luận văn thạc sĩ tác động của hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại đến tăng trưởng kinh tế tại việt nam

Đầu tiên,các nghiên cứu thường tập trung vào việc đo lường các yếu tố hiệu quả hoạt động nhưROA, ROE, và NIM mà chưa chú ý đến các yếu tố nội tại quan trọng khác của ngân hàng.Thứ hai, t

GIỚI THIỆU ĐỀ TÀI NGHIÊN CỨU

Lý do chọn đề tài

Ngân hàng đóng vai trò huyết mạch trong phát triển kinh tế, là cầu nối giữa doanh nghiệp, cá nhân với thị trường tài chính Hoạt động hiệu quả của ngân hàng không chỉ ảnh hưởng trực tiếp đến sức khỏe tài chính của các ngân hàng mà còn tác động sâu rộng đến sự ổn định và phát triển của toàn bộ nền kinh tế.

Thứ hai, việc nghiên cứu tác động của hiệu quả hoạt động ngân hàng thương mại đến tăng trưởng kinh tế giúp nhận diện và quản lý các rủi ro tài chính, tăng cường sự ổn định và tin cậy của hệ thống tài chính Điều này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh biến động kinh tế toàn cầu và những thách thức nội tại của nền kinh tế Việt Nam.

Nghiên cứu này cung cấp cơ sở quan trọng cho các nhà hoạch định chính sách xây dựng các chính sách tài chính hợp lý, góp phần nâng cao hiệu quả hoạt động của các ngân hàng thương mại Từ đó, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững và ổn định, đảm bảo sự phát triển lâu dài của đất nước.

Thứ ba, trong bối cảnh kinh tế Việt Nam đang chuyển mình mạnh mẽ và hội nhập sâu rộng vào nền kinh tế toàn cầu, việc nghiên cứu này càng trở nên cần thiết.

Hiệu quả hoạt động của ngân hàng thương mại có ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng cạnh tranh của nền kinh tế Việt Nam Một hệ thống ngân hàng mạnh mẽ và hiệu quả sẽ giúp huy động và phân bổ vốn hiệu quả hơn, giảm chi phí tài chính cho các doanh nghiệp và hỗ trợ các hoạt động kinh doanh, đầu tư phát triển.

Cuối cùng, đề tài này mang lại không chỉ sự ứng dụng cao trong thực tiễn mà còn là một lĩnh vực nghiên cứu đầy tiềm năng và hứa hẹn Nắm vững tác động của hiệu quả kinh doanh ngân hàng đến TTKT sẽ cung cấp thông tin quý giá cho các nhà quản lý, nhà lãnh đạo chính sách và nhà nghiên cứu trong việc định hình chiến lược và quyết định của mình.

Nghiên cứu "Tác động của hiệu quả hoạt động kinh doanh ngân hàng thương mại đến tăng trưởng kinh tế tại Việt Nam" đánh giá ảnh hưởng của hiệu quả NHTM đối với tăng trưởng kinh tế thông qua các yếu tố định lượng Sử dụng dữ liệu 2010-2022, nghiên cứu cung cấp bằng chứng thuyết phục và cập nhật khuyến nghị chính sách phù hợp cho giai đoạn hiện tại.

Mục tiêu và câu hỏi nghiên cứu

Đề tài nhằm nghiên cứu tác động của hiệu quả hoạt động kinh doanh NHTM đến TTKT tại Việt Nam.

Thứ nhất, xác định các yếu tố đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM và TTKT tại Việt Nam.

Thứ hai, xác định chiều tác động và mức độ tác động của các yếu tố đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh NHTM đến TTKT tại Việt Nam.

Thứ ba, đưa ra kết luận và nêu lên một số hàm ý chính sách nhằm phát huy hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM nói riêng, và góp phần vào TTKT tại Việt Nam nói chung.

1.2.3 Câu hỏi nghiên cứu Để hiện thực được mục tiêu nghiên cứu mà tác giả đã đề ra trong nghiên cứu này, bài viết cần giải đáp được các câu hỏi nghiên cứu sau:

Câu hỏi 1: Những yếu tố nào đo lường hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM và TTKT tại Việt Nam?

Câu hỏi 2: Mức độ tác động của hiệu quả hoạt động kinh doanh NHTM đến tăng tưởng kinh tế tại Việt Nam thông qua các yếu tố đo lường?

Câu hỏi 3: Những hàm ý chính sách nào liên quan đến hiệu quả hoạt động củaNHTM được gợi ý nhằm góp phần vào TTKT tại Việt Nam.

Đối tượng và phạm vi nghiên cứu

Đề tài nghiên cứu tác động của hiệu quả hoạt động kinh doanh NHTM đến TTKT tại Việt Nam.

Dữ liệu về tình hình HĐKD của 30 NHTM tại Việt Nam, trong giai đoạn từ năm2010 đến năm 2022; Dữ liệu thứ cấp là các chỉ tiêu đo lường liên quan đến kinh tế,chính sách tiền tệ của Việt Nam, số liệu TTKT (tác giả đo lường bằng tăng trườngGDP) của Việt Nam trong giai đoạn 2010 đến 2022; kỳ quan sát theo năm.

Phương pháp nghiên cứu và dữ liệu

Để đạt được mục tiêu nghiên cứu tổng quát, tác giả đã thực hiện việc kết hợp cả phương pháp nghiên cứu định tính và nghiên cứu định lượng.

Cụ thể, để giải quyết câu hỏi đầu tiên, tìm ra mô hình thích hợp, nghiên cứu đã sử dụng phương pháp phân tích, tổng hợp, so sánh và lược khảo các nghiên cứu trước đây có liên quan. Để giải quyết câu hỏi thứ hai, tức là đánh giá tác động của HĐKD ngân hàng đối với TTKT, các phương pháp chủ yếu mà tác giả sử dụng bao gồm thống kê mô tả và mô hình hồi quy dựa trên dữ liệu từ các bảng số liệu. Để trả lời câu hỏi thứ ba, nghiên cứu sử dụng phương pháp phân tích và tổng hợp để thảo luận kết quả của các nghiên cứu định lượng, từ đó đề xuất các chính sách cụ thể nhằm thúc đẩy TTKT thông qua vai trò của ngân hàng.

Dữ liệu được tác giả thu thập từ các nguồn có nguồn gốc rõ ràng và có độ tin cậy cao Trong đó, dữ liệu liên quan đến HĐKD của NHTM được tổng hợp từ báo cáo tài chính của các ngân hàng, từ nền tảng phân tích dữ liệu FiinPro-X (của CTCPFIINGROUP Việt Nam), cũng như dữ liệu về TTKT và các dữ liệu tham khảo khác được tác giả thu thập từ World Bank.

Đóng góp của đề tài

Nghiên cứu này giúp xác định mối quan hệ nhân quả giữa hiệu quả HĐKD của ngân hàng thương mại và TTKT Bằng cách phân tích các biến số và mối liên kết giữa chúng, nghiên cứu đưa ra những phản hồi chính xác về cách hoạt động của ngân hàng ảnh hưởng đến sự phát triển của nền kinh tế, cung cấp thêm về mặt lý luận rằng có tồn tại sự tác động của hiệu quả HĐKD ngân hàng, các yếu tố độc lập khác đến TTKT.

Nghiên cứu này nhằm mục đích đánh giá mức độ ảnh hưởng của hoạt động kinh doanh ngân hàng đến tình hình kinh tế tài chính Việc xác định được mức độ ảnh hưởng của ngân hàng thương mại có thể giúp chính phủ và các bên liên quan hiểu rõ hơn về tầm quan trọng của việc duy trì hoạt động kinh doanh hiệu quả trong hệ thống tài chính.

1.5.2 Đóng góp về mặt thực tiễn

Các kết quả từ nghiên cứu này có thể được sử dụng để cải thiện quản lý và điều hành của các ngân hàng thương mại tại Việt Nam Bằng cách hiểu rõ hơn về cách hoạt động của họ ảnh hưởng đến TTKT, các ngân hàng có thể điều chỉnh chiến lược kinh doanh của mình để tối ưu hóa hiệu suất và đóng góp tích cực vào sự phát triển kinh tế của đất nước.

Bằng cách áp dụng các phương pháp nghiên cứu và phân tích dữ liệu, nghiên cứu cung cấp bằng chứng thực nghiệm về tác động của HĐKD ngân hàng đối với TTKT Điều này làm cho nghiên cứu trở thành một cơ sở lý luận chặt chẽ và có thể được sử dụng để đề xuất chính sách.

Hàm ý chính sách: Nghiên cứu cung cấp thông tin quý giá cho các quyết định chính sách tài chính và kinh tế của chính phủ Bằng việc đánh giá tác động của hiệu quả HĐKD của ngân hàng thương mại đến TTKT, nghiên cứu này cung cấp hướng dẫn cho các nhà lãnh đạo chính trị và chính sách trong việc phát triển và quản lý hệ thống ngân hàng, từ đó tạo điều kiện thuận lợi cho sự phát triển kinh tế của Việt Nam.

Việc nghiên cứu này áp dụng vào bối cảnh cụ thể của Việt Nam, một quốc gia có một hệ thống tài chính phát triển và đang trong quá trình TTKT Việc tìm hiểu cách mà hoạt động của ngân hàng thương mại ảnh hưởng đến TTKT trong ngữ cảnh củaViệt Nam cung cấp thông tin quan trọng và có giá trị cho cả lý thuyết và thực tiễn.

