(Luận án tiến sĩ) Quản Lý Nợ Công Nhằm Bảo Đảm An Toàn Tài Chính Quốc Gia Của Việt Nam

BÞ K¾ HO¾CH VÀ ĐÄU T¯ BÞ GIÁO DĀC VÀ ĐÀO T¾O VIàN NGHIÊN CĄU QUÀN LÝ KINH T¾ TRUNG ¯¡NG

LÊ VN C¯¡NG

QUÀN LÝ Nþ CÔNG NHÆM BÀO ĐÀM AN TOÀN TÀI CHÍNH QUàC GIA CĂA VIàT NAM

LUÂN ÁN TI¾N S) KINH T¾

Hà Nßi - Nm 2023

BÞ K¾ HO¾CH VÀ ĐÄU T¯ BÞ GIÁO DĀC VÀ ĐÀO T¾O VIàN NGHIÊN CĄU QUÀN LÝ KINH T¾ TRUNG ¯¡NG

LÊ VN C¯¡NG

QUÀN LÝ Nþ CÔNG NHÆM BÀO ĐÀM AN TOÀN TÀI CHÍNH QUàC GIA CĂA VIàT NAM

Ngành: QuÁn lý kinh t¿ Mã sá: 9.31.01.10

LUÂN ÁN TI¾N S) KINH T¾

PGS TS Nguyßn Trãng ThÁn

Hà Nßi - Nm 2023

LâI CAM ĐOAN

Tác giÁ cam đoan đÁ tài luận án ti¿n s* <Quản lý nợ công nhằm bảo

đảm an toàn tài chính quốc gia của Việt Nam= là công trình nghiên cću

đác lập cąa tác giÁ Các sá liáu trong luận án là hoàn toàn trung thāc và có trích dẫn ngußn gác rõ ràng Nái dung luận án ch°a từng đ°āc sử dăng để bÁo vá lÃy bÃt kỳ học vá hoặc đÁ tài nào

Tôi xin cam đoan nhÿng vÃn đÁ nêu trên là đúng sā thāc, n¿u sai tôi xin hoàn toàn cháu trách nhiám

Hà Nội, ngày tháng năm 2023

Tác giÁ luÃn án

LâI CÀM ¡N

Luận án này đ°āc thāc hián và hoàn thành t¿i Vián Nghiên cću quÁn lý kinh t¿ Trung °¢ng Tôi xin bày tß lòng bi¿t ¢n sâu s¿c nhÃt tãi các thầy giáo, cô giáo á Vián Nghiên cću quÁn lý kinh t¿ Trung °¢ng đã luôn t¿o điÁu kián tát nhÃt cho tôi trong quá trình học tập và nghiên cću Tôi xin bày tß lòng bi¿t ¢n PGS.TS Nguyßn Trọng ThÁn đã h°ãng dẫn và tận tình giúp đÿ tôi trong quá trình nghiên cću và hoàn thành Luận án BÁn thân tôi đã nghiên cću và học đ°āc nhiÁu ki¿n thćc mãi vÁ khoa học, đặc biát vÁ ph°¢ng pháp luận để giÁi quy¿t các vÃn đÁ trong nghiên cću khoa học cũng nh° thāc tißn hián nay Trong suát quá trình học tập và nghiên cću, để hoàn thián đ°āc luận án này, tôi cũng đã nhận đ°āc sā h°ãng dẫn và giúp đÿ tận tình cąa các đßng nghiáp, b¿n bè và gia đình, luôn đáng viên, chia sẻ và t¿o điÁu kián tát nhÃt để tôi hoàn thành luận án này

Mặc dù đã có nhiÁu cá g¿ng, nh°ng không thể tránh khßi nhÿng h¿n ch¿ và thi¿u sót nhÃt đánh khi thāc hián Luận án, tôi rÃt mong nhận đ°āc sā đóng góp ý ki¿n cąa quý Thầy, cô giáo và b¿n đọc

Tôi xin trân trọng cÁm ¢n!

Hà Nội, ngày tháng năm 2023

Tác giÁ luÃn án

Lê Vn C°¢ng

Ch°¢ng 1: TäNG QUAN CÁC CÔNG TRÌNH VÀ H¯àNG NGHIÊN CĄU CĂA LUÂN ÁN&&&&&&&&&&&&&&&

1.1 Tång quan các công trình nghiên cąu có liên quan đ¿n quÁn lý nÿ công nhÇm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia &&&&&&&&&&& 1.1.1 Táng quan các công trình nghiên cću n°ãc ngoài có liên quan đ¿n quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia&&&&&&&&&& 1.1.2 Táng quan các công trình nghiên cću trong n°ãc có liên quan đ¿n quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia&&&&&&&&&& 1.1.3 KhoÁng tráng ti¿p tăc đ°āc nghiên cću trong luận án&&&&&&&

1.2 Māc tiêu, đái t°ÿng, ph¿m vi nghiên cąu

1.2.1 Măc tiêu nghiên cću

1.2.2 Đái t°āng nghiên cću

1.2.3 Ph¿m vi nghiên cću

1.2.4 Câu hßi nghiên cću

1.3 Cách ti¿p cÃn và ph°¢ng pháp nghiên cąu

1.3.1 Cách ti¿p cận và khung phân tích Ch°¢ng 2: C¡ Sä LÝ LUÂN VÀ KINH NGHIàM QUàC T¾ VÀ QUÀN LÝ Nþ CÔNG NHÆM BÀO ĐÀM AN TOÀN TÀI CHÍNH QUàC GIA&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 2.1 C¢ så lý luÃn vÁ quÁn lý nÿ công nhÇm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

2.1.3 Mái quan há giÿa quÁn lý nā công và bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 2.1.4 Chą thể, đái t°āng và măc tiêu cąa quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 2.1.5 Nái dung quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 2.1.6 Chß tiêu đánh giá nā công và quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 2.1.7 Các y¿u tá Ánh h°áng đ¿n quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

2.2 Kinh nghiám quác t¿ vÁ quÁn lý nÿ công nhÇm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia và bài hãc cho Viát Nam& &&&&&&&&&&&&

2.2.1 Kinh nghiám quÁn lý nā công cąa Ân Đá&&&&&&&&&&&& 2.2.2 Kinh nghiám quÁn lý nā công cąa Thái Lan&&&&&&&&&&& 2.2.3 Kinh nghiám quÁn lý nā công cąa Nhật BÁn&&&&&&&&&&& 2.2.4 Kinh nghiám quÁn lý nā công cąa Trung Quác&&&&&&&&&& 2.2.5 Bài học kinh nghiám cho Viát Nam vÁ quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

Ch°¢ng 3 THĂC TR¾NG QUÀN LÝ Nþ CÔNG NHÆM BÀO ĐÀM AN TOÀN TÀI CHÍNH QUàC GIA CĂA VIàT NAM&&&&&&& 3.1 Thăc tr¿ng nÿ công và an toàn tài chính quác gia căa Viát Nam&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

3.1.1 Thāc tr¿ng nā công cąa Viát Nam&&&&&&&&&&&&&& 3.1.2 Thāc tr¿ng an toàn tài chính quác gia cąa Viát Nam&&&&&&&& 3.1.3 Nā công vãi an toàn tài chính quác gia&&&&&&&&&&&&&

3.2 Đánh giá thăc tr¿ng quÁn lý nÿ công nhÇm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia căa Viát Nam&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

3.2.1 Ban hành khuôn khá pháp lý vÁ quÁn lý nā công&&&&&&&&& 3.2.2 Xây dāng chi¿n l°āc, ch°¢ng trình và k¿ ho¿ch quÁn lý nā công&&& 3.2.3 Tá chćc bá máy quÁn lý nā công&&&&&&&&&&&&&&&

3.2.4 Kiểm tra, giám sát quÁn lý nā công&&&&&&&&&&&&&&

3.3 Các y¿u tá Ánh h°ång đ¿n quÁn lý nÿ công nhÇm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia căa Viát Nam &&&&&&&&&&&&&&&&&

3.3.1 Công tác chß đ¿o điÁu hành cąa Chính phą&&&&&&&&&&& 3.3.2 Ngußn lāc thāc hián&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 3.3.3 Các y¿u tá kinh t¿ v* mô&&&&&&&&&&&&&&&&&&

3.4 Đánh giá chung vÁ quÁn lý nÿ công nhÇm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia căa Viát Nam &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

3.4.1 Nhÿng k¿t quÁ đ¿t đ°āc&&&&&&&&&&&&&&&&&& 3.4.2 Nhÿng h¿n ch¿, bÃt cập&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 3.4.3 Nguyên nhân cąa nhÿng h¿n ch¿, bÃt cập&&&&&&&&&&&&

Ch°¢ng 4 GIÀI PHÁP QUÀN LÝ Nþ CÔNG NHÆM BÀO ĐÀM AN TOÀN TÀI CHÍNH QUàC GIA CĂA VIàT NAM Đ¾N NM 2030&& 4.1 Bái cÁnh quác t¿, trong n°ác &&&&&&&&&&&&&&&&

4.1.1 Bái cÁnh quác t¿ và khu vāc&&&&&&&&&&&&&&&&& 4.1.2 Bái cÁnh trong n°ãc&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

4.2 Quan điÃm, māc tiêu và đánh h°áng hoàn thián quÁn lý nÿ công nhÇm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia căa Viát Nam đ¿n nm 2030&

4.2.1 Quan điểm&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 4.2.2 Măc tiêu &&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 4.2.3 Đánh h°ãng hoàn thián quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia đ¿n năm 2030&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&

4.3 GiÁi pháp hoàn thián quÁn lý nÿ công nhÇm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia &&&&&&&&&&&&&&&.&&&&&&&&&

4.3.1 Hoàn thián thể ch¿ vÁ quÁn lý nā công&&&&&&&&&&&&& 4.3.2 Xây dāng chi¿n l°āc, k¿ ho¿ch quÁn lý nā công&&&&&&&&& 4.3.3 Tá chćc bá máy quÁn lý nā công&&&&&&&&&&&&&&& 4.3.4 Kiểm tra, giám sát trong quÁn lý nā công&&&&&&&&&&&&

K¾T LUÂN VÀ KI¾N NGHà&&&&&&&&&&&&&&&&&& TÀI LIàU THAM KHÀO&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& DANH MĀC CÔNG TRÌNH ĐÃ CÔNG Bà CĂA TÁC GIÀ&&&&&

DANH MĀC CÁC CHĀ VI¾T TÄT Tć vi¿t tÅt Cām tć ti¿ng viát

BOT : Xây dāng vận hành chuyển giao

Tć vi¿t tÅt Cām tć ti¿ng anh Cām tć ti¿ng viát

ADB Asia Development Bank Ngân hàng phát triển Châu Á ATIGA ASEAN Trade in Goods

FDI Foreign direct investment Ván đầu t° trāc ti¿p n°ãc ngoài ICOR Incremental Capital-Output

Ratio

Há sá sử dăng ván IDA International Development

Association

Hiáp hái phát triển quác t¿ ODA Official Development Aids Ván vián trā phát triển chính

thćc

IMF International Monetary Fund Quỹ ti¿n tá quác t¿ UNCTAD United nations conference on

trade and development

Hái nghá Liên hāp quác vÁ

th°¢ng m¿i và phát triển

WTO World trade organization Tá chćc th°¢ng m¿i th¿ giãi

MTDS Medium Term Debt Strategy Chi¿n l°āc quÁn lý nā trung h¿n DeMPA Debt Management

Performance Assessment

Công că đánh giá k¿t quÁ quÁn lý nā

DANH MĀC BÀNG BIÂU

S¢ đß 1.1: Khung nghiên cću cąa luận án

S¢ đß 2.1 Các thành phần cąa khu vāc công theo IMF

S¢ đß 2.2: Phái hāp chính sách kinh t¿ v* mô và chính sách quÁn lý nā S¢ đß 2.3: Các măc tiêu quÁn lý nā công

S¢ đß 2.4: Chi¿n l°āc quÁn lý nā và khung kinh t¿ táng thể S¢ đß 2.5: C¢ cÃu quÁn lý nhà n°ãc đ¢n giÁn hoá

