Khái quát về vốn lưu động
Khái niệm vốn lưu động
Vốn là yếu tố cốt lõi của mọi quá trình đầu tư, vì vậy việc quản lý và sử dụng vốn hay tài sản trở thành nội dung quan trọng trong quản lý tài chính Mục tiêu chính của việc này là đảm bảo hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra bình thường và đạt hiệu quả kinh tế cao nhất.
Vốn là một khái niệm quan trọng trong lĩnh vực tài chính, liên quan đến sản xuất hàng hóa Mặc dù tiền là một phần của vốn, nhưng không phải lúc nào tiền cũng được coi là vốn; nó chỉ trở thành vốn khi được sử dụng cho sản xuất và lưu thông hàng hóa, dịch vụ Trong doanh nghiệp, vốn sản xuất thể hiện bằng tiền của toàn bộ tài sản hữu hình và vô hình đầu tư vào kinh doanh với mục tiêu sinh lời Vốn sản xuất được chia thành hai loại: vốn cố định và vốn lưu động, tỷ trọng của chúng phụ thuộc vào ngành nghề, chu kỳ sản xuất, trang thiết bị kỹ thuật, trình độ quản lý và quan hệ cung cầu hàng hóa.
- Khái niệm về vốn lưu động
Vốn lưu động là yếu tố thiết yếu trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, biểu hiện bằng tiền của tài sản lưu động và vốn lưu thông Nó tham gia trực tiếp vào sản xuất, qua các giai đoạn, vốn lưu động chuyển hóa từ tiền tệ thành sản phẩm dở dang, rồi thành sản phẩm cuối cùng Khi sản phẩm được bán trên thị trường, vốn lưu động trở lại hình thái ban đầu là tiền tệ.
Sơ đồ 1.1: Chu trình luân chuyển của VLĐ trong quá trình sản xuất kinh doanh
Đặc điểm của vốn lưu động
Vốn lưu động của doanh nghiệp là nguồn tài chính cần thiết để hình thành tài sản lưu động, bao gồm tiền mặt, hàng hóa và các tài sản khác Vốn lưu động có tính chất linh hoạt, thường xuyên chuyển đổi giữa tiền và hàng hóa, với chu kỳ lưu chuyển nhanh hơn so với vốn cố định Các thành phần của vốn lưu động bao gồm vốn dự trữ hàng hóa, vốn bằng tiền và các tài sản có giá trị khác.
Vốn lưu động là một phần quan trọng trong doanh nghiệp, chiếm tỷ trọng lớn và có cấu trúc phụ thuộc vào phương thức thanh toán, vay mượn và mua bán hàng hóa Khoản vốn này thường biến động nhanh chóng, thể hiện sự căng thẳng khi doanh nghiệp phải mua hàng nhiều, đặc biệt trong mùa vụ Để quản lý vốn hiệu quả, các doanh nghiệp thương mại thường thiết lập mối quan hệ với tổ chức tín dụng và ngân hàng để vay mượn, thanh toán và gửi tiền.
- Vốn lưu động lưu chuyển nhanh
- Vốn lưu động dịch chuyển một lần vào quá trình sản xuất, kinh doanh
- Vốn lưu động hoàn thành một vòng tuần hoàn sau khi hoàn thành một quá trình sản xuất kinh doanh
Quá trình vận động của vốn lưu động diễn ra theo một chu kỳ khép kín, chuyển đổi từ hình thái này sang hình thái khác và cuối cùng trở về hình thái ban đầu với giá trị lớn hơn Chu kỳ này không chỉ là cơ sở để đánh giá khả năng thanh toán mà còn phản ánh hiệu quả sản xuất kinh doanh và hiệu quả sử dụng vốn.
Mua vật tư Sản xuất
Tiêu thụ sản phẩm Vốn dự trữ sản xuất
Vốn bằng tiền và vốn trong sản xuất là hai loại vốn quan trọng trong doanh nghiệp Sự khác biệt lớn nhất giữa vốn lưu động và vốn cố định là vốn cố định chuyển dần giá trị của nó vào sản phẩm thông qua khấu hao hàng năm, trong khi vốn lưu động chuyển toàn bộ giá trị của nó vào giá trị sản phẩm theo chu kỳ sản xuất và kinh doanh.
Phân loại vốn lưu động
Để quản lý và sử dụng vốn lưu động hiệu quả, doanh nghiệp cần phân loại vốn lưu động theo nhiều tiêu chí khác nhau Các phương pháp phân loại phổ biến bao gồm phân loại theo nguồn gốc, tính chất và thời gian sử dụng.
* Phân loại theo vai trò từng loại vốn lưu động trong quá trình sản xuất kinh doanh
Theo cách phân loại này vốn lưu động của doanh nghiệp có thể chia thành 3 loại:
Vốn lưu động trong khâu dự trữ sản xuất bao gồm giá trị của nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, động lực, phụ tùng thay thế và công cụ dụng cụ.
- Vốn lưu động trong khâu sản xuất: bao gồm các khoản giá trị sản phẩm dở dang, bán thành phẩm, các khoản chi phí chờ kết chuyển
Vốn lưu động trong khâu lưu thông bao gồm các khoản giá trị thành phẩm, vốn bằng tiền (như vàng bạc, đá quý), vốn đầu tư ngắn hạn (chứng khoán ngắn hạn, cho vay ngắn hạn), các khoản thế chấp, ký cược, ký quỹ ngắn hạn, và các khoản vốn trong thanh toán (như các khoản phải thu, tạm ứng).
Phân loại vốn lưu động giúp xác định vai trò và sự phân bố của nó trong từng giai đoạn sản xuất kinh doanh Điều này cho phép áp dụng các biện pháp điều chỉnh cơ cấu vốn lưu động một cách hợp lý, nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng.
* Phân loại theo hình thái biểu hiện
Theo cách này vốn lưu động có thể chia thành 2 loại:
Vốn vật tư, hàng hóa là những khoản vốn lưu động được thể hiện dưới hình thức hiện vật cụ thể, bao gồm nguyên liệu, nhiên liệu, vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm và thành phẩm.
Vốn bằng tiền bao gồm các khoản tiền tệ như tiền mặt tồn quỹ, tiền gửi ngân hàng, các khoản vốn trong thanh toán và các khoản đầu tư chứng khoán ngắn hạn.
Cách phân loại này giúp cho các doanh nghiệp xem xét, đánh giá mức tồn kho dự trữ và khả năng thanh toán của doanh nghiệp
* Phân loại theo quan hệ sở hữu
Theo cách này người ta chia vốn lưu động thành 2 loại:
Vốn chủ sở hữu là số vốn lưu động thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, cho phép doanh nghiệp chiếm hữu, sử dụng, chi phối và định đoạt Nội dung của vốn chủ sở hữu có thể khác nhau tùy thuộc vào loại hình doanh nghiệp và các thành phần kinh tế, bao gồm vốn đầu tư từ ngân sách nhà nước, vốn tự bỏ ra của chủ doanh nghiệp tư nhân, vốn góp cổ phần trong công ty cổ phần, vốn góp từ các thành viên trong doanh nghiệp liên doanh, và vốn tự bổ sung từ lợi nhuận doanh nghiệp.
Các khoản nợ bao gồm vốn lưu động được hình thành từ vay ngân hàng thương mại, tổ chức tài chính, phát hành trái phiếu và các khoản nợ khách hàng chưa thanh toán Doanh nghiệp chỉ có quyền sử dụng các khoản nợ này trong một thời gian nhất định.
Cách phân loại vốn lưu động giúp xác định nguồn gốc hình thành vốn, bao gồm vốn tự có của doanh nghiệp và các khoản nợ Điều này hỗ trợ trong việc đưa ra quyết định hợp lý về huy động, quản lý và sử dụng vốn lưu động, từ đó đảm bảo an ninh tài chính cho doanh nghiệp.
* Phân loại theo nguồn hình thành
Nếu xét theo nguồn hình thành vốn lưu động có thể chia thành các nguồn như sau:
Nguồn vốn điều lệ là số vốn lưu động được hình thành từ hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, và nó có sự khác biệt giữa các loại hình doanh nghiệp thuộc các thành phần kinh tế khác nhau.
Nguồn vốn tự bổ sung là nguồn vốn mà doanh nghiệp tự tạo ra trong quá trình sản xuất kinh doanh, chủ yếu từ lợi nhuận được tái đầu tư.
Nguồn vốn liên doanh, liên kết là số vốn lưu động được tạo ra từ các khoản góp vốn của các bên tham gia doanh nghiệp liên doanh Vốn góp này có thể được thực hiện bằng tiền mặt hoặc bằng hiện vật như vật tư, hàng hóa, tùy theo thỏa thuận giữa các bên liên doanh.
Nguồn vốn đi vay bao gồm vốn vay từ các ngân hàng thương mại hoặc tổ chức tín dụng, vốn vay từ người lao động trong doanh nghiệp và khoản vay từ các doanh nghiệp khác.
- Nguồn vốn huy động từ thị trường vốn bằng việc phát hành cổ phiếu, trái phiếu
Việc phân chia vốn lưu động theo nguồn hình thành giúp doanh nghiệp hiểu rõ cơ cấu nguồn vốn tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động trong kinh doanh Từ góc độ quản lý tài chính, mọi nguồn tài trợ đều đi kèm với chi phí sử dụng, vì vậy doanh nghiệp cần xem xét cơ cấu nguồn tài trợ tối ưu nhằm giảm thiểu chi phí sử dụng vốn.
* Phân loại theo thời gian huy động và sử dụng vốn
Theo cách này nguồn vốn lưu động được chia thành nguồn vốn lưu động tạm thời và nguồn vốn lưu động thường xuyên
Nguồn vốn lưu động tạm thời là loại vốn ngắn hạn, phục vụ cho nhu cầu tạm thời trong quá trình sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nguồn vốn này bao gồm các khoản vay ngắn hạn từ ngân hàng, tổ chức tín dụng và các khoản nợ ngắn hạn khác.
- Nguồn vốn lưu động thường xuyên là nguồn vốn có tính chất ổn
Khái quát lại cách phân loại như sau:
TSLĐ tạm thời Nguồn tạm thời
-TSLĐ thường xuyên cần thiết -TSCĐ
Kết cấu vốn lưu động
Kết cấu vốn lưu động phản ánh tỷ lệ giữa các loại vốn lưu động trong tổng số vốn, giúp phát hiện các sai sót và bất hợp lý trong cơ cấu, từ đó có thể điều chỉnh và bổ sung kịp thời.
