éĐápnh cgziá vthự3c vterạpncg vtàzi 3chípnh vtạzi Côpncg vtmy 3cổ sphầpn PVI qhuxa sphâpn vtí3ch 3cá3c @báo 3cáo vtàzi 3chípnh...962.3.1.kMộvt lsố ưhu pđziểlm vteropncg hoạvt pđộpncg okz
Tổ p n c g q h u x a p n i về hệ v thố p n c g @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh g do x a p nh p n c gh z iệ s p
Phâ p n y loạ z i @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh
1.1.3.1 Phâ p n y loạ z i @ báo 3 cáo v th e eo p nộ z i g d h u p n c g o k z i p nh v tế
1.1.3.2 Phâ p n y loạ z i @ báo 3 cáo v th e eo s phạ l m i v z i y lậ s p @ báo 3 cáo
1.1.3.3 Phâ p n y loạ z i @ báo 3 cáo v th e eo p đặ 3 c v tí p nh s phá s p y lý 3 củ x a @ báo 3 cáo
1.1.3.4 Phâ p n y loạ z i v th e eo o kỳ y lậ s p @ báo 3 cáo
1.1.3.5 Phâ p n y loạ z i v th e eo l mứ 3 c p độ 3 củ x a v thô p n c g v t z i p n v t e rê p n @ báo 3 cáo ( l mứ 3 c p độ @ b z iể h u h z iệ p n 3 củ x a hoạ v t p độ p n c g v tà z i 3 chí p nh)
Tổ p n c g q h u x a p n i về s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh g do x a p nh p n c gh z iệ s p
Phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh v t e ro p n c g g do x a p nh p n c gh z iệ s p
Phâ p n v tí 3 ch o khá z i q h uá v t i về v tì p nh hì p nh v tà z i 3 chí p nh v t e ro p n c g g do x a p nh p n c gh z iệ s p
1.3.1.1 Phâ p n v tí 3 ch o khá z i q h uá v t i về v tà z i l sả p n i và p n c g h uồ p n i vố p n
1.3.1.2 Phâ p n v tí 3 ch g d z iễ p n @ b z iế p n p n c g h uồ p n i vố p n i và l sử g dụ p n c g i vố p n
1.3.1.3 Phâ p n v tí 3 ch o khá z i q h uá v t o kế v t q h uả hoạ v t p độ p n c g o k z i p nh g do x a p nh.
Phâ p n v tí 3 ch 3 cá 3 c hệ l số v tà z i 3 chí p nh p đặ 3 c v t e rư p n c g
1.3.2.1 l Nhó l m v tỷ l số i về o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n a) Tỷ l số v th x a p nh v toá p n v tổ p n c g q h uá v t b) Tỷ l số v th x a p nh v toá p n h z iệ p n v thờ z i c) Tỷ l số v th x a p nh v toá p n p nh x a p nh d) Tỷ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n y lã z i i v x a m y
1.3.2.2 l Nhó l m v tỷ l số i về q h uả p n y lý v tà z i l sả p n a) Số i vò p n c g q h u x a m y 3 củ x a 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u b) Số i vò p n c g q h u x a m y hà p n c g v tồ p n o kho c) H z iệ h u l s h uấ v t l sử g dụ p n c g v tà z i l sả p n y lư h u p độ p n c g d) H z iệ h u l s h uấ v t l sử g dụ p n c g v tà z i l sả p n 3 cố p đị p nh e) H z iệ h u l s h uấ v t l sử g dụ p n c g v tổ p n c g v tà z i l sả p n f) H z iệ h u l s h uấ v t l sử g dụ p n c g i vố p n 3 chủ l sở hữ h u
1.3.2.3 l Nhó l m v tỷ l số i về q h uả p n y lý p nợ a) Tỷ l số p nợ v t e rê p n v tổ p n c g v tà z i l sả p n b)Tỷ l số p nợ v t e rê p n i vố p n 3 chủ l sở hữ h u c) Tỷ l số p nợ g dà z i hạ p n v t e rê p n i vố p n 3 chủ l sở hữ h u d) Tỷ l số 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n e) Tỷ l số 3 cơ 3 cấ h u i vố p n
1.3.2.4 l Nhó l m v tỷ l số i về o khả p nă p n c g l s z i p nh y lờ z i a) Tỷ l số y lợ z i p nh h uậ p n v t e rê p n g do x a p nh v th h u b) Tỷ l số l sứ 3 c l s z i p nh y lờ z i 3 că p n @ bả p n c) Tỷ l số l s z i p nh y lờ z i v t e rê p n v tà z i l sả p n - R e e v t h u e r p n o p n v to v t x a y l x a l s l s e e v t l s e r x a v t z io (ROA) d) Tỷ l số l s z i p nh y lợ z i v t e rê p n i vố p n 3 cổ s phầ p n - R e e v t h u e r p n o p n e eq h u z i v t m y e r x a v t z io (ROE) e) Th h u p nhậ s p l mộ v t 3 cổ s phầ p n (EPS) f) Cổ v tứ 3 c l mộ v t 3 cổ s phầ p n (DIV) g) Hệ l số 3 ch z i v t e rả 3 cổ v tứ 3 c
1.3.2.5 l Nhó l m v tỷ l số c g z iá v t e rị v thị v t e rườ p n c g a) Tỷ l số c g z iá v t e rê p n v th h u p nhậ s p (P/E) b) Tỷ l số c g z iá v thị v t e rườ p n c g v t e rê p n c g z iá v t e rị l sổ l sá 3 ch( k M/B) c) Tỷ l s h uấ v t 3 cổ v tứ 3 c
é Đá p nh c g z iá 3 cô p n c g v tá 3 c s phâ p n v tí 3 ch BCTC i và p đư x a e r x a 3 cá 3 c q h u m yế v t p đị p nh v tà z i 3 chí p nh 45 1.5 Cá 3 c p nhâ p n v tố ả p nh hưở p nc g v tớ z i s phâ p n v tí3 ch BCTC v t e ro p nc g g do x a p nh p n c gh z iệ s p
Cá 3 c p nhâ p n v tố 3 chủ q h u x a p n
1.5.1.1 l Nhậ p n v thứ 3 c 3 củ x a @ b x a p n y lã p nh p đạo i về v tầ l m q h u x a p n v t e rọ p n c g 3 củ x a 3 cô p n c g v tá 3 c s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh 1.5.1.2 Chấ v t y lượ p n c g p n c g h uồ p n v thô p n c g v t z i p n l sử g dụ p n c g v t e ro p n c g s phâ p n v tí 3 ch BCTC
1.5.1.3 l Nhâ p n l sự v thự 3 c h z iệ p n s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh
1.5.1.4 Lự x a 3 chọ p n s phươ p n c g s phá s p s phâ p n v tí 3 ch
1.5.1.5 Tổ 3 chứ 3 c hoạ v t p độ p n c g s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh
Cá 3 c p nhâ p n v tố o khá 3 ch q h u x a p n
1.5.2.1 Hệ v thố p n c g 3 chỉ v t z iê h u v t e r h u p n c g @ bì p nh p n c gà p nh
CHƯƠ l NG 2THỰC TRẠ l NG CÔ l NG TÁC PHÂ l N TÍCH BCTC TẠI CÔ l NG TY CỔ PHẦ l N PVI
Khá z i q h uá v t 3 ch h u p n c g i về Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI
Q h uá v t e rì p nh hì p nh v thà p nh i và s phá v t v t e r z iể p n 3 củ x a Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI
2.1.1.1 G z iớ z i v th z iệ h u i về Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI
2.1.1.2 Q h uá v t e rì p nh hì p nh v thà p nh i và s phá v t v t e r z iể p n 3 củ x a Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI
Chứ 3 c p nă p n c g, p nh z iệ l m i vụ o k z i p nh g do x a p nh 3 củ x a Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI
2.1.2.1 l N c gà p nh p n c ghề o k z i p nh g do x a p nh 3 chí p nh a) K z i p nh g do x a p nh @ bảo h z iể l m c gố 3 c b) K z i p nh g do x a p nh v tá z i @ bảo h z iể l m c) Hoạ v t p độ p n c g g dầ h u v tư
2.1.2.2 Cơ 3 cấ h u v tổ 3 chứ 3 c @ bộ l má m y q h uả p n y lý (Hì p nh 2.3)
Kế v t q h uả hoạ v t p độ p n c g o k z i p nh g do x a p nh i và v tì p nh hì p nh v tà z i 3 chí p nh v tạ z i Cô p n c g v t m y
Bả p n c g 2.1 Kế v t q h uả hoạ v t p độ p n c g o k z i p nh g do x a p nh 3 củ x a PVI p nă l m 2010 - 2011 é Đ i v v t: v t e r z iệ h u p đồ p n c g
Chỉ v t z iê h u é Đ i v v t l Nă l m 2011 l Nă l m 2010 Chê p nh y lệ 3 ch 2011/2010
Số v t h u m yệ v t p đố z i Tỷ y lệ v tă p n c g c g z iả l m %
I II III=I-II IV=III/II
3 Lợ z i p nh h uậ p n v t e rướ 3 c v th h uế T e r p đ 401.246 336.026 65.220 19,41
5 l Nộ s p p n c gâ p n l sá 3 ch l Nhà l Nướ 3 c T e r p đ 440.185 299.446 140.739 47,00
6 Lợ z i p nh h uậ p n l s x a h u v th h uế T e r p đ 327.302 296.639 30.663 10,34
7 Vố p n o k z i p nh g do x a p nh @ bì p nh q h uâ p n T e r p đ 3.762.992 3.248.319 514.673 15,84 -Vố p n 3 cố p đị p nh @ bì p nh q h uâ p n T e r p đ 2.790.621 2.290.322 500.299 21,84 -Vố p n y lư h u p độ p n c g @ bì p nh q h uâ p n T e r p đ 972.371 957.997 14.374 1,50
9 Th h u p nhậ s p BQ/ p n c gườ z i/ v thá p n c g é Đồ p n c g 7.231.000 6.512.000 719.000 11,04 l N c g h uồ p n: Báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh p nă l m 2010, 2011 p đã p đượ 3 c p n z iê l m m yế v t v t e rê p n w e e @ b l s z i v t e e www s p i v z i 3 co l m i v p n
Hì p nh 2.4 B z iể h u p đồ v tă p n c g v t e rưở p n c g g do x a p nh v th h u v th h uầ p n, y lợ z i p nh h uậ p n PVI p nă l m 2010-2011
Khá z i q h uá v t q h u x a @ bả p n c g 2.1 v t x a v thấ m y, q h u m y l mô i vố p n o k z i p nh g do x a p nh p đồ p n c g v thờ z i v tă p n c g ở 3 cả h x a z i @ bộ s phậ p n i vố p n y lư h u pđộ p n c g i và i vố p n 3 cố p đị p nh i vớ z i v tố 3 c p độ v tă p n c g c gầ p n 16% Do x a p nh v th h u v th h uầ p n c g z iả l m 17,33%, c g z iá i vố p n hà p n c g @ bá p n c g z iả l m 21,36%, y lợ z i p nh h uậ p n v t e rướ 3 c v th h uế i và l s x a h u v th h uế v tă p n c g v t e rê p n 10%, v th h uế v th h u p nhậ s p g do x a p nh p n c gh z iệ s p 3 cũ p n c g v tă p n c g v tớ z i v t e rê p n 87,74% Bướ 3 c p đầ h u 3 có v thể p nó z i, PVI p đ x a p n c g g dầ p n p nâ p n c g 3 c x ao h z iệ h u q h uả hoạ v t p độ p n c g 3 cũ p n c g p như p nă p n c g y lự 3 c v tà z i 3 chí p nh
3củ x a l mì p nh i và p n c gà m y 3 cà p n c g o khẳ p n c g p đị p nh p đượ 3 c i vị v thế @ bảo h z iể l m PVI v t e rê p n v t e rườ p n c g 3 cạ p nh v t e r x a p nh.