S¢ đß 3.1: C¢ cÃu tá chćc bá máy quÁn lý nā công cąa Viát Nam Hình 2.1: Khuôn khá án đánh tài chính

Hình 2.2: Các c¢ ch¿ truyÁn dẫn giÿa nā công và tăng tr°áng kinh t¿ Hình 3.1: Quy mô nā công và tỷ lá nā công/GDP qua các năm (%) Hình 3.2: C¢ cÃu tỷ lá nā công so vãi GDP qua các năm (%)

Hình 3.3: C¢ cÃu nā trong n°ãc và nā n°ãc ngoài (%) Hình 3.4: Nā n°ãc ngoài quác gia/GDP (%GDP) BÁng 2.1 So sánh ph¿m vi nā công giÿa Viát Nam và các tá chćc quác t¿

BÁng 2.2: Măc tiêu cąa mát sá chính sách

BÁng 2.3: Mô hình tá chćc cąa các c¢ quan quÁn lý nā công BÁng 3.1: Tỷ lá đầu t° trên GDP và ICOR cÁ n°ãc

BÁng 3.2: Các văn bÁn quy ph¿m pháp luật vÁ QuÁn lý nā công

BÁng 3.3: Ch°¢ng trình quÁn lý nā trung h¿n và k¿ ho¿ch vay, trÁ nā công BÁng 3.4: Mćc đá phù hāp cąa chi¿n l°āc, ch°¢ng trình và k¿ ho¿ch nā công BÁng 3.5: Đánh giá vÁ phái hāp giÿa các c¢ quan trong quÁn lý nā công BÁng 3.6: Đánh giá vÁ sá l°āng cán bá tham gia vào quÁn lý nā công BÁng 3.7: Đánh giá vÁ sá l°āng các đāt kiểm tra giám sát

BÁng 3.8: Hiáu quÁ, mćc đá Ánh h°áng cąa công tác kiểm tra, giám sát

Hình 3.5: C¢ cÃu nā n°ãc ngoài theo nhà tài trā đa ph°¢ng Hình 3.6: Kỳ h¿n và lãi suÃt phát hành qua các năm

Hình 3.7: Tỷ lá các lo¿i đßng tiÁn vay nā

Hình 3.8: Ngh*a vă trÁ nā trāc ti¿p cąa Chính phą/Thu NSNN (%) Hình 3.9: Ngh*a vă trÁ nā n°ãc ngoài cąa quác gia so vãi xuÃt khẩu Hình 3.10: Tình hình cân đái thu-chi, bái chi ngân sách nhà n°ãc Hình 3.11: Thá tr°ßng ván trong n°ãc qua các năm/GDP (%) Hình 3.12: Trái phi¿u Chính phą bÁo lãnh qua các năm

Hình 3.13: Mćc đá káp thßi các văn bÁn vÁ quÁn lý nā công Hình 3.14: Mćc đá đßng bá pháp luật vÁ quÁn lý nā công Hình 3.15 Mćc đá đầy đą vÁ khuôn khá pháp luật quÁn lý nā

Hình 3.16: Tính káp thßi trong viác xây dāng và ban hành chi¿n l°āc, ch°¢ng trình và k¿ ho¿ch quÁn lý nā công

Hình 3.17: Tính đßng bá trong quá trình xây dāng và xác đánh các măc tiêu chß tiêu vÁ quÁn lý nā công

Hình 3.18: Đánh giá vÁ phân đánh chćc năng, nhiám vă giÿa các c¢ quan quÁn lý nā công

Hình 3.19: Xây dāng và lập k¿ ho¿ch kiểm tra, giám sát quÁn lý nā công Hình 3.20: Mái quan há giÿa tăng tr°áng tín dăng và GDP

Hình 3.21: Lãi suÃt cho vay và huy đáng thāc qua các năm Hình 3.22: Quy mô dā trÿ ngo¿i hái giai đo¿n 2010-2021

Mä ĐÄU 1 Lý do nghiên cąu đÁ tài LuÃn án

QuÁn lý nā công đóng vai trò quan trọng trong quá trình phát triển kinh t¿ cąa mßi quác gia Nā công là công că quan trọng để tài trā nhu cầu ván cho nÁn kinh t¿, đáp ćng nhu cầu đầu t°, phát triển sÁn xuÃt, t¿o đáng lāc để thúc đẩy tăng tr°áng kinh t¿ quác gia Đái vãi Viát Nam, mặc dù nā công vẫn nÁm trong giãi h¿n an toàn, song viác quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm nhu cầu tài chính cho phát triển kinh t¿ - xã hái, không để xÁy ra khąng hoÁng nā công, gây Ánh h°áng tiêu cāc đ¿n phát triển xã hái, uy tín quác gia là vÃn đÁ có ý ngh*a then chát trong tăng tr°áng kinh t¿ D° nā công cąa Viát Nam đã giÁm từ mćc đßnh 63,7% GDP năm 2016 xuáng còn 38,0% GDP năm 2022, tác đá tăng nā công giÁm từ trung bình 18,1%/năm giai đo¿n 2011-2015 xuáng còn khoÁng 6,4%/năm giai đo¿n 2016-2020, tỷ trọng nā trong n°ãc tăng từ 39,1% năm 2011 lên 60,1% năm 2016 và 68,9% táng d° nā Chính phą năm 2022, lãi suÃt vay nā giÁm dần, kỳ h¿n trÁ nā tăng dần, c¢ sá nhà đầu t° đ°āc má ráng, góp phần giÁm rąi ro danh măc nā Chính phą

Viác đÁm bÁo an toàn tài chính quác gia nhÁm huy đáng tái đa các ngußn lāc tài chính cho phát triển, thāc hián phân phái sử dăng hiáu quÁ các ngußn lāc tài chính là y¿u tá quy¿t đánh Cùng vãi đó, viác quÁn lý nā công đòi hßi quy trình chặt chẽ vãi sā tham gia cąa c¢ quan nhà n°ãc có thẩm quyÁn nhÁm bÁo đÁm khÁ năng cháng cháu cąa nÁn tài chính quác gia tr°ãc các bi¿n đáng kinh t¿ bÃt lāi từ bên trong và bên ngoài, đßng thßi bÁo đÁm khÁ năng trÁ nā cąa đ¢n vá sử dăng ván vay và đÁm bÁo cán cân thanh toán v* mô và an toàn tài chính quác gia

Nghá quy¿t Đ¿i hái ĐÁng lần thć XIII đã nhận đánh: <Trong nhÿng năm tãi, tình hình th¿ giãi và trong n°ãc có cÁ thuận lāi, thßi c¢ và khó khăn, thách thćc đan xen; đặt ra nhiÁu vÃn đÁ mãi, yêu cầu mãi nặng nÁ, phćc t¿p h¢n đái vãi sā nghiáp xây dāng và bÁo vá Tá quác&= Trong bái cÁnh th¿ giãi và khu vāc có nhiÁu dißn bi¿n nhanh chóng, phćc t¿p, khó l°ßng, khó khăn nhiÁu h¢n thuận lāi, Ánh h°áng sâu, ráng đ¿n các quác qua, đặc biát là các n°ãc đang phát triển, có đá má lãn vÁ kinh t¿, trong đó có Viát Nam và rÃt khó để thích ćng,

ćng phó káp thßi ĐiÁu này đã t¿o áp lāc rÃt lãn trong công tác lãnh đ¿o, chß đ¿o, quÁn lý, điÁu hành thāc hián các măc tiêu, đánh h°ãng phát triển KTXH 05 năm và hàng năm Hoà bình, hāp tác, hái nhập phát triển vẫn là xu th¿ lãn, nh°ng gặp nhiÁu thách thćc, c¿nh tranh chi¿n l°āc cąa các n°ãc lãn ngày càng gay g¿t Đ¿i dách Covid-19 gây hậu quÁ nặng nÁ, kéo dài; xung đát Nga - Ucraina dißn bi¿n phćc t¿p; hầu h¿t các chußi cung ćng bá đćt gãy; l¿m phát tăng cao, các n°ãc th¿t chặt chính sách tiÁn tá, tăng lãi suÃt, dẫn đ¿n suy giÁm tăng tr°áng và gia tăng rąi ro trên các thá tr°ßng tài chính, tiÁn tá; thá tr°ßng xuÃt khẩu bá thu hẹp, xu h°ãng dách chuyển sÁn xuÃt, dòng ván đầu t° toàn cầu ng°āc trá l¿i các n°ãc phát triển; các thách thćc an ninh truyÁn tháng, phi truyÁn tháng, an ninh năng l°āng, an ninh l°¢ng thāc, ngußn n°ãc xuyên biên giãi gia tăng; bi¿n đái khí hậu, thiên tai, đáng đÃt&dißn ra vãi tần suÃt cao h¢n, tác đáng, Ánh h°áng sâu s¿c đ¿n an toàn tài chính quác gia và ninh chính trá, kinh t¿, xã hái trên ph¿m vi toàn cầu ĐiÁu này đặt ra yêu cầu vÁ viác tăng c°ßng quÁn lý nā công bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia trong điÁu kián hái nhập kinh t¿ quác t¿ là đòi hßi cÃp thi¿t

Viát Nam trá thành n°ãc có thu nhập trung bình nên chi phí ván vay n°ãc ngoài cąa Chính phą sẽ tăng lên do ngußn ván ODA giÁm m¿nh Trong khi đó nhu cầu ván đầu t° phát triển kinh t¿- xã hái ngày càng tăng, tỷ trọng chi đầu t° phát triển khoÁng 29-30% táng chi NSNN Xu h°ãng trong giai đo¿n tãi Viát Nam sẽ gia tăng viác sử dăng các khoÁn vay °u đãi và vay th°¢ng m¿i trong và ngoài n°ãc theo c¢ ch¿ thá tr°ßng, đòi hßi Chính phą phÁi linh ho¿t, chą đáng lāa chọn trong đa d¿ng các công că nā g¿n liÁn vãi các đặc điểm chi phí- rąi ro khác nhau để phù hāp vãi dißn bi¿n thá tr°ßng có nhiÁu bi¿n đáng Các chß sá nā cąa Viát Nam vẫn nÁm trong tầm kiểm soát vãi ng°ÿng an toàn, trong khi thâm hăt ngân sách nhà n°ãc vẫn duy trì á mćc cao và nhu cầu ngußn ván đầu t° phát triển kinh t¿- xã hái còn lãn

Công tác tá chćc và quÁn lý nā công còn phân tán á các cÃp Bá, ngành, đáa ph°¢ng gây khó khăn cho công tác giám sát chß tiêu an toàn nā công, phân đánh trách nhiám trÁ nā trong tr°ßng hāp ch°¢ng trình, dā án sử dăng nā công không hiáu quÁ Ho¿t đáng quÁn lý nā công rÃt đa d¿ng và phćc t¿p, phă thuác

vào nhiÁu y¿u tá bên trong và bên ngoài Há tháng thông tin, sá liáu vÁ tình hình huy đáng, sử dăng ván vay, trÁ nā công ch°a đ°āc cập nhật th°ßng xuyên; ch¿ đá báo cáo ch°a chÃp hành đầy đą, chậm so vãi yêu cầu và chÃt l°āng không cao, nhÃt là đái vãi khu vāc nā doanh nghiáp đ°āc Chính phą báo lãnh và nā chính quyÁn đáa ph°¢ng

Từ các lý do nêu trên, xuÃt phát từ thāc tißn vÁ quÁn lý nā công, từ lý luận vÁ quÁn lý nā công, quan điểm, đ°ßng lái cąa ĐÁng, chính sách cąa Nhà n°ãc á trên cho thÃy viác nghiên cću vÃn đÁ quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia cąa Viát Nam qua viác phân tích và đánh giá thāc tr¿ng nā công, quÁn lý nā công, mái quan há giÿa các chß tiêu đánh giá nā công và an toàn tài chính quác gia, tìm ra nhÿng y¿u tá Ánh h°áng đ¿n quÁn lý nā công Trên c¢ sá đó đÁ ra nhÿng đánh h°ãng, giÁi pháp tăng c°ßng quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia là yêu cầu cÃp thi¿t hián nay, do vậy

nghiên cću sinh quy¿t đánh lāa chọn nghiên cću đÁ tài <Quản lý nợ công nhằm

bảo đảm an toàn tài chính quốc gia của Việt Nam=

2 Nhāng điÃm mái căa LuÃn án

2.1 VÁ lý luận

Luận án há tháng hóa và góp phần làm sâu s¿c h¢n c¢ sá lý luận vÁ nā công, quÁn lý nā công, các nhân tá Ánh h°áng đ¿n quÁn lý nā công, mái quan

há giÿa nā công và an toàn tài chính quác gia

Làm rõ măc tiêu, nái dung quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