Kết cấu vốn lưu động của các doanh nghiệp khác nhau thì khác nhau
Việc phân tích cấu trúc vốn lưu động có sự khác biệt tùy thuộc vào các tiêu chí phân loại khác nhau, điều này giúp doanh nghiệp hiểu rõ hơn về những đặc điểm riêng của vốn lưu động mà họ đang quản lý và sử dụng.
Xác định đúng các trọng điểm và biện pháp quản lý hiệu quả là cần thiết cho từng doanh nghiệp, phù hợp với điều kiện cụ thể Thay đổi kết cấu vốn lưu động trong các thời kỳ khác nhau giúp nhận diện những biến đổi tích cực hoặc hạn chế trong quản lý và sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp.
Kết cấu của vốn lưu động bao gồm:
Vốn bằng tiền bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng và tiền đang chuyển, và ở các nước phát triển, chứng khoán ngắn hạn cũng được tính vào khoản mục này Khoản vốn này chủ yếu được sử dụng để chi trả lương cho công nhân, mua sắm nguyên vật liệu, đầu tư vào tài sản cố định và thanh toán các khoản chi phí khác.
Tiền mặt, mặc dù không sinh lãi, vẫn đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp Việc giữ đủ lượng tiền mặt cần thiết giúp doanh nghiệp tránh lãng phí vốn và tạo ra lợi thế cạnh tranh trong kinh doanh.
Đầu tư ngắn hạn cho phép doanh nghiệp sử dụng một phần vốn để đầu tư vào chứng khoán và góp vốn liên doanh ngắn hạn nhằm mục tiêu sinh lợi Các khoản đầu tư này không chỉ giúp doanh nghiệp tối ưu hóa lợi nhuận mà còn đóng vai trò quan trọng trong việc chuyển đổi giữa tiền mặt và các tài sản có tính thanh khoản thấp hơn Nhờ đó, doanh nghiệp có thể tăng cường khả năng sinh lợi và đảm bảo nhu cầu thanh khoản hiệu quả.
Cạnh tranh là cơ chế chính của nền kinh tế thị trường, buộc các doanh nghiệp phải áp dụng nhiều chiến lược khác nhau để tồn tại Điều này bao gồm cả cạnh tranh về giá và các hình thức phi giá như quảng cáo và dịch vụ khách hàng Trong đó, mua bán chịu được xem là một hình thức cạnh tranh quan trọng, góp phần nâng cao hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp.
Hàng tồn kho là một phần quan trọng trong quá trình sản xuất, nơi mà việc tiêu hao đối tượng lao động diễn ra liên tục, trong khi việc cung ứng nguyên vật liệu lại cần phải được thực hiện theo từng đợt với một lượng nhất định Do đó, doanh nghiệp cần duy trì một lượng lớn nguyên vật liệu và nhiên liệu trong kho, tạo thành khoản mục vốn dự trữ Vốn dự trữ phản ánh giá trị tiền tệ của các nguyên vật liệu chính, nguyên vật liệu phụ, nhiên liệu, bán thành phẩm, bao bì và vật liệu bao bì Loại vốn này thường chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn lưu động của doanh nghiệp.
Chu trình luân chuyển vốn lưu động
Vốn lưu động của doanh nghiệp là số tiền ứng trước cho tài sản lưu động sản xuất và lưu thông, đảm bảo quá trình sản xuất kinh doanh liên tục Vốn lưu động không ngừng vận động, chuyển hóa từ hình thái này sang hình thái khác Sự vận động này, từ vật tư hàng hóa trở lại hình thái tiền tệ ban đầu, được gọi là tuần hoàn luân chuyển của vốn lưu động Tuần hoàn này được chia thành các giai đoạn cụ thể.
Giai đoạn 1 (T-H) đánh dấu khởi đầu của vòng tuần hoàn, trong đó vốn lưu động tồn tại dưới hình thức tiền tệ, được sử dụng để mua sắm các yếu tố đầu vào cần thiết cho sản xuất Tại giai đoạn này, vốn lưu động đã chuyển đổi từ hình thức ban đầu là tiền tệ sang hình thức vốn vật tư hàng hoá.
Giai đoạn 2 (H-SX-H’): Trong giai đoạn này, doanh nghiệp bắt đầu quy trình sản xuất, đưa vật tư dự trữ vào sản xuất và chế tạo ra các sản phẩm hàng hóa Vốn lưu động chuyển từ hình thái vốn vật tư hàng hóa sang hình thái vốn sản phẩm dở dang, và cuối cùng chuyển thành vốn thành phẩm.
Giai đoạn 3 (H’-T’): Sau khi doanh nghiệp thực hiện phân phối hàng hóa hoặc cung cấp dịch vụ và thu được doanh thu, vốn lưu động chuyển từ hình thái hàng hóa thành hình thái tiền tệ Điều này đánh dấu sự trở lại của vốn về điểm xuất phát trong vòng tuần hoàn vốn tiếp theo.
Sự chu chuyển của vốn lưu động không diễn ra theo trình tự lý thuyết mà các giai đoạn vận động đan xen, tạo thành các chu kỳ sản xuất kinh doanh liên tục Vốn lưu động luôn trong trạng thái tuần hoàn và chu chuyển, dẫn đến sự tồn tại đồng thời của nhiều bộ phận ở các giai đoạn khác nhau Khác với vốn cố định, vốn lưu động luôn thay đổi hình thái biểu hiện khi tham gia vào hoạt động sản xuất, hoàn thành một vòng tuần hoàn sau mỗi chu kỳ sản xuất và cung ứng dịch vụ.
Khái quát về quản lý vốn lưu động
Khái niệm quản lý vốn lưu động
Vốn lưu động là yếu tố quan trọng phản ánh tình hình tài chính của doanh nghiệp, thể hiện bằng tiền toàn bộ tài sản lưu động Các chỉ tiêu như hàng tồn kho, khoản phải thu và chi phí trả trước thường được phân tích để đánh giá hiệu quả hoạt động và khả năng tài chính của doanh nghiệp.
Quản lý vốn lưu động trong doanh nghiệp là hệ thống các chính sách và biện pháp nhằm xây dựng và triển khai quy định, quy trình liên quan đến quản lý tiền mặt, các khoản phải thu và hàng tồn kho, với mục tiêu nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.
Quản lý vốn lưu động bao gồm việc theo dõi biến động của tiền mặt, hàng tồn kho và các khoản phải thu, điều này là cần thiết để duy trì một nguồn vốn lưu động ổn định Sự ổn định này không chỉ đảm bảo cho hoạt động sản xuất kinh doanh diễn ra suôn sẻ mà còn tạo điều kiện cho việc mở rộng quy mô sản xuất, đầu tư vào công nghệ và kỹ thuật mới, từ đó nâng cao sức cạnh tranh của doanh nghiệp trên thị trường.
Các nhân tố ảnh hưởng đến quá trình quản lý vốn lưu động
1.2.2.1 Những nhân tố ảnh hưởng đến công tác tổ chức quản lý vốn lưu động
Nguồn vốn lưu động của doanh nghiệp bao gồm nguồn vốn chủ sở hữu và nợ phải trả, ảnh hưởng lớn đến việc quản lý vốn lưu động Nguồn vốn chủ sở hữu là số vốn thuộc quyền sở hữu của doanh nghiệp, cho phép doanh nghiệp chiếm hữu và định đoạt Khai thác triệt để nguồn vốn này giúp doanh nghiệp tạo ra vốn cho sản xuất kinh doanh, giảm chi phí vay mượn, và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn hiện có Nợ phải trả cũng là một yếu tố quan trọng trong cơ cấu vốn lưu động.
Nợ phải trả là các khoản vốn lưu động hình thành từ vốn vay ngân hàng và tổ chức tài chính, phát hành trái phiếu, và nợ khách hàng chưa thanh toán Việc huy động nợ phải trả không chỉ đáp ứng nhu cầu vốn lưu động kịp thời cho sản xuất kinh doanh mà còn tạo cơ cấu vốn linh hoạt cho doanh nghiệp Tuy nhiên, lựa chọn hình thức thu hút vốn phù hợp là yếu tố quyết định đến hiệu quả quản lý vốn lưu động Nếu doanh nghiệp xác định chính xác nhu cầu và tìm được nguồn tài trợ thích hợp, sẽ đạt được thành công Ngược lại, nợ vay có thể trở thành gánh nặng rủi ro cho doanh nghiệp.
1.2.2.2 Những nhân tố ảnh hưởng tới hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Vốn lưu động trong doanh nghiệp luôn được chuyển hóa liên tục, và trong quá trình này, nó chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố khách quan, có tác động lớn đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp.
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp chịu ảnh hưởng của một số nhân tố như:
Tốc độ tăng trưởng chậm của nền kinh tế đã dẫn đến sự giảm sút sức mua trên thị trường, ảnh hưởng tiêu cực đến khả năng cung ứng dịch vụ của doanh nghiệp Hệ quả là doanh thu giảm, lợi nhuận suy giảm, từ đó làm giảm hiệu quả sử dụng vốn, đặc biệt là vốn lưu động.
Rủi ro trong sản xuất kinh doanh là những yếu tố bất thường mà doanh nghiệp thường phải đối mặt trong môi trường cạnh tranh đa dạng Các doanh nghiệp không chỉ chịu ảnh hưởng từ sự cạnh tranh giữa các thành phần kinh tế mà còn phải đối phó với những rủi ro thiên tai không thể lường trước, như hoả hoạn và lũ lụt.
Cuộc cách mạng khoa học công nghệ đang làm giảm giá trị tài sản và vật tư, vì vậy doanh nghiệp cần nhanh chóng nhận thức và điều chỉnh giá trị sản phẩm để duy trì tính cạnh tranh trên thị trường.
Sự thay đổi về chính sách chế độ, hệ thống pháp luật và thuế có ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Các yếu tố chủ quan cũng đóng vai trò quan trọng trong việc này.
Xác định nhu cầu vốn lưu động là yếu tố quan trọng, vì nếu không chính xác, doanh nghiệp có thể gặp tình trạng thừa hoặc thiếu vốn trong sản xuất kinh doanh Điều này không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất mà còn làm giảm hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.
