hưởng tích cực đến báo cáo CSR, trong khi quy mô HĐQT và thành viên độc lập không ảnh hưởng Kết quả cũng nhấn mạnh rằng quy mô và tuổi ngân hàng là yếu tố quan trọng trong việc công bố CSR, với các ngân hàng có tỷ lệ sở hữu nước ngoài công bố thông tin minh bạch hơn so với ngân hàng trong nước.
Các nghiên cứu tại Việt Nam
Nghiên cứu của Vu và Buranatrakul (2018) về mức độ thực hiện CSR tại 120 công ty phi tài chính niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam giai đoạn 2009-2013 cho thấy mức độ công bố CSR còn thấp so với các nền kinh tế mới nổi Nghiên cứu chỉ ra rằng có mối liên hệ tiêu cực giữa sự hiện diện của HĐQT độc lập và mức độ công bố CSR, cho thấy rằng mặc dù có tuân thủ về hình thức, các thành viên HĐQT độc lập không thực sự cải thiện việc công bố thông tin Kết quả này cũng phù hợp với lý thuyết hợp pháp, cho thấy các công ty lớn và có thương hiệu mạnh thường có mức độ công bố CSR cao hơn.
Nghiên cứu của Tran (2023) chỉ ra rằng quy mô công ty, tuổi công ty và loại hình công ty kiểm toán có ảnh hưởng tích cực đến mức độ công bố thông tin CSR của 109 doanh nghiệp sản xuất niêm yết trên sàn chứng khoán Hồ Chí Minh từ năm 2016 đến 2020, đồng thời mức độ công bố CSR cũng tác động tích cực đến hiệu quả tài chính Bên cạnh đó, Duyên và cộng sự (2023) đã sử dụng phân tích hồi quy với dữ liệu từ 100 công ty sản xuất thực phẩm niêm yết trong cùng giai đoạn, cho thấy quy mô doanh nghiệp và khả năng sinh lời là những yếu tố thúc đẩy việc công bố CSR, trong khi đòn bẩy tài chính, quy mô HĐQT và kiểm toán độc lập không có ảnh hưởng đáng kể Kết quả cho thấy, các doanh nghiệp lớn hơn và có khả năng sinh lời cao hơn thường có mức độ công bố thông tin CSR cao hơn.
Nhung (2021) đã nghiên cứu tác động của các yếu tố như khả năng sinh lời, đòn bẩy tài chính, quy mô doanh nghiệp, tuổi doanh nghiệp, quy mô HĐQT, sự kiêm chức của CEO, tỷ lệ thành viên độc lập trong HĐQT, tỷ lệ sở hữu Nhà nước, tỷ lệ sở hữu nước ngoài và chất lượng kiểm toán đến mức độ công bố thông tin CSR Dữ liệu được thu thập từ 26 doanh nghiệp vật liệu xây dựng niêm yết trên Sở giao dịch chứng khoán Tp Hồ Chí Minh trong giai đoạn 2014-2020 với tổng cộng 182 quan sát Kết quả cho thấy, doanh nghiệp có quy mô lớn hơn, khả năng sinh lời cao hơn, sử dụng nhiều nợ vay, có tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập và tỷ lệ sở hữu nước ngoài cao, cùng với việc sử dụng dịch vụ kiểm toán của Big4, sẽ dẫn đến mức độ công bố thông tin CSR cao hơn.
Bảng 1 1: Tổng kết các nghiên cứu liên quan đến đề tài
Tác giả/Năm Tên bài nghiên cứu Nội dung nghiên cứu
Impact of board characteristics on corporate social responsibility disclosure
(1) Khám phá vai trò quản trị công ty trong việc công bố thông tin CSR
(2) Xu hướng công bố thông tin CSR giữa lĩnh vực tài chính và phi tài chính
Empirical study on the effective factors of social responsibility disclosure of Iranian companies
(1)Ảnh hưởng của đặc điểm công ty với công bố thông tin CSR
(2) Mối quan hệ giữa công bố thông tin CSR với yếu tố kiểm toán
Corporate governance plays a crucial role in determining the quality of corporate social responsibility (CSR) disclosures among large European companies The structure of corporate governance, along with specific company characteristics, significantly influences the effectiveness and transparency of CSR reporting Understanding this relationship is essential for enhancing accountability and fostering trust between companies and their stakeholders.
Orazalin (2019) explores the relationship between corporate governance and corporate social responsibility (CSR) disclosure in Kazakhstan's emerging economy, specifically focusing on commercial banks The study highlights how gender diversity within boards of directors influences the transparency and quality of CSR reporting This research underscores the importance of diverse leadership in enhancing corporate accountability and fostering responsible business practices in the banking sector.
Corporate social responsibility disclosure in Vietnam: A Longitudinal Study
(1) Vai trò kép của CEO kiêm nhiệm chủ tịch HĐQT cải thiện việc công bố thông tin CSR
(2) Mối quan hệ giữa thành viên độc lâp và công bố thông tin CSR
Tran (2023) Level of corporate social responsibility disclosure and financial performance: A case study in Ho Chi Minh City, Vietnam
(1) Yếu tố quyết định đến mức độ công bố thông tin CSR và hiệu quả tài chính của doanh nghiệp
(2) Mối quan hệ giữa mức độ công bố thông tin CSR và hiệu quả tài chính
Công bố thông tin về trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) là một yếu tố quan trọng đối với các doanh nghiệp ngành sản xuất thực phẩm niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Việc minh bạch thông tin không chỉ giúp nâng cao uy tín của doanh nghiệp mà còn tạo niềm tin cho nhà đầu tư và cộng đồng Các doanh nghiệp cần chú trọng vào việc công bố đầy đủ và chính xác các hoạt động CSR của mình, từ đó góp phần vào sự phát triển bền vững của ngành thực phẩm và nền kinh tế.
Tác động của công bố thông tin CSR đến lợi ích kinh doanh và hiệu quả tài chính
Nhung (2021) Nhân tố tác động đến công bố thông tin CSR của các doanh nghiệp vật liệu xây dựng niêm yết ở Việt Nam
Kiểm toán Big4 có tác động đến mức độ công bố thông tin CSR
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp
Khe hổng nghiên cứu
Nhiều nghiên cứu đã chỉ ra các nhân tố ảnh hưởng đến công bố thông tin CSR tại các nước phát triển (Imam, 2000; Verbeeten, 2011; Muttakin & Siddiqui, 2013) Các nghiên cứu quốc tế như của Naseem và cộng sự (2017), Salehi và cộng sự (2018), Adel và cộng sự (2019), Vu và Buranatrakul (2018), Orazalin (2019) đã xác định các yếu tố này Tại Việt Nam, các nghiên cứu gần đây như của Thủy (2019), Hùng và cộng sự (2018), Hằng và cộng sự (2021) cũng cung cấp bằng chứng thực nghiệm về ảnh hưởng của các nhân tố đến công bố thông tin CSR Tuy nhiên, các nghiên cứu hiện tại chưa đề cập đến ảnh hưởng của giải thưởng công bố thông tin đối với mức độ và chất lượng công bố CSR Hơn nữa, chưa có nghiên cứu nào xem xét tác động của các nhân tố đến chất lượng công bố thông tin CSR Do đó, nghiên cứu “Các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ và chất lượng công bố thông tin CSR của các công ty niêm yết” nhằm đánh giá thực trạng công bố thông tin và xác định các nhân tố ảnh hưởng đến mức độ và chất lượng công bố thông tin CSR của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam.
Chương 1 trình bày tổng quan các nghiên cứu trong nước và ngoài nước về mức độ và chất lượng công bố thông tin CSR giai đoạn từ 2009 đến 2020 được đăng trên các tạp chí uy tín Qua đó, xác định vấn đề cần tiếp tục nghiên cứu
Các chương tiếp theo sẽ cung cấp cái nhìn sâu sắc về cơ sở lý thuyết, mô hình nghiên cứu và phương pháp nghiên cứu Đồng thời, bài viết cũng sẽ trình bày kết quả nghiên cứu và đề xuất giải pháp nhằm nâng cao mức độ và chất lượng công bố thông tin CSR tại các doanh nghiệp.
