Phân tích báo cáo tài chính công ty Cổ phần FPT giai đoạn 2020-2022

Tiểu luận cuối kỳ môn Quản trị tài chính dành cho Thạc sĩ, chuyên ngành Quản trị kinh doanh với đề tài Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần FPT giai đoạn 2020-2022. Trong đó, phân tích chung báo cáo tài chính của công ty, đưa ra nhận xét, đánh giá và khuyến nghị phát triển. Bài làm dựa trên Báo cáo tài chính hợp nhất của Công ty Cổ phần FPT năm 2020, 2021, 2022 và nội dung giảng dạy môn Quản trị tài chính lớp Thạc sĩ UEF

TÓM TẮT TIỂU LUẬN

Nền kinh tế Việt Nam đang chuyển đổi theo hướng kinh tế thị trường, mở cửa hội nhập kinh tế với khu vực và toàn cầu, dẫn đến sự đổi mới và phát triển đa dạng hóa trong hệ thống doanh nghiệp Điều này yêu cầu nhà quản lý, đặc biệt là nhà quản trị tài chính, cần có kiến thức cơ bản về phân tích tài chính doanh nghiệp để đánh giá hiệu quả hoạt động kinh tế Phân tích báo cáo tài chính là công việc thiết yếu không chỉ cho chủ sở hữu doanh nghiệp mà còn cho các đối tác bên ngoài, giúp đánh giá đúng thực trạng tài chính và đưa ra quyết định kinh tế hợp lý Điều này đảm bảo việc sử dụng hiệu quả nguồn lực, bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư, chủ nợ, nhà cung cấp và khách hàng, đồng thời giúp cơ quan quản lý Nhà nước xây dựng chính sách hỗ trợ và kiểm soát hoạt động doanh nghiệp.

Công ty Cổ phần FPT, một trong những tập đoàn công nghệ hàng đầu tại Việt Nam, hoạt động chủ yếu trong ba lĩnh vực: công nghệ, viễn thông và giáo dục Nhiều đối tượng quan tâm đến tình hình tài chính của FPT với các mục đích khác nhau Đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp thông qua phân tích báo cáo tài chính là cần thiết, vì nó cung cấp thông tin quan trọng hỗ trợ quyết định cho các nhà quản lý và những người sử dụng thông tin tài chính khác Bài tiểu luận này sẽ tập trung phân tích các chỉ tiêu tài chính quan trọng trong báo cáo tài chính của FPT trong giai đoạn 2020-2022.

Đánh giá hiệu quả tài chính của doanh nghiệp là cần thiết để hiểu rõ tình hình hoạt động hiện tại Dựa trên những phân tích này, có thể đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động tài chính, từ đó cải thiện khả năng cạnh tranh và phát triển bền vững cho doanh nghiệp.

GIỚI THIỆU TỔNG QUAN VỀ CÔNG TY

Tổng quan về công ty Cổ phần FPT

- Tên công ty viết bằng tiếng việt: CÔNG TY CỔ PHẦN FPT

- Tên công ty viết bằng tiếng nước ngoài: FPT CORPORATION

- Tên công ty viết tắt: FPT CORP

- Tên giao dịch: Công ty Cổ phần FPT

- Vốn điều lệ: 10.970.265.720.000 đồng (cập nhật gần nhất vào 24/08/2022)

- Trụ sở chính: Tòa nhà FPT, số 10 phố Phạm Văn Bạch, phường Dịch Vọng, quận Cầu Giấy, Hà Nội, Việt Nam

Chi nhánh FPT tại TP Hồ Chí Minh tọa lạc tại tòa nhà FPT Tân Thuận, địa chỉ Lô L29B-31B-33B, đường số 8, khu công nghiệp Tân Thuận, phường Tân Thuận Đông, quận 7, TP Hồ Chí Minh, Việt Nam.

Văn phòng đại diện FPT tại Đà Nẵng tọa lạc tại Tòa nhà FPT Complex, thuộc Khu đô thị FPT City, Hòa Hải, Ngũ Hành Sơn, TP Đà Nẵng, Việt Nam.

- Văn phòng đại diện FPT tại Cần Thơ: 69 Hùng Vương, phường Thới Bình, quận Ninh Kiều, TP Cần Thơ, Việt Nam

- Website: www.fpt.com.vn

Thông tin cổ phiếu

- Tên chứng khoán: Cổ phiếu Công ty Cổ phần FPT

- Loại chứng khoán: Cổ phiếu phổ thông và Cổ phiếu ưu đãi

- Thị trường giao dịch: Trung tâm Giao dịch Chứng khoán TP Hồ Chí Minh (Nay là Sở giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh – HOSE)

- Cơ cấu cổ đông: Đơn vị sở hữu Tỷ lệ Số cổ phần

Cổ đông nội bộ khác 10.95% 120.138.819

Các cổ đông trong nước khác 34.26% 375.838.352

Hệ sinh thái FPT

FPT, công ty tiên phong trong công nghệ 4.0, đã tận dụng cơ hội từ thị trường toàn cầu để phát triển hệ sinh thái sản phẩm và dịch vụ Made by FPT Điều này giúp thúc đẩy nhanh chóng quá trình chuyển đổi số cho các doanh nghiệp và tổ chức trên toàn thế giới.

Với hơn 30 năm kinh nghiệm tại Việt Nam và toàn cầu, cùng đội ngũ 16.000 kỹ sư và chuyên gia công nghệ, chúng tôi cam kết đồng hành cùng các tổ chức, doanh nghiệp trong việc nghiên cứu, phát triển và cung cấp các giải pháp dịch vụ tối ưu nhất thông qua mạng lưới công ty con và công ty liên kết.

Chúng tôi cung cấp đa dạng dịch vụ bao gồm tư vấn chuyển đổi số, dịch vụ CNTT, giải pháp theo ngành và hệ sinh thái công nghệ Made by FPT Ngoài ra, chúng tôi còn cung cấp nền tảng quản trị doanh nghiệp và các dịch vụ viễn thông chất lượng cao.

FPT, một trong ba nhà cung cấp dịch vụ Internet hàng đầu tại Việt Nam, luôn nắm bắt xu hướng thị trường và liên tục đầu tư vào hạ tầng, nâng cao chất lượng sản phẩm và dịch vụ Công ty cũng chú trọng ứng dụng công nghệ mới nhằm mang lại cho khách hàng những trải nghiệm vượt trội.

Các dịch vụ: Internet FPT, Truyền hình FPT, Nhà thông minh, Kênh thuê riêng, Trung tâm dữ liệu, Hệ sinh thái truyền thông số c) Giáo dục

Tổ chức Giáo dục FPT, với tầm ảnh hưởng quốc tế, đã mở rộng đa dạng các cấp học nhằm cung cấp nguồn nhân lực chất lượng cao cho thị trường lao động.

Các hệ đào tạo bao gồm tiểu học, trung học cơ sở, trung học phổ thông, cao đẳng, đại học và sau đại học Ngoài ra, có các chương trình liên kết quốc tế nhằm phát triển sinh viên quốc tế và các khóa đào tạo ngắn hạn cho doanh nghiệp.

- Gồm 08 Công ty con trực tiếp:

Công ty TNHH FPT Digital

Công ty TNHH FPT Smart Cloud

Công ty TNHH Phần mềm FPT

Công ty TNHH Hệ thống thông tin FPT

Công ty Cổ phần Viễn thông FPT

Công ty Cổ phần Dịch vụ trực tuyến FPT

Công ty TNHH Giáo dục FPT

Công ty TNHH Đầu tư FPT

- Và 02 Công ty liên kết trực tiếp:

Công ty Cổ phần Bán lẻ kỹ thuật số FPT

Công ty Cổ phần Synnex FPT

Mạng lưới hoạt động

Với mạng lưới 290 trụ sở và văn phòng tại 29 quốc gia, FPT là đối tác quan trọng cung cấp dịch vụ cho hàng trăm tập đoàn lớn, bao gồm hơn 100 khách hàng trong danh sách Fortune Global 500 FPT cũng là đối tác công nghệ cấp cao của các hãng công nghệ hàng đầu như GE, Airbus, Siemens, Microsoft, Amazon Web Services và SAP.

