(Luận văn) nâng cao năng lực quản trị rủi ro lãi suất trong hoạt động kinh doanh của ngân hàng thương mại cổ phần ngoại thương việt nam

BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ng hi  ep w n lo ad TRƯƠNG THỊ BÍCH ĐÀO yi u yj th pl n ua al n va NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM m ll fu t n oi z z ht vb k jm gm l LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ m co an Lu n va te re y TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 BỘ GIÁO DỤC VÀ ĐÀO TẠO t to TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ TP.HCM ng hi  ep w n lo ad TRƯƠNG THỊ BÍCH ĐÀO yi u yj th pl n ua al n va NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƯƠNG VIỆT NAM m ll fu t n oi z z k jm Mã số: 60340201 ht vb Chuyên ngành: TÀI CHÍNH – NGÂN HÀNG gm l LUẬN VĂN THẠC SỸ KINH TẾ m co an Lu NGƯỜI HƯỚNG DẪN KHOA HỌC: PGS TS HOÀNG ĐỨC n va te re y TP Hồ Chí Minh – Năm 2013 LỜI CAM ĐOAN t to ng hi Nội dung kết luận văn kết nghiên cứu độc lập học viên ep chưa cơng bố cơng trình khoa học Các đoạn trích dẫn số w liệu sử dụng luận văn dẫn nguồn có độ xác cao n ad lo phạm vi hiểu biết học viên yi u yj th pl n ua al n va m ll fu t n oi z z ht vb k jm gm l m co an Lu n va te re y MỤC LỤC t to Trang bìa phụ ng hi Lời cam đoan ep Mục lục Danh mục từ viết tắt w n Danh mục bảng biểu lo ad Danh mục hinh vẽ u yj th LỜI MỞ ĐẦU yi Lý chọn đề tài pl Mục tiêu nghiên cứu n ua al Đối tƣợng phạm vi nghiên cứu va Phƣơng pháp thực n Kết cấu đề tài fu m ll Chƣơng 1: TỔNG QUAN VỀ QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI SUẤT TRONG HOẠT n oi ĐỘNG KINH DOANH CỦA NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI t 1.1 Cơ sở lý thuyết lãi suất, quản trị rủi ro lãi suất nâng cao lực quản trị z rủi ro lãi suất z ht vb 1.1.1 Lãi suất jm 1.1.1.1 Khái niệm chất lãi suất k 1.1.1.2 Vai trò lãi suất gm 1.1.2 Rủi ro lãi suất l m co 1.1.2.1 Khái niệm rủi ro lãi suất 1.1.2.2 Các dạng rủi ro lãi suất Lu an 1.1.2.3 Nguyên nhân 1.1.3.3 Các nhân tố ảnh hƣởng đến quản trị rủi ro lãi suất y 1.1.3.2 Mục tiêu te 1.1.3.1 Khái niệm quản trị rủi ro lãi suất re 1.1.3 Quản trị rủi ro lãi suất n va 1.1.2.4 Tác động rủi ro lãi suất 1.1.3.4 Nội dung quản trị rủi ro lãi suất 10 t to 1.1.4 Nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất 14 ng 1.1.4.1 Khái niệm nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất 14 hi ep 1.1.4.2 Tiêu chí xác định nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất 15 1.1.4.3 Ý nghĩa việc nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất 16 w 1.2 Các phƣơng pháp mơ hình định lƣợng rủi ro lãi suất 16 n ad lo 1.2.1 Các phƣơng pháp quản trị rủi ro lãi suất 16 u yj th 1.2.1.1 Phƣơng pháp quản trị độ lệch (khe hở) nhạy cảm lãi suất GAPrs 16 1.2.1.2 Phƣơng pháp phân tích độ nhạy cảm lãi suất (Interest Rate Sensitive) 17 yi pl 1.2.1.3 Phƣơng pháp đo lƣờng giá trị tổn thất (VaR) 19 n ua al 1.2.2 Mơ hình định lƣợng rủi ro lãi suất 20 1.2.2.1 Mơ hình định giá lại (The Repricing Model) 20 va n 1.2.2.2 Mơ hình kỳ hạn đến hạn (The Maturity Model) 22 m ll fu 1.2.2.3 Mô hình thời lƣợng (The Duration Model) 24 n oi 1.3 Kinh nghiệm nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất số Ngân hàng t giới 25 1.3.1 Tại ngân hàng HSBC Singapore 25 z z 1.3.2 Tại Chi nhánh Ngân hàng Calyon 27 vb ht 1.3.3 Nhận xét việc quản trị rủi ro lãi suất HSBC Singapore Calyon 28 jm KẾT LUẬN CHƢƠNG 28 k gm Chƣơng 2: THỰC TRẠNG NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN TRỊ RỦI RO l LÃI SUÁT TẠI NGÂN HÀNG THƢƠNG MẠI CỔ PHẦN NGOẠI THƢƠNG m co VIỆT NAM an Lu 2.1 Tổng quan ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng Việt Nam 29 2.1.1 Sự hình thành phát triển 29 y Ngoại Thƣơng Việt Nam 34 te 2.2 Thực trạng nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng TMCP re 2.1.3 Kết hoạt động kinh doanh 2008-2012 32 n va 2.1.2 Cơ cấu tổ chức hoạt động 31 2.2.1 Tổ chức quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng Việt t to Nam 34 ng 2.2.1.1.Chính sách quản lý rủi ro lãi suất Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng Việt hi ep Nam 34 2.2.1.2 Tổ chức máy quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng w Việt Nam 34 n ad lo 2.2.1.3 Phƣơng pháp nhận biết đo lƣờng rủi ro lãi suất 35 u yj th 2.2.2 Khảo sát phƣơng pháp mơ hình định lƣợng rủi ro lãi suất Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng Việt Nam 36 yi pl 2.2.2.1 Biến động tài sản nhạy lãi suất 2008-2012 37 n ua al 2.2.2.2 Biến động nợ nhạy lãi suất 2008-2012 38 2.2.2.3 Nhận xét tình hình biến động tài sản Có-tài sản Nợ nhạy lãi theo mơ hình va n định giá lại (The Repricing Model) 40 m ll fu 2.2.2.4 So sánh nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất ngân hàng TMCP n oi Ngoại Thƣơng Việt Nam với số ngân hàng khác 53 t 2.2.3 Nhận xét thực trạng nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng Việt Nam 55 z z 2.2.3.1 Những kết đạt đƣợc 55 vb ht 2.2.3.2 Những hạn chế nguyên nhân 56 jm KẾT LUÂN CHƢƠNG 61 k gm Chƣơng 3: GIẢI PHÁP NÂNG CAO NĂNG LỰC QUẢN TRỊ RỦI RO LÃI l SUẤT TẠI NGÂN HÀNG TMCP NGOẠI THƢƠNG VIỆT NAM m co 3.1 Định hƣớng phát triển ngân hàng TMCP Ngoại Thƣơng Việt Nam đến an Lu 2020 63 3.1.1 Định hƣớng phát triển chung 63 te y Thƣơng Việt Nam 65 re 3.2 Giải pháp nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất Ngân hàng TMCP Ngoại n va 3.1.2 Định hƣớng nâng cao lực quản trị rủi ro lãi suất 65 (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam 3.2.1 Nhúm gii phỏp bn thõn Ngõn hng TMCP Ngoại Thƣơng Việt Nam tổ t to chức thực 65 ng 3.2.1.1 Xây dựng hồn thiện sách quản trị rủi ro lãi suất 66 hi ep 3.2.1.2 Hoàn thiện quy trình quản trị rủi ro lãi suất 67 3.2.1.3 Đẩy nhanh tiến độ công nghệ ngân hàng 73 w 3.2.1.4 Tăng cƣờng đào tạo, nâng cao trình độ đội ngũ cán quản trị rủi ro lãi suất73 n ad lo 3.2.1.5 Đa dạng hóa nghiệp vụ kinh doanh ngân hàng 74 u yj th 3.2.1.6 Nâng cao chất lƣợng sản phẩm, dịch vụ Ngân hàng 75 3.2.1.7 Marketing rộng rãi công cụ tài phái sinh phịng chống rủi ro lãi yi pl suất đến với khách hàng 75 n ua al 3.2.1.8 Tăng cƣờng uy tín, mối quan hệ với khách hàng 76 3.2.1.9 Đề xuất số biện pháp hạn chế rủi ro lãi suất Ngân hàng 76 va n 3.2.2 Nhóm giải pháp hỗ trợ 79 m ll fu 3.2.2.1 Đối với Ngân hàng Nhà Nƣớc Việt Nam 79 n oi 3.2.2.2 Đối với phủ 81 t KẾT LUẬN CHƢƠNG 81 KẾT LUẬN