lạm phát và kiểm soát lạm phát tại việt nam giai đoạn 2020 2023

Trải qua giai đoạn từ 2020 đến 2023, Việt Nam đã chứng kiến sự phát triển mạnh mẽcùng với những thách thức đáng kể, đặc biệt là do tác động của đại dịch COVID-19.Trong bối cảnh này, việc

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN

BÁO CÁO TÀI CHÍNH TIỀN TỆGiảng viên: TS Phạm Thành ĐạtLẠM PHÁT VÀ KIỂM SOÁT LẠM PHÁT TẠI VIỆT NAM GIAI ĐOẠN 2020 - 2023NHÓM 5: 1 Nguyễn Mai Phương (11225252)

LỚP: Quản trị kinh doanh quốc tế chất lượng cao 64D

HÀ NỘI – 2024

1

VI.Các yếu tố ảnh hưởng tới lạm phát 17

1 Lượng cung ứng tiền tệ 17

2 Điều chỉnh tỷ lệ thất nghiệp 17

3 Sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu 19

4 Biến động tỷ giá hối đoái 20

VII Chính sách ứng phó và Biện pháp kiểm soát lạm phát: 20

VIII Triển vọng về lạm phát 34

1 Triển vọng về lạm phát của Việt Nam 342 Rủi ro và thách thức ảnh hưởng đến lạm phát 35

IX.Đề xuất để quản lý lạm phát một cách hiệu quả và thúc đẩy sự phát triển

kinh tế bền vững tại Việt Nam 36KẾT LUẬN 41TÀI LIỆU THAM KHẢO 42

LỜI NÓI ĐẦU

Lạm phát là một hiện tượng kinh tế ảnh hưởng sâu rộng đến đời sống của người dân vàsự ổn định của một quốc gia, đã và đang là một trong những vấn đề quan trọng tại ViệtNam Khi lạm phát xảy ra, nền kinh tế cũng như đời sống nhân dân phải gánh chịu nhữngảnh hưởng tiêu cực

Trải qua giai đoạn từ 2020 đến 2023, Việt Nam đã chứng kiến sự phát triển mạnh mẽcùng với những thách thức đáng kể, đặc biệt là do tác động của đại dịch COVID-19.Trong bối cảnh này, việc kiểm soát lạm phát đặt ra một thách thức lớn đối với Chính phủvà các nhà quản lý kinh tế.

Báo cáo này sẽ đề cập đến vấn đề lạm phát bao gồm định nghĩa, phương pháp đo, xuhướng, tác động và các yếu tố ảnh hưởng đến lạm phát nhằm đi sâu vào vấn đề kể trên.Bên cạnh đó, báo cáo sẽ đề cập đến tổng quan nền kinh tế Việt Nam và những chính sáchcùng đề xuất nhằm kiểm soát vấn đề lạm phát, duy trì ổn định kinh tế - xã hội và tăngcường sự phát triển bền vững cho nền kinh tế Việt Nam trong thời gian tới.

1

I.Giới thiệu về lạm phát

Lạm phát là hiện tượng khiến giá cả hàng hoá dịch vụ trở nên quá đắt đỏ khiến sức muabị suy giảm theo thời gian Lạm phát là một “căn bệnh mãn tính” của nền kinh tế thịtrường, tuy nhiên, không phải lúc nào lạm phát cũng có hại

Lạm phát có tầm quan trọng đáng kể đối với nền kinh tế Nó ảnh hưởng đến các thànhphần chính của hệ thống kinh tế, bao gồm người tiêu dùng, doanh nghiệp và chính phủ Lạm phát do cầu kéo là hiện tượng lạm phát xảy ra do nhu cầu tiêu dùng hàng hóa, dịchvụ của thị trường gia tăng một cách nhanh chóng khiến giá cả các mặt hàng bị đẩy lêncao (gọi là cầu kéo).

Ví dụ:

1 khu vực đang trải qua một sự tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ, làm tăng nhu cầu về nhà ở.Do đó, nhiều người muốn mua nhà và giá nhà tăng lên Trong khi đó, nguồn cung nhà ởkhông đủ để đáp ứng nhu cầu tăng lên này.

-> cầu vượt quá cung -> giá nhà sẽ tăng mạnh mẽ.

Lạm phát do chi phí đẩy là một loại lạm phát xảy ra khi chi phí các yếu tố đầu vào củaquá trình sản xuất tăng cao (tiền lương, thuế gián thu, giá nguyên liệu nhập khẩu, ), dẫnđến tăng giá của hàng hóa và dịch vụ.

tiền mặt hoặc tăng giá cả sản phẩm và dịch vụ Nó có thể gây ra những tác động tiêu cựcnhư giảm sức mua, làm suy giảm giá trị của tiền tệ và làm mất lòng tin vào nền kinh tế.

2.Công thức tính lạm phát

- Lạm phát dựa trên CPI thường được tính bằng tỷ lệ thay đổi của CPI qua các khoảngthời gian so với một khoảng thời gian cơ bản.

Công thức:

CPI=(CPI hiệntại−CPI trước đóCPI trước đó )× 100 %

- Lạm phát dựa trên PPI được tính bằng tỷ lệ thay đổi của PPI qua các khoảng thời gianso với một khoảng thời gian cơ bản.

Công thức:

PPI=(PPI hiệntại−PPI trước đóPPI trước đó )× 100 %

Cả hai phương pháp này đều cung cấp cái nhìn về mức độ tăng giá trong nền kinh tế,nhưng từ góc độ khác nhau: CPI tập trung vào chi phí tiêu dùng của người tiêu dùng,trong khi PPI tập trung vào giá cả trong quá trình sản xuất.