BÁO CÁO TÀI CHÍNH CÔNG TY CỔ PHẦN FPT

Giới thiệu báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính (BCTC) là tài liệu tổng hợp phản ánh tình hình tài chính, kết quả kinh doanh và dòng tiền hoạt động của doanh nghiệp trong một kỳ nhất định BCTC cung cấp cái nhìn tổng quan về khả năng sinh lợi và thực trạng tài chính của doanh nghiệp, phục vụ cho những người quan tâm đến hoạt động và hiệu quả kinh doanh của đơn vị.

Hệ thống báo cáo tài chính theo Thông tư 200/2014/TT-BTC do Bộ Tài chính ban hành bao gồm các biểu mẫu báo cáo được quy định tại Phụ lục 2 của Thông tư này.

Các chỉ tiêu không có số liệu sẽ không được trình bày trong Báo cáo tài chính Doanh nghiệp có thể tự điều chỉnh số thứ tự các chỉ tiêu theo nguyên tắc liên tục trong từng phần Báo cáo tài chính bao gồm báo cáo tài chính năm và báo cáo tài chính giữa niên độ.

Báo cáo tài chính năm là yêu cầu bắt buộc đối với tất cả các loại hình doanh nghiệp, bao gồm công ty TNHH, công ty cổ phần, công ty hợp danh và doanh nghiệp tư nhân, thuộc mọi ngành và thành phần kinh tế Báo cáo này bao gồm 4 mẫu biểu chính.

- Bảng cân đối kế toán;

- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh;

- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ;

- Bản thuyết minh báo cáo tài chính

Báo cáo tài chính giữa niên độ chủ yếu được áp dụng cho doanh nghiệp Nhà nước và các doanh nghiệp niêm yết trên thị trường chứng khoán Ngoài ra, các doanh nghiệp khác cũng có thể lập báo cáo này để đáp ứng nhu cầu quản lý Báo cáo tài chính giữa niên độ bao gồm hai dạng: dạng đầy đủ và dạng tóm lược.

Báo cáo tài chính giữa niên độ dạng đầy đủ gồm:

- Bảng cân đối kế toán giữa niên độ (dạng đầy đủ);

- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giữa niên độ (dạng đầy đủ;

- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giữa niên độ (dạng đầy đủ);

- Bản thuyết minh báo cáo tài chính chọn lọc

Báo cáo tài chính giữa niên độ dạng tóm lược gồm:

- Bảng cân đối kế toán giữa niên độ (dạng tóm lược);

- Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh giữa niên độ (dạng tóm lược);

- Báo cáo lưu chuyển tiền tệ giữa niên độ (dạng tóm lược);

- Bản thuyết minh báo cáo tài chính chọn lọc b) Hệ thống báo cáo tài chính

 Bảng cân đối kế toán

Bảng cân đối kế toán là báo cáo tài chính tổng hợp, phản ánh tổng quát giá trị tài sản và nguồn hình thành tài sản của doanh nghiệp tại một thời điểm nhất định Nội dung bảng cân đối kế toán thể hiện qua hệ thống chỉ tiêu phản ánh tình hình tài sản và nguồn hình thành tài sản, được phân loại và sắp xếp thành từng loại, mục, và chỉ tiêu cụ thể để phù hợp với yêu cầu quản lý.

Bảng cân đối kế toán bao gồm hai phần chính: “Tài sản” và “Nguồn vốn” Phần “Tài sản” được sắp xếp theo nội dung kinh tế và trình tự tính thanh khoản giảm dần, phản ánh các loại tài sản của doanh nghiệp Trong khi đó, phần “Nguồn vốn” được tổ chức theo từng nguồn hình thành tài sản, trình bày theo thứ tự mức độ cấp thiết thanh toán và nghĩa vụ pháp lý, cũng giảm dần.

Bảng cân đối kế toán cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình tài chính của doanh nghiệp, cho phép phân tích cách sử dụng vốn, khả năng huy động nguồn lực cho sản xuất kinh doanh, cũng như hoạt động tài trợ của công ty.

 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cung cấp cái nhìn tổng quan về tình hình và hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp, bao gồm cả kết quả từ hoạt động kinh doanh chính và các hoạt động tài chính cũng như các hoạt động khác.

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh có tác dụng như sau:

Phân tích và đánh giá tình hình thực hiện kế hoạch sản xuất bao gồm việc xem xét dự toán chi phí, giá vốn, doanh thu tiêu thụ sản phẩm, cũng như tình hình chi phí và thu nhập từ các hoạt động khác Kết quả của từng hoạt động sẽ được đánh giá tương ứng để hiểu rõ hơn về hiệu quả kinh doanh.

 Đánh giá xu hướng phát triển của doanh nghiệp, có biện pháp khai thác tiềm năng cũng như hạn chế khắc phục những tổn tạitrong tương lai

Thông tin cung cấp của báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh:

Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh cung cấp thông tin chi tiết về doanh thu, chi phí và lợi nhuận (hoặc lỗ) từ hoạt động kinh doanh chính và phụ của doanh nghiệp trong một kỳ kinh doanh Nó cũng phản ánh chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp và lợi nhuận thuần trong kỳ đó.

Khi lập Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh tổng hợp giữa doanh nghiệp và đơn vị cấp dưới không có tư cách pháp nhân hạch toán phụ thuộc, doanh nghiệp cần loại trừ toàn bộ doanh thu, thu nhập và chi phí phát sinh từ các giao dịch nội bộ để đảm bảo tính chính xác và minh bạch của báo cáo.

 Báo cáo lưu chuyển tiền tệ

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là một phần quan trọng trong hệ thống báo cáo tài chính doanh nghiệp, cung cấp thông tin cần thiết để người dùng đánh giá sự thay đổi trong tài sản thuần, cấu trúc tài chính, khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền, khả năng thanh toán và khả năng tạo ra dòng tiền trong hoạt động của doanh nghiệp.

Báo cáo lưu chuyển tiền tệ là công cụ quan trọng để đánh giá tình hình lưu chuyển tiền của doanh nghiệp, giúp kiểm tra các dự đoán trước đây về luồng tiền Nó cũng phân tích mối quan hệ giữa khả năng sinh lời và lưu chuyển tiền thuần, đồng thời dự đoán kích thước, thời gian và tốc độ của các luồng tiền trong tương lai, cung cấp thông tin thiết yếu cho các nhà quản lý.

Tác dụng chủ yếu của báo cáo lưu chuyển tiền tệ là:

Cung cấp thông tin cần thiết để đánh giá khả năng sinh lợi, các khoản tương đương tiền và nhu cầu của doanh nghiệp trong việc sử dụng nguồn vốn.

Mục tiêu và ý nghĩa của việc lập BCTC

a Mục tiêu của việc lập BCTC

Mục tiêu của việc lập Báo cáo tài chính (BCTC) là hỗ trợ doanh nghiệp trong việc đánh giá và phân tích thực trạng tài chính, từ đó nắm bắt kết quả và hiệu quả hoạt động kinh doanh BCTC giúp xác định tình hình thanh toán, giá trị doanh nghiệp, tiềm năng phát triển và dự báo nhu cầu tài chính, cũng như những rủi ro mà doanh nghiệp có thể gặp phải trong tương lai.

Hệ thống báo cáo tài chính (BCTC) doanh nghiệp cung cấp cái nhìn tổng quát về tình hình tài sản và nguồn hình thành tài sản Nó bao gồm các báo cáo tổng hợp phản ánh các chỉ tiêu giá trị liên quan đến kết quả hoạt động kinh doanh và lưu chuyển tiền tệ của doanh nghiệp tại một thời điểm hoặc trong một thời kỳ nhất định.

Báo cáo tài chính (BCTC) cung cấp cho chủ doanh nghiệp cái nhìn tổng quan về tài sản, nguồn vốn, kết quả kinh doanh và triển vọng tài chính Qua việc phân tích các chỉ tiêu chủ yếu, doanh nghiệp có thể hiểu rõ cấu trúc tài sản, nguồn hình thành tài sản, khả năng thanh toán, khả năng sinh lợi và diễn biến dòng tiền Từ đó, doanh nghiệp có thể xây dựng phương án sản xuất kinh doanh hợp lý nhằm đạt hiệu quả cao.