Phân tích và làm rõ mái quan há giÿa các chß tiêu đánh giá vÁ nā công vãi an toàn tài chính quác gia

2.2 VÁ thực tißn

Luận án đã làm rõ và phân tích các tiêu chí đánh giá vÁ nái dung quÁn lý nā công nhÁm huy đáng ngußn ván vay nā công phăc vă cho đầu t° phát triển bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

Luận án đã phân tích, đánh giá thāc tr¿ng vÁ nā công, nái dung quÁn lý nā công và phân tích mái quan há giÿa các tiêu chí đánh giá vÁ nā công, quÁn lý nā công vãi các chß tiêu an toàn tài chính quác gia

Qua k¿t quÁ phân tích đánh giá thāc tr¿ng nā công và quÁn lý nā công cung cÃp c¢ sá thāc tißn cho viác đÁ xuÃt quan điểm, măc tiêu, đánh h°ãng và các giÁi pháp quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

3 K¿t cÃu căa LuÃn án

Ngoài phần má đầu, k¿t luận, danh măc tài liáu tham khÁo và phă lăc, k¿t cÃu luận án gßm 4 ch°¢ng:

Ch°¢ng 1 Táng quan các công trình và h°ãng nghiên cću cąa luận án Ch°¢ng 2 C¢ sá lý luận và kinh nghiám quác t¿ vÁ quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

Ch°¢ng 3 Thāc tr¿ng quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia cąa Viát Nam

Ch°¢ng 4 GiÁi pháp quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia cąa Viát Nam đ¿n năm 2030

Ch°¢ng 1

TäNG QUAN CÁC CÔNG TRÌNH

Đ¾N QUÀN LÝ Nþ CÔNG NHÆM BÀO ĐÀM AN TOÀN TÀI CHÍNH QUàC GIA

1.1.1 Tång quan các công trình nghiên cąu n°ác ngoài có liên quan đ¿n quÁn lý nÿ công nhÇm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

1.1.1.1 Nợ công, quản lý nợ công với bảo đảm an toàn tài chính

Mankiw, N.G, (2015), <Principles of economics, 7th edition, Cengage Learning, Stamford= Tác giÁ cho rÁng nā công b¿t ngußn từ sā mÃt cân bÁng

thu-chi cąa NSNN Khi các khoÁn chi ngân sách lãn h¢n sá thu¿, phí, lá phí thu đ°āc, nhà n°ãc phÁi đi vay trong và ngoài n°ãc để trang trÁi thâm hăt ngân sách Các khoÁn vay này phÁi đ°āc hoàn trÁ cÁ gác và lãi khi đ¿n h¿n T¿i mßi thßi điểm, táng giá trá lũy k¿ cÁ gác và lãi ch°a hoàn trÁ cąa các khoÁn vay sẽ cÃu thành táng quy mô nā công, còn đ°āc gọi là nā chính phą, nā nhà n°ãc, hay nā chą quyÁn

World Bank (2007), <Managing Public Debt, From Diagnostics to

Reform Implementation= Báo cáo cąa Ngân hàng th¿ giãi đã chß ra rÁng đái vãi

các n°ãc đang phát triển, nâng cao hiáu quÁ quÁn lý nā công đóng vai trò quan trọng trong viác giÁm thiểu tính dß bá tán th°¢ng đái vãi các cuác khąng hoÁng tài chính QuÁn lý nā công tát bao gßm phÁi quÁn lý rąi ro tát và quÁn lý dòng tiÁn mặt, có sā phái hāp hiáu quÁ giÿa chính sách vÁ tiÁn tá, quÁn trá tát, khÁ năng tá chćc và quÁn lý nhân sā tát Viác thāc hián hiáu quÁ các chi¿n l°āc quÁn lý nā đòi hßi phÁi phát triển thá tr°ßng nā chính phą trong n°ãc phát triển

World Bank (2017), <Developing the domestic government debt market:

From diagnostics to reform implementation= Báo cáo đã chß ra rÁng quÁn lý

nā công là rÃt quan trọng đái vãi các thá tr°ßng mãi nái và các n°ãc đang phát triển muán xây dāng nÁn kinh t¿ phát triển m¿nh, theo đánh h°ãng thá tr°ßng vãi các há tháng tài chính lành m¿nh có khÁ năng cháng khąng hoÁng QuÁn lý nā công hiáu quÁ, đòi hßi các n°ãc phát triển thá tr°ßng nā chính phą trong

n°ãc, bao gßm: Thá tr°ßng s¢ cÃp và tiÁn tá hiáu quÁ; Ti¿p cận c¢ sá đầu t° đa d¿ng; phát triển thá tr°ßng thć cÃp; há tháng thanh toán và l°u ký chćng khoán hiáu quÁ; quy đánh vÁ thể ch¿ m¿nh mẽ Trình tā để c¢ quan có thẩm quyÁn thāc hián vay trong thá tr°ßng nái đáa, bao gßm viác lāa chọn các công că, kỹ thuật phát hành và các mái quan há vãi các tá chćc trung gian tài chính

IMF và WB (2005), <Debt sustainability assessments (DSAs)= và <Debt sustainability framework (DSF)= IMF và WB đã xem xét và đ°a ra khuy¿n nghá

quy¿t đánh vay nā cąa các quác gia thu nhập thÃp theo h°ãng g¿n nhu cầu vay nā vãi khÁ năng trÁ nā cąa các quác gia này, có tính đ¿n hoàn cÁnh că thể cąa từng quác gia Bên c¿nh đó, khuôn khá này đßng thßi cung cÃp h°ãng dẫn cho các quy¿t đánh cho vay và cÃp ngân sách cąa các bên cho vay và các nhà tài trā chính thćc để đÁm bÁo ngußn lāc cho các quác gia thu nhập thÃp đ°āc cung cÃp theo các điÁu khoÁn phù hāp vãi tính bÁn vÿng cąa nā trong dài h¿n cũng nh° mćc đá ti¿n triển h°ãng tãi đ¿t đ°āc các măc tiêu thiên niên kỷ (Millennium Development Goals, MDGs) cąa các n°ãc này Khung này đóng vai trò nh° mát <há tháng cÁnh báo sãm= các nguy c¢ tiÁm ẩn vÁ tình tr¿ng nā nần để có thể thāc hián hành đáng phòng ngừa káp thßi Tuy nhiên, cần l°u ý là khung này chß áp dăng cho nā n°ãc ngoài thay vì toàn bá nā công

Cecchetti, G.S., M S Mohanty và F Zampolli (2010), <The Future of Public Debt: Prospects and Implications, Monetary and Economic Department, Bank for International Settlement= Dāa trên lý thuy¿t ràng buác ngân sách

chính phą, nhóm tác giÁ đã đ°a ra mô hình xác đánh trần nā công, trong điÁu kián chính phą có sā ràng buác vÁ giãi h¿n vay nā Trong đó, ng°ÿng an toàn nā công đ°āc xem là mát chß tiêu đáng, phă thuác vào khÁ năng vay nā mãi, in thêm tiÁn và thặng d° ngân sách cąa chính phą

Caner, M., T Grennes và F Koehler-Geib (2010), <Finding the Tipping Point- When Sovereign Debt Turns Bad, World Bank Policy Research Working Paper=, nhóm tác giÁ thāc hián nghiên cću trên bá sá liáu theo năm cąa 101 n°ãc рhát triển và đang рhát triển trong giai đo¿n trÁi dài từ năm 1980 đ¿n năm 2008 Các °ãc l°āng đã đ°a ra ng°ÿng nā công/GDР chung cho tÃt cÁ các quác gia là 77% N¿u nā công v°āt quá ng°ÿng nàу, mßi рhần trăm tăng thêm cąa

nā sẽ làm giÁm đi 0,017% cąa tăng tr°áng thāc t¿ hàng năm Tác đáng nàу thậm chí còn trầm trọng h¢n khi đ°āc хem хét riêng á các n°ãc đang рhát triển, vãi ng°ÿng nā là 64% GDР à các quác gia nàу, mßi điểm рhần trăm v°āt ng°ÿng trên sẽ làm giÁm tãi 0,02% tăng tr°áng kinh t¿

António Afonso và Jõao Tovar Jalles (2011), <Growth and Рroductivitу:

The role of Government Debt, Deрartment of Economics, School of Economics and Management= Tác giÁ chß ra mái quаn há giÿа nā chính рhą và tăng tr°áng

kinh t¿, chą у¿u là á các n°ãc рhát triển Că thể là vãi các n°ãc có tỷ lá nā chính рhą trên 90% GDР, thì 10% tăng lên cąа tỷ lá nā kéо thео 0,2% giÁm хuáng trоng tăng tr°áng kinh t¿ Nghiên cću nàу còn chß rа ng°ÿng nā công chung chо các n°ãc рhát triển và đаng рhát triển là khоÁng 59% trên GDР

Reinhart, C., và Rogoff, K., (2010), <Growth in a Time of Debt=, nhóm

tác giÁ đã nghiên cću liên quan đ¿n xác đánh trần nā công dāa trên bá sá liáu cąa 44 quác gia trong giai đo¿n khoÁng 20 năm K¿t quÁ cho thÃy, trong khi mái quan há giÿa nā công và tăng tr°áng là t°¢ng đái y¿u á các mćc nā bình th°ßng, nh°ng khi tß lá nā công/GDP cąa mát quác gia v°āt quá mćc trần là 90%, thì GDP cąa quác gia đó sẽ giÁm 0,1% và ng°āc l¿i, n¿u tß lá này d°ãi 90% thì tăng tr°áng GDP bình quân đ¿t khoÁng 3-4%=, và khẳng đánh điÁu này đúng vãi mọi quác gia dù á trình đá phát triển nào đi chăng nÿa Bên c¿nh đó, dāa trên sá liáu vÁ nā n°ãc ngoài kể từ sau cuác khąng hoÁng tài chính 2007-2008, Reinhart và Rogoff cũng đã phân tích và chß ra rÁng, đái vãi các quác gia đang phát triển, khi nā n°ãc ngoài ch¿m mćc 60% GDP, tăng tr°áng kinh t¿ sẽ b¿t đầu suy giÁm 2%, và n¿u nh° v°āt quá 90% GDP, mćc tăng tr°áng sẽ giÁm đi tãi mát nửa