Việc lựa chọn phương án đầu tư là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp Đầu tư vào sản phẩm và dịch vụ chất lượng cao, phù hợp với thị hiếu người tiêu dùng và có giá cả hợp lý sẽ giúp doanh nghiệp tăng tốc độ tiêu thụ, nâng cao vòng quay vốn lưu động và cải thiện hiệu quả sử dụng vốn Ngược lại, nếu không đáp ứng được các yếu tố này, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc tối ưu hóa vốn lưu động.
Trình độ quản lý yếu kém trong doanh nghiệp có thể gây ra thất thoát vật tư và hàng hóa trong các giai đoạn mua sắm, dự trữ, sản xuất và cung ứng dịch vụ Điều này dẫn đến việc lãng phí vốn lưu động và giảm hiệu quả sử dụng vốn.
Các nhân tố chủ yếu ảnh hưởng đến việc tổ chức và sử dụng vốn lưu động của doanh nghiệp cần được nghiên cứu kỹ lưỡng Để giảm thiểu những tác động tiêu cực đến hiệu quả sử dụng vốn, doanh nghiệp cần xác định nguyên nhân của các vấn đề tồn tại và đề xuất các biện pháp phù hợp Mục tiêu là tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn lưu động, nhằm mang lại lợi ích cao nhất cho doanh nghiệp.
Nội dung quản lý vốn lưu động
Quản lý tiền mặt là một trong ba tiêu chí quan trọng để quản lý vốn lưu động trong doanh nghiệp Khái niệm này bao gồm tiền mặt trong quỹ và tiền gửi tại các tài khoản ngân hàng, cũng như các chứng khoán đầu tư ngắn hạn được xem là tài sản tương đương tiền mặt Để quản lý tiền mặt hiệu quả, doanh nghiệp cần lập kế hoạch tồn quỹ tối ưu, nhằm đảm bảo hoạt động kinh doanh diễn ra suôn sẻ và đáp ứng các nhu cầu hàng ngày như mua sắm hàng hóa, thanh toán lương, thuế, cổ tức và các khoản chi khác Việc lưu giữ tiền mặt vì mục đích giao dịch là rất cần thiết để duy trì sự ổn định tài chính.
Một lý do khác cho động cơ đầu cơ là nhằm tận dụng các cơ hội đầu tư trong kinh doanh, chẳng hạn như mua nguyên vật liệu dự trữ khi giá thị trường biến động thuận lợi hoặc khi tỷ giá thay đổi Thêm vào đó, khi thị trường chứng khoán biến động, doanh nghiệp có thể sử dụng nguồn tiền dự trữ để đầu tư nhằm tăng lợi nhuận.
Để đảm bảo khả năng chi tiêu khi có những thay đổi bất thường ảnh hưởng đến hoạt động của doanh nghiệp, việc duy trì nguồn tiền mặt dự trữ là rất quan trọng Nguồn tiền này sẽ giúp doanh nghiệp chi trả các khoản chi tiêu cần thiết trong trường hợp dòng tiền từ doanh thu bán hàng chưa thu hồi kịp thời, đóng vai trò như một động cơ dự phòng hiệu quả.
Việc quản lý tiền mặt hiệu quả là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp duy trì nguồn thu, chi tiêu hợp lý và đầu tư tạm thời một cách thông minh Theo tác giả Nguyễn Minh Kiều trong "Tài chính doanh nghiệp cơ bản", hệ thống quản trị tiền mặt có thể được minh họa qua một sơ đồ cụ thể, phản ánh sự cần thiết của việc lưu giữ tiền mặt để đáp ứng ba động cơ chính trong quản lý tài chính doanh nghiệp.
Chi tiền Đầu tư chứng khoán ngắn hạn
Kiểm soát thông qua báo cáo thông tin
Luồng thông tin Luồng tiền mặt
Tồn quỹ mục tiêu là số tiền mặt mà doanh nghiệp dự kiến giữ lại, nhằm đảm bảo hoạt động tài chính hiệu quả Quyết định về mức tồn quỹ mục tiêu bao gồm việc xác định số lượng tiền mặt hợp lý để duy trì, cân nhắc giữa chi phí cơ hội khi giữ quá nhiều tiền và chi phí giao dịch khi giữ quá ít tiền.
Chi phí cơ hội là khoản chi phí bị mất do việc giữ tiền mặt, dẫn đến việc số tiền này không được đầu tư vào các mục đích sinh lợi.
Chi phí giao dịch là khoản chi phí phát sinh trong quá trình chuyển đổi tài sản đầu tư thành tiền mặt, nhằm phục vụ cho nhu cầu chi tiêu của doanh nghiệp.
Khi doanh nghiệp giữ quá nhiều tiền mặt, chi phí giao dịch sẽ giảm, nhưng chi phí cơ hội lại tăng cao Tổng chi phí lưu giữ tiền mặt bao gồm cả chi phí cơ hội và chi phí giao dịch Theo tác giả Nguyễn Minh Kiều trong "Tài chính doanh nghiệp cơ bản", sơ đồ dưới đây minh họa tổng chi phí giữ tiền mặt, phản ánh mối quan hệ giữa hai loại chi phí này.
Sơ đồ 1.3 Tổng chi phí lưu giữ tiền mặt
Hình vẽ 1.3 thể hiện tổng chi phí lưu giữ tiền mặt tối thiểu tại điểm C*, nơi tồn quỹ tiền mặt đạt mức tối ưu Đây là mức tồn quỹ mục tiêu mà doanh nghiệp cần xác định trong kế hoạch tài chính Vậy, làm thế nào doanh nghiệp có thể đạt được điều này?
Chi phí giao dịch Quy mô tiền mặt
Chi phí giữ tiền mặt
Tổng chi phí giữ tiền mặt
C* có thể đạt được mức tồn quỹ mục tiêu thông qua việc áp dụng các mô hình tồn quỹ tiền mặt phù hợp với đặc điểm và quy mô doanh nghiệp Trong thực tế, hai mô hình tồn quỹ tiền mặt phổ biến nhất là mô hình của William Baumol, giúp tối ưu hóa việc quản lý tiền mặt.
Mô hình Baumol là một phương pháp xác định mức tồn quỹ tối ưu, kết hợp giữa chi phí cơ hội và chi phí giao dịch, nhằm thiết lập mức tồn quỹ mục tiêu hiệu quả.
F = Chi phí cố định khi phát sinh bán chứng khoán ngắn hạn
T= Tổng số tiền mặt mới cần thiết cho mục đích giao dịch trong thời kỳ hoạch định là 1 năm
K = Chi phí cơ hội do giữ tiền mặt Tuy nhiên mô hình Baumol được xây dựng trên những giả định gồm:
Doanh nghiệp áp dụng tỷ lệ bù đắp tiền mặt không đổi
Không có số thu tiền mặt trong kỳ hoạch định
Không có dự trữ tiền mặt cho mục đích an toàn
Dòng tiền tệ rời rạc chứ không phải liên tục
Mô hình Baumol gặp hạn chế do những giả định không phản ánh thực tế, nhưng vẫn đóng góp quan trọng trong lý thuyết quản trị tiền mặt Để khắc phục những điểm yếu này, Merton Miller và Daniel Orr đã phát triển mô hình tồn quỹ Miller-Orr, trong đó dòng tiền vào và ra biến động ngẫu nhiên hàng ngày Mô hình này dựa trên giả định rằng dòng tiền ròng, được tính bằng dòng tiền vào trừ dòng tiền ra, có phân phối chuẩn Dòng tiền ròng hàng ngày có thể đạt mức kỳ vọng, cao nhất hoặc thấp nhất, nhưng trong mô hình này, giả định dòng tiền ròng bằng 0, tức là dòng tiền vào đủ bù đắp cho dòng tiền ra Hình 1.4 minh họa hoạt động của mô hình Miller-Orr.
Sơ đồ 1.4: Mô hình tồn quỹ với dòng tiền vào và dòng tiền ra
Doanh nghiệp xác định khái niệm H dựa trên chi phí cơ hội giữ tiền và L dựa trên mức độ rủi ro do thiếu tiền mặt Doanh nghiệp cho phép tồn quỹ biến động trong giới hạn nhất định; nếu mức tồn quỹ nằm trong giới hạn này, không cần mua hoặc bán chứng khoán ngắn hạn Khi tồn quỹ chạm mức giới hạn trên (điểm X), doanh nghiệp sẽ mua (H-Z) đồng chứng khoán ngắn hạn để đưa mức tồn quỹ trở về Z Ngược lại, khi tồn quỹ giảm xuống mức giới hạn dưới (điểm Y), doanh nghiệp sẽ bán chứng khoán ngắn hạn để tăng mức tồn quỹ lên đến Z.
1.2.3.2 Quản lý các khoản phải thu
Quản lý các khoản phải thu đóng vai trò quan trọng trong việc ảnh hưởng đến vốn lưu động của doanh nghiệp, bên cạnh công tác quản lý tiền mặt Chính sách bán hàng và chiết khấu của doanh nghiệp có thể tác động lớn đến vốn lưu động, vì đây là sự đánh đổi giữa chi phí liên quan đến các khoản phải thu và doanh thu tăng thêm từ việc thực hiện chính sách bán chịu Hầu hết các doanh nghiệp đều phát sinh khoản phải thu, và tỷ trọng của khoản phải thu trong tổng nguồn vốn lưu động phụ thuộc vào quy mô và tính chất ngành nghề kinh doanh.
Doanh nghiệp luôn phải đối mặt với chi phí rủi ro từ nợ xấu, vì vậy việc áp dụng chính sách bán hàng hiệu quả và quản lý chặt chẽ là rất cần thiết để giảm thiểu các khoản chi này Để tăng doanh thu và duy trì tỷ lệ thu hồi nợ cao, doanh nghiệp cần xây dựng chính sách bán chịu phù hợp với thị trường Bên cạnh đó, chất lượng hàng hóa, dịch vụ và sự phục vụ khách hàng cũng phải được nâng cao để tạo dựng uy tín sản phẩm Khi đó, khách hàng sẽ tin tưởng và yêu mến sản phẩm, từ đó có trách nhiệm thanh toán nợ đúng hạn theo hợp đồng đã ký kết.
