- Liệt kê một số thông tin tổng quát về tình hình tài chính và tình hình kinhdoanh của Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu Mã chứng khoán: MCMvà Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế Mã chứng kh
Trang 1ĐẠI HỌC QUỐC GIA THÀNH PHỐ HỒ CHÍ
MINHTRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ - LUẬT
KHOA KẾ TOÁN – KIỂM TOÁN
TIỂU LUẬN CÁ NHÂNMÔN NGUYÊN LÝ KẾ TOÁN
Trang 2MỤC LỤC
PHẦN 1 1
TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI 1
1.1 Mục tiêu của đề tài 1
1.2 Đối tượng và phạm vi tìm hiểu 1
PHẦN 2 2
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN 2
2.1 Giới thiệu tổng quan về Công ty Cổ phần Sữa Mộc Châu 2
2.2 Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu 2
Đánh giá khái quát tình hình kinh doanh 8
PHẦN 3: 9
PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN 9
SỮA QUỐC TẾ 9
3.1 Giới thiệu tổng quan về Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế 9
3.2 Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế 9
Đánh giá khái quát tình hình kinh doanh 15
PHẦN 4: 15
SO SÁNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA 2 CÔNG TY CỔ PHẦN GIỐNG BÒ SỮA MỘC CHÂU VÀ CÔNG TY CỔ PHẦN SỮA QUỐC TẾ 15
Áp dụng 16
Trang 3PHẦN 1TỔNG QUAN VỀ ĐỀ TÀI
1.1 Mục tiêu của đề tài.
- Liệt kê một số thông tin tổng quát về tình hình tài chính và tình hình kinhdoanh của Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu (Mã chứng khoán: MCM)và Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế (Mã chứng khoán: IDP) dựa trên báo cáo tàichính năm 2023 của hai công ty
- So sánh tình hình tài chính và kết quả hoạt động của hai công ty trên: + Quy mô công ty
+ Mức độ tự chủ về tài chính + Mức độ tự chủ về tài chính + Khả năng thanh toán + Hiệu quả hoạt động.- Cho biết cổ phiếu của 2 công ty trên vào ngày 26/03/2024 là 42.300 đồng vớiCông ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu và 253.000 đồng với Công ty Cổphần Sữa Quốc tế Nếu bạn có đủ tiền mua 10.000 của một trong hai công tytrên thì bạn sẽ mua cổ phiếu của công ty nào? Vì sao
1.2 Đối tượng và phạm vi tìm hiểu.
- Đối tượng của tiểu luận là tình hình tài chính của hai Công ty Cổ phần Giốngbò sữa Mộc Châu (Mã chứng khoán: MCM) và Công ty Sữa Quốc tế (Mãchứng khoán: IDP) với các cơ sở dữ liệu từ Bảng cân đối kế toán, Báo cáo kếtquả kinh doanh, Báo cáo lưu chuyển tiền tệ và Thuyết minh báo cáo tài chínhnăm 2023 của 2 công ty trên
- Phạm vi nghiên cứu: Phân tích báo cáo tài chính của 2 công ty trên năm 2023.- Phương pháp phân tích: Phương pháp phân tích theo chiều dọc, Phương pháptỷ lệ
Trang 4PHẦN 2PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN 2.1 Giới thiệu tổng quan về Công ty Cổ phần Sữa Mộc Châu
Thành lập năm 1958, Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu (MộcChâu Milk) là đơn vị đầu tiên chăn nuôi bò sữa và chế biến sữa tại Việt Nam.Ngày nay, nhắc tới Mộc Châu Milk là nhắc đến đàn bò sữa lên tới trên 25.000con lớn nhất miền Bắc, tuyển chọn từ những giống bò ngoại có phả hệ rõ ràngvà ưu tú nhất Ước tính mỗi năm, công ty cung cấp ra thị trường hơn 100.000tấn sữa tươi nguyên chất phục vụ hàng triệu người tiêu dùng
