đ ề tài thị trường tiền tệ của hàn quốc

Để đạt được thành tựu không nhỏ này, chính phủ Hàn Quốc đãcó những nỗ lực không ngừng, có chính sách “mở cửa” kịp thời để giao lưukinh tế với các nước và những chính sách đầu tư vào lĩnh

Cao Văn Minh 22A4060072 Hoàng Mai Anh 22A4060317 Bùi Thị Tươi 22A4060048 Phạm Khánh Ly 22A4060191 Nguyễn Thị Trà Giang 22A4060271

Hà Nội, ngày 05 tháng 10 năm 2020

Mục Lục

Lời Mở đầu: 3

Chương 1:Khái quát lý thuyết về thị trường Tiền Tệ 4

Chương 2: Thực Trạng tài chính tiền tệ Hàn Quốc

2.1 Cơ sở pháp lý về Thị trường tiền tệ 7

2.5.2 Hạn chế và nguyên nhân

Chương 3: Liên hệ với Việt Nam 19Chương 4: Đánh gia chung

Tài liệu tham khảo 23

Lời nói đầu

Trong thời đại kinh tế phát triển với các cuộc cách mạng khoa học - kĩthuật bùng nổ, các quốc gia không ngừng đẩy mạnh liên kết với nhau, kinh tếphát triển thúc đẩy mạng lưới các ngân hàng phát triển theo mà Hàn Quốc lạilà một trong những quốc gia có nền kinh tế phát triển nhất khu vực Đông Áhiện nay và cũng là quốc gia có mạng lưới ngân hàng phát triển vào bậc nhấttrong khu vực Để đạt được thành tựu không nhỏ này, chính phủ Hàn Quốc đãcó những nỗ lực không ngừng, có chính sách “mở cửa” kịp thời để giao lưukinh tế với các nước và những chính sách đầu tư vào lĩnh vực ctiềnăng nhưlĩnh vực ngân hàng.

Ngoài việc phát triển đa dạng các các loại hình thị trường như thịtrường hàng hóa, thị trường tài chính,… thì Hàn Quốc là một trong các quốcgia đầu tiên trên thế giới chú trọng vào việc phát triển một mô hình thị trườngtiền tệ vững mạnh Xuất phát từ lịch sử từng là quốc gia dưới sự bảo hộ củasiêu cường kinh tế Mỹ, việc tránh khỏi hiện tượng đô la hóa, lệ thuộc vàokinh tế các nước Hàn Quốc đã sớm bắt tay ngay vào việc xây dựng một thịtrường tiền tệ vững mạnh- nơi có thể đổi từ đồng đôla sang đồng Won hay cácđơn vị tiền của các nước khác đầu tư vào kinh tế Hàn Quốc Trải qua nhiềunăm phát triển và không ngừng được củng cố bởi các chính sách của nhànước Hàn Quốc trở thành một trong những nước có thị trường tiền tệ pháttriển mạnh nhất, trở thành điểm sáng của khu vực Đông Á nói chung và củacả Châu Á nói riêng.

Là một nước quốc gia đang phát triển như Việt Nam, Hàn Quốc xứngđáng trở thành một tấm gương để học hỏi và củng cố lại thị trường tiền tệtrong nước Sau đây, chúng ta sẽ cùng tìm hiểu qua về hoạt động của thịtrường tiền tệ của Hàn Quốc và liên hệ với các chính sách phát triển mà ViệtNam chúng ta đang ra sức củng cố để góp phần vào phát triển kinh tế cũngnhư phát triển đất nước.

Chương 1: Khái quát lý thuyết Thị trường tiền tệ

1.1 Khái niệm và hàng hóa của thị trường tiền tệ.

Đứng trước xu thế “Toàn cầu hóa” các quốc gia trên thế giới nảy sinhchiều hướng liên kết với nhau, hợp tác cùng phát triển và Hàn Quốc cũngkhông ngoại lệ Tuy nhiên, mỗi quốc gia đều có một bản sắc riêng, một đơn vịtiền tệ riêng biệt và điều này đã gây ảnh hưởng không nhỏ đến quá trình pháttriển đất nước của các quốc gia Đáp ứng nhu cầu đó, trên thị trường dần hìnhthành nơi để trao đổi tiền tệ giữa các quốc gia và nơi đó chính là thị trườngtiền tệ.

