Trình bày về hoạt động nghiệp vụ ngân hàng đầu tư và kết quả nghiệp vụ của công ty chứng khoán hsc

Ngoài ra, loại hình doanh nghiệp này còn cung cấp thông tin và hỗ trợ giúp mọi người tham gia vào thị trường chứng khoán một cách thuận lợi hơn, cũng như cung cấp cho cộng đồng một cách

NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGÂN HÀNG TP.HỒ CHÍ MINH BÀI THU HOẠCH CÁ NHÂN SỐ 1 MÔN: Nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư CHỦ ĐỀ: Trình bày về hoạt động nghiệp vụ ngân hàng đầu tư và kết quả nghiệp vụ của công ty chứng khoán HSC Điểm Ý kiến của giảng viên Giảng viên hướng dẫn: Họ và tên sinh viên: Mã số sinh viên: Môn học: Lớp: Thành phố Hồ Chí Minh, ngày 10 tháng 02 năm 2023 DANH MỤC BẢNG VÀ BIỂU ĐỒ Bảng 2.1.1 Thị phần môi giới TTCP của 10 CTCK lớn nhất sàn HoSE năm 2021 Bảng 2.1.2 Thị phần môi giới TTCP của 10 CTCK lớn nhất sàn HNX năm 2021 Bảng 2.1.3 Thị phần môi giới TTCP của 10 CTCK lớn nhất sàn HoSE năm 2022 Bảng 2.2.1 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của HSC từ 2020 – 2022 Biểu đồ 2.2.1 Sự tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận của HSC trong 2020 – 2022 Biểu đồ 2.2.2 Cơ cấu doanh thu của HSC năm 2020 Biểu đồ 2.2.3 Cơ cấu doanh thu của HSC năm 2021 Biểu đồ 2.2.4 Cơ cấu doanh thu của HSC năm 2022 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT CTCK Công ty chứng khoán CTCP Công ty cổ phần GDCK TTCP Giao dịch chứng khoán TCDN Thị trường cổ phiếu TTCK Tài chính doanh nghiệp Thị trường chứng khoán LỜI MỞ ĐẦU Các trung gian tài chính, với vai trò là kênh dẫn vốn của toàn bộ nền kinh tế cùng các nghiệp vụ đi kèm, ngày càng đóng vai trò quan trọng đối với bất kỳ quốc gia nào Trong môi trường cạnh tranh gay gắt, việc hoàn thiện và mở rộng các hoạt động kinh doanh là hướng đi và phương châm cho các tổ chức này tồn tại và phát triển Trong đó, sự nổi dậy của các công ty chứng khoán đang ngày khẳng định vai trò và vị thế của mình trong công cuộc vận hành nền kinh tế Đây là một định chế tài chính quan trọng của hệ thống tín dụng Ngoài ra, loại hình doanh nghiệp này còn cung cấp thông tin và hỗ trợ giúp mọi người tham gia vào thị trường chứng khoán một cách thuận lợi hơn, cũng như cung cấp cho cộng đồng một cách tiện lợi để nắm bắt các thị trường tài chính Trong đó, nghiệp vụ ngân hàng đầu tư bao gồm nhiều dịch vụ khác được xem như là một trong các nghiệp vụ chính đóng góp đáng kể vào phần lớn doanh thu của các công ty chứng khoán Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư không còn là khái niệm mới mẻ đối với giới tài chính Đó là một hình thức tiếp cận đầu tư được xem xét và sử dụng trong quá trình để giải quyết nhu cầu vốn của các doanh nghiệp Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư cung cấp cơ hội cho các công ty hoạt động trên thị trường với một loạt các dịch vụ tài chính khác nhau Nhận thấy tính cấp thiết và có ý nghĩa tương đối quan trọng trong thực tế của nghiệp vụ này đối với công ty cũng như các chủ thể tham gia trên thị trường chứng khoán, em quyết định lựa chọn đây làm đề tài nghiên cứu nhằm để hiểu rõ thêm các nghiệp vụ nhằm củng cố thêm kiến thức thực tiễn cho sau này Trong quá trình tìm hiểu khó có thể tránh khỏi các sai sót, kính mong quý thầy nhận xét và đóng góp ý kiến để em có thể hoàn chỉnh nội dung đề tài của mình hơn Em xin chân thành cảm ơn MỤC LỤC DANH MỤC BẢNG VÀ BIỂU ĐỒ DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT LỜI MỞ ĐẦU CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH .1 CHƯƠNG 2: NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN HSC GIAI ĐOẠN 2020 - 2022 2 1 Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư của HSC 2 1.