Trang 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNGKHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG ---***--- TIỂU LU N ẬPHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN NÂNG CAO Đề tài: VẤN ĐỀ PHÁP LÝ VỀ GIẢI QUYẾT TRANH CHẤP TRÊN THỊ TRƯỜNG CH
TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG *** TIỂU LUẬN PHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN NÂNG CAO Đề tài: VẤN ĐỀ PHÁP LÝ VỀ GIẢI QUYẾT TRANH CHẤP TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM Lớp : DTU404BS.1 Giảng viên hướng dẫn : TS Nguyễn Mạnh Hà Sinh viên thực : Nhóm Hà Nội, 2023 DANH MỤC TỪ VIẾT TẮT Thị trường Chứng khoán phái sinh TTCKPS Thị trường chứng khoán TTCK DANH SÁCH THÀNH VIÊN Nguyễn Viết Hưng 2014330015 Trần Quốc Huy 2014330016 Nguyễn Thị Khánh Linh 2014330018 Trần Thị Ngọc Linh 2014330019 MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ TRANH CHẤP TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM 1.1 Khái niệm, đặc điểm phân loại tranh chấp thị trường Chứng khoán phái sinh 1.1.1 Khái niệm Chứng khoán phái sinh 1.1.2 Đặc điểm Chứng khoán phái sinh 1.1.3 Các bên tham gia thị trường Chứng khoán phái sinh 1.1.4 Khái niệm đặc điểm tranh chấp thị trường CK Phái sinh 1.2 Giải tranh chấp pháp luật: CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG GIẢI QUYẾT TRANH CHẤP TRÊN THỊ TRƯỜNG CKPS TẠI VIỆT NAM 2.1 Đánh giá thực trạng pháp luật giải tranh chấp .7 2.2 Các vấn đề đảm bảo thi hành pháp giải tranh chấp 11 2.3 Kinh nghiệm giải tranh chấp TTCKPS số nước 13 CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG VÀ HOÀN THIỆN QUY ĐỊNH VỀ GIẢI QUYẾT TRANH CHẤP TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM 15 3.1 Yêu cầu hoàn thiện pháp lý cho giải tranh chấp 15 3.2 Xây dựng pháp luật đồng chứng khoán thị trường chứng khoán 16 3.3 Xác định rõ tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh .17 3.4 Nâng cao trình độ Nhà đầu tư pháp luật giải tranh chấp TTCKPS 18 KẾT LUẬN 20 LỜI NÓI ĐẦU Sau 20 năm phát triển nhanh chóng thị trường chứng khốn Việt Nam, Chứng khốn phái sinh trở thành cơng cụ mang tính trọng yếu đóng góp vào phát triển bền vững thị trường Cùng với đời lớn mạnh Chứng khoán phái sinh, việc giải tranh chấp trở thành vấn đề quan trọng đáng ý Để đảm bảo minh bạch, công ổn định Thị trường chứng khoán phái sinh (TTCKPS), việc xây dựng hoàn thiện hệ thống pháp luật giải tranh chấp nhiệm vụ cấp bách Trong tiểu luận này, chúng em tìm hiểu số vấn đề pháp lý liên quan đến giải tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam Trình bày sở pháp lý hành khung pháp lý việc giải tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh Sau làm rõ số vấn đề thực tế tranh chấp xảy thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam Tiểu luận đề xuất số giải pháp phương án nhằm hoàn thiện hệ thống pháp luật giải tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh Việc hoàn thiện hệ thống pháp luật giải tranh chấp thị trường chứng khốn phái sinh đóng góp quan trọng vào việc tạo dựng môi trường kinh doanh chứng khoán phái sinh bền vững, minh bạch công Chúng em hy vọng tiểu luận góp phần đưa số gợi ý định hướng để thúc đẩy phát triển cải tiến lĩnh vực Chứng khoán phái sinh thị trường chứng khốn Việt Nam Do cịn nhiều hạn chế q trình làm bài, có thiếu sót khơng thể tránh khỏi tiểu luận, chúng em mong sớm nhận đánh giá nhận xét thầy để hoàn thiện đề tài Chúng em xin chân thành cảm ơn CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ TRANH CHẤP TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM 1.1 Khái niệm, đặc điểm phân loại tranh chấp thị trường Chứng khoán phái sinh 1.1.1 Khái niệm Chứng khoán phái sinh Khoản Điều Luật chứng khoán 2019 quy định sau: Chứng khốn phái sinh cơng cụ tài dạng hợp đồng, bao gồm hợp đồng quyền chọn, hợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, xác nhận quyền, nghĩa vụ bên việc toán tiền, chuyển giao số lượng tài sản sở định theo mức giá xác định khoảng thời gian vào ngày xác định tương lai Nói cách khác, chứng khoán phái sinh loại chứng khoán hình thành tài sản sở hay tài sản gốc định Giá trị chứng khoán phái sinh phụ thuộc vào loại tài sản mà hình thành 1.1.2 Đặc điểm Chứng khoán phái sinh Đặc điểm bật mối quan hệ tài sản sở chứng khoán phái sinh Mỗi chứng khoán phái sinh thành lập tối thiểu tài sản sở có giá trị gắn liền với giá trị phần tài sản Đặc điểm thứ hai chứng khốn phái sinh khơng xác nhận quyền sở hữu với tài sản sở mà cam kết quyền nghĩa vụ phát sinh tương lai hai bên tham gia vào hợp đồng Thêm nữa, loại chứng khoản cịn cơng cụ gắn liền địn bẩy tài Do đó, chứng khốn phái sinh mang tính chất chủ yếu đầu tư vào biến động giá trị tài sản đầu tư vào loại tài sản thực tế Giao dịch chứng khoán phái sinh vào lúc ban đầu yêu cầu vốn đầu tư không cao, thấp nhiều so với việc đầu tư thị trường tài sản sở Tuy nhiên, song song với tiềm lợi nhuận vốn đầu tư nguy tiềm ẩn khơng thấp dự báo nhà đầu tư chênh lệch so với thực tế 1.1.3 Các bên tham gia thị trường Chứng khoán phái sinh Trên thị trường chứng khốn phái sinh, có nhiều bên tham gia đóng vai trị quan trọng góp phần vào hoạt động thị trường Dưới bên tham gia thị trường chứng khốn phái sinh: Document continues below Discover more Phân tích đầu tư from: chứng khoán DTU404 Trường Đại học… 324 documents Go to course Chứng khoán 101 40 746 Tổng hợp kiến thức… Phân tích đầu tư… 100% (3) The Economics of Money, Banking, an… Phân tích đầu tư… 100% (3) PTĐTCK Học Thêm 48 2021 - 2022 Phân tích đầu tư… 100% (2) Midterm Ptdtck 206 Testbank Phân tích đầu tư… 100% (2) Ebook Technical 172 Analysis 101 - Đại… Phân tích đầu tư… 100% (2) (Ebook Hay.net)- ● Nhà đầu tư: Đây cá nhân, tổ chức công ty mua bán chứng khoán Phuong phap Vsa… phái sinh nhằm đầu tư giao dịch với mục tiêu kiếm103 lợi nhuận từ biến động giá Phân tài sản sở Nhà đầu tư nhà đầu tư cá nhân, quỹ đầu tích tư, cơng ty ng (1) 100% khoán, ngân hàng tổ chức tài đầu tư… ● Sàn giao dịch: Sàn giao dịch nơi mà giao dịch mua bán chứng khoán phái sinh thực Tại Việt Nam, sàn giao dịch chứng khốn phái sinh Sở Giao dịch Chứng khốn TP.HCM (HOSE) Sàn giao dịch có nhiệm vụ cung cấp mơi trường giao dịch an tồn, minh bạch công cho nhà đầu tư ● Cơng ty chứng khốn: Các cơng ty chứng khốn tổ chức tư vấn môi giới giao dịch chứng khốn phái sinh cho khách hàng Cơng ty chứng khốn có vai trị cung cấp thơng tin tư vấn đầu tư, thực giao dịch mua bán chứng khoán phái sinh cho khách hàng đảm bảo tuân thủ quy định quy tắc thị trường ● Cơ quan quản lý giám sát: Các quan Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HOSE) tổ chức liên quan có nhiệm vụ quản lý, giám sát điều tiết hoạt động thị trường chứng khoán phái sinh Chúng đảm bảo tuân thủ quy định pháp luật, giám sát giao dịch đảm bảo tính minh bạch công thị trường ● Cơ quan toán lưu ký: Các quan đảm nhận vai trò quản lý, xử lý giao dịch toán lưu ký chứng khoán phái sinh Trong trường hợp Việt Nam, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán (VSD) quan chịu trách nhiệm việc lưu ký xử lý giao dịch chứng khốn Tất bên tham gia có vai trò quan trọng tương tác với để tạo nên hoạt động thị trường chứng khoán phái sinh Sự hợp tác tuân thủ quy định pháp luật tất bên cần thiết để đảm bảo tính minh bạch, ổn định cơng thị trường chứng khốn phái sinh 1.1.4 Khái niệm đặc điểm tranh chấp thị trường CK Phái sinh Tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh khái niệm đề cập đến xung đột mâu thuẫn bên liên quan đến giao dịch chứng khoán phái sinh.Các tranh chấp thị trường chứng khốn phái sinh phát sinh từ nhiều nguyên nhân, bao gồm: ● Xung đột lợi ích: Các bên tranh cãi với lợi ích kinh doanh, lợi nhuận quyền lợi cá nhân liên quan đến giao dịch chứng khoán phái sinh ● Vi phạm quy tắc giao dịch: Tranh chấp xảy bên cho quy tắc giao dịch không tuân thủ có vi phạm q trình thực giao dịch ● Sai lệch thơng tin: Tranh chấp phát sinh sai lệch đối lập thơng tin, thơng tin thiếu xác thơng tin bị che giấu liên quan đến chứng khoán phái sinh ● Xung đột hợp đồng: Các bên tranh cãi điều khoản, điều kiện quyền nghĩa vụ hợp đồng chứng khoán phái sinh mà họ ký kết Đặc điểm tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh: ● Nguyên nhân tranh chấp: Tranh chấp xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau, bao gồm hiểu lầm, sai sót, vi phạm quy định, vấn đề liên quan đến việc thực hợp đồng phái sinh ● Các bên tranh chấp: Các bên tranh chấp bao gồm nhà giao dịch, cơng ty môi giới, sàn giao dịch, quan quản lý thị trường ● Hình thức tranh chấp: Tranh chấp diễn qua nhiều hình thức khác nhau, bao gồm việc yêu cầu giải qua thông qua quan quản lý thị trường, áp dụng quy trình pháp lý, thương thảo đàm phán trực tiếp bên liên quan ● Ảnh hưởng tới thị trường: Tranh chấp thị trường chứng khốn phái sinh gây cân đối khơng chắn q trình giao dịch Điều tạo khơng tin cậy tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư ổn định thị trường ● Giải tranh chấp: Tranh chấp thị trường chứng khốn phái sinh thường giải thơng qua quy trình hịa giải, trọng tài, thơng qua hệ thống pháp luật Các quan quản lý thị trường tham gia để đảm bảo tuân thủ quy định giải tranh chấp cách công 1.2 Giải tranh chấp pháp luật: Việc giải tranh chấp pháp luật thị trường chứng khốn phái sinh đóng vai trị quan trọng việc trì tính cơng bằng, minh bạch ổn định thị trường.Giải tranh chấp pháp luật thị trường chứng khoán phái sinh phải thực theo nguyên tắc sau: ● Nguyên tắc công bằng: Việc giải tranh chấp pháp luật phải tuân thủ nguyên tắc công bằng, đảm bảo bên tranh chấp có hội nghe biện hộ, định dựa chứng quy định pháp luật ● Quy trình pháp lý: Việc giải tranh chấp thơng qua quy trình pháp lý cung cấp khung pháp lý rõ ràng quy trình quy định để xem xét phán định tranh chấp Điều đảm bảo tính quán đáng tin cậy định ● Sự độc lập: Hệ thống pháp luật giúp đảm bảo độc lập trình giải tranh chấp Các quy định quy trình thiết lập để đảm bảo định không bị ảnh hưởng áp lực hay tác động từ bên ● Tạo tin cậy ổn định: Quá trình giải tranh chấp pháp luật giúp tạo môi trường tin cậy ổn định thị trường chứng khoán phái sinh Các bên tham gia tin tưởng vào quy trình định hệ thống pháp luật, giúp tăng cường niềm tin ổn định chung thị trường ● Tuân thủ quy định: Việc giải tranh chấp pháp luật đảm bảo tuân thủ quy định pháp luật quy định thị trường chứng khoán phái sinh Điều giúp bảo vệ quyền lợi bên liên quan đảm bảo tuân thủ quy tắc quy định theo pháp luật đề Vai trò giải tranh chấp pháp luật xác định