III.Tổng quan nền kinh tế Việt Nam1 Tổng quan

Trong giai đoạn 2020-2023, tình hình kinh tế, chính trị thế giới có nhiều biến động phứctạp, cùng với đại dịch Covid-19 và biến đổi khí hậu, ảnh hưởng nghiêm trọng đến tăng

trưởng kinh tế của tất cả các nền kinh tế tới Song, với sự nỗ lực của toàn Đảng, toàn dân,kinh tế nước ta vẫn có nhiều điểm tích cực so với nhiều nền kinh tế trên thế giới.

Theo số liệu của Tổng cục Thống kê, GDP năm 2020 đạt 2,91%, với quy mô 268,4 tỷUSD Đây là mức tăng thấp nhất trong vòng 10 năm 2011-2020, song thuộc nhóm tăngtrưởng cao nhất trên thế giới.

Năm 2022, cùng với cả thế giới, kinh tế Việt Nam phải đối đầu với những biến động khólường, như: xung đột quân sự Nga - Ukraina dẫn đến nhiều hệ lụy ảnh hưởng tiêu cựcđến các nền kinh tế trên thế giới, trong đó có Việt Nam; việc đứt gãy chuỗi cung ứng toàncầu do đại dịch Covid-19, sự tăng vọt của giá cả hàng hóa, nguyên vật liệu đầu vào…Song, do Việt Nam đã ban hành nhiều chính sách phù hợp, đặc biệt là thực hiện khẩuhiệu “vừa chống dịch vừa phục hồi sản xuất, kinh doanh, thực hiện mục tiêu kép”, kinh tếđã có bước phục hồi tích cực; kinh tế vĩ mô ổn định, lạm phát được kiểm soát

2 Tăng trưởng của các khu vực kinh tế chủ yếuKhu vực công nghiệp và xây dựng

Năm 2020, khu vực công nghiệp và xây dựng đạt tốc độ cao nhất với 3,98%, đóng góp1,2 điểm phần trăm vào mức tăng trưởng chung Ngành công nghiệp chế biến, chế tạotiếp tục đóng vai trò chủ chốt, dẫn dắt tăng trưởng của nền kinh tế với mức tăng 5,82%,đóng góp 1,25 điểm phần trăm Chỉ số sản xuất công nghiệp của một số ngành, như: sảnxuất thuốc, hóa dược và dược liệu; sản xuất kim loại, sản xuất than cốc; sản phẩm dầu mỏtinh chế; sản xuất sản phẩm điện tử, máy vi tính và sản phẩm quang học tăng với tốc độtương ứng là 27,1%, 14,4%, 11,4% và 11,3%, góp phần đưa ngành sản xuất chế biến, chếtạo tăng trưởng khả quan trong bối cảnh dịch Covid-19 bùng phát mạnh, làm đứt gãychuỗi cung ứng toàn cầu.

Năm 2021, giá trị tăng thêm của ngành công nghiệp là 4,82% so với năm 2020; Côngnghiệp chế biến, chế tạo tăng 6,37%, đóng góp 1,67 điểm phần trăm vào tốc độ tăng tổng

giá trị tăng thêm của toàn nền kinh tế; chỉ số tiêu thụ toàn ngành công nghiệp chế biến,chế tạo tăng 4,5%.

Năm 2022, khu vực công nghiệp và xây dựng, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo tiếptục là động lực tăng trưởng của toàn nền kinh tế với tốc độ tăng 8,1%, đóng góp 2,09điểm phần trăm vào tốc độ tăng tổng giá trị tăng thêm của nền kinh tế; ngành cung cấpnước và xử lý rác thải, nước thải tăng 7,45%, đóng góp 0,04 điểm phần trăm; ngành sảnxuất và phân phối điện tăng 7,05%, đóng góp 0,26 điểm phần trăm; ngành khai khoángtăng 5,19%, đóng góp 0,17 điểm phần trăm; ngành xây dựng tăng 8,17%, đóng góp 0,59điểm phần trăm.

Năm 2023, khu vực công nghiệp và xây dựng tăng 3,74%, đóng góp 28,87% Tuy nhiên,trong khu vực này, ngành công nghiệp đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức trong bốicảnh tổng cầu thế giới suy giảm Giá trị tăng thêm toàn ngành công nghiệp chỉ với mức3,02% so với cùng kỳ năm trước, đóng góp 1 điểm phần trăm vào mức tăng tổng giá trịtăng thêm của toàn nền kinh tế Trong đó, công nghiệp chế biến, chế tạo tăng 3,62%,đóng góp 0,93%; ngành cung cấp nước, quản lý và xử lý chất thải, nước thải tăng 5,18%,đóng góp 0,03 điểm phần trăm; ngành xây dựng tăng 7,06%, đóng góp 0,51 điểm phầntrăm.

Khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản

Năm 2020, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản, sản lượng một số cây lâu năm, sảnphẩm chăn nuôi chủ yếu và sản phẩm tôm tăng khá đã đưa tốc độ tăng của khu vực nàyđạt 2,68%, cao hơn năm 2019 (năm 2019 là 2,01%) Mặc dù thẻ vàng EC trong khai thácthủy sản chưa được gỡ bỏ và tình hình dịch Covid-19 diễn biến phức tạp, nhưng kết quảtăng trưởng của khu vực này rất khả quan với sự nỗ lực đổi mới cơ cấu cây trồng, mùavụ Trong đó, ngành nông nghiệp tăng 2,55% (tăng hơn năm 2019 là 1,64%); ngành lâmnghiệp tăng 2,82% (giảm so với năm 2019 là 2,16%) và ngành thủy sản tăng 3,08%(giảm so với năm 2019 là 3,22%).