CHUNG 83 z z DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO 84 vb ht PHỤ LỤC 86 jm PHỤ LỤC 93 k gm l m co an Lu n va te re y (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam to tn gh DANH MC T VIT TẮT LSCV : Lãi suất cho vay LSCB : Lãi suất LSHĐ : Lãi suất huy động NHNN : Ngân Hàng Nhà Nước : Hoạt động kinh doanh n p ie HĐKD w ad lo th yj : Ngân hàng thương mại TMCP : Thương Mại Cổ Phần TSC : Tài sản Có TSN : Tài sản Nợ QTRRLS : Quản trị rủi ro lãi suất RRLS : Rủi ro lãi suất SXKD : Sản xuất kinh doanh TCTD : Tổ chức tín dụng an lu la ip uy NHTM n va tz n oi m ll fu Vietcombank : Ngân hàng Thương mại Cổ Phần Ngoại Thương Việt Nam z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam to tn gh DANH MC BNG BIU p ie Bảng 1.1: Bảng tính hệ số rủi ro lãi suất Bảng 1.2: Các phương pháp đo lường độ nhạy lãi suất w n Bảng 1.3: Quan hệ độ lệch tiền tệ, lãi suất khả sinh lời ad lo Bảng 1.4: Biện pháp loại trừ khe hở nhạy cảm lãi suất th Bảng 1.5: Mối quan hệ độ lệch, lãi suất, giá trị vốn yj uy Bảng 2.1: Kết hoạt động kinh doanh 2008-2012 la ip Bảng 2.2: Một số tiêu an toàn hiệu 2008-2012 an lu Bảng 2.3: Biến động tài sản nhạy cảm lãi suất 2008-2012 Bảng 2.4: Biến động nợ nhạy cảm lãi suất 2008-2012 n va Bảng 2.5: Biến động khe hở lãi suất 2008-2012 m ll fu Bảng 2.6: Một số tiêu rủi ro lãi suất Vietcombank n oi Bảng 2.7: Biến động NIM số ng n hàng MC từ 2008-2012 tz Bảng 2.8: Cơ chế điều hành lãi su t qua năm z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam to tn gh DANH MC HèNH VẼ p ie Hình 2.1 : Sơ đồ cấu tổ chức hoạt động Vietcombank Hình 2.2: Biểu đồ lãi suất huy động bình quân 2008-2009 w n ad lo Hình 2.3: Biểu đồ lãi suất huy động ngày 02/12/2009 th Hình 2.4: Biểu đồ lãi suất huy động vốn ngày 15/12/2010 yj ip uy Hình 2.5: Biểu đồ lãi suất huy động cho vay VND bình quân 2011 an lu la Hình 2.6: Biểu đồ lãi suất trung bình 12 tháng Vietcombank năm 2012 Hình 2.7: Biểu đồ tình hình Tài sản-Nợ nhạy lãi từ 2008-2012 n va Hình 2.8: ISGAP tuyệt đối từ 2008-2012 tz n oi m ll fu z ht vb k jm om l.c gm an Lu n va re y te th (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -81- hn bo vệ TCTD tránh khỏi rủi ro làm đổ vỡ hệ thống t to rủi ro lãi suất, rủi ro khoản,… ng hi Ch đạo việc sáp nhập ngân hàng có lực tài yếu, lành ep mạnh hóa hệ thống ngân hàng, tạo niềm tin cho người dân hệ thống n w ngân hàng nước lo ad 3.2.2.2 Đối với phủ: y th ju Chính phủ cần đ y mạnh hoạt động thị trường tài chính, đặc biệt yi thị trường chứng khốn phát triển thị trường đòi hỏi ngân pl al hàng phải công khai hoạt động tài giá thị n ua trường thay đổi cách trung thực Bên cạnh đó, phủ cần có n va sách đầu tư phù hợp với phát triển kinh tế Việc làm phải fu thông báo rộng rãi để phịng ngừa thiệt hại ảnh hưởng tới thị ll trường vốn lãi suất trái phiếu phủ tiêu chu n để oi m ngân hàng thương mại định giá lại tài sản có at nh KẾT LUẬN CHƢƠNG z z vb Từ thực trạng tồn kết đạt j ht hạn chế công tác QTRRLS Vietcombank trình bày m k chương 2, với định hướng phát triển ngân hàng gm năm tới, Chương đưa số kiến nghị, giải pháp nh m giúp ngân l m co hàng nâng cao lực QTRRLS mình, hồn thiện biện pháp phòng