(Tiểu luận) vấn đề pháp lý về giải quyết tranh chấp trên thị trường chứng khoán phái sinh tại việt nam

Trang 1 TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNGKHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG ---***--- TIỂU LU N ẬPHÂN TÍCH ĐẦU TƯ CHỨNG KHỐN NÂNG CAO Đề tài: VẤN ĐỀ PHÁP LÝ VỀ GIẢI QUYẾT TRANH CHẤP TRÊN THỊ TRƯỜNG CH

TRƯỜNG ĐẠI HỌC NGOẠI THƯƠNG

KHOA TÀI CHÍNH NGÂN HÀNG

DANH M C T VI T T T Ụ Ừ Ế Ắ

Thị trường Ch ng khoán phái sinh ứ TTCKPS

MỤC L C Ụ

LỜI NÓI ĐẦU 1

CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ TRANH CHẤP TRÊN THỊ

TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN PHÁI SINH TẠI VI T NAM 2 Ệ1.1 Khái niệm, đặc điểm và phân lo i tranh ch p trên thạ ấ ị trường Ch ng khoán phái ứsinh 2 1.1.1 Khái ni m c a Ch ng khoán phái sinh 2 ệ ủ ứ1.1.2 Đặc điểm của Chứng khoán phái sinh 2 1.1.3 Các bên tham gia trên th ị trường Ch ng khoán phái sinh 2 ứ1.1.4 Khái niệm và đặc điểm c a tranh ch p trên th tủ ấ ị rường CK Phái sinh 3 1.2 Gi i quy t tranh ch p b ng pháp lu t: 4 ả ế ấ ằ ậ

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG GIẢI QUYẾT TRANH CHẤP TRÊN THỊ

TRƯỜNG CKPS TẠI VI T NAM 7 Ệ2.1 Đánh giá thực trạng pháp luật về giải quyết tranh chấp 7 2.2 Các vấn đề trong đảm b o thi hành pháp gi i quy t tranh ch p 11 ả ả ế ấ2.3 Kinh nghi m gi i quy t tranh ch p trên TTCKPS c a m t s ệ ả ế ấ ủ ộ ố nước 13 CHƯƠNG 3: XÂY DỰNG VÀ HOÀN THIỆN QUY ĐỊNH VỀ GIẢI QUYẾT TRANH CH P TRÊN TH Ấ Ị TRƯỜNG CH NG KHOÁN PHÁI SINH T I VI T Ứ Ạ Ệ

NAM 15

3.1 Yêu c u v hoàn thi n pháp lý cho gi i quy t tranh ch p 15 ầ ề ệ ả ế ấ3.2 Xây d ng pháp luự ật đồng b v ch ng khoán và th ộ ề ứ ị trường ch ng khoán 16 ứ3.3 Xác định rõ về tranh chấp trên thị trường chứng khoán phái sinh 17 3.4 Nâng cao trình độ của Nhà đầu tư về pháp lu t gi i quy t tranh ch p trên TTCKPSậ ả ế ấ 18

KẾT LU N 20 Ậ

LỜI NÓI ĐẦU

Sau hơn 20 năm phát triển nhanh chóng c a th ủ ị trường ch ng khoán t i Vi t Nam, ứ ạ ệChứng khoán phái sinh đã trở thành công cụ mang tính trọng yếu đóng góp vào sự phát triển b n v ng c a thề ữ ủ ị trường Cùng với sự ra đời và lớn m nh c a Ch ng khoán phái ạ ủ ứsinh, vi c gi i quy t tranh ch p tr thành m t vệ ả ế ấ ở ộ ấn đề quan trọng và đáng chú ý Để đảm bảo s minh b ch, công b ng và ự ạ ằ ổn định trên Thị trường ch ng khoán phái sinh ứ(TTCKPS), vi c xây d ng và hoàn thi n h th ng pháp lu t gi i quy t tranh ch p là m t ệ ự ệ ệ ố ậ ả ế ấ ộnhiệm v c p bách Trong ti u lu n này, chúng em s tìm hi u m t s vụ ấ ể ậ ẽ ể ộ ố ấn đề pháp lý liên quan đến gi i quy t tranh ch p trên th ả ế ấ ị trường ch ng khoán phái sinh t i Vi t Nam ứ ạ ệTrình bày v ề cơ sở pháp lý hi n hành và khung pháp lý hi n t i c a vi c gi i quy t tranh ệ ệ ạ ủ ệ ả ếchấp trên th ị trường ch ng khoán phái sinh ứ Sau đó làm rõ một s vố ấn đề th c t v tranh ự ế ềchấp đã xảy ra trên thị trường chứng khoán phái sinh tại Việt Nam Tiểu luận cũng sẽ

