Chính sách thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup tại một số quốc gia trong khu vực

Bài viết tiến hành nghiên cứu chính sách thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup tại một số quốc gia trong khu vực gồm có: Singapore, Thái Lan và Malaysia, bài viết đúc kết một số kinh nghiệm để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup tại Việt Nam. Đề tài Hoàn thiện công tác quản trị nhân sự tại Công ty TNHH Mộc Khải Tuyên được nghiên cứu nhằm giúp công ty TNHH Mộc Khải Tuyên làm rõ được thực trạng công tác quản trị nhân sự trong công ty như thế nào từ đó đề ra các giải pháp giúp công ty hoàn thiện công tác quản trị nhân sự tốt hơn trong thời gian tới.

c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2 VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 37, No (2021) 46-52 Review Article Policies to Promote Angel Investment in Startups in Some Countries in Southeast Asia Nguyen Thi Kim Anh1,, Dang Thanh Dat2 University of Economics and Business, Vietnam National University, Hanoi, 144 Xuan Thuy, Cau Giay, Hanoi, Vietnam Centre for Enabling Startups and Knowledge Transfer, Vietnam National University, Hanoi, 144 Xuan Thuy, Cau Giay, Hanoi, Vietnam Received 03 September 2020 Revised 23 November 2020; Accepted 26 November 2020 Abstract: Angel investor plays an important role in the startup ecosystem, and is a factor that fills the capital gap for startups and also brings many benefits to startups when they can accompany and support expertise, management and consulting for startups In the early stage of establishment and development of the startup ecosystem, the role of governments was important in issuing policies and providing solutions to promote angel investment For Vietnam, encouraging angel investors to invest in startups is an important policy in developing the startup ecosystem With research on policies to promote angel investment in startups in some countries in Southeast Asia including: Singapore, Thailand and Malaysia, the article summarizes some experiences to promote angel investment in startups in Vietnam Keyword: angel investor, startup Corresponding author Email address: pmduc86@yahoo.com https://doi.org/10.25073/2588-1116/vnupam.4263 46 c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2 N.T K Anh, D.T Dat / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 37, No (2021) 46-52 47 Chính sách thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup số quốc gia khu vực Nguyễn Thị Kim Anh1,*, Đặng Thành Đạt2 Trường Đại học Kinh tế, Đại học Quốc gia Hà Nội, 144 Xuân Thủy, Cầu Giấy, Hà Nội, Việt Nam Trung tâm Chuyển giao Tri thức Hỗ trợ Khởi nghiệp, Đại học Quốc gia Hà Nội 144 Xuân Thủy, Cầu Giấy, Hà Nội, Việt Nam Nhận ngày 03 tháng 09 năm 2020 Chỉnh sửa ngày 23 tháng 11 năm 2020; Chấp nhận đăng ngày 26 tháng 11 năm 2020 Tóm tắt: Nhà đầu tư thiên thần đóng vai trị quan trọng hệ sinh thái startup, nhân tố lấp đầy khoảng trống vốn cho startup mang lại nhiều lợi ích cho startup đồng hành, hỗ trợ chuyên môn, quản lý cố vấn cho startup Trong giai đoạn sơ khai hình thành phát triển hệ sinh thái startup, Chính phủ nước có vai trị quan trọng việc ban hành sách đưa giải pháp thúc đẩy đầu tư thiên thần nước vào startup quốc gia Đối với Việt Nam, việc khuyến khích nhà đầu tư thiên thần đầu tư vào startup sách quan trọng phát triển hệ sinh thái startup Việt Nam