Tiểu Luận - Thẩm Định Dự Án - Đề Tài - Báo Cáo Thẩm Định Cho Vay Công Ty Tnhh Một Thành Viên Lâm Công Nghiệp Long Đại “Dự Án Đầu Tư Chăm Sóc Vườn Cây Cao Su Năm

MỤC LỤC

BÁO CÁO THẨM ĐỊNH CHO VAY 1

I THẨM ĐỊNH NĂNG LỰC PÁP LUẬT DÂN SỰ, NĂNG LỰC HÀNH VI DÂN SỰ 1

II THẨM ĐỊNH VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ KẾT QUẢ SẢN XUẤT KINH

2.3 Kết quả kinh doanh 8

2.4 Phân tích các chỉ tiêu tài chính 9

3 Tình hình quan hệ tín dụng với các TCTD đến ngày xin vay 10

4 Kết quả chấm điểm và xếp hạng tín dụng 10

5 Nhận xét, đánh giá chung 10

III THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ 11

1.Giới thiệu sơ bộ về dự án 11

2.Hồ sơ pháp lý của dự án 11

3 Phương diện thị trường của dự án 12

3.1 Nguyên vật liệu và các yếu tố đầu vào 12

3.2 Thị trường tiêu thụ, hiện tại và triển vọng 12

3.3 Sự cần thiết phải thực hiện dự án 13

4 Giải pháp thực hiện dự án 14

4.1 Diện tích chăm sóc cao su 14

4.2 Biện pháp kỹ thuật chăm sóc cao su thời kỳ KTCB 14

4.3 Biện pháp tổ chức thực hiện 15

5 Tổng vốn đầu tư và phương án nguồn vốn 15

6 Hiệu quả kinh tế và khả năng trả nợ của dự án 18

6.1 Các thông số đầu vào và cơ sở tính toán 18

6.2 Tổng hợp các chỉ tiêu tính toán hiệu quả của phương án cơ sở 19

7 Đánh giá rủi ro của dự án 19

7.1 Rủi ro về đối tượng đầu tư 19

7.2 Rủi ro về chủ đầu tư 20

7.3 Rủi ro do thay đổi cơ chế, chính sách 20

7.4 Rủi ro về nhu cầu 21

8 Thẩm định về tác động môi trường của dự án 21

BÁO CÁO THẨM ĐỊNH CHO VAY

CÔNG TY TNHH MỘT THÀNH VIÊN LÂM CÔNG NGHIỆP LONG ĐẠI

“Dự án đầu tư chăm sóc vườn cây cao su năm”

I THẨM ĐỊNH NĂNG LỰC PÁP LUẬT DÂN SỰ, NĂNG LỰC HÀNH VI DÂN SỰ

Giới thiệu khách hàng:

- Tên khách hàng :Công ty TNHH một thành viên lâm công nghiệp Long Đại - Loại hình tổ chức: Công ty TNHH một thành viên

- Địa chỉ trụ sở chính: Hiền Ninh, Long Đại, Quảng Bình - Điện thoại : 052.3826026; Fax: 052.3826028

- Người đại diện : Trần Văn A

Chức vụ: Chủ tịch kiêm giám đốc Công ty

CMND số: 194531391 - Ngành nghề SXKD :

+ Trồng rừng và chăm sóc rừng

+ Trồng cây công nghiệp, nông nghiệp, nuôi dưỡng, làm giàu, quản lý và bảo vệ rừng + Khai thác, vận tải, chế biến gỗ, lâm sản khác và sản xuất vật liệu xây dựng;

+ Thăm dò, khai thác, chế biến khoáng sản (vàng, bạc, kim loại quý) và chế tác kinh doanh vàng bạc;

+ Xây dựng các công trình dân dụng, giao thông cầu đường, duy tu, bảo dưỡng đường lâm nghiệp, cơ khí, sửa chữa;

+ Xuất nhập khẩu gỗ và lâm sản khác, thiết bị vật tư sản xuất, phương tiện giao thông + Kinh doanh dịch vụ du lịch, khách sạn, nhà hàng;

+ Kinh doanh xăng dầu và các sản phẩm của xăng dầu

- Vốn điều lệ : 136.906.000.000 đồng (Bằng chữ: Một trăm ba mươi sáu tỷ chín trăm lẻ sáu triệu đồng chẵn)

Kết luận: Khách hàng có đầy đủ hồ sơ pháp lý theo quy định và có đầy đủ tư cách pháp

nhân.