đề xuất một số giải pháp và phương án nhằm hoàn thiện hệ thống pháp luật giải quyết tranh ch p trên thấ ị trường ch ng khoán phái sinh Vi c hoàn thi n h th ng pháp lu t ứ ệ ệ ệ ố ậgiải quy t tranh ch p trên th ế ấ ị trường ch ng khoán phái sinh s ứ ẽ đóng góp quan trọng vào việc tạo dựng một môi trường kinh doanh ch ng khoán phái sinh bứ ền vững, minh bạch

và công b ng Chúng em hy v ng r ng ti u lu n này s góp phằ ọ ằ ể ậ ẽ ần đưa ra được m t s ộ ốgợi ý và định hướng để thúc đẩy s phát tri n và c i tiự ể ả ến trong lĩnh vực Ch ng khoán ứphái sinh t i thạ ị trường ch ng khoán Vi t Nam Do còn nhi u h n ch trong quá trình ứ ệ ề ạ ếlàm bài, s có nh ng thi u sót không th tránh kh i trong bài ti u lu n, chúng em mong ẽ ữ ế ể ỏ ể ậsớm nhận được sự đánh giá và nhận xét c a thủ ầy để hoàn thiện hơn nữa đề tài Chúng

em xin chân thành cảm ơn

CHƯƠNG 1: NHỮNG VẤN ĐỀ CHUNG VỀ TRANH CHẤP TRÊN THỊ TRƯỜNG CH NG KHOÁN PHÁI SINH T I VI T NAM Ứ Ạ Ệ

1.1 Khái niệm, đặc điểm và phân lo i tranh ch p trên thạ ấ ị trườ ng Ch ng khoán ứ

phái sinh

1.1.1 Khái ni m c a Ch ng khoán phái sinh ệ ủ ứ

Khoản 9 Điều 3 Luật chứng khoán 2019 quy định như sau:

Chứng khoán phái sinh là công cụ tài chính dưới d ng hạ ợp đồng, bao g m hồ ợp đồng quy n ch n, hề ọ ợp đồng tương lai, hợp đồng kỳ hạn, trong đó xác nhận quyền, nghĩa

vụ của các bên đối v i vi c thanh toán ti n, chuy n giao s ớ ệ ề ể ố lượng tài sản cơ sở nhất định theo mức giá đã được xác định trong kho ng th i gian hoả ờ ặc vào ngày đã xác định trong tương lai

Nói cách khác, ch ng khoán phái sinh là m t lo i chứ ộ ạ ứng khoán được hình thành trên m t tài sộ ản cơ sở hay tài s n g c nhả ố ất định Giá tr c a ch ng khoán phái sinh ph ị ủ ứ ụthuộc vào lo i tài s n mà nó hình thành ạ ả

1.1.2 Đặc điểm của Chứng khoán phái sinh

Đặc điểm nổi bật đầu tiên chính là mối quan hệ giữa tài sản cơ sở và chứng khoán phái sinh M i chỗ ứng khoán phái sinh được thành l p trên t i thi u m t tài sậ ố ể ộ ản cơ sở và

có giá trị g n li n v i giá tr cắ ề ớ ị ủa phần tài sản đó

Đặc điểm thứ hai là chứng khoán phái sinh không xác nhận quyền sở hữu với tài sản cơ sở mà chỉ là sự cam kết về quyền và nghĩa vụ phát sinh trong tương lai giữa hai bên tham gia vào hợp đồng Thêm n a, loữ ại ch ng kho n này còn là công cứ ả ụ g n liắ ền cùng đòn bẩy tài chính Do đó, chứng khoán phái sinh mang tính chất chủ yếu là đầu tư vào sự biến động giá trị của tài sản chứ không phải là sự đầu tư vào một loại tài sản thực tế Giao d ch chị ứng khoán phái sinh vào lúc ban đầu yêu c u v vầ ề ốn đầu tư không cao, thấp hơn nhiều so v i viớ ệc đầu tư trong thị trường tài sản cơ sở Tuy nhiên, song song v i tiớ ềm năng về ợ l i nhu n và vậ ốn đầu tư thì nguy cơ tiề ẩn cũng không thấm p vì những d báo cự ủa nhà đầu tư có thể chênh l ch so vệ ới thực tế

