(Luận văn thạc sĩ) tác động của kiều hối, phát triển tài chính đến tăng trưởng kinh tế ở các nước châu á thái bình dương

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM *** *** CÔNG THỊ MAI THẢO TÁC ĐỘNG CỦA KIỀU HỐI, PHÁT TRIỂN TÀI h CHÍNH ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ Ở CÁC NƯỚC CHÂU Á - THÁI BÌNH DƯƠNG LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2019 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP HCM ******** CÔNG THỊ MAI THẢO TÁC ĐỘNG CỦA KIỀU HỐI, PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ Ở CÁC NƯỚC CHÂU Á - THÁI BÌNH DƯƠNG h Chuyên ngành: Tài – Ngân hàng (Hướng ứng dụng) Mã ngành: 8340201 LUẬN VĂN THẠC SĨ KINH TẾ NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS.TS DIỆP GIA LUẬT TP HỒ CHÍ MINH – NĂM 2019 LỜI CAM ĐOAN Tôi xin cam đoan cơng trình nghiên cứu khoa học độc lập Các thông tin, số liệu sử dụng luận văn trung thực kết trình bày chưa cơng bố cơng trình nghiên cứu Tp HCM, ngày tháng 12 năm 2019 Tác giả luận văn Công Thị Mai Thảo h MỤC LỤC TRANG PHỤ BÌA LỜI CAM ĐOAN MỤC LỤC DANH MỤC CỤM TỪ VIẾT TẮT DANH MỤC BẢNG DANH MỤC ĐỒ THỊ TÓM TẮT ABSTRACT PHẦN MỞ ĐẦU 1 Đặt vấn đề nghiên cứu Mục tiêu luận văn nghiên cứu 3 Câu hỏi nghiên cứu Dữ liệu phương pháp nghiên cứu Dữ liệu nghiên cứu .3 4.2 Phương pháp nghiên cứu h 4.1 Cấu trúc luận văn CHƯƠNG 1: TỔNG QUAN VỀ KIỀU HỐI VÀ TÁC ĐỘNG CỦA KIỀU HỐI, PHÁT TRIỂN TÀI CHÍNH ĐẾN TĂNG TRƯỞNG KINH TẾ 1.1 Cơ sở lý thuyết: 1.2 tế: Lý thuyết tác động kiều hối, phát triển tài đến tăng trưởng kinh .8 1.2.1 Tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế: .8 1.2.2 Tác động phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế: 13 1.2.3 Tác động kiều hối, phát triển tài đến tăng trưởng kinh tế: 15 1.3 Tổng quan nghiên cứu trước đây: 17 1.3.1 Các nghiên cứu trước 17 1.3.2 Kết luận rút từ nghiên cứu trước .24 CHƯƠNG 2: MƠ HÌNH VÀ PHƯƠNG PHÁP NGHIÊN CỨU PHÂN TÍCH THỰC NGHIỆM .26 2.1 Mơ hình nghiên cứu .26 2.2 Mẫu nghiên cứu: 30 2.3 Dữ liệu nghiên cứu: .31 2.4 Phương pháp nghiên cứu: 33 CHƯƠNG 3: KẾT QUẢ NGHIÊN CỨU 36 3.1 Xu hướng kiều hối khu vực Châu Á – Thái Bình Dương: .36 3.2 Kết thống kê mô tả: .42 3.3 Kết nghiên cứu thực nghiệm 47 3.3.1 Kết kiểm định mơ hình 47 3.3.2 Thảo luận 52 CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 57 4.1 Kết luận 57 4.2 Gợi ý sách 58 4.3 Kết luận chung: 60 TÀI LIỆU THAM KHẢO h PHỤ LỤC DANH MỤC CỤM TỪ VIẾT TẮT FDI: Vốn đầu tư trực tiếp nước FII: Vốn đầu tư gián tiếp GMM: Phương pháp moment tổng quát IMF: Quỹ tiền tệ quốc tế ODA: Viện trợ phát triển thức OLS: Phương pháp hồi quy bình phương bé TSLS: Phương pháp hồi quy bình phương hai bước bé WB: Ngân hàng giới h DANH MỤC BẢNG Bảng Mô tả biến kỳ vọng dấu mơ hình nghiên cứu 29 Bảng Ước tính dự phóng dịng chảy kiều hối đến nước có thu nhập trung bình – thấp 37 Bảng Thống kê mô tả biến nghiên cứu mơ hình: .42 Bảng 3 Ma trận tương quan biến mơ hình 44 Bảng Kiểm định VIF mơ hình 45 Bảng Kết thực hồi quy biến công cụ 46 Bảng Kết kiểm định Hausman .48 Bảng Kết hồi quy Stata mơ hình (1) .49 