Giao dịch hoán đổi ngoại tệ potx

1 4. Giao dịch hoán đổi ngoại tệ (swap transaction)  Khái ni m:ệ 1452/Q -NHNN, i u 2:Đ đ ề “Hoán i ngo i t là giao d ch ng th i mua và đổ ạ ệ ị đồ ờ bán cùng m t l ng ngo i t , trong ó k h n ộ ượ ạ ệ đ ỳ ạ thanh toán c a hai giao d ch là khác nhau và t ủ ị ỷ giá c a 2 giao d ch c xác nh t i th i i m ký ủ ị đượ đị ạ ờ đ ể k t h p ngế ợ đồ ” 2 Đặc điểm hợp đồng hoán đổi ngoại tệ  mua vào và bán ra ng th i m t đồ ờ ộ ng đồ ti n t i ngày hôm nayề ạ  cùng m t s l ng mua vào và bán ộ ố ượ ra  t giá khác nhau: t giá c a hai giao d ch ỷ ỷ ủ ị c xác nh t i th i i m ký h p ng.đượ đị ạ ờ đ ể ợ đồ  ngày giá tr ị mua vào # ngày giá tr ị bán ra  giao d ch th c hi n trên th tr ng OTC và ị ự ệ ị ườ không có qui nh chu nđị ẩ 3 Các hình thức của Swap  Spot – Forward Swap:  Mua giao ngay ngo i t và cùng m t lúc s bán cùng ạ ệ ộ ẽ l ng ngo i t ó cho cùng m t ngân hàng trên th ượ ạ ệ đ ộ ị tr ng k h n ườ ỳ ạ (swap-in). Ví d : u t trái phi u ụ đầ ư ế chính ph n c ngoài.ủ ướ  Bán giao ngay ngo i t và cùng m t lúc s mua k ạ ệ ộ ẽ ỳ h n l ng ngo i t ó ạ ượ ạ ệ đ (swap-out). Ví d : vay ngo i t .ụ ạ ệ  Forward - Forward Swap  Mua k h n ngo i t và cùng 1 lúc bán k h n l ng ỳ ạ ạ ệ ỳ ạ ượ ngo i t ó v i k h n khác.ạ ệ đ ớ ỳ ạ  Mua và bán ngo i t trong cùng m t ngày (rollover).ạ ệ ộ 4 Lợi ích của giao dịch SWAP  Swap th ng c áp d ng:ườ đượ ụ  Đối với những cá nhân, doanh nghiệp: đi vay hoặc đầu tư bằng ngoại tệ để tránh rủi ro tỷ giá  hoặc với các ngân hàng có nhiều nguồn vốn huy động ngoại tệ với các kỳ hạn khác nhau. 5 Lợi ích của giao dịch SWAP 1. Đối với doanh nghiệp:  V a áp ng c nhu c u v ngo i t v a ừ đ ứ đượ ầ ề ạ ệ ừ phòng ng a r i ro t giáừ ủ ỷ  Phòng ng a r i ro bi n ng lãi su từ ủ ế độ ấ  Gi m chi phí v n vayả ố  Có th h ng l i t s chênh l ch lãi su t ể ưở ợ ừ ự ệ ấ gi a các ng ti nữ đồ ề  Qu n lý dòng ti n m t cách hi u quả ề ộ ệ ả  Cân i thu chi ngo i t .đố ạ ệ 6 Lợi ích của giao dịch SWAP 2. Đối với ngân hàng:  Phòng ng a r i ro t giá, r i ro bi n ừ ủ ỷ ủ ế ng lãi su tđộ ấ  T ng thu nh p t chênh l ch mua ă ậ ừ ệ – bán ngo i tạ ệ  Cân i thu chi ngo i tđố ạ ệ  Giúp qu n tr r i ro tài chính hi u quả ị ủ ệ ả Xác định tỷ giá trong hợp đồng hoán đổi ngoại tệ  Swap rate = Forward rate – Spot rate = Forward points  Tỷ giá hoán đổi = Tỷ giá kỳ hạn – Tỷ giá giao ngay = Điểm kỳ hạn 7 8 Điểm kỳ hạn (Forward Point) P = F – S ).1( ).