Phân tíh tính khả thi về kinh tế và tài chính của dự án đầu tư xây dựng nhà máy nhiệt điện nam định 1

Nguy n Th Mai Anhễị.. Phƣơng pháp tính toán, phân tích, đánh giá hiệu qu kinh t ảế tài chính đố ới vi d ự án đầu t.. Các thông s và gi thiốảết để phân tích ...

1

Tôi xin cam đoan

Xin trân trọ ng c ảm ơn!

i, ngày 2

Công H i Đỗ ả

M Ụ C LỤ C

L ỜI CAM ĐOAN 1

L I C Ờ Ả M Ơ N 2

M C L C 3 Ụ Ụ DANH M C CÁC CH Ụ Ữ VIẾ T T T 5 Ắ DANH M C B Ụ Ả NG 6

DANH M C HÌNH V Ụ Ẽ, ĐỒ THỊ 7

PHẦ N M Ở ĐẦ U 8

CHƯƠNG I: C S LÝ THUY T V D Ơ Ở Ế Ề Ự ÁN ĐẦ U T 12 Ư 1.1 Khái ni m v d ệ ề ự án đầ u t 12 ư  u t 12

1.1.2 Các khái ni m v d     u t 13

1.1.3 Vai trò c a d    u t 14

1.1.4 S c u thi t ph    u t theo d 14án 1.2 Phân lo i d ạ ự án đầ u t ư trong ngành điệ n 16

c tr  u t n: 16

1.2.2 Các lo i d   n 16

1.3 Quá trình hình thành và th c hi n m t d ự ệ ộ ự án đầ u t 17 ư n chu n b u t 17   

n th c hi  u t 22

n khai thác d 23án 1.4 Ph ương pháp tính toán, phân tích, đánh giá hiệ u qu kinh t ả ế tài chính đố ớ i v i d ự án đầ u t 23 ư 1.4.1 Các ch    u t 24

1.4.2 Phân tích hi u qu kinh t d      u t 30

1.4.3 Phân tích kinh t k thu t d      u t 30

1.4.4 Phân tích kinh t tài chính d    u t 31

1.4.5 Phân tích kinh t xã h i d     u t 34

CH ƯƠ NG II: GI I THI U V D Ớ Ệ Ề Ự ÁN ĐẦ U T XÂY D Ư Ự NG 38

NHÀ MÁY NHI ỆT ĐIỆ N NAM D NH 1 38 Ị 2.1 Hi n tr ng h ệ ạ ệ thống điệ quố n c gia 38

2.1.1 Tình hình s n xu n 2010-2013 38

2.1.2 Hi n tr ng v nhu c  40

2.1.3 D báo ph ng án phát tri n nhu c   n toàn qu c th i gian t i 41  

2.2 Gi i thi u v d ớ ệ ề ự án đầ u t xây d ng Nhà máy Nhi ư ự ệt điện Nam Đị nh 1 43

2.2.1 Gi i thi u chung v Nhà máy 43  

2.2.2 L a ch n k ho    u t 44

2.2.3.C u trúc h ng c a D án theo hình th c BOT 48  

2.3 Gi i thi u v dòng thu c a d án 50 ớ ệ ề ủ ự 2.4 Gi i thi u v dòng chi c a d án 50 ớ ệ ề ủ ự 2.4.1 T ng m u 50

2.4.2 Chi phí v n hành và b o d   ng 62

2.4.3 Chi phí nhiên li u 62

2.4.4 Chi phí tr lãi v n vay 62 

2.4.5 n g c 63Tr   2.5 K ế hoạ ch và ngu n tài chính 63 ồ 2.5.1 K ho ch tài chính c s 63   

2.5.2 K ho ch ngu n v n 65   

2.6 R i ro chuy ủ ển đổ i ngo i t , kh ạ ệ ả năng chuyển đổ i và h tr c a Chính ph 67 ỗ ợ ủ ủ 2.6.1 R i ro chuy i ngo i t , kh    n 67