Báo cáo tài chính (BCTC) là công cụ quan trọng giúp các nhà đầu tư và nhà cho vay đánh giá khả năng tài chính và tình hình thanh toán của doanh nghiệp Thông qua BCTC, họ có thể phân tích việc sử dụng nguồn vốn đầu tư và khả năng thu lợi nhuận, từ đó đưa ra quyết định hợp lý về đầu tư hoặc cho vay.

Báo cáo tài chính (BCTC) cung cấp thông tin quan trọng cho các cổ đông, nhà đầu tư và người lao động về khả năng sinh lợi của công ty, tỷ lệ lợi nhuận được chia, cũng như các phúc lợi mà họ sẽ nhận được.

Báo cáo tài chính (BCTC) là nguồn thông tin quan trọng cho các cơ quan tài chính, ngân hàng, thuế và kiểm toán, cung cấp cái nhìn tổng quát về tình hình tài chính và sự tuân thủ chế độ thu nộp của doanh nghiệp BCTC cũng phản ánh kỷ luật tín dụng và triển vọng phát triển tương lai của doanh nghiệp, từ đó hỗ trợ cho việc kiểm tra, hướng dẫn và tư vấn cho doanh nghiệp trong quá trình hoạt động.

Báo cáo tài chính (BCTC) là công cụ quan trọng trong quản lý doanh nghiệp, cung cấp thông tin tài chính thiết yếu để hỗ trợ quá trình ra quyết định hợp lý cho các bên liên quan.

Phân tích BCTC

a Phân tích cấu trúc tài chính:

Phân tích cấu trúc tài chính là quá trình đánh giá tính hợp lý của cơ cấu nguồn vốn so với tài sản của doanh nghiệp Việc này giúp nhận diện chính sách huy động vốn và mối liên hệ với chiến lược kinh doanh Đối với nội bộ doanh nghiệp, phân tích này hỗ trợ quản trị viên xác định điểm mạnh, điểm yếu của cấu trúc tài chính hiện tại, từ đó tìm kiếm giải pháp tối ưu Đồng thời, nó cũng giúp nhận diện rủi ro tài chính, cho phép doanh nghiệp có biện pháp kịp thời để tránh rủi ro không cần thiết Đối với các bên ngoài như nhà cho vay, việc phân tích cấu trúc tài chính giúp đánh giá mức độ rủi ro tín dụng và khả năng bù đắp nợ trong trường hợp doanh nghiệp gặp khó khăn Ngoài ra, các nhà quản lý nhà nước cũng sử dụng phân tích này để hạn chế bất ổn kinh tế do doanh nghiệp hoạt động không hiệu quả và có nguy cơ vỡ nợ.

Phân tích cấu trúc tài chính bao gồm: o Phân tích cơ cấu tài sản:

Phân tích cơ cấu tài sản giúp đánh giá tỷ trọng của từng bộ phận tài sản trong tổng tài sản qua các kỳ, cho phép nhà quản lý xem xét tính hợp lý trong việc sử dụng và phân bổ vốn của doanh nghiệp theo ngành nghề Điều này hỗ trợ doanh nghiệp duy trì cơ cấu tài sản cân đối, từ đó tối thiểu hóa chi phí huy động và tối ưu hóa công suất sử dụng tài sản Phương pháp so sánh dọc với tổng tài sản được áp dụng, trong đó các loại tài sản cụ thể được chia cho tổng tài sản để xác định tỷ trọng của chúng.

Công thức xác định tỷ trọng của từng bộ phận tài sản trong tổng tài sản được tính như sau: Tỷ trọng = (Giá trị của từng bộ phận tài sản / Tổng tài sản) * 100.

Để phân tích cơ cấu tài sản một cách cụ thể, chúng ta có thể kết hợp giữa phân tích dọc và phân tích ngang, giúp nhận diện sự biến động tăng giảm của các chỉ tiêu tài sản theo cả số tuyệt đối và số tương đối Qua đó, chúng ta có thể đánh giá mức độ ảnh hưởng của từng chỉ tiêu tài sản trong tổng tài sản, từ đó đưa ra những chính sách hợp lý nhằm đảm bảo cơ cấu tài sản hiệu quả trong doanh nghiệp.

Nguồn vốn trong doanh nghiệp gồm 2 loại: vốn chủ sở hữu và nợ phải trả:

Vốn chủ sở hữu đại diện cho số vốn mà các chủ sở hữu và nhà đầu tư đóng góp ban đầu, cùng với các khoản bổ sung trong quá trình hoạt động kinh doanh Sự gia tăng của vốn chủ sở hữu theo thời gian không chỉ phản ánh mức độ độc lập tài chính của doanh nghiệp mà còn tạo dựng niềm tin cho các nhà đầu tư trong việc rót vốn vào công ty.

Nợ phải trả là số vốn mà doanh nghiệp sử dụng trong hoạt động sản xuất kinh doanh, thể hiện cam kết và trách nhiệm thanh toán Mặc dù chứa đựng rủi ro, khoản nợ này có thể trở thành đòn bẩy tài chính, giúp doanh nghiệp gia tăng lợi ích cho các chủ sở hữu.

Phân tích cơ cấu nguồn vốn giúp nhà quản trị hiểu rõ cách huy động vốn, trách nhiệm với các bên liên quan như nhà cho vay, nhà cung cấp và người lao động Nó cũng cho phép đánh giá mức độ độc lập tài chính và xu hướng biến động của nguồn vốn Phương pháp so sánh dọc với tổng nguồn vốn được sử dụng để xác định tỷ trọng của các loại nguồn vốn cụ thể trong tổng nguồn vốn.

Công thức tính tỷ trọng của từng bộ phận trong tổng tài sản được xác định bằng cách chia giá trị của từng bộ phận tài sản cho tổng nguồn vốn và nhân với 100.

Để phân tích cơ cấu tài sản một cách cụ thể, chúng ta cần kết hợp phân tích dọc và ngang, từ đó nhận diện sự biến động về số tuyệt đối và tương đối của các chỉ tiêu trong nguồn vốn doanh nghiệp Tỷ lệ vốn chủ sở hữu cao cho thấy doanh nghiệp có độc lập tài chính tốt, tạo niềm tin cho nhà đầu tư và người cho vay Tuy nhiên, tỷ lệ này không phải lúc nào cũng tích cực, vì doanh nghiệp có thể bỏ lỡ cơ hội đầu tư sinh lời do không tận dụng được đòn bẩy tài chính từ các khoản nợ.

Tiền và các khoản tương đương tiền:

Sự biến động của tiền và các khoản tương đương tiền, bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển và các khoản đầu tư ngắn hạn, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng ứng phó của doanh nghiệp với các khoản nợ đến hạn Doanh nghiệp cần căn cứ vào nhu cầu thực tế về tiền trong từng giai đoạn để đánh giá tình hình tài chính Khoản mục này có thể tăng hoặc giảm không chỉ do ứ đọng hay thiếu tiền mà còn do doanh nghiệp đang lên kế hoạch tập trung vốn để đầu tư mua sắm vật tư, tài sản, hoặc vừa đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh mới.

Khi đánh giá một khoản đầu tư, điều quan trọng là phải liên hệ với chính sách đầu tư của doanh nghiệp và xem xét môi trường đầu tư trong từng giai đoạn Điều này giúp xác định những ảnh hưởng đến tỷ trọng đầu tư thực tế của doanh nghiệp.

Phải thu của doanh nghiệp bao gồm nhiều loại, chủ yếu là các khoản phải thu từ người mua và tiền đặt trước cho người bán Sự biến động của khoản phải thu này phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác nhau, bao gồm phương thức tiêu thụ như bán buôn hay bán lẻ, chính sách tín dụng như tín dụng ngắn hạn và dài hạn, cũng như chính sách thanh toán tiền hàng như chiết khấu thanh toán Ngoài ra, khả năng quản lý nợ và năng lực tài chính của khách hàng cũng đóng vai trò quan trọng trong việc đánh giá tình hình phải thu của doanh nghiệp.

Khi đánh giá tỷ trọng hàng tồn kho trong tổng tài sản, cần xem xét ngành nghề, chính sách dự trữ, tính thời vụ và chu kỳ sống của sản phẩm Một lượng hàng tồn kho hợp lý giúp doanh nghiệp duy trì hoạt động liên tục và tránh gia tăng chi phí tồn kho Các yếu tố ảnh hưởng đến mức dự trữ bao gồm quy mô sản xuất, tiêu thụ, chuyên môn hóa, hệ thống cung cấp, tình hình tài chính, tính thời vụ và định mức tiêu hao vật tư Doanh nghiệp có hệ thống cung cấp hiệu quả sẽ giảm lượng hàng tồn kho mà vẫn đảm bảo hoạt động kinh doanh không bị gián đoạn.