1.1.3 Các bên tham gia trên th ị trườ ng Ch ng khoán phái sinh ứ

Trên thị trường ch ng khoán phái sinh, có nhiứ ều bên tham gia đóng vai trò quan trọng và góp ph n vào hoầ ạt động c a thủ ị trường Dưới đây là các bên tham gia chính trên th ị trường ch ng khoán phái sinh: ứ

Discover more

from:

DTU404

Document continues below

Phân tích đầu tư

-Phân tích

đầu tư… 100% (3)

40

The Economics of Money, Banking, an…

-Phân tích

đầu tư… 100% (2)

206

Ebook Technical Analysis 101 - Đại…

172

● Nhà đầu tư: Đây là những cá nhân, tổ chức hoặc công ty mua bán chứng khoán phái sinh nhằm đầu tư hoặc giao dịch v i m c tiêu ki m l i nhu n t biớ ụ ế ợ ậ ừ ến động giá c a ủtài sản cơ sở Nhà đầu tư có thể là các nhà đầu tư cá nhân, quỹ đầu tư, công ty chứng khoán, ngân hàng ho c t ch c tài chính ặ ổ ứ

● Sàn giao d ch: Sàn giao dị ịch là nơi mà các giao dịch mua bán ch ng khoán phái ứsinh được thực hiện Tại Việt Nam, sàn giao dịch chứng khoán phái sinh chính là Sở Giao d ch Ch ng khoán TP.HCM (HOSE) Sàn giao d ch có nhi m v cung c p môi ị ứ ị ệ ụ ấtrường giao d ch an toàn, minh bạch và công bị ằng cho các nhà đầu tư

● Công ty chứng khoán: Các công ty chứng khoán là các tổ chức tư vấn và môi giới giao dịch ch ng khoán phái sinh cho khách hàng Công ty ch ng khoán có vai trò ứ ứcung cấp thông tin và tư vấn đầu tư, thực hiện các giao d ch mua bán ch ng khoán phái ị ứsinh cho khách hàng và đảm bảo tuân thủ các quy định và quy t c của thịắ trư ng ờ

● Cơ quan quản lý và giám sát: Các cơ quan như Ủy ban Chứng khoán Nhà nước (SSC), Sở Giao d ch Ch ng khoán TP.HCM (HOSE) và các t ch c liên quan có nhi m ị ứ ổ ứ ệ

vụ qu n ả lý, giám sát và điều ti t hoế ạt động c a th ủ ị trường chứng khoán phái sinh Chúng đảm bảo tuân th ủ các quy định pháp luật, giám sát giao dịch và đảm bảo tính minh b ch ạ

và công b ng cằ ủa thị trường

● Cơ quan thanh toán và lưu ký: Các cơ quan này đảm nhận vai trò qu n lý, x lý ả ửcác giao dịch thanh toán và lưu ký chứng khoán phái sinh Trong trường h p c a Vi t ợ ủ ệNam, Trung tâm Lưu ký Chứng khoán (VSD) là cơ quan chịu trách nhiệm trong việc lưu ký và xử lý các giao dịch chứng khoán

Tất c ả các bên tham gia trên đều có vai trò quan trọng và tương tác với nhau để t o ạnên s hoự ạt động c a th ủ ị trường ch ng khoán phái sinh S h p tác và tuân th các quy ứ ự ợ ủđịnh pháp lu t c a t t c các bên này là c n thiậ ủ ấ ả ầ ết để đảm bảo tính minh b ch, ạ ổn định và công b ng trên th ằ ị trường ch ng khoán phái sinh ứ

1.1.4 Khái niệm và đặc điểm c a tranh ch p trên th ủ ấ ị trường CK Phái sinh

Tranh ch p trên th ấ ị trường chứng khoán phái sinh là m t khái niộ ệm đề ập đến các cxung đột hoặc mâu thuẫn giữa các bên liên quan đến giao dịch chứng khoán phái sinh.Các tranh ch p trên thấ ị trường ch ng khoán phái sinh có th phát sinh t nhi u ứ ể ừ ềnguyên nhân, bao g m: ồ

Phân tíchđầu tư… 100% (2)

(Ebook Phuong phap Vsa…

Hay.net)-Phân tíchđầu tư… 100% (1)

