Rapport du Gérant des Investissements (suite)_3 docx

ENOVARA PLC 21 Compte de résultat Pour l’exercice clos le 31 mars 2009 TOTAL COMPAR- TIMENT GEM COMPAR- TIMENT JRE COMPAR- TIMENT GEMS EUR USD GBP SEK * ** Produits Notes Gain/perte net sur actifs et passifs financiers à la juste valeur par compte de résultat (2) -79 091 494 -19 278 296 -1 112 114 -896 864 Total des produits/dépenses d’investissements -79 091 494 -19 278 296 -1 112 114 -896 864 Charges opérationnelles Commission de gestion (7) -2 669 721 -532 688 - - Autres charges opérationnelles (3) -1 112 530 -259 552 - - Charges opérationnelles nettes -82 873 745 -20 070 536 -1 112 114 -896 864 Diminution nette des actifs nets attribuables aux por- teurs d’actions rachetables conférant un droit de parti- cipation liée aux opérations -82 873 745 -20 070 536 -1 112 114 -896 864 Les gains et les pertes se rapportent aux activités poursuivies et abandonnées (les compartiments liquidés sont indiqués ci- dessous). Il n’y pas eu d’autres gains ou pertes que ceux comptabilisés au Compte de résultat. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. * Le Compartiment Japan Real Estate Index-linked (Compartiment JRE) a été liquidé le 31 octobre 2008. ** Le Compartiment Global Emerging Markets 80 % Protected (Compartiment GEMS) a été liquidé le 12 mars 2009. This is trial version www.adultpdf.com ENOVARA PLC 22 Compte de résultat Pour l’exercice clos le 31 mars 2009 COMPAR- TIMENT S&P DTI COMPAR- TIMENT GPX COMPAR- TIMENT S&P DTI (80 %) COM- PARTI- MENT JS USD USD USD USD *** **** Produits Notes Gain/perte net sur actifs et passifs financiers à la juste valeur par compte de résultat (2) -77 247 121 -2 657 422 -10 415 283 18 066 Total des produits/dépenses d’investissements -77 247 121 -2 657 422 -10 415 283 18 066 Charges opérationnelles Commission de gestion (7) -2 415 209 -225 741 -590 013 -2 791 Autres charges opérationnelles (3) -1 038 769 -98 425 -143 503 -29 308 Charges opérationnelles nettes -80 701 099 -2 981 588 -11 148 799 -14 033 Diminution nette des actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation liée aux opérations -80 701 099 -2 981 588 -11 148 799 -14 033 Les gains et les pertes se rapportent aux activités poursuivies et abandonnées (les compartiments liquidés sont indiqués ci- dessous). Il n’y pas eu d’autres gains ou pertes que ceux comptabilisés au Compte de résultat. Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. *** Le Compartiment Global Property 80 % Protected (Compartiment GPX Fund) a été liquidé le 12 mars 2009. **** Le Compartiment Japan Strategy 80 % Protected (Compartiment JS) a été liquidé le 15 avril 2008. This is trial version www.adultpdf.com ENOVARA PLC 23 Bilan au 31 mars 2010 TOTAL COM- PARTI- MENT GEM COMPAR- TIMENT GEM III COMPAR- TIMENT S&P DTI COM- PARTI- MENT S&P DTI (80 %) COMPAR- TIMENT RQSI GAA EUR USD USD USD USD USD Notes * ** *** Actif courant Actifs financiers à la juste valeur par compte de résultat 164 323 595 - 48 387 260 148 603 951 11 310 115 14 044 930 Créances (4) 23 483 397 - 323 434 1 291 249 133 461 30 027 240 Banque 570 160 60 356 - 20 204 8 589 682 334 Total de l’actif courant 188 377 152 60 356 48 710 694 149 915 404 11 452 165 44 754 504 Passif courant Passifs financiers à la juste valeur par compte de résultat -44 271 - - - - -59 903 Dettes à moins d’un an (5) -1 988 879 -33 643 -494 157 -1 857 187 -240 665 -65 500 Découvert bancaire -150 167 -26 713 -55 187 -120 894 -397 - Actifs nets attribuables aux por- teurs d’actions rachetables con- férant un droit de participation 186 193 835 - 48 161 350 147 937 323 11 211 103 44 629 101 Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. Le Compartiment Global Emerging Markets 80 % Protected Portfolio (Compartiment GEM) a été liquidé le 15 décembre 2009. ** Le Compartiment Global Emerging Markets III 80 % Protected (Compartiment GEM III) a été lancé le 29 juillet 2009. *** Le Compartiment RQSI Global Asset Allocation (Compartiment RQSI GAA) a été lancé le 28 septembre 2009. AU NOM