ngừa rủi ro để giúp ngân hàng ngày phát triển bền an Lu vững thời buổi khó khn nh hin (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam y quyt trit đề phần giúp Vietcombank có te re liên quan Những giải pháp khái quát, chưa vào cụ thể để giải n xuất phát từ thân chi nhánh nhóm giải pháp hỗ trợ từ quan có va Các giải pháp chia làm hai nhóm chính: nhóm giải phỏp ch quan (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -82- nh hng vic la chọn thực giải pháp cho riêng cho t to phù hợp với tình hình thực tế ng hi ep n w lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z j ht vb k m gm m co l an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -83- KT LUN CHUNG t to ng hi lãi suất thị trường thay đổi, tạo tác động tiêu cực hi ep tới lợi nhuận ngân hàng làm tăng chi phí nguồn vốn, giảm thu nhập từ tài sản, hạ thấp giá trị vốn chủ sở hữu ngân hàng Sự biến động lãi n w suất tác động đến tồn Bảng cân đối kế tốn Báo cáo thu nhập lo ad ngân hàng ju y th Chính vậy, nhà quản trị ngân hàng khơng ngừng nỗ lực tìm kiếm yi biện pháp nh m hạn chế tác động tiêu cực biến động lãi pl suất Dù lãi suất thay đổi đến nào, ngân hàng mong muốn al ua đạt thu nhập dự kiến mức tương đối ốn định mục tiêu n ngân hàng công tác quản trị rủi ro lãi suất n va ll fu Do vậy, Vietcombank, việc tìm giải pháp tích cực nh m hoàn at nh quan trọng, lâu dài oi m thiện công tác quản trị rủi ro lãi suất ln mang tính cấp thiết có ý nghĩa z Hy vọng thời gian tới, Vietcombank tiếp tục cập nhật z phương pháp quản trị rủi ro lãi suất đại, hồn thiện quy trình vb j ht quản trị rủi ro cách toàn diện nh m đảm bảo phát kịp thời, đo lường k m kiểm soát rủi ro cách tốt để đạt mục tiêu phát triển bền vững, gm tiến tới hai ngân hàng hàng đầu Việt Nam có sức ảnh hưởng năm 2020 m co l khu vực 300 tập đồn ngân hàng tài lớn vào an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -84- DANH MỤC TÀI LIỆU THAM KHẢO t to ng hi PGS.TS Nguy n Đăng Dờn, TS.Hoàng Đức, TS Trần Huy Hoàng, ThS ep Trầm Xuân Hương (2005), Tiền Tệ - Ngân Hàng, NXB Thống ê n w PGS.TS Nguy n Văn Tiến (2005), Quản Trị Rủi Ro Trong Kinh Doanh lo Ngân Hàng, NXB Thống ê ad ju y th GS.TS Lê Văn Tư (2005), Quản Trị Ngân Hàng Thương Mại, NXB Tài Chính yi pl PGS TS Trần Huy Hồng (2011), Giáo trình Quản Trị Ngân Hàng Thương Mại, al n ua NXB Lao Động Xã Hội n va Basel Committee on Banking Supervision (2001), Principles for the oi m Settlements ll fu Management and Supervision of Interest Rate Risk, Bank for International nh Peter S Rose (2001), Quản Trị Ngân Hàng Thương Mại, NXB Tài chính, at Trường Đại học inh Tế Quốc Dân, Hà Nội z z Minh Khuê (2012), Hoàn thiện chế diều hành lãi suất ngân hàng Việt j ht vb Nam, Tạp chí Ngân Hàng số ngày 02/2012 m k Tạ Ngọc Sơn (2007), Đo lường quản lý rủi ro lãi suất phương pháp gm giá trị tổn thất (VaR), Tạp chí ngân hàng số 24 ngày 12/2007 l m co Phạm Thị Hoa Nhàn (2012), Quản trị rủi ro lãi suất hoạt động kinh an Lu doanh ngân hàng Việt Nam thịnh vượng chi nhánh Quảng Bình 10 Hà Thị Diệu Linh (2007), Một số giải pháp hạn chế rủi ro lãi suất hoạt n y te re 11 Báo cáo tài Vietcombank từ 2008-2012 va động kinh doanh ngân hàng thương