Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty than nam mẫu ktv giai đoạn 2015 2017,khoá luận tốt nghiệp

Những vấn đề cơ bản về nguồn vốn trong doanh nghiệp

Bản chất, đặc điểm của nguồn vốn trong doanh nghiệp

Nguồn vốn là yếu tố quan trọng mà doanh nghiệp cần xem xét khi bắt đầu hoạt động sản xuất kinh doanh Để quyết định huy động vốn, doanh nghiệp cần xác định số vốn cần thiết và cách sử dụng vốn một cách hiệu quả.

Một doanh nghiệp mới thành lập cần có một lượng vốn nhất định để được nhà nước và pháp luật công nhận, đồng thời tham gia đăng ký kinh doanh Sau khi đăng ký, doanh nghiệp phải đầu tư vào các yếu tố đầu vào cơ bản như nhà xưởng, máy móc, nguyên liệu và nguồn lao động, trong đó nguồn vốn là yếu tố quyết định Đối với doanh nghiệp sản xuất, vốn giúp xây dựng hoặc thuê nhà xưởng, mua sắm thiết bị, và thuê nhân sự có tay nghề cao để nâng cao chất lượng sản phẩm Nguyên vật liệu tốt và công nghệ sản xuất hiện đại cũng phụ thuộc vào nguồn vốn Ngược lại, doanh nghiệp kinh doanh thương mại sử dụng vốn để thuê mặt bằng, đầu tư vào quảng cáo và marketing nhằm thu hút khách hàng, với đội ngũ quản lý chuyên nghiệp và mạng lưới phân phối rộng khắp Dù có sự khác biệt trong cách sử dụng, nguồn vốn vẫn đóng vai trò vô cùng quan trọng trong quá trình hình thành và phát triển của mọi doanh nghiệp.

Nguồn vốn doanh nghiệp được hiểu theo nhiều cách khác nhau Theo thuyết tân cổ điển, vốn hay tư bản đại diện cho những tài sản có giá trị, phản ánh sự giàu có của cá nhân hoặc doanh nghiệp Đối với doanh nghiệp, tư bản bao gồm hàng hóa có sẵn và các yếu tố đầu vào của quá trình sản xuất như tiền, bí quyết, nhà xưởng, máy móc, và công cụ, nhưng không bao gồm đất đai và lao động Tư bản tạo ra giá trị thặng dư, tức là hàng hóa mới được sản xuất thông qua sức lao động, có giá trị bằng tổng giá trị ban đầu cộng với phần giá trị tăng thêm Giá trị thặng dư chỉ hình thành trong quá trình sản xuất, trong khi giá trị hàng hóa mới giữ nguyên trong quá trình tiêu thụ (Karl Marx, 1890).

Theo thuyết kinh tế học hiện đại, đất đai và lao động là yếu tố đầu vào cơ bản, trong khi vốn và hàng hóa vốn là kết quả của quá trình sản xuất Sau khi được tạo ra, vốn và hàng hóa vốn tiếp tục tham gia vào quy trình sản xuất tại doanh nghiệp Vốn được phân loại thành hai hình thái: vốn hiện vật và vốn tài chính Vốn hiện vật là hàng hóa đã sản xuất, được sử dụng để tạo ra hàng hóa khác, trong khi vốn tài chính biểu hiện dưới dạng tiền, quyền lợi và quyền sở hữu Giá trị của vốn tài chính không chỉ phụ thuộc vào quá trình sản xuất mà còn dựa vào niềm tin về khả năng sinh lời và rủi ro trên thị trường.

Hiện nay, nguồn vốn tại Việt Nam được hiểu là một lượng tiền nhất định tham gia vào quá trình lưu thông với mục đích sinh lời Nguồn vốn này có thể đến từ tài trợ của Nhà nước, được gọi là vốn nhà nước, hoặc từ các tổ chức nước ngoài, đặc biệt là nguồn vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài (FDI) Các tổ chức tài chính, ngân hàng cũng đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp tiền cho thị trường nhằm thúc đẩy nền kinh tế Ngoài ra, các doanh nghiệp không ngừng nỗ lực tạo ra lợi nhuận và tái đầu tư vào sản xuất cũng như thực hiện các dự án mới để tiếp tục sinh lời.

Trong kế toán, nguồn vốn được hiểu là giá trị tài sản của doanh nghiệp dưới dạng tiền, có khả năng huy động và sử dụng cho hoạt động sản xuất kinh doanh nhằm mục đích sinh lời Vốn thể hiện bằng tiền của tài sản, trong khi tài sản là hình thái hiện vật của vốn tại một thời điểm nhất định Trên báo cáo tài chính, số vốn của doanh nghiệp được thể hiện trên cả hai nửa của bảng cân đối kế toán: nửa tài sản phản ánh các hình thái hiện vật của nguồn vốn, còn nửa nguồn vốn thể hiện các phương thức hình thành nguồn vốn hiện có.

Các quan niệm về vốn, dù có sự khác biệt, đều cho thấy rằng vốn được ứng trước nhằm hình thành tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh Những quan niệm này phản ánh vai trò của vốn trong các điều kiện lịch sử cụ thể và tính ứng dụng của chúng chỉ có giá trị tại thời điểm đó Do đó, việc thống nhất quan niệm về vốn trong doanh nghiệp vẫn còn nhiều hạn chế.

Nguồn vốn đóng vai trò quan trọng trong mọi giai đoạn sản xuất, không chỉ riêng lẻ mà còn liên kết chặt chẽ với nhau Hàng hóa sản xuất ra không chỉ đáp ứng nhu cầu thị trường mà còn là yếu tố đầu vào cho hoạt động tái sản xuất của doanh nghiệp Nguồn vốn tồn tại xuyên suốt toàn bộ vòng đời của doanh nghiệp, từ giai đoạn khởi đầu cho đến giai đoạn kết thúc.

Trong nền kinh tế thị trường nguồn vốn có những đặc điểm cụ thể như sau:

Nguồn vốn của doanh nghiệp thể hiện toàn bộ giá trị tài sản tại một thời điểm nhất định, phản ánh qua bảng cân đối kế toán với tổng tài sản và tổng nguồn vốn luôn bằng nhau Tài sản được chia thành tài sản cố định và tài sản lưu động; tài sản cố định bao gồm tài sản hữu hình như nhà xưởng, máy móc và tài sản vô hình như bằng sáng chế, nhãn hiệu Tài sản cố định thường có giá trị lớn và tồn tại lâu dài, trong khi tài sản lưu động có thời gian sử dụng ngắn, thường chỉ trong một chu kỳ kinh doanh Sự khác nhau giữa tài sản cố định và tài sản lưu động dẫn đến sự biến đổi liên tục của nguồn vốn doanh nghiệp.

Nguồn vốn luôn vận động để sinh lời, bắt đầu từ tiền và cần được đưa vào hoạt động kinh doanh để tạo ra lợi nhuận Trong quá trình này, nguồn vốn có thể biến đổi từ tiền thành hàng hóa khác nhau, nhưng điểm xuất phát và kết thúc vẫn phải là giá trị tiền tệ Theo nguyên tắc đầu tư, sử dụng, bảo toàn và phát triển nguồn vốn, đồng vốn cần trở lại với giá trị lớn hơn Chính giá trị gia tăng mà doanh nghiệp tạo ra sẽ thúc đẩy sự phát triển của họ.

Thứ ba, nguồn vốn luôn song hành với chủ sở hữu trong quá trình vận động

Mỗi đồng vốn trong doanh nghiệp phải gắn liền với một chủ sở hữu nhất định, như vốn từ chủ doanh nghiệp, vốn vay ngân hàng hoặc tổ chức tài chính Các tổ chức cần có phương thức quản lý và sử dụng nguồn vốn một cách tiết kiệm và hiệu quả, vì việc không rõ ràng về chủ sở hữu có thể dẫn đến chi phí lãng phí Doanh nghiệp sử dụng vốn vay cần tạo ra lợi nhuận cao hơn để đảm bảo chi phí sử dụng vốn vay và yêu cầu sinh lời Trong khi đó, ngân hàng chỉ cần đảm bảo tỷ suất sinh lời yêu cầu Do đó, trong nền kinh tế thị trường, việc xác định rõ chủ sở hữu là cần thiết để sử dụng nguồn vốn một cách hợp lý và hiệu quả.

Nguồn vốn có giá trị theo thời gian, tương tự như tiền, và ảnh hưởng đến lợi nhuận của doanh nghiệp Khi doanh nghiệp đầu tư vào tài sản tại các thời điểm khác nhau, lợi nhuận sẽ khác nhau Ví dụ, thay vì mua nhà xưởng, doanh nghiệp có thể thuê và trả tiền hàng năm, nhưng trong một khoảng thời gian nhất định, việc thuê có thể tốn kém hơn Ngoài ra, sự biến động giá cả và lạm phát cũng ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị đồng tiền và thời gian quay vòng vốn.

Để phát huy tác dụng, nguồn vốn cần được tập trung đến một mức nhất định, đặc biệt đối với các doanh nghiệp mới thành lập, vốn thường không đủ để đáp ứng toàn bộ nhu cầu đầu tư và sản xuất Do đó, việc tích lũy vốn đến một mức độ đủ lớn là cần thiết để giúp doanh nghiệp phát triển Khi doanh nghiệp đã chiếm lĩnh thị trường, họ cần thêm vốn để mở rộng sản xuất Vì vậy, bên cạnh việc khai thác tiềm năng vốn nội tại, doanh nghiệp cần tìm kiếm các nguồn vốn bên ngoài như phát hành cổ phiếu, liên doanh hoặc hợp tác với doanh nghiệp khác để đảm bảo đủ vốn cho hoạt động sản xuất kinh doanh, mở rộng quy mô và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Vốn được xem là một loại hàng hóa đặc biệt trong nền kinh tế, vì nó đại diện cho lượng tiền ứng trước, đóng vai trò là đầu vào cho quá trình sản xuất Sự luân chuyển vốn giữa các cá nhân là yếu tố quan trọng để thúc đẩy sự phát triển kinh tế Người cần vốn sẽ mua quyền sử dụng vốn từ người sở hữu trong một khoảng thời gian nhất định Giao dịch này diễn ra trên thị trường tài chính, nơi giá cả mua bán phụ thuộc vào mối quan hệ cung cầu vốn.

Vào thứ bảy, việc sử dụng vốn luôn đi kèm với chi phí Nguồn vốn được xem là một loại hàng hóa đặc biệt, và khi sử dụng nó, doanh nghiệp phải chấp nhận chi phí cơ hội khi đầu tư vào một dự án thay vì dự án khác Nếu doanh nghiệp giữ lại lợi nhuận thay vì chia cổ tức cho cổ đông, họ cũng cần tạo ra lợi nhuận tương đương với các dự án mà cổ đông có thể đầu tư Ngoài ra, khi vay vốn từ bên ngoài, doanh nghiệp phải trả một khoản chi phí nhất định để có quyền sử dụng số vốn đó.

Vai trò của vốn đối với hoạt động sản xuất kinh doanh

Vốn đóng vai trò thiết yếu trong việc đảm bảo sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp, ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng hoạt động, mở rộng quy mô và cạnh tranh trên thị trường.

Để thành lập doanh nghiệp, chủ sở hữu cần có một lượng vốn nhất định để đăng ký giấy phép kinh doanh, gọi là vốn điều lệ, tối thiểu phải bằng với mức vốn tối thiểu theo quy định pháp luật cho từng loại hình doanh nghiệp Tại Việt Nam, chưa có quy định cụ thể về số vốn tối thiểu để thành lập doanh nghiệp, nhưng một số ngành nghề yêu cầu vốn pháp định như ngân hàng từ 3000 – 5000 tỷ đồng, kinh doanh vận chuyển hàng không từ 200 – 1000 tỷ đồng, và kinh doanh bất động sản là 20 tỷ đồng Sau khi đăng ký kinh doanh với Sở kế hoạch và đầu tư, địa vị pháp luật của doanh nghiệp được xác lập Nếu doanh nghiệp không duy trì đủ vốn theo quy định, có thể bị tuyên bố chấm dứt hoạt động, dẫn đến phá sản, giải thể hoặc sáp nhập với công ty khác Như vậy, nguồn vốn là yếu tố quan trọng nhất đảm bảo sự tồn tại của doanh nghiệp trước pháp luật.

Nguồn vốn là yếu tố quan trọng để phân loại doanh nghiệp thành lớn, vừa và nhỏ Thông thường, doanh nghiệp có vốn điều lệ lớn thường có quy mô lớn Tuy nhiên, để phân loại doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa, cần xem xét cả số lượng lao động Cụ thể, trong lĩnh vực nông – lâm nghiệp, doanh nghiệp siêu nhỏ, nhỏ và vừa có số lao động tham gia BHXH không quá 10 người và tổng nguồn vốn không quá 10 tỷ đồng; trong lĩnh vực thủy sản, không quá 100 người và 20 tỷ đồng; và trong lĩnh vực công nghiệp, không quá 200 người và 100 tỷ đồng (Nghị định 39/2018/NĐ-CP, 3/2018).

Nguồn vốn là yếu tố quan trọng giúp doanh nghiệp hoạt động và mở rộng thị trường Khi khởi nghiệp, vốn được sử dụng để xây dựng cơ sở vật chất và chiếm lĩnh thị trường Sau khi đã có vị trí, doanh nghiệp cần mở rộng quy mô sản xuất để tăng lợi nhuận, điều này đòi hỏi thêm vốn cho nhà xưởng, máy móc, nguyên liệu và lao động Ngoài việc mở rộng sản xuất, doanh nghiệp cũng cần duy trì hoạt động ban đầu, do đó vốn luôn là yếu tố thiết yếu trong mọi giai đoạn phát triển.

