Phân tích báo cáo tài chính của “công ty cp du lịch và tiếp thị giao thông vận tải việt nam vietravel” và công ty cp du lịch dịchvụ hội an niêm yết trên thị trường chứng khoán

TRƯỜNG ĐẠI HỌC KINH TẾ QUỐC DÂN VIỆN KẾ TOÁN – KIỂM TOÁN BÀI TẬP NHÓM Đề tài: Phân tích báo cáo tài “Cơng ty CP Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam - Vietravel” “Công ty CP Du lịch dịch vụ Hội An” niêm yết thị trường chứng khốn Nhóm sinh viên: 03 Lớp học phần: Phân tích báo cáo tài chính_01 GVHD: PGS TS Nguyễn Ngọc Quang Hà Nội - 2023 DANH SÁCH NHÓM SINH VIÊN – NHÓM 03 Họ tên Lê Minh Huệ Ninh Thị Hằng Nguyễn Trọng Tùng Dương Thị Minh Hiếu Nguyễn Ngọc Quỳnh Anh Mã sinh viên 11201649 11205187 11208337 11201470 11200235 MỤC LỤC Giới thiệu tổng quan ngành du lịch, dịch vụ Phân tích báo cáo tài “Cơng ty CP Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam - Vietravel” “Công ty CP Du lịch dịch vụ Hội An” niêm yết thị trường chứng khoán 2.1 Công ty CP Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam - Vietravel 2.1.1 Phân tích cấu nợ, địn bẩy tài 2.1.2 Phân tích khả sinh lợi 2.1.3 Phân tích khả toán 10 2.1.4 Thảo luận kiến nghị chung công ty Vietravel 13 2.2 Công ty CP Du lịch dịch vụ Hội An .14 2.2.1 Phân tích cấu nợ, địn bẩy tài 14 2.2.2 Phân tích khả sinh lợi 18 2.2.3 Phân tích khả tốn 24 2.2.4 Thảo luận kiến nghị chung công ty CP du lịch dịch vụ Hội An 28 2.3 Đánh giá chung so sánh hai công ty 28 Giới thiệu tổng quan ngành du lịch, dịch vụ Ngành dịch vụ-du lịch khơng có nhiệm vụ tuyên truyền, giới thiệu sâu rộng với khách du lịch danh lam thắng cảnh, di tích lịch sử, phong tục văn hóa Việt Nam mà cịn kỳ vọng phát triển nguồn thu ngoại tệ cho đất nước Tuy nhiên giai đoạn năm 2020-2022 giai đoạn đầy biến động với ảnh hưởng sâu sắc đại dịch Covid đến toàn ngành kinh tế giai đoạn đầy thách thức với ngành du lịch-dịch vụ năm 2019, 2020 năm mà đại dịch bùng phát mạnh mẽ nhất, người dân thực cách ly Giai đoạn có nhiều doanh nghiệp bị thua lỗ lâm vào tình trạng phá sản Tuy nhiên sang năm 2022 ngành du lịch - dịch vụ lại có nhiều khởi sắc dấu hiệu phục hồi tích cực nhờ sách phịng dịch đạt hiệu giúp Việt Nam đẩy lùi đại dịch nên mở cửa du lịch, đường bay quốc tế khôi phục trở lại sớm Theo số liệu Tổng cục Thống kê đưa ngày 29/12, khách quốc tế đến Việt Nam năm 2022 đạt khoảng 3,661 triệu lượt, khách đến từ Châu Á chiếm số lượng lớn với đạt gần triệu lượt Lượng khách nội địa ước đạt 101 triệu lượt người Tổng thu từ khách du lịch ước đạt 495.000 tỷ đồng, vượt 23% so với kế hoạch năm 2022 66% so với năm 2019 Doanh thu dịch vụ lưu trú, ăn uống năm 2022 so với năm trước số địa phương theo có tăng trưởng mạnh Và đại diện tiêu biểu ngành du lịch không