Bảng Kết hồi quy Stata mơ hình (2) .50 Bảng Kết hồi quy Stata mô hình (3) .51 h DANH MỤC ĐỒ THỊ Hình Các kênh kiều hối Hình Dịng chảy kiều hối nguồn vốn khác nước thu nhập trung bình – thấp 36 Hình 10 quốc gia nhận kiều hối lớn giới năm 2018 39 Hình 3 10 quốc gia nhận kiều hối lớn khu vực Châu Á – Thái Bình Dương năm 2018 40 Hình 10 quốc gia có tỷ lệ kiều hối GDP lớn khu vực Châu Á – Thái Bình Dương năm 2018 41 h TÓM TẮT Trong giai đoạn kiều hối nguồn ngoại tệ nhanh chóng trở thành nguồn vốn quan trọng ảnh hưởng đáng kể đến cán cân vãng lai hoạt động kinh tế quốc gia Tuy nhiên, nhiều tranh cãi xoay quanh mối quan hệ kiều hối số phát triển tài tới tăng trưởng kinh tế quốc gia, dẫn đến việc nghiên cứu chất mức độ tác động kiều hối đến kinh tế quốc gia điều cần thiết Để thực điều này, nghiên cứu sử dụng liệu 28 quốc gia thuộc khu vực Châu Á – Thái Bình Dương giai đoạn 1995 đến 2018 để làm mẫu quan sát kết hợp với việc sử dụng phương pháp OLS TSLS với kiểu hồi quy gộp, hồi quy theo hiệu ứng cố định hiệu ứng ngẫu nhiên để làm sáng tỏ vấn đề Kết cho thấy kiều hối có mối tương quan âm đến kinh tế cho thấy kiều hối kìm hãm tăng trưởng kinh tế Bên cạnh tỷ lệ tín dụng khu vực tư nhân h tác động nghịch chiều lên biến tăng trưởng kinh tế Bài viết cung cấp kết mối tương quan số phát triển tài hay mức độ biến động kiều hối lên phát triển kinh tế khu vực Từ khoá: kiều hối, phát triển tài chính, tăng trưởng kinh tế ABSTRACT Remittances are the source of foreign currencies becoming more and more important and affect to the current balance and countries's economic activities significantly However, there is controversy surrounding the relationship between remittances and financial development indicators on a country's economic growth, leading to the study about the nature as well as level of remittance impacts to each country's economy is essential To accomplish this, it uses data of 28 countries in Asia – Pacific area over the period 1995 – 2018 to model observations in conjunction with the use of OLS and TSLS with pooled regression, fixed effects and random effects to solve the problem The results show that remittance is negatively correlated to the economy, remittances inhibit economic growth In addition, the effect of the ratio of credit to the private sector on the economic growth variable is reported This study also provides the relation of financial development indicators or the degree of volatility of remittances on the economic h growth in studied area Keywords: Remittances, financial development, economic growth 53 lượng kiều hối lại giúp người dân có thu nhập, đủ chi tiêu cho nhu cầu sống, nâng cao đời sống cho người dân Ngoài lượng kiều hối gửi người dân thường sử dụng để gửi tiết kiệm, tiêu dùng khơng dùng để đầu tư nên gây tác động tiêu cực đến kinh tế Hơn kiều hối lại nguồn cung ứng vốn lớn cho quốc gia, xét mặt dòng chảy kiều hối quốc gia thức Nếu kiểm soát nguồn vốn tốt sử dụng cách đắn động lực, nguồn cung dồi cho quốc gia, đặc biệt quóc gia phát triển Tuy nhiên kết nghiên cứu lại