Tài sản cố định:

Tỷ trọng tài sản cố định trong tổng số tài sản phụ thuộc vào ngành nghề, lĩnh vực kinh doanh, chính sách đầu tư, chu kỳ kinh doanh và phương pháp khấu hao doanh nghiệp áp dụng Các ngành có hàm lượng kỹ thuật cao như công nghiệp thăm dò khai thác và ngành luyện kim thường có tỷ trọng tài sản cố định cao Đối với doanh nghiệp có chính sách đầu tư mới, tỷ trọng này thường lớn do lượng vốn đầu tư cao và mức khấu hao chưa nhiều Tỷ trọng tài sản cố định được xác định bằng giá trị còn lại của tài sản cố định, do đó, phương pháp khấu hao mà doanh nghiệp sử dụng có ảnh hưởng đáng kể đến tỷ trọng này.

Khả năng thanh toán của doanh nghiệp (DN) là khả năng sử dụng nguồn lực để đáp ứng các khoản nợ đúng hạn Phân tích khả năng thanh toán giúp đánh giá thực trạng tài chính của DN, nhận diện các khoản nợ và tiềm năng cũng như nguy cơ trong quá trình thanh toán Từ đó, DN có thể đưa ra biện pháp xử lý kịp thời nhằm cải thiện tình hình tài chính Các chỉ tiêu phân tích là công cụ quan trọng để thực hiện đánh giá này.

+ Hệ số khả năng thanh toán tổng quát:

PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH

Phân tích cấu trúc tài chính

a Phân tích quy mô cơ cấu tài sản

Bảng 4.1 Bảng phân tích sự biến động quy mô cơ cấu tài sản Công ty Cổ phần FPT

(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất, Công ty Cổ phần FPT và tính toán của tác giả)

Trong giai đoạn 2020 – 2022, tổng tài sản của Công ty Cổ phần FPT đã tăng từ 41,73 nghìn tỷ đồng lên 51,65 nghìn tỷ đồng, đạt tỷ lệ tăng trưởng 23,76% Sự tăng trưởng mạnh mẽ diễn ra trong giai đoạn 2020-2021, trong khi giai đoạn 2021-2022 ghi nhận sự giảm nhẹ Tài sản ngắn hạn luôn chiếm tỷ trọng lớn hơn tài sản dài hạn, với sự gia tăng mạnh từ 25,61 nghìn tỷ đồng năm 2020 lên 35,12 nghìn tỷ đồng năm 2021 (tăng 37,11%, chiếm 65,37% tổng tài sản), nhưng sau đó giảm xuống còn 30,94 nghìn tỷ đồng năm 2022 (giảm 11,90%, chiếm 59,90% tổng tài sản) Biến động này phản ánh sự thay đổi trong các chỉ tiêu tài sản ngắn hạn.

Giai đoạn 2020-2022, tiền và các khoản tương đương tiền của công ty tăng từ 4,686,191,374,038 đồng lên 6,440,177,174,322 đồng, tương ứng với mức tăng 37.43%, cho thấy sự chủ động trong việc dự trữ tiền để thanh toán với đối tác và ngân hàng Đầu tư tài chính ngắn hạn ghi nhận sự gia tăng mạnh mẽ từ năm 2020 đến năm 2021 với tỷ lệ 66.70%, nhưng giảm mạnh 58.89% trong năm 2022, ảnh hưởng lớn đến tài sản ngắn hạn Công ty đã tận dụng các khoản tiền dự trữ để thực hiện các chính sách đầu tư, tuy nhiên, dịch Covid-19 đã tác động tiêu cực, dẫn đến sự giảm sút trong năm 2022.

Các khoản phải thu đã tăng nhẹ 9.84% từ năm 2020 đến 2021 và tiếp tục tăng 23.55% vào năm 2022, chiếm tỷ trọng 16.46% Sự gia tăng này chủ yếu do đầu tư tài chính ngắn hạn, nhưng tình hình thu hồi từ người mua trở nên khó khăn hơn do ảnh hưởng của đại dịch Covid.

Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng

Tiền và các khoản tương đương tiền 4,686,191,374,038 11.23% 5,417,845,293,242 10.09% 6,440,177,174,322 12.47% Đầu tư tài chính ngắn hạn 12,435,918,124,269 29.80% 20,730,720,735,456 38.61% 13,047,234,131,950 25.26%

Các khoản phải thu ngắn hạn 6,265,411,863,371 15.01% 6,882,182,894,987 12.82% 8,502,895,161,839 16.46%

Tài sản ngắn hạn khác 934,876,658,901 2.24% 580,281,075,542 1.08% 981,616,871,467 1.90%

Các khoản phải thu dài hạn 242,872,863,326 0.58% 167,244,119,883 0.31% 225,090,876,189 0.44%

Tài sản dở dang dài hạn 2,373,393,296,565 5.69% 1,290,598,745,684 2.40% 1,062,184,742,251 2.06%

Các khoản đầu tư tài chính dài hạn 2,581,174,954,052 6.18% 3,101,993,693,319 5.78% 3,238,299,217,787 6.27%

Tài sản dài hạn khác 2,606,569,868,706 0.00% 3,620,893,889,359 0.00% 4,154,202,857,855 0.00% Tổng cộng tài sản 41,734,323,235,194 100% 53,697,940,895,875 100% 51,650,403,735,130 100%

Hàng tồn kho của FPT đã tăng liên tục qua các năm, từ 1,290,091,524,352 đồng năm 2020 lên 1,507,342,901,619 đồng năm 2021 và 1,965,787,736,563 đồng năm 2022, chiếm 3.81% tổng tài sản năm 2022 Sự gia tăng này cho thấy công ty duy trì mức dự trữ hàng tồn kho hợp lý, đảm bảo quá trình kinh doanh diễn ra liên tục mà không làm tăng chi phí tồn kho Đồng thời, tài sản dài hạn cũng có xu hướng tăng mạnh từ 16,121,833,690,263 đồng năm 2020 lên 20,712,692,658,989 đồng năm 2022, với mức tăng 28.48% và chiếm 40.10% tổng tài sản Sự gia tăng tài sản dài hạn chủ yếu đến từ tài sản cố định, tăng từ 8,317,822,707,614 đồng năm 2020 lên 12,032,914,964,907 đồng năm 2022, tương ứng với tỷ lệ tăng 44.66%.

Nhìn chung, tài sản ngắn hạn tăng mạnh đối với đầu tư ngắn hạn trong năm

Năm 2021, công ty ghi nhận sự gia tăng nguồn vốn đầu tư, nhưng vào năm 2022, xu hướng này đã bị giảm nhẹ do ảnh hưởng của dịch Covid-19 Tài sản dài hạn, đặc biệt là tài sản cố định, đã có sự biến động lớn do công ty thực hiện mua thêm một số tài sản cố định trong năm 2021 Điều này cho thấy quy mô công ty đang mở rộng và cơ cấu tài sản dài hạn cũng như ngắn hạn đang dần thay đổi.

Bảng 4.2 Bảng phân tích sự biến động quy mô cơ cấu nguồn vốn

Công ty Cổ phần FPT

Tổng nguồn vốn của FPT cuối năm 2021 so với năm 2020 tăng 11,963,617,660,681 đồng đạt tỷ lệ 28.62% và giảm nhẹ với 2,047,537,160,745 đồng

Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng Số tiền Tỷ trọng

Nguồn kinh phí và quỹ khác 2,750,000,000 0.01% 2,750,000,000 0.01% 2,750,000,000 0.01%

E - Lợi ích của cổ đông thiểu số - - -

Tổng cộng nguồn vốn 41,734,323,235,194 100% 53,697,940,895,875 100% 51,650,403,735,130 100%

Chính sách huy động vốn của công ty trong năm 2021 đã chuyển hướng tập trung vào việc tăng cường huy động từ nguồn vốn bên ngoài Tuy nhiên, do ảnh hưởng của dịch Covid-19, tình hình huy động vốn gặp khó khăn Việc cơ cấu nợ thiên về nợ ngắn hạn đã giúp nâng cao tính linh hoạt của nguồn vốn và giảm chi phí sử dụng vốn bình quân Mặc dù vậy, điều này cũng tạo ra áp lực thanh toán ngắn hạn lớn hơn cho doanh nghiệp.