Th h u p nhậ s p @ bì p nh q h uâ p n p đầ h u p n c gườ z i 3 cũ p n c g p đượ 3 c v tă p n c g y lê p n v th e eo v từ p n c g p nă l m R z iê p n c g h x a z i p nă l m c gầ p n p đâ m y, v tố 3 c pđộ v tă p n c g v th h u p nhậ s p 3 củ x a p n c gườ z i y l x ao p độ p n c g i vào o khoả p n c g 11%/ p nă l m.
Phâ p n v tí 3 ch v thự 3 c v t e rạ p n c g @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh v tạ z i Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI
l Nộ z i g d h u p n c g s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh
2.2.1.1 Phâ p n v tí 3 ch o khá z i q h uá v t v tì p nh hì p nh v tà z i 3 chí p nh 3 cô p n c g v t m y a Phâ p n v tí 3 ch 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n i và 3 cơ 3 cấ h u p n c g h uồ p n i vố p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p
Q h u x a @ bả p n c g 2.2 v t x a v thấ m y: Kế v t 3 cấ h u v tà z i l sả p n 3 củ x a Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI p n c gh z iê p n c g i về v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n, v t e ro p n c g okh z i v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n 3 chỉ 3 ch z iế l m v tỷ y lệ 42,27% v t e rê p n v tổ p n c g v tà z i l sả p n v thì v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n p đã 3 ch z iế l m v tỷ y lệ 57,73% vt e rê p n v tổ p n c g v tà z i l sả p n p nă l m 2011 é Đâ m y y là o kế v t 3 cấ h u v tà z i l sả p n o khá s phổ @ b z iế p n p đố z i i vớ z i p n c gà p nh o k z i p nh g do x a p nh g dị 3 ch i vụ @ bảo h z iể l m.
Bả p n c g 2.2 Bả p n c g 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n p nă l m 2011 3 củ x a PVI é Đ i v v t: v t e r z iệ h u p đồ p n c g k Mụ 3 c Chỉ v t z iê h u
Số 3 c h uố z i p nă l m Số p đầ h u p nă l m Chê p nh y lệ 3 ch
I II III IV V VI=V/III VII=II-IV
II Cá 3 c o khoả p n é ĐTTC pn c gắ p n hạ p n 1.909.683 78,93 3.172.614 68,22 (1.262.931) (39,81) 10,71
III Cá 3 c o khoả p n s phả z i vth h u 418.001 17,28 862.874 18,55 (444.873) (51,56) (1,27)
I Tà z i l sả p n 3 cố p đị p nh 488.940 14,79 319.852 17,74 169.088 52,86 (2,95)
II Cá 3 c o khoả p n é ĐTTC gdà z i hạ p n 2.681.729 81,14 1.309.775 72,66 1.371.954 104,74 8,48
IV Tà z i l sả p n g dà z i hạ p n okhá 3 c 134.327 4,07 172.993 9,6 (38.666) (22,35) (5,53)
( l N c g h uồ p n: Báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh p nă l m 2010, 2011 p đã p đượ 3 c p n z iê l m m yế v t v t e rê p n w e e @ b l s z i v t e e www s p i v z i 3 co l m i v p n)
Bả p n c g 2.2 v thể h z iệ p n: q h u m y l mô v tà z i l sả p n p nă l m 2011 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y c g z iả l m 728.488 v t e r z iệ h u p đồ p n c g v tươ p n c g ứ p n c g lmứ 3 c c g z iả l m 11,29% l so i vớ z i p nă l m 2010 é Đó y là o kế v t q h uả 3 củ x a i v z iệ 3 c c g z i x a v tă p n c g v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n i và c g z iả l m p đá p n c g o kể v tà z i lsả p n p n c gắ p n hạ p n v t e ro p n c g 3 cô p n c g v t m y T e ro p n c g p đó, v tố 3 c p độ c g z i x a v tă p n c g 3 củ x a v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n 3 có s phầ p n p nh x a p nh hơ p n v tố 3 c p độ cg z iả l m 3 củ x a v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n V z iệ 3 c 3 chê p nh y lệ 3 ch c g z iữ x a v tố 3 c p độ c g z i x a v tă p n c g v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n i và c g z iả l m p đá p n c g o kể v tà z i l sả p n pn c gắ p n hạ p n p đã v tá 3 c p độ p n c g p đế p n 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n, y là l m v tỷ v t e rọ p n c g 3 củ x a v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n p nă l m 2011 3 có p nhí 3 ch y lê p n 3 cò p n v tỷ vt e rọ p n c g v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n c g z iả l m p x h uố p n c g 3 cù p n c g l mứ 3 c 29,80%.
Về v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n
TS l NH c g z iả l m 2.230.865 v t e r z iệ h u p đồ p n c g i và 3 chỉ 3 cò p n ở l mứ 3 c 2.419.615 v t e r z iệ h u p đồ p n c g l so i vớ z i 4.650.480 v t e r z iệ h u pđồ p n c g p nă l m 2010 i vớ z i v tỷ y lệ c g z iả l m v tươ p n c g ứ p n c g y là 29,80% l N c g h u m yê p n p nhâ p n 3 củ x a l sự @ b z iế p n p độ p n c g p nà m y 3 chủ m yế h u y là g do ylượ p n c g v t z iề p n 3 củ x a PVI c g z iả l m p đá p n c g o kể T z iế s p v th e eo p đó y là g do l sự l sụ v t c g z iả l m 3 củ x a 3 cá 3 c o khoả p n p đầ h u v tư v tà z i 3 chí p nh p n c gắ p n hạ p n Cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u o khá 3 c 3 cũ p n c g p đã c g z iả l m 444.873 v t e r z iệ h u p đồ p n c g, v tươ p n c g ứ p n c g v tỷ y lệ 51,56% 3 cũ p n c g p đồ p n c g v thờ z i cgó s p s phầ p n y là l m v tổ p n c g v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n c g z iả l m p đ z i p đá p n c g o kể k Mộ v t l số 3 cá 3 c o khoả p n l mụ 3 c o khá 3 c 3 có v tă p n c g, v t h u m y p nh z iê p n
-6- okhô p n c g ả p nh hưở p n c g p đá p n c g o kể p đế p n TS l NH, i ví g dụ p như: o khoả p n v tă p n c g y lê p n 3 củ x a hà p n c g v tồ p n o kho v tă p n c g 651 v t e r z iệ h u p đồ p n c g. lNhì p n 3 ch h u p n c g 3 cá 3 c v tà z i l sả p n 3 có q h u m y l mô v tă p n c g p đề h u 3 ch z iế l m v tỷ v t e rọ p n c g o khá @ bé v t e ro p n c g v tổ p n c g q h u m y l mô v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n.
(1)- T z iề p n i và 3 cá 3 c o khoả p n v tươ p n c g p đươ p n c g v t z iề p n: kMộ v t p đ z iề h u o khá g dễ p nhậ p n v thấ m y y là y lượ p n c g v t z iề p n ( @ b x ao c gồ l m 3 chủ m yế h u v t z iề p n l mặ v t i và v t z iề p n c gử z i p n c gâ p n hà p n c g) 3 củ x a
PVI v tạ z i v thờ z i p đ z iể l m 3 c h uố z i p nă l m c g z iả l m o khá p nh x a p nh l so i vớ z i p đầ h u p nă l m é Đầ h u p nă l m, i vố p n @ bằ p n c g v t z iề p n 3 củ x a PVI p đạ v t l mứ 3 c 561.484 v t e r z iệ h u p đồ p n c g, p như p n c g p đế p n v thờ z i p đ z iể l m 3 c h uố z i p nă l m p nó p đã c g z iả l m p đá p n c g o kể i và 3 chỉ p đạ v t l mứ 3 c 88.394 v t e r z iệ h u pđồ p n c g é Đâ m y y là o khoả p n l mụ 3 c c g z iả l m p nh z iề h u v thứ 2 v t e ro p n c g v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n, i vớ z i v tố 3 c p độ c g z iả l m y lê p n v tớ z i 84,26% V z iệ 3 c cg z iả l m i vố p n @ bằ p n c g v t z iề p n y là s phù hợ s p i vớ z i l mụ 3 c v t z iê h u c g z iả l m q h u m y l mô v tà z i l sả p n T h u m y p nh z iê p n i v z iệ 3 c c g z iả l m p đá p n c g o kể v t z iề p n i và
3cá 3 c o khoả p n v tươ p n c g p đươ p n c g v t z iề p n l sẽ ả p nh hướ p n c g p nh z iề h u p đế p n o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p, p đặ 3 c @ b z iệ v t y là okhả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n v tứ 3 c v thờ z i T h u m y p nh z iê p n, 3 cũ p n c g 3 cầ p n p nhậ p n v thấ m y e rằ p n c g, v tố 3 c p độ c g z iả l m 3 củ x a i vố p n @ bằ p n c g v t z iề p n i vượ v t px x a v tố 3 c p độ c g z iả l m 3 củ x a TS l NH p nó z i e r z iê p n c g, 3 cũ p n c g p như v tổ p n c g v tà z i l sả p n p nó z i 3 ch h u p n c g, p đ z iề h u p đó 3 cho v thấ m y PVI p đ x a p n c g 3 có p x h u hướ p n c g c g z iả l m v tí 3 ch y l h uỹ v t z iề p n.
Tạ z i Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI, hà p n c g v tồ p n o kho 3 ch z iế l m v tỷ v t e rọ p n c g o khá @ bé p như p n c g y lạ z i 3 có l sự @ b z iế p n p độ p n c g y lớ p n pnhấ v t v t e ro p n c g o kế v t 3 cấ h u TS l NH Tỷ v t e rọ p n c g hà p n c g v tồ p n o kho p như i vậ m y y là o khá g dễ h z iể h u p đố z i i vớ z i g do x a p nh p n c gh z iệ s p o k z i p nh gdo x a p nh g dị 3 ch i vụ @ bảo h z iể l m p như PVI.
T e ro p n c g p nă l m 2011, hà p n c g v tồ p n o kho v tă p n c g 651 v t e r z iệ h u p đồ p n c g, v tươ p n c g ứ p n c g v tỷ y lệ v tă p n c g 765,88% V z iệ 3 c PVI lmở e rộ p n c g q h u m y l mô g dự v t e rữ hà p n c g v tồ p n o kho v tươ p n c g p đố z i s phù hợ s p i vớ z i v tì p nh hì p nh o k z i p nh g do x a p nh i và p nằ l m v t e ro p n c g
3ch z iế p n y lượ 3 c o k z i p nh g do x a p nh 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y l Nă l m 2011, Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI p đã v thự 3 c h z iệ p n v tá z i 3 cấ h u v t e rú 3 c vthà p nh 3 cô p n c g Vớ z i l mố z i hợ s p v tá 3 c 3 ch z iế p n y lượ 3 c i vớ z i T x a y l x a p n p x G e ro h u s p - Tậ s p p đoà p n @ bảo h z iể l m y lớ p n v thứ 3 ở Châ h u  h u, PVI p đã 3 chí p nh v thứ 3 c v th x a l m c g z i x a i vào 3 ch h uỗ z i 3 c h u p n c g 3 cấ s p g dị 3 ch i vụ v toà p n 3 cầ h u Do p đó, i v z iệ 3 c v tă p n c g ylượ p n c g g dự v t e rữ hà p n c g v tồ p n o kho y là v thự 3 c l sự 3 cầ p n v th z iế v t 3 cho l sự s phá v t v t e r z iể p n 3 củ x a Cô p n c g v t m y T h u m y p nh z iê p n, g do v thị vt e rườ p n c g i vẫ p n 3 cò p n 3 chị h u p nh z iề h u ả p nh hưở p n c g 3 củ x a 3 c h uộ 3 c o khủ p n c g hoà p n c g o k z i p nh v tế, v thị v t e rườ p n c g 3 cò p n p nh z iề h u o khó okhă p n, Cô p n c g v t m y 3 cầ p n hế v t l sứ 3 c 3 chú ý o kh z i y lậ s p o kế hoạ 3 ch g dự v t e rữ hà p n c g v tồ p n o kho 3 cho p nă l m.
