(Luận văn) đặc điểm ngân hàng tác động đến sự truyền dẫn của chính sách tiền tệ qua kênh tín dụng ngân hàng tại việt nam

i t to B GIÁO D O ng hi I H C KINH T TP.HCM ep w n lo ad ju y th yi pl ua al TÀI NGHIÊN C U KHOA H C C NG n n va ll fu oi m NS at nh TRUY N D N C A z CHÍNH SÁCH TI N T QUA z vb k jm ht KÊNH TÍN D NG NGÂN HÀNG T I VI T NAM 2014 - 25 n ey t re Th.S Nguy n H ng Quân va Thành viên: Th.S Nguy n Qu c Anh an Lu Ch nhi m: Th.S Nguy n Phúc C nh om l.c gm Mã s : CS th Tp.H Chí Minh 10/2013 t to ng hi ep w n lo ad ju y th yi pl n ua al n va ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th i t to ng hi CHÍNH SÁCH TI N T NG TÍN D NG C A NGÂN HÀNG ep I Khái quát v Chính sách ti n t w 1.1 ng tín d ng c a Ngân hàng n lo i: ad Chính sách ti n t : 1.1.1.1 ju y th 1.1.1 Khái ni m: yi pl Các công c th c thi sách ti n t : 1.1.1.3 Các kênh truy n d n Chính sách ti n t : n ua al 1.1.1.2 va ng tín d ng: 11 n 1.1.2 fu Tín d ng: 11 1.1.2.2 T ll 1.1.2.1 oi m ng tín d ng: 13 nh Kênh truy n d n c a Chính sách ti n t qua tín d ng c a NHTM: 15 at 1.2 z z M HO NG C A H TH NG NGÂN jm CHÍNH SÁCH TI N T V ht vb 21 k I VI T NAM 21 gm Di n bi n Chính sách ti n t Vi t Nam qua th i k : 21 c 2004: 21 om 2.1.1 l.c 2.1 an Lu n 2004 2007: 26 2.1.3 n 2018 2012: 31 n va 2.1.2 Ho n 2006 2010: 41 th 2.2.2 c 2004: 35 ey 2.2.1 ng c a ngành ngân hàng Vi t Nam qua th i k : 35 t re 2.2 ii n 2011 - 2012: 52 t to 2.2.3 ng Kh hi 2.3 cm ep Vi a sách ti n t ng tín d ng 2012: 59 n 2004 w .64 n NG C lo KI ad M NGÂN HÀNG LÊN S TRUY N y th D N C A CHÍNH SÁCH TI N T QUA KÊNH TÍN D NG T I CÁC NHTM ju VI T NAM .64 yi Thi t k mơ hình: .64 3.2 D li u: 68 3.3 K t qu ki pl 3.1 n ua al n va nh: .69 fu ll ng 4: 72 K T QU NGHIÊN C U 72 oi nh xu t v i NHTM phát tri n tín d ng: 72 at 4.1 XU T T m M TS z ng tín d ng c a ngân hàng: 79 4.1.2 Ki m soát r i ro 85 4.1.3 V n: .91 k jm ht vb gm xu t v i NHNN Vi t Nam th c thi Chính sách ti n t : 92 l.c 4.2 z 4.1.1 Chính sách ti n t : 92 4.2.2 ng tín d ng: 100 om 4.2.1 an Lu n va ey t re th iii t to DANH M C T VI T T T ng hi ep : Ngân hàng phát tri n Châu Á (Asia Development bank) ATM : Th toán n ADB w : Báo cáo tài (Financial Statement) n BCTC a (Domestic debit card) lo ad CAR : H s an toàn v n t i thi u c i (Capital Adequate y th Requirement) ju yi : Chi nhánh (Branch) CSTT : Chính sách ti n t (Monetary Policy) FED : C c d tr liên bang M (Federal Reserve System) GDP : T ng s n ph m qu c dân (Gross Domestic Production) pl CN n ua al n va ll fu m c (State Bank) oi NHNN nh i (Commercial bank) at NHTM z z ht vb NHTW : Phòng giao d ch (Trading room) VAR : Mơ hình vector