Với lợi thế vùng nguyên liệu bò sữa quy mô lớn, Mộc Châu Milk hiện chiếmkhoảng 10% thị phần trên thị trường ngành sữa Tính riêng thị phần khu vựcmiền Bắc, tỉ lệ này lên tới 35%
2.2 Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châu
Các nội dung phân tích BCTC Công ty Cổ phần Giống bò sữa Mộc Châuđược tác giả thu thập từ BCTC của công ty trong năm 2023
Đánh giá khái quát tình hình tài chính của Công ty thông qua: - Đánh giá khái quát tình hình tài chính công ty qua bảng cân đối kế toán - Đánh giá khái quát khả năng thanh toán
- Đánh giá khái quát khả năng sinh lời
Trang 6 Phân tích cơ cấu tài sản
III Tài sản dở dang dài hạn 118.527.867.984 4,55
- Tiền và tương đương tiền (2,12%) đứng thứ 4 trong tỷ trọng cơ cấu tài sảnngắn hạn, điều này dẫn đến việc khả năng ứng phó của doanh nghiệp là khákém khi các khoản nợ đến hạn, tính thanh khoản chưa cao
- Các khoản đầu tư tài chính (55,34%) có tỷ trọng nhiều nhất chứng tỏ Công typhân bổ vốn vào lĩnh vực này nhiều, đầu tư đúng ngành nghề, đúng trọng tâm,và theo BCTC năm 2023, đầu tư tài chính của công ty có chiều hướng tăng sovới năm ngoái
- Các khoản phải thu ngắn hạn (13,04%) có tỷ trọng đứng thứ 2 tức là vốn củadoanh nghiệp bị chiếm dụng khá nhiều, tuy nhiên trong kinh doanh điều này làkhông thể tránh khỏi, việc mua bán trả chậm là điều bình thường Theo BCTCnăm 2023 thì khoản này tăng so với năm ngoái nhưng không đáng kể, doanhnghiệp đã quản trị công nợ phải thu một cách tích cực
Trong phần tài sản dài hạn, tài sản cố định chiếm tỷ trọng cao nhất khoảng15,06% cho thấy Mộc Châu Milk có năng lực sản xuất kinh doanh với dâychuyền chế biến sữa hiện đại cùng hệ thống trang trại tiên tiến Điều này là phùhợp với tính chất của Công ty vì ngành nghề là kinh doanh sản xuất sữa
Trang 7Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Đơn vị tính: VND
Từ bảng 2.2, ta có thể thấy tổng tài sản năm 2023 tăng một lượng khálớn so với năm ngoái, khoảng 6,14%, qui mô tài sản được mở rộng và pháttriển Về cơ cấu nguồn vốn, Mộc Châu Milk không ghi nhận nợ vay tài chính,vốn chủ sở hữu chiếm gần 90%, khoảng hơn 2.300 tỷ đồng tăng 5,29% so vớinăm ngoái, chiếm tỷ lệ lớn trong tổng nguồn vốn nên khả năng tự chủ về mặttài chính là khá tốt Nợ phải trả tại ngày 31/12/2023 tăng gần 14% so với hồiđầu năm lên 278,8 tỷ đồng, chủ yếu do khoản phải trả người bán ngắn hạn vàchi phí phải trả ngắn hạn Nợ ngắn hạn tăng hơn 15% là một con số đáng quantâm, trong khi đó nợ dài hạn giảm gần 40%
STTChỉ tiêu31/12/2023VND1/1/2023VND
Chênh lệch±Tỷ lệ (%)
1Tổng tài sản2.606.062.838.0902.455.264.090.395150.816.747.6956,142Vốn chủ sở hữu2.327.254.927.9182.210.279.183.607116.975.744.3115,293Nợ phải trả278.807.910.172244.966.906.78833.841.033.38413,814Nợ ngắn hạn274.455.832.914237.966.795039136.459.037.52315,325Nợ dài hạn4.352.077.2586.970.11.397-2.618.034.139-37,56
Trang 8 Phân tích khả năng thanh toán.STTChỉ tiêu31/12/2023VND1/1/2023VND