DU CONSEIL ___________________ _____________ Administrateur Administrateur Date : 14 juillet 2010 This is trial version www.adultpdf.com ENOVARA PLC 24 Bilan au 31 mars 2009 TOTAL COMPAR- TIMENT GEM COMPAR- TIMENT JRE COMPAR- TIMENT GEMS EUR USD GBP SEK Notes * ** Actif courant Actifs financiers à la juste valeur par compte de résultat 248 242 319 25 270 386 - - Créances (4) 3 442 789 803 768 - - Banque 569 767 103 823 - 895 Total actif courant 252 254 875 26 177 977 - 895 Passif courant Dettes à moins d’un an (5) -3 905 807 -319 147 - -895 Découvert bancaire -26 112 -4 098 - - Actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation 248 322 956 25 854 732 - - Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. * Le Compartiment Japan Real Estate Index-linked (Compartiment JRE) a été liquidé le 31 octobre 2008. ** Le Compartiment Global Emerging Markets 80 % Protected (Compartiment GEMS) a été liquidé le 12 mars 2009. This is trial version www.adultpdf.com ENOVARA PLC 25 Bilan au 31 mars 2009 COMPAR- TIMENT S&P DTI COMPAR- TIMENT GPX COMPARTI- MENT S&P DTI (80 %) COMPAR- TIMENT JS USD USD USD USD Notes *** **** Actif courant Actifs financiers à la juste valeur par compte de résultat 281 722 146 - 22 598 795 - Créances (4) 3 734 162 18 524 14 537 - Banque 483 144 66 814 39 700 62 891 Total actif courant 285 939 452 85 338 22 653 032 62 891 Passif courant Dettes à moins d’un an (5) -4 525 096 -85 130 -193 368 -62 891 Découvert bancaire - -208 -30 363 - Actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation 281 414 356 - 22 429 301 - Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. *** Le Compartiment Global Property 80 % Protected (Compartiment GPX) a été liquidé le 12 mars 2009. **** Le Compartiment Japan Strategy 80 % Protected (Compartiment JS) a été liquidé le 15 avril 2008. This is trial version www.adultpdf.com ENOVARA PLC 26 État des variations des actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation Pour l’exercice clos le 31 mars 2010 TOTAL COM- PARTI- MENT GEM COM- PARTI- MENT GEM III COMPARTI- MENT S&P DTI COMPAR- TIMENT S&P DTI (80 %) COM- PARTI- MENT RQSI GAA Notes EUR USD USD USD USD USD * ** *** Actifs nets attribuables aux por- teurs d’actions rachetables confé- rant un droit de participation en début d’exercice 248 322 956 25 854 732 - 281 414 356 22 429 301 - ACTIVITÉS OPÉRA- TIONNELLES Augmentation/Diminution nette des actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables liée aux opéra- tions 1 691 084 2 304 718 -1 556 362 2 209 021 -75 830 -489 001 TRANSACTIONS SUR ACTIONS Produits de l’émission d’actions rachetables confé- rant un droit de participation (6) 118 206 556 - 51 891 720 68 170 934 1 586 925 45 589 057 Rachats d’actions conférant un droit de participation (6) -174 859 128 -28 159 450 -2 174 008 -203 856 988 -12 729 293 -470 955 Augmentation/Diminution des actifs nets liée aux transactions sur actions -56 652 572 -28 159 450 49 717 712 -135 686 054 -11 142 368 45 118 102 Différences de conversion de devises (1) -7 167 633 - - - - - Diminution/augmentation des actifs nets -62 129 121 -25 854 732 48 161 350 -133 477 033 -11 218 198 44 629 101 Actifs nets attribuables aux por- teurs d’actions rachetables confé- rant un droit de participation en fin d’exercice 186 193 835 - 48 161 350 147 937 323 11 211 103 44 629 101 Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. Le Compartiment Global Emerging Markets 80 % Protected Portfolio (Compartiment GEM) a été liquidé le 15 décembre 2009. ** Le Compartiment Global Emerging Markets III 80 % Protected (Compartiment GEM III) a été lancé le 29 juillet 2009. *** Le Compartiment RQSI Global Asset Allocation (Compartiment RQSI GAA) a été lancé le 28 septembre 2009. This is trial version www.adultpdf.com ENOVARA PLC 27 État des variations des actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation Pour l’exercice clos le 31 mars 2009 TOTAL COMPAR- TIMENT GEM COMPAR- TIMENT JRE COMPAR- TIMENT GEMS Notes EUR USD GBP SEK * ** Actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation en début d’exercice 342 130 286 110 615 444 15 381 503 125 617 822 ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES Diminution nette des actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables issue des activités d’exploitation -82 873 745 -20 070 536 -1 112 114 -896 864 TRANSACTIONS SUR ACTIONS Produits de l’émission d’actions rachetables conférant un droit de participation (6) 232 248 326 10 152 275 174 718 10 006 221 Rachats d’actions conférant un droit de par- ticipation (6) -294 127 365 -74 842 451 -14 444 107 -134 727 179 Diminution/augmentation des actifs nets issue des transactions sur actions -61 879 039 -64 690 176 -14 269 389 -124 720 958 Différences de conversion de devises (1) 50 945 454 - - - Diminution des actifs nets -93 807 330 -84 760 712 -15 381 503 -125 617 822 Actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation en fin d’exercice 248 322 956 25 854 732 - - Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. * Le Compartiment Japan Real Estate Index-linked (Compartiment JRE) a été liquidé le 31 octobre 2008. ** Le Compartiment Global Emerging Markets 80 % Protected (Compartiment GEMS) a été liquidé le 12 mars 2009. This is trial version www.adultpdf.com ENOVARA PLC 28 État des variations des actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation Pour l’exercice clos le 31 mars 2009 COMPARTI- MENT S&P DTI COMPAR- TIMENT GPX COMPAR- TIMENT S&P DTI (80 %) COMPAR- TIMENT JS Notes USD USD USD USD *** **** Actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation en début d’exercice 298 532 048 36 920 169 39 619 437 4 698 171 ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES Diminution nette des actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation liée aux opérations -80 701 099 -2 981 588 -11 148 799 -14 033 TRANSACTIONS SUR ACTIONS Produits de l’émission d’actions rachetables conférant un droit de participation (6) 290 955 609 773 823 24 079 577 - Rachats d’actions conférant un droit de par- ticipation (6) -227 372 202 -34 712 404 -30 120 914 -4 684 138 Diminution/augmentation des actifs nets liée aux transactions sur actions 63 583 407 -33 938 581 -6 041 337 -4 684 138 Différences de conversion de devises (1) - - - - Diminution des actifs nets -17 117 692 -36 920 169 -17 190 136 -4 698 171 Actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation en fin d’exercice 281 414 356 - 22 429 301 - Les notes ci-jointes font partie intégrante des états financiers. *** Le Compartiment Global Property 80 % Protected (Compartiment GPX) a été liquidé le 12 mars 2009. **** Le Compartiment Japan Strategy 80 % Protected (Compartiment JS) a été liquidé le 15 avril 2008. This is trial version www.adultpdf.com ENOVARA PLC 29 Notes aux États financiers pour l’exercice clos le 31 mars 2010 1. Principes comptables pour l’exercice clos le 31 mars 2010 Les principales méthodes comptables et techniques d’estimation appliquées pour les besoins de la préparation de ces états financiers sont exposées ci-dessous. Sauf mention contraire, ces méthodes comptables ont été appliquées de manière cohérente pour l’ensemble des exercices présentés. Base de préparation Les états financiers sont préparés conformément aux principes comptables généralement reconnus en Irlande et au droit irlandais, comprenant les Lois sur les sociétés de 1963 à 2009 et la Réglementation (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) des Communautés Européennes de 2003 (telle qu’amendée). Les principes comp- tables généralement reconnus en Irlande donnant une image sincère et fidèle sont les principes publiés par l’Institute of Chartered Accountants d’Irlande et émis par l’Accounting Standards Board (ASB). Les états financiers ont été préparés sur la base de la pérennité des compartiments, à l’exception du compartiment liquidé qui a été préparé sur une base de non pérennité. Le format et certaines formulations employées dans les états financiers ont été adaptés par rapport à ceux utilisés dans la