CƠ SỞ LÝ LUẬN VỀ HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TRONG DOANH NGHIỆP
Tổng quan về tài sản của doanh nghiệp
1.1.1.Khái niệm về tài sản của doanh nghiệp
Tài sản doanh nghiệp bao gồm tất cả các nguồn lực hữu hình mà doanh nghiệp kiểm soát, nắm giữ và có khả năng mang lại lợi ích kinh tế trong tương lai thông qua việc sử dụng các tài sản này.
Tài sản doanh nghiệp bao gồm các hình thái vật chất như nhà xưởng, máy móc, thiết bị, hàng hóa, tiền mặt và giấy tờ có giá, cũng như các tài sản vô hình như bản quyền và bằng sáng chế.
1.1.2 Phân loại tài sản trong doanh nghiệp
Trong sản xuất kinh doanh, mỗi doanh nghiệp có phương thức và hình thức hoạt động riêng, nhưng mục tiêu chung vẫn là tạo ra lợi nhuận Để đạt được điều này, việc quản lý và sử dụng tài sản doanh nghiệp một cách hợp lý là rất quan trọng Tài sản của doanh nghiệp được phân loại thành nhiều dạng khác nhau.
1.1.2.1.Tài sản phân chia theo hình thái biểu hiện
Tài sản hữu hình là những tài sản có hình thái vật chất mà chủ sở hữu nắm giữ nhằm phục vụ cho các mục đích cá nhân Tài sản này được chia thành hai loại chính: tài sản ngắn hạn và tài sản dài hạn.
Tài sản ngắn hạn là những tài sản có giá trị thấp và thời gian sử dụng dưới 12 tháng hoặc trong một chu kỳ kinh doanh bình thường của doanh nghiệp Những tài sản này thường xuyên thay đổi hình thái giá trị trong quá trình sử dụng.
+ Được dự tính để bán hoặc sử dụng trong khuôn khổ của chu kỳ kinh doanh bình thường của doanh nghiệp
Tiền và tài sản tương đương được nắm giữ chủ yếu cho mục đích thương mại hoặc ngắn hạn, cho phép sử dụng mà không gặp phải bất kỳ hạn chế nào.
Tài sản dài hạn là những tài sản có thời gian sử dụng và luân chuyển trên 12 tháng hoặc qua nhiều chu kỳ kinh doanh, thường ít thay đổi hình thái giá trị trong quá trình hoạt động Các loại tài sản này bao gồm tài sản cố định, tài sản đầu tư tài chính dài hạn và các tài sản dài hạn khác.
Tài sản vô hình là tài sản không có hình thái vật chất nhưng có giá trị xác định nhờ vào quyền sở hữu của chủ thể, phục vụ cho các mục đích riêng Nó bao gồm các yếu tố như kỹ năng quản lý, bí quyết marketing, danh tiếng, uy tín, tên hiệu, biểu tượng doanh nghiệp, và quyền sở hữu các công cụ hợp pháp như quyền sử dụng đất, quyền sáng chế, bản quyền, quyền kinh doanh hay các hợp đồng.
1.2.2.2.Tài sản chia theo hình thức chu chuyển
Tài sản lưu động là những tài sản tham gia một lần vào quy trình sản xuất và hoàn toàn chuyển hóa thành sản phẩm, hoặc là những tài sản có chu kỳ sử dụng từ 01 năm trở xuống Ví dụ về tài sản lưu động bao gồm nguyên liệu, nhiên liệu, vật liệu, các khoản nợ ngắn hạn và các khoản đầu tư ngắn hạn của doanh nghiệp.
Tài sản cố định: Là những tài sản có giá trị lớn và thời gian sử dụng lâu dài
Tài sản cố định là những tài sản tham gia vào nhiều chu kỳ sản xuất kinh doanh trong thời gian dài (trên 1 năm) và có xu hướng hao mòn dần trong quá trình sử dụng Để được công nhận là tài sản cố định, tài sản cần đáp ứng một số điều kiện nhất định.
+ Chắc chắn thu được lợi ích kinh tế trong tương lai từ việc sử dụng tài sản đó + Thời gian sử dụng ước tính trên 1 năm
+ Có đủ tiêu chuẩn giá trị theo quy định (từ 30 triệu đồng trở lên)
+ Nguyên giá của tài sản phải được xác định một cách đáng tin cậy
+ Trong đó, phân loại tài sản cố định theo hình thái biểu hiện thì có 2 loại đó là: TSCĐ hữu hình, TSCĐ vô hình
TSCĐ hữu hình là tài sản có hình thái vật chất cụ thể mà doanh nghiệp sở hữu để phục vụ cho hoạt động sản xuất và kinh doanh, theo tiêu chuẩn ghi nhận tài sản cố định của Bộ Tài chính Những tài sản này tham gia nhiều lần vào quy trình sản xuất, chuyển một phần giá trị vào sản phẩm mà vẫn giữ nguyên hình thái vật chất.
Nhà cửa và các vật kiến trúc bao gồm trụ sở làm việc, nhà kho, hàng rào, tháp nước, sân bãi cùng với các công trình trang trí cho không gian sống Ngoài ra, còn có các công trình hạ tầng như đường xá, cầu cống, đường sắt, cầu tàu và bến cảng, đóng vai trò quan trọng trong việc phát triển đô thị và phục vụ nhu cầu di chuyển.
+ Máy móc, thiết bị gồm: máy móc chuyên dùng, thiết bị công tác, dây chuyền công nghệ, những máy móc đơn lẻ
Phương tiện vận tải và thiết bị truyền dẫn bao gồm nhiều loại như vận tải đường sắt, đường thủy, đường bộ, đường không, đường sông, cùng với các hệ thống thông tin, điện, ống nước và băng tải.
Thiết bị dụng cụ quản lý bao gồm máy vi tính, thiết bị điện tử và các dụng cụ đo lường, kiểm tra chất lượng như máy hút ẩm, hút bụi và chống mối mọt Ngoài ra, vườn cây lâu năm và súc vật làm việc cũng đóng vai trò quan trọng, với các loại vườn như cà phê, chè, cao su, cây ăn quả, cùng với thảm cỏ và thảm cây xanh, bên cạnh đó là các đàn súc vật như voi, ngựa, trâu và bò.
+ Các loại tài sản cố định khác là toàn bộ các loại tài sản chưa liệt kê vào các loại trên như: tranh ảnh, tác phẩm nghệ thuật
TSCĐ vô hình là tài sản không có hình thái vật chất cụ thể nhưng có giá trị và được doanh nghiệp sử dụng trong sản xuất, kinh doanh hoặc cung cấp dịch vụ Những tài sản này bao gồm chi phí liên quan đến đất sử dụng, quyền phát hành, bằng phát minh, bằng sáng chế, bản quyền tác giả và nhãn hiệu thương mại, theo tiêu chuẩn ghi nhận của Bộ Tài chính TSCĐ vô hình tham gia vào nhiều chu kỳ kinh doanh, góp phần quan trọng trong hoạt động của doanh nghiệp.
Những vấn đề cơ bản về tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp
1.2.1 Khái niệm, đặc điểm của tài sản ngắn hạn
1.2.1.1 Khái niệm về tài sản ngắn hạn
Quá trình sản xuất của doanh nghiệp gắn liền với quá trình lưu thông, trong đó mỗi chu kỳ hoạt động của tài sản ngắn hạn tương ứng với chu kỳ sản xuất kinh doanh Tài sản ngắn hạn phản ánh quy mô sản xuất và kinh doanh của doanh nghiệp Để hình thành tài sản ngắn hạn, doanh nghiệp cần có vốn đầu tư tương ứng, và số tiền ứng trước cho những tài sản này được xem là tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp.
Tài sản ngắn hạn là những tài sản mà doanh nghiệp sở hữu, có thời gian sử dụng, luân chuyển và thu hồi vốn thường dưới một năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh.
Tài sản ngắn hạn là những tài sản thường xuyên luân chuyển trong kinh doanh, bao gồm tiền mặt, giấy tờ có giá ngắn hạn, khoản phải thu và tồn kho Trong bảng cân đối kế toán, giá trị tài sản ngắn hạn chiếm tỉ trọng lớn trong tổng giá trị tài sản của doanh nghiệp Việc quản lý và sử dụng hợp lý các loại tài sản ngắn hạn có ảnh hưởng quan trọng đến việc hoàn thành nhiệm vụ chung của doanh nghiệp.
1.2.1.2 Đặc điểm tài sản ngắn hạn
Tài sản ngắn hạn đóng vai trò quan trọng trong doanh nghiệp, vì chúng được sử dụng cho các hoạt động hàng ngày và chi trả các chi phí phát sinh Ngoài ra, tài sản ngắn hạn còn phản ánh sức mạnh tài chính của doanh nghiệp.
Tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp liên tục biến động qua các giai đoạn của chu kỳ kinh doanh, bao gồm dự trữ, sản xuất và lưu thông Quá trình này được gọi là tuần hoàn và chu chuyển của tài sản ngắn hạn.
