Vì vậy em chọn đề tài “ Chính sách lãi suất trong hoạtđộng tài chính vi mô giai đoạn 2000-2008 ”Kết cấu của đề án gồm hai phần: Phần I: Những lý luận chung nhất về tài chính vi mô, chính
MỘT SỐ VẤN ĐỀ VỀ CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT TRONG TÀI CHÍNH
Khái niệm về tài chính vi mô
Theo ADB, tài chính vi mô bao gồm việc cung cấp đa dạng dịch vụ như tiền gửi, tài khoản tiết kiệm, thanh toán, bảo hiểm và chuyển tiền, nhằm hỗ trợ người nghèo và các hộ gia đình có thu nhập thấp, cũng như các doanh nghiệp nhỏ và hoạt động kinh doanh cá thể.
Vào thời điểm khởi đầu, dịch vụ tài chính vi mô chủ yếu tập trung vào cho vay, với các khoản tín dụng nhỏ phát triển mạnh mẽ ở nhiều quốc gia Quan điểm ban đầu cho rằng tài chính vi mô chỉ đơn thuần là cung cấp tín dụng nhỏ và đào tạo sử dụng vốn Tuy nhiên, khi hoạt động tín dụng mở rộng, nhu cầu mới đã xuất hiện, không chỉ từ người nghèo mà còn từ các tiểu doanh nghiệp nhỏ Các dịch vụ mới như tiền gửi tiết kiệm, bảo hiểm và chuyển tiền cũng đã phát sinh Hiện nay, hầu hết các tổ chức tài chính vi mô cung cấp ít nhất hai dịch vụ: cho vay và tiền gửi tiết kiệm Đối với dịch vụ cho vay, nhiều loại khoản vay đã được mở rộng, bao gồm cả khoản vay đa mục đích và khoản vay phục vụ sản xuất với thời hạn dài hơn Về sản phẩm tiết kiệm, các tổ chức cung cấp khoản tiền gửi tự nguyện với thời hạn linh hoạt và số dư tối thiểu thấp hơn nhiều so với ngân hàng thương mại.
Các tổ chức cung cấp dịch vụ tài chính vi mô
Hiện nay, các tổ chức cung cấp dịch vụ tài chính vi mô được phân loại theo tiêu chí điều chỉnh của ngân hàng nhà nước, bao gồm ba khu vực: khu vực chính thức, khu vực bán chính thức và khu vực phi chính thức.
Khu vực chính thức bao gồm các ngân hàng phát triển cộng đồng, ngân hàng phát triển tư doanh, ngân hàng tiết kiệm, ngân hàng tiết kiệm bưu điện, ngân hàng thương mại và các trung gian tài chính phi ngân hàng Đây là đối tượng chịu sự điều chỉnh của luật pháp và nguyên tắc chung, cũng như các pháp lệnh từ ngân hàng trung ương.
Khu vực bán chính thức bao gồm các tổ chức phi chính phủ, đoàn thể xã hội và dự án của chính phủ, không chịu sự quản lý trực tiếp từ ngân hàng trung ương Mặc dù một số pháp lệnh của ngân hàng trung ương có thể áp dụng cho các đối tượng này, nhưng không phải lúc nào cũng vậy Tại một số quốc gia, ngân hàng trung ương và chính phủ đã ban hành các văn bản chuyên biệt nhằm điều chỉnh hoạt động tài chính vi mô.
Khu vực phi chính thức không bị ngân hàng trung ương điều chỉnh và bao gồm các nguồn tín dụng từ người thân, bạn bè, cũng như các khoản vay từ những người cho vay nặng lãi Đây vẫn là nguồn huy động vốn sản xuất chính cho người dân, đặc biệt khi họ gặp khó khăn trong việc tiếp cận các dịch vụ tài chính chính thức.
Đối tượng của tài chính vi mô
Họ là những người nghèo, có thu nhập thấp nhưng có việc làm cụ thể Họ cần vốn để mở rộng kinh doanh, nhằm làm tăng thu nhập.
Hoạt động tài chính vi mô cung cấp hướng dẫn sử dụng vốn cho người tham gia, nhưng không phải là chương trình dạy nghề hay giới thiệu việc làm Đối tượng
Tác động của tài chính vi mô
Tài chính vi mô giúp người nghèo cải thiện thu nhập và đấu tranh với đói nghèo thông qua việc tăng cường nguồn vốn bổ sung cho hộ gia đình Nguồn vốn này không chỉ hỗ trợ phát triển các hoạt động sinh lợi mới mà còn mở rộng quy mô kinh doanh hiện tại Bằng cách giảm chi phí cơ hội về tài sản và khuyến khích sử dụng công nghệ tiết kiệm sức lao động, tài chính vi mô nâng cao khả năng mở rộng sản xuất nông nghiệp và phi nông nghiệp của các hộ gia đình, từ đó tăng năng suất lao động một cách hiệu quả.
Tài chính vi mô đóng vai trò quan trọng trong việc nâng cao khả năng cho người nghèo và phụ nữ bằng cách cải thiện khả năng tiếp cận tín dụng Việc này không chỉ giúp họ có nguồn lực tài chính mà còn nâng cao vị thế kinh tế và xã hội trong gia đình và cộng đồng.