Một số chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Quản lý vốn sản xuất kinh doanh, đặc biệt là vốn lưu động, nhằm mục tiêu sử dụng vốn một cách hiệu quả Để đánh giá hiệu quả quản lý vốn lưu động, cần xem xét các chỉ tiêu phản ánh khả năng sinh lời từ vốn này Một đồng vốn có thể tạo ra nhiều đồng lợi nhuận cho thấy việc quản lý và sử dụng vốn đó là hiệu quả.
Chỉ tiêu sức sản xuất của vốn lưu động, hay còn gọi là vòng quay vốn lưu động, phản ánh khả năng sinh lời của vốn lưu động bằng cách cho biết mỗi đồng vốn lưu động đầu tư sẽ mang lại bao nhiêu đồng doanh thu thuần.
Sức sản xuất vốn lưu động Tổng doanh thu thuần Vốn lưu động bình quân
+ Sức sinh lợi của vốn lưu động: Chỉ tiêu này cho biết một đồng vốn lưu động bỏ ra thì thu được bao nhiêu đồng lợi nhuận
Hệ số thanh toán ngắn hạn, hay còn gọi là hệ số thanh toán hiện hành, là tỷ lệ giữa tài sản ngắn hạn có thể chuyển đổi thành tiền mặt trong vòng một năm và nợ phải trả ngắn hạn Khi một đơn vị có hệ số thanh toán ngắn hạn thấp, điều này cho thấy sự thiếu hụt tính thanh khoản, khiến doanh nghiệp gặp khó khăn trong việc chuyển đổi tài sản ngắn hạn thành tiền mặt để thanh toán nợ Do đó, khả năng trả nợ của doanh nghiệp phụ thuộc chủ yếu vào thu nhập từ hoạt động kinh doanh và các khoản nợ vay bên ngoài.
Hệ số thanh toán ngắn hạn cao cho thấy khả năng thanh toán nợ ngắn hạn của doanh nghiệp tốt, nhưng nếu quá cao có thể phản ánh việc đầu tư quá mức vào tài sản lưu động, dẫn đến dư thừa và không tạo ra doanh thu Hệ số chấp nhận được là k = 2, nhưng để đánh giá chính xác tình hình tài chính, cần xem xét thêm ba yếu tố khác.
Ngành kinh doanh có bản chất đa dạng, với cơ cấu tài sản lưu động đóng vai trò quan trọng trong việc quản lý tài chính Hệ số quay vòng của các loại tài sản lưu động, bao gồm hệ số quay vòng các khoản phải thu, hàng tồn kho và vốn lưu động, giúp đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản và khả năng sinh lời của doanh nghiệp Việc tối ưu hóa những hệ số này không chỉ nâng cao hiệu quả hoạt động mà còn cải thiện tình hình tài chính tổng thể của công ty.
Hệ số thanh toán nhanh, hay còn gọi là hệ số thử a xít, là chỉ số quan trọng để đánh giá tính thanh khoản của doanh nghiệp Chỉ số này phản ánh khả năng thanh toán các khoản nợ ngắn hạn bằng cách so sánh các loại tài sản lưu động có tính thanh khoản cao.
Hệ số thanh toán ngắn hạn = (lần)
Sức sinh lợi vốn lưu động là chỉ số quan trọng phản ánh khả năng chuyển đổi tài sản thành tiền để thanh toán các khoản nợ ngắn hạn Vốn lưu động bình quân bao gồm các tài sản dễ chuyển đổi như chứng khoán ngắn hạn và khoản phải thu từ khách hàng, trong khi hàng tồn kho và các khoản ứng trước không được tính vào tài sản lưu động Hệ số thanh toán nhanh cung cấp cái nhìn sâu sắc hơn về khả năng chi trả nợ ngắn hạn so với hệ số thanh toán ngắn hạn, giúp doanh nghiệp đánh giá tình hình tài chính một cách chính xác hơn.
Hệ số thanh toán nhanh Tài sản ngắn hạn – Hàng tồn kho
TRẠNG QUẢN LÝ VỐN LƯU ĐỘNG TẠI VNPT LÂM ĐỒNG
Khái quát về VNPT Lâm Đồng
2.1.1 Quá trình hình thành và phát triển của VNPT Lâm Đồng
VNPT Lâm Đồng là doanh nghiệp Nhà nước thuộc Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam, được thành lập theo Quyết định số 651/QĐ-TCCB/HĐQT ngày 06/12/2007 Doanh nghiệp này được hình thành từ việc tổ chức lại các đơn vị kinh doanh dịch vụ Viễn thông và Công nghệ thông tin, cùng với các đơn vị trực thuộc khác của Bưu điện tỉnh Lâm Đồng, sau khi thực hiện phương án chia tách Bưu chính Viễn thông tại địa bàn tỉnh.
2.1.2 Đặc điểm của bộ máy quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh của VNPT Lâm Đồng
2.1.2.1 Chức năng và cơ cấu bộ máy của VNPT Lâm Đồng
VNPT Lâm Đồng là một đơn vị kinh tế trực thuộc Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam, chuyên sản xuất kinh doanh và cung cấp dịch vụ viễn thông - công nghệ thông tin.
- Tổ chức xây dựng, quản lý, vận hành, lắp đặt, khai thác, bảo dưỡng, sửa chữa mạng viễn thông trên địa bàn tỉnh;
- Tổ chức, quản lý, kinh doanh, và cung cấp các dịch vụ viễn thông, công nghệ thông tin;
Chúng tôi chuyên sản xuất, kinh doanh và cung ứng vật tư, thiết bị viễn thông công nghệ thông tin, đáp ứng yêu cầu sản xuất của các đơn vị và nhu cầu đa dạng của khách hàng.
- Khảo sát, tư vấn, thiết kế, lắp đặt, bảo dưỡng các công trình viễn thông, công nghệ thông tin;
- Kinh doanh dịch vụ quảng cáo, dịch vụ truyền thông;
- Kinh doanh bất động sản, cho thuê văn phòng;
- Tổ chức phục vụ thông tin đột xuất theo yêu cầu của cấp uỷ Đảng, chính quyền địa phương và cấp trên
VNPT Lâm Đồng được phép kinh doanh các ngành nghề khác theo sự cho phép của Tập đoàn Đơn vị này có con dấu riêng theo tên gọi, đã được đăng ký kinh doanh và có khả năng mở tài khoản tại ngân hàng.
Trụ sở chính của VNPT Lâm Đồng được đặt tại 16 Trần Phú, phường
3, thành phố Đà Lạt, tỉnh Lâm Đồng
Cơ cấu tổ chức và bộ máy quản lý của VNPT Lâm Đồng bao gồm Giám đốc, Phó giám đốc, Kế toán trưởng cùng với các đơn vị kinh tế trực thuộc Các đơn vị này có con dấu riêng, được đăng ký kinh doanh, mở tài khoản ngân hàng và hoạt động theo điều lệ của VNPT Lâm Đồng, đồng thời tuân thủ phân cấp quản lý do Giám đốc quy định.
2.1.2.2 Nhiệm vụ của VNPT Lâm Đồng
Tổ chức và hoạt động của VNPT Lâm Đồng được xác định rõ ràng theo Điều lệ do Hội đồng quản trị Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam ban hành.
VNPT Lâm Đồng đảm nhận trách nhiệm kế thừa quyền và nghĩa vụ pháp lý, cũng như các lợi ích hợp pháp liên quan đến dịch vụ viễn thông và công nghệ thông tin của Bưu điện tỉnh Lâm Đồng cũ, theo quy định của pháp luật.
Giám đốc VNPT Lâm Đồng có trách nhiệm quản lý toàn bộ hoạt động của VNPT Lâm Đồng theo quy định pháp luật hiện hành và quy định của Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam Ngoài ra, Giám đốc cũng phải thực hiện các thủ tục đăng ký kinh doanh theo quy định pháp luật để VNPT Lâm Đồng chính thức hoạt động từ ngày 01/01/2008.
2.1.2.3 Đặc điểm của bộ máy quản lý hoạt động sản xuất kinh doanh và đặc điểm của bộ máy kế toán VNPT Lâm Đồng
- Tổ chức bộ máy quản lý và bộ máy sản xuất kinh doanh:
Lực lượng lao động của đơn vị VNPT Lâm Đồng hiện nay là 601 người trong đó: Trình độ trên đại học: 8 người chiếm tỷ lệ 1,33%, đại học:
Trong tổng số 210 người, tỷ lệ lao động có trình độ đại học đạt 34,61%, trong khi đó, lực lượng có trình độ cao đẳng và trung cấp là 206 người, chiếm 1,57%, chủ yếu là lực lượng bảo vệ và tổ tạp vụ Mặc dù đơn vị đã triển khai nhiều chính sách đào tạo và bồi dưỡng cho cán bộ công nhân viên, nhưng trình độ lực lượng lao động vẫn chưa đáp ứng được yêu cầu về sản xuất và quản lý.
Sơ đồ 2.1: Bộ máy quản lý của VNPT Lâm Đồng
(Nguồn: VNPT Lâm Đồng 2012) 2.1.3 Kết quả sản xuất kinh doanh của VNPT Lâm Đồng
Viễn thông Lâm Đồng (VNPT Lâm Đồng) kế thừa chức năng và nhiệm vụ của Bưu điện Tỉnh Lâm Đồng cũ, triển khai hiệu quả nhiệm vụ sản xuất kinh doanh với cơ cấu tổ chức mới Trong giai đoạn từ 2008, VNPT Lâm Đồng đã bắt đầu thực hiện các hoạt động một cách đồng bộ, nâng cao hiệu quả quản lý và sản xuất.
Từ năm 2011, VNPT Lâm Đồng đã tích cực đầu tư phát triển mạng lưới dịch vụ trên toàn tỉnh, nâng cao chất lượng sản phẩm và giành lại thị phần Kết quả kinh doanh hàng năm ghi nhận sự phát triển rõ rệt, với doanh thu năm sau cao hơn năm trước Sự trưởng thành của VNPT Lâm Đồng được thể hiện qua các tiêu chí như doanh thu, chi phí, tình hình nộp thuế và lợi nhuận trong những năm gần đây.