Kết cấu của đề tài

Đề tài được triển khai bao gồm 5 chương, cụ thể:

Chương 1: Giới thiệu đề tài nghiên cứu

Trong chương này, chúng tôi cung cấp tổng quan về nghiên cứu, bao gồm lý do lựa chọn đề tài, mục tiêu nghiên cứu, câu hỏi nghiên cứu, đối tượng và phạm vi nghiên cứu, cùng các phương pháp nghiên cứu sử dụng Ngoài ra, đóng góp của đề tài cũng được nêu rõ, từ đó xác định cơ sở lý thuyết và những nghiên cứu liên quan để tìm hiểu sâu hơn ở Chương 2.

CƠ SỞ LÝ THUYẾT NGHIÊN CỨU

Cơ sở lý thuyết hoạt động kinh doanh của NHTM

Sự ra đời và phát triển của NHTM đồng thời phản ánh sự phát triển của nền kinh tế hàng hóa Trên nền tảng của sự bùng nổ của nền kinh tế thị trường trong bối cảnh toàn cầu hóa, NHTM đã trải qua quá trình biến đổi đáng kể Từ những tổ chức kinh doanh đơn giản và mang tính chất sơ khai ban đầu, NHTM đã phát triển thành những tổ chức hiện đại, những cơ quan tài chính lớn mạnh và đa quốc gia.

Theo Nguyễn Đăng Dờn (2012), hoạt động của ngân hàng thương mại (NHTM) là hình thức hoạt động kinh doanh (HĐKD) Để thực hiện HĐKD, NHTM cần có vốn và tự chủ về tài chính Mục tiêu cuối cùng của HĐKD này là đạt được lợi nhuận, phản ánh xu hướng phổ biến hiện nay trong lĩnh vực tài chính ngân hàng Hiệu quả kinh tế của HĐKD NHTM thể hiện qua mối quan hệ tương quan giữa kết quả thu được và tổng chi phí bỏ ra, phản ánh chất lượng hoạt động kinh doanh.

Lý thuyết trung gian tài chính của Merton (1985) tập trung vào vai trò của các tổ chức tài chính trung gian, nhấn mạnh vai trò của họ như làm cầu nối giữa lĩnh vực tiết kiệm và lĩnh vực đầu tư trong hệ thống kinh tế Trong ngữ cảnh cụ thể này, NHTM được xem là một trong những tổ chức tài chính trung gian, thực hiện chức năng huy động vốn từ cá nhân và tổ chức trong nền kinh tế, sau đó chuyển giao vốn này vào việc cho vay hoặc đầu tư vào các tài sản có khả năng sinh lời khác nhau Đồng thời, NHTM cũng cung cấp một loạt các dịch vụ tài chính, tín dụng và thanh toán cho cả tổ chức và cá nhân trong cùng hệ thống kinh tế.

Vai trò của NHTM như một trung gian tài chính được biểu diễn qua chức năng chuyển đổi các nguồn tiết kiệm thành các khoản tín dụng cho cá nhân và tổ chức tham gia vào các hoạt động đầu tư và kinh doanh Đồng thời, NHTM còn đóng vai trò quan trọng trong thị trường trái phiếu bởi họ tham gia mua và phát hành trái phiếu do chính phủ phát hành để huy động nguồn vốn cho các dự án công cộng Vai trò trong lĩnh vực thanh toán của NHTM thể hiện qua việc thực hiện các giao dịch thanh toán tiền giữa các bên mua và bán hàng hóa và dịch vụ thông qua việc phát hành và thanh toán séc cũng như cung cấp hệ thống thanh toán điện tử.

Hoạt động kinh doanh ngân hàng hiện đại cũng được nghiên cứu và phát triển dựa trên nhiều lý thuyết mới và cải tiến các lý thuyết cũ, như:

- Lý thuyết về Chuyển đổi số trong Ngân hàng (Digital Transformation in Banking): Chuyển đổi số trong ngân hàng không chỉ liên quan đến việc áp dụng công nghệ mới mà còn là việc thay đổi mô hình kinh doanh, văn hóa tổ chức và cách tiếp cận khách hàng (Vial, 2019).

- Lý thuyết về Ngân hàng Mở (Open Banking Theory): Ngân hàng mở cho phép các bên thứ ba truy cập vào dữ liệu tài chính của khách hàng thông qua các API (Giao diện lập trình ứng dụng - Application Programming Interface), tạo ra sự cạnh tranh và đổi mới trong ngành ngân hàng (European Banking Authority, 2020).

- Lý thuyết về Fintech và Hợp tác Ngân hàng - Công nghệ Tài chính (Fintech and Bank Collaboration Theory): Sự hợp tác giữa các ngân hàng truyền thống và các công ty Fintech nhằm tận dụng công nghệ để cung cấp các dịch vụ tài chính tiên tiến và cải thiện trải nghiệm khách hàng (Philippon, 2016).

Ngân hàng Xanh và Bền vững là lý thuyết cho rằng các ngân hàng có trách nhiệm thực hiện các hoạt động kinh doanh theo hướng bền vững bằng cách đầu tư vào các dự án xanh và giảm thiểu tác động đến môi trường (Weber, 2019) Mục tiêu của lý thuyết này là thúc đẩy tăng trưởng kinh tế xanh, bảo vệ môi trường và đóng góp vào sự phát triển bền vững về mặt xã hội, môi trường và kinh tế Các ngân hàng áp dụng lý thuyết Ngân hàng Xanh được kỳ vọng sẽ cân nhắc các yếu tố môi trường và xã hội khi ra quyết định cho vay, đầu tư và hoạt động, từ đó đóng góp tích cực vào các mục tiêu phát triển và bảo vệ môi trường toàn cầu.

- Lý thuyết về Trí tuệ nhân tạo và Học máy trong Ngân hàng (AI and Machine Learning in Banking Theory): Trí tuệ nhân tạo và học máy được sử dụng để cải thiện dịch vụ khách hàng, phát hiện gian lận và quản lý rủi ro tín dụng (Brynjolfsson, 2017).

- Lý thuyết về Ngân hàng Không chi nhánh (Branchless Banking Theory): Ngân hàng không chi nhánh tập trung vào việc cung cấp dịch vụ thông qua các kênh kỹ thuật số, giảm sự phụ thuộc vào các chi nhánh vật lý (Suri, 2017).

2.1.2 Hiệu quả hoạt động kinh doanh của NHTM

Hiệu quả là khả năng đạt được kết quả mong muốn từ các điều kiện ban đầu.

Trong bối cảnh của các tổ chức kinh doanh, hiệu quả được đo lường dựa trên khả năng của tổ chức đó trong việc tối ưu hóa doanh số so với chi phí hoạt động (Farrell, 1957).

Nói cách khác, tại các tổ chức kinh doanh, hiệu quả thể hiện qua việc kiểm soát tỷ suất sinh lời và tiết kiệm chi phí Đây là kết quả của việc kết hợp các yếu tố đầu vào để đạt được đầu ra mong muốn của tổ chức Ngoài ra, hiệu quả còn là yếu tố quan trọng để tăng tính cạnh tranh của tổ chức so với các đối thủ trong cùng ngành.

Rose (2002) cho rằng việc đánh giá hiệu quả HĐKD của NHTM sẽ dựa trên lý thuyết cơ bản của hiệu quả HĐKD trong doanh nghiệp, song đồng thời cũng phải xem xét các đặc điểm đặc thù của NHTM Trong phạm vi hẹp, hiệu quả kinh doanh của các NHTM chủ yếu liên quan đến khả năng tạo ra lợi nhuận mà vẫn đảm bảo tính bền vững của hoạt động Tuy nhiên, khi mở rộng quan điểm, hiệu quả kinh doanh của NHTM không chỉ dừng lại ở việc quan tâm đến lợi nhuận mà còn liên quan đến cấu trúc tài sản và nợ, cũng như sự ổn định trong tăng trưởng lợi nhuận Trong đó, các nguồn lực chính của NHTM bao gồm lao động, cơ sở vật chất, và tài chính cho các HĐKD như tiếp nhận tiền gửi, cho vay và đầu tư, được coi là cơ sở để xác định hiệu quả và các yếu tố ảnh hưởng đến hiệu quả HĐKD của NHTM.

Quá trình nghiên cứu về hiệu quả hoạt động của ngân hàng đã thu hút sự quan tâm của các nhà quản lý và cổ đông, với sự tập trung đặc biệt vào kết quả của HĐKD.

Vai trò của ngân hàng trong nền kinh tế mang tính sống còn khi các hoạt động cho vay và cấp tín dụng không chỉ mang lại lợi nhuận cho ngân hàng mà còn thúc đẩy sự phát triển kinh tế Bên cạnh đó, ngành ngân hàng có mức độ tập trung cao, điều này được thể hiện ở hầu hết các quốc gia, bao gồm Việt Nam Một ngân hàng kém hiệu quả và thiếu khả năng thanh khoản có khả năng gây ra những tác động tiêu cực đến cả tổ chức kinh tế và cộng đồng dân chúng.

Cơ sở lý thuyết về tăng trưởng kinh tế

Theo Limburg và cộng sự (2011) TTKT là một trong những lĩnh vực trọng yếu trong lĩnh vực kinh tế học Nghiên cứu và đánh giá về TTKT một cách toàn diện, nhằm đề xuất các chính sách tăng trưởng và kết nối chúng với phát triển kinh tế hiệu quả và chất lượng, đó là một trong những yêu cầu cực kỳ quan trọng trong quá trình phát triển của mỗi quốc gia.