Loi irlandaise (Amendement) sur les sociétés de 1986 (Companies (Amendment) Act, 1986) et dans la Fi- nancial Reporting Standard (FRS 3) « Reporting de la performance financière » de façon à mieux refléter, selon les Administrateurs, la nature des activités de la Société en tant que fonds d’investissement. La Société s’est prévalue de certaines exemptions contenues dans la norme FRS 1 « État des flux de trésorerie » et a présenté un État de la variation des actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation au lieu d’un état des flux de trésorerie. Selon les Administrateurs, cette information est également con- forme aux exigences de la FRS 3 « Reporting de la performance financière » à l’égard du rapprochement des mou- vements des fonds des actionnaires. Les états financiers ont été préparés selon la méthode du coût historique, telle que modifiée par la réévaluation des actifs et passifs financiers à la juste valeur par le compte de résultat. La Société est structurée sur la base d’un seul segment d’activités principal axé sur la réalisation de rendements re- présentatifs de la performance des swaps de rendement total dans lesquels chacun des Compartiments investit. Au- cune autre déclaration n’est incluse aux présentes à l’égard du reporting sur les segments d’activités, les activités de la Société étant limitées à un seul segment d’activités principal. Modifications des méthodes comptables La Société a adopté au cours de l’exercice une modification de la norme FRS 29 : « Financial Instruments : Impro- ving Disclosures about Financial Instruments » (Instruments financiers : amélioration des déclarations relatives aux instruments financiers). La modification exige une déclaration plus détaillée des évaluations de la juste valeur et du risque de liquidité. Elle exige en particulier la déclaration des évaluations de la juste valeur par niveau en utilisant une hiérarchie d’évaluation de la juste valeur. L’adoption de cette modification requiert des déclarations supplémen- taires mais n’a pas d’incidence sur la situation financière ou la performance de la Société. Pour ce qui est de l’évaluation de la juste valeur, la Société doit, en vertu de cette modification, classer les évalua- tions de la juste valeur en utilisant une hiérarchie de la juste valeur reflétant l’importance des données utilisées pour réaliser cette évaluation. La norme modifiée requiert que l’entité fournisse une analyse quantitative et qualitative des instruments comptabilisés à la juste valeur en fonction d’une hiérarchie d’évaluation à trois niveaux. En vertu de la norme FRS 29, la hiérarchie de la juste valeur se compose des trois niveaux suivants : (i) Niveau 1 – Les prix cotés (non ajustés) d’actifs ou passifs identiques sur des marchés actifs (ii) Niveau 2 – Des facteurs autres que les prix cotés du Niveau 1 observables au titre de cet actif ou passif, soit directement (en tant que prix) ou indirectement (dérivés de prix). (iii) Niveau 3 – Des facteurs relatifs à l’actif ou au passif qui ne sont pas basés sur des données de marché obser- vables (facteurs non observables). En outre, pour les instruments présentant des facteurs non observables importants (Niveau 3), la norme modifiée exige une déclaration des transferts de et vers le Niveau 3, un rapprochement entre les soldes d’ouverture et de clô- ture, la division du total des gains et pertes de la période entre ceux qui sont comptabilisés au compte de résultat et This is trial version www.adultpdf.com ENOVARA PLC 30 Notes aux États financiers pour l’exercice clos le 31 mars 2010 (suite) 1. Méthodes comptables pour l’exercice clos le 31 mars 2010 (suite) Modifications des méthodes comptables (suite) ceux comptabilisés par le biais de l’état du total des gains et pertes, achats, émissions de vente et règlements consta- tés et une analyse de sensibilité des postulats utilisés pour déterminer la juste valeur des positions du niveau 3. La norme FRS 29 modifiée ne requiert pas de nouvelle déclaration des informations comparatives