Bai 5 - S&I-He thong tai chinh doc

Bài TIẾT KIỆM- ĐẦU TƯ HỆ THỐNG TÀI CHÍNH 2010 Hoang Yen Những nội dung I Tiết kiệm đầu tư II Hệ thống tài III Thị trường vốn vay IV Các sách khuyến khích tiết kiệm đầu tư I Tiết kiệm Đầu tư Định nghĩa Mối quan hệ tiết kiệm đầu tư Đồng thức kinh tế Tiết kiệm  Tiết kiệm khu vực tư nhân phần lại thu nhập khả dụng sau tiêu dùng S = Yd - C  Tiết kiệm phủ ngân sách phủ Sg = T - G  Tiết kiệm quốc gia tổng tiết kiệm tu nhân tiết kiệm phủ Sn = S + Sg Đầu tư khu vực tư nhân (I= Investment)  Đầu tư cố định vào SXKD việc hãng kinh doanh dùng tiền (vay thị trường) mở rộng sản xuất việc mua máy móc thiết bị nhà xưởng  Đầu tư vào nhà : bao gồm giá trị nhà xây dựng  Đầu tư vào hàng tồn kho bao gồm chênh lệch tồn kho cuối kỳ đầu kỳ Quan hệ tiết kiệm đầu tư Tiết kiệm Thu nhập trừ Tiêu dùng Hệ thống tài Đầu tư •Mua dây chuyền SX •Máy móc thiết bị •Nhà, xưởng TIẾT KIỆM VÀ ĐẦU TƯ TRONG NƯỚC SO VỚI GDP CỦA CÁC NƯỚC TRONG KHỐI NICs, 1996 Đồng thức kinh tế  Tổng thu nhập tổng chi tiêu  Y = C + I + G + Ex -Im  Y =Yd+T= (C +S)+T   S+T+Im = I+G+Ex  Tổng rò rỉ= Tổng bơm vào Các đồng thức tương đương  (S-I)+(T-G)=(Ex-Im)   S+(T-G)-I=NX   (S+ Sg)-I=NX   Sn-I=NX  Nếu kinh tế đóng: Sn=I II Hệ thống tài Hệ thống tài Thị trường tài chính: Cổ phiếu, Trái phiếu Trung gian tài chính:Ngân hàng thương mại, Quỹ Hỗ tương (quỹ đầu tư), Bảo hiểm BẢO HIỂM  Nhiệm vụ bảo vệ chính, kinh doanh phụ  Bảo hiểm nhân thọ  Bảo hiểm phi nhân thọ… III Thị trường vốn vay Cổ phiếu Trái phiếu Tiết kiệm Ngân hàng thương mại Đầu tư Quỹ hỗ tương CUNG CẦU Thị trường vốn vay kinh tế đóng  Cung vốn vay:   CUNG Sn = S + SG Sn = S + SG Cầu vốn vay:   Lãi suất thực tế I Cân cung cầu r0 Sn = I CẦU I Q0 Lượng vốn vay Sự thay đổi cung cầu vốn vay  Cung thay đổi    Đường cung dịch chuyển Lãi suất thay đổi Lượng vốn cho vay thay đổi Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 CẦU I Q0 Lượng vốn vay Sự thay đổi cung cầu vốn vay  Cầu thay đổi    Đường cầu dịch chuyển Lãi suất thay đổi Lượng vốn cho vay thay đổi Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 CẦU I Q0 Lượng vốn vay Sự thay đổi cung cầu vốn vay  Thay đổi đồng thời cung cầu vốn vay Lãi suất thực tế CUNG S = SP + SG r0 CẦU I Q0 Lượng vốn vay IV Chính sách khuyến khích tiết kiệm đầu tư Giảm thuế lãi suất cổ tức Giảm thuế cho dự án đầu tư Giảm nợ thâm hụt ngân sách phủ Chính sách  Giảm thuế lãi suất cổ tức làm tăng tiết kiệm cá nhân S Lãi suất thực tế CUNG S = S + SG r0 r1 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách    Giảm thuế lãi suất cổ tức làm tăng tiết kiệm tư nhân S Dư cung vốn vay làm giảm lãi suất Lãi suất giảm làm:    Tiết kiệm tư nhân giảm bớt phần Đầu tư tăng Kết quả:   Tiết kiệm = đầu tư tăng Lãi suất giảm Chính sách  Giảm thuế dự án đầu tư Lãi suất thực tế CUNG S = S + SG r1 r0 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách     Giảm thuế dự án đầu tư khuyến khích đầu tư nhiều Cầu vốn vay tăng Dẫn đến dư cầu làm tăng lãi suất Lãi suất tăng:    Đầu tư giảm bớt Tiết kiệm tăng Kết quả:   Đầu tư = Tiết kiệm tăng Lãi suất tăng Chính sách  Giảm nợ phủ thâm hụt ngân sách phủ Lãi suất thực tế CUNG S = S + SG r0 r1 CẦU I Q0 Q1 Lượng vốn vay Chính sách     Giảm nợ thâm hụt ngân sách phủ (T- G) tăng SG tăng làm dịch chuyển đường cung vốn vay Dư cung vốn vay Giảm lãi suất    Tiết kiệm giảm bớt Đầu tư tăng Kết quả:   Lãi suất giảm Đầu tư = Tiết kiệm tăng Dòng FDI nhập vào: tồn cầu theo nhóm nước, giai đoạn 1980-2008 (tỷ USD) Tỷ trọng ba nhóm kinh tế tổng dịng FDI nhập vào toàn cầu, giai đoạn 1990 - 2008 (%) ... = C + I + G + Ex -Im  Y =Yd+T= (C +S)+T   S+T+Im = I+G+Ex  Tổng rò rỉ= Tổng bơm vào Các đồng thức tương đương  (S-I)+(T-G)=(Ex-Im)   S+(T-G)-I=NX   (S+ Sg)-I=NX   Sn-I=NX  Nếu kinh...  Tiết kiệm khu vực tư nhân phần lại thu nhập khả dụng sau tiêu dùng S = Yd - C  Tiết kiệm phủ ngân sách phủ Sg = T - G  Tiết kiệm quốc gia tổng tiết kiệm tu nhân tiết kiệm phủ Sn = S + Sg Đầu... FDI nhập vào: tồn cầu theo nhóm nước, giai đoạn 198 0-2 008 (tỷ USD) Tỷ trọng ba nhóm kinh tế tổng dịng FDI nhập vào toàn cầu, giai đoạn 1990 - 2008 (%)