Nguồn vốn là yếu tố quyết định giúp doanh nghiệp hoạch định chiến lược và tính toán đầu tư Doanh nghiệp có vốn lớn có khả năng đầu tư vào các ngành nghề yêu cầu giá trị cao về máy móc, công nghệ và nguyên vật liệu, trong khi doanh nghiệp nhỏ thường chọn lĩnh vực với nguồn vốn thấp hơn Mục tiêu chung của tất cả doanh nghiệp là tối đa hóa lợi nhuận trong giới hạn vốn sẵn có Khi nguồn vốn luôn sẵn sàng, doanh nghiệp có thể nhanh chóng nắm bắt cơ hội, như tích trữ nguyên vật liệu giá rẻ hay lựa chọn vị trí kinh doanh thuận lợi, từ đó nâng cao ưu thế và uy tín trên thị trường.

Trong bối cảnh kinh doanh hiện nay, nhận thức về tầm quan trọng của nguồn vốn là rất cần thiết Doanh nghiệp cần áp dụng các biện pháp quản lý hiệu quả nhằm bảo toàn và nâng cao giá trị sử dụng nguồn vốn.

Phân loại nguồn vốn

Nguồn vốn của doanh nghiệp được phân chia thành nhiều loại khác nhau dựa trên nguồn hình thành, đặc điểm và thời gian Sự phân loại này giúp hiểu rõ hơn về cấu trúc tài chính của doanh nghiệp.

1.1.3.1 Phân loại nguồn vốn theo nguồn gốc hình thành

Theo nguồn gốc hình thành nguồn vốn tại doanh nghiệp được chia thành vốn chủ sở hữu và nợ phải trả:

Vốn chủ sở hữu là số vốn thuộc sở hữu của chủ doanh nghiệp, bao gồm các chỉ tiêu như vốn góp của chủ sở hữu, lợi nhuận sau thuế chưa phân phối, chênh lệch đánh giá tỉ giá hối đoái, và các quỹ khác Trong đó, vốn góp của chủ sở hữu và lợi nhuận chưa phân phối thường chiếm tỉ trọng lớn Vốn góp của chủ sở hữu là số vốn thực góp vào doanh nghiệp, và đối với công ty cổ phần, nó được xác định theo mệnh giá cổ phiếu tại thời điểm báo cáo Lợi nhuận chưa phân phối phản ánh số lãi (lỗ) sau thuế chưa được phân phối, và nếu cổ đông không nhận cổ tức, nó có thể trở thành vốn góp của chủ sở hữu Ngoài ra, còn có các nguồn vốn khác như quỹ doanh nghiệp và vốn xây dựng từ Nhà nước Vốn chủ sở hữu đóng vai trò quan trọng, thể hiện sự tự chủ tài chính và tính ổn định của doanh nghiệp.

Nợ phải trả là tổng số nợ mà doanh nghiệp có nghĩa vụ thanh toán cho các cá nhân hoặc tổ chức mà họ đang sử dụng nguồn vốn Trong nội bộ, doanh nghiệp có thể giữ lại một phần lương của nhân viên để tái đầu tư, đặc biệt trong thời kỳ khó khăn về huy động vốn Ngoài ra, doanh nghiệp có thể chiếm dụng vốn từ bạn hàng qua các khoản phải trả hoặc tận dụng khoản thuế chưa đến hạn để đầu tư vào hoạt động sản xuất Nguồn vay từ ngân hàng và tổ chức kinh tế cũng đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp vốn ổn định và chi phí thấp cho doanh nghiệp Tuy nhiên, việc vay vốn đồng nghĩa với trách nhiệm hoàn trả gốc và lãi, tạo áp lực buộc doanh nghiệp phải sử dụng vốn hiệu quả và giảm tính độc lập tài chính.

1.1.3.2 Phân loại nguồn vốn theo vai trò và đặc điểm chu chuyển của vốn

Theo vai trò và đặc điểm chu chuyển của vốn, nguồn vốn được chia thành vốn cố định và vốn lưu động

Nguồn vốn cố định là tổng số tiền mà doanh nghiệp đầu tư để hình thành các tài sản cố định phục vụ cho hoạt động sản xuất kinh doanh Các tài sản cố định có thời gian sử dụng lâu dài và trải qua nhiều chu kỳ kinh doanh, với giá trị được chuyển hóa dần qua từng chu kỳ Trong quá trình sản xuất, vốn cố định được chia thành hai phần: một phần chuyển hóa vào chi phí kinh doanh và giá thành sản phẩm, được tích lũy và bù đắp khi sản phẩm được tiêu thụ; phần còn lại thể hiện giá trị còn lại của tài sản cố định Do đó, sự vận động của vốn cố định phản ánh sự vận động của tài sản cố định.

Nguồn vốn lưu động là số tiền được sử dụng để hình thành tài sản ngắn hạn, đảm bảo cho quá trình sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp diễn ra ổn định Tài sản ngắn hạn bao gồm tiền và tương đương tiền, khoản phải thu ngắn hạn, hàng tồn kho, và các tài sản ngắn hạn khác Đặc điểm chung của các tài sản này là giá trị của chúng được chuyển đổi nhanh chóng trong quá trình sản xuất và kinh doanh Vốn lưu động chuyển đổi giá trị trong một chu kỳ kinh doanh và được thu hồi toàn bộ khi kết thúc chu kỳ đó Quá trình vận động của vốn lưu động là một chu trình khép kín, từ hình thái này sang hình thái khác và quay trở lại hình thái ban đầu với giá trị lớn hơn, chịu sự chi phối bởi đặc điểm của tài sản ngắn hạn.

1.1.4.3 Phân loại nguồn vốn theo thời gian

Theo thời gian, nguồn vốn được chia thành nguồn vốn ngắn hạn và nguồn vốn dài hạn, trong đó:

Nguồn vốn ngắn hạn là các khoản vốn có thời hạn sử dụng dưới một năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh, thường được sử dụng để đáp ứng nhu cầu tạm thời và bất thường trong hoạt động sản xuất kinh doanh Các hình thức vốn ngắn hạn phổ biến bao gồm vay ngắn hạn từ ngân hàng và tổ chức tín dụng, cũng như chiếm dụng vốn từ các nhà cung cấp nguyên liệu và nhiên vật liệu.

Nguồn vốn dài hạn là loại vốn có thời hạn sử dụng từ một năm trở lên hoặc dài hơn một chu kỳ kinh doanh Nó được sử dụng để đầu tư vào tài sản cố định và một phần tài sản lưu động thường xuyên Nguồn vốn dài hạn chủ yếu bao gồm vốn chủ sở hữu và nợ dài hạn.

Quản lý nguồn vốn của doanh nghiệp

Nguồn vốn đóng vai trò quan trọng trong hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, do đó cần có phương pháp quản lý hiệu quả để tiết kiệm chi phí và tối ưu hóa lợi ích Doanh nghiệp có thể quản lý vốn theo ba cách: theo nguồn gốc hình thành, theo cơ cấu nguồn vốn và theo thời gian Trong quản lý vốn và tài chính, cần chú trọng đến hoạt động luân chuyển vốn và sự tương tác giữa các loại tài sản, cũng như hiệu quả của việc quay vòng vốn Nguồn vốn thường được xem xét ở trạng thái động, vì vậy quản lý theo cơ cấu nguồn vốn, bao gồm vốn cố định và vốn lưu động, là phương pháp hợp lý nhất.

1.1.4.1 Quản lý nguồn vốn cố định

Nguồn vốn cố định là số tiền mà doanh nghiệp đầu tư để hình thành tài sản cố định Quản lý nguồn vốn cố định bao gồm việc quản lý nguồn vốn dài hạn và quỹ khấu hao tài sản cố định.

Quản lý nguồn vốn hình thành tài sản cố định – nguồn vốn dài hạn:

Trong doanh nghiệp, tài sản dài hạn thường được tài trợ bằng nguồn vốn dài hạn, nhưng nhiều khi lại sử dụng vốn ngắn hạn, tạo ra rủi ro tài chính Các nguồn vốn dài hạn bao gồm vốn tự có, lợi nhuận tái đầu tư, tín dụng ngân hàng và phát hành cổ phiếu, trong đó vốn tự có và lợi nhuận tái đầu tư là ổn định hơn Tuy nhiên, khi vốn chủ sở hữu không đủ, doanh nghiệp cần xem xét nguồn vốn vay để tạo ra lợi nhuận thông qua đòn bẩy tài chính Việc lạm dụng vốn vay có thể ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và uy tín của doanh nghiệp, do đó, lựa chọn giữa vốn tự có và vốn vay cần được cân nhắc kỹ lưỡng.

Quản lý quỹ khấu hao tài sản cố định:

Khấu hao tài sản có ảnh hưởng đáng kể đến bảo toàn vốn cố định và giá thành sản phẩm Tốc độ khấu hao nhanh hay chậm không chỉ tác động đến chi phí mà còn ảnh hưởng đến tốc độ thu hồi vốn; tỷ lệ khấu hao nhanh giúp tăng tốc độ thu hồi và hạn chế hao mòn vô hình, từ đó tạo điều kiện cho việc đổi mới công nghệ Việc áp dụng phương pháp khấu hao hợp lý và quản lý quỹ khấu hao một cách chặt chẽ là yếu tố quan trọng để sử dụng hiệu quả nguồn vốn cố định Đối với tài sản từ vốn chủ sở hữu, doanh nghiệp có thể tái đầu tư toàn bộ số tiền khấu hao lũy kế để phục vụ cho các mục đích kinh doanh khác Trong khi đó, với tài sản hình thành từ vốn vay, doanh nghiệp có thể tạm thời sử dụng số tiền này cho các hoạt động kinh doanh khác trước khi đến hạn thanh toán nợ, nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn vay.

1.1.4.2 Quản lý nguồn vốn lưu động

Nguồn vốn của doanh nghiệp được phân thành hai loại: nguồn vốn cố định và nguồn vốn lưu động Nguồn vốn lưu động có chu kỳ quay vòng nhanh hơn, do đó, việc quản lý hiệu quả nguồn vốn lưu động là yếu tố then chốt ảnh hưởng đến khả năng tạo doanh thu và lợi nhuận của công ty Quản lý vốn lưu động bao gồm các khía cạnh như quản lý tiền mặt, khoản phải thu và hàng tồn kho.

Quản lý nguồn vốn bằng tiền:

Tiền mặt và các khoản tương đương tiền là tài sản quan trọng trong doanh nghiệp, dễ dàng vận chuyển và chuyển hóa thành tài sản khác, nhưng cũng là đối tượng của gian lận Quản lý tiền mặt hiệu quả giúp đảm bảo khả năng thanh toán kịp thời cho các giao dịch hàng ngày, tránh phát sinh chi phí và thời gian Một chiến lược quản lý tốt cũng giúp doanh nghiệp ứng phó với tình huống bất ngờ và tận dụng chiết khấu thanh toán Tuy nhiên, việc giữ tiền mặt cần cân nhắc giữa an toàn, khả năng thanh toán và tránh ứ đọng vốn Các yếu tố chính trong quản lý vốn bằng tiền mặt bao gồm thiết lập mức dự trữ tối ưu, dự báo luồng tiền và quản lý chặt chẽ các khoản thu chi Mức dự trữ hợp lý được xác định dựa trên kinh nghiệm thực tế, trong khi dự báo luồng tiền liên quan đến hoạt động kinh doanh, đầu tư và tài chính Quản lý thu chi bằng tiền là một thách thức lớn, vì chỉ một sai sót nhỏ có thể ảnh hưởng đến toàn bộ báo cáo tài chính.

Quản lý các khoản phải thu:

Trong quá trình sản xuất và kinh doanh, việc mua chịu và bán chịu diễn ra thường xuyên, thường xuất phát từ tình hình tài chính của bạn hàng hoặc chính sách bán hàng của doanh nghiệp Các khoản phải thu khác như phải thu tạm ứng cũng cần được chú ý Chính sách tín dụng nới lỏng giúp tiêu thụ hàng hóa nhiều hơn, nhưng cũng đồng nghĩa với việc rủi ro tăng lên do vốn bị chiếm dụng Do đó, doanh nghiệp cần đồng thời quản lý chính sách tín dụng và khoản phải thu Việc xem xét tình hình tài chính, chiến lược kinh doanh, đối thủ cạnh tranh và tính chất mùa vụ của sản phẩm là cần thiết để xác định số lượng bán chịu và thời hạn thanh toán Ngoài ra, nghiên cứu kỹ lưỡng bạn hàng và tiêu chuẩn tín dụng của họ cũng rất quan trọng để đưa ra quyết định cấp tín dụng phù hợp.

Quản lý hàng tồn kho dự trữ:

Hàng tồn kho là tài sản dự trữ của doanh nghiệp phục vụ cho sản xuất và kinh doanh, chủ yếu bao gồm nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang, bán thành phẩm và thành phẩm Hàng tồn kho chiếm tỉ trọng lớn trong tổng nguồn vốn lưu động, do đó, quản lý hiệu quả hàng tồn kho là cần thiết để nâng cao hiệu suất sử dụng vốn Quản trị hàng tồn kho bao gồm việc thiết lập mức dự trữ tối ưu và quản lý chặt chẽ, trong đó việc tính điểm đặt hàng mới là rất quan trọng Doanh nghiệp cần xác định thời điểm đặt hàng dựa trên mức tiêu thụ hàng ngày và thời gian giao hàng để tránh tồn kho quá mức hay thiếu hụt nguyên vật liệu Ngoài ra, việc lưu kho tài sản phát sinh chi phí, vì vậy cần quản lý hàng tồn kho một cách tiết kiệm và hiệu quả để giảm thiểu rủi ro và chi phí phát sinh.

Hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp

Nội dung về hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh

Hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp phản ánh khả năng khai thác và sử dụng nguồn vốn cho mục đích sản xuất kinh doanh, nhằm đạt được hiệu quả tối ưu với chi phí tối thiểu Có nhiều phương pháp khác nhau để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, nhưng nhìn chung có thể phân loại thành hai cách chính.

Hiệu quả sử dụng vốn kinh doanh được đo lường qua các chỉ số định lượng, thể hiện mối quan hệ giữa kết quả đạt được và số vốn đầu tư trong kỳ Điều này cho thấy sự tương quan giữa kết quả thu được và chi phí doanh nghiệp bỏ ra; chênh lệch càng lớn, hiệu quả càng cao.