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán .2 1.2 Nghiệp vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp 5 1.3 Nghiệp vụ tư vấn mua bán & sáp nhập (M&A) .5 1.4 Nghiệp vụ tư vấn huy động vốn .6 2 Kết quả hoạt động kinh doanh của nghiệp vụ ngân hàng đầu tư tại CTCP Chứng khoán Tp Hồ Chí Minh giai đoạn 2020 – 2022 7 2.1 Xu hướng tăng trưởng của CTCP Chứng khoán HSC 7 2.2 Cơ cấu doanh thu của HSC từ nghiệp vụ ngân hàng đầu tư .9 CHƯƠNG 3: SO SÁNH NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CỦA CTCP CHỨNG KHOÁN HSC VỚI CTCP CHỨNG KHÓAN SSI .11 KẾT LUẬN DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO CHƯƠNG 1: GIỚI THIỆU CÔNG TY CỔ PHẦN CHỨNG KHOÁN THÀNH PHỐ HỒ CHÍ MINH Trong quá trình tìm hiểu để hoàn thành nội dung bài thu hoạch, em đã chọn được một đơn vị thực tế để nghiên cứu thêm về các nghiệp vụ Ngân hàng đầu tư, đó là Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh với các thông tin được tổng hợp như sau: Tên pháp định CTCP Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh Tên quốc tế Ho Chi Minh City Securities Corporation Tên viết tắt HSC Mã cổ phiếu HCM Loại hình doanh nghiệp Công ty cổ phần Vốn điều lệ 4,581 tỷ đồng Địa chỉ Lầu 7 Tòa nhà AB - Số 76 Lê Lai - P.Bến Thành - Q.1 - Tp.HCM Điện thoại (84.28) 3823 3299 Fax (84.28) 3823 3301 Website https://www.hsc.com.vn/ Công ty Cổ phần Chứng khoán HSC được thành lập vào năm 2003, với vốn điều lệ ban đầu là 50 tỷ đồng Là một trong những công ty chứng khoán đầu tiên được thành lập và hoạt động tại Việt Nam, HSC đã đạt được những vị thế nhất định trong ngành chứng khoán – tài chính sau hơn 15 năm hoạt động và phát triển Về quy mô, HSC liên tục là một trong những công ty có vốn điều lệ và tổng tài sản lớn nhất trên thị trường từ lúc hình thành cho đến nay Đến tháng 9 năm 2018, HSC có 619 nhân viên, 1 chi nhánh và 8 Phòng Giao dịch ở Thành phố Hồ Chí Minh và Hà Nội, với 4 mảng hoạt động chính là môi giới chứng khoán, nghiên cứu, tài chính doanh nghiệp, và tự doanh Hiện tại Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) là nhà môi giới chứng khoán và ngân hàng đầu tư uy tín hàng đầu Việt Nam HSC cung cấp đa dạng các sản phẩm dịch vụ tài chính cho khách hàng cá nhân, khách hàng tổ chức, khách hàng doanh nghiệp trên nền tảng giải pháp tài chính chuyên nghiệp 1 được thiết kế và tư vấn bởi đội ngũ các chuyên gia giàu kinh nghiệm, chuyên môn, đáng tin cậy, và đã được chứng nhận thông qua các giải thưởng quốc tế uy tín CHƯƠNG 2: NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CỦA CÔNG TY CHỨNG KHOÁN HSC GIAI ĐOẠN 2020 - 2022 1 Nghiệp vụ ngân hàng đầu tư của HSC 1.1 Nghiệp vụ môi giới chứng khoán 1.1.1 Khái niệm Nghiệp vụ môi giới chứng khoán được hiểu là nghiệp vụ mà công ty đứng ra làm trung gian giao dịch mua bán cho mỗi khách hàng nhằm hưởng hoa hồng và phí Ngoài ra nghiệp vụ này nhằm bảo vệ quyền lợi, giúp tiết kiệm thời gian và chi phí trong quá trình giao dịch của nhà đầu tư Nghiệp vụ môi giới chủ yếu được áp dụng cho các sản phẩm chứng khoán niêm yết, trong đó ngân hàng đầu tư đóng vai trò trung gian nhận lệnh và khớp lệnh cho các khách hàng [ CITATION Thú21 \l 1033 ] 1.1.2 Thị phần môi giới cổ phiếu của HSC trong năm 2021 Theo số liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Tp.HCM (HoSE), thị phần chứng khoán HSC đạt 8,23%, xếp vị trí thứ 3 trong top 10 ở quý I/2021 Vào quý II đạt 7,05% và tiếp tục với vị trí thứ 3 Vào quý III/2021, với thị phần 6,79%, HSC đã bị VNDirect vượt lên dành lấy vị trí thứ 3 Quý IV/2021, HSC đứng thứ 4 với thị phần 5,66%, giảm 2,44% so với cùng kỳ 2020 Tổng kết cả năm 2021, HSC về đích tại vị trí thứ 4 với thị phần 6,71%, thu hẹp 1,95% so với năm 2019, và tụt 2 hạng Đây cũng là năm