103

● Xung đột l i ích: Các bên có thể tranh cãi với nhau về l i ích kinh doanh, l i ợ ợ ợnhuận ho c quy n lặ ề ợi cá nhân liên quan đến giao dịch ch ng khoán phái sinh ứ

● Vi phạm quy tắc giao dịch: Tranh ch p có thấ ể xảy ra khi một bên cho rằng các quy tắc giao dịch không được tuân thủ hoặc có sự vi phạm trong quá trình thực hiện giao dịch

● Sai lệch thông tin: Tranh chấp có thể phát sinh do sự sai lệch hoặc đố ập v i l ềthông tin, thông tin thi u chính xác ho c thông tin b che giế ặ ị ấu liên quan đến ch ng khoán ứphái sinh

● Xung đột về hợp đồng: Các bên có thể tranh cãi về các điều khoản, điều kiện hoặc quyền và nghĩa vụ trong hợp đồng ch ng khoán phái sinh mà h ứ ọ đã ký kết

Đặc điểm của tranh ch p trên th trường chứng khoán phái sinh: ấ ị

● Nguyên nhân tranh chấp: Tranh chấp có thể xuất phát từ nhiều nguyên nhân khác nhau, bao g m hi u l m, sai sót, vi phồ ể ầ ạm quy định, ho c các vặ ấn đề liên quan đến việc thực hi n các hệ ợp đồng phái sinh

● Các bên tranh ch p: Các bên trong m t tranh ch p có th bao g m các nhà giao ấ ộ ấ ể ồdịch, các công ty môi gi i, các sàn giao d ch, hoớ ị ặc các cơ quan quản lý th ị trường

● Hình thức tranh chấp: Tranh chấp có thể diễn ra qua nhiều hình thức khác nhau, bao gồm việc yêu cầu giải quyết qua thông qua các cơ quan quản lý thị trường, áp dụng các quy trình pháp lý, hoặc thương thảo và đàm phán trực tiếp giữa các bên liên quan

● Ảnh hưởng t i th trường: Tranh chấp trên thị trư ng chứng khoán phái sinh ớ ị ờ

có thể gây ra s mự ất cân đối và không ch c ch n trong quá trình giao dắ ắ ịch Điều này có thể t o ra s không tin cạ ự ậy và tác động tiêu cực đến tâm lý nhà đầu tư và sự ổn định của thị trường

● Giải quyết tranh chấp: Tranh chấp trên thị trường chứng khoán phái sinh thường được giải quyết thông qua các quy trình hòa giải, trọng tài, hoặc thông qua hệ thống pháp luật Các cơ quan quản lý thị trường có thể tham gia để đảm b o tuân th ả ủquy định và giải quyết tranh chấp một cách công bằng

1.2 Gi i quy t tranh ch p b ng pháp lu t: ả ế ấ ằ ậ

Việc gi i quy t tranh ch p b ng pháp lu t trên thả ế ấ ằ ậ ị trường ch ng khoán phái sinh ứđóng vai trò quan trọng trong việc duy trì tính công bằng, minh bạch và ổn định của thị trường.Giải quyết tranh chấp b ng pháp lu t trên th ằ ậ ị trường chứng khoán phái sinh phải thực hi n theo nh ng nguyên t c sau: ệ ữ ắ

● Nguyên tắc công bằng: Việc giải quyết tranh chấp bằng pháp luật phải tuân thủ nguyên t c công bắ ằng, đảm b o r ng các bên tranh chả ằ ấp đều có cơ hội được nghe và biện h , và quyộ ết định được d a trên bự ằng chứng và quy định pháp lu t ậ

● Quy trình pháp lý: Vi c gi i quy t tranh ch p thông qua quy trình pháp lý cung ệ ả ế ấcấp m t khung pháp lý rõ ràng và mộ ột quy trình quy định để xem xét và phán định tranh chấp Điều này đảm bảo tính nhất quán và đáng tin cậy của quyết định

● Sự độc lập: Hệ thống pháp luật giúp đảm bảo sự c lập trong quá trình giải độquyết tranh chấp Các quy định và quy trình được thiết lập để đảm bảo rằng các quyết

định không b ảnh hưởng b i áp lị ở ực hay tác động từ bên ngoài

● Tạo s tin c y và ự ậ ổn định: Quá trình gi i quy t tranh ch p b ng pháp lu t giúp ả ế ấ ằ ậtạo ra một môi trường tin c y và ậ ổn định trên th ị trường ch ng khoán phái sinh Các bên ứtham gia có th ể tin tưởng vào quy trình và quyết định của hệ ố th ng pháp luật, giúp tăng cường niềm tin và sự ổn định chung của th ị trường