Hiệu quả sử dụng vốn cao phản ánh nỗ lực và trình độ quản lý ở từng khâu trong hệ thống quản lý Nó cũng thể hiện sự liên kết giữa việc đạt được các mục tiêu kinh tế với những yêu cầu chính trị – xã hội từ ban lãnh đạo.

Hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp được xác định qua doanh thu đạt được từ việc quản lý và sử dụng vốn một cách hợp lý và tiết kiệm Trong bối cảnh kinh tế hội nhập, việc tự chủ về vốn càng làm nổi bật tầm quan trọng của việc đánh giá hiệu quả sử dụng vốn Điều này không chỉ phản ánh chất lượng quản lý sản xuất kinh doanh mà còn giúp đề xuất các biện pháp nhằm tiết kiệm và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn.

Hiệu quả sử dụng vốn không chỉ phản ánh kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp mà còn ảnh hưởng lớn đến quyết định của các nhà điều hành Đặc biệt, những doanh nghiệp chú trọng đến phúc lợi xã hội sẽ bị tác động mạnh mẽ bởi hiệu quả xã hội trong các hoạt động của họ.

Hiệu quả kinh tế và xã hội trong doanh nghiệp vừa mâu thuẫn vừa thống nhất với nhau Khi hiệu quả sử dụng vốn cao, doanh nghiệp sẽ có lợi nhuận lớn hơn, cải thiện đời sống cán bộ nhân viên và tạo ra nhiều việc làm, đồng thời tăng nguồn thu cho ngân sách nhà nước Tuy nhiên, nếu hoạt động sản xuất gây ảnh hưởng tiêu cực đến sức khỏe người lao động, môi trường hay các tổ chức khác, thì mặc dù hiệu quả kinh tế tăng, hiệu quả xã hội lại giảm Do đó, hai mặt này có thể trở nên trái ngược nhau trong một số trường hợp.

Tầm quan trọng của nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp

Nguồn vốn đóng vai trò quan trọng đối với mỗi doanh nghiệp và nền kinh tế tổng thể Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là nhiệm vụ cần thiết, đồng thời cũng là thách thức lớn đối với các chủ doanh nghiệp.

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn không chỉ đảm bảo tính an toàn tài chính cho doanh nghiệp mà còn giúp sản xuất hàng hóa chất lượng tốt với giá cả hợp lý Việc tối ưu hóa chi phí bán hàng và quản lý dẫn đến lợi nhuận cao hơn, từ đó duy trì khả năng sản xuất và phát triển bền vững Điều này góp phần nâng cao uy tín của doanh nghiệp trên thị trường, tạo điều kiện thuận lợi trong việc huy động nguồn tài trợ và cải thiện khả năng thanh toán, giúp giảm thiểu rủi ro trong kinh doanh.

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn là yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp tăng khả năng cạnh tranh Khi đã có vị thế ổn định trên thị trường, doanh nghiệp cần đổi mới công nghệ, cải thiện chất lượng sản phẩm và mở rộng hệ thống phân phối để đáp ứng nhu cầu ngày càng cao Sự gia tăng doanh nghiệp và công nghệ mới đòi hỏi sự chuyển mình liên tục; nếu không, doanh nghiệp sẽ bị tụt lại phía sau Để vừa mở rộng quy mô và nâng cao chất lượng, doanh nghiệp cần một lượng vốn lớn, trong khi nguồn vốn nội tại có hạn Do đó, bên cạnh việc huy động vốn từ bên ngoài, việc tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn hiện có là rất cần thiết để khai thác tối đa tiềm năng của doanh nghiệp.

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn giúp doanh nghiệp đạt được mục tiêu tăng giá trị tài sản của chủ sở hữu, nâng cao uy tín sản phẩm và cải thiện đời sống người lao động Khi hiệu quả sử dụng vốn được cải thiện, lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh tăng lên, góp phần nâng cao tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp Điều này cho phép doanh nghiệp đầu tư vào thiết bị, công nghệ và mở rộng quy mô sản xuất Sự mở rộng này dẫn đến nhu cầu tuyển dụng lao động tăng, chuyển đổi những người nông dân thành công nhân, cải thiện mức sống và đời sống tinh thần của họ Hơn nữa, việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn không chỉ mang lại lợi ích cho doanh nghiệp mà còn đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của nền kinh tế.

Khi doanh nghiệp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, điều này không chỉ thể hiện sự phát triển của chính doanh nghiệp mà còn thúc đẩy sự cạnh tranh giữa các đối thủ trong ngành Thị trường khắc nghiệt sẽ chọn lọc những doanh nghiệp mạnh mẽ và loại bỏ những doanh nghiệp yếu kém Sự phát triển này còn kéo theo sự gia tăng trong các ngành liên quan, như sự phát triển của doanh nghiệp sản xuất thực phẩm xuất khẩu đã thúc đẩy ngành dịch vụ vận tải và ngành điện tử, đặc biệt là hệ thống chăm sóc và bảo quản đông lạnh Ngân hàng cũng hưởng lợi từ sự phát triển của doanh nghiệp và sự ổn định của nền kinh tế.

Khi doanh nghiệp đạt lợi nhuận, mức lương của người lao động trong các lĩnh vực sẽ tăng cao, dẫn đến nguồn thu lớn từ thuế thu nhập cá nhân và thuế thu nhập doanh nghiệp Nguồn thu này sẽ hỗ trợ xây dựng các công trình công cộng như trường học, bệnh viện, và cơ sở hạ tầng, góp phần cải thiện tình trạng quá tải hiện nay Hơn nữa, khi đời sống của đại đa số người dân được nâng cao, họ sẽ chú trọng hơn đến việc hỗ trợ cộng đồng miền núi và những người có hoàn cảnh khó khăn, nhằm nâng cao chất lượng cuộc sống cho toàn dân.

Việc nâng cao hiệu quả sử dụng vốn không chỉ mang lại lợi ích cho từng doanh nghiệp mà còn thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ nền kinh tế Doanh nghiệp sẽ tối ưu hóa nguồn vốn, gia tăng lợi nhuận và nâng cao khả năng cạnh tranh Để thành công, các doanh nghiệp cần có chiến lược kinh doanh phù hợp, quản trị hiệu quả, sử dụng công nghệ tiên tiến và nguồn lao động tay nghề cao Những yếu tố này góp phần vào sự tăng trưởng chung của nền kinh tế, gia tăng đóng góp cho ngân sách nhà nước và cải thiện chất lượng cuộc sống của người dân.

Phương pháp phân tích hiệu quả sử dụng vốn

Phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp là quá trình nghiên cứu các công cụ và biện pháp để đánh giá cách thức sử dụng vốn, bao gồm các mối quan hệ nội bộ và bên ngoài, cũng như các luồng chuyển động vốn và tình hình tài chính Có nhiều phương pháp lý thuyết để phân tích hiệu quả sử dụng vốn, và dưới đây là một số phương pháp cơ bản.

Phương pháp so sánh là công cụ quan trọng trong phân tích hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp, giúp nghiên cứu và xác định mức độ biến động của kết quả sử dụng vốn thông qua cả số tương đối và số tuyệt đối Nội dung so sánh tập trung vào việc đánh giá sự biến động trong quá trình sử dụng vốn tại doanh nghiệp.

So sánh số thực tế trong kỳ phân tích với số thực tế của kỳ kinh doanh trước giúp xác định xu hướng thay đổi trong việc sử dụng vốn của doanh nghiệp Qua đó, có thể đánh giá tốc độ tăng trưởng hoặc giảm sút của các hoạt động sử dụng vốn, từ đó đưa ra những quyết định phù hợp để tối ưu hóa hiệu quả tài chính.

So sánh giữa số thực tế trong kỳ phân tích và số kế hoạch giúp xác định mức độ hoàn thành nhiệm vụ kế hoạch trong tất cả các hoạt động sử dụng vốn của doanh nghiệp.

So sánh số liệu của doanh nghiệp với số liệu trung bình tiên tiến trong ngành và của các doanh nghiệp khác là cách hiệu quả để đánh giá tình hình hoạt động sản xuất kinh doanh Qua đó, có thể xác định doanh nghiệp đang hoạt động tốt hay xấu, cũng như khả năng phát triển trong tương lai.

Quá trình phân tích theo phương pháp so sánh được thực hiện qua ba hình thức chính: so sánh theo chiều ngang, so sánh theo chiều dọc, và so sánh nhằm xác định xu hướng cũng như tính chất liên hệ giữa các chỉ tiêu.

Phương pháp so sánh là công cụ quan trọng và phổ biến trong phân tích doanh nghiệp Nó được áp dụng linh hoạt để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, giúp doanh nghiệp có cái nhìn rõ ràng hơn về hoạt động của mình.

Phương pháp thay thế liên hoàn:

Phương pháp thay thế liên hoàn được sử dụng để xác định mức độ ảnh hưởng của các nhân tố đến hiệu quả sử dụng vốn khi có mối quan hệ tích hoặc thương số Phương pháp này tiến hành thay thế từng nhân tố theo trình tự nhất định, qua đó xác định ảnh hưởng của từng nhân tố thông qua chênh lệch giữa chỉ tiêu kỳ phân tích và kỳ gốc Các chỉ tiêu chưa được thay thế giữ nguyên kỳ gốc, trong khi các chỉ tiêu đã thay thế được áp dụng cho kỳ phân tích Đặc biệt, số lượng nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp tương ứng với số lượng nhân tố cần thay thế, và cuối cùng, tổng hợp ảnh hưởng của tất cả các nhân tố được thực hiện bằng phép cộng đại số.

Phương pháp liên hệ cân đối dựa trên sự cân bằng về lượng giữa hai mặt của các yếu tố và quá trình kinh doanh Phương pháp này cho phép xây dựng các chỉ tiêu phân tích với mối quan hệ tổng số hoặc hiệu số giữa các nhân tố Khác với phương pháp so sánh và thay thế liên hoàn, phương pháp này xác định mối quan hệ ở dạng tích số hoặc thương số Do đó, nó giúp xác định ảnh hưởng và mức độ của từng nhân tố giữa hai kỳ, so sánh thực tế với kế hoạch hoặc các kỳ kinh doanh trước, với các nhân tố độc lập.

Phương pháp phân tích chi tiết:

Trong lĩnh vực kinh doanh, mọi kết quả đều có thể được phân tích sâu sắc từ nhiều góc độ khác nhau Thông thường, các phương pháp phân tích chi tiết thường được thực hiện theo những hướng nhất định.

Mỗi chỉ tiêu bao gồm nhiều bộ phận cấu thành, và việc chi tiết hóa các bộ phận này cùng với sự biểu hiện về lượng sẽ hỗ trợ trong việc đánh giá chính xác kết quả đạt được.

Theo thời gian, hiệu quả sử dụng vốn là kết quả của một quá trình liên tục Tiến độ và hiệu quả ở từng giai đoạn có sự khác biệt Việc phân tích chi tiết theo thời gian sẽ giúp đánh giá chính xác hơn hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp và tìm ra các giải pháp hữu ích.

Theo địa điểm kết quả sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp, do các bộ phận riêng thực hiện.

Hệ thống các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn

Để hình thành một tổ chức kinh doanh, điều kiện tiên quyết là có một lượng vốn nhất định và nguồn tài trợ tương ứng Tuy nhiên, cách sử dụng vốn hiệu quả mới là yếu tố quyết định cho sự tăng trưởng và phát triển của doanh nghiệp Dưới đây là hệ thống các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, hỗ trợ các nhà quản lý trong việc ra quyết định về việc sử dụng nguồn lực tài chính.

1.2.4.1 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tổng vốn kinh doanh a Cơ cấu nguồn vốn:

Cơ cấu nguồn vốn của doanh nghiệp bao gồm hai phần chính: vốn chủ sở hữu và nợ phải trả Tỉ trọng giữa vốn vay và vốn chủ sở hữu tạo nên cơ cấu nguồn vốn, được xác định thông qua một công thức cụ thể.

Giá trị từng bộ phận nguồn vốn

Tỉ trọng từng bộ phận = x 100%

Tỉ trọng của từng bộ phận trong tổng nguồn vốn phản ánh khả năng tự chủ tài chính của doanh nghiệp Doanh nghiệp có tỉ lệ vốn chủ sở hữu trên 50% cho thấy cơ cấu vốn an toàn và khả năng làm chủ tài chính Ngành Than, trước đây thuộc quản lý của Nhà nước, có các doanh nghiệp uy tín dễ dàng huy động vốn vay Tuy nhiên, do yêu cầu đầu tư lớn vào máy móc và cơ sở vật chất hiện đại, nguồn vốn chủ sở hữu không đủ đáp ứng nhu cầu Theo báo cáo ngành Than, tỉ lệ vay nợ thường dao động từ 60% đến 95%.

Hiệu suất sử dụng vốn là chỉ số kinh tế quan trọng, phản ánh doanh thu mà doanh nghiệp đạt được từ việc khai thác, sử dụng và quản lý nguồn vốn trong một khoảng thời gian nhất định Công thức tính hiệu suất sử dụng vốn giúp doanh nghiệp đánh giá hiệu quả hoạt động tài chính của mình.

Hiệu suất sử dụng vốn = x 100%

Vốn kinh doanh bình quân trong kỳ, hay còn gọi là vòng quay toàn bộ vốn, phản ánh số doanh thu tạo ra từ mỗi đồng vốn kinh doanh sử dụng Chỉ tiêu này cho biết tốc độ luân chuyển vốn sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp; hiệu suất sử dụng vốn càng cao, doanh thu càng tăng và thời gian quay vòng vốn càng được rút ngắn Theo báo cáo ngành Than 2017, hiệu suất sử dụng vốn bình quân của ngành này chỉ đạt 72,5%, thấp hơn nhiều so với ngành Thép với 135% Điều này cho thấy vòng quay toàn bộ vốn của ngành Than còn hạn chế, hiệu quả sử dụng vốn chưa đạt yêu cầu.