Hiểu một cách nôm na, thị trường tiền tệ là nơi trao đổi, mua bán ngoạitệ của các quốc gia trên thế giới, ở đâu xuất hiện quá trình giao dịch các đơnvị tiền tệ của các nước thì ở đó có thị trường tiền tệ Tuy nhiên, đó chỉ là cáchhiểu của chúng ta, còn đối với các nhà kinh tế nghiên cứu về lĩnh vực ngânhàng, dưới góc độ của họ, khái niệm thị trường tiền tệ được hiểu là: “Thịtrường tiền tệ là thị trường vốn ngắn hạn (dưới 1 năm), nơi diễn ra các hoạtđộng của cung và cầu về vốn ngắn hạn Vốn ngắn hạn bao gồm cả giấy tờ cógiá ngắn hạn, có kỳ hạn tức là mua bán những món nợ ngắn hạn rủi rothấp, tính thanh khoản cao Thị trường tiền tệ diễn ra chủ yếu thông qua hoạtđộng của hệ thống ngân hàng, vì các ngân hàng là chủ thể quan trọng nhấttrong việc cung cấp và sử dụng vốn ngắn hạn.”

Từ khái niệm trên của các nhà khoa học kinh tế, ta có thể thấy đượchàng hóa trên thị trưởng tiền tệ là đa dạng Không phải tiền là thứ hàng hóaduy nhất được trao đổi trên thị trường tiền tệ mà còn có các loại giấy tờ có giánhư tín phiếu kho bạc do kho bạc Nhà nước phát hành để khắc phục tình trạngbội chi ngân sách nhà nước, tín phiếu công ty, chứng chỉ tiền gửi do hệ thốngcác ngân hàng phát hành,

Dù có đứng ở góc độ nào để đánh giá thì bản chất của thị trường tiền tệvẫn không đổi Đó vẫn là nơi các quốc gia, nơi con người trao đổi các loại

đơn vị tiền tệ, giấy tờ có giá, với nhau nhằm đáp ứng nhu cầu phát triển kinhtế.

1.2 Chủ thể tham gia.

Được hình thành và phát triển từ khá sớm, tuy nhiên ít ai biết được hìnhthức phát triển sơ khai của thị trường tiền tệ là thị trường liên ngân hàng Đâylà nơi diễn ra các giao dịch cơ bản nhất của các ngân hàng với nhau thông quakhoản dự trữ bắt buộc của các ngân hàng tại ngân hàng trung ương Việc duytrì và phát triển thị trường liên ngân hàng giúp cho ngân hàng trung ương nắmbắt được các diễn biến của thị trường tiền tệ để từ đó đưa ra những chính sáchphát triển phù hợp.

Thị trường tiền tệ là nơi hoạt động sôi nổi với đa dạng các chủ thể thamgia như nhà nước, tổ chức, cá nhân, pháp nhân , đó là các công ty, nhà môigiới, hệ thống các ngân hàng - chủ thể quan trọng hàng đầu trong thị trườngtiền tệ, là mắt xích không thể thiếu trong chuỗi dây liên kết những người thiếuvốn để đầu tư phát triển tiếp cận gần hơn với nguồn vốn Đó là nơi mà cácdoanh nghiệp có thể tin tưởng gửi nguồn vốn rảnh rỗi của mình vào các ngânhàng với mục đích an toàn và để lấy lãi, cũng là nơi mà doanh nghiệp có thểbù đắp lượng vốn thiếu hụt bàng cách vay ngắn hạn của các ngân hàng, khicần thiết có thể phát hành cổ phiếu hay trái phiếu doanh nghiệp để tăng caonguồn vốn Kho bạc nhà nước tham gia vào thị trường tiền tệ để khắc phụctình trạng bội chi ngân sách Nhà nước bàng cách phát hành ra tín phiếu khobạc.

1.3 Các nghiệp vụ trên thị trường tiền tệ

Nghiệp vụ thị trường mở: là hoat động của ngân hàng trung ương trongviệc mua vào hay bán ra các giấy tờ có giá của chính phủ trên thị trường từ đócó những tác động đến nguồn vốn của hệ thống các ngân hàng thương mại,các tổ chức tín dụng tạo nên ảnh hưởng gián tiếp đến lãi suất trên thị trường.