khơng có ý nghĩa thống kê nên kết luận mối quan hệ kiều hối lên tăng trưởng kinh tế Biến biến động kiều hối GDP đưa vào hồi quy vào phương trình (2) kết cho thấy sử dụng hồi quy theo phương pháp OLS hay TSLS với hồi quy gộp biến có tác động nghịch chiều với tăng trưởng khơng có ý nghĩa thống kê Tuy nhiên phương trình hồi quy theo phương pháp OLS TSLS với hồi h quy với hiệu ứng cố định hiệu ứng ngẫu nhiên biến biến động kiều hối GDP lại có ý nghĩa mức 10% 5% có tác động nghịch chiều tới tăng trưởng kinh tế Trong nghiên cứu giả định biến động kiều hối làm giảm hiệu suất tăng trưởng kinh tế nước nhận kiều hối chủ yếu quốc gia chủ yếu sử dụng kiều hối cho việc tiêu dùng đầu tư nhỏ lẻ nên ảnh hưởng kiều hối gây tác động tiêu cực cho kinh tế quốc gia Theo Nyamongo et al (2012), ơng cho có nhiều chứng có xu hướng hỗ trợ cho quan điểm mối quan hệ tiêu cực chứng không chặt chẽ kết khơng tìm chứng chắn cho mối quan hệ Vì tác động biến động kiều hối lên tăng trưởng kinh tế chưa thể kết luận chứng thực nghiệm với cỡ mẫu nhỏ mà khảo sát Chỉ số phát triển tài M2 vs DC thể bảng hồi quy ngẫu nhiên phương pháp OLS TSLS Theo kết bảng 3.9, biến tỷ lệ tín 54 dụng tư nhân DC tác động nghịch chiều với tăng trưởng kinh tế có ý nghĩa thống kê 5% trường hợp điều cho thấy tỷ lệ tín dụng khu vực tư nhân GDP - mức độ khu vực tư nhân dựa vào ngân hàng để tiêu dùng, vốn lưu động, đầu tư tác động tiêu cực đến tăng trưởng kinh tế người dân hay hộ gia đình thường gửi tiền vào ngân hàng chủ yếu để tiết kiệm, lấy lãi thay đầu tư điều làm kìm hãm tăng trưởng kinh tế, trường hợp với mẫu mà nghiên cứu Theo Damar et al (2006) ngân hàng nhà nước bóp méo phát triển ngân hàng khu vực tư nhân Do đó, khơng phải lúc phát triển tài góp phần tăng trưởng kinh tế Bên cạnh đưa biến tỷ lệ cung tiền M2 GDP vào phương trình hệ số biến khơng có ý nghĩa thống kê có tác động nghịch chiều với tăng trưởng kinh tế Vì ta kết luận mối quan hệ tỷ lệ cung tiền M2 với tăng trưởng kinh tế Biến tương tác đưa vào mơ hình cột (2), (6) cột (8) bảng 3.9 h biến tương tác có tác động nghịch chiều tới tăng trưởng kinh tế, trừ biến M2.Remy có hệ số dương so với tăng trưởng kinh tế khơng có ý nghĩa thống kê Kết thống kê ủng hộ lý thuyết thay kết với Giuliano & Ruiz-Arranz (2005) nước có mức độ phát triển tài thấp tác động kiều hối lên tăng trưởng kinh tế mạnh Trong kết hồi quy, hệ số biến trễ GDP bình quân đầu người mang dấu âm có ý nghĩa bảng 3.7 3.8 nhiên lại khơng có ý nghĩa với phương trình hồi quy (3) đưa số tài biến tương tác vào mơ hình Kết phù hợp với kết Nyamongoa, E et al (2012) Theo Barro Xavier (1997), Easterly Levine (1997); Sachs Warner (1997) với nước có thu nhập thấp phát triển nhanh nước có thu nhập cao dài hạn nước có thu nhập thấp bắt kịp nước có thu nhập cao kết nghiên cứu theo xu hướng 55 Hệ số hồi quy biến đầu tư GDP mang dấu dương có ý nghĩa thống kê tất phương trình với phương pháp theo kỳ vọng ban đầu nghiên cứu dù phương trình đưa thêm biến biến động kiều hối hay số phát triển tài vào Điều cho thấy đầu tư tác động tích cực lên tăng