TRƯỜNG ĐẠI HỌC THỦ DẦU MỘT VIỆN NGHIÊN CỨU ĐÔNG NAM BỘ BÁO CÁO TỔNG KẾT ĐỀ TÀI KHOA HỌC VÀ CÔNG NGHỆ CẤP TRƯỜNG VAI TRÒ CỦA NGUỒN NHÂN LỰC TRONG MỐI QUAN HỆ GIỮA VỐN ĐẦU TƯ TRỰC TIẾP
CHƯƠNG MỞ ĐẦU
Giới thiệu nghiên cứu
Thương mại quốc tế diễn ra nhằm tái phân bổ nguồn lực cần thiết trên toàn cầu khi tận dụng hiệu quả kinh tế theo quy mô, phạm vi và chuyên môn hóa trong sản xuất vì hàng hóa mang trong nó kiến thức chuyên môn riêng biệt trên quy mô thế giới (Prasanna, 2010) Trong một thế giới toàn cầu hóa, mỗi quốc gia có lợi thế riêng về sản phẩm xuất khẩu, thì quốc gia đó được công nhận là có năng lực cạnh tranh về (các) sản phẩm cụ thể Do đó, xuất khẩu đóng một vai trò thiết yếu trong việc mang lại ngoại tệ phục vụ nhu cầu tài khóa và tiền tệ của một quốc gia Bằng cách đẩy mạnh xuất khẩu, một quốc gia có thể mang lại ngoại tệ phục vụ cho cân đối các cán cân kinh tế vĩ mô trong nước như giữ ổn định tỷ giá ngoại tệ, kìm chế lạm phát Do đó, từ góc nhìn của thương mại quốc tế, xuất khẩu ngày càng đóng vai trò quan trọng trong chiến lược cấp quốc gia
Thông thường, các quốc gia có thể đạt được những mục tiêu xuất khẩu bằng nhiều cách, ví dụ, bằng cách cải thiện và nâng cao khả năng của đầu tư trong nước Cụ thể, các quốc gia sẽ dùng nguồn lực trong nước tích lũy được để tái đầu tư vào hệ thống mặt hàng phục vụ cho xuất khẩu Cụ thể, các chính sách tiền tệ tài khóa như ưu đãi lãi suất vay vốn, ưu đãi thuế tới các chính sách kỹ thuật như hỗ trợ tham gia các chương trình hoàn thiện tiêu chuẩn hàng xuất khẩu nhằm nâng cấp doanh nghiệp, công nghệ, số lượng, chủng loại mặt hàng, qua đó tạo ưu thế cạnh tranh cho doanh nghiệp Điều đáng lưu ý rằng việc tích lũy vốn và các hỗ trợ tiền tệ tài khóa luôn bị hạn chế bởi nguồn lực có hạn tại mỗi quốc gia Hơn nữa, hầu hết các lợi thế so sánh của các nước đang phát triển vẫn phụ thuộc vào hàng hóa sơ cấp và các ngành sản xuất thâm dụng lao động Các quốc gia phát triển và tích lũy vốn và kỹ năng theo trình tự thời gian, đồng thời tiền lương tăng lên, cơ sở cạnh tranh
11 của họ cũng thay đổi theo các điều kiện mới Do đó, các nền kinh tế phải nâng cấp các mặt hàng xuất khẩu sử dụng nhiều lao động thành những mặt hàng có giá trị gia tăng cao hơn, và họ phải chuyển sang các hoạt động mới, tiên tiến hơn Việc nâng cấp yêu cầu đầu vào kỹ năng và công nghệ cao hơn Vì thế, các quốc gia định hướng xuất khẩu sẽ có xu hướng tìm kiếm các nguồn lực bên ngoài nhằm gia tăng nhanh năng lực xuất khẩu Ngoài ra, các công nghệ tiên tiến từ các nhà đầu tư được kỳ vọng sẽ đem lại lợi thế so sánh cho mặt hàng xuất khẩu, nhất là tại các quốc gia đang phát triển
Trong bối cảnh đó, vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) được kỳ vọng trở thành một nguồn lực quan trọng trong việc tăng cường tích lũy vốn theo thời gian, qua đó, tăng cường xuất khẩu tại các quốc gia định hướng thương mại mở rộng Vấn đề đặt ra giờ đây là cần có các biện pháp để thu hút nguồn vốn FDI nhằm gia tăng nhanh việc tích lũy vốn, công nghệ và kỹ thuật phục vụ xuất khẩu Đối với các nước đang phát triển, nơi thiếu công nghệ và vốn, việc dựa vào các nguồn lực bên ngoài để thúc đẩy quá trình sản xuất và tích lũy vốn nhanh hơn là nâng cao năng lực sản xuất trong nước Vì thế, FDI đóng một vai trò quan trọng trong tích lũy vốn và nguồn lực công nghệ của nước sở tại, nơi có nguồn lao động dồi dào và tiết kiệm Ví dụ, sản xuất sản phẩm ở quốc gia khác là một quyết định chiến lược đối với các công ty mẹ để thoát khỏi thuế môi trường hoặc thuế lao động cao ở quốc gia của họ trong khi mở rộng sản xuất ở quốc gia sở tại Từ phía các nước chủ nhà, FDI đã được công nhận nhiều hơn như một công cụ quan trọng để di chuyển nguồn lực qua các biên giới quốc gia nhằm thúc đẩy hoạt động kinh tế, khả năng cạnh tranh và xuất khẩu Do đó, dòng vốn FDI dường như mang lại lợi ích cho cả nhà đầu tư và nước tiếp nhận, điều này giúp tái cân bằng và tối ưu hóa dòng vốn do các nền kinh tế cạnh tranh không hoàn hảo Từ những phân tích này, nghiên cứu cho rằng các quốc gia có thể nhận được dòng vốn FDI khi các nguồn lực, tức là lao động, năng lực sản xuất, nguyên vật liệu, sẵn có để
12 hấp thụ FDI Đổi lại, FDI thúc đẩy xuất khẩu bằng cách nâng cao khả năng tích lũy vốn và năng lực sản xuất
Trong bối cảnh đó, Đông Nam Á (ASEAN) thực sự đã trở thành một khu vực đáng tin cậy để thu hút FDI từ các doanh nghiệp đa quốc gia trên thế giới Số liệu cho thấy FDI vào khu vực ASEAN trong năm 2021 đạt mức kỷ lục 174 tỷ USD, bằng mức cao nhất trước đại dịch được ghi nhận vào năm
2019 Động lực chính để tăng dòng vốn FDI vào Đông Nam Á bao gồm đa dạng hóa chuỗi cung ứng sản xuất của các công ty đa quốc gia, cũng như các khoản đầu tư mới để khai thác thị trường tiêu dùng đang phát triển nhanh chóng ở ASEAN Ngoài ra, FDI lớn đi vào lĩnh vực sản xuất điện tử, cũng như các dự án liên quan đến xe điện, là những yếu tố đóng góp quan trọng vào mức cao của dòng vốn FDI được ghi nhận vào năm 2021 (Biswas, 2022)
Cụ thể, FDI năm 2021 được hỗ trợ bởi các khoản đầu tư lớn vào sản xuất điện tử cũng như FDI vào sản xuất xe điện (EV) và nhà máy pin EV Indonesia trở thành một trung tâm sản xuất pin EV quan trọng vì nước này có trữ lượng niken lớn nhất thế giới cũng như là một trung tâm sản xuất ô tô lớn của châu Á Ngành công nghiệp điện tử đã là một phần quan trọng trong lĩnh vực sản xuất xuất khẩu của một số nền kinh tế ASEAN, bao gồm Singapore, Malaysia, Thái Lan, Việt Nam và Philippines Do đó, các quốc gia này đã và đang thu hút dòng vốn FDI mới vào lĩnh vực điện tử khi các công ty đa quốc gia cố gắng mở rộng năng lực sản xuất do nhu cầu điện tử toàn cầu tăng trưởng mạnh kể từ năm 2020 Điều đáng lưu ý là các quốc gia ASEAN được hưởng lợi từ tư cách thành viên của Hiệp định Đối tác Kinh tế Toàn diện Khu vực (RCEP), sẽ giúp thúc đẩy dòng chảy thương mại và đầu tư giữa 15 nền kinh tế châu Á - Thái Bình Dương chiếm khoảng 29% GDP thế giới Điều này một lần nữa khẳng định dòng vốn FDI vào các ngành xuất khẩu sẽ là xu hướng chủ đạo của dòng vốn trong tương lai
Xu hướng gia tăng này phản ánh mức độ quan tâm và niềm tin của nhà
13 đầu tư vào việc đầu tư và tiến hành kinh doanh tại ASEAN Thực tế, khu vực ASEAN đã và đang trở thành một trong những tâm điểm thu hút FDI vì nó đồng thời đáp ứng một loạt các điều kiện để thu hút các nhà đầu tư Cụ thể, ASEAN là thị trường rộng lớn với 600 triệu dân và các nền kinh tế đang đi lên đồng nghĩa với việc sức mua hàng hóa ngày càng tăng trong nội khối Ngoài ra, khu vực này có chính sách định hướng xuất khẩu, giúp tăng cường tác động tiềm tàng của FDI đối với xuất khẩu Quan trọng hơn, ASEAN là khu vực có giá nhân công dồi dào, hợp lý cùng với trình độ sản xuất có thể đáp ứng nhu cầu gia công, lắp ráp của các tập đoàn lớn Điều này nghiên cứu cho rằng góp phần quan trọng vào việc tập trung dòng vốn FDI tại khu vực
Mục đích của bài viết này là xác định xem liệu FDI có phải là nhân tố chính thúc đẩy tăng trưởng xuất khẩu ở các nước ASEAN hay không và lực lượng lao động có phải là nhân tố tăng cường cho mối quan hệ FDI và xuất khẩu Để làm như vậy, nghiên cứu kiểm tra và tìm cách tính đến ảnh hưởng của FDI đối với xuất khẩu của nền kinh tế chủ nhà Các nghiên cứu trước đây cho thấy FDI đã đóng một vai trò quan trọng trong xuất khẩu tài nguyên thiên nhiên và sự tham gia của nó vào xuất khẩu một số mặt hàng nông sản chế biến đang ngày càng mở rộng Việc xuất khẩu cũng đang trở nên phổ biến hơn trong lĩnh vực dịch vụ, đặc biệt là trong du lịch (UNCTAD, 1994) Nghiên cứu cho rằng khi dòng vốn FDI có ảnh hưởng trực tiếp có lợi đến xuất khẩu thì các cơ chế tập trung vào việc thu hút thêm vốn FDI sẽ đáng cân nhắc.