Với việc nghiên cứu sách thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup số quốc gia khu vực gồm có: Singapore, Thái Lan Malaysia, viết đúc kết số kinh nghiệm để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup Việt Nam Từ khóa: đầu tư thiên thần, angel investor, startup Mở đầu* Nhà đầu tư thiên thần người có giá trị tài sản đầu tư lớn, hỗ trợ tài cho doanh nghiệp khởi nghiệp với mục đích thường đổi lấy quyền sở hữu vốn hình thức chuyển đổi khác công ty [1] Những nhà đầu tư thiên thần hầu hết người trước, có kinh nghiệm hay nhiều lĩnh vực khác Họ khơng cấp vốn mà cịn người đồng hành vai trị hỗ trợ chun mơn, quản lý cố vấn cho startup, giúp startup dựa kinh nghiệm mạng lưới quan hệ mà nhà đầu tư thiên thần có Trong giai đoạn phát triển ban đầu startup, vốn đầu tư thiên thần bước đệm giai đoạn * Tác giả liên hệ Địa email: pmduc86@yahoo.com https://doi.org/10.25073/2588-1116/vnupam.4263 hạt giống (seed) giai đoạn startup định hình cần số vốn lớn để tăng trưởng nhanh (early stage), Quỹ đầu tư mạo hiểm thường khơng đầu tư cho startup cịn nhỏ Với vai trò quan trọng đầu tư thiên thần với startup, Chính phủ quốc gia, thường trọng tới sách thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup Tại nước phát triển Mỹ, Anh có số lượng lớn nhà đầu tư thiên thần; họ đầu tư vào nhiều lĩnh vực khác từ y tế, bảo hiểm, công nghệ, khoa học, trí tuệ nhân tạo,… Hiện nay, giới có ngày nhiều hiệp hội liên kết nhà đầu tư thiên thần, hỗ trợ từ sách Chính phủ quốc gia c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2 48 N.T K Anh, D.T Dat / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 37, No (2021) 46-52 Tại khu vực Đông Nam Á, số quốc gia Singapore, Thái Lan Malaysia có hoạt động đầu tư thiên thần tương đối sơi động, Chính phủ quốc gia ban hành nhiều sách thúc đẩy đầu tư thiên thần, nghiên cứu để đúc kết kinh nghiệm cho Việt Nam - quốc gia xây dựng hệ sinh thái startup Chính sách thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup Singapore Singapore đất nước có mật độ dân số chưa tới triệu người, nhiên có tới 3.300 statup hoạt động [2] đánh giá hệ sinh thái startup lớn Châu Á, trung tâm khởi nghiệp khu vực Đông Nam Á với 400 nhà đầu tư thiên thần thức, 143 Vườn ươm khởi nghiệp (Incubator) Tổ chức tăng tốc khởi nghiệp (Accelerator), 50 Văn phòng làm việc chung (Co-working space) hoạt động [2] Hầu Quỹ đầu tư mạo hiểm (Venture Capital) lớn giới có văn phịng Singapore, nhắm đến đầu tư vào startup có trụ sở Singapore Các chương trình hỗ trợ startup Singapore khơng tạo động lực để khuyến khích giới trẻ Singapore khởi nghiệp mà thu hút nhân tài, đặc biệt lĩnh vực cơng nghệ tồn giới tới Singapore để khởi nghiệp Phần lớn chương trình tập trung vào việc hỗ trợ tài trực tiếp gián tiếp từ Chính phủ cho startup [3] Kết khảo sát Singapore xếp hạng sách hỗ trợ doanh nghiệp khởi nghiệp điều kiện thu hút nhà đầu tư vào thị trường Singapore Bên cạnh việc ban hành sách hỗ trợ startup, phủ Singapore có số chương trình hỗ trợ sách khuyến khích nhằm thu hút đầu tư thiên thần Singapore (1) Chính phủ Singapore có sách hỗ trợ đầu tư cho nhà đầu tư thiên thần, theo nhà đầu tư thiên thần phải đóng góp nửa thay tồn số vốn đầu tư cho startup; nửa lại tài trợ theo Chương trình Phát triển Startup (SEEDS Capital) Ban Phát triển kinh tế (EDB) triển khai từ năm 2000, sau chuyển giao cho Cơ quan hỗ trợ doanh nghiệp Singapore (SPRING) năm 2008 [4] Năm 2018, Chính phủ Singapore sáp nhập SPRING Cơ quan quản lý doanh nghiệp Quốc tế Singapore (International Enterprise Singapore) thành Cơ quan quản lý doanh nghiệp Singapore (Enterprise Singapore) với mục tiêu trọng tâm hỗ trợ doanh nghiệp Singapore - từ doanh nghiệp khởi nghiệp, doanh nghiệp vừa nhỏ đến tập đoàn lớn Singapore, thúc đẩy đổi công nghệ, phát minh sáng chế, giúp doanh nghiệp xây dựng sách phát triển vươn tầm quốc tế Hiện có khoảng 500 nhà đầu tư 40 Vườn ươm khởi nghiệp (Incubator) Tổ chức tăng tốc khởi nghiệp (Accelerator), Quỹ đầu tư mạo hiểm tham gia chương trình SEEDS Capital Enterprise Singapore [5] (2) Năm 2010, Chính phủ Singapore ban hành sách giảm trừ thuế cho nhà đầu tư thiên thần có tên gọi Giảm thuế cho Nhà đầu tư thiên thần (Angel Investors Tax Deduction Scheme - AITD) có thời gian thực 10 năm (tới năm 2020) Theo sách này, nhà đầu tư thiên thần thức (approved angel investor) đầu tư tối thiểu 100.000 đôla Singapore vào startup Singapore giảm thuế, tùy vào lượng tiền đầu tư mức giảm tối đa 250.000 đôla Singapore năm Để đủ điều kiện nhận ưu đãi này, nhà đầu tư thiên thần phải công nhận Enterprise Singapore [6] (3) Chính phủ Singapore tạo điều kiện để nhà đầu tư thiên thần Singapore liên kết với thiết lập mạng lưới nhà đầu tư thiên thần Năm 2001, Mạng lưới Nhà đầu tư thiên thần Đông Nam Á (Business Angel Network of Southeast Asia - BANSEA) nhóm nhà đầu tư thiên thần thành lập Singapore, mở rộng kết nối tới nhóm đầu tư Thái Lan, Malaysia, Việt Nam Indonesia BANSEA đưa tầm nhìn phát triển cộng đồng đầu tư thiên thần chuyên nghiệp Singapore thông qua chia sẻ kiến thức, hợp tác đầu tư nhà đầu tư gia tăng kết nối nhà đầu tư doanh nghiệp startup BANSEA có nhiệm vụ thúc đẩy hệ thống startup mà nhà đầu tư c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2 N.T K Anh, D.T Dat / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 37, No (2021) 46-52 thiên thần cung cấp vốn cho doanh nghiệp, sau thân doanh nghiệp lại tiếp tục trở thành nhà đầu tư thiên thần cho doanh nghiệp khác [4] Ngồi BANSEA, Singapore cịn có nhiều mạng lưới nhà đầu tư thiên thần khác với hỗ trợ tích cực từ Chính phủ Singapore Tóm lại, để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup, Singapore có nhóm sách chính: 1) Chính sách tổ chức hành với việc giao cho đơn vị chuyên trách hỗ trợ cho startup, có nhiệm vụ thu hút đầu tư thiên thần theo chủ trương Chính phủ; 2) Chính sách giảm thuế cho nhà đầu tư thiên thần để khuyến khích đầu tư; 3) Tạo điều kiện cho mạng lưới đầu tư thiên thần hoạt động cách chuyên nghiệp, theo quy định quốc gia Chính sách thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup Thái Lan Bảng số liệu đầu tư vào startup Thái Lan Năm 2012 Số lượng Quỹ đầu tư mạo hiểm Số lượng Nhà đầu tư thiên thần Số lượng Tổ chức thúc đẩy kinh doanh Số lượng startup nhận đầu tư năm Loại hình Năm 2015 56 Năm 2018 110 30 50 >8 27 102 Nguồn: Startup Ecosystem Thailand [8], Thái Lan thị trường với nhiều hội cho doanh nghiệp khởi nghiệp Đông Nam Á Đây kinh tế lớn thứ hai khu vực có số sách thân thiện cho nhà đầu tư [7] Trong năm qua, hệ sinh thái startup Thái Lan phát triển tương đối mạnh mẽ với 600 startup hoạt động (dân số Thái Lan gần 70 triệu người), số lượng nhà đầu tư thiên thần thức tăng từ (năm 2012) lên 30 (năm 2015) 50 (năm 2018), đặc biệt 57% số 49 nhà đầu tư thiên thần nước Năm 2012 