IMF và WB (2017), <Reviews of Debt Sustainability Framework (DSF)

for Low Income Countries: proposed reforms, IMF Policy Papers=, tác giÁ đã

có mát sá thay đái trong viác phân lo¿i quác gia theo khÁ năng cháu đāng nā và khung đánh giá mćc đá an toàn Theo đó, có thể thÃy rÁng, WB và IMF đã thận trọng h¢n trong viác phân lo¿i quác gia bÁng cách cập nhật há tháng đánh giá mãi sử dăng chß sá CI- đánh giá khÁ năng cháu đāng nā cąa mát quác gia, thay vì chß dùng CPIA- chß sá vÁ chÃt l°āng thể ch¿ và chính sách nh° tr°ãc kia Có

thể thÃy các bi¿n sá bên c¿nh CPIA trong công thćc CI còn có các chß sá thể hián năng lāc trÁ nā nh° GDP và tăng tr°áng GDP cąa mát n°ãc Không nhÿng th¿, cÃu thành cąa CI còn có tác đá tăng tr°áng GDP cąa th¿ giãi, cho thÃy sā đánh giá quác gia trên c¢ sá t°¢ng quan quác t¿ Bên c¿nh đó, kiÁu hái và nhập khẩu là hai ngußn thu ngo¿i tá chą y¿u, thể hián khÁ năng chi trÁ các khoÁn nā n°ãc ngoài cũng đ°āc đ°a vào công thćc; Dā trÿ ngo¿i hái lãn giúp Chính phą tránh đ°āc nhÿng cú sác tr°ãc nhÿng bi¿n đáng ngo¿i tá hay đÁm bÁo khÁ năng

thanh khoÁn khi nhÿng khoÁn vay ngo¿i tá ng¿n h¿n đáo h¿n

1.1.1.2 Mßt sß nghiên cứu vÁ ngưỡng an toàn nợ công

Tsangyao Chang and Gengnan Chiang (2011), <Regime-switching effects

of debt on real GDP per capita the case of Latin American and Caribbean countries= Trong bài vi¿t này, tác giÁ phân tích làm rõ mái quan há nā và GDP

thāc t¿ trên đầu ng°ßi thay đái theo cÃp đá nā và các đặc điểm quác gia khác trong mát bÁng cân bÁng gßm 21 n°ãc Mỹ Latinh và Caribê trong giai đo¿n 1992 - 2006 Các k¿t quÁ thāc nghiám chß ra rÁng tßn t¿i hai giá trá ng°ÿng cąa 32,88% và 55,89% Tỷ lá này thÃp h¢n tiêu chí Maastricht và Hiáp đánh tăng tr°áng và án đánh cho rÁng táng tỷ lá nā bên ngoài trên GDP á mćc 60% t¿i các quác gia OECD CÁ hai ng°ÿng đ°āc thể hián thành ba c¢ ch¿ Trong c¢ ch¿ trung gian (kích thích), tỷ lá nā trên GDP có tác đáng tích cāc đ¿n GDP thāc t¿ trên đầu ng°ßi, đó là phù hāp vãi quan điểm kích thích (Eisner, 1984) Tuy nhiên, tác đáng trá nên tiêu cāc và phù hāp vãi c¢ ch¿ tác đáng lan tßa (Friedman 1977, 1985) Theo nghiên cću cąa tác giÁ, tßn t¿i tỷ lá nā tái °u 55,89% ĐiÁu này cho thÃy rÁng v°āt qua giãi h¿n này sẽ đe dọa tăng tr°áng kinh t¿ á các quác gia này

Stephen G Cecchetti, M S Mohanty và Fabrizio Zampolli (2010), <The

future of public debt: prospects and implications, BIS Working Papers= Nhóm

tác giÁ cho rÁng ng°ÿng an toàn tỷ lá nā công trên GDP chß nên xem là mát chß tiêu trong bá chß tiêu đo l°ßng an toàn nā công và nó là mát chß tiêu đáng Chß tiêu này cao hay thÃp không đáng lo ng¿i mà nó còn phă thuác vào thặng d° ngân sách trong t°¢ng lai cąa Chính phą, khÁ năng vay mãi, hiáu quÁ sử dăng ván đầu t° và in thêm tiÁn

Marek Dabrowski (2014), <Factors Determining a Safe Level of Public

Debt, Moscow=, tác giÁ xác đánh các y¿u tá đÁm bÁo mćc an toàn nā công và cho rÁng an toàn nā công chą y¿u đ°āc xem xét thông qua ng°ÿng an toàn- tỷ lá nā công/GDP Tuy nhiên, có nhiÁu nghiên cću chß ra rÁng con sá này ch°a phÁn ánh đầy đą an toàn nā công cąa mát quác gia mà chß nên xem xét nh° mát chß tiêu trong bá chß tiêu đo l°ßng an toàn nā công Mặt khác, bÁn thân chß tiêu này cũng rÃt khác nhau giÿa các quác gia và không có mát tỷ lá chung cho mọi quác gia Carmen M Reinhart và Kenneth S Rogoff (2010), <American Economic

Review: Papers& Proceedings=, tác giÁ đã dāa trên sá liáu quan sát cąa 44 nÁn

kinh t¿ vãi sá liáu tháng kê trong khoÁng hai th¿ kỷ vÁ nā chính phą trung °¢ng, l¿m phát và tăng tr°áng Phát hián mãi cąa các tác giÁ là kể cÁ các n°ãc tiên ti¿n và các n°ãc thá tr°ßng mãi nái, ng°ÿng nā nguy hiểm là 90%GDP Khi các quác gia có mćc nā công v°āt quá con sá này, tăng tr°áng kinh t¿ sẽ b¿t đầu suy giÁm Khi d° nā n°ãc ngoài ch¿m mćc 60%GDP, tăng tr°áng kinh t¿ sẽ b¿t đầu suy giÁm đái vãi các n°ãc thá tr°ßng mãi nái Nhóm tác giÁ cho rÁng Ánh h°áng ng°āc chiÁu nhÃt cąa nā công lên tăng tr°áng kinh t¿ là gánh nặng vÁ thu¿ trong t°¢ng lai và sā bÃt án do gánh nặng này gây ra, có tãi 84% các cuác khąng hoÁng tiÁn tá trên toàn cầu kéo theo các cuác khąng hoÁng nā công kéo dài

Tsangyao Chang và Gengnan Chiang (2014) <Threshold Effect of

Debt-to-GDP ratio on GDP per Capita with Panel Threshold Regression Mode The Case of OECD Countries=, nhóm tác giÁ cho rÁng thâm hăt ngân sách, nā công

và mái quan há cąa chúng vãi các bi¿n sá kinh t¿ v* mô khác đã đ°āc kiểm chćng và cho thÃy tßn t¿i mát giá trá ng°ÿng duy nhÃt cąa tỷ lá nā/GDP có thể dẫn đ¿n hiáu ćng ng°ÿng và phÁn ćng không đái xćng cąa GDP bình quân đầu ng°ßi so vãi tỷ lá nā/GDP á các n°ãc OECD K¿t quÁ cąa nhóm nghiên cću phù hāp vãi quan điểm kích thích kinh t¿ (Eisner 1984) nh°ng không phù hāp vãi quan điểm sá đông (Friedman 1990) trong giai đo¿n nghiên cću K¿t quÁ chß ra rÁng giá trá ng°ÿng cąa tỷ lá nā/GDP là 66,63%, cao h¢n tiêu chí Maastricht và Hiáp đánh án đánh và tăng tr°áng, trong đó quy đánh hai tiêu chí tài chính, đó là tỷ lá thâm hăt ngân sách/GDP là 3% và tỷ lá nā công/GDP là 60%

1.1.1.3 Mô hình tổ chức quản lý nợ công

Awadzi, Elsie Addo (2015), <Designing Legal Frameworks for Public

Debt Management, IMF Working Paper= Theo tác giÁ xét táng quan vÁ tá chćc

công tác quÁn lý nā công, đái vãi c¢ quan lập pháp (Quác hái), thông lá tát nhÃt cho rÁng c¢ quan này nên tập trung vào phê duyát khuôn khá chung và công tác giám sát, că thể là phân đánh và giao thẩm quyÁn vay nā cho c¢ quan hành pháp và xác đánh nhÿng quy đánh chung vÁ thāc hián thẩm quyÁn vÁ quÁn lý nā cũng nh° giám sát quÁn lý nā công bÁng cách phê duyát dā toán ngân sách hàng năm à cÃp đá c¢ quan hành pháp, vai trò giám sát cąa Chính phą và Thą t°ãng Chính phą trong quÁn lý nā cũng có ý ngh*a quan trọng thông qua viác phê duyát chi¿n l°āc nā và xem xét các báo cáo nā tr°ãc khi trình lên Quác hái

World Bank (2009), <Công cụ đánh giá kết quả quản lý nợ=, theo WB

thông lá tát trên th¿ giãi cho thÃy khuôn khá pháp lý nên quy đánh thẩm quyÁn quÁn lý nā chß thuác vÁ mát c¢ quan, th°ßng là mát đ¢n vá thuác Bá Tài chính, để thay mặt cho Chính phą và tuân thą theo khuôn khá và quy đánh cąa pháp luật Bá phận/c¢ quan nā chuyên trách này đ°āc gọi là văn phòng quÁn lý nā (DMO- Debt Management Office), có vai trò giúp giÁm đầu mái quÁn lý, kh¿c phăc tình tr¿ng phân tán và tăng c°ßng sā phái hāp trong quÁn lý nā Do đó, ngày càng nhiÁu quác gia chuyển sang áp dăng mô hình mát văn phòng/căc/c¢ quan duy nhÃt để tháng nhÃt quÁn lý nā công

IMF (2017), <Reviews of Debt Sustainability Framework for Low Income Countries: proposed reforms, IMF Policy Papers=, IMF cho rÁng đái vãi các

quác gia thu nhập thÃp, n°ãc nào có khuôn khá chính sách và thể ch¿ tát h¢n sẽ có khÁ năng duy trì mát mćc nā cao h¢n Do đó, chia các quác gia thành ba nhóm t°¢ng ćng vãi môi tr°ßng chính sách đ°āc đánh giá là m¿nh, trung bình và y¿u dāa trên chß sá đánh giá cąa WB vÁ thể ch¿ và chính sách cąa các quác gia (CPIA) và đ°a ra các mćc ng°ÿng nā

1.1.2 Tång quan các công trình nghiên cąu trong n°ác có liên quan đ¿n quÁn lý nÿ công nhÇm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

1.1.2.1 Các nghiên cứu trong nước liên quan đ¿n nợ công, quản lý nợ công hướng tới an toàn tài chính qußc gia

Nguyßn Đćc Đá và Nguyßn Thá Minh Tâm (2010), <Vấn đề nợ công tại

các nước phát triển và tác động đến kinh tế Việt Nam=, đÁ tài nghiên cću khoa

học cÃp Bá, Học vián Tài chính, Hà Nái Tác giÁ đã đÁ cập khá că thể vÁ tác đáng cąa nā công đ¿n các bi¿n sá kinh t¿ v* mô và nhÿng Ánh h°áng cąa khąng hoÁng nā công th¿ giãi đ¿n nÁn kinh t¿ Viát Nam Tuy nhiên, đÁ tài ch°a phân tích că thể tác đáng cąa khąng hoÁng nā công cąa các n°ãc phát triển đ¿n nā công Viát Nam trong bái cÁnh mãi

Nguyßn Xuân Thành và Đß Thiên Anh TuÃn (2016) vãi bài vi¿t <Bắt mạch

nợ công Việt Nam=, nhóm tác giÁ cho thÃy bái chi ngân sách cao và kéo dài chính

là nguyên nhân quan trọng dẫn đ¿n tình tr¿ng gia tăng nhanh chóng cąa nā chính phą Để kiểm soát nā công hiáu quÁ, tác giÁ gāi ý Chính phą cần ti¿p cận nā công theo các cÃu phần và ngußn hình thành lên nā công Theo đó, Chính phą phÁi nß lāc c¿t giÁm bái chi ngân sách xuáng mćc bình quân 3%GDP mßi năm hoặc có thể theo đuái măc tiêu c¿t giÁm ngân sách theo chi¿n l°āc quÁn lý nā công k¿t hāp vãi nß lāc cÁi thián k¿t quÁ tăng tr°áng kinh t¿ và duy trì án đánh v* mô&Tuy nhiên, bài vi¿t ch°a đÁ xuÃt đầy đą các giÁi pháp nhÁm kiểm soát nā công bÁn

vÿng trong t°¢ng lai

Đinh Lâm TÃn và Nguyßn Hÿu Khánh (2021), <Chiến lược nợ công ở Việt

Nam: Những vấn đề đặt ra cho giai đoạn 2021-2030=, T¿p chí Thông tin khoa

học xã hái, Vián Hàn lâm khoa học xã hái Viát Nam Nhóm tác giÁ đÁ xuÃt đái vãi viác xây dāng Chi¿n l°āc nā công giai đo¿n 2021-2030, gßm: Nâng cao chÃt l°āng xây dāng chi¿n l°āc, k¿ ho¿ch và hoàn thián quy trình và phái hāp trong quÁn lý nā công và nā n°ãc ngoài, chính sách tài khóa và chính sách tiÁn tá; Phân biát rõ h¢n nā đáa ph°¢ng và nā trung °¢ng; Đánh giá khÁ năng cháu đāng rąi ro trong quá trình xây dāng chi¿n l°āc&Tuy nhiên, nhóm tác giÁ ch°a phân tích rõ vÁ mái quan há giÿa quÁn lý nā công vãi các chß tiêu an toàn tài chính quác gia