nhắc đến Công ty CP Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam - Vietravel - đơn vị cung cấp dịch vụ du lịch lữ hành uy tín, lớn Việt Nam Ngồi ơng lớn Vietravel ngành du lịch cịn tạo nên nhiều cơng ty có quy mơ nhỏ trụ vững tìm kiếm hội phát triển, tiêu biểu Công ty CP Du lịch dịch vụ Hội An Những công ty không đóng góp vào kinh tế nước nhà mà cịn giúp mang cảnh sắc, văn hóa Việt trở nên gần gũi với người, để biết đến rộng rãi không nước mà quốc tế Phân tích báo cáo tài “Cơng ty CP Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam - Vietravel” “Công ty CP Du lịch dịch vụ Hội An” niêm yết thị trường chứng khốn 2.1 Cơng ty CP Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam - Vietravel 2.1.1 Phân tích cấu nợ, địn bẩy tài Chênh lệch Giá trị Chỉ 31/12/2021 so với 31/12/2022 so với tiêu 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2022 Nợ phải trả Nợ ngắn hạn Nợ Dài hạn Tổng nguồn Chênh lệch 31/12/2020 31/12/2021 +/- +/- % % 1.730.379 2.047.348 1.738.033 316.969 18,32 (309.315) (15,11) 1.016.036 1.553.292 1.712.565 537.256 52,88 714.344 494.057 25.469 1.914.342 2.060.753 1.866.898 159.273 10,25 (220.287) (30,84) (468.588) (94,84) 146.411 7,65 (193.855) (9,41) vốn Căn vào số liệu cho thấy rằng, tiêu Nợ phải trả Vietravel có dấu hiệu chuyển biến ổn định sau đại dịch Covid 19 giai đoạn 2020-2021 nợ phải trả tăng 316.969 triệu đồng tương ứng với 18,32% nhiên giảm xuống 309.315 triệu đồng tương đương giảm 15,11% giai đoạn 2021-2022 Đi sâu vào nguyên nhân chính: - Giai đoạn 2020-2021: + Nợ ngắn hạn doanh nghiệp có xu hướng tăng chứng tỏ uy tín vị doanh nghiệp với đối tác, khách hàng ngắn hạn tương đối tốt, giúp tăng đòn bẩy tài Tuy nhiên Nợ ngắn hạn tăng chứng tỏ khả tự chủ tài doanh nghiệp mức Nguồn vốn không đủ chi trả cho khoản nợ ngắn hạn doanh nghiệp + Trái ngược với tiêu nợ ngắn hạn, tiêu nợ dài hạn lại giảm mạnh 220.287 triệu đồng tương ứng việc giảm 30,84% Do ảnh hưởng khoản vay dài hạn doanh nghiệp, tỷ lệ nợ dài hạn tổng nguồn vốn chiếm tỷ trọng thấp nên doanh nghiệp hồn tồn có khả tự chủ toán khoản vay dài hạn - Giai đoạn 2021-2022: + Nợ ngắn hạn doanh nghiệp có có xu hướng ngày tăng so với giai đoạn trước => khả chi trả cho khoản nợ Vietravel ngày thấp với nguồn vốn giảm mạnh => mức tăng khơng kiểm sốt lãi suất ảnh hưởng đến lợi nhuận ròng doanh nghiệp + Nợ dài hạn doanh nghiệp có xu hướng giảm mạnh mẽ 468.588 triệu đồng tương ứng 94,84% Các khoản nợ dài hạn giảm, cho thấy khả huy động vốn dài hạn doanh nghiệp thấp Điều cho thấy cơng ty dần uy tín, vị với khách hàng Nguồn nợ dài hạn cần thiết cho phát triển, mở rộng quy mô sản xuất doanh nghiệp Vì thế, nợ dài hạn sụt giảm cho thấy Vietravel q trình suy thối, tài