thứ 4 liên tiếp sụt giảm thị phần môi giới trên HoSE Năm 2021 cũng là năm đầu tiên HSC đánh mất vị trí thứ 2 của mình kể từ năm 2013 2 Document continues below Discover more fNrgohmiệ: p vụ ngân hàng đầu tư Trường Đại học… 7 documents Go to course Ôn tập thi cuối kì - I - Nghiệp vụ NHĐT 12 None Unibet None 35 Portfolio Analysis for Coca Cola company 7 Nguyên Lí 75% (4) Marketing Trading HUB 3 Xác suất 96% (28) 36 thống kê File giáo trình bản pdf HSK 2 100% (11) 8 Giáo trình chủ nghĩ… Individual 2 3 Kinh tế vi 100% (10) Bảng 2.1.1 Thị phần môi giới TTCP của 10 CTCK lớn nhấmt sôàn HoSE năm 2021 Nguồn: [ CITATION Bảo22 \l 1033 ] Cũng trong năm này, theo thông tin từ Sở GDCK Hà Nội (HNX), Chứng khoán HSC có thị phần môi giới cổ phiếu là 3,29%, giảm 1,9% và tụt xuống 4 bậc so với cuối năm 2020, và đứng thứ 9 Kết thúc năm 2021, HSC cũng về chót trong bảng xếp hạng 10 công ty chứng khoán có thị phần môi giới cổ phiếu thị trường UPCoM lớn nhất, với vỏn vẹn 3,16% thị phần, giảm tới 4,36% thị phần so với năm 2020 Điểm sáng duy nhất của HSC trong năm này là ở thị trường chứng khoán phái sinh, khi mà chiếm đến 14,72% toàn thị trường, tăng 4,12% và tiếp tục giữ vị trí số 2 Bảng 2.1.2 Thị phần môi giới TTCP của 10 CTCK lớn nhất sàn HNX năm 2021 Nguồn: [ CITATION HNX22 \l 1033 ] 3 1.1.3 Thị phần môi giới cổ phiếu của HSC trong năm 2022 Bảng 2.1.3 Thị phần môi giới TTCP của 10 CTCK lớn nhất sàn HoSE năm 2022 Tính chung cả năm 2022, thị phần môi giới của HSC tại Sở GDCK Tp Hồ Chí Minh giảm nhẹ từ 6,71% xuống 5,72% (giảm gần 1%) nhưng vẫn yên vị tại top 4 Đáng chú ý, doanh nghiệp này bất ngờ “rớt đài” và không còn xuất hiện trong top 10 CTCK có thị phần môi giới cổ phiếu lớn nhất trên cả sàn HNX và UPCoM trong năm 2022 Đây là một tín hiệu xấu cho thấy sự giảm sút khả năng cạnh tranh của HSC [CITATION Thế23 \l 1033 ] Công ty Cổ phần Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh (HSC) với tư cách là nhà môi giới chứng khoán và ngân hàng đầu tư uy tín hàng đầu Việt Nam, đã gặt hái được nhiều thành công trong thập niên vừa qua Đỉnh điểm là năm 2019, khi được bình chọn là “Nhà môi giới chứng khoán tốt nhất Việt Nam” tại sự kiện Triple A Country Awards do tạp chí The Asset bình chọn, đạt được danh hiệu “Nhà môi giới khách hàng tổ chức tốt nhất tại Việt Nam” do tạp chí Alpha Southeast Asia trao tặng [CITATION CTC19 \l 1033 ] Nhưng từ năm 2020 trở đi, phong độ của HSC dần đi xuống khi mà thị phần môi giới trên HoSE liên tục sụt giảm từ mức trên 12% năm 2016 xuống còn 6,7% vào năm 2021 Trong nửa năm đầu 2022, con số này tiếp tục bị thu hẹp xuống dưới 6% Lý giải cho việc này, ta có thể thấy 2 năm trở lại đây, sự bùng nổ của làn sóng đầu tư mới tham gia vào thị trường, nhà đầu tư cá nhân ngày càng đông thì phí là yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến quyết định lựa chọn Trong khi nhiều CTCK chấp nhận giảm, thậm chí miễn phí để giành thị phần, việc vẫn giữ mức phí cao trở thành rào cản khiến HSC khó tiếp cận được khách hàng cá nhân 4 Nếu tình hình không sớm được cải thiện, không loại trừ khả năng HSC sẽ ngày càng bị các đối thủ chiếm mất thêm thị phần 1.2 Nghiệp vụ tư vấn tài chính doanh nghiệp HSC cung cấp dịch vụ tư vấn tài chính bao gồm việc đánh giá giá trị doanh nghiệp, phân tích toàn diện doanh nghiệp; hỗ trợ doanh nghiệp lập kế hoạch tài chính trong ngắn hạn, trung hạn và dài hạn; xây dựng mô hình dự báo tài chính, phát hành vốn mới hoặc tái cấu trúc các khoản vốn cũ Các dịch vụ tư vấn bao gồm:  Tư vấn cổ phần hóa doanh nghiệp  Tư vấn thoái vốn đầu tư cổ phần tại doanh nghiệp nhà nước  Tư vấn xác định giá trị doanh nghiệp  Tư vấn tái cấu trúc doanh nghiệp  Tư vấn niêm yết cổ phiếu trên TTCK 