TTKT là những biến đổi của nền kinh tế theo hướng lũy tiến, trong đó số lượng và quy mô các nhân tố kinh tế tiếp tục mở rộng trong một thời gian nhất định với tiền đề là giữ nguyên cơ cấu và chất lượng (Bekaert và cộng sự, 2005) Theo Phạm Duy Tính (2021), TTKT là sự gia tăng về thu nhập hay sản lượng trong khoảng thời gian nhất định, thường là một năm TTKT được đo lường về mặt lượng và chất, trong đó lượng được phản ánh thông qua thu nhập của người dân và chất được phản ánh khi nền kinh tế tiến gần đến phát triển kinh tế bền vững (Hồ Tuấn, 2009) Theo Nguyễn Văn Ngọc (2014), Aghion và Howitt (2008) thì TTKT được định nghĩa là sự gia tăng sản lượng thực tế của một nền kinh tế trong một khoảng thời gian nhất định Thông thường, TTKT được đo bằng mức tăng trưởng của GDP hoặc mức tăng trưởng GDP bình quân trên đầu người theo thời gian.

Có nhiều lý thuyết TTKT, các lý thuyết này liên quan chặt chẽ đến tiến trình phát triển của nền kinh tế thế giới theo thời gian Đầu tiên và cũng là nền tảng cơ sở cho các lý thuyết sau là lý thuyết tăng trưởng cổ điển, trong đó nội dung chính liên quan đến các nguồn lực ảnh hưởng đến TTKT và các cơ chế cơ bản của quá trình tăng trưởng Đặc trưng của mô hình tăng trưởng theo trường phái cổ điển là sự phụ thuộc của hàm sản xuất vào quá trình tích lũy vốn, lao động, tài nguyên thiên nhiên, cùng với vai trò quan trọng của sự phân công lao động và cải tiến công nghệ đối với TTKT của mỗi quốc gia (Smith, 1776); sự tăng tích lũy vốn dẫn đến sự tăng cầu lao động nhưng với diện tích đất nông nghiệp có hạn và tác động của quy luật lợi suất giảm dần sẽ ảnh hưởng đến thu nhập bình quân của người lao động (Malthus, 1798); quan tâm đến lợi thế so sánh về sản xuất đối với quá trình gia tăng sản lượng của mỗi nền kinh tế (Ricardo, 1821).

Các lý thuyết chính về TTKT bao gồm một loạt các quan điểm và phương pháp tiếp cận khác nhau Chủ nghĩa trọng thương cho rằng sự giàu có của một quốc gia được quyết định bởi sự tích lũy vàng và điều hành thặng dư thương mại Lý thuyết cổ điển, với đại diện tiêu biểu là Adam Smith, nhấn mạnh vai trò của việc tăng lợi nhuận theo quy mô thông qua chuyên môn hóa và mở rộng sản xuất Lý thuyết tân cổ điển tập trung vào các yếu tố từ phía cung như năng suất lao động, quy mô lực lượng lao động và các yếu tố đầu vào Trong khi đó, lý thuyết tăng trưởng nội sinh cho rằng tốc độ tăng trưởng kinh tế chịu ảnh hưởng mạnh mẽ của nguồn nhân lực và tốc độ đổi mới công nghệ Học thuyết kinh tế Keynes lại lập luận rằng tổng cầu có thể đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế trong ngắn hạn và trung hạn, và suy thoái kinh tế có thể gây ra hiệu ứng trễ làm giảm tăng trưởng kinh tế dài hạn Cuối cùng, từ góc độ môi trường, một số lý thuyết về giới hạn tăng trưởng cho rằng tăng trưởng kinh tế dài hạn sẽ bị hạn chế bởi suy thoái tài nguyên và sự nóng lên toàn cầu, nhấn mạnh tầm quan trọng của bền vững môi trường và quản lý tài nguyên để đảm bảo tăng trưởng kinh tế lâu dài Những lý thuyết này cung cấp các góc nhìn và phương pháp khác nhau để hiểu và thúc đẩy TTKT trong bối cảnh đa dạng của các yếu tố tác động.

Những lý thuyết này cung cấp các góc nhìn và phương pháp khác nhau để hiểu và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, từ việc tập trung vào thặng dư thương mại đến chuyên môn hóa, cải thiện năng suất, đầu tư vào nguồn nhân lực và công nghệ, quản lý tổng cầu, và bảo vệ môi trường Các lý thuyết TTKT hiện đại thường nhấn mạnh vào việc Chính phủ cần thực hiện các chính sách nhằm khuyến khích và thúc đẩy hoạt động bảo vệ quyền sở hữu trí tuệ, hỗ trợ cho các hoạt động nghiên cứu và phát triển, cũng như đầu tư vào lĩnh vực giáo dục.

Rousseau và Wachtel (2007) đã chỉ ra rằng sự gia tăng quá mức hoặc quá nhanh chóng của tín dụng có thể dẫn đến hai hậu quả chính: lạm phát và sự suy yếu của hệ thống ngân hàng, từ đó gây ra các cuộc khủng hoảng tài chính có khả năng kìm hãm tăng trưởng kinh tế Họ cũng lập luận rằng sự tăng trưởng tín dụng quá mức có thể là hệ quả của quá trình tự do hóa tài chính mạnh mẽ diễn ra vào cuối những năm 1980 và đầu những năm 1990, đặc biệt tại các quốc gia thiếu hụt cơ sở hạ tầng pháp lý và quy định cần thiết để phát triển tài chính một cách bền vững Hơn nữa, nghiên cứu của họ chỉ ra rằng có một sự phân biệt quan trọng giữa sự tăng trưởng tín dụng xuất phát từ việc mở rộng hoạt động của các trung gian tài chính và sự tăng trưởng tín dụng do một cơn sốt tín dụng Trong trường hợp đầu tiên, việc mở rộng hoạt động trung gian tài chính có thể thúc đẩy tăng trưởng kinh tế tích cực Ngược lại, trong trường hợp thứ hai, sự gia tăng tín dụng có thể dẫn đến tiêu chuẩn tín dụng suy giảm, gia tăng nợ xấu và khủng hoảng ngân hàng.

Kessy (2008) đã nghiên cứu hiệu quả của ngành ngân hàng và tăng trưởng kinh tế đối với ba quốc gia Đông Phi - Kenya, Tanzania và Uganda - và sử dụng mô hình hiệu ứng cố định thấy rằng biến số hiệu quả ngân hàng có mối quan hệ tích cực với tăng trưởng kinh tế.

2.2.2 Đo lường tăng trưởng kinh tế

Trọng tâm của các nghiên cứu về TTKT là những thay đổi về thu nhập quốc dân Chỉ tiêu đo lường TTKT được xác định dựa trên các chỉ tiêu của Hệ thống Nguyên tắc Tính toán Quốc gia năm 2008, một hệ thống được Liên Hợp Quốc công nhận như một tiêu chuẩn đo lường quốc tế Đây bao gồm:

Tổng giá trị sản xuất (GO - Gross Output): Đây là tổng giá trị của tất cả các sản phẩm vật chất và dịch vụ được tạo ra trong phạm vi lãnh thổ của một quốc gia trong một khoảng thời gian nhất định (thường là một năm) Để tính chỉ tiêu này, có thể sử dụng hai phương pháp: một là xác định tổng doanh thu từ việc bán hàng và cung cấp dịch vụ của tất cả các ngành kinh tế trong nước, và hai là tính trực tiếp từ chi phí trung gian (Intermediate Consumption) và lượng giá trị gia tăng (Value Added) từ quá trình sản xuất của các sản phẩm và dịch vụ.

GNP phản ánh tổng giá trị hàng hóa và dịch vụ cuối cùng mà công dân một nước sản xuất trong một năm, kể cả những công dân sinh sống ở nước ngoài GNP khác với GDP ở chỗ không bao gồm giá trị các hàng hóa trung gian trong quá trình sản xuất Thuật ngữ GNP thường được các tổ chức đa phương như Ngân hàng Thế giới gọi là Tổng thu nhập quốc dân (GNI).

GDP tương tự như GNP nhưng chỉ tính sản lượng được sản xuất trong phạm vi biên giới quốc gia, bao gồm sản lượng của người nước ngoài cư trú tại quốc gia đó, nhưng không bao gồm sản lượng của công dân sống ở nước ngoài Để đo lường thu nhập bình quân đầu người, ta lấy GNP hoặc GDP chia cho tổng dân số.

GNP và GDP là hai chỉ số quan trọng trong việc hạch toán thu nhập quốc dân và thường được sử dụng để phân tích và so sánh mức độ tăng trưởng kinh tế của các quốc gia.

Thu nhập bình quân đầu người là thước đo mức sống của người dân một quốc gia, phản ánh tốc độ tăng trưởng kinh tế của quốc gia đó Trị số này được tính bằng cách chia tổng sản phẩm quốc nội (GDP) hoặc thu nhập quốc dân trong năm cho dân số trung bình của năm tương ứng.

Cơ sở lý thuyết nghiên cứu tác động của hiệu quả hoạt động NHTM và tăng trưởng kinh tế

2.3.1 Mối quan hệ giữa hoạt động của hệ thống tài chính và tăng trưởng kinh tế

Nhà kinh tế học người Đức là Schumpeter (1911) đã nhận thấy vai trò quan trọng của thị trường tài chính, đặc biệt là các ngân hàng, trong quá trình phát triển kinh tế thực Ông lập luận rằng các ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong việc huy động và phân bổ vốn một cách hiệu quả, cung cấp tín dụng cần thiết cho các doanh nhân để hỗ trợ đầu tư vào vốn vật chất và áp dụng các kỹ thuật sản xuất mới Điều này thúc đẩy sự đổi mới công nghệ và tạo ra điều kiện cho quá trình phá hủy sáng tạo, tất cả các yếu tố này góp phần vào sự tăng trưởng kinh tế (Allen và Ndikumana, 1999; King và Levine, 1993a) Quan điểm này ngụ ý rằng phát triển trong lĩnh vực tài chính dẫn đến sự tăng trưởng kinh tế, và do đó, Schumpeter được coi là người tiên phong trong việc đề xuất giả thuyết dẫn đầu về mối quan hệ giữa tài chính và tăng trưởng.