Vốn kinh doanh bình quân trong kỳ là số tiền trung bình mà doanh nghiệp cần đầu tư cho hoạt động sản xuất kinh doanh, được xác định thông qua một công thức cụ thể.

Vốn kinh doanh bình quân trong ngành than đạt 17.930 tỉ đồng/năm (Báo cáo ngành Than, VN Direct, Hà Nội, 2017), với nguồn vốn này chủ yếu được tập trung vào việc đầu tư mới và cải tạo, mở rộng các khu mỏ, cũng như đầu tư vào công nghệ thăm dò, khai thác và chế biến Tỉ suất sinh lợi từ vốn kinh doanh là một yếu tố quan trọng trong việc đánh giá hiệu quả hoạt động của ngành.

Tỉ suất sinh lợi vốn kinh doanh thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận với tổng nguồn vốn kinh doanh của doanh nghiệp và được xác định:

Tỉ suất sinh lợi vốn kinh doanh = x 100%

Vốn kinh doanh bình quân trong kỳ

Lợi nhuận trong công thức có thể là lợi nhuận trước hoặc sau thuế, nhưng lợi nhuận sau thuế thường được ưa chuộng hơn Điều này là do tỷ suất sinh lợi vốn kinh doanh dựa trên lợi nhuận giữ lại sau thuế mang lại ý nghĩa thực tiễn cao hơn.

Tỉ suất sinh lợi vốn kinh doanh đo lường hiệu quả sinh lời từ mỗi đồng vốn sử dụng trong kỳ, cho thấy khả năng tạo ra lợi nhuận của doanh nghiệp Theo báo cáo ngành Than năm 2017, công ty Than Hà Tu dẫn đầu với tỉ suất sinh lợi 4%, trong khi công ty Than Cọc 6 và công ty Than Cao Sơn có tỉ suất thấp nhất chỉ 0,06% Trung bình, tỉ suất sinh lợi vốn kinh doanh của ngành đạt 1,52%.

ROE, hay tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu, thể hiện mối quan hệ giữa lợi nhuận và phần vốn của chủ doanh nghiệp Tỷ suất này được xác định bằng cách so sánh lợi nhuận ròng với tổng vốn chủ sở hữu.

Tỉ suất sinh lợi vốn chủ sở hữu = x 100%

Vốn chủ sở hữu bình quân

Trong đó, vốn chủ sở hữu bình quân được xác định như sau:

Vốn chủ sở hữu đầu kỳ + Vốn chủ sở hữu cuối kỳ Vốn chủ sở hữu BQ 2

Tỉ suất lợi nhuận phản ánh khả năng tạo ra thu nhập từ vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp, với tỉ lệ cao cho thấy xu hướng tích cực, giúp doanh nghiệp huy động vốn mới để mở rộng sản xuất Trong ngành Than, tỉ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu (ROE) đạt 6,7%, với công ty Than Hà Lầm dẫn đầu ở mức 9%, trong khi công ty Than Cọc Sáu chỉ đạt 0,28% Tuy nhiên, tỉ suất sinh lợi cao không phải lúc nào cũng tốt, vì có thể do ảnh hưởng của đòn bẩy tài chính, làm tăng mức độ rủi ro Do đó, khi phân tích chỉ tiêu này, cần xem xét cơ cấu vốn chủ sở hữu của từng doanh nghiệp Để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, cần so sánh các chỉ tiêu hiện tại với các kỳ trước và đối chiếu với kế hoạch, đồng thời gắn với thực tế và tính chất ngành để có nhận xét chính xác về hiệu quả kinh doanh và sử dụng vốn.

Mỗi loại vốn đều có những đặc điểm và tính chất riêng, vì vậy khi đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, cần xem xét từng loại vốn cụ thể, bao gồm vốn cố định và vốn lưu động.

1.2.4.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định

Vốn cố định phản ánh giá trị tài sản cố định bằng tiền, do đó, để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn cố định, cần xem xét năng lực hoạt động của tài sản này Các chỉ tiêu đánh giá năng lực sử dụng tài sản cố định có thể bao gồm hiệu suất sử dụng của nó.

Hiệu suất sử dụng tài sản cố định là chỉ tiêu quan trọng để đánh giá hiệu quả quản trị tài sản cố định Trong quá trình sử dụng, tài sản cố định bị hao mòn, và giá trị hao mòn này đã tham gia vào quá trình sản xuất của kỳ trước Do đó, việc đánh giá tài sản cố định dựa vào giá trị còn lại sẽ chính xác hơn so với nguyên giá, giúp công ty quản lý và sử dụng tài sản cố định hiệu quả hơn Tuy nhiên, xác định giá trị còn lại của toàn bộ tài sản cố định vẫn gặp nhiều khó khăn Vì vậy, chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản cố định giúp giảm bớt những khó khăn này và được xác định thông qua công thức cụ thể.

Doanh thu thuần Hiệu suất sử dụng tài sản cố định Tài sản cố định bình quân

Chỉ tiêu hiệu suất sử dụng tài sản cố định cho thấy doanh thu thuần mà mỗi đồng tài sản cố định tạo ra Chỉ số này càng cao chứng tỏ hiệu suất sử dụng vốn cố định càng tốt, nhưng cần lưu ý rằng nó bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố như vòng đời công ty, chu kỳ sống sản phẩm, mức độ hiện đại của công nghệ và phương pháp khấu hao Do đó, việc đánh giá chỉ tiêu này cần phải được thực hiện một cách cẩn trọng.

Nhân tố ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp

Nhân tố khách quan

Các nhân tố khách quan ảnh hưởng đến hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp bao gồm các yếu tố bên ngoài, không do quyết định của doanh nghiệp, như tình hình kinh tế, cơ chế quản lý của nhà nước, hệ thống pháp luật và lĩnh vực kinh doanh.

Trạng thái của nền kinh tế

Hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp luôn gắn liền với sự vận động của nền kinh tế, ảnh hưởng trực tiếp và gián tiếp đến sự phát triển của doanh nghiệp Khi nền kinh tế ổn định, các quy định pháp luật tạo điều kiện thuận lợi cho doanh nghiệp phát triển, giúp sử dụng vốn hiệu quả Ngược lại, trong thời kỳ khủng hoảng, chính phủ phải thắt chặt hoạt động sản xuất, hạn chế việc thành lập doanh nghiệp mới, khiến cho các khoản đầu tư khó đạt hiệu quả Sự ổn định kinh tế cũng nâng cao đời sống người dân, từ đó tăng cường tiêu dùng và tích lũy, giúp các tổ chức tài chính dễ dàng thu hút vốn vay và cho doanh nghiệp vay với lãi suất thấp Ngoài ra, nguồn nguyên vật liệu và thị trường tiêu thụ hàng hóa cũng trở nên dễ dàng hơn, nâng cao doanh thu và hiệu quả sử dụng vốn của doanh nghiệp.

Cơ chế quản lý của Nhà nước

Trong nền kinh tế hiện nay, doanh nghiệp có quyền tự chủ tài chính, cho phép họ chủ động khai thác và huy động vốn để đáp ứng nhu cầu sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, cơ chế quản lý của Nhà nước luôn thay đổi theo từng giai đoạn, ảnh hưởng trực tiếp đến quyền tự chủ này Một trong những cơ chế quan trọng tác động đến doanh nghiệp tại Việt Nam là làn sóng cổ phần hóa các doanh nghiệp nhà nước, theo quy định của Luật doanh nghiệp.

Trước năm 1986, doanh nghiệp chủ yếu hoạt động dưới hình thức công – tư hợp danh và chịu sự quản lý chặt chẽ của nhà nước Hàng hóa được tiêu thụ theo hình thức bao cấp, khiến mọi tổn thất đều do Nhà nước gánh chịu, dẫn đến việc sử dụng vốn không hiệu quả Kể từ năm 1986, tình hình này đã có những thay đổi đáng kể.

Năm 1992, sau Đại hội Đảng toàn quốc lần thứ 6, Việt Nam đã bắt đầu phát triển nền kinh tế hàng hóa nhiều thành phần, dẫn đến sự ra đời của một số công ty cổ phần nhỏ với trình độ thấp Theo quyết định số 202 và chỉ thị 84, một số doanh nghiệp nhà nước đã được cổ phần hóa thành công, nhưng hoạt động của họ vẫn chưa đạt hiệu quả cao.

Từ năm 1998 đến 2011, quá trình cổ phần hóa doanh nghiệp nhà nước diễn ra mạnh mẽ, buộc các doanh nghiệp phải hoàn toàn chịu trách nhiệm về kết quả sản xuất kinh doanh của mình Điều này đã dẫn đến việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn, góp phần thúc đẩy sự phát triển của nền kinh tế.

Hệ thống pháp luật về quản lý kinh tế

Mỗi quốc gia có hệ thống pháp luật riêng mà doanh nghiệp phải tuân thủ, và yếu tố pháp luật ngày càng ảnh hưởng lớn đến hoạt động kinh doanh Các quy định về thuế, an toàn, bảo vệ môi trường, cùng với quy định vay và cho vay, đều tác động đến hiệu quả sử dụng vốn Đặc biệt, ngành Than phải đối mặt với mức thuế và phí cao, có lúc đạt kỷ lục 16% giá thành vào tháng 7/2016, làm giảm lợi nhuận và khả năng tái đầu tư Mặc dù các quy định về an toàn và bảo vệ môi trường giúp cải thiện chất lượng sản phẩm và tăng lợi nhuận, nhưng việc điều chỉnh văn bản pháp luật để phù hợp với thông lệ quốc tế và điều kiện trong nước là cần thiết Do đó, doanh nghiệp cần thường xuyên cập nhật các quy định để quản lý và sử dụng nguồn vốn một cách hợp lý và hiệu quả.

Lĩnh vực kinh doanh có những đặc thù riêng, ảnh hưởng đến quy mô vốn, quỹ tiền, hàng tồn kho và khoản phải thu, từ đó tác động đến hiệu quả sử dụng vốn Đối với ngành nghề có tính chất mùa vụ, trước cao điểm, hàng tồn kho và tiền mặt thường tăng cao, dẫn đến chi phí quản lý tăng Ngành Than đòi hỏi đầu tư lớn vào máy móc, thiết bị, công nghệ và bảo quản chất lượng sản phẩm, đặt ra thách thức trong việc khai thác hiệu quả tài sản, áp dụng phương pháp khấu hao hợp lý để thu hồi vốn và tránh thất thoát Đây là bài toán khó cho các doanh nghiệp trong ngành Than cũng như các lĩnh vực khác.

Nhân tố chủ quan

Nhân tố chủ quan từ cách tổ chức và quyết định của công ty ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn Các yếu tố này bao gồm quy mô tổ chức, trình độ quản lý, cơ sở vật chất, trình độ khoa học kỹ thuật, chiến lược phát triển, chi phí sử dụng vốn, khả năng tài chính và nguồn nhân lực.

Quy mô và cơ cấu tổ chức của doanh nghiệp

Mỗi doanh nghiệp sẽ lựa chọn loại hình, quy mô và cơ cấu vốn phù hợp với đặc thù kinh doanh và tiềm lực vốn của mình, điều này ảnh hưởng lớn đến mô hình quản lý và hiệu quả sử dụng nguồn lực Đối với doanh nghiệp lớn, việc có một đội ngũ nhân viên đông đảo là cần thiết cho sản xuất và vận hành Tuy nhiên, tổ chức bộ máy quản lý tinh gọn sẽ giúp tiết kiệm chi phí và nâng cao hiệu quả kinh doanh, trong khi một bộ máy cồng kềnh có thể dẫn đến lãng phí và giảm hiệu suất làm việc.

Trình độ quản lý và tổ chức

Công tác quản lý và tổ chức có ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng vốn và kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Một doanh nghiệp với trình độ quản lý cao, học hỏi từ các doanh nghiệp nước ngoài, sẽ giúp các bộ phận phối hợp nhịp nhàng và linh hoạt theo kế hoạch đã đề ra Việc áp dụng công nghệ 4.0 vào quản lý giúp giảm thiểu sai sót do con người, từ đó gia tăng hiệu quả Mặc dù công nghệ ngày càng phát triển, nhưng trí tuệ con người vẫn là yếu tố quyết định, vì máy móc không thể thay thế các nhà quản lý có trình độ chuyên môn cao Do đó, nếu các nhà quản lý làm việc hiệu quả, sẽ tránh được lãng phí và thất thoát nguồn lực, tối đa hóa khả năng sử dụng vốn.

Cơ sở vật chất, trình độ khoa học kỹ thuật

Trong bối cảnh hội nhập quốc tế hiện nay, sự tiến bộ không ngừng của khoa học công nghệ đã giúp tiết kiệm sức lao động và gia tăng năng suất, tạo ra lợi nhuận cao hơn cho doanh nghiệp Tuy nhiên, công nghệ phát triển nhanh chóng cũng dẫn đến sự giảm giá trị tài sản của doanh nghiệp, khi máy móc thiết bị mới ra đời với giá thành thấp hơn và khắc phục nhược điểm của các thiết bị cũ Điều này khiến tài sản của doanh nghiệp hao mòn nhanh chóng do hao mòn công nghệ Sự chuyển giao công nghệ này vừa thúc đẩy đổi mới, vừa đặt ra thách thức cho doanh nghiệp trong việc huy động vốn nhiều hơn trong thời gian ngắn để không bị lạc hậu về công nghệ.

Chiến lược phát triển của doanh nghiệp

Mỗi quyết định đầu tư của doanh nghiệp được dựa trên đặc điểm của vốn, thị trường vốn, sự ổn định kinh tế, uy tín doanh nghiệp và trình độ quản lý Các chính sách đầu tư sẽ thay đổi theo từng giai đoạn Trong ngành Than, giai đoạn từ 2013 đến 2016 gặp nhiều khó khăn với sự mất cân bằng trong sản xuất và tiêu thụ, tồn kho lớn và xuất khẩu giảm Để giải quyết vấn đề này, Chính phủ cho phép TKV tăng xuất khẩu than chất lượng cao mà thị trường nội địa không có nhu cầu, từ đó giảm tồn kho, chi phí lưu kho và nâng cao hiệu quả sử dụng vốn lưu động.