Cuối năm 2020, nợ phải trả đạt 23,128,655,834,466 đồng, tăng lên 32,279,955,665,838 đồng vào cuối năm 2021, tương ứng với mức tăng 39.5% (9,151,299,831,372 đồng), nhưng đã giảm còn 26,294,279,047,318 đồng vào năm 2022 Trong cơ cấu nợ phải trả, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn, với 92.19% tổng nợ phải trả vào năm 2021 Quy mô nợ phải trả biến động do sự tăng giảm của cả nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, cho thấy công ty đã có những biện pháp vững chắc để giảm nợ phải trả trong thời kỳ dịch Covid-19 và những khó khăn sau đó.

Vốn chủ sở hữu của công ty vào cuối năm 2020 đạt 18.605.667.400.728 đồng, tăng lên 21.417.985.230.037 đồng vào cuối năm 2021, tương ứng với mức tăng 2.812.317.829.309 đồng, tức 15,1% Đến cuối năm 2022, vốn chủ sở hữu tiếp tục tăng lên 25.356.124.687.812 đồng, với mức tăng 3.938.139.457.775 đồng, tương ứng 18,39%.

Giai đoạn 2020-2022, tỷ trọng nợ phải trả trong tổng nguồn vốn của FPT tăng cao, dẫn đến khả năng bảo đảm tài chính và mức độ tự chủ tài chính của công ty có xu hướng giảm.

Phân tích khả năng thanh toán

+ Hệ số khả năng thanh toán tổng quát:

Bảng 4.3 Bảng hệ số khả năng thanh toán tổng quát Công ty Cổ phần FPT

Căn cứ vào bảng trên, cho thấy hệ số thanh toán tổng quát của Công ty năm

Năm 2021, chỉ số khả năng thanh toán tổng quát giảm 0.14 so với năm 2020, nhưng đã tăng trở lại 0.3 vào năm 2022 Chỉ tiêu này phản ánh khả năng thanh toán chung của doanh nghiệp trong kỳ báo cáo, cho thấy doanh nghiệp có khả năng thanh toán các nghĩa vụ tài chính của mình.

Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2020 Năm 2021 Năm 2022

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát Lần 1.80 1.66 1.96

Hệ số khả năng thanh toán tổng quát của công ty FPT trong ba năm qua cho thấy doanh nghiệp vẫn duy trì khả năng thanh toán nợ phải trả, với nợ phải trả lần lượt là 23,128,655,834,466 VNĐ, 32,279,955,665,838 VNĐ và 26,294,279,047,318 VNĐ Mặc dù năm 2021 có sự giảm sút, chỉ tiêu này vẫn luôn lớn hơn 1, chứng tỏ rằng FPT có khả năng kiểm soát tốt khả năng thanh toán dựa trên tổng tài sản hiện có.

+ Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn:

Bảng 4.4 Bảng hệ số khả năng thanh toán ngắn hạn Công ty Cổ phần FPT

Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn của công ty đã duy trì sự ổn định với mức trung bình tăng dần qua các năm, cụ thể là 1.15 vào năm 2020, 1.18 vào năm 2021 và 1.26 vào năm 2022 Điều này cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của công ty đang cải thiện Hệ số này không chỉ hợp lý mà còn an toàn, phản ánh đặc thù của ngành khi tài sản ngắn hạn đủ để đảm bảo các khoản nợ ngắn hạn Ngoài ra, một phần tài sản ngắn hạn được đầu tư từ nguồn vốn ổn định, cho thấy tính tự chủ trong hoạt động tài chính của công ty.

+ Hệ số khả năng thanh toán nhanh:

Bảng 4.5 Bảng hệ số khả năng thanh toán nhanh Công ty Cổ phần FPT

(Nguồn: Báo cáo tài chính hợp nhất, Công ty Cổ phần FPT và tính toán của tác giả

Giai đoạn 2020-2022, khả năng thanh toán nhanh của doanh nghiệp tăng lên, cho thấy việc đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn, đặc biệt là nợ chiếm dụng bằng tiền, đã được cải thiện và duy trì ở mức hợp lý Nguyên nhân chính là do dự trữ tiền mặt của công ty được quản lý tốt, nhờ vào sự gia tăng của các khoản tiền gửi không kỳ hạn, điều này chứng tỏ công ty đang chủ động trong việc thanh toán nợ.

Phân tích chỉ số nợ

+ Hệ số Đảm bảo nợ:

Bảng 4.6 Bảng hệ số Đảm bảo nợ Công ty Cổ phần FPT

Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn Lần 1.15 1.18 1.26

Tài sản ngắn hạn VNĐ 25,612,489,544,931 35,118,372,900,846 30,937,711,076,141

Hệ số khả năng thanh toán nhanh (QR) Lần 1.09 1.13 1.18

Tài sản ngắn hạn VNĐ 25,612,489,544,931 35,118,372,900,846 30,937,711,076,141

Trong giai đoạn 2020-2022, chỉ số dao động từ 1.24 tới 1.04 cho thấy FPT đã sử dụng nguồn vốn hiệu quả trong kinh doanh Hệ số đảm bảo nợ của FPT lớn hơn 1, cho thấy mức sử dụng nợ tương đương với con số trung bình của ngành.

Bảng 4.7 Bảng hệ số Nợ Công ty Cổ phần FPT

Hệ số Nợ của FPT đã tăng từ 60.11% vào năm 2020 lên 50.91% vào năm 2022, cho thấy hơn 50% tài sản của doanh nghiệp là từ nguồn vay Điều này phản ánh khả năng xoay chuyển đồng vốn hiệu quả, tự chủ tài chính cao và khai thác đòn bẩy tài chính tốt của FPT.

+ Hệ số khả năng thanh toán lãi vay:

Bảng 4.8 Bảng hệ số khả năng thanh toán lãi vay Công ty Cổ phần FPT

Trong giai đoạn 2020-2022, hệ số khả năng thanh toán lãi vay của FPT duy trì sự ổn định, mặc dù có sự giảm nhẹ xuống còn 11.87% vào năm 2022 Điều này cho thấy tình hình thanh toán lãi vay từ lợi nhuận hoạt động kinh doanh của công ty vẫn ổn định, mặc dù chịu ảnh hưởng nhẹ từ tác động của Covid-19.

4 Phân tích hiệu quả hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp

+ Hiệu quả sử dụng tổng tài sản:

Bảng 4.9 Bảng vòng quay hiệu quả sử dụng tổng tài sản Công ty Cổ phần FPT

Hệ số Đảm bảo nợ (D/A) Lần 1.24 1.51 1.04

Vốn chủ sở hữu VNĐ 18,605,667,400,728 21,417,985,230,037 25,356,124,687,812

Hệ số thanh toán lãi vay (ICR) Lần 13.66 13.09 11.87

Thu nhập trước lãi vay và thuế (EBIT) VNĐ 5,263,456,629,967 6,337,206,440,958 7,662,282,959,880

Chi phí lãi vay VNĐ 385,337,754,896 483,995,846,804 645,725,556,308

Trong giai đoạn 2020-2021, số vòng quay hiệu quả sử dụng tổng tài sản của công ty có sự biến động nhỏ, giảm 5.89% so với năm 2020, nhưng đã tăng mạnh lên 0.89 vòng vào năm 2022, tương ứng với mức tăng 29.58% Điều này cho thấy công ty chưa tận dụng hiệu quả nguồn lực của mình, nhưng đã có những cải thiện đáng kể trong việc tối đa hóa hiệu suất sử dụng máy móc và thiết bị, đặc biệt trong bối cảnh phục hồi kinh tế sau đại dịch Covid-19.

+ Vòng quay hàng tồn kho:

Bảng 4.3 Bảng vòng quay hàng tồn kho Công ty Cổ phần FPT

Trong năm 2021, FPT ghi nhận số vòng quay tồn kho đạt 15.75 vòng, tăng 1.60 vòng so với năm 2020, mặc dù có sự sụt giảm nhẹ 1.84% trong năm 2022 Điều này cho thấy tốc độ quay vòng hàng hóa của FPT duy trì sự ổn định qua từng năm.