Mục tiêu nghiên cứu
Nhằm tìm kiếm mối quan hệ giữa FDI với xuất khẩu trong mối quan hệ của nguồn nhân lực, từ kết quả nghiên cứu qua đó có các khuyến nghị hàm ý chính sách phù hợp
Nghiên cứu này có ba mục tiêu cụ thể như sau:
Thứ nhất, tìm ra mối liên hệ giữa FDI và xuất khẩu, bổ sung vào tài liệu về mối tương quan giữa hai yếu tố này tại khu vực ASEAN Nghiên cứu đặt giả thuyết rằng, các quốc gia ASEAN có lợi thế thu hút FDI nhằm đẩy mạnh xuất khẩu nên nghiên cứu này hướng tới tìm bằng chứng thực nghiệm cho mối quan hệ này
Thứ hai, quan trọng hơn là xem xét tác động của FDI tới xuất khẩu thông qua sự hiện diện của nguồn nhân lực Nghiên cứu kì vọng rằng vai trò của nguồn nhân lực giúp tăng cường mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu tại khu vực bởi vì như đã phân tích ở trên yếu tố nguồn nhân lực là không tách rời với việc thu hút FDI và phát triển sản xuất tại khu vực
Thứ ba, từ kết quả nghiên cứu, nghiên cứu tiến hành thảo luận về cách thức gia tăng xuất khẩu tại các quốc gia ASEAN thông qua việc đẩy mạnh nguồn vốn FDI dưới tác động của nguồn nhân lực Từ kết quả thực nghiệm, nghiên cứu đề xuất một số hàm ý chính sách thu hút FDI tại ASEAN, qua đó khuyến nghị chính sách cho cơ quan quản lí để có những cải thiện thúc đẩy dòng vốn FDI Ngoài ra, nghiên cứu cũng phân tích những yếu tố khác có trong mô hình và tác động tới mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu nhằm cung cấp khung phân tích đa chiều cho vấn đề.
Câu hỏi nghiên cứu
Từ mục tiêu nghiên cứu đặt ra ở trên, các câu hỏi nghiên cứu chính bao gồm:
Câu hỏi thứ nhất: Liệu nguồn vốn FDI có thúc đẩy xuất khẩu hay không?
Câu hỏi thứ hai: Liệu nguồn nhân lực có phải là yếu tố tăng cường trong mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu hay không? Nếu có thì mức độ và chiều hướng tác động sẽ diễn ra như thế nào?
Đối tượng nghiên cứu và phạm vi nghiên cứu
Đối tượng nghiên cứu: giá trị FDI ròng, nguồn lao động đóng vai trò
15 tăng cường (moderator) trong mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu
Phạm vi nghiên cứu: 09 quốc gia ASEAN giai đoạn 1990 - 2020 Các quốc gia trong mẫu bao gồm: Brunei, Cambodia, Indonesia, Lao PDR, Malaysia, Philippines, Singapore, Thailand, và Vietnam Nghiên cứu loại bỏ Myanmar khỏi mẫu do thiếu nhiều dữ liệu trong cùng thời đoạn nghiên cứu Tổng cộng, có 279 quan sát cho mô hình hồi quy tuyến tính.
Quy trình nghiên cứu
Bước 1: Trên cơ sở lược khảo các nghiên cứu trong và ngoài nước về các yếu tố ảnh hưởng tới xuất khẩu, nhân tố thu hút FDI và các diễn biến thực tế của việc thu hút FDI tại ASEAN, nghiên cứu định vị khe hở nghiên cứu để từ đó hình thành nên giả thuyết nghiên cứu và đặt câu hỏi nghiên cứu
Bước 2: Để trả lời các câu hỏi nghiên cứu, nghiên cứu xây dựng mô hình hồi quy tuyến tính dạng bảng cân bằng, xác định các biến cần để đưa vào mô hình và hình thành nên các ý tưởng đo lường các biến
Bước 3 : Đo lường các biến có trong mô hình (FDI, xuất khẩu, nhập khẩu, vốn cố định, và vốn nhân lực) thông qua việc thu thập dữ liệu từ các nguồn thứ cấp
Bước 4: sử dụng các mô hình hồi quy kinh tế lượng như: phương trình hồi quy tác động gộp, phương trình hồi quy tác động cố định, và phương trình hồi quy tác động ngẫu nhiên, nghiên cứu tìm câu trả lời cho các giả thuyết nghiên cứu/câu hỏi nghiên cứu đưa ra Đồng thời các kỹ thuật kiểm tra tăng cường phù hợp được đưa vào nhằm đảm bảo sự tin cậy của mô hình ước lượng tham số bình quân
Bước 5: Dựa trên kết quả thực nghiệm có được, nghiên cứu thảo luận về các phát hiện mới từ mô hình Đồng thời, nghiên cứu cũng gợi ý một số hàm ý chính sách sau khi đã có câu trả lời cho các câu hỏi nghiên cứu đã đưa ra
Bước 6: Cuối cùng, dựa trên cách thức tiếp cận và các giới hạn đã nêu ra trong nghiên cứu này, nghiên cứu đưa ra các hướng nghiên cứu khả thi tiếp theo nhằm mở rộng thêm các vấn đề liên quan tới mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu thông qua biến trung gian tăng cường (moderator) là nguồn nhân lực.
Đóng góp mới của đề tài
Vấn đề về nguồn vốn FDI đã được nghiên cứu nhiều trên thế giới Tuy nhiên, bằng nghiên cứu thực nghiệm này, nghiên cứu cung cấp thêm những góc nhìn mới về FDI cho cả lý luận và thực nghiệm Cụ thể như sau:
Thứ nhất, các điều tra thực nghiệm về FDI tác động tới xuất khẩu còn hạn chế trong tài liệu nói chung và khu vực ASEAN nói riêng Do đó, nghiên cứu thực nghiệm này sẽ mở ra những góc nhìn mới về dòng FDI đóng góp vào hoạt động xuất khẩu tại gkhu vực ASEAN
Thứ hai, khu vực ASEAN được biết tới là khu vực năng động nhờ nguồn lao động dồi dào với giá lao động cạnh tranh Do đó, nghiên cứu thực nghiệm này sẽ cung cấp bằng chứng thực nghiệm về sự tăng cường của nguồn nhân lực trong mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu Mối quan hệ trung gian này, theo hiểu biết hạn hẹp của nghiên cứu, là lần đầu được kiểm tra cho mẫu của các quốc gia khu vực ASEAN.
Bố cục nghiên cứu
Nghiên cứu bao gồm 5 chương, trong đó,
Chương 1 giới thiệu tập trung vào việc hình thành ý tưởng nghiên cứu, các câu hỏi nghiên cứu và đóng góp mới của nghiên cứu
Chương 2 thảo luận về cơ sở lý thuyết hình thành nên mối quan hệ giữa FDI Và xuất khẩu nhằm giới thiệu các khái niệm, tiền đề căn bản về vấn đề này trên thế giới Đồng thời nghiên cứu giới thiệu các nghiên cứu thực nghiệm ủng hộ hoặc không ủng hộ liên quan tới vấn đề này trong tài liệu Riêng tại
17 khu vực ASEAN, nghiên cứu cố gắng lược khảo nhiều nhất các nghiên cứu liên quan tới chủ đề này nhằm chỉ ra khoảng hở mà nghiên cứu này có thể bổ sung vào dòng lược khảo Từ đó, nghiên cứu hình thành các giả thuyết nghiên cứu
Chương 3 tập trung thảo luận về phương pháp nghiên cứu, trong đó nghiên cứu làm rõ quy trình nghiên cứu với các bước hồi quy theo các phương pháp ước lượng kinh tế lượng, đồng thời làm rõ các kiểm định tăng cường sử dụng trong nghiên cứu khi bàn về sự phù hợp của mô hình Ngoài ra, nghiên cứu cũng làm rõ về thiết kế nghiên cứu với các bước kiểm định để trả lời các giả thuyết nghiên cứu và làm rõ cách thức đo lường dữ liệu và nguồn thu thập dữ liệu cho mô hình nghiên cứu
Chương 4 nêu các phát hiện thống kê từ mô hình nghiên cứu Trong đó, nghiên cứu lần lượt đưa ra các kết quả nhận được từ mô hình hồi quy cho từng giả thuyết nghiên cứu đề ra Trên cơ sở đó, nghiên cứu bàn luận về các kết quả phát hiện được nhằm làm sáng tỏ các giả thuyết
Chương 5 nghiên cứu tập trung vào phần kết luận Trong đó, dựa vào các bằng chứng thống kê và diễn giải ở chương 4, nghiên cứu gợi mở các hàm ý chính sách cho đối tượng nghiên cứu là các cơ quan quản lí trong khối ASEAN Cuối cùng, dựa vào phương pháp đã thực hiện, các giới hạn mà bài nghiên cứu chưa làm sáng tỏ, nghiên cứu đề xuất các hướng nghiên cứu tiếp theo trong tương lai để mở rộng vấn đề này
CƠ SỞ LÝ THUYẾT NGHIÊN CỨU
Lý thuyết của Heckscher – Ohlin
Mô hình Heckscher–Ohlin (Heckscher, 1919; Ohlin, 1933) (mô hình H-O) đề cập tới lợi thế so sánh trong thương mại quốc tế, trong đó các quốc gia xuất khẩu những gì họ có thể sản xuất Mô hình này đề xuất rằng các quốc gia xuất khẩu những gì họ có thể tạo ra dồi dào hoặc những gì họ đã có sẵn hoặc dự trữ Một quốc gia sẽ có lợi thế so sánh ở sản phẩm dịch vụ mà quốc gia đó có yếu tố sản xuất dồi dào để làm ra sản phẩm đó Để giải thích cho việc một quốc gia tận dụng sức mạnh thương mại trong các yếu tố sản xuất, mô hình đề xuất các giả định tương đối đơn giản Cụ thể, mô hình giả định hai quốc gia, hai sản phẩm và hai yếu tố sản xuất là vốn và lao động Trong đó, hai quốc gia có công nghệ sản xuất tương tự nhau nên có thể bỏ qua những khác biệt thương mại do sự khác biệt về công nghệ Do đó, các chính phủ sẽ chia sẻ các công nghệ tương tự nhau trong quá trình sản xuất Hơn nữa, giá cả và thị hiếu ở hai quốc gia giống nhau nhằm loại trừ sự khác biệt về sở thích và chỉ còn xét tới các yếu tố sản xuất khác biệt
Ngoài ra, mô hình còn tính đến các giả định khác như các yếu tố sản xuất hoàn hảo, sự di chuyển tự do bên trong và bên ngoài một quốc gia, việc làm đầy đủ, không có chi phí vận chuyển và không có giới hạn đối với quốc tế thương mại, không có cường độ yếu tố đảo ngược Trong đó, các yếu tố ưu đãi của một quốc gia xác định chi phí sản xuất tương đối và do đó các mô hình chuyên môn hóa và thành phần của giỏ hàng hóa xuất khẩu của một quốc