II THẨM ĐỊNH VỀ TÌNH HÌNH TÀI CHÍNH VÀ KẾT QUẢ SẢN XUẤT KINH DOANH

1 Căn cứ thẩm định

- Báo cáo quyết toán tài chính năm 2011, năm 2012, năm 2013 - Bảng kê các khoản nợ phải thu, phải trả.

- Bảng kê hàng tồn kho, tài sản cố định.

2.Phân tích bảng cân đối

Tổng nguồn vốn 2012 tăng 43.196 triệu đồng so với năm 2011, đạt 231.663 triệu đồng, trong đó cả nợ phải trả và nguồn vốn chủ sở hữu năm 2012 đều tăng so với năm 2011 Tuy nhiên sang năm 2013, tổng nguồn vốn lại sụt giảm so với năm 2012 Nguyên nhân giảm chủ yếu là do giảm nợ ngắn hạn (phải trả nội bộ và phải trả người bán) và giảm nợ dài hạn Năm 2013, tổng nguồn vốn của công ty đạt 238.321 triệu đồng, giảm 52.755 triệu đồng so với năm 2012 với tốc độ giảm 18,12%

* Nợ phải trả: Nợ ngắn hạn chiếm 56,11% năm 2011, 55,98% năm 2012 và 46% năm

2013 trong tổng nợ ngắn hạn, chủ yếu là các khoản phải trả người lao động, phải trả người bán và phải trả nội bộ Qua ba năm 2011, năm 2012 và năm 2013 các khoản phải trả người bán và phải trả người lao động giảm trong khi các khoản vay nợ ngắn hạn và chi phí phải trả tăng Đây là dấu hiệu chứng tỏ doanh nghiệp đã giảm phần chiếm dụng vốn từ người lao động (chi phí phải trả chủ yếu là chi phí trích trước tiền lương trong thời gian nghỉ phép và chi phí sửa chữa lớn TSCĐ), sử dụng gia tăng đòn bẩy tài chính và thực hiện một số thay đổi trong chính sách mua hàng của công ty.

Vay ngắn hạn: dư nợ vay ngắn hạn tăng đều qua các năm Năm 2012 tăng 5.252 triệu đồng so với năm 2011, năm 2013 tăng 7.559 triệu so với năm 2012 Nguyên nhân là do công ty ký được nhiều hợp đồng bán hàng, tăng vay vốn lưu động để sản xuất, bù đắp vốn lưu động thiếu hụt.

Đến thời điểm thẩm định, dư nợ vay của công ty (tại Vietcombank chi nhánh Quảng Bình) là 17.000 triệu đồng (Theo kết quả tra cứu thông tin CIC số liệu cập nhật đến 24/12/2013).

- Phải trả người bán: giảm qua các năm, năm 2012 là 23.236 triệu giảm so với năm 2011 là 886 triệu đồng, năm 2013, khoản mục này giảm xuống còn 13.874 triệu đồng, đây là các khoản công ty chiếm dụng vốn của các công ty khác Trong những năm qua, công ty đã thực hiện thay đổi chính sách mua hàng của mình từ mua hàng trả chậm sang mua hàng trả ngay nhằm tránh rủi ro về giá cả và tỷ giá, điều này khiến khoản mục phải trả người bán giảm qua các năm.

- Phải trả nội bộ năm 2012 tăng so với năm 2011 là 28.012 triệu đồng Đây là các khoản công ty chiếm dụng vốn của các chi nhánh trực thuộc Trong năm 2012, khoản chiếm dụng vốn này khá lớn, 99.553 triệu đồng, chiếm 34,2% tổng nguồn vốn

* Nguồn vốn chủ sở hữu: Nguồn vốn chủ sở hữu tăng qua các năm, năm 2012 tăng

19.686 triệu đồng so với năm 2011, năm 2013, nguồn vốn chủ sở hữu tăng 5.455 triệu đồng so với năm 2012 Nguyên nhân tăng chủ yếu là do tăng vốn đầu tư của chủ sở hữu và lợi nhuận sau thuế chưa phân phối

* Đánh giá cơ cấu nguồn vốn:

Trong cơ cấu tổng nguồn vốn thì tỷ lệ giữa nợ phải trả và vốn chủ sở hữu tương đối cân bằng qua các năm Năm 2012, nợ phải trả chiếm 58%; nguồn vốn chủ sở hữu chiếm 42% Đến cuối năm 2013, tỷ trọng nợ phải trả là 46% và tỷ trọng nguồn vốn là 53% Tỷ trọng này khá tốt, đảm bảo sự chủ động vốn trong hoạt động kinh doanh của công ty.