rõ nhằm bảo vệ quyền lợi bên tham gia, tạo điều kiện cho phát triển tăng cường tính minh bạch, cơng tin cậy thị trường chứng khoán phái sinh: ● Bảo vệ quyền lợi bên tham gia: Giải tranh chấp pháp luật giúp bảo vệ quyền lợi ích bên tham gia thị trường chứng khốn phái sinh Việc có quy định rõ ràng áp dụng pháp luật giúp đảm bảo tính công bằng, minh bạch đảm bảo quyền lợi bên tham gia trình giải tranh chấp ● Đảm bảo ổn định tin cậy thị trường: Khi có hệ thống pháp luật giải tranh chấp hiệu quả, nhanh chóng cơng bằng, tạo mơi trường ổn định tin cậy thị trường chứng khoán phái sinh Các nhà đầu tư bên tham gia khác có niềm tin đảm bảo tranh chấp họ giải cách công luật ● Tạo điều kiện cho phát triển thị trường: Việc có hệ thống pháp luật giải tranh chấp hoạt động hiệu giúp tạo điều kiện thuận lợi cho phát triển b Giải hòa giải Hòa giải việc bên tiến hành thương lượng giải tranh chấp với hỗ trợ bên thứ ba hòa giải viên Kết hịa giải phụ thuộc vào thiện chí bên tranh chấp uy tín, kinh nghiệm, kỹ trung gian hòa giải, định cuối việc giải tranh chấp trung gian hịa giải mà hồn tồn phụ thuộc bên tranh chấp Việc giải tranh chấp TTCK quy định Điều 12 – Bộ luật Dân Theo đó, Điều luật khuyến khích bên tiến hành giải tranh chấp phương thức hòa giải Tuy nhiên, quy định chưa cho phép phân biệt thương lượng (các bên tự thương lượng) với hòa giải (có bên thứ ba làm trung gian) Đây yếu tố ảnh hưởng đến việc thành lập quan hịa giải nói chung lĩnh vực chứng khốn nói riêng c Giải trọng tài Quy định Luật Trọng tài thương mại (được Quốc hội thơng qua ngày 17/6/2010) tranh chấp thuộc phạm vi giải Trọng tài mở rộng nhiều so với Pháp lệnh trọng tài thương mại năm 2003 Theo đó, Điều Luật Trọng tài thương mại năm 2010 quy định tranh chấp thuộc thẩm quyền Trọng tài thương mại bao gồm: “1 Tranh chấp bên phát sinh từ hoạt động thương mại; Tranh chấp phát sinh bên bên có hoạt động thương mại; Tranh chấp khác bên mà pháp luật quy định giải Trọng tài” Như vậy, Trọng tài thương mại có thẩm quyền giải tranh chấp đa dạng phát sinh hoạt động thương mại, bao gồm tranh chấp phát sinh lĩnh vực chứng khoán d Giải qua Tòa án Việc đưa tranh chấp xét xử tịa án có nhiều ưu điểm có nhược điểm định, ưu điểm hình thức giải tranh chấp thơng qua tịa án là: Do quan xét xử Nhà nước nên phán tịa án có tính cưỡng chế cao Nếu không chấp hành bị cưỡng chế, đưa tịa án quyền lợi người thắng kiện đảm bảo bên thua kiện có tài sản để thi hành án Theo quy định Bộ luật Dân tùy trường hợp tranh chấp thuộc thẩm quyền Tòa Dân Tòa Kinh tế Nếu muốn khởi kiện Tồ thành cơng, điều cần đặc biệt lưu ý phải xuất trình chứng gốc hành vi vi phạm cam kết bị đơn như: gốc hợp đồng mua bán chứng khoán, đặt cọc, thỏa thuận; gốc giấy biên nhận tiền hay chứng từ chuyển tiền qua ngân hàng Sau có chứng cứ, nhà đầu tư thực bước khởi kiện theo trình tự quy định Bộ luật Tố tụng dân năm 2004 Theo đó, người khởi kiện phải làm đơn khởi kiện gửi đến Tồ án có thẩm quyền giải (ví dụ Toà kinh tế nơi cư trú bị đơn tranh chấp mua bán cổ phiếu, trái phiếu) Kèm theo đơn tài liệu, chứng để chứng minh cho u cầu có hợp pháp, đồng thời nộp tiền tạm ứng án phí theo thơng báo Tịa án (khi Toà chấp nhận thụ lý vụ kiện) 2.2 Các vấn đề đảm bảo thi hành pháp giải tranh chấp Bảo đảm giải tranh chấp qua chế thương lượng Thực trạng bảo đảm giải tranh chấp qua chế thương lượng Việt Nam nhiều thách thức hạn chế Điển việc bên tham gia thiếu nhận thức hiểu biết: Một số bên tham gia, đặc biệt cá nhân doanh nghiệp nhỏ, chưa