Chương 5 tiền tệ ngân hàng và chính sách tiền tệ

Khái quát về tiền tệ Trang 9 Tiền qua ngân hàngLà loại tiền được tạo ra từ khoản tiền gởi ở Tại sao tài khoản sử dụng Séc 1.. Khái quát về tiền tệ Trang 10 Hệ thống ngân hàng hiện nay

Trang 1

“ Add your company slogan ”

TIỀN TỆ, NGÂN HÀNG &

Trang 2

1 Tìm hiểu về thị trường tiền tệ.

3 Tìm hiểu tác động của chính sách tiền tệ

đối với nền kinh tế./

Trang 3

I Khái quát về tiền tệ và hệ thống ngân

hàng.

II Cung tiền tệ.

NỘI DUNG

II Cung tiền tệ.

III Cầu tiền tệ.

IV Cân bằng trên thị trường tiền tệ.

V Chính sách tiền tệ./

Trang 4

1 Khái quát về tiền tệ.

2 Khái quát về hệ thống ngân hàng./

I KHÁI QUÁT VỀ TiỀN TỆ & HTNH

Trang 5

1 Khái quát về tiền tệ

Tiền là phương tiện thanh toán được

Tiền là gì?

là bao nhiêu, cho bất kỳ ai.

Trang 6

Phương tiện trao

đổi

Phương tiện thanh

toán

Chức năng của tiền:

Có 4 chức năng

Thước đo

giá trị

Phương tiện cất trữ./

Trang 7

Hình thái của tiền: Có 3 hình thái chính

Hóa tệ : là hàng hóa được sử dụng với chức năng của tiền Vd: lúa, vàng,bạc,…

Tín tệ : là tiền giấy, đươc sử dụng dựa vào uy tín của người phát hành.

Bút tệ : là tiền được ghi chép trên hệ thống

sổ sách của Ngân hàng./

Trang 8

Tiền quy ước

Là loại tiền mà giá trị

của nó hoàn toàn

Tiền kim loại

của nó hoàn toàn

Trang 9

Tiền qua ngân hàng

Là loại tiền được tạo

ra từ khoản tiền gởi ở

Tại sao tài khoản sử dụng Séc

ra từ khoản tiền gởi ở

là tiền ?

Trang 10

Hệ thống ngân hàng hiện nay bao gồm 2 cấp:

Ngân hàng trung ương (NHTW).

2 Khái quát về hệ thống ngân hàng

Ngân hàng trung ương (NHTW).

Các ngân hàng trung gian./

Trang 11

Ngân hàng trung ương: Có 3 chức

3 Là ngân hàng cho vay cuối cùng./

Trang 12

Vì thế mà NHTW là cơ quan tương

đối độc lập với chính phủ trong việc phát hành tiền giấy.

Trang 13

2 Quản lý các ngân hàng thương mại

và thay mặt chính phủ thực hiện các chính sách tiền tệ.

chính sách tiền tệ.

Quy định lãi suất.

Cứu vãn ngân hàng thương mại.

Trang 14

3 Là ngân hàng cho vay cuối cùng.

NHTW có chức năng cho các NHTG

vay khi các NHTG có nguy cơ mất

vay khi các NHTG có nguy cơ mất khả năng chi trả.

Trang 15

Ngân hàng trung gian: Có 3 chức

năng cơ bản:

1 Là ngân hàng kinh doanh tiền bằng

cách đi vay và cho vay.

2 Là ngân hàng giữ tiền.

3 Là ngân hàng tạo ra tiền và phá hủy

tiền./

Trang 16

1 Khái niệm.

2 Nguyên tắc cung tiền.

II CUNG TiỀN TỆ (SM )

3 Đồ thị theo lãi suất i./

Trang 17

Cung tiền tệ (SM) (khối tiền tệ) : là giá trị của toàn bộ quỹ tiền tệ hiện có trong lưu hành (giao dịch).

Trang 18

Tiền giao dịch (M1): Là lượng tiền dùng giao dịch (mua, bán, chi trả,…) trong xã hội.

1 Khái niệm

•Tài khoản tiền gửi không kỳ hạn là các tài khoản cóthể giao dịch bằng séc

Trang 19

Tiền rộng (M2, M3): tiền gửi tiết kiệm, tiền gửi định

M3 = M2 + Tín dụng (các khoản giao dịch dài hạn).

•Trừ M1, các loại khoản trên là những khoản gần như tiền (near money) Vì chúng không thể dùng như một phương tiện trao đổi cho hoạt động mua bán.