bất ổn định Giá trị Chỉ tiêu Hệ số nợ = Hệ số nợ ngắn hạn = Hệ số nợ dài hạn = 31/12/ 31/12/20 31/12/20 2020 21 22 0,904 0,993 0,531 0,754 Chênh lệch Chênh lệch 31/12/2021 so 31/12/2021 so với 31/12/2020 với 31/12/2022 +/- % +/- % 0,931 0,09 9,91 (0,063) (6,29) 0,917 0,223 42,02 0,164 21,70 (94,31) 0,373 0,240 0,014 ● Hệ số nợ (0,133) (35,75) (0,226) Hệ số nợ cuối năm 2021 0,993 tăng 0,09 lần so với thời điểm cuối năm 2020, tương ứng với tốc độ tăng 9,91% => Điều chứng tỏ tỷ số nợ tổng tài sản có xu hướng tăng giai đoạn 2020 2021 cho thấy DN có chuyển dịch tăng tài trợ khoản nợ cho HĐKD mình, qua rủi ro tài tăng lên Hệ số nợ cuối năm 2022 0,931 giảm 0,063 lần so với cuối năm 2021, tức giảm 6,29% => Hệ số nợ doanh nghiệp giai đoạn 2020 - 2022 mức cao, điều đem lại gánh nặng nợ cho doanh nghiệp rủi ro khả toán ● Hệ số nợ ngắn hạn: Hệ số nợ ngắn hạn năm 2021 0,754 tăng 0,223 so với năm 2020 tương ứng tăng 42,02%; Hệ số nợ ngắn hạn năm 2022 tăng 0,164 tức tăng 21,7% so với năm 2021.=> Hệ số nợ ngắn hạn có xu hướng tăng cao giai đoạn tương ứng với rủi ro gánh nặng nợ ngắn hạn doanh nghiệp tăng cao ● Hệ số nợ dài hạn: Hệ số nợ dài hạn năm 2021 0,24 giảm 0,113 so với năm 2020 tương ứng giảm 35,75% Hệ số nợ dài hạn năm 2022 giảm 0,226 so với năm 2021 tương ứng giảm 94,31% => Các khoản nợ dài hạn giảm, cho thấy khả huy động vốn dài hạn doanh nghiệp thấp Điều cho thấy công ty dần uy tín, vị với khách hàng Nguồn nợ dài hạn cần thiết cho phát triển, mở rộng quy mơ sản xuất doanh nghiệp 2.1.2 Phân tích khả sinh lợi Chỉ tiêu 2020 ROI(%) ROA(%) ROE (%) ROS (%) Tỷ suất lợi nhuận gộp/GVH B EPS Chênh lệch 2021 so Chênh lệch 2022 so Giá trị 2021 (4,99) (17,81) (5,05) (17,87) (48,61) (396,54) (6,50) (38,31) 11,16 (23,16) (7.027) (21.007) với 2020 2022 +/- với 2021 % +/- 6,21 (12,82) 6,18 (12,82) 177,23 (347,93) 3,18 (31,81) 8,84 24,02 24,05 573,77 41,48 (34,33) (7.279) (13.980) % 32,00 1,99 13.728 (0,65) ● Tỷ suất sinh lợi kinh tế tài sản (ROI): Tỷ suất sinh lợi kinh tế tài sản (ROI) công ty Vietravel năm 2020 đạt -4,99%, giảm xuống -17,81% năm 2021 Điều cho thấy hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp giai đoạn không cao chưa hiệu Tuy nhiên, năm 2022 chứng kiến tiêu tăng đáng kể lên mức 6,21% chứng tỏ doanh nghiệp cải thiện khả sử dụng nguồn lực năm 2022 ● Sức sinh lời tài sản - ROA: Chỉ số sức sinh lời tài sản (ROA) có xu hướng giống với sức sinh lợi kinh tế tài sản giảm 12,82% từ -5,05% năm 2020 xuống -17,87% năm 2021 tăng lên mức 6,18% năm 2022 Điều cho thấy bước đầu khả quan hiệu sử dụng vốn khả phục hồi doanh nghiệp năm 2022 sau phải đối mặt với khủng hoảng năm 2021 đại dịch bùng phát ● Sức sinh lời vốn chủ sở hữu - ROE: Hệ số nợ ngắn hạn = Hệ số nợ dài hạn = 0,121 0,236 0,410 0,007 0,001 0,011 0,116 95,97 (0,006) (86,57) 0,174 73,52 0,010 1.035,36 Dựa tiêu bảng số liệu trên, ta thấy giai đoạn năm 2020 - 2022, tình hình cấu nợ địn bẩy tài cơng ty CP Du lịch dịch vụ Hội An có nhiều biến động, cụ thể: ● Hệ số nợ: Hệ số nợ cuối năm 2021 0,237 tăng 0,11 lần so với thời điểm cuối năm 2020, tương ứng với tốc độ tăng 85,74% Sang đến cuối năm 2022 tiêu 0,421 tăng 0,184 lần so với cuối năm 2021, tức tăng 77,4% => Hệ số nợ doanh nghiệp giai đoạn 2020 - 2021 mức thấp, điều cho thấy doanh nghiệp sử dụng nợ chưa hiệu hay hiệu đòn bẩy tài mức chưa cao Đến năm 2022, hệ số nợ tăng nằm mức an tồn chứng tỏ doanh nghiệp sử dụng nợ có hiệu hơn, giúp tăng địn bẩy tài năm 2022 Sự biến động tiêu hệ số nợ chịu tác động hệ số nợ ngắn hạn hệ số nợ dài hạn, Cụ thể: 16 ● Hệ số nợ ngắn hạn: Hệ số nợ ngắn hạn năm 2021 0,236 tăng 0,116 so với năm 2020 tương ứng tăng 95,97% Hệ số năm 2022 tăng 0,174 tức tăng 73,52% so với năm 2021 => Xu hướng tăng hệ số nợ ngắn hạn cho thấy nhu cầu vốn lưu động doanh nghiệp ngày phụ thuộc vào nguồn vay ngắn hạn Trong thời kỳ đại dịch, kinh tế tình hình tài doanh nghiệp trở nên khó khăn, nên việc vay ngắn hạn nhằm trì hoạt động thời điểm hợp lý ● Hệ số nợ dài hạn: 17 Hệ số nợ dài hạn năm 2021 0,001 giảm 0,006 so với năm 2020 tương ứng giảm 86,57% Hệ số nợ dài hạn năm 2022 tăng 0,01 so với năm 2021 tương ứng tăng 1035,56% => Hệ số nợ dài hạn giảm mạnh năm 2021, nhiên lại tăng trở lại năm 2022 cho thấy uy tín cơng ty thị trường tăng năm 2022, cơng ty có khả huy động nguồn vốn dài hạn tốt để mở rộng kinh doanh 2.2.2 Phân tích khả sinh lợi tiêu Chênh lệch 2021 so Chênh lệch 2022 so Giá trị Chỉ với 2020 +/- % với 2021 2020 2021 2022 +/- % (6.197) (5.253) (4.764) 944 (15,23) 489 (9,30) (19.021) 3.971 (15,84) 2.077 (9,84) Lợi nhuận trước thuế lãi vay Lợi (25.069) (21.098) nhuận sau 18 thuế Giá vốn 42.333 36.437 48.031 (5.896) (13,93) 11.594 31,82 117.018 82.532 70.767 (34.486) (29,47) (11.765) (14,25) 96.632 67.735 47.451 (28.897) (29,90) (20.285) (29,95) 38.438 26.463 40.730 (11.975) (31,15) 14.267 53,91 (3.895) (9.974) (7.301) (6.079) 156,07 2.673 (26,80) hàng bán Tổng Tài sản bình quân Vốn chủ sở hữu bình quân Doanh thu Lợi nhuận gộp Bảng tiêu khả sinh lợi Chênh lệch 2021 Chênh lệch 2022 Giá trị Chỉ tiêu so với 2020 so với 2021 2020 2021 2022 +/- % +/- % ROI(%) = (5,30) (6,36) (6,73) (1,07) 20,19 (0,367) 5,77 ROA(%) = (21,42) (25,56) (26,88) (4,14) 19,33 (1,31) 5,14 ROE (%) = (25,94) (31,15) (40,09) (5,21) 20,06 (8,94) 28,70 ROS (%) = (65,22) (79,73) (46,70) (14,51) 22,24 33,03 (41,42) (9,20) (15,20) (18,17) 197,51 12,17 (44,47) 259 (9,82) Tỷ suất lợi nhuận gộp/GVHB