Phòng Đầu tư Xây dựng cơ bản
Phòng Tài chínhKế Toán Thống Kê
Ban Quản lý dự án
Phụ trách kĩ thuật và nghiệp vụ Phụ trách về đầu tư - XDCB
Ban Nghiên cứu phát triển
Bảng 2.1: Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của VNPT Lâm Đồng Đơn vị:1000 VND
1.Doanh thu thuần 286.365.298 302.890.934 337.127.306 439.552.341 2.Tổng chi phí 272.206.415 285.461.664 316.201.822 414.965.106 3.Tổng lợi nhuận trước thuế 14.158.883 17.429.270 20.925.483 24.587.235
(Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của VNPT Lâm Đồng 2008-2011) Đồ thị 2.1: Doanh thu thuần của VNPT Lâm Đồng (2008-2011)
(Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của VNPT Lâm Đồng 2008-2011)
Tổng doanh thu trong năm 2008 đạt gần 286,365 tỷ đồng, và vào năm 2009, doanh thu tăng lên trên 302,890 tỷ đồng, vượt 5,7% so với năm trước Đặc biệt, doanh thu năm 2011 đã đạt 439,552 tỷ đồng, tăng 30,38% so với năm 2010.
2010 và bằng 145,12% so với năm 2009
Trong giai đoạn 2008 – 2011, VNPT Lâm Đồng ghi nhận doanh thu tăng trưởng bình quân 15,843% mỗi năm, với doanh thu từ bán hàng hóa, chủ yếu là thẻ VMS, chiếm tỷ trọng cao Tuy nhiên, doanh thu từ các dịch vụ viễn thông, đặc biệt là dịch vụ cố định và Gphone, có xu hướng giảm do nhiều nguyên nhân khách quan và chủ quan Một trong những nguyên nhân chính là sự phát triển mạnh mẽ của các nhà mạng trong và ngoài nước, cùng với chính sách của Nhà nước về viễn thông và công nghệ thông tin, cũng như việc gia nhập WTO, đã tạo ra môi trường cạnh tranh khốc liệt Các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông đã đầu tư mạnh vào hạ tầng mạng lưới, góp phần vào sự tăng trưởng doanh thu hàng năm của VNPT Lâm Đồng.
VNPT Lâm Đồng là nhà cung cấp dịch vụ có truyền thống chăm sóc khách hàng tốt, phát triển đa dạng các dịch vụ truyền thống và mới, giúp khách hàng tiết kiệm chi phí đầu tư ban đầu Nhờ đó, VNPT Lâm Đồng đã thu hút được nhiều khách hàng và duy trì doanh thu ổn định, giữ vững thị phần với tốc độ tăng trưởng hàng năm khả quan.
(Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh
Từ năm 2008 đến 2011, tốc độ tăng chi phí của VNPT Lâm Đồng được kiểm soát chặt chẽ, luôn thấp hơn tốc độ tăng doanh thu Cụ thể, tổng chi năm 2008 đạt 272,206 tỷ đồng, năm 2009 tăng lên 285,461 tỷ đồng (tăng 4,86%), trong khi doanh thu tăng 5,7% Năm 2010, tổng chi là 316,201 tỷ đồng và năm 2011 là 414,965 tỷ đồng Tốc độ tăng trưởng chi phí bình quân trong giai đoạn này là 10,16%, còn doanh thu tăng trưởng 15,84% Mặc dù hiệu quả kinh doanh có tăng nhưng không cao so với những năm trước, do chi phí giá vốn hàng hóa chiếm tỷ trọng lớn và chi phí nguyên liệu đầu vào tăng cao.
(Nguồn: Báo cáo kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của VNPT Lâm Đồng 2008-2011)
Đặc điểm và kết cấu vốn lưu động tại VNPT Lâm Đồng
2.2.1 Đặc điểm vốn lưu động của VNPT Lâm Đồng
VNPT Lâm Đồng, thuộc Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam, đảm bảo hoạt động kinh doanh tại Lâm Đồng bằng cách quản lý và sử dụng vốn hiệu quả Để phát triển dịch vụ, đơn vị cần đầu tư đồng bộ hạ tầng viễn thông và duy trì nguồn vốn lưu động mạnh, bao gồm vật tư dự trữ cần thiết cho việc cung cấp dịch vụ kịp thời Việc quản lý tốt nguồn vốn này và dự báo nhu cầu khách hàng hàng tháng là rất quan trọng, nếu không sẽ dẫn đến tình trạng chiếm dụng vốn tồn kho lớn và ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn cũng như khả năng điều hành hoạt động sản xuất kinh doanh.
Do đặc điểm kinh doanh dịch vụ bán hàng trước thu tiền sau, việc đảm bảo vốn để tái sản xuất thường xuyên là rất quan trọng Đơn vị cần có kế hoạch thu hồi công nợ hiệu quả hàng tháng, vì nguồn thu này chiếm tỷ trọng lớn trong vốn lưu động Trong bối cảnh cạnh tranh hiện nay, khách hàng có nhiều lựa chọn, dẫn đến nguy cơ không thanh toán kịp thời ngày càng cao, làm tăng tỷ lệ mất vốn hàng năm Việc huy động vốn từ ngân hàng hoặc chuyển đổi tài sản đầu tư ngắn hạn gặp nhiều khó khăn do yêu cầu phê duyệt từ Tập đoàn Vì vậy, cơ hội kinh doanh và làm giàu vốn lưu động cho VNPT Lâm Đồng trở nên hạn chế.
Một đặc trưng quan trọng trong quản lý vốn lưu động của Ngành Viễn thông công nghệ thông tin là sự gắn kết giữa quá trình sản xuất và tiêu thụ dịch vụ truyền đưa tin tức Sản phẩm dịch vụ không có thành phẩm nhập kho hay sản phẩm dở dang, và doanh thu được phân chia theo mức độ đầu tư hạ tầng mạng của các đơn vị tham gia Việc thu tiền từ sản phẩm dịch vụ hoàn thành được thực hiện tại một nơi, dẫn đến những đặc trưng riêng trong quản lý vốn lưu động, đặc biệt là vốn dự trữ và vốn phải thu của VNPT Lâm Đồng Trong bối cảnh thị trường viễn thông Việt Nam có nhiều nhà mạng, sự hợp tác thuê cơ sở hạ tầng giữa các nhà mạng nhằm tối đa hóa lợi nhuận là phổ biến Tuy nhiên, khi không chiếm lĩnh được thị phần, các khoản chi phí này có thể trở thành gánh nặng, làm tăng rủi ro và ảnh hưởng đến sự bảo toàn vốn của VNPT Lâm Đồng, mặc dù hiện tại đơn vị có nguồn thu lớn.
Bảng 2.2 Cơ cấu nguồn vốn của VNPT Lâm Đồng Đơn vị:1000 VND
(%) 1.Nguồn ngân sách 41.358 0,04 1.526 0 1,526 0 2.Nguồn tự bổ sung 99.556.221 99.96 105.911.527 100 108.813.833 100 2.1.Tự bổ sung của
Tập đoàn 80.249.648 80,58 80.897.167 76,38 80.901.527 74,35 2.2.Tự bổ sung của đơn vị 19.306.573 19,38 25.014.360 23,62 27.912.306 25,65 Tổng nguồn vốn 99.597.580 100 105.913.053 100 108.815.359 100
Vốn lưu động đóng vai trò quan trọng trong hoạt động kinh doanh của VNPT Lâm Đồng, mặc dù không chiếm tỷ trọng lớn như một số ngành dịch vụ khác Việc phân tích cơ cấu và tỷ trọng vốn lưu động giúp đánh giá sự hợp lý trong phân bổ vốn, từ đó ảnh hưởng đến kết quả kinh doanh Dưới đây là thông tin về tỷ trọng vốn lưu động trong tổng vốn và cơ cấu vốn lưu động của VNPT Lâm Đồng trong giai đoạn 2009-2011.
2009, 2010, 2011 như sau (Biểu 2.3) Bảng 2.3: Tỷ trọng vốn lưu động trong tổng vốn của VNPT Lâm Đồng năm 2009 – 2011 Đơn vị: 1000 VND
Giá trị Tỷ lệ % Giá trị Tỷ lệ % Giá trị Tỷ lệ % Vốn lưu động 37.618.671 37,77 41.768.196 39,44 42.903.529 39,43 Vốn cố định 61.978.909 62,23 64.144.857 60,56 65.911.830 60,57 Tổng nguồn vốn 99.597.580 100.00 105.913.053 100.00 108.815.359 100.00
(Nguồn:Bảng cân đối kế toán của VNPT Lâm Đồng 2009-2011)
Theo dữ liệu từ biểu 2.3, quy mô vốn của VNPT đã tăng trưởng 2,74% so với năm 2010 Mặc dù tình hình hoạt động kinh doanh của VNPT Lâm Đồng trong 3 năm qua cho thấy xu hướng tăng trưởng, nhưng tốc độ tăng trưởng vốn lưu động lại không cao Để hiểu rõ nguyên nhân của sự tăng trưởng này, cần phải phân tích cấu trúc vốn lưu động trong tổng vốn.
Trong giai đoạn 2009-2011, cơ cấu vốn lưu động của VNPT Lâm Đồng có sự biến động nhẹ Cụ thể, năm 2009, vốn lưu động đạt 37.618.671 ngàn đồng, chiếm 37,77% tổng vốn Đến năm 2010, vốn lưu động tăng lên 41.768.196 ngàn đồng, chiếm 39,44% Tuy nhiên, năm 2011, vốn lưu động chỉ tăng nhẹ lên 42.903.529 ngàn đồng, giữ tỷ lệ 39,43%, tương đương với năm 2010 và chỉ tăng 1,66% so với năm 2009.
Về kết cấu thành phần vốn lưu động ta theo dõi bảng sau:
Bảng 2.4: Cơ cấu thành phần vốn lưu động của VNPT Lâm Đồng 3 năm
% Vốn bằng tiền 3.061.170 8,14 5.145.792 12,32 5.949.846 13,87 Đầu tư ngắn hạn
- - - Khoản phải thu 23.015.168 61,18 26.156.727 62,62 25.431.206 59,28 Hàng tồn kho 9.933.348 26,41 9.053.340 21,68 10.339.853 24,10 TSLĐ khác 1.608.982 4,28 1.411.641 3,38 1.182.622 2,75 Tổng cộng 37.618.671 100 41.767.500 100 42.903.529 100
(Nguồn:Bảng cân đối kế toán của VNPT Lâm Đồng 2009-2011)
Theo dữ liệu thực tế, cơ cấu vốn lưu động của VNPT Lâm Đồng chủ yếu tập trung vào khoản "Khoản phải thu", chiếm từ 59% đến 63% tổng vốn lưu động, cụ thể năm 2009 là 61,18%, năm 2010 là 62,62% và năm 2011 giảm xuống còn 59,28% Trong đó, khoản phải thu từ khách hàng sử dụng dịch vụ viễn thông chiếm khoảng 90% tổng khoản phải thu, tiếp theo là các khoản phải thu từ cho thuê hạ tầng mạng viễn thông Khoản "Vốn bằng tiền" chỉ chiếm từ 8% đến 14% tổng vốn lưu động, do số tiền mặt tồn quỹ ở các đơn vị không lớn và được tổng hợp vào cuối kỳ kế toán.