Chênh lệch±Tỷ lệ (%)
1Hệ số khả năngthanh toán hiệnhành
Tổng tài sản/Nợphải trả
9,3510,02-0,68-0,07
2Hệ số khả năngthanh toán nợ ngắnhạn
Tài sản ngắnhạn/Nợ ngắn hạn
7,578,92-1,35-0,15
3Hệ số khả năngthanh toán nhanhTiền và các khoảntươngđươngtiền/Nợ ngắn hạn
0,201,31-1,11-0,85
Nhìn chung các hệ số đều giảm so với cùng kỳ năm ngoái:-Hệ số khả năng thanh toán hiện hành (tổng quát) = 9,35 phản ánh với 1 đồngvay nợ thì có 9 đồng tài sản đảm bảo Tuy năm 2023 hệ số này có giảm so vớinăm ngoái nhưng không đáng kể, hệ số vẫn là rất lớn, đảm bảo trang trải đượccác khoản nợ, mang tới sự yên tâm cho doanh nghiệp và các nhà đầu tư-Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn = 7,57 >1 khá ổn, khả năng thanh toáncủa doanh nghiệp mạnh, an toàn
-Hệ số khả năng thanh toán nhanh = 0,2, đây là một con số khá rủi ro Giả sửdoanh nghiệp phá sản, doanh nghiệp không có khả năng thanh toán ngáy cáckhoản nợ đến hạn bằng tiền và các khoản tương đương tiền
Phân tích khả năng sinh lời
Trang 9Đơn vị tính: VND
6 Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) = (4)/(3) 11,94%7 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) = (4)/(1) 14,08%8 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) = (4)/(2) 16,50%
Trang 10- ROS = 11,94% Chỉ số này có nghĩa là cứ 100 đồng doanh thu thuần sẽ tạora gần 12 đồng lợi nhuận sau thuế, đây là con số bình ổn, việc kinh doanh cólời
- ROA = 14,08% Chỉ số này có nghĩa là cứ bỏ ra 100 đồng tài sản sẽ thulại 14 đồng lợi nhuận sau thuế, Mộc Châu Milk đang sử dụng tài sản của mìnhmột cách có hiệu quả
- ROE = 16,50% Chỉ số này nghĩa là cứ 100 đồng vốn chủ sở hữu sẽ tạo ra17 đồng lợi nhuận sau thuế, chỉ số khá cao chứng tỏ vốn mà Công ty và các nhàđầu tư bỏ ra được sử dụng một cách hợp lý và có lợi nhuận thu lại - EPS = 115 Chỉ số này nghĩa là với 1 cổ phiếu thì phần lợi nhuận là 115 đồng - P/E = 3,29 Chỉ số này nghĩa là với 1 đồng cổ phiếu từ doanh nghiệp, cổđông sẽ được hưởng 3 hơn 3 đồng lợi nhuận Chỉ số P/E tăng qua các năm,chứng tỏ cổ phiếu của công ty đang được đánh giá cao, có tiềm năng trongtương lai
Đánh giá khái quát tình hình kinh doanh.
Qua một số chỉ số về khả năng sinh lời đã tính ở trên, dễ thấy được tìnhhình kinh doanh của công ty đạt hiệu quả, khả năng sinh lời cao
Năm 2023, Mộc Châu Milk có doanh thu thuần đi ngang, đạt hơn 3.135 tỷđồng Lợi nhuận sau thuế hơn 374 tỷ đồng, tăng 8% so với năm trước và làmức cao nhất trong lịch sử hoạt động So với kế hoạch năm, công ty thực hiệnđược 91% mục tiêu doanh thu và vượt 3% lợi nhuận
Tính đến cuối năm 2023, Mộc Châu Milk có gần 1.500 tỷ đồng tiền vàtiền gửi có kỳ hạn tại ngân hàng Số tiền này mang về khoản lãi tiền gửi hơn155 tỷ đồng, đóng góp vào thu nhập của công ty Ngược lại, doanh nghiệpnhiều năm không vay nợ ngân hàng
Trang 11PHẦN 3:PHÂN TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍNH CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN
SỮA QUỐC TẾ3.1 Giới thiệu tổng quan về Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế.
Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế (IDP) thành lập năm 2004, là cái tên quenthuộc với người tiêu dùng Việt Nam với các nhãn hiệu sữa LiF, Kun, Bavi,LOF IDP hiện sở hữu 2 nhà máy quy mô lớn tại Ba Vì và Củ Chi, phục vụsản xuất cho tiêu dùng trong nước và xuất khẩu
3.2 Phân tích Báo cáo tài chính Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế
Các nội dung phân tích BCTC Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế Đánh giá khái quát tình hình tài chính của Công ty thông qua:
- Đánh giá khái quát tình hình tài chính công ty qua bảng cân đối kếtoán
- Đánh giá khái quát khả năng thanh toán.- Đánh giá khái quát khả năng sinh lời
Trang 13 Phân tích cơ cấu tài sản
III Tài sản dở dang dài hạn 595.971.192.946 11,36
Trong phần tài sản ngắn hạn, đầu tư tài chính ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn nhất,khoảng 39,06%, sau đó là tới các khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, tiềnvà tương đương tiền, cuối cùng là tài sản ngắn hạn khác
Trang 14Trong phần tài sản dài hạn, tài sản cố định chiếm tỷ trọng cao nhất khoảng15,06% cho thấy Công ty Sữa Quốc tế có năng lực sản xuất kinh doanh với dâychuyền chế biến sữa hiện đại cùng hệ thống trang trại tiên tiến Điều này là phùhợp với tính chất của Công ty vì ngành nghề là kinh doanh sản xuất sữa.Bên cạnh đó tiền và các khoản tương đương tiền của doanh nghiệp tăng vọt
Phân tích cơ cấu nguồn vốn
Đơn vị tính: VND
STTChỉ tiêu31/12/2023
VND
1/1/2023VND
Chênh lệch
1Tổng tài sản5.244.469.408.5183.840.138.859.5811.404.330.548.93736,572Vốn chủ sở hữu3.064.886.070.8811.807.177.534.3601.257.708.536.52169,603Nợ phải trả2.179.560.837.6372.032.961.325.221146.599.512.4167,214Nợ ngắn hạn2.134.842812.3871.984.433.174.011150,409,638,3767,585Nợ dài hạn35.718.025.25048.528.151.210-12,810,125,960-26,40
Từ bảng số liệu ta có thể thấy tổng tài sản năm 2023 tăng một lượng lớn so vớinăm ngoái, khoảng 36,57%, qui mô tài sản được mở rộng và phát triển mạnh
Trang 15Về cơ cấu nguồn vốn, nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng đáng báo động, đầu năm là51,68%, trước tình thế đó doanh nghiệp đã nỗ lực điều chỉnh bằng cách tăngvốn chủ sở hữu lên gần 70% với khoảng hơn 1.200 tỷ , tỷ trọng của nợ phải trảgiảm xuống còn 40,71%.
Kết luận: tình hình tài chính có nhiều rủi ro, chưa phải là một công ty an toànđể đầu tư
Phân tích khả năng thanh toán
STTChỉ tiêu31/12/2023VND1/1/2023VND
Chênh lệch±Tỷ lệ (%)
1Hệ số khả năngthanh toán hiệnhành
Tổng tài sản/Nợphải trả
2,411,890,5227,38
2Hệ số khả năngthanh toán nợ ngắnhạn
Tài sản ngắnhạn/Nợ ngắn hạn
1,641,350,2921,21
3Hệ số khả năngthanh toán nhanhTiền và các khoảntươngđươngtiền/Nợ ngắn hạn
0,10,040,06134,13
Hệ số khả năng thanh toán hiện hành (tổng quát) = 2,41 phản ánh 1 đồngnợ thì có gần 2 đồng rưỡi tài sản được đảm bảo, hệ số này tăng so với nămngoái nhưng chưa phải là một con số lớn để các nhà đầu tư yên tâm
Hệ số khả năng thanh toán nợ ngắn hạn tăng nhẹ, ngược lại, hệ số khảnăng thanh toán nhanh tăng mạnh khoảng 134,13%, doanh nghiệp theo chiềuhướng tăng nguồn tiền và các khoản tương đương tiền Dù các chỉ số tăngnhưng giá trị vẫn là rất thấp, chưa được đảm bảo tuyệt đối về khả năng thanhtoán
Phân tích khả năng sinh lời
Trang 16Đơn vị tính: VND
6 Tỷ suất sinh lời trên doanh thu (ROS) = (4)/(3) 0,147 Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản (ROA) = (4)/(1) 0,208 Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu (ROE) = (4)/(2) 0,38