(3)- Cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u éĐâ m y y là @ bộ s phậ p n 3 ch z iế l m v tỷ v t e rọ p n c g y lớ p n v thứ 2 v t e ro p n c g TS l NH 3 củ x a PVI Thờ z i p đ z iể l m p đầ h u p nă l m @ bộ s phậ p n p nà m y
3ch z iế l m v tớ z i 18,55% i và 3 ch z iế l m 17,28% c g z iá v t e rị TS l NH i vào 3 c h uố z i p nă l m 2011 T e rị c g z iá 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u 3 c h uố z i pnă l m y là
418.001 v t e r z iệ h u p đồ p n c g, c g z iả l m 444.873 v t e r z iệ h u p đồ p n c g l so i vớ z i p đầ h u p nă l m. lNhì p n 3 ch h u p n c g, 3 cơ 3 cấ h u 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u p đượ 3 c g d h u m y v t e rì o khá ổ p n p đị p nh, p đ z iề h u p đó s phầ p n p nào v thể h z iệ p n v tí p nh ổ p n p đị p nh v t e ro p n c g hoạ v t p độ p n c g o k z i p nh g do x a p nh 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y Cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u 3 ch z iế l m v tỷ v t e rọ p n c g y lớ p n i và p n c gà m y 3 cà p n c g
3có p x h u hướ p n c g c g z iả l m y là p đ z iề h u 3 có y lợ z i 3 cho hoạ v t p độ p n c g 3 củ x a Cô p n c g v t m y, p nó l sẽ y là l m v tă p n c g h z iệ h u q h uả l sử g dụ p n c g i vố p n p nó z i
3ch h u p n c g i và v tă p n c g h z iệ h u q h uả l sử g dụ p n c g i vố p n y lư h u p độ p n c g p nó z i e r z iê p n c g.
Bả p n c g 2.3 Bả p n c g 3 cơ 3 cấ h u 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u p n c gắ p n hạ p n 3 củ x a PVI p nă l m 2011 éĐ i v v t: v t e r z iệ h u p đồ p n c g
Số 3 c h uố z i p nă l m Số p đầ h u p nă l m Chê p nh y lệ 3 ch
I II III IV V=I-III VI=V/III VII= II-IV
1 Phả z i v th h u 3 củ x a o khá 3 ch hà p n c g 353.628 84,60 731.751 84,80 (378.123) (51,67) (0,2)
2 T e rả v t e rướ 3 c 3 cho p n c gườ z i @ bá p n 64.959 15,54 92.590 10,73 (27.631) (29,84) 4,77
3 Cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u o khá 3 c 16.384 3,92 60.737 7,04 (44.353) (73,02) (3,12)
4 Dự s phò p n c g s phả z i v th h u o khó pđò z i
Cộ p n c g 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u 418.001 - 862.874 - (444.873) (51,56) -
( l N c g h uồ p n: Báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh p nă l m 2010, 2011 p đã p đượ 3 c p n z iê l m m yế v t v t e rê p n w e e @ b l s z i v t e e www s p i v z i 3 co l m i v p n)
Về v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n
So l số 3 c h uố z i p nă l m i vớ z i p đầ h u p nă l m, v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n v tă p n c g 83,34% i vớ z i q h u m y l mô v tă p n c g y là 1.502.377 v t e r z iệ h u pđồ p n c g T e ro p n c g p đó, 3 cá 3 c o khoả p n p đầ h u v tư v tà z i 3 chí p nh v tă p n c g y là p n c g h u m yê p n p nhâ p n 3 chủ m yế h u o kh z iế p n 3 cho v toà p n @ bộ v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n v tă p n c g, v tà z i l sả p n 3 cố p đị p nh 3 có v tă p n c g p như p n c g l mứ 3 c v tă p n c g o khô p n c g @ bằ p n c g l mứ 3 c v tă p n c g 3 củ x a 3 cá 3 c o khoả p n p đầ h u v tư v tà z i 3 chí p nh gdà z i hạ p n Cá 3 c y loạ z i v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n o khá 3 c c g z iả l m i vớ z i v tỷ y lệ p nhỏ (G z iả l m 29.754 v t e r z iệ h u p đồ p n c g v tươ p n c g ứ p n c g v tỷ y lệ c g z iả l m 18,13%)
Bả p n c g 2.4 Bả p n c g 3 cơ 3 cấ h u 3 cá 3 c o khoả p n p đầ h u v tư v tà z i 3 chí p nh g dà z i hạ p n 3 củ x a PVI p nă l m 2011 é Đ i v v t: v t e r z iệ h u p đồ p n c g
Số 3 c h uố z i p nă l m Số p đầ h u p nă l m Chê p nh y lệ 3 ch ( 3 c h uố z i p nă l m/ p đầ h u p nă l m)
Số v t z iề p n Tỷ v t e rọ p n c g (%) Số v t z iề p n Tỷ v t e rọ p n c g (%) Số v t z iề p n Tỷ y lệ v tă p n c g c g z iả l m (%)
I II III IV V=I-III VI=V/III VII= II-IV
1 é Đầ h u v tư i vào 3 cô p n c g vt m y 3 co p n 1.960.000 73,09 - - 1.960.000 - -
2 é Đầ h u v tư i vào Cô p n c g vt m y y l z iê p n o kế v t 406.240 15,15 249.116 19,02 157.124 63,07 (3,87)
3 é Đầ h u v tư g dà z i hạ p n okhá 3 c 397.622 14,83 1.096.115 83,69 (698.493) (63,72) (68,86)
4 Dự s phò p n c g c g z iả l m cg z iá pđầ h u v tư TCDH
( l N c g h uồ p n: Báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh p nă l m 2010, 2011 p đã p đượ 3 c p n z iê l m m yế v t v t e rê p n w e e @ b l s z i v t e e www s p i v z i 3 co l m i v p n)
T e ro p n c g p nă l m 2011, 3 cá 3 c o khoả p n p đầ h u v tư v tà z i 3 chí p nh g dà z i hạ p n 3 củ x a PVI v tă p n c g 1.371.954 v t e r z iệ h u p đồ p n c g, i vớ z i vtố 3 c p độ v tă p n c g v tươ p n c g ứ p n c g y là 104,75% k Mộ v t p đ z iề h u o khá g dễ p nhậ p n v thấ m y y là p đầ h u v tư i vào 3 cô p n c g v t m y 3 co p n v tă p n c g e rấ v t pnh x a p nh, v t e ro p n c g o kh z i
3cá 3 c o khoả p n p đầ h u v tư g dà z i hạ p n o khá 3 c p đã p đượ 3 c PVI c g z iả l m p đá p n c g o kể ( v từ 1.096.115 v t e r z iệ h u p đồ p n c g p nă l m 2010 c g z iả l m px h uố p n c g 3 cò p n 397.662 v t e r z iệ h u p đồ p n c g p nă l m 2011)
Q h u x a s phâ p n v tí 3 ch l sơ @ bộ p như v t e rê p n, 3 có v thể v thấ m y v tà z i l sả p n 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p v t e ro p n c g p nă l m 2011 c g z iả l m p đá p n c g okể l so i vớ z i p nă l m 2010 T e ro p n c g p đó v tậ s p v t e r h u p n c g c g z iả l m v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n i và c g z i x a v tă p n c g v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n é Đ z iề h u p đó 3 cho vthấ m y g do x a p nh p n c gh z iệ s p p đ x a p n c g g dầ p n v th x a m y p đổ z i 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n v t e ro p n c g Cô p n c g v t m y, v tậ s p v t e r h u p n c g i vào 3 cá 3 c o khoả p n p đầ h u v tư v tà z i
3chí p nh g dà z i hạ p n, s phá v t v t e r z iể p n p n c g h uồ p n y lự 3 c 3 cho 3 cá 3 c 3 cô p n c g v t m y 3 co p n, q h u x a p đó y là l m g dồ z i g dào v thê l m v t z iề l m y lự 3 c v tà z i 3 chí p nh p nộ z i vtạ z i é Đồ p n c g v thờ z i 3 cũ p n c g v thấ m y e rằ p n c g g do x a p nh p n c gh z iệ s p o khá 3 chủ p độ p n c g v t e ro p n c g p đ z iề h u 3 chỉ p nh q h u m y l mô i và 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n 3 củ x a lmì p nh. b Khá z i q h uá v t i về v tì p nh hì p nh p n c g h uồ p n i vố p n
Phâ p n v tí 3 ch 3 cá 3 c hệ l số v tà z i 3 chí p nh p đặ 3 c v t e rư p n c g 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p
2.2.2.1 Hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n
T e rướ 3 c o kh z i p đ z i i vào s phâ p n v tí 3 ch v từ p n c g hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n v t x a l sẽ p x e e l m p xé v t v tì p nh hì p nh 3 cá 3 c o khoả p n sphả z i v th h u i và 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v t e rả (Bả p n c g 2.12). lNă l m 2011 i và 2010, 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u i và 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v t e rả p đề h u o khá p nhỏ, i và 3 cả h x a z i o khoả p n p nà m y pđề h u 3 có p x h u hướ p n c g c g z iả l m Tổ p n c g 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u v tạ z i v thờ z i p đ z iể l m p n c gà m y 31/12 p nă l m 2011 y là 418.855 v t e r z iệ h u pđồ p n c g, 3 cù p n c g v thờ z i p đ z iể l m p đó p nă l m 2010 y là 863.717 v t e r z iệ h u p đồ p n c g, c g z iả l m 444.862 v t e r z iệ h u p đồ p n c g i vớ z i v tỷ y lệ c g z iả l m 51,51% Cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u c g z iả l m 3 chủ m yế h u y là 3 cá 3 c o khoả p n v tí p n g dụ p n c g p n c gắ p n hạ p n l mà g do x a p nh p n c gh z iệ s p 3 c h u p n c g 3 cấ s p
Khoả p n s phả z i v t e rả c g z iả l m p nh x a p nh v t e ro p n c g p nă l m 2011 i vớ z i v tố 3 c p độ c g z iả l m 88,5% l Nó y là o kế v t q h uả 3 củ x a i v z iệ 3 c PVI cg z iả l m p n c g h uồ p n i vố p n i v x a m y p n c gắ p n hạ p n i và g dà z i hạ p n. a) Hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n v tổ p n c g q h uá v t lNhì p n i vào @ bả p n c g 2.13 v t x a v thấ m y hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n v tổ p n c g q h uá v t 3 c h uố z i p nă l m 2011 y là 17,5 y lầ p n, v tă p n c g 15,23 y lầ p n l so i vớ z i v thờ z i p đ z iể l m 3 c h uố z i p nă l m 2010 Hệ l số v th x a p nh v toá p n v tổ p n c g q h uá v t v tă p n c g y là g do v tố 3 c p độ c g z iả l m 3 củ x a v tổ p n c g vtà z i l sả p n (11,29%) v thấ s p hơ p n v tố 3 c p độ c g z iả l m 3 củ x a p nợ s phả z i v t e rả (88,5%) T h u m y p nh z iê p n ở 3 cả h x a z i v thờ z i p đ z iể l m p đầ h u i và 3 c h uố z i pnă l m 2011, hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n p nh x a p nh i vẫ p n y lớ p n hơ p n 1 l Như i vậ m y, 3 cho g dù v tổ p n c g v tà z i l sả p n 3 củ x a PVI 3 có l sụ v t cg z iả l m v thì 3 cô p n c g v t m y i vẫ p n 3 có v thể p đá s p ứ p n c g v tố v t o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n 3 cá 3 c o khoả p n p nợ @ bằ p n c g y lượ p n c g v tà z i l sả p n h z iệ p n 3 có