Hàng tồn kho chiếm từ 21% đến 27% vốn lưu động, với tỷ lệ cao nhất vào năm 2009 đạt 26,41% và giảm xuống 21,68% vào năm 2010 Tuy nhiên, năm 2011, lượng hàng tồn kho lại gia tăng do sự phát triển của dịch vụ băng rộng như ADSL và FTTH, với chi phí lắp đặt cao cho thiết bị như cáp quang và modem Mặc dù VNPT Lâm Đồng đã chú trọng vào việc quản lý hàng tồn kho, các khoản đầu tư ngắn hạn trong 3 năm qua được Tập đoàn quản lý tập trung thông qua Công ty tài chính, dẫn đến việc không phát sinh thêm tại các đơn vị thành viên Các tài sản lưu động khác chỉ chiếm từ 2,76% đến 4,28%, chủ yếu là chi phí chờ phân bổ từ việc thuê hạ tầng mạng viễn thông.
Qua 3 năm, giá trị vốn lưu động có sự thay đổi không theo qui luật ổn định nào cả Năm 2010 tăng hơn so với năm 2009 chủ yếu là tăng tỷ trọng vốn bằng tiền và các khoản phải thu, hàng tồn kho giảm thể hiện việc luân chuyển vốn tốt, nợ phải thu còn khá cao chiếm 62,62%, hàng tồn kho giảm ở đây cần xem xét giảm vì đơn vị đã có kế hoạch sản xuất cụ thể tính toán lượng hàng hóa tồn kho cho phát triển dịch vụ vừa phải tránh tồn đọng nhưng cũng có thể việc phát triển khách hàng kém hơn nên lượng hàng hóa tiêu thụ cũng giảm hơn Năm 2011 khoản phải thu giảm chỉ còn tỷ trọng 59,28% giảm 1,9% so với 2009 và giảm 3,34% so với năm 2010 Hàng tồn kho tăng lên chiếm tỷ trọng 24,1% Riêng vốn bằng tiền tăng lên chiếm tỷ trọng 13,87 vốn lưu động tăng 5,73% so với 2009 và tăng 1,55% so với năm
Phân tích thực trạng quản lý vốn lưu động của VNPT Lâm Đồng
2.3.1 Tình hình tổ chức quản lý vốn bằng tiền
Công tác quản lý vốn bằng tiền tại VNPT Lâm Đồng là một trong những ưu tiên hàng đầu, nhằm đảm bảo dòng tiền được quản lý hiệu quả Việc này không chỉ giúp cân đối thu chi chặt chẽ mà còn giảm thiểu chi phí phát sinh trong quá trình luân chuyển dòng tiền Đồng thời, việc quản lý tốt vốn tiền tệ còn mang lại nhiều lợi ích thông qua các hoạt động đầu tư, phát triển mạng lưới, nâng cao chất lượng dịch vụ và mở rộng thị phần trong bối cảnh cạnh tranh khốc liệt hiện nay Thực trạng quản lý vốn bằng tiền trong những năm qua đã cho thấy tầm quan trọng của công tác này.
Bảng 2.5: Cơ cấu dòng tiền thu VNPT Lâm Đồng (2009 – 2011) Đơn vị:1000 VND
1 Tổng thu tiền bán hàng 382.011.357 57,87 434.272.727 63,77 469,384.070 66,77 Trong đó:-
Tiền thu ngay 98.234.962 14,88 138.595.046 20,35 122.799.545 17,47 Tiền thu BH trong kỳ 283.776.395 42,99 295.677.681 43,42 346.584.525 49,30
2 Tiền thu khác HĐKD 278.078.539 42,13 246.650.619 36,23 233.522.474 33,23 Trong đó: Thu phân chia nội bộ
(Nguồn: Báo cáo Tài chính của VNPT Lâm Đồng 2009- 2011)
Nguồn thu từ hoạt động kinh doanh viễn thông và công nghệ thông tin hàng năm khá lớn, nhưng tỷ trọng doanh thu từ việc bán sản phẩm dịch vụ thu ngay không cao Chủ yếu, dòng tiền thu được đến từ doanh thu đã ghi nhận trong tháng trước (t-1) Cụ thể, năm 2009, tiền thu ngay đạt 98,234 tỷ đồng, chiếm 14,88% tổng doanh thu Năm 2010, doanh thu tăng 11,3%, nhưng tỷ lệ tiền thu ngay chỉ là 20,35% Đến năm 2011, mặc dù doanh thu tăng 45,2% so với 2009, dòng tiền thu ngay đạt 122,799 tỷ đồng, chiếm 17,47% tổng doanh thu.
Cơ cấu dòng thu hàng năm chủ yếu đến từ khoản thu dịch vụ bán hàng trả trước, với tỷ lệ lần lượt là 42,99% vào năm 2009, 43,42% vào năm 2010 và 49,30% vào năm 2011.
Phần còn lại là dòng tiền thu khác từ hoạt động sản xuất kinh doanh(SXKD), năm 2009 là 42,13%, năm 2010 là 36,23% giảm 6% so với
Từ năm 2009 đến 2011, khoản thu của VNPT Lâm Đồng giảm 3%, đạt 33,23% so với năm 2010 Dòng thu chủ yếu đến từ thanh toán phân chia nội bộ, chiếm 40,85% năm 2009, 32,52% năm 2010 và 30,72% năm 2011 Khi hợp nhất báo cáo toàn VNPT Lâm Đồng và các Trung tâm viễn thông trực thuộc, dòng thu này sẽ tự triệt tiêu trong phân tích dòng tiền chi của đơn vị.
1 Tiền chi trả cho HDKDDV 241.275.981 38,34 283.099.775 42,60 251.010.342 37,21
2 Chi trả cho người lao động 42.130.804 6,70 46.433.512 6,98 48.677.182 7,22
4 Chi trả HĐKD Khác 345.790.229 54,96 334.989.142 50,40 372.581.859 55,23 Trong đó; Chi PC nội bộ 269.684.404 42,86 221.413.115 33,31 215.976.611 32,02 Cộng 629.197.014 100 664.599.033 100 674.506.028 100
(Nguồn: Báo cáo Tài chính của VNPT Lâm Đồng 2009-2011)
Nguồn tiền chi trong ngành tài chính đặc thù liên quan đến việc hạch toán và phân chia doanh thu nội bộ Năm 2009, tỷ trọng giá trị trong phân chia nội bộ được loại trừ là 42,86%.
Từ năm 2009 đến 2011, tỷ trọng chi cho hoạt động kinh doanh viễn thông công nghệ thông tin có sự biến động rõ rệt, với năm 2009 đạt 241,275 tỷ đồng (chiếm 38,34%), năm 2010 tăng lên 283,099 tỷ đồng (42,6%), nhưng năm 2011 lại giảm xuống 251,010 tỷ đồng (37,21%) Cơ cấu chi phí tiền lương cũng tăng từ 6,7% năm 2009 lên 6,98% năm 2010 và đạt 7,22% vào năm 2011 Dựa trên số liệu tại biểu 2.7, cần cân đối dòng tiền thu-chi một cách hợp lý.
Biểu 2.7: Dòng tiền thu chi của VNPT Lâm Đồng (2009-2011) Đơn vị: 1000 VND
TT Dòng tiền thu Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
2 Tổng dòng tiền chi 629.197.014 664.599.033 674.506.028 Chênh lệch dòng tiền thu-chi 30.892.882 16.324.313 28.400.516
(Nguồn: Báo cáo Tài chính của VNPT Lâm Đồng 2009-2011)
Cân đối thu chi dòng tiền trong ba năm cho thấy lưu lượng tiền qua hệ thống tài khoản của đơn vị đạt khoảng 400 tỷ đồng mỗi năm, không tính dòng tiền nội bộ Mặc dù tổng thể dòng tiền đang ở mức dương, nhưng dòng tiền nhàn rỗi vẫn phân tán trong các tài khoản của đơn vị Viễn thông tỉnh Do đó, việc tập trung vốn để gia tăng lợi nhuận từ dòng tiền nhàn rỗi là vấn đề cần được xem xét để cải thiện quản lý tiền mặt Hơn nữa, công tác dự báo tiền rất quan trọng cho hiệu quả quản lý, nhưng hiện tại, mặc dù có định mức quản lý, hiệu quả vẫn còn khiêm tốn do ảnh hưởng từ việc thanh toán không đúng hạn của khách hàng.
2.3.2 Tình hình tổ chức quản lý các khoản phải thu
Do đặc điểm kinh doanh dịch vụ của Ngành BCVT, nguồn thu từ bán sản phẩm dịch vụ của VNPT Lâm Đồng chủ yếu là bán hàng trước thu tiền sau, dẫn đến vốn phải thu chiếm tỷ trọng lớn trong nguồn thu hàng tháng Nguồn phải thu chủ yếu đến từ khách hàng sử dụng dịch vụ viễn thông hàng tháng, bên cạnh các khoản phải thu từ nội bộ và một số khách hàng về thuê cơ sở hạ tầng viễn thông Để quản lý tốt nguồn phải thu này và tránh mất vốn, đơn vị cần xây dựng quy trình thu nợ hoàn chỉnh theo chu kỳ tháng, bao gồm việc tổng hợp, in ấn hóa đơn bán hàng và chi tiết các cuộc gọi phát sinh để gửi tới khách hàng Việc thanh toán cước sử dụng chỉ được thực hiện dựa trên giấy báo cước Do tính chất đặc thù của hoạt động kinh doanh, bài viết này chỉ phân tích việc quản lý các khoản phải thu từ cước dịch vụ viễn thông, vì đây là nguồn rủi ro cao nhất Để bảo toàn vốn lưu động, đơn vị cần xây dựng quy trình quản lý thu ghi nợ chặt chẽ nhằm hạn chế tối đa tình trạng khách hàng không thanh toán, ảnh hưởng đến hiệu quả sản xuất kinh doanh và bảo toàn vốn hàng năm.