Năm 2021, khu vực nông, lâm nghiệp và thủy sản tăng 2,9%, đóng góp 13,97 điểm phầntrăm vào tốc độ tăng tổng giá trị tăng thêm của nền kinh tế; kết quả hoạt động của ngànhnông nghiệp đã thể hiện rõ vai trò “trụ đỡ” của nền kinh tế, bảo đảm nguồn cung lươngthực, thực phẩm, hàng hóa thiết yếu, là cơ sở quan trọng cho việc thực hiện an sinh xã hộitrong bối cảnh đại dịch Covid-19 và tình hình thiên tai, biến đổi khí hậu ngày càngnghiêm trọng.

Năm 2022, khu vực nông, lâm thủy sản tiếp tục tăng mạnh 3,36%, đóng góp 5,11 điểmphần trăm vào tốc độ tăng tổng giá trị tăng thêm của nền kinh tế Riêng ngành nôngnghiệp tăng 2,88%, đóng góp 0,27 điểm phần trăm; ngành lâm nghiệp tăng 6,13%, đónggóp 0,03 điểm phần trăm; ngành thủy sản tăng 4,43%, đóng góp 0,12 điểm phần trăm.Năm 2023, sản xuất nông, lâm nghiệp và thủy sản duy trì ở mức tăng khá và có nhiềuứng dụng công nghệ cao Trong đó, ngành nông nghiệp tăng 3,88% so với cùng kỳ nămtrước, đóng góp 0,34 điểm phần trăm; ngành lâm nghiệp tăng 3,74%, nhưng do tỷ trọngcủa ngành này thấp hơn, nên chỉ đóng góp 0,02 điểm phần trăm; ngành thủy sản tăng3,71%, đóng góp 0,1 điểm phần trăm.

Khu vực thương mại, dịch vụ

Năm 2020, khu vực dịch vụ, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng 6tháng đầu năm giảm 1,22% so với cùng kỳ năm trước Tuy nhiên, sau đó đã có sự phụchồi với tốc độ tăng 6 tháng cuối năm đạt 6,2% đưa lĩnh vực thương mại trong nước cảnăm tăng 2,6% Tốc độ tăng trưởng kinh tế của một số ngành dịch vụ thị trường như bánbuôn và bán lẻ tăng 5,53% so với năm trước, đóng góp 0,61 điểm phần trăm; hoạt độngtài chính, ngân hàng và bảo hiểm tăng 6,87%, đóng góp ,46%; ngành vận tải, kho bãigiảm 1,88% làm giảm 0,06 điểm phần trăm; ngành dịch vụ lưu trú và ăn uống giảm14,68% làm giảm 0,62 điểm phần trăm.

Xuất khẩu hàng hóa đạt ở mức cao kỷ lục với kim ngạch đạt 19,1 tỷ USD, cán cânthương mại duy trì xuất siêu 5 năm liền Đặc biệt là xuất khẩu hàng hóa nông sản tăng

mạnh trong bối cảnh đại dịch Covid-19; kim ngạch xuất khẩu gạo lần đầu tiên đạt 3 tỷUSD (tăng 9,3% so với năm 2019); gỗ và sản phẩm gỗ đạt 12 323,3 tỷ USD, tăng 15,7%.Tuy nhiên, xuất khẩu thủy sản lại có xu hướng chững lại, chỉ đạt 8,4 tỷ USD, giảm 1,8%so với năm 2019.

Năm 2021, khu vực thương mại, dịch vụ tăng 1,22%, đóng góp 22,23% Tính chung, tổngmức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng đạt 4.789 nghìn tỷ đồng, giảm 3,8%so với năm 2020, nếu loại trừ yếu tố giá 6,2% (năm 2020 giảm 3%); vận tải hành kháchđạt trên 2.387 lượt, giảm 33% so với năm 2020 và luân chuyển 94,7 tỷ lượt khách.km,giảm 42%; vận tải hàng hóa đạt 1.620 triệu tấn, giảm 8,7% so với năm 2020 và luânchuyển 333, 4 tỷ tấn/km, giảm 1,8%

Bên cạnh đó, năm 2021, kim ngạch nhập khẩu đạt 332,25 tỷ USD tăng 26,5% so với năm2020, có 47 mặt hàng đạt giá trị nhập khẩu trên 1 tỷ USD, chiếm tỷ trọng 94,1% tổng kimngạch nhập khẩu Cán cân thương mại hàng hóa xuất siêu 4 tỷ USD.

Năm 2022, khu vực thương mại, dịch vụ khôi phục và phát triển mạnh với tốc độ đạt9,99%, cao nhất trong giai đoạn 2011-2022 Một số ngành dịch vụ thị trường tăng cao,đóng góp nhiều vào tốc độ tăng tổng giá trị tăng thêm của nền kinh tế, như: ngành bánbuôn, bán lẻ tăng 10,15% so với năm 2021, đóng góp 0,97 điểm phần trăm; ngành vận tảikho bãi tăng 11,93%, đóng góp 0,69 điểm phần trăm; ngành dịch vụ lưu trú và ăn uốngtăng cao nhất trong khu vực dịch vụ với mức tăng 40,61%, đóng góp 0,79 điểm phầntrăm

