Giải pháp hoàn thiện chính sách tỷ giá nhằm nâng cao sức cạnh tranh thương mại quốc tế của việt nam

AO Thư viện - Học viện Ngân Hàng no NCỈAN nẩ)MG NHA VIỆN NGÂN ĩIẦNG LV.000131 m ị ‘m ầ tm m t MNÍ.Í Ỵ HỌC VIỆN NGÂN F*MG TRliVG TÂM THÔNG TINNư LV131 LV131 v iệ n -J : J > A \ị J ì \ ì u »% '1 r o , I j W A ạ,: i i i • 14 ■1 -4 ị BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO NGÂN HÀNG NHÀ NƯỚC VIỆT NAM HỌC VIỆN NGÂN HÀNG ĐINH THỊ TH ANH LONG GIẢI PH ÁP HỒN THIỆN CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ NHẰM NÂNG CAO s ứ c CẠNH TRANH THƯƠNG MẠI QUỐC TÊ CỦA VIỆT NAM CHUYÊN NGÀNH: TÀI CHÍNH - Lưu THƠNG TIEN t ệ v TÍN DỤNG Mà SỐ: 5.02.09 LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TÊ HỌC VIẸN NGAN MAĩSlG VIỆN N CK H N O à N MÀNG THƯ VIỆN s ô iiỵ iA ^ U o l, s N g i h n g d ẫ n k fio a fw c : T S N G U Y ÊN THI CHIẾN HÀ NÔI - 2004 LỜI CAM ĐOAN B ản lu ậ n v ă n n y đư ợ c h o n th n h c ả q u trìn h n g h iê n u với tin h th ầ n n g h iê m tú c c ủ a tô i c ù n g với g iú p đ ỡ tậ n tìn h c ủ a g iá o v iên h n g d ẫ n TS N g u y ễ n T h ị C h iến C ác s ố liệ u , k ế t q u ả , tríc h d ẫ n n ê u tro n g lu ậ n v ă n c ó n g u n g ố c rõ rà n g v tru n g th ự c Tác giả (Dinh yjhi CJhanh Jlonụ LỜI CẢM ƠN T rư c h ế t, tô i x in đư ợ c gử i lời c ả m n c h â n th n h v sâu sắc n h ấ t tới TS N g u y ễ n T h ị C h iế n , n g i đ ã tậ n tìn h q u a n tâ m , h n g d ẫ n tô i h o n th iệ n lu ậ n v ă n n y T ô i c ũ n g x in đ ợ c gử i lờ i c ả m n đ ế n c c th ầ y c ô g iá o , đ ặ c b iệ t la g ia đ ìn h tô i, c ũ n g n h c c n h k h o a h ọ c , c c đ n g n g h iệ p đ ã đ ộ n g v iên , h ỗ trợ tô i tro n g q u trìn h h ọ c tậ p v n g h iê n u đ ể c ó k ế t q u ả n g y h ô m n a y T u y n h iê n , lu ậ n v ă n k h ô n g trá n h k h ỏ i n h ữ n g th iế u sót, tơ i x in c ả m ơn c c ý k iế n đ ó n g g ó p c ủ a c c n h k h o a h ọ c , c c c n b ộ h o t đ ộ n g th ự c tie n tro n g v n g o i n g n h , c ũ n g n h đ ô n g đ ả o b n đ ọ c đ ê lu ậ n v a n đ t k e t q u a cao h n c ó ý n g h ĩa th ự c tiễ n Xin chân thành cảm ơn! Tác giả ff)inh 'Ỹĩhị CJhanh Jlantị MỤC LỤC LỜI NÓI ĐẦU CHƯƠNG 1: LÝ LUẬN CHUNG VỂ CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ VÀ sức CẠNH TRANH THƯƠNG MẠI QUỐC TÊ 1.1 Chính sách tỷ giá hối đối 1.1.1 K h i n iệ m , m ụ c tiê u c ủ a c h ín h sá c h tỷ g iá 1.1.2 C ác c ô n g c ụ c ủ a c h ín h sá c h tỷ g iá V 1.1.3 C ác c h ế đ ộ tỷ g iá v v trò c ủ a N g â n h n g tru n g n g 10 1.2 Tác động tỷ giá sách tỷ giá sức cạnh 14 tranh thương mại quốc tế nước 1.2.1 T ỷ g iá v sức c n h tra n h th n g m i q u ố c tế 14 1.2.2 Ả n h h n g c ủ a tỷ g iá đ ế n g iá trị x u ấ t n h ậ p k h ẩ u h n g h o 19 1.2.3 Ả n h h n g c ủ a c h ín h sá c h tỷ g iá đ ố i với sức c n h tra n h th n g 20 m i q u ố c t ế c ủ a m ộ t q u ố c g ia 1.3 Kinh nghiệm điều hành sách tỷ giá Hàn Quốc, 28 Trung Quốc học kinh nghiệm đối vói Việt Nam 1.3.1 C h ín h s c h tỷ g iá h ố i đ o i c ủ a H n Q u ố c 28 1.3.2 C h ín h s c h tỷ g iá h ố i đ o i c ủ a T ru n g Q u ố c 34 1.3.3 N h ữ n g b i h ọ c rú t từ k in h n g h iệ m đ iề u h n h c h ín h sá c h tỷ g iá 38 c ủ a H n Q u ố c v T ru n g Q u ố c đ ố i với V iệ t N a m Kết luận chương 40 CHƯƠNG 2: THựC TRẠNG CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ VÀ ẢNH HƯỞNG CỦA NÓ TỚI SỨC CẠNH TRANH THƯƠNG MẠI Qưốc TÊ CỦA VIỆT NAM TRONG THỜI GIAN QUA 2.1 Thời kỳ trước năm 1989 41 2.2 Thời kỳ từ năm 1989 - 1992 45 2 D iễ n b iế n c ủ a tỷ g iá c h ín h sá c h tỷ g iá 45 2 Ả n h h n g c ủ a tỷ g iá đ ố i với h o t đ ộ n g x u ấ t n h ậ p k h ẩ u 47 2.3 Thời kỳ 1992 - 7/1997 49 D iễ n b iế n c ủ a tỷ g iá v c h ín h sá c h