EPS = (27,37) (3.134) (2.637) (2.378) 19 497 (15,86) ● Tỷ suất sinh lợi kinh tế tài sản - ROI: Tỷ suất sinh lợi kinh tế tài sản (ROI) công ty năm 2020 giảm từ -5.3% xuống -6.36% năm 2021, đồng thời, số năm 2022 giảm nhẹ 0.37% so với năm 2021 => Chỉ tiêu ROI doanh nghiệp trạng thái âm năm có xu hướng giảm chứng hiệu sử dụng tài sản đầu tư bị giảm sút Điều lợi nhuận qua năm doanh nghiệp nhỏ 0, công ty làm ăn thua lỗ khoản đầu tư công ty không tạo lợi nhuận Từ đó, khả huy động vốn góp doanh nghiệp bị sụt giảm ● Sức sinh lời tài sản - ROA: 20 Chỉ số sức sinh lời tài sản (ROA) năm 2021 so với 2020 giảm 4,14% tương ứng với tốc độ giảm 19,33% tiếp tục giảm năm 2022 xuống -26.88% Như vậy, giai đoạn dịch Covid-19, tài sản đầu tư công ty không đem lại lợi nhuận, hiệu kinh doanh thấp Tuy nhiên, ROA tiêu cần xem xét thời gian dài để biết cơng ty làm ăn có triển vọng hay khơng Uy tín cơng ty bị sụt giảm giai đoạn cần theo dõi qua năm để biết liệu hiệu tài cơng ty có khả phục hồi hay khơng ● Sức sinh lời vốn chủ sở hữu - ROE: 21 Sức sinh lời VCSH (ROE) năm 2021 giảm với tốc độ 20,06% so với năm 2020 Đến năm 2022, ROE tiếp tục giảm 8.94% so với năm 2021 từ -31.15% xuống -40.09% cho thấy hiệu sử dụng vốn doanh nghiệp xuống cách đáng báo động, đồng vốn bỏ không đem lại lợi nhuận cho doanh nghiệp ● Sức sinh lợi doanh thu - ROS: 22 Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) doanh nghiệp năm 2021 giảm với tốc độ 22,24% so với năm 2020 từ -65.22% xuống -79.73%, ROS < cho thấy công ty kinh doanh thua lỗ công tác khâu quản trị chi phí gặp vấn đề Tỷ suất sinh lời doanh thu (ROS) doanh nghiệp năm 2022 tăng 41,42% so với năm 2021, ROS mức thấp cho thấy công ty kinh doanh thua lỗ, nhiên có chuyển biến tích cực việc kiểm sốt chi phí ● Tỷ suất lợi nhuận gộp giá vốn hàng bán: Đặc biệt, tỷ suất lợi nhuận gộp GVHB doanh nghiệp giảm sâu 197,51%, từ - 9,2% vào năm 2020 xuống -27,37% năm 2021 Điều chứng tỏ công ty sử dụng GVHB hiệu Tỷ suất lợi nhuận gộp GVHB doanh nghiệp tăng 44,47%, từ - 27,37% vào năm 2021 lên -15,2% năm 2022 Điều cho thấy công ty tiếp tục sử dụng chưa hiệu GVHB, tiêu số âm nhìn chung có xu hướng khả quan sau đại dịch ● Lợi nhuận cổ phần - EPS 23 Thu nhập cổ phiếu phổ thông công ty (EPS) âm năm => công ty làm ăn thua lỗ, ảnh hưởng tiêu cực đến định đầu tư nhà đầu tư Những khoản đầu tư doanh nghiệp xấu dẫn đến phải trích lập dự phịng nhiều khoản lỗ tăng lên Giá trị doanh nghiệp tương ứng giá cổ phiếu giảm xuống nhanh doanh nghiệp khả cân đối tài 2.2.3 Phân tích khả tốn Bảng tiêu thể khả toán Giá trị Chỉ tiêu 31/12/2020 31/12/2021 31/12/2022 Chênh lệch Chênh lệch 2021 so với 2022 so với 2020 2021 +/- % +/- % Hệ số khả 2,32 0,46 0,20 toán