Chính sách tài chính vi mô
-Chiến lược xóa đói giảm nghèo quốc gia
Kể từ năm 1986, Chính phủ Việt Nam đã thực hiện một chính sách xóa đói giảm nghèo quốc gia, với mục tiêu tạo cơ hội cho người nghèo thoát khỏi đói nghèo thông qua việc thúc đẩy hoạt động sản xuất Chương trình xóa đói giảm nghèo hiện tại tập trung vào việc cải thiện công nghệ và cung cấp tài chính cho các hoạt động sản xuất Đặc biệt, tài chính vi mô đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp nguồn lực cho người nghèo, giúp họ cải thiện cuộc sống và nâng cao chất lượng sinh hoạt.
-Cải cách khu vực ngân hàng
Hệ thống ngân hàng Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức tương tự như các nước trong khu vực, bao gồm nợ xấu cao, quản lý yếu kém, hệ thống kế toán và kiểm toán không hiệu quả, trình độ nhân viên ngân hàng thấp, công nghệ ngân hàng lạc hậu và chi phí cao Chính phủ hiện đang đóng vai trò kép, vừa là người quản lý hệ thống ngân hàng, vừa tham gia tích cực vào thị trường tài chính thông qua các ngân hàng thương mại nhà nước Việc chưa phân tách rõ ràng vai trò này đã tạo ra một môi trường chính sách không phù hợp với chức năng trung gian tài chính.
-Chính sách tài chính nông thôn
Kể từ năm 1989, chính phủ đã thực hiện nhiều cải cách quan trọng trong lĩnh vực nông nghiệp và tài chính nhằm phát triển nông nghiệp nông thôn và xóa đói giảm nghèo Chính sách tín dụng nông thôn tập trung vào việc nâng cao sản xuất và sản lượng thông qua việc ứng dụng công nghệ mới, đồng thời thúc đẩy nền kinh tế hàng hóa, giảm nghèo và tăng cường cơ hội việc làm tại khu vực nông thôn.
-Chính sách lãi suất :sẽ được trình bày cụ thể hơn ở những phần sau.
II Lãi suất và việc thực hiện chính sách lãi suất trong tài chính vi mô.
Tổng quan về lãi suất
1.1 Định nghĩa, thông thường lãi suất được hiểu theo nghĩa chung nhất là giá cả của tín dụng – giá cả của quan hệ vay mượn hoặc cho thuê những dịch vụ về vốn dưới hình thức tiền tệ hoặc các dạng thức tài sản khác nhau Ở tầm vi mô, lãi suất là cơ sở để các cá nhân và tổ chức đưa ra các quyết định kinh tế như tiết kiệm hay tiêu dùng, đi vay để tài trợ cho các khoản đầu tư hay sử dụng vốn tự có… Ở tầm vĩ mô, lãi suất là một trong những công cụ điều hành kinh tế của chính phủ Bằng việc điều chỉnh lãi suất, chính phủ có thể tác động tới các chỉ tiêu về lạm phát, thất nghiệp, họat động đầu tư hay mức tiêu dùng của người dân.
Lãi suất thường được phân chia theo nhiều chỉ tiêu khác nhau, nhưng trong nghiên cứu này, chúng tôi chỉ tập trung vào việc phân loại lãi suất theo các nhân tố tác động Phân loại này giúp làm rõ các loại lãi suất mà các tổ chức tín dụng và dịch vụ tài chính vi mô cần chú ý Nhóm lãi suất chịu tác động của quan hệ cung cầu là những loại lãi suất được xác định một phần bởi sự tương tác giữa cung và cầu trên thị trường.
Lãi suất của tín phiếu kho bạc, một loại giấy tờ có giá do chính phủ phát hành, thường được xác định dựa trên lãi suất thị trường hiện hành Tín phiếu kho bạc phục vụ cho các hoạt động ngắn hạn với thời hạn phát hành thường là một năm.
Trái phiếu kho bạc thường được coi là loại chứng khoán an toàn nhất, dẫn đến việc lãi suất của nó thường thấp hơn so với các loại chứng khoán khác.
Lãi suất huy động và cho vay của các tổ chức tín dụng đóng vai trò quan trọng trong việc chuyển vốn từ người thừa sang người thiếu Các tổ chức này phải huy động vốn từ nguồn nhàn rỗi và cam kết trả lãi suất huy động cho khách hàng Khi có vốn, họ thực hiện các khoản cho vay, với lãi suất cho vay phải lớn hơn lãi suất huy động để đảm bảo tính bền vững tài chính Hai loại lãi suất này được xác định dựa trên lãi suất thị trường, trong đó lãi suất huy động còn chịu ảnh hưởng từ lãi suất tín phiếu kho bạc Do rủi ro cao hơn, lãi suất huy động thường cao hơn lãi suất tín phiếu kho bạc, phần chênh lệch này gọi là phần bù rủi ro Các tổ chức tín dụng cũng cần cân nhắc tỷ suất lợi nhuận trung bình của các ngành nghề để xác định lãi suất cho vay, tránh gây ra rủi ro lớn cho cả hai bên Lãi suất cao có thể tạo áp lực cho tổ chức tín dụng trong việc tìm kiếm đối tác vay an toàn và mang lại doanh thu, trong khi người vay có thể phải đối mặt với quyết định kinh doanh mạo hiểm để đạt lợi nhuận cao.