Chi phí sử dụng vốn là khoản chi phí mà doanh nghiệp phải chi trả để huy động vốn Đối với nhà đầu tư, chi phí này được hiểu là tỉ suất sinh lời yêu cầu tương ứng với mức rủi ro khi cung cấp vốn Còn đối với doanh nghiệp, chi phí vốn được xác định là tỉ lệ sinh lời kỳ vọng trên vốn đầu tư nhằm bảo đảm không làm giảm lợi nhuận của chủ sở hữu.

Để đảm bảo doanh nghiệp không thua lỗ khi huy động vốn, cần sử dụng chi phí vốn một cách hợp lý Việc tối ưu hóa chi phí vốn sẽ góp phần nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, từ đó giúp doanh nghiệp đạt được tỉ lệ sinh lời kỳ vọng.

Khả năng tài chính của doanh nghiệp

Khả năng tài chính và huy động vốn của doanh nghiệp là yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp hoạt động ổn định và hiệu quả Doanh nghiệp có tiềm lực tài chính mạnh không chỉ đảm bảo cơ cấu vốn an toàn mà còn thúc đẩy hoạt động kinh doanh Họ có khả năng huy động nguồn vốn lớn với chi phí thấp hơn, tạo cơ hội đầu tư và mang lại lợi nhuận cao Trong bối cảnh kinh tế khó khăn và chính sách tiền tệ thắt chặt, các nhà cung ứng vốn ưu tiên tài trợ cho những doanh nghiệp có tình hình tài chính ổn định và lành mạnh.

Con người là yếu tố quyết định sự sống còn của doanh nghiệp, vì họ có khả năng sáng tạo và ứng dụng khoa học kỹ thuật để tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn Họ cũng điều chỉnh sản phẩm theo nhu cầu khách hàng, từ đó tăng doanh thu và lợi nhuận Yếu tố con người được đánh giá qua số lượng và chất lượng của nhân viên và ban lãnh đạo Số lượng lao động do ban tuyển dụng và lãnh đạo quyết định, cần phù hợp với yêu cầu công việc, trong khi chất lượng lao động phụ thuộc vào bản thân người lao động và chính sách đào tạo của doanh nghiệp Số lượng lao động hợp lý giúp giảm chi phí, trong khi chất lượng lao động tốt nâng cao hiệu quả làm việc và giảm chi phí đào tạo, góp phần tối ưu hóa sử dụng vốn.

Nguồn vốn là số tiền ứng trước để hình thành các tài sản cần thiết cho hoạt động sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp Nó thể hiện toàn bộ giá trị tài sản và luôn sinh lời, đồng hành cùng chủ sở hữu Là tiền thuộc sở hữu của doanh nghiệp, nguồn vốn có giá trị về thời gian và cần tập trung một lượng nhất định để phát huy tác dụng Nguồn vốn cũng được coi là hàng hóa đặc biệt, việc sử dụng nó đòi hỏi phải chịu chi phí gọi là chi phí sử dụng vốn.

Nguồn vốn đóng vai trò quan trọng trong việc hình thành và đánh giá doanh nghiệp, là yếu tố then chốt giúp doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, mở rộng thị trường và hoạch định chiến lược tương lai Nguồn vốn được phân loại theo nhiều tiêu chí, bao gồm nguồn gốc hình thành, đặc điểm chu chuyển vốn và thời gian Trong đó, phân loại theo đặc điểm chu chuyển vốn thường được sử dụng để đánh giá hiệu quả sử dụng vốn, và mỗi cách phân loại đều yêu cầu phương thức quản lý nguồn vốn riêng biệt.

Nguồn vốn đóng vai trò thiết yếu trong sự hình thành và phát triển của công ty, vì vậy việc khai thác và sử dụng hiệu quả nguồn vốn là cần thiết để nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường Để đánh giá hiệu quả sử dụng nguồn vốn, có thể áp dụng các phương pháp như so sánh, thay thế liên hoàn và cân đối, cùng với hệ thống chỉ tiêu đánh giá hiệu quả tổng nguồn vốn, nguồn vốn cố định và nguồn vốn lưu động Các phương pháp và chỉ tiêu này sẽ được áp dụng trong Chương 2 để phân tích hiệu quả nguồn vốn của công ty.

THỰC TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY

Tổng quan về Công ty Than Nam Mẫu – TKV

2.1.1 Giới thiệu, lịch sử hình thành và phát triển của công ty

Công ty Than Nam Mẫu – TKV, hay còn gọi là Vinacomin – Nam Mau Coal Company, là chi nhánh của Tập đoàn Than – Khoáng sản Việt Nam Tên viết tắt của công ty là VNMC.

Trụ sở tại: Số 1A, đường Trần Phú, phường Quang Trung, thành phố Uông

Lĩnh vực: công nghiệp than, công nghiệp khoáng sản và luyện kim

Năm 1998, sự biến động kinh tế ở một số quốc gia trong khu vực đã ảnh hưởng đến nhiều ngành, trong đó ngành than gặp khó khăn, đặc biệt là các mỏ nhỏ Để thích ứng, các mỏ phải sắp xếp lại cơ cấu tổ chức sản xuất Xí nghiệp than Nam Mẫu được thành lập vào ngày 01/4/1999, là kết quả của việc sáp nhập mỏ than Thùng và mỏ than Yên Tử theo quyết định số 502/NQ-TCCB-ĐT ngày 23/3/1999 của Tổng công ty Than Việt Nam Qua nhiều lần thay đổi, công ty đã trở thành Công ty Than Nam Mẫu – TKV vào năm 2013, đánh dấu quá trình hình thành và phát triển của đơn vị.

Sơ đồ 2.1: Sơ đồ hình thành và phát triển của Công ty Than Nam Mẫu – TKV

Xí nghiệp Than Nam Mẫu

Công ty TNHHMTV Than Nam Mẫu

Công ty TNHHMTV Than Nam Mẫu – TKV (2008)

Công ty TNHHMTV Than Nam Mẫu – Vinacomin

Công ty Than Nam Mẫu – TKV

Công ty Than Uông Bí

Tập đoàn Công Nghiệp Than – Khoáng Sản Việt Nam

(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp, 2018)

Ngày đầu thành lập, Công ty Than Nam Mẫu – TKV đối mặt với nhiều khó khăn do ngành than gặp khủng hoảng, cơ sở vật chất thiếu thốn và phụ thuộc vào vốn vay ngân hàng Công ty phải sản xuất 100% than hầm lò trong điều kiện địa chất phức tạp, cùng với đội ngũ công nhân viên mới tuyển thiếu kinh nghiệm Mặc dù sân bãi chế biến than chật hẹp và thiết bị cũ kỹ, với sự nỗ lực của cán bộ công nhân viên và sự chỉ đạo của Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam, công ty đã từng bước ổn định tổ chức, khắc phục khó khăn và áp dụng khoa học kỹ thuật tiên tiến Nhờ đó, đời sống vật chất và tinh thần của cán bộ công nhân viên được nâng cao, công ty đạt được kết quả sản xuất kinh doanh có lãi, năm sau cao hơn năm trước và thực hiện đầy đủ nghĩa vụ với Nhà nước.

Công ty Than Nam Mẫu – TKV hoạt động trong lĩnh vực tiêu thụ than cả trong nước và xuất khẩu Mặc dù thị trường tiêu thụ than hiện nay gặp nhiều khó khăn, công ty vẫn đảm bảo việc làm cho cán bộ công nhân viên, cải thiện điều kiện làm việc và luôn hoàn thành vượt mức kế hoạch từ cấp trên.

2.1.2 Mục tiêu hoạt động và ngành nghề kinh doanh của công ty

Theo Quyết định số 2117/QĐ-VINACOMIN ngày 16 tháng 8 năm 2016 của Hội đồng Thành viên Tập đoàn Công nghiệp Than - Khoáng sản Việt Nam, Công ty Than Nam Mẫu – TKV được xác định có mục tiêu hoạt động và ngành nghề kinh doanh rõ ràng, nhằm phát triển bền vững trong lĩnh vực khai thác than và khoáng sản.

Công ty hoạt động với mục tiêu lợi nhuận, tập trung vào phát triển bền vững và đóng góp cho Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam Chúng tôi khai thác hiệu quả nguồn lực, tạo việc làm cho người lao động và tích lũy nhân lực để phát triển công ty Đồng thời, công ty cam kết bảo toàn vốn do TKV giao và hoàn thành các nhiệm vụ sản xuất kinh doanh theo chỉ thị của TKV, góp phần vào sự phát triển bền vững của TKV.

Công ty hoạt động trong nhiều lĩnh vực đa dạng như xây dựng, vận tải và sửa chữa, với ngành nghề chính là khai thác than.

Sơ đồ 2.2: Ngành nghề kinh doanh của Công ty Than Nam Mẫu - TKV

Khai thác và thu gom

Vận tải hàng hóa Lắp đặt

Than cứng Than bùn Than non Đường sắt và đường bộ

Công trình mỏ & dân dụng

Lò sưởi, điều hòa không khí

Máy móc & thiết bị công nghiệp

Phương tiện vận tải ( trừ ô tô, mô tô) Đồ uống không cồn (nước khoáng)

Bê tông, xi măng, thạch cao

(Nguồn: Tác giả tự tổng hợp, 2018)

Công ty có thể bổ sung các ngành, nghề kinh doanh không bị pháp luật cấm vào Giấy chứng nhận đăng ký hoạt động Chi nhánh, phù hợp với Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp của Công ty mẹ – TKV, sau khi được Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng Sản Việt Nam phê duyệt, tùy thuộc vào từng thời điểm và tình hình sản xuất kinh doanh.

2.1.3 Cơ cấu tổ chức của công ty

Công ty Than Nam Mẫu – TKV áp dụng mô hình tổ chức trực tuyến – chức năng, tương tự như nhiều doanh nghiệp trong nước, giúp tối ưu hóa việc truyền đạt mệnh lệnh từ cấp trên đến các bộ phận Mặc dù mô hình này tận dụng được sự phân chia lĩnh vực theo chuyên môn của người quản lý, nhưng cũng gặp phải một số nhược điểm như sự phức tạp trong việc giải quyết mối quan hệ giữa các bộ phận và sự tranh luận giữa các lãnh đạo chức năng do khác biệt trong quan điểm Điều này có thể dẫn đến hiệu quả ra quyết định không cao Cơ cấu tổ chức của Công ty Than Nam Mẫu được thể hiện chi tiết qua sơ đồ.

Phó giám đốc kỹ thuật

Phó giám đốc chỉ đạo sản xuất

Phó giám đốc an toàn

Phòng tài chính kế toán

Phòng chỉ đạo sản xuất x

Phòng kế hoạch vật tư

Phó giám đốc đời sống

(Nguồn: Website Công ty Than Nam Mẫu – TKV )

Công ty Than Nam Mẫu – TKV do Giám đốc công ty lãnh đạo, người đại diện theo pháp luật, chịu trách nhiệm tổ chức hoạt động hàng ngày, lập kế hoạch kinh doanh và đầu tư, ban hành quy chế quản lý, cũng như báo cáo quyết toán tài chính hàng năm Tuy nhiên, việc Giám đốc đồng thời là người kiểm tra, giám sát có thể gây ra rủi ro nội bộ như hành động tư lợi và chính sách kinh doanh chưa tối ưu, dẫn đến giảm hiệu quả kinh doanh và thất thoát vốn Nhà nước.

Phó giám đốc là người hỗ trợ Giám đốc trong việc quản lý các lĩnh vực tại công ty, nhưng Công ty Than Nam Mẫu hiện chỉ có bốn Phó giám đốc mà không có ai phụ trách Tài chính – Kế toán Điều này dẫn đến việc phòng Tài chính – Kế toán chịu sự quản lý trực tiếp từ Giám đốc, làm giảm hiệu quả hoạt động và thiếu chiến lược dài hạn Các cán bộ ở đây có chuyên môn nhưng việc thiếu Phó giám đốc Tài chính – Kế toán tăng khối lượng công việc cho Giám đốc, ảnh hưởng đến hiệu suất làm việc Đồng thời, Phó giám đốc đời sống phụ trách lĩnh vực đời sống và y tế nhưng không có phòng ban kèm theo, gây lãng phí nguồn lực khi các hoạt động này lại chịu sự quản lý của Phó giám đốc an toàn.

Dưới sự quản lý của Phó giám đốc, các phòng ban liên quan được phân chia rõ ràng, trong đó Phó giám đốc kỹ thuật phụ trách các công tác về kỹ thuật, công nghệ khai thác, an toàn kỹ thuật, cơ điện và xây dựng an toàn, cùng với việc quản lý phòng kỹ thuật, phòng an toàn và phòng cơ điện Phó giám đốc chỉ đạo sản xuất điều hành công tác gia công, chế biến, tiêu thụ than, quản lý chất lượng, kho bãi và hoàn nguyên môi trường Mặc dù phòng chỉ đạo sản xuất và phòng bảo vệ thuộc quản lý của Phó giám đốc chỉ đạo sản xuất, nhưng phòng quản lý chất lượng than lại chỉ chịu sự giám sát của Phó giám đốc an toàn, điều này tạo ra một nhược điểm trong cơ cấu quản lý của công ty khi các phòng ban liên quan không được giám sát bởi cán bộ có chuyên môn thích hợp.

Tại công ty Than Nam Mẫu – TKV, cơ cấu quản lý phức tạp với Giám đốc phải trực tiếp quản lý nhiều phòng ban như tài chính – kế toán, kế hoạch và vật tư, tổ chức lao động và tiền lương, cùng kiểm toán – thanh tra, dẫn đến hiệu quả quản lý kém Phòng kế hoạch vật tư thuộc Phó giám đốc sản xuất, trong khi phòng tổ chức lao động và tiền lương chịu sự quản lý của Phó giám đốc đời sống Cấu trúc này không chỉ làm giảm hiệu quả công việc mà còn gia tăng chi phí hoạt động cho công ty.