nhanh= 24 (1,86) (80,16) (0,257) (55,83) Hệ số khả toán nợ ngắn 2,49 0,54 0,25 (1,94) (83,79) (0,293) (63,55) 7,82 4,21 2,37 (3,61) (155,67) (1,84) (399,19) hạn = Hệ số khả tốn tổng qt = Nhìn chung khả tốn cơng ty có biến động rõ rệt giai đoạn 2020 - 2022: ● Hệ số khả toán nhanh: Hệ số khả toán nhanh cuối năm 2020 mức tốt 2,23 >1 => Năm 2020 doanh nghiệp có đủ tài sản dễ chuyển đổi thành tiền để toán nợ ngắn hạn Tuy nhiên hệ số khả toán nhanh năm 2021 giảm 1,86 lần so với năm 2020 tức giảm 80,16% tiêu năm 2022 tiếp tục giảm 0,257 lần tương ứng giảm 55,83% so với năm 2021 làm cho hệ số khả toán nhanh năm 2021 2022 mức thấp ( Trong giai đoạn này, tính khoản tài sản ngắn hạn thấp, doanh nghiệp đủ tài sản dễ chuyển đổi thành tiền để toán nợ ngắn hạn ● Hệ số khả toán nợ ngắn hạn: 25 Hệ số khả toán nợ ngắn hạn năm 2021 giảm 1,94 lần so với năm 2020 tức giảm 83,79%; Chỉ tiêu năm 2022 tiếp tục giảm 0,293 lần tương đương giảm 63,55% so với năm 2021 Cùng với hệ số khả toán nợ ngắn hạn năm 2020 đạt 2,49 (>1), trong năm 2021, 2022 hệ số lại mức thấp ( Tính đến cuối năm 2020, doanh nghiệp có thừa tài sản ngắn hạn để toán nợ ngắn hạn tình hình tài khả quan; sang đến năm 2021, 2022, chịu ảnh hưởng Covid 19, doanh nghiệp bị thiếu hụt tài sản ngắn hạn để toán nợ ngắn hạn, tức khả toán nợ ngắn hạn thấp ● Hệ số khả toán tổng quát: 26 Hệ số khả toán tổng quát cuối năm 2021 4,21 giảm so với cuối năm 2020 3,61 lần tương ứng giảm 155,67%; Hệ số cuối năm 2022 2,37 giảm 1,84 lần tức giảm 399,19% so với cuối năm 2021 => Hệ số khả toán tổng quát giảm nhanh qua năm cho thấy khả toán nợ có xu hướng xấu nhiên thời điểm tiêu giữ mức cao an tồn, doanh nghiệp có thừa tài sản để toán nợ phải trả => Qua phân tích, nhìn chung tính khoản doanh nghiệp giảm qua năm, khả toán doanh nghiệp có xu hướng xấu rõ rệt đặc biệt góc độ khả tốn nhanh khả toán nợ ngắn hạn Điều cho thấy doanh nghiệp hoạt động hiệu quả, khoản nợ khơng đảm bảo chi trả hạn Từ làm giảm uy tín doanh nghiệp dẫn đến phá sản doanh nghiệp khả tốn Doanh nghiệp cải thiện khả toán cách thiết lập chế quản lý hiệu quả: Đảm bảo lượng tiền mặt định để toán khoản vay gần đến hạn Kể khoản nợ chưa đến hạn cần đề phịng rủi ro từ phía chủ nợ cần toán gấp, doanh nghiệp cần dự trữ tiền mặt để tốn Đồng thời, cơng ty dự trữ chứng khốn có tính khoản cao để chuyển đổi thành tiền nhanh chóng cần toán khoản nợ ngắn hạn 27 2.2.4 Thảo luận kiến nghị chung công ty CP du lịch dịch vụ Hội An Có thể thấy rằng, năm 2020 - 2021 - 2022 năm đầy biến động kinh tế xã hội Việt Nam nói riêng giới nói chung, dịch bệnh COVID-19 diễn giai đoạn căng thẳng nhất, giống công ty ngành khác, công ty CP du lịch dịch vụ Hội An gặp nhiều bất lợi, khó khăn tình