trưởng kinh tế tức mức đầu tư lớn thúc đẩy kinh tế quốc gia phát triển Kết ba bảng cho ta thấy biến tỷ lệ lạm phát tương quan âm với tăng trưởng kinh tế, có ý nghĩa thống kê trường hợp kỳ vọng dấu ban đầu nghiên cứu Điều cho ta thấy lạm phát nhân tố kìm hãm tăng trưởng kinh tế nước Châu Á – Thái Bình Dương, giai đoạn 1995 – 2018 Hệ số hồi quy tỷ lệ lạm phát hỗ trợ cho quan điểm truyền thống tăng trưởng kinh tế cao đạt mơi trường có tỷ lệ lạm phát thấp ổn định Tỷ lệ lạm phát thấp giúp bơi trơn thị trường hàng hóa, lao động tăng tính linh hoạt tương đối giá Nếu giá (kể tiền lương giá h nhân tố khác) giảm xuống với tính linh hoạt thấp ngành sản xuất khác có mức cầu suất tăng khơng đồng giá tăng nhẹ tạo mức độ linh hoạt giá cả tương đối lớn cần thiết cho phân bổ hiệu nguồn lực Tỷ lệ lạm phát thấp ổn định tạo động lực mạnh để giúp kinh tế đạt mức tăng trưởng ổn định Bên cạnh đó, lạm phát làm cho đời sống dân cư gặp khó khăn hơn, làm rối loạn hệ thống tiền tệ, làm xấu tình trạng cán cân tốn quốc tế, gia tăng tỷ lệ thất nghiệp Nguồn nhân lực đại diện biến tỷ lệ nhập học bậc tiểu học GDP có hệ số mang dấu âm (ngoại trừ trường hợp hồi quy ngẫu nhiên phương trình (3) theo phương pháp OLS GER mang dấu dương) Tuy nhiên kết khơng có ý nghĩa thống kê Vì nghiên cứu khơng tìm thấy tác động số phát triển người lên tăng trưởng kinh tế, khu vực Châu Á - Thái Bình 56 Dương Kết khác với lý thuyết chứng thực nghiệm nghiên cứu trước Hệ số biến tỷ số tiêu dùng phủ GDP tương quan âm với tăng trưởng kinh tế ước lượng ba bảng Kết nghiên cứu kết với Nyamongoa, E et al (2012) với lý giải tham gia phủ nhiều vào kinh tế giảm tăng trưởng kinh tế Do chi tiêu phủ chèn lấn đầu tư tư nhân, chiếm chỗ hoạt động khu vực tư nhân làm đổi nhiều lĩnh vực hoạt động kinh tế Độ mở thương mại đại diện tổng giá trị xuất nhập GDP xảy hai trường hợp đồng biến nghịch biến với tăng trưởng kinh tế có ý nghĩa thống kê sử dụng hồi quy gộp Các trường hợp lại khơng có ý nghĩa thống kê Vì trường hợp nghiên cứu khảo sát h mối quan hệ độ mở thương mại tăng trưởng kinh tế Kết nghiên cứu khẳng định mối quan hệ kiều hối tăng trưởng kinh tế vấn đề tranh cãi nhiều nhà nghiên cứu từ trước đến 57 CHƯƠNG 4: KẾT LUẬN VÀ GỢI Ý CHÍNH SÁCH 4.1 Kết luận Bài nghiên cứu vai trò kiều hối phát triển tài tác động đến tăng trưởng kinh tế với liệu bảng gồm 28 quốc gia khu vực Châu Á – Thái Bình Dương giai đoạn từ năm 1995 đến năm 2018 với phương pháp nghiên cứu chủ yếu phân tích, tổng hợp sử dụng phương pháp OLS biến công cụ TSLS kết hợp với liệu bảng để kiểm định mơ hình nghiên cứu rút số kết luận sau: Vì chất kiều hối nước mẫu nghiên cứu chủ yếu tiêu dùng tiết kiệm số lý hạn chế nên kết nghiên cứu chưa có chứng chắn cho mối quan hệ tiêu cực kiều hối tăng trưởng kinh tế kết khơng có ý nghĩa thống kê h Sự ảnh hưởng biến động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế tiêu cực số phương pháp hồi quy Tuy nhiên có kết khơng có ý nghĩa thống kê mối quan hệ chưa có chứng chắn đề kết luận việc biến động kiều hối có tác động đến tăng trưởng kinh tế hay không