Tài sản ngắn hạn có thời gian luân chuyển ngắn, có tính thanh khoản cao
Tài sản ngắn hạn là yếu tố thiết yếu trong mọi quy trình kinh doanh của doanh nghiệp thương mại, vận động theo vòng tuần hoàn và gia tăng giá trị qua từng giai đoạn Chúng tồn tại dưới nhiều hình thức khác nhau, dễ dàng chuyển đổi giữa dạng vật chất và tiền tệ Để nâng cao chất lượng phục vụ và cung cấp hàng hóa kịp thời, doanh nghiệp cần cải thiện quản lý tài sản ngắn hạn, mặc dù đây là một vấn đề phức tạp.
1.2.2 Phân loại tài sản ngắn hạn
1.2.2.1 Phân loại theo quá trình tuần hoàn và chu chuyển vốn
Theo cách phân loại này, tài sản ngắn hạn được chia thành:
Tài sản ngắn hạn dự trữ bao gồm tất cả tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp trong giai đoạn dự trữ, không phụ thuộc vào hình thái biểu hiện Các thành phần chính của tài sản này bao gồm tiền mặt tại quỹ, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển, hàng hóa đang vận chuyển, nguyên vật liệu tồn kho, công cụ dụng cụ trong kho, hàng gửi gia công, và khoản trả trước cho người bán.
Tài sản ngắn hạn sản xuất bao gồm các vật tư dự trữ cần thiết cho quá trình sản xuất liên tục, vật tư đang trong quá trình chế biến và các tư liệu lao động không đủ tiêu chuẩn để trở thành tài sản cố định Các thành phần của tài sản ngắn hạn sản xuất bao gồm nguyên vật liệu chính, vật liệu phụ, nhiên liệu, phụ tùng thay thế, sản phẩm dở dang và công cụ lao động nhỏ.
Tài sản ngắn lưu hạn thông bao gồm tất cả các sản phẩm hàng hóa chưa tiêu thụ, vốn bằng tiền, và vốn trong thanh toán của doanh nghiệp Các thành phần chính của tài sản này bao gồm thành phẩm tồn kho, hàng gửi đi bán, và các khoản phải thu từ khách hàng.
Phân loại tài sản ngắn hạn giúp các nhà quản lý doanh nghiệp nhận diện các yếu tố tác động đến quy trình luân chuyển, từ đó áp dụng các biện pháp quản lý hiệu quả nhằm tối ưu hóa việc sử dụng tài sản.
1.2.2.2 Phân loại theo các khoản mục trên bảng cân đối kế toán
Theo cách phân loại này tài sản ngắn hạn được chia thành:
Tiền và các khoản tương đương tiền bao gồm tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, tiền đang chuyển, cùng với vàng, bạc và các loại đá quý Đây là những tài sản ngắn hạn có tính thanh khoản cao nhất của doanh nghiệp Những tài sản này đóng vai trò quan trọng trong việc dự trữ và đảm bảo khả năng thanh toán nhanh chóng cho doanh nghiệp.
Các khoản đầu tư ngắn hạn bao gồm các tài sản tài chính dễ chuyển đổi thành tiền, như tín phiếu kho bạc, kỳ phiếu, hối phiếu ngân hàng và thương phiếu Những giấy tờ có giá này giúp doanh nghiệp đa dạng hóa danh mục đầu tư và giảm thiểu lượng tiền nhàn rỗi.
Các khoản phải thu là những khoản mục đa dạng tùy thuộc vào bản chất của quan hệ mua bán và hợp đồng Trong nền kinh tế thị trường, việc mua bán chịu diễn ra thường xuyên, khi doanh nghiệp có thể giao hàng mà chưa nhận tiền ngay, mà sẽ nhận vào một thời điểm nhất định theo thỏa thuận Điều này tạo ra các khoản phải thu cho doanh nghiệp và hình thành tín dụng thương mại, giúp doanh nghiệp duy trì hoạt động và phát triển Tuy nhiên, quản lý các khoản phải thu là rất quan trọng, đặc biệt đối với các công ty thương mại, vì nếu không được quản lý tốt, nó có thể dẫn đến khó khăn trong thanh toán, thậm chí là phá sản.
Hàng tồn kho là nguồn lực dự trữ cần thiết để đáp ứng nhu cầu hiện tại và tương lai, bao gồm nguyên vật liệu, sản phẩm dở dang và thành phẩm Không chỉ là hàng hóa bị ứ đọng, hàng tồn kho còn bao hàm nhiều loại vật liệu khác nhau, đóng vai trò quan trọng trong quá trình sản xuất và kinh doanh Tuy nhiên, việc dự trữ quá nhiều có thể gây ứ đọng vốn và tăng chi phí quản lý, trong khi dự trữ quá ít có thể dẫn đến gián đoạn sản xuất Do đó, doanh nghiệp cần tính toán mức độ tồn kho hợp lý dựa trên tình hình thực tế của mình.
Tài sản ngắn hạn khác bao gồm các khoản tạm ứng, tiền đặt cọc, tiền cầm cố, ký quỹ và chi phí chờ phân bổ Những loại tài sản này thường chiếm tỷ trọng nhỏ trong tổng thể tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp.
1.2.2.3 Phân loại theo hình thái biểu hiện
Theo cách này tài sản ngắn hạn được chia thành:
Nội dung quản lý tài sản ngắn hạn trong doanh nghiệp
Tài sản ngắn hạn (TSNH) đóng vai trò quan trọng trong quá trình sản xuất kinh doanh nhờ vào tính chất luân chuyển thường xuyên của chúng Việc quản lý và sử dụng hiệu quả TSNH không chỉ ảnh hưởng đến hoạt động hàng ngày mà còn góp phần vào việc hoàn thành các mục tiêu chung của doanh nghiệp Do đó, việc xây dựng một chính sách quản lý TSNH phù hợp là bước đầu tiên cần thiết để nâng cao hiệu quả quản lý tài sản trong doanh nghiệp.
1.3.1 Chính sách quản lý tiền mặt
Tiền mặt là số tiền tồn quỹ và tiền trong tài khoản thanh toán của doanh nghiệp tại ngân hàng Mặc dù không sinh lãi, việc giữ tiền mặt trong kinh doanh là rất quan trọng Điều này giúp đảm bảo các giao dịch hàng ngày, bù đắp cho ngân hàng khi sử dụng các dịch vụ của họ, đồng thời đáp ứng nhu cầu dự phòng trước những biến động không lường trước trong dòng tiền vào và ra, và tạo lợi thế trong việc thương lượng mua hàng.
Quản lý tiền mặt là quá trình quản lý tiền giấy và tiền gửi ngân hàng, đồng thời liên quan đến việc quản lý các tài sản có tính thanh khoản cao như chứng khoán.
Trong kinh doanh, doanh nghiệp cần duy trì một lượng tiền mặt đủ để thanh toán hóa đơn Khi tiền mặt giảm xuống, doanh nghiệp phải bán các chứng khoán thanh khoản cao để bổ sung Chi phí giữ tiền mặt chính là chi phí cơ hội, tức là lãi suất mà doanh nghiệp không thu được Ngoài ra, chi phí đặt hàng còn bao gồm chi phí phát sinh từ việc bán các chứng khoán này.
Mô hình Baumol giúp xác định lượng tiền mặt tối ưu cần dự trữ trong doanh nghiệp bằng cách phân tích chi phí giao dịch và chi phí cơ hội liên quan đến việc giữ tiền Các giả định của mô hình này đóng vai trò quan trọng trong việc tính toán và tối ưu hóa nguồn lực tài chính của doanh nghiệp.
+ Nhu cầu về tiền trong doanh nghiệp là ổn định;
+ Không có dự trữ tiền mặt cho mục đích an toàn;
+ Doanh nghiệp có hai hình thức dự trữ là tiền mặt và chứng khoán khả thị; + Không có rủi ro trong hoạt động đầu tư chứng khoán
Mô hình này xác định mức tiền mặt tối ưu, tại đó tổng chi phí giữ tiền, bao gồm chi phí giao dịch và chi phí cơ hội, đạt giá trị nhỏ nhất.
Chi phí giao dịch là chi phí liên quan đến việc chuyển đổi từ tài sản đầu tư thành tiền
Chi phí giao dịch (TrC): TrC = x F Trong đó:
T: Tổng nhu cầu tiền về tiền trong năm
C: Quy mô một lần bán chứng khoán
F: Chi phí cố định của một lần bán chứng khoán
Chi phí cơ hội là chi phí mất đi do giữ tiền mặt khiến cho tiền mặt không dùng để đầu tư sinh lời
Chi phí cơ hội (OC): OC = x K Trong đó:
C/2 : Mức dự trữ tiền mặt trung bình
K : Lãi suất đầu tư chứng khoán
Vậy, tổng chi phí (TC):
Tổng chi phí là một hàm của C Để tổng chi phí là nhỏ nhất thì đạo hàm cấp một của
TC phải bằng 0 và mức dự trữ tiền tối ưu là:
Trong đó: C* là mức dự trữ tối ưu
Vậy, tại mức C = C* ta được TCmin
Biểu đồ 1.1 Mức dự trữ tiền mặt
Theo mô hình Baumol, khi doanh nghiệp có vốn bằng tiền thấp, họ sẽ bán chứng khoán để thu tiền, dẫn đến việc phải chịu chi phí giao dịch cho mỗi lần bán Ngược lại, khi doanh nghiệp giữ vốn bằng tiền, họ sẽ mất đi khoản lợi nhuận từ việc không đầu tư vào chứng khoán hoặc gửi tiết kiệm.