Năm 2023, các hoạt động thương mại, du lịch duy trì đà tăng trưởng khá tốt, đóng góptích cực vào tăng trường khu vực dịch vụ với mức tăng 6,82% so với năm trước Trongkhu vực này, đóng góp của một số ngành có tỷ trọng lớn vào mức tăng tổng giá trị tăngthêm toàn nền kinh tế, như: tổng bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng theo giáhiện hành tăng 8,82% so với cùng kỳ năm trước, đóng góp 0,86 điểm phần trăm; ngànhvận tải, kho bãi tăng 9,18% so với cùng kỳ năm trước, đóng góp 0,55 điểm phần trăm

Đáng chú ý, năm 2023, kim ngạch xuất khẩu hàng hóa đạt 355,5 tỷ USD (giảm 4,4% sovới năm 2022), mức giảm này được thu hẹp khá nhiều so với 12% trong 6 tháng đầu năm2023 Cán cân thương mại hàng hóa ước tính xuất siêu 28 tỷ USD (tăng hơn mức xuấtsiêu năm trước 15,1 tỷ USD).

Cơ cấu kinh tế Việt Nam giai đoạn 2020-2023

Đơn vị: %

Thuyế sản phẩm trừ trợ cấp sản phẩm9,808,838,538,38Nguồn: Tổng cục Thống kê

IV. Xu hướng lạm phát1 Xu hướng lạm phát 2020-2023

1.1.Tỷ lệ lạm phát tổng thể

Giai đoạn 2011-2020, lạm phát thế giới có xuhướng giảm và giữ ổn định Tuy nhiên, năm2021, lạm phát tăng mạnh lên 3,5% từ 1,9% năm2020 Năm 2022, lạm phát vọt lên mức cao đỉnhđiểm trong nhiều năm, đạt 8% và giảm xuốngcòn 5,9% vào năm 2023 Nguyên nhân lạm pháttăng cao là do các bất ổn chính trị khiến giá dầuthế giới tăng cao Phản ứng trước sự tăng mạnhcủa tỷ lệ lạm phát, nhiều ngân hàng trung ươngthế giới đã điều chỉnh tăng lãi suất cơ bản, tổng cầu suy yếu góp phần làm suy giảm tăngtrưởng kinh tế thế giới.

Năm 2023, tiếp tục đối mặt với nhiều khó khăn, thách thức, những mục tiêu lớn của nềnkinh tế đã đạt được, kinh tế vĩ mô cơ bản ổn định, tăng trưởng GDP đạt mức trên 5%.Việt Nam đã kiểm soát được lạm phát trong bối cảnh thị trường hàng hóa thế giới cónhiều biến động.

Theo Tổng cục Thống kê, lạm phát năm 2020 là 3,2%, giảm xuống còn 1,8% năm 2021,2022 là 3,2% và trong năm 2023 là 3,8%, tăng 4,16% so với năm trước Bên cạnh đó, chỉsố giá tiêu dùng (CPI) bình quân quý 4/2023 tăng 3.54% so với quý 4/2022 Tính chung

mục tiêu Quốc hội đề ra.

source: Worldbank.com

Cụ thể, lạm phát cơ bản tháng 12/2023 tăng 0.17% so với tháng trước, tăng 2.98% so vớicùng kỳ năm trước Bình quân năm 2023, lạm phát cơ bản tăng 4.16% so với năm 2022,cao hơn mức tăng CPI bình quân chung (tăng 3.25%) Nguyên nhân chủ yếu do bìnhquân giá xăng dầu trong nước năm 2023 giảm 11.02% so với năm trước, giá gas giảm6.94% là yếu tố kiềm chế tốc độ tăng của CPI nhưng thuộc nhóm hàng được loại trừtrong danh mục tính lạm phát cơ bản.

2 Lạm phát trong từng ngành

Nói về nguyên nhân khiến CPI năm 2023 tăng so với năm trước (CPI năm 2022 tăng3,15%), Tổng Cục trưởng Tổng cục Thống kê cho biết có nhiều nguyên nhân Trong đó,chỉ số giá nhóm giáo dục tăng 7,44% (tác động làm CPI chung tăng 0,46 điểm phần trăm)do một số địa phương tăng học phí năm học 2023-2024 theo lộ trình của Nghị định số81/2021/NĐ-CP.

Chỉ số giá nhóm nhà ở và vật liệu xây dựng tăng 6,58% (tác động làm CPI chung tăng1,24 điểm phần trăm), do giá xi măng, cát tăng theo giá nguyên nhiên vật liệu đầu vào,cùng với đó giá thuê nhà ở tăng cao.

Chỉ số giá nhóm lương thực tăng 6,85% (tác động làm CPI chung tăng 0,25 điểm phầntrăm) Trong đó, giá gạo tăng 6,77% theo giá gạo xuất khẩu (tác động làm CPI chungtăng 0,17 điểm phần trăm) Chỉ số giá nhóm thực phẩm tăng 2,33% (tác động làm CPIchung tăng 0,5 điểm phần trăm), chủ yếu do nhu cầu tiêu dùng tăng trong các dịp Lễ, Tết.Chỉ số giá nhóm điện sinh hoạt tăng 4,86% (tác động làm CPI chung tăng 0,16 điểm phầntrăm) do nhu cầu sử dụng điện tăng cùng với từ ngày 4/5/2023 và ngày 9/11/2023, EVNđiều chỉnh mức giá bán lẻ điện bình quân.