Mặt khác mối quan hệ kiều hối phát triển tài lên tăng trưởng kinh tế mối quan hệ kiều hối tỷ lệ tín dụng nội địa DC cho thấy nước có phát triển tài sâu tác động biên kiều hối lên tăng trưởng kinh tế thấp Còn quan hệ kiều hối, cung tiền M2 tăng trưởng kinh tế nghiên cứu khơng có đáp án chuẩn xác Tuy nhiên số lý khách quan mà kết phương trình cho kết luận xác đáng Thứ lượng kiều hối thường chuyển qua hai kênh thức khơng thức, số liệu kiều hối lấy từ ngân 58 hàng giới quỹ tiền tệ giới chưa xác cách hồn tồn kiều hối kênh thức, thơng qua tổ chức tín dụng nên đo lường Thứ hai mẫu liệu gồm 28 nước khơng q lớn thời kỳ xem xét chưa đủ dài so sánh với nghiên cứu giới khó khăn thiếu thốn việc thu thập liệu Thứ ba trình xử lý liệu có thiếu sót liệu số nước vấn đề trị cịn số chêch lệch số liệu ngân hàng giới ngân hàng khu vực hay với quỹ tiền tệ giới Thứ tư, yếu tố phát triển tài nghiên cứu qua hai số DC M2 nên chưa thể hết tác động yếu tố đến tăng trưởng kinh tế Vì nghiên cứu sau thêm số đại diện cho phát triển tài để đưa vào nghiên cứu đem lại kết thuyết phục Thứ năm viết khảo sát quốc gia chung khu vực địa lý chưa khảo sát việc quốc gia phát triển nào, nên chêch lệch số tài quốc gia khảo sát h 4.2 Gợi ý sách Kiều hối nguồn thu ngoại tệ quan trọng với nước phát triển, có Việt Nam Mỗi nhân tố kinh tế có ảnh hưởng tích cực tiêu cực Mỗi quốc gia, tùy thuộc vào điều kiện nước mình, có khung pháp lý kiểm sốt dịng kiều hối, ngăn ngừa tác động tiêu cực kinh tế Cụ thể Việt Nam nay, với lợi bật thị trường tiềm năng, tỷ suất đầu tư vào lĩnh vực bất động sản, thị trường chứng khốn, sách mở cửa tương đối thơng thoáng, chênh lệch lãi suất USD VND tương đối cao nên dòng kiều hối chảy vào tăng qua năm Vì vậy, sách nên tập trung vào việc thu hút, kiểm sốt dịng tiền vào hoạt động đầu tư góp phần phát triển kinh tế Trên thực tế, dòng kiều hối chảy vào nước tiếp nhận thông qua nhiều đường Cách hiệu để kiểm sốt dịng kiều hối làm để dịng vốn 59 phải chu chuyển thơng qua đường chuyển tiền thức Muốn vậy, kênh chuyển tiền thức phải hấp dẫn kênh chuyển tiền khác, Chính phủ phải có biện pháp đảm bảo an toàn tài sản, nguồn gốc dịng tiền Ngồi sách kiểm sốt dịng kiều hối thiết kế dựa tảng thông thống, hấp dẫn, hồn thiện hệ thống nhận trả kiều hối vùng miền Có vậy, sách thu hút dịng kiều hối qua đường thức sách cho phép nhiều đối tượng tham gia thu hút sử dụng kiều hối với mục đích cải thiện kinh tế cho người nhận tiền Khi nguồn kiều hối chuyển nước theo đường thức, tức dịng ngoại tệ chảy qua khu vực tài ngân hàng Như vậy, ngân hàng trung ương dễ dàng nắm bắt số liệu có biện pháp ứng phó, can thiệp dịng ngoại tệ có dấu hiệu ảnh hưởng tới giá trị nội tệ Tiếp hệ thống ngân hàng trung ương sử dụng nhiều vốn để mở rộng cho vay theo nhu cầu h kinh tế Muốn vậy, cần có biện pháp mở rộng tham gia tổ chức, cá nhân kênh chuyển tiền thức Ở số nước, tổ chức tài vi mơ khuyến khích tham gia vào thị trường kiều hối tổ chức chủ yếu cung cấp dịch vụ tài cho người có thu nhập thấp khó tiếp cận dịch vụ tài ngân hàng thơng thường Các tổ chức