CƠ SỞ LÝ THUYẾT
Trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp
Gần đây, trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) đã trở thành một vấn đề toàn cầu quan trọng trong hoạt động kinh doanh (Watter & Lanis, 2009) và thu hút nhiều sự chú ý từ giới học thuật Mặc dù có nhiều định nghĩa về CSR, nhưng chưa có một định nghĩa thống nhất (Dahlsrud, 2008) Theo Jones (1980), CSR liên quan đến nhiều hoạt động bao gồm nhân viên, khách hàng, nhà cung cấp, cộng đồng địa phương và xã hội, không chỉ là nghĩa vụ kinh tế và pháp lý mà còn là việc giải quyết các vấn đề xã hội và môi trường trong quá trình ra quyết định Tuzzolino và Armandi (1981) định nghĩa CSR là cam kết đóng góp vào sự phát triển kinh tế bền vững, hợp tác với người lao động và cộng đồng để cải thiện chất lượng cuộc sống Carroll (1991) cho rằng CSR bao gồm các kỳ vọng về kinh tế, pháp lý, đạo đức và lòng từ thiện mà xã hội mong đợi từ tổ chức tại một thời điểm nhất định.
Khái niệm “tối đa hóa giá trị” liên quan mật thiết đến trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR), không chỉ tập trung vào hiệu quả kinh tế mà còn chú trọng đến hiệu quả xã hội và môi trường (Jensen, 2002) Theo lý thuyết các bên liên quan, mục tiêu của doanh nghiệp là tạo ra giá trị cho tất cả các bên liên quan, thay vì chỉ tối đa hóa lợi nhuận cho cổ đông (Doanldson & Preston, 1995) Freeman (1984) định nghĩa các bên liên quan là bất kỳ cá nhân hoặc nhóm nào có thể ảnh hưởng hoặc bị ảnh hưởng bởi việc đạt được mục tiêu của công ty Smith (2003) nhấn mạnh tầm quan trọng của CSR trong việc cân bằng lợi ích giữa các bên liên quan.
Doanh nghiệp có nghĩa vụ quan tâm đến xã hội và các bên liên quan, bao gồm những người bị ảnh hưởng bởi chính sách và thực tiễn của công ty Điều này không chỉ thể hiện trách nhiệm xã hội mà còn góp phần xây dựng mối quan hệ bền vững với cộng đồng và nâng cao uy tín thương hiệu.
Hội đồng Doanh nghiệp vì sự Phát triển Bền vững Thế giới (WBCSD) định nghĩa Trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) là cam kết của doanh nghiệp trong việc thúc đẩy phát triển kinh tế bền vững Điều này bao gồm việc hợp tác với nhân viên, gia đình họ, cộng đồng địa phương và xã hội nhằm nâng cao chất lượng cuộc sống Định nghĩa này được mở rộng trong ấn phẩm của WBCSD (2000), nhấn mạnh năm lĩnh vực ưu tiên: quyền con người, quyền của người lao động, bảo vệ môi trường, sự tham gia của cộng đồng và quan hệ nhà cung cấp.
Hội đồng Doanh nghiệp vì sự Phát triển Bền vững Thế giới đề xuất CSR là
Hành vi đạo đức của công ty đối với xã hội thể hiện qua việc quản lý trách nhiệm trong mối quan hệ với các bên liên quan hợp pháp CSR (Trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp) là cam kết liên tục của doanh nghiệp trong việc hành xử có đạo đức, đồng thời góp phần vào sự phát triển kinh tế, cải thiện chất lượng cuộc sống cho lực lượng lao động, gia đình họ, cũng như cộng đồng địa phương và xã hội nói chung.
Theo Ủy ban Châu Âu (EC, 2003), trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) là khái niệm thể hiện sự cam kết của doanh nghiệp đối với những tác động mà họ gây ra đến tất cả các bên liên quan.
Trong nghiên cứu này, CSR được định nghĩa là cam kết bền vững của doanh nghiệp trong việc hành xử công bằng và có trách nhiệm, đồng thời góp phần vào sự phát triển kinh tế Điều này không chỉ nâng cao chất lượng cuộc sống cho lực lượng lao động và gia đình họ mà còn mang lại lợi ích cho cộng đồng địa phương và xã hội nói chung.
2.1.2 Các đặc điểm CSR của doanh nghiệp
Theo Dahlsrud (2008), trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) được xác định qua năm đặc điểm chính: quan tâm đến môi trường, đóng góp cho xã hội tốt đẹp hơn, thúc đẩy phát triển kinh tế, tương tác với các bên liên quan và tính tự nguyện trong các hoạt động.
Ba đặc điểm chính của CSR bao gồm môi trường, xã hội và kinh tế, mà CSR có khả năng giải quyết Các bên liên quan là những tác nhân mà CSR hướng tới, trong khi khía cạnh tự nguyện thể hiện tính chất không bắt buộc của khái niệm này Rahman (2011) đã xác định mười khía cạnh quan trọng của CSR, nhấn mạnh sự đa dạng và phạm vi ảnh hưởng của nó trong xã hội.
Trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) bao gồm những nghĩa vụ đối với xã hội, sự tham gia của các bên liên quan, nâng cao chất lượng cuộc sống, phát triển kinh tế, thực hành kinh doanh có đạo đức, tuân thủ pháp luật, tình nguyện, bảo vệ nhân quyền, bảo vệ môi trường, và tính minh bạch cùng trách nhiệm giải trình Theo Dahlsrud (2008) và James (2012), CSR được xác định qua 5 đặc điểm chính: (1) kinh tế, thể hiện đóng góp của CSR vào phát triển kinh tế và duy trì lợi nhuận; (2) xã hội, phản ánh mối quan hệ giữa doanh nghiệp và xã hội cùng với sự đóng góp của doanh nghiệp cho một xã hội tốt đẹp hơn.
Môi trường đóng vai trò quan trọng trong quản lý doanh nghiệp, bao gồm việc duy trì môi trường trong sạch và cân nhắc các yếu tố môi trường trong hoạt động kinh doanh Sự tương tác và đối xử với các bên liên quan cũng là một yếu tố thiết yếu trong khái niệm trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) Theo nghiên cứu của Ferreira và cộng sự (2020), CSR bao gồm sáu khía cạnh chính: quản lý tác động, kỳ vọng của các bên liên quan, đạo đức, tạo ra giá trị kinh tế, xã hội và môi trường, tham gia giải quyết các vấn đề xã hội và môi trường, cũng như phát triển bền vững Tính tự nguyện trong việc thực hiện các nghĩa vụ pháp lý và đạo đức cũng là một phần quan trọng trong việc xây dựng một doanh nghiệp có trách nhiệm.
CSR (Trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp) không có một định nghĩa chung, nhưng thường liên quan đến tính minh bạch trong kinh doanh dựa trên giá trị đạo đức, tuân thủ pháp luật và tôn trọng quyền con người, cộng đồng và môi trường Doanh nghiệp không chỉ chịu trách nhiệm về lợi nhuận mà còn về tác động của mình đối với con người và môi trường Các bên liên quan như nhân viên, khách hàng, và cộng đồng mong đợi doanh nghiệp có trách nhiệm hơn với xã hội và môi trường CSR hiện là một chiến lược kinh doanh quan trọng, giúp doanh nghiệp kết nối với khía cạnh xã hội Mặc dù không bắt buộc ở nhiều quốc gia, việc không thực hiện CSR có thể khiến doanh nghiệp mất khách hàng CSR mang lại lợi ích cho xã hội khi doanh nghiệp đóng góp vào cộng đồng và đồng thời giúp công ty xây dựng danh tiếng, từ đó tạo ra lợi nhuận.
CSR của doanh nghiệp là phương pháp kết nối lợi ích kinh doanh với các vấn đề xã hội và môi trường, nhằm xây dựng một văn hóa doanh nghiệp có trách nhiệm và bền vững Thực hiện CSR giúp doanh nghiệp tạo ra những lợi ích xã hội thiết thực.
Hành vi có đạo đức trong doanh nghiệp là mục tiêu chính của CSR, nhằm khuyến khích các công ty tuân thủ các tiêu chuẩn đạo đức cao trong hoạt động và quá trình ra quyết định.
Quản lý môi trường trong CSR nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực đến môi trường của doanh nghiệp, tập trung vào các hoạt động bền vững và sáng kiến thân thiện với môi trường để chống lại biến đổi khí hậu và ngăn chặn việc khai thác tài nguyên quá mức.
Công bố thông tin CSR của doanh nghiệp
2.2.1 Khái niệm công bố thông tin CSR
Công bố thông tin CSR, hay báo cáo CSR, đã trở nên ngày càng quan trọng trong cả thực tiễn lẫn nghiên cứu học thuật gần đây Một trong những định nghĩa sớm nhất về công bố thông tin CSR được đưa ra bởi Elias và Epstein, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc minh bạch trong hoạt động kinh doanh và trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp.