au cours de la première année de son adoption. Instruments financiers Investissements à la juste valeur Cette catégorie comporte deux sous-catégories : les actifs financiers et les passifs financiers détenus à des fins de transaction, et ceux que les Administrateurs désignent comme étant détenus à la juste valeur par résultat à la date de création. Tous les instruments inscrits dans le Tableau du portefeuille-titres de chaque Compartiment sont classés à la juste valeur par le compte de résultat. Les actifs ou passifs financiers détenus à des fins de transaction sont essentiellement acquis pour être revendus à court terme. Tous les autres instruments financiers sont constatés à la juste valeur par le compte de résultat lors de leur comptabilisation initiale. Postérieurement à la comptabilisation initiale, tous les instruments classés à la juste valeur par le compte de résultat sont évalués à la juste valeur, les variations de juste valeur étant comptabilisées dans le compte de résultat. Les achats et ventes d’investissements ordinaires sont constatés à la date de la transaction plus un jour (t+1) pour tous les Compartiments. Les investissements sont initialement comptabilisés à la juste valeur et les coûts de transac- tion de tous les actifs financiers comptabilisés à la juste valeur par le compte de résultat sont portés aux dépenses à mesure qu’ils sont engagés. Les investissements sont sortis du bilan lorsque le droit de recevoir des flux de trésorerie de ces investissements est arrivé à expiration ou lorsque la Société a transféré la quasi-totalité des risques et des ré- munérations inhérents à leur détention. Swaps de rendement total « Swap de rendement total » est la dénomination générique de tout swap non classique en vertu duquel une partie s’engage à verser à l’autre partie le « rendement total » d’un sous-jacent de référence déterminé, généralement en échange d’un flux de trésorerie basé sur le LIBOR. Le swap de rendement total peut s’appliquer à n’importe quel type de sous-jacent de référence mais est le plus souvent utilisé avec des indices sur actions, des actions ou des obli- gations individuelles et des portefeuilles de prêts et de crédits hypothécaires. Le Compartiment RQSI GAA a été créé en utilisant le seul modèle de Swap de rendement total et il reçoit de la con- trepartie du swap - Nomura International Plc - la performance positive de l’indice sous-jacent et en échange, il paie les « Coûts de duplication de l’Indice » auxquels s’ajoute toute performance négative de l’indice sous-jacent. Cette structure est connue sous le nom de « structure de swap non provisionnée ». Les Compartiments GEM, GEM III, S&P DTI et S&P DTI (80 %) ont été établis selon un cadre différent. Chaque Compartiment a conclu deux contrats de swap possédant le même impact de négociation que le swap de rendement total décrit au paragraphe précédent. Le premier swap comprenait le transfert à la contrepartie - Nomura Internatio- nal plc - du montant notionnel à la date de conclusion du contrat (selon le cas), en échange du LIBOR JPY sur la durée du contrat tandis que le second swap (qui correspond au swap de rendement total plus habituel) représentait le transfert à la contrepartie - Nomura Bank International plc - du LIBOR JPY reçu au titre du premier contrat (selon le cas) en échange du rendement total de l’actif de référence sous-jacent. À des fins de présentation, les instruments dérivés ont été regroupés aux présentes, car les contrats doivent être considérés dans leur totalité pour apprécier le risque économique des compartiments. Les montants en principal seront reversés par la contrepartie du swap concerné à l’échéance des contrats. Les swaps de rendement total sont constatés au Bilan en tant qu’actifs financiers à la juste valeur. Les états financiers incluent les investissements dans des swaps de rendement total. Les justes valeurs de ces swaps de rendement total sont au 31 mars 2010 les suivantes : 48 387 260 USD ou 100,46 % de l’actif net du Comparti- This is trial version www.adultpdf.com [...]