tài vi mơ thường nhận chuyển tiền kiều hối với chi phí thấp, hướng dẫn người nhận tiền cách kiểm sốt dịng tiền, gửi tiết kiệm đầu tư vào số lĩnh vực sản xuất kinh tế hộ gia đình Khi nhiều đối tượng phép tham gia chuyển tiền, đối tượng tự động cạnh tranh với chi phí chuyển tiền kiều hối giảm Ngoài ra, nước nên thực kiểm sốt chặt việc chuyển tiền phi thức Đơn giản du học sinh, người bán hàng nhập online, thường không qua hệ thống ngân hàng, mà chuyển theo cách hai đầu người gửi người nhận hai nước khác nội tệ ngoại tệ Những đối tượng 60 thường chuyển tiền sử dụng tỷ giá chợ đen để quy đổi thơng thường mức phí chuyển tiền qua hệ thống tài cịn cao so với chênh lệch tỷ giá thức tỷ giá chợ đen Ngồi hệ thống tài phát triển nguồn lực phân b, giám sát tốt hơn, thông tin báo cáo cách đầy đủ Hệ thống tài đóng góp vào tăng trưởng GDP thông qua việc huy động tiết kiệm; làm tăng nguồn vốn có sẵn để đầu tư tài Mặt khác, sàng lọc giám sát dự án đầu tư góp phần tăng hiệu dự án thực Hệ thống tài nước phát triển có khả huy động tiết kiệm, sàng lọc giám sát dự án đầu tư, góp phần tăng trưởng kinh tế Tóm lại, để giữ dòng kiều hối chảy nước cách đặn, bối cảnh hội nhập, tự hóa thị trường hóa, dư địa cho sách thu hút kiều hối khơng h cịn nhiều, để thu hút dịng kiều hối phủ nước cần phải có phối hợp bộ, ngành chặt chẽ lợi ích chung Chính phủ, ngân hàng trung ương quan ban ngành liên quan nên tập trung nghiên cứu đưa vào thực tiễn sách thu hút kiều hối thơng thoáng, hợp lý 4.3 Kết luận chung: Trong giai đoạn sách kiều hối điều chỉnh theo hướng thuận lợi dễ dàng tạo điều kiện thuận lợi cho nguồn kiều hối chuyển quốc gia không ngừng tăng nhanh số lượng chất lượng Nguồn ngoại tệ khẳng định vai trị quan trọng cơng phát triển kinh tế quốc gia nhận tiếp nhận Tuy nhiên nghiên cứu kiều hối cịn nhiều tranh cãi lượng kiều hối dần đóng vai trị nguồn vốn cho nước phát triển giới việc thực khảo sát kiều hối điều nên thực có ý nghĩa quan trọng việc kiểm soát điều chỉnh dòng tiền 61 cách hợp lý mang lại ý nghĩa kinh tế lớn cho quốc gia chuyển nhận kiều hối Bài nghiên cứu kiểm định vai trò kiều hối phát triển tài tác động đến tăng trưởng kinh tế với liệu bảng gồm 28 quốc gia khu vực Châu Á – Thái Bình Dương giai đoạn từ năm 1995 đến năm 2018, với phương pháp nghiên cứu chủ yếu phân tích, tổng hợp sử dụng phương pháp OLS biến công cụ TSLS kết hợp với liệu bảng để kiểm định mô hình nghiên cứu Tuy nhiên chưa mang lại kết thỏa đáng tác động kiếu hối số hạn chế nêu trên, mong nghiên cứu sau mở rộng mẫu số lượng quốc gia có tính đồng mức độ phát triển, quy mô trị, hay chuỗi thời gian dài để mang lại kết thuyết phục tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế h TÀI LIỆU THAM KHẢO Tài liệu tiếng nước Abdih, Yasser, Ralph Chami, Jihad Dagher, and Peter Montiel (2008) Remittances and Institutions: Are Remittances a Curse? IMF Working Paper 08/29, International Monetary Fund Acosta, P A., Baerg, N R and Mandelman, F S (2009) Financial development, remittances and real exchange rate appreciation Economic Review, Vol 94, Iss 