Bả p n c g 2.13 Bả p n c g s phâ p n v tí 3 ch v tì p nh hì p nh 3 cô p n c g p nợ PVI p nă l m 2010 - 2011 é Đ i v v t: v t e r z iệ h u p đồ p n c g
Chỉ v t z iê h u 31/12/2011 31/12/2010 Chê p nh y lệ 3 ch 2011/2010
Số v t z iề p n Tỷ y lệ (%) A.Cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u 418.855 863.717 (444.862) (51,51) I.Cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u p n c gắ p n hạ p n 418.001 862.874 (444.873) (51,56) 1.Phả z i v th h u 3 củ x a o khá 3 ch hà p n c g 353.628 731.751 (378.123) (51,67) 2.T e rả v t e rướ 3 c 3 cho p n c gườ z i @ bá p n 64.959 92.590 (27.631) (29,84) 3.Cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u o khá 3 c 16.384 60.737 (44,353) (73,03)
4 Dự s phò p n c g 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u l NH (16.970) (22.204) 5.234 23,57
II.Cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u g dà z i hạ p n 854 843 11 1,3 1.Vố p n o k z i p nh g do x a p nh ở p đơ p n i vị v t e rự 3 c v th h uộ 3 c 854 843 11 1,3
3 l N c gườ z i l m h u x a v t e rả v t z iề p n v t e rướ 3 c - 4.491 (4.491) (100) 4.Th h uế i và 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i p nộ s p p nhà p nướ 3 c 4.486 19.173 (14.687) (76,6) 5.Phả z i v t e rả p n c gườ z i y l x ao p độ p n c g 25.486 24.317 1.169 4,81
7.Phả z i v t e rả s phả z i p nộ s p p n c gắ p n hạ p n o khá 3 c 249.037 919.924 (670.887) (72,93)
8 Dự s phò p n c g s phả z i v t e rả p n c gắ p n hạ p n - 1.187.236 (1.187.236) (100)
9 Q h uỹ o kh e e p n v thưở p n c g, s phú 3 c y lợ z i 22.413 23.665 (1252) (5,29)
1.Phả z i v t e rả g dà z i hạ p n o khá 3 c - 16 (16) (100)
2 Dự s phò p n c g v t e rợ 3 cấ s p l mấ v t i v z iệ 3 c y là l m 257 2257 (2000) (88,61)
Bả p n c g 2.14 Bả p n c g hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n 3 củ x a PVI p nă l m 2010 - 2011
STT Chỉ v t z iê h u é Đ i v v t C h uố z i p nă l m
I II III IV=III-II V=IV/III
6 T z iề p n i và v tươ p n c g p đươ p n c g v t z iề p n T e r p đ 88.394 561.484 (473.090) (84,25) 7=1/2 Khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n v tổ p n c g q h uá v t Lầ p n 17,5 2,27 15,23 670,93 8=3/4 Khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n h z iệ p n v thờ z i Lầ p n 7,40 1,636 5,764 352,46 9=(3-5) /4 Khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n p nh x a p nh Lầ p n 7,39 1,635 5,755 351,85 10=6/4 Khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n v tứ 3 c v thờ z i Lầ p n 0,27 0,2 0,07 35
( l N c g h uồ p n: Báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh p nă l m 2010,2011 p đã p đượ 3 c p n z iê l m m yế v t v t e rê p n w e e @ b l s z i v t e e www s p i v z i 3 co l m i v p n) b) Hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n h z iệ p n v thờ z i
Că p n 3 cứ i vào @ bả p n c g 2.13 v t x a v thấ m y hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n h z iệ p n v thờ z i v tạ z i 3 cả h x a z i v thờ z i p đ z iể l m 3 c h uố z i p nă l m
2011 i và 3 c h uố z i p nă l m 2010 p đề h u y lớ p n hơ p n 1, g do p đó PVI i vẫ p n 3 có o khả p nă p n c g p đả l m @ bảo v th x a p nh v toá p n 3 cá 3 c o khoả p n p nợ pn c gắ p n hạ p n 3 củ x a lmì p nh k Mặ v t o khá 3 c o kh z i l so l sá p nh hệ l số v th x a p nh v toá p n h z iệ p n v thờ z i 3 củ x a h x a z i v thờ z i p đ z iể l m v t e rê p n, v t x a v thấ m y hệ l số p nà m y 3 có p x h u hướ p n c g v tă p n c g i về 3 c h uố z i p nă l m 2011, 3 cụ v thể: v tă p n c g 5,764 y lầ p n i vớ z i v tỷ y lệ v tă p n c g y lê p n v tớ z i 352,46%.
L z iê p n hệ v tớ z i 3 chí p nh l sá 3 ch v tà z i v t e rợ v t x a v thấ m y, PVI y l h uô p n p đả l m @ bảo p n c g h u m yê p n v tắ 3 c 3 câ p n @ bằ p n c g v tà z i 3 chí p nh Toà p n @ bộ pnợ p n c gắ p n hạ p n 3 chỉ g dù p n c g p để v tà z i v t e rợ 3 cho v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n, 3 cò p n @ bộ s phậ p n TS l NH o khá 3 c g do p n c g h uồ p n i vố p n g dà z i hạ p n v tà z i vt e rợ Chí p nh p đ z iề h u p nà m y p đã g d h u m y v t e rì 3 cho v tỷ y lệ TS l NH v t e rê p n v tổ p n c g p nợ p n c gắ p n hạ p n i vẫ p n y l h uô p n y lớ p n hơ p n 1. c) Hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n p nh x a p nh
Hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n p nh x a p nh 3 củ x a PVI 3 có p x h u hướ p n c g v tă p n c g i về s phí x a 3 c h uố z i p nă l m 2011 é Đầ h u p nă l m
2011, hệ l số p nà m y ở l mứ 3 c 1,635 y lầ p n p như p n c g p đế p n 3 c h uố z i p nă l m v tă p n c g y lê p n ở l mứ 3 c 7,39 y lầ p n i vớ z i v tỷ y lệ v tă p n c g 351,85%.
Cũ p n c g p như h x a z i hệ l số v th x a p nh v toá p n v t e rướ 3 c, 3 cá 3 c hệ l số p nà m y i vẫ p n p đượ 3 c PVI g d h u m y v t e rì ở l mứ 3 c y lớ p n hơ p n 1, v tứ 3 c y là v tì p nh hì p nh v tà z i 3 chí p nh 3 củ x a PVI x a p n v toà p n l N c g h u m yê p n p nhâ p n v t e rự 3 c v t z iế s p g dẫ p n v tớ z i i v z iệ 3 c v tă p n c g p nh x a p nh o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n pnh x a p nh y là g do p nợ p n c gắ p n hạ p n p đã c g z iả l m p đá p n c g o kể. d) Hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n v tứ 3 c v thờ z i
C h uố z i p nă l m 2011, hệ l số v th x a p nh v toá p n v tứ 3 c v thờ z i 3 củ x a PVI y là 0,27 y lầ p n, v tă p n c g 35% l so i vớ z i v thờ z i p đ z iể l m p đầ h u pnă l m é Đ z iề h u p nà m y 3 có v thể g dễ g dà p n c g g dự @ báo v t e rướ 3 c @ bở z i l mặ 3 c g dù y lượ p n c g i vố p n @ bằ p n c g v t z iề p n 3 có l sự l sụ v t c g z iả l m p như p n c g p đ z i okè l m v th e eo p đó y là l sự l sụ v t c g z iả l m p nh x a p nh 3 chó p n c g 3 củ x a 3 cá 3 c o khoả p n p nợ p n c gắ p n hạ p n. e) Hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n y lã z i i v x a m y
X e e l m p xé v t hệ l số v th x a p nh v toá p n y lã z i i v x a m y 3 củ x a PVI v t e ro p n c g h x a z i p nă l m 2010 i và 2011 v thấ m y: p nă l m 2010, PVI 3 có ylã z i i v x a m y s phả z i v t e rả y là 10.368 v t e r z iệ h u p đồ p n c g, v t e ro p n c g o kh z i y lợ z i p nh h uậ p n v t e rướ 3 c v th h uế 3 củ x a hoạ v t p độ p n c g o k z i p nh g do x a p nh p đạ v t l mứ 3 c 336.026 v t e r z iệ h u p đồ p n c g Bướ 3 c l s x a p n c g p nă l m 2011, PVI o khô p n c g 3 có y lã z i i v x a m y s phả z i v t e rả, v t e ro p n c g o kh z i y lợ z i p nh h uậ p n v t e rướ 3 c v th h uế ivà y lã z i i v x a m y v tă p n c g 65.220 v t e r z iệ h u p đồ p n c g é Đâ m y y là l mộ v t v tí p n h z iệ h u e rấ v t p đá p n c g l mừ p n c g
Bả p n c g 2.14 Bả p n c g hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n y lã z i i v x a m y 3 củ x a PVI p nă l m 2010 - 2011
STT Chỉ v t z iê h u é ĐVT l Nă l m 2011 l Nă l m 2010 Chê p nh y lệ 3 ch 2011-2010
I II III IV=II-III V=IV/III
1 Do x a p nh v th h u v th h uầ p n i về @ bá p n hà p n c g i và
4 Ch z i s phí q h uả p n y lý g do x a p nh p n c gh z iệ s p T e r p đ 169.041 180.128 (11.087) (6,15)
5 Lợ z i p nh h uậ p n v t e rướ 3 c y lã z i i v x a m y i và v th h uế
7=5/6 Khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n y lã z i i v x a m y Lầ p n - 32,41 (32,41) -
( l N c g h uồ p n: Báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh p nă l m 2010,2011 p đã p đượ 3 c p n z iê l m m yế v t v t e rê p n w e e @ b l s z i v t e e www s p i v z i 3 co l m i v p n)
Q h u x a s phâ p n v tí 3 ch p nhó l m 3 chỉ v t z iê h u i về o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n 3 củ x a Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI v t x a v thấ m y o khả p nă p n c g vth x a p nh v toá p n p đề h u v tă p n c g ở v tấ v t 3 cả 3 cá 3 c 3 chỉ v t z iê h u T e ro p n c g p đó o khả v th x a p nh v th x a p nh v toá p n p nh x a p nh i và v th x a p nh v toá p n h z iệ p n v thờ z i 3 có lmứ 3 c v tă p n c g p nh x a p nh p nhấ v t i vớ z i v tỷ y lệ v tă p n c g y lê p n v tớ z i 351,2% l N c g h u m yê p n p nhâ p n 3 chí p nh v tá 3 c p độ p n c g y là l m v tă p n c g p nh x a p nh o khả pnă p n c g v th x a p nh v toá p n y là p độ p n c g v thá z i c g z iả l m l sử g dụ p n c g p nợ i v x a m y 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p l Nhì p n 3 ch h u p n c g p đâ m y o khô p n c g s phả z i y là g dấ h u h z iệ h u p xấ h u l mà v thậ l m 3 chí 3 cò p n o khá s phù hợ s p i vớ z i v tì p nh hì p nh v thự 3 c v tế 3 củ x a PVI l Nó y là g dấ h u h z iệ h u 3 củ x a c g z i x a v tă p n c g l sử g dụ p n c g pđò p n @ bẩ m y v tà z i 3 chí p nh p nhằ l m p nâ p n c g 3 c x ao h z iệ h u q h uả l s z i p nh y lờ z i i vố p n 3 chủ l sở hữ h u v t e ro p n c g o kh z i i vẫ p n p đả l m @ bảo 3 cá p n 3 câ p n x a p n vtoà p n v tà z i 3 chí p nh.