... incertitudes Lorsqu’elles évaluent à la valeur de marché les swaps de rendement total, les contreparties retiennent des hypothèses basées sur les conditions de marché existant à la date concernée et utilisent des techniques d’évaluation qui prévoient l’utilisation de données de transactions récentes comparables réalisées dans des conditions de concurrence normales, des techniques d’actualisation des flux... Méthodes comptables pour l’exercice clos le 31 mars 2010 (suite) Swaps de rendement total (suite) ment GEM III, 148 603 951 USD ou 100,44 % de l’actif net du Compartiment S&P DTI, 11 310 115 USD ou 100,88 % de l’actif net du Compartiment S&P DTI (80 %) et 0 USD ou 0,00 % de l’actif net du Compartiment RQSI GAA Les justes valeurs de ces swaps de rendement total ont été fournies par la contrepartie du. .. taux de change utilisés pour convertir les éléments du Compte de résultat et les postes du Bilan et est incluse dans les différences de conversion dans l’État des variations des actifs nets attribuables aux porteurs d’actions rachetables conférant un droit de participation Ce gain est théorique et n’a pas d’impact sur la Valeur nette d’inventaire des Compartiments Les taux de change en vigueur à la... (voir Note 11) sur la base de leurs évaluations à la valeur de marché et conformément aux procédures d’évaluation détaillées dans le Prospectus de la Société Les swaps de rendement total étant négociés de gré à gré, leur évaluation comporte des incertitudes ; en conséquence les valeurs estimées peuvent présenter des différences notables comparativement aux valeurs qui auraient été utilisées s’il existait... a adopté l’euro (EUR) en tant que monnaie de présentation Les actifs et passifs monétaires libellés dans des monnaies autres que la monnaie fonctionnelle sont convertis dans la monnaie fonctionnelle aux taux de change en vigueur en fin d’exercice Aux fins de la combinaison des états financiers des Compartiments pour parvenir aux chiffres de la Société (requise par la loi irlandaise sur les sociétés),... comptabilisés dans le Compte de résultat et dans l’État des variations des actifs nets attribuables aux porteurs d’actions conférant un droit de participation ont été convertis en euros aux taux de change moyen en vigueur au 31 mars 2010 La méthode de conversion n’a pas d’incidence sur la Valeur nette d’inventaire par Action attribuable aux Compartiments individuels La perte découlant de la conversion en fin... Les éléments inclus dans les états financiers d’un Compartiment individuel sont évalués sur la base de la monnaie du principal environnement économique dans lequel il exerce ses activités (sa monnaie fonctionnelle) Chaque Compartiment a également adopté sa propre monnaie fonctionnelle comme monnaie de présentation, à savoir le dollar des États-Unis (USD) pour les Compartiments GEM, GEM III, S&P DTI, S&P... transactions récentes comparables réalisées dans des conditions de concurrence normales, des techniques d’actualisation des flux de trésorerie, des modèles d’évaluation d’options ainsi que d’autres techniques d’évaluation couramment utilisées par les acteurs du marché Les plus ou moins-values réalisées et latentes sur les swaps sont constatés au Compte de résultat au poste Gain/perte net(te) sur actifs... 10,9765 Les taux de change moyens à la clôture de l’exercice étaient les suivants : 1 EUR = GBP USD SEK 31 mars 2010 0,8856 1,4148 10,3168 31 mars 2009 0,8360 1,4108 10,0848 This is trial version www.adultpdf.com 31 . 164 32 3 595 - 48 38 7 260 148 6 03 951 11 31 0 115 14 044 930 Créances (4) 23 4 83 397 - 32 3 434 1 291 249 133 461 30 027 240 Banque 570 160 60 35 6 - 20 204 8 589 682 33 4. -227 37 2 202 -34 712 404 -30 120 914 -4 684 138 Diminution/augmentation des actifs nets liée aux transactions sur actions 63 5 83 407 -33 938 581 -6 041 33 7 -4 684 138 . 598 795 - Créances (4) 3 734 162 18 524 14 537 - Banque 4 83 144 66 814 39 700 62 891 Total actif courant 285 939 452 85 33 8 22 6 53 032 62 891 Passif