Lãi suất trên thị trường liên ngân hàng là lãi suất cho vay giữa các tổ chức tín dụng trong thời gian ngắn, thường dưới 6 tháng, chủ yếu là vay qua đêm để đáp ứng nhu cầu vốn tức thời Các trung tâm tài chính lớn trên thế giới công bố lãi suất này để định hướng hoạt động cho vay Tại Việt Nam, lãi suất hiện nay áp dụng theo SiBor, tức lãi suất trên thị trường liên ngân hàng của Singapore, có điều chỉnh tăng thêm một phần trăm để phù hợp với tình hình trong nước Ngoài ra, lãi suất do ngân hàng trung ương công bố không chỉ dựa trên cung cầu mà còn phản ánh mục tiêu của chính sách tiền tệ.
Lãi suất cơ bản là lãi suất do ngân hàng trung ương công bố nhằm định hướng lãi suất thị trường, dựa trên lãi suất hiện tại và mục tiêu kinh tế của chính phủ Mức lãi suất này có thể thay đổi theo từng giai đoạn của nền kinh tế và ảnh hưởng lớn đến lãi suất thị trường Gần đây, Ngân hàng Nhà nước đã liên tục điều chỉnh lãi suất cơ bản, cụ thể vào ngày 19/12, lãi suất cơ bản bằng đồng Việt Nam giảm từ 10% xuống 8,5%/năm, dẫn đến lãi suất cho vay tối đa giảm từ 15% xuống 12,75%/năm Đến ngày 1/2, lãi suất cơ bản tiếp tục giảm xuống 7%/năm, chỉ còn bằng một nửa so với mức đỉnh 14%/năm từ tháng 6 đến tháng 10 năm 2008, kéo theo lãi suất cho vay tối đa giảm xuống 10,5%/năm.
Lãi suất tái cấp vốn là lãi suất áp dụng cho các khoản vay của ngân hàng trung ương đối với các tổ chức tín dụng, phản ánh mục tiêu của chính sách tiền tệ trong việc nới lỏng hoặc thắt chặt Khi lãi suất này tăng, các tổ chức tín dụng sẽ gặp khó khăn trong việc vay vốn, từ đó điều tiết hoạt động cho vay của họ Khác với lãi suất cơ bản, lãi suất tái cấp vốn là mức lãi suất bắt buộc cho mọi tổ chức tín dụng khi vay từ ngân hàng trung ương Hiện tại, lãi suất tái cấp vốn của ngân hàng nhà nước Việt Nam được công bố là 8%/năm, thấp hơn nhiều so với lãi suất huy động từ tiền gửi và phát hành giấy tờ có giá của các tổ chức tín dụng.
Lãi suất tái chiết khấu là lãi suất bắt buộc mà các tổ chức tín dụng phải áp dụng khi chiết khấu giấy tờ có giá tại ngân hàng trung ương Lãi suất này được điều chỉnh theo chính sách tiền tệ của chính phủ.
Ngân hàng trung ương quyết định hoạt động cấp vốn cho các tổ chức tín dụng Hiện tại, lãi suất tái chiết khấu của Việt Nam là 6%/năm, giảm đáng kể so với mức đỉnh 13%/năm vào tháng 6/2008.
Chính sách lãi suất trong tài chính vi mô
Chính sách lãi suất trong tài chính vi mô là công cụ quan trọng do nhà nước ban hành nhằm điều chỉnh lãi suất tín dụng cho người nghèo Chính sách này hỗ trợ cung cấp đa dạng dịch vụ tài chính như gửi tiền, vay tiền và bảo hiểm với mức lãi suất ưu đãi, góp phần nâng cao đời sống cho người có thu nhập thấp.
2.2 Các quan điểm thực hiện chính sách lãi suất trong tài chính vi mô
Hiện nay, trong hoạt động tài chính vi mô, có hai quan điểm chính về chính sách lãi suất: lãi suất trợ cấp và lãi suất thương mại Sự khác biệt chủ yếu giữa hai quan điểm này nằm ở lãi suất cho vay, trong khi lãi suất huy động giữa các phương án này gần như không khác biệt do nguồn vốn huy động tương tự nhau Cơ cấu vốn của các tổ chức tài chính vi mô thường bao gồm vốn viện trợ từ nước ngoài với chi phí thấp, vốn hỗ trợ từ chính phủ, vốn tự có và vốn huy động từ dân cư Các khoản hỗ trợ thường có chi phí gần như bằng không, nhưng để huy động vốn từ dân cư, các tổ chức phải tuân theo lãi suất thị trường Điều này dẫn đến việc, nếu hai tổ chức hoạt động trong cùng một khu vực và thời gian với cơ cấu vốn tương tự, chi phí vốn trung bình của họ sẽ gần như tương đương nhau.
Theo quan điểm này, việc áp dụng lãi suất cho vay thấp trong tài chính vi mô là cần thiết Lãi suất cho vay có thể được duy trì ở mức thấp hơn lãi suất huy động tại các tổ chức hoạt động trong lĩnh vực này Điều này được cho là rất quan trọng, vì việc tiếp cận các dịch vụ tài chính sẽ giúp người dân có cơ hội thoát khỏi nghèo đói.
-Khi đề ra chính sách lãi suất trợ cấp, nhưng nhà xây dựng chính sách đã dựa vào một số tư tưởng sau :
Người nghèo thường gặp khó khăn trong sản xuất kinh doanh và cuộc sống, dẫn đến việc họ cần vốn nhưng lại hạn chế khả năng tiết kiệm và trả nợ Quan điểm này cho rằng họ là những người cần được giúp đỡ, và việc cung cấp tín dụng với lãi suất thấp không chỉ hỗ trợ họ có vốn làm việc mà còn khuyến khích họ tiết kiệm Lãi suất thấp là ưu đãi giúp họ có khả năng trả nợ tốt hơn, đồng thời tránh tình trạng phá sản do phải vay với lãi suất cao.