Ph¿m Th¿ Anh (2012) vãi bài vi¿t <Nợ công và tính bền vững ở Việt Nam:

quá khứ, hiện tại và tương lai=, tác giÁ đã đánh giá toàn dián thāc tr¿ng và dā

báo nā công cąa Viát Nam nhÁm nhận dián các rąi ro và thách thćc trong viác giám sát và quÁn lý nā công

Trần Thá Hà (2017) vãi bài vi¿t <Một số vấn đề về nợ công hiện nay và giải

pháp tăng cường quản lý nợ công= Tác giÁ đã chß ra nhÿng nguyên nhân nā công

Viát Nam tăng trong thßi gian qua là do tăng tr°áng kinh t¿ Viát Nam chậm l¿i, do bái chi NSNN dißn ra liên tăc tăng và á mćc cao, do viác tá chćc quÁn lý nā công còn h¿n ch¿, cÁ vÁ hành lang pháp lý, tá chćc quÁn lý và con ng°ßi thāc hián Trên c¢ sá đó, tác giÁ đÁ xuÃt giÁi pháp quÁn lý nā công trong thßi gian tãi Tuy nhiên, tác giÁ ch°a đÁ cập đ¿n giÁi pháp g¿n quÁn lý nā công vãi sử dăng ván đầu t° công và c¢ cÃu l¿i ngân sách nhà n°ãc

Đß Thiên Anh TuÃn (2013), <Tương lai nợ công của Việt Nam: xu hướng

và thử thách= Trong nghiên cću này tác giÁ đ°a ra dā báo tỷ lá nā công cąa Viát

Nam sẽ còn ti¿p tăc tăng lên trong nhÿng năm tãi vãi mćc đá khác nhau tùy theo các vißn cÁnh cąa nÁn kinh t¿ và tài khóa Trong trung h¿n, tỷ lá nā công sẽ giÁm xuáng tùy vào khÁ năng cąa Chính phą trong viác c¿t giÁm thâm hăt ngân sách Si¿t chặt kỷ luật tài khóa, giÁm dần bái chi và ti¿n đ¿n gia tăng tích lũy ngân sách là ph°¢ng cách hÿu hiáu nhÃt để giÁm tỷ lá nā công vÁ mćc an toàn và đÁm bÁo an ninh tài khóa cho Chính phą Viát Nam Tuy nhiên, tác giÁ ch°a đÁ cập đ¿n giÁi pháp để kiểm soát bái chi và giÁi pháp nhÁm giÁm thâm hăt ngân sách

Trần Ngọc Hoàng (2017), <Giải pháp nâng cao hiệu quả quản lý nợ công

của Việt Nam= Tác giÁ đã chß rõ nā công cháu Ánh h°áng bái các nhân tá chą y¿u:

bái chi ngân sách nhà n°ãc, tăng tr°áng hay suy thoái kinh t¿, thông qua chß tiêu GDP, Lãi suÃt trên thá tr°ßng đßng nái tá và ngo¿i tá Ngoài ra, nā công n¿u vay n°ãc ngoài thì còn cháu rąi ro vÁ bi¿n đáng tỷ giá hái đoái Trong quá trình sử dăng theo thßi gian, nā công sẽ cháu Ánh h°áng bái nhân tá l¿m phát Từ đó, tác giÁ đÁ xuÃt giÁi pháp nhÁm nâng cao hiáu quÁ quÁn lý nā công cąa Viát Nam Tuy nhiên, tác giÁ ch°a tập trung đi sâu phân tích giÁi pháp làm th¿ nào để kiểm soát sā gia tăng cąa nā công và nâng cao hiáu quÁ sử dăng nā công

Trần Kim Chung (2018), <Giải pháp nào để nợ công trở thành công cụ thúc

đẩy phát triển=, tác giÁ cho rÁng nā công là mát vÃn đÁ th°ßng gặp cąa các quác

gia đang phát triển và quÁn lý nhà n°ãc vÁ nā công là quÁn lý các khoÁn thi¿u hăt cąa kinh t¿ v* mô Đái vãi mát nÁn kinh t¿ đã b°ãc vào giai đo¿n có thu nhập trung bình (thÃp), phát triển nÁn kinh t¿ g¿n liÁn vãi viác thu hẹp và ti¿n đ¿n xóa bß

đ°āc các khoÁn nā công Để thành công cần có chi¿n l°āc dài h¿n và k¿ ho¿ch trung h¿n, ng¿n h¿n đą tát, khÁ thi và đ°āc kiểm soát chặt chẽ Tuy nhiên, tác giÁ ch°a phân tích sâu và đÁ xuÃt giÁi pháp vÁ viác kiểm soát các chß tiêu an toàn nā công nh° mćc trÁ nā so vãi thu ngân sách nhà n°ãc; khÁ năng trÁ nā, nā n°ãc ngoài so vãi GDP, ngh*a vă trÁ nā n°ãc ngoài cąa quác gia so vãi táng kim ng¿ch xuÃt nhập khẩu

Lê Thá Kh°¢ng (2016), <Bàn về nợ công Việt Nam hiện nay=, Tr°ßng Cao đẳng Kinh t¿- K¿ ho¿ch Đà Nẵng: Tác giÁ cho rÁng tình hình sử dăng nā công á Viát Nam ch°a đ¿t đ°āc hiáu quÁ cao vì còn tình tr¿ng chậm trß trong giÁi ngân ván, hiáu quÁ đầu t° ch°a cao thể hián qua chß sá ICOR cąa Viát Nam còn cao, hiáu quÁ đầu t° thÃp so vãi nhiÁu nÁn kinh t¿ trong khu vāc Qua đó, tác giÁ đÁ xuÃt giÁi pháp nâng cao hiáu quÁ sử dăng và quÁn lý nā công á Viát Nam Tuy nhiên, tác giÁ ch°a đÁ xuÃt nhÿng giÁi pháp táng thể để nâng cao giÁi ngân và hiáu quÁ sử dăng ván đầu t° công, g¿n vãi giÁi pháp nâng cao hiáu quÁ quÁn lý sử dăng nā công vãi đầu t° công

Hoàng Ngọc Âu (2018), <Quản lý nợ công ở Việt Nam trong hội nhập

quốc tế=, Luận án ti¿n sỹ, Học vián Chính trá quác gia Hß Chí Minh Tác giÁ

phân tích lý luận vÁ nái dung, tiêu chí và nhân tá Ánh h°áng đ¿n quÁn lý nā công và đánh giá thāc tr¿ng quÁn lý nā công trong điÁu kián hái nhập quác t¿, ch°a đi sâu phân tích kỹ vÁ các chß tiêu đánh giá nā công vãi các chß tiêu vÁ an toàn tài chính quác gia trong điÁu kián hái nhập kinh t¿ th¿ giãi ngày càng sâu ráng

1.1.2.2 Các nghiên cứu liên quan đ¿n ngưỡng nợ công

Võ Hÿu Hiển (2017), <An toàn nợ công và các kịch bản quản lý=, tác giÁ

cho rÁng an toàn nā công là khi các ngh*a vă trÁ nā (gác và lãi) cąa mát quác gia đ°āc thāc hián mát cách đầy đą mà không cần sử dăng đ¿n các bián pháp xử lý/gia h¿n nā, đặc biát là đái vãi các chą nā n°ãc ngoài KhÁ năng thanh toán nā chą y¿u phă thuác vào quy mô cąa khoÁn nā so vãi khÁ năng chi trÁ, đ°āc đo l°ßng theo GDP, táng kim ng¿ch xuÃt khẩu hàng hóa và dách vă, hoặc táng thu ngân sách nhà n°ãc T°¢ng tā nh° vậy, mát quác gia đ°āc xem là có khÁ năng thanh toán các khoÁn nā n°ãc ngoài n¿u nh° giá trá chi¿t khÃu cąa cán cân th°¢ng m¿i trong t°¢ng lai lãn h¢n giá trá hián t¿i cąa d° nā n°ãc ngoài

Nguyßn Trọng Ngh*a (2019), <Nợ công bền vững kinh nghiệm quốc tế

và một số gợi ý cho Việt Nam=, luận án ti¿n s*, Đ¿i học Kinh t¿, Đ¿i học quác

gia Hà Nái Thông qua nghiên cću kinh nghiám quác t¿ trong quÁn lý nā công và các cuác khąng hoÁng nā công gần đây, kinh nghiám cąa mát sá n°ãc cũng nh° đi sâu phân tích dißn bi¿n, nguyên nhân, thāc tr¿ng nā công á Viát Nam Tác giÁ rút ra bài học thāc tißn trong viác bÁo đÁm nā công bÁn vÿng, đßng thßi gāi ý mát sá vÃn đÁ và các đánh h°ãng giÁi pháp nhÁm đÁm bÁo nā công bÁn

vÿng á Viát Nam trong trung và dài h¿n

Đào Văn Hùng (2014), <Xác định phạm vi nợ công, trần nợ công an toàn

của Việt Nam giai đoạn 2014- 2020=, đÁ tài nghiên cću cÃp Bá, Học vián Chính

sách và Phát triển, Bá K¿ ho¿ch và Đầu t°, tác giÁ đã đ°a ra đánh ngh*a vÁ "Ng°ÿng nā công tái °u" là ng°ÿng nā công mà t¿i đó quy mô nā công đ°āc xem nh° mćc nā thận trọng, đÁm bÁo tính bÁn vÿng cąa chính sách tài khóa và tái °u hóa tăng tr°áng kinh t¿ Khi nā công v°āt ng°ÿng này thì sẽ không t¿o ra đáng lāc cho đầu t° phát triển vì phần lãn ngußn lāc sẽ phÁi dùng cho viác trÁ nā nên sẽ làm giÁm đầu t° phát triển và kìm hãm tăng tr°áng kinh t¿ Nh° vậy, "ng°ÿng nā công tái °u" là mát chß tiêu quan trọng để quÁn lý, kiểm soát nā công á mćc tái °u cąa nÁn kinh t¿ và là c¢ sá tham khÁo để tính toán chß tiêu trần nā công cąa quác gia Tác giÁ đã xác đánh ng°ÿng nā công tái °u cho Viát Nam là 68% GDP

Ph¿m Th¿ Anh và cáng sā (2014), <Hiệu ứng ngưỡng của nợ công và hàm

ý chính sách cho Việt Nam= Tác giÁ sử dăng mẫu dÿ liáu bao gßm 78 quác gia

mãi nái và đang phát triển trong giai đo¿n 2001-2011, nghiên cću này đã chß ra ng°ÿng nā công là khác nhau giÿa các quác gia, dao đáng từ 12-57% GDP

Vián nghiên cću Kinh t¿ và Chính sách (2015), <Bài thảo luận chính sách,

CS-10- những đặc điểm của nợ công ở Việt Nam=, báo cáo đã phân tích nhÿng

điểm khác biát trong tháng kê nā công cąa Viát Nam so vãi thông lá quác t¿ vÁ các chą thể nā cũng nh° các công că nā Vãi cách ti¿p cận này, Viát Nam đã bß qua rąi ro phát sinh từ các đ¢n vá sử dăng ván ngân sách nÁm ngoài Chính phą và các quỹ bÁo hiểm xã hái (BHXH) Bên c¿nh đó, bài vi¿t đã đánh giá vÁ nhÿng đặc điểm bÃt lāi cąa nā công Viát Nam hián nay Từ đó, đÁ xuÃt mát sá khuy¿n nghá

vÁ sā cần thi¿t phÁi đßng bá hóa chuẩn māc tháng kê vÁ nā công Viát Nam để giúp kiểm soát tát h¢n nhÿng rąi ro nā công trong t°¢ng lai

1.1.3 KhoÁng tráng ti¿p tāc đ°ÿc nghiên cąu trong luÃn án

Từ viác táng quan các công trình nghiên cću trong và ngoài n°ãc có thể thÃy các công trình nghiên cću đã tập trung phân tích, đánh giá cÁ lý thuy¿t và thāc nghiám vÁ nā công, quÁn lý nā công đái vãi các n°ãc phát triển, các nÁn kinh t¿ mãi nái và các n°ãc đang phát triển theo từng khía c¿nh cąa quÁn lý nhà n°ãc vÁ nā công Tuy nhiên, ch°a có công trình nghiên cću sâu và đầy đą vÁ nái dung quÁn lý nhà n°ãc vÁ nā công