tỷ g iá 50 2.3.2 Ảnh hưởng tỷ giá hoạt động xuất nhập 52 2.4 Thời kỳ từ sau khủng hoảng 7/1997 đến 56 Ả n h h n g c ủ a c u ộ c k h ủ n g h o ả n g tà i c h ín h - tiề n tệ đ ế n v ấ n đề 56 tỷ g iá c ủ a V iệ t N a m Đ ố i s c h c ủ a V iệ t N a m v ấ n đ ề tỷ g iá sau k h i x ả y c u ộ c 58 khủng hoảng Ả n h h n g c ủ a c h ín h sá c h tỷ g iá lê n sức c n h tra n h th n g m i 66 q u ố c t ế c ủ a V iệ t N a m 2.5 Đánh giá chung điều hành sách tỷ giá Việt Nam 73 lĩnh vực nâng cao sức cạnh tranh thương mại quốc tê N h ữ n g th n h tự u N hững hạn ch ế nguyên nhân Kết luận chương 73 74 80 CHƯƠNG 3: GIẢI PHÁP HỒN THIỆN CHÍNH SÁCH TỶ GIÁ NHẰM NÂNG CAO SỨC CẠNH TRANH THƯƠNG MẠI QUỐC TÊ CỦA VIỆT NAM 3.1 Quan điểm chiến lược phát triển kinh tê đối ngoại 81 Đảng Nhà nước 1 Q u a n đ iể m c h iế n lư ợ c p h t triể n k in h t ế đ ố i n g o i c ủ a Đ ả n g 81 N hà nước M ụ c tiê u v đ ịn h h n g c h ín h sá c h tỷ g iá c ủ a V iệ t N a m 82 3.2 Giải pháp chủ yếu nhằm hoàn thiện sách tỷ giá đê 87 nâng cao sức cạnh tranh thương mại quốc tê Việt Nam G iả i p h p h o n th iệ n c c h ế đ iề u h n h tỷ g iá 87 2 G iả i p h p n h ằ m n â n g c ao c ác c ô n g c ụ c b ả n tá c đ ộ n g v tỷ g iá 99 3 G iả i p h p n h ằ m h o n th iệ n v p h t triể n th ị trư n g n ộ i tệ 101 n g o i tệ liê n n g â n h n g N â n g c a o vai trò c ủ a N g â n h n g N h nước trê n th ị trư ng n g o ại h ố i 104 C c g iả i p h p k h c 106 3.3 Một sô kiến nghị 110 3 K iế n n g h ị v i C h ín h p h ủ 110 3 K iế n n g h ị vớ i N g â n h n g n h nư c 114 3 K iế n n g h ị vớ i c c N g â n h n g th n g m i 118 3 K iế n n g h ị đ ố i vớ i c c d o a n h n g h iệ p x u ấ t n h ậ p k h ẩ u 118 Kết luận chương 119 KẾT LUẬN 120 DANH MUC TÀI LIÊU THAM KHẢO BẢNG KÝ HIỆU CHỮ CÁI VIẾT TẮT Viết tát Nguyên văn A SEA N H iệ p h ộ i c ác nư c Đ ô n g N a m Á AUD Đ n g đ ô la Ú c CNY Đ n g N h â n d â n tệ T ru n g Q u ố c CCTM C n c â n th n g m i CCVL C n c â n v ã n g lai CSTT C h ín h sá c h tiề n tệ C ST G C h ín h sá c h tỷ g iá EU L iê n m in h C h â u  u EUR Đ n g E u ro - Đ n g tiề n c h u n g c h â u  u FED C ục d ự trữ L iê n b a n g M ỹ IF S T h ố n g k ê T i c h ín h q u ố c tế KRW Đ ồng W on H àn Q uốc JP Y Đ n g Y ên N hật NHTW N g â n h n g tru n g n g NHNN N g â n h n g N h nư c NHTM N g â n h n g th n g m i NEER T ỷ g iá d a n h n g h ĩa đ a p h n g REER T ỷ g iá th ự c đ a p h n g SG D Đ n g đ ô la S in g ap o re TM QT T h n g m i q u ố c tế TTNTLNH T h ị trư n g n g o i tệ L iê n n g â n h n g U SD Đ n g đ ô la M ỹ VND Đ n g V iệ t N a m X /N K im n g c h x u ấ t k h ẩ u / k im n g c h n h ậ p k h ẩ u XNK X uất nhập DANH MỤC CÁC BẢNG Biểu STT 1.1 Tên bảng T ỷ g iá K R W /U S D c n c ân th n g m i H n Q u ố c th i kỳ Trang 29 1967 - 1979 1.2 T ỷ g iá , c n c â n th n g m i tă n g trư n g k in h tế H n Q u ố c 31 - 1996 1.3 M ộ t s ố c h ỉ tiê u k in h tế c ủ a H àn Q u ố c sau c u ộ c k h ủ n g h o ả n g 33 1.4 D iễ n b iế n tỷ g iá C N Y /Ư S D th i k ỳ 1978 - 1990 35 1.5 M ộ t số tiêu phát triển kin h tế củ a T rung Q u ố c thời kỳ 85 - 90 35 1.6 T in h h ìn h k in h tế T ru n g Q u ố c thờ i k ỳ 1990 - 1997 36 1.7 T ìn h h ìn h k in h t ế T ru n g Q u ố c sau c u ộ c k h ủ n g h o ả n g 37 2.1 D iễ n b iế n tỷ g iá V N D /U S D g ia i đ o n 1985 - 1990 43 2 D iễ n b iế n tỷ g iá V N D /U S D từ 1989 - 1991 47 2.3 T in h h ìn h lạ m p h t, tỷ g iá , c án c ân th n g m i, c n c ân th a n h 48 to n , d ự trữ n g o i h ố i c ủ a V iệ t N a m g ia i đ o n 1989 - 1992 D iễ n b iế n tỷ g iá V N D /Ư S D g ia i đ o n 1992 - 1997 52 2.5 T ng q u a n giữ a tỷ giá d an h n g h ĩa với tỷ giá thực 1992 - 1996 53 T ỷ lệ lạm p h t tỷ g iá ch