Nghiệp vụ cho vay và cho vay vốn ngắn hạn: chủ yếu diễn ra giữa cácngân hàng thương mại với nhau, xuất phát từ quá trình hoạt động của cácngân hàng Tại một thời điểm nào đó sẽ có những ngân hàng thiếu vốn đểhoạt động dẫn đến việc không đáp ứng được nhu cầu của khách hàng, lúc nàycác ngân hàng thương mại khác sử dụng nguồn vốn nhàn rỗi của mình đemcho các ngân hàng đang rơi vào tình trạng thiếu vốn vay Các ngân hàng nàycó thể cho nhau vay bằng hình thức cho vay tiền mặt hoặc cho vay dưới hìnhthức cầm cố hoặc chiết khấu các loại chứng từ có giá.

Chương 2: Thực trạng tài chính – tiền tệ tại Hàn Quốc

2.1 Cơ sở pháp lý về Thị trường tiền tệ Hàn Quốc

Để có được những thành công như hiện nay, Hàn Quốc đã thực hiện cải cáchthị trường vốn mạnh mẽ thông qua việc:

Thứ nhất, ban hành Luật các Thị trường vốn và Dịch vụ đầu tư tài chính(FSCMA) để hợp nhất các văn bản Luật điều chỉnh thị trường vào năm 2007,có hiệu lực năm 2009:

Tại thời điểm năm 2007, thị trường vốn của Hàn Quốc mất cân bằngnghiêm trọng, do chức năng môi giới tài chính kém phát triển Xuất phát từbối cảnh này cùng với việc nghiên cứu và phân tích kinh nghiệm của cácnước khác như Anh, Australia và Nhật Bản, trên cơ sở hệ thống luật pháphiện có và đặc điểm thị trường, Chính phủ Hàn Quốc đã ban hành LuậtFSCMA năm 2007, có hiệu lực năm 2009, nhằm đẩy mạnh hơn nữa thịtrường vốn của Hàn Quốc Luật FSCMA đã đưa ra định nghĩa toàn diện về“công cụ đầu tư tài chính”, mở rộng đáng kể phạm vi các công cụ tài chínhmà các công ty tài chính nắm giữ Ngoài ra, Luật quy định về “rủi ro đầu tư”.Theo đó, tất cả các công cụ tài chính được bán trên thị trường tài chính HànQuốc được phân loại là có cả những rủi ro tài chính, được biết như là sảnphẩm đầu tư, hoặc không có rủi ro đầu tư như tiền gửi ngân hàng và cácchính sách bảo hiểm có yếu tố bảo đảm

Thứ hai, chính sách Bảo hộ nhà đầu tư:

Điều 1 của FSCMA quy định “mục đích của Luật là nhằm đóng góp cho sựphát triển của nền kinh tế thông qua việc thúc đẩy đổi mới tài chính và cạnhtranh công bằng trong thị trường vốn, bảo hộ nhà đầu tư, tăng cường sự pháttriển kinh doanh đầu tư tài chính…” Việc tài sản tài chính của nhà đầu tư lẻbị tổ chức kinh doanh đầu tư tài chính đối xử không công bằng hoặc khi tổchức đó sử dụng các thông tin sai lệch để khuyến nghị công cụ đầu tư tài

chính không phù hợp với mục đích của nhà đầu tư thì niềm tin của nhà đầu tưở thị trường vốn sẽ bị suy yếu.

Điều 50 của Luật, Hiệp hội Đầu tư tài chính Hàn Quốc (KOFIA) thiếtlập các thủ tục tiêu chuẩn đối với các khuyến nghị đầu tư, cung cấp cáchướng dẫn cụ thể về các khuyến nghị đầu tư cho khách hàng Đối với các sảnphẩm phái sinh hoặc sản phẩm tài chính rủi ro cao, FSCMA yêu cầu các côngty đầu tư tài chính đánh giá sự phù hợp của sản phẩm Nếu sản phẩm khôngphù hợp để đầu tư, công ty phải thông báo cho các nhà đầu tư cá nhân về cácrủi ro, thậm chí ngay cả trong trường hợp các nhà đầu tư tự quyết định màkhông theo khuyến nghị của công ty.

Thứ ba, tăng cường giám sát thị trường vốn.