Trang 20

Cung tiền danh nghĩa

Cung tiền thực

1 Khái niệm

Trang 21

Tỷ lệ dự trữ tiền của các NHTG (r)

Là tỷ lệ được trích ra trên lượng tiền kháchhàng gửi vào các NHTG để hình thành quỹ dựtrữ trong ngân hàng

2 Qui tắc cung tiền

D: Deposit, Lượng tiền khách gửi vào NHTG)

D = R + MB (Lượng tiền kinh doanh củaNHTG)

Trang 22

D = R + MB

MB = D – R = D – r.D = D (1 - r)

1

Tỷ lệ dự trữ trong ngân hàng

Câu hỏi :NHTG muốn tăng hay giảm MB?

Để tăng hay giảm MB thực hiện bằng cách nào?

Ta sẽ xem một số khái niệm sau:

Trang 23

Xét về cơ cấu, r gồm 2 phần:

Dự trữ bắt buộc ( Required Reserves Rr): là lượng tiền trích từ tiền gửi của khách hàng mà các NHTG phải ký gửi vào quỹ dự trữ của NHTW để

1

NHTG phải ký gửi vào quỹ dự trữ của NHTW để phòng rủi ro.

Dự trữ tùy ý ( Excess Reserves Re - dự trữ vượt mức): là lượng tiền trích từ tiền gửi của khách hàng

mà các NHTG giữ lại quỹ tiền mặt của mình Để đáp ứng nhu cầu rút tiền của khách hàng.

Trang 24

Tiền gửi không kỳ hạn

TL Dự trữ = Tiền dự trữ tùy ý

Tiền gửi không kỳ hạn

Tiền dự trữ bắt buộc Tiền gửi không kỳ hạn

+

Trang 25

Vậy, các NHTG chỉ có thể giảm tỉ lệ

dự trữ tùy ý (dự trữ vượt mức) re để tăng lượng tiền kinh doanh M

1

tăng lượng tiền kinh doanh MB.

Vậy, tổng lượng tiền có thể giao dịch được là bao nhiêu?

Trang 26

Để đơn giản ta sử dụng 3 giả định sau:

NH trung gian • Chỉ gửi tiền

Quá trình tạo ra tiền của NHTG

• r = 10%

Tỷ lệ dữ trữ

chung

• Chỉ kinh doanh bằng cách cho vay

NH trung gian • Chỉ gửi tiền

dưới dạng tiền gởi thanh toán (tiền gởi sử dụng Séc) Dân chúng

Trang 27

Giả sử NHTW phát hành 1000 triệu đồng Số tiền này

do Ông A nắm giữ

Ông A gửi toàn bộ số tiền 1000 triệu đồng vào NH1

NH1 nhận 1000, R = 100 trd Cho B vay MB=900 trd

B vay 900 trd để trả tiền hàng cho ông C

Ông C nhận 900 trd dưới dạng tiền mặt./

Trang 28

Hỏi: Từ 1000trd lúc ban đầu do NHTW phát hành.

Tổng lượng tiền mạnh (tiền cơ sở) được phát hành (H) trong nền kinh tế là bao nhiêu?

H =

Tổng lượng tiền có thể giao dịch được (M1) trong toàn nền kinh tế là bao nhiêu?

Trang 29

Như vậy, các NHTG đã “tạo ra tiền”

từ chức năng kinh doanh tiền của

từ chức năng kinh doanh tiền của mình.

Trang 30

NH1 nhận 1000trđ, R = 100 trd Cho B vay MB=900 trd.

B vay 900 trd để trả tiền hàng cho ông C.

Ông C yêu cầu ông B chuyển 900 vào tiền vào TK của mình tại NH2.

NH2 nhận 900 trd, trích lại 90 trd, cho vay ông D vay 810

trd để trả tiền hàng đã mua từ E.

Ông E nhận dưới dạng tiền mặt

Trả lời lại 2 câu hỏi trên./

Trang 31

Kết luận:

Khi tiền đi qua các NHTG càng nhiều lần, thì lượng tiền có thể giao dịch trong toàn nền kinh

tế càng lớn (M ).

tế càng lớn (M1).

Từ lượng tiền mạnh (H) NHTW phát hành là

1000 trd, nền kinh tế đã tạo ra một lượng tiền giao dịch M1 lên đến 4420 trd, nhiều gấp 4,42 lần so với 1000 Con số 4,42 lần đó chính là số nhân của tiền.

Trang 32

Số nhân tiền tệ

Số nhân tiền tệ (kM) là hệ số phản ánh khối lượng tiền giao dịch (M1) được tạo ra từ một đơn vị tiền mạnh (H).

Hay nếu tăng thêm (giảm bớt) lượng tiền mạnh là ∆H thì lượng tiền giao dịch sẽ tăng thêm (giảm bớt).