1, pp Aggarwal, R, Demir gỹỗ-Kunt, A, and Martớnez Perớa, M S (2010) Do remittances promote financial development? Journalof Development Economics Ahmad N., and Joyia U S., (2012) The relationship between inflation and economic h growth in pakistan: aneconometric approach Asian journal of research in business economics and management 2012, Vol 2, Iss Amuedo-Dorantes, C and Pozo, S (2004) Workers' remittances and the real exchange rate: A paradox of gifts World Development, Vol 32, Iss 8, pp 14071417 Barajas, A., Chami, R., Fullenkamp, C., Gapen, M., and Montiel, P (2009) Do workers' remittances promote economic growth IMF working paper WP/09/153 Barro, R (1989) Economic growth in a cross section of countries NBER working paper No 3120 Barro, R J (1991) Economic growth in a cross section of countries Quarterly Journal of Economics, 106(2), 407-433 Chami, R et al., (2003) Are Immigrant Remittance Flows a Source of Capital for Development? IMFWorking Paper WP/03/189 10 Chami, R et al., (2008) Macroeconomic Consequencesof Remittances IMF Washington DC 2008 11 Misati, R N., & Nyamongo, E M (2010) Financial liberalization, financial fragility and economic growth in Sub-Saharan Africa Journal of Financial Stability 12 Nyamongo, E.M., & Misati, R.N (2011) Remittances and Banking Sector Development in Sub Saharan Africa Paper presented at the Global Development Forum, Dubai, United Arab Emirates, November 13 Rajan, R & Subramanian, A (2005) What undermines aid's impact on growth? IMF working paper no 05/126 h 14 Rao, B B., & Hassan, G M (2011) A panel data analysis of the growth effects of remittances Economic modelling, 28, 701-709 15 Ratha, D (2003) Worker Remittances: An Important and Stable Source of External Development Finance, Global Development finance World Bank 16 World Bank (2003) Workersˇı remittances - an important and stable source of external development finance Global development finance 2003 Washington, DC: World Bank 17 World Bank (2004) Harnessing cyclical gains for development Global development finance 2004 Washington, DC: World Bank 18 World Bank (2011) Migration and remittances factbooks 2016 Washington: World Bank 19 Zouheir Abida and Imen Mohamed Sghaier (2014) Remittances, Financial Development and Economic Growth: The Case of North African Countries Tài liệu tiếng Việt Đỗ Thị Kim Thảo Đinh Thị Thanh Long (2017) Tác động kiều hối đén tăng trưởng kinh tế Phan Thị Thanh Thúy (2014) Tác động kiều hối đến tăng trưởng kinh tế nước phát triển h PHỤ LỤC Phụ Lục 1: Các quốc gia mẫu nghiên cứu TÊN QUỐC GIA STT TÊN QUỐC GIA Armenia 15 Korea Rep Azerbaijan 16 Kyrgyz Republic Bangladesh 17 Laoz Bhutan 18 Malaysia Cambodia 19 Mongolia China 20 Nepal Fiji 21 Oman Georgia 22 Pakistan India 23 Philippines 10 Indonesia 24 Sri Lanka 11 Iran 25 Thailand 12 Israel 26 Tonga 13 Jordan 27 Vanuatu 14 Kazakhstan 28 Vietnam h STT Phụ lục 2: Kiểm định tính phù hợp (giá trị) biến cơng cụ độ trễ biến tỷ lệ kiều hối GDP h Phụ lục 3: Phương pháp OLS với hồi quy hiệu ứng ngẫu nhiên phương trình (1) h