Báo cáo trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CSR) lần đầu tiên được đề cập vào năm 1975, liên quan đến các khía cạnh xã hội, hoạt động tham gia, hiệu quả kinh tế và tác động của chúng Theo Gray và cộng sự (1987), CSR được định nghĩa là quá trình cung cấp thông tin về tác động xã hội và môi trường từ các hoạt động kinh tế của tổ chức đối với các nhóm lợi ích cụ thể và tổng thể nền kinh tế - xã hội Định nghĩa này đã trở thành một trong những định nghĩa được trích dẫn nhiều nhất trong các nghiên cứu về CSR.
Theo Deegan (2007), báo cáo trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CSR) là quá trình truyền đạt thông tin về các hoạt động xã hội và môi trường của công ty đến các bên liên quan, được thể hiện qua báo cáo tài chính, báo cáo phát triển bền vững và các loại báo cáo khác.
Báo cáo CSR được định nghĩa vào năm 1986 có bốn vai trò chính: đánh giá tác động xã hội và môi trường của doanh nghiệp, đo lường hiệu quả các chương trình xã hội và môi trường, báo cáo thực hiện nghĩa vụ xã hội của công ty, và cung cấp hệ thống thông tin toàn diện về các nguồn lực và tác động của doanh nghiệp Việc công bố thông tin CSR đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao tính minh bạch, cải thiện hình ảnh công ty và hỗ trợ quyết định đầu tư.
2.2.2 Công bố thông tin CSR trên thế giới
Nghiên cứu toàn cầu cho thấy sự khác biệt rõ rệt trong mức độ công bố thông tin CSR giữa các quốc gia, cũng như giữa các nền kinh tế phát triển và đang phát triển.
Kể từ năm 2005, Ngân hàng Thế giới đã thu thập thông tin về báo cáo CSR của các doanh nghiệp ở 233 quốc gia và xếp hạng theo hệ thống 10 điểm Năm 2005, chỉ có 41 quốc gia đạt hơn 6 điểm, chiếm 18% tổng số quốc gia tham gia, nhưng đến năm 2019, con số này đã tăng lên 97 quốc gia, tương đương 42% Tại Trung Quốc, Ủy ban Quản lý Chứng khoán Trung Quốc đã yêu cầu các công ty niêm yết công bố báo cáo CSR từ tháng 12 năm 2008, tuy nhiên, đến năm 2019, chỉ có 1006 trong số 3939 doanh nghiệp niêm yết đạt tiêu chuẩn này, tức chỉ 26% Trong khi đó, Thái Lan đã tham gia công bố thông tin CSR trong suốt ba thập kỷ qua.
Từ những năm 1990, các công ty Thái Lan đã tích cực phát triển các khuôn khổ CSR nhằm duy trì danh tiếng, với nhiều khuôn khổ như UN Global Compact, ISO, OECD, GRI và SEC mà họ có thể sử dụng để báo cáo hoạt động CSR Tuy nhiên, những khuôn khổ này có thể không hoàn toàn phù hợp với các doanh nghiệp Thái Lan do sự khác biệt về kinh tế, quy định và văn hóa so với các nước phương Tây Tại Thái Lan, CSR chủ yếu dựa vào sự tự nguyện của các công ty, vì hiện tại không có yêu cầu bắt buộc từ chính phủ Sự phát triển của CSR tại Thái Lan đã được thúc đẩy vào năm 2006 khi Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan công bố Giải thưởng SET CSR đầu tiên, khuyến khích các công ty đại chúng thể hiện trách nhiệm xã hội Đồng thời, SEC cũng thành lập một nhóm làm việc để hướng dẫn các công ty đại chúng áp dụng CSR như một khái niệm tự nguyện.
Nghiên cứu của Gray và cộng sự (1995a) chỉ ra sự thay đổi đáng kể trong mô hình công bố thông tin xã hội và môi trường ở Anh từ năm 1979 đến 1991 Campbell (2000) cũng phân tích dữ liệu từ báo cáo thường niên của các công ty Anh trong giai đoạn 1969-1997, cho thấy xu hướng công bố CSR gia tăng Năm 2004, Campbell đã xem xét số lượng công bố thông tin môi trường tự nguyện của mười công ty Anh từ năm 1974 đến 2000, phát hiện tần suất công bố này tương đối thấp vào đầu những năm 1980, nhưng đã tăng nhanh chóng vào cuối những năm 1980 và đầu những năm 1990.
Hartman et al, (2007) đã phân tích hoạt động CSR của 16 công ty đa quốc gia ở
Mỹ và Liên minh Châu Âu (EU) đã tiến hành nghiên cứu về truyền đạt thông tin CSR thông qua phân tích nội dung, tập trung vào ngôn ngữ, quyền công dân, trách nhiệm giải trình và cam kết đạo đức Kết quả cho thấy các công ty Mỹ chủ yếu chú trọng vào các yếu tố kinh tế, trong khi các công ty EU lại cân nhắc cả yếu tố kinh tế lẫn tính bền vững trong chiến lược của họ.
Một số tiêu chuẩn CSR áp dụng trên phạm vi toàn cầu:
- Tiêu chuẩn báo cáo phát triển bền vững với phiên bản mới nhất có hiệu lực từ ngày 01/07/2018 (GRI – Global Reporting Initiative)
- Tiêu chuẩn đánh giá và xác minh thông tin về CSR và bền vững (AA1000 AS – AA1000 Assuarance Standard)
The agreement to implement sustainable business practices aligned with the United Nations Sustainable Development Goals (UN SDG) has been in effect since September 25, 2015.
2.2.3 Công bố thông tin CSR của doanh nghiệp ở Việt Nam
Hiện tại, việc công bố thông tin CSR tại Việt Nam chưa được quy định bắt buộc, do các quy định về CSR chưa phù hợp với tiêu chuẩn và xu hướng toàn cầu Tuy nhiên, Việt Nam đã thiết lập các quy định cụ thể về công bố thông tin trên thị trường chứng khoán, bao gồm cả yêu cầu công bố thông tin về CSR Đối tượng áp dụng bao gồm các công ty đại chúng, tổ chức phát hành trái phiếu doanh nghiệp công khai, tổ chức thực hiện chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng, tổ chức niêm yết trái phiếu doanh nghiệp, công ty chứng khoán và các bên liên quan khác.
Thông tư 155/2015/TT-BTC, có hiệu lực từ ngày 01/01/2016 đến 31/12/2020, được Bộ Tài chính ban hành để hướng dẫn công bố thông tin trên thị trường chứng khoán, thay thế Thông tư 52/2012/TT-BTC Một điểm mới quan trọng trong Thông tư này là yêu cầu doanh nghiệp đại chúng công bố thông tin về phát triển bền vững Thông tư 155/2015/TT-BTC đã chỉ ra 7 mục chính trong báo cáo tác động liên quan đến môi trường và xã hội của doanh nghiệp.
• Quản lý nguồn nguyên vật liệu
• Tuân thủ pháp luật về bảo vệ môi trường
• Chính sách liên quan đến người lao động
• Báo cáo liên quan đến trách nhiệm đối với cộng đồng địa phương
• Báo cáo liên quan đến hoạt động thị trường vốn xanh theo hướng dẫn của Ủy ban chứng khoán Nhà nước
Thông tư 96/2020/TT-BTC, ban hành ngày 16/11/2020 bởi Bộ Tài chính, hướng dẫn công bố thông tin trên thị trường chứng khoán, thay thế Thông tư 155/2015/TT-BTC Thông tư này có hiệu lực từ 01/01/2021, mở rộng phạm vi và thời hạn công bố thông tin của doanh nghiệp Tuy nhiên, yêu cầu công bố thông tin liên quan đến môi trường và xã hội vẫn không có sự thay đổi.
Khảo sát cho thấy quy định về công bố thông tin CSR tại Việt Nam còn hạn chế Cam kết của Thủ tướng Chính phủ tại COP 25 và COP 28 về việc đạt phát thải ròng bằng không vào năm 2050 thể hiện tầm nhìn chiến lược nghiêm túc của Chính phủ đối với CSR Trong khi CSR đã trở nên quen thuộc tại các nền kinh tế phát triển, ở Việt Nam, nhiều doanh nghiệp vẫn chưa hiểu rõ về khái niệm này Để hội nhập toàn cầu, CSR trở thành yêu cầu thiết yếu cho các doanh nghiệp Việt Nam, buộc họ không chỉ tập trung vào lợi nhuận mà còn phải hướng tới phát triển bền vững.