Chỉ số giá nhóm thuốc và dịch vụ y tế năm 2023 tăng 1,23% do giá dịch vụ y tế đượcđiều chỉnh theo Thông tư số 22 của Bộ Y tế từ ngày 17/11/2023 Cùng với đó, chỉ số giá

nhóm hàng hóa và dịch vụ khác tăng 4,65% (tác động làm CPI tăng 0,16 điểm phầntrăm), chủ yếu do từ tháng 7/2023, dịch vụ bảo hiểm y tế tăng theo mức lương cơ sở mới.Ở chiều ngược lại cũng có một số yếu tố góp phần kiềm chế tốc độ tăng CPI năm 2023như chỉ số giá nhóm xăng dầu trong nước năm 2023 giảm 11,02% so với năm 2022 theobiến động của giá thế giới, làm CPI chung giảm 0,4 điểm phần trăm; dầu hỏa giảm10,02% Chỉ số giá nhóm gas giảm 6,94% so với năm 2022, làm CPI chung giảm 0,1

điểm phần trăm.

3 Ảnh hưởng của lạm phát - Giá thịtlợn chi phối kịch bản lạm phát năm2020

Vào cuối năm 2019, dịch tả lợn châu Phixuất hiện tại Việt Nam khiến giá thịt lợntăng nóng Trong những tháng đầu năm2020, giá thịt lợn hơi ở mức 75.000-90.000 đồng/kg, giá thịt lợn bán lẻ trên thị trường từ 140.000-180.000 đồng/kg, giá thịtlợn đứng ở mức cao như vậy sẽ là áp lực đối với lạm phát năm 2020 Riêng thịt lợnchiếm 4,2% trong “rổ” tính toán CPI hàng tháng Cụ thể, bình quân năm 2020, chỉ số giátiêu dùng tăng 3,23% so với năm 2019 Trong đó thịt lợn tăng giá tới 57,23% làm CPIchung tăng 1,94%

Theo Phó viện trưởng Viện Kinh tế - Tài chính, sau cú sốc tăng giá thịt lợn tới hơn 50%trong quý IV/2019, triển vọng kiềm chế lạm phát dưới 4% trong năm 2020 đã không cònchắc chắn Có 3 kịch bản chính của xu hướng lạm phát năm 2020:

Thứ nhất, nếu giá thịt lợn giảm mạnh ngay trong tháng Tết nhờ dịch tả lợn châu Phi kếtthúc sớm, người nông dân tái đàn thành công, đồng thời Chính phủ bình ổn giá thịt lợnthông qua biện pháp nhập khẩu, lạm phát trung bình năm có thể chỉ ở mức 3%.

Thứ hai, lạm phát có thể cao hơn khi giá thịt lợn vẫn neo ở mức cao như hiện nay thì lạmphát trung bình cả năm 2020 có thể xoay quanh mức 3,5%.

Thứ ba, tình huống tệ nhất xảy ra nếu dịch tả lợn châu Phi chưa thể kết thúc trong nửađầu năm 2020 thì việc kiềm chế lạm phát dưới mức 4% là cực kì khó khăn.

Tuy nhiên, đến cuối năm 2020, nhờ các biện pháp của Chính Phủ, dịch bệnh cơ bản đượckiểm soát khiến nguồn cung bắt đầu ổn định, giá thịt giảm dần còn khoảng 65.000 đồng -80.000 đồng/kg, và lạm phát là 3,2% đạt mức Quốc Hội đề ra.

V.Tác động lạm phát

1 Tác động của lạm phát tới các bên liên quan1.1.Đối với người tiêu dùng

Giảm chi tiêu và mức sống:

Khi các mức giá cả trong tương lai khó dự đoán hơn thì các kế hoạch chi tiêu vàtiết kiệm hợp lý sẽ trở nên khó thực hiện hơn Các hộ gia đình ít chi tiêu hơn cho hànghóa và dịch vụ Người dân ngày càng lo ngại về việc sức mua trong tương lai của họ bịgiảm xuống và mức sống của họ cũng vì vậy mà kém đi.

Giảm chất lượng sản phẩm:

Lạm phát ây áp lực lên các doanh nghiệp khiến nhiều doanh nghiệp phải giảm chiphí sản xuất, cung cấp các sản phẩm có chất lượng kém hơn Doanh nghiệp cần cắt giảmchi phí nguyên liệu, công nghệ và quản lý chất lượng để tăng lợi nhuận trong bối cảnh giácả tăng cao

1.2.Đối với doanh nghiệp

Lạm phát cao ảnh hưởng đến sự phục hồi của các doanh nghiệp sau đại dịch.

Giảm lợi nhuận:

Sức mua của khách hàng giảm, vì vậy doanh số bán hàng của các doanh nghiệpgiảm đi khiến lợi nhuận giảm.

Khi các doanh nghiệp không thể tăng giá sản phẩm hoặc dịch vụ tương ứng vớităng giá thành, lạm phát sẽ làm giảm lợi nhuận của họ.

Lãi suất tăng sẽ khiến chi phí vốn tăng lên, đồng thời làm giảm lợi nhuận doanhnghiệp, họ cần phải cân nhắc nhiều hơn khi muốn mở rộng sản xuất kinh doanh Chỉnhững doanh nghiệp làm ăn hiệu quả mới trụ vững và phát triển.

Thay đổi trong chiến lược giá cả và tiếp thị:

Các doanh nghiệp có thể phải điều chỉnh chiến lược giá cả và tiếp thị của họ đểthích nghi với môi trường kinh doanh mới do lạm phát gây ra.

1.3.Đối với nhà đầu tư

Giảm dòng tiền đầu tư và tăng rủi ro đầu tư:

Lãi suất tăng kéo theo chi phí cơ hội của việc đầu tư cũng sẽ tăng lên Nhà đầu tưsẽ cân nhắc rất nhiều khi đầu tư vào kênh rủi ro, điều đó làm giảm dòng tiền đầu tư.