Các nghiên cću tr°ãc đây tập trung nghiên cću và chß ra các nhân tá khác nhau tác đáng và Ánh h°áng đ¿n nā công nói riêng, quÁn lý nā công nói chung, nh°ng ch°a nghiên cću nào phân tích, chß rõ các y¿u tá Ánh h°áng và các chß tiêu đánh gia vÁ nái dung quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

Luận án ti¿p tăc nghiên cću và ti¿p cận mát cách đßng bá và đầy đą các tiêu chí đánh giá vÁ nái dung quÁn lý nā công vãi các tiêu chí bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia, chß rõ các y¿u tá Ánh h°áng đ¿n quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia, đáp ćng huy đáng đą ngußn ván vãi chi phí và rąi ro thÃp nhÃt để đầu t° phát triển kinh t¿- xã hái trong bái cÁnh kinh t¿ th¿ giãi có nhiÁu bi¿n đáng và đặc biát sau đ¿i dách Covid 19 và trong điÁu kián Viát Nam ngày càng hái nhập sâu ráng vào nÁn kinh t¿ th¿ giãi

1.2 MĀC TIÊU, ĐàI T¯þNG, PH¾M VI NGHIÊN CĄU 1.2.1 Māc tiêu nghiên cąu

1.2.1.1 Mục tiêu chung

Trên c¢ sá phân tích thāc tr¿ng quÁn lý nā công, Luận án đÁ xuÃt ph°¢ng h°ãng và chính sách vÁ giÁi pháp để tăng c°ßng quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm nÁn tài chính quác gia an toàn

1.2.1.2 Mục tiêu cụ thể

1) Há tháng và làm rõ h¢n c¢ sá lý luận vÁ quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

2) Đánh giá thāc tr¿ng quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia cąa Viát Nam

3) ĐÁ xuÃt ph°¢ng h°ãng và giÁi pháp nhÁm tăng c°ßng quÁn lý nā công bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia cąa Viát Nam đ¿n năm 2030

1.2.2 Đái t°ÿng nghiên cąu

Luận án nghiên cću các vÃn đÁ liên quan đ¿n nā công và quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

1.2.3 Ph¿m vi nghiên cąu

1.2.3.1 Phạm vi về nội dung: Luận án tập trung nghiên cću vÁ quÁn lý nā công

bao gßm: Ban hành khuôn khá pháp lý vÁ quÁn lý nā công; Xây dāng ch°¢ng trình, k¿ ho¿ch quÁn lý nā công; Tá chćc bá máy quÁn lý; Công tác kiểm tra, giám sát quÁn lý nā cáng Đánh giá các chß tiêu an toàn vÁ nā công trong mái quan há vãi các chß tiêu an toàn tài chính nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

1.2.3.2 Phạm vi về không gian: Nghiên cću quÁn lý nā công và các y¿u tá Ánh

h°ãng đ¿n quÁn lý nā công cąa Viát Nam nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia trong ph¿m vi cÁ n°ãc

1.2.3.3 Phạm vi về thời gian: Phân tích thāc tr¿ng nā công, thāc tr¿ng quÁn lý

nā công giai đo¿n 2016-2020, đÁ xuÃt giÁi pháp thāc hián đ¿n năm 2030

1.2.4 Câu hßi nghiên cąu

Luận án nghiên cću nhÁm trÁ lßi nhÿng câu hßi sau:

quác gia bÁng tiêu chí nào?

quác gia không?

an toàn tài chính quác gia?

an toàn tài chính quác gia?

1.3 CÁCH TI¾P CÂN VÀ PH¯¡NG PHÁP NGHIÊN CĄU 1.3.1 Cách ti¿p cÃn và khung phân tích

1.3.1.1 Cách ti¿p cận

1) Cách ti¿p cận lách sử/lôgic: Luận án há tháng hóa c¢ sá lý luận và táng quan các tài liáu trong n°ãc và n°ãc ngoài vÁ nā công, quÁn lý nā công, các y¿u tá tác đáng và Ánh h°áng đ¿n quÁn lý nā công Nhận dián các vÃn đÁ còn ch°a đ°āc làm rõ, từ đó xác đánh ph¿m vi nghiên cću cąa luận án

2) Cách ti¿p cận há tháng: quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia là mát quá trình và g¿n k¿t trong mái quan há táng thể vãi phát triển kinh t¿- xã hái Ti¿p cận từ nhÿng măc tiêu, đánh h°ãng, chi¿n l°āc phát triển kinh t¿- xã hái và tài chính quác gia; huy đáng, phân bá và sử dăng hiáu quÁ ngußn ván vay nā công phăc vă cho đầu t° phát triển

3) Cách ti¿p cận từ thāc tißn thông qua đánh giá thāc tr¿ng quÁn lý nā công và các y¿u tá Ánh h°áng đ¿n quÁn lý nā công, từ đó làm căn cć, đÁ xuÃt quan điểm, măc tiêu và giÁi pháp quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

4) Cách ti¿p cận từ c¢ ch¿, chính sách cąa nhà n°ãc vÁ quÁn lý kinh t¿ v* mô: Ti¿p cận trên ph°¢ng dián Nhà n°ãc đã ban hành và thāc hián nhÿng c¢ ch¿, chính sách, chi¿n l°āc, quy ho¿ch để quÁn lý nā công trong mái quan há vãi các chß tiêu an toàn vÁ tài chính nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia

1.3.1.2 Khung phân tích v¿n đÁ của luận án

Trên c¢ sá xác đánh măc tiêu quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia Luận án nghiên cću táng quan các công trình nghiên cću và c¢ sá lý luận vÁ quÁn lý nā công, tìm ra nhÿng khoÁng tráng và bài học kinh nghiám từ các n°ãc Qua phân luận án phân tích thāc tr¿ng quÁn lý nā công theo các nái dung: Ban hành khuôn khá pháp lý vÁ quÁn lý nā công; Xây dāng ch°¢ng trình, k¿ ho¿ch quÁn lý nā công; Tá chćc bá máy quÁn lý và công tác kiểm tra, giám sát quÁn lý nā cáng Đánh giá thāc tr¿ng quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia theo các khía c¿nh: QuÁn lý nā công nhÁm đÁm bÁo huy đáng ngußn lāc phăc vă cho đầu t° phát triển; ĐÁm bÁo cân đái NSNN; BÁo đÁm hiáu quÁ đầu t° công; An toàn ho¿t đáng cąa thá tr°ßng tài chính

Dāa trên táng quan nghiên cću và trên c¢ sá phân tích thāc tr¿ng nā công, đánh giá các tiêu chí vÁ quÁn lý nā công, luận án xác đánh các y¿u tá Ánh h°áng đ¿n quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia nh°: công tác điÁu hành cąa Chính phą; Ngußn lāc thāc hián trong công tác quÁn lý nā công; Các y¿u tá kinh t¿ v* mô (Thâm hăt ngân sách, tăng tr°áng kinh t¿, lãi suÃt, tỷ giá) tác đáng Ánh h°áng đ¿n an toàn nā công Qua đó, đánh giá nhÿng bÃt cập, h¿n ch¿, k¿t hāp vãi bái cÁnh quác t¿, trong n°ãc và măc tiêu, đánh h°ãng quÁn lý nā công đÁ xuÃt các giÁi pháp đßng bá nhÁm tăng c°ßng quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia trong thßi gian tãi Luận án đã táng hāp và đÁ xuÃt khung phân tích nh° mô tÁ t¿i S¢ đß 1.1

Nguồn: Tác giả xây dựng

S¢ đã 1.1: Khung phân tích căa luÃn án

1.3.2 Phương pháp nghiên cứu

1.3.2.1 Phương pháp thu thập thông tin, số liệu thứ cấp

Các giÁi pháp quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia cąa Viát Nam

QuÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia cąa Viát Nam

Đánh giá nhÿng bÃt cập, h¿n ch¿

Ph°¢ng pháp thu thập sá liáu thć cÃp: Thông tin, sá liáu thć cÃp phăc vă cho nghiên cću đ°āc thu thập từ các báo cáo khoa học, báo cáo chuyên đÁ, bài báo, sá liáu tháng k¿ đã đ°āc cąa các tá chćc, cá nhân trong và ngoài n°ãc, từ các báo cáo cąa các c¢ quan quÁn lý nhà n°ãc, chą y¿u từ Bá K¿ ho¿ch và Đầu t°, Bá Tài chính, Ngân hàng Nhà n°ãc Viát Nam, mát sá tr°ßng đ¿i học, Vián nghiên cću QuÁn lý kinh t¿ trung °¢ng, Vián chi¿n l°āc và chính sách tài chính, Ąy ban Giám sát tài chính quác gia; ngußn từ các báo cáo phân tích cąa các tá chćc quác t¿ nh° WTO, IMF, WB, OECD&

Ngußn tài liáu thć cÃp này sau khi thu thập đã đ°āc tác giÁ xử lý, táng hāp, phân tích, tháng kê và so sánh để thÃy rõ táng quan vÁ quÁn lý nā công Trên c¢ sá đánh giá thāc tr¿ng quÁn lý nā công, luận án đÁ xuÃt giÁi pháp quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia đ¿n năm 2030

1.3.2.2 Phương pháp thu thập số liệu sơ cấp

Để thu thập sá liáu s¢ cÃp để đánh giá thāc tr¿ng quÁn lý nā công, nghiên cću sinh đã xây dāng bÁng hßi thông qua Phi¿u điÁu tra khÁo sát để thu thập thông tin, sá liáu từ các cán bá, công chćc, chuyên gia và nhà khoa học

Đối tượng điều tra: nghiên cću sinh đã sử dăng ph°¢ng pháp gửi phi¿u

điÁu tra thông qua viác sử dăng bÁng hßi điÁu tra để điÁu tra khÁo sát 40 cán bá quÁn lý là lãnh đ¿o quÁn lý, chuyên viên, nhà khoa học, chuyên gia t¿i 11 c¢ quan Bá ngành, Vián nghiên cću, Tr°ßng đ¿i học: Bá Tài chính gßm 4 cán bá, công chćc là lãnh đ¿o quÁn lý và các chuyên viên; Bá K¿ ho¿ch và Đầu t° khÁo sát 5 cán bá, công chćc là lãnh đ¿o quÁn lý và chuyên viên; Ngân hàng Nhà n°ãc Viát Nam gßm 4 cán bá, công chćc; Bá Nái vă bao gßm 3 cán bá quÁn lý, chuyên viên; Táng căc Tháng kê gßm 4 cán bá công chćc; Vián Nghiên cću quÁn lý kinh t¿ Trung °¢ng gßm 2 chuyên gia; Vián Chi¿n l°āc phát triển bao gßm 3 chuyên gia và nhà khoa học; Ąy ban giám sát tài chính quác gia bao gßm 3 chuyên gia, cán bá lãnh đ¿o; Vián Chi¿n l°āc và chính sách tài chính 3 cán bá nghiên cću và chuyên gia; Học vián Chính trá quác gia Hß Chí Minh bao gßm 5 cán bá nghiên cću, nhà khoa học; Tr°ßng đ¿i học Kinh t¿- Đ¿i học Quác gia, gßm 4 giÁng viên và các nhà khoa học, chuyên gia để khÁo sát và ghi nhận các

nhận đánh, đánh giá cąa các nhà khoa học, chuyên gia, các nhà quÁn lý vÁ các vÃn đÁ có liên quan đ¿n đánh giá thāc tr¿ng quÁn lý nā công