2.6.2 H c a Chính ph 68tr   2.7 K ế hoạ ch chuy n giao 69 ể a, Thi gian v n hành c a Công ty BOT 69 

b, Chuy n giao 69

CHƯƠNG 3: PHÂN TÍCH TÍNH KH THI V 71 Ả Ề KINH T VÀ TÀI CHÍNH C A D Ế Ủ Ự ÁN ĐẦ U T XÂY D Ư Ự NG 71

NHÀ MÁY NHI ỆT ĐIỆN NAM ĐỊ NH 1 71

3.1 M c tiêu 71 ụ 3.2 Các thông s và gi thi ố ả ết để phân tích 72

3.2.1 Các thông s k thu t và kinh t - tài chính 74   

n c a nhà máy 77

3.4 Phân tích tính kh thi v kinh t c a d án 77 ả ề ế ủ ự 3.4.1 Ph ng pháp lu n 77 

3.4.2 K t qu phân tích tính kh thi v kinh t 79    

3.5 Phân tích tính kh thi v tài chính c a d án 81 ả ề ủ ự 3.5.1 Ph ng pháp lu n 81 

3.5.2 K t qu phân tích tính kh thi v tài chính 82   

3.6 Phân tích độ nh ậy và đánh giá 84

K T LU N 89 Ế Ậ TÀI LI U THAM KH O 90 Ệ Ả DANH M C CÁC PH L C 91 Ụ Ụ Ụ

DANH MỤ C HÌNH V , Đ TH Ẽ Ồ Ị

PHẦN M Ở ĐẦ U Tính cấ p thi t c ế ủa đề tài

tri  t b c c n cùng hoà chung vào xu th l n m nh c   c

‘Phân tích tính khả thi v kinh t và tài chính c a D án u t xây ề ế ủ ự đầ ƣ

d ng Nhà máy nhi ự ệ t đ ệ i n Nam nh 1 Đị ’  tài luc cho mình

hoá các ngu n   công ngh và m  công nghi p hoá, hi i

M c tiêu nghiên c u c ụ ứ ủa đề tài

Đố i tƣ ợ ng, ph m vi nghiên c u c ạ ứ ủa đề tài

Những đóng góp của đề tài

M t là: ộ Làm rõ nh ng v   lý lun v   

Hai là: n trn Vi t Nam, s c n thi t ph i có các     

Ba là:  nh t ng v        

K ế t cấu củ a lu ận văn



Chương 1: Cơ sở lý thuy t về ự ế d án u tư đầ

Chương 2: Gi i thi u v d án u t xây d ng Nhà máy nhi ớ ệ ề ự Đầ ư ự ệ t đ ện i Nam nh 1 Đị

Chương 3: Phân tích tính kh thi v kinh t và tài chính c a d án ả ề ế ủ ự đầ u

t xây d ng Nhà máy nhi ư ự ệ t đ ệ i n Nam nh 1 Đị

CHƯƠNG I CƠ SỞ : LÝ THUY T V D ÁN Đ Ế Ề Ự ẦU TƯ

1.1 K hái niệm về ự án đầu tư d

n v n mua hàng hoá vào r  ng chênh lch giá

1.1.2 Các khái niệ m v d ề ự án đầu tƣ

t o ra các k t qu c trong m t th i gian nh   th   nh thông qua vi c s d ng các   

 Ho  t u t là ho  ng có tính ch t lâu dài:   