Năm 2008, Ủy ban Dịch vụ tài chính mới (FSC) đã được thành lập, tiếpquản vai trò dự thảo các Luật từ Bộ Tài chính và Kinh tế Hàn Quốc và cơquan quản lý cũ FSC hiện nay là một tổ chức hành chính trực thuộc Vănphòng Thủ tướng Tuy nhiên, không giống các tổ chức Chính phủ khác vốnđược thực hiện theo Luật Tổ chức Chính phủ, FSC thực hiện theo Luật Thànhlập các Tổ chức Giám sát tài chính (AEFSO), Nghị định của Chủ tịch nướcvề FSC và các tổ chức liên kết và các Luật khác về giám sát tài chính FSCphụ trách các vấn đề liên quan đến chính sách và thể chế tài chính, bao gồmđiều tra và đưa ra các hạn chế các tổ chức tài chính, cấp phép các tổ chức tàichính mới, quản lý, giám sát và triển khai giám sát thị trường vốn, triển khaithực thi các quy định và sửa đổi chính sách và hệ thống tài chính.

Trong khi đó, Ủy ban Chứng khoán và quyền chọn tương lai (SFC) hiện naychịu trách nhiệm quản lý các hoạt động kinh doanh, hoạt động và quản lý củacơ quan giám sát tài chính Việc thành lập FSC khẳng định một lần nữa Chínhphủ Hàn Quốc thực hiện tái cơ cấu thị trường vốn nhằm đảm bảo sự phát triểnbền vững của thị trường.

2.2 Các chủ thể tham gia thị trường tiền tệ ở Hàn Quốc

Thị trường tiền tệ là nơi diễn ra các hoạt động trao đổi mua bán quyền sửdụng các khoản vốn thông qua các phương thức và công cụ giao dịch nhấtđịnh.

Trên thị trường tiền tệ của thế giới nói chung và Hàn Quốc nói riêng có rấtnhiều chủ thể tham gia với nhiều tư cách khác nhau:

Thứ nhất, các hộ gia đình tham gia với 2 tư cách là người cho vay vàngười đi vay : Người cho vay (người đầu tư)- người cung ứng vốn trên thịtrường như gửi tiền vào ngân hàng, mua các chứng từ có giá: trái phiếu, cổphiếu Người đi vay- để đầu tư tiêu dùng mua các tài sản có giá trị lớn.Thứ hai, các doanh nghiệp phi tài chính: doanh nghiệp hoạt động sản xuấtkinh doanh, tham gia trên thị trường tài chính với 2 tư cách khác nhau là:người cho vay (người đầu tư): gửi tiền vào ngân hàng mua trái phiếu chínhphủ, mua tín phiếu kho bạc, doanh nghiệp mua trái phiếu, cổ phiếu của doanhnghiệp khác Người đi vay (người huy động)

Thứ ba, các đính chế tài chính: kinh doanh tiền tệ kiếm lời, đối tượngkinh doanh là tiền, tài sản chủ yếu của họ là tài sản tài chính như tiền hoặcchứng khoán, cung cấp các dịch vụ thanh toán, bảo hiểm, môi giới, tư vấn,cung cấp thông tin ủy thác và quản lí tài sản như là các định chế tài chínhnhận tiển gửi với đại diện là hệ thống các ngân hàng thương mại với hoạtđộng chủ yếu và thường xuyên là nhận tiền gửi của công chứng, sử dụng tiềnđó để cho vay và thực hiện các dịch vụ tài chính khác Các tổ chức tiết kiệmthường tồn tại dưới hình thức hiệp hội tiết kiệm và cho vay hoặc ngân hàngtiết kiệm, hoạt động tương tự như ngân hàng thương mại nhưng tập trung chủyếu vào khách hàng là cá nhân Còn những Hiệp hội tín dụng là tổ chức philợi nhuận hạn chế hoạt động trong phạm vi thành viên của hội sử dụng, nguồnvốn huy động của hội viên và cấp tín dụng lại cho các hội viên khác.

Về phần định chế tài chính không được nhận tiền gửi bao gồm các côngty tài chính huy động vốn bằng cách phát hành các chứng khoán và sử dụngvốn huy động được để cho vay, hoạt động cho vay của công ty tài chính giống

như là của ngân hàng thương mại nhưng chủ yếu tập trung vào một phân khúcthị trường cụ thể Công ty bảo hiểm huy động bằng cách bán các chứng nhậnbảo hiểm cho công chứng sử dụng vốn để đầu tư trên thị trường tài chính Cáccông ty chứng khoán, các quỹ đầu tư huy động bằng vốn bằng cách bán cổphiếu cho các nhà đầu tư sử dụng vốn huy động được để đầu tư chứng khoántrên thị trường tài chính.