t h i quy (Vector auto regression) VCBS : Cơng ty ch ng khốn ngân hàng ngo k jm PGD l.c gm t Nam (Vietcombank om Securities Company) : T ch i th gi i (World Trade Organization) an Lu WTO n va ey t re th iv t to DANH M C B NG ng hi n 1993 ep B ng 2.1 Th ph n NHTM Vi n 2000 - 2005 39 nc n cv nh vào lo 43 ad cu tín d ng h th ng NHTM Vi w B B 1996 38 c t n cu 44 ju y th B ng 2.4 S h B ng 2.5 T tr ng tài s n c a NHTM toàn h th n 2006 2010 (%) yi pl 47 al ua B ng 2.6 Th ph n c p tín d ng c a NHTM toàn h th ng 2006 52 va ng tín d ng Vi t Nam 2004 - 2012 60 n B n ngành ngân hàng Vi n B 2009 47 fu i 67 ll B ng 3.1 Các bi n mơ hình m m oi B ng 3.2 Cách tính ngu n bi n mơ hình 68 at nh B ng 3.3 K t qu mơ hình GMM 69 z B ng 3.4 T ng h p k t qu mô hình 70 n 2004 - 2012 66 vb ng tín d ng c a Vi z B ng 3.5 Gi i h a lãi su ng c a t p trung danh m n hi u l.c gm B ng 4.1 Tóm t t s tìm ki ng tín d ng 70 k B ng 3.7 H s jm ht B ng 3.6 K t qu mơ hình GMM GMM 67 su t tín d ng c a ngân hàng 82 om B ng 4.2 Thơng tin t Báo cáo tài c a Bibica Error! Bookmark not defined tính Z B ng 4.4 Kh báo c a ch s Z an Lu B ng 4.3 Các t s score c a Bibica Error! Bookmark not defined score th c t 89 ey th th ng ngân hàng c a m t s qu c gia 99 t re B n B ng 4.6 M c tiêu l m phát c a m t s qu c gia .94 va B ng 4.5 Các qu c gia áp d ng Chính sách l m phát m c tiêu 93 v t to DANH M C BI ng hi ep ng GDP Vi Bi ng CPI Vi t Na Bi w Bi 2.3 L m phát Vi n 1995 2004 qua ch s GDP Deflator 23 2.4 Lãi su t toán liên ngân hàng Vi ad 2.5 Cung ti n Vi n 1995 y th 2.6 T l M2/M1 Vi yi ng M2 Vi 2004 23 2004 24 n 1995 pl Bi n 1995 n 1995 2004 25 ju Bi n 1995 - 2004 22 lo Bi n Bi n 1994 - 2004 21 ng GDP Vi t Na Bi ng CPI Vi n 2004 - 2007 26 ua al Bi 2004 25 n n 2004 - 2007 27 va 2.10 L m phát Vi ng b n 2004 - 2007 28 Bi 2.11 Lãi su t toán liên ngân hàng c a Vi Bi 2.12 Cung ti n Vi Bi 2.13 T l Bi 2.14 n Bi ll fu n 2004 - 2007 29 oi m n 2004 - 2007 29 n 2004 - 200730 ng GDP c a Vi at nh ng M2, T l M2/M1 c a Vi n 2008 - 2012 31 z ng CPI c a Vi n 2008 - 2012 32 z Bi vb 2.17 Lãi su t toán liên ngân hàng c a Vi Bi 2.18 Cung ti n Vi n 2008 - 2012 33 k Bi n 2008 - 2012 33 jm 2.16 L m phát d a ch s GDP Deflator Vi ht Bi ng M2, T l M2/M1 c a Vi c a h th ng NHTM Vi t Nam 1992 om 2.20 T l n h n/t n 2008 - 2012 34 l.c Bi gm Bi n 2008 - 2012 34 1999 Bi 2.21 T l n h n/T an Lu (%) 39 c a NHTM Vi t Nam n 2000 2005 va n 40 n 2006-2010 (%) 41 Bi 2.24 V Bi 2.25 S ng t ng tài s n ngành ngân hàng 2007 u l c a 11 ngân hàng l n nh 2010 (%) 42 n cu VND) 42 n 2007 2010 44 th 2.23 T ey Bi t re Bi vi t to Bi 2.26 T l ng, cho vay/tài s n, cho vay/GDP c a