1.2 P hân loạ ự án đầu tƣ trong ngành điệ i d n

1.2.1 Đặc trƣng đầu tƣ ngành điệ n:

chính tr , pháp lu t và     n n kinh t nên ta có các d   n thun

1.3.1 Giai đoạ n chu ẩ n bị đầu tƣ

Nghiên cu kh thi

a Nghi ên c u và phát tri ứ ển các cơ hộ ầu tƣ i đ

th  k  hoch v ph c v cho vi c th c hi n chi   c

B i v y, k t qu nghiên c u c     n này m i ch   c và

V y, quá trình so n th o d án tr i qua ba c      nghiên cng là

1.3.2 Giai đoạ n th c hi ự ệ n đ ầu tƣ

1.3.3 Giai đoạ n khai thác d án ự

1.4 P hương pháp tính toán, phân tích, đánh giá hiệ u quả kinh t ế tài chính đố i

Trong ph n này s t   lý thuy

1.4.1 Các chỉ tiêu đánh giá dự án đầu tƣ

chit khu không quá 5%

- m:

1.4.1.4 Chỉ tiêu th i gian hoàn v n (Thv) ờ ố

1.4.3 Phân tích kinh tế ỹ k thu ậ t dự án đầu tƣ

gây ô nhing quá n ng n cho khu v  i chi phí x lý quá 

- Xem xét tình hình, k t qu và hi u qu ho     ng c a d    

- L p báo cáo tài chính d ki n cho t     c t n c i d

án

Phân tích kinh t -tài chính cho các d   m c a ch   

1.4.5 Phân tích kinh tế xã h ộ i dự án đầu tƣ

 Ma phân tích kinh t xã h  i.

thông qua các ch tiêu:

thu khác)

c ch p nh n    toàn xã h i ph c lý gi i b ng phân tích kinh t -xã   

Hình 1.2 Sơ đồ ự l a ch ọn, đánh giá hiệ u quả kinh tế ự án đầu tư d

Phân tích kinh t -k thu t ế ỹ ậ

Quyết định đầu tư

Phân tích kinh t -xã h i ế ộ Phân tích kinh t -tài chính ế

Phương án tối ưu

Tóm t t C ắ hương I

Chương I đã trình bày cơ sở lý thuy t tính toán và phân tích hi u qu kinh ế ệ ả

t - ế tài chính trong điề u ki ện xác đị nh cho d án nói chung và các d ự ự án trong lĩnh

v ực năng lượ ng nói riêng, mà c ụ thể ở đây là Dự án đầu tư xây dự ng Nhà máy nhi ệ t điện Nam Định 1 Đ ây chính là ti ền đề để ế ti n hành th c hi n vi c tính toán và phân ự ệ ệ tích s ẽ được đề ập trong Chương III Tuy nhiên, tuỳ c thuộ c vào t ng lo i d án và ừ ạ ự các điề u ki n c th mà ta s l a ch n s d ệ ụ ể ẽ ự ọ ử ụng phương pháp phù hợ p

Các ch tiêu nh ỉ ằm đánh giá hiệ u qu kinh t - ả ế tài chính trong điề u ki n xác ệ định được đề ập trong Chương I cũng có nhữ c ng m ặt ưu, nhược điể m khác nhau, vì thế chúng ta ph i bi t l a ch n và k t h ả ế ự ọ ế ợp đúng đắ n các ch tiêu nh ỉ ằm đưa ra kế t

qu ả phân tích chính xác, đem lạ i hi u qu cao ệ ả

CHƯƠNG II : GI I THI U V D Ớ Ệ Ề Ự ÁN ĐẦU TƯ XÂY DỰ NG

2.1 Hiệ n tr ạ ng ệ thố h ng đi ệ n quố c gia

2.1.1 Tình hình s n xu ả ất điện giai đoạ n 2010-2013

130992 GWh (bao gng

Các s u trên cho thli n 2011-2013 t ng công su t ngun

2.1.2 Hiệ n tr ng v nhu c ạ ề ầ u đi ện năng

(GDP ngành công nghi p-xây d   n 2010-   

ra d báo cho Vi   n 2011-2030 theo 2 k ch b  ng

Do phân b ngu u và t ng gi a thutr   n và nhi t

 c ho c 100% v n  

 c ngoài, ho c:  (ii) Thành l p t   chc kinh t liên doanh gi   a

    

 c ngoài

 vào h  ng ký gi    

trong h  

m i và chia s l i nhu n,    

mà không c n thi t l    p m

  ng h p tác, n   i dung, h ng m   

m i, l i nhu    , trách nhi m c a m    i bên, m i quan h h    p tác gi a các bên và t   ch c qu n lý s   

  vào h   gi  i có th m 

c a Chính ph    

 xây d ng công  Sau khi hoàn thành

    