Vào những năm 2000, trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) đã được đưa vào Việt Nam qua các công ty đa quốc gia đầu tư vào nước này, với nhiều chương trình đáng chú ý như “Chương trình tôi yêu Việt Nam” của Honda và “Chương trình phục hồi thị giác cho trẻ em nghèo” của Western Union Các hoạt động CSR này không chỉ bao gồm việc cung cấp nước sạch từ Coca-Cola mà còn các chương trình hỗ trợ trẻ em và nạn nhân thiên tai từ Vinacapital và Samsung Từ năm 2005, giải thưởng “Trách nhiệm xã hội hướng tới sự phát triển bền vững” do VCCI tổ chức đã khuyến khích các công ty trong nước tham gia CSR, đặc biệt là những công ty xuất khẩu, nhằm đáp ứng các tiêu chuẩn lao động và an toàn thực phẩm từ các thị trường châu Âu, Hoa Kỳ và Nhật Bản.
Lý thuyết nền
2.3.1 Lý thuyết đại diện (Agency Theory)
Các nhà quản lý tham gia trực tiếp vào hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, từ đó nắm bắt thông tin quan trọng hơn so với các cổ đông Điều này dẫn đến việc chủ sở hữu phải đối mặt với những tình huống khó xử về đạo đức kinh doanh, khi họ không thể đánh giá chính xác các lựa chọn mà các nhà quản lý đưa ra.
Trong bối cảnh thông tin bất đối xứng, nhà quản lý có thể hành động trái ngược với lợi ích của cổ đông, vì mục tiêu của họ là tối đa hóa giá trị hiện tại của công ty, trong khi cổ đông lại quan tâm đến giá trị lâu dài.
Lý thuyết đại diện, xuất phát từ lý thuyết kinh tế, giải thích rằng sự mất kết nối giữa chủ sở hữu và quản lý nguồn nhân lực có thể dẫn đến những vấn đề trong hành động của các nhà quản lý, khi họ có thể ưu tiên lợi ích cá nhân Theo lý thuyết này, các nhà quản lý được xem là đại diện cho cổ đông Sự tách biệt giữa quyền sở hữu và quản lý trong công ty tạo ra các chi phí như giám sát, liên kết và tổn thất còn lại.
Chi phí giám sát là những khoản chi mà người đứng đầu phải bỏ ra để ngăn chặn các hành động của người đại diện có thể gây hại cho lợi ích của họ (Jensen & Meckling, 1976).
Người ủy thác sử dụng công cụ giám sát và hệ thống khuyến khích để ngăn chặn hành vi cơ hội của người đại diện và giảm thiểu sự khác biệt về lợi ích Chi phí liên kết phát sinh nhằm ngăn chặn các hành động trái ngược với lợi ích của người ủy thác, trong khi chi phí tổn thất đến từ việc tối ưu hóa dưới mức của người đại diện trong việc tối đa hóa phúc lợi Tổng hợp ba loại chi phí này được gọi là chi phí đại diện, là "tổn thất giá trị" cho cổ đông do sự khác biệt về lợi ích giữa cổ đông và nhà quản lý doanh nghiệp.
Lý thuyết đại diện, theo Jensen & Meckling (1976), giải thích mối quan hệ giữa chủ sở hữu và người quản lý, trong đó vấn đề người đại diện và chi phí đại diện phản ánh xung đột lợi ích giữa hai bên Việc bổ nhiệm Hội đồng Quản trị (HĐQT) giúp tăng cường hệ thống kiểm soát nội bộ, từ đó cải thiện hiệu suất của các nhà quản lý và nâng cao chất lượng công bố trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CSR) Ứng dụng lý thuyết đại diện trong nghiên cứu mang lại cái nhìn sâu sắc về những vấn đề này.
Lý thuyết đại diện cho thấy việc các nhà quản lý công bố thông tin CSR một cách tự nguyện nhằm giảm thiểu vấn đề đại diện Hành vi của nhà quản lý trở nên minh bạch hơn thông qua các thông tin được công bố, từ đó giảm thiểu tình trạng bất đối xứng thông tin Mức độ bất cân xứng này phản ánh sự khác biệt giữa thông tin mà nhà quản lý và các bên liên quan nắm giữ Khi thông tin được công bố, nhiều dữ liệu sẽ được cung cấp cho các bên liên quan, giúp giảm thiểu sự bất đối xứng thông tin.
Trong nghiên cứu này, lý thuyết đại diện được áp dụng để giải thích vai trò của các giám đốc độc lập không điều hành trong việc thúc đẩy doanh nghiệp thực hiện trách nhiệm xã hội (CSR), nhằm ứng phó với những thay đổi về quy định và khủng hoảng mà doanh nghiệp phải đối mặt.
2.3.2 Lý thuyết các bên liên quan (Stakeholder Theory)
Lý thuyết các bên liên quan, được phát triển bởi Freeman (1984), tập trung vào quản lý tổ chức và đạo đức kinh doanh Theo lý thuyết này, sự tồn tại và phát triển bền vững của một thực thể phụ thuộc vào sự hỗ trợ từ tất cả các bên liên quan (Van der Laan Smith và cộng sự).
Nguyên tắc cốt lõi của lý thuyết các bên liên quan là đạt được mục tiêu của công ty thông qua việc cân bằng lợi ích và nhu cầu của các nhóm liên quan như nhân viên, khách hàng, nhà cung cấp, kiểm toán viên, cổ đông và công chúng Các bên liên quan có những kỳ vọng cụ thể đối với hoạt động CSR của doanh nghiệp, bao gồm quản lý môi trường, tiết kiệm tài nguyên thiên nhiên và xóa bỏ phân biệt đối xử Lý thuyết này hỗ trợ cải tiến báo cáo CSR, thực hiện các hoạt động CSR và phát triển chính sách quản lý rủi ro để đáp ứng nhu cầu của tất cả các bên liên quan.
Lý thuyết các bên liên quan giải thích động cơ của các công ty trong việc công bố trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CSR) Roberts (1992) đã áp dụng lý thuyết này để phân tích sự công bố CSR, cho thấy rằng mức độ công bố có mối liên hệ đáng kể với quyền lực của các bên liên quan, hiệu quả kinh tế và chiến lược của doanh nghiệp.
Nghiên cứu này áp dụng lý thuyết các bên liên quan để phân tích áp lực từ các bên liên quan đối với quy mô doanh nghiệp, cho thấy rằng các doanh nghiệp lớn nhận thức rõ hơn về tầm quan trọng của việc công bố thông tin CSR so với các doanh nghiệp nhỏ.
2.3.3 Lý thuyết hợp pháp (Legitimacy theory)
Lý thuyết hợp pháp nhấn mạnh rằng tổ chức cần thực hiện các hoạt động phù hợp với giới hạn và quy chuẩn xã hội để đạt được tính hợp pháp từ cộng đồng (Deegan et al., 2002) Theo Chariri (2007), tính hợp pháp rất quan trọng đối với tổ chức, vì các quy chuẩn xã hội và giá trị đặt ra giới hạn mà tổ chức phải tuân thủ Ghozali và Chariri (2007) cho rằng lý thuyết hợp pháp đại diện cho một hợp đồng xã hội giữa công ty và cộng đồng Việc công bố thông tin CSR trong báo cáo hàng năm là một phương thức giúp các công ty xây dựng và duy trì tính hợp pháp của sự đóng góp từ góc độ kinh tế và chính trị (Guthrie và Parker, 1990) Điều này phù hợp với lý thuyết hợp pháp, nhằm đạt được mục tiêu hòa hợp với cộng đồng rộng lớn hơn (Ahmad và Sulaiman, 2004).
Lý thuyết hợp pháp chỉ ra rằng công ty cần truyền đạt thông tin đến các bên liên quan để điều chỉnh kỳ vọng của họ (Ashforth và Gibbs, 1990) Tính hợp pháp của một công ty không chỉ là điều mà công ty mang lại cho cộng đồng, mà còn là điều mà công ty mong muốn nhận được từ cộng đồng Do đó, tính hợp pháp được xem là một lợi ích quan trọng hoặc nguồn tiềm năng cho sự tồn tại của công ty (Ashforth và Gibbs, 1990), ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng duy trì hoạt động kinh doanh của công ty.