McKinnon (1973), Cole và Shaw (1974) đã phát triển giả thuyết trong lĩnh vực lý thuyết áp chế tài chính (áp chế tài chính là những biện pháp kiểm soát về lãi suất), lập luận rằng sự phát triển kinh tế bị hạn chế trong các hệ thống tài chính bị áp chế, như thể hiện qua việc áp đặt trần lãi suất, chính sách tín dụng chỉ đạo và yêu cầu dự trữ cao Theo họ, các yếu tố này dẫn đến mức tiết kiệm thấp, giới hạn tín dụng và đầu tư Vì vậy, họ đề xuất việc tự do hóa tài chính, mở cửa cho sự tăng trưởng thực sự của lãi suất, từ đó tăng cường tiết kiệm tài chính Điểm quan trọng ở đây là sự tăng trưởng của tiết kiệm so với hoạt động kinh tế thực sự, dẫn đến sự gia tăng của các trung gian tài chính, từ đó dẫn đến sự gia tăng đầu tư sản xuất và tăng trưởng kinh tế (Adegbite và cộng sự, 2008). Ý nghĩa chính sách của quan điểm này là việc xây dựng các chính sách tự do hóa hệ thống tài chính và tăng cường trung gian tài chính sẽ mang lại tăng trưởng kinh tế cao.

Robinson (1952) đã mở đường cho một quan điểm tiên phong, khẳng định rằng sự phát triển của tài chính đi đôi với tăng trưởng kinh tế Giả thuyết này cho rằng sự phát triển của tài chính được định hình nội sinh bởi nền kinh tế thực tế hoặc nhu cầu của nó, ý là khi nền kinh tế phát triển thì nhu cầu về tài chính cũng tăng lên Từ quan điểm này, có thể kỳ vọng rằng để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, chỉ cần tập trung vào phát triển tài chính và kết quả sẽ tự nhiên đạt được Tuy nhiên, quan điểm này chỉ được coi là tạm thời và chỉ áp dụng trong các trường hợp cụ thể như chuyển đổi sang mô hình kinh tế thị trường, và không thể tổng quát hóa cho các nền kinh tế có mức độ điều tiết cao.

Patrick (1966) với quan điểm cho rằng mối quan hệ nhân quả giữa sự phát triển tài chính và tăng trưởng kinh tế là tương hỗ, lập luận rằng các quốc gia đang phát triển có thể hưởng lợi đáng kể từ việc phát triển các lĩnh vực tài chính của họ (dẫn đầu về cung), trong khi ở các nền kinh tế phát triển cao, hệ thống tài chính ngày càng phát triển theo nhu cầu Dựa trên nhiều nghiên cứu thực nghiệm, ví dụ như nghiên cứu của (Esso, 2010), đã chỉ ra rằng tăng trưởng kinh tế thúc đẩy sự phát triển tài chính ở nhiều quốc gia đang phát triển, đặt ra thách thức cho giả thuyết này trước thời gian.

Schumpeter (1952) nhận thấy rằng thị trường tài chính, đặc biệt là ngân hàng, đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng kinh tế thực thông qua việc chuyển hướng vốn từ người tiết kiệm đến người vay một cách hiệu quả để thúc đẩy đầu tư Do đó, việc tạo ra tín dụng thông qua hệ thống ngân hàng là nguồn quan trọng cho khả năng của doanh nhân thúc đẩy tăng trưởng thực thông qua việc tìm kiếm và sử dụng các kết hợp yếu tố đầu vào mới (Allen và Ndikumana, 1998; Blum, 2002).

Sự phát triển của tài chính đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng kinh tế, đặc biệt là các dịch vụ tài chính thúc đẩy đổi mới và tăng trưởng thông qua kiểm tra và tài trợ đầu tư hiệu quả Ngân hàng Dự trữ hướng đến mở rộng tiện ích tài chính, đảm bảo khả năng tiếp cận dịch vụ cho mọi người Tài chính toàn diện thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bằng cách lưu thông tiền tệ Trong lĩnh vực này, các ngân hàng có thể huy động vốn hiệu quả hơn, giảm nợ xấu và duy trì ổn định Khi nhu cầu về dịch vụ tài chính gia tăng, sản lượng và phát triển tài chính cũng tăng, thúc đẩy kinh tế phát triển nhờ lợi nhuận từ lãi suất và tài sản.

2.3.2 Mối quan hệ giữa hiệu quả hoạt động kinh doanh của ngân hàng đến tăng trưởng kinh tế

Thuật ngữ “hiệu quả” thường ám chỉ việc tối ưu hóa kết quả đầu ra bằng cách sử dụng ít nguồn lực đầu vào nhất có thể Hiệu quả của các ngân hàng không chỉ liên quan đến cách thức mà ngành ngân hàng hoạt động mà còn dính dáng đến sự hiệu quả của các quá trình trung gian và cách mà chính sách tiền tệ ảnh hưởng đến việc cho vay của ngân hàng (Rehman và cộng sự, 2015) Hiệu quả của một ngân hàng thường được định nghĩa là sự khác biệt giữa số lượng đầu vào và đầu ra quan sát được so với số lượng đầu vào và đầu ra tối ưu Một ngân hàng được coi là hiệu quả khi nó đạt được giá trị tối đa, thường được đo bằng một, trong khi một ngân hàng không hiệu quả có thể giảm xuống mức không.

Ngân hàng đóng vai trò then chốt trong nền tài chính, cung ứng tín dụng cho cá nhân, doanh nghiệp và chính phủ Các nghiên cứu chỉ ra mối liên hệ giữa hiệu quả hoạt động ngân hàng và tăng trưởng kinh tế Ngân hàng góp phần tích lũy vốn, tăng sản lượng và điều tiết cơ cấu kinh tế Lưu chuyển dòng tiền là yếu tố quan trọng hỗ trợ hoạt động kinh tế, và niềm tin vào hệ thống ngân hàng là chìa khóa Ngân hàng cung cấp tín dụng để thúc đẩy phát triển kinh tế cộng đồng Đối với doanh nghiệp, gửi tiền vào ngân hàng vừa là biện pháp an toàn, vừa hỗ trợ hoạt động kinh doanh Sự bền vững của ngành ngân hàng và nền kinh tế gắn liền với việc duy trì niềm tin của công chúng và chính phủ, hướng đến mục tiêu phát triển quốc gia và xây dựng một cộng đồng thịnh vượng.

Ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong nền kinh tế, vì không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động kinh tế mà còn là các tổ chức thực hiện chính sách tiền tệ Ngân hàng Trung ương, thông qua các ngân hàng thương mại, sử dụng nhiều công cụ khác nhau để thực hiện chính sách tiền tệ, bao gồm cả chính sách dự trữ bắt buộc để điều chỉnh cung tiền Các ngân hàng thương mại có thể điều chỉnh sức mua trong nền kinh tế thông qua các chính sách tín dụng cụ thể.

Fadare (2010), Ekpenyong và Acha (2011) nghiên cứu thị trường Nigeria và kết luận rằng các yếu tố khác như nguồn nhân lực, cơ sở hạ tầng và ổn định chính trị có tác động mạnh mẽ hơn đến tăng trưởng kinh tế Những kết quả trái ngược này khiến mối quan hệ giữa hiệu quả HĐKD ngân hàng và tăng trưởng kinh tế trở thành vấn đề tranh cãi và cần được nghiên cứu thêm Hơn nữa, có quan điểm rằng hệ thống trung gian hoạt động tốt hơn hệ thống dựa trên thị trường, đặc biệt là đối với các nước đang phát triển, nơi các trung gian giúp phân phối thu nhập công bằng hơn (Chakraborty và Ray, 2006) và thúc đẩy đầu tư vào vốn vật chất và nhân lực ở các nước nghèo hơn (Liang và cộng sự, 2013).

Ngoài ra, một số nghiên cứu cho rằng việc tài trợ từ ngân hàng có lợi cho sự tăng trưởng của các doanh nghiệp nhỏ hơn (Beck, 2008) Trong khi đó, một số nghiên cứu khác lại nhấn mạnh tầm quan trọng của một hệ thống ngân hàng vững mạnh nhằm giảm thiểu sự bất đối xứng thông tin giữa người mua và người bán (Jaud và cộng sự, 2015) Cuối cùng, dù cả ngân hàng và thị trường đều đóng vai trò thúc đẩy tăng trưởng kinh tế, thì phát triển ngân hàng vẫn được coi là có lợi hơn cho tăng trưởng kinh tế bền vững trong dài hạn (Mallik và cộng sự, 2001).

Theo Stoica và cộng sự (2020), ngân hàng đóng vai trò quan trọng trong tăng trưởng kinh tế Các ngân hàng có chiến lược kinh doanh tích hợp và bền vững có thể phát triển sản phẩm, dịch vụ đáp ứng nhu cầu xã hội, kinh tế, môi trường và tất cả các bên liên quan Để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bền vững, cần hiểu vai trò của các yếu tố then chốt như vốn và đào tạo, vì chúng đóng góp vào phúc lợi xã hội.