Khuyến khích người nghèo vay vốn thông qua việc mở rộng tín dụng là một chiến lược quan trọng để tăng cường hoạt động sản xuất kinh doanh Việc cung cấp lãi suất thấp giúp người nghèo tiếp cận vốn dễ dàng hơn, từ đó thúc đẩy nhu cầu vay vốn Khi coi tín dụng như một hàng hóa, lãi suất chính là giá của hàng hóa này, và quy luật kinh tế cho thấy rằng khi giá giảm, cầu sẽ tăng Do đó, khi lãi suất cho vay giảm, nhu cầu vay vốn từ người nghèo sẽ tăng lên, điều này hoàn toàn hợp lý và cần thiết để hỗ trợ họ trong việc phát triển kinh tế.
Thứ tư, chính sách lãi suất trợ giá loại bỏ những kẻ cho vay nặng lãi ra khỏi thị trường.
Theo quan điểm này, những người cho vay chuyên nghiệp trong khu vực phi chính thức được xem là những kẻ độc quyền cho vay nặng lãi, lợi dụng người nghèo với lãi suất cao Hầu hết thu nhập của người vay đều rơi vào tay những người cho vay này Khi có các chương trình cho vay với lãi suất thấp, người dân sẽ không còn phải vay mượn từ những kẻ cho vay nặng lãi, dẫn đến việc thu hẹp thị trường của họ và có khả năng biến mất hoàn toàn.
Lãi suất bao cấp là công cụ hiệu quả giúp chính phủ thực hiện chương trình xóa đói giảm nghèo bằng cách khuyến khích người dân đầu tư vào sản xuất kinh doanh, từ đó tăng thu nhập Sự gia tăng thu nhập dẫn đến tiết kiệm cao hơn và cải thiện chất lượng cuộc sống Khi có khoản tiết kiệm lớn hơn và tiếp cận nguồn vốn giá rẻ, người dân có khả năng mở rộng sản xuất, tiếp tục tăng thu nhập Quá trình này tạo ra một vòng xóay tích cực, nâng cao đời sống người dân qua các chu kỳ đầu tư và tiết kiệm liên tục.
Các lý do ủng hộ chính sách lãi suất trợ cấp được xem là những ưu điểm quan trọng, dẫn đến việc nhiều quốc gia triển khai chương trình tín dụng cho người nghèo với lãi suất thấp Mặc dù một số chương trình đã đạt được thành công nhất định, nhưng trong quá trình thực hiện, nhiều điểm bất hợp lý đã được phát hiện, khiến cho nhiều chương trình phải dừng lại Hơn nữa, các mặt tích cực ban đầu không được phát huy như mong đợi khi chính sách được xây dựng.
-Những hạn chế xuất hiện khi thực hiện chính sách lãi suất trợ cấp có thể thấy như sau :
Sự bất hợp lý giữa lãi suất cho vay và lãi suất huy động trong tổ chức tài chính có thể gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến khả năng bền vững tài chính của tổ chức Khi lãi suất huy động bằng hoặc cao hơn lãi suất cho vay, tổ chức không thể bù đắp chi phí hoạt động, dẫn đến sự suy giảm nguồn vốn và chất lượng dịch vụ tín dụng Áp lực tăng vốn trở nên lớn, trong khi nguồn vốn tài trợ hạn chế và chi phí huy động từ dân cư cao, làm tăng thêm tình trạng kém bền vững Hệ quả là nhiều tổ chức cung cấp tín dụng giá rẻ buộc phải thu hẹp hoạt động hoặc rút lui khỏi thị trường, một hiện tượng đã diễn ra ở nhiều quốc gia áp dụng chính sách lãi suất này.
Việc loại bỏ người cho vay nặng lãi khỏi thị trường là điều không thể, do thiếu vốn và tình trạng tài chính không bền vững dẫn đến sự thu hẹp trong cung cấp tín dụng giá rẻ, tạo ra một thị trường lớn cho khu vực phi chính thức Mặc dù có chính sách can thiệp, số lượng người cho vay trong khu vực này vẫn không giảm, vì người dân vẫn tìm đến họ nhờ vào khả năng cung cấp vốn nhanh chóng, thủ tục đơn giản và không yêu cầu thế chấp Điều này cho thấy rằng lãi suất thấp không phải là yếu tố quyết định chính trong việc vay vốn của người dân.
Hình 1.3 : Thị trường vốn khi thực hiện lãi suất trợ cấp
Lãi suất thấp có tác động tiêu cực đến thị trường tài chính, khi chính sách này thu hút nhiều khách hàng vào nguồn vốn giá rẻ, bao gồm cả những người không thực sự cần Thực tế cho thấy những đối tượng không có nhu cầu cấp bách lại là những người được vay nhiều nhất, gây áp lực lên các tổ chức tín dụng thương mại địa phương Hệ quả là, các tổ chức này phải cạnh tranh về lãi suất với các chương trình xóa đói giảm nghèo, dẫn đến những thách thức trong việc duy trì khách hàng.
Hình 1.3 : Khi các chương trình thực hiện lãi suất trợ cấp R1 thấp hơn lãi suất cân bằng r.