Trang 33

1 1000

1900

1 = =

=

H M

K M

Trang 34

D: Lượng tiền gửi không kỳ hạn vào NH

C: Lượng tiền mặt ngoài NH (C = c.D)

Trang 35

0 < r < 1 và c > 0 nên kM > 1

Có nghĩa: Nếu NHTW muốn có lượng tiền là M1, thì

Có nghĩa: Nếu NHTW muốn có lượng tiền là M1, thìchỉ cần phát hành vào nền kinh tế một lượng tiền H <

M1 Do NHTG “tạo ra tiền” từ chức năng kinh doanhtiền

Giá trị của số nhân:

-Số nhân của tiền luôn lớn hơn 1

-Số nhân của tiền tỷ lệ nghịch với tỷ lệ dự trữ.

-Số nhân của tiền tỷ lệ nghịch với tỷ lệ tiền mặt ngoài ngân hàng.

Trang 36

Ví dụ trên Tiền mặt = 810 Dự trữ = 190

Tiền gửi thanh toán = 3610

Dự trữ Tiền NH

3610

= = 0,22438 (hay 22,438%)

4,42 0,05263

Trang 37

Giả sử ông A đến NH1 rút lại 1000 trd của mình,nghĩa là A giữ toàn bộ 1000trd Thì sẽ bắt đầu quytrình phá hủy tiền, ngược lại với quy trình tạo ra tiền.

Quá trình phá hủy tiền của NHTG

Trang 38

Cung tiền tệ (SM): Là toàn bộ khối lượng tiền được tạo ra trong nền kinh tế.

Trang 39

1 Khái niệm.

2 Nguyên nhân của việc giữ tiền.

III CẦU TiỀN TỆ (DM hay L)

3 Đồ thị DM theo i./

Trang 40

Cầu về tiền (DM): Là lượng tiền M mà các chủ thể trong nền kinh tế muốn nắm giữ để chi tiêu (tiền mặt ngoài NH hoặc

Trang 41

Theo Keynes có 3 lý do chúng ta muốn nắm giữ tiền:

Do cần tiền để chi trả (giao dịch) cho việc muasắm hàng hóa/dịch vụ hàng ngày

2 Nguyên nhân của việc giữ tiền

M DF

M GD

M

D D

D

Trang 42

Tại sao người ta cần giữ tiền:

Tiền là loại tài sản có tính thanh khoản cao nhất.

Việc giữ tiền có chi phí cơ hội: là khoản

2 Nguyên nhân của việc giữ tiền

Việc giữ tiền có chi phí cơ hội: là khoản tiền lãi (lợi tức) bị mất đi nếu giữ tiền thay vì gửi tiền đó vào ngân hàng./

Trang 43

Các yếu tố tác động đến cầu tiền:

Trang 45

Trong đó:

D0: Cầu tiền tự định, là lượng cầu tiền không phụ

.i D

Dim < 0 vì i tăng thì DM giảm và ngược lại./

Trang 46

Thị trường tiền tệ cân bằng khi cung và cầu về tiềnbằng nhau, tức khi lãi suất (i) thỏa mãn phương trình

SM = DM Hay M1 = DO + Dim.i

itt ≠ iE → i không thể

IV CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TiỀN TỆ

tồn tại lâu dài

Thặng dư cầu tiền

Trang 47

Thay đổi điểm cân bằng

IV CÂN BẰNG TRÊN THỊ TRƯỜNG TiỀN TỆ

Trang 49

Công cụ 1: Quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc.

Công cụ 2: Quy định lãi suất chiết khấu

Công cụ 3: Hoạt động thị trường mở./

1 Ba công cụ chủ yếu của chính sách tiền tệ

Công cụ 3: Hoạt động thị trường mở./

Trang 50

Công cụ 1

Công cụ 1 : Quy định tỷ lệ dự trữ bắt buộc.

Trang 51

Công cụ 2 : Quy định tỷ suất chiết khấu (iD).

Tỷ suất chiết khấu là lãi suất của NHTW tính cho cácNHTG khi NHTW thực hiện nghiệp vụ chiết khấu

Công cụ 2

NHTG khi NHTW thực hiện nghiệp vụ chiết khấuhoặc tái chiết khấu các chứng từ có giá với NHTG

Trang 52

Công cụ 3 : Nghiệp vụ thị trường tự do.

Là việc NHTW thay đổi lượng tiền phát hành bằng cách mua vào hoặc bán ra các chứng từ

Công cụ 3

bằng cách mua vào hoặc bán ra các chứng từ

có giá trên thị trường tự do.

Nếu muốn ↑M1 NHTW phải mua vào hay

bán ra chứng từ có giá ??/

Trang 53

Để tăng cung tiền , NHTW mua trái phiếu chính phủ từ dân chúng.