+ Kỳ thu tiền bình quân:

Bảng 4.3 Bảng kỳ thu tiền bình quân Công ty Cổ phần FPT

Đo lường hiệu quả và chất lượng khoản phải thu là rất quan trọng Chỉ số này cho biết thời gian trung bình mà công ty cần để thu hồi các khoản phải thu.

Theo kết quả phân tích này cho thấy, năm 202020 có kì thu tiền bình quân là 74.03 ngày/năm giảm qua các năm 2021 với mức 60.27 ngày/năm và năm 2022 với

Hiệu quả sử dụng tổng tài sản (TAT) Vòng 0.74 0.69 0.89

Doanh thu họat động tài chính VNĐ 821,896,424,782 1,270,789,386,267 1,998,503,979,865

Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ (NS) VNĐ 29,830,400,526,824 35,657,262,545,027 44,009,527,680,911 Tổng doanh thu thuần (TNS) VNĐ 30,783,698,138,555 37,061,271,108,916 46,192,355,586,918

Vòng quay tồn kho (IT) Vòng 14.15 15.75 15.46

Gía vốn hàng bán VNĐ 18,213,060,801,201 22,025,298,308,249 26,842,249,039,713

Tồn kho đầu năm VNĐ 1,284,200,733,943 1,290,091,524,352 1,507,342,901,619

Tồn kho cuối năm VNĐ 1,290,091,524,352 1,507,342,901,619 1,965,787,736,563

Tồn kho trung bình VNĐ 1,287,146,129,148 1,398,717,212,986 1,736,565,319,091

Kỳ thu tiền bình quân (ACP) Ngày 74.03 60.27 58.89

Khoản phải thu từ khách hàng (đầu năm) VNĐ 6,536,251,148,622 5,564,392,191,491 6,211,956,510,246 Khoản phải thu từ khách hàng (cuối năm) VNĐ 5,564,392,191,491 6,211,956,510,246 7,990,076,948,983 Khoản phải thu từ khách hàng bình quân VNĐ 6,050,321,670,057 5,888,174,350,869 7,101,016,729,615

Doanh thu ròng (NS) VNĐ 29,830,400,526,824 35,657,262,545,027 44,009,527,680,911 mức 58.89 ngày/năm Qua đó giai đoạn 2020-2022, FPT đã giảm được thời gian thu tiền bình quân của mình xuống 20.45%

5 Phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp

Khả năng sinh lời của doanh nghiệp được đánh giá qua các chỉ tiêu quan trọng như tỷ suất lợi nhuận gộp, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lời trên doanh thu và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu Những chỉ tiêu này giúp phản ánh hiệu quả hoạt động tài chính và khả năng sinh lời của doanh nghiệp.

+ Tỷ suất lợi nhuận gộp

Bảng 4.3 Bảng tỷ suất lợi nhuận gộp Công ty Cổ phần FPT

Dựa trên bảng phân tích cho thấy doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ của công ty FPT chiếm khoản 39.60% doanh thu của năm 2020, giảm xuống 38.23% vào năm

Tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty đã tăng từ 39.01% trong năm 2021 lên mức ổn định trong năm 2022, cho thấy khả năng điều hành sản xuất và chính sách giá của công ty được duy trì tốt Mặc dù có sự giảm sút nhẹ vào năm 2021 do ảnh hưởng của dịch Covid-19, nhưng nhìn chung, tình hình tài chính của công ty vẫn giữ được sự ổn định trong giai đoạn 2020-2022.

+ Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)

Chỉ số ROS của công ty FPT vẫn ở mức thấp, với sự tăng nhẹ chỉ 0,06% trong năm 2021 so với năm 2020, cho thấy rằng từ 100 đồng doanh thu thuần, FPT chỉ thu về 0,144 đồng lợi nhuận sau thuế Điều này cho thấy công ty chưa kiểm soát tốt chi phí kinh doanh, do đó cần tăng cường các hoạt động xúc tiến thị trường để nâng cao doanh thu, đồng thời tiết kiệm và quản lý chi tiêu một cách hiệu quả hơn.

+ Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)

Bảng 4.3 Bảng tỷ suất lợi nhuận trong tổng tài sản Công ty Cổ phần FPT

Doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ (GPM) % 39.60% 38.23% 39.01%

Lợi nhuận gộp (GP) VNĐ 11,813,657,474,727 13,631,964,236,778 17,167,278,641,198

Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ (NS) VNĐ 29,830,400,526,824 35,657,262,545,027 44,009,527,680,911

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) % 14.37% 14.43% 14.05%

Lợi nhuận sau thuế (NI) VNĐ 4,423,745,217,598 5,349,301,099,496 6,491,343,454,469

Tổng doanh thu (TNS) VNĐ 30,783,698,138,555 37,061,271,108,916 46,192,355,586,918

Trong giai đoạn 2020-2022, ROA của công ty giảm nhẹ từ 10.60% xuống 9.96%, nhưng đã tăng lên 12.57% vào năm 2022, cho thấy mỗi 100 đồng đầu tư tài sản tạo ra 0.125 đồng lợi nhuận sau thuế Điều này cho thấy công ty gặp khó khăn trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, đặc biệt là trong năm 2021 khi dịch Covid-19 ảnh hưởng đến hoạt động đầu tư của FPT.

+ Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Bảng 4.3 Bảng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần FPT

ROE của FPT đã tăng liên tục qua các năm, với mức 23.78% vào năm 2020, tăng 1.2% trong năm 2021 và đạt 25.60% vào năm 2022, cho thấy sự cải thiện khả quan trong hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, chỉ số này vẫn còn ở mức thấp, do đó công ty cần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, kiểm soát chi phí và tăng cường sức hút đối với nhà đầu tư và các bên cho vay.

6 Phân tích theo góc độ thị trường

+ Lợi nhuận của 1 cổ phiếu thường (EPS)

Qua số liệu cho thấy, EPS của công ty trong giai đoạn 2020-2022 đều tăng

Cụ thể tăng từ 5643.22 lên 5894.21 vào năm 20201 và tăng lên 5917.22 trong năm

Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) % 10.60% 9.96% 12.57%

Tổng tài sản bình quân (A) VNĐ 41,734,323,235,194 53,697,940,895,875 51,650,403,735,130

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ đầu tư (ROE) % 23.78% 24.98% 25.60%

Tổng vốn chủ sở hữu bình quân (E) VNĐ 18,605,667,400,728 21,417,985,230,037 25,356,124,687,812

Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) Lần 5643.22 5894.21 5917.22

Giá thị trường cổ phần (P) VNĐ 61,000 75,000 76,900

Lợi nhuận sau thuế thu nhập (NI) VNĐ 4,423,745,217,598 5,349,301,099,496 6,491,343,454,469

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành 783,905,110 907,551,649 1,097,026,572

Phân tích khả năng sinh lời của doanh nghiệp

Khả năng sinh lời của doanh nghiệp được đánh giá qua các chỉ tiêu quan trọng như tỷ suất lợi nhuận gộp, tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản, tỷ suất sinh lời trên doanh thu và tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu Những chỉ tiêu này cung cấp cái nhìn tổng quan về hiệu quả tài chính và khả năng sinh lợi của doanh nghiệp.

+ Tỷ suất lợi nhuận gộp

Bảng 4.3 Bảng tỷ suất lợi nhuận gộp Công ty Cổ phần FPT

Dựa trên bảng phân tích cho thấy doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ của công ty FPT chiếm khoản 39.60% doanh thu của năm 2020, giảm xuống 38.23% vào năm

Từ năm 2020 đến 2022, tỷ suất lợi nhuận gộp của công ty duy trì sự ổn định, với mức tăng trưởng 39.01% trong năm 2022 Điều này cho thấy khả năng điều hành sản xuất và chính sách giá của công ty được quản lý hiệu quả Tuy nhiên, sự giảm sút nhẹ vào năm 2021 là điều khó tránh khỏi do ảnh hưởng của dịch Covid-19 đối với hoạt động kinh doanh.

+ Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS)

Chỉ số ROS của công ty FPT vẫn ở mức thấp, với mức tăng không đáng kể chỉ 0,06% trong năm 2021 so với năm 2020, cho thấy rằng với mỗi 100 đồng doanh thu thuần, FPT chỉ thu về 0,144 đồng lợi nhuận sau thuế Điều này cho thấy FPT chưa kiểm soát tốt chi phí kinh doanh, do đó công ty cần tăng cường các hoạt động xúc tiến thị trường để nâng cao doanh thu, đồng thời cần thực hiện tiết kiệm và quản lý chi tiêu một cách hiệu quả hơn.

+ Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA)

Bảng 4.3 Bảng tỷ suất lợi nhuận trong tổng tài sản Công ty Cổ phần FPT

Doanh lợi gộp bán hàng và dịch vụ (GPM) % 39.60% 38.23% 39.01%

Lợi nhuận gộp (GP) VNĐ 11,813,657,474,727 13,631,964,236,778 17,167,278,641,198

Doanh thu thuần bán hàng và cung cấp dịch vụ (NS) VNĐ 29,830,400,526,824 35,657,262,545,027 44,009,527,680,911

Tỷ suất lợi nhuận trên doanh thu (ROS) % 14.37% 14.43% 14.05%

Tổng doanh thu (TNS) VNĐ 30,783,698,138,555 37,061,271,108,916 46,192,355,586,918

Trong giai đoạn 2020-2022, tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) của công ty giảm nhẹ từ 10,60% xuống còn 9,96%, nhưng đã tăng lên 12,57% vào năm 2022 Điều này cho thấy mỗi 100 đồng đầu tư tài sản chỉ tạo ra 0,125 đồng lợi nhuận sau thuế Công ty gặp khó khăn trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, đặc biệt là trong năm 2021 khi dịch Covid-19 ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động đầu tư của FPT.

+ Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE)

Bảng 4.3 Bảng tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Công ty Cổ phần FPT

ROE của FPT đã tăng liên tục qua các năm, từ 23.78% vào năm 2020, tăng 1.2% vào năm 2021, và đạt 25.60% vào năm 2022, cho thấy sự cải thiện khả quan trong hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty Tuy nhiên, chỉ số này vẫn còn ở mức thấp, vì vậy FPT cần nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, kiểm soát chi phí và tăng cường sức hấp dẫn đối với các nhà đầu tư và bên cho vay.

Phân tích theo góc độ thị trường

+ Lợi nhuận của 1 cổ phiếu thường (EPS)

Qua số liệu cho thấy, EPS của công ty trong giai đoạn 2020-2022 đều tăng

Cụ thể tăng từ 5643.22 lên 5894.21 vào năm 20201 và tăng lên 5917.22 trong năm

Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) % 10.60% 9.96% 12.57%

Tổng tài sản bình quân (A) VNĐ 41,734,323,235,194 53,697,940,895,875 51,650,403,735,130

Tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ đầu tư (ROE) % 23.78% 24.98% 25.60%

Tổng vốn chủ sở hữu bình quân (E) VNĐ 18,605,667,400,728 21,417,985,230,037 25,356,124,687,812

Thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) Lần 5643.22 5894.21 5917.22

Giá thị trường cổ phần (P) VNĐ 61,000 75,000 76,900

Lợi nhuận sau thuế thu nhập (NI) VNĐ 4,423,745,217,598 5,349,301,099,496 6,491,343,454,469

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành 783,905,110 907,551,649 1,097,026,572

2022 Như vậy, mỗi kỳ cổ phiếu giúp FPT thu lại 5917.22 lần thu nhập Qua đó công ty có nhiều khoản tiền cho việc đầu tư và kinh doanh

+ Hệ số giá – lợi nhuận (P/E)

Đo lường kỳ vọng của thị trường về khả năng sinh lợi của công ty, chỉ ra số tiền mà nhà đầu tư sẵn sàng chi trả cho mỗi đồng thu nhập hiện tại.

Chỉ số P/E của FPT trong giai đoạn 2020-2022 đạt khoảng 12.18, cho thấy sự tăng trưởng ổn định qua các năm Điều này phản ánh kỳ vọng của thị trường về khả năng sinh lợi của FPT, với mức P/E tương đối ổn định, cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư đối với triển vọng tích cực trong tương lai.

NHẬN XÉT VÀ ĐÁNH GIÁ

Nhận xét chung về công ty FPT giai đoạn 2020-2022

Trong giai đoạn 2020-2022, FPT đã chứng tỏ khả năng quản lý kinh doanh hiệu quả, bất chấp những khó khăn do đại dịch Covid-19 gây ra cho thị trường trong nước và toàn cầu Công ty vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định, cho thấy tiềm năng phát triển mạnh mẽ theo thời gian.

Sau khi phân tích báo cáo tài chính, nhiều nhà đầu tư kỳ vọng vào sự tăng trưởng mạnh mẽ về doanh thu và lợi nhuận trong năm tới Điều này xuất phát từ việc FPT đang thực hiện hiệu quả kế hoạch phát triển, bao gồm chuyển đổi số và đầu tư vào lĩnh vực công nghệ thông tin.

Công nghệ, giáo dục và viễn thông của FPT đang chứng kiến sự tăng trưởng mạnh mẽ, mang lại lợi nhuận lớn cho công ty trong những năm tới Giá cổ phiếu hiện tại duy trì ở mức 79.600 đồng/cổ phiếu (2022) và đã tăng trong giai đoạn đầu năm 2023, điều này làm cho giá cổ phiếu trở nên hấp dẫn và thu hút sự quan tâm cao hơn từ nhà đầu tư.

Mặc dù công ty FPT đã ghi nhận sự tăng trưởng đáng kể, vẫn tồn tại những vấn đề cần được khắc phục Để nâng cao hiệu quả hoạt động, công ty cần đẩy mạnh đầu tư và hoàn thiện bộ máy quản lý, từ đó phát triển kinh doanh một cách bền vững.

2 Đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài chính của công ty Cổ phẩn FPT a Những kết quả đạt được

Mức độ độc lập tài chính của công ty FPT được duy trì tương đối ổn định, mặc dù chỉ tiêu về hệ số tự tài trợ và hệ số tự tài trợ tài sản cố định năm 2021 có giảm nhẹ do ảnh hưởng của đại dịch Covid-19 Tuy nhiên, hệ số tự tài sản dài hạn vẫn tăng so với các năm trước, cho thấy khả năng tự bảo đảm về mặt tài chính của công ty.

Các khoản phải trả của công ty đã tăng, cho thấy nỗ lực cải thiện doanh thu nhằm xây dựng uy tín với nhà đầu tư, khách hàng và cổ đông Dịch bệnh đã ảnh hưởng lớn đến hoạt động, nhưng FPT vẫn cố gắng cung cấp các gói hỗ trợ cho nhân viên Bên cạnh đó, số vòng quay phải trả người bán đã có sự cải thiện tích cực, mặc dù nợ phải trả người bán cũng gia tăng.

Sự gia tăng đáng kể số lượng người mua ứng tiền trước so với năm trước phản ánh sự tăng cường danh tiếng của FPT và lòng tin ngày càng lớn của khách hàng đối với công ty.

Khả năng thanh toán của công ty trong năm 2021 đã giảm nhẹ so với năm 2020 do ảnh hưởng kéo dài của đại dịch Covid-19, nhưng đã phục hồi và tăng trưởng trong năm 2022 Mặc dù nợ phải trả tăng, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh và vốn chủ sở hữu cũng tăng, giúp giảm bớt gánh nặng thanh toán các khoản vay và ổn định tài chính công ty Các chỉ tiêu hệ số thanh toán ngắn hạn và hệ số thanh toán nhanh đều có xu hướng tăng qua các năm, cho thấy khả năng thanh toán của công ty đang cải thiện và ổn định, mặc dù chưa đạt mức tối ưu, công ty vẫn cần tiếp tục duy trì và phát huy hơn nữa.

- Về cơ cấu tài sản và hiệu quả sử dụng tài sản:

Trong giai đoạn 2020-2022, tài sản ngắn hạn của FPT đã có sự biến động đáng kể, với sự gia tăng chủ yếu ở các khoản đầu tư tài chính ngắn hạn, trong khi tiền và các khoản tương đương tiền, cũng như các khoản phải thu ngắn hạn và hàng tồn kho, cũng có sự thay đổi Sự tăng trưởng này chủ yếu xuất phát từ việc FPT mở rộng nguồn vốn đầu tư, mặc dù bị ảnh hưởng bởi dịch Covid-19 trong giai đoạn nghiêm trọng Đối với tài sản dài hạn, mặc dù có sự tăng nhẹ, nhưng sự gia tăng lớn nhất đến từ tài sản cố định, do công ty đã thực hiện mua thêm một số tài sản cố định vào năm 2021 Như vậy, có thể thấy rằng tài sản ngắn hạn đã tăng nhanh hơn so với tài sản dài hạn.