Lược khảo nghiên cứu

Faisal Abbas (2023) nghiên cứu tại các nền kinh tế mới nổi để xem xét mối quan hệ giữa vốn, thanh khoản và lợi nhuận của ngân hàng với tăng trưởng kinh tế.

Một mô hình thực nghiệm đã được thiết lập nhằm khảo sát vai trò của tăng trưởng kinh tế trong mối liên hệ giữa vốn, thanh khoản và lợi nhuận của các ngân hàng Mô hình này đã được kiểm tra bằng phương pháp phân tích hồi quy bình phương tối thiểu hai giai đoạn (2SLS), sử dụng dữ liệu hàng năm của các ngân hàng thương mại tại châu Á trong khoảng thời gian từ năm 2011 đến năm 2019 Kết quả cho thấy rằng việc đưa tăng trưởng kinh tế vào phân tích làm tăng cường mối quan hệ giữa vốn, thanh khoản và lợi nhuận của ngân hàng Các dữ liệu cho thấy rằng nguồn vốn thị trường, tỷ lệ cho vay, rủi ro tín dụng, quy mô ngân hàng và hiệu quả hoạt động là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến thanh khoản, lợi nhuận và vốn của các ngân hàng thương mại ở các nền kinh tế mới nổi tại châu Á.

Muhammad Azam Khan (2023) dựa vào kết quả thực nghiệm cho thấy có một mối liên hệ nghịch đảo giữa chính sách tiền tệ, được đo bằng cung tiền rộng, và lãi suất cho vay của ngân hàng Cụ thể, việc gia tăng cung tiền của ngân hàng trung ương dẫn đến giảm nhu cầu vay vốn và do đó làm giảm chi phí vay vốn Hơn nữa, sự phát triển của khu vực tài chính cũng góp phần giảm lãi suất cho vay và chi phí vay vốn.

Ngoài ra, sự tương tác giữa chính sách tiền tệ thông qua cung tiền rộng và sự phát triển của khu vực tài chính cho thấy có ảnh hưởng tích cực đến lãi suất cho vay ở một số quốc gia đang phát triển tại châu Á trong giai đoạn nghiên cứu.

Nghiên cứu của Bernard Azolibe (2022) chỉ ra rằng sự gia tăng chi nhánh ngân hàng và tín dụng khu vực tư nhân có mối quan hệ lâu dài với tăng trưởng kinh tế Nigeria từ 1987 đến 2018 Về ngắn hạn, số lượng chi nhánh và tổng tài sản ngân hàng tác động tích cực đến tăng trưởng kinh tế Ngân hàng Trung ương Nigeria nên giám sát chặt chẽ hoạt động ngân hàng để phân bổ chi nhánh công bằng và tăng cường cơ sở tài sản ngân hàng theo tiêu chuẩn quốc tế nhằm thúc đẩy đầu tư và tăng trưởng kinh tế.

Nghiên cứu của Alam (2021) đã xem xét mối liên hệ dài hạn giữa hiệu quả hoạt động của các ngân hàng và tăng trưởng kinh tế tại Ấn Độ - một nền kinh tế đang phát triển Dữ liệu được sử dụng bao gồm 20 ngân hàng trong giai đoạn 2009 đến 2019.

Các phương pháp phân tích bao gồm kiểm định đồng tích hợp, mô hình hiệu chỉnh lỗi vectơ bảng (VECM) động, OLS bình phương tối thiểu đầy đủ (FMOLS) và OLS động (DOLS) để ước lượng mối quan hệ giữa lãi suất, lợi nhuận trên tài sản, và khả năng cho vay với tổng sản phẩm quốc nội (GDP) của quốc gia Kết quả cho thấy các biến ngân hàng được đồng tích hợp với tăng trưởng kinh tế, với mối quan hệ đáng kể giữa biên độ lãi suất và lợi nhuận trên tài sản với tăng trưởng kinh tế Ngược lại, khả năng cho vay và hoạt động đầu tư không có ảnh hưởng đáng kể đến tăng trưởng kinh tế. Để phân tích mối quan hệ giữa hiệu quả của ngành ngân hàng và TTKT, Botric và Slijepcevic (2008) tiến hành phân tích dữ liệu bảng của sáu quốc gia Đông Nam Âu trong khoảng thời gian từ 1995 đến 2005 Phân tích của chúng tôi tập trung vào lĩnh vực ngân hàng vì các phân khúc khác của thị trường tài chính không được phát triển mạnh mẽ ở các quốc gia trong mẫu nghiên cứu Để đánh giá sự phát triển về chất lượng trong ngành ngân hàng, chúng tôi sử dụng chênh lệch giữa lãi suất cho vay và lãi suất tiền gửi, cũng như tỷ lệ nợ xấu Bằng cách áp dụng phương pháp dữ liệu bảng để xây dựng mô hình tăng trưởng, nhóm tác giả đã xác nhận rằng sự cải thiện về hiệu quả của ngành ngân hàng, được đo lường thông qua sự giảm của chênh lệch lãi suất, đã có tác động tích cực đến tốc độ TTKT của các quốc gia trong khu vực.

Trong nghiên cứu của Samolyk (1992) đã chỉ ra mối liên hệ giữa HĐKD của các ngân hàng và TTKT ở mức tiểu bang tại Hoa Kỳ từ năm 1982 đến 1990 được phân tích.

Kết quả chỉ ra rằng việc tăng trưởng tín dụng, hiệu quả hoạt động của các ngân hàng và gia tăng nợ xấu đều ảnh hưởng đến sự phát triển kinh tế trong các mô hình nghiên cứu, tương đồng với nghiên cứu mô hình hồi quy của (Anwar và Nguyen, 2011; Kessy, 2007).

Nghiên cứu của Wauk và cộng sự (2019) sử dụng phương pháp ARDL cho mô hình đồng liên kết đã chỉ ra rằng lãi suất tác động đáng kể đến Tổng tưởng sản phẩm quốc nội (GDP) trong dài hạn, tuy nhiên theo hướng tiêu cực Điều này hàm ý rằng lãi suất cao hơn thường dẫn đến hạn chế tăng trưởng kinh tế và gây áp lực lên lạm phát.

Abubakar và Gani (2013) đã xem xét lại mối quan hệ giữa các chỉ số phát triển tài chính và TTKT ở Nigeria trong giai đoạn 1970 đén 2010 Sử dụng cách tiếp cận của Johansen và Juselius (1990) theo mô hình VECM, tác giả đã có những phát hiện cho thấy rằng trong dài hạn, nguồn vốn có tính thanh khoản của các ngân hàng thương mại và độ mở thương mại có ảnh hưởng tích cực đáng kể đến TTKT Ngược lại, tín dụng cho khu vực tư nhân, chênh lệch lãi suất và chi tiêu chính phủ có ảnh hưởng tiêu cực đáng kể Salim Ali (2021) nghiên cứu các biến bao gồm tài sản của ngân hàng Hồi giáo, đầu tư vào vốn cố định, GDP bình quân đầu người và đầu tư trực tiếp nước ngoài Phương pháp nghiên cứu bao gồm thử nghiệm đơn vị, kiểm tra mô hình VECM, và kiểm định Kết quả cho thấy ngân hàng Hồi giáo ở Bahrain có tác động tích cực lâu dài và ngắn hạn đối với TTKT.

Nghiên cứu của Kama và cộng sự (2013) và Avakiat (2002) chỉ ra rằng tín dụng ngân hàng thương mại và TTKT có mối quan hệ tương tác lẫn nhau Ngoài ra, Gỹvercin và Gửk (2019) cùng Demiral và cộng sự (2023) nhấn mạnh vai trò của lãi suất ngắn hạn trong việc điều chỉnh tốc độ tăng trưởng GDP, phản ánh chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương Các nghiên cứu của Boukhatem và Ben Moussa (2018), Cuong (2020) và Hidayat và Abduh (2012) cũng đưa ra bằng chứng về mối liên hệ giữa TTKT và lãi suất.

Fadare (2010), Anwar và Nguyen (2011a), Kessy (2007) đã đánh giá được yếu tố tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ lạm phát trễ một năm có ảnh hưởng đến sự biến động của TTKT.

Mensah cộng sự (2012) kiểm tra mối liên hệ giữa hiệu quả ngân hàng và TTKT thông qua phương pháp GMM, với độ phù hợp mô hình đạt 69% Họ ghi nhận mối quan hệ tích cực giữa hiệu quả ngân hàng và TTKT, nhấn mạnh vai trò quan trọng của ngân hàng trong nền kinh tế Rehman cộng sự (2015) ước tính hiệu quả ngành ngân hàng Pakistan từ 1998 đến 2009 bằng Phân tích Bao dữ liệu (DEA), kết hợp với các chỉ số kinh tế vĩ mô và quản trị doanh nghiệp.

Fadare (2010) đã tiến hành một nghiên cứu để khám phá tác động của việc cải cách khu vực ngân hàng đối với TTKT ở Nigeria trong giai đoạn từ 1999 đến 2009 Sử dụng phương pháp hồi quy bình phương tối thiểu thông thường, tác giả nhận thấy rằng tỷ suất lợi nhuận biên, phí bảo hiểm, tổng tín dụng, tỷ lệ lạm phát, tỷ lệ lạm phát trễ một năm, quy mô vốn của khu vực ngân hàng, và tỷ lệ dự trữ tiền mặt chiếm tỷ trọng rất cao trong sự biến động của TTKT ở Nigeria.