Thái Lan có startup nhận nguồn vốn đầu tư đến năm 2015 có 27 startup đầu tư đến năm 2018 có 102 startup đầu tư Tại Thái Lan, vốn đầu tư mạo hiểm vốn đầu tư thiên thần kinh doanh hai nguồn vốn đầu tư chủ đạo hỗ trợ cho startup Chính phủ Thái Lan có số hoạt động thu hút đầu tư thiên thần nước (1) Cơ quan phát triển khoa học công nghệ quốc gia Thái Lan (National Science and Technology Development Agency - NSTDA) thuộc Chính phủ hợp tác với Diễn đàn Nhà đầu tư thiên thần giới (The World Business Angels Investment Forum - WBAF) để tạo dựng cộng đồng nhà đầu tư thiên thần cho startup nước (2) Năm 2018, Chính phủ Thái Lan thơng qua luật ưu đãi thuế (Tax Incentive) cho nhà đầu tư thiên thần đầu tư vào statup Thái Lan Nhà đầu tư thiên thần phải công nhận Cơ quan phát triển khoa học công nghệ quốc gia Thái Lan (NSTDA) [9] Theo luật ưu đãi thuế, nhà đầu tư thiên thần giảm thuế thu nhập cá nhân tối đa 100.000 Thai Baht (THB) năm Nhà đầu tư thiên thần cần đáp ứng số điều kiện ràng buộc đầu tư vào số lĩnh vực ưu tiên, giữ cổ phần startup tối thiểu năm liên tiếp kể từ thời điểm đầu tư hưởng sách ưu đãi thuế (3) Thái Lan nước sau q trình cơng nghiệp hóa với ngành chủ chốt gồm nơng nghiệp, tơ, dịch vụ, tài chính; nhiên năm gần Chính phủ Thái Lan thực chiến lược kinh tế với sách thúc đẩy doanh nghiệp vừa nhỏ đầu tư đổi công nghệ, đồng thời tạo môi trường thuận lợi để thu hút nhà đầu tư, gồm nhà đầu tư thiên thần vào startup, đặc biệt startup liên quan đến đổi công nghệ để Thái Lan phát triển thành hub cơng nghệ Do đó, Chính phủ Thái Lan khuyến khích startup tập trung chủ yếu vào lĩnh vực liên quan đến công nghệ, đặc biệt công nghệ cao Từ sách ưu tiên Chính phủ, nhà c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2 50 N.T K Anh, D.T Dat / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 37, No (2021) 46-52 đầu tư thiên thần đầu tư vào startup Thái Lan từ nhu cầu thực tiễn giúp cho kinh tế Thái Lan phát triển mạnh mẽ công nghệ Các lĩnh vực startup thu hút nhiều vốn đầu tư Thái Lan năm gần thương mại điện tử, logistics, công nghệ tài (fintech), tốn nhà hàng, ăn uống Nhìn chung, Thái Lan thực thi số sách để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup: 1) Chính sách tổ chức hành với việc giao cho đơn vị chuyên trách hỗ trợ cho startup, có nhiệm vụ thu hút đầu tư thiên thần theo chủ trương Chính phủ; 2) Chính sách ưu đãi thuế cho nhà đầu tư thiên thần để khuyến khích đầu tư 3) Chính sách lựa chọn lĩnh vực ưu tiên thu hút vốn đầu tư thiên thần Chính sách thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup Malaysia Tại Malaysia, số quan thuộc phủ Malaysia định để hỗ trợ startup tăng trưởng trở thành công ty lớn Tuy nhiên, phần lớn startup Malaysia lựa chọn liên kết với trường đại học viện nghiên cứu để nhận nguồn trợ cấp nghiên cứu từ phủ Theo nghiên cứu với 28 startup công nghệ Malaysia năm 2015 [10], có 31% startup tài trợ thơng qua nguồn vốn đầu tư công ty đầu tư tài nhà nước, khoản tài trợ phủ (27%), có 3% nhận vốn đầu tư từ nhà đầu tư thiên thần Điều cho thấy tham gia nhà đầu tư thiên thần mức thấp Malaysia, quỹ đầu tư công chiếm ưu quỹ đầu tư nước Tuy nhiên, Malaysia có sách biện pháp để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup (1) Ý tưởng quan đại diện cho nhà đầu tư tư nhân lần đầu Chính phủ Malaysia khởi xướng vào năm 2010 nhằm nỗ lực giải tài trợ cho startup huy động vốn Năm 2012, Diễn