mại Việt Nam 12 C m nang quản lý rủi ro-Vietcombank Ernst & Young soạn tho (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -85- Cỏc website: t to http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=450&ItemID=12197 ng hi http://thongtinphapluat.vn/vi/news/Phap-luat-dan-su/Co-che-dieu-chinh-lai- ep suat-co-ban-giai-phap-phu-hop-voi-thuc-trang-nen-kinh-te-hien-nay-1474/ n w http://www.vnba.org.vn/index.php?option=com_content&view=article&id=1 lo 594:hip-c-vn-basel-basel-i-va-ii&catid=43:ao-to&Itemid=90 ad ju y th … yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z j ht vb k m gm m co l an Lu n va y te re (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -86- Ph lc 1: CC CễNG C PHI SINH ĐƢƠC SỬ DỤNG ĐỂ PHÒNG t to NGỪA RỦI RO LÃI SUẤT ng Hợp đồng lãi suất kỳ hạn (FRAs): hi ep Hợp đồng lãi suất kỳ hạn (FRAs) viết tắt Forward Rate Agreement định nghĩa thỏa thuận đối tác để chốt cố định lãi suất với n w lương tiền gốc danh nghĩa cho kỳ hạn vay g i tương lai, lo ngày xác định tương lai ad y th Các hợp đồng lãi suất kỳ hạn giao dịch ngân hàng kiểu ju OTC (Over The Counter) có kỳ hạn đa dạng từ vài tuần đến vài yi pl năm Trên thực tế, hầu hết hợp đồng lãi suất kỳ hạn mua bán với kỳ ua al hạn hàng năm, FRAs coi công cụ thị trường tiền tệ Một n hợp đồng FRAs cam kết ràng buộc ngân hàng vay/cho va n vay tiền ngày xác định tương lai, lượng tiền gốc ll fu danh nghĩa dùng để tính khoản phải trả ngày tốn oi m Có loại ngày liên quan tới việc định nghĩa FRAs: đồng ý hai đối tác at nh Ngày giao dịch (Trade Date): ngày mà điều khoản FRAs z z Ngày toán ngày bắt đầu ( Settlement Date ỏ Start date): vb j ht ngày tiền toán phần bù (Compensatory Payment) thực k m đối tác cho đối tác Đây ngày bắt đầu cho khoản thời gm gian cho vay/tiền g i hạn vay/tiền g i mà kỳ hạn lãi suất cố định m co l Ngày đáo hạn (Term date or Maturity date): ngày cuối kỳ suất cố định so sánh với lãi suất chu n an Lu Ngày Fixing date: hai ngày trước ngày Settlement date, ngày lãi y te re nghĩa n từ ngày toán đến đáo hạn khoảng kỳ hạn cho vay, tiền g i danh va hoản cách từ ngày Fixing date đến Settlement date ngày lm vic, (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -87- Trade Date Settlement t to ng hi ep Fixing Date Term Date n w Cách thực FRAs: lo ad  Một khách hàng chu n bị mua/bán FRA với ngân hàng Hợp đồng FRA y th chốt lãi suất cho vay tiền g i danh nghĩa với thời hạn ju cố định, bắt đầu ngày tương lai Lãi suất cố định yi pl gọi lãi suất hợp đồng ( Contract Rate ) “giá” hợp đồng FRA Nó ua al đưa ngân hàng chào giá thị trường n  Ngân hàng không đồng ý cho vay tiền hay chấp nhận tiền g i với va n lãi suất cố định Thay vào ngân hàng khách hàng đồng ý với ll fu ngày trước kỳ hạn danh nghĩa bắt đầu (Fixing date), lãi suất cố định FRA oi m so sánh với lãi suất chu n, lãi suất benchmark thị at nh trường tiền tệ, thông thường lãi suất Libor Lãi suất xác định Fixing date gọi lãi suất toán (Settlement rate) z z  Phụ thuộc vào khách hàng mua hay bán FRA, phụ thuộc vb j ht vào lãi suất cố định FRA cao hay thấp lãi suất chu n, bên trả tiền k m đền bù cho bên m co l cố định cho khách hàng gm  Việc trả tiền đền bù có