hình tài Nguyên nhân phần lớn khách quan, lượng khách du lịch - nguồn thu doanh thu công ty bị sụt giảm nghiêm trọng - Giai đoạn năm 2020 - 2021: + Các khoản nợ ngắn hạn tăng, nợ dài hạn giảm Khả cao thời kỳ đại dịch, tổ chức tín dụng nhà đầu tư cá nhân kỳ vọng vào phát triển cơng ty Chính để trì hoạt động, cơng ty buộc phải vay thêm, uy tín vị cơng ty giảm nên khả tín dụng dài hạn công ty giảm + Dù sử dụng địn bẩy tài hiệu sử dụng vốn công ty mức thấp + Các tiêu liên quan đến khả sinh lợi chung xu hướng xuống, cơng ty chưa có nhiều triển vọng kinh doanh tốt => Giai đoạn năm 2020-2021 giai đoạn bùng phát mạnh mẽ đại dịch Việt Nam, khiến cho doanh nghiệp du lịch dịch vụ Việt Nam gặp nhiều khó khăn q trình kinh doanh có cơng ty CP Du lịch dịch vụ Hội An, khiến cho khả sinh lợi nguồn lực giảm sút đáng kể ảnh hưởng lớn đến hiệu kinh doanh doanh nghiệp - Giai đoạn năm 2021 - 2022: Hệ số nợ công ty tiếp tục tăng lên, khả sinh lợi khả tốn tổng qt cơng ty tiếp tục giảm, chứng tỏ tình hình tài cơng ty theo chiều hướng xấu Công ty cần ý giảm lượng hàng tồn kho, kiểm sốt chi phí đề nhiều sách quảng cáo, thu hút khách du lịch, nâng cao chất lượng dịch vụ nhằm tăng doanh thu, tăng lợi nhuận thời điểm ngành du lịch bắt đầu hoạt động mạnh mẽ trở lại Ngồi ra, cơng ty cần tận dụng triệt để địn bẩy tài cân đối nguồn tài sản để đảm bảo toán khoản nợ 2.3 Đánh giá chung so sánh hai công ty Giai đoạn năm 2010-2022 giai đoạn đầy biến động với diễn biến phức đại dịch Covid, gây nhiều khó khăn, thách thức với kinh tế 28 đặc biệt ngành du lịch Rất nhiều công ty du lịch giai đoạn lâm vào cảnh phá sản, công ty khác cố gắng bám trụ kinh doanh thua lỗ, tiêu tài lao dốc Xu hướng không loại trừ hai Công ty Cổ phần Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam – Vietravel công ty cổ phần du lịch dịch vụ Hội An Cụ thể: ● Giai đoạn 2020 - 2021: - Cơ cấu nợ, đòn bẩy tài chính: nhìn chung, hệ số nợ cơng ty tăng, đó, hệ số nợ ngắn hạn tăng, hệ số nợ dài hạn giảm => hai cơng ty chung tình trạng phải sử dụng nhiều vốn vay bên doanh thu sụt giảm nghiêm trọng, lực tự chủ tài thấp - Khả sinh lợi: Đây giai đoạn thách thức nhà quản trị nhà đầu tư tiêu sức sinh lời công ty sụt giảm đáng kể giá trị âm Chứng tỏ sách cơng tác sử dụng tài sản, nguồn vốn, hay cách thức quản trị doanh thu, chi phí để ứng phó với khó khăn thích ứng với điều kiện dịch covid không hiệu quả, dẫn đến việc tình hình kinh doanh cơng ty ngày thua lỗ - Khả toán: Cũng tương tự tiêu tiêu khả tốn cơng ty giảm Tuy nhiên Công ty CP Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam - Vietravel giảm mức độ an toàn (các hệ số xấp xỉ 1), doanh nghiệp kiểm soát tốt tính khoản giai đoạn khó khăn Nhưng phía cơng