2.1.4 Đặc điểm hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty

Về hình thức pháp lý:

Năm 2005, Tổng Công ty Than Việt Nam và Tổng Công ty Khoáng sản Việt Nam được tổ chức lại thành Tập đoàn Than – Khoáng Sản Việt Nam (TKV) với mô hình công ty mẹ - công ty con Đến năm 2008, Công ty TNHHMTV Than Nam Mẫu – TKV trở thành công ty con của Tập đoàn TKV, trước khi chuyển đổi thành Chi nhánh Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng Sản Việt Nam vào năm 2013.

Tập đoàn TKV giao nhiệm vụ quản lý tài nguyên và trữ lượng than cho các công ty con và chi nhánh Hàng năm, các công ty khai thác than theo hợp đồng với Tập đoàn, và lợi nhuận của họ chịu ảnh hưởng từ định mức do TKV quy định cùng với các yếu tố khác như sản lượng xuất khẩu, giá bán xuất khẩu và giá bán trong nước, trong đó giá bán trong nước chiếm khoảng 3% doanh thu.

Thực trạng hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Than Nam Mẫu – TKV47 1 Thực trạng vốn của công ty

2.2.1 Thực trạng vốn của công ty

2.2.1.1 Khái quát chung về nguồn vốn của công ty

Nguồn vốn tại doanh nghiệp, đặc biệt là Công ty Than Nam Mẫu – TKV, chủ yếu đến từ hai nguồn chính: vốn chủ sở hữu và vốn vay Vốn chủ sở hữu là số tiền mà doanh nghiệp nhận được từ sự đóng góp của các chủ sở hữu, trong khi vốn vay là khoản tiền doanh nghiệp vay từ các tổ chức tài chính, ngân hàng, hoặc từ các đối tác và nhân viên.

Trong giai đoạn 2015 – 2017, nguồn vốn vay của công ty giảm từ hơn 2.300 tỉ đồng xuống còn hơn 2.150 tỉ đồng, tương ứng với 85% và 83,77% Ngược lại, nguồn vốn chủ sở hữu tăng từ 410 tỉ đồng lên mức cao hơn.

417 tỉ đồng chiếm khoảng 15% và 16,23%

Biểu đồ 2.1: Nguồn hình thành vốn của Công ty Than Nam Mẫu – TKV

(Nguồn: Bảng cân đối kế toán Công ty Than Nam Mẫu năm 2015, 2016, 2017)

Trong giai đoạn 2015 – 2017, nợ vay ngắn hạn đã giảm mạnh, từ 55,28% xuống còn 44,38%, góp phần làm giảm tổng nợ phải trả của công ty Trong khi đó, nợ dài hạn tăng từ 29,72% lên 39,39%, cho thấy sự chuyển dịch trong cấu trúc nợ Cụ thể, vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn giảm mạnh nhất, từ 14,5% xuống còn 4,47%, tương đương với việc giảm từ hơn 396 tỉ đồng xuống còn mức thấp hơn.

Trong giai đoạn 2013 - 2015, công ty đã thực hiện và hoàn thành một số dự án, dẫn đến việc giảm mạnh các khoản vay nợ tài chính ngắn hạn vào năm 2015, cũng như giảm số tiền phải trả cho người bán Đồng thời, nguồn vốn chủ sở hữu của công ty tăng lên nhờ vào việc các chủ sở hữu đầu tư nhiều hơn, không chỉ nhằm đảm bảo an toàn cho nguồn vốn mà còn để kiếm lời.

2.2.1.2 Tình hình huy động vốn phục vụ hoạt động sản xuất - kinh doanh tại công ty

Trong ba năm qua, nguồn vốn vay đã chiếm tỷ trọng lớn trong tổng nguồn vốn của công ty, cho thấy rằng chính sách tài trợ của công ty chủ yếu dựa vào việc vay mượn từ các tổ chức trung gian tài chính và từ bạn hàng, cán bộ công nhân viên.

Ngành Than, đặc biệt là Công ty Than Nam Mẫu – TKV, là một phần quan trọng của ngành công nghiệp nặng, yêu cầu đầu tư lớn vào máy móc, thiết bị và phương tiện vận tải Để duy trì và phát triển sản xuất, công ty cần một lượng vốn đáng kể Là chi nhánh của Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng Sản Việt Nam, công ty có uy tín và khả năng vay vốn lớn để hỗ trợ hoạt động sản xuất – kinh doanh Hơn nữa, công ty đã thành công trong việc tiết kiệm chi phí vốn và tối ưu hóa đòn bẩy tài chính, từ đó tạo ra lợi nhuận cao cho cả công ty và Tập đoàn.

Biểu đồ 2.2: Cơ cấu nguồn vốn tại Công ty Than Nam Mẫu – TKV giai đoạn 2015 - 2017

(Nguồn: Bảng cân đối kế toán Công ty Than Nam Mẫu – TKV năm 2015, 2016, 2017)

Công ty Than Nam Mẫu – TKV đã thể hiện xu hướng gia tăng sử dụng vốn vay, với tỷ lệ luôn vượt quá 80% tổng nguồn vốn trong giai đoạn 2015-2017 Năm 2015 ghi nhận mức sử dụng vốn vay cao nhất, khi số nợ phải trả chiếm tới 85,00% tổng nguồn vốn Mặc dù tỷ lệ vốn vay lớn, công ty vẫn duy trì trong giới hạn cho phép của ngành Than, với tỷ lệ vay nợ từ 60% đến 95%.

Cơ cấu nguồn vốn đi vay của công ty đã có sự thay đổi đáng kể, với tỷ trọng nợ dài hạn giảm xuống còn gần 30% sau khi các dự án giai đoạn 2012 – 2015 hoàn thành Tuy nhiên, vào năm 2016 và 2017, tỷ trọng nợ dài hạn đã tăng lên lần lượt 35.53% và 39.39%, tương đương với 1 tỷ đồng mỗi năm Sự gia tăng này diễn ra do sản lượng than bán ra không còn cao như trước, buộc công ty phải thực hiện các dự án mới như “Hệ thống băng tải truyền tải phục vụ đào lò” và “Công nghệ chống neo trong đào lò” để đáp ứng nhu cầu thị trường với sản phẩm chất lượng cao hơn.

Dự án hoàn nguyên môi trường 2017 - 2018 tập trung vào việc nâng cao chất lượng sản phẩm và cải thiện cảnh quan môi trường, đòi hỏi công ty phải đầu tư nhiều vào tài sản cố định, máy móc và trang thiết bị Thực hiện các dự án đổi mới công nghệ và môi trường cần chi phí dài hạn để mua công nghệ, dẫn đến việc các khoản vay và nợ thuê tài chính dài hạn gia tăng trong cơ cấu vốn vay của công ty Để đảm bảo nguồn vốn cho hoạt động sản xuất ngắn hạn, công ty đã tận dụng nguồn vốn nhàn rỗi, tăng tỷ trọng các khoản phải trả nội bộ từ 18,74% lên 26,51% và các khoản phải trả chưa đến hạn của người lao động.

Nguồn vốn chủ sở hữu của công ty đã có xu hướng tăng nhẹ qua các năm Cụ thể, vào năm 2015, vốn chủ sở hữu chiếm 13,72% tổng nguồn vốn, tương đương 375 triệu đồng, và giữ nguyên mức này đến năm 2016 Tuy nhiên, tỉ trọng đã giảm nhẹ xuống còn 13,36% do tổng nguồn vốn năm 2016 tăng trưởng so với năm 2015 Đến năm 2017, vốn chủ sở hữu đạt gần 376 triệu đồng, tương đương 14,60% tổng nguồn vốn.

2.2.2 Tình hình quản lý và sử dụng vốn của công ty

Tại Công ty Than Nam Mẫu – TKV, quản lý và sử dụng vốn chủ yếu dựa vào vốn cố định và vốn lưu động Công ty chú trọng đến nguồn vốn ở trạng thái động, phân tích sự tương tác giữa các hình thái tài sản và hiệu quả quay vòng vốn, tương tự như nhiều doanh nghiệp khác.

Trong ba năm phân tích, vốn cố định chiếm tỉ trọng lớn trong tổng nguồn vốn của công ty và có xu hướng giảm dần qua các năm

Biểu đồ 2.3: Tỉ trọng nguồn vốn của Công ty Than Nam Mẫu – TKV

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty Than Nam Mẫu – TKV năm 2015, 2016, 2017)

Biểu đồ 2.2 cho thấy vốn cố định chiếm tỉ trọng lớn, khoảng 70% - 85% tổng nguồn vốn vào giai đoạn phân tích và có chiều hướng giảm dần từ 86,01% năm

Từ năm 2015 đến năm 2017, tỷ lệ vốn cố định giảm từ 78,07% xuống còn 73,15%, trong khi đó, vốn lưu động, mặc dù chiếm tỷ trọng nhỏ hơn (15% - 30% tổng nguồn vốn), lại có xu hướng tăng lên.

Sự thay đổi tỷ trọng giữa vốn cố định và vốn lưu động có thể xuất phát từ sự điều chỉnh chiến lược kinh doanh hoặc từ những thay đổi nội tại trong công ty Để hiểu rõ hơn về vấn đề này, cần thực hiện phân tích chi tiết về công tác quản lý của công ty.

2.2.2.1 Quản lý và sử dụng vốn cố định

Giống như nhiều doanh nghiệp khác, vốn cố định của công ty được sử dụng để đầu tư vào các tài sản cố định lớn, bao gồm nhà cửa, kiến trúc, máy móc, thiết bị, phương tiện vận tải, thiết bị truyền dẫn, dụng cụ quản lý và phần mềm vi tính.

Công ty chủ yếu đầu tư vào nguồn vốn cho nhà cửa và máy móc thiết bị nhằm đảm bảo quá trình sản xuất Sự sử dụng tài sản cố định của công ty sẽ được thể hiện qua sơ đồ dưới đây.

Biểu đồ 2.4: Cơ cấu tài sản cố định tại công ty Than Nam Mẫu - TKV

(Nguồn: Báo cáo tài chính Công ty Than Nam Mẫu – TKV năm 2015, 2016, 2017)

Đánh giá hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Than Nam Mẫu – TKV

Công ty Than Nam Mẫu – TKV, trong suốt quá trình phát triển từ khi thành lập, đã trải qua nhiều thăng trầm và biến cố, khẳng định vị thế trong ngành khai thác và nền kinh tế Việt Nam Giai đoạn 2015-2017 đánh dấu thời kỳ khó khăn đối với công ty.

Trong nền kinh tế thị trường, mọi doanh nghiệp cần đánh giá kết quả hoạt động kinh doanh bằng các phương pháp khoa học và phân tích từ các chuyên gia Điều này giúp doanh nghiệp nhận diện được thế mạnh và điểm yếu của mình, từ đó phát huy ưu điểm và khắc phục nhược điểm để nâng cao hiệu quả kinh doanh.

Qua phân tích thực trạng sử dụng vốn tại Công ty Than Nam Mẫu – TKV, có thể nhận diện những kết quả tích cực đã đạt được, đồng thời chỉ ra các hạn chế và nguyên nhân gây ra những vấn đề này.

Trong bối cảnh kinh tế – xã hội trong nước diễn biến phức tạp, ngành công nghiệp than – khoáng sản, đặc biệt là Công ty Than Nam Mẫu – TKV, đã đối mặt với nhiều thách thức Dù vậy, công ty vẫn nỗ lực hoàn thành các chỉ tiêu và nhiệm vụ do Nhà nước và Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam đề ra, đạt được những kết quả đáng ghi nhận.

Ngành công nghiệp than – khoáng sản Việt Nam đang đối mặt với nhiều thách thức trong bối cảnh kinh tế cạnh tranh gay gắt Nhiều công ty con của Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam đã ghi nhận thua lỗ nặng nề, như Tổng công ty Điện lực – Vinacomin với khoản lỗ hơn 828 tỉ đồng do chênh lệch tỉ giá ngoại tệ, và Tổng công ty Công nghiệp mỏ Việt Bắc – TKV cũng thua lỗ hơn 265 tỉ đồng Mặc dù vậy, Công ty Than Nam Mẫu vẫn đạt được mức lợi nhuận hàng năm khả quan.

Mẫu – TKV luôn dương Do đó, tổng vốn của công ty có xu hướng tăng dần theo thời gian

Trong nửa đầu năm 2017, công ty Than Nam Mẫu đã hoàn thành nhiệm vụ khai thác và sản xuất hiệu quả, đạt 88% kế hoạch năm với doanh thu 26,5 tỷ đồng trên tổng 30,226 tỷ đồng Mặc dù gặp khó khăn trong tiêu thụ, công ty đã đoàn kết và triển khai các giải pháp đồng bộ Năng suất lao động đạt 35,14 tấn/người/tháng, vượt 10,3% so với kế hoạch, trong khi thu nhập bình quân đạt 11.750.000 đồng/người/tháng, đạt 105,2% kế hoạch năm (Tạp chí Công thương, Hà Nội, 12/07/2017).

Từ năm 2015 đến năm 2017, tỉ trọng nguồn vốn chủ sở hữu của công ty đã tăng từ 15% lên 16,23%, tương ứng với mức tăng hơn 500 triệu đồng Sự gia tăng này không chỉ cải thiện tính chủ động trong kinh doanh của công ty mà còn đảm bảo khả năng thanh toán cho các nhà cung cấp, ngân hàng, cán bộ công nhân viên và ngân sách nhà nước.

Vào thứ tư, công ty đã thực hiện khấu hao tài sản cố định hàng năm, giúp trích lập chi phí vào giá vốn sản phẩm Điều này không chỉ hỗ trợ kế hoạch hóa nguồn vốn khấu hao cho tái đầu tư mà còn quy định rõ trách nhiệm vật chất của từng cá nhân và phòng ban trong việc sử dụng tài sản, đảm bảo tài sản được sử dụng đúng mục đích và đạt hiệu quả cao.