kết tương tự việc chốt lại lãi suất Sự toán tiền đền bù hợp đồng lãi suất kỳ hạn giá chốt cố định FRAs an Lu Giá thả (benchmark) cao Người bán trả cho người mua (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam y b ng cỏch thc hin hp ng FRAs bên đối tác chốt lại lãi te re FRAs hợp đồng bắt buộc phải thực hai đối tác Như vậy, n giá chốt cố định FRAs va Giá thả (benchmark) thấp Ngi mua tr cho ngi bỏn (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -88- sut i vay/cho vay mà khơng sợ rủi ro biến động lãi suất t to tương lai gây ng Hợp đồng hoán đổi – hoán đổi lãi suất (IRS) hi ep Trong giao dịch hốn đổi (Swaps), ngân hàng đóng vai trò bên tham gia trực tiếp vào giao dịch nh m phòng ngừa rủi ro cho n w với vai trị nhà mơi giới nh m mục đích thu phí lo ad Hoán đổi lãi suất (IRS- viết tắt Interest Rate Swap) thỏa thuận y th hai đối tác để hoán đổi khoản toán định kỳ tương lai Các ju khoản lãi nhận phải trả tính sở ch số lãi suất khác yi pl lượng tiền gốc danh nghĩa Floating rate (Ri) ua al Bank B (Party B) n Counterparty A (Party A) va n Fixed rate (A%) ll fu IRS hợp đồng song phương hai đối tác để hoán đổi khoản oi m toán lãi định kỳ khoản thời gian Theo tiêu chu n kỳ hạn at nh dài thơng thường từ đến 30 năm hoản gốc không hốn đổi với nhau, lãi tính tốn dựa z z thông lệ khác cho loại ngoại tệ khác ch số lãi suất thả j ht vb khác k m Việc tốn tiền lãi tính tốn sở số tiền gốc danh nghĩa m co l trước đối tác trả lãi suất thả theo kỳ gm cấn trừ với Một đối tác trả lãi suất cố định xác định Lãi suất thay đổi thơng thường tính Libor, Sibor, Vnibor… an Lu + Hợp đồng quyền chọn Quyn chn lói sut (Interest Rate Option): (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam y mức giá xác định thời điểm thỏa thuận hợp đồng te re sản/cơng cụ tài trước hay thời điểm xác định tương lai với n nghĩa vụ) mua bán lượng xác định tài va Quyền chọn hợp đồng cho phéo người mua quyền có quyn ( (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -89- Hp ng quyn chn ch yu giao dịch thị trường thức, t to tập trung trung tâm giao dịch quyền để tạo thuận lợi cho việc cân ng b ng trạng thái quyền thông qua hợp đồng đối ứng hi ep Các loại hợp đồng quyền chủ yếu mua bán: hợp đồng quyền tín phiếu kho bạc, la châu âu, trái phiếu kho bạc, trái phiếu địa phương, … n w Có bốn chiến lược giao dịch quyền chọn, là: Mua quyền lo chọn mua; Bán quyền chọn mua; Mua quyền chọn bán; Bán quyền chọn bán ad đồng Giá trị thị trường chứng (ngân hàng có khe khốn, tín dụng, hợp đồng tương hở nhạy cảm âm) lai giảm ->thực quyền bán suất Lợi nhuận giảm Quyền bán n ua n va tăng Tác động al Lãi Loại hợp pl Lãi suất Tổn thất yi Trạng thái ju y th Hợp đồng quyền chọn che chắn rủi ro lãi suất fu ll mang lại thu nhập cho người mua oi m quyền người mua quyền at nh mua chứng khốn, tín dụng với z giá thị trường thấp bán cho z vb người phát hành quyền với giá cao j ht ( giá thỏa thuận trước) Giá trị thị trường chứng k gm giảm suất Lợi nhuận giảm Quyền mua m Lãi khốn, tín dụng, hợp đồng tương hở lai tăng -> thực quyền mua dương) cảm m co nhạy l (ngân hàng có khe mang lại thu nhập cho người bán an Lu quyền người bán có th bỏn th trng cao