Công cụ tài chính phái sinh

- Euro hay dollar, dollars, - Xem xét FRA là 180-day LIBOshort position long position.. Trang 45 clearing housethe short bán the underlying 3.1.1 L ch s c a th ng Chicago Chicago Board o

Biên

www.hutech.edu.vn

*1.2021.FIN138*

tailieuhoctap@hutech.edu.vn

I IV

NH 1

1.1 QUAN PHÁI SINH 1

1

2

3

phái sinh 4

1.2 CÁC GIAO KHOÁN PHÁI SINH 4

4

4

1.3 CÁC CÔNG PHÁI SINH 4

1.4 MÔI 5

1.5 KINH DOANH CHÊNH GIÁ (ARBITRAGE) 5

TÓM T 6

CÂU 6

11

2.1 11

11

2.1.2 11

12

2.1.4 12

2.2 TRÚC 13

2.3 PHÂN 13

2.3.1 13

2.3.2 15

2.3.3 17

17

2.4 XÁC GIÁ CHUNG VÀ GIÁ 18

2.5 GIÁ 19

2.6 GIÁ VÀ XÁC GIÁ 21

21

23

25

2.7 RO TÍN VÀ 27

2.8 VAI TRÒ 27

TÓM T 28

3.1 KHÁI LAI 36

37

37

38

38

38

3.2 NGHI KÝ VÀ GIÁ 38

3.3 GIAO VÀ THANH TOÁN 40

3.4 KHOÁN LAI 40

3.5 CÁC LAI 40

3.5.1 40

3.5.2 41

3.5.3 42

trên 42

3.6 GIÁ VÀ XÁC GIÁ LAI 43

43

3.6.2 44

3.6.3 45

3.6.4 45

3.6.5 46

3.6.6 48

3.7 VAI TRÒ LAI 49

TÓM T 50

CÂU 50

57

4.1 KHÁI VÀ 57

58

58

59

4.2 TRÚC 60

60

60

4.3 CÁC 60

61

62

63

63

4.4 NGUYÊN LÝ GIÁ OPTION 64

64

65

65

66

66

4.5 GIAN VÀ MÔ HÌNH CÂY PHÂN 66

67

72

74

74

4.6 GIÁ GIAN LIÊN MÔ HÌNH BLACK SCHOLES -MERTON 74

75

4.6.2 Mô hình Black 76

77

TÓM T 78

CÂU 78

87

5.1 KHÁI VÀ 87

88

89

89

89

90

91

92

5.2 XÁC GIÁ HOÁN 93

94

97

97

5.3 VAI TRÒ HOÁN 98

TÓM T 99

CÂU 99

TÀI THAM 104

à i à là ài

-

-

n giao d ch Arbitrage chính là hình th c ki m l i nhu n t s chênh l ch, khi

- Arbitrage - x

bán cao)

iá, ,

- deliverable forward contract)

giá

-

-2.3.2.2 H ng k h n trên lãi su t

agreement (FRA)

London

-

Euro hay dollar,

dollars,

-

-

giá eurodollar time deposit i

(party going short10.000.000[(0,06 -0,055) (180/360)/1+0,06 (180/360)] = $24.272

FRA NOTATION

1, D2 n 1,t2, , tn

Và ta có:

F(0,T) = [S0 -PV (D,0,T)] (1+r)T

F(0,T) = F(0;0,5) = [ 40-3/(1,06)50/365](1,06)0,5

FRA vào ngày 0,

Lg(h-g) = L25(65) = 0,059

Lg(h+m-g) =L25(245) = 0,065

{[1+0,0611(180/360)]/[1+0,065(245/360)]} = 0,0026

Câu 1:

Câu 2:

Câu 3:

Bài 15: ank có tên là

h

1

?

2

Chicago Board of trade (CBOT)

Merchantile Exchange, Eurex, London International Financial Futures Exchange cùng CBOT

3.1.2 Các nghi p v c chu n hóa

trung

,

,

th

có

The commodity Futures Trading

The Securities and Futures

3.2 NGHI P V KÝ QU VÀ GI I H N V GIÁ

lai

-$4

futures price) = $100 margin requirement) = $5

Giá thanh toán (4)

Giá thanh toán (4)

$1.000.000 trong 90-ngày Eurodollar,

,25%,

1.000.000 [1- 0,0525(90/360) = $986.875 -

arbitrage)

ghép lãi thì:

ln(1,0635) = 0,0616 (1,0525) = 0,0512

ngay

,

A Luxembourg Interbank Offered Rate

B Lisbon International bank offered rate

C London International Bank Offered Rate

D London International Offered Rate

Bài 1:

settlement và vì vào ngày này

Futures prices (4)

Futures prices changes(5)

Gain or loss (6)

Ending balance (7)

4.1.1 C n và mô t v h ng quy n ch n

4.1.2 n c a quy n ch n

price)

July 17.50 call October 17.50 call July 15 put October 15 put

16.25 < 17.50 16.25 < 17.50 15.00 < 16.25 15.00 < 16.25

4.2.1 Th ng quy n ch n phi t p trung

4.2.2 Th ng quy n ch n t p trung

4.2.2.1 20 th ng quy n ch n l n nh t th gi i:

4.3 CÁC LO I QUY N CH N

4.3.1 Quy n ch n tài chính

4.3.1.1 Quy n ch n c phi u (Stock options)

4.3.1.2 Quy n ch n ch s (Index options)

4.3.1.3 Quy n ch n trái phi u (Bond options)

4.3.1.4 Quy n ch n lãi su t (Interest rate options)

the-money)

Chicago Mercantile Exchange, vào ngày 13/0

áng

4.3.3 Quy n ch i v i hàng hóa

4.3.4 Các lo i quy n ch n khác

-hình Black Scholes Merton

4.5.1 Mô hình cây nh phân m t th i k

period binomal model)

- Cd) / (Su Sd)

V- = V(1+r)

Mà V+ = nS+ - C+; V- = nS- - C- và V = nS C

V = 556($50) 1.000(7,01$) = $20.790

1 = 7,00%

-quy

b

c

call options

TT = $4,75) cCall option (CLT

MÔ HÌNH BLACK SCHOLES - MERTON

Robert C

4.6.1.5 Quy n ch n ki u Châu Âu

5.1.1 Khái ni m v h i

có

(3.579,12/3.517,76)

= (3.452,78/3.579,12) 1 = -0.0353

= $100.000.000 x 3,53% = $3.530.000

5.1.7 i hàng hóa và các lo i khác

giao vàng gas

tham gia k

zero

1, h2, h3 hn-1, hn

chúng ta có

i LIBOR m ngày vào ngày i

plain vanilla

Swap

toán

A

-

Câu 7: sao ngh acbit?

[1] Derivatives and Alternative investment, Level 1, Curriculum CFA Institution

(2015)

[2] Derivatives and Portfolio Management, Level 2, Curriculum CFA Institution (2015)

[3] Options and others derivatives , John Hull, Sixth edition (2001),

[4] Don M Chance & Robert Brooks (2015) An Introduction to Derivatives and Risk Management, 9th Ed Cengage Learning Asia, Pte Ltd, Singapore