Thứ tư là Chính phủ : tham gia thị trường tài chính với 3 vai trò vùa làngười đi vay thông qua việc phát hành các công cụ nợ, vừa là người cho vaykhông mang tính kinh doanh cho vay ưu đãi và còn là người quản lí, giám sátcác hoạt động của thị trường.

2.3 Phương thức giao dịch và doanh số giao dịch trên thị trường tiền tệ Thị trường tiền tệ là thị trường trẻ trung sôi nổi với nhiều phương thứcgiao dịch khác nhau như:

Tín phiếu kho bạc (Treasury Bills): Đây là loại chứng khoán nợ ngắn hạndo Nhà nước phát hành nhằm mục đích điều hòa lưu thông tiền tệ, hỗ trợ choviệc cân đối thu chi ngân sách, bù đắp những thiếu hụt tạm thời hoặc mụcđích chống lạm phát hay khuyến khích phát triển sản xuất Đặc điểm của loạichứng khoán ngắn hạn là thời gian đáo hạn dưới một năm, lãi và vốn được trảmột lần khi đáo hạn.

Các khoản vay liên ngân hàng: theo quy định của ngân hàng trung ương,các tổ chức nhận tiền gửi phải có một tỷ lệ dự trữ bắt buộc để đáp ứng nhucầu rút tiền của những người gửi tiền Một số tổ chức có thể thừa dự trữ, mộtsố khác lại thiếu Các tổ chức nhận tiền gửi có thể mua bán các khoản dự trữnày trên thị trường liên ngân hàng, bằng cách này có thể tối thiểu hóa đượclượng tài sản có tính thanh khoản cao nhưng khả năng sinh lời thấp, như tínphiếu kho bạc.

Giấy chấp nhận thanh toán của ngân hàng: Đây là giấy bảo đảm rằng mộtngân hàng sẽ thanh toán vô điều kiện số tiền mà các nhà nhập khẩu còn thiếucác nhà xuất khẩu Đến ngày đáo hạn nhà nhập khẩu sẽ trả cho ngân hàng số

tiền ghi trên giấy cộng với một khoản phí Nhà xuất khẩu không nhất thiếtphải giữ giấy này cho tới khi đáo hạn mà có thể bán đi với giá chiết khấu đểthu tiền trước Lãi suất của công cụ này tương đối thấp do tính an toàn cao.

Kỳ phiếu thương mại: Kỳ phiếu thương mại sẽ do doanh nghiệp sản xuấtkinh doanh phát hành, dùng thay thế cho giấy nợ trả cho các đơn vị hoặc cánhân cung cấp hàng hóa hay dịch vụ cho doanh nghiệp Trong thương phiếucó quy định thời hạn trả nợ và lãi suất đến kỳ hạn sẽ được đơn vị trả cả vốnlẫn lãi.

Kỳ phiếu ngân hàng (Bank Bills), Tín phiếu công ty tài chính, Chứng chỉtiền gửi tiết kiệm: đây đều là các loại chứng khoán ngắn hạn thường từ 3tháng, 6 tháng, 9 tháng đến 12 tháng, được ngân hàng thương mại và công tytài chính phát hành nhằm huy động vốn, rồi dùng vốn đó cho vay (chủ yếu làngắn hạn)

Những công cụ trên thị trường tiền tệ đều có đặc điểm có tính rủi ro, mức độdao động giá thấp và do đó đầu tư vào các công cụ này sẽ có ít rủi ro hơn.Nhìn vào quá trình phát triển thì ta có thể thấy thị trường tiền tệ biểu hiệnmối quan hệ điều tiết vốn giữa các ngân hàng thương mại, các tổ chức tíndụng Nơi mà mọi người có thể trao đổi, mua bán, đóng vai trò trung tâmtrong hệ thống tài chính của đất nước.

Việc đa dạng hóa các phương thức giao dịch đã làm tăng lên doanh số giaodịch trên thị trường tiền tệ cụ thể:

Seoul đã đạt được thỏa thuận hoán đổi tiền tệ trị giá 60 tỷ USD vớiWashington ngày 19/3 Thỏa thuận sẽ có hiệu lực trong ít nhất 6 tháng Đây làthỏa thuận thứ hai thuộc loại này mà Hàn Quốc ký với Mỹ kể từ năm 2008.