ín h thức V N D /U S D từ n ă m 1992 - 1996 54 C án c â n th n g m ại c ủ a V iệ t N a m từ 1992 - 1996 55 2.8 M ứ c g iả m g iá c ủ a m ộ t số đ n g tiề n k h u vực từ /1 9 đ ến 10/1997 56 T n g q u a n th a y đ ổ i g iữ a tỷ g iá d a n h n g h ĩa với c n c â n thư ng 58 m i v đ ầ u tư trự c tiế p nư c n g o i v V iệ t N a m 1995 - 1999 D iễ n b iế n tỷ g iá V N D /U S D từ /1 9 đ ế n /2 0 63 2.11 T ỷ g iá d a n h n g h ĩa tỷ g iá thực từ n ă m 1997 c h o đ ế n n a y 67 2 K im n g c h x u ấ t n h ậ p k h ẩ u củ a V iệt N a m giai đ o n 1997 - /2 0 72 3.1 C hỉ s ố tỷ g iá d a n h n g h ĩa song p h n g c ủ a c ác đ n g tiề n 95 Tên bảng Trang 3.2 T ín h tỷ g iá d a n h n g h ĩa đ a b iê n N E E R 96 3.3 C h ỉ s ố g iá c ả tiê u d ù n g c ủ a từ n g nư c đ ố i tác 96 3.4 C hỉ s ố g iá tiê u d ù n g tru n g b ìn h c h o c ác nư c 97 3.5 T ín h tỷ g iá th ự c đ a b iê n R E E R 97 STT DANH MỤC CÁC Đổ THỊ Tên đồ thị STT Trang 1.1 Đ th ị h iệ u ứ n g tu y ế n J 26 2.1 T ỷ giá ch ín h thức V N D /U SD tỷ giá chợ đen giai đoạn 1985 - 1990 43 3.1 M ố i q u a n h ệ g iữ a V N D /Ư S D , R E E R , X /N 98 112 sức cạnh tranh doanh nghiệp nước gia tăng, khả tiếp cận thị trương thê giới cua hàng xuất khâu trở nên dễ dàng Trong giao dich vốn khả chuyển đổi tiền tác động mạnh đến hoạt động thu hút đầu tư nhà đầu tư nước an tâm việc chuyển vốn đầu tư lợ i nhuận nước M ột lợ i ích đáng kể việc tệ tự chuyển đổi tạo tâm lý tốt cho tầng lớp dân cư, hạn chế tình trạng lưu thơng nhiều đồng tiền quốc gia Ngoài ra, đồng tiền tự chuyển đổi làm giảm can thiệp trực tiếp Chính phủ vào sách quản lý ngoại hối chế điều hành tỷ giá Điều góp phần xố bỏ hạn chế chu chuyển vốn, đẩy nhanh tiến độ hội nhập kinh tế Để nâng cao giá trị đồng tệ, củng cố hoạt động quản lý ngoại hối, Chính phủ nên thực việc tự chuyển đổi VN D ; trước mắt giao dịch vãng lai K h i kinh tế tương đối ổn định, quỹ dự trữ ngoại tệ dồi dào, Chính phủ tiến hành tự chuyển đổi tiền tệ giao dịch vốn sau mở rộng giao dịch khác Cụ thể, thứ nhất, Chính phủ phải có sách kinh tế v ĩ mô lành mạnh Thứ hai, khả cạnh tranh hàng xuất khẩu, doanh nghiệp V iệt Nam đất nước V iệt Nam nói chung phải nhanh chóng cải thiện Thứ ba, điều kiện quan trọng việc chuyển đổi đồng tiền phải có đủ lượng ngoại tệ dự trữ Nguồn ngoại tệ dồi dào, sẵn sàng thoả mãn nhu cầu ngoại tệ hợp lý củng lịng tin công chúng vào giá trị đồng tệ tác nhân quan trọng đẩy nhanh tiến độ tự hố chuyển đổi tiền tệ Ngồi ra, Chính phủ cần đặc biệt quan tâm đến giải pháp kích thích kinh tế như: đại hố sản xuất nước, đẩy mạnh tốc độ cổ phần hố doanh nghiệp, khuyến khích sản xuất xuất mặt hàng chiến lược, triệ t để chống buôn lậ u 113 3 V ê v iệ c th iế t lậ p đ n g tiê n c h u n g k h u vự c Bên cạnh nỗ lực nước, V iệt Nam cần dựa vào sức mạnh khối ASEAN để phát triển kinh tế tạo vị riêng cho Trong năm vừa qua, nước Đông Nam Á với Nhật, Trung Quốc Hàn Quoc nhanh tiên trình hồ nhập tài - tiền tệ khu vực mà bước đầu thiết lập Quỹ tiền tệ châu Á Nếu dự án thực việc thiêt lập hệ thống tiền tệ chung phục vụ cho giao dịch nội khối việc làm đầy tính khả thi Điều có ý nghĩa quan trọng việc củng cố vị đồng tiền V iệ t Nam thương trường quốc tế Sự phối hợp chặt chẽ lợ i khu vực với sách nước làm gia tăng sức mạnh cho đồng V iệ t Nam tương la i không xa 3 V ê v iệ c lo i b o th ị trư n g n g o a i h ô i c h đ e n Sự tồn th ị trường ngoại tệ “ chợ đen” hậu thiếu đồng bộ, kếm hiệu sách quản lý kinh tế v ĩ mô' phát triên mạnh mẽ nạn buôn lậu quy mô mức độ; yếu hệ thống ngân hàng Loại bỏ thị trường điều không đơn giản ngun nhân lam hình thành vân tồn Tuy nhiên, kiểm soát tiến tới loại bỏ thị trường việc làm cần thiết để ổn định