19 gia Cụ thể, các quốc gia có vốn tương đối dồi dào và tương đối khan hiếm lao động sẽ có xu hướng xuất khẩu các sản phẩm thâm dụng vốn và nhập khẩu các sản phẩm thâm dụng lao động, và ngược lại các quốc gia mà lao động tương đối dồi dào và vốn tương đối khan hiếm sẽ có xu hướng xuất khẩu các sản phẩm sử dụng nhiều lao động và nhập khẩu các sản phẩm thâm dụng vốn
Ví dụ, tại một số quốc gia tương đối dồi dào về vốn: người lao động có nhiều máy móc và thiết bị để hỗ trợ công việc Ở những nước như vậy, mức lương thường cao; do đó, chi phí sản xuất hàng hóa sử dụng nhiều lao động - chẳng hạn như hàng dệt may, đồ thể thao và đồ điện tử tiêu dùng đơn giản - có xu hướng đắt hơn ở các nước có lượng lao động dồi dào và mức lương thấp Mặt khác, những mặt hàng đòi hỏi nhiều vốn và chỉ cần một ít lao động (ví dụ như ô tô và hóa chất) có xu hướng tương đối rẻ ở các nước có nguồn vốn dồi dào và rẻ Do đó, các quốc gia có nguồn vốn dồi dào nhìn chung sẽ có thể sản xuất hàng hóa thâm dụng vốn tương đối rẻ, xuất khẩu chúng để thanh toán cho việc nhập khẩu hàng hóa sử dụng nhiều lao động Thực tế cho thấy các quốc gia dồi dào lao động như Trung Quốc và Ấn Độ được dự đoán sẽ sản xuất và xuất khẩu các mặt hàng sử dụng nhiều lao động như đồ chơi và quần áo Tương tự, các nước tiên tiến dự kiến sẽ xuất khẩu các sản phẩm sử dụng nhiều vốn và công nghệ phức tạp hơn như dược phẩm, hóa chất, ô tô và máy móc điện tử (Schott, 2008) Vì giỏ hàng hóa xuất khẩu của một quốc gia được kỳ vọng sẽ bao gồm hàng hóa mà quốc gia đó có năng suất cao nhất, nên các yếu tố thuận lợi sẽ đóng một vai trò quan trọng trong các mô hình chuyên môn hóa và sự tinh vi trong xuất khẩu của quốc gia đó Về các yếu tố thuận lợi của một quốc gia, các yếu tố này có thể được phân loại thành tài nguyên thiên nhiên, lao động, vốn vật chất và vốn tri thức, trong đó nhóm vốn lao động (đại diện thâm dụng lao động) và vốn vật chất (đại diện thâm dụng vốn) là các yếu tố cấu thành quan trọng trong việc phân bổ xuất khẩu
20 tại các quốc gia Tuy nhiên, mô hình H-O đôi khi không giải thích được thực tế có những quốc gia có nguồn vốn dồi dào nhưng trong cơ cấu xuất khẩu các mặt hàng thâm dụng lao động lại chiếm ưu thế
Ví dụ, Leontief (1986) nhận thấy rằng Hoa Kỳ có nguồn vốn tương đối dồi dào Do đó, theo mô hình H-O, Hoa Kỳ nên xuất khẩu hàng hóa thâm dụng vốn và nhập khẩu hàng hóa thâm dụng lao động Tuy nhiên, thực tế lại cho thấy điều ngược lại: xuất khẩu của Hoa Kỳ thường sử dụng nhiều lao động hơn các loại sản phẩm mà Hoa Kỳ nhập khẩu Thử nghiệm thực nghiệm đầu tiên về lý thuyết H-O đa chiều được thực hiện vào năm 1985 (Maskus,
1985) và sau đó vào năm 1986 (Bowen, Leamer, & Sveikauskas, 1986) Kết quả cho thấy mối liên hệ giữa vế trái và vế phải của phương trình thương mại hàm lượng yếu tố đã được xác nhận ở 61% các quốc gia được phân tích, trong khi ngẫu nhiên xác suất của loại mối quan hệ đó là 50% Nghiên cứu cũng khẳng định sự nghi ngờ của các nhà lý thuyết về độ tin cậy của lý thuyết trong việc đo lường hướng thương mại dựa trên nghịch lý Leontief
Ngoài ra, các chỉ trích khác liên quan tới giả định của mô hình H-O cũng khiến mô hình khó giải thích được các yếu tố thực tế diễn ra bên trong một nền kinh tế Nói cách khác, các giả định của mô hình H-O tương đối đơn giản để mô tả các chuyển biến phức tạp trong các yếu tố sản xuất của nền kinh tế Ví dụ, giả định tất cả lao động đều được sử dụng, do đó bỏ qua khái niệm thất nghiệp, là giả định không thực tế Bởi vì tất cả các nền kinh tế đều có tỷ lệ thất nghiệp tự nhiên mà tại đó yếu tố lao động không được tận dụng hết như H-O đã đề cập Điều này có thể dẫn tới kết quả sản xuất của nền kinh tế đạt dưới ngưỡng đầu ra cho phép để có thể đạt được lợi thế thương mại Hơn nữa, mô hình H-O cho rằng các quốc gia có cùng công nghệ sản xuất, làm giảm tác động và bỏ qua khoảng cách công nghệ, nhân tố mà hiện nay lại là cuộc cạnh tranh lớn giữa các quốc gia Về các chỉ trích thực nghiệm, Bowen et al (1986) đã chỉ ra rằng mô hình Heckscher-Ohlin-Vanek là không
21 giúp ích gì khi cố gắng dự đoán hàm lượng yếu tố ròng trong thương mại của một quốc gia bởi vì thực tế là các quốc gia không được phân biệt bởi sự khác biệt về nguồn lực yếu tố sản xuất một mình Davis and Weinstein (2001) cho thấy kết quả thực nghiệm ủng hộ kết quả của lý thuyết H-O nếu điều chỉnh các giả định của mô hình như công nghệ khác nhau giữa các quốc gia, sự cân bằng giá không được duy trì, một số hàng hóa không được trao đổi và thương mại quốc tế không phải là không tốn kém.
Lý thuyết tăng trưởng tân cổ điển
Mô hình tăng trưởng tân cổ điển do Ramsey (1928) đề xuất và được Solow (1955) phát triển thêm và cho rằng tăng trưởng kinh tế là kết quả của tích lũy vốn thông qua ba yếu tố chính là lao động, vốn (như mô hình lý thuyết
H - O) và tiến bộ công nghệ Lý thuyết cho rằng trạng thái cân bằng ngắn hạn là kết quả của lượng lao động và vốn khác nhau trong hàm sản xuất Cụ thể, việc tích lũy vốn trong một nền kinh tế và cách mọi người sử dụng vốn đó là quan trọng đối với tăng trưởng kinh tế Hơn nữa, mối quan hệ giữa vốn và lao động của một nền kinh tế quyết định sản lượng của nó Ngoài hai yếu tố này, sự thay đổi công nghệ có ảnh hưởng lớn đến nền kinh tế khi làm tăng năng suất lao động và tăng khả năng sản xuất của lao động Tăng trưởng kinh tế không thể tiếp tục nếu không có tiến bộ công nghệ Việc tăng bất kỳ một yếu tố đầu vào nào cũng sẽ ảnh hưởng đến GDP và do đó ảnh hưởng đến sự cân bằng của nền kinh tế Do đó, hàm sản xuất của lý thuyết tăng trưởng tân cổ điển được sử dụng để đo lường sự tăng trưởng và cân bằng của một nền kinh tế
Tuy nhiên, nếu ba yếu tố của lý thuyết tăng trưởng tân cổ điển không hoàn toàn bằng nhau thì lợi nhuận của cả lao động phổ thông và vốn đối với nền kinh tế sẽ giảm đi Nói cách khác, sự tích lũy như vậy tiếp tục cho đến giai đoạn bão hòa khi lợi nhuận cận biên của vốn bắt đầu giảm dần Sự suy giảm này ngụ ý rằng sự gia tăng của hai đầu vào (vốn và lao động) có lợi
22 nhuận giảm dần theo cấp số nhân trong khi công nghệ đóng góp vô hạn vào tăng trưởng và kết quả đầu ra mà nó có thể tạo ra Về lâu dài, công nghệ sẽ quyết định tăng trưởng ngoại sinh (Barro & Sala-i-Martin, 1997) Những người theo chủ nghĩa tân cổ điển là những người đầu tiên nhận ra một cách rõ ràng và phân tích phạm trù thay đổi công nghệ như là động lực tăng trưởng kinh tế, và đây là điều tốt nhất cho động lực quan trọng của động lực kinh tế (Sredojević, Cvetanović, & Bošković, 2016) Từ những hiểu biết về lý thuyết tân cổ điển, hành động hợp lí của các chính phủ là đầu tư vào phát triển khoa học và nghiên cứu theo hướng đổi mới
Mặc dù cách trình bày này hợp lý nhưng mô hình này vẫn còn bộc lộ những thiếu sót cơ bản về nguyên nhân dẫn tới thay đổi công nghệ và nguồn lực thúc đẩy nó để cuối cùng công nghệ tác động tới tăng trưởng Thứ nhất, về nguyên nhân dẫn tới thay đổi công nghệ, lý thuyết tân cổ điển chưa trả lời cho câu hỏi những thay đổi công nghệ xảy ra như thế nào và làm sao để người lao động của con người có năng suất cao hơn (Griliches & Stoneman, 1995) Quan điểm phổ biến nhất là kiến thức, dẫn đến những thay đổi công nghệ (đổi mới), là động lực cơ bản cho tiến bộ kinh tế của các quốc gia Các lý thuyết tăng trưởng nội sinh được phát triển những cách tiếp cận trong đó các yếu tố tăng trưởng chính là sự lan tỏa công nghệ, nghiên cứu hoạt động phát triển và chuyển giao công nghệ quốc tế Thứ hai, động lực thúc đẩy cho đổi mới công nghệ cũng cần tính toán các yếu tố thể chế và chính sách công vốn đặc trưng cho chi tiêu chính phủ trong việc tác động đến tăng trưởng kinh tế (Bassanini
& Scarpetta, 2002) Sự thiếu hụt như vậy, cùng với việc thiếu cơ sở cho tăng trưởng kinh tế dài hạn được xác định trong chính mô hình đã đòi hỏi phải phát triển “các lý thuyết tăng trưởng mới” hoặc các lý thuyết tăng trưởng nội sinh (Mankiw, 2013).