(. tIu IuIvtS P + − = 9 Điểm kỳ hạn (Forward Point) ⇒ P>0 (I v > I u ): i m k h n gia t ng để ỳ ạ ă (Forward premium) ⇒ tỷ giá kỳ hạn > tỷ giá giao ngay ⇒ tỷ giá kỳ hạn = tỷ giá giao ngay cộng với điểm kỳ hạn ⇒ P<0 (I v < I u ): i m k h n kh u tr để ỳ ạ ấ ừ (Forward discount) ⇒ tỷ giá kỳ hạn < tỷ giá giao ngay ⇒ tỷ giá kỳ hạn = tỷ giá giao ngay trừ đi điểm kỳ hạn Yết giá trên thị trường hoán đổi ngoại hối 10 Tỉ giá giao ngay (CAD/USD) Hoán đối 6 tháng Kì hạn mua bán thẳng 1,3965-70 23-27 1,3988 - 97 (1,3965+23) - (1,3970+27) 1,3965-70 27-23 (1,3938 - 47) (1,3965-27) - (1,3970-23) [...]... EUR kỳ hạn 3 tháng bằng USD Với giao dịch SwapVCB luôn bo toàn vốn và có thể thu lãi nhờ chênh lệch lãi suất gia 2 đồng tiền 14 Ví dụ 3 Trong ví dụ trên, gi sử trờn th tr ng: Lãi suất của EUR là 3.5%/nm, lãi suất của USD là 3%/nm Tỷ giá S(EUR/USD) = 1,4500/1,4505 Số tiền cú là 1.000.000 EUR Nu thc hin giao dch Swap, nh u t thu li nhun nh th no? 15 Phm vi ng dng ca giao dch hoỏn i ngoi hi i vi cỏc... i ngoi hi i vi cỏc nh u t v i vay bng ngoi t: c s dng rng rói nht Nh u t vo trỏi phiu kho bc nc ngoi s dng giao dch Spot-Forward Swap i vi XNK: ớt ph bin hn, th ng s dng nhm kộo di hay rỳt ngn thi hn ca cỏc hp ng ngoi hi k hn x lý cỏc trng thỏi ngoi t ca doanh nghip 17 Phm vi ng dng ca giao dch hoỏn i ngoi hi i vi cỏc ngõn hng: s dng tớch cc vo phũng nga bo him ri ro t giỏ vi lý do: NH s hu nhiu... quan n cỏc ng tin khỏc nhau vi cỏc ngy giỏ tr khỏc nhau Ti mt thi im nht nh, i vi mt s ng tin NH trng thỏi ngoi hi tr ng Ti thi im khỏc, vi nhng ng tin khỏc li trng thỏi ngoi hi on 18 Hn ch ca giao dch hoỏn i ngoi t Tớnh bt buc thc hin hp ng T giỏ thc hin ti 2 thi im: ký kt v ngy ỏo hn khụng tn dng c hi bin ng t giỏ kinh doanh thu thờm li nhun 19 . 1 4. Giao dịch hoán đổi ngoại tệ (swap transaction)  Khái ni m:ệ 1452/Q -NHNN, i u 2:Đ đ ề Hoán i ngo i t là giao d ch ng th i mua và đổ ạ ệ ị đồ ờ bán. ệ ả Xác định tỷ giá trong hợp đồng hoán đổi ngoại tệ  Swap rate = Forward rate – Spot rate = Forward points  Tỷ giá hoán đổi = Tỷ giá kỳ hạn – Tỷ giá giao ngay = Điểm kỳ hạn 7 8 Điểm kỳ. ạ thanh toán c a hai giao d ch là khác nhau và t ủ ị ỷ giá c a 2 giao d ch c xác nh t i th i i m ký ủ ị đượ đị ạ ờ đ ể k t h p ngế ợ đồ ” 2 Đặc điểm hợp đồng hoán đổi ngoại tệ  mua vào và bán