lành mạnh hoá thị trường tiền tệ tương lai Thật vậy, thu hẹp phạm vi hoạt động thị trường ngoại tệ “ chợ đen” nhăm tăng khả kiểm soát tiền tệ việc cần làm việc thống quản lý ngoại hối Chính phủ M ọi nguồn thu phải tập trung m ôi đê cân đôi m ọi nhu cầu ngoại tệ hợp lý cân cán cân toán Tuy nhien, tập trung ngoại tệ vào ngân hàng mà không làm ảnh hưởng đến tâm lý người dân khơng gây khó khăn cho tổ chức kinh doanh hợp pháp việc làm không đơn giản Cách giải tốt cho vấn đe la trươc măt, Chính phủ nên khuyên khích doanh nghiệp bán ngoại tệ thu cho N H TM Yêu cầu doanh nghiệp tự giác chấp 114 thuận m ọi nhu cầu ngoại tệ hợp lý họ thoả mãn, tệ tạo niềm tin công chúng, khả chuyển đổi đồng tiền đảm bảo công cụ quản trị rủ i ro tỷ giá hoạt động hiệu nạn buôn lậu, gian trá thương mại kiểm soát chặt chẽ 3.3.2 K iế n nghị với N H N N 3 N H N N cần loại bỏ n h ữ ng côn g cụ kiểm so t tỷ g iá m a n g tính hành Hiện nay, N H N N áp dụng chế tỷ giá thả có điều tiết Chinh phu đê điêu hành sách tiền tệ Theo đó, tỷ giá thức N H N N thiết lập sở tỷ giá bình quân TTN TLN H tỷ giá kinh doanh ngoại tệ N H TM không lớn ± 0,25% so với tỷ giá thức V i cách tính này, N H N N khống chế biến động thất thương cua ty giá, nhiên hạn chê tỷ giá khơng phản ánh cung cầu tiền tệ thị trường, làm cho hoạt động kinh doanh N H TM gượng ép, giả tạo Thiết nghĩ, tương lai, N H N N cần thay đổi chế điều hành tỷ giá theo hướng gắn liền với quy luật kinh tế thị trường N H N N giảm dần, tiến tới loại bỏ biện pháp điều tiế t tỷ giá mang tính hành như: khống chế tỷ giá kỳ hạn, giới hạn phí hốn đổi tiền tệ, hạn chế biên độ xác định tỷ giá kinh doanh Tạo điều kiện cho N H TM kinh doanh tiền tệ theo chế thị trường quen dần với cơng cụ phịng ngừa rui ro ty gia N oi cách khác, tỷ giá phải thả hoàn toàn xác định theo quan hệ cung cầu tiền tệ, N H N N không nên áp đặt trực tiếp lên tỷ gia ma chi quyên tác động gián tiếp đến tỷ giá thông qua hoạt động mua bán ngoại tệ thị trường ngoại hối 3 2 V ê s ự p h ô i h ợ p g iữ a c h ín h sá c h tỷ g iá với c h ín h sá c h lã i s u ấ t Tỷ giá lã i suất hai yếu tố nhạy cảm kinh tế hai cong cụ hưu hiệu cua sách tiền tệ Trong quản lý v ĩ mơ, sách lãi 115 suất sách tỷ giá phải xử lý cách đồng phù hợp với thực trạng kinh tế thời kỳ định Cụ thể, thời hạn từ đến năm 2005, N H N N tiếp tục thực sách lã i suất thoả thuận hạn chế dần can thiệp trực tiếp vào tỷ giá Sau năm 2005, theo học thuyết ngang giá lã i suất, sách tự hố lãi suất địi hỏi chế tỷ giá phải thiết lập quan hệ cung cầu tiền tệ N ói cách khác, chê độ tỷ giá thả kiểm soát giải pháp kinh tê sách tự hố lã i suất giải pháp lâu dài mà N H N N cần thực để điều hành sách tiền tệ tương lai 3 V ề v iệ c g ia tă n g q u ỹ d ự tr ữ n g o i h ố i q u ố c g ia Trong năm qua, dự trữ ngoại hối V iệt Nam tăng song vấn đề cần đặt mà N H N N cần quan tâm thay đổi cách đanh giá tồn quỹ ngoại hối Hiện nay, quỹ dự trữ ngoại hối xác định theo tuần nhập khẩu, nói cách khác, nguồn ngoại hối dự trữ m ới dừng lạ i việc sẵn sàng cung ứng ngoại tệ để cân CCTM Điều xuất phát từ thực trạng thường xuyên thâm hụt CCTM dịch vụ năm trước Tuy nhiên, tương lai, cách tính khơng an tồn v ì khơng bao qt hết nhu cầu ngoại tệ đất nước, v ì bên cạnh CCVL, cán cân vốn tạo áp lực lớn ngoại hối Thật vậy, năm đầu thời kỳ đổi m ới, nguồn vốn nước chuyển vào V iệt Nam không ngừng gia tăng nhu cầu chuyên vốn nước V iệt Nam thấp Cán cân vốn thặng dư mức thặng dư gia tăng theo thời gian Tuy nhiên, tính nay, số khoản vay V iệt Nam kết thúc, V iệt Nam cần phải toán gốc lãi, nhu cầu chuyển vốn nước ngồi kinh doanh có xu hướng ngày tăng Đây nhu cầu ngoại tệ hợp lý mà Chính phủ phải thoả mãn N ói cách