1.3 Nghiệp vụ tư vấn mua bán & sáp nhập (M&A) Mua bán và sáp nhập doanh nghiệp (M&A) về bản chất được hiểu là quá trình hợp nhất của hai hay nhiều doanh nghiệp để tạo thành một doanh nghiệp mới Vậy nên nghiệp vụ tư vấn M&A của HSC có vai trò là trung gian giúp thúc đẩy cho tiến trình thực hiện mua bán, sáp nhập được diễn ra thuận lợi hơn Bằng các kỹ năng, kiến thức nghiệp vụ chuyên môn được trang bị sẵn, các chuyên viên tư vấn của HSC sẽ đóng vai trò như nhà tư vấn tài chính cho bên mua hoặc bên bán trong toàn bộ quá trình mua bán, sáp nhập một doanh nghiệp nào đó [CITATION MAl16 \l 1033 ] Ngoài ra, doanh nghiệp có thể thuê các chuyên gia tư vấn của HSC để xây dựng kế hoạch và thực hiện dự án Bên cạnh đó, các định chế tài chính như CTCP Chứng khoán HSC còn có nhiều cơ hội tiếp cận thông tin thị trường nhanh chóng, tin cậy, môi trường làm việc chuyên nghiệp giúp quá trình thương lượng đạt được những điều khoản, điều kiện tốt hơn Các chuyên gia tư vấn của HSC cũng có thể tham gia quá trình đàm phán, hoặc đại diện thay mặt cho khách hàng doanh nghiệp tiến hành chỉ đạo việc đàm phán, tiến hành thương lượng giá cả, cũng như tư vấn tái cấu trúc mô hình tổ chức và hoạt động của doanh nghiệp mới Các chuyên gia tư vấn còn kết hợp với luật sư soạn thảo những thỏa thuận của đôi bên 1.3.1 Quy trình nghiệp vụ M&A tại HSC:  Xác định mục tiêu chiến lược và lựa chọn doanh nghiệp  Tham gia rà soát/ điều tra chi tiết (Soát xét đặc biệt)  Hỗ trợ quá trình định giá doanh nghiệp  Xây dựng cấu trúc và thương lượng hợp đồng 5  Tư vấn pháp lý và hoàn thiện các thủ tục sáp nhập, mua lại  Tư vấn tái cấu trúc hậu sáp nhập 1.3.2 Các thương vụ nổi bật trong việc hỗ trợ M&A có thể kể đến như:  Tập đoàn FIT mua lại CTCP Dược phẩm Cửu Long với giá trị hợp đồng là 20 triệu USD vào 2018  Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex (PG Bank) sáp nhập vào Ngân hàng thương mại cổ phần Phát triển Thành phố Hồ Chí Minh (HD Bank) năm 2018  Công ty Cổ phần GTNFoods sáp nhập vào Vinamilk năm 2019 với giá trị hợp đồng 60 triệu USD [CITATION HSC181 \l 1033 ] 1.4 Nghiệp vụ tư vấn huy động vốn 1.4.1 Trên thị trường vốn Nghiệp vụ hỗ trợ huy động vốn của HSC phục vụ khách hàng doanh nghiệp, nhằm hỗ trợ tăng vốn cho các chủ thể thiếu vốn thông qua việc phát hành cổ phiếu và trái phiếu HSC làm việc chặt chẽ với từng khách hàng để hiểu rõ nhu cầu, tình trạng hiện tại cũng như tiềm năng tăng trưởng của doanh nghiệp, để cung cấp các giải pháp đặc thù đáp ứng tốt nhất các yêu cầu cụ thể của khách hàng  Đối với khách hàng doanh nghiệp bao gồm các nghiệp vụ:  Tư vấn bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO): Dịch vụ bao gồm: Tư vấn các thủ tục, chuẩn bị bản cáo bạch, thực hiện đấu giá hoặc dựng sổ với các nhà đầu tư, tư vấn xây dựng chiến lược marketing và xác định giá khởi điểm, và bảo lãnh phát hành  Tư vấn cổ phần hóa: Tư vấn các doanh nghiệp nhà nước thực hiện chuyển đổi thành hình thức công ty cổ phần Dịch vụ bao gồm: định giá cổ phiếu, chuẩn bị phương án cổ phần hóa và tài liệu công bố thông tin, kế hoạch bán đấu giá, tổ chức bán đấu giá, và tổ chức cuộc họp Đại hội đồng cổ đông đầu tiên cho doanh nghiệp  Tư vấn đăng ký niêm yết cổ phiếu: Tư vấn điều kiện, thủ tục niêm yết cổ phiếu tại HOSE/HNX/UPCOM Dịch vụ bao gồm: Chuẩn bị và tư vấn viêcŠ soạn hồ sơ đăng ký đại chúng, chuyển sàn, đăng ký niêm yết, cung cấp dịch vụ định giá cổ phiếu, tư vấn xây dựng chiến lược marketing và quan hê Šnhà đầu tư (Investor Relations – IR) để đảm bảo tính thanh khoản cho cổ phiếu phát hành  Tư vấn phát hành riêng lẻ cổ phiếu: Tư vấn các công ty có nhu cầu huy động vốn bằng cách phát hành thêm cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu hoặc chào bán ra bên ngoài theo phương thức 6 phát hành riêng lẻ Dịch vụ bao gồm: Tư vấn các thủ tục, chuẩn bị và soạn thảo bản cáo bạch, tư vấn xây dựng chiến lược marketing và xác định giá khởi điểm, thu xếp đầu giá hoặc dựng sổ với các nhà đầu tư, bảo lãnh phát hành [CITATION HSC08 \l 1033 ]  Các hoạt động gần đây có sự góp mặt của HSC trong việc hỗ trợ huy động vốn thông qua thị trường vốn có thể nhắc tới như:  Phát hành công khai lần đầu chứng khoán của CTCP Tập Đoàn Yeah1 thành công vào năm 2018  Tư vấn niêm yết cổ phiếu của CTCP Đầu tư Hải Phát năm 2018 với giá trị hợp đồng là 170 triệu USD  Tư vấn niêm yết CTCP Đầu tư Văn Phú – Invest với giá trị hợp đồng là 298 triệu USD vào năm 2018 [CITATION HSC181 \l 1033 ] 1.4.2 Trên thị trường nợ  Gồm các nghiệp vụ như  Phát hành Trái phiếu: Tư vấn và thực hiện việc phát hành các công cụ nợ nhằm mục đích huy động vốn cho doanh nghiệp từ nguồn đại chúng hoặc tư nhân Bao gồm: Tiến hành chuẩn bị các hồ sơ, thủ tục, thực hiện việc bảo lãnh liên quan đến đợt phát hành  Thu xếp khoản vay: Tư vấn cho khách hàng về cấu trúc nợ và thu xếp khoản vay từ ngân hàng Dịch vụ bao gồm: Tư vấn về chiến lược và các điều khoản liên quan đến khoản vay; hỗ trợ doanh nghiệp thực hiện các giao dịch liên quan đến khoản vay, thực hiện bảo lãnh (nếu có)  HSC đã có rất nhiều thành tựu trong hoạt động tư vấn doanh nghiệp trong việc huy động vốn thông qua thị trường nợ, điển hình như:  Phát hành trái phiếu CTCP Hàng Không Vietjet vào năm 2019 với giá trị hợp đồng 26 triệu USD  Hỗ trợ phát hành trái phiếu công ty Phú Mỹ Hưng với giá trị hợp đồng 85 triệu USD vào năm 2019 [CITATION HSC181 \l 1033 ] 2 Kết quả hoạt động kinh doanh của nghiệp vụ ngân hàng đầu tư tại CTCP Chứng khoán Tp Hồ Chí Minh giai đoạn 2020 – 2022 7 2.1 Xu hướng tăng trưởng của CTCP Chứng khoán HSC Bảng 2.2.1 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh của HSC từ 2020 – 2022 Nguồn: [CITATION VCS23 \l 1033 ] Khái quát tình hình hoạ t đ ộ ng Tổng c ủa HSC t ừ 2020 - 2022 doanh thu và lợi nhuận 5,000.00 4,460.11 140.00% được biểu 4,500.00 120.00% diễn qua biểu 4,000.00 3,901.44 100.00% đồ dưới đây giúp nhìn rõ 3,500.00 2,247.91 1,147.06 852.49 80.00% hơn về hiệu 3,000.00 530.45 60.00% suất hoạt 2,500.00 40.00% động của 2020 2021 2022 doanh nghiệp 2,000.00 20.00% này trong 1,500.00 0.00% 1,000.00 -20.00% 500.00 -40.00% 0.00 Doanh thu đông công ty mẹ L ợi nhuậ n sau thuếế củ a Cổ Tăng trưở ng doanh thu (%) Tăng tr ưở ng lợ i nhuậ n (%) những năm gần đây Biểu đồ 2.2.1 Sự tăng trưởng về doanh thu và lợi nhuận của HSC trong 2020 – 2022 Có thể thấy rõ giai đoạn từ năm 2020 đến 2021, CTCP Chứng khoán HSC đã hoạt động có hiệu quả Điều này được thể hiện qua những chỉ số về doanh thu và lợi nhuận ở năm 2021 tăng gấp đôi so với cùng kỳ năm ngoái Nhưng đến năm 2022, cơn sốt từ thị trường chứng khoán giảm dần, cùng với các sự kiện mang tính thời sự đã dần khiến các nhà đầu tư e ngại Do đó tình hình hoạt động của doanh nghiệp cũng đã kém hiệu quả đi khá nhiều, lợi nhuận sau thuế giảm từ 1.147 tỷ đồng còn lại 852 tỷ đồng Nhìn chung, tình hình hoạt động của HSC trong 3 năm 8 gần đây biến động liên tục và không ổn định khi mà doanh nghiệp ngày càng tụt bậc trên các bảng xếp hạng về thị phần của mình trên thị trường chứng khoán C ơcấếu doanh thu c ủa HSC năm 2020 2.2 Cơ cấu doanh thu của 23.00% 2.00% 1.00% HSC từ nghiệp 39.00% vụ ngân hàng đầu tư Môi giới ch ứng khoán Cho vay ký quyỹ Hoạ t độ ng tự doanh  Năm 2020 T ưvấấn tài chính 35.00% Khác Biểu đồ 2.2.2 Cơ cấu doanh thu của HSC năm 2020 Nguồn: [ CITATION TCB21 \l 1033 ] Kết quả kinh doanh trong năm 2020 được đóng góp chính từ các mảng kinh doanh: môi