Tổng tài sản của công ty năm 2012 tăng 43.196 triệu so với năm 2011 Đến năm 2013, giá trị tài sản công ty đang nắm giữ là: 238.321 triệu đồng, giảm 52.755 triệu đồng với tốc độ giảm 18,12 % so năm 2012 Trong đó, các khoản tài sản lưu động và đầu tư ngắn hạn tăng trong khi tài sản cố định và đầu tư dài hạn giảm mạnh.

* Hàng tồn kho: Năm 2012, hàng tồn kho của công ty là 13.492 triệu đồng, chiếm 5%

tổng tài sản, giảm 14.436 triệu đồng so với năm 2011 Năm 2013, giá trị hàng tồn kho của công ty giảm so với năm 2012 Cụ thể: hàng hóa giảm 6.716 triệu đồng và dự phòng giảm giá hàng tồn kho tăng 2.158 triệu đồng Nguyên nhân là do trong năm công ty đã xuất bán

được một số lượng nhựa thông thành phẩm, các sản phẩm rừng trồng và rừng tự nhiện được quyển khai thác của công ty còn lại của năm trước

* Các khoản phải thu ngắn hạn: Năm 2012, giá trị các khoản phải thu ngắn hạn giảm

so với năm 2011, chiếm 8% tổng giá trị tài sản với giá trị tuyệt đối 23.065 triệu đồng Năm 2013 là 26.342 triệu đồng, tăng 3.277 triệu đồng, tỷ lệ tăng 14,21% so năm trước Hầu hết các chỉ tiêu trả trước cho người bán, các khoản phải thu khác, phải thu của khách hàng đều tăng, trong đó, tăng mạnh nhất là các khoản phải thu khác

Các khoản phải thu khác tăng đều qua các năm Năm 2012 tăng 6.735 triệu đồng so với năm 2011, năm 2013 tăng 9.906 triệu đồng so năm trước, tỷ lệ tăng: 98,61% so với năm 2012.

* Tài sản cố định hữu hình: Năm 2012, giá trị tài sản cố định hữu hình là 24.904 triệu

đồng, chiếm 8,56%, tăng 6.321 triệu đồng so với năm 2011 Năm 2013 giá trị tài sản cố định hữu hình là: 21.650 triệu đồng, giảm 3.254 triệu đồng, với tỷ lệ giảm 13,07% Trong năm, công ty thực hiện mua, xây dựng mới một số TSCĐ như nhà cửa (13 triệu), cây lâu năm, súc vật làm việc (3.131 triệu), tài sản hữu hình khác (17 triệu) Nguyên giá tài sản cố định tại thời điểm cuối năm 2013 là 57.404 triệu đồng, giá trị hao mòn lũy kế là 35.754 triệu đồng.

* Chi phí XDCB dở dang: Giá trị tài sản này tăng mạnh qua các năm, năm 2012 tăng

46.782 triệu đồng so với năm 2011, năm 2013 tăng 22.064 tỷ đồng, tỷ lệ tăng 20,21% so năm 2012 Giá trị chi phí XDCB dở dang chiếm tỷ trọng khá cao trong tổng giá trị TSCĐ, năm 2012 tài sản này có giá trị: 109.183 triệu đồng, chiếm tỷ trọng 37,51%/Tổng giá trị tài sản, chiếm 55,07%/Tổng giá trị TSCĐ trong năm 2013, cao hơn so giá trị TSCĐ hữu hình, tập trung những công trình xây dựng cơ bản dở dang

* Đầu tư tài chính dài hạn: Đây là các khoản đầu tư dài hạn của Công ty vào các Công

ty con Qua hai năm, giá trị khoản mục này không có gì thay đổi Tính đến cuối năm 2013, giá trị đầu tư đạt 6.220 triệu đồng; chiếm tỷ trọng 3 % trong tổng giá trị tài sản.