khác, để tránh tình trạng căng thẳng ngoại tệ tương lai, N H N N cộng thêm khoản dự phòng cho nhu cầu ngoại tệ phái sinh từ cán cân vốn việc xác định tồn quỹ ngoại hối, đồng thời gia tăng nguồn ngoại 116 hôi cho mục tiêu ôn định tỷ giá thị trường tài nước quốc tê biến động M uốn vậy, N H N N cần tiếp tục thực sách cung tiền kèm với mục tiêu tăng quỹ dự trữ ngoại hối quốc gia, phối hợp với Bộ Tài việc quản lý sử dụng hiệu nguồn ngoại tệ từ hoạt động xuất dầu thô - mặt hàng xuất chiến lược quốc gia, tăng cường biện pháp kinh tế nhằm khuyến khích tổ chức, cá nhân bán ngoại tệ cho hệ thống Ngân hàng 3 N H N N th ự c h iệ n đ ú n g c h ứ c n ă n g n g i m u a b n c u ố i c ù n g M ột đặc diêm nôi bật TTN TLN H cân đối giao dịch Tuỳ theo giai đoạn kinh tế, lúc thừa ngoại tệ thành viên đặt lệnh bán, lúc căng ngoại tệ thành viên đặt lệnh mua K hi cầu ngoại tẹ hợp ly không thoả mãn, thành viên dần niềm tin vào thi trường làm giảm hiệu lực hoạt động quản lý ngoại hối V ì vậy, để điều tiết TTN TLN H nhằm can thiệp hữu hiệu vào tỷ gia, trươc hêt N H N N phải săn sàng thoả mãn nhu cầu ngoại tệ hợp lý thị trường; ngược lại, theo tác động hai chiều giao dịch, N H N N thu gom ngoại tệ từ N H TM Hiển nhiên, yêu cầu thực N H N N quan lý tôt tài khoản ngoại tệ, gia tăng quỹ dự trữ ngoại hối xây dựng chế quản lý tỷ giá phù hợp 3 Đ ô i vớ i c c n g h iệ p vụ k in h d o a n h n g o i tệ Mặc dù N H N N cho phép N H TM thực nghiệp vụ mua bán ngoại tệ kỳ hạn hoán đổi tiền tệ, nhiên th ị trường ngoại tệ kỳ hạn thời gian qua hoạt động mờ nhạt Nguyên nhân NH N N khống chế thời hạn tỷ giá mua bán hợp đồng kỳ hạn Để động hoá thị trường, N H N N cần thiết lập chế xác định tỷ giá kỳ hạn phí hốn đổi tiền tệ hồn tồn theo ngun tắc thị trường Kiến nghị xuất phát từ nguyên nhân sau đây: 117 - Trước hết, quan sát hoạt động kinh doanh tiền tệ nhận thấy, trước bị khống chế giá mua bán ngoại tệ kỳ hạn, lượng giao dịch kỳ hạn N H TM phong phú tỷ giá kỳ hạn đủ bù đắp thiệt hại xảy rủi ro tỷ giá Sau bị khống chế giá mua bán kỳ hạn, chênh lệch tỷ giá mua - bán kỳ hạn thấp so với mức trượt giá đồng V iệt Nam Giá không hợp ký làm giảm đáng kể doanh số mua bán kỳ hạn Các N H TM khơng thích cung ứng nghiệp vụ kỳ hạn tiền tệ cho khách hàng họ không tìm lợ i nhuận mong muốn Các nhà xuất găm giữ ngoại tệ tài khoản v ì lo ngại rủi ro tỷ giá Hậu giao dịch kỳ hạn giảm đáng kể, giao dich giao tăng, gây bất lọ i hoạt động quản lý ngoại hối - Thứ hai, mặt lý luận, tỷ giá kỳ hạn phải thiết lập dựa sơ ty gia giao lã i suất hai đồng tiền (điều kiện ngang giá lãi suât) Lãi suất tỷ giá yếu tố biến động theo cung cầu tiền tệ cung cầu vốn th ị trường Như vậy, việc N H N N buộc N H TM tuân theo quy định cứng nhắc việc làm không lý luận thực tiễn Thiết nghĩ, N H N N không nên khống chế tỷ giá kỳ hạn mà nên để N H TM cung cầu th ị trường định Được vậy, hoạt động kinh doanh cua cac N H T M lin h hoat công viêc quản lý v ĩ mô thi trường ngoại hối N H N N hiệu - Thứ ba, nay, đối tượng phép ký hợp kỳ hạn với N H TM tổ chức xuất nhập khẩu, hay nói cách khác, nghiệp vụ kỳ hạn mơi dung cơng cụ phịng chống rủi ro tỷ giá Trong tương lai kinh tế phát triển hoàn toàn theo chế thị trường, giao dịch kỳ hạn xem loại hoạt động đầu tư th ị trường ngoại hối Lúc đối tượng tham gia giao dịch kỳ hạn phải mở rộng Lượng khách hang lớn đòi hỏi tỷ giá phải phản ánh quy luật cung cầu, khơng kìm hãm tốc độ phát triển thị trường ngoại hối ảnh hưởng đến tiến độ hội nhập kinh tế 118 - M ột vấn đề đáng lun tâm thời hạn hợp đồng Option N H TM có tháng, khoản vay ngoại tệ có thời hạn dài Trong khoang thơi gian đó, có biến đơng tỷ giá lãi suất lớn nen doanh nghiệp vân có thê phải hứng chịu rủi