Nội dung phiếu điều tra khảo sát: Thông tin chung vÁ ng°ßi trÁ lßi khÁo

sát; Phần 1: Đánh giá vÁ viác ban hành há tháng văn bÁn pháp luật vÁ quÁn lý

nā công; Phần 2: Đánh giá vÁ chi¿n l°āc, ch°¢ng trình và k¿ ho¿ch quÁn lý nā

công; Phần 3: Đánh giá vÁ c¢ cÃu tá chćc bá máy trong quÁn lý nā công, cán bá

quÁn lý nā công; Phần 4: Đánh giá vÁ công tác kiểm tra, giám sát quÁn lý nā

công (Chi ti¿t xem bÁng điÁu tra á Phă lăc) - Thßi gian điÁu tra: năm 2022

1.3.2.3 Phương pháp phân tích thông tin, số liệu

Trong từng nái dung nghiên cću că thể cąa luận án, có thể sử dăng mát sá ph°¢ng pháp nghiên cću sau: ph°¢ng pháp tháng kê, mô tÁ, ph°¢ng pháp dißn giÁi, quy n¿p, ph°¢ng pháp so sanh đái chi¿u và kiểm chćng trên sá liáu tháng kê, ph°¢ng pháp táng hāp phân tích các sá liáu s¢ cÃp và thć cÃp để phân tích và làm sáng tß các vÃn đÁ lý luận và thāc tißn Luận án sử dăng hình thćc nghiên cću t¿i bàn và nghiên cću t¿i hián tr°ßng: Nghiên cću t¿i bàn đ°āc sử dăng đÁ tìm ki¿m và phân tích các thông tin sá liáu liên quan đ¿n c¢ sá lý luận vÁ nā công và quÁn lý nā công; Nghiên cću t¿i hián tr°ßng có thể đ°āc ti¿n hành d°ãi các hình thćc nh° tham dā hái thÁo, tọa đàm khoa học chuyên đÁ, tham vÃn ý ki¿n chuyên gia, điÁu tra khÁo sát&

Ch°¢ng 2

C¡ Sä LÝ LUÂN VÀ KINH NGHIàM QUàC T¾ VÀ QUÀN LÝ Nþ

TOÀN TÀI CHÍNH QUàC GIA 2.1.1 Mßt sá khái niám

2.1.1.1 Khái niám vÁ nā công

Xét từ y¿u tá lách sử, nā công là thuật ngÿ quen thuác vãi nhiÁu Chính phą, đặc biát là vãi Chính phą các n°ãc đang phát triển, khi nhu cầu chi tiêu luôn lãn h¢n so vãi ngußn thu tập trung, vì vậy, vay m°ān trá thành mát nhu cầu có tính chÃt th°ßng trāc đái vãi các Chính phą

Xét vÁ bÁn chÃt kinh t¿, nā công xuÃt phát từ thâm hăt ngân sách khi táng chi tiêu cąa Chính phą v°āt quá táng các ngußn thu Để giÁm mćc thâm hăt này, Chính phą buác phÁi tăng ngußn thu hoặc c¿t giÁm chi tiêu

Vián Nghiên cću quÁn lý kinh t¿ Trung °¢ng (2012), <Khąng hoÁng kép: khąng hoÁng nā công và khąng hoÁng tiÁn tá đánh giá rąi ro đái vãi Viát Nam=, báo cáo chuyên đÁ đã chß ra có nhiÁu nghiên cću vÁ tác đáng cąa thâm hăt ngân sách đái vãi các bi¿n v* mô (tăng tr°áng kinh t¿, đầu t°, cán cân vãng lai, lãi suÃt, tỷ giá, l¿m phát) bao gßm cÁ các nghiên cću lý thuy¿t và thāc nghiám, trong đó có 3 quan điểm chính nh° sau:

Quan điểm cąa tr°ßng phái kinh t¿ tân cá điển: Các nhà nghiên cću tr°ßng phái tân cá điển cho rÁng gia tăng chi tiêu chính phą (thâm hăt tài khóa tăng) làm cho táng mćc tiêu dùng hián t¿i tăng lên Trong điÁu kián toàn dăng lao đáng, gia tăng tiêu dùng làm giÁm ti¿t kiám Lãi suÃt do đó sẽ tăng để đ¿t đ°āc tr¿ng thái cân bÁng trên thá tr°ßng ván Lãi suÃt tăng l¿i tác đáng làm giÁm đầu t° t° nhân (hay còn gọi là hián t°āng thoái lui đầu t° t° nhân, hiáu ćng <Crowding-out=) Các nhà nghiên cću trên quan điểm cąa tr°ßng phái tân cá điển chą y¿u cho rÁng tăng thâm hăt ngân sách sẽ tác đáng tiêu cāc đái vãi kinh t¿ v* mô

Quan điểm cąa tr°ßng phái Keynes thì ng°āc l¿i cho rÁng: Thâm hăt tài khóa hay tăng chi tiêu chính phą hián t¿i là nhân tá má ráng táng cầu Do đó,

sÁn xuÃt nái đáa sẽ gia tăng để đáp ćng sā tăng lên cąa táng cầu Các nhà đầu t° t° nhân l¿c quan h¢n vÁ nÁn kinh t¿ nên sẽ gia tăng đầu t° Vì vậy, thâm hăt ngân sách không nhÿng không làm thoái lui đầu t° t° nhân mà còn thúc đẩy má ráng đầu t° t° nhân= hiáu ćng <crowding- in= Các nhà nghiên cću theo quan điểm cąa tr°ßng phái Keynes chą y¿u cho rÁng thâm hăt ngân sách t¿o ra nhÿng tác đáng tích cāc đái vãi kinh t¿ v* mô Tuy nhiên, h¿n ch¿ cąa mô hình Keynes là phÁi dāa trên giÁ đánh rÁng các nhà đầu t° sẽ l¿c quan h¢n vÁ nÁn kinh t¿ khi chính phą gia tăng chi tiêu

Các nhà nghiên cću theo h°ãng ti¿p cận cąa Ricardo mà tiêu biểu là Barro (1989) l¿i cho rÁng: Thâm hăt ngân sách do gia tăng chi tiêu cąa chính phą phÁi đ°āc bù đ¿p trong hián t¿i hoặc t°¢ng lai vãi táng giá trá hián t¿i ròng cąa các khoÁn thu sẽ phÁi bÁng táng giá trá hián t¿i ròng cąa các khoÁn chi Do đó, viác giÁm thu¿ hián t¿i đßng ngh*a vãi viác tăng thu¿ trong t°¢ng lai Trong dài h¿n, thâm hăt ngân sách không làm thay đái lãi suÃt cũng nh° không tác đáng lên các bi¿n v* mô khác

Nā công theo quan điểm cąa IMF (2013): Theo ngh*a ráng nā công là ngh*a vă nā cąa khu vāc công, bao gßm các ngh*a vă cąa chính phą TW, các cÃp chính quyÁn đáa ph°¢ng, NHTW và các tá chćc đác lập có ngußn ván ho¿t đáng do NSNN quy¿t đánh hay trên 50% ván thuác sá hÿu Nhà n°ãc và trong tr°ßng hāp vÿ nā, Nhà n°ãc phÁi trÁ nā thay Theo ngh*a hẹp, nā công bao gßm ngh*a vă trÁ nā cąa Chính phą TW, các cÃp chính quyÁn đáa ph°¢ng và nā cąa các tá chćc đác lập đ°āc Chính phą bÁo lãnh thanh toán IMF đã chia khu vāc công ra thành khu vāc công tài chính và khu vāc công phi tài chính

Nā công theo quan điểm cąa WB (2011): Theo WB thì nā công ngh*a là nā cąa khu vāc công bao gßm các ngh*a vă nā cąa: (1) Chính phą trung °¢ng và Bá; (2) Các cÃp chính quyÁn đáa ph°¢ng; (3) Các thể ch¿ đác lập nh°ng ngußn ván ho¿t đáng do NSNN quy¿t đánh (trên 50% ván thuác sá hÿu Nhà n°ãc) và trong tr°ßng hāp vÿ nā nhà n°ãc phÁi trÁ nā thay cho thể ch¿ đó; (4) Ngân hàng trung °¢ng Nh° vậy quan điểm cąa WB vÁ nā công là t°¢ng đßng vãi quan niám nā công theo ngh*a ráng cąa IMF Cho đ¿n nay, quan niám vÁ nā công cąa

WB đ°āc coi là th°ãc đo toàn dián nhÃt để tính toán quy mô nā công cąa mát quác gia

Theo Ngân hàng Th¿ giãi (WB) và Quỹ tiÁn tá quác t¿ (IMF): Nā công, theo ngh*a ráng, là ngh*a vă nā cąa khu vāc công, bao gßm các ngh*a vă cąa Chính phą trung °¢ng, các cÃp chính quyÁn đáa ph°¢ng, ngân hàng trung °¢ng và các tá chćc đác lập (ngußn ván ho¿t đáng do ngân sách nhà n°ãc quy¿t đánh hay trên 50% ván thuác sá hÿu nhà n°ãc và trong tr°ßng hāp vÿ nā, nhà n°ãc phÁi trÁ nā thay) Theo ngh*a hẹp, nā công bao gßm ngh*a vă nā cąa Chính phą trung °¢ng, các cÃp chính quyÁn đáa ph°¢ng và nā cąa các tá chćc đác lập đ°āc Chính phą bÁo lãnh thanh toán S¢ đß d°ãi đây thể hián các thành phần cąa khu vāc công theo IMF

Nguồn: IMF (2010)

S¢ đã 2.1 Các thành phÅn căa khu văc công theo IMF

cąa Chính phą (trung °¢ng và đáa ph°¢ng) và ngh*a vă nā dā phòng Khái niám vÁ nā công theo quy đánh cąa pháp luật Viát Nam đ°āc đánh giá là hẹp h¢n so vãi

BÁng 2.1 So sánh ph¿m vi nÿ công giāa Viát Nam và các tå chąc quác t¿

Để đÁm bÁo ph¿m vi quÁn lý nā công đ°āc bao quát và phÁn ánh đầy đą

ngh*a vă trÁ nā các khoÁn nā khi đ¿n h¿n, theo quan điểm của tác giả, một cách

khái quát nhất, có thể hiểu <Nợ công là tổng giá trị các khoản nợ mà quốc gia đi vay nhằm bù đắp cho các khoản thâm hụt ngân sách, trách nhiệm chi trả các khoản nợ thuộc về Chính phủ của quốc gia đó=

2.1.1.2 Khái niám vÁ quản lý nợ công

QuÁn lý nā công là mát ti¿n trình lập và thāc hián chi¿n l°āc quÁn lý nā cąa mát quác gia nhÁm t¿o đ°āc l°āng ván theo yêu cầu, đ¿t đ°āc các măc tiêu vÁ rąi ro và chi phí cũng nh° các măc tiêu khác mà nhà n°ãc đặt ra Trong khuôn khá kinh t¿ v* mô, vÃn đÁ quan trọng nhÃt cąa quÁn lý nā công là chính phą phÁi đÁm bÁo quy mô và tác đá tăng tr°áng cąa nā công phÁi bÁn vÿng, có khÁ năng thanh toán trong nhiÁu tình huáng khác nhau mà vẫn đáp ćng đ°āc các măc tiêu vÁ rąi ro và chi phí Xét vÁ ph°¢ng dián cÃu trúc, quÁn lý nā công bao gßm há tháng các y¿u tá sau: Chą thể quÁn lý; đái t°āng quÁn lý; măc tiêu quÁn lý; công că quÁn lý; khuôn khá và thể ch¿ quÁn lý

Theo đánh ngh*a cąa WB và IMF (2014), QuÁn lý nā công là toàn bá quá trình lập k¿ ho¿ch và tá chćc thāc hián chi¿n l°āc quÁn lý nā cąa Chính phą, nhÁm măc tiêu huy đáng đ°āc ngußn ván theo yêu cầu đặt ra vãi chi phí thÃp nhÃt có thể, trong bái cÁnh tầm nhìn trung và dài h¿n, phù hāp vãi mćc đá thận trọng vÁ quÁn lý rąi ro Nh° vậy, quÁn lý nā công đ°āc hiểu là mát quá trình, từ

giai đo¿n thi¿t lập các khuôn khá và quy trình cho viác thāc hián quÁn lý nā công, cho đ¿n viác tá chćc thāc hián các quy trình đó, bao gßm cÁ c¢ ch¿ phái hāp, tác nghiáp để vận hành cÁ há tháng quÁn lý nā nhÁm đ¿t đ°āc các măc tiêu xác đánh, vãi tầm nhìn từ trung đ¿n dài h¿n trên c¢ sá quan điểm thận trọng vÁ các rąi ro và chi phí cąa nā