Ngoài mô hình Baumol chúng ta có thể áp dụng mô hình Miller – Orr để xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu
- Mô hình quản lý tiền mặt EOQ
Quản lý tiền mặt là quá trình quản lý quỹ tiền và tiền gửi ngân hàng, bao gồm cả việc quản lý các tài sản liên quan đến tiền mặt như chứng khoán có tính thanh khoản cao.
Mô hình quản lý tiền mặt và hàng tồn kho có nhiều điểm tương đồng, bởi cả hai đều đóng vai trò quan trọng trong sản xuất Doanh nghiệp cần duy trì một lượng tiền mặt đủ để thanh toán hóa đơn, và khi tiền mặt giảm, họ sẽ bổ sung bằng cách bán chứng khoán Chi phí lưu trữ chủ yếu là lãi suất bị mất, trong khi chi phí đặt hàng liên quan đến chi phí hành chính quản trị cho mỗi lần bán chứng khoán.
Khi doanh nghiệp giữ tiền mặt, họ sẽ chịu chi phí cơ hội do lãi suất bị mất, tương tự như chi phí tồn trữ hàng hóa trong quản lý kho Chi phí đặt hàng được xem là chi phí liên quan đến việc bán chứng khoán Áp dụng mô hình EOQ, doanh nghiệp có thể xác định lượng dự trữ tiền mặt tối ưu (M*) để tối ưu hóa chi phí.
M* : Lượng dự trữ tiền mặt tối ưu
M n : Tổng mức tiền mặt giải ngân hàng năm
Cb: Chi phí cho một lần bán chứng khoán thanh khoản i : Lãi suất
Mô hình quản lý tiền mặt chỉ ra rằng lãi suất cao dẫn đến doanh nghiệp giữ số dư tiền mặt trung bình thấp hơn, làm giảm doanh số bán chứng khoán nhưng tăng tần suất bán (M* thấp hơn) Ngược lại, nếu chi phí cho mỗi lần bán chứng khoán cao, doanh nghiệp nên duy trì số lượng tiền mặt lớn hơn.
Mô hình này cho còn thấy số dư tiền mặt không thực tiễn ở chỗ giả định rằng
Trong thực tế, doanh nghiệp thường không có dòng tiền vào - ra đều đặn và dễ dự đoán Mô hình quản lý tiền mặt giúp giải thích lý do tại sao các doanh nghiệp vừa và nhỏ thường duy trì một lượng tiền mặt đáng kể Ngược lại, đối với các công ty lớn, chi phí giao dịch mua bán chứng khoán trở nên không đáng kể so với chi phí cơ hội khi giữ một lượng tiền mặt nhàn rỗi.
- Mô hình quản lý tiền mặt Miller Orr
Trong hoạt động kinh doanh, lượng tiền vào - ra của doanh nghiệp thường không đều đặn và khó dự đoán, dẫn đến mức dự trữ tiền mặt cũng không ổn định như mong muốn Miller Orr đã nghiên cứu và đưa ra khái niệm về mức dự trữ tiền mặt dao động trong khoảng xác định, với giới hạn cận thấp nhất và cao nhất Khi lượng tiền mặt giảm xuống dưới mức tối thiểu, doanh nghiệp cần bán chứng khoán để đạt được lượng tiền cần thiết Ngược lại, khi vượt quá giới hạn trên, doanh nghiệp sẽ sử dụng số tiền thặng dư để mua chứng khoán, giúp đưa lượng tiền mặt trở về mức dự kiến.
Khoảng dao động của lượng tiền mặt dự kiến phụ thuộc vào ba yếu tố cơ bản sau:
Mức dao động của thu chi ngân quỹ hàng ngày có thể lớn hoặc nhỏ, được thể hiện qua phương sai của thu chi Phương sai này tính tổng các bình phương của độ chênh lệch giữa thu chi thực tế và thu chi bình quân, cho thấy sự khác biệt rõ rệt Khi phương sai cao, doanh nghiệp cần quy định khoảng dao động tiền mặt lớn hơn để quản lý hiệu quả.
Chi phí cố định liên quan đến việc mua bán chứng khoán ảnh hưởng đến quyết định quản lý tài chính của doanh nghiệp Khi chi phí này gia tăng, doanh nghiệp có xu hướng giữ nhiều tiền mặt hơn trong quỹ, dẫn đến sự gia tăng trong khoảng dao động của lượng tiền mặt.
- Lãi suất càng cao thì các doanh nghiệp sẽ càng giữ lại ít tiền hơn và do vậy khoảng dao động tiền mặt sẽ giảm xuống
Khoảng dao động tiền mặt được xác định bằng công thức sau:
D : Khoảng cách của giới hạn trên và giới hạn dưới của lượng tiền mặt dự trữ
C b : Chi phí của mỗi lần giao dịch mua bán chứng khoán
V b : Phương sai của thu chi ngân quỹ i : Lãi suất
Hình 1.1 Đồ thị biểu diễn các mức biến động tiền mặt theo thời gian
Mức tiền mặt theo thiết kế được xác định như sau:
Mức tiền mặt theo thiết kế = Mức giới hạn dưới + Khoảng dao động tiền mặt
Hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
1.4.1 Khái niệm hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
Hiệu quả là một khái niệm quan trọng trong nền kinh tế thị trường, nơi các doanh nghiệp và chính phủ đều nỗ lực tối ưu hóa hiệu quả kinh tế và xã hội Hiệu quả sử dụng tài sản phản ánh khả năng khai thác các nguồn lực cần thiết để đạt được mục tiêu cụ thể Cụ thể, hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn đánh giá mức độ tối ưu trong việc sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp nhằm đạt được kết quả cao nhất trong sản xuất kinh doanh với tổng chi phí thấp nhất.
Ngày nay, doanh nghiệp trong nền kinh tế thị trường phải đối mặt với yêu cầu lớn về tài sản ngắn hạn Để đánh giá khả năng quản lý và điều hành sản xuất kinh doanh, hiệu quả sản xuất kinh doanh được xem xét từ hai khía cạnh: hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội Do đó, việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn trở thành một yêu cầu bắt buộc và thường xuyên đối với các doanh nghiệp.
Trong nền kinh tế thị trường, mục tiêu chính của các doanh nghiệp là tối đa hóa giá trị doanh nghiệp thông qua việc đưa ra và giải quyết các quyết định tài chính dài hạn và ngắn hạn Quản lý và sử dụng hiệu quả tài sản ngắn hạn (TSNH) là yếu tố then chốt trong các quyết định tài chính ngắn hạn, ảnh hưởng lớn đến mục tiêu tối đa hóa giá trị doanh nghiệp Do đó, doanh nghiệp luôn tìm kiếm các biện pháp để tồn tại và phát triển, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản, đặc biệt là TSNH, là một yêu cầu khách quan và thiết yếu gắn liền với bản chất của doanh nghiệp.
Tài sản ngắn hạn đóng vai trò quan trọng trong toàn bộ quy trình sản xuất kinh doanh, giúp đảm bảo sản xuất diễn ra liên tục và quy trình công nghệ được duy trì Trong giai đoạn lưu thông, tài sản ngắn hạn cũng đảm bảo rằng dự trữ thành phẩm luôn đáp ứng kịp thời nhu cầu tiêu thụ của thị trường.
Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn (TSNH) giúp tăng tốc độ luân chuyển TSNH, rút ngắn thời gian tài sản nằm trong dự trữ, sản xuất và lưu thông Điều này không chỉ giảm số lượng TSNH chiếm dụng mà còn tiết kiệm tài sản trong quá trình luân chuyển Tăng tốc độ luân chuyển TSNH còn góp phần hạ thấp giá thành sản phẩm, tạo điều kiện cho doanh nghiệp có đủ vốn đáp ứng nhu cầu sản xuất và hoàn thành nghĩa vụ thuế với ngân sách Nhà nước, từ đó hỗ trợ phát triển kinh tế xã hội toàn quốc.
Tài sản ngắn hạn (TSNH) của doanh nghiệp đóng vai trò quan trọng trong quá trình dự trữ, sản xuất và lưu thông Quá trình này bắt đầu bằng việc sử dụng tiền tệ để mua sắm vật tư cho sản xuất, sau đó tiến hành sản xuất và tiêu thụ sản phẩm để thu hồi vốn ban đầu với giá trị gia tăng Để tối ưu hóa lợi ích kinh doanh, doanh nghiệp cần sử dụng hiệu quả từng đồng TSNH, nhằm gia tăng khả năng mua sắm nguyên liệu và sản xuất nhiều sản phẩm hơn Việc đánh giá hiệu quả sử dụng TSNH có thể thực hiện qua nhiều chỉ tiêu khác nhau, giúp cung cấp cái nhìn toàn diện về đối tượng nghiên cứu và hỗ trợ trong việc đưa ra quyết định chính xác hơn.