Nghiên cứu này chỉ ra rằng lý thuyết hợp pháp đóng vai trò quan trọng trong việc giải thích ảnh hưởng của quy mô doanh nghiệp, khả năng sinh lời và tỷ lệ thành viên độc lập trong hội đồng quản trị đến mức độ công bố thông tin về trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CSR).
Giả thuyết nghiên cứu và các biến kiểm soát
2.4.1 Thành viên độc lập trong HĐQT
Quản trị doanh nghiệp bao gồm các cơ chế, quy trình và mối quan hệ cần thiết để kiểm soát và vận hành doanh nghiệp, với HĐQT chịu trách nhiệm quản lý công ty Cổ đông đóng vai trò quan trọng trong việc bổ nhiệm thành viên HĐQT và kiểm toán viên, đồng thời đảm bảo cấu trúc quản trị phù hợp Trong HĐQT, thành viên độc lập có vai trò thiết yếu trong việc giám sát hành vi của quản lý cấp cao, bảo vệ lợi ích của cổ đông thiểu số và nhà đầu tư Họ thực hiện nhiệm vụ hiệu quả hơn so với thành viên không độc lập nhờ khả năng đại diện cho cổ đông một cách độc lập, giảm thiểu rủi ro bị CEO thao túng.
Tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập cao có thể cải thiện việc công bố thông tin tự nguyện, theo nghiên cứu của Rouf (2011) Fama và Jensen (1983) chỉ ra rằng các thành viên độc lập giúp tăng cường công bố thông tin cho nhà đầu tư bên ngoài, nâng cao hình ảnh công ty Lim và cộng sự (2007) cho rằng họ cung cấp nhiều thông tin hơn để giảm bất cân xứng giữa cổ đông và quản lý, từ đó giảm rủi ro kiện tụng và bảo vệ danh tiếng Tỷ lệ HĐQT độc lập cao hơn cũng nâng cao tính toàn diện và chất lượng thông tin công bố (Lim và cộng sự, 2008) Jo và Harjoto (2011) phát hiện rằng tỷ lệ này có ảnh hưởng tích cực đến quyết định tham gia CSR của công ty Htay và cộng sự (2012) cũng tìm thấy mối quan hệ tích cực giữa tỷ lệ thành viên HĐQT độc lập và công bố thông tin CSR tại các ngân hàng Malaysia Tuy nhiên, một số nghiên cứu khác lại cho thấy mối quan hệ này không đáng kể (Ho và Wong, 2001; Michelon và Parbonetti, 2012; Lan và cộng sự, 2013; Amran và cộng sự, 2014).
Luật doanh nghiệp năm 2020 tại Việt Nam yêu cầu phải có thành viên độc lập trong Hội đồng quản trị (HĐQT) của công ty cổ phần hai tầng Luật này cũng quy định các tiêu chuẩn và điều kiện cho thành viên độc lập HĐQT nhằm bảo vệ lợi ích của các bên liên quan Theo Nghị định số 155/2020/NĐ-CP ban hành ngày 31/12/2020, số lượng thành viên độc lập HĐQT được quy định cụ thể.
Mặc dù chưa có định nghĩa chính thức về thành viên độc lập HĐQT trong Luật và quy định tại Việt Nam, các tiêu chuẩn hiện hành yêu cầu thành viên này không thuộc Đại hội đồng cổ đông, HĐQT, Ban kiểm soát, và không có mối quan hệ nhân thân với các vị trí quản lý hay cổ đông lớn Sự hiện diện của thành viên độc lập nhằm giảm thiểu bất cân xứng thông tin giữa nhà quản lý và các chủ sở hữu không tham gia điều hành doanh nghiệp Nghiên cứu trước đây đã chỉ ra rằng thành viên độc lập HĐQT có tác động tích cực đến việc công bố thông tin CSR Do đó, nghiên cứu này kỳ vọng rằng sự hiện diện của thành viên độc lập HĐQT trong các công ty niêm yết tại Việt Nam sẽ nâng cao mức độ công bố thông tin CSR của doanh nghiệp.
H 1a : Sự hiện diện của thành viên độc lập HĐQT có mối quan hệ cùng chiều với mức độ công bố thông tin CSR
H 1b : Sự hiện diện của thành viên độc lập HĐQT có mối quan hệ cùng chiều với chất lượng công bố thông tin CSR
2.4.2 Sự đa dạng giới của HĐQT
Trong những năm gần đây, đa dạng giới trong hội đồng quản trị (HĐQT) đã trở thành một chủ đề nghiên cứu nổi bật trong quản trị công ty (Williams, 2003) Nhiều quốc gia đã thiết lập các quy định nhằm khuyến khích sự tham gia của phụ nữ vào các vị trí lãnh đạo cao nhất trong các công ty (Francoeur và cộng sự, 2008) Tỷ lệ nữ giới trong HĐQT không chỉ phản ánh sự đa dạng giới tính mà còn thể hiện sự đa dạng tổng thể trong cấu trúc của HĐQT (Carter và cộng sự).
Việc tăng cường sự tham gia của phụ nữ trong lĩnh vực doanh nghiệp nhấn mạnh tầm quan trọng của bình đẳng giới, đặc biệt ở các quốc gia phát triển.
Các vấn đề về đa dạng giới đã được nghiên cứu trong bối cảnh CSR, với Bear và cộng sự (2010) chỉ ra rằng sự hiện diện của giám đốc nữ trong HĐQT có mối quan hệ tích cực với xếp hạng CSR Nghiên cứu của Ibrahim và Hanefah (2016) cùng Khan và cộng sự (2019) cũng nhấn mạnh vai trò quan trọng của giám đốc nữ trong việc cải thiện công bố thông tin CSR Tại Việt Nam, nơi mà phân biệt giới tính vẫn còn phổ biến, tỷ lệ nữ trong HĐQT chỉ đạt 22,2% theo báo cáo của VCCI Nghiên cứu này kỳ vọng rằng sự gia tăng thành viên nữ trong HĐQT các công ty niêm yết sẽ nâng cao mức độ công bố thông tin CSR của doanh nghiệp Do đó, giả thuyết được đưa ra là sự hiện diện của giám đốc nữ sẽ thúc đẩy cải thiện công bố CSR.
H 2a : Thành viên nữ trong HĐQT tác động mạnh hơn đến mức độ công bố thông tin CSR
H 2b : Thành viên nữ trong HĐQT tác động mạnh hơn đến chất lượng công bố thông tin CSR
Theo nghiên cứu của Theo Wallace và cộng sự (1994), các ngành nghề kinh doanh khác nhau thể hiện mức độ công bố thông tin không đồng nhất, tùy thuộc vào đặc điểm riêng của mỗi ngành Reverte (2009) chỉ ra rằng, những ngành có ảnh hưởng tiêu cực đến môi trường thường có xu hướng công bố nhiều thông tin hơn Chẳng hạn, công ty sản xuất có thể tiết lộ nhiều thông tin liên quan đến nhân viên, trong khi công ty hóa chất thường cung cấp thông tin về các vấn đề môi trường Ngược lại, các công ty không tham gia trực tiếp vào sản xuất, như dịch vụ và truyền thông đa phương tiện, thường ít quan tâm đến các vấn đề môi trường Sự khác biệt này chủ yếu xuất phát từ áp lực của các bên liên quan đối với từng loại hình doanh nghiệp.
Khả năng cạnh tranh được xem là một lý do quan trọng khiến các ngành khác nhau phải đối mặt với áp lực khác nhau trong việc công bố thông tin (Mohd Ghazali, 2007) Tuy nhiên, nghiên cứu của Mirfazli (2008) cho thấy không có sự khác biệt đáng kể trong việc công bố thông tin CSR giữa các công ty thuộc các ngành khác nhau Tại Việt Nam, các ngành sản xuất nhạy cảm như khai thác mỏ, dầu khí, xây dựng, hóa chất, lâm nghiệp, giấy, thép và các kim loại khác, cùng với điện và phân phối nước, có tỷ lệ công bố thông tin CSR cao hơn do liên quan đến nguy cơ tác động môi trường lớn hơn.