( Nếu lượng tiền mua là ∆H thì khối lượng tiền sẽ tăng

Trang 55

M1↓ i↑ I↓ AD↓ Y↓

→ Vậy: Khi nào NHTW nên mở rộng tiền tệ và khinào thì nên thu hẹp tiền tệ??

Trang 56

Khái niệm : Chính sách tiền tệ là những quyết định của NHTW nhằm tác động đến lượng cung ứng tiền và lãi suất

3 Nội dung chính sách tiền tệ

Mục tiêu: Chính sách tiền tệ nhằm điều tiết vĩ

mô, ổn định nền kinh tế ở mức sản lượng mục tiêu Yp /

Cơ sở xác định chính sách: NHTW căn cứ vào Yt hay Ye so với sản lượng Yp.

Trang 57

Chính sách

Yt>Yp Yt<Yp

Chính sách

tiền tệ mở rộng

Chính sách tiền tệ thu hẹp

Trang 58

M i I AD Y

↑M1 → i↓ → I↑ → AD↑ → Y↑

- Biện pháp:

+ Giảm tỷ lệ dự trữ bắt buộc.

+ Giảm lãi suất chiết khấu.

+ NHTW mua chứng khoán vào.

Trang 59

TH1: Sản lượng cân bằng thấp hơn sản lượng tiền năng

Trang 60

TH2: Sản lượng cân bằng cao hơn sản lượng tiền năng

Cung tiền giảm làm lãi

Trang 61

Chính sách mở rộng tiền tệ

Khi Yt/e < Yp cần ↑M 1 vì:

M ↑ ↑ ↑ i↓ ↓ ↓ I↑ ↑ ↑ AD↑ ↑ ↑ Y↑ ↑

M1↑ ↑ i↓ ↓ ↓ I↑ ↑ ↑ AD↑ ↑ ↑ Y↑ ↑

Chính sách thu hẹp tiền tệ:

Khi Yt/e > Yp cần ↓M 1 vì :

M1↓ ↓ i↑ ↑ ↑ I↓ ↓ ↓ AD↓ ↓ ↓ Y↓ ↓

Trang 62

Định lượng cho chính sách tiền tệ

Giả sử

Yt/Ye < Yp cần ↑Y : ∆Y =Yp – Yt/e∆

cần ↑ADo: ∆∆ADo = ∆∆∆Y/k

cần ↑I : ∆I = ∆∆ ∆∆ADo = ∆∆∆Y/k

cần ↓i: ∆i = ∆∆ ∆∆I/ Imi

cần ↑M: ∆∆M?

Trang 63

∆I I

D

m

im

1 =

k

∆Y I

D

∆M

I

im

im1

m

×

=

Trang 64

Thay đổi ∆Y → ∆AD

k

∆Y

∆AD =

Thay đổi ∆AD → ∆I

k

∆I =

Thay đổi ∆I phụ thuộc i I = I0 + Im.Y + Iim.i

Imi phản ánh lượng thay đổi của đầu tư khi lãi suất thay đổi 1 đơn vị

Trang 65

Lượng thay đổi đầu tư do lãi suất ∆I = Iim.∆i

Muốn đầu tư thay đổi ∆I → i

i m

I

∆I

∆i =

m

I

Để thay đổi i → ∆M Ta có

.i D D

D

) (i D

S

i m 0

M

1

M M

M'

∆MM

Trang 66

i D

∆M

D

∆M D

D M

D

∆M

M i

i

∆i

i D

D

∆M

M i

i

i m

1 i

m

0 1

i m

0 1

1 1

2

2 i

m

0 1

i D

∆M1 = im ∆

⇔

i m

i m i

m

i m i

m

i m 1

k.I

∆Y

D I

k

∆Y

D I

∆I D

⇔

i m

i m i

m

i m

I

D k

∆Y

I D

Trang 67

Định lượng CSTT khi sử dụng công cụ TT mở

NHTW sẽ mua hoặc bán 1 lượng giấy tờ có giá bằng với ∆H

Nếu ∆H > 0: mua GTCG

Nếu ∆H < 0: bán GTCG

Trang 68

(Đvt của i là %, của các đại lượng khác là ngàn tỷ đồng)

Yêu cầu:

a) Xác định hàm cung tiền và tìm lãi suất cân bằng?

b) Tìm mức sản lượng cân bằng?

c) Tìm lượng cung tiền cần thay đổi để cho sản lượng thực

tế bằng với Yp? Cho biết sản lượng tiềm năng là 1100? Nếu

sử dụng thị trường tự do thì phải thay đổi như thế nào?

Định dạng
Số trang	68
Dung lượng	909,54 KB