Lý thuyết tăng trưởng mới
Romer (1990) cho rằng ngoài lực lượng lao động và vốn vật chất là
23 yếu tố đầu vào quan trọng cho các hoạt động sản xuất, lý thuyết tăng trưởng mới nhấn mạnh rằng vốn tri thức là động cơ và tác nhân kích thích tăng trưởng kinh tế trong dài hạn Vốn tri thức có thể được trực tiếp tạo ra hoặc tích lũy từ quá trình sản xuất của các quốc gia hoặc tiếp cận, chuyển giao và đồng hóa tri thức quốc tế thông qua việc tham gia vào thương mại quốc tế và mở cửa cho FDI Khi một quốc gia tăng cường nguồn nhân lực và kỹ năng dồi dào, khả năng xuất khẩu cũng tăng lên (Schott, 2008) Do đó, mô hình lý thuyết tăng trưởng mới có thể giải thích được tại sao ở các quốc gia đang phát triển (nơi có thâm dụng lao động cao) lại có thể xuất khẩu các mặt hàng đòi hỏi thâm dụng vốn cao Nguyên nhân có thể nằm ở luồng vốn FDI đi vào quốc gia đó, cùng với việc thực hiện chuyển giao công nghệ quốc tế Yếu tố này khuyến khích sự phát triển của công nghệ công nghiệp trong các ngành liên quan trong nước thông qua các hiệu ứng liên kết dọc (Coe & Helpman, 1995)
Sự đóng góp của nhập khẩu và FDI đối với tiến bộ công nghệ ở một quốc gia sẽ được phản ánh ở mức độ tinh vi trong xuất khẩu của nước chủ nhà cả trực tiếp thông qua đầu vào và máy móc trung gian tốt hơn và gián tiếp thông qua lan tỏa tri thức
Hơn nữa, do sự phân mảnh của chuỗi sản xuất toàn cầu và gia tăng gia công toàn cầu, một số nước đang phát triển bắt đầu xuất khẩu các sản phẩm sử dụng nhiều công nghệ thông qua việc tham gia vào các hoạt động chế biến và thương mại Việc xuất khẩu như vậy là kết quả của quá trình gia công và lắp ráp hàng nhập khẩu trung gian công nghệ cao Do đó, FDI và nhập khẩu ảnh hưởng đến mức độ tinh vi trong xuất khẩu của một quốc gia thông qua việc nhập khẩu hàng hóa trung gian Tất cả những điều này, ở một mức độ nhất định, dẫn đến sự gia tăng tỷ trọng xuất khẩu sản phẩm có hàm lượng công nghệ cao trong tổng kim ngạch xuất khẩu của các nước đang phát triển Điều này giúp lí giải phần nào nghịch lí của mô hình H - O khi mà các nước thâm dụng vốn vẫn có thể có thế mạnh ở các mặt hàng thâm dụng lao động
Vốn đầu tư nước ngoài và các vấn đề liên quan
2.4.1 Đầu tư trực tiếp nước ngoài và xuất khẩu
Từ những phân tích về lý thuyết về mô hình H - O, mô hình lý thuyết tân cổ điển và mô hình tăng trưởng mới như trên có thể thấy, FDI là một tác nhân quan trọng thúc đẩy cả vốn, lao động, và yếu tố công nghệ Do đó, FDI giữ vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy các yếu tố tăng trưởng Cụ thể, FDI làm tăng quy mô vốn lao động tại các quốc gia đón nhận dòng FDI, đồng thời đó các yếu tố về vốn và công nghệ đi theo dòng vốn FDI cũng thúc đẩy tăng trưởng theo các mô hình lý thuyết
Về xuất khẩu, FDI đóng vai trò quan trọng trong việc thúc đẩy hiệu quả xuất khẩu của nền kinh tế (Davaakhuu, Sharma, & Bandara, 2014; Shahbaz & Rahman, 2012) FDI cung cấp các phương pháp sản xuất hiện đại và hiệu quả nhằm thúc đẩy sản lượng trong nước, nâng cao chất lượng sản xuất và còn giúp thâm nhập thị trường xuất khẩu và tung ra các sản phẩm mới để xuất khẩu Nói cách khác, FDI có mối liên quan chặt với xuất khẩu bởi vì tác động lan tỏa chuyển giao từ dòng vốn FDI sẽ thúc đẩy tính chuyên môn hóa sản xuất của nước sở tại, qua đó, thúc đẩy xuất khẩu của một quốc gia nhận dòng vốn FDI Cụ thể, sự gia nhập của các công ty đa quốc gia (MNC) đại diện cho luồng vốn FDI có thể ảnh hưởng đến cơ cấu hàng xuất khẩu qua hai kênh Thứ nhất, MNC sử dụng một quốc gia làm nền tảng xuất khẩu có thể tham gia vào sản xuất hàng hóa phức tạp hơn hoặc có giá trị đơn vị cao hơn hàng hóa đang được xuất khẩu tại địa phương Thứ hai, sự hiện diện của MNC có thể dẫn đến sự lan tỏa kiến thức cho các công ty địa phương trong cùng ngành hoặc cho các công ty địa phương trong cùng chuỗi cung ứng, qua đó, có thể tạo điều kiện nâng cấp sản phẩm xuất khẩu (Harding & Javorcik,
2012) Điều quan trọng hơn, các MNC định hướng xuất khẩu sẽ giúp hàng xuất khẩu của quốc gia nhận FDI tăng khả năng cạnh tranh hơn do các tiến bộ từ công nghệ mà các MNC mang lại
Ví dụ tại Ấn Độ, Chính phủ Ấn Độ đã nhận thấy dòng vốn FDI tiềm năng tạo ra nguồn tài chính hoặc các tác động gián tiếp lan tỏa như vốn, công nghệ, tiếp cận thị trường (nước ngoài), việc làm, kỹ năng, kỹ thuật quản lý và môi trường (thực hành sạch hơn) có thể giải quyết các vấn đề về tăng trưởng thu nhập thấp, thiếu hụt tiết kiệm, đầu tư, xuất khẩu và thất nghiệp FDI cũng giúp Ấn Độ mở rộng sản xuất và thương mại và tăng cơ hội để nâng cao các lợi ích có thể được rút ra từ sự hội nhập lớn hơn với thế giới nền kinh tế Nói cách khác, FDI mở rộng cơ hội cho Ấn Độ tham gia vào chuyên môn hóa quốc tế và các lợi ích khác từ thương mại (Kneller & Pisu, 2007) Tuy nhiên, khả năng hỗ trợ của dòng FDI với xuất khẩu có thể khác nhau tại các quốc gia Hood and Young (1979) xem xét vai trò của MNC trong xuất khẩu hàng hóa sản xuất và kết quả chỉ ra rằng MNC hỗ trợ các nước chủ nhà trong mở rộng xuất khẩu ở các nước kém phát triển
Tuy vậy, khả năng này của các MNC là tương đối nhỏ hơn ở các nước phát triển Bên cạnh nguồn vốn FDI, định hướng xuất khẩu cũng được xem như một động cơ phát triển tại các nền kinh tế như Singapore, Hong Kong và Đài Loan, trong đó các quốc gia/vùng lãnh thổ này phát triển kinh tế thành công là nhờ theo đuổi chiến lược tăng trưởng xuất khẩu Do đó, xét một cách tổng thể mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu được hình thành dựa trên sự đầu tư hoặc tiếp nhận vốn từ các MNC Thông qua đó, quốc gia nhận FDI tích lũy vốn trực tiếp FDI hoặc các tác động lan tỏa từ dòng vốn này tới hoạt động xuất khẩu trong nước
Tuy nhiên, mặt trái của FDI cũng cần được chú ý, Aitken and Harrison
(1999) lo ngại về tác động tiêu cực của FDI khi cho rằng các tập đoàn đa quốc gia tạo ra sự cạnh tranh gay gắt cho các doanh nghiệp bản địa do chi phí sản xuất biên thấp của họ Lợi thế cho phép các doanh nghiệp FDI nắm bắt được một phần đáng kể nhu cầu nội địa, buộc các doanh nghiệp trong nước phải giảm sản lượng, do đó làm tăng chi phí bình quân và giảm khả năng cạnh
26 tranh của họ Trong bối cảnh đó, độ mở thương mại lớn cũng không đóng góp vào tăng trưởng kinh tế (A.-T Nguyen, Anwar, Alexander, & Lu, 2022) Nguyên nhân là FDI có một số tác động tiêu cực đến xuất khẩu của nước chủ nhà bằng cách thay thế đầu tư trong nước Việc hấp thụ công nghệ mới không dễ dàng vì thiếu vốn nhân lực, đặc biệt là đối với các nền kinh tế phát triển Đồng thời, nếu thị trường trong nước của các nước tiếp nhận là mục tiêu của FDI, thì xuất khẩu hiệu suất của các nước chủ nhà sẽ giảm Đầu tư trực tiếp nước ngoài cũng ảnh hưởng đến kết quả hoạt động của các nhà xuất khẩu tiềm năng của nước sở tại Việc không chú ý đến lợi thế so sánh của nước chủ nhà cũng là một trong những nguyên nhân ảnh hưởng tiêu cực của FDI đến xuất khẩu của nước chủ nhà (Zhang, 2009) Một số nghiên cứu chỉ ra tác động tiêu cực trong mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu (Mundell, 1957; Svensson,
1996) Do đó, vấn đề này về mặt lý thuyết vẫn còn được bổ sung điều chỉnh
2.4.2 Đầu tư trực tiếp nước ngoài và nguồn nhân lực
Vốn con người (HCA) có thể được định nghĩa là các thành phần sức khỏe, giáo dục và kỹ năng được tích hợp trong mỗi cá nhân (Sehrawat & Singh, 2019), hoặc chi tiêu cho giáo dục và nghiên cứu công (Kohpaiboon,
2003), hoặc chỉ số của nhiều kích thước (Alvarado, Tillaguango, López- Sánchez, Ponce, & Işık, 2021) Vốn con người được xem như một yếu tố đóng góp vào tăng trưởng của nền kinh tế trong dài hạn thông qua ngoại tác tích cực của sự lan tỏa tri thức (Romer, 1990) Feenstra and Hanson (1996) lập luận trong một mô hình lý thuyết rằng các hoạt động sản xuất chuyển dịch từ các nước phát triển đến các nước đang phát triển nhiều hơn sử dụng nhiều lao động hơn các nước đang phát triển Do đó, nhu cầu tương đối đối với lao động có kỹ năng lao động phổ thông có thể tăng lên cùng với dòng vốn đầu tư nước ngoài dẫn đến mức lương tương đối cho lao động có kỹ năng Blomstrom and Kokko (2003) đề xuất rằng MNC có thể ảnh hưởng đến sự phát triển vốn con người ở các nước sở tại thông qua giáo dục theo yêu cầu
27 chất lượng công nghệ đi theo các MNC bằng cách cung cấp cơ hội việc làm hấp dẫn cho sinh viên tốt nghiệp có tay nghề cao trong tự nhiên khoa học kỹ thuật và khoa học kinh doanh, có thể là một động lực cho sinh viên năng khiếu để hoàn thành chương trình đào tạo đại học, và MNC yêu cầu lao động có kỹ năng, điều này có thể khuyến khích các chính phủ đầu tư vào giáo dục đại học Hoffmann (2003) xây dựng một mô hình cân bằng với yếu tố giáo dục và chỉ ra rằng nhu cầu cao hơn đối với lao động có kỹ năng dưới dòng FDI và trợ cấp giáo dục do chính phủ cung cấp dẫn đến trạng thái cân bằng với nhiều lao động có kỹ năng hơn trong một đất nước ban đầu khan hiếm lao động có kỹ năng Các nghiên cứu tiếp tục củng cố cho lý thuyết về mối quan hệ nhân quả từ đầu tư nước ngoài đến tích lũy vốn nhân lực là khả thi Cụ thể, các MNC có nguồn gốc từ các nước phát triển có công nghệ tiên tiến hơn các công ty nội địa ở nước chủ nhà, dẫn tới yêu cầu cần nhiều nguồn lực lao động có tay nghề so với các doanh nghiệp địa phương để thích ứng các công nghệ hiện có với môi trường địa phương của nước sở tại Do đó, nguồn lao động đóng vai trò thúc đẩy dòng FDI vào các quốc gia vốn có thế mạnh về nguồn lực này