QUY TRÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU

Quy trình nghiên cứu

Để thực hiện đề án này, các giai đoạn chính của quá trình nghiên cứu đã được tác giả tiến hành theo các bước sau:

Bước 1 Xác định vấn đề nghiên cứu: Tác giả định rõ vấn đề nghiên cứu là tác động của hiệu quả HĐKD của các NHTM đến TTKT tại Việt Nam.

Bước 2 Tổng quan lý thuyết và đề xuất mô hình nghiên cứu: Từ vấn đề nghiên cứu đã xác định ở bước 1, tác giả đã tiến hành tìm hiểu các cơ sở lý thuyết cũng như thực hiện lược khảo các nghiên cứu trong và ngoài nước liên quan đến vấn đề nghiên cứu Đặc biệt, tác giả đã tập trung vào việc tìm hiểu các chỉ số đo lường hiệu quả HĐKD của NHTM, cũng như TTKT, để từ đó xác định và lựa chọn các biến phụ thuộc và biến độc lập của mô hình Dựa trên cơ sở lý thuyết và việc đánh giá tổng quan về các nghiên cứu trước đó, tác giả đã đề xuất mô hình nghiên cứu lý thuyết.

Bước 3 Thu thập và xử lý dữ liệu nghiên cứu: Các dữ liệu của các ngân hàng ở

Việt Nam được tác giả thu thập từ trang web chính thức của ngân hàng, số liệu từ báo cáo quản trị, báo cáo tài chính có kiểm toán, nguồn phân tích dữ liệu FiinPro-X (CTCP FIINGROUP Việt Nam), dữ liệu TTKT, dữ liệu thứ cập được tác giả thu thập từ Ngân hàng thế giới (World Bank) Dựa trên các dữ liệu này, tác giả tính toán các số liệu cần thiết cho việc chạy mô hình nghiên cứu Cách tính các biến được trình bày rõ ở phần tiếp theo.

Bước 4 Chạy mô hình và kiểm định mô hình nghiên cứu: Tác giả thực hiện thống kê mô tả, phân tích tương quan, chạy mô hình hồi quy đối với dữ liệu bảng trên phần mềm SATA, và kiểm định các giả thuyết có liên quan đến khuyết tật của mô hình, và thực hiện khắc phục.

Bước 5 Trình bày và thảo luận kết quả nghiên cứu: Tác giả trình bày kết quả nghiên cứu về tác động của hiệu quả HĐKD của các NHTM đến TTKT tại Việt Nam, đồng thời thảo luận và so sánh với kết quả của các nghiên cứu trước liên quan.

Bước 6 Kết luận và đưa ra hàm ý chính sách: Dựa trên kết quả nghiên cứu, tác giả đưa ra kết luận và hàm ý chính sách nhằm giúp phát huy vai trò hiệu quả hoạt động của NHTM đến TTKT ở Việt Nam.

Hình 3.1 Quy trình nghiên cứu của đề tài

Nguồn: Tác giả tự tổng hợp

Giả thuyết nghiên cứu

Thông qua tổng quan cơ sở lý thuyết nghiên cứu như tác giả đã đề cập ở Chương 2, các nghiên cứu thực nghiệm đã chỉ ra rằng, hiệu quả hoạt động của các NHTM có tác động đến TTKT Tuy nhiên, trong phạm vi mỗi bài nghiên cứu, không gian – thời gian nghiên cứu khác nhau, mà các tác giả có những nhận định tác động tích cực, tiêu cực giữa mối quan hệ hiệu quả hoạt động của các NHTM với TTKT, bên cạnh các yếu tố nội tại của NHTM thì các yếu tố kinh tế vĩ mô khác như tỷ lệ lạm phát, lãi suất, độ mở nền kinh tế,… cũng có tác động đến TTKT.

Dựa trên tính kế thừa kết quả của các nghiên cứu trước, tác giả tổng hợp, đo lường, kết luận hiệu quả HĐKD của NHTM tác động đến TTKT, từ đó đưa ra giả thuyết nghiên cứu như sau:

Giả thuyết: Hiệu quả hoạt động của NHTM có tác động tích cực đến TTKT

Ngoài tác động của hiệu quả hoạt động của NHTM, tác giả còn quan sát các nhân tố khác, và có những kỳ vọng nhất định và được đề cập phần sau.

Mô hình, các biến và dữ liệu

Nghiên cứu này dựa trên các nghiên cứu trước đó của Kessy (2007), Anwar và Nguyen (2011a), Lupu DV (2007), Mallik và cộng sự (2001), Samolyk (1992), Nguyễn Minh Sáng (2014), Nguyễn Thị Hồng Ánh (2020) Nghiên cứu sử dụng phương pháp hồi quy để đánh giá tác động của các yếu tố như LTA, DTA, NIM, ROA, LDR, RATE, INF đến TTKT Việt Nam Kết quả thực nghiệm chỉ ra rằng các yếu tố này có tác động đáng kể đến GDP.

Trong phạm vi nghiên cứu của đề tài này, tác giả lựa chọn biến GDP làm biến đại diện để đo lường tăng trưởng kinh tế, vì:

- Xét từ góc độ sử dụng cuối cùng, GDP đại diện cho tổng cầu của nền kinh tế, bao gồm chi tiêu cuối cùng của hộ gia đình, chi tiêu cuối cùng của Nhà nước, đầu tư tài sản (như tài sản cố định, tài sản lưu động và tài sản quý hiếm), cùng với sự chênh lệch giữa xuất khẩu và nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ.

Xét theo góc độ thu nhập, GDP là tổng thu nhập tạo ra từ các yếu tố sản xuất bao gồm lao động, vốn, đất đai và máy móc Ngược lại, theo góc độ sản xuất, GDP được tính bằng tổng giá trị gia tăng theo giá cơ bản của các ngành kinh tế cộng với thuế sản phẩm, trừ đi trợ cấp sản phẩm.

- Với nội hàm của chỉ tiêu GDP, các nhà hoạch định chính sách và Ngân hàng Nhà nước có thể đánh giá xem nền kinh tế đang trong tình trạng dư thừa hay thiếu hụt, liệu có cần phải thúc đẩy hay kiềm chế hoạt động kinh tế, và có nguy cơ xảy ra suy thoái hay lạm phát không Từ đó, họ có thể thực hiện các biện pháp cần thiết để điều chỉnh nền kinh tế quốc dân một cách kịp thời.

Mô hình nghiên cứu đề xuất:

Biến phụ thuộc: là hai chỉ số đo lường TTKT tại Việt Nam (biến đại diện là GDP).

Biến độc lập: là nhân tố ở phía bên phải của phương trình hồi quy Các nhân tố có thể tác động đến TTKT tại Việt Nam đã được tác giả trình bày và đặt giả thuyết ở Chương 2. ε_i: là sai số trong mô hình hồi quy.i: là sai số trong mô hình hồi quy.

• Tăng trưởng kinh tế (GDP) Khi hệ thống ngân hàng thương mại hoạt động có hiệu quả sẽ góp phần thúc đẩy, phân bổ vốn hiệu quả hơn, từ đó cải thiện năng suất và TTKT Quan điểm này được nhiều nghiên cứu ủng hộ, bao gồm Kessy (2007), Anwar và Nguyen (2011a), Lupu DV (2007), Mallik và cộng sự (2001), Samolyk (1992), Nguyễn Minh Sáng (2014), Nguyễn Thị Hồng Ánh (2020).

Hoạt động cho vay đóng vai trò quan trọng trong việc kích thích kinh tế Các ngân hàng thương mại sử dụng nhiều cơ chế để duy trì nguồn cung tín dụng, góp phần thúc đẩy tăng trưởng toàn thể Theo nghiên cứu của Kishan và Opiela (2000) và Athanassopoulos và Giokas (2000), cũng như Samolyk (1992), hoạt động cho vay tại các ngân hàng thương mại có thể ảnh hưởng tích cực đến tình hình kinh tế-xã hội.

• Tỷ lệ tiền gửi khách hàng trên tổng tài sản ngân hàng (DTA) Biểu thị tỷ lệ phần trăm của tiền gửi từ khách hàng mà ngân hàng đã nhận được so với tổng giá trị tài sản của ngân hàng Công thức tính DTA như sau:

DTA : Tiền gửi từ khách hàng/tổng tài sảnDTA của ngân hàng giúp đánh giá mức độ phụ thuộc của ngân hàng vào tiền gửi từ khách hàng và sự ổn định tài chính của ngân hàng đó Khi tỷ lệ này thấp, điều này có thể cho thấy ngân hàng sử dụng nguồn vốn từ các nguồn khác ngoài tiền gửi khách hàng,nhưng cũng có thể tăng rủi ro tài chính Ngược lại, tỷ lệ DTA cao biểu thị sức mạnh và uy tín của ngân hàng trong việc thu hút và duy trì khách hàng Việc tăng tỷ lệ DTA có thể giúp giảm rủi ro tài chính và tạo điều kiện thuận lợi cho việc cung cấp tín dụng Tuy nhiên, tỷ lệ DTA cũng phản ánh chiến lược kinh doanh của ngân hàng và cần được cân nhắc kỹ lưỡng để đảm bảo cân bằng giữa lợi nhuận và rủi ro tài chính.

DTA của ngân hàng không có ý nghĩa trong một số nghiên cứu thực nghiệm (Nguyễn Minh Sáng, 2014) Tuy nhiên, thực tế cho thấy tỷ lệ DTA là một trong những nguồn vốn huy động quan trọng của các ngân hàng để cung cấp vốn, góp phần thúc đẩy TTKT (Nguyễn Minh Sáng, 2014; Athanassopoulos và Giokas, 2000; Samolyk, 1992)) Điều này có thể đòi hỏi sự cân nhắc và điều chỉnh trong việc áp dụng mô hình để đồng bộ hơn với thực tế và các yếu tố ảnh hưởng đến hoạt động của ngân hàng.