Cách ti¿p cận này nêu bật hai điểm đáng l°u ý: Thć nhÃt, quÁn lý nā công đ°āc đánh ngh*a là mát quá trình mang tầm chi¿n l°āc, trÁi dài từ khâu lập k¿ ho¿ch đ¿n viác tá chćc thāc hián quÁn lý nā chính phą, vãi tầm nhìn trung và dài h¿n Quan niám này mang tính chą đáng và bao quát h¢n, má ráng khái niám vÁ quÁn lý nā công ra khßi không gian truyÁn tháng là tập trung vào các ho¿t đáng nghiáp vă thuần túy nh° ghi chép tháng kê và báo cáo vÁ nā công, quÁn lý sá sách nhà đầu t°, thāc hián các khoÁn thanh toán gác và lãi theo kỳ h¿n Quan trọng h¢n, khái niám này nhÃn m¿nh tầm nhìn trung và dài h¿n trong quÁn lý nā công, h°ãng đ¿n viác kh¿c phăc nhiÁu sai lầm thāc t¿ đã dißn ra do thi¿u tầm nhìn dài h¿n mà ví dă điển hình là viác theo đuái măc tiêu giÁm thiểu chi phí vay nā trong kỳ ngân sách hián hành bÁng cách phát hành các công că nā ng¿n h¿n hay vay nā vãi lãi suÃt thÁ nái, dẫn tãi vòng xoáy gia tăng rąi ro tái tài trā, rąi ro thanh khoÁn và đá vÿ há tháng Thć hai, theo quan niám này, vÃn đÁ quÁn lý nā công đ°āc đặt ra nh° là mát bài toán tái °u hóa có ràng buác: măc tiêu cần tái °u hóa (giÁm thiểu) là chi phí huy đáng ván; sá ván cần huy đáng là tham sá đầu vào; điÁu kián ràng buác là giãi h¿n vÁ mćc đá rąi ro Ngoài ra, toàn bá bài toán phÁi đ°āc xử lý trong bái cÁnh thßi gian là tầm nhìn trung và dài h¿n Cách đặt vÃn đÁ này giúp các nhà ho¿ch đánh chính sách hình dung rõ h¢n vÁ khuôn khá, tầm nhìn cũng nh° chćc năng và nhiám vă cąa quÁn lý nā công

Trong ph¿m vi, nái dung nghiên cću cąa luận án, theo quan điểm của tác

giả, một cách khái quát nhất, có thể hiểu <Quản lý nợ công là quá trình lập và thực hiện chiến lược, chương trình, kế hoạch nợ công của quốc gia nhằm huy động nguồn lực cho đầu tư phát triển với chi phí và rủi ro thấp nhất, bảo đảm an toàn tài chính quốc gia trong trung và dài hạn=

2.1.1.3 An toàn tài chính qußc gia

a) Khái niệm về an toàn tài chính quốc gia

Hián ch°a có sā chuẩn hóa chính thćc vÁ khái niám an ninh/an toàn tài chính quác gia Theo Gadanecz và Jayaram (2008), an ninh tài chính là mát nái dung khó để đ°a ra mát khái niám hoàn chßnh Hiểu theo ngh*a hẹp, an ninh tài chính có thể đ°āc đánh ngh*a đó là đặc tr°ng cąa mát há tháng tài chính trong tr°ßng hāp không có quá nhiÁu bi¿n đáng, căng thẳng hoặc khąng hoÁng Tuy nhiên, cách đánh ngh*a này không thể hián đ°āc sā đóng góp cąa há tháng tài chính đái vãi ho¿t đáng cąa nÁn kinh t¿ nói chung Khái niám ráng h¢n vÁ an ninh tài chính bao gßm cÁ sā vận hành tr¢n tru cąa mái quan há phćc t¿p giÿa các thá tr°ßng tài chính, c¢ sá h¿ tầng và các tá chćc kinh t¿ ho¿t đáng trong khuôn khá pháp lý, tài khóa cąa mát quác gia Qua đó, an ninh tài chính hay còn gọi là sā án đánh tài chính có thể đ°āc xem nh° là mát điÁu kián trong đó há tháng tài chính bao gßm các trung gian tài chính, thá tr°ßng và các c¢ sá h¿ tầng có khÁ năng cháu đ°āc các cú sác Ánh h°áng đ¿n ho¿t đáng cąa toàn bá há tháng tài chính

Pochenchuk (2014) cho rÁng an ninh tài chính đ°āc hiểu là viác bÁo vá các lāi ích tài chính trên tÃt cÁ các mái quan há tài chính, mćc đá đác lập, án đánh và bÁn vÿng nhÃt đánh cąa há tháng tài chính quác gia d°ãi tác đáng cąa các y¿u tá bÃt án bên trong và bên ngoài làm nguy h¿i đ¿n an ninh tài chính Khi xem xét an ninh tài chính cąa mát quác gia, cần thi¿t phÁi xét đ¿n án đánh tài chính, án đánh tiÁn tá và tính bÁn vÿng cąa nÁn tài chính công

NHTW Châu Âu đánh ngh*a án đánh tài chính là táng hòa các điÁu kián mà theo đó há tháng tài chính, gßm các trung gian tài chính, thá tr°ßng và c¢ sá h¿ tầng cąa thá tr°ßng, có khÁ năng cháu đ°āc các cú sác và giÁm thiểu nguy c¢ gây gián đo¿n chu trình trung gian tài chính nhÁm đÁm bÁo sā phân bá ngußn lāc mát cách hāp lý tãi các các c¢ hái đầu t° có khÁ năng sinh lßi

Horosheva, A.S (2008) An ninh tài chính quác gia đ°āc hiểu là sā bÁo đÁm lāi ích cąa Nhà n°ãc trong l*nh vāc tài chính Theo đó, các điÁu kián vÁ há tháng ngân sách, thu¿, tiÁn tá, tín dăng đÁm bÁo khÁ năng hình thành và sử dăng ngußn lāc tài chính mát cách hiáu quÁ giúp phát triển kinh t¿- xã hái cũng nh° thāc hián ngh*a vă tài chính quác gia

Theo Tetiana và cáng sā (2018), an ninh tài chính cąa đÃt n°ãc là mát hián t°āng: thć nhÃt, nó là mát thành phần cąa an ninh kinh t¿ và thć hai, nó là mát há tháng phă cąa an ninh quác gia Đßng thßi, an ninh tài chính là mát há tháng đa cÃp phćc t¿p, đ°āc hình thành bái mát sá há tháng con, mßi há tháng có cÃu trúc và logic cąa sā phát triển à mćc đá phát triển hián nay cąa các quan há thá tr°ßng, mćc đá an toàn tài chính thích hāp là mát đÁm bÁo cho sā phát triển bÁn vÿng cąa bÃt kỳ quác gia Trong các tài liáu kinh t¿, an ninh tài chính đ°āc coi là mát hián t°āng phćc t¿p, cháu Ánh h°áng cąa mát sá y¿u tá Nó là mát thành phần quan trọng không chß vÁ kinh t¿, mà còn vÁ an ninh quác gia và bÁo mật cąa mßi ng°ßi (Hacker, Rehm, & Schlesinger, 2010) Toàn cầu hóa há tháng tài chính th¿ giãi Ánh h°áng đáng kể đ¿n an ninh tài chính cąa từng quác gia, đặc biát là các nÁn kinh t¿ đang chuyển đái phă thuác đáng kể vào dòng ván công và t° An ninh tài chính, nh° mát phần không thể thi¿u cąa an ninh kinh t¿, có tác đáng đáng kể đ¿n mćc đá tăng tr°áng kinh t¿ trong n°ãc Chìa khóa để bÁo mật tài chính là tính minh b¿ch cąa các quá trình xÁy ra trong tài chính công và l*nh vāc ngân hàng

Trần Thọ Đ¿t và Tô Trung Thành (2015) cho rÁng an ninh tài chính là tr¿ng thái án đánh tài chính, khÁ năng nhận dián và kiểm soát mát cách hÿu hiáu các cú sác Trần Thọ Đ¿t và Tô Trung Thành (2016) cũng cho rÁng an ninh tài chính tiÁn tá là tr¿ng thái mà há tháng tài chính có thể thāc hián đ°āc các chćc năng mát cách án đánh, hiáu quÁ, an toàn và bÁn vÿng Khi xÁy ra các cú sác há tháng tài chính vẫn có khÁ năng cháng đÿ và phăc hßi á mćc đá cao để vẫn có thể ti¿p tăc thāc hián đ°āc các chćc năng hiáu quÁ và không bá gián đo¿n Trong nghiên cću này, để đÁm bÁo quÁn lý nā công nhÁm bÁo đÁm an toàn tài chính quác gia, theo quan điểm của tác giả, một cách khái quát nhất, có thể

hiểu <An toàn tài chính quốc gia là trạng thái ổn định, phân bổ nguồn lực hiệu quả và bền vững của hệ thống tài chính, khả năng chống đỡ được các cú sốc, giảm thiểu nguy cơ gây gián đoạn chu trình tài chính, đảm bảo duy trì và phục hồi sự toàn vẹn và thống nhất của hệ thống tài chính=

b) Phân loại an toàn tài chính quốc gia

Theo Pochenchuk (2014), an ninh tài chính là tình tr¿ng cąa há tháng tài chính quác gia, n¢i các điÁu kián tài chính cần thi¿t để phát triển kinh t¿ - xã hái án đánh cąa đÃt n°ãc đ°āc t¿o ra, sā bÁn vÿng cąa nó đái vãi các cú sác và mÃt cân bÁng tài chính đ°āc cung cÃp, các điÁu kián để duy trì sā toàn vẹn và tháng nhÃt cąa há tháng tài chính quác gia đ°āc t¿o ra An ninh tài chính đ°āc phân lo¿i thành 6 l*nh vāc sau:

(1) An ninh ngân hàng là mćc đá bÁn vÿng tài chính cąa các tá chćc ngân hàng, cho phép đÁm bÁo tính hiáu quÁ cąa há tháng ngân hàng, ho¿t đáng và bÁo vá bên ngoài và bên trong các y¿u tá gây mÃt án đánh bÃt kể điÁu kián ho¿t đáng cąa nó nh° th¿ nào

(2) An ninh khu vāc tài chính phi ngân hàng là mćc đá phát triển thá tr°ßng chćng khoán và bÁo hiểm cho phép đáp ćng đầy đą nhu cầu cąa xã hái trong các công că và dách vă tài chính că thể

(3) BÁo đÁm nā là mćc đá phù hāp cąa các khoÁn nā bên trong và bên ngoài có tính đ¿n chi phí và hiáu quÁ sử dăng các khoÁn vay và tỷ lá tái °u giÿa chúng đą để đáp ćng các nhu cầu kinh t¿ - xã hái thāc t¿

không đe dọa chą quyÁn quác gia và há tháng tài chính cąa quác gia đó

(4) An ninh ngân sách là tr¿ng thái cung cÃp khÁ năng thanh toán và tài chính tính bÁn vÿng cąa tài chính công cho phép các c¢ quan quác gia thāc hián hiáu quÁ nhÃt các chćc năng cąa mình

(5) An ninh tiÁn tá là tr¿ng thái tỷ giá hái đoái hình thành vãi đặc điểm là xã hái tin t°áng cao vào đßng tiÁn quác gia, tính bÁn vÿng cąa nó, t¿o điÁu kián tái °u cho sā phát triển cąa nÁn kinh t¿, thu hút đầu t° n°ãc ngoài vào đÃt n°ãc, cũng nh° bÁo vá tái đa tr°ãc nhÿng cú sác trên thá tr°ßng tiÁn tá quác t¿

(6) An toàn tín dăng là tr¿ng thái cąa há tháng tiÁn tá-tín dăng cung cÃp cho mọi đái t°āng cąa nÁn kinh t¿ vãi chÃt l°āng và các ngußn tín dăng có sẵn vãi sá l°āng và theo các điÁu kián thuận lāi cho viác đ¿t đ°āc măc tiêu tăng tr°áng kinh t¿ cąa đÃt n°ãc

Theo Tetiana và cáng sā (2018): Toàn cầu hóa há tháng tài chính th¿ giãi Ánh h°áng đáng kể đ¿n tình tr¿ng an ninh tài chính cąa từng quác gia, đặc biát