Lượng vốn mà các tổ chức sẵn sàng cung cấp tại lãi suất R1 là q1, trong khi nhu cầu của thị trường là q2, với q1 < q2 cho thấy sự thiếu hụt vốn Khoảng trống này, được gọi là đoạn MN, phản ánh tình trạng cầu vượt quá cung Để duy trì hoạt động tín dụng trợ cấp, một lượng vốn lớn đã được đầu tư, và chính phủ thường là nhà đầu tư chính Tuy nhiên, vốn không thu hồi và đầu tư lỗ dẫn đến mất mát nguồn vốn lớn, trong khi ngân sách của chính phủ phải phân bổ cho nhiều lĩnh vực khác nhau Việc tăng cường vốn cho hoạt động này có thể ảnh hưởng đến các lĩnh vực quan trọng như an ninh, giáo dục và y tế, gây ra tác động tiêu cực đến nhiều chương trình phúc lợi xã hội, đặc biệt là những dịch vụ hỗ trợ người nghèo.
Tỷ lệ hoàn trả nợ ở các nước đang phát triển thường rất thấp, dao động từ 40 đến 95%, ngoại trừ một số trường hợp đặc biệt Đặc biệt, lãi suất cho vay đối với nông dân sản xuất nhỏ và nghèo càng thấp thì tỷ lệ hoàn trả càng giảm Nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng này bao gồm: (i) khả năng trả nợ kém do các yếu tố như mất mùa; và (ii) tâm lý người dân coi khoản vay như một hình thức trợ cấp, dẫn đến việc không có ý thức hoàn trả Trong đó, nguyên nhân thứ hai là yếu tố chủ yếu.
Các tổ chức quốc tế hiện khuyến cáo chính phủ và các tổ chức tín dụng không nên áp dụng chính sách lãi suất phổ thông cho dịch vụ tài chính vi mô, mà nên tiến tới mức lãi suất thị trường Mặc dù nhiều tổ chức đã nhận ra nhược điểm của chính sách lãi suất trợ cấp, một số chính phủ vẫn giữ quan điểm bảo thủ do định kiến và thiếu hiểu biết về tài chính vi mô Chính phủ có khả năng điều chỉnh lãi suất qua lãi suất trần, nhưng việc áp dụng chính sách này có thể hạn chế sự phát triển của hoạt động tài chính vi mô, khi các tổ chức không nhận được hỗ trợ từ chính phủ Quan điểm hiện nay là hướng tới lãi suất thị trường, nhằm thúc đẩy sự phát triển bền vững trong lĩnh vực này.
CHÍNH SÁCH LÃI SUẤT ÁP DỤNG TRONG HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH VI MÔ Ở VIỆT NAM
ĐỘNG TÀI CHÍNH VI MÔ Ở VIỆT NAM
1 - Điều kiện thực hiện các chính sách lãi suất a) Điều kiện về kinh tế xã hội
Tốc độ tăng trưởng kinh tế cao và ổn định trong những năm gần đây đã thúc đẩy sự phát triển mạnh mẽ của các ngành kinh tế, không chỉ riêng lĩnh vực tài chính vi mô.
Hình 2.1 : Tốc độ tăng trưởng kinh tế và tỷ lệ lạm phát giai đoạn 2000-2008
Năm 1996, Việt Nam thu hút đầu tư nước ngoài, đạt tốc độ tăng trưởng kinh tế 9,5% Tuy nhiên, cuộc khủng hoảng tài chính châu Á đã làm gián đoạn nguồn đầu tư, khiến tăng trưởng kinh tế chững lại trong giai đoạn 1997-1999 Sau năm 2000, tốc độ tăng trưởng phục hồi, đạt đỉnh 8,44% vào năm 2007 Mặc dù nửa cuối năm 2008, tốc độ tăng trưởng giảm do khủng hoảng kinh tế toàn cầu, nhưng vẫn cao hơn nhiều nước trong khu vực Hiện tại, Việt Nam là quốc gia có tốc độ tăng trưởng kinh tế nhanh thứ hai ở châu Á, chỉ sau Trung Quốc.
Biểu đồ 2.2: Việt Nam vẫn duy trì tốc độ tăng trưởng kinh tế khả quan so với khu vực
Tình hình lạm phát ở Việt Nam gần đây đã trở thành một vấn đề đáng chú ý, ảnh hưởng lớn đến quyết định lãi suất của các tổ chức tín dụng và ngân hàng trung ương Mặc dù chính phủ công bố tỷ lệ lạm phát dự kiến hàng năm, thực tế thường khác biệt đáng kể, với một số năm ghi nhận tỷ lệ lạm phát cao và những năm khác lại trải qua giảm phát Khả năng điều hành chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương không phải là yếu tố duy nhất quyết định tình hình lạm phát, mà còn liên quan đến các chính sách tài khóa của chính phủ Nhiều ý kiến cho rằng ngân hàng trung ương gặp khó khăn trong việc kiểm soát lạm phát do chính sách tài khóa mở rộng của chính phủ trong bối cảnh nguy cơ lạm phát cao.
Biểu đồ diễn biến tình hình lạm phát từ năm 2000 đến nay
Tình hình lãi suất thị trường biến động nói chung đã bắt đầu theo quy luật của thế giới.