Quá trình hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp liên quan đến việc hình thành và sử dụng vốn, với tài sản ngắn hạn (TSNH) đóng vai trò quan trọng như "nhựa sống" trong doanh nghiệp Trong nền kinh tế thị trường hiện nay, yêu cầu về TSNH ngày càng cao, do đó, việc đánh giá hiệu quả sản xuất kinh doanh trở thành cần thiết Hiệu quả này được xem xét từ hai khía cạnh: hiệu quả kinh tế và hiệu quả xã hội Do đó, nâng cao hiệu quả sử dụng TSNH là một yêu cầu bắt buộc và liên tục đối với các doanh nghiệp.
1.4.2 Các chỉ tiêu đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp
Đánh giá tổng thể các chỉ tiêu khác nhau giúp chúng ta có cái nhìn đa chiều về đối tượng nghiên cứu, từ đó hỗ trợ doanh nghiệp đưa ra quyết định chính xác hơn trong việc nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn Để thuận tiện cho việc phân tích, chúng ta phân loại các nhóm chỉ tiêu dựa trên khả năng đánh giá.
1.4.2.1 Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán
Nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng thanh toán là nhóm chỉ tiêu phản ánh khả năng trả nợ ngắn hạn của doanh nghiệp thương mại
Khả năng th nh toán nh nh
Hệ số thanh toán nhanh = TSNH – hàng tồn kho
Hệ số thanh toán nhanh cho thấy khả năng của doanh nghiệp trong việc thanh toán các khoản nợ đến hạn bằng tiền mặt hoặc các tài sản tương đương tiền Nếu hệ số này quá thấp, doanh nghiệp sẽ gặp khó khăn trong việc thanh toán các khoản nợ ngắn hạn khi đến kỳ hạn.
Khả năng th nh toán nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toán nợ ngắn hạn TSNH Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toán hiện hành phản ánh khả năng thanh toán của doanh nghiệp đối với các khoản nợ ngắn hạn, cho thấy tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp gấp bao nhiêu lần nợ ngắn hạn Nếu hệ số này quá thấp, doanh nghiệp có thể mất uy tín và gặp khó khăn trong việc thanh toán, báo hiệu những rủi ro tài chính sắp tới Ngược lại, hệ số cao cho thấy doanh nghiệp có khả năng chi trả tốt, thuận lợi trong việc mua sắm hàng hóa phục vụ cho hoạt động thương mại Tuy nhiên, một hệ số quá cao cũng không phải là điều tốt, vì có thể dẫn đến tình trạng ứ đọng vốn và chi phí cơ hội không cần thiết khi doanh nghiệp giữ quá nhiều tài sản ngắn hạn thay vì đầu tư sinh lời.
Khả năng th nh toán tức thời
Hệ số thanh toán tức thời Tiền và các khoản tương đương tiền Tổng nợ ngắn hạn
Hệ số thanh toán tức thời phản ánh khả năng của doanh nghiệp trong việc đáp ứng các khoản nợ đến hạn Nó cho biết một đồng nợ ngắn hạn được đảm bảo bằng bao nhiêu đơn vị tiền tệ, từ đó đánh giá hiệu quả quản lý tiền mặt và các khoản nợ Nếu hệ số này cao, doanh nghiệp có khả năng thanh toán nhanh chóng nhờ vào lượng tài sản ngắn hạn lớn, bao gồm tiền mặt và đầu tư tài chính ngắn hạn Ngược lại, nếu hệ số thấp, doanh nghiệp sẽ mất nhiều thời gian để thực hiện nghĩa vụ tài chính của mình.
1.4.2.2 Nhóm chỉ tiêu về khả năng hoạt động
Hệ số hoạt động là chỉ số đo lường hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, bao gồm các yếu tố như khoản phải thu và hàng tồn kho Để cải thiện hệ số này, nhà quản trị cần xác định những tài sản chưa được sử dụng hoặc không tạo ra thu nhập Doanh nghiệp cần tối ưu hóa việc sử dụng tài sản hoặc loại bỏ những tài sản không hiệu quả Hệ số hoạt động còn được biết đến với tên gọi là hệ số hiệu quả hoặc hệ số luân chuyển.
Do đó, khi phân tích các chỉ tiêu hoạt động thì người ta thường sử dụng các chỉ tiêu sau đây:
Vòng quay hàng tồn kho
Vòng quay hành tồn kho phản ánh mối quan hệ giữa hàng tồn kho và giá vốn hàng bán trong một kỳ kinh doanh theo công thức:
Chỉ tiêu vòng quay hàng tồn kho phản ánh hiệu quả quản lý hàng tồn kho của doanh nghiệp Vòng quay hàng tồn kho cho biết số lần hàng hóa tồn kho bình quân được luân chuyển trong một kỳ nhất định.
Vòng quay hàng tồn kho là chỉ tiêu quan trọng cho biết thời gian trung bình từ khi doanh nghiệp mua hàng đến khi bán hàng Biến động trong vòng quay hàng tồn kho có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau Một chu kỳ lưu kho giảm có thể là do bán hàng chậm, quản lý hàng tồn kho kém, hoặc do chính sách doanh nghiệp yêu cầu dự trữ nguyên liệu dựa trên dự đoán.
Vòng quay hàng tồn kho và giá vốn hàng bán là hai yếu tố quan trọng trong quản lý tồn kho Hàng tồn kho có thể được coi là giá trị tăng trong tương lai, nhưng việc giảm chu kỳ lưu kho thông qua cải tiến trong bán hàng và nâng cao chất lượng sản phẩm là cần thiết Doanh nghiệp duy trì hàng tồn kho thấp có thể dẫn đến chu kỳ lưu kho tăng, nhưng trong một số thời điểm, điều này có thể khiến doanh nghiệp không đủ hàng hóa để đáp ứng nhu cầu thị trường, từ đó làm giảm doanh thu.
Kỳ thu tiền bình qu n
TRẠNG HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN CỦA CÔNG TY CỔ PHẦN Ô TÔ ASC
Khái quát về Công ty Cổ phần Ô tô ASC
2.1.1 Lịch sử hình thành và phát triển của Công ty Cổ phần Ô tô ASC
Tên Công ty: Công ty Cổ phần Ô tô ASC
Địa chỉ trụ sở chính : Số 434 –Trần Khát Chân –H i B Trƣng - Hà Nội
Email : + Quản lý kỹ thuật : giang-nt@binhminh.net.vn
+ Phụ trách hành chính :phuong-ntt@binhminh.net.vn
Mã số doanh nghiệp : 0101815030 do sở KHĐT TP Hà Nội cấp ngày 26/10/2005, cấp thay đổi lần 6 ngày 5/9/2012
Đại diện : Lương Đình Tiến Thắng, Tổng giám đốc
Vốn điều lệ : 13 tỷ đồng
Công ty Cổ phần ô tô ASC, thành lập năm 2005, đã có 08 năm kinh nghiệm chuyên sâu trong lĩnh vực sửa chữa ô tô và phân phối phụ tùng, vật liệu cho ngành dịch vụ ô tô Với mạng lưới 13 đại lý phân phối tại các thành phố lớn như Quảng Ninh, Thái Nguyên, Sơn La, Yên Bái, Việt Trì, Tuyên Quang, Hải Phòng, Nam Định, Hà Nội, Đà Nẵng, Nha Trang và TP Hồ Chí Minh, ASC đã xây dựng được sự tin cậy từ đông đảo khách hàng và đối tác trong và ngoài nước nhờ vào chất lượng dịch vụ, sản phẩm phụ tùng, phong cách làm việc và thái độ phục vụ chuyên nghiệp.
Lĩnh vực hoạt động, kinh doanh chính của Công ty Cổ phần ô tô ASC từ năm
Từ năm 2005 đến nay, công ty chủ yếu hoạt động trong lĩnh vực buôn bán ô tô và phụ tùng ô tô, cung cấp dịch vụ sửa chữa và bảo dưỡng ô tô Chúng tôi chuyên tư vấn và chuyển giao công nghệ trong ngành ô tô, đồng thời kinh doanh xe có động cơ mới và cũ, săm lốp, thiết bị và phụ tùng thay thế Ngoài ra, công ty còn hoạt động trong lĩnh vực máy móc công nghiệp, nông nghiệp, xây dựng, đồ kim khí, kim loại màu và khoáng sản Chúng tôi cũng cung cấp đào tạo nghề trong lĩnh vực sửa chữa máy móc và xe có động cơ.
Công ty CP Ô tô ASC hiện là nhà nhập khẩu và phân phối phụ tùng chính hãng ô tô Nissan lớn nhất tại Việt Nam, phục vụ cho hệ thống đại lý Nissan Khách hàng của công ty bao gồm các cơ quan từ Bộ, Ban, Ngành, tổ chức ngoại giao, quốc tế, Tổng Cục, tổng Công ty và các doanh nghiệp lớn.