Bước 1: Sản xuất cước Nguồn phát sinh cước: Các tổng đài Host, tổng đài độc lập, Mucos,
VNPT Lâm Đồng yêu cầu kiểm tra danh bạ khách hàng từ chương trình phát triển thuê bao hàng ngày, cập nhật và tính cước nóng phát sinh của các tổng đài thuộc VNPT Lâm Đồng Các đơn vị như VTI, VTN, VDC, và VNP cần cập nhật cước phát sinh vào cuối kỳ sản xuất cước từ ngày 1-2 hàng tháng Ngoài ra, cần cập nhật bảng giá cước khi có yêu cầu thay đổi từ Tập đoàn hoặc các đơn vị khác Việc tính cước và upload lên máy chủ tính cước tập trung của Viễn thông tỉnh (10.61.30.200) cũng cần được thực hiện Cuối cùng, chuẩn bị, kiểm tra và nén file gửi cho đối tác in giấy báo cước (Datapost) thông qua đĩa CD, đường Bưu điện hoặc dịch vụ truyền file ftp.vtld.com.vn/Datapost.
Sơ đồ 2.2 QUY TRÌNH PHÁT GIẤY BÁO VÀ QUẢN LÝ THU NỢ
(Nguồn:Quy trình in giấy báo cước và theo dõi thu nợ VNPT Lâm Đồng)
Sau khi hoàn thành file số liệu, bộ phận tính cước sẽ gọi điện trực tiếp để thông báo cho Datapost, đồng thời cập nhật thông tin vào sổ nhật ký công tác của Tổ quản lý cước Việc này nhằm đảm bảo Giấy báo được in đúng thời gian yêu cầu.
Bộ phận tính cước phải tổ chức, bố trí đầy đủ nhân lực, cán bộ nhân viên đủ năng lực để đảm bảo đúng thời gian sản xuất cước
Tính cước và upload file lên máy chủ được thực hiện theo hai đợt: Đợt 1 diễn ra trước 24h00 ngày 02 hàng tháng, bao gồm cả thứ 7, chủ nhật và ngày lễ; Đợt 2 được thực hiện trước 24h00 ngày 03 hàng tháng, cũng áp dụng cho tất cả các ngày trong tuần và ngày lễ.
Để đảm bảo quy trình nộp file số liệu lên máy chủ dịch vụ file, người dùng cần thực hiện hai đợt nộp: đợt 1 trước 24h00 ngày 02 hàng tháng và đợt 2 trước 24h00 ngày 03 hàng tháng, bao gồm cả thứ 7, chủ nhật và ngày lễ Sau khi nộp, bước tiếp theo là kiểm tra và in mẫu giấy báo để hoàn tất quy trình.
Sau khi nhận đủ file số liệu từ đối tác, Datapost sẽ tiến hành kiểm tra và in ngẫu nhiên một số Giấy báo cước.
Nếu đối tác in giấy báo cước (Datapost) phát hiện số liệu không đúng yêu cầu hoặc không đúng định dạng, họ sẽ yêu cầu Tổ QLC cung cấp lại file Tổ QLC có trách nhiệm kiểm tra và cung cấp lại số liệu chính xác cho đối tác in giấy báo cước (Datapost).
Sau khi thống nhất số liệu, đối tác in giấy báo cước (Datapost) sẽ gửi file hoặc fax mẫu giấy báo cùng với file chứa số thứ tự (STT) của giấy báo cước cho Tổ QLC.
Đánh giá hoạt động quản lý vốn lưu động tại VNPT Lâm Đồng
2.4.1 Những thành công trong hoạt động quản lý vốn lưu động của VNPT Lâm Đồng trong thời gian qua
2.4.1.1 Đánh giá những thành công của VNPT Lâm Đồng dựa trên các nội dung của quản lý vốn lưu động
Mặc dù VNPT Lâm Đồng hoạt động trong điều kiện kinh doanh khó khăn của một đơn vị miền núi cao nguyên với dân cư thưa thớt và cơ chế hạch toán phụ thuộc, nhưng nhờ sự chỉ đạo đúng đắn của Ban lãnh đạo cùng nỗ lực của toàn thể cán bộ công nhân viên, đơn vị đã đạt được nhiều thành tích đáng kể trong quản lý và sử dụng vốn.
Đảm bảo nguồn vốn lưu động cho sản xuất kinh doanh đã được cải thiện, với tài trợ cho tài sản lưu động và cố định được duy trì liên tục Theo quy định của Nhà nước và Ngành, tài sản cố định được tài trợ bằng vốn dài hạn, trong khi phần còn lại và vốn ngắn hạn được sử dụng cho đầu tư ngắn hạn vào tài sản lưu động.
Viễn thông tỉnh đã nỗ lực tăng lợi nhuận hàng năm thông qua việc triển khai hiệu quả các giải pháp ký kết hợp đồng mua sắm và dự trữ vật tư thiết bị Các nguyên vật liệu và công cụ dụng cụ được đảm bảo cung ứng kịp thời, giúp quá trình sản xuất kinh doanh diễn ra liên tục, không bị gián đoạn.
VNPT Lâm Đồng đã đạt được nhiều thành tựu nổi bật trong sản xuất, bao gồm tiết kiệm chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp, hạ giá thành sản phẩm, tăng khối lượng sản phẩm sản xuất, và nâng cao sức cạnh tranh, đặc biệt trong các dịch vụ giá trị gia tăng trên thị trường Những kết quả này phản ánh hiệu quả trong quản lý vốn lưu động của VNPT Lâm Đồng.
Quản lý vốn bằng tiền tại VNPT Lâm Đồng gặp nhiều thách thức do địa bàn rộng và địa hình phức tạp, cùng với sự tham gia của nhiều hệ thống ngân hàng địa phương Tuy nhiên, nhờ vào chương trình quản lý tài chính tập trung và quản lý thu nợ kết nối trực tiếp, công tác huy động và điều chuyển tiền về tài khoản tập trung diễn ra nhanh chóng và kịp thời Phòng Tài chính VNPT Lâm Đồng theo dõi dòng tiền thu, chi hàng ngày của các đơn vị Trung tâm Viễn thông và các Đài, Trạm, từ đó điều phối dòng tiền một cách hiệu quả Việc quản lý chặt chẽ này giúp hạn chế tồn đọng tiền quỹ và kiểm soát dòng tiền nhàn rỗi, giảm thiểu sự bị động trong điều phối dòng tiền nội bộ.
Trong quá trình phân tích quản lý vốn bằng tiền, mặc dù lượng tiền thu ngay chỉ chiếm tỷ lệ nhỏ trong tổng dòng thu (11,88% năm 2009, 20,35% năm 2010 và 17,47% năm 2011), nhưng việc quản lý dòng tiền này lại rất phức tạp Khoản thu chủ yếu từ khách hàng thanh toán bằng tiền mặt tại nhà tiềm ẩn nhiều rủi ro Để giảm thiểu rủi ro, đơn vị đã xây dựng quy trình quản lý thu dòng tiền mặt từ khách hàng, và quy trình này đã được áp dụng hiệu quả trong những năm qua.
Để tối ưu hóa dòng tiền nhàn rỗi và cấu trúc dòng thu hiện tại, đơn vị cần xem xét lại quy trình quản lý dòng vốn bằng tiền của mình.
Quản lý nợ phải thu hiệu quả là yếu tố quan trọng trong việc duy trì dòng tiền kinh doanh Đơn vị đã thiết lập quy chế thu nộp hàng ngày giữa nhân viên thu và đơn vị thuê, giúp kiểm soát dòng tiền và giảm thiểu tình trạng nhân viên chiếm đoạt tiền thu Hệ thống quản lý hóa đơn đã được xây dựng để theo dõi số tiền nộp hàng ngày, từ đó phát hiện kịp thời các hành vi nghi ngờ Đơn vị cũng đã áp dụng chính sách khuyến khích thanh toán nợ sớm như chiết khấu và giảm giá cho khách hàng, đồng thời tạo động lực cho nhân viên thu nợ thông qua các chương trình thưởng cho những ai đạt kết quả tốt trong công tác thu hồi nợ.
Trong ba năm qua, đơn vị đã chú trọng công tác quản lý hàng tồn kho, thực hiện các chính sách hợp lý nhằm giảm thiểu lượng hàng hóa không cần thiết Đơn vị đã trích lập dự phòng cho hàng hóa tồn kho kém phẩm chất và yêu cầu rà soát toàn bộ hệ thống hàng tồn kho tại các đơn vị TTVT cũng như kho dự trữ của các Đài trạm Mục tiêu là tận dụng lại các loại hàng hóa này, đánh giá và đưa ra sử dụng trên mạng, đồng thời kiên quyết không mua sắm vật tư thiết bị mới khi còn hàng tồn kho Chính sách lưu chuyển hàng hóa giữa các đơn vị thừa và thiếu trong nội bộ được thực hiện nhằm đảm bảo quản lý hàng tồn kho hiệu quả, tiết kiệm và tránh lãng phí không cần thiết.
Đơn vị thực hiện mua bán hàng hóa, vật tư, thiết bị mới theo đúng quy định của Nhà nước và Ngành, thông qua chào hàng cạnh tranh hoặc đấu thầu Hình thức này không chỉ đảm bảo chất lượng hàng hóa mà còn giúp mua được hàng với giá cả cạnh tranh Thời gian trả nợ được kéo dài, nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động trong hoạt động của đơn vị Việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động là rất quan trọng.
2.4.1.2 Đánh giá thành công của VNPT Lâm Đồng trong hoạt động quản lý vốn lưu động dựa trên các chỉ tiêu hiệu quả sử dụng vốn lưu động
Quản lý vốn lưu động là một phần quan trọng trong công tác quản lý tài chính của doanh nghiệp, nhằm đảm bảo sử dụng vốn hiệu quả Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn lưu động của VNPT Lâm Đồng, cần tập trung vào các chỉ tiêu như hệ số thanh toán, hệ số nợ, vòng quay dự trữ tồn kho, kỳ thu tiền bình quân và hệ số sử dụng vốn lưu động trong giai đoạn từ 2009 đến 2011 Qua đó, có thể xác định được mức độ hiệu quả trong việc sử dụng vốn lưu động của VNPT Lâm Đồng.