ro Do cần phải tăng thêm thời hạn hợp ngoại hối kỳ hạn - Sớm ban hành quy chế, điều kiện tổ chức, cá nhân trở thành nhà m giới ngoại hối, góp phần làm cho thị trường ngoại hối hoạt động linh hoạt 3.3.3 K iến nghị vói N H T M - N H TM cân phan ánh kịp thời thông tin thực sách tỷ giá N H N N Công tác thông tin báo cáo cần tiến hành cách nghiêm túc, chất lượng hơn, khơng làm qua loa cách hình thức Chính việc phản ánh thông tin trung thực từ N H TM qua báo cáo giúp cho NH N N có thơng tin xác diễn biến thị trường từ có biện pháp kế hoạch can thiệp - Để thực tốt sách tỷ hạn chế rủi ro cho N H TM cho doanh nghiệp xuất nhập tỷ giá biến động, N H TM cần tổ chức tốt cơng tác phân tích, dự đốn tỷ giá - Các N H T M nên trang bị cho trang thiết bị thơng tin có thơng tin nhanh chóng thị trường tình hình biến động tỷ giá giúp nâng cao hoạt động kinh doanh Để làm điều địi hỏi N H TM có đội ngũ cán am hiểu nghiệp vụ thông tin thị trường 3.3.4 K iên nghị đối vói doanh nghiệp xuấ t nhập Đội ngũ công tác kinh doanh xuất nhập cần có đủ lực để hiểu biêt nắm bắt, phân tích nhu cầu thị trường nước quốc tế Họ nắm bắt thay đổi thị trường mà cịn phân tích ngun nhân có thay đổi để doanh 119 nghiệp có hướng đắn hồn cảnh Để làm điều đội ngũ kinh doanh khơng am hiểu nghiệp vụ m ình mà phải ln cập nhật kiến thức m ới, ln có khả phán đốn phân tích tình hình cách xác Bên cạnh đó, nhân viên kinh doanh phải biết vận dụng cơng cụ phịng tránh rủi ro toán quốc tế, kinh doanh ngoại tệ Hiện nay, nghiệp vụ phòng chống rủ i ro tỷ kỳ hạn, hoán đổi, quyền chọn., xuất chưa doanh nghiệp kinh doanh xuất nhập khau đon chao cho lam Xet vê mặt th ì thủ tuc thưc hiên nghiêp vu cịn nhiều rắc rối, xét phía doanh nghiệp th ì doanh nghiệp chưa có thói quen đón nhận, sử dụng chúng Chính v ì vậy, tương lai đòi hỏi đội ngũ kinh doanh hoạt động xuất nhập cần phải trang bị kiến thức cần thiết lĩn h vực K ết luận chương Chương đề cập tới giải pháp kiến nghị hồn thiện sách tỷ giá nhằm nâng cao sức cạnh tranh thương mại quốc tế V iệt Nam phù hợp VƠI xu thê hội nhập kinh tê quốc tế Những nội dung tóm tắt sau: Hồn thiện sách tỷ giá - phận sách tiền tệ để thực tự hố tài chính, thương mại đáp ứng nhu cầu hội nhập kinh tế quốc tế Xay dựng chê điêu hành tỷ giá lin h hoat phản ánh quan hệ cung cầu thị trường nhằm khuyến khích xuất khẩu, kiểm sốt nhập tăng cường phát triển dự trữ ngoại hối quốc gia M ột sô đê xuất nhằm tăng cường tính khả thi xây dựng thực thi sách tỷ giá V iệt Nam điều kiện 120 KẾT LUẬN Tỷ giá biến động tỷ giá có ảnh hưởng trực tiếp đến quan hệ kinh tế quốc tế, đặc biệt quan hệ thương mại quốc gia Tỷ giá biến động tác động trực tiêp đến hoạt động xuất nhập từ cải thiện hay sói mịn sức cạnh tranh thương mại quốc tế quốc gia Chính v ì vậy, tỷ giá ln nước quan tâm nước coi sách tỷ cơng cụ kinh tế v ĩ mô quan trọng để điều tiết kinh tế Để phục vụ cho mục tiêu tăng trưởng nhanh tăng trưởng bền vững cua nên kinh tế, thúc đẩy hoạt động xuất hạn chế nhập khẩu, nâng cao sức cạnh tranh thương mại quốc tế V iệt Nam, sách tỷ giá V iệt Nam thời gian tới cần tiếp tục lựa chọn điều chỉnh theo hướng có tính hnh hoạt phù hợp với diễn biến ngày phức tạp quan hệ kinh tế nước nước, đồng thời tạo sở để bước chuyển dịch cấu kinh tế, cấu hàng hố xuất nhập M ột sách tỷ thế, đòi hỏi phải phản ảnh dự kiến diễn biến tỷ giá dài hạn tính đến xu phải chuyển dịch cấu kinh tế Trước yêu cầu này, đòi hỏi độ nhạy cảm cao việc nhìn nhận, đánh giá nhân tố tác động đến tỷ giá tương la i nhà hoạch định sách tỷ giá, có phát huy tính tích cực tỷ giá phát triển kinh tế nói chung hoạt động xuất nhập hàng hố nói riêng V i chương, luận văn “ Giải pháp hoàn thiện sách tỷ giá nhằm nâng cao