Với doanh thu hoạt động tài chính đạt được trong năm 2013 là 2.234 triệu đồng, các khoản đầu tư này mang lại hiệu quả cao cho công ty

* Đánh giá cơ cấu tài sản:

Trong cơ cấu tài sản thì giá trị tài sản dài hạn chiếm tỷ trọng khá cao Năm 2011 là 65%, năm 2012 là 82,77%, năm 2013 là 68% Tài sản ngắn hạn chiếm tỷ trọng nhỏ và tăng dần qua các năm Năm 2012 là 17%, năm 2013 là 32% Với đặc thù kinh doanh của công ty là quản lý khai thác rừng tự nhiên; trồng và khai thác rừng trồng; trồng và khai thác mũ vườn cây cao su có vòng đời dài, thời gian từ lúc đầu tư đến khi thu hoạch khá lâu nên cơ cấu tài sản ngắn hạn và cố định như trên khá phù hợp.

* Đánh giá sự phù hợp cơ cấu tài sản và nguồn vốn:

Qua các năm thì nguồn vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn đều nhỏ hơn giá trị TSCĐ Vốn lưu động của năm 2012 là (24.315 triệu), năm 2013 là (39.490 triệu đồng) TSCĐ của công ty ngoài vốn chủ sở hữu, được hình thành từ các nguồn sau:

- Từ cho vay dài hạn nội bộ, công ty cho các chi nhánh lâm trường trực thuộc vay để đầu tư vào cao su.

- Từ nguồn huy động cán bộ công nhân viên thể hiện ở khoản mục phải trả nội bộ - Từ lợi nhuận sau thuế hằng năm của công ty

Như vậy, qua các năm cơ cấu tài sản và nguồn vốn của Công ty mặc dù có sự thiếu hụt trong vốn lưu động, tuy nhiên, công ty đã huy động được một số nguồn như trên để bù đắp

vào sự thiếu hụt này

Tăng, giảm năm

15Thuế thu nhập DN2.0962.0771.573-19-0,91-504-24,266

Qua hai năm 2011 và năm 2012, cả doanh thu và lợi nhuận của công ty đều tăng Năm 2011,

doanh thu của công ty đạt 295.647 triệu đồng, lợi nhuận 12.488 triệu đồng, năm 2012 doanh thu của công ty đạt 364.653 triệu đồng, lợi nhuận đạt 12.560 triệu đồng Sang năm 2013, tình hình kinh doanh khó khăn, đặc biệt do ảnh hưởng nề của bão số 10 và hoàn lưu bão 11 đã cho nên doanh thu của Cty chỉ đạt 295.387 triệu đồng Lợi nhuận sau thuế năm 2013 đạt 6.357 triệu Trong bối cảnh kinh tế chưa có dấu hiệu phục hồi, thiệt hại nặng nề do bão nên tình hình sinh trưởng của cây cao su và sản xuất kinh doanh của công ty có phần sụt giảm

2.4 Phân tích các chỉ tiêu tài chính

IHệ số khả năng thanh toán

1 Tỷ số thanh toán ngắn hạn (TSNH/Nợ NH) 1,34 0,63 0,31 0,73 2 Tỷ số thanh toán nhanh (TSNH-HTK/Nợ

3 Hệ số thanh toán tức thời (Vốn = tiền/nợ NH) 0,74 0,10 0,08 0,16

IIKhả năng cân đối vốn

-III Tỷ suất tài trợ

Tỷ suất tài trợ (Vốn CSH/Tổng nguồn) % 56,25 41,93 42,47 57,77

VKhả năng sinh lời (%)

1 Tỷ suất lợi nhuận trên vốn CSH bq 20,58 13,52 11,04 5,04

- Các hệ số thanh toán của công ty giảm dần trong các năm nhưng đã có dấu hiệu tăng trở lại trong năm 2013, hệ số thanh toán ngắn hạn năm 2013 đạt 0,73 lần chứng tỏ khả năng chuyển đổi thành tiền để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn tương đối.