Công ty CP ô tô ASC sở hữu kho phụ tùng với hơn 200.000 mã hàng từ các thương hiệu ô tô nổi tiếng toàn cầu như Nhật Bản, Mỹ, Châu Âu và Hàn Quốc, đảm bảo cung cấp đầy đủ nhu cầu cho các xưởng và khách hàng Ngoài ra, kho vật liệu sơn Dupont của Mỹ, các sản phẩm sửa chữa thân vỏ xe và chăm sóc ô tô 3M, cùng keo gắn ô tô Sika từ Thụy Sĩ luôn được dự trữ đủ cho 3 tháng tiêu thụ.
Công ty CP ô tô ASC là đơn vị hàng đầu trong lĩnh vực phân phối phụ tùng ô tô, được khách hàng và các nhà cung cấp dịch vụ sửa chữa ô tô trên toàn quốc công nhận Với mạng lưới trải rộng khắp 3 miền Bắc - Trung - Nam, công ty cung cấp phụ tùng và vật liệu cho hơn 1.000 khách hàng là các công ty và xưởng sửa chữa ô tô Đội ngũ chuyên viên kỹ thuật có chuyên môn cao và kinh nghiệm, cùng với trang thiết bị hiện đại, giúp công ty đáp ứng kịp thời và chính xác nhu cầu xuất nhập khẩu và kinh doanh trong ngành ô tô Công ty CP ô tô ASC hiện đang dẫn đầu thị phần cung cấp phụ tùng và vật liệu cho ngành dịch vụ ô tô tại Việt Nam.
2.1.3.Quy trình hoạt động kinh doanh, dịch vụ chung và cơ cấu tổ chức của Công ty
2.1.3.1.Quy trình hoạt động kinh doanh
Sơ đồ 2.1 Quy trình dịch vụ sửa chữa chung
Liên hệ với khách hàng Đặt cuộc hẹn
Tiếp đón khách hàng tại phòng phục vụ
Báo giá và xác nhận công việc với khách hàng
Chăm sóc khách hàng tại phòng Sắp xếp chờ công việc
Lấy phụ tùng ra sửa chữa
Hoàn tất và kiểm tra chất lượng
Thanh toán , xuất hóa đơn và kiểm tra xe với khách hàng
Liên hệ với khách hàng sau khi sửa chữa
Xem xét và cải thiện công việc
Công ty Cổ phần Ô tô ASC chuyên cung cấp dịch vụ sửa chữa ô tô và phân phối xe, phụ tùng, vật liệu cho ngành ô tô Quy trình kinh doanh và dịch vụ sửa chữa tại ASC được minh họa rõ ràng qua sơ đồ 2.1.
2.1.3.3 Cơ cấu tổ chức của Công ty
Sơ đồ 2.2 Bộ máy quản lý của Công ty CP ô tô ASC
( Nguồn: Phòng tài chính kế toán)
Để duy trì hoạt động hiệu quả, mọi doanh nghiệp cần có công tác quản lý phù hợp Công ty CP Ô tô ASC đã tổ chức bộ máy quản lý gọn nhẹ, phù hợp với loại hình công ty cổ phần và đặc điểm kinh doanh Tổng giám đốc, người có quyền hành cao nhất, chịu trách nhiệm với Hội đồng quản trị, Nhà nước và các phòng ban về mọi lĩnh vực kinh doanh.
Hội đồng quản trị Đại hội cổ đông
Ban tổng giám đốc TỔNG
Giám đốc kinh doanh phân phối phụ tùng
Giám đốc dịch vụ ô tô
Phòng hành chính nhân sựTỔN
Phòng kiểm tra chất lượng
Phòng tài chính kế toán
Chức năng, nhiệm vụ của từng bộ phận :
Hội đồng quản trị là cơ quan quản lý chính của Công ty, có quyền quyết định mọi vấn đề liên quan đến mục đích và quyền lợi của Công ty, ngoại trừ những vấn đề thuộc thẩm quyền của Đại hội đồng cổ đông Một số chức năng quan trọng của Hội đồng quản trị bao gồm việc giám sát và định hướng các hoạt động của Công ty, đảm bảo sự phát triển bền vững và tối ưu hóa lợi ích cho cổ đông.
Trong hoạt động kinh doanh và đầu tư, Công ty quyết định chiến lược và kế hoạch phát triển trung hạn, cũng như kế hoạch sản xuất kinh doanh hàng năm Các quyết định này bao gồm việc đầu tư hoặc bán tài sản có giá trị từ 30% đến 50% tổng giá trị tài sản ghi trong báo cáo tài chính gần nhất, cùng với việc xác định các giải pháp về thị trường, tiếp thị và công nghệ.
Trong công tác tài chính, công ty có thể quyết định phát hành thêm cổ phần mới không quá 30% vốn điều lệ trong mỗi 12 tháng, chào bán sổ cổ phần ngân quỹ, và xác định phương thức, giá cả cùng thời điểm chào bán cổ phần trong phạm vi được phép Ngoài ra, công ty cũng quyết định loại trái phiếu, tổng giá trị trái phiếu, phương thức và thời điểm chào bán trái phiếu cùng các chứng khoán chuyển đổi Công ty có thể huy động vốn theo hình thức khác, góp vốn, mua cổ phần của doanh nghiệp khác, đồng thời xác định mức trích khấu hao tài sản, mức trả cổ tức hàng năm, cũng như quy định thời hạn và thủ tục trả cổ tức hoặc xử lý lỗ phát sinh trong quá trình kinh doanh.
Trong công tác tổ chức, việc quyết định cơ cấu tổ chức và cơ chế quản lý nội bộ của Công ty là rất quan trọng Các quyết định liên quan đến việc thành lập hoặc giải thể Công ty con, chi nhánh, và văn phòng đại diện được thực hiện theo đề nghị của Tổng giám đốc Bên cạnh đó, công tác bổ nhiệm, bãi nhiệm, miễn nhiệm, cách chức, khen thưởng và kỷ luật đối với Tổng Giám đốc cũng như các chức danh Phó Tổng giám đốc cần phải được thực hiện một cách nghiêm túc và có quy trình rõ ràng.
Tổng Giám đốc là người điều hành các hoạt động sản xuất kinh doanh hàng ngày của Công ty, chịu sự giám sát của Hội đồng quản trị và có trách nhiệm trước Hội đồng và pháp luật về việc thực hiện nhiệm vụ được giao Hội đồng quản trị có quyền bổ nhiệm, miễn nhiệm và cách chức Tổng Giám đốc theo tiêu chuẩn trong điều lệ tổ chức của Công ty Nhiệm kỳ của Tổng Giám đốc là 5 năm và có thể được gia hạn không giới hạn Các Phó Tổng Giám đốc hỗ trợ Tổng Giám đốc trong các lĩnh vực cụ thể và chịu trách nhiệm về công việc được giao trước Tổng Giám đốc và pháp luật.
Ban kiểm soát gồm 3 thành viên do Đại hội đồng cổ đông bầu và miễn nhiệm, có nhiệm kỳ 5 năm, cùng với nhiệm kỳ của Hội đồng quản trị và có thể được bầu lại không hạn chế Trưởng ban kiểm soát là người đứng đầu, và chức năng chính của Ban này là giám sát hoạt động của Hội đồng quản trị.
Giám sát hoạt động của Hội đồng quản trị và Tổng Giám đốc trong việc quản lý và điều hành công ty là nhiệm vụ quan trọng, đồng thời họ cũng phải chịu trách nhiệm trước Đại hội đồng cổ đông về việc thực hiện các nhiệm vụ được giao.
Kiểm tra tính hợp lý và hợp pháp trong quản lý hoạt động kinh doanh là rất quan trọng Đánh giá tính trung thực và mức độ khẩn trương trong tổ chức công tác kế toán, thống kê và lập báo cáo tài chính giúp đảm bảo sự minh bạch và chính xác trong các hoạt động tài chính.
Thực trạng hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần Ô tô
2.2.1 Tình hình tài sản - nguồn vốn của Công ty Cổ phần Ô tô ASC trong giai đoạn
2.2.1.1 Tình hình tài sản của Công ty
Công ty CP ô tô ASC chuyên cung cấp dịch vụ sửa chữa ô tô và phân phối phụ tùng, vật liệu cho ngành ô tô Sau hơn 08 năm phát triển, công ty đã vượt qua nhiều khó khăn và từng bước lớn mạnh Sự phát triển này nhờ vào việc phân bổ tài sản ngắn hạn hợp lý Theo biểu đồ 2.3, tình hình phân bổ tỷ trọng tài sản ngắn hạn của Công ty CP ô tô ASC được thể hiện rõ ràng.
Biểu đồ 2.3 Cơ cấu tỉ trọng tài sản của Công ty Cổ phần ô tô ASC trong gi i đoạn
Trong ba năm qua, tổng tài sản của Công ty Cổ phần ô tô ASC đã có sự biến động không ổn định Cụ thể, vào năm 2011, tổng tài sản của công ty đạt 55.048 triệu đồng.