giới, cho vay ký quỹ, tự doanh, và tư vấn tài chính doanh nghiệp như sau:  Doanh thu đạt được từ phí môi giới là 621 tỷ đồng, so với năm 2019 thì tăng 29% và chiếm 39% tổng doanh thu của HSC  Các hoạt động cho vay ký quỹ thu về được 549 tỷ đồng, tăng nhẹ 8% so với cùng kỳ và chiếm 35% trong tổng doanh thu  Hoạt động đầu tư tự doanh của doanh nghiệp đạt doanh thu ấn tượng với 369 tỉ đồng, tăng 79% so với năm ngoái và đóng góp 23% vào tổng doanh thu  Doanh thu từ mảng tư vấn TCDN đạt 38 tỷ đồng, giảm 30% so với năm 2019 C ơ cấếu doanh thu c ủa HSC năm 2021  Năm 2021 Biểu đồ 2.2.3 Cơ 22.00% 1.00% 1.00% 41.00% cấu doanh thu của HSC năm 2021 Nguồn: 35.00% [CITATION HSC22 \l 1033 ] Môi giới ch ứng khoán Cho vay ký quyỹ Hoạ t độ ng tự doanh Năm T ưvấấn tài chính Khác 2021 tiếp tục là một năm đầy 9 thách thức đối với các hoạt động tư vấn của HSC khi đại dịch Covid-19 tiếp tục hoành hành Theo đó, ba mảng kinh doanh lớn bao gồm: môi giới, cho vay ký quỹ và tự doanh tiếp tục đóng góp 98% tổng doanh thu thuần của HSC trong năm 2021:  Doanh thu phí môi giới chiếm 41% tổng doanh thu của HSC, đạt hơn 1.390 tỷ đồng, tăng 124% so với năm 2020 và vượt kế 34% kế hoạch đề ra  Doanh thu từ các hoạt động cho vay ký quỹ hoàn thành 121% kế hoạch 2021, đạt 1.179 tỷ đồng, tăng 114% so với năm 2020 và đóng góp 35% vào tổng doanh thu HSC  Hoạt động đầu tư tự doanh đạt doanh thu 722 tỉ đồng, tăng 95% so với năm 2020 và đóng góp 22% vào tổng doanh thu  Mảng tư vấn tài chính doanh nghiệp ghi nhận hơn 46,5 tỷ đồng, tăng 23% so với năm 2020 C ơ cấếu doanh thu c ủa HSC năm 2022 Nhìn chung cơ cấu doanh thu của 22.00% 2.00% 1.00% 31.00% HSC ở năm 2021 so với 2020 vẫn không có nhiều sự biến động 44.00%  Năm 2022 Môi giới ch ứng khoán Cho vay ký quyỹ Hoạ t độ ng tự doanh T ưvấấn tài chính Khác Biểu đồ 2.2.4 Cơ cấu doanh thu của HSC năm 2022 Nguồn: [ CITATION HSC23 \l 1033 ] Vẫn là 3 mảng kinh doanh lớn: môi giới, cho vay ký quỹ và tự doanh đóng góp 97% tổng doanh thu thuần năm 2022:  Trong đó phí môi giới chiếm 31% tổng doanh thu của HSC, đạt 882 tỷ đồng, giảm 37% so với cùng kỳ năm 2021  Doanh thu từ các hoạt động cho vay ký quỹ đạt hơn 1,273 tỷ đồng, tăng 8% so với cùng kỳ và đóng góp 44% vào tổng doanh thu  Hoạt động đầu tư tự doanh đạt 623 tỷ, giảm 14% so với 2021, đóng góp 22%  Và tư vấn TCDN ghi nhận 54 tỷ đồng, tăng 16% so với cùng kỳ năm 2021  Kết luận Ngoại trừ mảng môi giới chứng khoán và cho vay ký quỹ thì các dịch vụ còn lại không có sự thay đổi đáng kể trong cơ cấu doanh thu của HSC 10 Trong mảng hoạt động tư vấn, Chứng khoán HSC không đạt được những thành tựu nổi bật nào trong những năm trở lại đây Ngoài ra, HSC cũng không có nhiều ưu thế trong mảng nghiệp vụ IB (tư vấn doanh nghiệp, IPO, phát hành cổ phiếu,…) Các thương vụ đình đám gần đây như ThaiBev mua 51% Sabeco với giá 4,9 tỷ USD, GIC chi 1,3 tỷ USD mua cổ phần Vinhomes, 100 triệu USD vào Techcombank, Warburg Pincus đầu tư 361 triệu Techcombank đều không có bóng dáng của HSC Hiện nay, nhiều đối thủ cùng ngành khác đang ráo riết khẩn trương mở rộng quy mô vốn điều lệ, trong khi vốn điều lệ của HSC hiện chỉ ở mức khiêm tốn gần 4.600 tỷ đồng, chỉ tương đương 1/3 so với CTCK lớn nhất thị trường (SSI) Nếu không khẩn trương tăng vốn, HSC có thể sẽ tiếp tục bị các CTCK phía sau qua mặt trong thời gian tới.