Bảng 2.11: Các chỉ tiêu phản ánh hiệu quả sử dụng vốn lưu động tại
VNPT Lâm Đồng Đơn vị:1000 VND
Chỉ tiêu Đơn vị Năm 2009 Năm 2010 Năm 2011
Sức sản xuất VLĐ Lần 8,558 8,493 10,383
Hiệu quả sử dụng VLĐ
Hệ số thanh toán Lần
- Hê số TT hiện hành Lần 1,93 2,19 2,47
- Hệ số TT nhanh Lần 1,42 1,72 1,88
Vòng quay tồn kho Lần 8,558 8,493 10,383
Kỳ thu tiền bình quân Ngày 27,35 27,93 20,82
Vòng quay khoản phải thu
(Nguồn: Báo cáo tài chính VNPT Lâm Đồng 2009-2011)
Hiệu suất sử dụng vốn lưu động:
Hiệu suất sử dụng vốn lưu động trong ba năm qua cho thấy sự tăng trưởng ổn định, với năm 2009 đạt 8,558, năm 2010 là 8,493 và năm 2011 là 10,383 Điều này có nghĩa là mỗi đồng vốn lưu động đầu tư mang lại hơn 8 đồng doanh thu thuần Đặc biệt, năm 2011 ghi nhận tỷ lệ 1 đồng vốn lưu động tạo ra 10 đồng doanh thu thuần, phản ánh hiệu quả cao trong việc sử dụng vốn Tuy nhiên, để đánh giá chính xác hiệu quả của đồng vốn, cần xem xét thêm các yếu tố khác.
Sức sản xuất của vốn lưu động (VLĐ) được đánh giá qua doanh thu thuần và VLĐ bình quân trong ba năm qua Để xác định tham số sức sinh lợi của VLĐ, cần phân tích các chỉ số tài chính liên quan nhằm hiểu rõ hiệu quả sử dụng vốn lưu động của đơn vị.
Hiệu quả sử dụng vốn lưu động:
Ta có công thức sau:
Theo biểu 2.11, hiệu quả sử dụng vốn lưu động qua các năm cho thấy mặc dù bị ảnh hưởng bởi suy thoái kinh tế toàn cầu, nhưng công tác điều hành vốn lưu động vẫn đạt kết quả khả quan Năm 2009, hiệu quả đồng vốn lưu động đạt 0,369 đồng, tức là mỗi đồng vốn lưu động mang lại 0,369 đồng lợi nhuận sau thuế Chỉ số này tăng lên 0,395 đồng vào năm 2010 và tiếp tục tăng lên 0,435 đồng vào năm 2011 Mặc dù có xu hướng suy giảm, chỉ số này vẫn cao so với nhiều ngành sản xuất kinh doanh khác.
Trong vòng 3 năm qua, tốc độ tăng trưởng bình quân của vốn lưu động chỉ đạt 4,56%, thấp hơn nhiều so với mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế là 12% Điều này cho thấy vốn lưu động của Viễn thông tỉnh đã được sử dụng một cách hiệu quả.
Kiến nghị
3.3.1 Kiến nghị với Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam
Việt Nam, với tư cách là thành viên thứ 150 của WTO, đã mở ra nhiều cơ hội phát triển cho doanh nghiệp, nhưng cũng đối mặt với không ít thách thức Ngành viễn thông tại Việt Nam, đặc biệt là VNPT, đang chịu áp lực cạnh tranh mạnh mẽ từ cả thị trường nội địa và quốc tế Để ổn định và phát triển trong bối cảnh hội nhập, VNPT cần thực hiện các biện pháp điều chỉnh và đổi mới trong hoạt động kinh doanh của mình.
Cần điều chỉnh phương thức giao chỉ tiêu kế hoạch hàng năm để đảm bảo tính tự chủ và trách nhiệm trong việc bảo toàn và phát triển vốn Đặc biệt, cần tập trung vào việc khai thác hiệu quả vốn lưu động mà Tập đoàn đã giao cho các đơn vị thành viên.
VNPT cần cải tiến tổ chức sản xuất và quản lý các đơn vị cung cấp dịch vụ viễn thông bằng cách thiết lập một đầu mối tại mỗi tỉnh, thành phố Điều này sẽ giúp cung cấp gói dịch vụ đa dạng cho từng khách hàng, khắc phục tình trạng phân tán đầu mối hiện nay và phù hợp với xu hướng hội tụ dịch vụ cũng như chăm sóc khách hàng trong thị trường viễn thông quốc tế.
VNPT cần khẩn trương triển khai giải pháp tính cước và chăm sóc khách hàng hội tụ, một xu hướng đang được áp dụng phổ biến trong ngành Viễn thông toàn cầu Giải pháp này mang lại nhiều lợi ích, đáp ứng hầu hết các nhu cầu hiện đại của doanh nghiệp và khách hàng Hệ thống tính cước thống nhất cho phép quản lý toàn bộ tài khoản khách hàng thông qua các hình thức thanh toán trả trước và trả sau.
Để tối ưu hóa hiệu quả của chính sách chiết khấu thanh toán, VNPT cần nhanh chóng phát triển các chính sách linh hoạt, phù hợp với từng thời điểm cụ thể.
Để đảm bảo cơ sở dữ liệu chính xác về quản lý khách hàng trong các lĩnh vực như hành chính sự nghiệp, doanh nghiệp, hộ gia đình, cá nhân và người nước ngoài, VNPT cần thực hiện kiểm kê tình hình thuê bao viễn thông vào ngày 01/01 hàng năm và kịp thời điều chỉnh những sai lệch.
Hiện nay, VNPT cần triển khai đồng bộ thỏa thuận thu cước nhiều kỳ trong tháng (2÷3 kỳ) trên toàn mạng lưới, nhằm giảm tỷ lệ nợ phải thu và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động Việc này nên được thực hiện trước hết đối với các khách hàng có mức sử dụng dịch vụ cao để đảm bảo tính nhất quán giữa các đơn vị thành viên.
Quản lý và khai thác hiệu quả nguồn vốn kinh doanh, đặc biệt là vốn lưu động, là yếu tố then chốt trong việc hoàn thiện cơ chế quản lý tại các Tập đoàn kinh tế Nhà nước Điều này không chỉ nâng cao năng lực cạnh tranh mà còn góp phần quan trọng vào sự phát triển bền vững của Tập đoàn Bưu chính Viễn thông Việt Nam.
3.3.2 Kiến nghị với tỉnh Lâm Đồng
Hệ thống cơ sở hạ tầng giao thông của tỉnh Lâm Đồng đang trong tình trạng xuống cấp nghiêm trọng, đặc biệt là các tuyến đường chính như Quốc lộ 20, Quốc lộ 27 và Quốc lộ 28, vốn là huyết mạch kết nối Lâm Đồng với Thành phố Hồ Chí Minh và các tỉnh Tây Nguyên, Nam Trung Bộ Việc di chuyển từ các trung tâm huyện đến các xã xa xôi gặp nhiều khó khăn, đặc biệt vào mùa mưa, gây ảnh hưởng lớn đến bảo trì và xử lý sự cố thông tin liên lạc Điều này dẫn đến việc khó khăn trong việc xử lý thuê bao mất liên lạc, phát triển dịch vụ mới và đầu tư nâng cấp mạng lưới, do chi phí nhân công và vận chuyển cao, làm giảm hiệu quả sử dụng vốn so với các tỉnh khác.
Quy hoạch và quản lý số nhà, tên phố tại Lâm Đồng còn lỏng lẻo, gây khó khăn trong việc điều tra lý lịch khách hàng khi phát triển dịch vụ mới Điều này cũng ảnh hưởng đến việc thu hồi nợ từ khách hàng đã sử dụng dịch vụ, dẫn đến tình trạng nợ đọng cước viễn thông gia tăng.
Giải quyết quỹ đất ở các vùng nông thôn xa trung tâm là cần thiết để các Trung tâm viễn thông thuộc VNPT Lâm Đồng có thể phát triển các trung tâm giao dịch và đầu tư cơ sở hạ tầng viễn thông Điều này nhằm phục vụ tốt hơn cho khách hàng ở vùng sâu, vùng xa và vùng đồng bào dân tộc, góp phần nâng cao chất lượng cuộc sống cho người dân trong tỉnh.
3.3.3 Kiến nghị với Nhà nước
Trong thời gian gần đây, Nhà nước đã đổi mới vai trò quản lý đối với doanh nghiệp, tập trung vào việc tạo ra sự tự chủ cho các doanh nghiệp và chỉ can thiệp ở mức vĩ mô thông qua các chính sách kinh tế xã hội và hệ thống pháp luật Tuy nhiên, vẫn tồn tại nhiều bất cập trong các quy định quản lý hành chính như hộ khẩu, cư trú, quyền sử dụng nhà đất, và chính sách thanh toán bằng tiền mặt, ảnh hưởng đến quản lý khách hàng và thu nợ, đặc biệt trong lĩnh vực dịch vụ viễn thông trả sau Do đó, Nhà nước cần áp dụng các biện pháp hiệu quả để giải quyết những khó khăn cho doanh nghiệp.
Nhà nước cần hoàn thiện quy định về quản lý hộ khẩu và cư trú, cùng với việc cấp quyền sử dụng đất xây dựng và nhà ở Điều này sẽ đảm bảo sự ổn định lâu dài của các quy định, tạo điều kiện cho doanh nghiệp có cơ sở pháp lý vững chắc trong việc quản lý khách hàng và thu hồi nợ từ việc bán hàng.
Nhà nước cần quản lý chặt chẽ quá trình cấp giấy phép kinh doanh, giải thể và phá sản doanh nghiệp, đặc biệt là các doanh nghiệp tư nhân, nhằm loại bỏ tình trạng "doanh nghiệp ma" Điều này sẽ góp phần cải thiện chất lượng dịch vụ và thu hồi nợ cước viễn thông của VNPT.
Chính sách thanh toán bằng tiền mặt và lộ trình thực hiện thanh toán không dùng tiền mặt cần được Nhà nước chú trọng, nhất là trong bối cảnh công nghệ thông tin ngày càng trở nên thiết yếu đối với mỗi gia đình, cá nhân và tổ chức Thanh toán qua tài khoản không chỉ tạo điều kiện thuận lợi mà còn giúp người bán kiểm soát chặt chẽ việc thực hiện nghĩa vụ thanh toán đúng hạn theo hợp đồng với người mua.