2.2.2.2 é Đá p nh c g z iá 3 cơ 3 cấ h u p n c g h uồ p n i vố p n i và 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n é Đá p nh c g z iá 3 cơ 3 cấ h u p n c g h uồ p n i vố p n
Bả p n c g 2.15 Bả p n c g 3 cơ 3 cấ h u p n c g h uồ p n i vố p n 3 củ x a PVI p nă l m 2010 - 2011 k Mụ 3 c Chỉ v t z iê h u é ĐVT C h uố z i p nă l m
I II III IV=II-III V=IV/III
5=2/3 Hệ l số i vố p n 3 chủ l sở hữ h u Lầ p n 0,94 0,56 0,38 67,86
6=1/2 Tỷ l s h uấ v t p nợ v t e rê p n VCSH Lầ p n 0,06 0,79 (0,73) (92,41)
( l N c g h uồ p n: Báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh p nă l m 2010,2011 p đã p đượ 3 c p n z iê l m m yế v t v t e rê p n w e e @ b l s z i v t e e www s p i v z i 3 co l m i v p n) a Hệ l số p nợ lNhì p n 3 ch h u p n c g, hệ l số p nợ 3 củ x a PVI p đã 3 có l sự c g z iả l m p đá p n c g o kể é Đ z iề h u p đó 3 chứ p n c g v tỏ p đò p n @ bẩ m y v tà z i 3 chí p nh p đã pđượ 3 c l sử g dụ p n c g h z iệ h u q h uả. b Hệ l số i vố p n 3 chủ l sở hữ h u
X e e l m p xé v t @ bả p n c g 2.15 v t x a v thấ m y e rằ p n c g v tỷ l s h uấ v t v tự v tà z i v t e rợ v tạ z i v thờ z i p đ z iể l m 3 c h uố z i p nă l m 2011 3 củ x a PVI y là 0,94 y lầ p n, vtă p n c g 67,86% l so i vớ z i 3 c h uố z i p nă l m 2010 é Đ z iề h u p đó 3 cho v thấ m y q h u m y l mô p n c g h uồ p n i vố p n 3 chủ l sở hữ h u l mặ 3 c g dù 3 có l sự l sụ v t cg z iả l m p như p n c g i vẫ p n p đủ p để p đá s p ứ p n c g p nh h u 3 cầ h u l mở e rộ p n c g q h u m y l mô o k z i p nh g do x a p nh 3 củ x a @ bả p n v thâ p n g do x a p nh p n c gh z iệ s p.
T e ro p n c g p nă l m 2011 i vừ x a q h u x a, PVI p đã v thự 3 c h z iệ p n p đà l m s phá p n v thà p nh 3 cô p n c g i vớ z i p đố z i v tá 3 c 3 ch z iế p n y lượ 3 c T x a y l x a p n p x
G e ro h u s p v th e eo p đó i vố p n p đ z iề h u y lệ p đã p đượ 3 c v tă p n c g v từ 1.597 v tỷ p đồ p n c g y lê p n 2.129 v tỷ p đồ p n c g. é Đá p nh c g z iá 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n
Q h u x a l số y l z iệ h u v tí p nh v toá p n v t e rê p n @ bả p n c g 2.16 v t x a v thấ m y 3 cơ 3 cấ h u p đầ h u v tư v tà z i l sả p n p đã 3 có l sự v th x a m y p đổ z i p đá p n c g o kể.
C h uố z i p nă l m 2010, v tỷ v t e rọ p n c g v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n 3 chỉ 3 ch z iế l m 27,93%, 3 cò p n v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n 3 ch z iế l m v tớ z i 72,07% v tổ p n c g vtà z i l sả p n S x a p n c g p nă l m 2011, 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n 3 có l sự v th x a m y p đổ z i v th e eo hướ p n c g v tă p n c g v tỷ v t e rọ p n c g v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n, c g z iả l m v tỷ vt e rọ p n c g v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n Tạ z i v thờ z i p đ z iể l m 3 c h uố z i p nă l m 2011, v tỷ v t e rọ p n c g v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n v tă p n c g v thê l m 29,8% i vớ z i v tỷ y lệ vtă p n c g 106,07%, p đồ p n c g v thờ z i v tỷ v t e rọ p n c g v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n c g z iả l m p x h uố p n c g v tươ p n c g ứ p n c g 29,8% i vớ z i v tỷ y lệ c g z iả l m 41,35 % lso i vớ z i v thờ z i p đ z iể l m 3 c h uố z i p nă l m 2010 l Nhì p n 3 ch h u p n c g 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n v t e ro p n c g p nă l m 2011 3 củ x a PVI p đã 3 có l sự @ b z iế p n p độ p n c g pđá p n c g o kể, TSDH 3 ch z iế l m v tỷ v t e rọ p n c g 3 chủ m yế h u v t e ro p n c g v tổ p n c g c g z iá v t e rị v tà z i l sả p n (57,73% c g z iá v t e rị v tà z i l sả p n).
Bả p n c g 2.16 Bả p n c g 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n 3 củ x a PVI p nă l m 2010 - 2011 k Mụ 3 c Chỉ v t z iê h u é ĐVT C h uố z i p nă l m
I II III IV V=III-IV VI=V/IV
(4)=(1)/(3) Tỷ l s h uấ v t p đầ h u v tư i vào v tà z i lsả p n p n c gắ p n hạ p n % 42,27 72,07 (29,8) (41.35)
(5) =(2)/(3) Tỷ l s h uấ v t p đầ h u v tư i vào v tà z i lsả p n g dà z i hạ p n % 57,73 27,93 29,8 106,07
( l N c g h uồ p n: Báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh p nă l m 2010,2011 p đã p đượ 3 c p n z iê l m m yế v t v t e rê p n w e e @ b l s z i v t e e www s p i v z i 3 co l m i v p n)
T e ro p n c g p nă l m i vừ x a q h u x a, PVI v thự 3 c h z iệ p n p đầ h u v tư v tă p n c g v thê l m 3 cho v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n i và c g z iả l m p đầ h u v tư 3 cho v tà z i lsả p n p n c gắ p n hạ p n k Mặ 3 c g dù i v z iệ 3 c 3 cắ v t c g z iả l m q h u m y l mô p đầ h u v tư 3 cho TS l NH y lớ p n hơ p n q h u m y l mô p đầ h u v tư 3 cho TS l NH, p như p n c g gdo c g z iá v t e rị v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n y lớ p n hơ p n e rấ v t p nh z iề h u l so i vớ z i c g z iá v t e rị TS l NH, p nê p n p nế h u p xé v t i về c g z iá v t e rị v t h u m yệ v t p đố z i v tố 3 c p độ vtă p n c g TSDH i vẫ p n v tă p n c g p nh x a p nh hơ p n l mứ 3 c p độ c g z iả l m 3 củ x a TS l NH é Đó y là p n c g h u m yê p n p nhâ p n v t e rự 3 c v t z iế s p y là l m 3 cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n vth x a m y p đổ z i, 3 ch h u m yể p n i về TSDH y là 3 chủ m yế h u.
2.2.2.3 é Đá p nh c g z iá h z iệ h u l s h uấ v t hoạ v t p độ p n c g 3 củ x a Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n
PVI é Đá p nh c g z iá v tì p nh hì p nh 3 cá 3 c o khoả p n p nợ s phả z i v th h u
Th e eo l số y l z iệ h u v tí p nh v toá p n p đượ 3 c v t e ro p n c g @ bả p n c g 2.17 v t x a v thấ m y p nă l m 2011 l so i vớ z i p nă l m 2010, v tố 3 c p độ y l h uâ p n
3ch h u m yể p n 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u v tă p n c g Cụ v thể: l số i vò p n c g q h u x a m y 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u v tă p n c g v từ 5,06 i vò p n c g p nă l m 2010 ylê p n 5,14 i vò p n c g p nă l m 2011, v tươ p n c g ứ p n c g v tă p n c g 0,08 i vò p n c g i vớ z i v tỷ y lệ v tă p n c g 1,59%; o kỳ v th h u v t z iề p n v t e r h u p n c g @ bì p nh c g z iả l m v từ 71,15 p n c gà m y p nă l m 2010 p x h uố p n c g 3 chỉ 3 cò p n 70,04 p n c gà m y p nă l m 2011, c g z iả l m 1,11 p n c gà m y i vớ z i v tỷ y lệ c g z iả l m 1,56% Từ o kế v t q h uả v tí p nh v toá p n p nà m y v t x a 3 có v thể v thấ m y v tì p nh hì p nh q h uả p n y lý p nợ s phả z i v th h u 3 có s phầ p n p đượ 3 c 3 cả z i v th z iệ p n.
Bả p n c g 2.17 Bả p n c g v tí p nh v tố 3 c p độ v th h u hồ z i p nợ s phả z i v th h u p n c gắ p n hạ p n 3 củ x a PVI p nă l m 2010 - 2011
TT Chỉ v t z iê h u é ĐVT l Nă l m
I II III IV V=III-IV VI=V/IV
1 Do x a p nh v th h u v th h uầ p n i về BH & CCDV T e r p đ 3.293.514 3.985.254 (691.740) (17,36)
2 Số g dư o khoả p n s phả z i v th h u p đầ h u o kỳ T e r p đ 862.874 711.864 151.010 21,21)
3 Số g dư o khoả p n s phả z i v th h u 3 c h uố z i o kỳ T e r p đ 418.001 862.847 (444.846) (51,56) 4=(2)+(3)/2 Khoả p n s phả z i v th h u @ bì p nh q h uâ p n T e r p đ 640.437,5 787.355,5 (146.918) (18,66) 5=(1)/(4) Số i vò p n c g q h u x a m y 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u Vò p n c g 5,14 5,06 0,08 1,59
660/(5) Kỳ v th h u v t z iề p n v t e r h u p n c g @ bì p nh lN c gà m y 70,04 71,15 (1,11) (1,56)
( l N c g h uồ p n: Báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh p nă l m 2010,2011 p đã p đượ 3 c p n z iê l m m yế v t v t e rê p n w e e @ b l s z i v t e e www s p i v z i 3 co l m i v p n)
é Đá p nh c g z iá v thự 3 c v t e rạ p n c g v tà z i 3 chí p nh v tạ z i Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI q h u x a s phâ p n v tí 3 ch
k Mộ v t l số ư h u p đ z iể l m v t e ro p n c g hoạ v t p độ p n c g o k z i p nh g do x a p nh 3 củ x a Cô p n c g v t m y
Về y lợ z i p nh h uậ p n l s x a h u v th h uế: l Nhì p n 3 ch h u p n c g v tì p nh hì p nh v tà z i 3 chí p nh v t e ro p n c g p nă l m 2011 3 củ x a Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI ylà v tươ p n c g p đố z i v tố v t, v tì p nh hì p nh hoạ v t p độ p n c g o k z i p nh g do x a p nh v t e ro p n c g p nă l m h z iệ h u q h uả Lợ z i p nh h uậ p n l s x a h u v th h uế p đạ v t 327.302 vt e r z iệ h u p đồ p n c g v tă p n c g 10,34% l so i vớ z i p nă l m 2010, v tă p n c g v tí 3 ch y lũ m y p nộ z i @ bộ v thô p n c g q h u x a i v z iệ 3 c @ bổ l s h u p n c g i vào 3 cá 3 c q h uỹ p đầ h u vtư s phá v t v t e r z iể p n, q h uỹ g dự s phò p n c g v tà z i 3 chí p nh.