có đủ nhận thức lợi ích quy trình chế thương lượng Họ thường có xu hướng tìm đến việc giải tranh chấp thơng qua việc khởi kiện đưa vụ việc tòa án mà không tận dụng tiềm chế thương lượng Thiếu hỗ trợ định hướng: Hiện nay, chưa có quan tổ chức chuyên giải tranh chấp qua chế thương lượng Việt Nam Điều dẫn đến việc thiếu hỗ trợ định hướng cho bên tham gia việc áp dụng thực quy trình thương lượng Các bên thường phải tự tìm hiểu thương lượng mà khơng có hỗ trợ chun mơn Tình trạng cân quyền lợi: Trong số trường hợp, cân quyền lợi bên tranh chấp làm cho q trình thương lượng khơng hiệu Ví dụ, bên có sức mạnh tài quyền lực cao áp đặt ý kiến lên bên yếu trình thương lượng, gây thiệt hại cho quyền lợi bên yếu Thiếu quy định rõ ràng: Hiện nay, quy định chế thương lượng quy trình giải tranh chấp qua thương lượng chưa đặt cách rõ ràng chi tiết pháp luật Điều gây khó khăn việc áp dụng thực quy trình thương lượng cách hiệu đáng tin cậy Thực trạng bảo đảm thực thi phán Trọng tài Việc bảo đảm thực thi phán Trọng tài thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam cải thiện, số thách thức hạn chế Đầu tiên phải kể đến chậm trễ thực thi phán quyết: Thời gian để thực phán trọng tài kéo dài, đặc biệt có phản đối khó khăn việc thu hồi thực định tài sản liên quan Điều làm giảm tính hiệu phán gây lịng tin bên tham gia Thiếu tuân thủ: Một số trường hợp, đặc biệt bên liên quan không đồng ý với phán trọng tài, xảy khơng tn thủ phán Việc thiếu tuân thủ gây khó khăn việc thực áp dụng định trọng tài ảnh hưởng đến cơng minh bạch thị trường Hạn chế quyền lực thi hành: Hiện nay, quyền lực phạm vi thi hành phán trọng tài hạn chế Cần có quan có thẩm quyền quy định rõ ràng quyền lực trách nhiệm bên liên quan việc thực thi hành phán trọng tài Thiếu tương tác hỗ trợ: Các bên liên quan gặp khó khăn việc tương tác nhận hỗ trợ từ quan chức tổ chức có liên quan việc thực thi phán trọng tài Điều gây trở ngại làm trì hỗn q trình thực thi phán Bảo đảm thực thi phán tòa án Tương tự thực trạng việc bảo đảm thực thi phán trọng tài, việc bảo đảm thực thi phán tòa án tồn nhiều vấn đề Tăng cường hệ thống thực thi phán quyết: Hiện nay, quan thực thi phán tòa án lĩnh vực chứng khoán phái sinh tạo phát triển Các quan Cục Chứng khoán, Trung tâm giải tranh chấp chứng khoán (VSDC), Sở Giao dịch Chứng khốn đóng vai trị quan trọng việc thực thi thi hành phán tòa án Hạn chế việc thu hồi tài sản: Một thách thức biện pháp bảo đảm thi hành giải tranh chấp việc thu hồi tài sản liên quan đến phán tòa án Trong số trường hợp, việc thu hồi tài sản gặp khó khăn chống đối quy trình phức tạp Điều làm giảm tính hiệu phán gây lịng tin bên tham gia Quy trình thi hành phán chưa linh hoạt: Quy trình thi hành phán tịa án cịn khó khăn phức tạp, đặc biệt vụ việc phức tạp liên quan đến tài sản lớn Cần có cải tiến quy trình để đảm bảo tính linh hoạt hiệu việc thi hành phán Hạn chế quyền lực thi hành: Một số hạn chế quyền lực thi hành tịa án làm giảm tính hiệu việc bảo đảm thi hành phán Ví dụ, số trường hợp, tịa án khơng có quyền trực tiếp thực biện pháp thi hành tịch thu tài sản đình hoạt động kinh doanh 2.3 Kinh nghiệm giải tranh chấp TTCKPS số nước Giải tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh Mỹ: Giải tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh Mỹ thực thông qua hệ thống pháp luật chế quản lý chặt chẽ: ● Trọng tâm vào giải nội (Internal Resolution): Các công ty môi giới tổ chức tham gia thị trường chứng khốn phái sinh Mỹ thường có quy