đàn Thiên thần kinh doanh Châu Á, Malaysia, Quỹ Cradle Sdn Bhd Cradle, quan thuộc Bộ Tài công bố thành lập Mạng lưới Nhà đầu tư thiên thần Malaysia (Malaysian Business Angels Network - MBAN) với tầm nhìn trở thành tiếng nói thức cho cộng đồng đầu tư thiên thần Malaysia, trở thành Quỹ đầu tư thiên thần lớn mạnh nơi giao lưu chia sẻ kiến thức cho nhà đầu tư thiên thần nước, khu vực quốc tế MBAN Bộ Tài Malaysia ủy quyền việc cơng nhận Nhà đầu tư thiên thần cho Chương trình Ưu đãi Thuế nhà đầu tư thiên thần chương trình liên quan khác thuộc phạm vi Bộ Tài MBAN có trách nhiệm xác nhận nhà đầu tư thiên thần câu lạc nhà đầu tư thiên thần, xây dựng nhận thức đào tạo cho nhà đầu tư thiên thần giám sát số liệu đầu tư thiên thần Malaysia MBAN thực thể có chức tổ chức thương mại điều khiển liên kết nhà đầu tư thiên thần nước Tính đến hết 2018, MBAN cơng nhận 240 nhà đầu tư thiên thần, gồm nhà đầu tư 10 câu lạc nhà đầu tư thiên thần lớn Malaysia nhà đầu tư tự nước Từ năm 2015 đến 2018, MBAN đầu tư vốn cho 65 startup gần 350 startup thuyết trình gọi vốn (pitching) [11] (2) Năm 2013, Chính phủ Malaysia cơng bố Ưu đãi thuế cho nhà đầu tư thiên thần (Angel Tax Incentive - ATI) nguồn ngân sách quốc gia với ưu đãi thuế quy định mức giảm lên đến 500,000 RM năm ATI quản lý Văn phòng ưu đãi thuế thiên thần (Angel Tax Incentive Office - ATIO), đơn vị quỹ Cradel Để đủ điều kiện nhận ưu đãi này, nhà đầu tư thiên thần phải MBAN cơng nhận xác nhận Bộ Tài Malaysia Sau năm để từ đầu tư, nhà đầu tư thiên thần trình thuế thu nhập cá nhân thông qua quan thực xử lý cắt giảm thuế có tên Lemgaba Hasil Dalam Negeri (LHDN) [12,13] Như vậy, để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup, Malaysia có nhóm sách chính: 1) Chính sách ưu đãi thuế cho nhà đầu tư thiên thần để khuyến khích đầu tư; 2) Ủng hộ tạo điều kiện cho mạng lưới đầu tư thiên thần hoạt động tổ chức thương mại liên kết c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2 N.T K Anh, D.T Dat / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 37, No (2021) 46-52 nhà đầu tư thiên thần nước để đầu tư cho startup quốc gia Kinh nghiệm để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup Việt Nam Tại Việt Nam, hoạt động đổi sáng tạo khởi nghiệp bắt đầu trọng đặc biệt năm gần Năm 2017, Chính phủ ban hành Đề án "Hỗ trợ hệ sinh thái khởi nghiệp đổi sáng tạo quốc gia đến năm 2025" Năm 2018, Chính phủ ban hành Nghị định 38/2018/NĐ-CP đầu tư cho doanh nghiệp nhỏ vừa khởi nghiệp sáng tạo có quy định Quỹ đầu tư khởi nghiệp sáng tạo Cùng với hình thành hệ sinh thái khởi nghiệp Việt Nam, hoạt động nhà đầu tư thiên thần nước nước dần tạo lập; nhiên cần sách giải pháp từ Chính phủ để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup Thông qua nghiên cứu sách thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup số quốc gia khu vực, đúc kết số kinh nghiệm để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup Việt Nam sau: (1) Nên tạo chế khuyến khích thành lập mạng lưới nhà đầu tư thiên thần, hoạt động có giám sát Nhà nước nhằm tập hợp nhà đầu tư nước nước có vốn kinh nghiệm để đầu tư, đồng hành, hướng dẫn cho startup Hình thành mạng lưới đầu tư thiên thần giúp cho nhà đầu tư thiên thần liên kết nguồn lực tài chính, chun mơn thơng tin để đầu tư vào startup cách hiệu (2) Giao cho quan thuộc Chính phủ chủ trì thực giải pháp Chính phủ đưa để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup Cơ quan đóng số vai trị cơng nhận nhà đầu tư thiên thần, thực thi sách hỗ trợ đầu tư cho nhà đầu tư thiên thần, giám sát hoạt động mạng lưới đầu tư thiên thần nhà đầu tư thiên thần, tổ chức kiện kết nối tạo dựng cộng đồng nhà đầu tư thiên thần,… 51 (3) Có sách ưu đãi dành cho nhà đầu tư thiên thần đầu tư vào startup nhằm mục đích thu hút nhà đầu tư tiềm tham gia đầu tư Các sách nên thực là: ưu đãi, giảm thuế thu nhập cá nhân khoản đầu tư nhà đầu tư thiên thần, đối ứng vốn, đầu tư vốn cho startup (4) Tại Việt Nam, chưa có văn pháp luật định nghĩa cụ thể nhà đầu tư thiên thần, chưa có khung pháp lý nhằm bảo vệ quyền lợi nhà đầu tư thiên thần, chưa khuyến khích nhà đầu tư thiên thần tham gia đầu tư Trước mắt nên luật hóa khái niệm nhà đầu tư thiên thần để công nhận thức chủ thể quan trọng với phát triển startup hướng tới quy định cụ thể quyền lợi nhà đầu tư thiên thần để khuyến khích hoạt động đầu tư thiên thần quốc gia thực thành cơng (5) Các sách hỗ trợ từ Chính phủ để startup phát triển điều kiện thu hút đầu tư vào startup Chính phủ đóng vai trị phát triển hệ sinh thái startup, hỗ trợ, đồng hành, tạo môi trường để startup phát triển Do vậy, trọng vào nghiên cứu, ban hành sách để hỗ trợ startup có điều kiện phát triển góp phần quan trọng để thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup Việt Nam Kết luận Nhà đầu tư thiên thần nhân tố quan trọng hệ sinh thái startup Chính vậy, sách khuyến khích nhà đầu tư thiên đầu tư vào dự án khởi nghiệp cần thiết phát triển hệ sinh thái startup quốc gia Đối với quốc gia có hệ sinh thái startup phát triển Việt Nam, vai trò Nhà nước quan trọng với việc thúc đẩy hoạt động đầu tư thiên thần, Chính phủ quan quản lý nhà nước cần thực nhiều sách giải pháp thúc đẩy phát triển hoạt động đầu tư thiên thần nói chung, nhà đầu tư thiên thần nói riêng Kinh nghiệm thực tiễn từ số quốc gia khu vực thực thành công thúc đẩy đầu tư thiên thần vào startup c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2 52 N.T K Anh, D.T Dat / VNU Journal of Science: Policy and Management Studies, Vol 37, No (2021) 46-52 Singapore, Thái Lan Malaysia trình bày viết học tham khảo nghiên cứu, áp dụng Việt Nam Tài liệu tham khảo [1] Investopedia, Angel Investor, https://investopedia.com/terms/a/angelinvestor.as, 2020 (accessed on 03/9/2020) [2] Startup SG, Overview Singapore’s Startup Ecosystem, https://www.startupsg.gov.sg/, 2020 (accessed on 03/9/2020) [3] WTO and International Trade Center - VCCI, research report: Mechanism to support Innovative Startups: International Experience – Proposed solutions for Vietnam, https://wtocenter.vn/anpham/13265-study-mechanism-to-supportinnovative-startups-international-experience proposed-solutions-for-vietnam, 2017 (accessed on 03/9/2020) [4] Kam, W.P Overview of angel investing in Singapore, Tech in Asia, https://www.techinasia.com/overview-of-angelinvesting-in-singapore/, 2011 (accessed on 03/9/2020) [5] Enterprise Singapore, SEEDS Capital - Enterprise Singapore, https://www.enterprisesg.gov.sg/financialassistance/investments/investments/seedscapital/overview, 2020 (accessed on 03/9/2020) [6] Guide Me Singapore, Singapore Tax Deduction Scheme for Angel Investors, https://www.guidemesingapore.com/business- [7] [8] [9] [10] [11] [12] [13] guides/taxation-and-accounting/personal-tax/taxdeduction-scheme-for-angel-investors, 2020 (accessed