● Tuân thủ quy định: Việc giải quyết tranh chấp bằng pháp luật đảm bảo tuân thủ quy định pháp luật và quy định c a th ủ ị trường chứng khoán phái sinh Điều này giúp bảo v quy n l i cệ ề ợ ủa các bên liên quan và đảm b o tuân th quy tả ủ ắc và quy định theo pháp luật đề ra

Vai trò c a gi i quy t tranh ch p b ng pháp luủ ả ế ấ ằ ật được xác định rõ nh m b o v ằ ả ệquyền lợi c a các bên tham gia, tủ ạo điều ki n cho s phát triệ ự ển và tăng cường tính minh bạch, công bằng và tin c y cậ ủa thị trường ch ng khoán phái sinh: ứ

●Bảo vệ quyền l i c a các bên tham gia: Giải quyết tranh chấp bằng pháp luật ợ ủgiúp b o v quy n và l i ích c a các bên tham gia trên th ả ệ ề ợ ủ ị trường ch ng khoán phái sinh ứViệc có quy định rõ ràng và áp d ng pháp luụ ật giúp đảm b o tính công b ng, minh b ch ả ằ ạ

và đảm bảo quyền lợi của các bên tham gia trong quá trình giải quyết tranh chấp

● Đảm bảo sự ổn định và tin cậy c a th trư ng: Khi có hệ th ng pháp luật giải ủ ị ờ ốquyết tranh ch p hi u qu , nhanh chóng và công b ng, thì s t o ra mấ ệ ả ằ ẽ ạ ột môi trường n ổ

định và tin cậy trên thị trư ng chứng khoán phái sinh Các nhà đầu tư và các bên tham ờgia khác s có niẽ ềm tin và đảm b o r ng tranh ch p c a h sả ằ ấ ủ ọ ẽ được giải quy t m t cách ế ộcông bằng và đúng luật

●Tạo điều kiện cho sự phát triển c a th trư ng: Việc có hệ th ng pháp luật giải ủ ị ờ ốquyết tranh ch p hoấ ạt động hi u qu giúp tệ ả ạo điều ki n thu n lệ ậ ợi cho s phát tri n c a ự ể ủ

thị trường chứng khoán phái sinh Các nhà đầu tư và các bên tham gia sẽ có động lực đểtham gia vào thị trường khi có s bự ảo đảm r ng các tranh ch p có thằ ấ ể được gi i quy t ả ếmột cách công b ng và ằ đúng pháp luật

● Tăng cường minh b ch và tính công b ng: Vi c gi i quy t tranh ch p b ng pháp ạ ằ ệ ả ế ấ ằluật đảm b o tính minh b ch và công b ng trong quá trình x lý tranh ch p Các quy t c ả ạ ằ ử ấ ắ

và quy trình pháp luật giúp đảm b o r ng các tranh chả ằ ấp được xem xét và x lý d a trên ử ựcăn cứ và ch ng c , không có s thiên v hay ứ ứ ự ị ảnh hưởng từ các bên th ba ứ

CHƯƠNG 2: THỰC TRẠNG GIẢI QUYẾT TRANH CHẤP TRÊN

THỊ TRƯỜNG CKPS T I VIẠ ỆT NAM 2.1 Đánh giá thực trạng pháp luật về giải quyết tranh chấp

● Thực trạng, quy định chung c a pháp lu t ủ ậ

a Về nội dung quy định trong các văn bản pháp lu ật

Thị trường ch ng khoán phái sinh Vi t Nam hiứ ệ ện nay đã khá hoàn chỉnh v h ề ệthống quy định pháp lý liên quan, cụ thể:

các văn bản pháp luật tương đối đảm bảo tính hệ thống từ Luật Chứng khoán, các Nghị định 42 và Nghị định 58, 60, Thông tư Thông tư 11, 23 để hoàn thi n ệmôi trường pháp lý cho thị trường tài chính nói chung và TTCKPS nói riêng

d th o Lu t Ch ng khoán sự ả ậ ứ ửa đổi đã bổ sung mộ ốt s quy định trên cơ sở tiếp c n vậ ới thông l qu c t v ph m vi hoệ ố ế ề ạ ạt động kinh doanh, thanh toán bù tr , công ừ