m t s qu c gia ng .46 hi ep Bi w ng v 2010 (%) 48 n 2000 u thu nh p c a m t s NHTM l n Bi ng tín d Bi 2.27 Th ph n cho vay c a NHTM toàn h th ng 2005 2010 (%) 49 49 lo 2.30 T l n x u c a h th ng ngân hàng Vi t Nam 2002 Bi 2.31 H s CAR c a m t s NHTM Vi t Nam cu Bi 2.32 Tình hình kinh doanh m t s NHTM Vi Bi 2.33 Tín d Bi 2.34 Ch s sinh l i c a m t s NHTM Vi Bi 2.35 N x u ngành NHTM Vi Bi 2.36 S c m Bi 2.37 S ad Bi 6T/2011 (%) .50 y th .51 ju 53 yi pl ng c a m t s NHTM Vi 53 ua al .54 n 55 va 55 n u c a m t s NHTM Vi fu 56 ll ng CN, PGD, ATM m t s NHTM Vi m ng tín d ng n x u c a NHTM Vi oi Bi at nh 56 ng tín d ng lãi su t c a NHTM Vi Bi ng tín d ng c a NHTM Vi .57 z Bi z vb 58 jm ht B ng 2.8 Tình hình tài c a NHTM Vi 57 2.41 Lãi su t toán liên ngân hàng Vi t Nam 2004 - 2012 59 Bi ng M2 c a Vi t Nam 2004 - 2012 .60 k Bi l.c gm Bi 2.43 Lãi su ng tín d ng c a Vi t om Nam 2004 - 2012 61 3.1 T ng tài s n c c nghiên c n 2003 2012 66 Bi 3.2 T ng tài s n d n cho vay c Bi 4.1 Tín d Bi 4.2.T l n x u h th ng NHTM 2011 .74 an Lu Bi n 2003 - 2012 68 n va c cung c p b i h th ng NHTM(%GDP) .72 ey t re th vii t to ng hi ep DANH M w truy n d n c a Chính sách ti n t n lo truy n d n c a Chính sách ti n t t i NHTW Châu Âu ad truy n d n c a Chính sách ti n t t i M ju y th truy n d n c a Chính sách ti n t t i Anh 10 yi truy n d n c a Chính sách ti n t t i Vi t Nam 10 pl 2.1 H th ng Ngân hàng Vi n 1988 - 1990 36 al n ua 2.2 T ch c h th ng ngân hàng Vi t Nam sau pháp l nh v ngân hàng 1990 37 n va 4.1 Ch s d báo phá s n c a Moody cho m t s NHTM Vi t Nam 2011 - 2012 85 ll fu oi m at nh z z k jm ht vb om l.c gm an Lu n va ey t re th viii t to L IM ng hi Lý ch U tài ep n 2000 N n kinh t Vi w n chuy n m i gia nh p WTO (T ng ch i Th lo ad Organization) Khi n n kinh t th gi n kinh t i m t v i nh yi ng t c hi n nhi ua al lý sách ti n t c Vi t Nam (NHNN) pl l World Trade ng ho ng t ju không ch g p nh gi i c bi t h th ng ngân hàng Vi t Nam Kinh t Vi t Nam y th Vi t Nam g p nhi c n th t ch t (2009 n (2000 n u ch n m r ng 2012) va n n n n kinh t thông qua nhi u kênh truy n d fu ll kênh tín d ng m t nh ng kênh truy n d n quan tr ng NHTM v i vai trị trung m n tồn oi gian tài th c hi n cung c p tín d ng cho n n kinh t giúp truy n d nh n z n r i ro c a NHTM Khơng d ng l i ng tín d ng c a NHTM mà at b n n kinh t CSTT không ch c z n n n kinh t M i m t NHTM có nh ht ng c a ng tín d ng r i ro c a m i t cho th y Chính sách ti n t tác ng b gm ng tín d ng r i ro c a NHTM b k Nh ng nghiên c u g jm ho m v kinh doanh, vb l i CSTT mc a l.c m i NHTM (Borio, C., Furfine, C., Lowe, P., 2001; Rajan, N., 2005; Yener