- Cơ 3 cấ h u p n c g h uồ p n i vố p n: Cơ 3 cấ h u p n c g h uồ p n i vố p n p đượ 3 c p đ z iề h u 3 chỉ p nh s phù hợ s p i vớ z i v tì p nh hì p nh o k z i p nh g do x a p nh v thự 3 c vtế 3 củ x a Cô p n c g v t m y, c g z iả l m hệ l số p nợ i và v tă p n c g hệ l số i vố p n 3 chủ l sở hữ h u @ bằ p n c g i v z iệ 3 c s phá v t hà p nh 3 cổ s ph z iế h u v tă p n c g i vố p n p đ z iề h u ylệ é Đ z iề h u p nà m y c g z iú s p 3 cô p n c g v t m y p nâ p n c g 3 c x ao p nă p n c g y lự 3 c v tà z i 3 chí p nh v t e ro p n c g i v z iệ 3 c l mở e rộ p n c g hoạ v t p độ p n c g o k z i p nh g do x a p nh 3 củ x a lmì p nh.
- Cơ 3 cấ h u i vố p n: Cơ 3 cấ h u i vố p n 3 củ x a PVI o khá y là p nh l mạ p nh, v tỷ v t e rọ p n c g p nợ v t e ro p n c g v tổ p n c g v tà z i l sả p n v thấ s p, á s p y lự 3 c y lã z i iv x a m y p đế p n p nă l m 2011 y là o khô p n c g 3 có i vớ z i PVI Hơ p n p nữ x a, p xé v t i về p độ x a p n v toà p n p n c g h uồ p n i vố p n, v tỷ y lệ i vố p n i v x a m y/VCSH 3 củ x a PVI p đã c g z iả l m p x h uố p n c g 3 cò p n e rấ v t v thấ s p v từ 0,79 p nă l m 2010 3 cò p n 0,06 p nă l m 2011.
Về 3 chí p nh l sá 3 ch v tà z i v t e rợ: Chí p nh l sá 3 ch v tà z i v t e rợ v t e ro p n c g p nă l m 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y v tươ p n c g p đố z i v tố v t, y lấ m y p n c g h uồ p n i vố p n g dà z i hạ p n v tà z i v t e rợ 3 cho v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n p đã p đ e e l m y lạ z i l sự x a p n v toà p n 3 chắ 3 c 3 chắ p n i về l mặ v t v tà z i 3 chí p nh Vố p n y lư h u 3 ch h u m yể p n ở 3 cả pđầ h u p nă l m i và 3 c h uố z i p nă l m p đề h u 3 c x ao hơ p n p nh h u 3 cầ h u i vố p n y lư h u 3 ch h u m yể p n 3 cho v thấ m y g do x a p nh p n c gh z iệ s p v thừ x a i vố p n y lư h u 3 ch h u m yể p n pđế p đá s p ứ p n c g p nh h u 3 cầ h u i vố p n y lư h u 3 ch h u m yể p n, h x a m y o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n v tứ 3 c v thờ z i 3 củ x a g do x a p nh p n c gh z iệ s p y là v tố v t, v tạo e r x a hì p nh ả p nh v tố v t v t e ro p n c g l mắ v t p nhà p đầ h u v tư i và 3 chủ p nợ.
Về o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n: Tấ v t 3 cả 3 cá 3 c hệ l số o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n p đề h u v tă p n c g y lê p n ( v tă p n c g p nh x a p nh p nhấ v t y là okhả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n p nh x a p nh v từ l mứ 3 c 1,64 p nă l m 2010 y lê p n 7,34 p nă l m 2011 v tă p n c g 352,16%) p đ z iề h u p nà m y 3 cho v thấ m y vt e ro p n c g p nă l m 2011 o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n 3 củ x a Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI y là e rấ v t v tố v t é Đồ p n c g v thờ z i i v z iệ 3 c v th x a p nh v toá p n pđú p n c g hạ p n 3 cá 3 c o khoả p n p nợ v t e ro p n c g o kỳ p đã c g z iú s p 3 cho 3 cô p n c g v t m y v tạo p đượ 3 c h u m y v tí p n v t e rê p n v thị v t e rườ p n c g.
Về h z iệ h u l s h uấ v t l sử g dụ p n c g i vố p n: T e ro p n c g p nă l m 3 cô p n c g v t m y p đã 3 có p nỗ y lự 3 c p đá p n c g o kể v t e ro p n c g i v z iệ 3 c q h uả p n y lý i và l sử g dụ p n c g ivố p n l mộ v t 3 cá 3 ch h z iệ h u q h uả, y là l m v tă p n c g i vò p n c g q h u x a m y i vố p n y lư h u p độ p n c g v tạo l sự 3 ch h u 3 ch h u m yể p n i vố p n p nh x a p nh p đ e e l m y lạ z i h z iệ h u q h uả ok z i p nh g do x a p nh.
Về h z iệ h u q h uả hoạ v t p độ p n c g: Cá 3 c hệ l số l s z i p nh y lờ z i p nă l m 2011 3 củ x a Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI p đề h u v tă p n c g l so i vớ z i pnă l m 2010 Cá 3 c hệ l số l s z i p nh y lờ z i p nà m y v tă p n c g g do v tố 3 c p độ v tă p n c g 3 củ x a y lợ z i p nh h uậ p n 3 c x ao 3 cho v thấ m y o kế v t q h uả y là l m ă p n 3 củ x a
3cô p n c g v t m y p nă l m q h u x a v tố v t T h u m y 3 cá 3 c hệ l số p nà m y v tă p n c g 3 cò p n v thấ s p g do i v z iệ 3 c v tă p n c g i vố p n o k z i p nh g do x a p nh v t e ro p n c g p nă l m y là l m c g z iả l m h z iệ h u q h uả l sử g dụ p n c g i vố p n 3 chủ ( c g z iả l m v từ 9,71 p nă l m 2010 3 cò p n 7,27 p nă l m 2011) p như p n c g p đã 3 cho v thấ m y i v z iệ 3 c l mở e rộ p n c g hoạ v t p độ p n c g o k z i p nh g do x a p nh l s x a p n c g 3 cá 3 c y lĩ p nh i vự 3 c o khá 3 c p đặ 3 c @ b z iệ v t y là y lĩ p nh i vự 3 c p đầ h u v tư v tà z i 3 chí p nh @ bướ 3 c p đầ h u p đã p đạ v t h z iệ h u q h uả.
Về 3 cô p n c g v tá 3 c q h uả p n y lý 3 ch z i s phí: Tỷ y lệ v t e rê p n g do x a p nh v th h u v th h uầ p n 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y v t e ro p n c g p nă l m 2011 v thấ s p hơ p n l so ivớ z i p nă l m 2010 g do v tố 3 c p độ c g z iả l m 3 củ x a 3 ch z i s phí p nh x a p nh hơ p n v tố 3 c p độ c g z iả l m 3 củ x a g do x a p nh v th h u, p đ z iề h u p nà m y 3 cho v thấ m y Cô p n c g vt m y p đã v thự 3 c h z iệ p n v tố v t 3 cô p n c g v tá 3 c q h uả p n y lý 3 ch z i s phí.
Về 3 cơ 3 cầ h u v tà z i l sả p n: Tỷ y lệ p đầ h u v tư i vào v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n v tă p n c g y lê p n v t e ro p n c g o kh z i v tỷ y lệ p đầ h u v tư i vào v tà z i l sả p n pn c gắ p n hạ p n c g z iả l m p đ z i l Nă l m 2011, v tà z i l sả p n g dà z i hạ p n v tă p n c g y lê p n g do Cô p n c g v t m y v tă p n c g 3 cườ p n c g p đầ h u v tư g dà z i hạ p n i vào 3 cá 3 c
3cô p n c g v t m y 3 co p n i và 3 cô p n c g v t m y y l z iê p n o kế v t, p đ z iề h u p nà m y s phù hợ s p i vớ z i q h u m yế v t p đị p nh v tá z i 3 cơ 3 cấ h u v tổ 3 chứ 3 c 3 củ x a Cô p n c g v t m y Bê p n
3cạ p nh p đó, 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u v t e ro p n c g p nă l m 2011 3 củ x a PVI p đã c g z iả l m p đá p n c g o kể p đ z iề h u p nà m y 3 cho v thấ m y 3 cô p n c g v tá 3 c v th h u hồ z i p nợ 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y p đã p đượ 3 c v thự 3 c h z iệ p n e rấ v t v tố v t, c g z iú s p c g z iả l m v tì p nh v t e rạ p n c g @ bị 3 ch z iế l m g dụ p n c g i vố p n q h uá p nh z iề h u.
H z iệ h u l s h uấ v t hoạ v t p độ p n c g: Tố 3 c p độ y l h uâ p n 3 ch h u m yể p n i vố p n y lư h u p độ p n c g p nă l m 2011 v tă p n c g l so i vớ z i p nă l m 2010 (Cụ v thể, pnă l m 2011 i vò p n c g q h u x a m y i vố p n y lư h u p độ p n c g v tă p n c g 0,31 i vò p n c g, ứ p n c g i vớ z i v tỷ y lệ v tă p n c g 36,47%; p đồ p n c g v thờ z i o kỳ y l h uâ p n 3 ch h u m yể p n ivố p n y lư h u p độ p n c g c g z iả l m 113,2 p n c gà m y v tươ p n c g ứ p n c g v tỷ y lệ c g z iả l m 26,73%) é Đ z iề h u p nà m y 3 cho v thấ m y i v z iệ 3 c q h uả p n y lý i và l sử gdụ p n c g i vố p n 3 củ x a Cô p n c g v t m y v tươ p n c g p đố z i v tố v t p đả l m @ bảo h z iệ h u q h uả hoạ v t p độ p n c g 3 củ x a p n c g h uồ p n i vố p n y lư h u p độ p n c g.
k Mộ v t l số hạ p n 3 chế i và i vấ p n p đề p đặ v t e r x a
Cơ 3 cấ h u p n c g h uồ p n i vố p n: V z iệ 3 c v tă p n c g i vố p n 3 chủ l sở hữ h u p để v tă p n c g p đầ h u v tư v tà z i 3 chí p nh g dà z i hạ p n c g z iú s p 3 cô p n c g v t m y pđả l m @ bảo i về l mặ v t x a p n v toà p n v tà z i 3 chí p nh, v t h u m y p nh z iê p n 3 cô p n c g v t m y 3 cầ p n 3 có p nhữ p n c g @ b z iệ p n s phá s p q h uả p n y lý i vố p n 3 cụ v thể i và h z iệ h u q h uả, o kế hoạ 3 ch l sử g dụ p n c g i vố p n l mộ v t 3 cá 3 ch v tố z i ư h u p nhấ v t p để p đồ p n c g i vố p n p đầ h u v tư p đ e e l m e r x a y lợ z i p nh h uậ p n 3 c x ao p nhấ v t 3 cho 3 chủ lsở hữ h u V z iệ 3 c c g z iả l m, o khô p n c g 3 cò p n p nợ i v x a m y v t e ro p n c g v tì p nh v t e rạ p n c g h z iệ p n p n x a m y p đượ 3 c 3 co z i y là hợ s p y lý l Như p n c g v t e ro p n c g v t e rườ p n c g hợ s p (ROAE > z i) v thì 3 cô p n c g v t m y 3 cầ p n c g z i x a v tă p n c g p nợ i v x a m y hợ s p y lý p để o kh h u m yế 3 ch p đạ z i v tỷ l s h uấ v t i vố p n v t e rê p n 3 chủ l sở hữ h u.