bố thông tin…

Việt Nam đã có ban hành mới, chỉnh sửa, bổ sung một số văn bản pháp luật để định hình khung pháp lý như Nghị định 42, Thông tư 11, 23, bên cạnh Dự thảo Luật Ch ng khoán sứ ửa đổi, b ổ sung cũng đã bổ sung các quy định liên quan TTCKPS

b Về th ực tiễ n áp d ng ụ

Việc tri n khai áp dể ụng các quy định liên quan đến TTCKPS đã giải quyết được nhu c u thầ ực tiễn, tuy nhiên m t sộ ố quy định v n còn b t cẫ ấ ập, điển hình như:

việc sửa đổi, bổ sung các văn bản pháp lý vẫn chưa phù hợp với thông

lệ qu c t , c th m t số ế ụ ể ộ ố quy định, nguyên tắc cơ bản về khung pháp lý của Tổ ch c ứQuốc t c a các Uế ủ ỷ ban Ch ng khoán (ứ IOSCO) chưa được quy định như sự hợp tác và phối hợp trong các quy định, cơ cấu quy định hay tính an toàn…

một vài quy định thi u s th ng nh t vế ự ố ấ ới các văn bản luật khác như Nghịđịnh 42 và Thông tư 11, 23 hướng dẫn một s ố quy định về ch ng khoán phái sinh, trong ứkhi Lu t Ch ng khoán hiậ ứ ện hành chưa có những quy nh này đị

lu t Ch ng khoán ch m sậ ứ ậ ửa đổi, thi u tính k p th i v TTCKPS, trong khi ế ị ờ ềthị trường này đã được hình thành năm 2017 nhưng đến nay Luật này còn đang trong giai đoạn dự thảo

một số quy định thanh toán giao dịch, bù tr thi u tính h thừ ế ệ ống để ạ t o s ựthống nh t Bấ ộ Tài chính đã ban hành Thông tư 05/2015/TT-BTC hướng d n bù tr và ẫ ừ

thanh toán giao d ch chị ứng khoán, trong khi đó Thông tư 11, 23 vẫn hướng dẫn các quy định liên quan về bù trừ và thanh toán giao dịch CKPS, bên cạnh Ngân hàng vẫn có những quy định liên quan đến giao dịch thanh toán bù trừ theo Quyết định 456/2003/QĐ-NHNN

quy định về kế toán, công bố thông tin, giám sát chưa đáp ứng nhu cầu thực tiễn, điển hình Bộ Tài chính chưa ban hành Thông tư để hướng d n k toán CKPS ẫ ếcho các công ty chứng khoán mà ch mỉ ới ban hành Công văn 6190/2017/BTC-CĐKT

đối với yêu cầu công b thông tin và giám sát thông tin trên TTCK hiện ốtại có Thông tư 155/2015/TT-BTC ch yủ ếu ch ỉquy định đối với TTCK, chưa đề cập đến TTCKPS

việc x lý vi ph m ch yử ạ ủ ếu liên quan đến TTCK, chưa có những quy định

cụ th xể ử lý đố ới v i TTCKPS ph c tứ ạp và rủi ro để đủ tính nghiêm minh Hiện tại ch ỉ

xử lý hành chính theo Ngh ị định s ố 108/2013/ NĐ-CP quy định về x phử ạt TTCK, chưa

có quy định cho TTCKPS hay xử lý những trường hợp về “làm giá”, thao túng trên TTCK nói chung và TTCKPS

đào tạo, bồi dưỡng về chuẩn mực đạo đức nghề nghiệp chưa được quan tâm đúng mức mà chủ yếu là tập trung vào bồi dưỡng kiến thức chuyên môn

một số bất cập trọng yếu trong văn bản pháp lý điển hình như đối với Luật Ch ng khoán sứ ửa đổi đã được d th o, tuy nhiên v n còn m t s nự ả ẫ ộ ố ội dung chưa nhất quán v phề ạm vi điều chỉnh chưa quy định rõ giữa TTCK và TTCKPS, cũng như quỹ b o vả ệ nhà đầ ư chứng khoán chưa quy địu t nh quỹ cho mục đích chung hay tách biệt TTCK và TTCKPS V ch ng chề ứ ỉ hành ngh chề ứng khoán chưa quy định b t bu c ắ ộ