2012, tổng tài sản đã tăng gần 3.451 triệu đồng, tương đương tăng 6,27% so với năm
Tài sản dài hạn Tài sản ngắn hạn
Tính đến năm 2013, tổng tài sản của Công ty đã giảm 1,76% so với năm 2012, tương đương với 1,03 triệu đồng Sự biến động của tổng tài sản chủ yếu phụ thuộc vào sự thay đổi của tài sản ngắn hạn, chiếm tỷ trọng lớn từ 86-96% trong cơ cấu tài sản của Công ty.
Quy mô tài sản ngắn hạn biến động không ngừng qua từng năm Cụ thể, năm
Từ năm 2011 đến 2013, tỉ trọng tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần ô tô ASC đã giảm từ 95,06% xuống 88,12%, mặc dù vẫn duy trì ở mức cao Công ty hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực thương mại ô tô và dịch vụ sửa chữa, bảo dưỡng, do đó, việc giữ tỉ trọng tài sản ngắn hạn cao là cần thiết Với quy mô lớn của tài sản ngắn hạn trong tổng tài sản, việc phân bổ hợp lý tài sản ngắn hạn là rất quan trọng, ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả sử dụng tài sản và hiệu quả kinh doanh của công ty.
Bảng 2.3 Cơ cấu tài sản của Công ty Cổ phần ASC Đơn vị : triệu đồng
Tương đối (%) I.TÀI SẢN NGẮN
1 Tiền và các khoản tương đương tiền 485 472 253 (13) (2,68) (219) (46,40)
4 Tài sản ngắn hạn khác 1.274 503 922 (771) (60,52) 419 83,30
2 Đầu tư tài chính dài hạn 3.750 3.750 3.750 0 0
(Nguồn: các BCĐKT của Công ty năm 2011-2013)
Tiền mặt và các khoản tương đương tiền của Công ty đã giảm sút qua từng năm, với lượng tiền dự trữ năm 2012 chỉ còn 13 triệu, chiếm 2,68% so với năm 2011 Năm 2013, lượng tiền mặt tiếp tục giảm 46,4%, tương đương 253 triệu đồng, chủ yếu do khó khăn kinh tế và sự phá sản của nhiều doanh nghiệp Sự sụt giảm này khiến Công ty đối mặt với rủi ro thanh toán, đặc biệt khi nợ ngắn hạn lên đến 37.203 triệu đồng Để đảm bảo khả năng thanh toán và tận dụng cơ hội chiết khấu khi thanh toán sớm, Công ty cần cân đối tiền mặt với các tài sản ngắn hạn khác Mặc dù giảm tỷ trọng tiền có thể tạo cơ hội đầu tư vào tài sản sinh lời, nhưng cũng tiềm ẩn nguy cơ mất khả năng thanh toán khi phát sinh chi phí đột xuất, ảnh hưởng đến uy tín của Công ty Do đó, việc xây dựng chính sách quản lý tiền mặt, quản lý nợ và chính sách bán hàng hợp lý là điều cần thiết để Công ty tránh những khó khăn trong thanh toán.
Các khoản phải thu là một phần quan trọng trong tài sản ngắn hạn của doanh nghiệp, với phải thu khách hàng chiếm tỷ trọng lớn Quản lý khoản phải thu hiệu quả là điều thiết yếu, vì nợ xấu và nợ không thu hồi gây tổn thất cho doanh nghiệp Để tăng doanh thu và thị phần, doanh nghiệp thường phải bán chịu cho khách hàng, tạo ra thách thức trong việc quản lý khoản phải thu Mặc dù từ năm 2011 đến 2013, các khoản phải thu ngắn hạn đã giảm, nhưng vẫn chiếm khoảng 30% tổng tài sản ngắn hạn Đặc biệt, năm 2011 có khoản trả trước cho người bán, nhưng từ năm 2012 trở đi, khoản này không còn được tính vào các khoản phải thu Năm 2012, các khoản phải thu giảm 2,21%, tương ứng 397 triệu đồng so với năm 2011, và đến năm 2013, tiếp tục giảm 5,56% xuống còn 16.549 triệu đồng, tương ứng giảm 974 triệu đồng so với năm trước.
Năm 2012, Công ty ghi nhận sự tăng lên đột biến về khoản phải thu do nhiều khách hàng lớn, đặc biệt là các đại lý cấp 1 tại các khu vực mới như Lào Cai, Thái Nguyên và Thanh Hóa, trả nợ chậm Điều này dẫn đến lượng vốn bị chiếm dụng cao và cho thấy sự nới lỏng trong chính sách tín dụng của Công ty.
Cuộc khủng hoảng kinh tế toàn cầu đã ảnh hưởng nặng nề đến 43 doanh nghiệp, khiến việc kích cầu tiêu dùng trở nên cần thiết để đảm bảo sự luân chuyển vốn trong hoạt động sản xuất kinh doanh Tuy nhiên, việc khách hàng chiếm dụng một lượng vốn lớn cùng với các chi phí quản lý nợ phát sinh là những vấn đề quan trọng mà Công ty cần xem xét khi đưa ra chính sách tín dụng trong tương lai.
+ Hàng tồn kho có thể thấy được năm 2012 lượng hàng kho tăng rất ít so với năm
2011 tăng 939 triệu tương ứng với tỉ trọng là 2,87% Sang năm 2013 thì lượng hàng tồn kho lại giảm nhẹ với tỉ trọng 2,06%, tương ứng với 693 triệu đồng so với năm
Năm 2012, hàng tồn kho chiếm tỉ trọng lớn nhất trong tổng tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần ASC, giúp đáp ứng nhanh chóng nhu cầu của khách hàng trong lĩnh vực thương mại phụ tùng và dịch vụ sửa chữa ô tô Tuy nhiên, lượng hàng tồn kho cao gây áp lực tăng chi phí bảo quản và sửa chữa, từ đó làm giảm lợi nhuận Bên cạnh đó, tồn kho lớn cũng phát sinh nhiều loại chi phí như chi phí lưu kho và quản lý hàng hóa Để nâng cao hiệu quả sử dụng hàng tồn kho, Công ty cần chú trọng hơn đến việc luân chuyển hàng hóa.
Tài sản ngắn hạn khác của Công ty chỉ chiếm một tỷ trọng nhỏ trong tổng tài sản ngắn hạn, bao gồm các khoản chi phí trả trước ngắn hạn, thuế giá trị gia tăng (GTGT) được khấu trừ, và các khoản phải thu từ Nhà nước.
Năm 2012, tài sản ngắn hạn khác giảm 771 triệu đồng, tương ứng với tỉ trọng giảm 60,52% tổng tài sản ngắn hạn Nguyên nhân chủ yếu là do chi phí trả trước ngắn hạn cho vật tư, công cụ, dụng cụ phục vụ sản xuất kinh doanh giảm mạnh 874 triệu, mặc dù thuế GTGT được khấu trừ có tăng nhưng không đủ bù đắp sự sụt giảm này Đến năm 2013, tài sản ngắn hạn khác đã tăng 419 triệu, tương ứng với mức 83,30%, nhờ vào sự gia tăng của chi phí trả trước ngắn hạn và thuế GTGT được khấu trừ.
Tài sản dài hạn của Công ty đã trải qua sự biến động không ổn định trong giai đoạn 2011-2013, với TSDH tăng từ 2.695 triệu đồng năm 2011 lên 3.694 triệu đồng năm 2012, và tiếp tục tăng 6,86% cùng 438 triệu đồng vào năm 2013 Việc doanh nghiệp chú trọng đầu tư cho TSDH là điều dễ hiểu, bởi nó không chỉ phản ánh sự phát triển cơ sở vật chất mà còn tác động tích cực đến môi trường làm việc của nhân viên Hơn nữa, do Công ty kinh doanh phụ tùng và vật liệu cho ngành dịch vụ ô tô, việc bảo quản kho hàng tốt là rất quan trọng để tránh giảm giá trị hàng hóa Do đó, Công ty cần tiếp tục nâng cao đầu tư cho tài sản dài hạn để đảm bảo hiệu quả hoạt động.
Qua phân tích tổng tài sản ngắn hạn (TSNH) của Công ty, chúng ta nhận thấy tỷ trọng TSNH trên tổng tài sản rất lớn nhưng có xu hướng giảm nhẹ qua các năm Cơ cấu tài sản ngắn hạn ổn định, ngoại trừ khoản trả trước cho người bán đã giảm xuống 1,63% vào năm 2011 và không còn xuất hiện từ năm 2012 Tuy nhiên, tỷ trọng hàng tồn kho và các khoản phải thu trong TSNH vẫn cao, ảnh hưởng đến khả năng thanh toán và tốc độ luân chuyển kho Do đó, Công ty cần nâng cao hiệu quả tiêu thụ trong những năm tới để giảm tỷ lệ hàng tồn kho.