H 3a : Công ty kinh doanh trong các lĩnh vực sản xuất có tác động mạnh hơn đến mức độ công bố thông tin CSR
H 3b : Công ty kinh doanh trong các lĩnh vực sản xuất có tác động mạnh hơn đến chất lượng công bố thông tin CSR
Giải thưởng là hình thức công nhận của các cơ quan chức năng và tổ chức phi chính phủ dành cho các công ty đại chúng có đóng góp cho xã hội thông qua các hoạt động bền vững Mối liên hệ giữa giải thưởng và công bố thông tin CSR vẫn chưa rõ ràng, mặc dù một số công ty có thể tiết lộ thông tin CSR với mục đích đạt giải thưởng Giành được giải thưởng liên quan đến CSR có thể là một phần trong chiến lược xây dựng hình ảnh doanh nghiệp và hợp pháp hóa vị trí xã hội Các công ty nhận giải thưởng về thực hành CSR tốt thường có mức độ công khai CSR cao hơn Nghiên cứu cho thấy giải thưởng không chỉ liên quan đến mức độ mà còn cả chất lượng của công bố thông tin CSR, tạo cơ sở cho giả thuyết rằng giải thưởng có ảnh hưởng tích cực đến công bố thông tin CSR.
H 4a : Công ty có nhận được các giải thưởng về thực hành CSR có tác động mạnh hơn đến mức độ công bố thông tin CSR
H 4b : Công ty có nhận được các giải thưởng về thực hành CSR có tác động mạnh hơn đến chất lượng công bố thông tin CSR
Lý thuyết hợp pháp cho rằng các doanh nghiệp lớn hơn cần hợp pháp hóa sự tồn tại của mình bằng cách tham gia tích cực vào truyền thông CSR, do nhận được nhiều sự chú ý và kỳ vọng từ công chúng Việc công bố thông tin tự nguyện giúp giảm thiểu vấn đề mất cân xứng thông tin, từ đó các công ty lớn dự kiến sẽ công bố nhiều thông tin hơn để giảm chi phí đại diện, thu hút sự ủng hộ của công chúng và các nhà đầu tư Thêm vào đó, các doanh nghiệp lớn thường tiết lộ thông tin về môi trường và xã hội nhằm giảm chi phí chính trị Các nghiên cứu thực nghiệm cho thấy rằng quy mô doanh nghiệp càng lớn thì mức độ công bố thông tin CSR càng tăng, với mối quan hệ tích cực giữa quy mô và mức độ công bố thông tin này Do đó, các doanh nghiệp lớn có xu hướng công bố thông tin CSR nhiều hơn so với các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
H 5a : Có mối quan hệ cùng chiều giữa quy mô công ty với mức độ công bố thông tin CSR
H 5b : Có mối quan hệ cùng chiều giữa quy mô công ty với chất lượng công bố thông tin CSR
Nghiên cứu dựa trên lý thuyết tính hợp pháp cho thấy mối liên hệ tích cực giữa khả năng sinh lời và công bố thông tin CSR, cho rằng các nhà quản lý có khả năng linh hoạt trong việc tiết lộ thông tin CSR nhiều hơn nhờ vào lợi nhuận cao từ hoạt động kinh doanh (Mulyadi và Anwar, 2012) Điều này cho thấy công bố thông tin CSR không chỉ giải thích lợi nhuận cao mà còn tạo ra một mối quan hệ tích cực đáng kể với lợi nhuận Từ đó, giả thuyết được đưa ra là công bố thông tin CSR có vai trò quan trọng trong việc giải thích lợi nhuận cho công chúng.
H 6a : Có mối quan hệ cùng chiều giữa tỷ suất sinh lời với mức độ công bố thông tin CSR
H 6b : Có mối quan hệ cùng chiều giữa tỷ suất sinh lời với chất lượng công bố thông tin CSR
Mức độ đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp phản ánh quyền lực của chủ nợ, với các nghiên cứu chỉ ra rằng doanh nghiệp có đòn bẩy lớn thường duy trì mối quan hệ chặt chẽ với chủ nợ và tiết lộ nhiều thông tin về trách nhiệm xã hội (CSR) Các công ty có đòn bẩy tài chính cao được khuyến nghị tiết lộ nhiều thông tin hơn để đáp ứng mong đợi của chủ nợ, nhằm giảm chi phí đại diện Do đó, giả thuyết được đặt ra rằng các doanh nghiệp này có xu hướng tăng cường mức độ công bố thông tin.
H 7a : Có mối quan hệ cùng chiều giữa đòn bẩy tài chính với mức độ công bố thông tin CSR
H 7b : Có mối quan hệ cùng chiều giữa đòn bẩy tài chính với chất lượng công bố thông tin CSR
Trong chương 2, tác giả tóm tắt các lý thuyết cơ bản về Trách nhiệm xã hội của doanh nghiệp (CSR) và lý thuyết giải thích mức độ công bố thông tin CSR Dựa trên các lý thuyết và quy định từ các nghiên cứu trong và ngoài nước, tác giả đã xây dựng cơ sở cho việc định hướng và phát triển mô hình nghiên cứu trong chương tiếp theo.
PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU
Quy trình nghiên cứu
Hình 3 1: Quy trình nghiên cứu
Nguồn: Tác giả tự tổng hợp nghiên cứu
Xác định vấn đề nghiên cứu
Thu thập tài liệu sơ cấp
Cơ sở lý thuyết và tổng quan các nghiên cứu trước
Xây dựng mô hình nghiên cứu và các giả thuyết
Chọn mẫu nghiên cứu, thu thập và làm sạch dữ liệu
Kết quả nghiên cứu, kiến nghị
- Phân tích thống kê mô tả
Kiểm định đa cộng tuyến, phương sai thay đổi, tự tương quan
Kiểm định Hausman (để chọn mô hình FEM/REM)
Kiểm định phương sai thay đổi, tự tương quan cho mô hình được chọn
Dữ liệu nghiên cứu
Tính đến cuối năm 2022, thị trường chứng khoán Việt Nam ghi nhận 1.599 doanh nghiệp niêm yết Trong đó, Sở giao dịch chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HOSE) có 402 doanh nghiệp, Sở giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) có 341 doanh nghiệp và Upcom có 856 doanh nghiệp.
Trong nghiên cứu này, tác giả thu thập dữ liệu tài chính và báo cáo thường niên của 200 doanh nghiệp niêm yết ngẫu nhiên trên hai sàn HOSE và HNX trong giai đoạn 2017–2022 Trong đó, ngành sản xuất gồm 120 doanh nghiệp, chiếm 7,5% tổng số doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán.
Tại Việt Nam, 80 doanh nghiệp phi sản xuất chỉ chiếm 5% tổng số doanh nghiệp niêm yết trên sàn chứng khoán Các ngành sản xuất như khai thác mỏ, dầu khí, xây dựng, hóa chất, lâm nghiệp, điện, và phân phối khí nước thường có nguy cơ tác động đến môi trường cao hơn, dẫn đến tỷ lệ công bố thông tin CSR cao hơn so với các ngành khác Do đó, tác giả đã chọn mẫu nghiên cứu với số lượng doanh nghiệp sản xuất lớn hơn.
3.2.2 Phương pháp thu thập dữ liệu
Tác giả thu thập dữ liệu thủ công và ghi chép trên bảng tính Excel, đồng thời xử lý thông tin theo cách đo lường của từng nhân tố trong mô hình nghiên cứu Các dữ liệu tuyến tính được mã hóa thành dữ liệu số, sau đó được nhập vào phần mềm Stata 17 để tiến hành xử lý.
3.2.3 Phương pháp phân tích dữ liệu Để xử lý dữ liệu thu thập được, tác giả đã sử dụng phần mềm định lượng để xác định các yếu tố tác động đến mức độ và chất lượng thông tin CSR Dữ liệu được xử lý qua 2 bước:
Bước 1: Thống kê mô tả các yếu tố độc lập từ đó đánh giá các yếu tố tác động đến mức độ và chất lượng thông tin CSR
Bước 2: Sau khi phân tích mô tả, tác giả tiến hành phân tích theo các bước sau:
- Phân tích tương quan các biến độc lập và biến phụ thuộc
- Thực hiện phân tích MHHQ gộp Pooled OLS
- Kiểm định hiện tượng đa cộng tuyến, phương sai đồng nhất, kiểm định tự tương quan cho mô hình Pooled OLS
- Thực hiện phân tích dữ liệu theo mô hình tác động cố định FEM
- Thực hiện phân tích dữ liệu theo mô hình tác động ngẫu nhiên REM
- Kiểm định Hausman để lựa chọn mô hình hồi quy phù hợp nhất (FEM hay REM)
- Kiểm định phương sai sai số thay đổi, tự tương quan cho mô hình được chọn
- Mô hình GLS khắc phục khuyết tật từ mô hình được chọn.