- Khả năng tự chủ về tài chính năm 2012 và năm 2013 lần lượt là 57,53% và 42,23% chứng tỏ công ty hoàn toàn chủ động về trong hoạt động sản xuất kinh doanh, ít phục thuộc bên ngoài.

- Các hệ số sinh lời như ROA, ROE của công ty đều ở mức tương đối cao tuy có giảm trong năm 2013 do ảnh hưởng của thiên tai đến hoạt động kinh doanh.

- Vòng quay vốn lưu động và vòng quay hàng tồn kho của công ty năm 2012 khá tốt Tuy nhiên sang năm 2013 có sự sụt giảm.

- Vòng quay các khoản phải thu của doanh nghiệp khá cao: năm 2012 là 30,06 vòng, năm 2013 giảm xuống còn 7,08 vòng Doanh nghiệp đã quản lý tốt các khoản phải thu, hạn chế bị chiếm dụng vốn.

3 Tình hình quan hệ tín dụng với các TCTD đến ngày xin vay

Theo thông tin tra cứu từ CIC (số liệu ngày 24/12/2013), kết quả về tình hình quan hệ tín dụng của khách hàng như sau: Dư nợ tại các TCTD của công ty: 17.000 triệu đồng (Nợ đủ

- Trong năm 2012 và đến năm 2013, Công ty có mức tăng trưởng doanh thu tương đối và kinh doanh có lợi nhuận, thể hiện công tác quản lý cũng như hoạt động kinh doanh của công ty rất hiệu quả Công ty cần phát huy hơn nữa trong thời gian tới để có kết quả kinh doanh ngày càng tốt hơn;

- Khả năng tự chủ về tài chính ở mức cao, chủ động về vốn;

- Các chỉ tiêu tài chính đảm bảo khả năng thanh toán các khoản nợ đến hạn.

- Quan hệ tín dụng với các TCTD tốt, luôn trả nợ đầy đủ và đúng hạn Hiện phân loại nợ

nhóm 1 (Nợ đủ tiêu chuẩn).

Kết luận: Khách hàng có đầy đủ điều kiện vay vốn tại Agribank chi nhánh tỉnh QuảngBình.

III THẨM ĐỊNH DỰ ÁN ĐẦU TƯ1.Giới thiệu sơ bộ về dự án

-Tên dự án: Dự án đầu tư chăm sóc và phát triển rừng cao su của công ty TNHH Một

thành viên Lâm Công nghiệp Long Đại

- Quy mô của dự án

+ Dự án được triển khai và thực hiện trên địa bàn của các Chi nhánh Lâm trường trực thuộc Công ty TNHH MTV LCN Long Đại.

+ Diện tích đầu tư: 1.753,27 ha + Số vốn đầu tư: 59.211 triệu đồng.

- Hình thức đầu tư: Vốn tự có và vốn vay Agribank chi nhánh tỉnh Quảng Bình

- Thời gian thực hiện: Năm 2014

- Chủ đầu tư: Công ty TNHH MTV Lâm Công nghiệp Long Đại.

- Chủ quản đầu tư: UBND tỉnh Quảng Bình.

- Mục tiêu của dự án:

+ Góp phần thực hiện mục tiêu chung của tỉnh Quảng Bình trong việc phát triển cây cao su và định hướng phát triển kinh tế xã hội của địa phương Chăm sóc và phát triển rừng cao su với diện tích 1.753,27 ha.

+ Sử dụng quỹ đất đai đúng mục đích và có hiệu quả kinh tế cao.

+Tham gia giải quyết việc làm cho khoảng 250 người lao động tại địa phương, đồng thời khuyến khích và tạo điều kiện cho người dân tăng thêm thu nhập từ việc trồng cây cao su Góp phần nâng cao đời sống kinh tế, xã hội, đảm bảo an ninh quốc phòng trên địa bàn.

+ Đa dạng hoá các ngành nghề kinh doanh của doanh nghiệp, đời sống cán bộ công nhân viên ngày càng được cải thiện nâng cao, công ty ngày càng phát triển lớn mạnh.