Đánh giá thực trạng phân tích báo cáo tài chính của công ty Cổ phẩn FPT

Số liệu phân tích cho thấy số vòng quay hiệu quả sử dụng tổng tài sản giai đoạn 2020-2021 tăng chậm và có sự sụt giảm vào năm 2021 do ảnh hưởng của Covid-19, cho thấy tài sản của công ty vẫn còn vận động chậm và chưa sử dụng tối đa máy móc thiết bị Tỷ suất sinh lợi có ROS giảm, ROA tăng nhưng sụt giảm năm 2021 và phục hồi vào năm 2022, trong khi ROE tăng đều qua các năm, phản ánh nỗ lực duy trì và hồi phục của công ty FPT sau đại dịch, mặc dù vẫn ở mức thấp Lợi nhuận sau thuế tăng nhưng không đáng kể, trong khi doanh thu thuần tiếp tục tăng mạnh qua các năm 2021, 2022, vốn chủ sở hữu bình quân cũng tăng, và tổng tài sản có sự tăng mạnh, đặc biệt là tài sản dài hạn Công ty đang áp dụng các biện pháp hiệu quả để nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, tuy nhiên, hoạt động của tài sản cố định vẫn chưa được đồng bộ.

Cơ cấu nguồn vốn của công ty bao gồm nợ ngắn hạn và nợ dài hạn, trong đó nợ ngắn hạn có sự tăng nhẹ, trong khi nợ dài hạn tăng đáng kể Mặc dù cả hai loại nợ đều giảm vào năm 2022, nhưng vẫn cao hơn so với năm 2020 Nguyên nhân chính là do công ty đã tăng cường huy động vốn từ bên ngoài để đầu tư vào tài sản cố định, phù hợp với mục tiêu mở rộng hoạt động kinh doanh Tuy nhiên, việc sử dụng nợ dài hạn để đầu tư vào tài sản có thời gian thu hồi vốn lâu dài có thể gây rủi ro trong thanh toán.

Trong bối cảnh dịch Covid-19, các khoản phải thu đã có sự thay đổi đáng kể, với chỉ tiêu trả trước cho người bán giảm nhờ vào các chính sách ưu đãi từ phía nhà cung cấp Tuy nhiên, các khoản phải thu khác lại tăng mạnh trong hai năm qua, chủ yếu do công ty áp dụng chính sách mua hàng ứng trước, dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn Trong một môi trường cạnh tranh khốc liệt, việc gia tăng các quan hệ tài chính giữa các công ty thường xuyên xảy ra, gây ra tình trạng chiếm dụng vốn lẫn nhau trên thị trường.

MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ

Để khắc phục những điểm yếu và đạt được các mục tiêu chiến lược của Công ty, cần thực hiện các biện pháp vừa mang tính tức thời để giải quyết vấn đề hiện tại, vừa có tính dài hạn nhằm phát triển bền vững cho công ty.

1 Nâng cao hiệu quả kinh doanh

Tỷ suất lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh của FPT chỉ tăng nhẹ từ 19.99% năm 2021 lên 21.85% năm 2022, trong khi nguồn tiền đầu tư vào tài sản ngắn hạn và dài hạn tăng đáng kể Ngành công nghệ - viễn thông và giáo dục bị ảnh hưởng nặng nề sau đại dịch Covid-19, khiến các sản phẩm và dịch vụ cũ không còn đáp ứng nhu cầu người tiêu dùng Để cải thiện lợi nhuận, FPT cần cập nhật gói dịch vụ hấp dẫn và xây dựng chiến lược kinh doanh hiệu quả, tập trung vào nâng cao chất lượng sản phẩm, dịch vụ và chăm sóc khách hàng.

2 Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản

Công ty đang gia tăng tài sản ngắn hạn và dài hạn, do đó cần phân bổ nguồn vốn hợp lý để đáp ứng các khoản nợ ngắn hạn và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Hiệu quả sử dụng tài sản của FPT từ 2020 đến 2022 chưa cao, với vòng quay tổng tài sản giảm từ 0.74 năm 2020 xuống 0.69 năm 2021, nhưng tăng lên 0.89 năm 2022 Để cải thiện tình hình, công ty cần thường xuyên đánh giá lại tài sản cố định, đảm bảo tính chính xác trong khấu hao và bảo toàn vốn Việc này sẽ giúp phản ánh giá trị thực tế của tài sản cố định, đồng thời xử lý các tài sản bị mất giá nghiêm trọng Để tăng hiệu quả sử dụng tài sản, công ty cần tăng doanh thu và lợi nhuận sau thuế thông qua mở rộng thị trường và thu hút khách hàng, đồng thời kiểm soát chặt chẽ từ sản xuất đến tiêu thụ để tránh lãng phí nguồn lực.

3 Nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn

Trong giai đoạn từ 2020 đến 2022, nguồn vốn của FPT đã tăng trưởng nhanh chóng khoảng 24% nhờ vào việc huy động vốn từ bên ngoài Công ty đã tập trung vào việc đầu tư và xây dựng tài sản cố định Để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, FPT cần áp dụng các giải pháp tối ưu hóa quy trình đầu tư và quản lý tài sản.

Để tối ưu hóa khả năng thanh toán ngắn hạn, cần tìm kiếm các khoản nợ dài hạn đủ điều kiện với thời gian vay dài hơn, nhằm đáp ứng nhu cầu đầu tư vào tài sản dài hạn Điều này đảm bảo nguyên tắc rằng tài sản dài hạn phải được đầu tư bằng nguồn vốn dài hạn.

Linh hoạt tìm kiếm các nguồn tài trợ bổ sung như huy động trái phiếu doanh nghiệp và tín dụng ngân hàng sẽ giúp tăng quy mô sản xuất hiệu quả.

4 Tăng cường công tác quản lý các khoản phải thu

Khoản phải thu của công ty đã tăng đáng kể từ năm 2020 đến năm 2022, do đó, cần triển khai các giải pháp hiệu quả nhằm nâng cao công tác quản lý các khoản phải thu.

Theo dõi chặt chẽ thời hạn các khoản phải thu là rất quan trọng, giúp nhận diện kịp thời những khoản đến hạn hoặc quá hạn Việc này cần thiết để thực hiện các biện pháp thu hồi hiệu quả, tránh tình trạng chiếm dụng vốn lâu dài, ảnh hưởng đến quy trình quay vòng vốn của công ty.

Công ty cần thiết lập các mức ưu đãi phù hợp cho từng loại khách hàng nhằm đảm bảo tính công bằng và thuận lợi trong việc thu hồi các khoản phải thu Việc phân loại khách hàng có thể dựa trên các tiêu chí như: khách hàng quen thuộc hay mới, khả năng tài chính, uy tín và khối lượng hàng hóa đã giao dịch trước đó Từ đó, công ty có thể áp dụng các chính sách bán hàng như giảm giá hoặc chiết khấu thanh toán sớm, trong khi khách hàng thanh toán muộn sẽ bị xử phạt theo điều khoản đã được ghi rõ trong hợp đồng.

Để tránh tình trạng “ứng tiền trước cho người bán” quá nhiều, cần quản lý chặt chẽ việc ứng vốn nhằm giảm thiểu rủi ro chiếm dụng vốn lâu dài, điều này sẽ giúp cải thiện khả năng thu hồi khoản thu và bảo vệ kết quả kinh doanh của công ty.

Tiêu đề	Phân Tích Báo Cáo Tài Chính Công Ty Cổ Phần FPT Giai Đoạn 2020-2022
Trường học	Trường Đại Học Kinh Tế - Tài Chính Thành Phố Hồ Chí Minh
Chuyên ngành	Quản trị kinh doanh
Thể loại	tiểu luận
Năm xuất bản	2023
Thành phố	Thành Phố Hồ Chí Minh

Định dạng
Số trang	34
Dung lượng	856,77 KB