Vào thứ năm, công ty đã thực hiện việc giảm dần tỷ lệ tiền mặt trong quỹ hàng năm, đồng thời tăng cường số lượng tiền gửi ngân hàng và các khoản tương đương tiền Chiến lược này nhằm tối ưu hóa quản lý vốn, ngăn chặn tình trạng tiền mặt nhàn rỗi không sinh lợi và phát sinh chi phí Ngoài ra, nó còn giúp công ty giảm thiểu rủi ro mất mát tiền tại quỹ.

Vào thứ sáu, công ty không có khoản mục nợ phải thu khó đòi trong cơ cấu các khoản phải thu Điều này phản ánh thành công của ban lãnh đạo và các nhà quản lý trong việc thực hiện các chính sách xử lý nợ, giúp tránh tình trạng ứ đọng và lãng phí vốn.

Thứ bảy, trong bối cảnh khó khăn chung của Tập đoàn Công nghiệp Than –

Công ty Khoáng sản Việt Nam duy trì sản lượng khai thác ổn định nhờ vào chiến lược phát triển dựa trên cơ giới hóa và đổi mới công nghệ, đồng thời thực hiện khai thác than xanh Họ liên tục cập nhật công nghệ hiện đại để khắc phục các hạn chế trong phương pháp khai thác truyền thống, từ đó cải thiện môi trường làm việc, tăng năng suất lao động, tiết kiệm tài nguyên và nâng cao chất lượng sản phẩm Điều này thể hiện sự cam kết của công ty trong việc nâng cao chất lượng công nghệ và khoa học kỹ thuật, hiện đại hóa doanh nghiệp để đáp ứng nhu cầu của thị trường công nghiệp than – khoáng sản và xu hướng phát triển công nghiệp xanh toàn cầu.

Công ty sở hữu ban lãnh đạo có kinh nghiệm, chuyên môn cao và tác phong làm việc chuyên nghiệp, giúp xây dựng kế hoạch phù hợp, nâng cao năng lực sản xuất và tăng lợi nhuận Yếu tố này đóng vai trò quan trọng trong việc giúp công ty vượt qua khó khăn, thử thách và phát triển mạnh mẽ trên thị trường hiện nay.

Trong suốt quá trình hoạt động sản xuất kinh doanh, công ty đã đạt được nhiều kết quả tích cực và cần tiếp tục phát huy những thành tựu này trong tương lai Tuy nhiên, bên cạnh những thành công, công ty vẫn đang đối mặt với nhiều vấn đề gây lãng phí và làm giảm hiệu quả sản xuất kinh doanh, cần được khắc phục kịp thời.

2.3.2 Những vấn đề còn tồn tại và nguyên nhân

Công ty Than Nam Mẫu – TKV đã khẳng định vị thế vững mạnh trên thị trường, nhưng vẫn gặp phải một số hạn chế do nguyên nhân khách quan và chủ quan Những khó khăn và hạn chế này cần được xác định rõ để có giải pháp khắc phục hiệu quả.

Ngành Than chịu ảnh hưởng lớn từ điều kiện thời tiết và địa hình phức tạp, gây ra những sự cố nghiêm trọng Cụ thể, trận mưa lũ lịch sử vào cuối tháng 7 và đầu tháng 8 năm 2015 đã làm gián đoạn sản xuất kinh doanh của công ty, phá hủy nhiều tuyến đường vận chuyển và gây ngập úng tại các khai trường Hệ quả là mọi hoạt động sản xuất than phải tạm dừng để tập trung vào phòng chống và khắc phục hậu quả thiên tai, dẫn đến sản lượng khai thác năm 2015 giảm mạnh và doanh thu sụt giảm đáng kể.

MỘT SỐ KHUYẾN NGHỊ NHẰM NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG VỐN TẠI CÔNG TY THAN NAM MẪU – TKV

Định hướng phát triển của Công ty Than Nam Mẫu – TKV

3.1.1 Định hướng phát triển của Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam

Giai đoạn 2017 – 2025, Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam (TKV) sẽ mở rộng hội nhập thị trường mới để tăng cường xuất nhập khẩu TKV sẽ đầu tư tài chính thông qua mua bán, sáp nhập doanh nghiệp nhằm tối ưu hóa chi phí và tối đa hóa lợi nhuận Tập đoàn cũng sẽ tăng cường hợp tác công nghệ quốc tế, nghiên cứu và ứng dụng công nghệ tiên tiến để cải thiện môi trường, nâng cao an toàn lao động, và khai thác hiệu quả tài nguyên khoáng sản Ngành công nghiệp than xanh sẽ được phát triển nhằm bảo vệ môi trường và giảm thiểu biến đổi khí hậu Trong tương lai, TKV dự kiến sẽ tiến tới cổ phần hóa công ty mẹ, giữ lại 51% vốn Nhà nước.

3.1.2 Định hướng phát triển của Công ty Than Nam Mẫu trong thời gian tới

Công ty Than Nam Mẫu – TKV, thuộc Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam, cam kết phát triển theo mục tiêu chung của ngành công nghiệp than – khoáng sản, đồng thời xây dựng kế hoạch phát triển riêng nhằm tận dụng lợi thế sẵn có để hoàn thành các nhiệm vụ đã đề ra.

Công ty Than Nam Mẫu – TKV hướng tới phát triển bền vững, trở thành một trong những công ty sản xuất than hầm lò lớn của Tập đoàn Công nghiệp than – Khoáng Sản Việt Nam Để đạt được mục tiêu này, công ty cần áp dụng linh hoạt các phương thức huy động vốn từ ngân hàng trong và ngoài nước, đồng thời sử dụng nguồn vốn một cách hợp lý và hiệu quả thông qua tái cơ cấu tổ chức, tinh giảm lao động, nâng cao năng suất và giảm chi phí Việc xây dựng kế hoạch phát triển đúng đắn cũng rất quan trọng Ngoài ra, công ty chú trọng phát triển toàn diện cho cán bộ, tạo điều kiện về thể chất và tinh thần, từ đó nâng cao chất lượng đội ngũ chuyên môn và xây dựng văn hóa doanh nghiệp độc đáo.

Giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại Công ty Than Nam Mẫu – TKV

Qua việc phân tích và đánh giá thực trạng quản lý vốn tại Công ty Than Nam Mẫu – TKV trong giai đoạn 2015 - 2017, ba nhóm giải pháp đã được đề xuất để nâng cao hiệu quả sử dụng vốn Đầu tiên, giải pháp về tổng vốn nhằm tối ưu hóa cấu trúc vốn Thứ hai, giải pháp về vốn cố định tập trung vào việc đầu tư hiệu quả vào tài sản lâu dài Cuối cùng, giải pháp về vốn lưu động hướng đến việc cải thiện quản lý dòng tiền và tăng cường khả năng thanh toán.

3.2.1 Giải pháp đối với tổng nguồn vốn kinh doanh

3.2.1.1 Tái sử dụng và cơ cấu vốn hợp lý

Công ty Than Nam Mẫu – TKV luôn tìm kiếm nguồn vốn với chi phí thấp và ổn định để giảm thiểu áp lực tài chính trong hoạt động sản xuất kinh doanh Với đặc thù là cần đầu tư vào tài sản cố định có giá trị lớn và thời gian thu hồi vốn kéo dài, việc huy động nguồn vốn có chi phí sử dụng thấp là rất quan trọng Điều này không chỉ giúp công ty thực hiện các dự án phát triển mà còn tạo điều kiện để đầu tư trang thiết bị hiện đại, xây dựng cơ sở hạ tầng phù hợp với nhu cầu thị trường, từ đó nâng cao khả năng cạnh tranh Để đạt được mục tiêu này, công ty cần củng cố hoạt động sản xuất, nâng cao uy tín trên thị trường và tìm kiếm nguồn vốn từ các tổ chức, cá nhân, cũng như phát hành trái phiếu, cổ phiếu để tăng cường nguồn tài chính.

Cơ cấu vốn hợp lý là yếu tố quan trọng giúp Công ty Than Nam Mẫu – TKV hoàn thành kế hoạch và tối thiểu hóa chi phí Hiện tại, vốn cố định chiếm 73% - 86% tổng nguồn vốn nhưng hiệu quả sử dụng chưa cao Do đó, công ty cần đầu tư vào dây chuyền sản xuất và thiết bị công nghệ phù hợp, tránh đầu tư dàn trải gây lãng phí Đối với vốn lưu động, công ty cần quản lý hàng tồn kho hiệu quả, đặc biệt do đặc thù hàng hóa là than thô có khối lượng lớn, yêu cầu kế hoạch sản xuất và tiêu thụ hợp lý để tránh tồn kho vượt mức Công ty cũng nên nâng cấp thiết bị bảo quản và cải thiện điều kiện an ninh tại kho bãi để giảm thiểu thất thoát Cuối cùng, công ty cần điều chỉnh lượng tiền mặt tại quỹ nhằm tránh ứ đọng và tối ưu hóa lợi nhuận từ vốn.

Ngoài việc tập trung vào sản xuất kinh doanh chính như khai thác than, xây dựng công trình và lắp đặt máy móc thiết bị, công ty cũng cần mở rộng sang lĩnh vực đầu tư tài chính để gia tăng lợi nhuận Tùy thuộc vào điều kiện cụ thể, công ty sẽ lựa chọn các phương thức đầu tư khác nhau nhằm đạt được hiệu quả tối ưu nhất.

Khi công ty thực hiện liên doanh hoặc đầu tư cổ phiếu vào doanh nghiệp khác, cần thận trọng xem xét các dự án liên doanh và kiểm tra tư cách khách hàng Điều này giúp đảm bảo liên doanh đạt hiệu quả, đồng thời tránh rủi ro từ khách hàng nợ quá hạn hoặc không có khả năng thanh toán.

3.2.1.2 Kinh doanh – Lựa chọn dự án đầu tư phù hợp

Công ty cần lựa chọn phương án kinh doanh và sản phẩm hợp lý để tối đa hóa hiệu quả Trong bối cảnh thị trường hiện nay, thành công hay thất bại không chỉ phụ thuộc vào quyết định của công ty mà còn vào xu hướng thị trường Khả năng dự đoán và nắm bắt cơ hội là yếu tố quyết định Ngành Than Việt Nam, đặc biệt là Công ty Than Nam Mẫu – TKV, đang đối mặt với nhiều thách thức như giá than giảm và tăng hàng tồn kho Mặc dù có dấu hiệu hồi phục vào cuối năm 2016, sự tăng trưởng vẫn không bền vững do biến động từ thị trường Trung Quốc và Ấn Độ Công ty cần tận dụng chính sách xuất khẩu than chất lượng cao để giảm tồn kho và xây dựng đội ngũ chuyên trách nghiên cứu thị trường để cải thiện tiêu thụ Ngoài khai thác than, công ty cũng cần mở rộng sang các lĩnh vực khác như xây dựng và sản xuất nước tinh khiết Để cạnh tranh, cần có lãnh đạo chuyên môn giỏi, nâng cấp thiết bị và đào tạo công nhân Việc thực hiện các chiến lược marketing và khuyến mại cũng rất quan trọng để thu hút khách hàng Quản lý sản xuất kinh doanh hiệu quả là chìa khóa để đảm bảo hoạt động diễn ra suôn sẻ và an toàn, đồng thời cần chú trọng đến bảo trì thiết bị và đảm bảo an toàn lao động để tránh thiệt hại.

Trong thời đại công nghiệp hóa và hiện đại hóa, việc áp dụng nhanh chóng kỹ thuật và công nghệ tiên tiến vào sản xuất là yếu tố quyết định cho sự phát triển và lợi thế cạnh tranh của công ty Công nghệ hiện đại giúp sản xuất sản phẩm mới với chất lượng cao hơn và giá thành cạnh tranh hơn, đồng thời rút ngắn chu kỳ sản xuất, giảm tiêu hao nguyên vật liệu và tăng tốc độ luân chuyển vốn Đầu tư đổi mới công nghệ có thể làm tăng tỉ trọng vốn cố định và chi phí khấu hao, nhưng đồng thời cũng nâng cao năng suất máy móc, giảm chi phí nguyên vật liệu và tiền lương, dẫn đến tăng sản lượng và lợi nhuận Hệ thống vận chuyển than trên cao của Công ty Than Nam Mẫu – TKV đang được hoàn thiện, hứa hẹn nâng cao hiệu suất vận chuyển và cải thiện môi trường thành phố Uông Bí Trong tương lai, công ty cần triển khai các dự án tương tự để mang lại lợi ích cho sản xuất và môi trường.

3.2.1.1 Hoàn thiện công tác quản trị kế toán và nhân sự tại công ty

Tổ chức công tác kế toán hiệu quả giúp công ty kiểm soát hoạt động kinh doanh và đưa ra phương án kinh doanh hợp lý cho tương lai Qua báo cáo tài chính, ban lãnh đạo có thể nắm bắt tình hình vốn, khả năng thanh toán và các biến động tài chính Nhờ đó, công ty có thể đề ra giải pháp kịp thời để xử lý vấn đề tài chính, như huy động vốn bổ sung và thu hồi nợ Tuy nhiên, số liệu kế toán chỉ là thông tin, do đó công ty cần phân tích định kỳ tình hình tài chính và hiệu quả sử dụng vốn để tìm ra các yếu tố thúc đẩy và khắc phục tồn tại Điều này yêu cầu nhân viên phòng Tài chính - Kế toán phải có năng lực chuyên môn tốt Hiện tại, công ty chưa có Phó giám đốc phụ trách Tài chính - Kế toán, điều này gây áp lực cho giám đốc Trong tương lai, công ty nên bổ nhiệm hoặc tuyển dụng cán bộ có chuyên môn giỏi để nâng cao hiệu quả công tác kế toán.