Trong bối cảnh hiện nay, khi mà các quốc gia dần chuyển sang sản xuất thâm dụng công nghệ thì vai trò của vốn con người sẽ càng trở nên quan trọng hơn (Salike, 2016) Ngoài ra, các nghiên cứu khác bổ sung vào lý thuyết về cách thức phát triển mối liên kết giữa vốn con người và dòng vốn FDI Ví dụ, Dutta and Osei‐Yeboah (2013) bổ sung rằng sự đóng góp của vốn con người sẽ phụ thuộc vào mức độ lớn về khuôn khổ thể chế của một quốc gia, trong đó sự hiện diện của các quyền chính trị và tự do dân sự sẽ làm cho mối liên hệ giữa con người và dòng vốn FDI được tăng cường Reiter and Steensma
(2010) tranh luận rằng mối quan hệ giữa FDI và cải thiện phát triển con người cũng tích cực hơn khi tham nhũng thấp
Lược khảo các nghiên cứu trước
2.5.1 Đầu tư trực tiếp nước ngoài và xuất khẩu
Dòng vốn FDI mang lại nguồn đầu tư có giá trị cho các nước tiếp nhận, bao gồm tăng năng lực sản xuất và giá trị xuất khẩu Cụ thể, dòng vốn FDI có thể nâng cao năng suất thông qua sự lan tỏa của công nghệ và tiến bộ như nhập khẩu thiết bị hiện đại, cũng như học hỏi bằng cách quan sát (Barro &
Sala-i-Martin, 1997; De Mello Jr, 1997) và thúc đẩy trong nước sản xuất thông qua việc tham gia vào chuỗi cung ứng của các doanh nghiệp đa quốc gia liên doanh (De Mello Jr, 1997) Ngoài ra, các doanh nghiệp FDI trực tiếp tạo ra việc làm mới, tăng xuất khẩu và thu thuế (Borensztein, De Gregorio,
& Lee, 1998) Đầu tư trực tiếp nước ngoài cũng thúc đẩy tăng trưởng hình thành vốn con người bằng cách tạo điều kiện đào tạo và chia sẻ kiến thức Tất cả các hoạt động nâng cao chất lượng và sản xuất này dẫn đến hiệu quả xuất khẩu được nâng cao Chủ nhà các nước cũng có được lợi thế cạnh tranh và so sánh trên thị trường quốc tế (Davaakhuu et al., 2014; Jiang, Liping, & Sharma, 2013)
Tóm lại, FDI cung cấp các phương pháp sản xuất hiện đại và có thẩm quyền nhằm thúc đẩy sản lượng trong nước, nâng cao chất lượng sản xuất và cũng giúp thâm nhập thị trường xuất khẩu và tung ra các sản phẩm xuất khẩu mới Các nghiên cứu thực nghiệm ủng hộ quan hệ giữa FDI và xuất khẩu có thể được tìm thấy rộng rãi trong các tài liệu trước đây Hejazi and Safarian
(2001) sử dụng mô hình lực hấp dẫn (gravity model) xem xét mối quan hệ giữa FDI và thương mại quốc tế giữa Hoa Kỳ và 51 nền kinh tế trong giai đoạn 1982-1994 Các phát hiện cho thấy mối quan hệ tích cực giữa FDI và hiệu suất xuất khẩu của Hoa Kỳ Bằng cách sử dụng dữ liệu của Brazil, Canada, Chile, Mexico và Mỹ, Ekanayake, Vogel, and Veeramacheneni
(2003) đã xem xét mối quan hệ nhân quả giữa FDI và xuất khẩu từ năm 1960 đến năm 2001 Kết quả làm nổi bật mối quan hệ nhân quả hai chiều ở Hoa
Kỳ, và mối quan hệ nhân quả một chiều từ xuất khẩu sang FDI được tìm thấy
29 ở Brazil và Mexico Metwally (2004) đã điều tra mối quan hệ giữa FDI, xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế bằng cách sử dụng số liệu từ năm 1981 đến năm
2000 tại 3 quốc gia Trung Đông là Ai Cập, Oman và Jordan Kết quả cho thấy FDI ảnh hưởng đáng kể đến xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ tại những quốc gia này Pacheco-López (2005) đã phân tích mối quan hệ nhân quả giữa FDI và xuất khẩu tại Mexico Kiểm định quan hệ nhân quả Granger chỉ ra mối quan hệ nhân quả hai chiều giữa FDI và xuất khẩu Prasanna (2010) cho rằng dòng vốn FDI có tác động có lợi đáng kể đến hoạt động xuất khẩu khi xem xét mối quan hệ FDI-Xuất khẩu ở Ấn Độ
Ngoài ra, nghiên cứu của Iwamoto and Nabeshima (2012) xem xét tác động của dòng FDI vào và sự đa dạng hóa xuất khẩu ở khu vực nền kinh tế nước chủ nhà Bằng cách áp dụng phương pháp mô-men tổng quát hóa cho khoảng thời gian 1980–2007 trên 175 quốc gia Họ phát hiện ra rằng độ trễ 5 năm của FDI vào có liên quan tích cực đến đa dạng hóa xuất khẩu Trên cơ sở đó, các sáng kiến trong nước nhằm thúc đẩy xuất khẩu ngành sản xuất nên được đánh giá dựa trên cơ chế quản lý FDI để có được những lợi thế vượt trội và lâu dài Harding and Javorcik (2012) đã tìm thấy tác động tích cực của FDI đối với chất lượng xuất khẩu ở các nước đang phát triển khi khảo sát 105 quốc gia từ năm 1984 đến năm 2000 Cụ thể, các ngành được phân cấp trong nỗ lực thu hút FDI của quốc gia có giá trị đơn vị sản phẩm xuất khẩu lớn hơn 11% so với các ngành khác Do đó, các chính sách nhằm mục tiêu thu hút FDI để nâng cấp cơ cấu xuất khẩu của các nước đang phát triển, là cần thiết Quan trọng hơn, không có bằng chứng nào cho thấy FDI tăng cường sự tương đồng giữa cơ cấu xuất khẩu của các quốc gia đang phát triển và phát triển Nói cách khác, thu hút FDI có thể là một cách tiếp cận thực tế đối với các nước có thu nhập thấp và trung bình đang tìm cách nâng cao chất lượng giá trị xuất khẩu Anwar and Sun (2018) cũng nhận thấy rằng FDI tăng vào lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc dẫn đến chất lượng xuất khẩu của Trung Quốc được cải thiện đáng kể
30 Ở chiều hướng ngược lại, FDI có một số tác động tiêu cực đến xuất khẩu của nước sở tại bằng cách thay thế đầu tư trong nước Việc tiếp thu công nghệ mới không dễ dàng do thiếu vốn nhân lực, đặc biệt đối với các nền kinh tế phát triển Đồng thời, nếu thị trường nội địa nước sở tại nằm trong mục tiêu thu hút FDI, xuất khẩu hiệu quả hoạt động của nước chủ nhà sẽ giảm FDI cũng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động của các nhà xuất khẩu tiềm năng của nước sở tại Việc không chú ý đến lợi thế so sánh của nước chủ nhà cũng là một trong những nguyên nhân tác động tiêu cực của FDI tới xuất khẩu của nước sở tại (Zhang, 2009) Alıcı and Ucal (2003) đã phân tích mối quan hệ nhân quả giữa dòng vốn FDI, xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế ở Thổ Nhĩ Kỳ bằng cách sử dụng dữ liệu hàng quý từ năm 1987 đến năm 2002 Kết quả là xuất khẩu do FDI dẫn tới sự tăng trưởng không được quan sát thấy ở Thổ Nhĩ
Kỳ Tương tự, Kiran (2011) đã xem xét kỹ lưỡng mối quan hệ nhân quả giữa FDI và thương mại ở Thổ Nhĩ Kỳ bằng cách sử dụng dữ liệu hàng quý từ năm
1992 đến năm 2008 Kết quả cho thấy không có mối quan hệ nhân quả nào giữa FDI và thương mại Sharma (2003) đã kiểm tra tác động của FDI đối với xuất khẩu của Ấn Độ bằng cách sử dụng dữ liệu hàng năm từ 1970 đến 1998 Kết quả cho thấy mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu là không có ý nghĩa thống kê Yousaf, Hussain, and AHMAD (2008) nghiên cứu thực nghiệm tác động của FDI đối với xuất nhập khẩu ở Pakistan bằng cách sử dụng dữ liệu chuỗi thời gian từ năm 1973 đến năm 2004
Kết quả thực nghiệm chỉ ra tác động tích cực của FDI đối với xuất khẩu trong dài hạn nhưng trong ngắn hạn mối liên hệ này là ngược chiều Tabassum, Nazeer, and Siddiqui (2012) cũng nghiên cứu mẫu tại Pakistan từ năm 1973 đến 2009 Kết quả cho thấy mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu trong dài hạn cũng như trong ngắn hạn là không có ý nghĩa thống kê Ngược lại, Dritsaki, Dritsaki, and Adamopoulos (2004) thực hiện nghiên cứu ở Hy Lạp thông qua số liệu hàng năm trong giai đoạn 1960-2002 Nghiên cứu sử dụng phương pháp đồng kết hợp Johansen để xem xét mối quan hệ cân bằng
31 dài hạn giữa FDI, xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế Sau đó, phương pháp hiệu chỉnh mô hình sai số được áp dụng để ước tính tác động ngắn hạn và sử dụng kiểm định nhân quả Granger để suy ra mối quan hệ nhân quả giữa những biến này
Kết quả chỉ ra có sự tác động của FDI đến xuất khẩu Szkorupová
(2014) tìm thấy đồng liên kết giữa FDI, xuất khẩu và tăng trưởng kinh tế tại Slovakia cho mẫu nghiên cứu dữ liệu quý giai đoạn 2001-2010 Tương tự, Sunde (2017) với phương pháp tiếp cận độ trễ phân phối hồi quy tự động (ARDL) và phân tích nhân quả Granger đã xem xét dữ liệu về xuất khẩu, FDI và tăng trưởng kinh tế của Nam Phi giai đoạn 1990-2014 Kết quả cho thấy có tác động một chiều từ FDI tới xuất khẩu Majumder, Rahman, and Martial
(2022) sử dụng dữ liệu của Bangladesh giai đoạn 1997-2018 phân tích tác động của dòng vốn FDI vào các khu chế xuất hàng xuất khẩu Bằng phương pháp mô-men tổng quát và phương pháp ARDL xem xét mối tương quan giữa dòng FDI vào và xuất khẩu, nghiên cứu cho thấy cả hai phương pháp đều có cùng kết luận rằng tăng trưởng FDI đều có mối quan hệ tích cực trong việc thúc đẩy khu chế xuất xuất khẩu Cụ thể, hệ số dòng vốn FDI là 0,74%, nghĩa là nếu dòng vốn FDI tăng 1% thì xuất khẩu của khu chế xuất sẽ tăng 0,74% Kết quả ARDL cho thấy, trong dài hạn và ngắn hạn, có mối liên hệ tích cực giữa dòng vốn FDI và việc làm ở khu chế xuất Chính phủ và các nhà hoạch định chính sách của đất nước cần nhấn mạnh hoạt động thực tế của dịch vụ một cửa nhằm khuyến khích các nhà đầu tư nước ngoài cũng như các nhà đầu tư trong nước Nếu chính phủ thực sự bắt đầu dịch vụ một cửa cho các nhà đầu tư nước ngoài, sau đó hầu hết các nhà đầu tư sẽ được khuyến khích đầu tư vào nước nhận FDI
2.5.2 Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài và nguồn vốn nhân lực
THIẾT KẾ NGHIÊN CỨU
Phương pháp nghiên cứu
Từ giả thuyết nghiên cứu đặt ra ở trên, nghiên cứu tiếp cận mối liên hệ giữa FDI, HCA và xuất khẩu (EXP) theo mô hình hồi quy tuyến tính bội với mô hình chính (giải thích cho giả thuyết H1 và H2) được trình bày tại Hình 3.1
Hình 3.1: Mối quan hệ FDI, HCA và EXP
Nguồn: giả thuyết nghiên cứu của nhóm tác giả