sức cạnh tranh thương mai quốc tê V iệt Nam ” giải số vấn đề sau: Về mặt lý thuyết: Nghiên cứu vấn đề sách tỷ giá tác động sách tỷ giá đến sức cạnh tranh thương mại quốc tế 121 Nghiên cứu thực tế diễn biến sách tỷ giá ảnh hưởng củ sách tỷ giá đến hoạt động xuất nhập V iệt Nam thời gian qua Luận văn đánh giá kết đạt được, hạn chế tìm nguyên nhân điều hành sách tỷ giá sức cạnh tranh thương mại quốc tế ., Trên sở hạn chê đề cập chương 2, luận văn đưa số giải pháp, kiến nghị để hoàn thiện sách tỷ giá nhằm nâng cao sức cạnh tranh thương mại quốc tế, góp phần thúc đẩy hoạt động xuất nhập V iệt Nam có hiệu thời gian tới Tuy có nhiều cố gắng, song phạm v i nghiên cứu đề tài rộng, thời gian nghiên cứu chưa nhiều, nên luận văn khơng tránh khỏi thiếu sót T xin chân thành cám ơn ý kiến đóng góp thầy cô giáo, người quan tâm để luận văn có kết cao có ý nghĩa thực tiễn X in tr â n tr ọ n g c m n ! TÀI LIỆU THAM KHẢO A P h ầ n tiế n g V iệt Báo cáo thường niên Ngân hàng Nhà nước Việt Nam năm 1999 2000 2001,2002, 2003 Nguyễn K im Bảo (2000) Đầu tư trực tiếp nước Trung Quốc từ 9 đêh nay, N X B Khoa học - xã hội, Hà nội Cac quan điêm vê sách tỷ giá hối đoái - cách lựa chọn kinh t ế chuyển đổi phát triển, trích tham luận hội thảo quốc tế sách tỷ giá kinh tế chuyển đổi phát triển tháng 12 năm 1994 Nguyên T hị Chiên (2002), Các giải pháp hoàn thiện phát triển Thị trường ngoại hối Việt Nam, Luận án Tiến sĩ Ngun Văn Cơng (2002), Mơ hình kinh t ế lượng ảnh hưởng tỷ gia đên can cân thương mại Việt Nam, Tạp chí Nghiên cứu kinh tê sô 291 tháng 8/2002 V õ Hùng Dũng (2002), Ngoại thương Việt Nam từ 9 - 2000: thành tựu suy nghĩ, Tạp chí Nghiên cứu kinh tế số 293+ 294 tháng 11/2002 Đại học K inh tế Quốc dân Đại học Paris - Tài liệu hội thảo “Nền kinh tê mở, chê độ tỷ giá hối đoái hội nhập khu vực Châu Ắ” tháng 6+7/2004 Lê Anh Đặng (1998), Hướng dẫn sử dụng s ố lạm phát, N XB Thống kê Nguyên Thanh Hà (2001), Nhìn nhận vê biến động tỷ giá thời gian qua, Tạp chí Ngân hàng số 10 Nguyên M inh Hăng (1998), Trung Quốc trước khủng hoảng tài tiền tệ Đơng Á, Tạp chí nghiên cứu Trung Quốc số 11 Nguyễn Thị Hiền (1995), Chính sách tỷ giá hối đối chiêh lược kinh t ế hướng ngoại Việt Nam, Tạp chí N C KH số 12 Dương Phú Hiệp Ngô Xuân Bình (1999), Hàn Quốc trước thềm kỷ 21, N X B Thống kê 13 Nguyễn Đắc Hưng (2001), v ề tình trạng la hố kinh tế, Tạp chí Ngân hàng số 14 Nguyễn V ĩnh Hưng (2001), Kinh nghiệm lựa chọn c h ế độ tỷ giá hối đoái định hướng Việt Nam thời kỳ tới, Tạp chí Ngân hàng số 15 Se - Eun Jeong Jacques Mazier, Đại học Paris, Tỷ giá hối đoái cân đồng tiền nước Đông Ả: Tiếp cận từ tỷ giá hối đối cân sở 16 Lan Hương, Nhìn lại việc điều hành sách quản lý ngoại hối tỷ giá thời gian qua, Tạp chí Ngân hàng, số chuyên đề 17 M Hương (2001), Tiến tới c h ế độ tỷ giá hối đoái linh hoạt phù hợp hơn, Tạp chí Ngân hàng số 18 Sông Hương (2000), Một số vấn đ ề thiết lập c h ế đồng tiền chuyển đổi, Tạp chí Ngân hàng số 19 Luật Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - Luật tổ chức tín dụng, NXB Chính trị quốc gia 1998 20 Lê Quốc L ý (2004), Tỷ giá hối đoái, vấn đề lý luận thực tiễn điều hành Việt Nam, N XB Thống kê 21 Trần Sỹ Mạnh (2001), Cần nhìn nhận rõ mức độ la hố Việt Nam, Tạp chí Ngân hàng số 22 Ngân hàng Nhà nước V iệt Nam Ngân hàng Ngoại thương V iệt Nam, Tài liệu hội thảo “C c h ế quản lý ngoại hối phù hợp tiến trình hội nhập quốc t ế ” tháng 8/2003 23 Ngân hàng Nhà nước V iệt Nam Ngân hàng Nông nghiệp Phát triển Nông thôn V iệt Nam, Tài liệu hội thảo ‘‘Hoàn thiện c h ế sách nhằm đổi hoạt động Ngân hàng điều kiện hội nhập quốc tế ” tháng 7/2003 24 Ngân hàng Thế giới (1994), Kinh tếV iệt Nam chuyển sang c h ế thị trường, N