ty CP Du lịch dịch vụ Hội An có tốc độ giảm mạnh, số khả toán nhanh toán ngắn hạn từ mức lớn giảm xuống mức nhỏ Chứng tỏ khả kiểm sốt tính khoản cơng ty yếu kém, chưa có cân lượng tài sản ngắn hạn nợ ngắn hạn Hiện tượng kéo dài gây ảnh hưởng lớn tới hoạt động uy tín doanh nghiệp ● Giai đoạn 2021 - 2022: - Cơ cấu nợ, đòn bẩy tài chính: hệ số nợ Cơng ty CP Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam - Vietravel giảm hệ số nợ Cơng ty CP Du lịch dịch vụ Hội An lại tiếp tục tăng Sự gia tăng nợ phải trả khiến gánh nặng lãi vay công ty tăng cao, chứng tỏ công ty chưa đủ khả tự chủ tài - Khả sinh lợi: cơng ty CP du lịch dịch vụ Hội An tiếp tục thua lỗ với tiêu khả sinh lợi mức thấp, mức âm, công ty tình trạng khó khăn, chưa có dấu hiệu hồi phục Trong cơng ty Vietravel có dấu hiệu phục 29 hồi rõ rệt có tình hình khả quan khả sinh lợi tốc độ tăng trưởng tiêu lớn, cơng ty năm 2022 có lãi - Khả tốn: Nhìn chung, hệ số khả tốn cơng ty CP Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam - Vietravel tăng nhẹ, tình hình khả toán tiến triển tốt Ngược lại, tiêu khả tốn Cơng ty CP Du lịch dịch vụ Hội An lại giảm, khả tốn doanh nghiệp có chiều hướng xấu Đây dấu hiệu khơng khả quan, thể cho việc doanh nghiệp khơng thể tốn hết khoản nợ ngắn hạn đến hạn trả, đồng thời uy tín chủ nợ giảm, tài sản để dự trữ kinh doanh không đủ Có thể thấy rằng, qua việc phân tích báo cáo tài hai cơng ty Du lịch Tiếp thị Giao thông vận tải Việt Nam - Vietravel Công ty CP Du lịch dịch vụ Hội An, tranh tài ngành du lịch năm vừa qua lên rõ nét Đối với công ty Vietravel, phục hồi mạnh mẽ mà công ty có phần cơng ty có quy mơ lớn, không kinh doanh dịch vụ du lịch truyền thống mà cịn có nhiều dịng sản phẩm kinh doanh mang tính đột phá như: tour thể thao, thuê bao nguyên chuyến, du lịch tự chọn, tour Caravan, (du lịch xe riêng), sản phẩm Luxury…; đặc biệt, cuối năm 2020, cơng ty cịn cho mắt Vietravel Airlines - mở rộng ngành nghề kinh doanh mảng dịch vụ lữ hành hàng khơng Thuộc tập đồn lớn với tiềm lực mạnh, điều chỉnh sách kịp thời để cân đối nguồn tài cộng với sẵn sàng đổi phát triển, công ty vươn phục hồi sau đại dịch Cịn Công ty CP Du lịch dịch vụ Hội An kinh doanh lưu trú, ăn uống, lữ hành dịch vụ du lịch khác, chủ yếu phạm vi Hội An (tỉnh Quảng Nam) nên giống nhiều công ty du lịch khác, cơng ty có bước phục hồi chậm tình hình tài chưa khả quan Như thấy giai đoạn 2020-2022, hai công ty phải gánh chịu tổn thất đại dịch Tuy nhiên cách thích ứng, đối phó giải tổn thất công ty khác nhau, điều dẫn đến kết kinh doanh công ty khác Việc hai cơng ty trụ vững giai đoạn khủng hoảng chứng tỏ lực, chiến lược tầm nhìn Các nhà đầu tư kỳ vọng vào phát triển hai công ty tương lai 30