    Chính ph  Vit Chính ph   

     n công trình trong m gian nh    t

      nhu n 

2 S phù h    i v i các 

d   n Có   ng d n 

pháp lý chi ti t cho hình  th

Có Hình th c này không t o  

ra m   

nhâ   

ti

th là m t h n ch trong    vi ng ngu n tài  chính cho d án 

Hình th  

là m t h n ch tron   

  ng ngu n tài  cho d án có quy m 

Có th c n s b      m

c a Chính ph   Vi t Nam trong m   t s ng h p  vay v n 

B n)   i Jaks Resources Berhad; Duyen

     i Janakusa ho c  các t  u

hành-Chuyển giao (BOT) u này phù h p v i Ngh nh s      -CP ngày

EVN Nhà th u EPC ầ

51

a Chi phí xây dựng

52

53

B ng 2.7: ả Ước tính chi phí đề n bù, h ỗ trợ và tái định cư

55

II.4

Hỗ trợ đối với đất nông

nghiệp trong khu dân cư và

đất vườn, ao không được công

nhận đất ở

II.5 Hỗ trợ khác (hỗ trợ gia đình chính sách,…), khen thưởng 2.134.500.000

d Chi phí quả n lý d ự án



 -

57

e Chi phí tƣ vấn đầu tƣ xây dự ng

11.1  31.290.000.000 3.129.000.000 34.419.000.000 1.650.000 11.2  20.860.000.000 2.086.000.000 22.946.000.000 1.100.000 11.3 Nhóm báo cáo  4.172.000.000 417.200.000 4.589.200.000 220.000

59

II Lãi và phí trong thời gian xây dựng (IDC) 6 678 562 430 121 6 678 562 430 121 320 161 190

14 Lãi trong th i gian xây d ng   6 175 010 734 874 6 175 010 734 874 296 021 608

15 Phí trong th i gian

 xây d ng (phí thu 

B ng 2.12: B ng t ng h p t ả ả ổ ợ ổ ng mứ ầu tư c đ <Đơn vị : USD>

thu ế VAT Giá tr sau thu ế ị

I Chi phí xây d ng  521.953.814 52.195.381 574.149.196

2.4.2 Chi phí vậ n hành và b ảo dƣỡ ng

2.4.3 Chi phí nhiên liệ u

2.4.4 Chi phí trả lãi vố n vay

63

2.4.5 Trả ợ ố n g c

2.5 K ế hoạ ch và ngu n tài chính ồ

2.5.1 K ế hoạch tài chính cơ sở

Tín dụng thương mại

64

Vay t các ngu n tín d ừ ồ ụng thương mạ i (t các t ừ ổ chứ c xu t kh u tín d ng, ấ ẩ ụ chẳng hạn Korea EXIM Bank)

Vay t ừ cho vay thương mạ i quốc tế

sau:



2.5.2 K ế hoạ ch ngu ồ n vố n

66

PAC

FAC

67

2.6 R i ro chuy ủ ể n đ ổ i ngo ạ i tệ khả năng chuyể ổ , n đ i và h c a Chính ph ỗ trợ ủ ủ 2.6.1 R i ro chuy ủ ể n đ ổ i ngoại tệ , kh ả năng chuyể n