Cụ thể, nghiên cứu sử dụng mô hình hồi quy dữ liệu bảng với số liệu của các biến đại diện thu thập được từ các nguồn mở Về hồi quy dữ liệu bảng, ba phương pháp chính được áp dụng và kiểm định tính thích hợp lần lượt là phương trình hồi quy tác động gộp (Pooled Least Squared, viết tắt: PLS), hồi quy tác động cố định (Fixed Effects Model – viết tắt: FEM) và hồi quy tác động ngẫu nhiên (Random Effects Model – viết tắt: REM)
Control variable IMP it and GCF it
Giả thuyết nghiên cứu
Thứ nhất, nghiên cứu kiểm tra lại tác động của FDI tới EXP tại các nước ASEAN trong đó xem xét vai trò của các biến kiểm soát như nhập khẩu (IMP) và đầu tư trong nước (GCF) có tiềm năng ảnh hưởng tới EXP trong mối liên hệ với FDI, mà các nghiên cứu trước chưa đề cập Từ đó, nghiên cứu hình thành giả thuyết nghiên cứu cho trường hợp các quốc gia khu vực ASEAN giai đoạn 1990-2020 như sau:
H1: FDI tác động tích cực tới xuất khẩu ở các nước ASEAN
Thứ hai, tuy các biến HCA, FDI, và EXP được chỉ ra có các tác động trực tiếp với nhau trong các nghiên cứu trước, nhưng vai trò trung gian tăng cường (moderator) của HCA trong mối liên hệ giữa FDI và EXP chưa được xem xét Các nước đang phát triển có nguồn lực lao động dồi dào và vốn lao động ngày càng trở nên quan trọng kể cả sản xuất thâm dụng lao động và sản xuất thâm dụng công nghệ Trong bối cảnh đó, nghiên cứu đặt giả thuyết rằng các quốc gia có lợi thế về vốn lao động sẽ có nhiều khả năng thúc đẩy EXP từ dòng vốn FDI Nghiên cứu cho rằng giả thuyết này quan trọng bởi vì nếu đúng như vậy, đồng nghĩa một kênh giải thích cho sự gia tăng mối quan hệ FDI - EXP thông qua HCA trong thực tế cũng tồn tại Nói cách khác, sự có mặt của HCA làm gia tăng mức độ tác động của FDI lên EXP Kênh trung gian tăng cường này chưa được nhiều chú ý trong các nghiên cứu trong các tài liệu trên thế giới, và chưa có nghiên cứu nào tại khu vực ASEAN thực hiện để giải thích rõ mối quan hệ này giữa các biến FDI, HCA và EXP Từ những lập luận về cách thức HCA làm tăng cường mối quan hệ FDI-EXP, nghiên cứu hình thành giả thuyết nghiên cứu cho trường hợp các quốc gia khu vực ASEAN giai đoạn 1990-2020 như sau:
H2: Vốn nhân lực đóng vai trò tăng cường (moderator) cho mối quan hệ giữa FDI và EXP đối với các nền kinh tế khu vực ASEAN
Phương pháp hồi quy
3.3.1 Phương pháp tác động gộp Đặc điểm của từng phương pháp phù hợp dựa trên các giả định khác nhau về mối quan hệ giữa các biến trong mô hình Cụ thể, PLS kết hợp dữ liệu thời gian và dữ liệu chéo trong cùng bộ dữ liệu Nói cách khác, PLS không phân biệt sự khác nhau về chuỗi thời gian và tính riêng lẻ của các quan sát, và coi như các quan sát giống nhau tại mọi thời điểm Phương trình hồi quy được biểu diễn như sau:
Yit = 𝛼 + 𝛽Xit + 𝜀 𝑖𝑡 (1) Trong đó, i = 1, 2…, N (đại diện cho N quan sát từ các đối tượng) và t
= 1, 2, …, T (đại diện cho khoảng thời gian của mẫu) Từ mô hình này, ma trận N*T có thể được tạo ra, tương đương với T phương trình mặt cắt ngang và bằng N phương trình chuỗi thời gian
Kết quả nhận được từ phương trình (1) biểu thị tung độ gốc và hệ số góc chung cho toàn bộ dữ liệu, hay nói cách khác, các đối tượng trong nghiên cứu có chung một đường trung bình hồi quy và phản ứng như nhau trước các thay đổi của các biến độc lập
3.3.2 Phương pháp hồi quy tác động cố định
Mô hình này giả định rằng tồn tại sự khác biệt giữa các đối tượng được quan sát, và các khác biệt có thể được điều chỉnh từ các điểm tung độ gốc khác nhau Sự khác nhau này có thể xảy ra do sự khác biệt về đặc điểm phản ứng của từng đối tượng là không giống nhau (Gujarati, 2022) Ví dụ, sự khác biệt về dòng vốn FDI của một quốc gia X có thể khiến tung độ gốc của quốc gia X đó có sự nhỉnh hơn so với bình quân của tất cả các quốc gia khác trong mẫu Điều tương tự cũng đúng với Ngân hàng Thương mại (NHTM) XN Để ước tính dữ liệu bảng cho mô hình FEM, kỹ thuật biến giả được áp dụng để phản ánh sự khác biệt giữa các tung độ gốc của mỗi đối tượng quan sát Tuy nhiên, FEM chỉ cho rằng có sự khác biệt về tung độ gốc trong khi sự phản
43 ứng của biến phục thuộc trước sự thay đổi của các biến độc lập trong mẫu là như nhau Nói cách khác, hệ số góc không thay đổi cho tất cả các ước tính của các biến độc lập Mô hình FEM thường còn được gọi là kỹ thuật biến giả bình phương tối thiểu (Least Squares Dummy Variable - LSDV) Giả định về mô hình tạo ra một khoảng chặn không đổi cho mỗi mặt cắt ngang (đối tượng quan sát) vì vậy cần nhiều mô hình hơn để nắm bắt sự khác biệt xảy ra với mỗi đối tượng quan sát Phương trình hồi quy như sau:
Yit = 𝛼 𝑖 + 𝛽Xit + 𝜀 𝑖𝑡 (2) Trong đó, i = 1, 2…, N (đại diện cho N quan sát từ các đối tượng) và t 1, 2, …, T (đại diện cho khoảng thời gian của mẫu), và 𝛼 𝑖 phản ánh tung độ gốc khác nhau cho tập N
3.3.3 Phương pháp hồi quy tác động ngẫu nhiên
Mô hình này sẽ ước tính dữ liệu bảng trong đó các biến nhiễu có thể được kết nối với nhau giữa thời gian và giữa đối tượng quan sát Trong mô hình REM, sự khác biệt giữa các điểm chặn được điều chỉnh bởi các sai số ước lượng của mỗi quan sát chéo Ưu điểm của việc sử dụng mô hình REM là loại bỏ được phương sai thay đổi, giúp ước lượng tin cậy so với PLS và FEM Mô hình này còn được gọi là kỹ thuật bình phương nhỏ nhất tổng quát
(Generalized Least Square-GLS) REM hữu ích để giải quyết vấn đề bằng cách sử dụng biến số dư với hai thành phần dư, lần lượt là phần dư nói chung, hay phần dư kết hợp giữa mặt cắt và chuỗi thời gian Phần dư thứ hai là phần dư riêng lẻ là một đặc tính ngẫu nhiên của quan sát đơn vị thứ i và luôn luôn xuất hiện trong mẫu dữ liệu (Gujarati, 2022)
Yit = 𝛼 + 𝛽Xit + 𝑢 𝑖 + 𝜀 𝑖𝑡 (3) Trong đó, i = 1, 2…, N (đại diện cho N quan sát từ các đối tượng) và t
= 1, 2, …, T (đại diện cho khoảng thời gian của mẫu), 𝜀 𝑖𝑡 là phần dư chung
(phần dư kết hợp giữa mặt cắt và chuỗi thời gian) và 𝑢 𝑖 là phần dư riêng lẻ phản ánh đặc trưng của mỗi đối tượng nghiên cứu trong mẫu
3.3.4 Kiểm định sự phù hợp của mô hình Để lựa chọn mô hình phù hợp nhất với bộ dữ liệu, nghiên cứu so sánh từng đôi một giữa ba kỹ thuật ước lượng PLS, FEM, và REM Trong đó, kiểm định F được dùng để so sánh sự phù hợp của PLS và FEM, trong khi kiểm định Hausman được dùng để so sánh sự phù hợp của FEM và REM Cụ thể, kiểm định F đo lường sự phù hợp của việc gia tăng các biến giả trong mô hình hay không (các tung độ gốc khác nhau) so với PLS, trong khi đó kiểm định Hausman (Hausman, 1978) đo lường phần dư riêng lẻ có ý nghĩa thống kê hay không so với FEM
Các cặp giả thuyết H0 và Ha được diễn giải như sau:
Bảng 3.1 Các giả thuyết trong nghiên cứu
Kiểm định F Kiểm định Hausman
Ngoài ra, để tăng độ ổn định và tin cậy, nghiên cứu cũng tiến hành các kiểm định phụ như hệ số tương quan giữa các biến và phân tích kiểm định Wald cho các hệ số có tương quan cao nhằm mục đích loại bỏ hiện tượng đa cộng tuyến có thể xảy ra cho mô hình làm ảnh hưởng tới kết quả ước lượng tham số trung bình của các kỹ thuật được áp dụng.
Thiết kế nghiên cứu
Dựa trên các mô hình nghiên cứu về mối quan hệ giữa FDI-EXP của Alıcı and Ucal (2003), Anwar and Nguyen (2011), nghiên cứu này đề xuất phương trình hồi quy bội như sau:
EXP it = 𝜷 𝟎 + 𝜷 𝟏 FDI it + 𝜷 𝟐 IMP it + 𝜷 𝟑 GCF it + 𝒆 𝟏𝒊𝒕 (4)
Phương trình (4) trả lời cho câu hỏi nghiên cứu đặt ra trong giả thuyết H1: FDI tăng cường giá trị EXP như cách tiếp cận ở giả thuyết H1 hình 3.1 Lưu ý rằng các nghiên cứu trước cũng đồng thuận rộng rãi các biến kiểm soát xuất khẩu của một quốc gia còn bao gồm nhập khẩu và tổng vốn đầu tư nội địa (xin xem thêm V C Nguyen and Do (2020), Tebaldi (2011)
Trong đó, EXP và FDI là xuất khẩu và đầu tư trực tiếp nước ngoài, trong khi IMP và GCF là nhập khẩu và tổng vốn nội địa, đóng vai trò là các biến kiểm soát để đo lường hiệu quả có thể có đối với giá trị xuất khẩu i = 1, 2…, n (đại diện cho các quốc gia), t = 1, 2,…, n (biểu thị cho thời điểm) và 𝑒 1𝑖𝑡 biểu thị sai số trong mô hình Để trả lời cho câu hỏi: vai trò của biến HCA tăng cường trong mối liên hệ giữa FDI-EXP như cách tiếp cận ở Hình 3.1 (kiểm định giả thuyết H2), nghiên cứu sử dụng quy trình tiêu chuẩn về biến trung gian tăng cường được giới thiệu trong Baron and Kenny (1986) Phương trình tổng quát được thể hiện như sau:
EXP it = 𝜷 𝟎 + 𝜷 𝟏 FDI it + 𝜷 𝟐 HCA it + 𝜷 𝟑 FDI it * HCA it + 𝜷 𝟒 IMP it +
Trong đó, FDI*HCA là biến tương tác giữa vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài và nguồn vốn nhân lực HCA được chứng minh là biến tăng cường khi
𝜷 𝟑 trong (5) có ý nghĩa thống kê Ngoài ra, 𝜷 𝟏 và 𝜷 𝟐 cho biết mức độ ảnh hưởng của biến tăng cường (moderator) đến biến phụ thuộc
Các phương pháp hồi quy gộp (POLS), mô hình hiệu ứng cố định (FEM) và mô hình hiệu ứng ngẫu nhiên (REM) đã được áp dụng cho các phương trình (4) và (5) để tìm một công cụ ước lượng thích hợp, nắm bắt mối quan hệ giữa các biến trong nghiên cứu Cần lưu ý rằng bảng điều khiển không đồng nhất có thể ảnh hưởng đến công cụ ước lượng thích hợp đã chọn trong mô hình đề xuất Để xác nhận kết quả đáng tin cậy, kiểm định F để so sánh kết quả giữa các ước lượng OLS và FEM, và kiểm định Hausman để lựa chọn
46 giữa FEM và REM cũng đã được sử dụng (vui lòng tham khảo các thảo luận chi tiết của Islam, Khan, Popp, Sroka, and Oláh (2020); Siriopoulos, Tsagkanos, Svingou, and Daskalopoulos (2021) Ngoài ra, kiểm định tự tương quan và kiểm định Wald cũng được tiến hành để xác nhận độ tin cậy của mô hình.