Mô hình nghiên cứu
Tác giả áp dụng mô hình nghiên cứu của Ameraldo và Nam Ghazali (2021) để thực hiện nghiên cứu định lượng, nhằm phân tích ảnh hưởng của các yếu tố đến mức độ và chất lượng công bố thông tin trách nhiệm xã hội doanh nghiệp (CSR) của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2017–2022.
ECSRD/QCSRD = + 1 IND + 2 FEM + 3 INDTYPE + 4 AWA + 5 LSIZE + 6 ROA + 7 LEV + e
Thang đo biến độc lập
3.4.1 Thành viên độc lập trong HĐQT
Biến thành viên độc lập được đo lường bằng số lượng thành viên độc lập trong HĐQT
3.4.2 Sự đa dạng giới của HĐQT
Biến sự đa dạng giới của HĐQT được đo lường bằng số lượng thành viên nữ trong HĐQT
Giải thưởng được xác định thông qua biến Dummy, trong đó giá trị “1” được gán cho doanh nghiệp nếu họ nhận được giải thưởng công bố thông tin, và giá trị “0” sẽ được sử dụng nếu doanh nghiệp không đạt được giải thưởng này.
Thang đo CSR của doanh nghiệp
Ameraldo & Nam Ghazali (2021) đã giới thiệu các thang đo CSR gồm 33 chỉ tiêu liên quan đến xã hội, môi trường, nguồn nhân lực, khách hàng Thang đo CSR
Biến độc lập Biến kiểm soát Biến phụ thuộc Đặc điểm quản trị công ty:
1 Giám đốc không điều hành
2 Sự đa dạng giới của HĐQT
Mức độ công bố thông tin CSR
Chất lượng công bố thông tin CSR (QCSRD)
4 Đòn bẩy tài chính của doanh nghiệp trong nghiên cứu này được kế thừa từ nghiên cứu của Ameraldo & Nam Ghazali (2021) Tuy nhiên, dựa trên việc phân tích các những quy định có liên quan đến công bố thông tin CSR tại Việt Nam trong thông tư 155/2015/TT-BTV ngày 06/10/2015 và thông tư 96/2020/TT-BTC ngày 16/11/2020 hướng dẫn về công bố thông tin trên thị trường chứng khoán và sự phù hợp với thực tế ở Việt Nam, tác giả lựa chọn 20 chỉ tiêu công bố thông tin CSR được chia thành 4 nhóm chính
Bảng 3 1: Thang đo CSR của doanh nghiệp
STT Thang đo CSR của doanh nghiệp
Tài chính và đầu tư
1 Thông tin giao dịch/hành vi bị cấm
2 Nghĩa vụ thuế đối với Nhà nước
Sản phẩm và khách hàng
1 Sản phẩm an toàn và chất lượng
2 Sự hài lòng khách hàng
1 Số lượng người lao động
2 Đào tạo / phát triển nguồn nhân lực
4 Khen thưởng/đánh giá nhân viên
5 Sức khỏe và An toàn lao động
6 Cơ cấu trình độ cán bộ nhân viên
7 Cơ cấu nhân sự theo giới tính
8 Cơ cấu nhấn sự theo chức năng
Trách nhiệm đối với xã hội
1 Quyên góp/Quà tặng/Hoạt động xã hội
2 Tài trợ thể thao và trò chơi
3 Tài trợ các hoạt động văn hóa nghệ thuật
4 Tài trợ chương trình của chính phủ
5 Tài trợ giải thưởng giáo dục và khoa học/nghiên cứu
6 Cải thiện các cơ sở xã hội
Trách nhiệm đối với môi trường
1 Chính sách môi trường hiệu quả
Nguồn: Từ nghiên cứu và tác giả điều chỉnh
Chỉ số đánh giá thông tin CSR được công bố
3.6.1 Đo lường mức độ công bố thông tin CSR
Theo nghiên cứu của Ameraldo & Nam Ghazali (2021), mức độ công bố thông tin CSR được đánh giá bằng phương pháp không trọng số, trong đó mỗi tiêu chí được doanh nghiệp công bố trong báo cáo thường niên sẽ được tính 1 điểm, trong khi các tiêu chí không được công bố sẽ nhận 0 điểm.
Mô hình đo tổng số điểm về mức độ công bố thông tin CSR của một doanh nghiệp như sau:
Nếu chỉ tiêu di được công bố, giá trị là 1; nếu không, giá trị là 0 Nj đại diện cho số chỉ tiêu tối đa mà doanh nghiệp thứ j mong đợi được công bố, với n không vượt quá 20 Khi có 20 chỉ tiêu được đánh giá, doanh nghiệp có thể đạt được số điểm tối đa tương ứng.
Điểm số của mỗi doanh nghiệp được tính bằng cách quy đổi tổng điểm đạt được sang phần trăm (%) thông qua việc chia tổng điểm của doanh nghiệp cho tổng chi tiêu liên quan, sau đó nhân với 100 Ví dụ, nếu doanh nghiệp không công bố bất kỳ chỉ tiêu nào trong 20 chỉ tiêu, điểm số sẽ là 0% Ngược lại, nếu doanh nghiệp công bố 10 trong số 20 chỉ tiêu, điểm số sẽ đạt 50%.
3.6.2 Đo lường chất lượng công bố thông tin CSR
Theo nghiên cứu của Ameraldo & Nam Ghazali (2021), chất lượng công bố thông tin CSR được đánh giá thông qua phương pháp trọng số Mô hình này cho phép tính toán tổng điểm chất lượng công bố thông tin CSR của một doanh nghiệp.
Chỉ tiêu di được phân loại theo các mức độ khác nhau: di = 0 nếu không có chỉ tiêu nào được công bố, di = 1 nếu chỉ tiêu công bố ở dạng định tính hoặc tổng quát, di = 2 nếu chỉ tiêu công bố ở dạng định lượng hoặc tiền tệ, và di = 3 nếu chỉ tiêu công bố ở cả hai dạng định tính và định lượng Thêm vào đó, nj đại diện cho số chỉ tiêu tối đa mà doanh nghiệp thứ j mong đợi được công bố.
Với 20 chỉ tiêu đánh giá thì số điểm tối đa mỗi doanh nghiệp đạt được là 60 điểm Điểm số của từng doanh nghiệp được quy đổi sang phần trăm (%) bằng cách lấy tổng điểm của mỗi doanh nghiệp đạt được chia cho 3 lần tổng chi tiêu có liên quan đến doanh nghiệp (được chấm điểm) và nhân với 100
Bảng 3 2: Bảng tổng hợp phương pháp đo lường các biến nghiên cứu
Mã biến Tên biến Phương pháp đo lường Nghiên cứu đã sử dụng
ECSRD Mức độ công bố thông tin CSR
ESCRD = di/nj Ameraldo & Nam Ghazali
(2021); Anas, A., & cộng sự (2015) QCSRD Chất lượng công bố thông tin CSR
IND Thành viên độc lập trong HĐQT
Số lượng thành viên độc lập trong HĐQT
Ameraldo & Nam Ghazali (2021); Htay và cộng sự (2012); Lim và cộng sự
FEM Sự đa dạng giới của HĐQT
Số lượng thành viên nữ trong HĐQT
Ameraldo & Nam Ghazali (2021); Ibrahim và
Hanefah (2016); Khan và cộng sự (2019)
AWA Giải thưởng Sử dụng biến Dummy nếu doanh nghiệp đạt giải thưởng công bố thông tin nhận giá trị 1, ngược lại nhận giá trị 0
Ameraldo & Nam Ghazali (2021); Haniffa & Cooke (2005); Amran và Khalid
LSIZE Quy mô doanh nghiệp
Logarit tự nhiên của tổng tài sản
F Ameraldo & Nam Ghazali (2021); Alsaeed (2006); Gray và cộng sự
ROA Tỷ suất sinh lời
Lợi nhuận sau thuế/tổng tài sản
Ameraldo & Nam Ghazali, 2021; Mulyadi & Anwar (2012)
LEV Đòn bẩy tài chính
Tổng nợ/tổng tài sản Ameraldo & Nam
Ghazali, 2021; Alsaeed (2006); Jennifer Ho và Taylor (2007)
INDTYPE Ngành nghề kinh doanh
Sử dụng biến Dummy, nếu có sự hiện diện của doanh nghiệp sản xuất nhận giá trị 1, ngược lại nhận giá trị 0
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Trong Chương 3, tác giả mô tả quy trình nghiên cứu và dữ liệu liên quan đến nghiên cứu về công bố thông tin CSR tại Việt Nam, với bốn biến độc lập bao gồm giám đốc không điều hành, sự đa dạng giới của HĐQT, ngành nghề kinh doanh và giải thưởng công bố thông tin CSR, cùng ba biến kiểm soát là quy mô doanh nghiệp, tỷ suất sinh lời và đòn bẩy tài chính Dữ liệu được thu thập từ 200 doanh nghiệp niêm yết và đã được kiểm toán trong giai đoạn 2017–2022, với tổng số mẫu đạt 1200 Tác giả thực hiện nghiên cứu định lượng thông qua phần mềm STATA 17 và sẽ trình bày, phân tích chi tiết kết quả nghiên cứu cùng thảo luận về các yếu tố ảnh hưởng đến mức độ và chất lượng công bố thông tin CSR trong chương tiếp theo.