Altunbas, om Leonardo Gambacorta, David Marques-Ibanez, 2010; Yener Altunbas, Leonardo ng nghiên c u v ng c a sách ti n t n va T i Vi t Nam, th an Lu Gambacorta, David Marques-Ibanez, 2012) c lên bi n s c a n n kinh t i (Châm, 2012),T giá d n c a Chính sách ti n t u v s truy n n kênh tín d ng t i Vi t Nam c a tác gi Chu Khánh Luân th ng GDP (Ng ey 2013), L ng ch ng khoán (Loan, t re c a Ngân h 87 t to Trong nhi u tình hu ng khác nhau, doanh nghi p b ng tài (Financial distress) có th d hi ep tốn c a doanh nghi ng n nh ng s ki n x c bi t v i doanh nghi p m t kh kh tín d ng v i NHTM nn n h n r t l n Có nhi u w ng tài n lo i r i ro có th làm doanh nghi lo ad i ro pháp lý, r i ro lãi su t, r i ro t giá, r i ro l m phát, r i ro tín d ng, r i ro n phá s n (Bankruptcy) Phá s yi ng tr c ti pl doanh nghi p, doanh nghi p phá s n không ch iv im t n ch s h u c a n nhi thu ua al doanh nghi p mà t qu x u u ch m h ju nh t d i, r y th kho n, r i ro v qu n tr c a doanh nghi p, r có th b t u nh t Câu h n i tác, th ng va n t ra: làm th phát hi n s m r i ro c a fu i ro tín d ll doanh nghi p phát hi n s m d u hi m phát hi n d u hi u báo oi có bi n pháp qu n lý r i ro k p th i Vi c tìm m t cơng c NHTM u at nh c s r i ro phá s n c a doanh nghi p m t nh ng m i quan tâ c a nhà nghiên c u v tài doanh nghi p Có nhi u công c c phát tri z c c hai gi i h c thu t th c vb s Z c a Altman công c z làm vi s Z score (g i t t ch jm ht hành công nh n s d ng r ng rãi th gi i Ch s Altman Z c phát tri ng kinh doanh k i H c New York, d a vào vi c nghiên c u công phu s lu ng nhi u công ty khác t i M M c dù ch s Z u h t nu c, v n có th s d ng v d n 22 ch tiêu tài (financial ratio) khác n thêm rút g n l i s d ng ch tiêu C c ký hi u t X1, X2, X3, X4, X5 bao ey t re c tính v i ch s n va tính ch s Zth , Z- an Lu Công th c tính: tin c y cao c tìm t i om M l.c gm Leonard N Stern, thu th g m: - X1 = T s V ng T ng Tài S n (Working Capitals/Total Assets) - X2 = T s L i Nhu n Gi L i T ng Tài S n (Retain Earnings/Total Assets) 88 t to - X3 = T S L i Nhu c Lãi Vay Thu T ng Tài s n (EBIT/Total ng Assets) hi ep - X4 = Giá Tr Th ng c a V n Ch S H u Giá tr s sách c a T ng N (Market Value of Total Equity / Book values of total Liabilities) w X5 = n - T s Doanh S T ng Tài S n (Sales/Total Assets) lo ad Ngoài ra, t m t ch s y th có th áp d ng theo t ng lo i hình ngành c a doanh nghi p: ju i v i doanh nghi ph n hoá, ngành s n su t, Z yi - c tính theo cơng pl ua al th c: n Z = 1.2x1 + 1.4x2 + 3.3x3 + 0.64x4 + 0.999x5 (1) n n Doanh nghi p n va N u Z > 2.99 ll fu Doanh nghi p n m vùng c nh báo, có th n oi m N u 1.8 < Z < 2.99 nh N u Z