Kiềm chế lạm phát đã trở thành ưu tiên hàng đầu của chính phủ Việt Nam từ đầu năm 2008, với Ngân hàng Nhà nước (NHNN) điều chỉnh lãi suất cơ bản 5 lần trong năm này Vào ngày 01/02/2009, lãi suất cơ bản giảm xuống 10,7%/năm, chỉ bằng một nửa so với mức đỉnh 14%/năm vào giữa năm 2008 Điều này dẫn đến việc lãi suất cho vay tối đa giảm từ 12,75%/năm xuống 10,5%/năm Về điều kiện pháp lý, NHNN đã quản lý lãi suất thị trường từ trước tháng 6/2001 với chính sách thắt chặt, sau đó bỏ lãi suất sàn và trần, cho phép lãi suất thị trường tự do nhưng vẫn có sự điều tiết từ nhà nước Tuy nhiên, Luật Dân Sự 2005 quy định lãi suất trong hợp đồng tín dụng không được vượt quá 150% lãi suất cơ bản, dẫn đến nhiều tổ chức tín dụng vi phạm Quy định này cùng với sự yếu kém trong việc xác định lãi suất định hướng đã gây thiệt hại cho thị trường tài chính Việt Nam.
Quy định lãi suất cho vay không vượt quá 150% lãi suất cơ bản ảnh hưởng khác nhau đến các tổ chức tài chính vi mô Đối với ngân hàng chính sách xã hội, quy định này không có tác động vì lãi suất cho vay của họ luôn thấp hơn lãi suất cơ bản Tuy nhiên, các tổ chức thực hiện chính sách lãi suất thương mại gặp khó khăn lớn, khi lãi suất cho vay của họ cao hơn nhiều so với ngân hàng thương mại tại Việt Nam Nếu áp dụng quy định này, các tổ chức sẽ vi phạm pháp luật Việc điều chỉnh lãi suất cho vay theo mức trần do nhà nước quy định là thách thức lớn, do lãi suất không chỉ phụ thuộc vào lãi suất huy động mà còn vào chi phí hoạt động của họ.
Năm 2005, Ngân hàng Nhà nước đã ban hành Nghị định 28 quy định về hoạt động của các tổ chức tài chính vi mô, đánh dấu bước tiến quan trọng trong lĩnh vực này Tuy nhiên, đến nay vẫn chưa có Thông tư hướng dẫn cụ thể để thực thi các điều khoản trong nghị định, gây khó khăn cho các tổ chức tài chính vi mô trong việc áp dụng quy định.
Hiện nay, các tổ chức hoạt động không chịu sự điều chỉnh của nghị định 28 sẽ tuân thủ theo luật các tổ chức tín dụng, được coi là văn bản luật cơ bản cho hoạt động tài chính tại Việt Nam Các quy định kèm theo như cho vay, huy động tiết kiệm và dự trữ bắt buộc là những văn bản pháp lý quan trọng mà các tổ chức trong lĩnh vực tài chính vi mô cần nghiên cứu và tuân thủ.
2 - Thực trạng lãi suất trong hoạt động tài chính vi mô trong giai đoạn 2000- 2008
Hoạt động tài chính vi mô đã xuất hiện ở Việt Nam từ những năm 1980 nhờ vào sự hỗ trợ từ các tổ chức quốc tế và chính phủ Các tổ chức trong nước đã nhận chuyển giao nguồn vốn để thực hiện các chương trình hỗ trợ người nghèo Qua thời gian, nhiều tổ chức trong nước đã được thành lập nhằm mục đích này, trong đó Hội Phụ Nữ Việt Nam nổi bật với những hoạt động tích cực trong công cuộc xóa đói giảm nghèo.
Hội phụ nữ đa đã nỗ lực mang lại cơ hội cải thiện cuộc sống cho nhiều phụ nữ và gia đình Đến năm 2002, chính phủ thành lập Ngân hàng Chính sách xã hội, ngân hàng chuyên biệt phục vụ người nghèo, đánh dấu bước tiến quan trọng trong tài chính vi mô Với vốn 5000 tỷ đồng và việc chuyển giao các chương trình hỗ trợ từ ngân hàng nông nghiệp, đây là định chế lớn nhất tại Việt Nam trong lĩnh vực tài chính vi mô.
Hoạt động tài chính vi mô ở Việt Nam nổi bật với sự tham gia của các tổ chức đoàn thể xã hội như Hội phụ nữ, Hội Nông dân và Hội thanh niên, giúp các thành viên vay vốn mà không cần thế chấp Đặc biệt, các khoản vay dưới 90 triệu từ ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn không yêu cầu thế chấp cho hội viên của Hội phụ nữ, tạo điều kiện thuận lợi cho người nghèo tiếp cận nguồn vốn giá rẻ Tuy nhiên, sự tham gia bảo lãnh này cũng tiềm ẩn rủi ro lớn cho người cho vay và các tổ chức bảo lãnh, do năng lực tài chính của các đoàn thể thường không cao.
Do đó, nếu một tai biến bất ngờ khiến rủi ro vỡ nợ toàn hệ thống trong một khu vực xảy ra thì rất khó cho cả hai bên.
Hiện nay, các đối tượng cung cấp dịch vụ tài chính vi mô ở Việt Nam được chia thành ba nhóm chính Sự phân nhóm này dựa trên chỉ tiêu tác động của các văn bản chính sách từ ngân hàng nhà nước, nhằm đảm bảo tính hiệu quả và sự phát triển bền vững của lĩnh vực tài chính vi mô trong nước.
- Khu vực chính thức, gồm Ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn,
Ngân hàng chính sách xã hội, Quỹ tín dụng nhân dân, công ty dịch vụ tiết kiệm bưu điện.