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU
Kết quả nghiên cứu
4.1.1 Thống kê mô tả các biến
Bảng 4 1: Thống kê mô tả mức độ công bố thông tin CSR (ECSRD) và chất lượng công bố thông tin CSR (QCSRD)
Tên biến Mẫu Nhỏ nhất Lớn nhất Trung bình Độ lệch chuẩn
Mức độ công bố thông tin CSR
Chất lượng công bố thông tin
Nguồn: Kết quả phân tích bởi STATA 17
Trong một nghiên cứu với 1200 quan sát từ 200 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2017-2022, mức độ công bố thông tin CSR đạt 55%, trong khi chất lượng công bố chỉ đạt 35,3% Mặc dù phần lớn các công ty tuân thủ nghiêm túc các yêu cầu công bố thông tin và cung cấp thông tin chất lượng, giúp các nhà đầu tư đưa ra quyết định chính xác, vẫn tồn tại một số công ty không tuân thủ quy định về công bố thông tin.
Bảng 4 2: Thống kê mô tả Thành viên độc lập trong HĐQT (IND)
Tên biến Mẫu Nhỏ nhất Lớn nhất Trung bình Độ lệch chuẩn
Giám đốc không điều hành (IND)
Nguồn: Kết quả phân tích bởi STATA 17
Theo Nghị định số 71/2017/NĐ-CP, số lượng thành viên độc lập trong Hội đồng quản trị (HĐQT) phải chiếm 1/3 tổng số thành viên Tuy nhiên, Nghị định số 155/2020/NĐ-CP đã quy định cụ thể hơn về số lượng thành viên độc lập tùy thuộc vào quy mô HĐQT: với HĐQT từ 3 đến 5 thành viên, cần ít nhất 1 thành viên độc lập; từ 6 đến 8 thành viên, tối thiểu 2 thành viên độc lập; và từ 9 đến 11 thành viên, yêu cầu ít nhất 3 thành viên độc lập.
Tỷ lệ thành viên độc lập trong Hội đồng Quản trị (HĐQT) của công ty chưa đạt yêu cầu theo quy định, với giá trị trung bình là 0,81 và giá trị nhỏ nhất là 0, cho thấy không có thành viên độc lập nào tham gia vào HĐQT.
Bảng 4 3: Thống kê mô tả Sự đa dạng giới của HĐQT (FEM)
Tên biến Mẫu Nhỏ nhất
Lớn nhất Trung bình Độ lệch chuẩn
Sự đa dạng giới của HĐQT (FEM)
Nguồn: Kết quả phân tích bởi STATA 17
Trong nghiên cứu 1200 mẫu quan sát từ 200 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2017-2022, số lượng thành viên nữ trong Hội đồng Quản trị (HĐQT) trung bình đạt 0,97 Tuy nhiên, có sự chênh lệch đáng kể giữa các công ty, với một số công ty không có thành viên nữ nào trong HĐQT.
Bảng 4 4: Thống kê mô tả Ngành nghề kinh doanh (INDTYPE)
Tên biến Mẫu Tỷ lệ (%)
Doanh nghiệp phi sản xuất 480 40
Nguồn: Kết quả phân tích bởi STATA 17
Trong nghiên cứu 1200 mẫu quan sát từ 200 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2017 – 2022, có 720 mẫu (60%) thuộc về các công ty sản xuất, trong khi chỉ có 480 mẫu (40%) thuộc về các công ty phi sản xuất Điều này cho thấy số lượng công ty sản xuất chiếm tỷ lệ cao hơn trong tổng số mẫu quan sát.
Bảng 4 5: Thống kê mô tả Giải thưởng công bố thông tin (AWA)
Tên biến Mẫu Tỷ lệ (%)
Nguồn: Kết quả phân tích bởi STATA 17
Trong nghiên cứu 1200 mẫu quan sát từ 200 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2017-2022, có 702 mẫu đạt giải thưởng về công bố thông tin, chiếm 59%, trong khi 498 mẫu còn lại không có giải thưởng, tương ứng 41% Điều này cho thấy rằng phần lớn các công ty đều chú trọng đến việc nhận giải thưởng cho các hoạt động CSR tích cực.
Bảng 4 6: Thống kê mô tả Quy mô doanh nghiệp (LSIZE)
Tên biến Mẫu Nhỏ nhất Lớn nhất Trung bình Độ lệch chuẩn
Quy mô doanh nghiệp (LSIZE)
Nguồn: Kết quả phân tích bởi STATA 17
Trong nghiên cứu 1200 mẫu quan sát từ 200 công ty niêm yết tại Việt Nam trong giai đoạn 2017 – 2022, quy mô tài sản trung bình của các công ty đạt 34,058 tỷ đồng Tuy nhiên, sự chênh lệch giữa các công ty là khá lớn, với công ty có quy mô lên tới 728,532 tỷ đồng và công ty khác chỉ có giá trị tài sản 18,44 tỷ đồng Để tăng độ tin cậy và chính xác cho dữ liệu, luận văn đã sử dụng giá trị logarit tự nhiên của tổng tài sản do độ lệch chuẩn của biến này rất cao (181,624) so với các biến khác.
Bảng 4 7: Thống kê mô tả tỷ suất sinh lời (ROA)
Tên biến Mẫu Nhỏ nhất Lớn nhất Trung bình Độ lệch chuẩn
Tỷ suất sinh lời (ROA) (%)
Nguồn: Kết quả phân tích bởi STATA 17
Trong nghiên cứu 1200 mẫu quan sát từ 200 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2017 – 2022, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) trung bình đạt 6,76% Mặc dù vậy, vẫn có những công ty báo lỗ với ROA âm, trong khi một số công ty khác đạt hiệu quả kinh doanh xuất sắc với ROA lên tới 60,04%.
Bảng 4 8: Thống kê mô tả Đòn bẩy tài chính (LEV)
Tên biến Mẫu Nhỏ nhất
Lớn nhất Trung bình Độ lệch chuẩn Đòn bẩy tài chính
Nguồn: Kết quả phân tích bởi STATA 17
Trong nghiên cứu 1200 mẫu quan sát từ 200 công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam trong giai đoạn 2017 – 2022, mức sử dụng vốn vay trung bình chiếm 49,54% tổng nguồn vốn Một số công ty sử dụng đòn bẩy tài chính cao, lên tới 129,44%, trong khi có những công ty chỉ sử dụng ở mức thấp 1,2%.
4.1.2 Phân tích tương quan giữa các biến
Trước khi tiến hành kiểm định mô hình nghiên cứu hồi quy, tác giả phân tích mối quan hệ tương quan giữa các biến độc lập và biến phụ thuộc Sử dụng hệ số tương quan Pearson, tác giả đánh giá mức độ tương quan tuyến tính giữa bốn biến độc lập: giám đốc không điều hành, sự đa dạng giới của HĐQT, ngành nghề kinh doanh và giải thưởng công bố thông tin; cùng với ba biến kiểm soát: quy mô công ty, tỷ suất sinh lời và đòn bẩy tài chính, so với biến phụ thuộc là mức độ công bố thông tin CSR và chất lượng công bố thông tin CSR của các công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Việt Nam.
Hệ số tương quan có giá trị từ -1 đến 1, với giá trị tuyệt đối được sử dụng để đánh giá mức độ tương quan Cụ thể, nếu giá trị tuyệt đối nhỏ hơn 0,3 (r