hn v mua t (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam y thấp (giá thỏa thuận trước) te re người phát hành quyền với giá n va chiết khấu, tín dng vi mc giỏ (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -90- Hp ng tng lai t to Hợp đồng tương lai thỏa thuận việc mua bán tài sản ng tương lai mức giá cố định Nói cách ngắn gọn, giá thỏa hi ep thuận ngày hôm nay, việc giao nhận tài sản toán xảy sau (tại thời điểm đến hạn) Hợp đồng tương lai phát sinh n w từ hợp đồng kỳ hạn, có đặc điểm tương tự hợp đồng kỳ lo hạn ad y th Ngân hàng s dụng Hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro lãi ju suất cho phận tài sản riêng biệt phịng ngừa rủi ro khơng cân yi pl xứng kỳ hạn toàn hai vế Bảng cân đối tài sản ngân hàng ua al Mục đích: để dịch chuyển rủi ro lãi suất từ nhà đầu tư khơng ưa thích rủi n ro sang nhà đầu cơ, người sẵn sang chấp nhận hy vọng kiếm va n lợi nhuận từ rủi ro ll fu Các loại cơng cụ mua bán thơng qua hợp đồng tài tương Hợp đồng tương lai thực hiện: at nh ngắn hạn oi m lai: trái phiếu kho bạc, tín phiếu, tiền g i la Châu Âu ngắn hạn, Libor z z  Qua sở giao dịch thức: ngân hàng đề nghị bán hợp vb j ht đồng tương lai (ngân hàng tạo đoản – go short) tức ngân hàng cam k m kết giao chứng khoán cho người mua theo hợp đồng với mức giá định trước gm vào ngày xác định tương lai thông qua tổ chức toán bù m co l trừ  Qua thị trường phi thức: tương tự trên, ngân hàng an Lu chịu nhiều rủi ro khơng có đơn vị đứng làm đảm bảo cho q trình thực hợp đồng, tính khoản chứng khốn thị trường phi n va thức cng cao hn y te re (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -91- Hp đồng tƣơng lai che chắn rủi ro lãi suất t to Trạng Dự đoán Rủi ro ng hi ep thái khe thay đổi hở lãi lãi suất suất w thị trƣờng n lo hở Lãi ad he Chính sách ngân hàng thực giảm thu Nghiệp vụ phòng chống trường (go nhập y th dương suất Giảm long) ju - Thời điểm tại: mua hợp yi pl đồng thị trường tài tương lai ua al mức giá định trước (giả s tháng) n - Sau tháng, bán hợp đồng với va n quy mô tương tự ll fu - ết quả: hai hợp đồng triệt tiêu oi m cho tài khoản ngân hàng at nh trung tâm tốn bì trừ sở z giao dịch, ngân hàng thực z trách nhiệm giao nhận chứng j ht vb khoán k m - Nếu lãi suất giảm suốt tháng gm tồn hợp đồng thứ 1, giá chứng l khốn tăng Vì vậy, ngân hàng m co bán chứng khoán theo hợp đồng thứ 2, an Lu mức giá cao Lợi nhuận tạo thị trường tương lại bù nhập thu Nghiệp vụ phòng chống đoản ( go short) (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam y tng sut Gim te re he h õm Lãi n nhập lãi suất giảm va đắp phn hay ton b tn tht v thu (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -92- a Thời điểm taị: bán t to hợp đồng thị trường tài ng tương lai mức giá hi ep định trước ( giả s tháng) b Sau tháng: mua hợp w n đồng với quy mô tương tự lo ết quả: hai hợp đồng ad c y th triệt tiêu cho tài ju khoản ngân hàng trung yi pl tâm toán bù trừ sở ua al giao dịch, ngân hàng không n phải thực trách nhiệm va n giao hay nhận chứng khoán ll fu d Nếu lãi suất tăng suốt oi m tháng tồn hợp đồng thứ at nh nhất, giá chứng khốn z giảm Vì vậy, ngân hàng z mua chứng khoán theo hợp vb j ht đồng