Đo lường biến và nguồn thu thập dữ liệu
3.5.1 Đo lường biến nghiên cứu
Trong nghiên cứu này, nghiên cứu có 03 nhóm biến cần đo lường, đó là FDI, HCA, EXP, và các biến kiểm soát (IMP và GCF) Nghiên cứu lần lượt trình bày cách thức đo lường và nguồn thu thập dữ liệu để làm rõ việc thu thập dữ liệu theo các bước tiến hành như sau
Biến vốn đầu tư nước ngoài (FDI): trong nghiên cứu này, nghiên cứu đo lường FDI theo giá trị FDI ròng đi vào một quốc gia Cụ thể, dòng vốn đầu tư ròng để thu được lợi ích quản lý lâu dài trong một doanh nghiệp hoạt động trong một nền kinh tế khác với nền kinh tế của nhà đầu tư Nó là tổng vốn tự có, thu nhập tái đầu tư, vốn dài hạn khác và vốn ngắn hạn được thể hiện trong cán cân thanh toán Chuỗi này cho thấy dòng vốn ròng vào nền kinh tế báo cáo từ các nhà đầu tư nước ngoài, và được chia cho GDP
Biến nguồn vốn nhân lực (HCA): được biểu thị bằng tỷ lệ dân số từ 15-
64 tuổi trên tổng dân số tham gia lực lượng lao động Lực lượng lao động được chọn làm biến đo lường HCA thể hiện nguồn lao động sẵn có ở một quốc gia, cho thấy sự sẵn có của con người để đáp ứng nhu cầu của các công ty đa quốc gia
Biến xuất khẩu (EXP): được đo bằng xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ trên GDP, cho biết tổng giá trị xuất khẩu so với GDP của một quốc gia trong vòng một năm Giá trị này càng cao càng thể hiện quốc gia có định hướng xuất khẩu càng lớn
Biến nhập khẩu (IMP): được đo bằng nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ trên GDP, cho biết tổng giá trị nhập khẩu so với GDP của một quốc gia trong vòng một năm Biến này đóng vai trò là biến kiểm soát nhằm giải thích hiện tượng một số quốc gia có mức độ xuất khẩu cao thường đi kèm với sự nhập khẩu lớn (về máy móc, trang thiết bị và nguyên vật liệu)
Biến tổng vốn đầu tư trong nước (GCF): được đo lường bằng chi phí bổ sung vào tài sản cố định của nền kinh tế cộng với những thay đổi thuần về mức tồn kho Biến này được đo bằng tỉ lệ phần trăm so với GDP Biến này cũng là biến kiểm soát với phương trình xuất khẩu vì giá trị xuất khẩu có thể bắt nguồn từ vốn tổng đầu tư cho các mặt hàng trong nền kinh tế
Bảng 3.2 Các biến đo lường và kỳ vọng dấu
Tên biến Viết tắt Đo lường Tham khảo Kì vọng dấu
Xuất khẩu EXP Xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ chia cho GDP (%)
(2012) Vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài
FDI Tỉ lệ FDI ròng và GDP (%) Prasanna (2010),
Jawaid, Raza, Mustafa, and Karim (2016)
HCA Tỉ lệ lực lượng lao động chia cho tổng dân số (%)
Nhập khẩu IMP Nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ chia cho GDP (%)
Irandoust and Ericsson (2004), Feng, Li, and Swenson (2016)
Tổng vốn đầu tư trong nước
GCF Tỉ lệ tổng vốn đầu tư trong nước so với GDP (%)
Tebaldi (2011), Kabaklarli, Duran, and ĩỗler (2017)
Nguồn: Tổng hợp của nhóm tác giả
3.5.2 Nguồn thu thập dữ liệu
Các biến số được trình bày ở trên được lấy từ World Development Indicator (World Bank) cho 9 quốc gia ASEAN: Brunei, Campuchia, Indonesia, CHDCND Lào, Malaysia, Philippines, Singapore, Thái Lan và Việt Nam, cho giai đoạn 1990-2020 Do thiếu dữ liệu trong cùng thời kỳ, dữ
48 liệu của Myanmar đã bị loại khỏi mẫu Tóm lại, mẫu dữ liệu bao gồm 279 quan sát
Chương 3 trình bày chi tiết về khung nghiên cứu trong đó giới thiệu các biến chính và biến kiểm soát được đưa vào mô hình hồi quy cũng như các kì vọng về chiều hướng tác động của các biến độc lập tới biến phụ thuộc Trên cơ sở đó, nghiên cứu hình thành 2 giả thuyết nghiên cứu H1: tác động của FDI tới xuất khẩu và H2: tác động tăng cường của nguồn vốn nhân lực tới mối quan hệ giữa FDI và xuất khẩu Để trả lời cho các giả thuyết này, nghiên cứu áp dụng các phương pháp hồi quy (POLS, FEM, và REM) cùng các kiểm định tăng cường nhằm kiểm tra độ tin cậy của mô hình hồi quy Ngoài ra, chương
3 cũng trình bày chi tiết về việc đo lường các biến có trong mô hình và nguồn dữ liệu thu thập các giá trị của các biến có trong mô hình
KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU VÀ THẢO LUẬN
Tổng quan dòng vốn FDI vào khu vực ASEAN giai đoạn 1990-2020
Dòng vốn FDI vào ASEAN có hình chữ N điển hình như thể hiện trong hình 4.1, bắt đầu tăng từ những năm 1990, sau đó giảm dần cùng với khủng hoảng kinh tế châu Á và khủng hoảng tài chính toàn cầu trong các giai đoạn 1997-2001 và 2007-2009 Sau cùng, FDI đã tăng nhanh trong giai đoạn còn lại sau năm 2009 Kết quả là, FDI vào khu vực này đạt mức cao kỷ lục 182 tỷ USD vào năm 2019, khiến cho ASEAN được hưởng lợi nhiều nhất từ FDI
Do ảnh hưởng chưa từng có của đại dịch COVID-19, FDI giảm xuống còn
137 tỷ USD vào năm 2020, một mức giảm đáng kể Tuy nhiên, so với sự sụt giảm FDI trên toàn thế giới, ASEAN đã làm tốt hơn đáng kể, với tỷ trọng FDI toàn cầu tăng từ 11.9 lên 13.7% vào năm 2020 (ASEAN & United Nations,
Hình 4.1 Diễn biến FDI và xuất khẩu ASEAN giai đoạn 1990-2020 Mặt khác, giá trị xuất khẩu bình quân trong giai đoạn 1990-2020 cũng có xu hướng thay đổi tương tự như FDI (như trong Hình 1) Cụ thể, đường xu hướng xuất khẩu cũng có sự giảm dần trong hai giai đoạn của cuộc khủng hoảng tài chính châu Á và cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, và đường xu hướng tăng trưởng trong các giai đoạn còn lại Điều này cho thấy có mối liên hệ giữa FDI và xuất khẩu Cụ thể, có tác động của FDI đối với xuất khẩu của các nước, trong đó tác động lan tỏa của FDI nổi lên do dòng vốn nước ngoài vào có thể mang lại nhiều lợi thế cạnh tranh, chẳng hạn như tri thức và công nghệ cao hơn, dẫn đến tăng năng suất hoặc cải thiện xuất khẩu thị trường so với các doanh nghiệp trong nước (Frankel & Romer, 1999; Helpman & Hoffmaister, 1997).
Thống kê mô tả và kiểm định tương quan
Các biến số được mô tả trong nghiên cứu này được trình bày trong Bảng 4.1 Kết quả cho thấy giá trị xuất khẩu trung bình của ASEAN trong giai đoạn 1990-2020 là 66,63%, cho thấy độ mở thương mại của khu vực này là tương đối cao Tuy nhiên, một sự khác biệt quan trọng giữa giá trị tối đa và giá trị nhỏ nhất Giá trị tối đa thuộc về Singapore vào năm 2008, trong khi giá trị tối thiểu thuộc về Campuchia vào năm 1990 Ngoài ra, độ lệch chuẩn của hàng xuất khẩu là 48,94%, cao hơn giá trị tối thiểu, cho thấy sự khác biệt đáng kể trong xuất khẩu giữa các nước trong ASEAN
Bảng 4.1 Mô tả các biến
EXP FDI HCA IMP GCF
Trung bình 66.63% 5.41% 73.75% 63.16% 25.71% Trung vị 56.44% 3.44% 70.9% 51.24% 25.42% Lớn nhất 228.99% 32.17% 87.98% 208.33% 43.64% Nhỏ nhất 10.16% -2.76% 61.77% 16.02% 7.92% Độ lệch chuẩn 48.94% 5.82% 7.63% 41.31% 7.85%
Nguồn: tổng hợp của nhóm tác giả
Xu hướng xuất khẩu tương tự cũng được tìm thấy, có cùng biến động với dòng vốn FDI, do có sự chênh lệch đáng kể về độ mở thương mại giữa các quốc gia trong khu vực Cụ thể, Singapore tiếp tục thu hút vốn FDI với mức đỉnh của khu vực là 32.17% vào năm 2019; trong khi đó, Indonesia liên tục nhận được đầu tư thấp hơn dòng vốn FDI trong các năm 1999-2001 Điều này cho thấy mối tương quan giữa xuất khẩu và dòng vốn FDI ở các nước ASEAN, trong đó các nước có dòng vốn FDI cao có liên quan trực tiếp đến xuất khẩu cao Cũng cần lưu ý rằng Singapore là quốc gia dẫn đầu trong khu vực về cả xuất khẩu và chỉ số FDI, với giá trị trung bình lần lượt là 186.8% và 17.5%, gấp hơn ba lần mức trung bình của ASEAN Điều này ngụ ý rằng các quốc gia có độ mở thương mại cao đạt được mục tiêu kép là thu hút FDI và tăng xuất khẩu Đối với biến HCA, mức độ đồng nhất về giá trị trung bình, trung vị và độ lệch chuẩn ngụ ý rằng có sự tương đồng nhất định trong lực lượng lao động ở các nước ASEAN
Về kiểm định tương quan đối với các biến đưa vào mô hình đề xuất, Bảng 4.2 cho thấy hầu hết các biến có tương quan ở các mức ý nghĩa thống kê khác nhau Cần lưu ý rằng một cặp biến độc lập có hệ số tương quan cao với mức ý nghĩa thống kê 1%, chẳng hạn, r (FDI, IMP) = 0.746, cho thấy có thể có sự trùng lặp giữa FDI và IMP Nói cách khác, mô hình có khả năng xảy ra đa cộng tuyến Do đó, kiểm định Wald đã được tiến hành để xác nhận sự cần thiết của hai biến này trong mô hình đề xuất Kết quả cho thấy giá trị F(FDI, IMP) = 25.94 ở mức 1% có ý nghĩa thống kê, ngụ ý bác bỏ giả thuyết H0 (a = b = 0) Hơn nữa, các yếu tố lạm phát phương sai (VIF) của mỗi biến độc lập thấp hơn 5, cho thấy không có hiện tượng cộng tuyến Nói cách khác, các biến được chọn đủ điều kiện để trình bày trong mô hình được đề xuất mà không gặp phải vấn đề về cộng tuyến
Bảng 4.2 Kiểm định tương quan
EXP FDI HCA IMP GCF
