Qttc cd6 quản trị tài trợ của doanh nghiệp

QUẢN TRỊ TÀI CHÍNH GV: Nguyễn Thị Liên Hương BM Quản trị Tài Khoa Tài – Ngân hàng Email: lh1684@tmu.edu.vn Chương 6: Quản trị tài trợ doanh nghiệp  6.1 Quản trị tài trợ ngắn hạn  6.1.1 Chi phí dồn tích  6.1.2 Tín dụng thương mại  6.1.3 Vay ngắn hạn từ ngân hàng thương mại  6.1.4 Bao toán  6.2 Quản trị tài trợ dài hạn  6.2.1 Phát hành cổ phiếu thường  6.2.2 Phát hành cổ phiếu ưu đãi  6.2.3 Phát hành trái phiếu  6.2.4 Thuê tài  6.2.5 Vay dài hạn từ ngân hàng tổ chức tài 10/23/23 Phân loại nguồn tài trợ theo quyền sở hữu: Vốn chủ sở hữu: Vốn đầu tư ban đầu  Vốn bổ sung trình kinh doanh doanh nghiệp  Các khoản nợ (…) Các nguồn vốn khác: Các khoản nợ tích lũy Nguồn vốn liên doanh, liên kết… So sánh tài trợ Nợ Vốn chủ sở hữu Tài trợ CF SD vốn Đặc tính lãi Thời gian Hồn vốn Nợ Chủ Nợ Lãi suất -Cố định, ko phụ thuộc kết kd - Lãi tính vào chi phí => giảm TNTT=> giảm thuế TNDN Có thời hạn xác định Vốn CSH Chủ sở hữu Cổ tức -Biến đổi, phụ thuộc vào kết kd - Cổ tức lấy từ TNST => ko có tác dụng giảm thuế TNDN Ko có thời hạn xác định Phân loại nguồn tài trợ theo thời hạn: Tài trợ ngắn hạn (dưới năm): thường có LS thấp hơn, LS ổn định Tài trợ dài hạn (trên năm): thường có LS cao ổn định Rủi ro phát sinh sử dụng tài trợ ngắn hạn cho đầu tư dài hạn: Lãi suất ổn định Khả toán bị đe dọa 6.1 Nguồn tài trợ ngắn hạn Nợ tích lũy Tín dụng thương mại Vay ngắn hạn ngân hàng Thuê hoạt động 10/23/23 Các khoản nợ tích lũy: Gồm khoản: người mua trả trước tiền hàng, nợ lương công nhân, nợ thuế nhà nước, Được coi nguồn tài trợ miễn phí (…) Phạm vi sử dụng hạn chế khoản phải trả bị khống chế thời hạn tốn, quy mơ tùy thuộc vào quy mô doanh nghiệp Thường chiếm tỷ trọng nhỏ tổng nguồn vốn doanh nghiệp Tín dụng thương mại: Mức độ sử dụng tín dụng TM tùy thuộc vào chi phí khoản tín dụng Khi bán hàng toán lần: Tỷ lệ CF = % C.khấu x 100 - % C.khấu 360 ngày Thời hạn - Thời hạn tín dụng hưởng C.khấu Nếu trì hỗn tốn mà khơng bị phạt, chi phí tín dụng thương mại giảm Dn A bán hàng cho dn B Số tiền: 100 tr Thời gian: tháng 2/10 net 30 Lãi suất thực tế = ((2 tr/ 98 tr) /20 ngày) x360 = 10/23/23  Bài Hãy tính mức chi phí sử dụng tín dụng thương mại bỏ qua khoản chiết khấu điều kiện tín dụng sau:  3/10 net 30  2/20 net 40  1/15 net 45  2/15 net 40  Bài  Giả sử giao dịch tín dụng thương mại có điều kiện tốn 3/10 net 70 Yêu cầu:  Tính chi phí giao dịch người mua toán vào ngày thứ 70 kể từ ngày giao hàng thay trả tiền vào ngày thứ 10?  Giả sử hoá đơn mua hàng toán vào ngày thứ 60 chi phí khoản tín dụng thay đổi so với trường hợp toán trên?   10/23/23 10