Khu vực bán chính thức tại Việt Nam bao gồm 57 tổ chức phi chính phủ quốc tế và 4 tổ chức tài chính vi mô, cụ thể là Quỹ Tình Thương (TYM), Quỹ Hỗ Trợ Vốn Cho Người Nghèo Tạo Việc Làm (CEF), Trung Tâm Phát Triển Vì Người Nghèo (PPC) và Quỹ Hỗ Trợ Phát Triển Phụ Nữ Uông Bí.
- Khu vực phi chính thức gồm những người cho vay nặng lãi, bạn bè, ngừoi thân…
Tính đến cuối năm 2007, các tổ chức tài chính vi mô đã hoạt động tại 36 tỉnh thành, phục vụ 351.298 khách hàng, trong khi Ngân hàng Chính sách xã hội và Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn phục vụ 2,5 triệu người Ngân hàng Chính sách xã hội tiếp cận 58,3% hộ nông dân nghèo, trong khi Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn chiếm 23,8% Ở những khu vực khó khăn, tổ chức tài chính vi mô thường tiếp cận nhiều hơn với người nghèo, như tại Thanh Hóa, nơi tổ chức Tiết kiệm và tín dụng Bá Thác phục vụ 48,1% người nghèo Về lãi suất, Việt Nam hiện có hai trường phái rõ rệt: Ngân hàng Chính sách xã hội và các chương trình ủy thác của chính phủ áp dụng lãi suất bao cấp, trong khi khu vực bán chính thức và quỹ tín dụng nhân dân sử dụng lãi suất thương mại.
Ngân hàng Chính sách xã hội, Quỹ Đầu tư và Phát triển Việt Nam, cùng với các dự án trợ cấp của chính phủ, đóng vai trò quan trọng trong việc triển khai chính sách lãi suất trợ cấp Các chương trình này có thể thực hiện giải ngân trực tiếp hoặc ủy thác cho Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn, nhằm hỗ trợ phát triển kinh tế và xã hội.
Ngân hàng Chính sách xã hội, được thành lập năm 2002 với vốn điều lệ 5000 tỷ đồng từ ngân sách chính phủ, là tổ chức lớn nhất trong lĩnh vực tài chính cho người nghèo Chính phủ đã chuyển giao các dự án hỗ trợ người nghèo cho ngân hàng này Tính đến tháng 7-2007, ngân hàng đã đạt tổng nguồn vốn 30.851 tỷ đồng và dư nợ cho vay 28.984 tỷ đồng, trong đó cho vay hộ nghèo chiếm 22.238 tỷ đồng Các chương trình cho vay như hỗ trợ hộ nghèo, giải quyết việc làm, và cung cấp nước sạch đang được chính quyền địa phương và người dân tích cực hưởng ứng do nhu cầu vay vốn cao Dư nợ bình quân mỗi hộ nghèo vay là 3,6 triệu đồng.
GIẢI PHÁP CHO VẤN ĐỀ LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG TÀI CHÍNH VI MÔ Ở VIỆT NAM
Nhóm giải pháp từ phía chính phủ
Ngân hàng nhà nước cần nâng cao hiệu quả của lãi suất cơ bản bằng cách áp dụng phương pháp tính toán và mô hình dự báo mới Mục tiêu là đưa ra mức lãi suất cơ bản hợp lý, phản ánh chính xác tình trạng lãi suất thị trường Hiện tại, lãi suất cơ bản được ban hành dường như chỉ thể hiện mong muốn của chính phủ, không phản ánh thực tế thị trường Sự chênh lệch giữa thực tế và kỳ vọng này khiến lãi suất cơ bản trở nên kém hiệu quả và không thể làm cơ sở tham khảo cho các tổ chức tín dụng.
Nâng cao sự hiểu biết của Chính phủ về tài chính vi mô là cần thiết, bởi mặc dù có sự đóng góp ý kiến từ những người thực hành, các chính sách vẫn chưa phù hợp với thực tế và hạn chế hoạt động này Điều này xuất phát từ định kiến cố hữu và thiếu hiểu biết về tài chính vi mô Nhiều nước đã tổ chức các buổi trao đổi thông tin giữa chính phủ và những người hoạt động trong lĩnh vực này, giúp thu hẹp khoảng cách giữa hai bên Tuy nhiên, tại Việt Nam, chưa có chương trình tương tự, dẫn đến việc các nhà soạn lập chính sách thiếu hiểu biết về tài chính vi mô là điều dễ hiểu.
Chính phủ cần triển khai các chính sách tác động gián tiếp đến lãi suất của các tổ chức tài chính vi mô Hiện tại, lãi suất cao trong lĩnh vực này tại Việt Nam đang gây lo ngại, và việc áp dụng lãi suất trần không phải là giải pháp tối ưu Các nhà hoạch định chính sách cần nhận thức rằng lãi suất cao một phần xuất phát từ chi phí hoạt động lớn, bao gồm chi phí tiếp cận và phục vụ khách hàng, đặc biệt ở những khu vực khó khăn, cùng với chi phí cho nhân viên Do đó, chính phủ nên thực hiện các biện pháp hỗ trợ để giảm thiểu những chi phí này.
Mở rộng cơ sở hạ tầng, bao gồm nâng cấp đường xá và phát triển phương tiện liên lạc, sẽ cải thiện khả năng tiếp cận khách hàng của tổ chức Điều này dẫn đến việc số lượng khách hàng được phục vụ trên mỗi nhân viên tăng cao hơn ở những khu vực có giao thông và thông tin liên lạc kém phát triển.