Lãi suất cao hơn có nghĩa là một loạt các sản phẩm tài chính cá nhân – từ khoảnvay đến thẻ tín dụng, thế chấp và tiết kiệm – bị ảnh hưởng và việc vay mượn trở nên đắtđỏ hơn.

Ngân hàng Nhà nước buộc phải áp dụng chính sách tiền tệ thắt chặt, tăng lãi suấthuy động và khi đó mặt bằng lãi suất tiết kiệm gia tăng sẽ hút tiền từ thị trường tài chính,đặc biệt là thị trường chứng khoán chuyển sang kênh tiết kiệm.

Lạm phát cao khuyến khích các hoạt động đầu tư mang tính đầu cơ trục lợi hơn làđầu tư vào các hoạt động sản xuất (ví dụ: khi có lạm phát, nếu ngân hàng không tăng lãisuất tiền gửi thì dân chúng sẽ không gửi tiền ở ngân hàng mà tìm cách đầu cơ vào đất đaikhiến giá cả đất đai tăng cao )

1.4.Đối với chính phủ

Đồng tiền mất giá:

Lạm phát cao làm giảm giá trị đồng tiền trong nước, khiến tỷ giá hối đoái tăng vàđồng nội tệ đã bị mất giá nhanh hơn đồng ngoại tệ Vì vậy, những khoản nợ nước ngoàisẽ trở nên “khổng lồ” hơn.

Tăng chi phí vận hành:

Chính phủ phải đối mặt với chi phí vận hành tăng lên khi lạm phát tăng Cáckhoản chi tiêu như mua sắm hàng hóa và dịch vụ, chi trả lương cho công chức, và chi tiêuquản lý có thể tăng đáng kể.

Bất ổn định kinh tế và xã hội:

Lạm phát có thể gây ra sự không ổn định về kinh tế và xã hội Khi người dân cảmthấy không an tâm về tương lai và sức mua giảm đi, có thể xuất hiện các biểu hiện như sựphản đối, biểu tình và thậm chí là bạo lực.

2 Ảnh hưởng của lạm phát2.1.Tới sức mua

Giảm sức mua:

Lạm phát khiến người dân ít lui tới các nhà hàng, trung tâm mua sắm và chấp nhậnchọn hàng thiết yếu rẻ tiền hơn.

Giá cả hàng hóa và dịch vụ ngày càng trở nên đắt đỏ do lạm phát đã khiến ngườitiêu dùng cắt giảm chi tiêu, đặc biệt là đối với những sản phẩm và dịch vụ không thiếtyếu đối với cuộc sống hàng ngày.

Tác động không đồng đều:

Lạm phát có thể tác động không đồng đều đến sức mua của các nhóm dân số.Những người có thu nhập cố định hoặc thấp hơn sẽ là đối tượng đầu tiên cảm nhận sức épvà phải chịu nhiều áp lực hơn so với những người có thu nhập cao hơn, vì chi phí cơ bảnchiếm tỉ trọng cao hơn trong thu nhập khả dụng của họ

2.2.Tới quyết định đầu tư

Thúc đẩy đầu tư:

Trong một số trường hợp, lạm phát có thể thúc đẩy người dân tiêu dùng hoặc đầutư vào các tài sản như bất động sản, cổ phiếu hoặc hàng hóa để bảo vệ giá trị của tiền họ.

Giảm sức hấp dẫn của các kênh đầu tư dòng tiền cố định:

Lạm phát phi mã trước hết sẽ ảnh hưởng tiêu cực lên kênh tiền gửi ngân hàng, khilàm thu hẹp biên độ lãi suất thực của người gửi tiền Với lãi suất tiền gửi đã duy trì xuhướng liên tục đi xuống trong hơn 10 năm, đặc biệt giảm rất mạnh trong 2 năm trở lạiđây do tình hình đại dịch COVID 19, suất sinh lời đối với kênh tiền gửi hiện nay đã sụtgiảm nghiêm trọng so với các kênh đầu tư khác.

Thay đổi chiến lược đầu tư:

Khi lạm phát tăng tốc vọt lên trên vùng 2 chữ số, chứng khoán thường lao dốc rấtmạnh và thiệt hại lớn cho nhà đầu tư.

Nhà đầu tư sẽ tìm về hướng an toàn hơn, không thể đầu cơ, lướt sóng mà sẽ đầu tưtrung và dài hạn nhiều hơn Trong đó, họ sẽ đầu tư vào những lĩnh vực đang có lợi thếnhư năng lượng tái tạo, lĩnh vực chuyển đổi xanh; đầu tư theo hướng tài chính bền vữngtăng nhanh.

2.3.Tới sự ổn định kinh tế

Lạm phát ảnh hưởng trực tiếp đến sự ổn định của môi trường kinh tế vĩ mô, ảnhhưởng đến tăng trưởng kinh tế, lao động, việc làm, tới tiết kiệm, đầu tư, đến môi trườnghoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường cũng như tới đờisống của người dân.

VI.Các yếu tố ảnh hưởng tới lạm phát

Trong giai đoạn 2020-2023, nền kinh tế Việt Nam đã phải đối mặt với nhiều tháchthức và biến động từ cả yếu tố vĩ mô trong nước và quốc tế, tạo ra những ảnh hưởng đángkể đến tình hình lạm phát của đất nước Từ những biến động trong nền kinh tế, chínhsách tài khóa và tiền tệ do dịch COVID-19 đến sự tác động của các yếu tố quốc tế nhưgiá dầu, giá hàng hóa thế giới và biến động chính trị khu vực, tất cả đã góp phần tạo nênbức tranh phức tạp của lạm phát trong thời kỳ này.