Trang 1710 P/E (Hệ số giá trên thu nhập cổ phiếu ) 17,27Dựa trên các hệ số tính được, doanh nghiệp sử dụng tài sản và vốn chủ sở hữumột cách hợp lý và thu lại được lợi nhuận bình ổn
Bên cạnh đó, Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế cũng thu được một nguồn lớn từviệc phát hành cổ phiếu Công ty Sữa Quốc tế đã phát hành gần 1,18 triệu cổphiếu ESOP (tương đương khoảng 1,9% cổ phiếu đang lưu hành) cho lãnh đạovà người lao động Mệnh giá chào bán là 10.000 đồng/cổ phiếu, thấp hơn 96%so với thị giá tại ngày thông qua phương án là ngày 21/11/2023
Trước đó, IDP cũng thông báo đã hoàn tất phát hành riêng lẻ hơn 2,4 triệu cổphiếu vào tháng 8 Toàn bộ số cổ phiếu được mua bởi Daytona InvestmentsPte Ltd (trụ sở tại Singapore) - cổ đông ngoại lớn nhất của IDP
Sau giao dịch, tỷ lệ sở hữu của cổ đông ngoại này tăng từ gần 9% (tươngđương 5,3 triệu cổ phiếu) lên 12,56% (hơn 7,7 triệu cổ phiếu) Với giá bán254.044 đồng/cổ phiếu, IDP thu ròng gần 599 tỷ đồng
Đánh giá khái quát tình hình kinh doanh
IDP hiện được biết đến với thương hiệu sữa hộp Kun, Ba Vì và LIF (love infarm) Về tình hình kinh doanh, quý 3 vừa qua IDP ghi nhận 1.646 tỷ đồngdoanh thu thuần, tăng nhẹ 1% so với cùng kỳ Kết quả, IDP lãi sau thuế 255 tỷđồng, tăng 33% so với cùng kỳ Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu và LNSTcủa IDP lần lượt đạt 4.978 tỷ đồng và 708 tỷ đồng, tăng 13% và 10% so vớicùng kỳ
Năm 2023, Sữa Quốc tế lên kế hoạch kinh doanh với doanh thu 7.141 tỷ đồngvà lợi nhuận sau thuế 776 tỷ đồng, lần lượt tăng 17% và giảm 4% so với kếtquả năm 2022 Như vậy, công ty đã hoàn thành hơn 91% mục tiêu lãi cả năm.Liên quan, IDP vừa thông qua việc triển khai phương án phát hành gần 1,2triệu cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động ESOP với giá ưuđãi 10.000 đồng/cp Đối tượng được tham gia mua cổ phiếu ESOP là lãnh đạovà người lao động công ty Vốn điều lệ IDP dự kiến tăng lên hơn 625 tỷ đồng.Lượng cổ phiếu này sẽ bị hạn chế chuyển nhượng một năm kể từ ngày kết thúcđợt phát hành
Trang 18PHẦN 4:SO SÁNH TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ KẾT QUẢ HOẠT ĐỘNG CỦA 2
CÔNG TY CỔ PHẦN GIỐNG BÒ SỮA MỘC CHÂU VÀ CÔNG TY CỔ
PHẦN SỮA QUỐC TẾ
Bảng so sánh tình hình tài chính và kết quả hoạt động của 2 Công ty Cổphần Giống bò sữa Mộc Châu và Công ty Cổ phần Sữa Quốc tế
Qui mô công ty -chiếm 10% thị trường
ngành sữa của Việt Nam-thị phần khu vực miềnBắc chiếm khoảng 35%- chuỗi hệ thống khắpcác tỉnh thành
- thị phần ở Việt Namnhỏ hơn Mộc Châu rấtnhiều
- Người nước ngoài nắmgiữ một phần đáng kể cổphần của công tyMức độ tự chủ tài chính - cao, không vay nợ tài
chính trong nhiều năm- vốn chủ sở hữu chiếmtỷ trọng cao
- thấp, nợ ngắn hạnchiếm gần 40,71%- vốn chủ sở hữu caonhưng chiếm tỷ trọngthấp
khả năng thanh toán - TS/Nợ phải trả = 9,35
- TS ngắn hạn/ Nợ ngắnhạn =7,57
Khả năng thanh toánmạnh, an toàn
- TS/Nợ phải trả = 2,41- TS ngắn hạn/ Nợ ngắnhạn = 1,64
Có khả năng thanh toánnhưng khá yếu so vớiMộc Châu
Hiệu quả kinh doanh - ROA =0,1408
- ROE =0,1605EPS = 3,29Doanh nghiệp sử dụngtài nguyên một cách hiệuquả, doanh thu và lợinhuận chủ yếu từ việckinh doanh cung cấp sữa
- ROA = 0,20- ROE = 0,38EPS = 14,65Doanh nghiệp sử dụngtài nguyên có hiệu quả,doanh thu và lợi nhuậnđến từ nhiều nguồn trongđó đáng chú ý là nguồnlợi nhuận từ việc pháthành cổ phiếu