+ Việc phát triển cây cao su của dự án còn là động lực để phát triển cao su tiểu điền vùng lân cận Đồng thời, góp phần bảo vệ môi trường, phủ xanh đất trống đồi trọc, cải tạo đất

2.Hồ sơ pháp lý của dự án

Căn cứ Thông tư số 34/2009/TT-BNN & PTNT ngày 10/6/2009 của Bộ Nông nghiệp và PTNT về Quy định tiêu chí xác định và phân loại rừng;

Căn cứ Thông tư số 58/2009/TT-BNNPTNT ngày 9/9/2009 của Bộ Nông nghiệp và PTNT về việc hướng dẫn trồng cao su trên đất Lâm nghiệp;

Căn cứ công văn số 2136/UBND ngày 24/10/2007 của UBND tỉnh Quảng Bình về việc phê duyệt đề án chuyển đổi một số diện tích rừng trồng thông nhựa sang trồng cao su thuộc Công ty Lâm Công nghiệp Long Đại (nay là Công ty TNHH MTV LCN Long Đại);

Căn cứ Quyết định số 1479/QĐ-UBND ngày 30/6/2010 của UBND tỉnh Quảng Bình về việc phê duyệt đề án chuyển đổi doanh nghiệp nhà nước Công ty LCN Long Đại thành Công ty TNHH MTV Lâm Công nghiệp Long Đại;

Căn cứ Quyết định số 2106/QĐ-UBND ngày 27/8/2010 của UBND tỉnh Quảng Bình về việc chuyển đổi đất rừng sản xuất sang trồng cao su giai đoạn 2011 - 2013 thuộc Công ty TNHH MTV LCN Long Đại;

Căn cứ Quyết định số 1790/QĐ-UBND ngày 28/7/2011 của UBND tỉnh Quảng Bình về việc chuyển rừng tự nhiên nghèo sang trồng cao su thuộc Công ty TNHH MTV LCN Long Đại;

Căn cứ công văn số 971/SNN ngày 09/10/2007 của Sở Nông nghiệp và PTNT về việc h-ướng dẫn Công ty LCN Long Đại (nay là Công ty TNHH MTV LCN Long Đại) xây dựng phương án chuyển đổi;

Căn cứ quyết định số 463/QĐ-UBND ngày 17/03/2008 của UBND tỉnh Quảng Bình về việc phê duyệt Phương án chuyển đổi đất rừng sản xuất sang trồng cao su giai đoạn 2008-2010 của công ty LCN Long Đại.

3 Phương diện thị trường của dự án

3.1 Nguyên vật liệu và các yếu tố đầu vào

Đầu vào cho quá trình chăm sóc vườn cây cao su bao gồm đất đai, phân bón, nhân công,

- Về điều kiện đất đai: Công ty đã được UBND tỉnh Quảng Bình chấp thuận cho thuế đất để sử dụng vào mục đích trồng và chăm sóc cao su và đã được cấp Giấy chứng nhận quyền sử dụng đất Đất tại khu vực thực hiện dự án của công ty có hàm lượng pH, hàm lượng mùn, hàm lượng các chất tổng thể dễ tiêu phù hợp cho việc trồng cây cao su

- Về phân bón: Công ty sẽ mua phân bón từ các đơn vị cung cấp có uy tín như Công ty Sông Gianh, Công ty cổ phân phân lân Ninh Bình, Công ty phân bón Bình Điền Hiện nay, các sản phẩm phân bón này đã có mặt tại địa bàn tỉnh Quảng Bình với giá cả và phương thức vận chuyển hợp lý.

- Lao động: Ngoài lực lượng nhân công của các lâm trường, công ty có thực hiện giao khoán chăm sóc cho một số hộ gia đình trên địa bàn nhằm tận dụng được sức lao động giá rẻ Dự án cần 250 nhân công cả trực tiếp và gián tiếp Lực lượng lao động toàn Công ty tính đến ngày 15/12/2013 là 915 người Trong đó lao động gián tiếp 95 người, lao động trực tiếp 820 người Về mặt lao động, công ty có đủ khả năng đáp ứng.

Nhìn chung, nguồn nguyên liệu và các yếu tố đầu vào dự án là sẵn có và ổn định

3.2 Thị trường tiêu thụ, hiện tại và triển vọng

* Thị trường tiêu thụ:

Theo báo cáo thường niên ngành hàng cao su Việt Nam 2013 và triển vọng 2014 của trung tâm Thông tin phát triển nông nghiệp nông thôn (AGROINFO), trong hơn 70 nước và