áp d ng cho nhụ ững đối tượng làm vi c trong t chệ ổ ức, cơ quan liên quan đến TTCK và TTCKPS Những quy định xử lý hình sự về thao túng giá, đặc biệt trên TTCKPS phức tạp và rủi ro cũng chưa đề ập đến Đố ới Nghị định 42 và Nghị định 58, 60 m t s c i v ộ ốvấn đề như chưa quy định vai trò của UBCKNN, cụ thể liên quan đến TTCKPS, bên cạnh TTCK cơ sở cũng như chưa nhất quán trong hệ thống các văn bản pháp luật liên quan như vấn đề sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài Việc hướng dẫn quy định về công

bố thông tin chưa đa dạng về ngôn ngữ thông dụng, phổ biến để nhà đầu tư nước ngoài tham gia có th ti p c n thông tin m t cách thu n l i và dể ế ậ ộ ậ ợ ễ dàng Riêng đố ới v i Thông

tư 11, 23, một s ố quy định chưa nhất quán v i Lu t Ch ng khoán và Ngh ớ ậ ứ ị định liên quan

về thu t ng và nậ ữ ội dung v CKPS, mề ột số quy định trong thanh toán, bù trừ liên quan đến CKPS còn chồng chéo và bất cập với các quy định liên quan

● Thực tr ng vạ ề phương thức giả i quy t tranh ch p: ế ấ

Cơ sở pháp lý cho việc giải quyết tranh chấp trên TTCK nói chung và TTCKPS nói riêng chính là các quy định v quyề ền và nghĩa vụ c a các ch th tham gia th ủ ủ ể ị trường, được thể hiện trong các quy định điều tiết chuyên ngành là Luật Chứng khoán và các văn bản hướng dẫn; các quy định điều chỉnh các lĩnh vực dân sự, kinh tế như Luật Dân

sự, Luật Đầu tư, Luật Doanh nghiệp, các văn bản điều tiết các lĩnh vực liên quan như Luật các t ch c tín dổ ứ ụng… Pháp luật công nhận các phương thức giải quy t tranh ch p ế ấtrong kinh doanh ch ng khoán gứ ồm: Thương lượng, hòa gi i, tr ng tài và tòa án Theo ả ọ

đó, khi xảy ra tranh ch p kinh doanh các bên có th gi i quy t tranh ch p thông qua vi c ấ ể ả ế ấ ệtrực tiếp thương lượng với nhau Trong trường hợp không thương lượng được, vi c gi i ệ ảquyết tranh ch p có th ấ ể được th c hi n v i s tr giúp c a bên th ự ệ ớ ự ợ ủ ứ ba thông qua phương thức hòa gi i, tr ng tài hoả ọ ặc tòa án Điều 131 Lu t Chậ ứng khoán 2006 quy định:

a Giải quy t bế ằng thương lượng

Như đã phân tích ở trên, những tranh chấp trên TTCK thuộc lĩnh vực dân sự Căn

cứ theo quy định của pháp lu t dân s thì vi c gi i quy t tranh ch p thu c quy n t nh ậ ự ệ ả ế ấ ộ ề ự địđoạt của các bên Như vậy, các bên hoàn toàn có thể quyết định lựa chọn phương thức thương lượng để giải quyết các tranh chấp phát sinh trong lĩnh vực chứng khoán, ngoại trừ những trường h p pháp luợ ật không cho phép thương lượng Căn cứ vào Điều 40 c a ủ

Bộ lu t dân s thì có th hi u viậ ự ể ể ệc thương lượng bị cấm trong trường hợp làm tổn h i ạ

đế ợn l i ích của Nhà nước, lợi ích công c ng ho c quy n và l i ích h p pháp c a bên th ộ ặ ề ợ ợ ủ ứ

ba Như vậy, pháp lu t Vi t Nam nhìn chung không h n ch các bên t ậ ệ ạ ế ự thương lượng để giải quy t tranh ch p ch ng khoán Tuy nhiên, vi c gi i quy t tranh ch p bế ấ ứ ệ ả ế ấ ằng phương thức này s ch th c s hi u qu khi d a trên m t h thẽ ỉ ự ự ệ ả ự ộ ệ ống các quy định điều ti t ngành ếđầy đủ và h p lý, bao gợ ồm quy định của Bộ luật dân s , Lu t Ch ng khoán, Lu t doanh ự ậ ứ ậnghiệp, Luật đầu tư và những quy định liên quan khác