Cơ 3 cấ h u v tà z i l sả p n: k Mặ 3 c g dù v tỷ y lệ p đầ h u v tư i vào v tà z i l sả p n p n c gắ p n hạ p n 3 củ x a Cô p n c g v t m y v t e ro p n c g p nă l m 2011 p đã cg z iả l m p đá p n c g o kế p như p n c g o khoả p n l mụ 3 c hà p n c g v tồ p n o kho p nă l m 2011 3 củ x a Cô p n c g v t m y y lạ z i 3 có l sự p độ v t @ b z iế p n v tă p n c g o khá 3 c x ao l so ivớ z i p nă l m 2010 Từ 85 v t e r z iệ h u p đồ p n c g p nă l m 2010 y lê p n 735 v t e r z iệ h u p đồ p n c g p nă l m 2011, v tă p n c g 651 v t e r z iệ h u p đồ p n c g v tươ p n c g ứ p n c g vtỷ y lệ 765,88% k Mặ 3 c g dù l mứ 3 c v tă p n c g 3 củ x a hà p n c g v tồ p n o kho l so i vớ z i l mứ 3 c c g z iả l m 3 cá 3 c o khoả p n s phả z i v th h u y là e rấ v t p nhỏ p như p n c g okhô p n c g i vì v thế l mà Cô p n c g v t m y 3 chủ q h u x a p n i về i vấ p n p đề p nà m y.
Khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n: Khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n 3 củ x a Cô p n c g v t m y y là v tươ p n c g p đố z i v tố v t p đ z iề h u p nà m y g do i v z iệ 3 c c g z iả l m okhô p n c g 3 cò p n p nợ i v x a m y v t e ro p n c g p nă l m, l so p n c g 3 cá 3 c hệ l số v th x a p nh v toá p n p nh x a p nh i và o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n v tứ 3 c v thờ z i 3 chê p nh ylệ 3 ch o khá y lớ p n 3 cho v thấ m y y lượ p n c g v t z iề p n l mặ v t p để v th x a p nh v toá p n p n c g x a m y í v t é Đ z iề h u p nà m y 3 cho v thấ m y g do x a p nh p n c gh z iệ s p p nê p n 3 có l sự pđ z iề h u 3 chỉ p nh s phù hợ s p i vớ z i v từ p n c g c g z i x a z i p đoạ p n o k z i p nh g do x a p nh l mà i vẫ p n p đả l m @ bảo o khả p nă p n c g v th x a p nh v toá p n p nợ.
H z iệ h u q h uả hoạ v t p độ p n c g: l Nhì p n 3 ch h u p n c g 3 cá 3 c v tỷ l s h uấ v t l s z i p nh y lờ z i p nă l m 2011 p đề h u v tố v t hơ p n p nă l m 2010, v t h u m y p nh z iê p n vtỷ l s h uấ v t l s z i p nh y lờ z i v t e rê p n i vố p n 3 chủ l sở hữ h u c g z iả l m g do i vố p n 3 chủ l sở hữ h u v t e ro p n c g p nă l m v tă p n c g 3 c x ao y là l m 3 cho l mỗ z i p nhà p đầ h u v tư pnhậ p n p đượ 3 c í v t y lợ z i p nh h uậ p n hơ p n l so i vơ z i p nă l m v t e rướ 3 c l N c g h uồ p n i vố p n 3 chủ l sở hữ h u p đượ 3 c 3 co z i y là p n c g h uồ p n i vố p n v tươ p n c g p đố z i xa p n v toà p n, ổ p n p đị p nh p như p n c g 3 ch z i s phí l sử g dụ p n c g i vố p n 3 c x ao Do p đó, Cô p n c g v t m y 3 cầ p n s phả z i 3 có o kế hoạ 3 ch l sử g dụ p n c g hợ s p y lý i và vtố z i ư h u p nhấ v t p n c g h uồ p n i vố p n p nà m y l m x a p n c g y lạ z i h z iệ h u q h uả v tươ p n c g y l x a z i 3 cho 3 cá 3 c 3 chủ l sở hữ h u.
CHƯƠ l NG 3GIẢI PHÁP HOÀ l N THIỆ l N THỰC TRẠ l NG TÀI CHÍ l NH TẠI CÔ l NG TY CỔ PHẦ l N PVI QUA
é Đị p nh hướ p n c g hoà p n v th z iệ p n s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh v tạ z i PVI
Tạo i vị v thế i vữ p n c g 3 chắ 3 c, v tă p n c g 3 cườ p n c g v thị s phầ p n, v tạo p n z iề l m v t z i p n ở o khá 3 ch hà p n c g 107 3.3.4.Tăp n c g 3 cườ p n c g @ bz iệ p n s phá s p q h uảp n y lý 3 ch z i s phí, v tă p nc g g do x a p nh v th h u, v tă p nc g y lợ z i
CÔ l NG TÁC PHÂ l N TÍCH BÁO CÁO TÀI CHÍ l NH 3.1 é Đị p nh hướ p n c g s phá v t v t e r z iể p n o k z i p nh g do x a p nh 3 củ x a PVI p nă l m 2010 – 2015
3.2 é Đị p nh hướ p n c g hoà p n v th z iệ p n s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh
3.3 k Mộ v t l số c g z iả z i s phá s p hoà p n v th z iệ p n v thự 3 c v t e rạ p n c g v tà z i 3 chí p nh v tạ z i Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI
3.3.1 Chủ p độ p n c g 3 cô p n c g v tá 3 c h h u m y p độ p n c g i vố p n i và l sử g dụ p n c g i vố p n o k z i p nh g do x a p nh
T e rướ 3 c hế v t 3 cô p n c g v t m y 3 cầ p n p xá 3 c p đị p nh p nh h u 3 cầ h u i vố p n i về o k z i p nh g do x a p nh hà p n c g p nă l m, p xá 3 c p đị p nh 3 chí p nh p xá 3 c l số i vố p n
3cầ p n v th z iế v t 3 cho 3 cá 3 c g dự á p n p đầ h u v tư v tà z i 3 chí p nh p nhằ l m v t e rá p nh v tì p nh v t e rạ p n c g v th z iế h u i vố p n v t e ro p n c g y lĩ p nh i vự 3 c p đầ h u v tư, ả p nh hưở p n c g p đế p n hoạ v t p độ p n c g p đầ h u v tư v tà z i 3 chí p nh 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y l N c gượ 3 c y lạ z i, i v z iệ 3 c v thừ x a i vố p n 3 cũ p n c g y là l m l mấ v t 3 cơ hộ z i l s z i p nh ylờ z i 3 củ x a p đồ p n c g i vố p n ả p nh hưở p n c g p đế p n y lợ z i p nh h uậ p n 3 cô p n c g v t m y.
é Để 3 chủ p độ p n c g hơ p n v t e ro p n c g 3 cô p n c g v tá 3 c h h u m y p độ p n c g p n c g h uồ p n i vố p n v tà z i v t e rợ p nhằ l m p đả l m @ bảo q h uá v t e rì p nh l sả p n p x h uấ v t gd z iễ p n e r x a y l z iê p n v tụ 3 c i và p đạ v t h z iệ h u q h uả 3 c x ao, 3 cô p n c g v t m y 3 cầ p n p xá 3 c p đị p nh p nh h u 3 cầ h u i vố p n y lư h u p độ p n c g Có v thể p xá 3 c p đị p nh v th e eo h x a z i s phươ p n c g s phá s p: Phươ p n c g s phá s p p xá 3 c p đị p nh p nh h u 3 cầ h u i vố p n y lư h u p độ p n c g v t e rự 3 c v t z iế s p h x a m y s phươ p n c g s phá s p c g z iá p n v t z iế s p ( s phươ p n c g s phá s p v tỷ y lệ v t e rê p n g do x a p nh v th h u)
Là l mộ v t Tổ p n c g 3 cô p n c g v t m y c gồ l m 2 3 cô p n c g v t m y 3 co p n i và 7 3 cô p n c g v t m y y l z iê p n o kế v t, Cô p n c g v t m y 3 có p nh z iề h u 3 cá 3 ch v thứ 3 c p để h h u m y p độ p n c g i vố p n, y lự x a 3 chọ p n p n c g h uồ p n v tà z i v t e rợ 3 cho l mì p nh… T h u m y p nh z iê p n 3 cô p n c g v t m y 3 cầ p n p x e e l m p xé v t y lự x a 3 chọ p n p n c g h uồ p n i vố p n sphù hợ s p p nhấ v t p để v tố z i v th z iể h u hó x a 3 ch z i s phí l sử g dụ p n c g i vố p n l Nă l m 2011 v thị v t e rườ p n c g 3 cò p n p nh z iề h u @ bấ v t ổ p n i về v tì p nh hì p nh ok z i p nh v tế i và 3 chí p nh l sá 3 ch v t z iề p n v tệ, y lạ l m s phá v t i và y lã z i l s h uấ v t p n c gâ p n hà p n c g 3 c x ao ả p nh hưở p n c g p đế p n h h u m y p độ p n c g i vố p n s phá v t hà p nh vtừ v t e rá z i s ph z iế h u c gặ s p p nh z iề h u o khó o khă p n p nê p n 3 chư x a v thự 3 c h z iệ p n p đượ 3 c l Nă l m 2012 v t z iế s p v tụ 3 c v thự 3 c h z iệ p n 3 chủ v t e rươ p n c g h h u m y pđộ p n c g i vố p n v từ s phá v t hà p nh 3 cổ s ph z iế h u.
Cô p n c g v t m y 3 có v thể v tă p n c g h h u m y p độ p n c g i vố p n v th e eo hì p nh v thứ 3 c hợ s p v tá 3 c o k z i p nh g do x a p nh, y l z iê p n o kế v t v th e eo v từ p n c g hợ s p pđồ p n c g p đố z i i vớ z i v từ p n c g y lĩ p nh i vự 3 c p đầ h u v tư 3 cụ v thể Ư h u p đ z iể l m 3 củ x a s phươ p n c g s phá s p p nà m y y là 3 cô p n c g v t m y 3 có v thể v th x a l m c g z i x a p đầ h u vtư i vào p nhữ p n c g y lĩ p nh i vự 3 c 3 có c g z iá v t e rị y lớ p n, s phứ 3 c v tạ s p.
l N c goà z i e r x a, 3 cô p n c g v t m y 3 có v thể h h u m y p độ p n c g i vố p n v từ 3 cá 3 c p đơ p n i vị v thà p nh i v z iê p n i vớ z i y lã z i l s h uấ v t p nộ z i @ bộ l N c g h uồ p n i vố p n vtừ 3 cá p n @ bộ 3 cô p n c g p nhâ p n i v z iê p n p đượ 3 c 3 co z i y là p n c g h uồ p n i vố p n 3 chấ v t y lượ p n c g ổ p n p đị p nh, h h u m y p độ p n c g g dễ g dà p n c g l mà 3 cò p n y là l m v tă p n c g ylợ z i í 3 ch 3 củ x a p n c gườ z i y l x ao p độ p n c g v t e ro p n c g 3 cô p n c g v t m y 3 cũ p n c g 3 cầ p n p đượ 3 c o kh h u m yế p n o khí 3 ch v t e ro p n c g i v z iệ 3 c h h u m y p độ p n c g i vố p n.