Nâng cao dân trí có tác động lớn đến tổ chức bằng cách giúp tuyển dụng nhân viên có năng lực cao hơn từ địa phương, đồng thời tiết kiệm chi phí đào tạo Khi dân trí cao, tổ chức cũng dễ dàng cung cấp dịch vụ tài chính cho khách hàng có trình độ cao hơn, và khách hàng sẽ tiếp thu hiệu quả hơn các khóa đào tạo về sử dụng vốn.
Như vậy sẽ đảm bảo khả năng sử dụng hiệu quả hơn nguồn vốn đã vay được của khách hàng.
Các chính sách khuyến khích hoạt động của tổ chức tài chính vi mô sẽ thúc đẩy sự mở rộng và tham gia vào thị trường, tăng cường tính cạnh tranh trong lĩnh vực tài chính cho người nghèo Việc nâng cao chất lượng sản phẩm và hạ giá thành là cần thiết để giữ chân khách hàng cũ và thu hút khách hàng mới Cuộc cạnh tranh này mang lại lợi ích cho người nghèo, cho phép họ lựa chọn dịch vụ và tổ chức phù hợp nhất với nhu cầu của mình.
Chính phủ và ngân hàng chính sách xã hội cần ưu tiên đầu tư vào những khu vực khó khăn, nơi mà việc tiếp cận dịch vụ tài chính vi mô gặp nhiều trở ngại.
Các khu vực núi cao hẻo lánh có các bản làng nhỏ sống cách biệt, cần các chương trình cho vay kết hợp hỗ trợ kỹ thuật để nâng cao năng lực sản xuất và kinh doanh Dù tổ chức có thể lỗ, nhưng lợi ích xã hội vẫn cao hơn Cần hạn chế chính sách lãi suất trợ cấp lâu dài và trên quy mô rộng, đặc biệt ở những nơi có khả năng phát triển tín dụng khác, để tránh tạo tinh thần ỷ lại Ngoài ra, cần có biện pháp mạnh tay đối với những người không có ý thức trả nợ.
Việc phân chia thị trường là cần thiết do Ngân hàng Chính sách xã hội với vốn lớn và lãi suất trợ cấp đã trở thành đối thủ cạnh tranh đáng gờm cho nhiều tổ chức tài chính vi mô Nhiều khu vực có sự hiện diện của ngân hàng Nông nghiệp và phát triển nông thôn, ngân hàng chính sách xã hội, quỹ tín dụng nhân dân và quỹ TYM, tạo ra một cuộc cạnh tranh mạnh mẽ Thực tế cho thấy, các tổ chức tài chính vi mô tại những khu vực này tiếp cận người nghèo tốt hơn, trong khi nhiều vùng lại hoàn toàn thiếu tổ chức tài chính hoạt động.
2.Nhóm giải pháp từ phía các tổ chức
Nâng cao khả năng quản lý vốn và điều hành là giải pháp quan trọng, có tác động lớn đến sự phát triển bền vững của tổ chức trong dài hạn.
Khả năng quản lý vốn là yếu tố quan trọng trong việc quản lý nguồn vốn huy động và sử dụng vốn hiệu quả Các tổ chức cần tìm kiếm nguồn vốn với lãi suất
Nhiều ý kiến cho rằng các tổ chức tài chính vi mô nên áp dụng mô hình quản lý gọn nhẹ nhằm giảm thiểu chi phí gián tiếp Để đạt được điều này, các nhà xây dựng chương trình cần dựa vào tình hình và môi trường hoạt động cụ thể của tổ chức để thiết kế các mô hình quản lý và tiếp cận khách hàng phù hợp Việc này sẽ giúp tổ chức tiết kiệm đáng kể chi phí trung gian.
Nâng cao tính liên kết giữa các tổ chức tài chính vi mô và các tổ chức tín dụng khác là cần thiết để cải thiện khả năng tiếp cận nguồn vốn và đa dạng hóa lựa chọn huy động Sự liên kết này giúp các tổ chức tìm được nguồn vốn hợp lý, giảm chi phí giao dịch và cung cấp dịch vụ tốt hơn cho doanh nghiệp nhỏ Các tổ chức này thường cung cấp thêm dịch vụ thanh toán và bảo lãnh cho khách hàng, từ đó giảm thiểu chi phí phát sinh mà vẫn duy trì khả năng phục vụ Tại nhiều quốc gia có hoạt động tài chính vi mô phát triển, ngân hàng thương mại có thể trở thành cổ đông của tổ chức tài chính vi mô, mở ra hướng đi mới cho các tổ chức này tại Việt Nam.
Nâng cao chất lượng đội ngũ nhân viên là một thách thức lớn đối với nhiều tổ chức hoạt động trong lĩnh vực tài chính vi mô Để đảm bảo nhân viên có thể làm quen với công việc, hầu hết các tổ chức đều cần tổ chức các khóa đào tạo chuyên sâu Khi có sản phẩm dịch vụ mới, việc tổ chức đào tạo cũng cần được cập nhật để nhân viên có thể nắm bắt kịp thời Mặc dù hoạt động đào tạo diễn ra thường xuyên tại nhiều tổ chức tài chính vi mô ở Việt Nam, nhưng vẫn tiềm ẩn rủi ro lớn khi nhân viên có kinh nghiệm và năng lực có thể bị thu hút bởi các tổ chức tín dụng thương mại với điều kiện làm việc và mức lương tốt hơn.