Nhân lực là yếu tố quyết định sự thành công của công ty, do đó, việc đào tạo nguồn nhân lực cần được lên kế hoạch cho cả hiện tại và tương lai Công ty nên cử nhân viên tham gia các khóa học ngắn, trung và dài hạn để nâng cao chuyên môn, đồng thời tuyển dụng nhân sự phù hợp với nhu cầu phát triển Tinh thần trách nhiệm của từng cá nhân là yếu tố quan trọng, nếu thiếu, hiệu quả công việc sẽ giảm sút Để khuyến khích tinh thần trách nhiệm, công ty cần có chính sách lương công bằng và khen thưởng kịp thời cho những cá nhân xuất sắc Ngoài ra, tổ chức các hoạt động dã ngoại và team building sẽ giúp tạo sự đoàn kết và giảm căng thẳng cho nhân viên Cuối cùng, công ty cần thường xuyên giáo dục và truyền thông để nâng cao ý thức trách nhiệm, xử lý vi phạm và duy trì kỷ luật, từ đó xây dựng đội ngũ nhân viên có chuyên môn cao và gắn bó, góp phần vào sự phát triển bền vững của công ty trong tương lai.

3.2.2 Giải pháp đối với nguồn vốn cố định

3.2.2.1 Quản lý và sử dụng hiệu quả vốn cố định

Một tỉ lệ vốn cố định hợp lý trong tổng nguồn vốn là yếu tố quan trọng để phát triển công ty, quyết định quy mô và tính hiện đại của máy móc thiết bị Mức vốn cố định đầu tư hàng năm cần được điều chỉnh dựa trên tình hình, chiến lược và kế hoạch sản xuất kinh doanh của công ty Do đó, ban lãnh đạo cần thực hiện khảo sát và phân tích để xác định tỉ lệ vốn cố định phù hợp, nhằm tối ưu hóa việc sử dụng vốn và theo dõi tình hình sản xuất kinh doanh thực tế so với kế hoạch đã đề ra.

Tài sản cố định chiếm tỷ trọng lớn trong nguồn vốn của công ty Than Nam Mẫu – TKV, do đó, việc quản lý và khai thác hiệu quả tài sản cố định là ưu tiên hàng đầu Công ty cần bố trí dây chuyền sản xuất hợp lý để tối ưu hóa công suất thiết kế, nâng cao hiệu suất làm việc và giảm chi phí khấu hao Ban lãnh đạo nên phân cấp quản lý tài sản cố định cho các phân xưởng để tăng cường trách nhiệm bảo vệ tài sản Cuối mỗi quý và năm, công ty thực hiện kiểm kê, bảo dưỡng và nâng cấp tài sản cố định nhằm tránh thất thoát và nâng cao hiệu quả sử dụng máy móc Đối với tài sản hư hỏng, công ty nên sửa chữa hoặc nâng cấp để thu hồi vốn chưa sử dụng Hiện tại, công ty đang tái sử dụng tài sản cố định lỗi thời để chế tạo máy móc mới, đây là một biện pháp hiệu quả cần được mở rộng Ngoài ra, công ty cần lập kế hoạch khấu hao hàng năm theo tỷ lệ quy định và điều chỉnh giá trị tài sản cố định hợp lý để bảo toàn vốn.

3.2.2.2 Nâng cấp hệ thống tài sản cố định

Công ty cần tập trung vào nghiên cứu và phát triển dây chuyền sản xuất các sản phẩm thông minh, có khả năng hoạt động độc lập và liên kết với các sản phẩm khác Đây là một giải pháp chiến lược quan trọng, tuy nhiên, công ty vẫn chưa thể triển khai các dự án này Để thúc đẩy nghiên cứu và sản xuất sản phẩm mới, công ty cần khuyến khích và bổ sung nguồn tài trợ Ngoài ra, việc tham khảo ý kiến từ các chuyên gia kỹ thuật và nghiên cứu hệ thống thiết bị trên thị trường trong nước và quốc tế là cần thiết để xây dựng dây chuyền sản xuất hiệu quả.

Hệ thống sản xuất hiện đại sẽ đáp ứng nhu cầu sản xuất hiện tại và hỗ trợ quá trình sản xuất lâu dài Nếu công ty thực hiện dự án này, thời gian làm việc sẽ được rút ngắn, mức khấu hao giảm, chi phí đầu tư tiết kiệm và giá thành sản phẩm hạ thấp.

Hệ thống trang thiết bị của cán bộ, công nhân viên cần được cung cấp đầy đủ và thường xuyên kiểm tra, nâng cấp để thể hiện sự quan tâm của công ty và ban lãnh đạo đến điều kiện làm việc Việc này tạo ra một môi trường làm việc thuận tiện, giúp cán bộ, công nhân viên phát huy tối đa khả năng lao động, từ đó tăng năng suất và hiệu quả công việc cho công ty.

3.2.3 Giải pháp đối với nguồn vốn lưu động

3.2.3.1 Cơ cấu vốn lưu động hợp lý

Để quản lý hiệu quả vốn lưu động, công ty cần xác định lượng vốn cần thiết và phân bổ chúng một cách hợp lý Vốn lưu động, mặc dù có tỉ trọng nhỏ hơn so với vốn cố định trong cơ cấu nguồn vốn, nhưng việc sử dụng hiệu quả vẫn còn hạn chế Do đó, cần cân nhắc kỹ lưỡng về giá trị của vốn lưu động so với tổng nguồn vốn Việc phân loại rõ ràng các loại vốn lưu động như vốn bằng tiền, khoản phải thu và hàng tồn kho là rất quan trọng Sau khi phân loại, công ty có thể phân bổ vốn lưu động theo kế hoạch đã đề ra, giúp thực hiện kế hoạch kinh doanh sản xuất một cách chính xác và chi tiết hơn.

3.2.3.2 Nâng cao công tác quản trị tiền mặt

Một số kiến nghị đối với Nhà nước

Thứ nhất, Nhà nước cần sớm có kế hoạch hoàn thiện thị trường tài chính ở

Việt Nam đang tạo điều kiện cho các công ty huy động vốn hiệu quả thông qua việc cung cấp nhiều nguồn vốn với chi phí hợp lý và thời gian sử dụng linh hoạt Khi lựa chọn được nguồn vốn phù hợp với nhu cầu sản xuất kinh doanh, các công ty sẽ có kế hoạch sử dụng vốn hợp lý hơn, từ đó nâng cao hiệu quả hoạt động và phát triển bền vững.

Nhà nước cần điều chỉnh hợp lý các sắc thuế để phù hợp với quá trình hội nhập kinh tế toàn cầu, đồng thời quy định rõ ràng nhóm mặt hàng chịu thuế nhằm ngăn chặn tình trạng thông đồng giữa cán bộ thuế và doanh nghiệp, tạo môi trường kinh doanh lành mạnh Ngoài ra, cần tăng cường khuyến khích sản xuất và đầu tư cho doanh nghiệp thông qua chính sách giảm thuế, ưu đãi thuế cho những doanh nghiệp thực hiện tốt nghĩa vụ thuế, cùng với việc thiết lập hàng rào thuế nhập khẩu để bảo vệ sản xuất trong nước.

Các cơ quan pháp luật cần thu hồi các khoản nợ tồn đọng mà doanh nghiệp không thanh toán, đồng thời đưa vào luật các khoản nợ với chế tài xử lý nghiêm minh Nhà nước cũng nên khuyến khích hoạt động của các công ty mua bán nợ để hoàn thiện thị trường tài chính, giúp doanh nghiệp xử lý nợ và cải thiện hoạt động sản xuất kinh doanh Hiện nay, các khoản phải thu tồn tại lâu dài trong tài sản doanh nghiệp, đặc biệt là tại Công ty Than Nam Mẫu – TKV, gây ra tình trạng chiếm dụng vốn và tăng rủi ro Do đó, cần quy định cơ chế tín dụng thương mại và chuẩn mực để doanh nghiệp an tâm phát triển lâu dài.

Cơ quan hành chính nhà nước cần rút ngắn và đơn giản hóa thủ tục hành chính để tạo điều kiện cho các công ty tự chủ hơn trong việc thực hiện dự án đầu tư và sản xuất Đồng thời, cần tránh tình trạng thanh tra, kiểm tra và thu thuế chồng chéo, nhằm không làm ảnh hưởng đến hoạt động liên tục và kịp thời của các doanh nghiệp.

Cơ quan quản lý nhà nước cần sớm hoàn thiện hệ thống pháp luật về khai thác quặng phi kim loại và công nghiệp khai thác để thúc đẩy sự phát triển của ngành khai thác, đặc biệt là khai thác than - khoáng sản Điều này sẽ tạo ra một môi trường cạnh tranh công bằng giữa các công ty khai thác trong nước và nước ngoài, thông qua việc phân định rõ hoạt động công ích và kinh doanh, ban hành chính sách chống phá giá, cùng với việc phát triển và áp dụng công nghệ mới, sản phẩm mới phục vụ khách hàng.

Việc cung cấp cán bộ kỹ thuật và quản lý có trình độ cho ngành công nghiệp khai thác than – khoáng sản là rất cần thiết Để đạt được điều này, cần xây dựng một hệ thống giáo dục hiệu quả và thu hút nhân tài từ Nhà nước, nhằm ngăn chặn tình trạng chảy máu chất xám, khi những chuyên gia giỏi bị thu hút ra nước ngoài làm việc.

Chương 3 đã đề xuất một số giải pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng vốn tại công ty, bao gồm tái sử dụng và cơ cấu vốn hợp lý, lựa chọn phương án kinh doanh phù hợp, và tổ chức đào tạo nguồn nhân lực Đối với nguồn vốn cố định, công ty cần đầu tư có mục đích và kiểm soát chặt chẽ hệ thống tài sản cố định, theo dõi và trích lập khấu hao đầy đủ để thu hồi vốn Đồng thời, giá trị tài sản cố định cũng cần được điều chỉnh theo biến động của thị trường Về nguồn vốn lưu động, đặc biệt là hàng tồn kho, cần có kế hoạch sản xuất và tiêu thụ hợp lý, nâng cấp nhà xưởng để giảm thiểu thất thoát do điều kiện thời tiết Cuối cùng, thực hiện chính sách xuất khẩu của Chính phủ sẽ giúp giảm lượng than thành phẩm và phục hồi hoạt động sản xuất kinh doanh.

Ngoài ra, một số kiến nghị với nhà nước giúp tạo điều kiện phát triển hoạt động sản xuất của công ty đã được đề cập trong Chương 3

Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn trong doanh nghiệp là vấn đề quan trọng không chỉ cho bản thân doanh nghiệp mà còn cho sự phát triển bền vững của nền kinh tế Đề tài “Nâng cao hiệu quả sử dụng vốn của Công ty Than Nam Mẫu – TKV” đã phân tích thực trạng quản lý và sử dụng vốn tại công ty trong ba năm qua, từ đó đánh giá hiệu quả và đề xuất giải pháp cải thiện Mặc dù Công ty Than Nam Mẫu – TKV đã đạt được nhiều thành công trong quản lý vốn, vẫn còn những hạn chế và thách thức cần khắc phục để gia tăng lợi nhuận và phát triển bền vững trong tương lai.

DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO

1 F Mishkin (1998), Tiền tệ, ngân hàng và thị trường tài chính

2 TS Lê Thị Xuân (2015), Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, Học viện Ngân hàng

3 PGS.TS Lưu Thị Hương (2003), Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, Đại học

4 PGS.TS Bùi Văn Vần và PGS.TS Vũ Văn Ninh (2015), Giáo trình Tài chính doanh nghiệp, Học viện Tài chính

5 PGS.TS Phạm Quang Trung (2009), Giáo trình Quản trị tài chính doanh nghiệp, Đại học Kinh tế quốc dân

6 TS Lê Thị Xuân (2016), Giáo trình Phân tích tài chính doanh nghiệp, Học viện Ngân hàng

7 Học viện Ngân hàng (2009), Tài liệu học tập môn Nguyên lý Kế toán, Nhà xuất

8 Nghị định 10/2011/NĐ – CP ngày 26 tháng 10 năm 2011, quy định về vốn pháp định ngành Nông nghiệp

9 Nghị định 76/2007/NĐ – CP ngày 09 tháng 05 năm 2007, quy định về vốn pháp định ngành hàng không

10 Nghị định 39/2018/NĐ – CP ngày 11 tháng 03 năm 2018, quy định Luật hỗ trợ Doanh nghiệp nhỏ và vừa

11 Nghị định số 212/2013/NĐ-CP ngày 19 tháng 12 năm 2013 về điều lệ tổ chức và hoạt động của Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam

12 Nghị định số 25/2010/NĐ-CP ngày 19 tháng 3 năm 2010 về chuyển đổi công ty nhà nước thành công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên và tổ chức quản lý công ty trách nhiệm hữu hạn một thành viên do Nhà nước làm chủ sở hữu

13 Quyết định số 989/QĐ-TTg ngày 25 tháng 6 năm 2010 về việc chuyển công ty mẹ – Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam thành công ty Trách nhiệm hữu hạn một thành viên do Nhà nước làm chủ sở hữu

14 Quyết định số 2117/QĐ-VINACOMIN ngày 16 tháng 8 năm 2016 của Hội đồng Thành viên Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam

15 Luật kinh doanh Bất động sản, Hà Nội, 2014

16 Luật doanh nghiệp, Hà Nội, 2014

17 Vn Direct, Báo cáo ngành Than, Hà Nội, 2017

18 Website Công ty Than Nam Mẫu – TKV

19 Website chính thức của Tập đoàn Công nghiệp Than – Khoáng sản Việt Nam

20 Bảng cân đối kế toán năm 2015, 2016, 2017 của Công ty Than Nam Mẫu – TKV

21 Báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh năm 2015, 2016, 2017 của Công ty Than Nam Mẫu – TKV

22 Báo cáo chi tiết doanh thu, lãi lỗ năm 2015, 2016, 2017 của Công ty Than Nam Mẫu – TKV

23 Báo Đấu Thầu, Hà Nội, 2017

24 Tạp chí Công thương, Hà Nội, 2017