1 Lượng cung ứng tiền tệ

Trong những năm gần đây, lượng cung ứng tiền tệ đã có xu hướng tăng liên tụcqua các giai đoạn, đặc biệt là trong năm 2020 và 2021 Đặt trong bối cảnh chịu ảnhhưởng nghiêm trọng bởi dịch bệnh COVID-19 năm 2020, Ngân hàng Nhà nước (NHNN)chủ động cung cấp thanh khoản cho hệ thống ngân hàng, qua đó hỗ trợ tháo gỡ khó khăncho nền kinh tế và kích thích tín dụng Theo đó, M2 tăng 14,53% so với cuối năm 2019,tương đương mức tăng 14,78% của năm 2019 Qua đó, các biện pháp hỗ trợ góp phầnvào thành công của việc kiểm soát lạm phát năm này khi CPI năm 2020 tăng ở mức3,23%, đạt mục tiêu kiểm soát lạm phát, giữ CPI bình quân dưới 4% của Quốc hội đề ra.

Tuy nhiên, khi lượng cung ứng tiền tệ gia tăng sẽ dẫn đến tăng lượng tiền lưuthông trong nền kinh tế, tạo áp lực gia tăng giá cả hàng hóa, dịch vụ; đồng thời, tăng thâmhụt ngân sách, giảm giá trị đồng tiền cũng như nhập khẩu lạm phát Năm 2022 và nửađầu năm 2023, lượng cung tiền tăng trưởng thấp do nhiều lý do, cụ thể là NHNN đang rấtthận trọng trong việc kiểm soát lạm phát.

2 Điều chỉnh tỷ lệ thất nghiệp

Trong những năm đầu khi đại dịch COVID-19 bùng phát, tỷ lệ thất nghiệp ở nướcta gia tăng theo chiều hướng đáng báo động Chính phủ đã phải tiến hành nhiều biện phápnhằm hỗ trợ người lao động và kích thích nền kinh tế, trong đó có việc điều chỉnh tỷ lệthất nghiệp bao gồm giảm thuế, phí cho các doanh nghiệp nhằm giảm gánh nặng chi phívà hạn chế việc sa thải nhân viên Ngoài ra, Chính phủ cũng cung cấp các khoản trợ cấpthất nghiệp, hỗ trợ tiền lương và tạo điều kiện cho người lao động có thu nhập trong thờigian giãn việc hoặc mất việc (Ví dụ về số tiền chi trả trợ cấp thất nghiệp trong năm 2020đã lên tới 17.898 tỷ đồng, tăng trên 49% so với năm 2019), v.v Các biện pháp hỗ trợ nàyđều nhằm góp phần kiểm soát lạm phát ổn định.

2.1.Lạm phát cầu kéo

Trong giai đoạn 2020-2021, khi thất nghiệp gia tăng hay thu nhập giảm sút, ngườidân thắt chặt chi tiêu kết hợp với việc giãn cách xã hội khiến cầu giảm, kéo theo giảmlạm phát cầu kéo Cho đến năm vừa qua, tổng cầu trong nước cũng đối mặt với tháchthức tốc độ tăng suy yếu, khi thu nhập người lao động, hộ gia đình giảm sút Số liệuthống kê cho thấy trong năm 2023, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêudùng theo giá hiện hành ước đạt 6.231.800 tỉ đồng, chỉ tăng 9,6% so với năm 2022 Consố này thấp hơn nhiều mức tăng lên đến 20% của năm 2022 Tuy vậy, Việt Nam đã đạtđược một kết quả khá thành công trong việc kiểm soát lạm phát liên tiếp những năm trởlại đây.

3 Sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng toàn cầu

Sự gián đoạn chuỗi cung ứng toàn cầu (hay các “nút thắt cổ chai”) xuất hiện sauđại dịch COVID-19 đã góp phần làm sản xuất đình trệ và bùng nổ lạm phát trên toàn cầu,trong đó có Việt Nam.

Sự đóng băng đột ngột trong hoạt động kinh tế sau phong tỏa diện rộng năm 2020do COVID-19 đã làm hạn chế nguồn cung và hàng tồn kho cạn kiệt, buộc các doanhnghiệp phải tìm kiếm các mối quan hệ nhà cung cấp mới và định tuyến lại nguồn cung,đồng thời làm gián đoạn sự điều phối nhịp nhàng trong chuỗi sản xuất toàn cầu Vì vậy,giá thành sản xuất ngày càng tăng cao khi các doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc tiếpcận nguyên liệu đầu vào và phụ tùng linh kiện, dẫn đến tăng chi phí vận chuyển vàlogistics Việc tăng giá thành sản xuất buộc doanh nghiệp phải tăng giá bán sản phẩm,dịch vụ, từ đó đẩy lạm phát lên cao.

Bước sang năm 2021, sự phục hồi mạnh mẽ của nhu cầu trên phạm vi toàn thế giớiđã mở ra giai đoạn tắc nghẽn thứ hai và trở nên nghiêm trọng hơn Sự chuyển đổi của cầutừ dịch vụ sang hàng hóa tỏ ra lớn hơn và kéo dài hơn so với dự đoán, với nguồn cungthường không thể đáp ứng được Các đầu vào quan trọng như chất bán dẫn trở nên khanhiếm, ảnh hưởng đến sản xuất của nhiều ngành công nghiệp hạ nguồn Gián đoạn chuỗicung ứng dẫn đến giảm nguồn cung hàng hóa trên thị trường do doanh nghiệp tạm ngừnghoặc giảm sản xuất, trong khi nhu cầu tiêu dùng ổn định dẫn đến giá cả hàng hóa tăng caovà nâng cao lạm phát.