trình giải tranh chấp nội Điều cho phép bên liên quan giải tranh chấp thông qua đàm phán, trọng tâm vào hòa giải giảm thiểu tác động tiêu cực đến thị trường ● Giải qua Trọng tài (Arbitration): Một phương thức phổ biến giải tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh Mỹ thông qua trọng tài Các bên tranh chấp chọn sử dụng tổ chức trọng tài Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) để xem xét phán tranh chấp Trọng tài thường chấp thuận bên định họ có hiệu lực pháp lý ● Hỗ trợ từ quan quản lý: Mỹ có quan quản lý chứng khoán Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Federal Reserve), Ủy ban Chứng khoán Giao dịch (Securities and Exchange Commission - SEC), FINRA Các quan có vai trị giám sát hỗ trợ việc giải tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh, đảm bảo tuân thủ quy định áp dụng biện pháp quản lý cần thiết ● Tố tụng trước tòa án: Trong số trường hợp nghiêm trọng, bên tranh chấp định đưa tranh chấp lên tòa án Tòa án có thẩm quyền giải vụ tranh chấp pháp lý có khả phán cuối tranh chấp ● Sự minh bạch công bằng: Hệ thống pháp luật quy trình giải tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh Mỹ đặc biệt trọng đến tính minh bạch cơng Các bên tham gia bảo đảm quyền lợi có quyền truy cập vào thơng tin liên quan để đảm bảo định quy trình giải tranh chấp thực theo cách công minh bạch Trên thị trường chứng khoán phái sinh Mỹ, giải tranh chấp đóng vai trị quan trọng việc trì tính ổn định đáng tin cậy thị trường Nhờ có hệ thống pháp luật chế quản lý hiệu quả, vụ tranh chấp giải cách cơng nhanh chóng, góp phần tạo điều kiện thuận lợi cho phát triển tăng trưởng bền vững thị trường chứng khoán phái sinh CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG VÀ HOÀN THIỆN QUY ĐỊNH VỀ GIẢI QUYẾT TRANH CHẤP TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VIỆT NAM 3.1 Yêu cầu hoàn thiện pháp lý cho giải tranh chấp Để hoàn thiện hệ thống pháp luật giải tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh Việt Nam, đề xuất số yêu cầu sau: ● Chi tiết hóa quy định giải tranh chấp: Cần có văn pháp luật chi tiết, nghị định, định thơng tư, định rõ quy trình thủ tục giải tranh chấp thị trường chứng khoán phái sinh Các quy định nên bao gồm bước cụ thể, thời hạn trách nhiệm bên liên quan trình giải ● Tăng cường vai trị Ủy ban Chứng khốn Nhà nước (UBCKNN): UBCKNN nên trao quyền tài trợ đầy đủ để thực công tác giám sát, giải tranh chấp xử lý vi phạm thị trường chứng khoán phái sinh Đồng thời, cần tăng cường độc lập minh bạch UBCKNN để đảm bảo cơng quy trình giải tranh chấp ● Đảm bảo minh bạch thông tin đầy đủ: Cần đảm bảo thông tin liên quan đến sản phẩm chứng khoán phái sinh điều kiện giao dịch cung cấp cách minh bạch, đầy đủ dễ hiểu cho nhà đầu tư Điều giúp tránh tranh chấp phát sinh từ không rõ ràng thiếu thông tin ● Hỗ trợ đào tạo nâng cao nhận thức: Cần đầu tư vào hoạt động đào tạo nâng cao nhận thức cho nhà đầu tư nhân viên công ty môi giới sản phẩm chứng khốn phái sinh, quy trình giao dịch giải tranh chấp Điều giúp tăng cường hiểu biết giảm thiểu rủi ro tranh chấp trình giao dịch ● Đặt chế thỏa thuận ngồi tịa: Cần khuyến khích bên liên quan thỏa thuận giải tranh chấp ngồi tịa, thơng qua trọng tài phương án thỏa thuận khác Điều giúp giảm thời gian chi phí việc giải tranh chấp, đồng thời tạo điều kiện cho bên thỏa thuận cách linh hoạt ● Tăng cường trách nhiệm trừng phạt: Cần có biện pháp trừng phạt nghiêm khắc vi phạm giao dịch chứng khoán phái sinh Điều bao