X B Chính trị quốc gia, Hà nội 25 Ngân hàng Thế giới (1998), Việt Nam vượt lên thử thách, Hội nghị nhóm tư vấn nhà tài trợ cho V iệt Nam, tháng - 26 Tô K im Ngọc (2001), Cơ c h ế điều hành tỷ giá cần linh hoạt hơn, Tạp chí Ngân hàng số 10 27 Niên giám thống kê 2002,2003 28 Lê Duy Nguyễn (2001), Vê tình trạng la hố nước ta, Tạp chí Ngân hàng số 29 Dương Hồng Phương (2001), Chọn c h ế tỷ giá hối đối thích họp bối cảnh sụt giảm kinh tế tồn cầu khu vực, Tạp chí Ngân hàng số 30 Ngô Trần Kiến Quốc, Một sô' giải pháp vê đổi quản lý ngoại hối, Tạp chí Ngân hàng số chuyên đề 31 Trần Quốc Quýnh, Chính sách tỷ giá định giá Nhân dân tệ rẻ Trung Quốc, Tạp chí Ngân hàng Ngoại thương 32 Trần Quốc Quýnh, Ngoại tệ điều hành ngoại tệ, Tạp chí Ngân hàng Ngoại thương 33 Trần Quốc Qnh (2001), Trở lại vấn đề la hố, Tạp chí Ngân hàng số 34 Lê Xuân Sang (2003), Chính sách kích cầu Việt Nam sau năm nhìn lại: thành cơng, hạn c h ế số gợi ý, Tạp chí Nghiên cứu kinh tế số 301 tháng 6/2003 35 Bùi Thiên Sơn (1999), Vai trò đồng USD hệ thống tiền tệ giới, Tạp chí Nghiên cứu kinh tế số 250 tháng 3/1999 36 Tạp chí Con s ố kiện, Các số từ năm 1999 đến tháng 6/2004 37 Thời báo kinh tê Việt Nam, Kinh t ế Việt Nam - th ế giới 1997 - 1998 1998- 1999, 1999 - 2000, 2000 - 2001, 2001 - 2002, 2002 - 2003 38 Tơ Chính Thắng (2003), Đánh giá đồng nội tệ, Tạp chí Nghiên cứu kinh tế số 306 tháng 11/2003 39 Trần Thị Ngọc Thìn, Vấn đ ề chuyển ngoại tệ vào công dân Việt Nam - Những hạn c h ế cần tháo gỡ, Tạp chí Ngân hàng, số chuyên đề 40 V õ Thanh Thu, Kinh t ế đối ngoại, N X B Thống kê 41 Nguyên Thị Thư (2001), Tỷ giá hối đoái: sách tác động Ngoại thương qua thực tiễn phát triển kinh t ế s ổ nước, Luận án Tiến sỹ kinh tế 42 Nguyễn Văn Tiến (2003), Tỷ giá thực tác động đến cán cân thương mại, Tạp chí Nghiên cứu kinh tế số 307 tháng 12/2003 43 Nguyễn Văn Tiến (2003), Tài quốc t ế đại kinh tế mở, N X B Thống kê 44 Nguyễn Văn Tiến (2004), cẩ m nang thị trường ngoại hối giao dịch kinh doanh ngoại hối, N XB Thống kê 45 Đoàn Văn Trường (2002), Giảm phát giải pháp khắc phục giảm phát kích cầu, Tạp chí Nghiên cứu kinh tế số 286+ 287 tháng 4/2002 46 Đặng N hư Vân (2003), Xuất khẩu: Việt Nam nằm đâu chuỗi giá trị, Tạp chí Nghiên cứu kinh tế số 304 tháng 9/2003 47 Nguyễn Thị Thuý Vân (2001), Bàn định hướng sách tỷ giá Việt Nam giai đoạn trung dài hạn, Tạp chí Ngân hàng số 48 Dỗn Hồng V iệt (2000), Tác động phá giá đến cán cân thương mại - cách tiếp cận Marshall - Lerner, Tạp chí Ngân hàng số 10 B P h ầ n tiế n g A n h 49 A World Bank Book, World Table 1992 50 Frederic s M ishkin (2000), Money, Banking and Financial Market, O xford U niversity Press 51 Document o f International Monetary Fund (1997) Siminnual Report on Exchange Rate Arrangements, M ay - October 31 52 Document o f International Monetary Fund (1995), Quarterly Report on Changes in Exchange Rate Arrangements and Real Effective Exchange Rate - Supplement, September 21 53 International Financial Statistics, June + August 2004 54 Document o f International Monetary Fund (1995), Foreign Exchange Rate and Financial Market in February, M arch 22 55 International M onetary Fund, Annual Report 56 International M onetary Fund, W orld Economic Outlook 57 K eith Pilbeam (1992), International Finance, C ity University London 58 M aurice D Lew i (1996), International Finance, Me Graw - H ill Inc 59 OECD, Economic Outlook 60 Paul Bishop, Foreign Exchange Handbook, Me Graw - H ill, Inc 61 United Nations, World Population Prospects 62 http://m onev.cnn.com /2004/06/28/technology/pavrolls/index.htm 63 h ttp :// www.nber.org/papers/w8837 64 h ttp :// www.nber.org/papers/w9297 65 h ttp :// www.fed.org