on 03/9/2020) Startup Angels, Bangkok Startup Angels, https://startupangels.com/market/bangkok/, 2017 (accessed on 03/9/2020) Embassy of the Kingdom of the Netherlands in Bangkok, Startup Ecosystem Thailand, www.nederlandenu.nl›startup-thailand-factsheet, 2019 (accessed on 03/9/2020) DFDL, Thailand Tax Update: New Tax Incentives for Angel Investors, Jonathan Blaine, https://www.dfdl.com/resources/legal-and-taxupdates/thailand-tax-update-tax-incentive-forangel-investor/, 2018 (accessed on 03/9/2020) Ajagbe Akintunde Musibau, Ismail Kamariah, The Financing of Early Staged Technology Based Firms in Malaysia, Middle-East Journal of Scientific Research (2013) 18 (5): 697-707, DOI: 10.5829/idosi.mejsr.2013.18.5.11747 Malaysian Business Angels Network, 2018 Annual Report, https://mban.com.my/wp-content/uploads/ 2019/05/Annual-Report.pdf, 2019 (accessed on 03/9/2020) Malaysian Business Angels Network, Angel Tax Incentive, https://mban.com.my/angel-taxincentive/, 2020 (accessed on 03/9/2020) Malaysia Business Angel Network, Angel Investor Application Explanatory Notes and Guidance Note, https://mban.com.my/wpcontent/uploads/2017/04/Angel-Application_ Explanatory-Notes.pdf, 2017 (accessed on 03/9/2020) c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2 c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2 c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2 c9a417 0b4 d8a11 b80ab1e6 c33b6675 3729 f333 dc77b9 3c2 f6 db4dded bd1 c8 f28 8660a5a6 0b51 e2074 856 f7f04b5 9e1b5b4 c3aa55 0c3 7b25 6d3 2e0d5 d6e2 4fcf3 ce9c3949fb9 4f8 3551 02f711abff4 f67aa 2615a5ff 34f9600 b62ae b9f6156e bf 1da48a c4e16 895e6 6ef5 7c4 7a331 c1d2043 7b5 df1 751d0a68 f6749 433 b18a02 b 44df15cd31 f100 6be8 9685 d2a0bca9b2d4 87129 b85 b3f4392 42457 c8 f9ba 7f4 c f0425 4b78 de97 15f304a0 5e7e3 6e497 429db7 c5d8 499 c8ac13f0dd7 4b7e f3a d0 50e81ad473dd5b0de2 83a00 4f3 3ae686 3e03e 10cb054 df6 9cd4152 d0 f7c9b0a2 91aa1bcdd1d9 f30 dd1b47b7f2 fa1e4 d28e7 1c7 7592 67e74 613e6 ddbd15 7435 c7 54a27b1 3b3 4b19 4ffaf996 f69 7d4a0 7dc719 76d0 f5a5 5a6516 9be6a e0e4 b64c4 c25a4 c369 7927 6f8a9 4e55a 755 f899 bcdbfa3 b118 2c3 8b0a4 f99 c9 cc9 4738 074 a828be5 f8 d6b4 f8 d00aa46 43d3a 0175 c68 22c2a6dd03b49030 1f0 7772 36637a b6d07 c03 8e73 ba4d6a 03d9 d95 c602 50e1a 18912 b038 52c0104 b5e6 195a4 dbb2c b75349 f6 b85e0 03a1e1 ba29 deff6d0 10d86a134 3f9 866 c20d6f0 e1a636 75b1 5b d5978 cc6b96 326d7adbd7e1 f3a5 0bae0 6ac4e e78d5b2a2 99f2b5fbae 77c3 9f9 5cc4a 550 db9 f34a8 7e6e f14 f7877a 9ff80c696 db69 75e17 0b40 d11e f9 f1dc68 f 3f016a f21 862b1055 ffdf59 81cc83 1a0c3 12c6f2fb b26 b2f9faa05 ddad048a4 5a46b1 bf1 1b2 cda1 c22 b97 cfba4f5 fcb89 bdee dff256 ddace98aa49 f85 04aa4 f 1347ba4 c11 9e44 d2db8b4 dd8 0ed1 d98e 9771 c2b7e57 f020 cd6f1e f07 989 c686e eedd49 9ed c46 b45d0dab1f3ff4a 42a03a 02e75 8872 b80e5 2bdc51 b87 d225 fe0a e02c7 f72 25874 2c4 b7ae b8e7 da20a78 54de 7b2 b53 f784a f70 b619 d695 c0a83 d3 84c29 b84ff9 d2e4a 9611 b36b8f9a d7d6e004 b5d71b1 1170 c4a9e 582b8f0 f1 b28 181622 f41 d3df3fb4 f27 c6ab8ec5 89e00 99f2e3a0 f45 b011 1d19 3f8 478d4436 b c9b3 f48 1f4 2eb c2b9 6a46e0 6345 d8dbdbbaa9b50c4b70 f0a5 b8 c7295 8d8 4f7 f0 6c7c31c5c8 e63 f8287 4cd4705 3f0 6e0a9 b2c0fcda12 9c7 81df0c2520 8a725 d6b 7b8ff5b9eeb4 b01a3a 05c76bc35 c92e 3675 f6d883d013d29b58818 65bb049 894 1d6d9 c80 1227ff9 1b95 e6958 28c605e2a e49bb61 770c794a7 4db4782 b0d2 7dc2