[ CITATION Nhị22 \l 1033 ] CHƯƠNG 3: SO SÁNH NGHIỆP VỤ NGÂN HÀNG ĐẦU TƯ CỦA CTCP CHỨNG KHOÁN HSC VỚI CTCP CHỨNG KHÓAN SSI Nội dung Công ty cổ phần Chứng khoán Công ty cổ phần Chứng khoán SSI so sánh Tp.Hồ Chí Minh Vốn điều 4.581 tỷ đồng 14.911 tỷ đồng lệ Thị phần Thị phần Nghiệp vụ Môi  Năm 2020  Năm 2020 giới chứng - Top 2 sàn HoSE với 8.66% - Top 1 sàn HoSE với 12.33% khoán - Top 5 sàn HNX với 5.19% - Top 2 sàn HNX với 7.62% - Đứng thứ 4 trên sàn UPCoM - Đứng thứ 3 trên sàn UPCoM với với 7.52% 8.13% - Đứng thứ 2 về thị phần phái - Đứng thứ 5 về thị phần phái sinh sinh với 10.60% với 6.59% Nguồn: [ CITATION Min21 \l 1033 ], [ CITATION Min212 \l 1033 ]  Năm 2021  Năm 2021 - Top 4 sàn HoSE với 6.71% - Top 2 sàn HoSE với 11.05% - Giảm 4 bậc so với năm ngoái, - Top 3 sàn HNX với 6.77% đứng top 9 sàn HNX với 3.29% - Đứng thứ 10 trên sàn UPCoM - Đứng thứ 3 trên sàn UPCoM với với 3.16% 7.76% - Đứng thứ 2 về thị phần phái - Tăng 1 bậc, xếp hạng 4 về thị sinh với 14.72% phần phái sinh với 5.89%  Năm 2022  Năm 2022 - Top 4 sàn HoSE với 5.72% - Top 2 sàn HoSE với 9.84% - Lọt khỏi top 10 sàn HNX - Top 3 sàn HNX với 6.89% - Giảm mạnh, lọt khỏi top 10 - Đứng thứ 3 trên sàn UPCoM với 11 trên sàn UPCoM 6.55% - Thị trường phái sinh trở thành - Đứng thứ 3 về thị phần phái sinh điểm sáng duy nhất khi đứng với 5.44% thứ 2 trên bảng xếp hạng với thị phần 11.89% Nhận xét: HSC đang dần đánh mất thị phần và vị thế của mình trên thị trường chứng khoán, có thể sẽ tiếp tục bị vượt mặt Mặc dù SSI trong những năm trở lại đây cũng đang dần bị các đối thủ cạnh tranh soán ngôi, nhưng vẫn duy trì phong độ khi mà luôn nằm trong top 3 trên bảng xếp hạng Dựa vào số liệu trên, có thể thấy rằng HSC từ năm 2020 đã có dấu hiệu bị thu hẹp thị phần của mình, liên tục giảm thị phần trong 3 năm liên tiếp Đến năm 2021, HSC lần đầu bị đánh bật khỏi top 2 thị phần môi giới trên sàn HoSE sau 8 năm, xếp chót ở bảng xếp hạng HNX và UPCoM Giải thích cho sự thay đổi trên, có thể nói rẳng “Trên thị trường chứng khoán, doanh nghiệp nào có vốn lớn sẽ lấy được thị phần” Trong khi SSI đang ngày càng có nhiều động thái nhằm tăng nguồn vốn điều lệ cho doanh nghiệp mình Đến nay, tổng vốn điều lệ của SSI đã lên đến gần 15 nghìn tỷ đồng Đối với một công ty chứng khoán thì đây là nguồn vốn rất dồi dào và giúp tạo thêm ưu thế cho SSI so với các đối thủ khác SSI đã đầu tư mạnh mẽ cho việc phát triển cả bề rộng và chiều sâu nguồn nhân lực, áp dụng nhiều chính sách ưu đãi giao dịch, tăng tỷ lệ hoa hồng chia cho nhân viên môi giới Trong khi đó thì HSC vẫn giữ mức phí cao, điều đó trở thành rào cản khiến HSC khó tiếp cận được khách hàng cá nhân Nguồn vốn khiêm tốn khiến HSC dần thất thế trước các đối thủ cạnh tranh Nếu cứ với tình trạng hiện tại, HSC có thể sẽ tiếp tục bị các Nghiệp vụ CTCK phía sau qua mặt trong thời gian tới Tư Doanh thu từ hoạt động tư vấn Doanh thu từ hoạt động tư vấn trong vấn tài trong 3 năm gần đây: 3 năm gần đây: chính - Năm 2020: 38 tỷ đồng - Năm 2020: 54.3 tỷ đồng - Năm 2021: 46.5 tỷ đồng - Năm 2021: 53.8 tỷ đồng - Ba quý đầu năm 2022: 49.7 tỷ - Ba quý đầu năm 2022: 34.2 tỷ đồng đồng Nhận xét: Doanh thu từ hoạt động tư vấn tài chính của HSC tăng đều qua các năm nhưng chỉ chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng doanh thu của công ty So với SSI thì HSC vẫn còn phải nỗ lực hơn nữa vì doanh thu từ loại nghiệp vụ ngân hàng đầu tư này tuy cao hơn SSI nhưng nhìn chung vẫn chiếm tỷ lệ không đáng kể trong tổng cơ cấu 12 KẾT LUẬN Qua đề tài này có thể thấy nghiệp vụ ngân hàng đầu tư bao gồm nhiều dịch vụ cốt lõi khác đóng vai trò quan trọng đối với các chủ thể có liên quan trên thị trường Với đà phát triển đang ngày càng mạnh mẽ của các công ty chứng khoán, hứa hẹn đây sẽ là lĩnh vực, ngành nghề đầy triển vọng trong tương lai đối với các sinh viên thuộc chuyên ngành Tài chính như em Vậy là khép lại bài nghiên cứu cá nhân của em về nghiệp vụ ngân hàng đầu tư của công ty cổ phần chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh Sau đề tài này, em cảm thấy bản thân đã nắm rõ được thêm