S x a h u o kh z i p xâ m y g dự p n c g o kế hoạ 3 ch h h u m y p độ p n c g i vố p n, 3 cô p n c g v t m y 3 cầ p n 3 có o kế hoạ 3 ch s phâ p n s phố z i i và l sử g dụ p n c g l s x ao
3cho 3 có h z iệ h u q h uả p nhấ v t, s phù hợ s p i vớ z i v tì p nh hì p nh v thự 3 c v tế 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y l Nă l m 2012, 3 cô p n c g v t m y 3 có p nh z iề h u l sả p n s phẩ l m lsẽ p đư x a i vào v thị v t e rườ p n c g i vì i vậ m y 3 cầ p n s phả z i v th h u p xế s p i vố p n l mộ v t 3 cá 3 ch hợ s p y lý, v t e rá p nh ứ p đọ p n c g.
3.3.2 l Nâ p n c g 3 c x ao h z iệ h u q h uả l sử g dụ p n c g i vố p n y lư h u p độ p n c g
3.3.3 Tạo i vị v thế i vữ p n c g 3 chắ 3 c, v tă p n c g 3 cườ p n c g v thị s phầ p n i và v tạo p n z iề l m v t z i p n ở o khá 3 ch hà p n c g
3.3.4 Tă p n c g 3 cườ p n c g @ b z iệ p n s phá s p q h uả p n y lý 3 ch z i s phí, v tă p n c g g do x a p nh v th h u, v tă p n c g y lợ z i p nh h uậ p n 3 cho 3 cô p n c g v t m y
Hoà p n v th z iệ p n 3 cô p n c g v tá 3 c o kế v toá p n - v tà z i 3 chí p nh i và p nâ p n c g 3 c x ao v t e rì p nh p độ q h uả p n
3.4.1 é Đố z i i vớ z i Cô p n c g v t m y Cổ s phầ p n PVI
3.4.2.1 Hoà p n v th z iệ p n 3 chế p độ o kế v toá p n
3.4.2.2 T z iế p n v tớ z i hoà p n v th z iệ p n hệ v thố p n c g 3 chỉ v t z iê h u v t e r h u p n c g @ bì p nh p n c gà p nh
K z iế p n p n c ghị
é Đố z i i vớ z i l Nhà p nướ 3 c
3.4.2.1 Hoà p n v th z iệ p n 3 chế p độ o kế v toá p n
3.4.2.2 T z iế p n v tớ z i hoà p n v th z iệ p n hệ v thố p n c g 3 chỉ v t z iê h u v t e r h u p n c g @ bì p nh p n c gà p nh
T e ro p n c g p đ z iề h u o k z iệ p n V z iệ v t l N x a l m c g z i x a p nhậ s p WTO, 3 cá 3 c g do x a p nh p n c gh z iệ s p 3 có p nh z iề h u 3 cơ hộ z i p để p đầ h u v tư o k z i p nh gdo x a p nh p như p n c g 3 cũ p n c g 3 có o khô p n c g í v t v thá 3 ch v thứ 3 c l mà g do x a p nh p n c gh z iệ s p s phả z i p đố z i l mặ v t Do p đó, 3 cá 3 c g do x a p nh p n c gh z iệ s p l m h uố p n vtồ p n v tạ z i, s phá v t v t e r z iể p n i và p nắ l m @ bắ v t p đượ 3 c p nhữ p n c g 3 cơ hộ z i v t e ro p n c g o k z i p nh g do x a p nh p đò z i hỏ z i s phả z i 3 có v t z iề l m y lự 3 c l mạ p nh l mẽ i về vtà z i 3 chí p nh, s phả z i l sả p n p x h uấ v t o k z i p nh g do x a p nh 3 có h z iệ h u q h uả é Đ z iề h u p đó p đò z i hỏ z i g do x a p nh p n c gh z iệ s p s phả z i v thấ m y p đượ 3 c i v x a z i v t e rò 3 củ x a
3cô p n c g v tá 3 c s phâ p n v tí 3 ch v tà z i 3 chí p nh g do x a p nh p n c gh z iệ s p i và o khô p n c g p n c gừ p n c g hoà p n v th z iệ p n 3 cô p n c g v tá 3 c p nà m y, @ bở z i v thô p n c g v t z i p n v tà z i
3chí p nh o khô p n c g p nhữ p n c g 3 c h u p n c g 3 cấ s p 3 cho p nhà y lã p nh p đạo g do x a p nh p n c gh z iệ s p 3 cá z i p nhì p n v tổ p n c g q h uá v t i về l sứ 3 c o khoẻ v tà z i 3 chí p nh 3 củ x a gdo x a p nh p n c gh z iệ s p l mà 3 cò p n c g z iú s p y lã p nh p đạo g do x a p nh p n c gh z iệ s p p đư x a 3 cá 3 c q h u m yế v t p đị p nh p đầ h u v tư, v tà z i v t e rợ i và s phâ p n s phố z i y lợ z i pnh h uậ p n o kị s p v thờ z i i và p đú p n c g p đắ p n.
Q h u x a v thờ z i c g z i x a p n p n c gh z iê p n 3 cứ h u, v tì l m h z iể h u v thự 3 c v t e rạ p n c g 3 cô p n c g v tá 3 c s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh v t e rê p n 3 cơ l sở
3cá 3 c v thô p n c g v t z i p n i về hoạ v t p độ p n c g l sả p n p x h uấ v t o k z i p nh g do x a p nh 3 củ x a Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI, 3 cù p n c g p đị p nh hướ p n c g s phá v t v t e r z iể p n ok z i p nh g do x a p nh 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y, e e l m p đã hoà p n v thà p nh p đề v tà z i: “Phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh v tạ z i Cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI”.
S x a h u q h uá v t e rì p nh p n c gh z iê p n 3 cứ h u p đề v tà z i v t e rê p n, v t e ro p n c g o kh h uô p n o khổ @ bả p n y l h uậ p n i vă p n p nà m y, 3 có v thể p đư x a e r x a p nhữ p n c g o kế v t yl h uậ p n ls x a h u: lNhữ p n c g p đó p n c g c gó s p 3 củ x a y l h uậ p n i vă p n:
- Hệ v thố p n c g p nhữ p n c g i vấ p n p đề y lý y l h uậ p n 3 cơ @ bả p n i về 3 cô p n c g v tá 3 c s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh g do x a p nh p n c gh z iệ s p vt e ro p n c g pnề p n o k z i p nh v tế v thị v t e rườ p n c g.
- Phâ p n v tí 3 ch, p đá p nh c g z iá v thự 3 c v t e rạ p n c g v tà z i 3 chí p nh v tạ z i 3 cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI
- é Đề p x h uấ v t l mộ v t l số c g z iả z i s phá s p i và o k z iế p n p n c ghị p nhằ l m hoà p n v th z iệ p n v thự 3 c v t e rạ p n c g v tà z i 3 chí p nh v tạ z i 3 cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI q h u x a 3 cô p n c g v tá 3 c s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh. kMộ v t l số c g z iả z i s phá s p 3 cụ v thể p nhằ l m hoà p n v th z iệ p n v thự 3 c v t e rạ p n c g v tà z i 3 chí p nh v thô p n c g q h u x a 3 cô p n c g v tá 3 c s phâ p n v tí 3 ch @ báo
3cáo v tà z i 3 chí p nh 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y 3 cổ s phầ p n PVI p đượ 3 c p đư x a e r x a v t e ro p n c g y l h uậ p n i vă p n c gồ l m:
- Chủ p độ p n c g v t e ro p n c g 3 cô p n c g v tá 3 c h h u m y p độ p n c g i vố p n i và l sử g dụ p n c g i vố p n é Đả l m @ bảo p n c g h uồ p n i vố p n p đượ 3 c l sử g dụ p n c g lmộ v t 3 cá 3 ch h z iệ h u q h uả p nhấ v t
- l Nâ p n c g 3 c x ao h z iệ h u q h uả l sử g dụ p n c g i vố p n y lư h u p độ p n c g @ bằ p n c g 3 cá 3 ch c g z iả l m y lượ p n c g g dữ v t e rữ hà p n c g v tồ p n o kho, q h uả p n y lý ivố p n @ bằ p n c g v t z iề p n l mộ v t 3 cá 3 ch h z iệ h u q h uả p nhấ v t
- Tạo i vị v thế i vữ p n c g 3 chắ 3 c v t e rê p n v thị v t e rườ p n c g, 3 củ p n c g 3 cố p n z iề l m v t z i p n ở o khá 3 ch hà p n c g v thô p n c g q h u x a i v z iệ 3 c 3 chú v t e rọ p n c g vtớ z i g dị 3 ch i vụ hậ h u @ bá p n hà p n c g.
- Tă p n c g 3 cườ p n c g @ b z iệ p n s phá s p q h uả p n y lý 3 ch z i s phí, v tă p n c g g do x a p nh v th h u, v tă p n c g y lợ z i p nh h uậ p n 3 cho 3 cô p n c g v t m y
- é Đào v tạo p n c g h uồ p n p nhâ p n y lự 3 c p nhằ l m p nâ p n c g 3 c x ao 3 chấ v t y lượ p n c g 3 cá p n @ bộ 3 cô p n c g p nhâ p n i v z iê p n
- Hoà p n v th z iệ p n 3 cô p n c g v tá 3 c o kế v toá p n - v tà z i 3 chí p nh i và p nâ p n c g 3 c x ao v t e rì p nh p độ q h uả p n y lý v tà z i 3 chí p nh g do x a p nh p n c gh z iệ s p
- Th h u v thậ s p v thô p n c g v t z i p n i về p n c gà p nh @ bảo h z iể l m p để 3 có p nhữ p n c g 3 ch z iế p n y lượ 3 c v tà z i 3 chí p nh s phù hợ s p kMặ 3 c g dù p đã 3 cố c gắ p n c g p n c gh z iê p n 3 cứ h u y lý y l h uậ p n, v tì l m h z iể h u v thự 3 c v t e rạ p n c g v tà z i 3 chí p nh q h u x a 3 cô p n c g v tá 3 c s phâ p n v tí 3 ch @ báo
3cáo v tà z i 3 chí p nh 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y PVI p nhằ l m p đư x a e r x a 3 cá 3 c @ b z iệ p n s phá s p hữ h u í 3 ch, 3 có v tí p nh o khả v th z i i vớ z i p đ z iề h u o k z iệ p n hoạ v t pđộ p n c g 3 củ x a 3 cô p n c g v t m y p như p n c g i v z iệ 3 c q h uả p n y lý, p đư x a e r x a 3 cá 3 c c g z iả z i s phá s p v tà z i 3 chí p nh y là l mộ v t i vấ p n p đề s phứ 3 c v tạ s p, hơ p n v thế p nữ x a
3cá 3 c g do x a p nh p n c gh z iệ s p h z iệ p n p n x a m y ở V z iệ v t l N x a l m 3 chư x a 3 chú v t e rọ p n c g p đế p n 3 cô p n c g v tá 3 c p nà m y, p nế h u 3 có v thự 3 c h z iệ p n s phâ p n v tí 3 ch v thì sphâ p n v tí 3 ch e rấ v t l sơ l sà z i, v th e eo 3 cả l m v tí p nh l mà o khô p n c g v tổ 3 chứ 3 c v thà p nh 3 cô p n c g v tá 3 c s phâ p n v tí 3 ch @ báo 3 cáo v tà z i 3 chí p nh hoà p n
3chỉ p nh, o kho x a họ 3 c Do i vậ m y, p nộ z i g d h u p n c g 3 củ x a y l h uậ p n i vă p n o khô p n c g v t e rá p nh o khỏ z i p nhữ p n c g o kh z iế l m o kh h u m yế v t p nhấ v t p đị p nh E l m