***p < 0.01, **p < 0.05, và *p < 0.1 Giá trị trong ngoặc đơn ( ) là giá trị VIF của mỗi biến
Nguồn: tổng hợp của nhóm tác giả
Các phát hiện và thảo luận
Kết quả hồi quy được rút ra từ 3 kỹ thuật ước lượng: Pooled OLS, FEM và REM về mối quan hệ giữa các biến, được trình bày trong Bảng 4.3
Bảng 4.3 Mối quan hệ giữa FDI và EXP
EXP: biến phụ thuộc Pooled OLS FEM REM
1 st test (F-value) F-value = 107 > F-critical = 0.23
2 nd test (Hausman test) Chi-Sq Stat = 3.73, d.f = 3, Prob = 0.29
Kiểm tra tính nội sinh của mô hình
***p < 0.01, **p < 0.05, và *p < 0.1 t-statistics trong dấu ngoặc đơn ( )
Nguồn: Tổng hợp của tác giả
Kết quả hồi quy của phương trình (4) cho thấy bằng chứng thống kê hỗ trợ giả thuyết H1 ở mức ý nghĩa 10% Cụ thể, cả ba phương pháp ước tính, tức là OLS gộp, FEM và REM, đều cho thấy rằng FDI ảnh hưởng đến xuất khẩu trong các nước ASEAN Các thử nghiệm lựa chọn mô hình cũng được áp dụng để tìm ra công cụ ước lượng thích hợp Cụ thể, để so sánh giữa Pooled
OLS và FEM (thử nghiệm đầu tiên), giá trị F bằng 107, lớn hơn giá trị tới hạn
F (0.23), ngụ ý rằng bác bỏ giả thuyết H0: không có sự khác biệt giữa các quốc gia trong mô hình Nói cách khác, FEM thích hợp hơn Pooled OLS Để so sánh giữa mô hình REM và FEM (thử nghiệm thứ hai), thống kê Chi-bình phương bằng 3.73 với xác suất bằng 0.29, cho thấy không có cơ sở bác bỏ giả thuyết H0: không có mối tương quan giữa sai số và hồi quy trong mô hình Nói cách khác, REM thích hợp hơn FEM Ngoài ra nghiên cứu cũng kiểm tra tính nội sinh của mô hình bằng ước lượng các giá trị sai số của các biến độc lập trong phương trình của biến phụ thuộc EXP Kết quả là các giá trị t- statistic và p-values chấp nhận giả thuyết H0 (mô hình không có tính nội sinh) trong nhóm phương pháp ước lượng OLS
Dựa trên những phát hiện này, REM đã được chọn để trình bày tập dữ liệu thu được và một số kết quả thu được từ REM như sau
Thứ nhất, dòng vốn FDI có tác động tích cực đến xuất khẩu Phát hiện của nghiên cứu phù hợp với Prasanna (2010) ở Ấn Độ, Jawaid et al (2016) ở Pakistan, và Anwar and Nguyen (2011) tại khu vực ASEAN Nguyên nhân của hiện tượng này có thể được giải thích là do dòng vốn FDI vào khu vực phục vụ trực tiếp cho các sản phẩm xuất khẩu Xu hướng ngày càng tăng của các quốc gia hướng về xuất khẩu trong ASEAN có liên kết giữa FDI và xuất khẩu trong khu vực Ví dụ, một số MNC của Úc chỉ hoạt động ở một quốc gia, sử dụng nó làm cơ sở để thực hiện hoạt động kinh doanh ở các quốc gia khác Ví dụ: Kho bạc Wine Estates sử dụng Singapore làm trụ sở điều phối bán hàng cho các nước ASEAN khác, trong khi Graincorp, nhà sản xuất ngũ cốc và các mặt hàng khác, điều hành một văn phòng bán hàng duy nhất tại Singapore để xuất khẩu khắp ASEAN (ASEAN & United Nations, 2021) Tuy nhiên, cũng cần lưu ý rằng cả hệ số tác động và bằng chứng thống kê đều tương đối nhỏ, cho thấy rằng việc thúc đẩy FDI không dẫn đến sự gia tăng đáng kể xuất khẩu trong khu vực Nói cách khác, các nước trong khu vực cần
54 cân nhắc kỹ chính sách của mình nếu họ thúc đẩy xuất khẩu thông qua thu hút
Thứ hai, xuất khẩu có liên quan chặt chẽ đến hai biến kiểm soát trong mô hình, ví dụ, nhập khẩu (IMP) và hình thành tổng vốn (GCF) Cụ thể, EXP có mối tương quan tỷ lệ thuận với IMP Hình 4.2 cũng chỉ ra rằng trong các giai đoạn xuất khẩu tăng/giảm đáng kể nhất, nhập khẩu cũng tăng/giảm tương ứng, hàm ý mối quan hệ vững chắc giữa hai giai đoạn đó Mối tương quan cho thấy rằng các chính sách theo định hướng mở cửa thương mại, nhằm tăng cường sản xuất hàng hóa xuất khẩu, cần phải tăng dần nhập khẩu đối với nguyên liệu, máy móc và thiết bị
Hình 4.2 Sự phát triển của nhập khẩu, tổng vốn quốc gia và xuất khẩu trong khu vực ASEAN giai đoạn 1990-2020 Ngược lại, GCF tác động tiêu cực đáng kể đến xuất khẩu Nguyên nhân của hiện tượng này có thể do tổng vốn đầu tư trong nước không tập trung vào sản xuất hàng xuất khẩu Thay vào đó, GCF tập trung vào các lợi ích kinh tế khác như phát triển cơ sở hạ tầng và sản xuất nhu cầu trong nước Do đó, ngay cả trong những giai đoạn xuất khẩu giảm mạnh, ví dụ cuộc khủng hoảng tài
55 chính toàn cầu 2008-2010, GCF vẫn ở mức trước khủng hoảng Bằng chứng này ngụ ý rằng tăng nhập khẩu có thể thúc đẩy xuất khẩu; trong khi đó, vốn trong nước có thể lấn át tác động của FDI đối với xuất khẩu
Thứ ba, vì REM là một phương pháp phù hợp với tập dữ liệu, ngụ ý rằng mỗi quốc gia có các đặc điểm phân biệt cho cả mức độ chặn và độ dốc, nói cách khác, sự khác biệt về mức độ phản ứng giữa các biến độc lập đối với xuất khẩu đã tồn tại Như vậy, cần xem xét tính đặc thù của từng quốc gia thay vì một chính sách tiêu chuẩn chung cho tất cả các quốc gia trong khu vực Sự khác biệt (nếu có) nằm ngoài phạm vi của bài viết này Do đó, nghiên cứu cho rằng cần có các biến số bổ sung trong các nghiên cứu sau đây để đo lường khả năng đáp ứng của một hoặc nhiều biến số có thể ảnh hưởng đến xuất khẩu
Kết quả hồi quy từ các phương pháp POLS, FEM và REM, kiểm tra vai trò tăng cường của HCA trong mối quan hệ giữa FDI và EXP, được trình bày trong Bảng 4.4
Bảng 4.4 Vai trò tăng cường của HCA trong mối quan hệ FDI-EXP
EXP: biến phụ thuộc Pooled OLS FEM REM
1 st test (F-value) F-value = 84 > F-critical = 0.23
***p < 0.01, **p < 0.05, và *p < 0.1 t-statistics trong dấu ngoặc đơn ( )
Nguồn: tổng hợp của nhóm tác giả Kết quả hồi quy của phương trình (5) đưa ra bằng chứng thống kê vững chắc ủng hộ giả thuyết H2 với mức ý nghĩa 1% Cụ thể, phương pháp FEM
56 và REM đều cho thấy tác động của biến tương tác (HCA * FDI) đối với xuất khẩu của các nước ASEAN Ngoài ra, hệ số FDI đối với xuất khẩu có HCA trong cả FEM và REM đều đạt 7.06% Nói cách khác, vốn con người đã thúc đẩy FDI với tác động đáng kể hơn đến xuất khẩu Điều này ngụ ý rằng vốn con người là yếu tố điều tiết trong mối quan hệ FDI-Xuất khẩu Phát hiện góp phần vào tài liệu rằng HCA thúc đẩy mối quan hệ FDI-EXP vì sự hiện diện của nó có thể làm tăng ảnh hưởng của vốn FDI đối với xuất khẩu
Các thử nghiệm lựa chọn mô hình cũng được áp dụng để tìm ra phương pháp ước lượng tốt nhất Cụ thể, để so sánh giữa OLS gộp và FEM (trong thử nghiệm đầu tiên), giá trị F bằng 84, lớn hơn giá trị tới hạn F (0.23), ngụ ý rằng bác bỏ giả thuyết H0: không có sự khác biệt giữa các quốc gia trong mô hình Nói cách khác, mô hình FEM thích hợp hơn cho OLS gộp chung Về sự so sánh giữa REM và FEM (trong lần kiểm tra thứ hai), thống kê Chi-square bằng 1.06 với xác suất là 0.59, cho thấy bác bỏ giả thuyết H0: không có mối tương quan giữa sai số và hồi quy trong mô hình Nói cách khác, REM thích hợp hơn FEM Từ những kết quả này, REM được chọn để phân tích sâu hơn trên tập dữ liệu thu được và diễn giải hiện tại rút ra từ REM như sau
Thứ nhất, kết quả từ mô hình hồi quy cho thấy HCA đóng một vai trò trong việc tăng cường mối liên hệ FDI-EXP ở các nước ASEAN Nghiên cứu cũng so sánh mức độ tác động của FDI đối với xuất khẩu theo phương trình
(4) và phương trình (5) Kết quả cho thấy sự hiện diện của HCA đã làm cho FDI có tác động đáng kể hơn đến xuất khẩu trong khu vực Cụ thể, FDI tăng 1% thì xuất khẩu chỉ tăng 0.07% trong phương trình (4) trong khi tỷ lệ này là 1: 7.06 trong phương trình (5), cho thấy tác động của FDI đối với xuất khẩu tăng lên đáng kể dưới tác động của HCA Điều này cũng cho thấy nguồn vốn FDI trong khu vực dựa trên lợi thế về lao động tại địa phương Phát hiện của nghiên cứu ủng hộ giả thuyết H2 rằng ở các nước ASEAN, nơi có lực lượng lao động dồi dào, dòng xuất khẩu sẽ được hưởng lợi từ dòng vốn FDI vào khu
57 vực Phát hiện của nghiên cứu phù hợp với Thangavelu and Narjoko (2014) và Zhuang (2017) về tầm quan trọng của HCA trong thu hút FDI Ngoài ra, nghiên cứu này còn bổ sung vào tài liệu một vai trò điều tiết của HCA trong mối quan hệ FDI-EXP Cơ cấu lao động ở các nước ASEAN cho phép nguồn vốn FDI có thể tự lớn để hỗ trợ xuất khẩu
Thứ hai, phương pháp ước tính REM phù hợp với dữ liệu, phương pháp đo lường vai trò điều tiết của HCA Do đó, tương tự như kết quả trong phương trình (1), mỗi quốc gia là khác nhau về cả mức độ chặn và độ dốc, ngụ ý rằng mức độ phản ứng giữa các biến độc lập đối với xuất khẩu được phân biệt Do đó, cần xem xét các chính sách cụ thể của từng quốc gia hơn là đối với tất cả các chính sách tiêu chuẩn áp dụng cho tất cả các quốc gia trong khu vực Sự khác biệt về cơ cấu con người của mỗi quốc gia có thể ảnh hưởng trực tiếp/gián tiếp đến mức độ tác động đến dòng vốn FDI Các nghiên cứu sau đây có thể đo lường phản ứng của xuất khẩu đối với FDI và HCA để xác định các yếu tố khác có khả năng giải thích những khác biệt này