Thiếu hụt nguồn cung do đứt gãy chuỗi cung ứng toàn cầu vì đại dịch COVID-19chưa được khắc phục thì cuộc xung đột Nga - Ukraine đã đẩy giá dầu, khí đốt tăng caotrên thị trường thế giới, ảnh hưởng trực tiếp đến giá xăng dầu, giá điện tại Việt Nam cũngnhư tăng trưởng kinh tế, làm cho lạm phát không ngừng leo thang trong năm 2022 Giáxăng dầu tăng cao tác động domino đến giá cả các mặt hàng khác trong nền kinh tế Tuynhiên, kinh tế Việt Nam vẫn nổi lên như một điểm sáng giữa bối cảnh bất ổn của quốc tế.Lạm phát được kiểm soát dưới mức mục tiêu khi CPI bình quân 11 tháng đầu năm 2022

tăng 3,02% so với cùng kỳ năm trước nhờ các giải pháp giảm thuế giá trị gia tăng, điềuhành giá điện, xăng dầu và các hàng hóa, dịch vụ thiết yếu do Nhà nước quản lý và cácgiải pháp tăng lãi suất điều hành.

4 Biến động tỷ giá hối đoái

Lạm phát, lãi suất thị trường và tỷ giá hối đoái có quan hệ mật thiết với nhau vàchúng tác động qua lại lẫn nhau Lạm phát cao làm tỷ giá hối đoái gia tăng, ngược lại khimuốn kiểm soát và kìm chế lạm phát ở mức độ có lợi cho nền kinh tế, Nhà nước dùngchính sách điều chỉnh lãi suất và tỷ giá hợp lý để định hướng lạm phát biến động theomục tiêu đã định.

Từ năm 2022, các đợt tăng lãi suất không ngừng nghỉ từ cuối quý I của Cục Dự trữLiên bang Mỹ (FED) đã kích hoạt đợt tăng giá mạnh nhất của đồng bạc xanh trong nhiềunăm qua, đưa chỉ số USD Index lên mức cao nhất trong 2 thập kỷ và "điểm chịu lực" đầutiên là tỷ giá USD/VND Trước hết, nền kinh tế Việt Nam phụ thuộc khá lớn vào nguyênvật liệu nhập khẩu Giá cả năng lượng, nguyên nhiên vật liệu tăng cùng việc đồng USDtăng giá tác động không nhỏ tới ổn định sản xuất và gia tăng tác động của lạm phát chiphí đẩy do nhập khẩu lạm phát.

Khi tỷ giá hối đoái gia tăng, đồng nội tệ mất giá, giá nhập khẩu hàng hóa tăng cao,dẫn đến tăng giá thành sản xuất trong nước Doanh nghiệp có thể chuyển phần chi phítăng thêm này cho người tiêu dùng thông qua việc tăng giá bán sản phẩm, dịch vụ, từ đólại tiếp tục đẩy lạm phát ngày một cao hơn.

VII Chính sách ứng phó và Biện pháp kiểm soát lạm phát:CHÍNH SÁCH TIỀN TỆ CỦA NHNN VÀ LẠM PHÁT

Đã 12 năm liền, trong đó đáng chú ý có năm 2022, Việt Nam đã kiểm soát lạm phát theomục tiêu Mục tiêu năm 2023, CPI tăng khoảng 4,5% Kỳ vọng năm 2023 sẽ là năm thứ10 liên tục kiểm soát lạm phát theo mục tiêu…

 2021

1 Mục tiêu kiểm soát lạm phát

Theo Nghị quyết số 01/NQ-CP - 01/01/2021), NHNN ban hành Chỉ thị số 01/CT-NHNNngày 07/01/2021 đề ra mục tiêu, nhiệm vụ toàn ngành Ngân hàng năm 2021: “Điều hànhCSTT chủ động, linh hoạt, phối hợp chặt chẽ với chính sách tài khóa và các chính sáchkinh tế vĩ mô khác nhằm kiểm soát lạm phát theo mục tiêu năm 2021 bình quân khoảng4%, hỗ trợ ổn định kinh tế vĩ mô, góp phần phục hồi tăng trưởng kinh tế, duy trì ổn địnhthị trường tiền tệ và ngoại hối…”

2 Phương hướng Điều hành CSTT

Điều tiết tiền tệ hợp lý, đảm bảo thanh khoản hệ thống, ổn định thị trường tiền tệ, sẵnsàng nguồn vốn hỗ trợ phục hồi tăng trưởng kinh tế

Theo đó, NHNN thực hiện chào mua có kỳ hạn giấy tờ có giá qua nghiệp vụ thị trườngmở hàng ngày với lãi suất chào mua ở mức 2,5%/năm, phương thức đấu thầu khối lượng,công bố khối lượng và lãi suất để phát tín hiệu ổn định thị trường tiền tệ vào một số ngàygiáp Tết Nguyên đán Tân Sửu Việc phục hồi tăng trưởng kinh tế về lâu dài có tác độngtích cực ngược trở lại với hạ giá thành sản phẩm (kiểm soát lạm phát) nói chung khilượng cung trong nền kinh tế tăng lên trong tương lai

Giữ nguyên các mức lãi suất điều hành