2.2.1.2 Tình hình nguồn vốn của Công ty
Mỗi công ty đều có các loại vốn khác nhau, trong đó một số doanh nghiệp có nguồn nợ ngắn hạn chiếm tỷ trọng lớn trong tổng vốn kinh doanh Việc phân bổ nguồn vốn ngắn hạn ảnh hưởng đáng kể đến hiệu quả sử dụng nợ của công ty Do đó, phân bổ hợp lý nguồn vốn ngắn hạn là một yếu tố vô cùng quan trọng đối với sự thành công của doanh nghiệp.
Công ty Cổ phần ô tô ASC hoạt động chủ yếu trong lĩnh vực dịch vụ, do đó nguồn vốn được phân loại theo vai trò của chúng Tuy nhiên, Công ty chưa xác định nhu cầu vốn, dẫn đến nguy cơ thừa hoặc thiếu vốn, gây lãng phí hoặc mất cơ hội Biểu đồ 2.4 cho thấy tình hình phân bổ tỷ trọng nguồn vốn của Công ty.
Biểu đồ 2.4 Cơ cấu tỉ trọng nguồn vốn của Công ty Cổ phần ô tô ASC trong giai đoạn 2011 – 2013 Đơn vị : triệu đồng
Bảng 2.4 Cơ cấu nguồn vốn của Công ty Cổ phần ASC Đơn vị : triệu đồng
2 Quỹ khen thưởng, phúc lợi 50 (50) (100) 0
(Nguồn: các BCĐKT của Công ty năm 2011-2013)
Đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Ô tô ASC
Kết quả phân tích hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty cổ phần Ô tô ASC cho thấy sự nỗ lực không ngừng của Công ty trong việc vượt qua những thách thức và khó khăn trong môi trường kinh tế thị trường cạnh tranh Thành công này đánh dấu bước tiến đáng tự hào, giúp Công ty ngày càng lớn mạnh và có khả năng chiếm lĩnh thị trường.
Doanh thu của Công ty đã liên tục tăng trưởng qua các năm, với doanh thu năm 2013 đạt 103.323 triệu đồng, tăng 17.914 triệu đồng so với năm 2011 Lợi nhuận của Công ty cũng ghi nhận sự tăng trưởng ổn định trong suốt thời gian này.
Tỷ suất sinh lời của tài sản ngắn hạn của Công ty luôn lớn hơn 0 qua các năm, cho thấy hoạt động kinh doanh hiệu quả Lợi nhuận dương liên tục chứng tỏ tài sản của Công ty được quản lý và sử dụng hiệu quả.
Công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn cao chứng tỏ rằng các khoản nợ được đảm bảo chi trả chắc chắn Hệ số thanh toán cao không chỉ giúp doanh nghiệp có lợi thế trong việc vay vốn mà còn nâng cao uy tín, tạo điều kiện thuận lợi cho việc vay dễ dàng hơn với hồ sơ đơn giản và hạn mức vay cao hơn.
Ban lãnh đạo và cán bộ công nhân viên Công ty đã thể hiện bản lĩnh kinh doanh, thúc đẩy sự phát triển và khẳng định vị thế của mình Công ty chú trọng nâng cao trình độ chuyên môn của cán bộ quản lý và tay nghề của công nhân sản xuất, đáp ứng yêu cầu công nghệ hiện đại Với chế độ đãi ngộ hợp lý, Công ty khuyến khích cán bộ công nhân viên làm việc có trách nhiệm và hiệu quả, từ đó nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản.
Công ty tận dụng triệt để những lợi thế sẵn có như mạng lưới thị trường rộng lớn, đa dạng hóa các loại hình hoạt động và cam kết đảm bảo chất lượng công trình cùng kỹ thuật thi công đạt tiêu chuẩn.
2.3.2 Hạn chế và nguyên nhân
Mặc dù Công ty đã đạt được nhiều kết quả tích cực, nhưng vẫn còn một số hạn chế nhất định ảnh hưởng đến hiệu quả kinh doanh và sử dụng tài sản ngắn hạn, thể hiện qua những vấn đề sau đây:
Công ty có khả năng thanh toán nợ ngắn hạn tốt nhưng khả năng thanh toán tức thời lại thấp, chủ yếu do dự trữ tiền mặt hạn chế Điều này có thể dẫn đến rủi ro thanh toán nếu không thu hồi kịp thời các khoản phải thu và không xử lý được hàng tồn kho Công ty gần như không thể thanh toán nhiều khoản nợ đồng thời.
Khả năng thanh toán nhanh cao nhưng lại theo xu hướng giảm xuống nên Công ty cần có biện pháp khắc phục
Hàng tồn kho chiếm một tỷ lệ lớn trong tổng tài sản ngắn hạn, cho thấy năng lực tiêu thụ yếu kém Việc hàng hóa không được bán ra dẫn đến ứ đọng vốn, từ đó làm giảm hiệu quả kinh doanh.
Lượng tiền mặt dự trữ của Công ty hiện đang ở mức thấp, dẫn đến khả năng thanh toán tức thời không đủ, gây ra rủi ro thanh toán nếu không thu hồi kịp thời các khoản phải thu và không giải quyết được hàng tồn kho.
Doanh thu của công ty tăng trưởng qua các năm, dẫn đến sự gia tăng đáng kể trong khoản phải thu từ khách hàng Nếu tỷ trọng khoản phải thu này trở thành nợ quá hạn hoặc nợ khó đòi, nó có thể gây ra những vấn đề nghiêm trọng, ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận và sự phát triển bền vững của công ty.
Công ty cần cải thiện hiệu quả quản lý khoản phải thu khách hàng, điều này được thể hiện qua các chỉ số như vòng quay các khoản phải thu và kỳ thu tiền bình quân Nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là nhiệm vụ cấp bách, giúp công ty tăng cường hiệu quả hoạt động kinh doanh.
Công ty CP ô tô ASC còn tồn tại những hạn chế trên chủ yếu là do những nguyên nhân sau:
+ Công ty chưa xác định nhu cầu TSNH
+ Công ty chưa xác định được mức dự trữ tiền mặt tối ưu và thiếu các công cụ đầu tư tài chính ngắn hạn
+ Khả năng thanh toán nhanh giảm là do giá trị hàng tồn kho tăng cao,
+ Khả năng thanh toán tức thời giảm là do lượng tiền dự trữ giảm mạnh
Thời gian luân chuyển kho của Công ty kéo dài và hệ số lưu kho thấp, chủ yếu do việc dự trữ hàng tồn kho quá mức và quản lý kho không hiệu quả, dẫn đến tình trạng tồn đọng vốn.
Kết luận chương 2 cho thấy việc phân tích cơ cấu và chỉ tiêu tài chính của tài sản ngắn hạn (TSNH) tại Công ty Cổ phần ô tô ASC đã chỉ ra những hạn chế trong quản lý và sử dụng TSNH Dựa trên những kết quả này, khóa luận sẽ đề xuất một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả quản lý và sử dụng TSNH cho công ty trong chương 3.
GIẢI PHÁP NÂNG CAO HIỆU QUẢ SỬ DỤNG TÀI SẢN NGẮN HẠN TẠI CÔNG TY CỔ PHẦN Ô TÔ ASC
Định hướng phát triển của Công ty Cổ phần Ô tô ASC
Trong những năm tới, Công ty sẽ tập trung vào việc xây dựng và phát triển để trở thành một tập đoàn đa năng hàng đầu trong ngành ô tô Đồng thời, Công ty cũng sẽ đầu tư và mở rộng quy mô kinh doanh nhằm trở thành nhà phân phối dịch vụ hàng đầu với mạng lưới lớn nhất tại Việt Nam.
+ Nhà phân phối số 1 về phụ tùng và vật liệu cho ngành dịch vụ ô tô
+ Nhà phân phối ô tô có dịch vụ hậu mãi tốt nhất, rộng khắp cả nước
+ Nhà cung cấp chuyên nghiệp các giải pháp về tư vấn và nhân lực ngành dịch vụ ô tô tại thị trường Việt Nam và khu vực
+ Nhà sản xuất phụ tùng uy tín tại Việt Nam và khu vực
+ Nhà đầu tư đa ngành Để đạt được các mục tiêu đã đề ra, định hướng phát triển của Công ty trong thời gian tới
Kết quả kinh doanh: Duy trì kết quả đạt được trong những năm vừa qua Đồng thời, phát huy phấn đấu tăng trưởng các mặt từ 10-15%/ năm
Công ty đang tích cực mở rộng thị trường bằng cách tìm kiếm cơ hội tại các khu vực hiện tại như Quảng Ninh, Thái Nguyên, Sơn La, Yên Bái, Việt Trì, Tuyên Quang, Hải Phòng, Nam Định, Hà Nội, Đà Nẵng, Nha Trang và TP Hồ Chí Minh Bên cạnh đó, công ty cũng hướng tới việc tiếp cận các thị trường tiềm năng không chỉ trong nước mà còn ở thị trường quốc tế.