68

2.6.2 H c a Chính ph ỗ trợ ủ ủ

TKV v.v

2.7 K ế hoạ ch chuy ể n giao

a, Thờ i gian v n hành c a Công ty BOT ậ ủ

b, Chuyể n giao

Tóm t ắt Chương II

D án Nhà máy nhi ự ệt điện Nam Định 1 đượ c ti n hành thi ế ế t kế xây d ng v ự ớ i

t ng công su t là 1200MW t ổ ấ ạ ị i đ a bàn xã H i Ninh ả và Hả i Châu, Huy n H ệ ả i Hậ u,

70

T ỉnh Nam Đị nh Vi ệ c đ ầu tư xây dự ng nhà máy này là h t s ế ứ c cầ n thi ế t và hợ p lý b ở i

d án hoàn thành s ự ẽ đáp ứ ng ph n nào nhu c u tiêu th ầ ầ ụ điện ngày càng gia tăng, cùng

v ớ i tố ộ c đ tăng t ở rư ng cao củ ề a n n kinh t t i khu v ế ạ ự c xây dự ng nhà máy nói riêng và

c a toàn qu c nói chung ủ ố

Chương II đã nêu rõ thự c tr ng ạ cơ cấ u công su t ngu ấ ồn điệ n hi n t i c ệ ạ ủa nướ c

ta, cũng như tiêu thụ điện năng ệ ạ , để ồ ự hi n t i r i d báo nhu c ầu cơ cấ u ngu ồn điệ n giai đoạ n 2011-2030 Trình bày m t cách t ng quan v nhà máy, các thông s k thu t, các ộ ổ ề ố ỹ ậ chỉ tiêu c a nhà máy ủ

71

72

3.2 Các thông s và gi thi ố ả ế t đ ể phân tích

Cá 

3.2.1 Các thông s k thu t và kinh t - tài chính ố ỹ ậ ế

76



3.2.2 Giá bán điệ n củ a nhà máy

3.4 Phân tích tính kh thi v kinh t c a d án ả ề ế ủ ự

78

dân

3.4.2 K t qu phân tích tính kh thi v kinh t ế ả ả ề ế

* Dòng chi phí c a d án bao g ủ ự ồ m:

B ả ng 3 3 - K t qu phân tích kinh t ế ả ế

K ế t luận tính kh thi v m t kinh t : ả ề ặ ế

81

3.5 Phân tích tính kh thi v tài chính c a d án ả ề ủ ự

Phân tích tài chính thườ ng áp d ng lý thuy t hi n t i hoá, thông qua các ch ụ ế ệ ạ ỉ tiêu như sau:

M ộ t dự án được coi là khả thi về ặ m t tài chính ph ả i thoả mãn các điề u ki n sau: ệ

82

3.5.2 K t qu phân tích tính kh thi v tài chính ế ả ả ề

83

K ế t luận tính kh thi v m t tài chính: ả ề ặ

84

3.6 Phân tích độ nhậy và đánh giá

86

K t lu ế ậ n: V i d án này, m b o t      t sinh l i nsu  i tm ca

sau:

87

Kiến ngh ị

Các ch tiêu áp d ỉ ụng để đánh giá hiệ u qu c a d án là NPV, IRR, ả ủ ự B/C, Thv, để

r i kh ồ ẳng đị nh D án xây d ng Nhà máy Nhi ự ự ệt điện Nam Đị nh 1 v i các thông s ớ ố đã cho mang lại hiệ u qu l n v m t kinh t và tài chính ả ớ ề ặ ế

Chương III cũng đã tiế n hành phân tích kinh t -tài chính D án Nhà máy Nhi t ế ự ệ điện Nam Đị nh 1 v ới phương pháp phân tích độ nh ậy Nhưng bên cạnh đó phương pháp đòi hỏ i m t kh ộ ối lượng thông tin đầ u vào l n, c n ph i có các s li u th ng kê và ớ ầ ả ố ệ ố các kinh nghiệm đánh gía ủ c a các chuyên gia

89

K Ế T LUẬ N

91