phần nào về các nghiệp vụ này và ý nghĩa của nó đối với chính các công ty chứng khoán, cũng như những doanh nghiệp tham gia hoạt động kinh doanh, hay đang có nhu cầu huy động vốn,… DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO Bảo Sơn (2022, 01 06) Chứng khoán VPS chiếm lĩnh thị phần môi giới số 1 sàn HoSE, HNX, UPCom và phái sinh trong năm 2021 Retrieved from CafeF: https://cafef.vn/chung-khoan-vps-chiem-linh-thi-phan-moi-gioi-so-1.chn Đại học Kinh tế Tài chính (2016, 10 25) M&A là gì? Những thương vụ M&A ngành khách sạn Việt Nam Retrieved from Đại học Kinh tế Tài chính: https://www.uef.edu.vn/ma-la-gi-nhung-thuong-vu-ma-nganh-khach-san Hà Anh (2023, 01 09) Thị phần môi giới trên HOSE: VPS tiếp tục đứng vị trí thứ 1, VDSC bất ngờ lọt top 10 Retrieved from Tạp Chí Điện Tử: https://vneconomy.vn/thi-phan-moi-gioi-tren-hose-vps-tiep-tuc-dung-thu-1.htm HSC (2008) Huy động vốn qua thị trường vốn Retrieved from CTCP Chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh: https://hsc.com.vn/huy-dong-von-qua-thi-truong-von.html HSC (2018) Khách hàng Doanh nghiệp của HSC Retrieved from CTCP Chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh: https://hsc.com.vn/khach-hang-doanh-nghiep HSC (2018) Thành tựu Retrieved from CTCP Chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh: https://hsc.com.vn/khach-hang-doanh-nghiep/thanh-tuu-hsc.html#tab-main HSC (2019) Giới thiệu về HSC Retrieved from CTCP Chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh: https://hsc.com.vn/giai-thuong HSC (2021, 01 21) TCBC_HSC công bố Kết quả kinh doanh Q4.2020 và Lũy kế năm 2020 Retrieved from CTCT Chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh: https://hsc.com.vn/ hsc-cong-bo-ket-qua-kinh-doanh-q42020-va-luy-ke-nam-2020.html HSC (2022, 01 20) HSC công bố Kết quả Kinh doanh Q4.2021 và lũy kế năm 2021 Retrieved from CTCP Chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh: https://hsc.com.vn/hsc- cong-bo-ket-qua-kinh-doanh-q42021-va-luy-ke-nam-2021 HSC (2023, 01 19) HSC công bố Kết quả Kinh doanh Q4.2022 và lũy kế năm 2022 Retrieved from CTCP Chứng khoán Tp.Hồ Chí Minh: https://hsc.com.vn/hsc- cong-bo-ket-qua-kinh-doanh-q42022-va-luy-ke-nam-2022-1.html Minh Anh (2021, 01 16) Chứng khoán VPS chiếm thị phần môi giới số 1 sàn HNX, UPCom và phái sinh trong năm 2020 Retrieved from CafeF: https://cafef.vn/chung-khoan-vps-chiem-thi-phan-moi-gioi-so-1-san-hnx- upcom-va-phai-sinh-trong-nam.chn Minh Anh (2021, 01 06) Thị phần môi giới HoSE năm 2020: SSI tiếp tục dẫn đầu Retrieved from CafeF: https://cafef.vn/thi-phan-moi-gioi-hose-nam-2020.chn Minh Châu (2023, 01 06) Thị phần môi giới HNX năm 2022: VPS bỏ xa nhóm bám đuổi, Mirae Asset bị "cướp" thị phần Retrieved from Người quan sát: https://nguoiquansat.vn/thi-phan-moi-gioi-hnx-nam-2022.html Nhịp sống kinh (2022, 08 22) Vì sao Chứng khoán HSC dần đánh mất thị phần? Retrieved from Bao Viet Securities: https://bvsc.com.vn/News/vi-sao-chung- khoan-hsc-dan-danh-mat-thi-phan.aspx Sở GDCK Hà Nội (2022) Báo cáo thường niên 2021 Retrieved from Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội: https://owa.hnx.vn/ftp//PORTALNEW/ / 20220603/20220603_HNX_AR2021web.pdf Thế Mạnh (2023, 01 06) Thị phần môi giới HNX năm 2022: VPS tiếp tục áp đảo, HSC 'rớt đài' khỏi top 10 Retrieved from Vietstock: https://vietstock.vn/2023/01/thi-phan-moi-gioi-hnx-nam-2022.htm Thúy Vy (2021, 10 13) Thế nào là môi giới chứng khoán? Retrieved from Thư viện pháp luật: https://thuvienphapluat.vn/bai-viet/moi-gioi-chung-khoan.html Viet Capital Securities (2023) Master Trade Retrieved from Viet Capital Securities: https://mt.vcsc.com.vn/company?ticker=HCM&tab=finance-statement