Thương mại - dịch vụ đóng góp 60% giá trị từ kinh doanh nguyên vật liệu và 40% từ doanh thu cung cấp dịch vụ Do đó, cần tập trung vào việc cung cấp các sản phẩm dịch vụ chất lượng cao, nhằm đáp ứng hiệu quả nhất nhu cầu của khách hàng.
Công ty chú trọng vào việc đào tạo và bồi dưỡng nhân lực, nhằm nâng cao trình độ chuyên môn cho cán bộ công nhân viên, từ đó cải thiện hiệu quả công việc và đáp ứng yêu cầu khắt khe của thị trường Đồng thời, công ty cũng hướng tới việc trẻ hóa đội ngũ cán bộ, kết hợp sự năng động và sáng tạo của thế hệ trẻ với kinh nghiệm của những người đi trước, tạo động lực mới cho sự phát triển bền vững.
Quản lý nguồn lực tài chính hiệu quả là điều cần thiết để nâng cao chất lượng và hiệu quả trong quản lý Việc đổi mới phương pháp quản lý và hoàn thiện bộ máy quản lý tinh gọn giúp giảm chi phí, từ đó đạt được các mục tiêu kinh doanh một cách hiệu quả hơn.
Một số giải pháp nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn của Công ty Cổ phần Ô tô ASC
Việc đánh giá hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn là rất quan trọng đối với Công ty Cổ phần ô tô ASC, giúp so sánh chi phí và lợi nhuận Để nâng cao hiệu quả này, công ty đã lập kế hoạch xác định nhu cầu tài sản ngắn hạn cho dài hạn, từ đó xây dựng kế hoạch tài trợ phù hợp nhằm tránh tình trạng thiếu hụt hoặc dư thừa tài sản.
Dựa trên kiến thức đã học và đánh giá cá nhân về thực trạng sử dụng và quản lý tài sản ngắn hạn (TSNH), tôi đề xuất một số biện pháp nhằm nâng cao hiệu quả sử dụng tài sản ngắn hạn tại Công ty Cổ phần Ô tô ASC.
3.2.1 Hoàn thiện chính sách quản lý tiền mặt
Công ty cần lập kế hoạch tiền mặt để xác định lượng dự trữ tiền mặt hợp lý, điều này rất quan trọng trong quản lý ngân quỹ Việc xác định mức tồn quỹ tối thiểu và xây dựng bảng thu-chi ngân quỹ giúp so sánh thu và chi bằng tiền, từ đó tìm nguồn tài trợ khi thâm hụt hoặc đầu tư ngắn hạn khi dư thừa Công ty không nên chỉ gửi tiền dư thừa vào ngân hàng do tỷ lệ sinh lời thấp, gây kém hiệu quả trong sử dụng vốn.
Công ty có nhiều hình thức đầu tư ngắn hạn với khả năng sinh lời cao như cho vay, đầu tư chứng khoán và góp vốn liên doanh Để tối đa hóa lợi nhuận, công ty cần đa dạng hóa danh mục đầu tư Đặc biệt, đầu tư chứng khoán với tính thanh khoản cao là lựa chọn phổ biến, nhất là khi thị trường chứng khoán Việt Nam đã hoạt động hiệu quả và đạt được nhiều thành công Công ty có thể dễ dàng chuyển đổi chứng khoán thành tiền mặt khi cần thiết.
Khi lập kế hoạch tiền mặt chi nhánh nên lưu ý những vấn đề sau:
- Xác định mức số dư tiền mặt phù hợp
- Thu thập và sử dụng tiền mặt một cách có hiệu quả
- Đầu tư tiền mặt dư thừa vào chứng khoán khả thị (khả mại)
Ba yếu tố này, khi được kết nối với quy mô và kế hoạch sản xuất kinh doanh của chi nhánh trong từng giai đoạn cụ thể, sẽ giúp quản lý hiệu quả vốn bằng tiền.
73 tránh được ứ đọng hay thiếu hụt vốn, đưa khả năng sử dụng TSNH của chi nhánh nên cao
Công ty Cổ phần ô tô ASC cần cải thiện quản lý ngân quỹ bằng cách thành lập Ban tài chính để lập kế hoạch thu chi chi tiết, xác định nhu cầu và nguồn thu tương ứng Kế hoạch này nên cụ thể theo từng thời điểm, giúp xác định lượng tiền mặt với độ chính xác cao Mục tiêu của việc lập kế hoạch thu chi là cân đối khả năng chi trả, giảm chi phí liên quan và tăng cường tính luân chuyển của tiền cho hoạt động sản xuất kinh doanh.
Quy định quản lý ngân quỹ trong Công ty cần phải rõ ràng và thống nhất, với kế hoạch điều chuyển kịp thời giữa các chi nhánh để xử lý tình trạng dư thừa hoặc thiếu hụt ngân quỹ Cần xây dựng một hệ thống thông tin liên lạc trực tuyến để nắm bắt thông tin ngân quỹ một cách nhanh chóng, từ đó nâng cao hiệu quả quản lý Ngoài ra, áp dụng mô hình Baumol sẽ giúp xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu cho Công ty Cổ phần ô tô ASC năm 2013.
Tại Công ty Cổ phần ô tô ASC, nhu cầu về tiền cho năm kế hoạch sẽ được xác định dựa trên lượng tiền thực tế phát sinh trong năm báo cáo, với tỷ lệ lạm phát là 6,804%.
Từ đó, xác định được nhu cầu về tiền trong năm 2013 của Công ty:
Nhu cầu tiền năm 2013 = Lượng tiền phát sinh năm 2012 x Tỷ lệ lạm phát
= 472 x 1,06804 = 504,11488 (triệu đồng) Năm 2013, lãi suất chứng khoán ngắn hạn trên thị trường là 7%/năm và chi phí một lần bán chứng khoán là 500.000 đồng
Theo mô hình Baumol, mức dự trữ tiền mặt tối ưu năm 2013 tại Công ty sẽ là:
Mức dự trữ tiền mặt tối ưu = √
Tuy nhiên trong năm 2013, mức dự trữ tiền mặt thực tế là 253 triệu đồng > 84,86 triệu đồng như vậy Công ty sẽ dư thừa một lượng tiền mặt là:
Với số tiền dư thừa này Công ty nên đầu tư vào Trái phiếu kho bạc Nhà nước thời hạn
Trong hai năm với mức lãi suất 6,9% vào cuối năm 2013, Công ty đã quyết định đầu tư vào chứng khoán ngắn hạn thay vì giữ tiền mặt, từ đó thu được lợi ích đáng kể.
Công ty nên áp dụng mô hình Baumol để xác định mức dự trữ tiền mặt tối ưu, nhằm tránh chi phí cơ hội liên quan đến việc giữ tiền mặt Số tiền dư thừa có thể được đầu tư vào các chứng khoán ngắn hạn, giúp mang lại lợi ích tài chính cho công ty.
Công ty Cổ phần ô tô ASC đối mặt với thách thức xác định lượng tiền mặt tối ưu do hoạt động kinh doanh diễn ra ở nhiều địa điểm với đặc thù riêng Với lượng tồn quỹ lớn và biến động phức tạp, công ty có thể áp dụng mô hình quản lý tiền mặt Miller-Orr để xác định nhu cầu thanh toán Theo mô hình này, nếu lượng tiền mặt thấp hơn mức dự trữ tối ưu, công ty sẽ bán chứng khoán để bổ sung tiền; ngược lại, nếu tiền mặt dư thừa, công ty nên đầu tư vào chứng khoán nhằm tránh tình trạng tiền bị ứ đọng.
3.3.2 Hoàn thiện chính sách quản lý khoản phải thu
Trong hoạt động sản xuất kinh doanh, các khoản phải thu là điều không thể tránh khỏi Chính sách tín dụng thương mại là yếu tố ảnh hưởng lớn nhất đến quy mô các khoản phải thu, góp phần tăng doanh thu và giảm chi phí hàng tồn kho Mặc dù tín dụng thương mại mang lại nhiều lợi thế cho công ty, nhưng cũng tiềm ẩn không ít rủi ro Để nâng cao hiệu quả sử dụng các khoản phải thu, công ty cần có những biện pháp hợp lý.
Phân tích từng khách hàng giúp xây dựng chính sách tối ưu, bao gồm thời hạn nợ, mức dư nợ và chính sách giá, nhằm giảm thiểu tối đa tuổi nợ của các khoản phải thu.
Để quản lý hiệu quả các khoản phải thu, cần tổ chức chặt chẽ việc phân công trách nhiệm và quyền hạn cho từng cấp trong quyết định bán chịu Đồng thời, thiết lập chế độ báo cáo giám sát nhằm giảm thiểu rủi ro trong quá trình theo dõi và thu hồi nợ.
Xây dựng hạn mức bán chịu tối ưu cho toàn Công ty và từng đối tượng khách hàng là rất quan trọng Cần thiết lập chính sách kiểm soát nợ để theo dõi kịp thời thông tin về khách hàng Đồng thời, áp dụng các biện pháp thu hồi nợ, bao gồm phạt tiền và khởi kiện, nếu khách hàng cố tình không thực hiện nghĩa vụ trả nợ.