thứ hai, mức giá thấp k m Lợi nhuận tạo gm thị trường tương lai m co l bù đắp phần hay toàn tổn thất thu nhập từ danh nắm giữ lãi suất tăng an Lu mục chứng khoán ngân hàng n va y te re (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -93- Ph lc 2: PHNG PHP O LƢỜNG RỦI RO LÃI SUẤT BẰNG t to GIÁ TRỊ CÓ THỂ TỔN THẤT (VaR) ng Các thành phần để tính giá trị tổn thất hi ep Trạng thái rủi ro (PVBP) (1) Các tham số (2) Dữ liệu thị trường (3) n w lo ad ju y th yi Phần mềm tính tốn rủi ro pl n ua al va Các báo cáo hạn mức vượt hạn mức n ll fu Các báo cáo rủi ro VaR oi m nh at (1) Trạng thái rủi ro: PVBP trạng thái rủi ro, trạng thái rủi z ro có ch số lãi suất, cho loại tiền tệ cho kì hạn (nhóm kỳ hạn, z j ht vb điểm kỳ hạn chu n) m (2) Các tham số (parameters): số liệu đầu vào để tính VaR, gồm : k Giai đoạn xem xét rủi ro/ thời gian trì trạng thái: khoảng thời gian gm m co coi không thay đổi Theo Basel 10 ngày, 20 ngày l tương lai mà ngân hàng đánh giá rủi ro, giả s danh mục đầu tư thất lớn mức VaR với xác suất 1% an Lu Độ tin cậy: Thông thường 99%, có nghĩa ngân hàng chịu tồn liệu, giai đoạn quan sát, độ tin cậy (99%), c s d liu (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam y (3) D liu th trường: Bao gồm nguồn (kho liệu), thời điểm lấy te re tương lai, theo thông lệ chu n mực tối thiểu 250 ngày n suất trong khứ) quan sát dùng để dự báo biến động va Giai đoạn quan sát: số ngày mà ch số thị trường kh (lói (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam -94- Cỏc phng phỏp tớnh VaR t to - Dựa vào liệu khứ (Historical) ng Phương pháp dựa vào quan sát lãi suất thị trường giai đoạn hi ep quan sát, sau tính tốn % biến đổi lãi suất h ng ngày, xếp mức độ biến đổi h ng ngày theo trật tư từ lớn đến nhỏ n w Để có độ tin cậy 99% ta loại bỏ 1% lãi suất có biên độ lớn lo Sau ta đánh giá lại trạng thái rủi ro ngày hơm nay, tính VaR theo ad y th biến động thực thị trường với độ tin cậy 99% ju - Phương pháp thống kê (Biến số - Variance, đồng biến số Co – yi pl variance) ua al Để tính VaR theo phương pháp thống kê, cần làm theo bước sau n + Xác định hàm số phân bổ cần thiết – hàm phân bố chu n va n + Tính tốn độ lệch chu n (Standard Deviation) lãi suất ll fu khứ oi m + Tính toán hệ số tương quan (Correlation) lãi suất q at nh khứ + Tính tốn hàm số chung phân bổ lãi – lỗ danh mục đầu tư tổng z z hợp j ht vb Xác định mức tồn thất với độ tin cậy 99% k m Cách tính độ lệch chu n (SD) = Mức độ biến động = Số đo mức độ biến m co l biến động lãi suất hay giá gm động lãi suất, giá thị trường Nó thể b ng độ lệch chu n Hệ số tƣơng quan (Correlation) số đo thể mức độ phụ thuộc lẫn an Lu hai ch số giá thị trường biến động Hệ số tng quan bao gm: (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam y vi ch s giỏ te re + Tương quan âm: Các ch số giá biến đổi ngược hướng so n ch số giá va + Tương quan dương: Các ch số giá biến đổi hng so vi (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam (Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam(Luỏưn.vn).nÂng.cao.nng.lỏằc.quỏÊn.trỏằ.rỏằĐi.ro.lÊi.suỏƠt.trong.hoỏĂt.ỏằng.kinh.doanh.cỏằĐa.ngÂn.hng.thặặĂng.mỏĂi.cỏằã.phỏĐn.ngoỏĂi.thặặĂng.viỏằt.nam