• Thu nhập lãi cận biên (NIM) NIM biểu thị khoản thu nhập mà ngân hàng thu được từ việc cho vay và các hoạt động liên quan so với tổng lượng tiền mà họ vay từ khách hàng Công thức tính NIM như sau:

NIM (tỷ suất lợi nhuận ròng) là thước đo quan trọng đánh giá hiệu suất tài chính của ngân hàng, phản ánh khả năng tạo ra lợi nhuận từ hoạt động cho vay so với quy mô tổng tài sản NIM cao cho thấy ngân hàng có năng lực sinh lời mạnh mẽ từ hoạt động kinh doanh cốt lõi, trong khi NIM thấp có thể là dấu hiệu của việc ngân hàng đang gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận từ các khoản cho vay.

Tan và Floros (2012) xem xét tác động của tăng trưởng GDP với NIM ngân hàng ởTrung Quốc trong giai đoạn 2003–2009 Phương pháp GMM được sử dụng để kiểm tra mối quan hệ trên Các phát hiện thực nghiệm cho thấy NIM có mối quan hệ nghịch biến với tăng trưởng GDP Nguyễn Minh Sáng (2014) chỉ ra rằng tỷ lệ thu nhập từ lãi ròng trên tổng tài sản của ngân hàng (NIM) đã thỏa mãn dự kiến và có ý nghĩa với cả mô hình tác động cố định và mô hình tác động ngẫu nhiên ở mức ý nghĩa 1% Điều này cho thấy khi tỷ lệ NIM giảm, các ngân hàng có thể đã gắng sức hy sinh một phần lợi nhuận từ HĐKD tiền tệ để thúc đẩy quá trình cung ứng vốn cho nền kinh tế, từ đó tạo ra động lực cho TTKT.”

• Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) ROA đo lường khả năng của một doanh nghiệp hoặc ngân hàng tạo ra lợi nhuận từ mỗi đơn vị tài sản mà họ sở hữu Công thức tính ROA như sau:

ROA = Lợi nhuận trước thuế/Tổng tài sản

ROA thường được sử dụng để đánh giá hiệu suất tài chính và quản lý của một doanh nghiệp hoặc ngân hàng Một ROA cao thường biểu thị một tỷ suất sinh lợi nhuận tốt từ tài sản sở hữu, trong khi một ROA thấp có thể cho thấy một doanh nghiệp hoặc ngân hàng đang gặp khó khăn trong việc tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có

KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU

Thống kê mô tả các biến

Tác giả thực hiện phân tích mô tả thống kê các biến được sử dụng trong mô hình nghiên cứu theo bảng 4.1, thể hiện các giá trị trung bình, độ lệch chuẩn, giá trị nhỏ nhất và lớn nhất của các biến.

Bảng 4.1 Thống kê mô tả các biến

Biến Số quan Trung Độ lệch Giá trị cao Giá trị nhỏ sát bình chuẩn nhất nhất

Nguồn: Tác giả tổng hợp

Biến GDP phản ánh tốc độ tăng trưởng kinh tế (TTKT) của Việt Nam trong giai đoạn nghiên cứu với mức trung bình là 6% Điểm thấp nhất là 2,6% trong năm 2021, thời điểm nền kinh tế Việt Nam gặp nhiều khó khăn do đại dịch COVID-19 tác động trực tiếp đến mọi mặt kinh tế Trong khi đó, điểm cao nhất đạt 8,02% vào năm 2022 khi nền kinh tế phục hồi trở lại, đạt mức tăng cao nhất trong giai đoạn 2010-2022.

LTA có giá trị trung bình là 0.5576446, nghĩa là trung bình các ngân hàng có khoảng 55.76% tổng tài sản so với tổng vốn Độ lệch chuẩn là 12.50%, chỉ ra sự khác biệt đáng kể giữa các ngân hàng Giá trị thấp nhất là 14.48% và cao nhất là 79.26%, thể hiện sự đa dạng trong quy mô và cơ cấu tài sản của các ngân hàng.

DTA có giá trị trung bình là 58.60%, chỉ ra rằng trung bình 58.60% tổng tài sản của các ngân hàng được tài trợ bằng tiền gửi Độ lệch chuẩn là 16.03%, cho thấy sự biến động đáng kể giữa các ngân hàng Giá trị thấp nhất là 0.46% và cao nhất là89.37%, chỉ ra một số ngân hàng dựa rất ít vào tiền gửi trong khi những ngân hàng khác dựa rất nhiều vào tiền gửi.

Biên lợi nhuận ròng NIM trung bình của các ngân hàng là 0,0302015, tương ứng với biên lợi nhuận ròng trung bình là 3,02% Độ lệch chuẩn 1,41% cho thấy sự biến động vừa phải trong biên lợi nhuận ròng giữa các ngân hàng Biên lợi nhuận ròng thấp nhất là -1,9% và cao nhất là 9,43%, cho thấy một số ngân hàng có biên lợi nhuận ròng âm, trong khi những ngân hàng khác đạt biên lợi nhuận ròng khá cao.

ROA có giá trị trung bình là 0.017851, nghĩa là trung bình các ngân hàng đạt được 1.79% lợi nhuận từ tổng tài sản Độ lệch chuẩn là 1.26%, thể hiện sự biến động tương đối giữa các ngân hàng Giá trị thấp nhất là -5.58% và cao nhất là 7.41%, chỉ ra rằng một số ngân hàng gặp khó khăn và có lợi nhuận âm, trong khi những ngân hàng khác đạt lợi nhuận tốt hơn.

LDR có giá trị trung bình là 0.9146487, tức là trung bình các ngân hàng cho vay 91.46% số tiền gửi mà họ nhận được Độ lệch chuẩn là 55.92%, cho thấy sự khác biệt lớn giữa các ngân hàng Giá trị thấp nhất là 36.33% và cao nhất là 1,038%, phản ánh một số ngân hàng cho vay gấp nhiều lần số tiền gửi của họ, điều này có thể gây ra rủi ro về thanh khoản.

RATE có giá trị trung bình là 0.0697769, tương đương với lãi suất trung bình là 6.98% Độ lệch chuẩn là 3.51%, cho thấy sự biến động lớn trong lãi suất Giá trị thấp nhất là 3.44% và cao nhất là 15.38%, chỉ ra rằng lãi suất thay đổi đáng kể giữa các thời kỳ hoặc giữa các ngân hàng.

INF có giá trị trung bình là 0.0530957, tức là lạm phát trung bình khoảng5.31% Độ lệch chuẩn là 4.59%, cho thấy sự biến động lớn trong lạm phát Giá trị thấp nhất là 0.63% và cao nhất là 18.67%, chỉ ra rằng lạm phát có thể dao động mạnh, ảnh hưởng đến hoạt động của các ngân hàng và nền kinh tế.

Kiểm định sự tương quan các biến trong mô hình và đa cộng tuyến

Tác giả xem xét mức độ tương quan giữa các biến có trong mô hình nghiên cứu để phân tích chiều hướng di chuyển của các biến độc lập so với biến phụ thuộc và xem xét vấn đề đa cộng tuyến trong mô hình nghiên cứu đối với dữ liệu bảng.

4.2.1 Ma trận tương quan đơn tuyến tính giữa các cặp biến Pearson

Bảng 4.2 Ma trận tự tương quan

GDP LTA DTA NIM ROA LDR RATE INF

Nguồn: Tác giả tổng hợp

Dựa trên ma trận tương quan giữa các biến số trong mô hình tại bảng 4.2, tác giả có thể rút ra một số nhận xét về mức độ tương quan và mối quan hệ giữa các biến độc lập cũng như biến phụ thuộc.

GDP không tương quan với bất kỳ biến nào trong mô hình, ngoại trừ biến lãi suất (RATE) với giá trị tương quan là 0,359 Điều này chứng tỏ tăng trưởng GDP của Việt Nam không bị ảnh hưởng mạnh bởi hiệu quả hoạt động của các ngân hàng.

LTA có tương quan vừa phải với tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DTA) với giá trị 0.4534, cho thấy một phần đáng kể tài sản của các ngân hàng được tài trợ bằng tiền gửi Ngoài ra, LTA có tương quan âm đáng kể với lãi suất (RATE) và tỷ lệ lạm phát (INF) lần lượt là -0.286 và -0.3586, cho thấy khi lãi suất và lạm phát tăng, tỷ lệ tổng tài sản của ngân hàng có xu hướng giảm.

Tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản (DTA) tương quan vừa phải với tổng dự nợ cho vay (LTA) và âm nhẹ với tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) Điều này chỉ ra mối quan hệ nghịch đảo giữa tỷ lệ tiền gửi và tỷ lệ cho vay của các ngân hàng.

NIM có tương quan mạnh với tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản (ROA) ở mức0.8256 Mối tương quan này cho thấy NIM là một yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến lợi nhuận của các ngân hàng Tuy nhiên, mối tương quan mạnh này cũng có thể gây ra vấn đề về đa cộng tuyến trong mô hình.

ROA (Tỷ suất lợi nhuận trên tổng tài sản) ngoài mối tương quan mạnh với NIM, còn có tương quan vừa phải với LTA (0.2753) và DTA (0.2381), cho thấy tỷ suất lợi nhuận của ngân hàng cũng bị ảnh hưởng bởi tỷ lệ tổng tài sản và tỷ lệ tiền gửi trên tổng tài sản.

Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi (LDR) không có tương quan mạnh với bất kỳ biến nào khác trong mô hình, với hệ số tương quan cao nhất là 0,203 với lãi suất (RATE) Điều này cho thấy LDR không phải là yếu tố chính ảnh hưởng đến các biến khác trong nghiên cứu.

RATE (Lãi suất) có tương quan mạnh với tỷ lệ lạm phát (INF) ở mức 0.811, chỉ ra rằng lãi suất có xu hướng tăng khi lạm phát tăng Điều này phù hợp với lý thuyết kinh tế, vì lãi suất thường được sử dụng như một công cụ để kiểm soát lạm phát.

INF (Tỷ lệ lạm phát) cũng có mối tương quan âm đáng kể với LTA (-0.3586), cho thấy khi lạm phát tăng, tỷ lệ tổng tài sản của ngân hàng có xu hướng giảm Ngoài ra, INF có tương quan mạnh với lãi suất (RATE) như đã đề cập ở trên.

Tổng quan, các kết quả tương quan cho thấy một số mối quan hệ quan trọng giữa các biến, đặc biệt là giữa NIM và ROA, cũng như giữa RATE và INF Các mối tương quan mạnh này có thể gây ra vấn đề đa cộng tuyến trong mô hình hồi quy, cần được xem xét và xử lý cẩn thận trong các bước phân tích tiếp theo.

4.2.2 Kiểm định đa cộng tuyến trong mô hình

Bảng 4.3 Bảng chỉ số VIF

Giá trị trung bình VIF 2.55

Nguồn: Tác giả tổng hợp

Kết quả hệ số VIF cho thấy tất cả các hệ số VIF đều nhỏ hơn 10 Điều này ngụ ý rằng không có đa cộng tuyến trong phương trình hồi quy được nghiên cứu.

Kết quả hồi quy

Tác giả tiến hành hồi quy mô hình nghiên cứu bằng các phương pháp Pooled OLS, FEM, REM, kết quả tổng hợp được trình bày ở bảng 4.4 bên dưới:

Bảng 4.4 Kết quả hồi quy mô hình Pooled OLS, FEM, REM

_i: là sai số trong mô hình hồi quy.cons 0.0470*** 0.0470*** 0.0470***

*, ** và *** biểu thị mức ý nghĩa lần lượt là 10%, 5% và 1%

Nguồn: Tác giả tổng hợp

Kết quả hồi quy mô hình bằng phương pháp Pooled OLS, kết quả chỉ ra các biết nghiên cứu độc lập đều có tác động đến tăng tưởng kinh tế Cụ thể, biến LTA, DTA, NIM, ROA, RATE, INF đều có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, biến LDR có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Biến LTA, NIM, RATE có tác động dương đến GDP, biến DTA, ROA, LDR, INF có tác động âm đến GDP. Áp dụng phương pháp hồi quy FEM cho mô hình, tác giả nhận thấy ngoài biếnLDR không có ý nghĩa thống kê trong mô hình, thì các biến còn lại đều có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Biến LTA, NIM, RATE có tác động dương đến GDP, biến DTA, ROA, INF có tác động âm đến GDP.

Phương pháp hồi quy REM được áp dụng cũng cho ra kết quả tương tự mô hình Pooled OLS các biến LTA, DTA, NIM, ROA, RATE, INF đều có ý nghĩa thống kê ở mức 1%, biến LDR có ý nghĩa thống kê ở mức 5% Biến LTA, NIM, RATE có tác động dương đến GDP, biến DTA, ROA, LDR, INF có tác động âm đến GDP.

4.3.2 Kiểm định lựa chọn mô hình

4.3.2.1 Lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và FEM

Tác giả sử dụng kiểm định F-test để lựa chọn giữa hai mô hình, nếu Prob>chi có ýnghĩa thống kê < 0.05 thì mô hình FEM phù hợp hơn mô hình Pooled OLS Ngược lại nếu chỉ số này >0.05 thì mô hình Pooled OLS thích hợp hơn.

Kết quả: F test that all u_i=0: F(29, 353) = 43.46 Prob > F = 0.0000 được tác giả trình bày ở bảng kết quả tại phụ lục của nghiên cứu Kết quả chỉ ra lựa chọn mô hình FEM phù hợp hơn

4.3.2.2 Lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và REM

Tác giả tiếp tục kiểm định để lựa chọn giữa mô hình Pooled OLS và REM, phương pháp nhân tử Lagrange (LM) với kiểm định Breusch-Pagan được sử dụng để kiểm chứng tính phù hợp của ước lượng (Baltagi, 2008 trang 319) Theo đó, giả thuyết H 0 cho rằng sai số của ước lượng thô không bao gồm các sai lệch giữa các đối tượng hoặc các thời điểm (phương sai giữa các đối tượng) là không đổi Bác bỏ giả thuyết H 0 , cho thấy sai số trong ước lượng có bao gồm cả sự sai lệch giữa các nhóm, và phù hợp với mô hình tác động ngẫu nhiên Giả thuyết được đặt ra:

H 0 : Chọn mô hình Pooled OLS phù hợp dữ liệu mẫu hơn REM H 1 : Chọn mô hình REM phù hợp dữ liệu mẫu hơn Pooled OLS Nếu α > ( p-value) cho phép kết luận giả thiết H 0 bị bác bỏ, khi đó kết luận là phương pháp REM phù hợp hơn để ước lượng và giải thích mối quan hệ của các yếu tố trong mô hình nghiên cứu Ngược lại, phương pháp Pooled OLS phù hợp hơn nếu giả thiết H 0 được chấp nhận.

Kết quả: chibar2(01) = 0.00 | Prob > chibar2 = 1.0000 > 5% được tác giả trình bày ở bảng kết quả tại phụ lục của nghiên cứu Kết quả chỉ ra lựa chọn mô hìnhPooled OLS phù hợp hơn

4.3.2.3 Lựa chọn giữa mô hình FEM và REM

Kiểm định Hausman nhằm lựa chọn mô hình phù hợp để giải thích mối quan hệ giữa các biến trong mô hình nghiên cứu là mô hình FEM hay REM.

H 0 : Mô hình Random effect là phù hợp;

H 1 : Mô hình Fixed effect là phù hợp.

H 0 : không có sự tương quan giữa biến giải thích và yếu tố ngẫu nhiên ɛ i H 1 : có sự tương quan giữa biến giải thích và yếu tố ngẫu nhiên ɛ i

Nếu giá trị α lớn hơn giá trị p, ta có thể bác bỏ giả thuyết H0 Khi đó, phương pháp FEM được xem là phù hợp hơn để sử dụng Ngược lại, nếu chấp nhận giả thuyết H0, thì phương pháp REM được cho là thích hợp hơn.

Kết quả: Kiểm định Hausman cho thấy Prob > chi2 = 0.0235 < 5% được tác giả trình bày ở bảng kết quả tại phụ lục của nghiên cứu nghĩa là có cơ sở để bác bỏ H 0 và chấp nhận H 1 Khi có sự khác biệt của ước lượng của mô hình tác động cố định và mô hình tác động ngẫu nhiên thì nghiên cứu sử dụng mô hình tác động cố định có ý nghĩa cao hơn.

 Kết quả chỉ ra lựa chọn mô hình FEM phù hợp hơn

Bảng 4.5 Bảng tổng hợp kết quả kiểm định lựa chọn mô hình

Mô hình Kiểm định Kết quả

Pooled OLS và FEM F-test FEM

Pooled OLS và REM Breusch - Pagan Lagrangian Pooled OLS

FEM và REM Hausman FEM

Nguồn: Tác giả tổng hợp

Kết luận lựa chọn mô hình: Sau khi phân tích lựa chọn kiểm định mô hình, tác giả lựa chọn mô hình Pooled OLS và mô hình FEM làm 02 mô hình phân tích dữ liệu cho đề nghiên cứu này.

4.3.3 Kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi

Hiện tượng phương sai thay đổi có thể ảnh hưởng đến tính hiệu quả ước lượng của mô hình, mất tính tin cậy của kiểm định hệ số Đối với mô hình Pooled OLS tác giả sử dụng kiểm định White, mô hình FEM tác giả sử dụng kiểm định Modified Wald, các giả thuyết:

H 0 : Mô hình không có hiện tượng phương sai thay đổi H 1 : Mô hình có hiện tượng phương sai thay đổi

Sau khi kiểm định bằng phần mềm, tác giả so sánh các giá trị P-value và Prob>chi2 với mức ý nghĩa 5%, tác giả tổng hợp kết quả theo bảng dưới đây:

Bảng 4.6 Kết quả kiểm định hiện tượng phương sai thay đổi

Mô Kiểm định Kiểm định Kiểm định

White Breusch-Pagan Modified Wald Kết luận hình P-value Prob > chi2 Prob>chi2

Pooled Prob > chi2 = p-value = Phương sai sai

FEM Prob>chi2 tượng phương

=1.0000 sai sai số thay đổi

Nguồn: Tác giả tổng hợp

4.3.4 Kiểm định hiện tượng tự tương quan chuỗi

Hiện tượng tự tương quan phần dư trong chuỗi dữ liệu có thể ảnh hưởng đến sự hiệu quả của ước lượng mô hình, làm mất đi độ tin cậy kiểm định hệ số của hàm ước lượng hồi quy tuyến tính. Để kiểm tra hiện tượng tự tương quan, tác giả sử dụng kiểm định Wooldridge (2002), giả thuyết như sau:

H 0 : Mô hình không có hiện tượng tự tương quan H 1 : Mô hình có hiện tượng tự tương quan

Kết quả: Prob > F = 0.0000